第6章营运资金管理习题
第六章营运资金管理习题
一、单项选择题
1. 下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是（）。
A.流动资产具有占有时间短、周转快，收益高等特点
B.企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险
C.流动负债又称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点
D.流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债
2. 下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（）。
A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产—销售收入比率
B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题
C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大
D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产—销售收入比率
3. 某企业拥有流动资产120万元，(其中永久性流动资产40万元)，长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是（）。
A.该企业采取的激进融资战略
B.该企业采取的保守融资战略
C.该企业的风险和收益居中
D.该企业的风险和收益较高
4. 企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。
A.企业维持日常周转及正常商业活动
B.企业临时融资能力
C.企业对待风险的态度
D.金融市场投资机会的多少
5. 在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是（）。
A.成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量
B.现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益
C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系
D.现金持有量越少，进行证券变现的次数少，相应的转换成本越少
6. 恒通公司估计现金流量的标准差为1000元，持有现金的年机会成本为18%，每次的转换成本T为150元，现金余额的最低控制线为20000元，则平均现金余额为（）元。(一年按360天计算;计算结果取整)
A.6082
B.16082
C.28109
D.14579
7. 企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（）。
A.应收账款周转期
B.存货周转期
C.应付账款周转期
D.现金周转期
8. 企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（）万元。(一年按360天计算)
A.17
B.5
C.7
D.12
9. 某企业年销售收入为720万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的选择享受现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则下列选项不正确的是（）。
A.平均收账天数为26天
B.应收账款占用资金应计利息5.2万元
C.应收账款占用资金为36.4万元
D.应收账款占用资金应计利息为3.64万元
10. 假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（）天。(一个月按30天计算)
A.40
B.10
C.44
D.30
11. 以下各项中，不属于应收账款监控方法的是（）。
A.应收账款周转天数分析
B.账龄分析表
C.应收账款账户余额的模式
D.应收账款收现保证率分析
12. 以下成本中，属于固定储存成本的是（）。
A.仓库折旧
B.存货资金的应计利息
C.存货的破损和变质损失
D.存货的保险费用
13. 某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（）千克，最小存货成本为（）元。
A.300,3000
B.600,600
C.600,300
D.600,6000
14. 某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。
A.6.67%
B.6.38%
C.7.14%
D.6%
15. 某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。
A.20.41%
B.12.24%
C.14.70%
D.20%
二、多项选择题
1. 下列关于营运资金的特点，说法正确的有（）。
A.营运资金的来源具有灵活多样性
B.营运资金的数量具有波动性
C.营运资金的周转具有短期性
D.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性
2. 营运资金的管理是企业财务管理工作的一项重要内容，营运资金的管理原则包括（）。
A.保证合理的资金需求
B.提高资金使用效率
C.节约资金使用成本
D.保持足够的短期偿债能力
3. 下列关于流动资产投资战略的说法中，正确的有（）。
A.对于不同的产业和公司规模，流动资产与销售额的比率的变动范围非常大
B.公司的不确定性决定了在流动资产账户上的投资水平
C.如果公司管理是保守的，它将选择一个高水平的流动资产-销售收入比率
D.如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险，它将以一个低水平的流动资产—销售收入比率来运营
4. 在持有现金的动机中，预防性需求是指企业需要维持充足现金，以应付突发事件。那么为应付意料不到的现金需求，企业需要掌握的现金取决于（）。
A.它愿意冒缺少现金风险的程度
B.它预测现金收支可靠的程度
C.企业临时融资的能力
D.金融市场投资机会的多少
5. 某企业的最低现金持有量为10000元，最高控制线为25000元，如果公司现有现金20000元，根据米勒-奥尔现金管理模型，下列说法正确的有（）。
A.现金回归线为17500元
B.应该投资有价证券
C.不应该投资有价证券
D.现金回归线为15000元
6. 现行的现金管理模式包括（）。
A.统收统支模式
B.结算中心模式
C.内部银行模式
D.财务公司模式
7. 在应收账款管理中，应收账款的成本包括（）。
A.应收账款机会成本
B.应收账款管理成本
C.应收账款坏账成本
D.应收账款信用成本
8. 某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有（）。
A.5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠
B.2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠
C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠
D.如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只需要支付98万元货款
9. 对于应收账款保理对于企业而言，它的财务管理作用主要表现在（）。
A.融资功能
B.减轻企业应收账款的管理负担
C.减少坏账损失，降低经营风险
D.改善企业的财务结果
10. 下列关于应收账款日常管理的表述中，正确的有（）。
A.应收账款的日常管理包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等
B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法
C.应收账款的保理可以分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理
D.到期保理是指保理商并不提供预付账款融资，而是在赊销到期时才支付，届时不管货款是否收到，保理商都必须向销售商支付货款
11. 下列各项中，属于存货“缺货成本”的有（）。
A.停工损失
B.产成品缺货造成的拖欠发货损失
C.丧失销售机会的损失
D.存货的机会成本
12. 经济订货模型是建立在一系列严格假设基础之上的，这些假设包括（）。
A.存货总需求量是已知常数
B.订货提前期是常数
C.货物是一次性入库
D.单位货物成本为常数，无批量折扣
13. 短期融资券筹资的特点包括（）。
A.筹资成本较低
B.筹资弹性比较大
C.筹资条件比较严格
D.筹资数额比较小
14. 下列关于商业信用筹资的特点，说法正确的有（）。
A.商业信用容易获得
B.企业一般不用提供担保
C.商业信用筹资成本高
D.容易恶化企业的信用水平
15. 关于流动负债的利弊的说法正确的有（）。
A.流动负债的主要经营优势包括容易获得，灵活性，有效地为季节性信贷需要融资的能力
B.短期借款一般比长期借款具有更多的约束性条款
C.流动负债是为流动资产中的临时性的、季节性的增长进行融资的主要工具
D.流动负债的一个经营劣势是需要持续的重新谈判或滚动安排负债
三、判断题
1. 营运资金的管理是指流动资产的管理。（）
2. 一个财务管理者必须作两个决策，一是企业运营需要多少营运资金;二是如何筹集企业运营所需要的营运资金。（）
3. 流动资产、流动负债以及二者之间的关系可以较好地反映企业的偿债能力。（）
4. 现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。（）
5. 在成本模式和米勒-奥尔模式下，均需要考虑持有现金的机会成本。（）
6. 收款系统成本包括浮动期成本，管理收款系统的相关费用及第三方处理费用或清算相关费用。（）
7. 应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。（）
8. 在应收账款管理中，信用政策必须明确地规定信用标准、信用条件和折扣条件。
9. 公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。（）
10. 在应收账款的管理中，ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。（）
11. 存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。（）
12. 在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。（）
13. 如果企业信誉恶化，即使在信贷额度内，企业也可能得不到借款，此时，银行要承担法律责任。（）
14. 某企业年初从银行贷款200万元，期限为1年，年利率为8%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为216万元。（）
15. 企业发行融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的25%。（）
16. 流动负债的主要经营优势包括容易获得，灵活性，有效地为季节性信贷需要融资的能力。（）
四、计算题
1. 某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为50%。
要求：计算为使上述变更经济合理，新增收账费用的上限(每年按360天计算)。
2. 已知ABC公司于库存有关的资料如下：
(1)年需求量为30000单位(假设每年360天);
(2)购买价格每单位100元;
(3)单位库存持有成本为商品购买单价的3%;
(4)每次订货费用是200元。
要求：
(1)最佳经济订货批量为多少?
(2)计算最小存货成本为多少?
(3)计算经济订货批量平均占用资金为多少?
(4)计算年度最佳订货批次为多少?
(5)计算最佳订货周期为多少?
3. 恒通公司现在要从甲、乙两家企业中选择一家作为供应商。甲企业的信用条件为“2/10，N/30”，乙企业的信用条件为“1/20，N/30”。
要求回答下列互补相关的三个问题：
(1)假如选择甲企业作为供应商，恒通公司在10-30天之间有一投资机会，投资回报率为40%，恒通公司应否在折扣期内归还甲公司的应付账款以取得现金折扣?
(2)当恒通公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商?
(3)当恒通公司准备享受现金折扣，那么应选择哪家供应商?
五、综合题
1. 风华公司计算年度耗用某种原材料300000千克，材料单价60元，经济订货批量为60000千克，全年订货次数5次(300000/60000)，订货点为1500千克。单位材料年持有成本为材料单价的25%，单位材料缺货损失20元。
在交货期内，生产需要量及其概率如下：
2.某企业2005年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设2006年该企业变动成本率维持在2005年的水平，现有两种信用政策可供选用：
甲方案给予客户45天信用期限(n/45)，预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%;
乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为50万元。该企业A产品销售额的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。
要求：
(1)计算该企业2005年的下列指标：
①变动成本总额;
②以销售收入为基础计算的变动成本率;
(2)计算甲乙两方案的收益之差;
(3)计算甲方案的应收账款相关成本;
(4)计算乙方案的应收账款相关成本;
(5)在甲乙两个方案之间做出选择。
财务管理营运资金管理业务考核试题及答案
第七章营运资金管理 一、单项选择题 1、某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产160万元），企业共融资1500万元，其中80%为长期融资，则以下说法正确的是（）。 A、该企业采取的是激进融资策略 B、该企业采取的是保守融资策略 C、该企业的风险和收益居中 D、该企业的风险和收益较高 2、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。 A、数量较多的存货 B、占用资金较多的存货 C、品种较多的存货 D、库存时间较长的存货 3、某企业从银行取得一年期贷款2000万元，按8%计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（）。 A、8.30% B、12% C、8% D、16% 4、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。 A、75 B、72 C、60 D、50 5、下列各项中，不属于短期融资券筹资特点的是（）。 A、筹资数额比较大 B、筹资成本较低 C、筹资数额比较少 D、发行条件比较严格 6、某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，单位变动储存成本为12元，则最优订货量对应的订货批次为（）次。 A、12 B、6 C、3 D、4 7、在期限匹配融资策略中，波动性流动资产的资金来源是（）。 A、临时性流动负债 B、长期负债 C、股东权益资本
D、自发性流动负债 8、运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。 A、最佳现金持有量下的现金相关成本＝min（管理成本＋机会成本＋转换成本） B、最佳现金持有量下的现金相关成本＝min（管理成本＋机会成本＋短缺成本） C、最佳现金持有量下的现金相关成本＝min（机会成本＋经营成本＋转换成本） D、最佳现金持有量下的现金相关成本＝min（机会成本＋经营成本＋短缺成本） 9、在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。 A、60000 B、80000 C、100000 D、无法计算 10、某公司采用随机模型进行现金管理。已知现金余额的最高控制线为21000元，回归线为8000元，当现金余额为1600元时，应出售有价证券的金额为（）元。 A、6500 B、13000 C、8000 D、0 11、某企业按照“3/10，n/50”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。 A、20.41% B、24.65% C、27.84% D、20% 12、某公司存货周转期为160天，应收账款周转期为90天，应付账款周转期为100天，则该公司现金周转期为（）天。 A、30 B、60 C、150 D、260 13、某企业年赊销收入为360万元，信用条件为“2/10，n/30”时，预计有20％的客户选择现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款占用资金的应计利息为（）元。（1年按360天计算） A、20800 B、14568 C、12480 D、15600 14、下列关于账龄分析表的表述中，错误的是（）。 A、可以按照应收账款总额进行账龄分析 B、可以分顾客进行账龄分析
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理 一、单选题 1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。 A、信用期限 B、现金折扣（率） C、现金折扣期 D、商业折扣 2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化 B.信用期的长短呈同方向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化 3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D ）。 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.短缺成本 4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（C ）。 A.重量标准 B.数量标准 C.金额标准 D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。 A．0.7：0.2：0.1 B．0.1：0.2：0.7 C．0.5：0.3：0.2 D．0.2：0.3：0.5 7．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（D ）。 A.2% B.12% C.14.46% D.14.69% 8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。 A.现金机会成本 B.现金交易成本 C.现金管理成本 D.现金短缺成本 9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（D ）。 A.存货集中到货 B.一定时期的存货需求量能够确定 C.存货进价稳定 D.允许缺货 10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。 A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用 C．坏账损失D．收账费用 11. 持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。 A．财务风险加大B．收益水平下降 C．偿债能力下降D．资产流动性下降 12. 在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B ）。
第七章 营运资金管理
第七章营运资金管理 本章是重点章，在考试中各种题型都有可能出现。本章近三年考试客观题的主要考点是营运资金管理概述、现金管理和流动负债管理，主观题主要考点是应收账款决策和最优存货量的确定。 客观题主要考点及经典题解 【考点1】营运资金概念与特点 【例·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A.资产总额－负债总额 B.流动资产总额－负债总额 C.流动资产总额－流动负债总额 D.速动资产总额－流动负债总额 [答疑编号5689070101：针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』狭义意义上的营运资金是流动资产总额减去流动负债总额。 【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。 A.占用形态的不同 B.金额是否确定 C.形成情况 D.利息是否支付 [答疑编号5689070102：针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。 【例·多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。
A.应付账款 B.应交税费 C.应付职工薪酬 D.短期借款 [答疑编号5689070103：针对该题提问] 『正确答案』 ABC 『答案解析』自然性流动负债指的是随着企业经营活动的开展而自发形成的，不需要特殊的 安排。应付账款、应交税费、应付职工薪酬都属于自然形成的流动负债。 【考点2】营运资金管理策略 流动资产/收入 波动性流动资产与短期来源的关系 【例·单选题】（2012年）某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 [答疑编号5689070104：针对该题提问] 『正确答案』B 『答案解析』长期融资还要满足部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性 流动资产的需要，这是一种保守型的融资策略。 【例·判断题】企业利用实时制存货控制系统，有利于实施宽松的流动资产投资策略。（） [答疑编号5689070105：针对该题提问]
第六章 营运资金管理 财务分析习题
第九章营运资金管理 一、单项选择题 1．A公司全年需用C产品2400吨，每次订货成本为400元，每吨产品年储备成本为12元，则每年最佳订货次数()。 A.14 B．5 C．3 D．6 2．企业置存货币资金的原因主要是()。 A．满足交易性、预防性、收益性需要B．满足交易性、投机性、收益性需要 C．满足交易性、预防性、投机性需要D．满足交易性、投资性、收益性需要 3．应收账款的成本包括()。 A．资本成本B．短缺成本 C．管理成本D．主营业务成本 4．企业为应付紧急情况的需要而置存货币资金主要是处于()动机的需要。 A．交易B．预防 C．投机D．安全 5．在成本分析模式和存货分析模式下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是( )。 A．现金的机会成本B．短缺成本 C．管理成本D．转换成本 6．下列()属于应收账款的机会成本。 A．对客户的资信调查费用B．收账费用 C．坏账损失D．应收账款占用资金的应计利息 7．下列选项中，()同货币资金持有量成正比例关系。 A．转换成本B．机会成本 C．货币资金的短缺成本D．管理费用 8．在存货分析模式下，最佳货币资金持有量是使()之和保持最低的现金持有量。 A．机会成本与短缺成本 B．短缺成本与转换成本 C．现金管理的机会成本与固定性转换成本 D．现金管理的机会成本与变动性转换成本 9．下列各项中，信用条件构成要素不包括的是( )。
A．信用期限B．现金折扣 C．折扣期限D．商业折扣 10．基本经济进货批量模式所依据的假设不包括()。 A．所需存货市场供应充足B．存货价格稳定 C．仓储条件不受限制D．允许缺货 11．下列有关货币资金的成本中，属于固定成本性质的是()。 A．货币资金管理成本B．货币资金的机会成本 C．转换成本中的委托买卖佣金D．货币资金短缺成本 12．某企业每月现金需要量为250000元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50000元和40元，其每月现金的转换成本为()。 A．200元B．1250元 C．40元D．5000元 13．企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和( )。 A．企业良好的信用地位B．企业资产的收益性 C．正常情况下的货币资金需要D．非正常情况下的货币资金需要 14．通常情况下，企业持有货币资金的机会成本( )。 A．与货币资金余额成反比B．等于有价证券的利息 C．与持有时间成反比D．是决策的无关成本 15．假定某企业每月现金需要量为160000元，现金和有价证券的转换成本为30元，有价证券的月利率为0.6%，则该企业最佳现金余额为()。 A．80000元B．40000元 C．20000元D．160000元 16．对现金折扣的表述，正确的是( )。 A．又叫商业折扣B．折扣率越低，企业付出的代价越高 C．目的是为了加快账款的回收D．为了增加利润，应当取消现金折扣 17．在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是()。 A．坏账损失增加B．应收账款投资增加 C．收账费用增加D．平均收账期延长 18．流动资产减去流动负债后的余额为()。 A. 流动资金B．营运资金 C．净资产D．存货
国美电器营运资金管理案例分析
南京邮电大学现代管理学课程论文 题目：国美电器营运资金管理案例分析 学号：1013091836 姓名：李希 时间：2013年12月 指导老师：殷群教授
国美电器营运资金管理案例分析 李希 （南京邮电大学管理学院1013091836） 摘要：在经济全球化的背景下，大多数企业以加强其营运资金管理为途径，挖掘其内部发展潜力来提高竞争力。本文以国美电器作为主要研究对象，在营运资金管理相关理论分析的基础上，采用案例分析法，运用现代营运资金管理理论与方法——“三控政策”（控制应收账款、控制存货以及控制应付账款）对国美电器的营运资本管理现状进行深入的分析，指出其营运资本管理中面临的问题，并提对如何提高其营运资本管理水平提出建议。 关键词：国美电器；营运资金；流动资产；流动负债 1 案例背景 国美电器股份有限公司成立于1987年，是中国的第一家连锁型家电销售企业，2004年6月国美电器在香港成功上市（港交所股票代码：0493），是中国目前最大的以电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。2009年，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。截至2012年，国美电器在北京、太原、天津、上海、深圳、青岛、广州、香港等城市设立了42个分公司，及1049多家直营店面，零售网络已经覆盖全国250个城市。 国美电器坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。国美电器正通过实施精细化管理，加速企业发展，力争成为备受尊重的世界家电零售行业第一。 目前中国家电零售连锁行业的竞争已进入深层次的竞争阶段，行业已经基本完成规模扩张和有效整合。而营运资本与公司的日常经营活动密切相关，从某种意义上说，要想在激烈的竞争中胜出，直接取决于其对营运资本的管理能力。国美电器在国内家电零售连锁行业中具有代表意义，因此对国美电器的营运资本管理状况进行研究具有重大的理论与现实意义。 2 营运资金管理 国美电器之所以能够“既赚规模又赚利润”主要在于其高效的渠道管理，作为连锁零售企业，这是至关重要的。而在渠道管理中，营运资金管理是最重要的一环。 2.1 营运资金管理概述 营运资金，也称营运资本，是指用于支持企业流动资本的那部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，是企业维持日常经营活动所需要的净额。从财务角度看，营运资
营运资金管理历年真题
第五章营运资金管理 历年真题 一、单项选择题 1.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。（2007年） A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 2.持有过量现金可能导致的不利后果是（）（2004年） A.财务风险加大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降 3.某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其他稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（）。（2008年） A.25% B.50% C.75% D.100% 4.下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。（2005年） A.银行业务集中法 B.合理运用“浮游量” C.账龄分析法 D.邮政信箱法 5.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。（2007年） A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本 6.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。（2003年） A.应收账款占用资金的应计利息 B.客户资信调查费用 C.坏账损失 D.收账费用 7.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）（2004年） A.客户资信程度 B.收账政策 C.信用等级 D.信用条件 8.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。（2008年） A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策 9.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。（2006年） A.250 B.200 C.15 D.12 10.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。（2003年） A.数量较多的存货 B.占用资金较多的存货 C.品种较多的存货 D.库存时间较长的存货 11.以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（）。（2006年） A.专设采购机构的基本开支 B.采购员的差旅费 C.存货资金占用费 D.存货的保险费 12.在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是（）。（2005年） A.销售税金（营业税金） B.变动储存费 C.所得税 D.固定储存费 13.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。（2009年） A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额
营运资金管理习题Doc1 - 副本
营运资金习题 一、单项选择题 1．企业置存现金的原因，主要是为了满足( C )。 A．交易性、预防性、收益性需要 B．交易性、投机性、收益性需要 C．交易性、预防性、投机性需要 D.预防性、收益性、投机性需要 2．下列项目中，属于持有现金的机会成本的是( D )。 A．现金管理人员工资 B．现金安全措施费用 C．现金被盗损失 D．现金的再投资收益 3．成本分析模式下的最佳现金持有量是使( B )之和最小的货币资金持有量。 A.机会成本和转换成本 B．机会成本和短缺成本 C．持有成本和转换成本 D．持有成本、短缺成本和转换成本 4．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。 A.应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用 C．坏账损失 D．收账费用 5．对应收账款信用期限的叙述中，正确的是( B )。 A．信用期限越长，企业坏账风险越小 B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低 6．在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果 是( C )。 A.坏账损失增加 B．应收账款投资增加 C．收账费用增加 D.平均收账期延长 7．下列各项中，企业制定信用标准时不予考虑的因素是( B )。 A．同行业竞争对手的情况 B．企业自身的资信程度 C．客户的资信程度 D．企业承担违约风险的能力 8.下列关于现金折扣的表述中，正确的是( C )。 A．现金折扣又叫商业折扣 B．现金折扣率越低，企业付出的代价越高 C．现金折扣是为了加快账款的回收而给予顾客的一定优惠 D.为了增加利润，应当取消现金折扣 9．某企业全年需用A材料2 400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储 备成本12元，则每年最佳订货次数为( B )次。 A．12 B．6 C．3 D．4 10.基本经济进货批量模式所依据的假设不包括( D )。 A．一定时期的进货总量可以准确预测 B．存货进价稳定 C．存货耗用或销售均衡 D．允许缺货 11．存货ABC分类管理法下，最基本的分类标准是( A )。 A.金额 B．品种 C．数量 D.体积 二、多项选择题 1．流动资产又称经营性投资，与固定资产相比，具有的特点包括( ABCD )。
第七章营运资金管理
第七章营运资金管理 营运资金概念 占用在流动资产上的资金广义（即总流动资产） 流动资产-流动负债狭义（本教材主用此概念） 一、营运资金的特点（比较的是长期资金的筹集。） 1.来源多样性 筹集长期资金一般三种形式： 直接投资 发股 发债 而营运资金筹集则有： 短期借款短期融资券商业信用 应交科费应交税金应付股利 应付职工薪酬等，数量明显多 2.数量波动性 这一点尤其是季节性公司更明显，而长期资金相对稳定。 3.周转短期性 一般为一年或一个营业周期（如＞1）内。 4.实物形态有变动性：现金→材料→在产品→产品→应收账→现金。说的是形态经常变化，且变动速度也很快（比起长期资金来说）。 易变现性：说的是变现能力相对容易
二、营运资金的管理策略 A流动资产投资策略 1.紧缩的流动资产投资策略 指：流动资产/销售收入处于低水平 2.宽松的流动资产投资策略 流动资产/销售收入高水平 投资策略：用的是广义营运资金的概念，主要是站在投资者角度考虑：流动资产上要投放多少资金（多些还是少些）、相关代价（资本成本）与收益。 投资策略相对宏观（比较笼统），是定性的考虑；此时： 流动资产：代表投放的资金量。 销售收入：代表相关收益。（有点间接） 紧缩：意味着流动资产相对小→一般成本小，相对如果赚得收入效率就更高→收益水平高。 比如： 存货有0投入趋向（JIT）。 应收账款→信用政策紧→快收账用于支付，相对货币资金就会少持有一些。 宽松：的情况正相反。
B 、流动资产的融资策略 短期来源：临时性负债 长期来源：权益+长期负债+自发性负债 短期来源理论上一定是借来的。因为，从筹资（融资）角度看，公司一般不是借来，就是投来（权益），投来就肯定不是短期的。 短期来源一般指临时性负债，大部分时候为短期银行借款。即这样筹（借）来的资金很快要连本带利还的。连本带利尤其是“利”是区别临时性负债与自发性负债的关键。 自发性负债：（应付预收款、应付职工薪酬、应付利息、应交税费）这些，第一：一般自身不带利息，（正常还款的话，即使应付利息也自身不带利息），第二，这些数额大小一般于公司特点（如规模等）相适应，即公司资产负债表（假如月月有）这些数字不怎么剧烈波动，总是那么多，意味这正常公司能长期使用相应的资金，且没有利息。 保守 永久性流动资产 匹配 短期来源 波动性流动资产 激进 长期来源 非流动资产
营运资金案例分析
营 运 资 金 案 例 分 析 班级：会计0801 姓名：卢昱宏 200846850731 郭小娟200846900126 余艺琳200846900128 国美与苏宁营运资金案例分析 我们通过对国美电器和苏宁电器两家企业的营运资金状况进行对比分析研究，来了解两家企业的发展状况，并说明营运资金对企业的重要性，希望对整个家电零售行业的营运资金管理具有借鉴意义。 一、两家企业的基本介绍 1. 国美电器 国美电器（英语：GOME）是中国的一家连锁型家电销售企业，也是中国大陆最大的家电零售连锁企业，成立于1987年1月1日。2009年，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。在北京、太原、天津、上海、广州、深圳、青岛、长沙、香港等城市设立了42个分公司，及1200多家直营店面。国美电器控股有限公司（港交所：
0493）是在香港交易所上市的综合企业公司。公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。现任董事会主席为张大中。 国美电器一直居于国内领先电器行业。来自中怡康的权威数据显示， 2010年国美集团空调销售达600万套，据中国电子商会2006年以来对空调市场份额监测显示，国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。另外，国美集团率先在行业通过与上游厂家深度合作及大单采购、淡季打款等措施，国美集团终端空调零售价格在2011年继续保持低于其他渠道的竞争优势，并力争在2011年空调旺季来临之际，抑制空调价格上涨苗头，维持空调低价位水平。 国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。 2.苏宁电器 苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。截至2009年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆30个省，300多个城市、香港和日本地区，拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、3000家售后网点，经营面积500万平米，员工12万多人，年销售规模1200亿元。品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。名列中国上规模民企前三，中国企业500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。 2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。 整合社会资源、合作共赢。满足顾客需要、至真至诚。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、B2B、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供应链。与此同时，坚持创新经营，拓展服务品类，苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过B2C、联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品，并多次召开行业峰会与论坛，与国内外知名供应商、专家学者、社会专业机构共同探讨行业发展趋势与合作策略，促进家电产品的普及与推广，推动中国家电行业提升与发展。目前，苏宁电器经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码、八个品类(包括自主产品)，上千个品牌，20多万个规格型号。 二、营运资金的基本理论 1.营运资金是指流动资产减去流动负债（短期负债等）后的余额。如果流动资产－流动负债＞0，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源；如果流动资产－流动负债＝0，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资；如果流动资产－流动负债﹤0，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，偿债能力差。 营运资金与流动比率指标密切相关。按照资金使用与长、短期资金来源的配比关系不同，主要有三种可供选择的营运资金筹集政策：配合性融资政策、激进型融资政策、稳健型融资政策。营运资金持有政策按照营运资金持有量的高低分为三种:宽松型营运资金持有政策、紧缩型营运资金持有政策和适中型营运资金持有政策。 2．OPM战略
《营运资金管理》综合练习题
《营运资金管理》综合练习题 一、单项选择 １、下列（）是盈利性最差的资产。 Ａ、现金Ｂ、存货Ｃ、短期投资Ｄ、应收账款 ２、在采用5Ｃ评估法进行信用评估时，最重要的因素是（） Ａ、偿付能力Ｂ、信用品质Ｃ、资本实力Ｄ、经济状况３、在应收账款管理中，最重要的是正确衡量（），合理确定信用政策，及时收回账款。 Ａ、应收账款的余额Ｂ、赊销款额 Ｃ、信用成本和信用风险Ｄ、偿付能力和经济状况 ４、企业现金管理的首要目的是（） A、保证主营业务的现金需求量 B、保证足够的偿付能力 C、使现金获得最大的收益 Ｄ、保证流动性最强 ５、评估信用政策是否变更决策的关键是（） Ａ、能否提供增量收入Ｂ、能否提供增量利润 Ｃ、能否降低成本Ｄ、能否减少机会成本 ６、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（） Ａ、数量较大的存货Ｂ、占用资金较多的存货 Ｃ、品种较多的存货Ｄ、价格昂贵的存货 ７、下列（）说法错误。 Ａ、对坏账损失的可能性预先进行估计，是递循谨慎性原则。 Ｂ、只要存在着商业行为，坏损失的发生总是不可避免的。 Ｃ、债务人逾期履行偿债义务且有明显特征表明无法收回时，就可作为坏账损失处理。 Ｄ、企业与欠款人之间的债仅人之间的债权债务关系会因企业已进行坏账处理而解除。 ８、信用标准是客户获得商业信用所应具备的（） Ａ、最高条件Ｂ、最低条件 Ｃ、一般条件Ｄ、充分条件 ９、（）可以精确地测算出最佳现金持有量和有价证券的交易次数，表述了现金管理中最基本的成本结构。 Ａ、存货模式Ｂ、现金周转模式Ｃ、成本分析模式Ｄ、经济批量模式 二、多项选择 １、企业持有一定数量的营运资金的原因是（） Ａ、为了有效管理 Ｂ、营运资金的大小可以衡量经营风险的大小 Ｃ、现金流入与流出量的非同出性和不确定性 Ｄ、为了应付各种到期支付 ２、营运资金融资组合策略有（） A、正常型融资组合 B、激进型融资组合
财务管理试题库答案解析[最终版]
财务管理试题库 一、名词解释 1、财务战略:是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现财务 管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式，决策方式和管理方针。 2、时间价值：按时间计算的付出的代价或投资报酬。 3、财务杠杆：是指债务资本中由于固定费用的存在而导致普通股每股收益变动 率大于息税前利润变动率的现象。 4、经营杠杆：是指由于经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大 于营业收入变动率的现象。 5、综合杠杆：是指由于经营杠杆和财务杠杆的共同作用所引起的销售量的变动 对每股收益产生的影响 6、内含报酬率：是指使投资项目的净现值为零的贴现率，反映了投资项目的真 实报酬。 7、机会成本：是指为了进行某项投资而放弃其它投资所能获得的潜在利益。 8、沉没成本：是指已经付出且不可收回的成本。 9、营运资本：分广义和狭义。广义的劳动资本是指总营运资本，就是在生产经 营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。常说的营运资本多指后者。 10、资本结构：是指企业各种酱的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。 二、填空题
1、企业财务活动主要包括：筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动。 2、财务管理是组织企业财务活动 , 处理财务关系的经济管理工作。 3、评价企业盈利能力的核心财务指标有：资产报酬率和股东权益报酬率。 4、企业财务战略的类型可分为：职能财务战略和综合财务战略。 5、财务战略按照财务管理的职能领域可分为：投资战略、筹资战略 、劳动战略和股利战略。 6、财务战略的综合类型一般可分为：扩张型财务战略、稳健型财务战略、 收缩型账务战略和防御型财务战略。 7、SWOT分析一般用于评价企业外部的财务机会与威胁，企业内部的财务 优势与劣势。 8、营业预算一般包括：营业收入预算、营业成本预算和期间费用预算。 9、资本预算一般包括：长期投资预算、长期筹资预算。 10、按投资与生产经营的关系，企业投资可分为：直接投资、间接投资。 11、按投资回收时间的长短，企业投资可分为：长期投资、短期投资。 12、按投资的方向，企业投资可分为：对内投资、对外投资。 13、企业短期筹资政策类型有：配合型、激进型和稳健型三种。 14、自然性筹资主要有：商业作用、应付费用两类。 15、短期借款通常有：信用借款、担保借款和票据贴现三种类型。 16、股利的种类有：现金股利、股票股利两种。 三、选择题（单选题） 1、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（ B ）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化
中级财管第七章营运资金管理
第一节营运资金管理概述 知识点：营运资金的概念、特点及管理原则 一、概念 营运资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义的营运资金＝流动资产 狭义的营运资金＝流动资产–流动负债 【提示】本教材专指狭义的营运资金。 流动资产：指可以在1 年以内或超过1 年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 流动负债：指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。 流动资产与流动负债的分类
【例题·单项选择题】（2018 年）一般而言，营运资金指的是（）。 A. 流动资产减去速动资产的余额 B. 流动资产减去货币资金的余额 C. 流动资产减去流动负债的余额 D. 流动资产减去存货后的余额 『正确答案』C 『答案解析』营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。一般而言，营运资金指的是狭义的概念。 二、特点 （一）来源具有多样性筹集长期资金方式较少：吸收直接投资、发行股票、发行债券等。筹集营运资金方式较多：短期借款、短期融资券、商业信用、应交税费、应付股利、应付职工薪酬等。 （二）数量具有波动性随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。 （三）周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金，通常会在1 年或超过1 年的一个营业周期内收回。 （四）实物形态具有变动性和易变现性营运资金的每次循环都要经过采购、生产、销售等过程，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。 三、管理原则 （一）满足正常的资金需求营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。 （二）提高资金使用效率 （三）节约资金使用成本 （四）维持短期偿债能力 【例题·判断题】（2015 年）营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（） 『正确答案』× 『答案解析』营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 知识点：营运资金管理策略★★ 财务管理人员在营运资金管理方面必须做两项决策：一是需要拥有多少流动资产（流
第六章 营运资金管理练习题答案
第六章 营运资金管理练习题 1、某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于2500元，公司有价证券的年利率为10.8%，每次固定转换成本平均为30元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为600元。 要求：（1）计算公司的最优现金返回线 （2）计算公司现金控制的上限 【答案】（1）有价证券日利率=10.8%÷360=0．03% 最优现金返回线(R)=343i b ÷??δδ +L =3%)03.04(600600303 ?÷???+2500 =3000+2500=5500(元) （2）现金控制上限（H ）=3R －2L=3×5500－2×2500=11500(元) 2、某公司预计的年度销售额为2400万元，目前的信用期为：N/30，坏账损失率为2%，收账费24万元，变动成本率为65%，资本成本为10%。为扩大销售，增强公司竞争力，准备了两个信用期间的备选方案：A 方案为N/60，销售额能增加到2640万元，坏账损失率为3%，收账费为40万元；B 方案为N/90，销售额能增加到2800万元，坏账损失率5%，收账费为56万元。采用新政策后，变动成本率和资本成本均不变。 要求：通过计算选择最有利的方案。 【答案】目前政策的机会成本=（2400/360）×30×65%×10%=13（万元） A 方案的机会成本=（2640/360）×60×65%×10%=28．60（万元） B 方案的机会成本=(2800/360) ×90×65%×10%=45.50(万元) 目前政策的坏账损失=2400×2%=48(万元) A 方案的坏账损失=2640×3%=79.20(万元) B 方案的坏账损失=2800×5%=140(万元) 信用期方案分析评价计算表 单位:万元 A 方案改变信用期的净收益最大,为有利方案。 3、某公司目前的信用条件为N/60，即无现金折扣，预计销售收入为2640万元，估计坏账占销售额的3%，收账费用为40万元。为加速应收账款收回，决定将信用条件改为“2/10，1/20，N/60”，估计约有60%的客户会利用2%的折扣；15%的客户将利用1%的折扣，坏账损失率将降低为2%，收账费用降低为30万元。该公司的变动成本率为65%，资本成本为10%。
营运资金管理试题
营运资金管理试题 一、单项选择题 1.下列各项中不属于现金的是( C ) A.库存现金 B.银行汇票 C.商业汇票 D.银行本票 2.利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是( B ) A.持有现金的机会成本 B.现金的管理成本 C.现金的交易成本 D.现金的平均持有量 3.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是( A ) A.现金置存成本 B.现金交易成本 C.现金管理成本 D.现金短缺成本 4.某公司的原料购买和产品销售均采用商业信用方式，其应付账款的平均付款天数为35天，应收账款的平均收款天数为90天，存货平均周转天数为125天。假设一年为360天，则公司的年现金周转率为( B ) A. 1.44 B. 2 C. 2.88 D. 5.14 5.下列现金的成本中，属于固定成本性质的是(A ) A.现金管理成本 B.持有现金的机会成本 C.现金交易成本 D.现金短缺成本 6．采用ABC控制法对存货进行控制时，应重点控制。 A 品种多的存货 B 数量大的存货 C 价格昂贵的存货 D 占用资金多的存货 7．现金余缺是指与最佳现金余额相比之后的差额。 A、预计现金收入 B、预计现金支出 C、计划期现金期末余额 D、计划期现金期初余额 8. 对信用期限的叙述，正确的是( B ) A.信用期限越长，坏账发生的可能性越小 B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠 C.延长信用期限，将会减少销售收入 D.信用期限越长，收账费用越少 9. 下列各项中,公司制订信用标准时不予考虑的因素是(B ) A.同行业竞争对手的情况 B.公司自身的资信程度 C.客户的资信程度 D.公司承担违约风险的能力 10. 企业制定的信用条件内容不包括( D ) A.确定信用期限 B.确定折扣期限 C.确定现金折扣 D.确定收账方法 11．下列表述中不属于营运资金特点的是（ A ） A．企业筹集营运资金的方式一般比较少 B．营运资金一般具有较强的变现能力 C．企业营运资金的实物形态是经常变化的 D．企业占用在流动资产上的资金周转一次所需时间较短 12. 下列关于企业收账政策的说法中正确的是( C )
营运资金管理练习题
项目四营运资金管理（练习题） 一、单项选择题 1.与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（）。 A.企业愿意承担风险的程度 B.企业临时举债能力的强弱 C.企业销售水平 D.企业对现金流量预测的可靠程度 2.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（） A.管理成本 B.企业持有现金放弃的再投资收益 C.固定性转换成本 D.短缺成本 3.在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（）。 A.管理成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.机会成本 4.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至200万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（）万元。A．10 B．18 C．20 D．24 5.某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。 A.2.4 B.30 C.3.6 D.4.2 6.企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（）。
A.预计可以获得的利润 B.同行业竞争对手的情况 C.客户资信程度 D.企业承担违约风险的能力 7.（）反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。 A.信用品质 B.偿付能力 C.资本 D.抵押品 8.某公司2005年应收账款总额为800万元，当年必要现金支付总额为500万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为300万元，则该公司2005年应收账款收现保证率为（）。 A.70% B.20% C.25% D.50% 9.下列各项中不属于存货变动性储存成本的是（）。 A.存货的变质损失 B.储存存货仓库的折旧费 C.存货的保险费用 D.存货占用资金的应计利息 10.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。 A.不存在数量折扣 B.存货的耗用是均衡的 C.仓储条件不受限制 D.可能出现缺货的情况 11.某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，每吨材料年储备成本12元，单位缺货成本为4元，则经济进货批量情况下的平均缺货量为（）吨。 A.1200 B.600 C.300 D.400 12.下列说法错误的是（）。 A.存货保本储存天数和存货保利储存天数均与每日变动储存费成反比
财务管理第七章营运资金管理练习(附标准答案)
第五章第一节练习 一、【多选题】下列各项中,可用于计算营运资金的算式是(CD)。 A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 Ｃ.流动资产总额-流动负债总额 Ｄ．非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额 二、【多选题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如( ABC）。 A.预收账款 B．应付职工薪酬 C.应付票据Ｄ．根据周转信贷协定取得的限额内借款 三、【判断题】销售边际毛利较高的产业,紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。( ×） 四、【单选题】采用宽松的流动资产投资战略的特点是( D）。 A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产与销售收入比率 五、【单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是( B )。 Ａ.保守型融资战略 B．激进型融资战略 Ｃ.稳健型融资战略 D.期限匹配型融资战略 六、【单选题】某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元)，长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（Ｃ)。 Ａ.该企业采取的是期限匹配融资战略 Ｂ.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业采取的是激进融资战略 D.该企业收益和风险均较低
第五章第二节练习 一、【多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时,需考虑的因素有（ＢD）。 A．企业销售业务的季节性 B.企业临时举债能力的强弱 Ｃ.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 二、【单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中，正确的是（B）。 A．最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本） B．最佳现金持有量=miｎ（管理成本+机会成本+短缺成本) Ｃ．最佳现金持有量=min（机会成本＋经营成本+转换成本） D.最佳现金持有量＝min（机会成本+经营成本+短缺成本) 三、【单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为15０0元,现金余额的回归线为8０0０元。如果公司现有现金200０0元,根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( A）元。 A．0 B．６50O C.12０00 D.18500 四、【判断题】在随机模型下,当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。( √) 五、【单选题】下列关于现金回归线的表述中，正确的是( C）。 A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关 B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升 C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升 D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时,应立即购入或出售有价证券 六、【多选题】“收支两条线”是资金采取的一种管理模式,下列有关企业实行收支两条线管理模式的表述正确的有（ABCD）。（新教材该内容已删）A．不允许有私设的账外小金库 B.所有收入的现金都必须进入收入户 Ｃ.所有的货币性支出都必须从支出户里支付 Ｄ.严禁现金坐支 七、【多选题】下列属于集团企业资金集中管理模式的有（BCD )。 A．收支两条线模式Ｂ．拨付备用金模式 C.内部银行模式Ｄ.财务公司模式
营运资金管理试题
一、单项选择题 1.下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是 ( )。 A.流动资产具有占有时间短、周转快，收益高等特点 B.企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险 C.流动负债又称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点 D.流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债 2.下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是( )。 A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产—销售收入比率 B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题 C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大 D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产—销售收入比率 3.某企业拥有流动资产120万元，(其中永久性流动资产40万元)，长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是( )。
A.该企业采取的激进融资战略 B.该企业采取的保守融资战略 C.该企业的风险和收益居中 D.该企业的风险和收益较高 4.企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是( )。 A.企业维持日常周转及正常商业活动 B.企业临时融资能力 C.企业对待风险的态度 D.金融市场投资机会的多少 5.在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是( )。 A.成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量 B.现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益 C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系 D.现金持有量越少，进行证券变现的次数少，相应的转换成本越少 6.正保公司估计现金流量的标准差为1000元，持有现金的年机会成本为18%，每次的转换成本T 为150元，现金余额的最低控制线为20000元，则平均现金余额为( )元。(一年按360天计算;计算结果取整) A.6082 B.16082 C.28109 D.14579 7.企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是( )。 A.应收账款周转期