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财务管理期末考试习题

《财务管理》课程习题

主讲人:河南财经学院马勇副教授/硕士生导师

第一章总论及第三章(1)资金时间价值

一. 单项选择题

1.在没有通货膨胀时,( C )的利率可以视为纯粹利率(实际利率).

A.短期借款

B.金融债券

C.国库券

D.商业汇票贴现

2.现代财务管理的最优目标是( D )

A.总产值最大化B利润最大化

C.每股盈余最大化

D.企业价值最大化

3.当市场利率上升时,长期债券价格的下降幅度( A)短期债券的下降幅度.

A.大于

B.小于

C.等于

D.不一定)

4.实现股东财富最大化目标的途径是(C )

A增加利润 B.降低成本

C.提高投资报酬率和减少风险

D.提高股票价格

5.财务管理的对象是( A )

A.资金运动B财务关系

C.货币资金

D.实物财产

6.决定企业报酬率和风险的首要因素是( C )

A.资本结构

B.股利分配政策

C.投资项目

D.经济环境

7.到期风险附加率(溢价),是对投资者承担( A )的一种补偿.

A.利率变动风险B再投资风险

C.违约风险D变现力风险

8.当再投资风险大于利率风险时,( B ).

A.预期市场利率持续上升

B.可能出现短期利率高于长期利率的现象

C.预期市场利率不变

D.长期利率高于短期利率

9.甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元,若利率相同,则两者在第三年年末的终值( B )

A相等B前者大于后者C前者小于后者D可能会出现上述三种情况中的任何一种

10. 6年分期付款购物,每年初付200元,设银行利率为10%,该分期付款相当于一次现金支付的购买价是( A )

A.958.20元

B.758.20元

C.1200.00元D354.32元

11.某一投资项目,投资5年,每年计息(复利)4次,其年实际利率为8.24%,则其年名义利率为( ).

A.8%

B.8.16%

C.8.04%

D.8.06%

12.某企业每年年初在银行中存入30万元,若年利率为10%,则5年后该项基金的本利和将为( D )万元.

A.150

B.183.153

C.189.561

D.201.468

13.货币时间价值等于(D )

A.无风险报酬率

B.通货膨胀贴水

C.A、B两项之和

D.A、B两项之差

14.有一年金,前3年无流入,后5年每年初流入500元,年利率为10%,则其现值为( D )元.

A.1994.59

B.1565.68 D.1813.48 D.1423.21

15.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍,每半年计息一次,则年利率为( ).

A.18.10%

B.18.92%

C.37.84%

D.9.05%

单项选择题:参考答案

1.C

2.D

3.A

4.C

5.A

6.C

7.A

8.B

9.B 10.A 11.A 12.D 13.D 14.D 15.A

二. 多项选择题

1.企业管理对财务管理的主要要求是(ABD ).

A.以收抵支,到期偿债

B.筹集企业发展所需资金

C.增收节支,增加利润

D.合理、有效地使用资金

2.金融市场上利率的决定因素有( ABCDF ).

A.纯粹(实际)利率B通货膨胀附加率

C.变现力附加率

D.违约风险附加率

E.风险报酬率F到期风险附加率

3.购买五年期国库券和三年期国库券,其( ABCD ).

A.变现力风险相同

B.违约风险相同

C.利率风险不同

D.预期通货膨胀风险不同

多项选择题参考答案

1.A BD.

2.ABCDF

3.ABCD.

三. 判断题

1.金融性资产的流动性和收益性成反比;收益性和风险性成正比. ( )

2.企业投资时应尽量选择风险小的投资项目,因为风险小的投资对企业有利.( )

3.盈利企业也可能因为偿还到期债务而无法继续经营下去. (

4.任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺情况.( )

5.通货膨胀造成的现金流转不平衡,可以靠短期借款解决. ( )

6.解决经营者目标与股东目标不一致的最佳办法,是股东要权衡轻重,力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法.( )

7.到期风险附加率,是对投资者承担利率变动风险的一种补偿.( )

8.资金的时间价值一般用利息来表示,而利息需按一定的利率计算,因此,资金的时间价值就是利率. (

9.先付年金与普通年金(后付年金)的区别仅在于付款时间不同.( )

10.投资报酬率等于货币时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬三者之和.( )

11. 货币时间价值中包含风险报酬和通货膨胀贴水.( )

12.永续年金既无现值,也无终值.( )

判断题参考答案:

1.Y

2.N

3.Y

4.Y

5.N

6.Y

7.Y

8.N

9.Y 10.Y 11.N 12.N

四. 计算题

1. 练习后付年金与先付年金终值和现值的计算

(1)资料

(一)企业每年年末长期借款的情况如下

企业长期借款金额借款期限年利率

甲120 000 3 10%

乙180 000 4 11%

丙250 000 5 12%

(二)各企业在若干年后需要偿还长期借款本息如下:

企业偿还长期借款本息额偿还日期年利率

A 360 000 3年后10%

B 580 000 4年后11%

C 720 000 5年后12%

(三)各企业若干年年末取得投资收益如下:

企业每年投资收益收益年限年利率

D 120 000 3 10%

E 180 000 4 11%

G 250 000 5 12%

(2)要求

a)根据资料“(一)”,分别计算各企业长期借款的终值。

b)根据资料“(二)”,分别计算各企业为建立偿债基金每年末应存入

银行的金额。

c) 根据资料“(三)”,分别计算个企业投资收益的现值。

d) 若资料“(一)”、“(二)”中各企业是属于每年年初长期借款或

投资收益的情况,分别计算各企业长期借款的终值和投资收益的现值。

1. 练习后付年金与先付年金终值和现值的计算参考答案

(一) 计算各企业长期借款的终值。 200 3973.3100*120000%

10110%)(1*1200003==-+=S (元) 8477467097.4*180000%

111%)111(*1800004==-+=S (元) 158********.6*250000%

121%)121(*2500005==-+=S (元) (二) 计算各企业为建立偿债基金每年末应存入银行的金额 %101%)101(*3600003-+=P 33.1087613100

.3360000==P (元) %111%)111(*5800004-+=P 09.1231507097

.4580000==P (元) %121%)121(*7200005-+=P 85.1133353528

.6720000==P (元) (三) 计算各企业投资收益的现值 2984284869.2*120000%

10%)101(1*1200003

==+-=-S (元) 5584321024.3*180000%

11%)111(1*1800004

==+-=-S (元) 9012006048.3*250000%

12%)121(1*2500005

==+-=-S (元) (四) 计算各企业长期借款的终值和投资收益的现值

(1) 长期借款的终值

]1%

101%)101([*12000013--+=+S =120000*(4.6410-1)=436920(元)

]1%

111%)111([*18000014--+=+S =180000*(6.2278-1)=941004(元)

]1%

121%)121([*25000015--+=+S =250000*(8.1152-1)=1778800(元)

(2) 投资收益的现值

]1%

10%)121([*120000)

13(++=--S =120000*(1.7355+1)=328260(元)

]1%

12%)111(1[*180000)

14(++-=--S =180000*(2.4437+1)=619866(元)

]1%

12%)121(1[*250000)

15(++-=--S =250000*(3.30373+1)=1009325(元)

2. 练习递延年金现值和永续年金现值的计算

(1) 资料

(一) 各企业第一年年末的投资项目的收入情况如下:

1. 甲企业从第二年末至第八年末每年可的收益40 000元。

2. 乙企业从第三年末至第十年末每年可的收益60 000元。

3. 丙企业从第四年末至第十二年末每年可的收益72 000元。

年利率10%。

(2) 要求

a) 根据资料“(一)”,计算各企业收益在第一年末的现值。

练习递延年金现值和永续年金现值的计算参考答案

(一) 计算各企业收益在第一年末的现值

1

7%)101(1*%10%)101(1*40000++-=-S =40000*4.8684*0.9091=177034.50(元)

28%)

101(1*%10%)101(1*60000++-=-S =60000*5.3349*0.8264=264525.68(元)

3

9%)101(1*%10%)101(1*72000++-=-S =720000*5.7590*0.7513=311525.04(元)

2. 练习通货膨胀对资金时间价值的影响

(1)资料

(一) 设有关各年的通货膨胀率如下:

1997年为4%;1998年为6%;1999年为5%;2000年为8%。

(二) 2001年的实际利率为4%。

(三) 2001年泰北工厂准备以360 000元进行股票投资,预计4年后可收

回540 000元。

(2) 要求

(四) 根据资料“(一)”,分别用算术平均法和几何平均法计算平均通

货膨胀率。

(五) 根据资料“(二)”,及资料“(一)”的两种计算结果,分别计

算其名义利率。

(六) 根据资料“(二)”、“(三)”及资料“(一)”,用几何平均

法计算的结果,分析其股票投资项目的可行性。

练习通货膨胀对资金时间价值的影响的参考答案

(一) 计算平均通货膨胀率

(1) 算术平均法

%75.54

%8%5%6%4=+++=f (2) 几何平均法

%74.51%)81(*%)51(*%)61(*%)41(4=-++++=f

(二) 计算名义利率

%98.91)75.51(*%)41(=-++=d

%97.91%)74.51(*%)41(=-++=d

(三) 分析股票投资项目的可行性

44)

74.51(1*%)41(1*540000++=p = 540000×0.8548×0.7999 = 369227.44(元)

从计算的结果可以看出该项目股票投资的收入,在考虑了实际利率和通货

膨胀率后,仍比其投资额高9227.44元,表明该投资项目具有投资价值。

《财务管理》课程习题

主讲人: 河南财经学院 马勇 副教授/硕士生导师

第二章 财务分析

一、单项选择题

1.某公司年末会计报表上的部分数据为:流动负债60万元,流动比率为2,速

动比率为1.2,销售成本为100万元,年初存货为52万元,则本年度存货周转

次数为( ).

A.1.65 B .2.0 C.2.3 D.1.45

2.从股东的角度看,在企业所得的全部资本利润率( )借款利息时,负债比例

越大越好。

A .高于 B. 低于 C.等于D.不等于 )

3.某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元,流动资产周转率分别为6次和8次,则本年度比上年度的销售收入增加了()。

A.180万元

B.360万元

C.320万元

D.80万元

4.杜邦财务分析体系是利用各种主要财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况,在所有比率中最综合的、最具有代表性的财务比率是()。

A.资产净利率

B.权益净利率

C.权益成数

D.资产周转率

5.评价收益质量的财务比率是()。

A.销售现金比率

B.每股营业现金流量

C.营运指数

D.现金满足投资比率

6.某公司1999年的净利润为2379万元,非经营收益为403万元,非付现费用为2609万元,经营现金流量为3811万元,则营运指数为()。

A. 0.83

B. 1.929

C. 1.203

D. 1.461

单项选择题参考答案

1.B

2.A

3.B

4.B

5.C

6.A

二、多项选择题

1、下列关于市盈率的说法中,正确的有(ACDE)。

A.市盈率很高则投资风险大

B.市盈率很低则投资风险小

C.市盈率较高投资风险比较小

D.预期将发生通货膨胀或提高利润率时市盈率会普遍下降

E. 债务比重大的公司市盈率较低

2.反映资产管理比率的财务比率有(BCDE)。

A.流动比率

B.流动资产周转率

C.存货周转率

D.应收账款周转率

E.营业周期

F.速动比率

3.对于上市公司来说,最重要的三个财务指标是(ACE)。

A.每股收益

B.每股盈利

C.每股净资产

D.市盈率

E.净资产收益率

4.现金流量表的流动性分析指标有(ABC)。

A.现金到期债务比

B.现金流动负债比

C.现金债务总额比

D.销售现金比率

E.每股营业现金流量

参考答案

1.ACDE

2.BCDE

3.ACE

4.ABC

三、判断题

1.如果一个企业的盈利能力比率较高,则该企业的偿债能力也一定较好。()

2.影响速动比率可信性的重要因素是存货的变现能力。()

3.营运资金数额的多少,可以反映企业短期偿债能力。()

4.流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的

能力,因此,流动比率越高越好。()

5.每股盈余是每年净利与全部股东股数的比值。( )

6.存货周转率越高,说明企业经营管理水平越好,企业利润越大。()

7.通过缩短存货周转天数和应收账款天数,从而缩短营业周期,加速营运资金的周转,提高资金的利用效果。()

8.营业周期与流动比率的关系是:营业周期越短,正常的流动比率就越高;营业周期越长,正常的流动比率就越低。()

判断题参考答案

1.N

2.N

3.Y

4. N

5.N

6.N

7.Y

8.N

四、计算分析题

1.某公司1997年的销售额62500万元,比上年提高28%,有关的财务比率如

备注:该公司正处于免税期。

要求:1)运用杜邦财务分析原理,比较1996年本公司与同业平均的权益净利率,定性分析其变异的原因。

2)运用杜邦财务分析原理,比较本公司1997年于1996年的权益净利率,定性分析其变异的原因。

参考答案

1)1996年与同业平均比较

本公司权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益成数=15.98%

行业平均权益净利率=17.01%

a.销售净利率高于同业水平0.93%,原因是:销售成本率低2%,或毛利率高

2%,销售利息率2.4%较同业3.73%低1.33%。

b.资产周转率略低于同业水平0.03次,主要原因是应收账款回收较慢。

c.权益成数低于同业水平,引起负债较少。

2)1997与1996年比较:

1996年权益净利率=15.98%

1997年权益净利率=18.80%

a.销售净利率低于1996年,主要原因销售利息率上升1.42%

b.资产周转率下降,主要原因是固定资产和存货周转率下降

c.权益成数增加原因是负债增加。

另外,该公司1998年销售净利率为20%,总资产周转率为0.7次;权益乘数1.71,权益净利率为23.94,1999年销售收入净额为1014万元(其中,销售收入570万元),净利润253.5万元。要求:

(1)计算1999年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数;

(2)计算1999年的应收帐款周转率、固定资产周转率、总资产周转率。(3)计算1999年的销售净利率、权益净利率、资本保值增值率;

(4)采用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。

参考答案

1)流动比率2.06;速动比率1.12;现金比率0.44;产权比率0.82;资产负债率45%;权益成数1.82。

2)应收帐款周转率4次;固定资产周转率1.22次;总资产周转率0.8次。

3)销售净利率25%;权益净利率36.4%;资本保值增值率1.01。

4)销售净利率变动对权益净利率的影响为5.99%;总资产周转率变动对权益净利率的影响为4.28%;权益成数变动对权益净利率的影响为2.2%。

3. 某公司年初存货为30000元,年初应收帐款为25400元,本年末计算出流动比率为3.0,速动比率为1.3,存货周转率为4次,流动资产合计为54000元,公司本年销售额是多少?如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的,其平均应收账款是多少天?(天数计算取整)

参考答案

1) 流动负债=54000/3=18000元

期末存货=54000-18000*1.3=30600 元

平均存货=平均存货*存货周转率=30300*4=121200元

2) 期末应收账款=54000-30600=23400元

3) 平均应收账款=(23400+25400)/2=24400元

平均收帐期=(24400*360)/121200=72天

第二章财务分析

一、单项选择题

1.某公司年末会计报表上的部分数据为:流动负债60万元,流动比率为2,速动比率为1.2,销售成本为100万元,年初存货为52万元,则本年度存货周转次数为().

A.1.65

B.2.0

C.2.3

D.1.45

2.从股东的角度看,在企业所得的全部资本利润率()借款利息时,负债比例越大越好。

A.高于

B.低于

C.等于

D.不等于)

3.某企业上年度和本年度的流动资产平均占用额分别为100万元和120万元,流动资产周转率分别为6次和8次,则本年度比上年度的销售收入增加了()。

A.180万元

B.360万元

C.320万元

D.80万元

4.杜邦财务分析体系是利用各种主要财务比率之间的关系来综合分析和评价企业的财务状况,在所有比率中最综合的、最具有代表性的财务比率是()。

A.资产净利率

B.权益净利率

C.权益成数

D.资产周转率

5.评价收益质量的财务比率是()。

A.销售现金比率

B.每股营业现金流量

C.营运指数

D.现金满足投资比率

6.某公司1999年的净利润为2379万元,非经营收益为403万元,非付现费用为2609万元,经营现金流量为3811万元,则营运指数为()。

A. 0.83

B. 1.929

C. 1.203

D. 1.461

二、判断题

1.如果一个企业的盈利能力比率较高,则该企业的偿债能力也一定较好。()

2.影响速动比率可信性的重要因素是存货的变现能力。()

3.营运资金数额的多少,可以反映企业短期偿债能力。()

4.流动比率反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的

能力,因此,流动比率越高越好。()

5.每股盈余是每年净利与全部股东股数的比值。( )

6.存货周转率越高,说明企业经营管理水平越好,企业利润越大。()

7.通过缩短存货周转天数和应收账款天数,从而缩短营业周期,加速营运资金的周转,提高资金的利用效果。()

8.营业周期与流动比率的关系是:营业周期越短,正常的流动比率就越高;营业周期越长,正常的流动比率就越低。()

三、计算分析题

备注:该公司正处于免税期。

要求:1)运用杜邦财务分析原理,比较1996年本公司与同业平均的权益净利率,定性分析其变异的原因。

2)运用杜邦财务分析原理,比较本公司1997年于1996年的权益净利率,定性分析其变异的原因

另外,该公司1998年销售净利率为20%,总资产周转率为0.7次;权益乘数1.71,权益净利率为23.94,1999年销售收入净额为1014万元(其中,销售收入570万元),净利润253.5万元。要求:

(1)计算1999年末的流动比率、速动比率、产权比率、资产负债率和权益乘数;

(2)计算1999年的应收帐款周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

(3)计算1999年的销售净利率、权益净利率、资本保值增值率;

3. 某公司年初存货为30000元,年初应收帐款为25400元,本年末计算出流动比率为3.0,速动比率为1.3,存货周转率为4次,流动资产合计为54000元,公司本年销售额是多少?

《财务管理》课程习题

主讲人:河南财经学院马勇副教授/硕士生导师

第三章财务管理的价值观念

一. 单项选择题

1.在没有通货膨胀时,()的利率可以视为纯粹利率(实际利率).

A.短期借款

B.金融债券

C.国库券

D.商业汇票贴现

2.当市场利率上升时,长期债券价格的下降幅度( )短期债券的下降幅度.

A.大于

B.小于

C.等于

D.不一定)

3.甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元,若利率相同,则两者在第三年年末的终值( )

A相等B前者大于后者C前者小于后者D可能会出现上述三种情况中的任何一种

4. 6年分期付款购物,每年初付200元,设银行利率为10%,该分期付款相当于一次现金支付的购买价是( )

A.958.20元

B.758.20元

C.1200.00元D354.32元

5.某一投资项目,投资5年,每年计息(复利)4次,其年实际利率为8.24%,则其年名义利率为( ).

A.8%

B.8.16%

C.8.04%

D.8.06%

6.某企业每年年初在银行中存入30万元,若年利率为10%,则5年后该项基金的本利和将为( )万元.

A.150

B.183.153

C.189.561

D.201.468

7.货币时间价值等于( )

A.无风险报酬率

B.通货膨胀贴水

C.A、B两项之和

D.A、B两项之差

8.有一年金,前3年无流入,后5年每年初流入500元,年利率为10%,则其现值为( )元.

A.1994.59

B.1565.68 D.1813.48 D.1423.21

9.现有两个投资项目甲和乙,已知K甲=10%,K乙=15%,σ甲=20%,σ乙=25%,那么( )

A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

D.不能确定

10.在预期收益不相同的情况下,标准(离)差越大的项目,其风险( )

A.越大

B.越小C不变D不确定

11.关于标准离差和标准离差率,下列描述正确的是( )

A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值

B.如果选择投资方案,应以标准离差为评价指标,标准离差最小的方案为最优方案

C.标准离差率即风险报酬率

D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度,应用标准离差同期望报酬率的比值,即标准离差率(变异系数)

参考答案.

1.C

2.A

3.B

4.A

5.A

6.D

7.D

8.B

9.A 10.D 11.D

二.判断题

1.金融性资产的流动性和收益性成反比;收益性和风险性成正比. ( )

2.企业投资时应尽量选择风险小的投资项目,因为风险小的投资对企业有

利.( )

3.盈利企业也可能因为偿还到期债务而无法继续经营下去. (

4.任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺情况.( )

5.通货膨胀造成的现金流转不平衡,可以靠短期借款解决. ( )

6.解决经营者目标与股东目标不一致的最佳办法,是股东要权衡轻重,力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法.( )

7.到期风险附加率,是对投资者承担利率变动风险的一种补偿.( )

8.资金的时间价值一般用利息来表示,而利息需按一定的利率计算,因此,资金的时间价值就是利率. (

9.先付年金与普通年金(后付年金)的区别仅在于付款时间不同.( )

10.投资报酬率等于货币时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬三者之和.( )

11.货币时间价值中包含风险报酬和通货膨胀贴水.( )

12.永续年金既无现值,也无终值.( )

13.如果已知项目的风险程度和无风险最低报酬率,就可以运用公式算出风险调整贴现率.( )

14.通常风险与报酬是相伴而生,成正比例;风险越大,收益也越大,反之亦然.( )

15.如果大家都愿意冒险,风险报酬斜率就小,风险溢价不大;如果大家都不愿意冒险,风险报酬斜率就大,风险溢价就较大.( )

参考答案

1.Y

2.N

3.Y

4.Y

5.N

6.Y

7.Y

8.N

9.Y 10.Y 11.N 12.N 13.N 14.Y 15.Y

三. 计算题

1. 练习后付年金与先付年金终值和现值的计算

(3)资料

(四)企业每年年末长期借款的情况如下

企业长期借款金额借款期限年利率

甲120 000 3 10%

乙180 000 4 11%

丙250 000 5 12%

(五)各企业在若干年后需要偿还长期借款本息如下:

企业偿还长期借款本息额偿还日期年利率

A 360 000 3年后10%

B 580 000 4年后11%

C 720 000 5年后12%

(六)各企业若干年年末取得投资收益如下:

企业每年投资收益收益年限年利率

D 120 000 3 10%

E 180 000 4 11%

G 250 000 5 12%

(4) 要求

a) 根据资料“(一)”,分别计算各企业长期借款的终值。

b) 根据资料“(二)”,分别计算各企业为建立偿债基金每年末应存入

银行的金额。

c) 根据资料“(三)”,分别计算个企业投资收益的现值。

d) 若资料“(一)”、“(二)”中各企业是属于每年年初长期借款或

投资收益的情况,分别计算各企业长期借款的终值和投资收益的现值。

1. 练习后付年金与先付年金终值和现值的计算参考答案

(五) 计算各企业长期借款的终值。 200 3973.3100*120000%

10110%)(1*1200003==-+=S (元) 8477467097.4*180000%

111%)111(*1800004==-+=S (元) 158********.6*250000%

121%)121(*2500005==-+=S (元) (六) 计算各企业为建立偿债基金每年末应存入银行的金额 %101%)101(*3600003-+=P 33.1087613100

.3360000==P (元) %111%)111(*5800004-+=P 09.1231507097

.4580000==P (元) %121%)121(*7200005-+=P 85.1133353528

.6720000==P (元) (七) 计算各企业投资收益的现值 2984284869.2*120000%

10%)101(1*1200003

==+-=-S (元) 5584321024.3*180000%

11%)111(1*1800004

==+-=-S (元) 9012006048.3*250000%

12%)121(1*2500005

==+-=-S (元) (八) 计算各企业长期借款的终值和投资收益的现值

(1) 长期借款的终值

]1%

101%)101([*12000013--+=+S =120000*(4.6410-1)=436920(元)

]1%

111%)111([*18000014--+=+S

=180000*(6.2278-1)=941004(元)

]1%

121%)121([*25000015--+=+S =250000*(8.1152-1)=1778800(元)

(3) 投资收益的现值

]1%

10%)121([*120000)

13(++=--S =120000*(1.7355+1)=328260(元)

]1%

12%)111(1[*180000)

14(++-=--S =180000*(2.4437+1)=619866(元)

]1%

12%)121(1[*250000)

15(++-=--S =250000*(3.30373+1)=1009325(元)

2. 练习递延年金现值和永续年金现值的计算

(3) 资料

(二) 各企业第一年年末的投资项目的收入情况如下:

1. 甲企业从第二年末至第八年末每年可的收益40 000元。

2. 乙企业从第三年末至第十年末每年可的收益60 000元。

3. 丙企业从第四年末至第十二年末每年可的收益72 000元。

年利率10%。

(4) 要求

根据资料“(一)”,计算各企业收益在第一年末的现值。

练习递延年金现值和永续年金现值的计算参考答案

(二) 计算各企业收益在第一年末的现值

1

7%)101(1*%10%)101(1*40000++-=-S =40000*4.8684*0.9091=177034.50(元)

28%)

101(1*%10%)101(1*60000++-=-S =60000*5.3349*0.8264=264525.68(元)

39%)

101(1*%10%)101(1*72000++-=-S =720000*5.7590*0.7513=311525.04(元)

3.练习通货膨胀对资金时间价值的影响

(1)资料

(七) 设有关各年的通货膨胀率如下:

1997年为4%;1998年为6%;1999年为5%;2000年为8%。

(八) 2001年的实际利率为4%。

(九) 2001年泰北工厂准备以360 000元进行股票投资,预计4年后可收

回540 000元。

(2) 要求

(十) 根据资料“(一)”,分别用算术平均法和几何平均法计算平均通

货膨胀率。

(十一) 根据资料“(二)”,及资料“(一)”的两种计算结果,分别

计算其名义利率。

(十二) 根据资料“(二)”、“(三)”及资料“(一)”,用几何平

均法计算的结果,分析其股票投资项目的可行性。

练习通货膨胀对资金时间价值的影响的参考答案

(四) 计算平均通货膨胀率

(1) 算术平均法

%75.54

%8%5%6%4=+++=f (3) 几何平均法

%74.51%)81(*%)51(*%)61(*%)41(4=-++++=f

(五) 计算名义利率

%98.91)75.51(*%)41(=-++=d

%97.91%)74.51(*%)41(=-++=d

(六) 分析股票投资项目的可行性

4

4)74.51(1*%)41(1*540000++=p = 540000×0.8548×0.7999 = 369227.44(元)

从计算的结果可以看出该项目股票投资的收入,在考虑了实际利率和通货

膨胀率后,仍比其投资额高9227.44元,表明该投资项目具有投资价值

4.某公司有一项付款业务,有甲乙两种付款方式可供选择:

甲方案:现在支付10万元,一次性结清.

乙方案:分三年付款,1-3年各年初的付款额为分别为3、4、4万元.假定年利率

为10%.

要求:按现值计算,从甲乙两方案中选优.

参考答案:

P 甲 =10(万元)

P 乙 =3+4×0.909+4×0.826

=9.94(万元)。

因此乙方案较好

第三章财务管理的价值观念

一. 单项选择题

1.在没有通货膨胀时,()的利率可以视为纯粹利率(实际利率).

A.短期借款

B.金融债券

C.国库券

D.商业汇票贴现

2.当市场利率上升时,长期债券价格的下降幅度( )短期债券的下降幅度.

A.大于

B.小于

C.等于

D.不一定)

3.甲方案在三年中每年年初付款1000元,乙方案在三年中每年年末付款1000元,若利率相同,则两者在第三年年末的终值( )

A相等B前者大于后者C前者小于后者D可能会出现上述三种情况中的任何一种

4. 6年分期付款购物,每年初付200元,设银行利率为10%,该分期付款相当于一次现金支付的购买价是( )

A.958.20元

B.758.20元

C.1200.00元D354.32元

5.某一投资项目,投资5年,每年计息(复利)4次,其年实际利率为8.24%,

则其年名义利率为( ).

A.8%

B.8.16%

C.8.04%

D.8.06%

6.某企业每年年初在银行中存入30万元,若年利率为10%,则5年后该项基金的本利和将为( )万元.

A.150

B.183.153

C.189.561

D.201.468

7.货币时间价值等于( )

A.无风险报酬率

B.通货膨胀贴水

C.A、B两项之和

D.A、B两项之差

8.有一年金,前3年无流入,后5年每年初流入500元,年利率为10%,则其现值为( )元.

A.1994.59

B.1565.68 D.1813.48 D.1423.21

9.现有两个投资项目甲和乙,已知K甲=10%,K乙=15%,σ甲=20%,σ乙=25%,那么( )

A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

D.不能确定

10.在预期收益不相同的情况下,标准(离)差越大的项目,其风险( )

A.越大

B.越小C不变D不确定

11.关于标准离差和标准离差率,下列描述正确的是( )

A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值

B.如果选择投资方案,应以标准离差为评价指标,标准离差最小的方案为最优方案

C.标准离差率即风险报酬率

D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度,应用标准离差同期望报酬率的比值,即标准离差率(变异系数)

二.判断题

1.金融性资产的流动性和收益性成反比;收益性和风险性成正比. ( )

2.企业投资时应尽量选择风险小的投资项目,因为风险小的投资对企业有利.( )

3.盈利企业也可能因为偿还到期债务而无法继续经营下去. (

4.任何要迅速扩大经营规模的企业,都会遇到相当严重的现金短缺情况.( )

5.通货膨胀造成的现金流转不平衡,可以靠短期借款解决. ( )

6.解决经营者目标与股东目标不一致的最佳办法,是股东要权衡轻重,力求找出能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三项之和最小的解决办法.( )

7.到期风险附加率,是对投资者承担利率变动风险的一种补偿.( )

8.资金的时间价值一般用利息来表示,而利息需按一定的利率计算,因此,资金的时间价值就是利率. (

9.先付年金与普通年金(后付年金)的区别仅在于付款时间不同.( )

10.投资报酬率等于货币时间价值、通货膨胀贴水、风险报酬三者之和.( )

11.货币时间价值中包含风险报酬和通货膨胀贴水.( )

12.永续年金既无现值,也无终值.( )

13.如果已知项目的风险程度和无风险最低报酬率,就可以运用公式算出风险调整贴现率.( )

14.通常风险与报酬是相伴而生,成正比例;风险越大,收益也越大,反之亦然.( )

15.如果大家都愿意冒险,风险报酬斜率就小,风险溢价不大;如果大家都不愿意冒险,风险报酬斜率就大,风险溢价就较大.( )

三. 计算题

1. 练习后付年金与先付年金终值和现值的计算

(1)资料

(一)企业每年年末长期借款的情况如下

企业长期借款金额借款期限年利率

甲120 000 3 10%

乙180 000 4 11%

丙250 000 5 12%

(二)各企业在若干年后需要偿还长期借款本息如下:

企业偿还长期借款本息额偿还日期年利率

A 360 000 3年后10%

B 580 000 4年后11%

C 720 000 5年后12%

(三)各企业若干年年末取得投资收益如下:

企业每年投资收益收益年限年利率

D 120 000 3 10%

E 180 000 4 11%

G 250 000 5 12%

(2)要求

e)根据资料“(一)”,分别计算各企业长期借款的终值。

f)根据资料“(二)”,分别计算各企业为建立偿债基金每年末应存入

银行的金额。

g)根据资料“(三)”,分别计算个企业投资收益的现值。

h)若资料“(一)”、“(二)”中各企业是属于每年年初长期借款或

投资收益的情况,分别计算各企业长期借款的终值和投资收益的现值。

2. 练习递延年金现值和永续年金现值的计算

(1)资料

(一)各企业第一年年末的投资项目的收入情况如下:

4.甲企业从第二年末至第八年末每年可的收益40 000元。

财务管理考试重点

第一章财务管理概述 一、单项选择题(从每小题的各备选答案中选出一个你认为正确的答案,将其英文大写字母编号填入括号内,以后各章同此。)。 1.财务管理是企业组织财务活动,处理与各方面()的一项经济管理工作 A.筹资关系 B.投资关系 C.分配关系 D.财务关系 2.企业资金运动包括的经济内容有()。 A.筹集、使用、收回 B.使用、耗费、分配 C.使用、收回、分配 D.筹集、投放、使用、收回、分配 3.财务管理最主要的环节是()。 A.财务预测 B.财务计划 C.财务控制 D.财务决策 4.企业的财务管理目标是()。 A.利润最大化 B.风险最小化 C.企业价值最大化 D.报酬率最大化 5.筹资管理的目标是()。 A.追求资本成本最低 B.获取最大数额的资金 C.比较小的成本获取同样多的资金提高企业价值 D.尽量使筹资风险达到最小 6.直接影响财务管理的环境因素是()。 A.经济体制 B.经济结构 C.金融环境 D.竞争 7.企业价值是指()。 A.全部资产的帐面价值 B.净资产的帐面价值 C.全部财产的市场价值 D.净资产的市场价值 二、多项选择题(从每小题的各备选答案中选出你认为正确的多个答案,将其英文大写字母编号填入括号内,以后各章同此。)。 1.下列经济活动中,属于企业财务活动的有() A.资金营运活动 B.利润分配活动 C.筹集资金活动 D.投资活动 2.以企业价值最大化作为理财目标的优点是( ) A.考虑了资金的时间价值和风险价值 B.有利于社会资源的合理配置 C.有利于克服管理上的短期行为 D.反映了对资产保值增值的要求 3.协调所有者与经营者之间矛盾的措施包括( )。 A.解聘 B.接收 C.激励 D.规定借款的用途 4.以企业价值最大化作为财务管理的目标,其优点是() A.考虑资金的时间价值 B.考虑风险因素的影响 C.比较容易确定企业价值 D.充分体现了对企业保值增值的要求 5.在不存在通货膨胀的情况下,利率的组成要素包括() A.纯利率 B.违约风险报酬率 C.流动性风险报酬率 D.期限风险报酬率 6.影响财务管理的主要金融环境因素有()。 A.金融机构 B.金融工具 C.金融市场 D.利率 三、判断题(在每小题后面的括号内填入答案,正确的用“√”表示,错误的用“×”表示。以后各章同此。) 1.在协调所有者与经营者矛盾的方法中,“解聘”是一种通过所有者来约束经营者的方法。() 2.财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系。() 3.资本利润率最大化或每股利润最大化虽然没有考虑风险因素,但考虑了资金时间价值的因素。()

工程财务管理复习资料与试题库完整

单选(15分)判断(5分)简答(5分)计算题(70分) 复习建议: 1,这份题目就是重点 2,后面发的这个题库就是我问老师要的,有挺多内容上课没讲过,大家可以找找相关的内容瞧瞧判断题,学有余力的同学也可以写写计算题 简答题出题范围:第九章(IPO、SEO的相关内容以及 长期借款融资的优缺点 优点:①融资速度快。②借款成本较低。③借款弹性较大。④可发挥财务杠杆作用。 缺点:①融资风险较高。②限制条件较多。③融资数量有限。 债券融资的优缺点 优点●债券成本较低●可利用财务杠杆●便于调整资本结构●保障股东控制权 缺点●财务风险较高●限制条件较多 租赁融资的优缺点 优点●融资速度比较快●抵减公司所得税●融资限制少●转移资产贬值的风险 缺点●筹资成本高●当事人违约风险●利率与税率变动风险 第一章 选择题: 一、单选题 1.企业的理财目标应该就是()。 A、利润最大化 B、普通股每股盈利最大化 C、股东财富最大化 D、产值最大化。 2、企业财务管理的对象就是()。 A、企业的经营活动 B、从事财务会计的人员 C、企业的资金活动 D、企业的质量控制 3、企业价值最大化目标强调的就是企业的()。 A、实际利润额 B、实际利润率 C、预期获利能力 D、生产能力 4、企业价值通常就是指()。 A、企业全部资产的账面价值 B、企业全部资产的市场价值 C、企业有形资产的账面价值 D、企业的清算价值 C C C B 判断题: 1、企业的资金运动,又称为企业的财务活动。(√) 2、企业在追求自己的利润目标时,会使社会受益,因此企业目标与社会目标就是完全一致的。(×) 3、股东财富最大化,也称为股票价格最高化。(√) 4、企业价值决定企业利润。(×) 第二章 [例]某企业2000年流动资产为22,086,000元,其中存货为11,005,000,流动负债为 12,618,000;2001年流动资产为20836000,其中存货为10,005,000,流动负债为12,920,000、计算流动比率与速动比率? 2000年 流动比率=22086000÷12618000=1、75

财务管理期末复习题

《财务管理》期末考试复习题 【客观题部分】 一、单项选择题(红色字为答案) 1.内含报酬率是指能够使()为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2.下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是()。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3.以下不属于租赁筹资优点的是()。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4.以下对普通股的权利义务描述错误的是()。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行,股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时,有认股优先权。 5.某企业长期资本总额1000万元,借入资金占40%,利率为10%。当企业销售额为800万元时,息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为()。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6.股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7.某企业发行优先股1000万元,筹资费率为3%,年股息率为12%,所得税率为33%,则优先股的资金成本率为()。 A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 优先股的资金成本=[1000×12%]÷[1000×(1-3%)]=12.37% 8.在企业全部资本中,权益资本与债务资本各占50%,则企业()。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9.对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是:()。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10.某企业资产负债率为60%,下列业务会使资产负债率降低的有()。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 11. 财务管理的对象是()。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 资金运动 12. 在投资规模相同的情况下,标准差越大的项目,其风险()。 A 越大 B 越小 C 不变 D 不确定 13. 企业增加速动资产,一般会()。 A 降低企业的机会成本 B 增加企业的财务风险 C 提高流动资产的收益率 D 增加企业的机会成本 14. 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强,另一方面也会带来()。 A. 存货购进的减少 B. 销售机会的丧失 C. 利息的增加 D. 机会成本的增加

财务管理习题及答案

第三章资金时间价值与风险价值 课堂习题 1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖,因此向世界各国煤炭企业招标开矿。已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。A公司的投标书显示,如果该公司取得开采权,从获得开采权的第1年开始,每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费,直到10年后开采结束。B公司的投标书表示,该公司在取得开采权时,直接付给矿业公司40亿美元,在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%,问它应接受哪个公司的投标?(时间不一样)重做 2. 钱小姐最近准备买房。看了好几家开发商的售房方案,其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房,要求首付10万元,然后分6年每年年初支付3万元。已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米,请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案?(利率6%)10万的资金时间价值 3. 某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案(1)从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10年;(2)从第5年起,每年年初支付25万元,连续支付10年。假设该公司要求的最低投资报酬率为10%,你认为该公司应选择哪一个方案?

课后习题 1.某研究所计划存入银行一笔基金,年复利利率为10%,希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金,要求计算该研究所现在应存入银行多少资金? 2.某人采用分期付款方式购买一套住房,货款共计为100000元,在20年内等额偿还,年利率为8%,按复利计息,计算每年应偿还的金额为多少? 3.甲公司年初存入银行一笔现金,从第3年年末起,每年取出10000元,第6年年末取完,若存款利率为10%,则甲公司现存入了多少钱?(现值与终值公式的区分)4.某项投资的资产利润率概率估计情况如下表: 要求:(1)计算资产利润率的期望值。 (2)计算资产利润率的标准离差。 (3)计算资产利润率的标准离差率。=标准差/预期值 5.某人将10000元存入银行,利息率为年利率5%,期限为5年,采用复利计息方式。试计算期满时的本利和。 6.某企业计划租用一设备,租期为5年,合同规定每年年初支付租金1000元,年利率为5%,试计算5年租金的现值是多少? 7.某公司有一投资项目,在第一年年初需投资8万元,前3年没有投资收益,从第4年至第8年每年年末(共五年!)可得到投资收益3万元。该企业的资金成本为6%。计算该投资项目是否可行。 8.某人将1000元存入银行,年利率为5%。若半年复利一次,5年后本利和是多少?计算此时银行的实际利率是多少? 9.某企业欲购置一台设备,现有三种付款方式,第一种是第1年初一次性付款240000元;第二种是每年年初付50000元,连续付5年;第三种是第1年、第2年年初各付40000元,第3年至第5年年初各付60000元。假设利率为8%,问企业应采用哪种方式付款有利?(第三种对年金的不同看法) 10.威远公司计划5年后需用资金90000元购买一套设备,如每年年末等额存款一次,

财务管理复习重点(整理)

财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金(或资金)的循环,主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能:决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分,所以财务管理的目标取决于企业的总体目标,并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达,有以下三种主要观点: ⑴利润最大化 ⑵每股利润(盈余)最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化(企业价值最大化) 影响因素: (1)投资报酬率(2)风险(3)投资项目(4)资本结构(5)股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产,可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具(金融性资产)的特点:流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系:流动性和收益性成反比,收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券,选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率

第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值,用PV表示。 终值——也称将来值或未来值,用FV表示。 2、年金及其类型 (1)普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 (2)预付年金——是在每期期初支付的年金,又称即付年金或先付年金。 (3)递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 (4)永续年金——是指无限期(永远持续)定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率(PPT图) 1+i=(1+r/M)的m次方r: 名义利率,m:每年复利次数,i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别: 从个别投资主体的角度看,风险分为市场风险和公司特有风险; 从公司本身看,风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式:报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬(率)。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额(风险溢酬)。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率(无风险报酬率)的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同,投资者会选择报酬率高的项目;如果两个投资项目的报酬率相同,投资者会选择风险较低的项目;如果两个投资项目的风险、报酬率均较高,则要看投资者对风险和报酬的具体看法:风险越大,要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 (1)标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258

最新期末复习资料-工程财务管理作业简答题答案教学提纲

工程财务管理 作业答案 作业一 第一章作业,17页,思考题题2、题3 题2:什么是财务关系?如何处理好企业同个方面的财务关系? 答:企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。 处理好企业与各方的财务关系主要包括下面几个方面: 1)企业与投资者 投资者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务,同时,参与或监督企业经营、参与企 业剩余权益分配,并承担一定的风险; 企业利用资本金进行营运,对投资者承担资本保值、增值的责任;实现利润后,向其投资者支付 报酬。 2)企业与债权人 企业利用债权人的资金,要按约定的利息率,及时向债权人支付利息;并要在债务到期时按时向 债权人归还本金 3)企业与债务人 企业将资金借出后,有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金 4)企业与职工 企业与职工之间是以权、责、劳、绩为依据对职工进行合理分配劳动所得。 5)企业与政府 企业应照章纳税,这是一种强制性分配关系 题3,企业财务管理都有哪些总体目标(说出3个正确的就满足要求)和各自的主要特征? 答:企业财务管理包括下面几个目标: 1) 利润最大化 利润最大化是指企业通过对财务活动和经营活动的管理,不断增加企业利润。利润越多则说明 企业的财富增加越多,越接近企业的目标。 2) 股东财富最大化 因企业主要是由股东出资形成的,他们是企业的所有者,企业的发展则当然应该追求股东财富 最大化。 在股份制经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定,在股票数 量一定的前提下,当股票价格达到最高时,则股东财富也达到最大,所以股东财富又可以表现 为股票价格最大化。 3) 企业价值最大化

广东石油化工学院财务管理期末考试复习内容

1、财务管理的概念 筹资、投资、营运、分配 2、财务管理的目标及其优缺点: 1、利润最大化 优点: 从企业经营者的角度,利润代表了企业新创造的财富,利润越多企业财富增加的越多,也越接近企业目标;企业要想取得利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本,这此都有利于经济效益的提高。 缺陷: 没有考虑货币的时间价值 没有考虑所获利润与投入资本间的关系 没有考虑到未来各年收益的风险性 导致经营者的短期行为。片面追求利润最大化而忽视社会责任和长期利益 真实性有限 2、股东财富最大化 优点: 考虑了时间价值 考虑了风险程度 一定程度上克服短期行为 缺陷: 不适用非上市公司 忽视了相关利益者的利益 并非所有股东一致目的 3、影响利率高低的因素 利率的一般计算公式:K=K0+IP+DP+LP+MP K ——利率(指名义利 K0 ——纯利率 IP——通货膨胀补偿 DP——违约风险报酬 LP——流动性风险报酬 MP——期限风险报酬 4、货币的时间价值 货币在周转使用中,由于时间的延续和市场基本率因素的存在而形成的在货币量上的差额价值称为的时间价值。严格地讲,货币时间价值是由市场纯因素引起,其中不含通货膨胀的因素。 一定金额的货币必须注明其发生时间,才能确切表达其准确的价值。 5、复利终值与现值、普通年金(后付年金)先付年金的计算(53-57)

6、债券的估价模型(129) 7、吸收直接投资的优缺点:优点 有利于增强企业的信誉 有利于尽快形成本生产能力有利于降低财务风险 缺点: 资金成本较高 容易分散企业的控制权 8、普通股筹资的优缺点 优点: 所筹资本具有永久性 没有强制性股利 筹资风险较小 有利于增强公司的信誉

财务管理习题及答案

财务管理习题 某人决定分别在2002年、2003年、2004年与2005年各年得1月1日分别存入5000元,按10%利率,每年复利一次,要求计算2005年12月31日得余额就是多少? 【正确答案】 2005年12月31日得余额=5000×(F/A,10%,4)×(1+10%)=25525、5(元) 某公司拟租赁一间厂房,期限就是10年,假设年利率就是10%,出租方提出以下几种付款方案:?(1)立即付全部款项共计20万元; (2)从第4年开始每年年初付款4万元,至第10年年初结束;?(3)第1到8年每年年末支付3万元,第9年年末支付4万元,第10年年末支付5万元。?要求:通过计算回答该公司应选择哪一种付款方案比较合算??【正确答案】第一种付款方案支付款项得现值就是20万元;?第二种付款方案就是一个递延年金求现值得问题,第一次收付发生在第四年年初即第三年年末,所以递延期就是2年,等额支付得次数就是7次,所以:?P=4×(P/A,10%,7)×(P/F,10%,2)=16、09(万元) 或者P=4×[(P/A,10%,9)-(P/A,10%,2)]=16、09(万元) 或者P=4×(F/A,10%,7)×(P/F,10%,9)=16、09(万元)?第三种付款方案:此方案中前8年就是普通年金得问题,最后得两年属于一次性收付款项,所以: P=3×(P/A,10%,8)+4×(P/F,10%,9)+5×(P/F,10%,10)?=19、63(万元)?因为三种付款方案中,第二种付款方案得现值最小,所以应当选择第二种付款方案。 3、某企业采用融资租赁得方式于2005年1月1日融资租入一台设备,设备价款为60000元,租期为10年,到期后设备归企业所有,租赁双方商定采用得折现率为20%,计算并回答下列问题: (1)租赁双方商定采用得折现率为20%,计算每年年末等额支付得租金额; (2)租赁双方商定采用得折现率为18%,计算每年年初等额支付得租金额;?(3)如果企业得资金成本为16%,说明哪一种支付方式对企业有利。 【正确答案】 (1)每年年末等额支付得租金=60000/(P/A,20%,10)=60000/4、1925=14311、27(元) (2)每年年初等额支付得租金=60000/[(P/A,18%,10)×(1+18%)]=11314、35(元)(3)后付租金得现值=14311、27×(P/A,16%,10)=69169、23(元)?先付租金得现值=11314、35×(P/A,16%,10)×(1+16%)=63434、04(元)?因为先付租

复习资料—财务管理期末考试重点范围

第一章 1.财务管理的概念:按照财务管理原则,组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作 2.财务管理的目标:企业理财活动所希望实现的结果,就是评价企业理财活动就是否合理的基本标准 3.利润最大化目标:利润代表了企业新创造的财富,利润越多企业的财富增加的越多,越接近企业目标优点: 它强调了资本的有效利用,可以用这个指标来衡量企业就是如何理性增长的,同时在实务中它容易被人理解操作性也很强; 缺点:没有考虑利润实现的时间与项目收益的时间价值;没能有效地考虑风险问题;没有考虑利润与投入资本的关系;基于历史角度,不能反映未来盈利能力;不能反映企业的真实情况 4.股东财富最大化目标:通过财务上的合理运营为股东创造更多的财富;判断企业财务决策就是否正确的 标准 优点:考虑了现金流量的时间价值与风险因素;一定程度上能客服企业在追求利润上的短期行为;反映了资本与收益之间的关系 约束条件:利益相关者的利益受到了完全的保护以免受到股东的盘剥;没有社会成本 第二章 1.年金就是指一定时期内每期相等金额的收付款项。分为后付年金(普通年金)、先付年金(即付年金)、延 期年金与永续年金。 2.单项资产的风险与收益 概率分布图越集中、实际结果越接近预期值,背离预期收益的可能性越小,股票对应的风险越小 3.股票风险中通过投资组合能被消除的部分称为可分散风险,不能被消除的部分称为市场风险 4.资本资产定价模型的证券市场线,起点:时间价值;斜率:β系数,投资者对风险的态度 第三章 1.短期偿债能力 流动比率:越高,偿还流动负债的能力越强(2:1); 速动比率:越高,短期偿债能力越强(1:1,若应收账款大部分不能收回成为坏账则不能反映偿债能力) 2.长期偿债能力 资产负债率:反映企业资产总额中有多大比例就是通过举债得到的;越高,偿还债务的能力越差 3.营运能力分析 应收账款周转率:越高,应收账款的周转速度越快、流动性越强(分析变现速度与管理效率),可减少坏账损失,短期偿债能力也能加强 存货周转率:越高,存货周转速度越快,销售能力越强,营运资金占用在存货上的金额越少,资产流动性好,资金利用效率高 流动资产周转率:越高,流动资产利用效率越高 固定资产周转率:越高,固定资产利用效率越高 总资产周转率:低,说明企业利用资产进行经营的效率较差,会影响盈利能力 4.盈利能力分析 资产净利率:评价企业对股权投资的回报能力 股东权益报酬率:越高,企业盈利能力越强【提高的途径:一增加收支,提高资产利用效率来提高资产净利率;二就是增大权益乘数,提高财务杠杆;一不会增加财务风险二会增加】 销售净利率:越高,说明企业扩大销售获取收益的能力越强 5.杜邦分析(第三章案例题) (1)股东权益报酬就是核心,反映了企业筹资、投资与生产运营等方面经营活动的效率,取决于资产净利 率与权益乘数;资产净利率主要反映企业运用资产进行生产经营活动的效率,权益乘数反映财务杠杆情况即资本结构; (2)资产净利率反映企业盈利能力,销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系,提高销售净利 率:一开拓市场,提高销售收入,二加强成本控制,降低耗费,增加利润

工程财务管理复习资料和试题(库)

单选(15分)判断(5分)简答(5分)计算题(70分) 复习建议: 1,这份题目是重点 2,后面发的这个题库是我问老师要的,有挺多容上课没讲过,大家可以找找相关的容看看判断题,学有余力的同学也可以写写计算题 简答题出题围:第九章(IPO、SEO的相关容以及 长期借款融资的优缺点 优点:①融资速度快。②借款成本较低。③借款弹性较大。④可发挥财务杠杆作用。 缺点:①融资风险较高。②限制条件较多。③融资数量有限。 债券融资的优缺点 优点●债券成本较低●可利用财务杠杆●便于调整资本结构●保障股东控制权 缺点●财务风险较高●限制条件较多 租赁融资的优缺点 优点●融资速度比较快●抵减公司所得税●融资限制少●转移资产贬值的风险 缺点●筹资成本高●当事人违约风险●利率和税率变动风险 第一章 选择题: 一、单选题

1.企业的理财目标应该是()。 A.利润最大化 B.普通股每股盈利最大化 C.股东财富最大化 D.产值最大化。 2.企业财务管理的对象是()。 A.企业的经营活动 B.从事财务会计的人员 C.企业的资金活动 D.企业的质量控制 3.企业价值最大化目标强调的是企业的()。 A.实际利润额 B.实际利润率 C.预期获利能力 D.生产能力 4.企业价值通常是指()。 A.企业全部资产的账面价值 B.企业全部资产的市场价值 C.企业有形资产的账面价值 D.企业的清算价值 C C C B 判断题: 1.企业的资金运动,又称为企业的财务活动。(√) 2.企业在追求自己的利润目标时,会使社会受益,因此企业目标和社会目标是完全一致的。(×) 3.股东财富最大化,也称为股票价格最高化。(√) 4.企业价值决定企业利润。(×) 第二章

财务管理期末复习.

08物流财务管理期末复习 一、选择判断 第1章:总论 1.企业财务关系 (1)企业同其所有者之间的财务关系:经营权与所有权的关系 企业所有者:国家、法人单位、个人、外商 (2)企业同其债权人之间的财务关系:债务与债权关系 企业的债权人主要有:债券持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位或个人。 (3)企业同其被投资单位的财务关系:投资与受资的关系 (4)企业同其债务人的财务关系:债权与债务关系 (5)企业内部各单位的财务关系:资金结算关系 (6)企业与职工的财务关系:劳动成果上的分配关系 (7)企业与税务机关之间的财务关系:依法纳税和依法征税的权利义务关系 2.财务管理的目标 (1)以利润最大化为目标的缺点: 1)没有考虑资金的时间价值2)没能有效地考虑风险问题3)没有考虑利润与投入资本的关系 4)没有反映未来的盈利能力5)财务决策行为短期化6)可能存在利润操纵 (2)以股东财富最大化为目标 有效市场假设:最早是由Fama提出,根据历史信息、全部公开信息和内幕信息对股票价格的不同影响将市场效率分为弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场。在强型有效的资本市场上,股东财富最大化目标可以用股票价格最大化来替代。 对于非上市公司而言,公司的价值等于公司在市场上的出售价格,或者是投入人转让其出资而取得的现金。3.企业组织的类型 (1)个人独资企业:独资企业要承担无限责任 (2)合伙企业:责任无限 (3)公司制企业:有限责任公司与股份有限公司;股东承担有限责任 4.财务管理的环境 (1)经济环境:经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济政策 (2)法律环境:企业组织法规、财务会计法规、税法 (3)金融市场环境:金融市场与企业理财、金融市场的构成、金融工具、 利息率及其测算:利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬(4)社会文化环境 第2章:财务管理的价值观念 1.债券的主要特征: (1)票面价值:债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额。 (2)票面利率:债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率。 (3)到期日:债券一般都有固定的偿还期限,到期日即指期限终止之时。 2.股票(结合第五章4) (1)股票的含义:股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券,是持股人拥有公司股份的凭证,它代表持股人在公司中拥有的所有权。 (2)股票的种类 a)普通股和优先股d)国家股、法人股、个人股和外资股 b)记名股票和无记名股票e)始发股和新股 c)有面额股票和无面额股票f)A股、B股、H股、N股等 (3)股票的构成要素 1)股票价值——股票内在价值2)股票价格——市场交易价格3)股利——股息和红利的总称 第3章财务分析

财务管理习题及答案解析

财务管理习题及答案解析 Modified by JEEP on December 26th, 2020.

财务管理习题第一章财务管理总论 一、单项选择题。 1.下列各项中体现债权与债务关系的是()。 A.企业与债权人之间的财务关系 B.企业与受资者之间的财务关系 C.企业与债务人之间的财务关系 D.企业与政府之间的财务关系 【正确答案】C 【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系;企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系;企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系;企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。 2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是()。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素 C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为 【正确答案】C 【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比,可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较,揭示其盈利水平的差异,但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素,也不能避免企业的短期行为。

3.已知国库券利率为5%,纯利率为4%,则下列说法正确的是()。 A.可以判断目前不存在通货膨胀 B.可以判断目前存在通货膨胀,但是不能判断通货膨胀补偿率的大小 C.无法判断是否存在通货膨胀 D.可以判断目前存在通货膨胀,且通货膨胀补偿率为1% 【正确答案】D 【答案解析】因为由于国库券风险很小,所以国库券利率=无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率,即5%=4%+通货膨胀补偿率,所以可以判断存在通货膨胀,且通货膨胀补偿率=5%-4%=1%。 4.()是根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条件,对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料,考虑现实的要求和条 件,对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。二、多项选择题。1.下列各项中属于狭义的投资的是()。A.与其他企业联营B.购买无形资产C.购买国库券D.购买零件【正确答案】AC【答案解析】广义投资包括对内使用资金(如购置流动资产、固定资产、无形资产等)和对外投放资金(如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等)两个过程,狭义投资仅指对外投资。2.投资者与企业之间通常发生()财务关系。A.投资者可以对企业进行一定程度的控制或施加影响B.投资者可以参与企业净利润的分配C.投资者对企业的剩余资产享有索取权D.投资者对企业承担一定的经济 法律责任 【正确答案】ABCD

财务管理学期末考试重点

财务管理学期末考试重点第一章财务管理总论 1.企业财务:是指企业活动,即企业再生产过程中的资金运动,以及企业财务关系,即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。 2.企业财务的职能:组织职能、调节职能、监督职能。 3.理财环境:是指企业理财过程中所面临的对企业理财活动有直接或间接影响的各种条件和因素的集合。一般可分为 1)宏观理财环境,主要有国际国内政治经济局势、社会制度与经济体制形式、税收、信贷、价格、外汇、国有资产管理、资金市场与产权市场管理制度等; 2)微观理财环境,主要有企业组织形式、企业管理制度、生产经营状况、内部管理水平、领导与员工素质等。 4.财务管理目标:又称理财目标,是指企业进行财务活动所要达到的根本目标。 5.“两权三层”:“两权”是所有者财务管理和经营者财务管理;“三层”是股东大会、董事会和经理层。 6.企业内部财务管理方式:1)在小型企业,通常采取一级核算方式; 2)在大中型企业中,通常采用二级核算方式。 第二章财务价值计量基础 1.一次性收付款项终值和现值的计算(P43) 1)单利终值和现值的计算

(1)单利终值(FV ):就是本利和,是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。 计算公式:FV n = PV 0 ? (1+i ?n ) FV n :终值,即第n 年年末的价值; PV 0 :现值,即0年(第一年年初)的价值; i :利率 n :计算期数 (2)单利现值(PV 0):就是以后年份收到或付出资金的现在价 值,可用倒求本金的方法计算。由终值求现值,叫做贴现。 计算公式:PV 0 = FV n ×n i ?+11 2)复利终值和现值的计算 (1)复利终值:在复利方式下,本能生利,利息在下期则转列为本金与原来的本金一起计息。复利的终值就是本利和。 计算公式:FV n =PV 0?)(i n +1 (2)复利现值:也是以后年份收到或付出资金的现在价值。 计算公式:PV 0=FV n ? )(i n +11 )(i n +1和)(i n +11 分别称为复利终值系数(FVIF n i ,)和复利现值系数 (PVIF n i ,)。公式分别改写为 FV n =PV 0?FVIF n i , PV 0=FV n ?PVIF n i , 2.年金终值和现值的计算

高级财务管理期末复习资料

3. 某投资组合中包含 A 、B 、C 三种证券,其中 20%的资金投入 A ,预期收益率为 18%,50% 的 资金投入 B ,预期收益率为 15%,30%的资金投入 C ,预期收益率为 8%,则该投资组合预期收 益率为( )。 A. 9.5% B.10.8% C.13.5% D.15.2% 4. 当两种证券完全正相关时,它们的相关系数是( )。 A. 0 B.1 C.-1 D. 不确定 5. 根据风险分散理论,如果投资组合中两种证券之间完全负相关,则( )。 A. 该组合的风险收益为零 B. 该组合的非系统风险可完全抵消 C. 该组合的投资收益大于其中任一证券的收益 D. 该组合只承担公司特有风险,不承担市场风险 6. 如果投资组合由 30 种资产组成,则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为 ( )。 A. 30 和 30 B.900 和 30 C.30 和 870 D.930 和 30 7. 有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比,不包括( )。 A. 相同的标准差和较低的预期收益率 B. 相同的预期收益率和较高的标准差 C.较低的预期收益率和较高的标准差 D. 较低的标准差和较高的预期收益率 8. 已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为 12%和 15%,无风险收益率为 6%,假设某投 资者可以按无风险利率取得资金, 将其自有资金 800万元和借入资金 200 万元均投资于风险 组合,则该投资者投资的预期收益率和标准差分别为( )。 A. 13.5%和 18.75% B.15.25%和 12.5% C.15.25% 和18.75% D.13.5%和 12.5% 9. WWW 公司目前无风险资产收益率为 5%,整个股票市场的平均收益率为 12%,该公司股票预 期收益率与整个股票市场平均收益率之 间的协方差为 360,整个股票市场平均收益率的标准 差为 18,则 WWW 投资公司的股票必要收 风险与收益 、选择题 1. 甲公司面临 A 、 B 两个投资项目,它们的预期收益率相等,但 A 项目的标准差小于 B 项目 的标准差。对 A 、 B 两个项目可以做出的判断为( ) 。 A.A 项目实际取得的收益会高于其预期收益 B.B 项目实际取得的收益会低于其预期收益 C.A 项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于 B 项目 D.A 项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于 B 项目 2. 一般来说,无法通过多样化投资予以分散的风险是( )。 A.系统风险 B. 非系统风险 C. 总风险 D. 公司特有风险

财务管理期末考试题(1)

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 2018 年北邮《财务管理》期末考试复习题 客观题部分】 、单项选择题(红色字为答案) 内含报酬率是指能够使( A 净现金流量 下列不存在财务杠杆作用地筹资方式是( A 银行借款 B 发行债券 以下不属于租赁筹资优点地是( A 租赁筹资限制较少 C 到期还本负担轻 B )为零地报酬率 . B 净现值 C 报酬率 D 净利润 D ) . C 发行优先股 D 发行普通股 B ) . 以下对普通股地权利义务描述错误地是( A B 资本成本低 D 免遭设备陈旧过时地风险 C ) . 普通股股东对公司有经营管理权 . 普通股股利分配在优先股分红之后进行,股利多少取决于公司地经营情况 普通股股东地剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前 在公司增发新股时,有认股优先权 . 某企业长期资本总额 1000 万元,借入资金占 息税前利润为 200 万元 .则财务杠杆系数为( A 、 B 、 股东和经营者发生冲突地重要原因是 A 实际地位不同 B C 掌握地信息不同 C 、 40%, C 利率为 10% .当企业销售额为 800 万元时, ). D 、 ( D 知识结构不同 具体行为目标不同 某企业发行优先股 1000 万元,筹资费率为 股地资金成本率为( C ) . A % B % C % 在企业全部资本中,权益资本与债务资本各占 A 只存在经营风险 C 存 在经营风险和财务风险 ). 3%,年股息率为 12%,所得税率为 33%,则优先 D % 50%,则企业( 只存在财 务风险 经营风险和财务风险互 相抵消 对投资项目内部收益率地大小不产生影响地因素是: ( D A 投资项目地原始投资 B 投资项目地现金流量 C 投资项目地项目计算期 D 投资项目地设定折现率 10.某企业资产负债率为 60%,下列业务会使资产负债率降低地有( 9. ). ). A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 11. 财务管理地对象是( D ) . A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 12. 在投资规模相同地情况下,标准差越大地项目,其风险( D 不确定 ). 增加企业地财务 风险 增加企业地机会成本 A 越大 B 越小 13. 企业增加速动资产,一般会( A 降低企业地机会成本 C 提高流动资产地收益率 不变 D B D 发放股票股利 资金运动 A ) . 14. 较高地现金比率一方面会使企业资产地流动性较强,另一方面也会带来 ( D ) . A. 存货购进 地减少 B. 销售机会地丧失 C. 利息地增加 D. 机会成本地增加

财务管理习题以及答案

第一章财务管理总论 第二章财务管理价值观念 一、填空题 1.企业财务就是指企业再生产过程中的(),它体现企业同各方面的经济关系。 2.社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是(),资金的实质是社会主义再生产过程中()。 3.企业资金周而复始不断重复的循环,叫做()。 4.财务管理区别于其他管理的特点,在于它是一种()管理,是对企业再生产过程中的()进行的管理。 5.财务管理目标的作用主要包括()、()、()和()。 6.财务管理目标的可操作性,具体包括:可以计量()和()。 7.财务管理目标的基本特征是:()、()和()。 8.财务管理的总体目标总的说来,应该是(),或()。 9.我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是:在()的总思路下,以()前提,谋求()的满意值。 10.我国目前企业财务法规制度有三个层次,即以()为统帅、以()为主体、()为补充的财务法规制度体系。 二、单项选择题(在各题的备选答案中,选出一个正确答案,将其序号字母填在括号内) 1.从货币资金开始,经过若干阶段,又回到货币资金形态的运动过程,叫做()。 A.资金的周转B.资金运动C.资金收支D.资金循环2.企业固定资产的盘亏、毁损等损失,属于()。 A.经营性损失B.非经营性损失C.投资损失D.非常损失3.反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是()。 A.利润额B.总资产报酬率C.每股市价D.未来企业报酬贴现值4.在下列财务管理目标中,被认为是现代财务管理的最优目标的是()。 A.每股利润最大化B.企业价值最大化 C股东财富最大化D.权益资本利润率最大化 5.既是两个财务管理循环的连接点,又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是()。 A.财务预测B.财务控制C.财务分析D.财务检查6.资金的时间价值是指()。 A.货币存人银行所获得的利息B.购买国库券所获得的利益 C.把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值 D.没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率 7.普通年金是指()。 A.即付年金B.各期期末收付款的年金 C.各期期初收付款的年金D.又称预付年金 8.最初若干期没有收付款项,随后若干期等额的系列收付款项的年金,被称为()。 A.普通年金B.先付年金C.延期年金D.永续年金

财务管理学公式 期末考试复习公式大全

《财务管理》期末考试公式 1.)1(0n i PV FV n ?+?=单利终值: 2.n i FV PV n ?+?=11 0单利现值: 3.n n i PV FV )1(0+?=复利终值: 4.n n i )1(1 FV PV 0+?=复利现值: 5.∑=-+ =n t t n i A FVA 1 1)1(后付年金终值: 6.∑=+n t t i 10)1( 1A PVA =后付年金现值: 7.)1(FV IFA ,i A V n i n +??=先付年金终值: 8.)1(PV IFA ,i A V n i n +??=先付年金现值: 9.m i n i ,,0PV IF PV IFA A V ??=递延年金现值: 10.i A 1 V 0?=永续年金现值: 19. :长期借款年利率 :长期借款筹资费用率:长期借款筹资额,:企业所得税税率,:为长期借款成本,长期借款成本:t t t t t t t R I F T R F L T I F L T 1) 1()1()1(K --= --=21. :债券筹资费用率:债券筹资额,:企业所得税税率,:债券年利息,债券成本:b b b F B T I F B T I ) 1()1(K b b --= 22.:优先股筹资费用率 :优先股筹资额,:优先股年股利,优先股成本:p p p p p p p D F P D F P ) 1(K -= 23. :普通股股利年增长率:普通股筹资费用率,:普通股筹资额,:普通股年股利,普通股成本:G F P ) 1(K c c c c c c c D G F P D +-=:所得税率:优先股股利,:租赁费,:债券或借款利息,:息税前利润,=财务杠杆系统:T L I EBIT ) 1/(EBIT EBIT DFL d T d L I ----24. 25.股股份数为两种筹资方式下普通、优先股股利,:两种筹资方式下的年、:所得税税率利息,:两种筹资方式下的年、:息税前利润平衡点,每股利润差别点:21212122 2111D T I I )1)(()1)((N N D EBIT N D T I EBIT N D T I EBIT p p p p ---= --- 26.需用量 :预计期间的货币资金:货币资金的持有成本 转换成本,:每次取得货币资金的货币资金最佳持有量:DM HC FC HC DM 2QM ??=FC 27.收款平均间隔时间每日信用销售数额应收账款余额?=

南工程财务管理考试题库

精品文档 货币时间价值 一、单选题。 1、在下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是()。 A、普通年金 B、后付年金 C、永续年金 D、先付年金 2、某公司需用一台设备,买价250000元,可使用10年。如租用此设备,则需从第5年开始,每年年初支付租金50000元,连续支付10年,共计500000元。假设利率为8%,则()。 A、租用此设备 B、购买此设备 C、租用与购买皆可 D、无法选择 3.某公司股票的β系数为1.5,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则该公司股票的收益率为()。 A、4% B、12% C、8% D、10% 4、某企业进行一项投资,目前支付的投资额是10000元,预计在未来6年内收回投资,在年利率是6%的情况下,为了使该项投资是合算的,那么企业每年至少应当收回()元。 A.1433.63 B.1443.63 C.2023.64 D.2033.64 5、某人拟进行一项投资,希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入,年收益率为10%,则目前的投资额应是()元。 A.10000 B.11000 C.20000 D.21000 二、多选题。 1、对于资金时间价值概念的理解,下列表述正确的有()。 A、资金时间价值是一定量资金在不同时点上的价值量的差额 B、一般情况下,资金的时间价值应按复利方式来计算 C、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利润率 D、不同时期的收支不宜直接进行比较 2、关于递延年金,下列说法正确的是()。 A、递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项 B、递延年金终值的大小与递延期无关 C、递延年金现值的大小与递延期有关 D、递延期越长,递延年金的现值越小 3、关于投资者要求的期望投资报酬率,下列说法中正确的有()。 A、风险程度越高,要求的报酬率越低 B、无风险报酬率越高,要求的期望投资报酬率越高 C、无风险报酬率越低,要求的期望投资报酬率越高 D、风险程度越高,要求的期望投资报酬率越高 4、某人决定在未来5年内每年年初存入银行1000元(共存5次),年利率为2%,则在第5年年末能一次性取出的款项额计算正确的是()。 A.1000×(F/A,2%,5) B.1000×(F/A,2%,5)×(1+2%) C.1000×(F/A,2%,5)×(F/P,2%,1) D.1000×[(F/A,2%,6)-1] 5、某项年金前三年没有流入,从第四年开始每年年末流入1000元共计4次,假设年利率为8%,则该递延年金现值的计算公式正确的是()。 A.1000×(P/A,8%,4)×(P/F,8%,4) B.1000×[(P/A,8%,8)-(P/A,8%,4)] C.1000×[(P/A,8%,7)-(P/A,8%,3)] D.1000×(F/A,8%,4)×(P/F,8%,7) 6.年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项,下列各项中属于年金形式的是( )

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