打印长虹—财务报表分析

《会计综合模拟实习Ⅱ》

实习报告

学生学号

李精书20090387

陈庚20090382

格桑次仁20090386

朱磊20090397

熊超20090395

指导教师：饶茜

专业：信息管理与信息系统01班

重庆大学经济与工商管理学院

二O一一年六月

长虹财务报表分析

一、公司基本信息

长虹创业于1958年，是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地，是我国建国初期重点建设项目之一。

经过近50年的持续稳定发展，长虹树立了中国家电企业由小到大、由弱到强、并迅速走向世界的杰出典范。如今的长虹，已经不仅仅是中国的彩电大王，而且还成为了在海内外享有盛誉的特大型、多元化、国际化企业集团。企业形成了军用产品、数字电视、数字平面显示、IT、健康空调、数字视听、数字网络、模具、数字器件、环保电源、技术装备、电子工程、化工材料等十三大产业群。

1994年，长虹股票在上海证券交易所挂牌上市。2005年，长虹品牌价值达398.61亿元，成为中国最有价值的知名品牌。

截止目前，长虹系列数字产品已远销海内外90多个国家和地区。在进出口值、出口值200强排名中，长虹两项指标均居国内同行企业之首，并唯一进入海关总署“诚信红榜”。

数字长虹，创新未来。随着全球数字浪潮和信息家电技术的迅猛推进，长虹秉承“科技领先，速度取胜”的经营理念，利用以市场需求为特征的拉动力和技术进步为特征的推动力，优化资源配置，通过技术创新、系统整合数字技术、信息技术、网络技术和平板显示技术，改造和提升传统产业，最大限度地满足人们不断增长的物质和文化需要。

凭借持续的技术创新和国家级的企业技术中心，联合海外多家著名企业联合实验室，沿着庞大的数字产业链，长虹正横向向关键集成电路、重要器件、软件等领域拓展；纵向向系统设备、增值业务、网络服务、内容提供等业务延伸，快速把长虹打造成全球的信息家电提供商、关键部件供应商、系统软件开发商、广电网络服务商、商用信息系统集成商，为数字长虹再塑新辉煌奠定坚实基础。

公司重大事项：

（一）重大诉讼仲裁事项

公司与美国A PEX 公司贸易纠纷事项，报告期内无新进展。截止目前，公司一直努力继续通过多种方式向A pex 公司追讨欠款，因为各种影响因素较多，程序复杂，进展较缓，目前未取得实质性进展。

（二）破产重整相关事宜

2009年度—2011年度公司无破产重整相关事项。

（三）公司持有其他上市公司股权、参股金融企业股权情况

2009年度—2011年度无重大变化

(四) 资产交易事项

1、收购资产情况

无重大资产收购。

2、出售资产情况

（1）公司根据国有资产管理有关规定以产权交易所挂牌转让方式出让持有的四川长虹空调有限公司（以下简称“长虹空调”）100%股权（含公司直接持有的99%股权和控股子公司四川长虹创新投资有限公司持有的1%股权）及中山长虹电器有限公司（以下简称“中山长虹”）90%股权。2009年12月9日，四川省国投产权交易中心按规定和程序组织了长虹空调100%股权和中山长虹90%股权现场公开竞价会，经公开竞价，合肥美菱股份有限公司（以下简称“美菱电器”）成为最终受让方，成交价为39,356万元。2009 年12月10日，本公司、四川长虹创新投资有限公司（以下简称“长虹创投”）与美菱电器签署了《产权交易合同》，公司将所持有的长虹空调99%股权和中山长虹90%股权以人民币39,065万元转让给美菱电器，长虹创投将所持有的长虹空调1%股权以人民币291万元转让给美菱电器。已完成工商变更登记手续。上述情况相关公告的具体内容已刊登在2009年9月23日、11月10日、12月10日、12月11日的《上海证券报》。

（2）2010 年8月20 日，公司与四川长虹电子集团有限公司（以下简称"长虹集团"）签署了《资产转让协议》。根据资产转让协议，依据2010 年8月12 日中联资产评估有限公司出具的中联评报字[2010]第636 号《四川长虹电器股份有限公司拟处置部分资产评估项目资产评估报告》，以2010 年6月30 日为评估基准日，公司转让的资产（包括投资性房地产（房屋建筑物）8 项、机器设备93 台、电子设备171 台）账面价值为2,083.30 万元，评估值为7,065.76 万元，双方确认长虹集团向公司按评估值支付转让资产总价款为7,065.76 万元。

上述情况相关公告的具体内容已刊登在2010 年8月21 日的《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》。

（3）公司根据国有资产管理有关规定以产权交易所挂牌转让方式出让持有的长城证券有限责任公司（以下简称"长城证券"）5000 万元（2.42%）股权。2010 年11 月26 日，西南联合产权交易所按规定和程序组织了长城证券 2.42%股权公开竞价会，经公开竞价，四川长虹电子集团有限公司（以下简称"长虹集团"）成为最终受让方，成交价为30,050 万元。2010 年11 月26 日，公司与长虹集团签署了《产权交易合同》，公司将所持有的长城证券2.42%股权以人民币30,050 万元转让给长虹集团。本报告期内上述转让已完成工商变更登记手续。上述情况相关公告的具体内容已刊登在2010 年9 月21 日、

10 月14 日、11 月30 日、12 月30 日的《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》。

(五) 聘任、解聘会计师事务所情况

根据公司2008 年度股东大会决议，公司续聘四川君和会计师事务所有限责任公司为公司2009 年度财务审计机构。鉴于四川君和会计师事务所有限责任公司已被信永中和会计师事

务所有限责任公司吸收合并，合并后会计师事务所名称为信永中和会计师事务所有限责任

公司。为保证公司审计业务的连续性，经公司2009 年12 月25 日召开的2009 年第二次临时股

东大会审议，同意公司2009 年度财务审计机构变更为信永中和会计师事务所有限责任公司。

二、财务基本特点

1.从资产负债表看：公司内部留存的货币资金充足，足以偿还短期债务，且货币资金逐年

递增。存货相对较多，产品可能存在销售问题。资产中流动资产居多，长期资产主要是固定资产和无形资产。公司应收款与应付款基本上相等，这体现出公司在市场中可能处于中等地位。此外，公司负债远大于所有者权益，表明该公司主要是靠负债支撑的。且总资产逐年递增，但是所有者权益增长不多，主要是负债的增长。

2.从利润表看：该公司营业成本过高，导致利润率不高。两期比较后，虽然第二期产量有

所增加，但是其营业利润低于第一期的，销售费用增加。此外，第二期资产减值损失增加，产品可能存在积压问题。所以可以看出该公司经营情况处于衰退状态。

3.从现金流量边看：该公司经营活动现金流为负，而且逐年递增，体现出该公司经营情况

存在严重的问题，创造现金利润的能力缺乏。其投资活动流出也相对较大，主要用于购建固定资产。两期比较而言，现金流出量加大。筹资活动中，该公司主要以借款的形式进行融资，且融资额较前期有所减少。

初步总结：该公司经营下降，处于赔本阶段，经营性净现金流为负，体现出该公司经营能力很差。且公司资本结构有问题，负债过多。所以该公司是一个经营业绩不好的公司。

三、同行业比较分析（以下数据来源于2010年各公司报表）

1、总资产周转率的比较

由表看出：长虹的周转率在行业中相对落后，三家企业的周转周期都不是很高。长虹的需要一年半才完成一个生产周期，而TCL和康佳需要一年左右。

2、存货周转率的比较

由表可得：长虹的存货周转率处于行业中间水平。

3、应收账款周转率的比较

从表中看出：长虹的应收款效率最低，处于行业的底层，也可以得出长虹在行业中的地位并不高，也可以联想到，长虹的产品销售状况不是很好。

4、ROE的比较

长虹盈利能力在行业当中处于领先地位，但是相应的ROE并不高，公司是在做赔本的生意，公司盈利弥补不了资金的机会成本。

5、权益负债比的比较

从表上可以看出，长虹的权益资本并不高，公司基本上是靠债务支撑起来的。

四、财务比例分析

1、盈利能力指标分析

销售利润率=净利润/销售收入营业利润率=EBIT / 销售收入

总资产利润率=净利润 / 总资产 ROE=净利润 / 权益资本

ROIC=EBIT / 投入资本

项目2010/12/31 2009/12/31 2008/12/31

销售净利润率0.0114 0.0171 0.0094

营业利润率0.0161 0.0219 0.0104

总资产利润率0.0107 0.0148 0.0091

ROE 0.0327 0.0401 0.0208

ROIC 0.0169 0.0209 0.0108

如下图所示，是从2008年到2010年得数据的走势，其中在2008年到2009年表中的ROE、ROIC、销售净利润率、营业利润率、总资产利润率都有所增加，这表明在2009年长虹的盈利能力增强；而在2010年盈利能力的各指标都下降，盈利能力下降。

ROE是公司权益资本的收益率，在3年中最高为4.01%， ROE=0.0401< 0.058(6个月贷款利息率)，且经营风险比银行高，盈利能力偏低而且在2008、2009年均小于银行0.033（09年3年期存款利息率），更反映了盈利能力很低。无论从会计利润还是经济利润来看，都属于损害了投资者的权益，盈利能力很低。

2、资产流动性指标分析

流动比率=流动资产 / 流动负债

速动比率=（流动资产—存货）/ 流动负债

营运资本需求量比率=（流动资产—流动负债）/ 总资产

运营资本比率=非收息流动资产 / 非付息流动负债

其中非收息流动资产包括各类应收款、存货和预付款，非付息流动负债包括各类应付款和预收款。

项目2010/12/31 2009/12/31 2008/12/31 流动比率 1.322 1.350 1.147

速动比率0.948 0.889 0.744

营运资本需求量比率0.171 0.172 0.076 运营资本比率 1.485 1.480 1.709

从流动比率来看，3年的比值均大于1，说明流动资产大于流动负债，而且在2009年增加了20.3%个百分点，流动资产在不断地增大而且增大的幅度大于流动负债，流动资产偿还流动负债的能力变强。速动比率是流动资产除去流动性较弱的存货后与流动负债的比值，

从2008年到2010年连续增大，表明变现能力较强的流动资产抵偿流动负债的能力在逐渐增强。

营运资本需求量比率都大于0，超额变现的能力很强。表中运营资本比率偏大，企业的存货和被他人占用的非收息资本大于本企业占用其他企业的非付息资本，表明资本成本偏高，运营资本管理水平偏低。结合上面盈利能力的分析，在2010年盈利能力下降，虽然长虹的偿债能力在增强，但是资金创造价值的能力在减弱，这说明在维持资本一定流动性的同时，并不是流动资产也多也好，主要是流动资产的质量。可以实行“三控政策”，即在销售环节控制应收款，在采购环节控制应付款，在生产环节控制多余或不必要的存货。

3、负债管理能力指标分析

总资产负债比率=总负债 / 总资产

权益资产比=权益资产 / 总资产

权益负债比=权益资产 / 长期负债

项目

2010/1

2/31

2009/12

/31

2008/1

2/31

总资产负债率0.672 0.632 0.561

权益资产比0.328 0.368 0.439

权益负债比 4.988 6.426 16.095

从3年的数据比值可知，长虹的总资产负债率逐年增加，负债在不断增加。相反，权益资产在不断减少。权益负债比不断减少，特别是在2009大幅度减少，表明长期负债在2009年大幅增加，增加的幅度大于权益的增加。

总体来说，从上面对盈利能力的分析可知，在2009长虹的盈利能力增强，而在2010年减少，表明负债的管理在2009年有效，在2010年是负的效应，主要是长期借款和短期借款的增加，使得应付利息大幅增加。这体现了适度负债可以提高盈利能，而过度负债则会降低盈利能力。应该加强对负债的管理。

4、资产运营效率指标

总资产周转速度=销售收入 / 总资产

存货周转速度=营业成本 / 存货

应收账款周转率=销售收入 / 应收账款

项目2010/12/31 2009/12/31 2008/12/31

总资产周转速度0.936 0.861 0.972

存货周转速度 3.943 3.091 3.836

应收账款周转速度9.020 10.489 11.025

总资产周转速度从2008年到2009年下降了11.1%个百分点，在2010年上升7.5%个百分点，说明在总资产创造的销售收入先下降，后上升。存货周转速度逐渐增大，表明存货的周转速度在加快，存货管理效率提高。应收账款周转速度不断降低，收回应收账款所需时间增长，对应收款的管理效率降低。从总体来看，资产的运营效率有所提高，但因为应收账款的增加，给资产的运营效率带来负面的影响。

5、现金生成能力指标

现金销售比=销售所获得的现金收入 / 销售收入

净利润现金含量=税后经营性净现金 / 净利润

总资产的获现率=EBIT / 总资产

权益资本的获现率= EBIT / 权益资本

项目

2010/1

2/31

2009/1

2/31

2008/12

/31

现金销售比0.924 0.960 1.035

净利润现金含量 5.005 3.001 8.192

总资产的获现率0.054 0.044 0.075

权益资本的获现率0.164 0.120 0.170

现金销售比在不断减小，表明销售收入中对应的现金流在减弱；净利润现金含量2009年大幅减弱，在2010年所增加；总资产的获现率先减小后稍微增加；权益资本的获现率也是先减小后增加。这与盈利能力指标的走势大致相同。从下图中的现金流可知，在2008年，经营性净现金流为3,565,495,509，而在2009和2010年均为负。经营性净现金是唯一由企业自身创造的现金流，在2009和2010年均为负，说明长虹的经营活动没有为企业带来现金，因此只能通过筹资活动来筹集资金。筹资活动产生的净现金流在2008年很少，在2009、2010年筹资很多，这主要是向银行贷款，短期贷款增加很多。总体来看，在2009年得现金获现能力最差，2008年获现率最好，其次是2010年。从上面的盈利能力分析中可知，在2009年的盈利能力最强，但资金获现能力不强。

长虹在2009年和2010年向银行增加贷款来补充企业的现金流，同时也增加了财务费用，使得长虹在盈利能力下降。这体现了现金为王，是企业进行一切生产活动的基础，而经营性净现金更是王中王，虽然长虹通过贷款筹集了资金，但如果然不能产生经营性净现金，则无法偿还财务费用，必陷入财务危机，这是长虹一个大的隐患。

6、资本的市场表现

EPS=净利润/ 在外发行的股票数

DPS=EPS(1—留存收益比率)

市盈率=每股价格/ EPS

每股现金流比=经营性净现金流/在外发行的股票数

项目2010/12/

31

2009/12

/31

2008/12/

31

EPS 0.103 0.042 0.0164

DPS 0.002 0.002 0.019

市盈率9.709 23.810 60.976

每股现金流比-0.26 -1.27 1.88

EPS是反映企业净利润与发行在外的股票数之间的关系，数据表明每股收益偏低。DPS 是每股现金分红，偏低。市盈率反映的是净利润支撑的股票价格，在逐年降低。每股现金流比反映的是经营性净现金支撑的股票价格，由于在2009年和2010年的经营性净现金为负值，故股票价格在2009年和2010年没有经营性净现金与之对应，表明长虹的前景较差。由于长虹的盈利能力偏低和其他的因素，故资本市场表现不好。

7、ROE因素分解：

ROE = 销售利润率 * 总资产周转率 * 权益乘数

销售利润率 = 净利润/销售收入

= 477,311,986.32 / 41,711,808,864.18

= 0.011

总资产周转率 = 销售收入/总资产

= 41,711,808,864.18 / 4,555,943,761.26

= 0.936

权益乘数 = 总资产/所有者权益

= 44,555,943,761.26 / 14,608,715,686.69

= 3.050

ROE = 净利润/销售收入 * 销售收入/总资产 * 总资产/所有者权益

= 0.033

由上面式子可以看出：长虹的权益资本收益率太低，弥补不了资金的机会成本。因为总资产周转率和权益乘数也不高，所以影响ROE过低的原因在于销售利润率过低，仅为1.1%。

分解式子：销售利润率 = 净利润/销售收入

其中销售净利润仅为销售收入的1.1%,主要原因是销售净利润太小。虽然销售收入不是低，但是因为期间费用过高导致，特别其中的销售费用、财务费用过高，导致净利润减少。要想提高销售净利润率，就必须在增加销售收入的同时，控制销售费用、管理费用和财务费用，降低营业成本，特别是适度减少负债，减少不必要的投入。

五、总结及建议

由于电视机行业现在面临着替代品增多（如电脑，通信产品，其他家用电器），市场进入门槛低，品牌雷同，产品差异化不明显等。更由于2008全球经济危机的影响，使得国内外众多的电视品牌面临着出口难，销售难，竞争大的恶劣环境。电视行业不同于以往那样景气，就我们选取的3家知名的长虹，TCL，康佳电视机厂商在2010的ROE也都只在2%~3%，与一般较正常的8%~10%相比相差很大，这也导致了很多电视机厂商只能开辟其他市场，如手机，电冰箱，电子产品等等。针对我们的选题中的长虹公司而言，其ROE在2010年只有0.03267，其中该公司影响ROE最严重的是销售利润率太低，即由于技术低，财务费用高导致成本高引起的净利润的低下。相比与其他公司和自身在2008-2010年从多方面比较有以下建议：

1. 提高盈利能力

从财务比例分析第一点的盈利能力指标分析可以看出长虹公司的盈利能力不强，应该在增加销售收入的同时严格控制期间费用，特别是销售费用的控制。也可以通过加强科技，提高生产率，加大创新，技术革新等来提高。

2.加强负债管理

从2009和2010年可以看出长虹大量借款导致了负债过多。但是长虹公司的绩效在近几年相对有下降，但是负债却加大了，盈利能力可能就无法偿还贷款利息，资产流动性指标也能看出流动资产无盈利能力。从远期来看，在以后可能没有企业贷款给长虹，而导致长虹的资金链断裂，爆发财务危机，造成无法估量的后果。另一方面，从负债能力指标可以得到适度负债可以提高盈利能，而过度负债则会降低盈利能力，所以要加强对负债的管理。

3.提高资产运营效率

总所周知，现金是一个企业最重要的东西，犹如血液。生成的经营性现金又比现金更重要（把现金比作‘王’，生成的经营性现金则是‘王中王’）。在同行业比较分析中，我们可以看到长虹公司在总资产周转率，存货周转率，应收账款周转率三方面上都不是很理想，这样使得‘钱生钱’变得缓慢。

要提高周转率，需做到以下3点

A．加大销量，提高销售收入。

●走节能，环保，高科技道路，响应国家低碳号召，提高自主开发能力

●针对中国特殊的国情，开发适合农村市场的产品，响应家电下乡的政策

●推动结构调整，加强技术创新

●紧跟时代潮流，了解消费者需求

B．加强存货管理

●生产部门和销售部门要通力合作，使得不出现盲目生产，既不过多生产导致存货过多，

又不生产不足以影响了销售收入

●制定出好的政策以及信息化系统来规范存货存放

C．多通过现金方式出售产品，减少应收账款的收款方式

●提高自身竞争地位，使得自己在收款方式上有主动权

●在销售过程中，多收现金或者易转化成现金的其他替代品

●对于应收账款及时的去收取，以加大公司流动资金，更好的使资金得到运转

综上：由ROE（净资产收益率）的计算公式

ROE = 销售利润率 * 总资产周转率 * 权益乘数

销售利润率 = 净利润/销售收入

总资产周转率 = 销售收入/总资产

权益乘数 = 总资产/所有者权益

可以看出，以上的建议都对ROE有着影响，尤其是对销售利润率（销售收入，费用及净利润）有着重要的影响，如提高盈利能力，加强负债管理会增加销售收入，降低销售费用以加大净利润。从而提高销售利润率并由此提高ROE，使得公司能够更好的运转，有更好的竞争优势。

（注：本资料素材和资料部分来自网络，仅供参考。请预览后才下载，期待你的好评与关注！）

四川长虹公司财务报表分析1

长虹电器股份财务报表分析与投资 筹资决策 1 公司背景资料 1.1 公司简介 公司名称: 长虹电器股份 证券简称: 长虹(600839) 上市地点: 证券交易所 上市日期: 1994.03.11 板块类别:工业类上证30指数股 行业类别: 电子产品-->家用电器 公司注册地址:省市高新区绵兴东路35号 公司联系: 0 传真:0 公司网址：.changhong. 法人代表: 倪润峰 长虹总部地处中国，与联想电脑、阿里巴巴网络、万科的房地产、海尔、TCL电器等都是行业的顶级品牌.也是中国最具价值品牌之一。 始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国唯一的机载火控雷达生产基地。历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。2008年，长虹品牌价值655.89亿元。 长虹现有员工七万余人，其中拥有包括博士后、博士在的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持企业、技术创新试点企业和创新型企业。 植根中国，长虹在、、、、等地建立数字工业园，在、、、设立研发基地，在中国30多个省市区设立200余个营销分支机构，拥有遍及全国的30000余个营销网络和12000余

个服务网点；融入全球，长虹在印尼、澳大利亚、捷克、国等国投资设厂，在美国、法国、俄罗斯、印度等10多个国家和地区设立分支机构，为全球100多个国家和地区提供产品与服务。 长虹推出“快乐创造C生活”的品牌主，打造科技、时尚、快乐的国际化品牌形象。长虹致力于提供3C信息家电，为消费者创造聪明（Clever）、舒适（Comfort）、酷（Cool）的生活，矢志成为C生活的创领者。秉承“员工满意、顾客满意、股东满意”的企业宗旨，恪守“韧性、信心、开放”的创新观念，凭借品牌、技术、人才、市场、服务等强大实力，长虹努力成为全球值得尊敬与信赖的企业。 1.2 公司基本业务 长虹主营业务包括：视屏产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售，公路运输，电子产品及零配件的维修、销售，电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务，电力设备、安防技术产品的制造、销售。 2 公司财务报表分析 2.1 基本财务比率分析（财务报表见附录附表1，附表2） 2.1.1 短期偿债能力比率 （1）（净）营运资本 营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超过部分被用于流动资产，营运资本的数额越大。财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明企业财务状况不稳定。从表2.1可以看出长虹公司的营运资本呈现上升的趋势，特别是在2008年的时候，因为金融危机的影响导致营运资本数额较2009年和2010年的差距较大。从整体来说，相比同行业长虹公司的财务状况较稳定。 （2）流动比率 流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为生产企业合理的最低流动比率为2，该指标越大表明短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。从表2.1可以看出长虹公司近三年的流动比率都小于2，说明其短期偿债能力较差。 （3）速动比率

四川长虹财务分析

财务报表分析 财务报表分析为企业做出决策的重要依据，本文以四川长虹为例，对其偿债能力、营运能力及杜邦分析等，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力等信息和建议。 1 长虹集团简介? 本文主要是对四川长虹进行财务报表的分析，四川长虹电器股份有限公司是一家集视屏、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电及可视系统、液晶显示、应用电视等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。2005年，长虹跨入世界品牌500强。目前，长虹品牌价值705.69亿元。长虹现有员工七万余人，其中拥有包括博士后、博士在内的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持企业、技术创新试点企业和创新型企业。2011年入选首批“国家技术创新示范企业”。企业财务报表分析，是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团进行财务报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。? 2 关于资产负债表的分析 2.1 结构分析 对资产负债表的结构分析主要是分析企业的各项资产占总资产的比重，各项负债和所有者权益指标占负债及所有者权益合计的比重。 表1 资产负债表结构分析 长虹公司2015年度资产负债表结构分析

从上表可以看出在长虹的资产结构中，货币资金，应收账款，应收股利，其他应收款，流动资产，可供出售金融资产，长期股权投资，其他非流动资产和非流动资产占了较大的比重，特别是流动资产，长期股权投资和非流动资产这三个项目。而在负债和所有者权益的结构中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债，负债，实收资本（或股本）资本公积和所有者权益占了较大的比重，具体来说，在负债中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债都占据了相当大的比重，而在所有者权益中，实收资本（或股本）资本公积则有着不可忽视的地位。 2.2 趋势分析

四川长虹某年财务分析报告

四川长虹2003年财务分析报告 一、实现利润分析 1.利润总额 2003年实现利润为26678.67万元，与2002年的20663.30万元相比有较大增长，增长29.11%。实现利润主要来自于内部经营业务，公司盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2003年营业利润为18236.31万元，与2002年的12744.18万元相比有较大增长，增长43.10%。具体来说，以下项目的变动使营业利润增加：主营业务收入增加154801.15万元；主营业务税金及附加减少1903.08万元；营业费用(销售费用)减少2845.96万元；共计增加159550.20万元，以下项目的变动使营业利润减少：主营业务成本增加137189.27万元；管理费用增加10443.02万元；财务费用增加5419.01万元；其他业务利润减少1006.63万元；共计减少154057.94万元,增加项与减少项相抵，使营业利润增长5492.26万元。

3.投资收益 2003年投资收益为3310.68万元，与2002年的7764.67万元相比有较大幅度下降，下降57.36%。 4.营业外利润 2003年营业外利润为4169.54万元，与2002年的81.22万元相比成倍增长，增长50.33倍。 5.主营业务的盈利能力 2003年主营业务收入净额为1413319.58万元，与2002年的1258518.43万元相比有较大增长，增长12.30%。从主营业务收入和成本的变化情况来看，2003年的主营业务收入净额为1413319.58万元，比2002年的1258518.43万元有所增长，增长12.30%，主营业务成本为1208264.29万元，比2002年的1071075.02万元有所增加，增加12.81%，主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入，

四川长虹2019年度财务分析报告

四川长虹[600839]2019年度财务分析报告 目录 一．公司简介 (3) 二．公司财务分析 (3) 2.1 公司资产结构分析 (3) 2.1.1 资产构成基本情况 (3) 2.1.2 流动资产构成情况 (4) 2.1.3 非流动资产构成情况 (6) 2.2 负债及所有者权益结构分析 (7) 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7) 2.2.2 流动负债基本构成情况 (8) 2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10) 2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11) 2.3利润分析 (12) 2.3.1 净利润分析 (12) 2.3.2 营业利润分析 (13) 2.3.3 利润总额分析 (14) 2.3.4 成本费用分析 (14) 2.4 现金流量分析 (15) 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15) 2.4.2 现金流入结构分析 (16) 2.4.3 现金流出结构分析 (21) 2.5 偿债能力分析 (25) 2.5.1 短期偿债能力 (25) 2.5.2 综合偿债能力 (26) 2.6 营运能力分析 (27) 2.6.1 存货周转率 (27)

2.6.2 应收账款周转率 (28) 2.6.3 总资产周转率 (29) 2.7盈利能力分析 (30) 2.7.1 销售毛利率 (30) 2.7.2 销售净利率 (31) 2.7.3 ROE（净资产收益率） (32) 2.7.4 ROA（总资产报酬率） (33) 2.8成长性分析 (34) 2.8.1 资产扩张率 (34) 2.8.2 营业总收入同比增长率 (35) 2.8.3 净利润同比增长率 (36) 2.8.4 营业利润同比增长率 (37) 2.8.5 净资产同比增长率 (38)

四川长虹2020年三季度财务分析结论报告

四川长虹2020年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年三季度利润总额为29,915.99万元，与2019年三季度的 16,720.36万元相比有较大增长，增长78.92%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。 二、成本费用分析 2020年三季度营业成本为2,361,918.09万元，与2019年三季度的1,959,240.46万元相比有较大增长，增长20.55%。2020年三季度销售费用为133,751.59万元，与2019年三季度的153,020.64万元相比有较大幅度下降，下降12.59%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。2020年三季度管理费用为42,097.98万元，与2019年三季度的41,117.08万元相比有所增长，增长2.39%。2020年三季度管理费用占营业收入的比例为1.6%，与2019年三季度的1.85%相比变化不大。管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。2020年三季度财务费用为3,484.2万元，与2019年三季度的9,136.45万元相比有较大幅度下降，下降61.86%。 三、资产结构分析 2020年三季度企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，四川长虹2020年三季度经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应， 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

2020年(财务报表管理)四川长虹与深康佳A财务报表比较分析

（财务报表管理）四川长虹与深康佳A财务报表比较 分析

四川长虹与深康A 年度报表比较案例分析———2006-2009年度 姓名：蒋巧 学号：200804084151 班级：08级会计2班 报告日期：2010年12 月23 日 案例分析框架 一、行业背景 1、竞争激烈。我国电视市场经过几年的高速发展，逐渐形成了国产品牌几分天下的局面，属于垄断竞争阶段，由于技术含量不高，竞争十分激烈。 2、市场需求增长日趋减缓。对彩电的需求已从原来“有的满足”上升到“质的满足”，有技术创新能力的企业将取得优势。 3、行业利润率下降。随着市场和竞争两方面的因素，电视行业已从高额利润阶段到微利阶段，在微利阶段企业将面临严峻的挑战。 4、WTO的影响。随着我国加入WTO的进程加快，将对我国电视生产企业带来一定影响，总的来说是利大于弊，有利于国产品牌进入国际市场。 5、长虹公司和康佳公司是国内两个最大的电视制造企业，长虹的市场占有率曾经遥遥领先，但目前两家公司基本是并驾齐驱，康佳有后来居上之势。 二、公司概况

1、四川长虹 公司名称：四川长虹电器股份有限公司 简称：A股：四川长虹600839 行业类别：电子产品-->家用电器 上市地点：上海证券交易所 上市日期：A股：1994-03-11 法人代表：赵勇 公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35号 同行业公司数（家）：126 注册资本（万元）：284732 主营业务范围：视频产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、电池系列产品、通讯传输设备、电子部品。 2、深康A 公司名称：康佳集团股份有限公司 简称：A股：康佳集团000016 行业类别：电子产品-->家用电器 上市地点：深圳证券交易所 上市日期：A股：1992-03-27 法人代表：侯松容 公司注册地址：深圳市南山区华侨城 同行业公司数（家）：400 注册资本（万元）：120397

四川长虹公司应收账款的分析

《四川长虹公司应收账款的分析》 班级：财管13-1班 组长：韩聪 201308051031 组员：张雪纯 201308051009 张丽 201308051018 朱玉迪 201308051023 孙琳 201308051020 谢慧娟 201308051017 梁梦棋 201308051021

目录 1.应收账款的概念及作用 (3) 1.1应收账款的定义 (3) 1.2应收账款的作用 (3) 1.2.1 贷款融资 (3) 1.2.2 扩大销售 (3) 1.2.3 减少库存 (3) 1.3应收账款的弊端 (3) 1.3.1降低了企业的资金使用效率 (3) 1.3.2 夸大了企业经营成果 (3) 1.3.3 加速了企业的现金流出 (4) 2.长虹公司背景 (4) 2.1长虹公司简介 (4) 2.2长虹公司应收账款的总体趋势 (4) 2.3长虹公司亏损现状 (5) 3.长虹公司产生应收账款危机的原因 (6) 3.1 赊销结算盛行 (6) 3.2 合同设计漏洞 (6) 3.3 赊销对象的信用调查不足 (7) 3.4 应收账款的赊销管理不完善 (7) 4.长虹公司应收账款问题带来的后果 (7) 5.根据长虹公司应收账款问题所应采取的策略 (9) 5.1树立坏账风险意识 (9) 5.2建立完善的内控制度 (9) 5.3强化应收账款的日常管理 (9)

1.应收账款的概念及作用 1.1应收账款的定义 应收账款是指企业在正常的经营过程中，因销售商品、产品或提供劳务等业务而形成的债权，它是商业信用的产物，对企业扩大经营规模、提高销售量和市场占有率有很大的促进作用。同时，应收账款又是许多企业财务管理的薄弱环节，企业资产在这方面的流失量和沉淀量很大，对其管理的好坏决定着企业生产经营能否顺利进行，能否提高资产使用效率。 应收账款作为企业一项重要流动资产，管理好应收账款，迅速提高应收账款回收率，挽回企业呆账、坏账损失，建立企业信用管理体系，对于全面提升企业销售管理和财务管理水平，增强企业抵抗风险能力，提升企业的可持续发展能力无疑有着重大意义。 1.2应收账款的作用 1.2.1 贷款融资 应收账款可以用于企业的流动资金贷款的基本条件，根据其大小及应收下游企业性质可以向银行申请流动资金贷款。用于企业的扩大经营与生产。 1.2.2 扩大销售 在市场竞争日益激烈的情况下，赊销是促进销售的一种重要方式。企业赊销实际上是向顾客提供了两项交易：向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。赊销对顾客来说十分有利的,所以顾客在一般情况下都选择赊购。赊销具有比较明显的促销作用，对企业销售新产品、开拓新市场具有更重要的意义。 1.2.3 减少库存 企业持有产成品存货，要追加管理费、仓储费和保险费等支出；相反，企业持有应收账款，则无需上述支出。因此，当企业产成品存货较多时，一般都可采用较为优惠的信用条件进行赊销，把存货转化为应收账款，减少产成品存货，节约相关的开支。 1.3应收账款的弊端 1.3.1降低了企业的资金使用效率 由于企业的物流与资金流不一致，发出商品，开出销售发票，货款却不能同步回收，而销售已告成立，这种没有货款回笼的入账销售收入，势必产生没有现金流入的销售业务损益产生、销售税金上缴及年内所得税预缴，如果涉及跨年度销售收入导致的应收账款，则可产生企业流动资产垫付股东年度分红。企业因上述追求表面效益而产生的垫缴税款及垫付股东分红，占用了大量的流动资金，久而久之必将影响企业资金的周转，进而导致企业经营实际状况被掩盖，影响企业生产计划、销售计划等，无法实现既定的效益目标。 1.3.2 夸大了企业经营成果 由于我国企业实行的记账基础是权责发生制，发生的当前赊销全部记入当期收入。因此，企业的账上利润的增加并不表示能如期实现现金流入。会计制度要求企业按照应收账款余额的百分比来提取坏账准备，坏账准备率一般为3%～5%（特殊企业除外）。如果实际发生

四川长虹 财务报表分析

财务报表分析《四川长虹电器股份有限公司》 班级：财本14 姓名：马振 学号：114991413

企业偿债能力分析 一、短期偿债能力分析： 1、营运资金=流动资产-流动负债 6227221842.68-2501154731.8=3726067110.88元 营运资金大约有37.26亿元，说明此公司的资金充足，短期还债能力较强。 2、流动比率=流动资产/流动负债*100% 期初流动比率=1614626172.77/2034542805.28*100%=79.36% 期末流动比率=6227221842.68/2501154731.8*100%=248.97% 从2016年全年期初流动比率以及期末流动比率可以看出来，期末流动比率比期初的大很多，说明此公司资金充足，偿付能力高。 3、速冻比率=速动资产/流动负债*100% 速冻资产=货币资金+就收票据+应收账款 =3862598571.14+112500000+655671436.71=4630770007.85 4630770007.85/2501154731.8*100%=185.14% 从此公司的2016年率比率中可以看出此公司的短期能力很高。 4、现金比率=库存现金+银行存款+短期有价证券/流动负债 =3862598571.14/2501154731.8=1.54 从现金比率大于1可以看出此公司的支付能力较高。 二、长期偿债能力分析： 1、资产负债率=负债总额/资产总额*100%=2522102831.4/7964431743.82*100%=32% 从资产负债率可以看出此公司负债是资产总额的大约3分之1，说明此公司的长期偿债能力不错。 2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额=5442328912.42/7964431743.82=0.68 从股东权益比率可以看出此公司股东比率占比总资产大约3分之2，比重较大，说明企业的财务风险较小。偿还长期债务能力强。 因此通过分析四川长虹电器股份有限公司2016年相关数据分析表明，四川长虹电器股份有限公司的短期偿债能力及长期偿债能力都不错。是个资金充足、运转良好且财务风险低的公司。

四川长虹2018年财务分析详细报告-智泽华

四川长虹2018年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 四川长虹2018年资产总额为7,150,493.89万元，其中流动资产为 5,044,421.94万元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的33.44%、27.98%和16.7%。非流动资产为 2,106,071.95万元，主要分布在长期投资和固定资产，分别占企业非流动资产的35.46%、34.16%。 资产构成表 2.流动资产构成特点

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.08%，表明企业的支付能力和应变能力较强。不过，企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据，应当对偿债风险给予关注。 流动资产构成表 3.资产的增减变化 2018年总资产为7,150,493.89万元，与2017年的6,542,269.31万元相比有所增长，增长9.3%。

4.资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加182,256.08万元，固定资产增加147,069.82万元，长期投资增加96,837.23万元，应收票据增加72,957.9万元，无形资产增加59,363.13万元，在建工程增加42,971.93万元，预付款项增加39,167.71万元，应收账款增加35,200.44万元，交易性金融资产增加27,232.64万元，开发支出增加21,689.53万元，商誉增加17,879.88万元，应收利息增加9,360.39万元，递延所得税资产增加 5,604.78万元，其他非流动资产增加1,706.92万元，应收股利增加1,068.53万元，固定资产清理增加157.32万元，共计增加760,524.22万元；以下项

案例与作业 四川长虹财务报表分析

案例与作业四川长虹财 务报表分析 Standardization of sany group #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#

四川长虹（600839，SH）的财务报表分析案例 四川长虹历来是中国彩电大王，几次在家电业价格战中取胜，进而成为中国彩电业的老大，但是，近几年来长虹因为竞争的加剧，人事的变动以及经营上的种种危机使得长虹处 于 历史的经营低谷，目前的长虹举步维艰，应该寻找新的对策。我们分析一下近几年长虹的 财 务状况。 ò￠通过对四川长虹1998至2003年5年间公司基本财务数据分析，纵向比较分析长虹五年来规模扩张情况、生产经营情况、盈利状况和发展趋势。 1600000 万元 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 199819992000200120022003年 主营业务收入变化曲线图 250000万元 200000 150000 100000 50000 199819992000200120022003年 净利润变化曲线 年 199819992000200120022003 总股本变化曲线 元 1

199819992000200120022003年

每股收益变化曲线 从图中可以看出，公司主营业务收入波动不大，99年和01年有所下降，01年降到最低 点不到100亿，2001年之后，长虹开创人倪润峰再次上台，长虹开始大范围的降价，推出背头彩电并扩大出口，之后主营收入和净利润开始稳步上升。 1999 年，长虹因为“郑百文”事件，大量应收帐款无法收回，导致净利润大幅下降 %。 加上1999年长虹有过一次10配的增配股和送股使得股本扩张摊薄了每股收益，99年 每股收益大幅下降。 由总股本看出，99年之后长虹没有再次增发或配股，也没有进行股利分配，公司正处于整合阶段，一方面在激烈的竞争中惨淡经营，力图维持已有份额，另一方面加大研发力度，开发高端产品背投彩电，待行业好转，获得先机，占领高端市场。 t￠根据2003年的财务报表进行四川长虹与同行业深康佳A（000016）的财务指标横向对 比 2，速动比率大于1，说明流动负债偿还能力有保障，，但是其现金债务比率为负，说明2003年长虹经营现金净流量为负，现金净流出量大于现金净流入量，说明没有合理分配现金流量，现金占在流动资产中占的比例在减少，应收账款和存货等不能迅速变现的资产比例在增加。而深康佳现金流量管理状况比四川长虹好，但是流动和速动比率不高，短期偿债能力比长虹差，说明深康佳流动资产在总资产中比重不高。总的来说，长虹的短期偿债能力要好与深康佳。 的保障能力比较高，公司的资金来源主要是股权和资本和留存收益。同时另一方面也说明了，长虹融资政策比较保守，过分依赖于股市圈钱，没有充分利用财务杠杆的收益，公司股东承担的风险比 较大。深康佳的资产负债率稍微高于上市公司50%的平均水平，说明深康佳较多的利用了财务杠杆，公司财务风险要高于长虹，产权比率高于1，说明债权人的投资得不到股东权益的保障，债权人承担较大的风险。总的来说，长虹长期偿债能力要优于深康佳。 3、资产管理能力分析

四川长虹财务分析

财务报表分析财务报表分析为企业做出决策的重要依据，本文以四川长虹为例，对其偿债能力、营运能力及杜邦分析等，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、 营运能力和增长能力等信息和建议。长虹集团简介?1 本文主要是对四川长虹进行财务报表的分析，四川长虹电器股份有限公司是一家集视屏、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电及可视系统、液晶显示、应用电视等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。其下辖吉林长虹、江苏长虹、广东长虹等多亿强。目前，长虹品牌价值705.692005年，长虹跨入世界品牌500家参股、控股公司。元。长虹现有员工七万余人，其中拥有包括博士后、博士在内的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持。企2011年入选首批“国家技术创新示范企业”企业、技术创新试点企业和创新型企业。业财务报表分析，是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团进行财务? 报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。2 关于资产负债表的分析2.1 结构分析 对资产负债表的结构分析主要是分析企业的各项资产占总资产的比重，各项负债和所有者权益指标占负债及所有者权益合计的比重。 表1 资产负债表结构分析

从上表可以看出在长虹的资产结构中，货币资金，应收账款，应收股利，其他应收款，流动资产，可供出售金融资产，长期股权投资，其他非流动资产和非流动资产占了较大的比重，特别是流动资产，长期股权投资和非流动资产这三个项目。而在负债和所有者权益的结构中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债，负债，实收资本（或股本）资本公积和所有者权益占了较大的比重，具体来说，在负债中，其他应付款，流动负债，长期借款，应付债券，非流动负债都占据了相当大的比重，而在所有者权益中，实收资本（或股本）资本公积则

长虹集团的财务报表分析

长虹集团财务报表分析 一、公司差不多信息 长虹创业于1958年，是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地，是我国建国初期重点建设项目之一。 通过近50年的持续稳定进展，长虹树立了中国家电企业由小到大、由弱到强、并迅速走向世界的杰出典范。现在的长虹，差不多不仅仅是中国的彩电大王，而且还成为了在海内外享有盛誉的特大型、多元化、国际化企业集团。企业形成了军用产品、数字电视、数字平面显示、IT、健康空调、数字视听、数字网络、模具、数字器件、环保电源、技术装备、电子工程、化工材料等十三大产业群。 1994年，长虹股票在上海证券交易所挂牌上市。2005年，长虹品牌价值达398.61亿元，成为中国最有价值的知名品牌。

截止目前，长虹系列数字产品已远销海内外90多个国家和地区。在进出口值、出口值200强排名中，长虹两项指标均居国内同行企业之首，并唯一进入海关总署“诚信红榜”。 数字长虹，创新以后。随着全球数字浪潮和信息家电技术的迅猛推进，长虹秉承“科技领先，速度取胜”的经营理念，利用以市场需求为特征的拉动力和技术进步为特征的推动力，优化资源配置，通过技术创新、系统整合数字技术、信息技术、网络技术和平板显示技术，改造和提升传统产业，最大限度地满足人们不断增长的物质和文化需要。 凭借持续的技术创新和国家级的企业技术中心，联合海外多家闻名企业联合实验室，沿着庞大的数字产业链，长虹正横向向关键集成电路、重要器件、软件等领域拓展；纵向向系统设备、增值业务、网络服务、内容提供等业务延伸，快速把长虹打造成全球的信息家电提供商、关键部件供应商、系统软件开发商、广电网络服务商、商用信息系统集成商，为数字长虹再塑新辉煌奠定坚实基础。

四川长虹2019年财务分析结论报告

四川长虹2019年财务分析综合报告四川长虹2019年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2019年实现利润为66,523.62万元，与2018年的91,760.56万元相比有较大幅度下降，下降27.50%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能在销售规模扩大的同时提高利润水平，应注意增收减利所隐藏的经营风险。 二、成本费用分析 2019年营业成本为7,856,947.97万元，与2018年的7,298,578.67万元相比有所增长，增长7.65%。2019年销售费用为573,043.42万元，与2018年的590,140.6万元相比有所下降，下降2.9%。2019年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。2019年管理费用为168,960.72万元，与2018年的155,574.11万元相比有较大增长，增长8.6%。2019年管理费用占营业收入的比例为1.9%，与2018年的1.87%相比变化不大。但企业经营业务的盈利水平有所下降，管理费用支出正常，但其他成本费用支出项目存在过快增长情况。2019年财务费用为52,692.61万元，与2018年的51,776.64万元相比有所增长，增长1.77%。 三、资产结构分析 2019年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。从流动资产与收入变化情况来看，与2018年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，四川长虹2019年的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

长虹集团财务报表分析

四川长虹上市公司财务报表综合案例分析 摘要：财务报表分析对企业的投资决策有着重要的作用，本文根据07—09年长虹公司的财务报表对企业的财务指标进行“四维分析”，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力等信息。 关键词：报表分析；四川长虹；财务指标 企业财务报表分析，是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团 07--09年的财务报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。 一、长虹集团简介 长虹电子集团有限公司始创于1958年，公司前身是“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。历经多年的发展，长虹由单一的军品生产，转变成为集电视、空调、冰箱、通讯、数码、能源、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。 二、长虹集团发展历程 长虹，中国彩电业第一品牌。

长虹品牌的创建和发展，经历了三个阶段：创建期、成长期和发展期。 长虹品牌发展的第一阶段，即“长虹品牌创建期”。自1972年成功生产出“长虹牌”电视机开始，至1992年跻身中国电视五大品牌行列，在中国彩电市场争得一席之地。 长虹品牌发展的第二阶段，即“长虹品牌成长期”。1993年至1998年，“长虹牌”彩电从国内同行竞争对手中杀出重围，成功的登上“中国彩电大王”的宝座，成为国家统计局命名的“中国最大彩电生产基地”，产销量居全国第一的中国彩电第一品牌。“虹品牌发展的第三阶段，即“长虹品牌发展期”。1998年长虹四十周年厂庆，提出“世界品牌，百年长虹”的战略目标，以长虹彩电正式走向全球市场为新起点，这一时期的“长虹”品牌以长虹产品的多元化、长虹品牌的国际化为特征。长虹由品牌竞争，进入品牌管理，品牌延伸阶段。这一时期，长虹品牌日趋成熟，表现出更高层次的国际国内两大市场竞争力。 二、财务指标“四维分析” 1.偿债能力分析 表1 四川长虹2007—2009年度偿债能力 财务指标年度流动比率速动比率资产负债率有形净值债务率2007 1.330584 1.465705 2008 1.147191 2009 1.350251 2.223322

长虹集团的财务报表分析

长虹集团财务报表分析 一、公司基本信息 长虹创业于1958年，是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地，是我国建国初期重点建设项目之一。 经过近50年的持续稳定发展，长虹树立了中国家电企业由小到大、由弱到强、并迅速走向世界的杰出典范。如今的长虹，已经不仅仅是中国的彩电大王，而且还成为了在海内外享有盛誉的特大型、多元化、国际化企业集团。企业形成了军用产品、数字电视、数字平面显示、IT、健康空调、数字视听、数字网络、模具、数字器件、环保电源、技术装备、电子工程、化工材料等十三大产业群。 1994年，长虹股票在上海证券交易所挂牌上市。2005年，长虹品牌价值达398.61亿元，成为中国最有价值的知名品牌。 截止目前，长虹系列数字产品已远销海内外90多个国家和地区。在进出口值、出口值200强排名中，长虹两项指标均居国内同行企业之首，并唯一进入海关总署“诚信红榜”。 数字长虹，创新未来。随着全球数字浪潮和信息家电技术的迅猛推进，长虹秉承“科技领先，速度取胜”的经营理念，利用以市场需求为特征的拉动力和技术进步为特征的推动力，优化资源配置，通过技术创新、系统整合数字技术、信息技术、网络技术和平板显示技术，改造和提升传统产业，最大限度地满足人们不断增长的物质和文化需要。 凭借持续的技术创新和国家级的企业技术中心，联合海外多家著名企业联合实验室，沿着庞大的数字产业链，长虹正横向向关键集成电路、重要器件、软件等领域拓展；纵向向系统设备、增值业务、网络服务、内容提供等业务延伸，快速把长虹打造成全球的信息家电提供商、关键部件供应商、系统软件开发商、广电网络服务商、商用信息系统集成商，为数字长虹再塑新辉煌奠定坚实基础。 公司重大事项： 公司与美国A PEX 公司贸易纠纷事项，报告期内无新进展。截止目前，公司一直努力继续通过多种方式向A pex 公司追讨欠款，因为各种影响因素较多，程序复杂，进展较缓，目前未取得实质性进展。 二、财务基本特点

案例与作业——四川长虹财务报表分析

四川长虹（600839，SH）的财务报表分析案例 四川长虹历来是中国彩电大王，几次在家电业价格战中取胜，进而成为中国彩电业的老大，但是，近几年来长虹因为竞争的加剧，人事的变动以及经营上的种种危机使得长虹处 于 历史的经营低谷，目前的长虹举步维艰，应该寻找新的对策。我们分析一下近几年长虹的 财 务状况。 ò??￠通过对四川长虹1998至2003年5年间公司基本财务数据分析，纵向比较分析长虹五 年 来规模扩张情况、生产经营情况、盈利状况和发展趋势。 1600000 万元 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 1998 1999 2000 2001 2002 2003 年 主营业务收入变化曲线图 250000万元 200000 150000 100000 50000 1998 1999 2000 2001 2002 2003 年 净利润变化曲线 2200000000股 2150000000 2100000000 2050000000 2000000000 1950000000 1900000000 年 1998 1999 2000 2001 2002 2003 总股本变化曲线 1.2 元 1 0.8 0.6 0.4 0.2

199819992000200120022003年

每股收益变化曲线 从图中可以看出，公司主营业务收入波动不大，99年和01年有所下降，01年降到最低点不到100亿，2001年之后，长虹开创人倪润峰再次上台，长虹开始大范围的降价，推出背头彩电并扩大出口，之后主营收入和净利润开始稳步上升。 1999 年，长虹因为“郑百文”事件，大量应收帐款无法收回，导致净利润大幅下降 73.78%。 加上1999年长虹有过一次10配 2.31的增配股和送股使得股本扩张摊薄了每股收益，99年每股收益大幅下降。 由总股本看出，99年之后长虹没有再次增发或配股，也没有进行股利分配，公司正处于整合阶段，一方面在激烈的竞争中惨淡经营，力图维持已有份额，另一方面加大研发力度，开发高端产品背投彩电，待行业好转，获得先机，占领高端市场。 ?t?￠根据2003年的财务报表进行四川长虹与同行业深康佳A（000016）的财务指标横向对比 1、公司偿债能力(变现能力)分析 流动比率速动比率现金债务比率 四川长虹 2.1676 1.3017 -9.196% 深康佳 1.2834 0.7837 5.54% 可以看出，四川长虹短期偿债能力各项指标均高于深康佳，他的流动比率大于2，速动比率大于1，说明流动负债偿还能力有保障，，但是其现金债务比率为负，说明2003年长虹经营现金净流量为负，现金净流出量大于现金净流入量，说明没有合理分配现金流量，现金占在流动资产中占的比例在减少，应收账款和存货等不能迅速变现的资产比例在增加。而深康佳现金流量管理状况比四川长虹好，但是流动和速动比率不高，短期偿债能力比长虹差，说明深康佳流动资产在总资产中比重不高。总的来说，长虹的短期偿债能力要好与深康佳。 2、长期偿债能力 资产负债率产权比率有形净值债务率 四川长虹0.385 0.62 0.64 深康佳0.68 2.08 2.106 可以看出，长虹的负债率是比较低的，负债总额低于净资产，股权资本对债务的保障能力比较高，公司的资金来源主要是股权和资本和留存收益。同时另一方面也说明了，长虹融资政策比较保守，过分依赖于股市圈钱，没有充分利用财务杠杆的收益，公司股东承担的风险比 较大。深康佳的资产负债率稍微高于上市公司50%的平均水平，说明深康佳较多的利用了财务杠杆，公司财务风险要高于长虹，产权比率高于1，说明债权人的投资得不到股东权益的保障，债权人承担较大的风险。总的来说，长虹长期偿债能力要优于深康佳。 3、资产管理能力分析 存货周转率应收账款周转率总资产周转率 四川长虹 1.702 3.07 0.706 深康佳 3.8 41.77 1.54 可以非常清楚的看出，长虹各项资产管理能力指标均低于深康佳，说明长虹利用资产获取收

四川长虹的财务报表分析

四川长虹的财务报表分析 四川长虹历来是中国彩电大王，几次在家电业价格战中取胜，进而成为中国彩电业的老大，但是，近几年来长虹因为竞争的加剧，人事的变动以及经营上的种种危机使得长虹处于历史的经营低谷，目前的长虹举步维艰，应该寻找新的对策。我们分析一下近几年长虹的财务状况。 通过对四川长虹1998至2003年5年间公司基本财务数据分析，纵向比较分析长虹五年来规模扩张情况、生产经营情况、盈利状况和发展趋势。

从图中可以看出，公司主营业务收入波动不大，99年和01年有所下降，01年降到最低点不到100亿，2001年之后，长虹开创人倪润峰再次上台，长虹开始大范围的降价，推出背头彩电并扩大出口，之后主营收入和净利润开始稳步上升。 1999年，长虹因为“郑百文”事件，大量应收帐款无法收回，导致净利润大幅下降73.78%。加上1999年长虹有过一次10配2.31的增配股和送股使得股本扩张摊薄了每股收益，99年每股收益大幅下降。 由总股本看出，99年之后长虹没有再次增发或配股，也没有进行股利分配，公司正处于整合阶段，一方面在激烈的竞争中惨淡经营，力图维持已有份额，另一方面加大研发力度，开发高端产品背投彩电，待行业好转，获得先机，占领高端市场。 公司偿债能力分析 根据2003年的财务报表进行四川长虹与同行业深康佳A（000016）的财务指标横向对比可以看出，四川长虹短期偿债能力各项指标均高于深康佳，他的流动比率大于2，速动比率大于1，说明流动负债偿还能力有保障，，但是其现金债务比率为负，说明2003年长虹经营现金净流量为负，现金净流出量大于现金净流入量，说明没有合理分配现金流量，现金占在流动资产中占的比例在减少，应收账款和存货等不能迅速变现的资产比例在增加。而深康佳现金流量管理状况比四川长虹好，但是流动和速动比率不高，短期偿债能力比长虹差，说明深康佳流动资产在总资产中比重不高。总的来说，长虹的短期偿债能力要好与深康佳。 从长期偿债能力看，长虹的负债率是比较低的，负债总额低于净资产，股权资本对债务的保障能力比较高，公司的资金来源主要是股权和资本和留存收益。同时另一方面也说明了，长虹融资政策比较保守，过分依赖于股市圈钱，没有充分利用财务杠杆的收益，公司股东承担的风险比较大。深康佳的资产负债率稍微高于上市公司50%的平均水平，说明深康佳较多的利用了财务杠杆，公司财务风险要高于长虹，产权比率高于1，说明债权人的投资得不到股东权益的保障，债权人承担较大的风险。总的来说，长虹长期偿债能力要优于深康佳。

四川长虹财务分析报表

四川长虹财务报表分析 摘要：财务报表分析为企业做出决策的重要依据，本文以四川长虹为例，对其偿债能力、营运能力及杜邦分析等，目的在于提供会计报表数字中包含的各种趋势和关系，为利益相关者提供企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和增长能力等信息和建议。 关键字：四川长虹；财务分析；建议 一、长虹集团简介 本文主要是对四川长虹进行财务报表的分析，四川长虹电器股份有限公司是一家集视屏、空调、视听、电池、器件、通讯、小家电及可视系统、液晶显示、应用电视等产业研发、生产、销售的多元化、综合型跨国企业。其下辖吉林长虹、江甦长虹、广东长虹等多家参股、控股公司。2005年，长虹跨入世界品牌500强。目前，长虹品牌价值705.69亿元。长虹现有员工七万余人，其中拥有包括博士后、博士在内的专业人才一万五千余人，拥有现代化的培训中心、国家级技术中心和博士后科研流动工作站，被列为全国重点扶持企业、技术创新试点企业和创新型企业。2011年入选首批“国家技术创新示范企业”。企业财务报表分析，是指根据企业的财务报表等资料，应用专门的分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行剖析。其常用的分析方法有：水平分析法，共同比分析法，比率分析法和因素分析法。本文从企业的角度，运用比率分析法对长虹集团进行财务报表分析，以期为企业投资决策提供帮助。 二、财务指标“四维分析” （一）偿债能力分析 1.流动比例分析

图1 流动比例分析 由图1可知，四川长虹的流动比例都在处在0.85，而合理值应当为2左右，所以我们可以看出公司在流动资产和流动负债这两方面的处理并不合理，使得公司的短期变现能力变弱，对债务的偿还能力也相对的较弱，债权人对公司的经营2.速动比例分析 图2 速动比例分析