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项目投资与现金流量

第四章项目投资

本章考情分析及教材主要变化

本章属于财务管理的重点章节，从考试来看本章通常分数较多，从考试题型看，除客观题外，通常都有计算题或综合题。本章的试题具有灵活多变的特点。本章与2008年注会教材（第5章）相比变化较大。新教材的第一节到第三节，部分内容与职称考试用书（第4章）相关内容一致，部分保留注会2008年原教材（5章）的有关内容（对所得税的处理），另外增加了通货膨胀对现金流量影响的有关内容。第四节变化较大与2008年教材风险处理方法相差较大；第五节内容大部分借鉴了职称考试用书（4章）的相关决策方法，同时保留了更新决策方法与2008年注会教材一致，此外增加了一个开发时机决策。

本章大纲要求

理解项目投资的相关概念，掌握现金流量的内容和估算方法，能够运用投资评价指标进行项目投资决策。

除第一节第一个考点“项目投资的特点与投资主体”为为”专业知识理解能力”即第一层次要求外，其余均为“基本应用能力”和“综合运用能力”即第二、三层次的要求。

第一节项目投资的相关概念

一、项目投资的特点与投资主体

二、项目投资的类型

【例题·单选题】指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动的投资为（）

相关性投资 B. 独立性投资 C. 互斥性投资 D. 战略性投资【答案】A 【解析】相关性投资是指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动的投资。

三、项目计算期的构成与资本投入方式（一）项目计算期的构成

项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。

达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。

【例题·单选题】项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 (职称考试1999年）

A ．建设期Ｂ．运营期

C ．建设期十达产期Ｄ．建设期＋运营期【答案】 D

【解析】项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。（二）资金投入方式【例题·单选题】投资主体将原始总投资注入具体项目的投入方式包括一次投入和分次投入,下列表述正确的有( )

A. 如果投资行为只涉及一个年度，属于一次投入

B.若投资行为涉及两个年度，属于一次投入

C.只有当投资行为涉及两个以上年度的才属于分次投入

D.投资行为集中一次发生在发生在项目计算期第一个年度的某一时点

【答案】D

【解析】若投资虽然只涉及一个年度，但同时在该年的年初和年末发生，则该项投资行为从时间特征看也属于分次投入方式。

第二节现金流量的内容及其估算

二、现金流量的分类及估算

（一）按现金流动的方向划分：现金流出量、现金流入量

固定资产（不含资本化利息）

建设投资无形资产

原始投资其他资产（开办费、生产准备费）现金营运资金

流出付现成本 =不含财务费用的总成本－非付现折旧、摊销

＝该年外购原材料、燃料和动力费＋该年工资及福利费＋该年

修理费＋该年其他费用

所得税

现金营业现金收入＝当期现销收入＋回收前期的赊销

流入回收固定资产余值

回收收入

回收的营运资金

【提示1】原始总投资与项目投资总额的关系基本概念关系公式

原始总投资（初始投资）原始投资=建设投资+营运资金投资

建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资

项目投资总额固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息

项目投资总额＝原始投资＋建设期资本化利息

【例题·多选题】已知某项目需投资20000元，建设期1年，项目投资额为借款，年利率为5%，采用直线法计提折旧，项目寿命期为5年，净残值为1000，投产需垫支的流动资金为10000元，则下列表述正确的是（）

A.原始投资为20000元

B.项目投资总额为31000元

C.折旧为4000元

D.建设投资为30000元

【答案】BC

【解析】因为有建设期，故建设期资本化利息＝20000×5％＝1000元，该项目年折旧额＝(20000＋1000－1000）/5＝4000元。建设投资＝20000，原始投资＝建设投资＋流动资金投资＝30000元，项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息＝31000＋1000＝31000元。

某年营运资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债可用数

某年营运资金投资额（垫支数）＝本年营运资金需用数－截止上年的营运资金投资额

＝本年营运资金需用数－上年营运资金需用数

【教材例4-2】A企业某投资项目投产第一年预计流动资产需用额3500万元，流动负债可用额为1500万元，假定该项投资发生在建设期末；投产第二年预计流动资产需用额为4000万，流动负债可用额为2000万，假定该项投资发生在投产后第一年末。求每期营运资金需用数和营运资金投资额。

【答案】

投产第一年的营运资金需用数=第一年流动资产需用数-第一年流动负债可用数=3500-1500=2000万元

第一年营运资金投资额=第一年营运资金需用数-截至上年的营运资金投资额=2000-0=2000万元

投产第二年的营运资金需用数=第二年流动资产需用数-第二年流动负债可用数=4000-2000=2000万元

第二年营运资金投资额=第二年营运资金需用数-截至上年的营运资金投资额

=2000-2000=0万元

终结点回收营运资金=营运资金投资合计=2000+0=2000万元

【例题·单选题】已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元，流动负债可用数为40万元；投产第二年的流动资产需用数为190万元，流动负债可用数为100万元。则投产第二年新增的营运资金额应为（）万元。(职称考试2007年)

A.150

B.90

C.60

D.30

【答案】D

【解析】

第一年营运资金投资额＝第一年的流动资产需用数－第一年流动负债可用数＝100－40＝60（万元）

第二年营运资金需用数＝第二年的流动资产需用数－第二年流动负债可用数＝190－100＝90（万元）

第二年营运资金投资额＝第二年营运资金需用数－第一年营运资金投资额＝90－60＝30（万元）

【提示3】回收额估算

【教材例4-1】A企业某投资项目的营运资金投资为2500万元，终结点固定资产变现收入为1000万元。

终结点现金流量=固定资产变现收入+收回的垫支营运资金=1000+2500=3500万元

【例题·单选题】已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元，流动负债可用数为40万元；投产第二年的流动资产需用数为190万元，流动负债可用数为100万元。则终结点回收的营运资金额应为（）万元。

A.150

B.90

C.60

D.30

【答案】Ｂ

（二）按现金流动的时间划分

初始现金流量：固定资产投资、流动资产投资（垫支营运资金）、机会成本、其他投资费用、原有固定资产变价收入

营业现金流量：＝营业收入-付现成本-所得税

＝税后净利润+折旧

终结现金流量：回收变价净收入或残值净收入；

收回的垫支营运资金

【教材例4-4】A 公司准备购入一台设备以扩大生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资15000元，一年后建成投产。使用寿命为6年，采用直线法计提折旧，6年后设备无残值。6年中每年的销售收入为6000元，每年的付现成本为2500元。乙方案需投资18000元，一年后建成投产时需另外增加营运资金3000元。该方案的使用寿命也是6年，采用直线法计提折旧，6年后有残值3000元。6年中每年的销售收入为8500元，付现成本第一年为3000元，以后每年将增加维修费300元。假设所得税税率为25%，试计算两方案的现金流量。

首先，计算两方案每年的折旧额：

甲方案每年的折旧额=

25006

15000

=（元）乙方案每年的折旧额=)(25006

3000

1800元=-

先计算两个方案的营业现金流量（表4-1），再结合初始现金流量和终结现金流量编制两方案的全部现金流量（表4-2）。

表4-1 两个方案的营业现金流量表单位：元第2年第3年第4章第5章第6章第7章甲方案：

销售收入（1）付现成本（2）折旧（3）

税前利润（4）=（1）-（2）-（3）

6000 2500 2500 1000

所得税（

5）=（4）×25%

税后利润（6）=（4）-（5）

营业现金流量（7）=（3）+（6）250

750

3250

250

750

3250

250

750

3250

250

750

3250

250

750

3250

250

750

3250

乙方案：

销售收入（1）

付现成本（2）

折旧（3）

税前利润（4）=（1）-（2）-（3）所得税（5）=（4）×25%

税后利润（6）=（4）-（5）

营业现金流量（7）=（3）+（6）8500

3000

2500

3000

750

2250

4750

8500

3300

2500

2700

675

2025

4525

8500

3600

2500

2400

600

1800

4300

8500

3900

2500

2100

525

1575

4075

8500

4200

2500

1800

450

1350

3850

8500

4500

2500

1500

375

1125

3625

CF0CF1CF2CF3CF4CF5CF6CF7甲方案：

固定资产投资

营业现金流量

-15000

3250 3250 3250 3250 3250 3250 甲方案现金流量

合计

-15000 3250 3250 3250 3250 3250 3250 乙方案：

固定资产投资流动资产投资营业现金流量固定资产残值营运资金回收-1800

-3000

4750 4525 4300 4075 3850 3625

3000

乙方案现金流量

合计

-18000 -3000 4750 4525 4300 4075 3850 9625

（三）净现金流量（NCF）

1.含义：一定期间现金流入量和现金流出量的差额。

净现金流量 = 现金流入量–现金流出量

【提示】这个“一定期间”，有时是指1年内，有时是指投资项目持续的整个年限内。流入量大于流出量时，净流量为正值；反之，净流量为负值。

2.计算结果的时点设定

为了简化，

（1）对于原始投资，如果没有特殊指明，均假设现金在每个“年初”支付。

（2）对于营业现金流量，尽管其流入和流出都是陆续发生的，如果没有特殊指明，均假设营业现金流量在“年末”取得。

（3）终结点现金流量在最后一年年末发生。

【例题·单选题】某投资项目原始投资额为10０万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收营运资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )万元。 (职称考试1999年）

A．8 B．25

C．33 D．43

【答案】C

【解析】该投资项目第10年的净现金流量=经营净现金流量+回收额=25+8=33（万元）

第18讲--项目投资现金流量分析

第十八讲项目投资现金流量分析一、项目投资及其特点（一）项目投资的含义 1.定义。项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资包含于直接投资、对内投资之中。一般也包含于生产性投资之中。（二）项目投资的特点（三）项目计算期的构成项目计算期指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。项目计算期（n）＝建设期（s）＋运营期（p）运营期＝试产期＋达产期二、项目投资的内容与资金投入方式（一）项目投资的内容从项目投资的角度看，原始投资（又称初始投资）等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，原始投资＝建设投资＋流动资金投资。项目总投资＝原始投资＋建设期资本化利息（二）资金投入方式资金投入方式有两种：一次投入和分次投入。一次投入是指投资行为集中一次发生在项目计算期第一年年初或年末。分次投入是指投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽只涉及一个年度但同时在该年年初和年末发生。三、项目投资现金流量分析

（一）投资项目类型和项目现金流量的内容（二）计算投资项目现金流量时应注意的问题和相关假设

1.计算投资项目现金流量时应注意的问题（1）必须考虑现金流量的增量（相关性原则）；这里实际上是提出了相关现金流量的观点。相关现金流量，是指与某一特定项目相关联的现金流量，如果决定投资于某一项目，则会发生，如果不投资于某一项目，则不会发生。例如，某企业在投资某一项目之前，每年有营业收入100万元，投资某一项目后，营业收入为150万元，则相关现金流量就是50万元。相关现金流量表现为增量现金流量。（2）尽量利用现有的会计利润数据；企业在项目论证时，一般要编制预计会计报表。尽管报表中的利润并不等于项目评价中的现金流量，但由于利润指标比较容易获得，因此，我们可以以利润指标为基础，经过适当的调整，使之转化为现金流量。（3）不能考虑沉没成本因素（相关性原则，如设备更新决策）；（4）充分关注机会成本（相关性原则）；机会成本指在决策过程中选择某个方案而放弃其他方案所丧失的潜在收益。（5）考虑项目对企业其他部门的影响。 2.相关假设（1）投资项目类型的假设假设投资项目只包括单纯固定资产投资项目、完整工业投资项目和更新改造投资项目三种类型。（2）财务可行性分析假设假设项目已经具备技术可行性和国民经济可行性，确定现金流量就是为了进行项目财务可行性研究。（3）项目投资假设

项目(全)投资现金流量表格模板

一、现金流入现金流入 =补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回收流动资金注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”=外购原材料+外购燃料及动力费+工资及福利费+养护费+其他费用 2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入” 3、销项税=税费估算表中“销项税额” =营业收入-不含税价格

=（财政补贴收入+第三方收入）-（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）=（可用性服务费+运维绩效服务费）-（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率） =（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额” =（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账款+预收账款） 3、经营成本=财政补贴测算表中的“运营成本” =总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税率） 4、应纳增值税=税费估算表中的“应纳增值税” =当年销项税额-当年进行税额-上一年进项税额留抵额

=（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率）×增值税税率-（总成本费用表中的“外购原材料（不含税）”×适用增值税税率+“外购燃料及动力费（不含税）”×适用增值税税率+“养护费用（不含税）”×适用增值税税率）-上一年进项税额留抵额 =IF（上一年进项税额留抵额+当年进项税额-当年销项税额＞0,0,-（上一年进项税不同类型和不同行业的项目其投资内容可能不同，如发生维持运营投资应将其列入现金流量表作为现金流出。三、净现金流量 1、所得税前净现金流量=现金流入-现金流出 2、所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税

项目投资的现金流量及其估算

项目3 投资管理

任务3.1 项目投资的现金流量及其估算?知识目标：（1）项目投资的含义与特点（2）现金流量的内容（3）现金流量的计算 ?能力目标：能估算出项目投资将产生的现金流量

3.1.1 项目投资概述投资：是指为了将来获得更多现金流入而现在付出现金的行为。投资的种类–按照投资行为的介入程度，分为:（1）直接投资（2）间接投资–按投入的领域不同，分为：（1）生产性投资（2）非生产性投资–按投资方向的不同，分为（1）对内投资（2）对外投资–按投资的内容不同，分为：固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资等多种形式投资人直接介入投资行为，即将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或购买现有企业资产的一种投资投资者以其资本购买公债、金融债券或公司股票等，以预期获取一定收益的投资将资金投入生产、建设等物质生产领域中，并能够形成生产能力或可以生产出生产资料的一种投资；将资金投入非物质生产领域，不能形成生产能力，但能形成社会消费或服务能力，满足人们的物质文化生活需要的一种投资。企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的固定资产、无形资产、其他资产和垫支流动资金而形成的一种投资企业为了购买国家及其他企业发行的有价证券或其他金融产品，或以货币资金、实物资产、无形资产向其他企业注入资金而发生的投资

3、项目投资项目投资：是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资的类型： ?新建项目投资：以新增生产能力为目的，基本属于外延式扩大再生产； ?更新改造项目投资：以恢复和改善生产能力为目的，基本属于内涵式扩大再生产。

现金流量表编制自动生成报表很实用的

现金流量表编制

一、现金流量表主表项目（一）经营活动产生的现金流量 ※1、销售商品、提供劳务收到的现金=主营业务收入+其他业务收入 +应交税金（应交增值税-销项税额）+（应收帐款期初数-应收帐款期末数）+（应收票据期初数应收票据期末数）

+（预收帐款期末数-预收帐款期初数） -当期计提的坏帐准备 -支付的应收票据贴现利息 -库存商品改变用途应支付的销项额 ±特殊调整事项特殊调整事项的处理（不含三个账户部转帐业务），如果借：应收帐款、应收票据、预收帐款等，贷方不是“收入及销项税额”则加上，如果：贷应收帐款、应收票据、预收帐款等，借方不是“现金类”科目，则减去。 ※①与收回坏帐无关 ②客户用商品抵债的进项税不在此反映。 2、收到的税费返还=返还的（增值税+消费费+营业税+关税+所得税+教育费附加）等 3、收到的其他与经营活动有关的现金 =除上述经营活动以外的其他经营活动有关的现金 ※4、购买商品、接受劳务支付的现金 =[主营业务成本（或其他支出支出） <即：存货本期贷方发生额-库存商品改变途减少数> +存货期末价值-存货期初价值）] +应交税金（应交增值税-进项税额） +（应付帐款期初数-应付帐款期末数）

+（应付票据期初数-应付票据期末数） +（预付帐款期末数-预付帐款期初数） +库存商品改变用途价值（如工程领用） +库存商品盘亏损失 -当期列入生产成本、制造费用的工资及福利费 -当期列入生产成本、制造费用的折旧费和摊销的大修理费 -库存商品增加额中包含的分配进入的制造费用、生产工人工资 ±特殊调整事项特殊调整事项的处理，如果借：应付帐款、应付票据、预付帐款等（存贷类），贷方不是“现金类”科目，则减去，如果贷：应付帐款数、应付票据、预付帐款等，借方不是“销售成本或进项税”科目，则加上。 5、支付给职工及为职工支付的现金 =生产成本、制造费用、管理费用的工资，福利费 +（应付工资期初数-期末数）+（应付福利费期初数-期末数）附：当存在“在建工程”人员的工资、福利费时，注意期初、期末及计提数中是否包含“在建工程”的情况，按下式计算考虑计算关系。本期支付给职工及为职工支付的工资 =（期初总额-包含的在建工程期初数） +（计提总额-包含的在建工程计提数）

项目策划投资与现金流量

第四章项目投资本章考情分析及教材要紧变化本章属于财务治理的重点章节，从考试来看本章通常分数较多，从考试题型看，除客观题外，通常都有计算题或综合题。本章的试题具有灵活多变的特点。本章与2008年注会教材（第5章）相比变化较大。新教材的第一节到第三节，部分内容与职称考试用书（第4章）相关内容一致，部分保留注会2008年原教材（5章）的有关内容（对所得税的处理），另外增加了通货膨胀对现金流量阻碍的有关内容。第四节变化较大与2008年教材风险处理方法相差较大；第五节内容大部分借鉴了职称考试用书（4章）的相关决策方法，同时保留了更新决策方法与2008年注会教材一致，此外增加了一个开发时机决策。

本章大纲要求理解项目投资的相关概念，掌握现金流量的内容和估算方法，能够运用投资评价指标进行项目投资决策。除第一节第一个考点“项目投资的特点与投资主体”为为”专业知识理解能力”即第一层次要求外，其余均为“差不多应用能力”和“综合运用能力”即第二、三层次的要求。第一节项目投资的相关概念一、项目投资的特点与投资主体特点（1）阻碍时刻长；（2）投资数额大；（3）不经常发生；（4）变现能力差。投资主体财务治理讨论的投资，其主体是企业，而非政府、个人或专业投资机构。二、项目投资的类型（一）投资的分类（P116）分类标准分类特点按投资的对象直接投资是指把资金投放于生产经营性资产，以便制造价值的投资。

间接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资。 (二) 项目投资的分类 1.按投资对企业的阻碍战略性投资对企业全局产生重大阻碍的投资。所需资金量一般较大，回收时刻较长，风险较大。战术性投资即只关系到企业某一局部的具体业务投资。投资所需资金量较少，风险相对较小。短期投资一般属于战术性投资。 2.按项目投资之间的关系相关性投资指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动独立性投资指当采纳或放弃某一项目时，并不阻碍另一项目的经济指标互斥性投资指同意了某一项目，必须拒绝其他项目的投资。 3.投资的对象固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资 4.投资的顺序和性质先决性投资和后续性投资 5.按投资的时序与作新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资

项目投资现金流量表

项目（全）投资现金流量表一、现金流入现金流入 =补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回收流动资金 =（可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入）+（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率+其他收入+回收固定资产余值+回收流动资金 1、补贴收入 =财政补贴测算表中的“财政补贴总额” =可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入（使用者付费） ①可用性服务费=年均建设成本×POWER（1+折现率，n）（现值P求终值F）×（1+合理利润率） = 注：项目全部建设成本=资金筹措表中的“资金筹措”-“政府方占股”POWER：返回数字乘幂的计算结果。POWER（底数，指数） ②运维绩效服务费=运营成本×（1+合理利润率） =总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税税率）×（1+合理利润率）注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”=外购原材料+外购燃料及动力费+工资及福利费+养护费+其他费用

2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入” 3、销项税 =税费估算表中“销项税额” =营业收入-不含税价格 =（财政补贴收入+第三方收入）-（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率） =（可用性服务费+运维绩效服务费）-（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率） =（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额” =可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入 4、回收固定资产余值=固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计计算期最后一年“折旧净值” 5、回收流动资金=流动资金估算表中计算期最后一年“流动资金”=流动资产-流动负债 =（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账款+预收账款）注：存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品二、现金流出

项目投资现金流量表

表B9 项目投资现金流量表

说明本表中的数据来源于建设期估算表、营业收入表、成本费用估算表、营业税金及附加等表格。固定资产余值=固定资产原始价值×固定资产净残值率根据总成本费用表得到固定资产原始价值为16219万元，根据固定资产折旧费估算表得到净残值率为2.5%，所以固定资产余值计算得到405.4万元。 1、项目投资财务内部收益率（%）（所得税前）= PVIFA（r,17）=年初始投资额/年现金净流量=196800/78700.17=2.5006 查表得38% 2、项目投资财务内部收益率（%）（所得税后）= PVIFA（r,17）=年初始投资额/年现金净流量=196800/70830.153=2.7785 查表的36% 3、项目投资财务净现值（所得税前）（i c =12%）=-117608.49-78344.64 PVIF（12%，1）+58713.56

PVIF（12%，2）+78700.17 PVIFA（12%，14）+79105.57 PVIF（12%，17）=-117608.49-78344.64 ×0.8928+58713.56 ×0.7972+78700.17 ×6.6282+79105.57×0.1696=394308.6369 =12%）=-117608.49-78344.64 PVIF（12%，1）4、项目投资财务净现值（所得税前）（i c +52842.204 PVIF（12%，2）+70830.153 PVIFA（12%，14）+71195.013 PVIF（12%，17）=-117608.49-78344.64 ×0.8928+ 52842.204×0.7972+ 70830.153 ×6.6282+71195.013 ×0.1696=336122.3148 项目投资回收期P t =累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量 5、项目投资回收期（年）（所得税前）=5-1+（58539.4/79105.57）=4.74 6、项目投资回收期（年）（所得税后）=6-1+（1450.62/70830.153）=5.02

项目投资与现金流量

第四章项目投资本章考情分析及教材主要变化本章属于财务管理的重点章节，从考试来看本章通常分数较多，从考试题型看，除客观题外，通常都有计算题或综合题。本章的试题具有灵活多变的特点。本章与2008年注会教材（第5章）相比变化较大。新教材的第一节到第三节，部分内容与职称考试用书（第4章）相关内容一致，部分保留注会2008年原教材（5章）的有关内容（对所得税的处理），另外增加了通货膨胀对现金流量影响的有关内容。第四节变化较大与2008年教材风险处理方法相差较大；第五节内容大部分借鉴了职称考试用书（4章）的相关决策方法，同时保留了更新决策方法与2008年注会教材一致，此外增加了一个开发时机决策。本章大纲要求理解项目投资的相关概念，掌握现金流量的内容和估算方法，能够运用投资评价指标进行项目投资决策。除第一节第一个考点“项目投资的特点与投资主体”为为”专业知识理解能力”即第一层次要求外，其余均为“基本应用能力”和“综合运用能力”即第二、三层次的要求。第一节项目投资的相关概念一、项目投资的特点与投资主体二、项目投资的类型

【例题·单选题】指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动的投资为（） A. 相关性投资 B. 独立性投资 C. 互斥性投资 D. 战略性投资【答案】A 【解析】相关性投资是指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动的投资。三、项目计算期的构成与资本投入方式（一）项目计算期的构成项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间。【例题·单选题】项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 (职称考试1999年） A ．建设期Ｂ．运营期 C ．建设期十达产期Ｄ．建设期＋运营期【答案】 D 【解析】项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。（二）资金投入方式【例题·单选题】投资主体将原始总投资注入具体项目的投入方式包括一次投入和分次投入,下列表述正确的有( ) A. 如果投资行为只涉及一个年度，属于一次投入

投资活动现金流量项目计算公式

本文由梦想会计学院梁老师精心编辑整理（营改增后知识点），学知识，抓紧了！投资活动现金流量项目计算公式 (1)收回投资所收到的现金??因为收回投资业务不常发生，所以期末可在投资帐户贷方记录中寻找业务内容是出售、转让或到期收回除现金等价物以外的短期投资、长期投资，根据其凭证号码和日期在“银行存款”帐或“现金”帐中寻找相应的记录，即可确定收回投资所收到的现金。 (2)分得股利或利润所收到的现金=应收现金股利或利润期初余额+本期宣告发放的现金股利或利润-应收现金股利或利润期末余额根据“应收股利”或“应收利润”帐户分析，不包括股票股利，因为股票股利并不是现金。 (3)取得债券利息收入所收到的现金=长期债权投资(应计利息)或应收利息的贷方发生额+收回的债权投资尚未预计的利息收入 (4)处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额??因为此项业务不常发生，所以可直接在“固定资产清理”、“无形资产”等帐户中寻找有关的记录进行计算，按其净额反映。 (5)购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金=工程物资的增加(减：减少)+在建工程的增加(减：减少)+固定资产的增加+处置固定资产转销数-因债务重组而收到的固定资产-融资租赁租入的固定资产+应付帐款(固定资产)的减少(减：增加)+应付票据(固定资产)的减少(减：增加)+预付帐款(固定资产)的减少(减：增加)+应付工资(工程人员)的减少(减：增加)+应付福利费(工程人员)的减少(减：增加)+应交固定资产投资方向调节税的减少(减：增加)-资本化的债务利息支出、汇兑损失等费用-以非现金资产清偿债务而减少的应付帐款和应付票据(固定资产)+现金购入或者自行开发支出现金而形成的无形资产 1

现金流量表各项目编制大全

一、经营活动产生的现金流量 1、销售商品、提供劳务收到的现金=主营业务收入+其他业务收入+应交税金（应交增值税—销项税额）+（应收账款期初数—应收账款期末数）+（应收票据期初数—应收票据期末数）+（预收账款期末数—预收账款期初数）—当期计提的坏账准备— 支付的应付票据贴现利息—库存商品改变用途应支付的销项额+特殊调整事项注意：如果借：应收账款、应收票据、预收账款等，贷方不是“收入及销项税额”则加上；如果贷：应收账款、应收票据、预收账款等，借方不是“现金类“科目，则减去。此项与企业本期是否收回坏账无关（因为收回坏账，同时增加了坏账准备）；客户用商品抵债的进项税不在此反映。应收账款、应收票据、预收账款等三个科目都是借调减，贷调增。 2、收到的税费返还=返还的（增值税+消费税+营业税+关税+所得税+教育费附加）等。 3、收到其他与经营活动有关的现金=其他管理费用+销售费用+制造费用如：罚款收入、经营租出固定资产收到的租金、流动资产损失当中由个人或其他赔偿的部分、除税费返还以外的其他政府补助收入、接受捐赠的现金、取得投资性房地产的租金收入。 4、购买商品、接受劳务支付的现金=主营业务成本（或其他业务支出）+应交税金（应交增值税—进项税额）+（存货期末数—存货期初数）+（应付账款期初数—应付账款期末数）+（应付票据期初数—应付票据期末数）+（预付账款期末数—预付账款期初数）—当期列入生产成本、制造费用的工资及福利费—当期列入生产成本、制造费用的折旧费和固定资产大修理费+特殊调整事项特殊调整事项的处理：如果借：应付账款、应付票据、预付账款、存货等，贷方不是“现金类”科目，则减去；如果贷:应付账款、应付票据、预付账款、存货等，借方不是“销售成本或进项税”科目，则加上。举例：+库存商品改变用途价值（如工程领用）+库存商品盘亏损失—当期实际发生的制造费用（不含机物料消耗）应付账款、应付票据、预付账款、存货等四个科目都是借调增，贷调减。 5、支付给职工以及为职工支付的现金=生产成本、制造费用、管理费用中职工薪酬+（应付职工薪酬年初余额—应付职工薪酬期末余额）—[应付职工薪酬（在建工程）年初余额—应付职工薪酬（在建工程）期末余额] 注：在建工程部分的应付职工薪酬不属于经营活动，所以应减去。应付职工薪酬包括应付职工薪酬（在建工程）；支付给退休人员的工资在支付其他与经营活动有关的现金反映。 6、支付的各项税费（不包括耕地占用税及退回的增值税所得税）=当期所得税费用+营业税金及附加+应交税费（应交增值税-已交税金）+（应交所得税期末余额—应交所得税期初余额）注意：不包括计入固定资产的税金，比如计入固定资产成本的耕地占用税，那么相应支付的税金计入投资活动现金流量。不包括各种税费的返还。 7、支付的其他与经营活动有关的现金=剔除各项因素后的费用+罚款支出+保险费等。如：各种罚款支出；差旅费、业务招待费、保险费、广告费等销售费用；离退休人员工资、捐赠支出、经营租赁支付的租金。二、投资活动产生的现金流量

快速编制现金流量表(自动生成)

快速编制现金流量表（自动生成的说明）另附excel自动计算表格。填好两大报表后，现金流量表自动就出来了。现金流量表的编制一直是企业报表编制的一个难点，如果对所有的会计分录，按现金流量表准则的要求全部调整为收付实现制，这等于是重做一套会计分录，无疑将大大增加财务人员的工作量，在实践中也缺乏可操作性。许多财务人员因此希望仅根据资产负债表和利润表两大主表来编制出现金流量表，这是一种奢望，实际上仅根据资产负债表和利润表是无法编制出现金流量表的，还需要根据总账和明细账获取相关数据。作者根据实际经验，提出快速编制现金流量表的方法，与读者探讨，这一编制方法的数据来源主要依据两大主表，只从相关账簿中获得必须的数据，以达到简单、快速编制现金流量表的目的。本文提出的编制方法从重要性原则出发，牺牲精确性，以换取速度。编制现金流量表按以下由易到难顺序快速完成编制：首先填列补充资料中“现金及现金等价物净增加情况”各项目，并确定“现金及现金等价物的净增加额”。第二填列主表中“筹资活动产生的现金流量”各项目，并确定“筹资活动产生的现金流量净额”。第三填列主表中“投资活动产生的现金流量”各项目，并确定“投资活动产生的现金流量净额”。第四计算确定经营活动产生的现金流量净额，计算公式是：经营活动产生的现金流量净额＝现金及现金等价物的净增加额－筹资活动产生的现金流量净额－投资活动产生的现金流量净额。编制现金流量表的难点在于确定经营活动产生的现金流量净额，由于筹资活动和投资活动在企业业务中相对较少，财务数据容易获取，因此这两项活动的现金流量项目容易填列，并容易确保这两项活动的现金流量净额结果正确，从而根据该公式计算得出的经营活动产生的现金流量净额也容易确保正确。这一步计算的结果，可以验证主表和补充资料中“经营活动产生的现金流量净额”各项目是否填列正确。第五填列补充资料中“将净利润调节为经营活动现金流量”各项目，并将计算结果与第四步公式得出的结果是否一致，如不相符，再进行检查，以求最终一致；第六最后填列主表中“经营活动产生的现金流量”各项目，并将计算结果与第四步公式计算的结果进行验证，如不相符，再进行检查，以求最终一致。由于本项中“收到的其他与经营活动有关的现金”项目是倒挤产生，因此主表和附加资料中“经营活动产生的现金流量净额”是相等的，从而快速完成现金流量表的编制。下面按以上顺序详细说明各项目的编制方法和公式：

项目全投资现金流量表精选版

项目全投资现金流量表 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】

项目（全）投资现金流量表一、现金流入现金流入 =补贴收入+其他收入+销项税+回收固定资产余值+回收流动资金=（可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入）+（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率+其他收入+回收固定资产余值+回收流动资金 1、补贴收入 =财政补贴测算表中的“财政补贴总额” =可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入（使用者付费） ①可用性服务费=年均建设成本×POWER（1+折现率，n）（现值P求终值F）×（1+合理利润率） = 注：项目全部建设成本=资金筹措表中的“资金筹措”-“政府方占股” POWER：返回数字乘幂的计算结果。POWER（底数，指数） ②运维绩效服务费=运营成本×（1+合理利润率） =总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+增值税税率）×（1+合理利润率）注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”=外购原材料+外购燃料及动力费+工资及福利费+养护费+其他费用 2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入”

3、销项税 =税费估算表中“销项税额” =营业收入-不含税价格 =（财政补贴收入+第三方收入）-（财政补贴收入+第三方收入）÷（1+增值税税率） =（可用性服务费+运维绩效服务费）-（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率） =（可用性服务费+运维绩效服务费）÷（1+增值税税率）×增值税税率财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额” =可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入 4、回收固定资产余值=固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计计算期最后一年“折旧净值” 5、回收流动资金=流动资金估算表中计算期最后一年“流动资金”=流动资产-流动负债 =（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账款+预收账款）注：存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品二、现金流出现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+应纳增值税+进项税+附加税+维持运营投资 1、建设投资=资金筹措表中的“建设投资” 2、流动资金 =流动资金估算表中的“流动资金” =流动资产-流动负债

投资项目现金流量

投资项目现金流估计案例2 某公司拟与甲公司合作生产A产品，通过调查研究提出以下方案：（1）设备投资：设备买价400万元，预计可使用折旧年限为5年，报废时无残值收入，按税法要求该类设备折旧年限为5年，使用直线法折旧，残值率为10%，计划在2008年5月1日购进并立即投入使用；（2）厂房装修：预计项目开始时需立即投入装修费用10万元，直接计入当期的费用，年末抵税；（3）占用一套即将出售的旧厂房，扣除税法规定的折旧之后的账面价值为100万元，目前变现价值为20万元（变现损失在年末抵税），按照税法规定，该厂房还可以使用5年，税法预计残值为10万元，按照直线法计提折旧。企业预计该厂房还可以使用的年限为4年，4年后的残值变现收入为8万元；（4）收入和成本预计：预计第一年营业收入300万元，第一年营业成本（不含装修费用）为200万元。营业收入和营业成本以后每年递减10%。该项目的上马导致该企业其他同类产品的收益每年减少10万元，如果该公司不上该项目，甲公司会与其他企业合作；（5）项目所需的经营性流动资产占当年营业收入的比例为10%，其中有40%通过经营性流动负债提供资金来源，需要的净营运资金在年初投入，多余的净营运资金在年初收回，项目结束时收回剩余的净营运资金；（6）所得税率为25%；（7）折现率为10%。要求：（1）计算各年需要的净营运资金、各年初收回的净营运资金和第4年末收回的净营运资金；（2）计算各年的折旧额；（3）计算第4年末固定资产报废的现金净流量；（4）计算第2~4年各年的税后营业利润；（5）计算项目各年度现金净流量；（6）用净现值法评价该企业应否投资此项目。

资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。资料精选，适合职场人士使用借鉴参考。

练习3现金流量与项目投资决策[1]

1．在项目投资的现金流量表上，节约的经营成本应当列作（）。 A.现金流入 B.现金流出 C.回收额 D.建设投资 2．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（）。 A.投资利润率 B.获利指数 C.净现值 D.内含报酬率 3．下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期长短、资金投入方式、回收额有无以及净现金流量大小等条件影响的是（）。 A.投资利润率 B.投资回收期 C.内含报酬率 D.净现值率 4．下列评价指标中，其数值越小越好的是（）。 A.净现值率 B.投资回收期 C.内含报酬率 D.投资利润率 5．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（）。 A.可能小于零 B.一定等于零 C.一定大于设定折现率 D.可能等于设定折现率 6．如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（）。 A.净现值率 B.投资利润率 C.内含报酬率 D.投资回收期 7．在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（）。 A.净现值率 B.获利指数 C.投资回收期 D.内含报酬率 8．在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）。 A.该方案的获利指数等于1 B.该方案不具备财务可行性 C.该方案的净现值率小于零 D.方案的内含报酬率小于设定折现率或行业基准收益率。 9．下列指标中，反映项目投资总体规模的价值指标是（）。 A.原始投资总额 B.投资总额 C.投资成本 D.建设投资 10．投资项目的建设起点与终结点之间的时间间隔称为( )。. A.项目计算期 B.生产经营期 C.建设期 D.建设投资期 11．某投资项目在建设期投入全部原始投资，已知该项目的净现值率为２５％，则该项目的获利指数为（）。 A.0.75 B.1.25 C.4 D.0.25 12．在对原始投资额相同的互斥投资方案进行决策时，可采用方法之一是（）。 A．差别损益分析法B．差额投资内部收益率法 C．净现值法D．静态投资回收期法 13．折旧具有减少所得税的作用，由于计提折旧而减少所得税额可用（）计算。 A．折旧额×所得税率B．（付现成本＋折旧）×（１－税率） C．折旧额×（１－所得税率）D．（营业收入－折旧）×（１－所得税率） 14．下面不属于现金流出量的是（）。 A．营业现金支出B．购买材料产品C．折旧D．固定资产的修理费 15．某投资项目原始投资为１２０００元，当年完工投产，有效期限３年，每年可获得现金净流量４６００元，则该项目内含报酬率为（）。 A.7.68% B.8.32% C.7.32% D.6.68% 16．下列说法正确的是（）。 A．获利指数大于1时，净现值大于零 B．内部收益率大于１时，净现值大于零 C．投资利润率大于必要投资利润率时，净现值小于零 D．获利指数大于１时，净现值小于零 17．某项投资的初始投资额为９０００元，投产后第一年、第二年和第三所带来的现金流量分别是１２００元，２０００元和３００0元，期限３年，无残值，则该项投资的投资利润率是（）。 A.22.96% B.20% C.23.96% D.21.96% 18．现金流出项目的经营成本公式为（）。 A．经营成本＝总成本费用（含期间费用） B．经营成本＝总成本费用＋折旧费＋无形资产摊销

投资各方财务现金流量表 (2)-8页精选文档

第5讲 12101040 财务现金流量表的分类与构成要素本目内容重点是财务现金流量及其主要构成掌握财务现金流量的分类、构成及其基本要素 lZl0l041 掌握财务现金流量表的分类建设项目现金流量表具体内容随项目经济评价的范围和经济评价方法不同, 一般分为：财务现金流量表国民经济效益费用流量表财务现金流量表按其评价的角度不同分为： ①项目投资现金流量表 ②项目资本金现金流量表 ③投资各方现金流量表 ④财务计划现金流量表。一、项目投资现金流量表项目投资现金流量表是以项目为一独立系统进行设置的。它将项目建设所需的总投资作为计算基础，通过项目投资现金流量表可计算项目投资财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和投资回收期等评价指标。反映项目的获利能力。二、项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表是从项目法人 ( 或投资者整体 ) 角度出发，以项目资本金作为计算的基础，用以计算资本金内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力。三、投资各方现金流量表投资各方现金流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础 , 用以计算投资各方收益率。四、财务计划现金流量表财务计划现金流量表反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。 lZl0l042 掌握财务现金流量表的构成要素构成经济系统财务现金流量的基本要素包括：营业收入、投资、经营成本、税金一、营业收入 ( 一 )营业收入是指项目建成投产后各年销售产品或提供服务所获得的收入。即：营业收入＝产品销售量 ( 或服务量 )×产品单价 ( 或服务单价 ) 1. 产品年销售量 ( 或服务量 ) 的确定根据企业的设计生产能力和各年的运营负荷确定年产量 ( 服务量 )。为计算简便，年生产量即为年销售量。 2. 产品 ( 或服务 ) 价格的选择产品价格一般采用出厂价格，即 : 产品出厂价格＝目标市场价格一运杂费对于供出口的产品，应先按国际目标市场价格扣减海外运杂费并考虑其他因素影响后，确定离岸价格 , 然后换算为出厂价格；如果其销售价格选择离岸价格，则应同时将由项目到口岸的运杂费计人成本。 ( 二 ) 补贴收入包括：先征后返的增值税、定额补贴、财政扶持给予的其他形式的补贴。不包括企业取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的与资产相关的政府补助补贴收入同营业收入一样，应列入项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表和财务计划现金流量表。

项目(全)投资现金流量表

项目(全)投资现金流量表一、现金流入现金流入 =补贴收入+其她收入+销项税+回收固定资产余值+回收流动资金=(可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入)+(可用性服务费+运维绩效服务费)÷(1+增值税税率)×增值税税率+其她收入+回收固定资产余值+回收流动资金 1、补贴收入=财政补贴测算表中得“财政补贴总额” =可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入(使用者付费) ①可用性服务费=年均建设成本×POWER(1+折现率,n)(现值P求终值F)×(1+合理利润率) = 注:项目全部建设成本=资金筹措表中得“资金筹措”-“政府方占股”POWER:返回数字乘幂得计算结果。POWER(底数,指数) ②运维绩效服务费=运营成本×(1+合理利润率) =总成本费用表中得“经营成本(不含税)”×(1+增值税税率)×(1+合理利润率) 注:总成本费用表中得“经营成本(不含税)”=外购原材料+外购燃料及动力费+工资及福利费+养护费+其她费用 2、其她收入=其她收入估算表中得“其她收入” 3、销项税=税费估算表中“销项税额”

=营业收入-不含税价格 =(财政补贴收入+第三方收入)-(财政补贴收入+第三方收入)÷(1+增值税税率) =(可用性服务费+运维绩效服务费)-(可用性服务费+运维绩效服务费)÷(1+增值税税率) =(可用性服务费+运维绩效服务费)÷(1+增值税税率)×增值税税率财政补贴收入=财政补贴测算表中得“财政补贴总额” =可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入 4、回收固定资产余值=固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计计算期最后一年“折旧净值” 5、回收流动资金=流动资金估算表中计算期最后一年“流动资金”=流动资产-流动负债 =(应收账款+存货+现金+预付账款)-(应付账款+预收账款) 注:存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品二、现金流出现金流出=建设投资+流动资金+经营成本+应纳增值税+进项税+附加税+维持运营投资 1、建设投资=资金筹措表中得“建设投资” 2、流动资金=流动资金估算表中得“流动资金” =流动资产-流动负债 =(应收账款+存货+现金+预付账款)-(应付账款+预收账款) 3、经营成本=财政补贴测算表中得“运营成本”

项目全投资现金流量表

项目（全）投资现金流量表一、现金流入现金流入 +回收固定资产余值+回收流动资金+=补贴收入+其他收入销项税+第三方收入）+（可用性服务费=（可用性服务费+运维绩效服务费-回其他收入+增值税税率）×增值税税率运维绩效服务费）÷（1++ +回收流动资金收固定资产余值 =财政补贴测算表中的“财政补贴总额”1、补贴收入第三方收入（使用者付费）可用性服务费=+运维绩效服务费-）（现值1+POWER（折现率，n=①可用性服务费年均建设成本× F）×（1+合理利润率）P求终值= “政府方占=注：项目全部建设成本资金筹措表中的“资金筹措”- 股”（底数，指数）：返回数字乘幂的计算结果。POWERPOWER 1+合理利润率）运营成本×（②运维绩效服务费=增值税税率）×总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（1+= 1+合理利润率）（外购+=注：总成本费用表中的“经营成本（不含税）”外购原材料其他费用+养护费+工资及福利费+燃料及动力费．其他收入估算表中的“其他收入”2、其他收入=

税费估算表中“销项税额”3、销项税 = 不含税价格=营业收入-第三方收入）÷（财政补贴收入第三方收入）-+（财政补贴收入=+ （1+增值税税率）运维绩效服-（可用性服务费+运维绩效服务费）=（可用性服务费+ 增值税税率）务费）÷（1+增值税税率）×增值税1++运维绩效服务费）÷（=（可用性服务费税率财政补贴收入=财政补贴测算表中的“财政补贴总额” =可用性服务费+运维绩效服务费-第三方收入固定资产折旧与无形资产摊销估算表中计计4、回收固定资产余值= 算期最后一年“折旧净值” 流动资金估算表中计算期最后一年“流动资金”5、回收流动资金= 流动负债=流动资产- +预收账款）-+存货现金+预付账款）（应付账款+=（应收账款注：存货=原材料+燃料及动力+在产品+产成品二、现金流出附加++应纳增值税进项税++=现金流出建设投资+流动资金经营成本维持运营投资税+ =1、建设投资资金筹措表中的“建设投资”、流动资金 =流动资金估算表中的“流动资金”2 流动资产=-流动负债（应付账款+预收账款）存货（应收账款++现金+预付账款）-= =财政补贴测算表中的“运营成本”、经营成本3 1+增值税率）=总成本费用表中的“经营成本（不含税）”×（ =税费估算表中的“应纳增值税”4、应纳增值税

快速编制现金流量表自动生成(终审稿)

快速编制现金流量表自动生成文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-

现金流量表各个项目的计算公式(仅供参考)

一、确定补充资料的“现金及现金等价物的净增加额” 现金的期末余额＝资产负债表“货币资金”期末余额；现金的期初余额＝资产负债表“货币资金”期初余额；现金及现金等价物的净增加额＝现金的期末余额－现金的期初余额。一般企业很少有现金等价物，故该公式未考虑此因素，如有则应相应填列。二、确定主表的“筹资活动产生的现金流量净额” 1．吸收投资所收到的现金＝（实收资本或股本期末数－实收资本或股本期初数）＋（应付债券期末数－应付债券期初数） 2．借款收到的现金＝（短期借款期末数－短期借款期初数）＋（长期借款期末数－长期借款期初数） 3．收到的其他与筹资活动有关的现金如投资人未按期缴纳股权的罚款现金收入等。 4．偿还债务所支付的现金＝（短期借款期初数－短期借款期末数）＋（长期借款期初数－长期借款期末数）（剔除利息）＋（应付债券期初数－应付债券期末数）（剔除利息） 5．分配股利、利润或偿付利息所支付的现金＝应付股利借方发生额＋利息支出＋长期借款利息＋在建工程利息＋应付债券利息－预提费用中“计提利息”贷方余额－票据贴现利息支出 6．支付的其他与筹资活动有关的现金如发生筹资费用所支付的现金、融资租赁所支付的现金、减少注册资本所支付的现金（收购本公司股票，退还联营单位的联营投资等）、企业以分期付款方式购建固定资产，除首期付款支付的现金以外的其他各期所支付的现金等。三、确定主表的“投资活动产生的现金流量净额” 1．收回投资所收到的现金＝（短期投资期初数－短期投资期末数）＋（长期股权投资期初数－长期股权投资期末数）＋（长期债权投资期初数－长期债权投资期末数）该公式中，如期初数小于期末数，则在投资所支付的现金项目中核算。 2．取得投资收益所收到的现金＝利润表投资收益－（应收利息期末数－应收利息期初数）－（应收股利期末数－应收股利期初数）3．处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额＝“固定资产清理”的贷方余额＋（无形资产期末数－无形资产期初数）＋（其他长期资产期末数－其他长期资产期初数） 4．收到的其他与投资活动有关的现金如收回融资租赁设备本金等。 5．购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金＝（在建工程期末数－在建工程期初数）（剔除利息）＋（固定资产期末数－固定资产期初数）＋（无形资产期末数－无形资产期初数）＋（其他长期资产期末数－其他长期资产期初数）上述公式中，如期末数小于期初数，则在处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额项目中核算。 6．投资所支付的现金＝（短期投资期末数－短期投资期初数）＋（长期股权投资期末数－长期股权投资期初数）（剔除投资收益或损失）＋（长期债权投资期末数－长期债权投资期初数）（剔除投资收益或损失）该公式中，如期末数小于期初数，则在收回投资所收到的现金项目中核算。