对于易方达科讯股票型基金的分析报告(正式)

对于易方达科讯股票型基金

的分析报告

● 中国银河证券股份有限公司研究所 2007年12月20日

基金研究中心 王群航 E-mail:wangqunhang@https://www.wendangku.net/doc/be10510795.html, Tel: (010)6656 8591

内容摘要 ? 此基金是由科讯到期转型而来的一只“新基金”，将会继续以股票市场为主要投资方向。

? “新基金”易方达科讯自身的特殊背景情况在某种程度上决定了此基金未来将很有可能会给投资者带来相对较好的收益，即无论基础市场行情如何，此基金未来的业绩表现应该会在易方达基金管理公司里继续处于相对排名较为靠前的位置。

基金研究

第一部分产品简介

基金名称：易方达科讯股票型基金

销售网点：中国银河证券股份有限公司等

托管银行：交通银行

募集目标规模：120亿元

规模控制方式：末日比例确认，余款退回

认购代码：110029

发行时间：2007年12月24日到2008年1月22日

集中申购费用：

赎回费率：

管理费率： 1.50％

托管费率：0.25％

投资目标：根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基金资产的长期稳健增值。

投资理念：市场环境复杂，综合运用多种投资策略，有助于把握多种投资机会，并有利于分散风险，给投资者更稳健的回报。

资产配置比例：股票资产占基金资产的60％－95％；债券、资产支持证券、权证、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他证券

品种占基金资产的5％－40％，其中，基金持有全部权证的市

值不得超过基金资产净值的3％，基金保留的现金以及投资于

的5％。

投资策略：在以上战略性资产配置的基础上，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，进行战术性资产配置，确定组合中股票、

债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，追求更高收益，

回避市场风险。在资产配置中，本基金主要考虑（1）宏观经济

因素，包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货

币政策等，以判断经济周期对市场的影响；（2）微观经济因素，

包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期；（3）市场

因素，包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类

资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其

变化；（4）政策因素，与证券市场密切相关的各种政策出台对

市场的影响等。

股票投资策略：本基金将综合应用多种投资策略，广泛地分析、研究、比较市场中的各种投资机会，选择收益相对较高、风险可控的投资

品种进行投资，以提高本基金相对比较基准的超额收益。一般

情况下，本基金以优势企业策略和成长策略为主，辅以行业周

期策略、绝对价值策略、突发事件/收购兼并策略以及新兴技术

策略。在特定的市场情况下，后四种策略中一种或多种的资金

容量较大、不确定性较小、收益预期较高时，也可成为主策略。业绩比较基准：沪深300指数收益率×80％＋中债总指数收益率×20％

风险收益特征：本基金是主动股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，理论上其风险收益水平高于混合型基金和债券基金。

基金经理：侯清濯先生，生于1975年，清华大学工学硕士，6年基金从业经历，曾任易方达基金管理有限公司研究员、基金经理助理。

2006年1月1月起担任科讯证券投资基金的基金经理，自2007

年7月12日起兼任易方达平稳增长基金基金经理。

收益分配政策：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为十二次，全年分配比例不得低于年度可供分配收益的

10%，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。

以上内容摘自此基金的《招募说明书》、《发行公告》

第二部分综合分析

一、公司背景分析

易方达基金管理公司是一家内资基金管理公司，该公司成立于2001年4月17日，注册资本为12,000万元人民币，注册地点为珠海市，办公地点在广州市。该公司的股东有广东粤财信托投资有限公司、广发证券股份有限公司、广东盈峰集团有限公司、广东省广晟资产经营有限公司、广州市广永国有资产经营有限公司，出资比例分别为25％、25％、25％、16.67％、8.33％。该公司的高层管理团队稳定，投资管理团队基本素质良好，人员相对稳定，风格稳健、扎实。

易方达基金管理公司是国内市场上的名牌基金公司之一，具有优异的运作业绩和良好的市场形象。根据中国银河证券股份公司基金研究中心《基金管理公司股票投资管理能力评价体系》的统计，易方达基金管理公司的股票投资管理能力2004年度在24家基金公司中排名第1位；2005年度在34家基金公司中排名第6位；2006年度在45家基金公司中排名第11位。仅仅看排名，易方达基金管理公司似乎落后了，但是，如果再把规模因素列入其中加以考虑，剔除股票管理规模偏小公司，那么，易方达基金管理公司的股票投资管理能力仍然在市场上名列前茅。另据统计，易方达基金管理公司是当前市场上极少数几家能够连续三年将股票投资管理能力排名保持在市场前三分之一的基金公司，“长跑”能力较为突出。经过6年多时间的发展，易方达基金管理公司已经初步具备了管理大规模基金资产的实力和能力。易方达基金管理公司是目前少数兼具全国社会保障基金投资管理人和企业年金投资管理人资格的基金公司之一。

易方达基金管理公司旗下的基金种类很多，既有封闭式基金，也有开放式基金；既有风险程度较高的以股票市场为主要投资对象的基金，也有风险极低的货币市场基金；既有主动式投资风格的基金，也有被动式投资风格的基金；既有增强型的指数基金，也有被动型指数基金。这一切表明了该公司已经积累了全方位的、较为丰富的投资管理经验。在管理封闭式基金方面，旗下四只基金的业绩长期处于市场前列，树立了良好的市场形象。

表一：易方达基金管理公司旗下基金业绩一览表

数据来源：（1）中国银河证券股份公司基金研究中心。（2）统计截止日期：2007年12月7日（《中国证券报》2007年12月10日）。

二、新产品分析

按照中国银河证券股份公司基金研究中心的基金分类体系规则，我们设定易方达科讯基金的一级分类属于股票基金，二级分类属于股票型基金，三级分类属于标准股票型基金。此基金契约中对于大类资产配置比例的约定情况是这样的：股票资产占基金资产的60％－95％；债券、资产支持证券、权证、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5％－40％，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3％，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％。

对于这只新基金，我们可以从以下四个方面予以关注。第一，此基金是由科讯到期转型而来的一只“新基金”，将会继续以股票市场为主要投资方向。股票型基金是近两年里发展速度最快的一个基金类别，2006年，股票型基金的资产规模增加了2503亿元，既是该年度基金市场上规模增加最快的一个类别，也成为了开放式基金市场上规模最大的一个基金类别。2007年前三个季度，股票型基金的资产总值又迅速增加了11630亿元，较2006年终增加了284.23％，截至2007年第三季度末期，股票型基金的市场占比已经达到了56.45％，成为了毫无疑问的第一大基金类别。股票型基金总规模的迅速扩展，得益于两个方面的原因：投资者的踊跃认购、申购，基金资产的快速增值。2006年，股票型基金的平均净值增长率是121.41％；2007年截止到12月7日，股票型基金“今年以来”的平均净值增长率是114.92％，连续两年实现了大规模的收益翻番。

申购也将会得到市场一定的认可。

以往，投资者购买基金主要是在股票市场行情上涨的时候，这其实也是一种追涨的表现，不一定合适。从更为理性的角度来看，在市场下跌了的时候购买基金，让基金管理人从专业理财的角度替大家在适当的时候从一个相对更低的估值水平上进行投资，未尝不是一种值得考虑的好方法。未来此基金的集中申购期恰好就是当前基础市场行情处于较低位置的较好时机，因此说，这只基金值得广大投资者关注。

第二，作为一只“到期封转开”转型而来的“新基金”，此基金在转型之后与原基金有了较大的进化和区别，主要表现以下方面：

（一）投资目标。

基金科讯：本基金属于稳健成长型基金，主要投资目标是企业基本面良好，业绩维持稳定增长，符合产业发展方向的上市公司。基金将通过创建投资组合等措施减少和分散投资风险，确保基金资产的安全并谋求基金长期资本增值易方达科讯：根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基金资产的长期稳健增值。

点评：转型后的“新基金”投资目标更加简洁、更加灵活、更加实际，更加能适合现在的市场新环境、新形势。

（二）投资策略。

基金科讯：本基金的投资品种对行业不做特定的限制，其选股原则为：（1）投资对象所处行业具有稳定的增长率；（2）公司股票具有较大的流通市值；（3）公司主营业务收入和息税前利润连续三年的平均增长率超过同期所在行业及证券市场的平均水平；（4）公司在所处行业有较为完整的经营历史，有较大的市场份额，具有一定的规模经营优势，有较大的潜在需求市场；（5）有较强凝聚力的经营团队；（6）公司具有较强的科研和技术开发能力，具备优于竞争对手的营销网络和市场影响力；（7）财务管理稳健，合理的资产负债率，有稳定的经营性现金流；（8）企业息前税后投资资金回报率大于企业的加权资金平均成本。

易方达科讯：本基金为股票型基金，基金各类资产的投资比例为：股票资产占基金资产的60％－95％；债券、资产支持证券、权证、货币市场工具以及

金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3％，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5％。在以上战略性资产配置的基础上，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，进行战术性资产配置，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，追求更高收益，回避市场风险。在资产配置中，本基金主要考虑（1）宏观经济因素，包括GDP增长率及其构成、CPI、市场利率水平变化、货币政策等，以判断经济周期对市场的影响；（2）微观经济因素，包括各行业主要企业的盈利变化情况及其盈利预期；（3）市场因素，包括股票及债券市场的涨跌、市场整体估值水平、大类资产的预期收益率水平及其历史比较、市场资金供求关系及其变化；（4）政策因素，与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响等。

点评：从投资策略来看，“新基金”比“老基金”进化了很多，原先“老基金”对于具体的投资运作有较多的限定，而且有些限定更多的偏向于微观层面。现在的“新基金”首先通过大类资产配置比例明确了自身的市场准确定位，然后才在具体的运作方面更加注重从宏观方面来俯瞰市场，自上而下，有节奏地进入到具体的中观层面、微观层面，在扩大了“新基金”有效运作空间的同时，提高了“新基金”的抗风险能力和收益预期。

第三，根据中国银河证券股份公司基金研究中心的统计，截止到2007年12月14日，基金科讯“过去一年”、“过去二年”、“过去三年”的净值增长率分别为141.37％、380.80％和365.53％，在同类基金的绩效排名分别为第15位、第10位和第9位，在以上三个时间区间的综合绩效星级评价均被银河证券评定为四星级基金，总体绩效表现情况良好。良好的历史业绩，为未来的“新基金”提供了良好的业绩参照。

未来的“新基金”经集中申购扩展规模之后，其资产总值将会由现在的20亿元左右扩展到140亿元左右，资产规模的积聚扩展是否会给此基金的运作带来某些不利因素呢？从理性的角度来看，不排除存在这种风险的可能。但是，（一）鉴于此基金有一个良好的公司背景，有效的团队合作应该会给此基金的运作带来有力有效的支持；（二）鉴于侯清濯先生已经从业多年，既有一定的研究功底，也有一定的投资经验积累，前期投资业绩也比较好；（三）侯清濯先生目前同时管理的易方达平稳增长基金资产规模就已经近100亿元，已经积累了一些管理大规模资产的经营。故未来的“新基金”应该可以给投资者带来较好

估计该公司会根据各种情况予以综合考虑。易方达基金管理公司的投研团队人才济济，后备力量较为充足。

第四，“新基金”易方达科讯自身的特殊背景情况在某种程度上决定了此基金未来将很有可能会给投资者带来相对较好的收益，即无论基础市场行情如何，此基金未来的业绩表现应该会在易方达基金管理公司里继续处于相对排名较为靠前的位置。由于开放式基金以净值作为申购、赎回的价格，这样的绩效表现对于投资者来说非常重要。

封闭式基金“到期封转开”工作已经如火如荼地开展了一年多，直至2007年度快要结束的时候才排队排到了易方达基金管理公司。易方达基金管理公司旗下有四只封闭式基金，此基金是该公司第一个“到期封转开”的基金，明年的12月13日，科汇、科翔还将同时到期。因此，“新基金”易方达科讯的未来业绩表现对于易方达基金管理公司来说、对于科汇和科翔来说都具有特别重要的意义，此为一。从笔者对于前期多只“到期封转开”基金的绩效观察来看，多数公司旗下的第一只“到期封转开”基金在转型之后都取得了良好的业绩，这既为“到期封转开”树立了良好的市场形象，也为各相关公司旗下之后到期的封闭式基金顺利转型，并顺利完成集中申购任务，发挥了相当重要的积极作用，此为二。

三、风险提示

1、基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对新基金业绩表现的保证。

2、此基金以股票市场为主要投资对象，由于基础市场的风险程度较高，此基金未来的绩效特征将与股票市场行情的振荡有着较为密切的关联，基金净值波动的幅度可能会相对较大。

3、投资者在进行投资决策前，请仔细阅读此基金的《招募说明书》、《发行公告》和《基金合同》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和自身的风险承受能力相适应。

第三部分综合星级评价

根据中国银河证券基金研究中心《基金新产品综合评价体系》的统计，对于易方达科讯股票型基金的综合评价结果如下：

表二：新产品星级评价表

附注：（1）统计数据来源为中国银河证券基金研究中心；（2）统计数据的截止日期是2007年12月7日。（3）见报日期：《中国证券报》2007年12月10日。（四）由于拆

分造成了相关基金净值增长率排名的下降，导致了一年期旗下基金绩效降为三星

级，如果没有拆分，该公司旗下基金的综合绩效还可以继续保持四星级的水平。

易方达系个股投资组合

【易方达系个股投资组合】 【截止日期】2011-12-31 ┌──┬─────┬─────┬──────┬─────┐｜序号｜股票名称｜市值(万元)｜持股(万股)｜占净值(%)｜├──┼─────┼─────┼──────┼─────┤｜1 ｜深发展Ａ｜ 64232.91｜ 4120.14｜｜｜2 ｜万科Ａ｜ 149799.18｜ 20053.44｜｜｜3 ｜招商地产｜ 40824.12｜ 2268.01｜｜｜4 ｜泛海建设｜ 15553.02｜ 3600.24｜｜｜5 ｜中兴通讯｜ 69665.01｜ 4122.19｜｜｜6 ｜中联重科｜ 49633.91｜ 6454.34｜｜｜7 ｜潍柴动力｜ 37262.98｜ 1182.95｜｜｜8 ｜合肥百货｜ 31317.39｜ 2216.38｜｜｜9 ｜东阿阿胶｜ 48718.58｜ 1134.31｜｜｜10 ｜美的电器｜ 25664.65｜ 2096.79｜｜｜11 ｜云南白药｜ 9791.14｜ 184.74｜｜｜12 ｜泸州老窖｜ 128404.41｜ 3442.48｜｜｜13 ｜威孚高科｜ 105594.37｜ 2942.17｜｜｜14 ｜攀钢钒钛｜ 14688.69｜ 2338.96｜｜｜15 ｜格力电器｜ 220046.19｜ 12726.79｜｜｜16 ｜西藏矿业｜ 2304.42｜ 115.34｜｜｜17 ｜承德露露｜ 5129.82｜ 363.04｜｜｜18 ｜五粮液｜ 93092.53｜ 2838.19｜｜｜19 ｜张裕Ａ｜ 15967.30｜ 147.98｜｜｜20 ｜双汇发展｜ 371.04｜ 5.30｜｜｜21 ｜神火股份｜ 54893.68｜ 5940.87｜｜｜22 ｜冀中能源｜ 12796.35｜ 758.98｜｜｜23 ｜中南建设｜ 2523.29｜ 299.68｜｜｜24 ｜华东医药｜ 51285.26｜ 1926.57｜｜｜25 ｜煤气化｜ 1880.93｜ 132.00｜｜｜26 ｜西山煤电｜ 54311.99｜ 3720.00｜｜｜27 ｜青岛啤酒股｜ 292.82｜ 8.40｜｜｜｜份｜｜｜｜｜28 ｜苏宁电器｜ 56963.57｜ 6749.24｜｜｜29 ｜七匹狼｜ 65658.00｜ 1860.00｜｜｜30 ｜双鹭药业｜ 33384.39｜ 1016.27｜｜｜31 ｜远光软件｜ 3147.42｜ 185.58｜｜｜32 ｜海翔药业｜ 14406.95｜ 770.43｜｜｜33 ｜荣盛发展｜ 26062.61｜ 2961.66｜｜｜34 ｜正邦科技｜ 19043.52｜ 1992.00｜｜｜35 ｜国统股份｜ 33.30｜ 2.41｜｜｜36 ｜罗莱家纺｜ 29988.26｜ 399.84｜｜｜37 ｜洋河股份｜ 410.78｜ 3.19｜｜｜38 ｜东方园林｜ 27010.57｜ 311.36｜｜｜39 ｜洪涛股份｜ 13100.78｜ 661.66｜｜｜40 ｜亚厦股份｜ 4379.14｜ 200.42｜｜｜41 ｜梦洁家纺｜ 18069.09｜ 689.66｜｜

易方达基金管理有限公司

易方达基金管理有限公司 设立保本基金 的可行性研究 2001年11月4日 投资管理部陈朝阳

目 录 一保本基金的含义与发展 (3) 保本基金的含义 (3) 保本基金近期在香港和台湾的发展 (3) 二保本基金的保本原理与策略 (5) 有关保本基金的几个基本问题 (5) 保本基金的三要素 (6) 保本基金的操作策略 (6) 三保本基金的设计要素 (8) 投资目标及政策 (8) 股份发行与交易 (9) 股份赎回 (11) 收费与开支 (11) 主要当事人 (12) 四在我国发展保本基金可能遇到的障碍 (12) 一法律障碍 (12) 二市场障碍 (13) 三保证人 (14) 四投资者对理解错误使保本基金面临的障碍 (14) 五现阶段推出保本基金的初步设计与操作 (14)

正文 一保本基金的含义与发展 保本基金的含义 简单而言保本基金Principal Guaranteed Fund是指在一定投资期限内对投资者所投资的本金提供一定比例一般在80-100%保证的基金也就是说基金投资者在投资期限到期日根据基金管理人的投资结果至少可取回一定比例的本金而本金未获保证的部分(指保本幅度低于100%的基金)和利息仍有一定风险一般情况下,投资者可在到期日前赎回但提前赎回将不得到任何回报 保证保本基金一旦发行到期之前一般不再增发或投资者很少购买但可以赎回所以典型的保本基金是一种半封闭式基金 最简单的保本基金就是投资于银行存款和国债的基金本文主要探讨的保本基金是将大部分资金如80%投资于定息工具尤其是零息定息工具这部分资金主要承担保本作用而将其他少部分资金如20%的资金投资于高风险的资产例如高风险高回报的股票期权和期货品种以期获得较高的收益率即使风险资产全部损失了投资于债券的资金仍可满足投资者保本的要求保本基金将大部分资金投资于债券一定程度上具有了债券基金低风险低收益的特点当保本基金的风险资产部分投资于期权期货等衍生工具时如果基金管理人具有较高的管理水平也可给投资者提供较高的回报所以保本基金部分具有衍生产品高风险高回报的特点当保本基金风险资产部分投资于股票可能提供的资本增值幅度就比较有限但承担的风险也较小 保本基金近期在香港和台湾的发展 今年以来全球经济低迷IT行业尤其是与互联网有关的行业及股票价格都遭受重创全球股市包括香港股市大幅下跌投资者的投资目标由追求资产的增值逐渐转向保守保本基金在香港大受投资者的欢迎 1各投资管理公司纷纷推出保本基金 2000年8月CMG首源推出CMG首源科技传媒和电讯百分百保证基金 2000年11月和2001年5月份又分别推出了CMG首源健康及生物科技保本基金和新纪元中国保本基金今年汇丰推出环球科技保本基金汇丰环球人 口概念保本基金天达资产管理公司推出天达环球保本基金恒生银行在今年2月推出恒生保本科技基金后4月又正式推出6种新的保本基金宝源投资管理公司一连推出四个保证回报基金第四个保证回报基金IV刚刚于10月12日发售完毕 2单个保本基金在港筹资额也不断增加 去年CMG首源推出的科技传媒和电讯百分百保证基金在短时间就集

易方达基金管理有限公司 开放式基金业务规则

易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则

目录 第一章总则 (2) 第二章基金账户的开立 (3) 第三章登记基金账号 (4) 第四章修改基金账户资料 (5) 第五章注销基金账户 (5) 第六章基金份额类别 (6) 第七章基金认购 (7) 第八章基金申购 (7) 第九章定期定额申购 (8) 第十章基金赎回 (8) 第十一章基金转换 (10) 第十二章基金转托管 (11) 第十三章非交易过户 (12) 第十四章冻结与解冻 (15) 第十五章基金分红 (16) 第十六章申请的受理、撤销与确认 (17) 第十七章结算 (17) 第十八章查询 (18) 第十九章责任 (18) 第二十章附则 (18)

第一章总则 第一条易方达基金管理有限公司(以下称“易方达”)为规范开放式基金的账户管理和基金交易，根据国家有关法律法规和基金合同的规 定，特制定“易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则”(以 下称“本规则”)。 第二条除特别说明外，本规则适用于易方达基金管理有限公司作为注册登记机构的所有开放式基金(以下称“易方达开放式基金”)，以 中国证券登记结算公司作为注册登记机构的的基金不适用本规 则。凡参与易方达开放式基金的各销售机构、基金注册登记机构、 投资者及其他有关方均应遵守本规则。 第三条本规则所称基金注册登记机构（以下称“注册登记机构”）为易方达基金管理有限公司。销售机构指易方达的直销机构和易方达 指定的代销机构。 第四条本规则所称的基金账户指基金注册登记机构为投资者开立的记录其持有易方达开放式基金的基金份额和基金份额变更情况的 账户。交易账户是指销售机构为投资者开立的记录其通过该销售 机构办理基金交易所引起的基金份额的变动及结余情况的账户。 基金账户类业务指基金账户开立、登记基金账号、修改基金账户 资料、取消登记基金账号、基金账户销户、基金账户冻结、解冻 等；基金交易类业务指基金的认购、申购、赎回、转换、转托管、 非交易过户、设置基金分红方式和基金份额冻结、解冻等。T日 指基金交易类或账户类业务的申请日，T日、T+1日等都指工作 日。基金可用余额是指基金账户内投资者可实际赎回的基金份 额。基金份额注册日期指份额在注册登记机构登记在册的时间。 第五条注册登记机构履行投资者注册、基金份额权益的登记、过户和存管职能，对投资者基金份额进行中央托管。销售机构履行“二级 托管”职责，即销售机构接受投资者交易申请后，基金份额经注 册登记机构最终确认后托管在该销售机构。 第六条本公司登记过户系统（以下称“TA系统”）处理各项业务的顺序为：开户—账户冻结/解冻—账户登记—投资者资料修改—定投协 议—认购—申购—份额冻结/解冻—修改分红方式—非交易过户 —转托管—赎回—基金转换—取消登记—销户。投资者当天同时

易方达黄金交易开放式证券投资基金联接基金

易方达黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 2017年第3季度报告 2017年9月30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一七年十月二十六日 1

§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年10月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2017年7月1日起至9月30日止。 §2 基金产品概况 2.1基金产品概况

注：自2016年7月1日起，本基金增设C类份额类别，份额首次确认日为2016年7月5日。 2.1.1目标基金基本情况

2.1.2目标基金产品说明 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达黄金ETF联接A： 易方达黄金ETF联接C： 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达黄金交易型开放式证券投资基金联接基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2016年5月26日至2017年9月30日) 易方达黄金ETF联接A：

基金简单的介绍

基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。 我们现在说的基金通常指证券投资基金。 证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类： 根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。 ·根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。 ·根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。 ·根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

·根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。 开放式基金买卖介绍： ◆准备过程 投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。 个人投资者要携带代理行借记卡，有效身份证件（身份证、军人证或武警证），机构投资者则需要带上营业执照、机构代码证或登记注册证书原件、以及上述文件加盖公章的复印件，授权委托书，经办人身份证及复印件。 携带好准备资料，客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格，填写完毕后领取业务回执，个人投资者还要领取基金交易卡，在办理基金业务当日两天以后可以到柜台领取业务确认书。在领取了业务确认书后，单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。

关于易方达基金管理公司旗下基金风险等级的说明

关于易方达基金管理公司旗下基金风险等级的说明 关于易方达基金管理公司旗下开放式基金的最新分类及所对应的基金风险等级，请参阅下表。关于基金大类风险等级划分与晨星分类方法，请参阅附文。 基金代码基金名称 晨星分类 风险等级 110002 易方达策略成长 股票型基金 高风险 110003 易方达50 股票型基金 高风险 110005 易方达积极成长 股票型基金 高风险 110009 易方达价值精选 股票型基金 高风险 110010 易方达价值成长 股票型基金 高风险 110011 易方达中小盘 股票型基金 高风险 110029 易方达科讯 股票型基金 高风险 112002 易方达策略成长贰号 股票型基金 高风险 159901 易方达深证100ETF 股票型基金 高风险 110001 易方达平稳增长 积极配置型基金 偏高风险 110012 易方达科汇积极配置型基金 偏高风险 110007 易方达稳健收益 - A 普通债券基金 偏低风险 110008 易方达稳健收益 - B 普通债券基金 偏低风险 110017 易方达增强回报债券 - A普通债券基金 偏低风险 110018 易方达增强回报债券 - B普通债券基金 偏低风险 110006 易方达货币 - A 货币市场基金 低风险 110016 易方达货币 - B 货币市场基金 低风险 184713 基金科翔 封闭式基金 － 500056 基金科瑞 封闭式基金 － 注：晨星分类根据2008年第二季度分类检测结果 Morningstar晨星资讯（深圳）有限公司 2008年10月13日

附1： 基金大类风险划分说明 晨星根据现有的基金分类体系将基金的大类风险程度分为五类，每类风险对应的基金类 型如下： ?高风险：股票型 ?偏高风险：积极配置型 ?中等风险：保守配置型 ?偏低风险：普通债券、保本型 ?低风险：货币市场基金、短债基金 基金大类风险匹配关系 根据客户风险等级以及基金风险类别，晨星为各风险承受能力的投资人匹配了其适宜 投资的基金产品类型（原则遵循高风险承受能力的投资人配置风险等级高的基金产品，相反 风险承受能力低的投资人配置风险等级低的基金产品）。 晨星分类 大类风险 激进型积极型 稳健型 保守型 安益型 股票型基金 高风险 √ × × × × 积极配置型基金 偏高风险 √ √ × × × 保守配置型基金 中等风险 √ √ √ × × 普通债券基金 偏低风险 √ √ √ √ × 保本基金 偏低风险 √ √ √ √ × 短债基金 低风险 √ √ √ √ √ 货币市场基金 低风险 √ √ √ √ √

股票型基金投资价值分析报告

股票型基金投资价值分析报告 组员：李一康（20%） 戴慧（20%） 汪萌（20%） 史悦（20%） 张雪茹（20%）

一、概述 （一）基金简介 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 （二）股票型基金概述和种类 股票型基金又称股票基金，是指投资于股票市场的基金。股票型基金的股票仓位不能低于80%。 按股票种类分，股票型基金可以按照股票种类的不同分为优先股基金和普通股基金。优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票型基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。而普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要较优先股基金高。 按基金投资分散化程度，可将股票型基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业股票上，风险较大，但可能具有较好的潜在收益。 按基金投资的目的，可将股票型基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长，以此带来资本增值，该类基金风险高、收益也高。 成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股票上，具有一定的风险。股票收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳

定的股利分配和资本利得，这类基金风险小，收入也不高。 （三）股票型基金特点 与其他基金相比，股票基金的投资对象具有多样性，投资目的也具有多样性。 与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有分散风险、费用较低等特点。对一般投资者而言，个人资本毕竟是有限的，难以通过分散投资种类而降低投资风险。但若投资于股票基金，投资者不仅可以分享各类股票的收益，而且也可以通过投资于股票基金而将风险分散于各类股票上，大大降低了投资风险。此外．投资者投资了股票基金，还可以享受基金大额投资在成本上的相对优势，降低投资成本，提高投资效益，获得规模效益的好处。 从资产流动性来看，股票基金具有流动性强、变现性高的特点。股票基金的投资对象是流动性极好的股票，基金资产质量高、变现容易。 对投资者来说，股票基金经营稳定、收益可观。一般来说，股票基金的风险比股票投资的风险低。因而收益较稳定。不仅如此，封闭式股票基金上市后，投资者还可以通过在交易所交易获得买卖差价金期满后，投资者享有分配剩余资产的权利。 股票基金还具有在国际市场上融资的功能和特点。就股票市场而言，其资本的国际化程度较外汇市场和债券市场为低。一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者也只能投资于本国上市的股票或在当地上市的少数外国公司的股票。在国外，股票基金则突破了这一限制、投资者可以通过购买股票基金，投资于其他国家或地区的股票市场，从而对证券市场的国际化具有积极的推动作用。从海外股票市场的现状来看，股票基金投资对象有很大一部分是外国公司股票。 二、宏观分析 （一）政策环境 1.货币政策 央行不到一个月内两次针对降准谣言的发声。4月19日中央政治局会议，分析研究了当前经济形势，部署当前经济工作，并为货币政策定下了基调。会议指出“稳健的货币政策要松紧适度”，要注重以供给侧结构性改革的办法稳需求，坚持结构性去杠杆。

易方达双债增强基金投资价值分析报告

双债合璧攻守兼备 易方达双债增强债券型证券投资基金 投资价值分析报告 （仅限信达证券营业部员工内部参考） 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 风险提示：基金投资有风险，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现，中国基金的运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。债券等固定收益类投资品种同样存在价格波动和亏损等投资风险，本基金不保证保本，也不承诺最低收益。投资本基金面临的主要风险包括：利率风险、信用风险、流动性风险、新股发行数量减少及新股申购收益率降低带来的风险，股票市场和债券市场的系统性风险及所持证券的非系统性风险等。本基金以一元初始面值发售，不会改变基金的风险收益特征，也不会降低基金的投资风险或提高基金的投资效益。在市场波动等因素的影响下，基金投资仍有可能出现亏损或基金净值仍有可能低于初始面值。本资料不作为任何法律文件，投资者购买基金时请仔细阅读《基金合同》等相关法律文件，谨慎进行投资决策。 重要声明：本资料仅供销售渠道专业从业人员及特定客户参考，不作为宣传用品、不作为任何法律文件。未经易方达基金书面许可不得对外发布，包括但不限于印刷散发、摆放销售柜台等。本材料中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。材料中的内容和意见仅供参考。材料中的信息或所表达意见不构成任何投资建议，我公司不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司及其雇员对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本材料版权归易方达基金管理有限公司所有。

双债合璧攻守兼备 一分钟掌握易方达双债增强基金投资要点 ?建行托管的易方达增强回报债券基金，2008年3月成立，是行业内较早推出的以投资信用债为主的债券基金。截至2011年9月末，该基金A类份额累计净值增长率超过30%（年化>8%），“过去三年”、“过去两年” 在“一级债基”中排名第一、第二（银河数据），为建行客户奉献了丰厚回报，同时积累了投资信用债的丰富经验。 ?易方达双债增强债券基金主要投资信用债和可转债两类预期收益较高的债券品种，仓位设计灵活。通常情况下主打信用债，并在股市大环境较好时增持可转债。当前市场前景不明朗，新基金可通过不同类别资产间的灵活转换来回避风险并进行左侧布局。 ?信用债具备风险溢价，通常可提供高于同期限国债的票息收益。2010年以来连续加息，当前信用债收益率水平已处历史相对高位，接近发行主体承受极限，投资者可借助擅长信用债投资的债券基金提前布局本轮机会。 ?可转债兼具股性债性，上涨有力、下跌有度：当股市上涨时，可转债内含的股票期权可分享个股收益；当股市下跌时，可转债本身的债券价值形成下跌保护。天相可转债指数2000年以来截至2010年的累计回报大幅超越上证综指，但波动风险更低，是债券投资的有力补充。 ?易方达拥有强大的固定收益投资团队，揽括马骏、钟鸣远、马喜德、王晓晨、张磊等众多资深债市投资人，打造出多只业绩优秀的明星基金。 易方达增强回报、易方达稳健收益等老债基成立以来每年业绩均保持同类前1/3水平。易方达货币市场基金获2009年度金牛基金奖。

基金简介

基金 今天，我们就来说说基金的入门知识——基金类别和各自的特点。 第一，从募集途径进行分类，可以分成公募基金和私募基金。 公募基金，指的是基金的所有募集面向的是不特定对象，所有人都可以买，起点1000RM 私募基金，指的是基金的所有募集面向的是特定对象，门槛100万起投，新规500万RMB，属于高净值人群的游戏。 一般我们说的公募和私募就是这个意思。 第二，按照交易方式分类，可以分成开放式基金和封闭式基金。 开放式基金，指的是基金的规模和总量是不固定的，它会随着投资人的购买和赎回随时变化。 投资人可以随时购买，也可以随时赎回，这类基金一般都留有一定的现金，我们经常去银行里买的基金大部分属于开放式基金。 封闭式基金在发行之初，其基金规模就已经固定，并且是封闭的。 比如，这个基金的资金规模是5个亿，当所有投资人投进去的钱达到5个亿，这个基金就封闭了。在整个过程中，这个基金的金额是不会变化的。 第三，以投资标的的不同进行分类，可以分成七类。 以投资标的的不同进行分类，可以分成债券型基金、股票型基金、混合型基金、指数基金、保本型基金、货币基金、QDII基金七类。以下我们将对这七种基金的概念、属性、风险和特点进行分析。 1.债券型基金。

特点是80%的基金是拿来投资债券的，主要有国债、金融债、公司债等。债券型基金又可以细分，比如分成纯债式基金和偏债式基金。纯债式基金很简单，意味着投资人只能拿这个钱去买债券;如果是偏债型基金，意味着投资人除了80%的钱去买债券以外，还可以拿一些钱去买股票。 偏债型基金在牛市中，会有一定的资金参与到市场中去，最后的结果就是给我们的基金带来更高的收益。因为债券型基金是比较保守的、比较稳健的一种基金，但这不意味着债券式基金一定是赚钱的，因为债券本身也是有涨有跌的，它也是有波动的，当然一般还是很少听到债券式基金亏钱的，它是比较稳健的一种投资产品。 2. 股票型基金。 要求是最低的仓位是不可以低于80%，以前是不得低于60%，现在提到80%。这种基金最大的特点是牛市来的时候，它可以全力地冲锋甚至可以满仓操作;但是当熊市来的时候或者说预期到未来会不断下跌的时候，它最大的问题就是仓位必须在80%以上。 3. 混合型基金。 这种基金既可以买股票，也可以投债券，还可以买一些货币基金，这就是典型的“进可攻，退可守”。如果遇到牛市，我们就可以大笔地买股票，博取更好的收益。如果遇到市场环境不好，可以拿它去买一些货币基金或者债券型基金。所以，的稳定性也会更好。 4. 指数型基金。

易方达双债增强基金投资价值分析报告

欢迎共阅 双债合璧攻守兼备 易方达双债增强债券型证券投资基金投资价值分析报告 （仅限信达证券营业部员工内部参考） 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 风险提示：基金投资有风险，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示本基金的未来表现，中国基金的运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。债券等固定收益类投资品种同样存在价格波动和亏损等投资风险，本基金不保证保本，也不承诺最低收益。投资本基金面临的主要风险包括：利率风险、信用风险、流动性风险、新股发行数量减少及新股申购收益率降低带来的风险，股票市场和债券市场的系统性风险及所持证券的非系统性风险等。本基金以一元初始面值发售，不会改变基金的风险收益特征，也不会降低基金的投资风险或提高基金的投资效益。在市场波动等因素的影响下，基金投资仍有可能出现亏损或基金净值仍有可能低于初始面值。本资料不作为任何法律文件，投资者购买基金时请仔细阅读《基金合同》等相关法律文件，谨慎进行投资决策。 重要声明：本资料仅供销售渠道专业从业人员及特定客户参考，不作为宣传用品、不作为任何法律文件。未经易方达基金书面许可不得对外发布，包括但不限于印刷散发、摆放销售柜台等。本材料中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。材料中的内容和意见仅供参考。材料中的信息或所表达意见不构成任何投资建议，我公司不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司及其雇员对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本材料版权归易方达基金管理有限公司所有。

双债合璧攻守兼备 一分钟掌握易方达双债增强基金投资要点 ?建行托管的易方达增强回报债券基金，2008年3月成立，是行业内较早推出的以投资信用债为主的债券基金。截至2011年9 月末，该基金A类份额累计净值增长率超过30%（年化>8%），“过去三年”、“过去两年”在“一级债基”中排名第一、第 二（银河数据），为建行客户奉献了丰厚回报，同时积累了投 资信用债的丰富经验。 ?易方达双债增强债券基金主要投资信用债和可转债两类预期收益较高的债券品种，仓位设计灵活。通常情况下主打信用债，并在股市大环境较好时增持可转债。当前市场前景不明朗，新 基金可通过不同类别资产间的灵活转换来回避风险并进行左 侧布局。 ?信用债具备风险溢价，通常可提供高于同期限国债的票息收益。2010年以来连续加息，当前信用债收益率水平已处历史相 对高位，接近发行主体承受极限，投资者可借助擅长信用债投 资的债券基金提前布局本轮机会。 ?可转债兼具股性债性，上涨有力、下跌有度：当股市上涨时，可转债内含的股票期权可分享个股收益；当股市下跌时，可转 债本身的债券价值形成下跌保护。天相可转债指数2000年以 来截至2010年的累计回报大幅超越上证综指，但波动风险更 低，是债券投资的有力补充。 ?易方达拥有强大的固定收益投资团队，揽括马骏、钟鸣远、马喜德、王晓晨、张磊等众多资深债市投资人，打造出多只业绩 优秀的明星基金。易方达增强回报、易方达稳健收益等老债基 成立以来每年业绩均保持同类前1/3水平。易方达货币市场基 金获2009年度金牛基金奖。 -1-

易方达郑希：A股投资与新兴产业

易方达郑希：A股投资与新兴产业新兴产业是一个相对的概念，约束于技术水平和管理理念，任何产业都有其有限的生命周期，然而新老产业的更替又总是在一轮新技术广泛而深入的应用后集中爆发。在互联网理念兴起二十年后的今天，人类社会似乎又一次迎来了科技改变人类的浪潮。 上世纪90年代末开始兴起的互联网产业，在之后的二十年不断深化、渗透到人类生活的方方面面。随着互联网以及移动互联网传输技术的不断进化，网速的实质性提升使得互联网中的虚拟世界更为真实丰富，互联网产业从过去只是人类社会找到的一个新兴经济增长动力，逐步转为众多产业研发、生产甚至销售模式成型扩散的全球平台，新的理念不断冲击过去陈旧的产品生态体系。互联网应用发展到今天，真正的生命力似乎开始发酵，Internet正从一个新的经济增长点加速转型为一个替代传统生产模式的全球平台。由于先进的电子科技和互联网，Google、苹果、微软、特斯拉等新兴产业的标志性企业也许在未来二十年将以更为高效先进的方式整合全球各个产业。 回到A股的投资，尽管过去三年资本市场整体没有良好的表现，但结构性牛市却一直存在，与新兴产业相关的新能源、生物制药、移动互联网、天然气产业链等品种具有良好而持续的投资回报。而由于新兴产业变化快、波动大，如何在估值安全与成长空间之间做一个风险平衡、同时保持自己的投资组合能够跟上不断加快的产业发展节奏，将是未来的关键。 易方达基金科瑞基金经理郑希

声明：本手记的观点、分析及预测仅代表作者个人意见，不代表易方达基金管理公司（以下简称“本公司”）立场，也不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经本公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，或对本专栏内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资需谨慎。

证券基金公司职位简介

职业信息 证券、基金： 证券发行员 所属行业分类：金融/银行 - 证券·基金 所属职业分类：企业型 - 金融类（银行·基金·证券·期货·投资·保险）人员 【是什么】 证券发行员是指在证券经营机构从事证券代理发行业务的专业人员。 【做什么】 ① 代理客户发行有价证券；② 对发行股票的企业进行股份制知识和法规的辅导；③ 对上市公司进行上市后持续辅导。 【怎么样】 证券发行员工作地点在证券交易大厅，工作繁忙，其待遇一般居上。 【谁能做】 ① 要求数学、经济、金融、会计等相关专业本科毕业；② 熟练使用办公软件和办公设备，有较强的语言和文字表达能力；③ 有证券公司、银行、基金、保险、期货、财经类咨询公司相关工作经验；④ 动手能力强，有较强的责任心，有良好的沟通、交流、表达能力。【小贴士】 推荐：中信证券股份有限公司，2006年第一次临时股东大会审议通过的债券发行计划，目前已获中国证券监督管理委员会批准。 证券交易员 所属行业分类：金融/银行 - 证券·基金 所属职业分类：企业型 - 金融类（银行·基金·证券·期货·投资·保险）人员 【是什么】 证券交易员是指在证券经营机构从事证券代理交易、自营业务的专业人员。 【做什么】 ① 接受客户委托，代理客户买卖在国内合法证券交易所上市的证券；② 代收证券本息和红利；③ 对证券市场运行、上市公司情况进行调研，为所在机构提供投资建议；④ 为所在机构买卖证券。 【怎么样】 待遇较好，工作环境无危险。

【谁能做】 ① 要求数学、经济、金融、会计等相关专业本科毕业；② 熟练使用办公软件和办公设备，有较强的语言和文字表达能力；③ 有证券公司、银行、基金、保险、期货、财经类咨询公司相关工作经验；④ 动手能力强，有较强的责任心，有良好的沟通、交流、表达能力。【小贴士】 推荐证券公司：银河证券，目前内地规模最大的证券公司。 证券投资顾问 所属行业分类：金融/银行 - 证券·基金 所属职业分类：企业型 - 金融类（银行·基金·证券·期货·投资·保险）人员 【是什么】 证券投资顾问是指从事向客户提供证券投资咨询、理财顾问服务并收取报酬的专业人员。【做什么】 ① 对发行证券的企业所在的产业部门、企业本身的财务状况、经营风险及证券的收益率、安全性、担保情况等进行分析；② 向客户提供参考性的证券市场统计分析资料，对证券投资提出建议；③ 根据客户要求，代拟资本运营计划；④ 按照与客户签订的代理协议，提供证券筹资策略；⑤ 参加证券发行企业的董事会，指导企业的经营管理；⑥ 担任企业财务顾问。 【怎么样】 证券业内唯一最全面的薪酬待遇，其底薪(650元至3000元)+开户奖+佣金提成+其它奖励+社会保险，待遇丰厚。 【谁能做】 ① 大专或以上学历；② 三年以上深圳工作经验，或一年以上相关行业经验；③ 有良好的社会关系，有志于金融证券行业；④ 形象好，综合素质全面；⑤ 对证券有独到见解的资深人士，或有一定客户资源者优先。 【小贴士】 可在各个证券公司就职。 证券交易部门经理 所属行业分类：金融/银行 - 证券·基金 所属职业分类：企业型 - 金融类（银行·基金·证券·期货·投资·保险）人员

易方达沪深300指数基金推介

易方达沪深300指数基金推介 随着政府4万亿经济振兴方案以及一系列行业振兴规划的出台，中国经济企稳、复苏的趋势日渐明朗。在持续超常规信贷投放的背景下，市场流动性充裕，信心明显恢复，未来随着经济进一步复苏和企业经营效益的改善，A股市场的长期投资价值将进一步显现。易方达沪深300指数基金，市场代表性强，指数市场认同度高，成分股盈利能力突出，将成为分享中国经济未来增长的最佳工具之一。 一、基金概况 基金名称：易方达沪深300指数证券投资基金（简称：易方达300） 基金类型：契约型开放式 基金代码：110020 募集规模：募集份额总额不少于2亿份，不采取比例配售 集中认购价格：元/份 集中认购时间：2009年7月28日—2009年8月28日 （集中认购期间不开放赎回，实际截止日以基金公司公告为准）投资范围：本基金资产投资于具有良好流动性的金融工具，包括沪深300指数成份股及备选成份股、新股（一级市场初次发行和增发）、债券、 债券回购以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工 具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理

人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 投资目标：紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。 风险收益特征：本基金是指数型股票基金，属于证券投资基金中的高风险、高收益品种，理论上其风险收益水平高于混合基金、债券基金和货币 市场基金。 二、产品特点及优势 ★沪深300指数的优势 （一）极强的市场代表性：沪深300指数是第一个由沪深证券交易所联合发布的反映A股市场整体走势的指数，其样本股横跨沪深两市、云集了300家优秀上市公司，样本股市值占A股总市值的81%，净利润占94%，具有极强的市场代表性，是中国经济和股市发展的“晴雨表”（数据来源：天相投资分析系统，市值数据截止7月9日，利润数据取今年一季报） （二）出色的历史收益：自2004年12月31日（沪深300指数基日）到2009年7月17日，沪深300指数的涨幅达%，大幅超越同期上证综指、深证综指、上证180等其他市场代表性指数的收益！ 指数名称涨幅 沪深300 % 上证综指% 上证180 % 深证综指%

私募基金八大策略介绍

私募基金八大策略介绍 私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并已占据十分重要的位置，几乎所有国际知名的金融控股公司都从事私募基金管理业务，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大鳄。 而国内私募基金也驶入快车道，据中国基金业协会发布的最新数据显示，2016年4月，已登记私募基金管理人26045家；已备案私募基金31347只。国内的私募江湖也人才辈出，在这个战场里，我们见识过王亚伟、徐翔、刘世强、葛卫东、杨海等江山豪杰。 由于私募基金的信息透明度不高,其资金运作和收益状况,都不是公开进行的，投资者往往误认为私募基金运作风险大于收益。其实，私募基金成立时，都会选择稳定可靠、信誉好的合伙人，这点就迫使私募基金运作较为谨慎，自律加上内压式的管理模式，有利于规避风险，同时减少监管带来的巨大成本；而且，私募基金操作的高度灵活性和持仓品种的多样化，往往能抢得市场先机，赢得主动，使创造高额收益成为可能。 私募阳光化一直在曲折中艰难推进，直到2013年6月1日新《基金法》正式实施，把私募基金正式纳入监管范畴;2014年1月17日，基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，私募行业的实质性监管政策才得以落地。 随着私募基金蓬勃发展，投资策略也逐渐多样化，基金投资策略可谓是百花齐放。为方便投资者更清晰的理解，经过精细梳理对目前私募行业所有的投资策略进行了细化，按投资策略分类主要分为：股票策略、事件驱动、管理期货、相对价值、宏观策略、债券基金、组合基金、复合策略等主要策略分类。以下将对各类型策略进行详细阐述。 一 股票策略 股票策略以股票为主要投资标的，是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略，约有8成以上的私募基金采用该策略，内含股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。目前国内的私募基金运作最多的投资策略即为股票策略。 1、股票多头 股票多头是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。 代表机构：朱雀投资、贤盛投资、中睿合银； 股票多头中有一类股票行业策略，通常指私募基金经理投资范围或投资策略涉及到某一行业的，例如：医疗、医药、健康生活、化工、行业精选、行业优选、行业轮动等。 比如：华宝-从容医疗1期证券投资集合资金信托计划。 2.股票多空 股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的投资策略，也就是说在其资产配置中既有多头仓位，又有空头仓位。空头仓位主要是融券卖空股票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。 股票多空策略(EquityLong/Short，或ESL)可以说是对冲基金的鼻祖，该策略拥有悠久的历史。从1949年AlfredWinslowJones设立第一支对冲基金开始，股票多空策略已经有近70年的发展历程，现在也仍然是对冲基金的主流策略。 3.股票市场中性策略 股票市场中性策略包括统计套利和基本面套利两个基本类型。统计套利是一种基于模型的中短期投资策略，使用量化分析和技术分析方法挖掘投资机会，该策略又分为成对交易、母子公司交易和多类型交易；

广发聚瑞股票型证券投资基金

广发聚瑞股票型证券投资基金2010 年第 2 季度报告

§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010 年7 月16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2010 年 4 月 1 日起至 6 月30 日止。 §2 基金产品概况

§3 主要财务指标和基金净值表现3．1 主要财务指标

单位：人民币元 注：(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用 后实际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值 变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。 3．2 基金净值表现 3．2．1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3．2．2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 广发聚瑞股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2009 年 6 月16 日至2010 年 6 月30 日）

易方达中小盘：易方达中小盘混合型证券投资基金2020年第1季度报告

易方达中小盘混合型证券投资基金2020年第1季度报告 易方达中小盘混合型证券投资基金 2020年第1季度报告 2020年3月31日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：二〇二〇年四月二十一日 第1页共11页

§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2020年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况

§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 易方达中小盘混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年6月19日至2020年3月31日） 注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为493.71%，同期业绩比较基准收益率为40.14%。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介