一建工程经济课件(自己整理)
资金时间价值的计算及应用（3分）
P1 101011利息的计算
一、资金时间价值的概念
资金是运动的价值，
影响资金时间价值的因素：
1、资金的使用时间；
2、资金数量的多少
3、资金投入和回收的特点（在P一定，n相同时，i越高，F越大；在i相同时，n越长，F越大。在F一定，n相同时，i越高，P越小；在i相同时，n越长，P越小）（该项理解记忆多数考理解）
P2
4、资金周转的速度
二、利息与利率的概念
资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。通常用利息额的多少衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。
利率的高低决定因素：
1、利率的高低首先取决于
P3
2
3
45
（三）利息和利率在工程经济活动中的作用
1、利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；
2、利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；
3、利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆；
4、利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。
三、利息的计算
P4
1、单利：计算利息，仅用最初本金来计算。“利不生利”计算看书
2、复利：先前周期上所累积的利息要计算利息。“利滚利”“利生利”
P5
复利计算有间断复利和连续复利之分，在实际中都采用间断复利。
101012资金等值计算及应用（10分左右）
一、资金等值计算及应用
资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同的时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值。又叫等效值。现金流入和流出之差称为净现金流量
二、（现金流量图绘制）
现金流量图的作图方法和规则（详细阅读）
1、以横轴为时间，时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点。
2、在横轴上方的箭线表示现金流入。在横轴下方的箭线表示现金流出。
3、箭线长短与现金流量数值大小本应成比例，但由于技术方案现金差额太大，故箭线长短只要能适当体现现金的数值的差异。并在箭线的上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。
P6
4、箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。
现金流量三要素：①现金流量的大小(现金流量数额)②方向(现金流入或现金流出)③作用点(现金流量发生的时间点) 二、终值和现值的计算
P10 如果两个现金流量等值，则对任何时刻的价值必然相等。
P11
影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少，资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。其中
关键因素。
101013名义利率与有效利率的计算（2—3分）
P12
二、有效利率的计算（重点）
P13例题详细看懂看熟
1Z101020技术方案经济效果评价（4—6题5—7分）
P14 101020技术方案经济效果评价
经济效果评价就是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。一、经济效果评价的内容
1、技术方案的盈利能力
盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等。
2、技术方案的偿债能力
偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。
3、技术方案的财务生存能力
财务生存能力分析也称资金平衡分析，是根据拟定的技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项资金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是财务可持续的基本条件。允许个别年份净现金流量出现负值，各年累计盈余金不能出现负值，这是财务生存的必要条件。
、税收制度和现行市场价格，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
P18
（一）独立型方案：互不干扰、互不相关——绝对经济效果检验（单一方案的做或不做）
（二）互斥型方案（排他型方案）：可以相互替代——绝对经济效果检验＋相对经济效果检验（可行-最优）
五、技术方案的计算期
（一）建设期：从资金正式投入到建成投产为止所需要的时间。（参考合理工期或建设进度计划）
（二）运营期
1.投产期：技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计生产能力的过渡期。
2.达产期：生产运营达到设计预期水平以后的时间
运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）、产品寿命期、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。
P19经济效果评价指标体系（重点多年考试都有题该图每年1分）
1Z101023 投资收益率分析
投资收益率（R）是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产
P20
一、判别准则
将计算出的投资收益率(R)与所确定的基准投资收益率(R C)进行比较。若R≥R C，则技术方案可以考虑接受，反之则是不可行的。
二、应用式
（一）总投资收益率
总投资收益率(ROI)表示总投资的盈利水平，以技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税利润除于技术方案总投资包括建设投资（含建设期贷款利息）和全部流动资金。
（二）资本金净利润率
三、优劣
投资收益率（R）指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣, 可适用于各种
其主要用在工程建设方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的工程建设方案的选择和投资经济效果的评价。
P221Z101024 投资回收期分析
一、概念
技术方案静态回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，一般以年为单位。静态投资回收期宜从技术方案建设开始年算起。
二、应用式(看懂二个例题)
1、当技术方案实施后各年净收益（即净现金流量）相同时，静态投资回收期计算如下：
P t=I/A 回收期=总投资/年净收益
P23
2、当技术方案实施后各年的净收益不相同时：
Pt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）
也就是在项目累计净现金流量为零的时点为回收期。
四、优劣
回收期反映抗风险能力，回收期越段抗风险强。对于那些技术上更新迅速的技术方案，或资金相当短缺的技术方案，或未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案，采用静态投资回收期评价特别有实用意义。但不足的是，静态投资回收期没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准备衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。
P241Z101025 财务净现值分析（掌握计算、判别条件、缺点）
一、概念
财务净现值（FNPV）是动态评价指标，是评价项目盈利能力的绝对指标。（计算看书）
财务净现值计算公式为: FNPV=现金流入之和-现金流出之和（每个时点净现金流量折现后的现值之和）
二、判别准则
FNP V≥O方案财务上可行。
FNPV 三、优劣主要用于独立方案的评价 不足之处是: ①必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的； ②在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选； ③财务净现值也不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率； ④不能直接说明在项目运营期间各年的经营成果； ⑤没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映技资的回收速度； P251Z101026 财务内部收益率 一、概念 财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。 P26 二、判断 若FIR R≥ic，则技术方案在经济上可以接受 若FIRR＜ic，则技术方案在经济上应予拒绝 三、优劣 财务内部收益率(FIRR)指标考虑了资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR 的大小不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。这种技术方案内部决定性，使它在应用中具有一个显著的优点，即避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。（FIRR与ic变化无关，不受其变化影响） 1Z101027 基准收益率的确定 一、基准收益率的概念 基准收益率也称基准折现率，是企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。 二、基准收益率的测定 1、2、政府投资项目以、企业各类技术方案，均采用行业财务基准收益率。 3、在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素。 P27 4、投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑第2条中所涉及的因素外，还应根据自身的发展战略、技术方案的特点、与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。 测定财务基准收益率应综合考虑四个因素：资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀。测定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。 基准收益率最低限度不应小于资金成本。机会成本是在技术方案外部形成的。风险与收益率成正比。 总之，合理确定基准收益率，对投资决策极为重要，确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。 P28 1Z101028 偿债能力分析 一、偿债资金来源 可用于归还借款的利润：一般应是提取了盈余公积金、公益金后的未分配利润。如果需要向股东支付股利， P29二、偿债能力分析 偿债能力指标主要有：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。 P30 借款偿还期：指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的技术方案；它不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析企业的偿债能力。 利息备付率：也称已获利息倍数，指技术方案在借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润(EBIT) 与当期应付利息(PI) 的比值。一般情况下，利息备付率不宜低于2. 偿债备付率：指技术方案在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX) 与当期应还本付息金额(PD) 的比值。正常情况下，偿债备付率应当大于1. 总结：理解项目计算期N 财务净现值FNPV 财务内部收益率FIRR 基准收益率i c之间的关系（理解后才能做）1、基准收益率与动态指标之间的变化关系如：基准收益率提高后FNPV将变小。 基准收益率变化后FIRR的变化（两者之间变化没有关系） 2、对于独立性方案，几个动态指标之间具有等价关系 对于独立方案，两者的结论一致。 3对于互斥性方案FNPV与FIRR的不一致性（关系不确定） 对于互斥性方案如果A方案FNP V＞B方案FNP V那么A方案FIRRB与方案FIRR的关系是不确定的 4、四者之间的变化关系 P31 1Z101030 技术方案不确定性分析（2—3题） P33 1Z101031 不确定性分析 一、不确定性分析的方法 常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析和敏感性分析 1Z101032 盈亏平衡分析 一、总成本与固定成本、可变成本 （一）固定成本：是指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用。如工资及福利（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产推销费、其他费用等。（二）可变成本：是指随技术方案产品产量培养而成正比例变化的各项成本，如原材料、燃料、动力费、包装费、计件工资等。 （三）半可变（或半固定）成本：介于固定成本与可变成本之间，随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本。如与生产指有关的基本些消耗性材料费用、工模具费及运输费等。为了简化计算，不管长期利息还是短期利息，均视为固定成本。 P34 三、量本利模型公式：（需记忆每年必考） B=P×Q－CuQ－C F－TuQ（盈亏万能公式只记这一个后面的都是由他变化来得） 利润=销售单价*产量—（可变成本总额+固定成本）—税收B=PQ-[(C U+T U)Q+C F] P35 （二）基本的量本利图（看懂就行一般不考） 1、销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点（BEP），也叫保本点。 2、技术方案盈亏平衡点的表达形式有多种，其中以产销量和生产能力利用率表示盈亏平衡点应用最为广泛。P36 利用量本利模型公式，使利润B等于0时的产销量就是盈亏平衡点。（例题必看懂） BEP（Q）= CF /（p－CU－TU）（公式记忆第一个就好） 五、生产能力利用率盈亏平衡分析的方法 P37 生产能力利用率=平衡点产销量/年设计生产量*100%（例题必看懂） BEP（%）= BEP（Q）/ Qd×100% 盈亏平衡点反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产销量就越少，项目投产后的盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。盈亏平衡分析不能揭示产生项目风险的根源。 P38 1Z101033 敏感性分析 一、敏感性分析的内容（分析的目的） 通过进一步分析主要不确定因素的变化对技术方案经济效果评价指标的影响，从中找出敏感性因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。 二、单因素敏感性分析的步骤 确定分析指标→选择需要分析的不确定因素→分析每个因素波动对指标的影响→确定敏感性因素 （一）确定分析指标 如何确定分析指标： 1、如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标； 2、如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标； 3、如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。 （二）选择需要分析的不确定性因素 P39 选择不确定性因素时主要考虑以下两条原则： 1、预计这些因素在其可能变动的范围内对经济效果评价指标的影响较大。 2、对在确定性经济效果分析中采用该因素的数据的性把握不大。 （三）分析每个不确定性因素的波动程序及其对分析指标可能带来的增减变化情况 （四）确定敏感性因素（会计算） 敏感性分析的目的在于寻求敏感因素，这可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。 敏感度系数=评价指标变化率/不确定固素变化率 临界点：财务内部收益率=i c时就是临界点。 S A K＞0，表明评价指标与不确定因素同方向变化；S A K＜0，表明评价指标与不确定因素反方向变化。∣S A K∣越大，表明评价指标对不确定因素越敏感。 P40 2临界点 允许不确定因素向不利方向变化的极限值。 二、选择方案 如果进行敏感性分析的目的是对不同的项目( 或某一项目的不同方案) 进行选择, 一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。 P41 12101040 技术方案现金流量表的编制（1—3题） P42 lZl0l041 技术方案财务现金流量表 技术方案现金流量表按其评价的角度不同分为： ①投资现金流量表 投资现金流量表是进行设置的。它以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方 内现金的流入和流出。通过投资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期等经济效果评价指标。反映技术方案的获利能力。 P43 ②资本金现金流量表 资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体( 或法人) 角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力。 ③投资各方现金流量表 投资各方现金流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础, 用以计算投资各方收益率。 P44 ④财务计划现金流量表 财务计划现金流量表反映技术方案计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。 P46 1Z101042 技术方案现金流量表的构成要素 对于一般的技术方案，构成现金流量的基本要素是：投资、经营成本、营业收入、税金。 （三）流动资金：流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。流动资金的估算基础是经营成本和商业信用，它是流动资产与流动负债的差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。 P51 经营成本：（主要记经营成本的组成知道包含哪些就会做） 经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出 或经营成本＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费+ 修理费+ 其他费用 3、税金：技术方案经济效果评价涉及的税费主要包括关税、增值税、营业税、消费税、所得税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等，有些行业还包括土地增值税。税金一般属于财务现金流出。 P53 1Z101050 设备更新分析（2—3题） 一、设备磨损的类型 设备磨损分为两大类, 四种形式。（能区分属于那种形式） ( 一) 有形磨损( 又称物理磨损) 1. 设备在使用过程中，在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏，称为第一种有形磨损 2. 设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，称为第二种有形磨损 上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低，使得设备的运行费用和维修费用增加，效率低下, 反映了设备使用价值的降低。 ( 二) 无形磨损( 又称精神磨损、经济磨损) 1. 设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高, 同类设备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。 2. 第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。 两者是相同点：有形和无形两种磨损都引起机器设备原始价值的贬值。 不同的是，遭受有形磨损的设备，特别是有形磨损严重的设备，在修理之前，常常不能工作；而遭受无形磨损的设备，即使无形磨损很严重, 其固定资产物质形态却可能没有磨损，仍然可以使用，只不过继续使用它在经济上是否合算，需要分析研究。 二、设备磨损的补偿方式 设备有形磨损的局部补偿是修理，设备无形磨损的局部补偿是现代化改装。有形磨损和无形磨损的完全补偿是更新 （注意图二种补偿的相同不同） P55 1Zl0l052 设备更新方案的比选原则 二、设备更新策略 通常优先考虑更新的设备是：1、设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求的2、设备损耗虽在允许范围之内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重，技术经济效果很不好的3、设备役龄长，大修虽然能恢复精度，但经济效果上不如更新的。 三、设备更新方案的比选原则 1、设备更新分析应站在客观的立场分析问题 2、不考虑沉没成本。（每年考一题注意概念和计算） 沉没成本=设备账面价值—当前市场价值 沉没成本=（设备原值—历年折旧费）—当前市场价值 3、逐年滚动比较。 P56 1Zl0l053 设备更新方案的比选方法 重点：经济寿命的计算 一、设备寿命的概念 分为自然寿命、技术寿命和经济寿命。 (一) 设备的自然寿命 设备的自然寿命，又称物质寿命。它是指设备从投入使用开始, 直到因物质磨损严重而不能继续使用、报废为止所经历的全部时间。它主要是由设备的有形磨损所决定的。设备的自然寿命不能成为设备更新的估算依据。保养可以延长自然寿命。 (二) 设备的技术寿命 设备的技术寿命就是指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间, 也即是指设备在市场上维持其价值的时间, 故又称有效寿命。技术寿命主要是由设备的无形磨损所决定的, 它一般比自然寿命要短。科学技术进步越快技术寿命越短。 ( 三) 设备的经济寿命 设备从开始使经济寿命是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。设备从开始使用到其年平均使用成本最小( 或年盈利最高)的使用年限No 为设备的经济寿命。所以, 设备的经济寿命就是从经济观点( 即成本观点或收益观点) 确定的设备更新的最佳时刻。 二、设备经济寿命的估算（重点） 平均使用成本最低时所对应的年限为设备的经济寿命。 平均使用成本=年平均消耗成本+年平均运行成本 年平均消耗成本=（目前实际价值—年末残值）/ 当年年份数 年平均运行成本=以前年度运行成本之和/ 年份 年劣化值计算经济寿命：（看例题） λ为逐年增加的均等费用，称为低劣化数值；P实际价值；L N为残值。 1Z101060 设备租赁与购买方案的比选分析(2—3题) P60 1Z101061 设备租赁与购买的影响因素 一、设备租赁的概念 设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式。贵重的设备宜采用融资租赁，临时使用的设备通常采用经营租赁。 1、对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性在于： (1)在资金短缺的情况下,既可用较少资金获得生产急需的设备,也可以引进先进设备,加速技术进步的步伐 (2)可获得良好的技术服务 (3)可以保持资金的流动状态，防止呆滞, 也不会使企业资产负债状况恶化 (4)可避免通货膨胀和利率波动的冲击, 减少投资风险 (5)设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益 P61 2、设备租赁的不足之处在于： (1)在租赁期间承租人对租用设备无所有权,只有使用权,故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款 (2)承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高 (3)长年支付租金, 形成长期负债 (4)融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多 P62 1Z101062 设备租赁与购买方案的比选分析 采用购置设备或是采用租赁设备应取决于这两种方案在经济上的比较，比较的原则和方法与一般的互斥投资方案的比较方法相同。 3.定性分析筛选方案，包括：分析企业财务能力，分析设备技术风险、使用维修特点。 （2）分析设备技术风险、使用维修特点，对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，可以考虑经营租赁方案；对于技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁或是购置方案均是可以考虑的方式。二、设备经营租赁购置与购置方案的经济比选方法 租赁费用包括：租赁保证金、租金、担保费。 P63 3、影响租金的因素：设备的价格、融资的利息及费用、各种税金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间，以及租金采用的计算公式等。 对于租金的计算主要有附加率法和年金法（重点附加率法）注意例题 （1）附加率法：每期租金R 表达式为： （2）年金法（不要求计算） 将一项租赁资产价值按相同比率分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年金法有计算期末支付和期初支付租金之分。 1Z101070 价值工程（1—3题） P66 lZlOl071 价值工程的特点及提高价值的途径 ( 一) 价值工程的概念 价值工程中“工程” 的含义是指为实现提高价值的目标，所进行的一系列分析研究的活动。 价值工程中的“价值”也是一个相对的概念，是指作为某种产品(或作业) 所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值，是评价事物有效程度的一种尺度。 可以表示为一个数学公式：V＝F/C C——寿命周期成本。是指产品的寿命周期的全部费用，是产品的科研、设计、试验、试制、生产、销售、使用、维修直到报废所花费用的总和。 P67 价值工程三个基本要素包括：价值、功能和寿命周期成本 二、价值工程的特点 ( 一) 价值工程的目标，是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能 产品的寿命周期成本由生产成本和使用及维护成本组成。 ( 二) 价值工程的核心，是对产品进行功能分析 ( 三) 价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑 P68 三、提高价值的途径 1. 双向型：在提高产品功能的同时，又降低产品成本, 这是提高价值最为理想的途径。 2. 改进型：在产品成本不变的条件下，通过提高产品的功能, 提高利用资源的成果或效用。 3. 节约型：在保持产品功能不变的前提下，通过降低成本达到提高价值的目的。 4. 投资型：产品功能有较大幅度提高，产品成本有较少提高。 5. 牺牲型：在产品功能略有下降、产品成本大幅度降低 价值工程活动更侧重在产品的研制与设计阶段，以寻求技术破，取得最佳的综合效果。 P70 1Z101072 价值工程在工程建设应用中的实施步骤 一、价值工程的工作程序（分析阶段重点顺序） 二、价值工程准备阶段 P71 1. 从设计方面看, 对产品结构复杂、性能和技术指标差、体积和重量大的工程产品进行价值工程活动。可使工程产品结构、性能、技术水平得到优化，从而提高工程产品的价值。 2.从施工生产方面看, 对量大面广、工序繁琐、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难于保证的工程产品，进行价值工程活动可以最低的寿命期成本可靠地实现必要功能。 价值工程对象选择常用的方法有因素分析法、ABC分析法、强制确定法、百分比分析法、价值指数法。 P75 V i=1，表明功能评价值等于功能实现成本。说明评价对象的价值最佳，一般无需改进。 V i＜1，此时功能实现成本值大于功能评价值，表明评价对象的实现成本偏高 V i＞1，说明该评价对象的功能比较重要，但分配的成本较少， P76 5、确定价值工程对象的改进范围 (1)F/C 值低的功能V最小就要改进（功能价值低） (2)△C= (C-F) 值大的功能C-F差额最大就要改进（期望值大） (3)复杂的功能 (4)问题多的功能 （一）方案创造的方法：头脑风暴法、歌顿法（模糊目标法）、专家意见法（德尔菲法）、专家检查法等。 1Z101080 新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则（1—2题） 重点。方法名词与应用计算 P78 1Z101081 新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则 选择新技术方案时应遵循的两大原则： 1、技术上先进、可靠、适用、合理。 2、经济上合理。 一般地说，在保证功能和质量、不违反劳动安全与环境瓮中保护的原则下，经济合理应是选择新技术方案的主要原则。 P79 1Z101082 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析 三、新技术应用方案的经济分析 常用的静态分析方法有增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法等 常用的动态分析方法有净现值（费用现值）法、净年值（年成本）法等 （一）增量投资收益率法（计算）看懂例题 R=旧新成本差额/新旧投资差额*100% 当R（2-1）大于或等于基准收益率时，表明新方案是可行的。 （二）折算费用法（计算）看懂例题 当方案的有用成果相同时：折算费用最低为优选方案 Z j=C j+P j·R c 当方案的有用成果不相同时：确定最佳产量Q0，当Q＞Q0时，新方案优；当Q＜Q0时，旧方案优。 Q0=新旧方案固定成本差额/旧新方案可变成本差额 第一章：工程经济1Z101010 资金时间价值的计算及应用（4-6题） ⑸、一次支付的终值P6 存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ n iPF)(?1?—年限）ni—利率，（式中：F—终值，P—现值，⑹、一次支付的现值P7 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在第三年年末，连本带利取出100万，问现在需存入多少钱？ n?iPF)??(1—年限）—利率，n—终值，P—现值，i（式中：F⑺、等额支付的终值P9 未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ n i??1)(1AF?—年金）An—年限，（式中：F—终值，i—利率，i⑻、等额支付的现值P9 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？ n i??11)(PA?—年金）i—利率，n—年限，A（式中：P—现值，n ii)?(?1 P11 、名义利率与有效利率的计算3P12 ），计息周期利率i⑴、计息周期：某一笔资金计算利息时 间的间隔（计息周期数m ）⑵、计息周期利率（i ）⑶、计息周期数：某一笔资金在一年内计 算利息的次数（mm r=i×计算的年利率）（r）单利⑷、名义利率：指的是年利率（复利计算利 率⑸、实际利率：又称有效利率，①计息周期的有效利率：（等效计息周期利率）②年有效利率：r m i1)?(1??eff m，问资金的名义利率？⑹、已知某一笔资金的按季度计息，季度利率3%4=12% m=3%×r=i× ，问半年的利率是多少？⑺、已知某一笔资金半年计息一次，名义利率10%i=r/m=10%/2=5% ，1.5%，200万，按季计算并支付利息季度利率年初向银行贷款流动资金⑻、甲施工企业， 则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？ 200×1.5%×4=12万元 一建工程经济计算公式汇 总及计算题解析 The pony was revised in January 2021 2018一建工程经济计算公式汇总及计算题解析 第一章：工程经济 1、终值与现值P6-P9 F=P(1+i) n F=A[(1+i) n -1]/i 3、名义利率与有效利率的计算P11 ⑴、计息周期：某一笔资金计算利息时间的间隔（计息周期数m，计息周期利率i）P12 ⑵、计息周期利率（i） ⑶、计息周期数：某一笔资金在一年内计算利息的次数（m） ⑷、名义利率：指的是年利率（单利计算的年利率）（r）r=i×m ⑸、实际利率：又称有效利率，复利计算利率 ①计息周期的有效利率：（等效计息周期利率） ②年有效利率： ⑹、已知某一笔资金的按季度计息，季度利率3%，问资金的名义利率？ r=i×m=3%×4=12% ⑺、已知某一笔资金半年计息一次，名义利率10%，问半年的利率是多少？ i=r/m=10%/2=5% ⑻、甲施工企业，年初向银行贷款流动资金200万，按季计算并支付利息，季度利率%，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？ 200×%×4=12万元 ⑼、年利率8%，按季度复利计息，则半年的实际利率为多少？季度利率 i=r/m=8%/4=2% 半年的有效利率（i eff）=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=% ⑽、有一笔资金，名义利率r=12%，按月计息，计算季度实际利率，月利率i=1%季度的有效利率（i eff））=(1+r/m)m-1=（1+1%）3-1=% ⑾、某企业从金融机构借款100万，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元 1、等值（现值与终值计算）四个公式记住，必考点 ①一次支付（只有一笔钱）的终值F=P(1+i)n 或F=P(F/P,i,n)； ②一次支付（只有一笔钱）的现值P=F(1+i)n 或P=F(P/F,i,n)； ③等额支付（有几笔钱或复利）的终值F=A (1+i)^n-1 i 或F=A(F/A,i,n)； ④等额支付（有几笔钱或复利）的现值P=A (1+i)^n-1 i(1+i)^n 或P=A(P/A,i,n)。 F —终值，P —现值，r —计息周期利率， m —一年的计息次数，i —计息周期利率，i eff —年有效利率，n —计息期数 2、.静态分析指标 投资收益率：总投资收益率=（息+税前利润）÷总投资×100% 资本金净利润率=（利润-税）÷资本金×100% 静态投资回收期：P t =（T －1）+｜T －1｜年累计净现金流量的绝对值／T 年的净现金流量，T 为首次≥0的年数。 总投资额=建设投资+建设期利息+全部流动资金 3、动态分析指标： 财务净现值=现金流入现值合计—现金流出现值合计 =∑n 年×［1／（1+基准收益率）n ］ FNPV ≥0经济上可行，FNPV ＜0经济上不可行。 财务内部收益率是指：方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。 FIRR ≥ic 经济上可行，FIRR ＜ic 经济上不可行。 4、量本利模型公式：B ＝PQ －[(C u +T u )Q ＋C F ]， 利润＝单价×产量－[(变动成本+税收）×产量+固定成本] 当B=0时即为产销量的盈亏平衡点 5、总成本费用=外购原材料、燃料动力费+工资+修理费+折旧费+摊销费+财务支出（利息）+其他费用 6、经营成本=总成本费用—折旧费—摊销旨—利息支出 或 =外购原材料、燃料费+工资+修理费+其他费 折旧额（年）=应计折旧额÷使用年限 7、沉没成本＝设备账面价值－当前市场价值 或 沉没成本＝(设备原值－历年累计折旧)－当前市场价值 8、经济寿命N 0=√2（P-L N ）/λ P —帐面价值，L N —第N 年净残值，λ—年递增的运行成本（劣化值） 设备年平均使用成本=累计运行成本N 年 +帐面价值-残值 N 年 9、租金的计算方法有：附加率法和年金法。 附加率法：租金R=租价(1+N 年×折现率) N 年 +租价×附加率 年金法：①年末支付Ra=租价折现率（1+折现率） （1+折现率）-1 ②年初支付Rb=租价折现率（1+折现率）（1+折现率）-1 =Ra 1+折现率 10、价值工程中V i =F i ／C i =功能／成本 V i =1，最佳，V i ＜1，成本偏高，V i ＞1，成本较小 11、增量投资收益率（R 2-1），R 2-1=C1-C2 I2-I1 ×100%， C1、C2为新旧方案的经营（或生产）成本，I1、I2为新旧方案的投资额。 （1）当方案要增加投资时，通过公式计算比较，选择折算费用最小的方案。 折算费用法：Z j =生产成本＋用于第j 方案的投资额×基准投资收益率 （2）在采用方案不增加投资时，可通过比较各方案生产成本的大小选择方案。 Z j = C j =固定成本总额＋第j 方案单位产量的可变成本×产量 12、静态会计等式公式“资产＝负债+所有者权益”， 动态会计“收入一费用＝利润” 综合会计等式“资产=负债+（所有者利益+收入-费用） 13、施工企业常用的工作量法有两种 行驶里程法：单位里程折旧额=应计折旧额/总行驶里程 课件中的例题 第一章 1.案例：Jack获得MBA学位后开了一家商店，自有资金投资了200，000美元，并亲自管理。年底会计编制的年度损益表如下： 销售收入 90 000 减：售出货物成本 40 000 毛利 50 000 减：广告 10 000 折旧 10 000 聘请工人的工资 15 000 税、费 5 000 30 000 净会计利润 20 000 你认为Jack这家店的盈利情况怎么样呢？ 实际上，还有两笔成本在作理性决策时应考虑： 1、Jack投资的200 000美元，如果年利率5%，则每年可获10 000美元利息，这应被视为资金的机会成本。 2、MBA学位的人，年薪一般40 000美元，现在Jack为自己管理商店，放弃了出去工作领薪水的机会。 为计算经济利润，损益表应改为： 销售收入 90 000 减：售出货物成本 40 000 毛利 50 000 减：会计成本 30 000 净会计利润 20 000 减帐薄中没反映的： 资金的机会成本 10 000 放弃的薪水 40 000 50 000 净经济利润 -30 000 对决策者来说，只有机会成本才是真正的成本 2. 应用：为法学院新大楼选址 西北大学法学院一直坐落于芝加哥城的密执安湖边。然而，西北大学本部位于伊凡斯顿市的郊区。70年代中期，法学院开始计划建造新的大楼。从而需要选择合适的位置。 是应该建造在城市的原处以便与商业区的法律中介机构保持联系呢？ 还是应该移至伊凡斯顿以便与学校的其他系科一起保持完整呢？ 有很多人支持选择商业区的位置。他们认为新建筑的位置选择在商业区是成本效率较高的，因为学院已经在此拥有土地，相反，若将新建筑建在伊凡斯顿，则要在那里购置土地。这个论断符合经济学道理吗？ 这犯了未能区分会计成本与机会成本的通常错误。从经济学观点来看，选择商业区作为建筑地址是颇费代价的，因为沿湖位置的机会成本高，这项资产出售以后会足以购买伊凡斯顿的土地，并会有实际现金剩余下来。 3. 边际分析在决策中的应用举例： 一家民航公司在从甲地到乙地的航班上，全部成本分摊到每一座位上是250元，那么，当飞机上有空位时，它能不能以较低的票价（如每张150元）卖给学生呢？ 很多人认为不行，因为票价低于成本会导致亏损。 根据边际分析法，在决策时不应当使用全部成本（这里包括飞机维修费用及机场设施和地勤人员的费用），而应当考虑因学生乘坐飞机而额外增加的成本（ΔC），这种每增加一个乘客而额外增加的成本叫做边际成本（MC）。事实上每增加一个学生引起的边际成本是很小的（如30元），它可能只包括学生的就餐费和飞机因增加负荷而增加的燃料费。 因学生乘坐而额外增加的收入叫做边际收入，在这里，就是学生票价150元，我们可以看出因学生乘坐而引起的边际收入增加大于边际成本，说明增加学生为公司带来了利润。 结论： 一级建造师《建设工程经济》计算公式汇总 1、单利计算 单i P I t ?= 式中 I t ——代表第t 计息周期的利息额；P ——代表本金；i 单——计息周期单利利率。 2、复利计算 1-?=t t F i I 式中 i ——计息周期复利利率；F t-1——表示第（t －1）期末复利本利和。 而第t 期末复利本利和的表达式如下： ) 1(1i F F t t +?=- 3、一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） n i P F )1(+= ②现值计算（已知F 求P ） n n i F i F P -+=+= )1() 1( 4、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ） ，，，，常数（n t A A t 321=== ①终值计算（即已知A 求F ） i i A F n 11-+=）（ ②现值计算（即已知A 求P ） n n n i i i A i F P ） （）（）（+-+=+=-1111 ③资金回收计算（已知P 求A ） 111-++=n n i i i P A ）（）（ ④偿债基金计算（已知F 求A ） 11-+=n i i F A ）（ 5、名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即：m i r ?= 6、有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ，由式（1Z101021）可知： m r I = （1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P ，名义利率为r ，一年内计息m 次，则计息周期利率为 m r i =。根据一次支付终值公式可得该年的本利和F ，即： m m r P F ? ? ? ?? +=1 根据利息的定义可得该年的利息I 为： 第一章：工程经济 1Z101010 资金时间价值的计算及应用 （4-6题） ⑸、一次支付的终值P6 存入银行100万元，年利率5%，时间为3年，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ n i P F )1(+= （式中：F —终值，P —现值，i —利率，n —年限） ⑹、一次支付的现值P7 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在第三年年末，连本带利取出100万，问现在需存入多少钱？ n i F P -+=)1( （式中：F —终值，P —现值，i —利率，n —年限） ⑺、等额支付的终值P9 未来3年每年年末在账户里面存入1万元，银行按照复利5%，按年付利息，在第3年年末连本带利一起取出，问可以取出多少钱？ i i A F n 1 )1(-+= （式中：F —终值，i —利率，n —年限，A —年金） ⑻、等额支付的现值P9 现在存入一笔钱，银行按照复利5%，按年付利息，在未来三年每年年末，取出1万元，在第三年取出后账面余额为0，问现在需存入多少钱？ n n i i i A P ) 1(1 )1(+?-+= （式中：P —现值，i —利率，n —年限，A —年金） 公式名称 已知项 欲求项 系数符号 公式 一次支付终值 P F P(F/P,i,n) n i P F )1(+= 一次支付现值 F P F(P/F,i,n) n i F P -+=)1( 等额支付终值 A F A(F/A,i,n) i i A F n 1 )1(-+= 等额支付现值 A P A(P/A,I,n) n n i i i A P )1(1)1(+-+= 偿债年金 F A F(A/F,i,n ） 1 )1(1-+=n i F A 资金回收 P A P(A/P,i,n) 1 )1()1(-++=n n i i i P A 3、名义利率与有效利率的计算P11 ⑴、计息周期：某一笔资金计算利息时间的间隔（计息周期数m ，计息周期利率i ）P12 一级建造师《建设工程经济》计算公式汇总 1、单利计算 单 i P I t ?= 式中 I t ——代表第t 计息周期的利息额；P ——代表本金；i 单——计息周期单利利率。 2、一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） n i P F )1(+= ②现值计算（已知F 求P ） n n i F i F P -+=+= )1()1( 3、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ） ，，，，常数（n t A A t 321=== ①终值计算（即已知A 求F ） i i A F n 11-+=）（ ②现值计算（即已知A 求P ） n n n i i i A i F P ）（）（）（+-+=+=-11 11 ③资金回收计算（已知P 求A ） 111-++=n n i i i P A ）（） （ ④偿债基金计算（已知F 求A ） 1 1-+=n i i F A ）（ 4、名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即：m i r ?= 5、有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ，由式（1Z101021）可知： m r I = （1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P ，名义利率为r ，一年内计息m 次，则计息周期利率为 m r i =。根据一次支付终值公式可得该年的本利和F ，即： m m r P F ? ? ? ?? +=1 根据利息的定义可得该年的利息I 为： ??? ?????-?? ? ? ?+=-?? ? ? ? +=111m m m r P P m r P I 再根据利率的定义可得该年的实际利率，即有效利率i eFF 为： 11i eff -?? ? ??+==m m r P I 6、财务净现值 ()()t c t n t i CO CI FNPV -=+-= ∑10 （1Z101035） 式中 FNPV ——财务净现值； （CI-CO ）t ——第t 年的净现金流量（应注意“＋”、“-”号）； i c ——基准收益率； n ——方案计算期。 7、财务内部收益率（FIRR ——Financial lnternaI Rate oF Return ） 其实质就是使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。其数学表达式为： ()()()t t n t FIRR CO CI FIRR FNPV -=+-= ∑10 （1Z101036-2） 式中 FIRR ——财务内部收益率。 8、投资收益率指标的计算 是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额（不是年销售收入）与方案投资总额（包括建设投资、建设期贷款利息、流动资金等）的比率： %100?= I A R （1Z101032-1） 式中 R ——投资收益率； A ——年净收益额或年平均净收益额； I ——总投资 9、总投资收益率 总投资收益率（ROI ）表示总投资的盈利水平 %100?=TI EBIT ROI 式中 EBIT-----技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内平均息税 前利润； 2018一建工程经济计算公式汇总及计算题解析 第一章:工程经济 1、终值与现值P6-P9 F=P(1+i) n F=A[(1+i) n -1]/i 3、名义利率与有效利率的计算P11 ⑴、计息周期:某一笔资金计算利息时间的间隔(计息周期数m,计息周期利率i)P12 ⑵、计息周期利率(i) ⑶、计息周期数:某一笔资金在一年内计算利息的次数(m) ⑷、名义利率:指的就是年利率(单利计算的年利率)(r)r=i ×m ⑸、实际利率:又称有效利率,复利计算利率 ①计息周期的有效利率:(等效计息周期利率) ②年有效利率: 1)1(-+ =m eff m r i ⑹、已知某一笔资金的按季度计息,季度利率3%,问资金的名义利率？ r=i ×m=3%×4=12% ⑺、已知某一笔资金半年计息一次,名义利率10%,问半年的利率就是多少？ i=r/m=10%/2=5% ⑻、甲施工企业,年初向银行贷款流动资金200万,按季计算并支付利息,季度利率1、5%,则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为多少万元？ 200×1、5%×4=12万元 ⑼、年利率8%,按季度复利计息,则半年的实际利率为多少？季度利率 i=r/m=8%/4=2% 半年的有效利率(i eff )=(1+r/m)m -1=(1+2%)2 -1=4、04% ⑽、有一笔资金,名义利率r=12%,按月计息,计算季度实际利率,月利率i=1% 季度的有效利率(i eff))=(1+r/m)m -1=(1+1%)3 -1=3、03% ⑾、某企业从金融机构借款100万,月利率1%,按月复利计息,每季度付息一次,则该企业一年须向金融机构支付利息多少万元 季度的有效利率(i eff))=(1+r/m)m -1=(1+1%)3 -1=3、03% 季度有效利率×100万×4=3、03%×100×4=12、12万元 建设工程经济》重点计算公式汇总 1、单利计算:I t P i单 I t——代表第t 计息周期的利息额； P——代表本金； i 单——计息周期单利利率。 2、复利计算:I t i F t 1 i——计息周期复利利率； F t-1——表示第（t－1）期末复利本利和。 而第t 期末复利本利和的表达式如下：F t F t 1 (1i) 3、资金等值计算及应用 系数名称 符号表 示 标准表达 式 公式形象记忆 一次支付 复本利和 系数 一次存钱，到期本利取出 一次支付 现值系数 已知到期本利合计数，求 最初本金。 等额支付 终值系数 等额零存整取 等额支付 现值系数 若干年每年可领取年金若 干，求当初一次存入多少 钱 等额支付 偿还基金 已知最后要取出一笔钱， 每年应等额存入多少钱 t 系数 等额支付 资本回收 系数 住房按揭贷款，已知贷款 额，求月供或年供 4、名义利率（r ）的计算公式: 5、年有效利率的计算公式： 6、静态投资回收期： P 累计净现金流量开始出现正值的年份数－1 上一年累计净现金流量的 绝对值 出现正值年份的净现金 流量 7、财务净现值：财务净现值（FNPV ）=现金流入现值之和-现金流出现值之和 8、量本利模型: B =p ×Q －C u ×Q －C F －T u ×Q 为了方便记忆可上式变形如下：B=p ×Q －「（C u +T u ）×Q －C F 」 式中 B ——表示利润： p ——表示单位产品售价； Q ——表示产销量； T u ——表示单位产品销售税金及附加（当投入产出都按不含税价格时， T 不包括增值税）； C u — —表示单位产品变动成本； C F ——表示固定总成本。 基本假定：1、产品的产量与产品的销量相等；2、单位产品变动成本保持 不变；3、单位产品的价格保持不变。 9、敏感度系数 式中 S AF ——敏感度系数； S AF ＝(△A/A)/( △F/F) △F/F ——不确定因素 F 的变化率（%）； △A/A ——不确定因素 F 发生变化率时，评价指标 A 的相应变化率（%）。 工程经济公式汇总讲解及例题 1、单利计算: 所谓单利是指在计箅利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积 增加的利息，即通常所说的“利不生利”的计息方法。 单i P I t ?= 式中 I t ——代表第t 计息周期的利息额；P ——代表本金；i 单——计息周期单利利率。 [2010年真题] 甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元，按季度计算并支付利息，季度利率1.5%，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（ ）万元。 A.6.00 B.6.05 C.12.00 D.12.27 答案：C 解析：此题考察的实质为单利的概念，题干中明确说明“按季度计算并支付利息”，此处理解“支付”二字最为关键，实际上是明示了单利的性质，即利不生利。 2、复利计算：所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利 息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。 1-?=t t F i I 式中 i ——计息周期复利利率；F t-1——表示第（t －1）期末复利本利和。 而第t 期末复利本利和的表达式如下： ) 1(1i F F t t +?=- 3、一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） n i P F )1(+=或 F=P(F/P,i,n ） (1+i)n 称之为一次支付终值系数，用（F/P,i,n ）表示。 注：在（F/P ，i ，n)这类符号中，括号内斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表示已知数。（F/P, i,n)表示在已知P 、i 和n 的情况下求解F 的值。 【例题】在资金等值计算中，下列表达正确的是（a ）。 A ．P 一定，n 相同，i 越高，F 越大 B ．P 一定，i 相同，n 越长，F 越小 C ．F 一定，i 相同，n 越长，P 越大 D ．F 一定，n 相同，i 越高，P 越大 ②现值计算（已知F 求P ） n n i F i F P -+=+= )1() 1( (1+i)-n 称之为一次支付现值系数，用（P / F,i,n ）表示。即未来一笔资金乘上该系数就可以求出其现值。 4、等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ） ，，，，常数（n t A A t 321=== ①终值计算（即已知A 求F ）(每年年末存X ，求Y 年末本利和) i i A F n 11-+=）（ （1+i ）n -1/i 称为等额支付系列终值系数或年金终值系数，用符号（F/A,i,n ）表示。 ②现值计算（即已知A 求P ）（每年年末等额收X ，求开始投资Y ） 第一章 1. 案例： Jack 获得 MBA 学位后开了一家商店，自有资金投资了 200， 000 美元，并亲自管理。年底会计编 制的年度损益表如下： 销售收入 90 000 减：售岀货物成本 40 000 毛利 50 000 减： 广告 10 000 折旧 10 000 聘请工人的工资 15 000 税、费 5 000 30 000 净会计利润 20 000 你认为 Jack 这家店的盈利情况怎么样呢？ 实际上，还有两笔成本在作理性决策时应考虑： 1、 Jack 投资的 200 000 美元，如果年利率 5%，则每年可获 10 000 美元利息，这应被视为资金的机会成 本。 2、MBA 学位的人，年薪一般 40 000美元，现在Jack 为自己管理商店，放弃了岀去工作领薪水的机会 为计算经济利润，损益表 应改为： 销售收入 90 000 减：售岀货物成本 毛利 50 000 对决策者来说，只有机会成本才是真正的成本 2. 应用：为法学院新大楼选址 西北大学法学院一直坐落于芝加哥城的密执安湖边。然而，西北大学本部位于伊凡斯顿市的郊区。 70 年代 中期，法学院开始计划建造新的大楼。从而需要选择合适的位置。 是应该建造在城市的原处以便与商业区的法律中介机构保持联系呢？ 还是应该移至伊凡斯顿以便与学校的其他系科一起保持完整呢？ 有很多人支持选择商业区的位置。他们认为新建筑的位置选择在商业区是成本效率较高的，因为学院已经 在此拥有土地，相反，若将新建筑建在伊凡斯顿，则要在那里购置土地。这个论断符合经济学道理吗？ 这犯了未能区分会计成本与机会成本的通常错误。从经济学观点来看，选择商业区作为建筑地址是颇费代 价的，因为沿湖位置的机会成本高，这项资产岀售以后会足以购买伊凡斯顿的土地，并会有实际现金剩余 下来。 3. 边际分析在决策中的应用举例： 一家民航公司在从甲地到乙地的航班上，全部成本分摊到每一座位上是 250 元，那么，当飞 机上有空位 时，它能不能以较低的票价（如每张 150 元）卖给学生呢？ 很多人认为不行，因为票价低于成本会导致亏损。 根据边际分析法，在决策时不应当使用全部成本（这里包括飞机维修费用及机场设施和地勤人员的费用） 而应当考虑因学生乘坐飞机而额外增加的成本（△ C ）,这种每增加一个乘客而额外增加的成本叫做边际成 本（MC ）。事实上每增加一个学生引起的边际成本是很小的（如 30元）,它可能只包括学生的就餐费和飞 机因增加负荷而增加的燃料费。 因学生乘坐而额外增加的收入叫做边际收入，在这里，就是学生票价 150 元，我们可以看岀因学生乘坐 而引起的边际收入增加大于边际成本，说明增加学生为公司带来了利润。 结论： 我们在进行决策，判断某项业务活动是有利还是无利时，不是根据它的全部成本的大小（这里包括过去 已经支出的或本来也要支出的费用） ，而是应当把由这项活动引起的边际收入去和它的边际成本相比较，如 果前者大于后者，就对企业有利，否则就不利。 4. 某企业投标某工程项目，其预算如下： 投标准备费用 20000 课件中的例题 40 000 减： 会计成本 净会计利润 减帐薄中没反映的： 资金的机会成本 放弃的薪水 净经济利润 30 000 20 000 10 000 40 000 50 000 -30 000 1Z101000 工程经济基础 1Z101000 工程经济基础知识体系 1Z101010掌握现金流量的概念及其构成 1．知识体系 工程经济基础 时间价值理论 现金流量图 资金等值计算 投资方案 经济效果评价 评价理 论应用 建设工程项目可行性研究的概念和基本内容 建设工程项目周期概念和各阶段对投资的影响 盈亏平衡分析 ( 盈亏平衡点BEP ) 敏感性分析 ( 敏感度系数E ) 评价内容 盈利能力 清偿能力 抗风险能力 成本效益分析法 财务评价 指标体系 静态经济评价指标 （R;P t ;,P d ;利息与偿债备付率） 动态经济评价指标 （P t ’; FNPV; FIRR; FNPVR ） 成本效能分析法 评价方法 表示2. 知识要点 现金流量 某建设项目投资总额为1000万元，建设期三年，各年投资比例分别为：20%、50%、30%，项目从第四年开始产生效益，每年的净现金流量为300万元，项目计算期十年，在最后一年可收回固定资产余值及流动资金100万元。则该项目的现金流量图为（） 知识要点：1Z101013现金流量图的绘制方法答案：C 100 100 B D 500 100 100 500 解题思路：在画现金流量图时，注意现金流量三要素：现金流量的大小、方向（流出或流入）及作用点（现金发生的时间电）。 解题技巧：在画现金流量图时，投资一般画在年初，收益一般画在年末，箭头向上表示受益（现金流入），箭头向下表示支出(现金流出)，箭头上方（下放）注明现金流量的数值。现金流量图画得正确与否是正确进行资金等值计算的前提。画现金流量图时一定要注意全面，不要有漏项。同时要注意区分年初与年末。 1Z101080熟悉资金的时间价值概念及其相关计算 1．知识体系 2．知识要点 （1）资金的时间价值 资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。 1.与采用复利计算利息 的方法相同。 2.利息额的多少是衡量资金时间价值的绝对尺度，利率是衡量资金时间价值的相对尺度。 利息计算 不计在先前利息周期中所累积增加复利计算：用本金加上先前计息周期所累积利息总额之和计算。 )：r=i ×m, 1)1(-+ =m eff m r i 1.不同时期、效”的资金称为等值，又叫等效值。2.等值基本公式： （F/P ，i ，n ） （（A/P ，i ，n ） （（F/A ，i ，n ） （影响资金等值因素：金额的多少、资金发生的时间、利率的大小。3.贷款利息计算方法有单利法和复利法之分，公式不同。 建设工程经济》重点计算公式 汇总 1、单利计算:It P i单 It——代表第t计息周期的利息额； P——代表本金； i单——计息周期单利利率。 2、复利计算:It i Ft1 i——计息周期复利利率； Ft1——表示第（t－1）期末复利本利和。 而第t期末复利本利和的表达式如下：Ft Ft 1(1i) 3 、资金等值计算及应用 系数名称符号表 示 标准表达 式 公式形象记忆 一次支付 复本利和 系数 一次存钱，到期本利取出 一次支付 现值系数 已知到期本利合计数，求 最初本金。 等额支付 终值系数 等额零存整取 等额支付 现值系数 若干年每年可领取年金若 干，求当初一次存入多少钱 等额支付 偿还基金 已知最后要取出一笔钱， 每年应等额存入多少钱 t 系数 等额支付 资本回收 系数 住房按揭贷款，已知贷款 额，求月供或年供 4、名义利率（r ）的计算公式: 5、年有效利率的计算公式： 6、静态投资回收期： P 累计净现金流量开始出现正值的年份数－1 上一年累计净现金流量的绝对值 出现正值年份的净现金流量 7、财务净现值：财务净现值（FNPV ）=现金流入现值之和现金流出现值之和 8、量本利模型:B=p×Q －Cu×Q －CF －Tu×Q 为了方便记忆可上式变形如下：B=p×Q －「（Cu+Tu ）×Q －CF 」 式中 B ——表示利润： p ——表示单位产品售价；Q ——表示产销量； Tu ——表示单位产品销售税金及附加（当投入产出都按不含税价格时， T 不包括增值税）； Cu —— 表示单位产品变动成本； CF ——表示固定总成本。 基本假定：1、产品的产量与产品的销量相等；2、单位产品变动成本保持 不变；3、单位产品的价格保持不变。9、敏感度系数 式中 SAF ——敏感度系数； SAF ＝(△A/A)/(△F/F) △F/F ——不确定因素F 的变化率（%）； △A/A ——不确定因素F 发生变化率时，评价指标A 的相应变化率（%）。 2018年一级建造师工程经济真题 一、单项选择题 1.已知年名利率为8%，每季度复利计息一次，则年有效利率为（）。 参考答案：B 解析：（1+8%/4）4-1=% 2.某施工企业每年年末存入银行100万元，用于3年后的技术改造，已知银行存款年利率为5%，按年复利计息，则到第3年末可用于技术改造的资金总额为（）。 参考答案：C 3.对某技术方案的财务净现值（FNPV）进行单因素敏感性分析，投资额、产品价格、经营成本以及汇率四个因素的敏感性分析如下图所示，则对财务净现值指标来说最敏感的因素是（）。 A.投资额 B.产品价格 C.经营成本 D.汇率 参考答案：B 解析：斜率最大最陡的最敏感 4.某项目估计建设投资为1000万元，全部流动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，各年净收益均为270万元。则该项目的静态投资回收期为（）年。 参考答案：D 解析：转换成表格，累计净现金流量为0的点为静态投资回收期。4+[4/（4+5）]=年 5.拟建工程与在建工程采用同一施工图，但二者基础部分和现场施工条件不同，则审查拟建工程施工图预算时，为提高审查效率，对其与在建工程相同部分宜采用的方法是（） A.全面审查法 B.分组计算审查法 C.对比审查法 D.标准预算审查法 【参考答案】C 6.企业持有一定量的现金用于保证月末职工的工资发放,其置存的目的是为了满足()需要。 A.交易性 B.投机性 C.预防性 D.风险管理 答案：A 解析：交易性需要是指满足日常业务的现金支付需要。 年某施工企业施工合同收入为2000万元,兼营销售商品混凝土收入为500万元,出租起重机械收入为80万元,代收商品混凝土运输企业运杂费为100万元,则2017年该企业的营业收入为( )万元。 答案：B 解析：营业收入=主营业务收入+其他业务收入=2000+500+80=2580，不包括代收的。 8.国际工程投标报价时,在工程所在国当地采购的材料设备,其预算价格应包括材料设备市场价、运输费和( )。 A.港口费 B.样品费 C.银行手续费 D.采购保管损耗费 答案：D 解析：在工程所在国当地采购的材料设备，其预算价格应为施工现场交货价格。通常按下式计算：预算价格=市场价+运输费+采购保管损耗 1 “建设工程经济”计算题考点 1.资金等值的计算 （1）掌握一次支付的终值计算（已知P 求F ）或 F=P(F/P, i, n) （2）掌握一次支付现值计算(已知F 求P) P=F(P/F, i, n) （3）等额支付系列的终值的计算(已知A 求F)：F=A(F/A, i, n) （4）等额支付系列的现值的计算P=A(P/A, i, n) 2. 名义利率与有效利率的换算-P11－13 （1）已知：m ，i,计算r （2）已知：r,m,计算i （3）已知：r,m,计算eff i ——计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算 3.静态投资回收期计算－P22-23 4.财务净现值的计算 ――基本计算 ——与等值计算的系数计算结合。 5.盈亏平衡分析――以产销量、生产能力利用率表示的盈亏平衡点计算 ――P36－37 6.设备经济寿命期的估算――P59 7.附加率法计算年租金－P63 8. 新技术应用方案的经济分析： (1)增量投资收益率计算及应用－P79 (2)折算费用法——当方案有用成果相同时，且采用方案要增加投资时－ P80 （3）当方案有用成果不相同时。 9.间接费用分摊－P94 10.固定资产折旧年（月）折旧额计算――平均年限法、工作量法-P95 11.完工进度计算－P110 12.完工百分比法――P111 13.因素分析法－P132-133 14.个别资金成本和综合资金成本－P138 15.贴现法和加息法的实际利率－P142-143 16.成本分析模式计算最佳现金持有量-P148 17.存货经济批量－P151 18.设备购置费：P155-156 ①设备购置费与运杂费率 ②国外运费、国外运输保险费 ③银行财务费 ④外贸手续费 ⑤进口关税 ⑥进口环节增值税 ⑦抵岸价与到岸价、离岸价 19.基本预备费、涨价预备费与建设投资的计算－P157 20.建设期利息的计算――三年-P163 21. 施工机械施工费：台班折旧费和台班大修理费计算-P166 22. 工料单价法计价程序――以直接费为计算基础-P172 23.材料总消耗量计算－P182 24.工程预付款起扣点计算－P242 25.工程价款调整计算－P257 n i P F )1(n i F P )1(i i A F n 1)1( 工程经济学课件中的例题 课件中的例题 第一章 1.案例：Jack获得MBA学位后开了一家商店，自有资金投资了200，000美元，并亲自管理。年底会计编制的年度损益表如下： 销售收入90 000 减：售出货物成本40 000 毛利50 000 减：广告10 000 折旧10 000 聘请工人的工资15 000 税、费 5 000 30 000 净会计利润20 000 你认为Jack这家店的盈利情况怎么样呢？ 实际上，还有两笔成本在作理性决策时应考虑： 1、Jack投资的200 000美元，如果年利率5%，则每年可获10 000美元利息，这应被视为资金的机会成本。 2、MBA学位的人，年薪一般40 000美元，现在Jack为自己管理商店，放弃了出去工作领薪水的机会。 为计算经济利润，损益表应改为： 销售收入90 000 减：售出货物成本40 000 毛利50 000 减：会计成本30 000 净会计利润20 000 减帐薄中没反映的： 资金的机会成本10 000 放弃的薪水40 000 50 000 净经济利润-30 000 对决策者来说，只有机会成本才是真正的成本 2. 应用：为法学院新大楼选址 西北大学法学院一直坐落于芝加哥城的密执安湖边。然而，西北大学本部位于伊凡斯顿市的郊区。70年代中期，法学院开始计划建造新的大楼。从而需要选择合适的位置。 是应该建造在城市的原处以便与商业区的法律中介机构保持联系呢？ 还是应该移至伊凡斯顿以便与学校的其他系科一起保持完整呢？ 有很多人支持选择商业区的位置。他们认为新建筑的位置选择在商业区是成本效率较高的，因为学院已经在此拥有土地，相反，若将新建筑建在伊凡斯顿，则要在那里购置土地。这个论断符合经济学道理吗？ 这犯了未能区分会计成本与机会成本的通常错误。从经济学观点来看，选择商业区作为建筑地址是颇费代价的，因为沿湖位置的机会成本高，这项资产出售以后会足以购买伊凡斯顿的土地，并会有实际现金剩余下来。 3. 边际分析在决策中的应用举例： 一家民航公司在从甲地到乙地的航班上，全部成本分摊到每一座位上是250元，那么，当飞机上有空位时，它能不能以较低的票价（如每张150元）卖给学生呢？ 很多人认为不行，因为票价低于成本会导致亏损。 根据边际分析法，在决策时不应当使用全部成本（这里包括飞机维修费用及机场设施和地勤人员的费用），而应当考虑因学生乘坐飞机而额外增加的成本（ΔC），这种每增加一个乘客而额外增加的成本叫做边际成本（MC）。事实上每增加一个学生引起的边际成本是很小的（如30元），它可能只包括学生的就餐费和飞机因增加负荷而增加的燃料费。 因学生乘坐而额外增加的收入叫做边际收入，在这里，就是学生票价150元，我们可以看出因学生乘坐而引起的边际收入增加大于边际成本，说明增加学生为公司带来了利润。 一建工程经济—计算公式汇总 1、单利复利【2010、201 2、2014、2016、2017真题考核】 (1)单利 (2)复利 2019年预测出题指数：★★★★★题目难度：★★★ 2、终值和现值【2011、201 3、201 4、201 5、201 6、2018真题考核】 (1)一次支付终值 (2)一次支付现值 (3)等额支付终值(年金终值) (4)等额支付现值(年金现值) 2019年预测出题指数：★★★★★题目难度：★★★★ 3、名义利率和有效利率【2011、2013、201 4、201 5、2018真题考核】 (1)名义利率 (2)有效利率 2019年预测出题指数：★★★★题目难度：★★★★ 4、投资收益分析【200 5、2010、2012、2014、2015、201 6、201 7、2018真题考核】 (1)总投资收益率 (2)资本金净利润率 2019年预测出题指数：★★★★★题目难度：★★★ 5、静态投资回收期【2009、2010、2012、2013、2015、201 6、2018真题考核】（1） （2） 2019年预测出题指数：★★★★题目难度：★★★★ 6、财务净现值分析【2009、2016、2018真题考核】 2019年预测出题指数：★★★题目难度：★★★★ 7、盈亏平衡分析【2011、2012、2013、2016、2017、2018真题考核】 （1）量本利模型 （2）盈亏平衡点时产销量 （3）盈亏平衡点时生产能力利用率 2019年预测出题指数：★★★★★题目难度：★★★★ 8、敏感度系数【2015、2016真题考核】 2019年预测出题指数：★★★★题目难度：★★★★ 9、沉没成本【2010、2013真题考核】 沉没成本=设备账面价值-当前市场价值或沉没成本=（设备原值-历年折旧费）-当前市场价值2019年预测出题指数：★★题目难度：★★ 10、设备的经济寿命【2009、2013、2017真题考核】 2019年预测出题指数：★★★题目难度：★★★ 11、设备租金【2012、2013、2014、2015、2016、2018真题考核】 （1）附加率法 （2）年金法 2019年预测出题指数：★★★★★题目难度：★★★ 12、价值工程(V=1最佳)【2015、2017真题考核】 2019年预测出题指数：★★★★★题目难度：★★ 2020年一级建造师《建设工程经济》精讲通关计算公式汇总 1. 单利计算 单i P I t ?= 式中 I t ——代表第t 计息周期的利息额；P ——代表本金；i 单——计息周期单利利率。 )i ×n ＋P(1=I ＋P =F 单n F —本利和 P —本金 i 单—单利利率 In —单利总利息 2. 复利计算 1-?=t t F i I 式中 i ——计息周期复利利率；F t-1——表示第（t －1）期末复利本利和。 而第t 期末复利本利和的表达式如下： ) 1(1i F F t t +?=- 3. 一次支付的终值和现值计算 ①终值计算（已知P 求F 即本利和） n i P F )1(+= ②现值计算（已知F 求P ） n n i F i F P -+=+= )1() 1( 4. 等额支付系列的终值、现值、资金回收和偿债基金计算 等额支付系列现金流量序列是连续的，且数额相等，即： ） ，，，，常数（n t A A t 321=== ①终值计算（即已知A 求F ） i i A F n 11-+=）（ ②现值计算（即已知A 求P ） n n n i i i A i F P ）（）（）（+-+=+=-1111 ③资金回收计算（已知P 求A ） 111-++=n n i i i P A ）（） （ ④偿债基金计算（已知F 求A ） 1 1-+=n i i F A ）（ 5. 名义利率r 是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m 所得的年利率。即：m i r ?= 6. 有效利率的计算 包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。 （1）计息周期有效利率，即计息周期利率i ，由式（1Z101021）可知： m r I = （1Z101022-1） （2）年有效利率，即年实际利率。 年初资金P ，名义利率为r ，一年内计息m 次，则计息周期利率为 m r i =。根据一次支付终值公式可得该年的本利和F ，即： m m r P F ? ? ? ?? +=1 根据利息的定义可得该年的利息I 为： ??? ?????-??? ??+=-??? ?? +=111m m m r P P m r P I 再根据利率的定义可得该年的实际利率，即有效利率i eFF 为： 11i eff -?? ? ??+==m m r P I 7. 投资收益率的指标（不要求计算）P20 ○ 1 总投资收益率（ROI ） ROI=EBIT/TI (EBIT —息税前利润，TI —总投资) 总投资=建设投资（包含建设期贷款利息）+全部流动资金 ○ 2 资本金净利润率（ROE ） ROE=NP/EC (NP —净利润，NE —技术方案资本金) （净利润=利润总额-所得税）（所得税税后） 8. 投资回收期 P t =（累计净现金流量开始出现正值的年分数-1）+（上一年累计现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量） 9. 财务净现值 ()()t c t n t i CO CI FNPV -=+-= ∑10 （1Z101035） 式中 FNPV ——财务净现值； （CI-CO ）t ——第t 年的净现金流量（应注意“＋”、“-”号）； i c ——基准收益率；2019整理一建工程经济计算归纳
一建工程经济计算公式汇总及计算题解析
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