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C17069S【香港资本市场投资研究】课后测验100分

C17069S【香港资本市场投资研究】课后测验100分
C17069S【香港资本市场投资研究】课后测验100分

香港资本市场投资研究

单选题(共5题,每题10分)

1 . 短期的风险偏好特征主要取决于市场上的()。

? A.投资者情绪与预期

? B.宏观经济指数的短期波动

? C.投资者的期望收益率

? D.利率的上浮和下调情况

我的答案: A

2 . 香港资本市场实行()。

? A.混业经营,混业监管

? B.混业经营,分业监管

? C.分业经营,分业监管

? D.分业经营,混业监管

我的答案: B

3 . 香港股票市场的指数不包括以下哪一种?()

? A.恒生均衡指数

? B.恒生综合指数

? C.恒生指数

? D.恒生国企指数

我的答案: A

4 . 港股市场指数HIS、HSCEI的权重股都是各行业(),其盈利能力将受益于中国经济降速后的转型新阶段,持续推动HSI和HSCEI基本面反转。

? A.成长型企业

? B.大型国企

? C.创新型企业

? D.龙头企业

我的答案: D

5 . 港股的基本面很大程度上取决于()经济的发展情况,港股EPS与()经济息息相关。

? A.亚洲

? B.中国

? C.美国

? D.英国

我的答案: B

多选题(共3题,每题 10分)

1 . 内资是港股增量资金的主导力量,港股的()继续吸引配置型资金,腾讯等稀缺性资产吸引高风险资金。

? A.低估值

? B.高估值

? C.低股息率

? D.高股息率

我的答案: AD

2 . 按照投资渠道,国内投资港股的基金可以分为以下哪两类?()

? A.ETF

? B.QDII

? C.分级基金

? D.港股通基金

我的答案: BD

3 . 中资股分行业来看,()占比最高。

? A.金融

? B.信息技术

? C.能源

? D.互联网

我的答案: ABC

判断题(共2题,每题 10分)

1 . 从市值来看,目前外资股在香港资本市场上占比约八成,处于绝对主导地位。()

对错

我的答案:错

2 . 香港资本市场监管是金融监管的重要一环,以证监会为主要监管机构,并形成了政府、证监会和港交所构成的三层监管架构。()

对错

我的答案:对

香港资本市场投资研究100分

香港资本市场投资研究100分 返回上一级 单选题(共5题,每题10分) 1 . 内地投资不可以通过以下哪种方式投资港股?() ? A.深港通 ? B.沪港通 ? C.境内资金开户 ? D.境外资金开户 我的答案: C 2 . 在港交所交易的三大资产类别不包括()。 ? A.股本证券 ? B.大宗商品 ? C.金融衍生品 ? D.定息及货币 我的答案: C 3 . 香港自1983年起实施()汇率制度。 ? A.联系 ? B.银本位制 ? C.英镑汇充本位制 ? D.自由浮动 我的答案: A 4 . 港股行情的性质有望从()进一步走向创新成长驱动。? A.估值切换模式 ? B.估值修复模式 ? C.资金驱动模式 ? D.盈利驱动模式 我的答案: B 5 . 短期的风险偏好特征主要取决于市场上的()。 ? A.投资者情绪与预期 ? B.宏观经济指数的短期波动 ? C.投资者的期望收益率 ? D.利率的上浮和下调情况 我的答案: A

多选题(共3题,每题10分) 1 . 在较长时间内,港股市场在存量方面的资本实力仍然是外资占优势,机构基 于基本面进行配置的理念,()+()的投资理念,仍是中长期的港股主导性的投资理念。 ? A.盈利驱动 ? B.无风险套利 ? C.价值投资 ? D.成长股投资 我的答案: AC 2 . 内资是港股增量资金的主导力量,港股的()继续吸引配置型资金,腾讯 等稀缺性资产吸引高风险资金。 ? A.低估值 ? B.高估值 ? C.低股息率 ? D.高股息率 我的答案: AD 3 . 按照投资渠道,国内投资港股的基金可以分为以下哪两类?() ? A.ETF ? B.QDII ? C.分级基金 ? D.港股通基金 我的答案: BD 判断题(共2题,每题10分) 1 . 对比港股市场三类重要资金2014年11月至2017年三季度的流入和流出情 况,港股通已成为港股市场第二大的增量资金。() 对错 我的答案:错 2 . 港股通渠道的数据显示盈利能力强、高估值的行业龙头是出海配置的中资首 选。()

香港上市公司关连交易信息披露管理办法

香港上市公司:××控股有限公司关连交易信息披露管理办法 第一章总则 第一条为适应香港资本市场监管规则,规范××控股有限公司(以下简称公司)与关连人士之间的交易行为,维护股东的整体利益,树立上市公司的良好公众形象,现根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》(“香港上市规则”)及其它相关规定,并结合公司实际,特制定本办法。 第二条本办法仅是对香港上市规则中有关关连交易规定的简要摘录,摘录的仅为公司日常经营中通常遇到的的关连交易情况。除本办法外,公司还应根据香港上市规则中的具体要求进行关连交易的管理工作。 此外,关连交易有可能同时是反收购行动、非常重大的收购事项、非常重大的出售事项、主要交易、须予披露的交易或股份交易,因此公司应同时参阅香港上市规则第十四章。 本办法引号所标识的词汇,其详细含义见本办法后附定义部分。 第三条本办法适用于××控股有限公司及“附属公司”(见定义一)。 第四条公司的关连交易应当遵守下列基本原则: (一)合法合规原则:关连交易应当遵守有关法律、法规和香港上市规则的规定; (二)公正公平公开原则:即在关连交易过程中,定价公正,交易公平,操作公开,按照“一般商务条款”(见定义二)进行,或关连交易的条款应以不优于对非关连人士同类交易的条件进行;公司必须就所有关连交易与所有关连方订立书面协议,协议条款应公平合理并符合公司股东的整体利益。 (三)诚实守信原则:即在关连交易决策、实施及信息披露的全过程,必须严格依法行事,坚决杜绝弄虚作假行为; (四)互利互惠原则:即在关连交易过程中,做到交易双方互利互惠,切实维护全体股东的利益; (五)回避表决原则:即关连董事在董事会审议与其相关的交易事项时,应当回避表决;关连股东在审议与其相关的交易事项的股东大会上,应当回避表决。 第二章关连人士的界定 第五条公司的关连人士包括: (一)公司及其“附属公司”的董事、最高行政人员或“主要股东”(见定义三); (二)在交易日期之前12 个月内曾任公司或其“附属公司”董事的任何人士; (三)上述(一)至(二)所提及人士的下列“联系人”: 1.其个人“联系人”,包括: (1) 其配偶; (2) 该名人士或其配偶未满18岁的(亲生或领养)子女或继子女(与上述(1)项统称“家属权益”; (3) 本条(一)、(二)项人士的如下亲属: A、同居者、子女和继子女、父母和继父母、兄弟姐妹和继兄弟姐妹;及A所述人士所拥有大部份控股权的公司,即他可在该公司股东大会上行使或控制行使50%以上的表决权,或控制该公司董事会大部分成员;及 B、配偶的父母、子女的配偶、祖父母、孙子女、父母的兄弟姐妹及其配偶、堂、表兄弟

香港上市的优势

香港上市较内地上市之优势 上市地的选择对于企业的发展而言是非常重要的一步,制定正确的发展战略并配合合理的上市地点将会让企业的发展更上一层楼。为了协助企业选定正确的上市地点,下文介绍了香港上市较在内地上市的优势,供客户参考。 企业在香港上市的优势主要从以下三个角度来体现:就资本市场总体环境而言、就首次公开发行的过程和效果而言、就上市后的长期发展而言。 资本市场总体环境 一、良好的资本市场环境 资本市场环境对于企业的长期发展非常重要。香港资本市场较内地资本市场更加规范和成熟。香港的资本市场建立时间较长,期间经过了多次大小金融危机和各种政治因素的影响,各种制度和各类资本市场参与主体都在这个环境中不断的成熟起来,从而不论对投资者还是企业而言都提供了一个宽松、规范、活跃而又不失监管的资本环境。以下分别介绍成熟的香港资本市场所能为企业带来的好处: 1.由于香港资本市场法规制度建设成熟,能为上市公司股东和投资者的各种 权益提供良好保障。同时,也使上市企业有章可循,便于学习和掌握,有利于企业股票长期交易。 2.由于香港资本市场的投资者较成熟,各投资者对企业的价值有较公允的判 断以及相配合的理性投资,这样有利于好的企业在市场中体现价值。 3.由于香港资本市场金融产品丰富而成熟,有利于上市企业根据自身情况和 需要通过各种渠道进行融资,可以为企业的长期发展提供源源不断的资金支持。 4.由于香港资本市场产业链完整而成熟,各中介机构专业和管理规范,能为 上市企业提供周到的服务。 二、国际化的资本市场 另外,香港资本市场较内地 A 股市场更加国际化,适合业务比较国际化的

企业,同时也有利于致力于打造国际品牌、发展国际业务和提高世界知名度的企业的长期发展,具体优势如下: 1.有利于企业品牌的国际化, 2.有利于企业战略的国际化, 3.有利于企业收购境外企业, 4.有利于企业拓展境外客户或进行境外采购, 5.有利于企业的多币种结算方式。 首次公开发行的过程和效果 如选择在香港进行首次公开发行,能为企业带来发行过程中的便利以及更加好的发行效果。 一、上市时间的可控性: 香港上市的时间可控性很高。这主要受益于香港上市有一套明确规范的程序,加之监管机构独立透明、廉洁高效,专业机构质素高,公司一般在 6-12 个月左右就可以完成上市的过程。 上市时间可控包括了两个层面的意思,首先是上市所用时间较短,较之境内动则一两年的上市过程,在香港上市时间更短,有利于企业能较竞争者更快的上市并利用上市后各种优势立于不败之地;其次上市企业对时间的控制有利于企业把握好的上市时机,包括把握好的二级市场行情和规避各种政策及行业风险。 二、明确的估值原则 1.香港 IPO 估值原则 香港 IPO 估值是在对未来的盈利预测的基础上计算的估值,也就是说在香港上市公司所公开发售的股票是以未来的盈利水平来定价。 以下引用了 2009 年 9 月在香港主板上市的匹克体育(01968)上市文件中的叙述:“按备考全面摊薄基准计算,并假设本集团自二零零九年一月一日起已上市且全年内合共已发行 2,097,903,394 股在外流通股份(并不计及可能因行使超额配股权而发行的任何股份),截至二零零九年十二月三十一日止年度的预

国内、香港、美国上市条件比较

国内、香港、美国上市条件比较 企业发展到一定的阶段,为了可持续发展的长远目标,或者解决资金缺口的瓶颈,将企业推向资本市场,将其市场化,以此获得所需资金,无疑是一条切实可行的道路。然而,许多中国企业在对上市蠢蠢欲动的同时,对如何上市、在哪里上市充满了疑惑和迷茫。面对中国大陆、中国香港,美国、新加坡甚至更多的资本市场,他们无从选择。 下面将对在中国大陆本土以及境外如中国香港、美国、新加坡和日本的资本市场上市的条件、方式、费用以及其他一些重要问题进行对比分析,向企业展现上市的概貌,给企业以上市的大致认识,并帮助他们如何根据自己的条件的特点,选择最适合自己上市的资本市场和上市途径。 一、中国大陆资本市场 1.大陆上市条件 对中国企业来说,选择在本土上市,理应是自己的首选。但是,面对《公司法》规定的中国企业的上市(主板)要求,很多企业特别是中小企业只能望而却步。《公司法》对企业 上市要求的规定主要有以下几点: (1)公司的总股本达到5000万股,公开流通的部分不少于25%; (2)公司在最近3年连续盈利; (3)公司有3年以上的营业记录; (4)公司无形资产占总资产的份额不能超过20%。 《公司法》当初对企业上市的要求是为国有大型企业定制的,所以定的门槛比较高。 随着中国经济的发展和转型,越来越多的民营和合资中小企业成为经济中活跃力量,他们中许多有很强烈的上市愿望和需求,于是,《公司法》中对上市的要求严重阻碍了这些企 业在国内上市的步伐和可能性。 中国证监会2000年通过了《创业板市场规则》(创业板草案),为中小企业在国内上 市带来了希望。但由于创业板的推出一再延迟,使人无法预测创业板推出的可能性和推出的时间。2004年6月25日,中小企业板块在深圳证券交易所正式推出,这对于中小企 业来说无疑是一强心剂,于是出现了2500多家企业排队申请在中小企业板块上市的景象。但是,这些企业仍然面临着很重要的问题,一是中小企业板的门槛不会比主板低很多,二是一样需要审核。这些将在下面再详细谈。 2.在中国大陆本土上市的优势 (1)企业在本土上市,应该可以说是享受天时、地利、人和的各种优势。因为在本土, 企业无需面临各种语言、监管以及法律上的差异。 (2)企业在本土上市,可以获得的认知度相对在海外上市会更高。因为企业在国内上市,更容易被投资者了解和熟悉,并得到他们的认同。 3、在中国大陆本土上市的局限

香港资本市场并购讲座

THE HONG KONG TAKEOVERS CODE THE HONG KONG TAKEOVERS CODE Ashley Alder (Partner) Jason Sung (Partner) Victor Ding (Senior Associate) Victor Ding(Senior Associate) 13 May, 2011

Takeover under the HK Rules? ?Acquisition (or consolidation) of control of - a public company in Hong Kong or - a company with a primary listing of equity securities in Hong Kong ?Will be governed by the Takeovers Code (and the HKSE Listing Rules and SFO) ?Control = 30% or more of voting rights 1

The Takeovers Code ?Is the core rule book ?Is administered day to day by the Executive and policed by the Takeovers Panel ?Is underpinned by ten General Principles I i t t d i d ith th ‘i it’ll th ‘l tt ’?Is interpreted in accordance with the ‘spirit’ as well as the ‘letter’?Special emphasis on responsibility and resources of Financial 2 y Advisers –Introduction, para 1.7. Relevant to 1) Corporate Finance Advice, and 2) Compliance

金融--国内、香港、美国IPO上市条件比较

2014-12-02锐意青年投资家俱乐部 企业发展到一定的阶段,为了可持续发展的长远目标,或者解决资金缺口的瓶颈,将企业推向资本市场,将其市场化,以此获得所需资金,无疑是一条切实可行的道路。然而,许多中国企业在对上市蠢蠢欲动的同时,对如何上市、在哪里上市充满了疑惑和迷茫。面对中国大陆、中国香港,美国、新加坡甚至更多的资本市场,他们无从选择。 下面将对在中国大陆本土以及境外如中国香港、美国、新加坡和日本的资本市场上市的条件、方式、费用以及其他一些重要问题进行对比分析,向企业展现上市的概貌,给企业以上市的大致认识,并帮助他们如何根据自己的条件的特点,选择最适合自己上市的资本市场和上市途径。 一、中国大陆资本市场 1.大陆上市条件 对中国企业来说,选择在本土上市,理应是自己的首选。但是,面对《公司法》规定的中国企业的上市(主板)要求,很多企业特别是中小企业只能望而却步。《公司法》对企业上市要求的规定主要有以下几点: (1)公司的总股本达到5000万股,公开流通的部分不少于25%; (2)公司在最近3年连续盈利; (3)公司有3年以上的营业记录; (4)公司无形资产占总资产的份额不能超过20%。 《公司法》当初对企业上市的要求是为国有大型企业定制的,所以定的门槛比较高。随着中国经济的发展和转型,越来越多的民营和合资中小企业成为经济中活跃力量,他们中许多有很强烈的上市愿望和需求,于是,《公司法》中对上市的要求严重阻碍了这些企业在国内上市的步伐和可能性。 中国证监会2000年通过了《创业板市场规则》(创业板草案),为中小企业在国内上市带来了希望。但由于创业板的推出一再延迟,使人无法预测创业板推出的可能性和推出的时间。2004年6月25日,中小企业板块在深圳证券交易所正式推出,这对于中小企业来说无疑是一强心剂,于是出现了2500多家企业排队申请在中小企业板块上市的景象。但是,这些企业仍然面临着很重要的问题,一是中小企业板的门槛不会比主板低很多,二是一样需要审核。这些将在下面再详细谈。 2.在中国大陆本土上市的优势

香港衰落又一步:知名公司纷纷从港股退市

香港衰落又一步:知名公司纷纷从港股退市 新世界中国、东鹏控股、万达商业、淡水河谷……这段时间,一家接一家的公司传出要从香港退市的消息,其中不乏在中国甚至世界都闻名的“好公司”。 既然当初选择了香港,为何如今却又将之抛弃?估值严重低估、业务需要调整、上市失去意义……五花八门的原因并未道明真相。业内人士指出,一方面与当前香港股市吸引力下降有关;另一方面,港股市场监管不力,老千股横行的问题,也确实应该引起重视。 此地不留爷,自有留爷处。在高度自由化的香港资本市场,公司退市也是一种自由。但自由的背后,或是香港资本市场正在走向没落与衰退的一种预兆。 全球矿业巨头对香港“说拜拜” 全球最大铁矿石生产商、巴西矿业巨头淡水河谷(06210.HK)上周五(4月28日)公告,其董事会已批准在香港的上市地位,在申请获得港交所批准后,公司的香港预托证券将于7月28日起退巿,最后交易日为6月27日。 所谓预托证券(Depositary Receipt,简称DR),是指外国企业把部分股份交给某个市场存管机构托管,再经这一市场存管机构发行票据并在本市场交易所买卖,以此来避免和降低本市场投资者和机构直接投资于海外市场的风险。

顾名思义,香港预托证券(HDR)就是在香港市场推出的DR,其原意是想改变香港因新股主要来自于内地、国际化程度稍显欠缺的情况,希望以香港预托证券的方式吸引更多海外公司来香港上市。 淡水河谷不是第一只从香港退市的预托证券。此前,同样以HDR形式赴港上巿的日本金融公司思佰益,在挂牌三年后已于2014年申请退巿。在淡水河谷HDR完成退巿后,香港股市将只剩下高档奢侈品牌COACH(06388.HK)和优衣库母公司日本零售商迅销(06288.HK)这两家企业继续以HDR形式交易。 值得一提的是,淡水河谷是在港股上市的首只HDR。因此,这次淡水河谷宣布退出香港市场所带来的影响和意义并不一般。不过淡水河谷并未透露退市的原因,只是称撤回香港预托证券上市符合公司的精简策略。 有市场人士向指出,机构投资者可在相关上市公司的第一上巿地直接进行股份交易而无需通过HDR,再加上近年来港交所在推广HDR业务方面力度相对较小,因此香港HDR 巿场一直未能吸引大客户、大资金进场参与。 以淡水河谷为例,其报价由挂牌初期的270港元跌至近期的40港元左右,累计跌幅超过85%。此外,每日成交额多为数万港元,突破百万港元的交易日屈指可数。由此可见,长期交投不活跃、无法吸引更多的投资者参与交易,是淡水

香港资本市场概况

P2 香港证券市场的发展历程 第一阶段:香港证券市场形成于19世纪60年代,香港在经历了19世纪40年代的地产买卖交易狂潮后,其经济在60年代进入一个繁荣发展的时期。随着英国创设股份有限公司这一企业组织形成并大力推广,在1866年香港开始股票交易,香港证券市场形成。但到1889年由于盛行卖空交易,导致香港股市首次大股灾。 第二阶段:1891年2月,“香港经纪协会”成立,这是香港第一个正式的证券交易所。1911年后,大陆政局剧烈动荡,引起香港股市崩溃。1921年,香港第二间交易所---香港股份商会注册成立。1929年10月,美国华尔街“黑色星期一”的大股灾,开始了世界性的经济大萧条,这时以贸易为主的香港经济遭到了重大打击,香港股市同样陷入困境。1941年日本入侵香港,股票交易被迫停止,直到二战结束才重新恢复。1947年,两间交易所合并,成立香港证券交易所。 第三阶段:香港政府奉行自由市场政策,使证券市场迅速发展,1969年至1972年间,香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所,加上原来的香港证券交易所,形成了四间交易所鼎足而立的局面。在1972年至1973年短短的2年间,香港有119家公司上市,1973年底上市公司数量达到296家。 70年代未期,香港经济有了很大的发展,四间交易所发展不均衡,同时由于1974年的股灾,使政府意识到需要对证券市场进行监管,颁布了一系列法例,并于1980年7月7日将四间交易所合并而成香港联合交易所。四间交易所于1986年3月27日收市后全部停业,全部业务转移至联交所。 第四阶段:1986年-2000年的香港市场开始了其崭新的现代化和国际化发展阶段。香港市场从此进入一个新的发展时期:交易品种多元化,市场参与者日益国际化,交易手段不断完善,证券市场进入了长期繁荣的牛市。 第五阶段:2000年4月香港联交所和香港期交所合并成立香港证券与期货交易所,实行公司制并在港上市。此后的香港证券市场正逐步成长为一个全球化的证券市场。 香港市场分为主板和创业板。创业板市场于1999年第四季推出。创业板市场对上市公司没有行业类别及公司规模的限制,且不设盈利要求。在创业板上市的公司也不须像主板市场的上市公司那样必须具备三年业务记录,只须显示公司有两年的活跃记录,因此不少具有发展潜力但发展历史较短的公司会通过创业板申请上市交易。 香港创业板也由香港联交所负责营运,但毕竟是创业板,交投不活跃。

A H股上市央企分拆上市的案例分析

A+H股上市央企分拆上市的案例分析 摘要:A+H股上市央企分拆于境外上市尚处于摸索阶段,资本市场成功案例并不多。本人从狭义的分拆上市概念入手,通过对A+H股上市央企分拆上市的可行性、适应性和必要性进行分析,并介绍了中国铁建高新装备股份有限公司分拆于香港主板上市的过程,提出A+H股上市央企分拆上市的积极意义,为后续A+H股上市央企分拆上市提供借鉴和参考。 关键词:A+H股上市央企;分拆上市;案例分析 随着我国国有企业混合所有制改革如火如荼的开展,境内外资本市场联系程度的不断紧密,A+H股上市央企开始尝试分拆到香港联交所主板上市。从目前来看,分拆上市受限于境内外资本市场制度,成功案例并不多。中国铁建股份有限公司(以下简称“中国铁建”)旗下子公司中国铁建高新装备股份有限公司(以下简称“铁建装备”)通过一年多的积极摸索,成功地实现了首家A+H股上市央企分拆于香港联交所主板上市。 一、分拆上市的概念 分拆上市的概念有广义和狭义之分。广义的分拆包括已上市公司或未上市的公司将部分业务或某个全资子公司从

母公司中独立出来单独上市;狭义的分拆是指已上市的公司将其部分业务或某个子公司独立出来,单独进行公开招股上市。本文分析的分拆上市是狭义上的概念,只指“上市公司分拆上市”,特别是指多元化经营的上市公司,将公司中与其他业务不存在紧密关联交易和同业竞争的子公司分拆到 资本市场进行首次公开发行的模式。 二、A+H股上市央企分拆上市的可行性、适用性以及必要性 (一)中国铁建和铁建装备基本情况 中国铁建前身是铁道兵,由中国铁道建筑总公司独家发起设立,于2007年11月5日在北京成立,为国务院国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业。2008年3月10日、13日分别在上海和香港上市(A股代码601186、H股代码1186)。中国铁建是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一,公司业务涵盖工程建筑、房地产、工业制造、物资物流、特许经营、矿产资源及金融保险。 铁建装备始建于1954年,是中国铁路大型养路机械行业的领军企业,隶属于国务院国资委管理的中国铁建,2015年由昆明中铁大型养路机械集团有限公司(以下简称“原昆明中铁”)整体改制成立,并在香港联交所上市(股份代号:1786.HK)。铁建装备是中国最大的铁路大型养路机械研发、制造及服务提供商,以2014年铁路大型养路机械制造商的

2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点:中国香港金融市场

2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点:中 国香港金融市场 中国香港特别行政区是世界闻名的金融中心,拥有发达的金融 市场,尤其在连结内地与国际金融市场方面起到了重要作用。香港仅 次于纽约和伦敦,位列全球金融中心第三名。 (一)联系汇率制 目前,世界上绝大多数国家通行的货币制度是以国家主权信用、 税收特权和法律强制为基础,由中央银行发行的法偿货币。中国香港 特别行政区没有中央银行,自1983年起,实行与美元挂钩的联系汇率制,这是一种货币发行局制度。 在中国香港,基础货币的组成部分包括: (1)已发行负债证明书(用作支持银行纸币)和由政府发行的纸币 及硬币; (2)持牌银行在香港金融管理局的结算账户结余总额; (3)未偿还外汇基金票据和债券总额。 依据中国香港法律规定,港币大多数由三家发钞银行即汇丰银行、渣打银行、中国银行(香港)发行。 中国香港的联系汇率制度保证了港币币值的基本稳定,对香港金 融市场的健康发展具有重要作用。 (二)中国香港外汇市场 按年交易量排名,中国香港外汇市场在全球排第四名。与纽约和 伦敦类似,香港的外汇市场同样以金融机构之间的场外交易为主。 (三)中国香港股票市场

香港股票交易最早见于19世纪中叶。1891年,香港股票经纪会成立,这是香港首家股票交易所,1914年更名为香港证券交易所。 香港联合交易所除了股票现货交易外,还提供债券、基金、房地产投资信托及衍生证券交易。 (四)中国香港债券市场 相较于股票市场,中国香港债券市场起步晚,发展快,但总体规模并不算大。 近年来,随着中国香港人民币离岸市场的发展,香港人民币债券(俗称“点心债”)市场成为新的增长点。2017年,香港和内地之间启动了“债券通”计划,境内外机构和个人可以借助中国香港债券市场 进入对方市场。 (五)中国香港的金融市场监管 中国香港实行分业监管模式。目前,中国香港的金融监管机构主要包括香港金融管理局(金管局)、证券及期货事务监察委员会(证监会)和保险业监理处(保监处),分别负责监管银行业、证券和期货业以及 保险业。

香港上市条件及流程

香港上市条件及流程 一、香港上市优势 在香港上市的优点主要包括以下几个方面:1、香港是国际公认的金融中心,已有众多中国内地企业以及跨国公司在香港上市集资。 2、香港没有外汇管制,资金流出入不受限制;香港税率低、基础设施一流、政府廉洁高效。在香港上市,有助于内地发行人建立国际化运作平台,实施“走出去”战略。 3、香港作为中国的一部分,长期以来是内地企业海外上市的首选市场。一些在香港及其他主要海外交易所双重上市的内地企业,其绝大部分的股份买卖在香港市场进行。香港证券市场既达到国际标准,又是内地企业上市的本土市场。 4、香港的法律体制以英国普通法为基础、法制健全。这为筹集资金的公司奠定坚实基础,也增强了投资者的信心。 5、除《香港财务报告准则》及《国际财务报告准则》之外,在个别情况下,香港交易所也会接纳新申请人采用美国公认会计原则及其他会计准则。 6、香港交易所的《上市规则》力求符合国际标准,对上市发行人提出高水平的披露规定。香港交易所对企业管治要求严格,确保投资者能够从发行人处及时获取透明的资料,以便评价公司的状况及前景。 7、在香港上市六个月之后,上市发行人就可以进行新股融资。 8、香港的证券及银行业以健全、稳健著称;交易所拥有先进完善的交易、结算及交收设施。 9、香港与内地往来十分便捷,语言文化基本相同,便于上市发行人与投资者及监管机构沟通。 二、香港上市条件

香港资本市场有主板和创业板市场之分。创业板市场主要面对规模较小,但是具有较高增长潜力的公司,对上市企业的要求较为宽松。主板市场面对规模大、较为成熟的企业,对上市企业的要求较为严格。 (一)主板市场 1、财务要求 (1)过去三个财政年度至少5,000万港元盈利(最近一年盈利至少2,000万,以及前两年累计盈利至少3,000万港元),同时上市时市值至少达到2亿港元; (2)上市时市值至少达到40亿港元且最近一个经审计财政年度的收入至少为5亿港元; (3)上市时市值至少达20亿港元,最近一个经审计财政年度的收入至少5亿港元,且前三个财政年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元。 2、会计准则为《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》,经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出的《本地注册认可机构披露财务资料》 3、营业记录及管理层 在至少前三个财政年度管理层大致维持不变,在至少最近一个经审计财政年度拥有权和控制权大致维持不变。 4、最低市值 新申请人上市时证券与其市值至少为2亿港元。

C17069S【香港资本市场投资研究】课后测验100分

香港资本市场投资研究 单选题(共5题,每题10分) 1 . 短期的风险偏好特征主要取决于市场上的()。 ? A.投资者情绪与预期 ? B.宏观经济指数的短期波动 ? C.投资者的期望收益率 ? D.利率的上浮和下调情况 我的答案: A 2 . 香港资本市场实行()。 ? A.混业经营,混业监管 ? B.混业经营,分业监管 ? C.分业经营,分业监管 ? D.分业经营,混业监管 我的答案: B 3 . 香港股票市场的指数不包括以下哪一种?() ? A.恒生均衡指数 ? B.恒生综合指数 ? C.恒生指数 ? D.恒生国企指数 我的答案: A 4 . 港股市场指数HIS、HSCEI的权重股都是各行业(),其盈利能力将受益于中国经济降速后的转型新阶段,持续推动HSI和HSCEI基本面反转。 ? A.成长型企业 ? B.大型国企 ? C.创新型企业 ? D.龙头企业 我的答案: D 5 . 港股的基本面很大程度上取决于()经济的发展情况,港股EPS与()经济息息相关。 ? A.亚洲 ? B.中国 ? C.美国 ? D.英国 我的答案: B

多选题(共3题,每题 10分) 1 . 内资是港股增量资金的主导力量,港股的()继续吸引配置型资金,腾讯等稀缺性资产吸引高风险资金。 ? A.低估值 ? B.高估值 ? C.低股息率 ? D.高股息率 我的答案: AD 2 . 按照投资渠道,国内投资港股的基金可以分为以下哪两类?() ? A.ETF ? B.QDII ? C.分级基金 ? D.港股通基金 我的答案: BD 3 . 中资股分行业来看,()占比最高。 ? A.金融 ? B.信息技术 ? C.能源 ? D.互联网 我的答案: ABC 判断题(共2题,每题 10分) 1 . 从市值来看,目前外资股在香港资本市场上占比约八成,处于绝对主导地位。() 对错 我的答案:错 2 . 香港资本市场监管是金融监管的重要一环,以证监会为主要监管机构,并形成了政府、证监会和港交所构成的三层监管架构。() 对错 我的答案:对

C17069S香港资本市场投资研究

100分 I香港资^:市场投贾研究 o单选題(共5題,每麵丄0分)宵倒卄时:皿加:輻1,里胆的阜*血毎丸程度上取加于 < > 蟒济脱軽惰况,港SGEPS厶 <)蚪游蔑臬相关. ?■64> 国 」£鼻国 _. A英国 2育港资本巾场奚行C > * 兀湿11轻琶,退扯监暂 *乩勒经営,甘业曲巷 -C.W11经莒?廿业览 -“ A分北经营?累1BE苣 乱内遇检资不可以通过臥下瞬种方式投资电股?() U丸勲通 ■JB.朋通 ?匚境円竟金幵户 A□愷蚪竟金开户 4在老女号交易的三大资产类别不乜JS <八 .日大京商品 * C金詁祈主品 .。宜H泾賛币

5 ?香老白1983年起实施 < )汇琢;W皮. 危A联系 恢本位制 Oc英鸳匚充本位刖 0D自由浮动 o参选題(共3S r毎题10分) 1 ?内资罡港15堆里资金的主导力里.港股的(〉维续眼引配25塑资金.辰讯尊稀玦性资产曜引sWPS资 金. / AfU古值 一B^te 值 □C低般息丰 ? DMO 2 ?裱较长时间内.湛股市场在存里方面的资本实力仍梏是外资占优势.机构基于基本面进行配買的理念, < > +< >的投资理念,仍是中长明的港股主导性的検资理念? <人盘利他功-B无只险g利i c伯值册 D成长股投资 3 ?中资股分行业来右.(〉占比最高. 小全“ ? B信患技术也C摘印D巴细 o判断越(共2国■每題1砂) 1 ?香港资本市场监直杲金越益直的車要一环,叹证益会为主要益管机构,幷影成了政府、证笛会和丸交所构威的三 层监薰架构? < > ■对0馆 2 ?港交所或将侈改现行上市设立创新初板机创新王板,改淹创新板上市标并允许内趙发行人在香潘审请第二次上市. (〉 ?対e M

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