美_英_日高新技术产业投融资模式比较及其对我国的启示

2009年第07期(总第463期)

Jul.,

2009 公共管理

Vol 31 No 07

美、英、日高新技术产业投融资模式比较及其对我国的启示

綦鲁明,张亮

(中国社会科学院研究生院,北京100102)

内容提要:高新技术产业在各国经济发展中的地位日益重要,资金是高新技术产业发展的?血

液#。目前,高新技术产业投融资运动不通畅是一个带有普遍性的世界性问题,而成为各国政府、学术界和企业共同关注的焦点。本文在对以美英为代表的?官办民营型#和日本为代表的?政府主导型#高新技术产业投融资模式特点分析和比较的基础上,获取其对我国发展高新技术产业投融资业的启示,如发挥政府的导向作用;建立完善的高新技术产业投融资运作机制,提高高新技术产业融资的安全系数;建立高新技术产业投融资业的法律支持系统等。

关键词:高新技术产业;投融资模式;风险投资

中图分类号:F 123 6 文献标志码:A 文章编号:1002?5766(2009)07?0151?04 20世纪中叶,以新材料、电子信息、新能源、生物工程、海洋工程、航天等6大系统的高新技术为核心的高新技术产业发展,促进了世界经济的高速发展。高新技术产业日益成为反映一个国家综合实力的重要标志,发展高新技术产业成为各国谋求发展的重要战略。但是,随着经济环境的不断变化,投融资问题逐渐成为大部分国家高新技术产业进一步发展的制约瓶颈。鉴于此,各国纷纷加强和完善对高新技术产业投融资体系的建设。

一、美国和英国高新技术产业投融资的发展状况以证券市场为主的融资模式是美国和英国高新技术产业融资的典型特点。其中,风险投资机制以其灵活的投资方式促进技术创新和大量的高新技术企业的健康发展,成为美、英两国高新技术产业的主要融资渠道。

美国的风险投资诞生于20世纪40年代。1946年,美国成立的?美国研究与发展公司#(简称ARD)是世界上最早的风险投资公司。经过数十年的跌宕起伏的发展,20世纪80年代以来,风险投资日趋活跃,运作方式愈益科学,显示出其推动美国高新技术产业和美国经济发展的强大动力。美国风险投资的重点是信息技术和生物技术。1997年,美国一共有114 8亿美元投资于1852个风险投资项目,信息技术领域占投资金额的62%,生物技术领域占23%。

目前,美国有4200多家风险投资公司为102家高科技企业提供风险资本,风险投资总额1000多亿美元,每年大约有1万项以上高新技术成果转化项目,由风险投资支持。像?微软#、?苹果#、?英特尔#等大型软件公司及信息企业在起步或发展阶段都受惠于风险资本。据美国风险投资协会的统计,2005年前3个季度,130个风险投资基金筹资173 7亿美元,已经超过2004年全年的水平。可以说,风险资本推动了美国科技的进步。催生了美国?经济奇迹#的风险投资产生于美国,发展于美国,使美国的风险投资发展状况成为世界风险投资的?晴雨表#。美国风险投资的主要来源有:富裕家庭和个人,养老基金,保险公司,商业银行,大公司资金,国家资金和外国资本。其中,养老基金是风险投资的主要来源。

在20世纪40~50年代,英国也开始利用风险投资,发展高新技术产业。到20世纪80年代初,风险投资在英国才得到持续发展。时任首相撒切尔夫人认为,英国高新技术研究并不落后于美国,但其风险投资业却至少落后美国10年,这是英国高新技术产业落后于美国的根本原因。在这种背景下,采取了一系列行动,如税收优惠,贷款担保,企业扩大等,扶持风险投资的发展。同时,为创业家和风险投资家提供资金募集和资本循环的资本市场,推出未上市证券市场(U SM )。风险投资通过对科技型风险企业的资本支持和经营管理服务,有效地促进了科

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收稿日期:2009-03-20

作者简介:綦鲁明(1979-),男,山东青岛人。博士研究生,主要从事宏观经济理论与实践研究。E mail :q iluming@https://www.wendangku.net/doc/c93485534.html,;张亮(1980-)男,山东潍坊人。博士研究生,主要从事宏观经济理论与实践研究。E mail :mr z hl 2003@https://www.wendangku.net/doc/c93485534.html, 。

技进步和产业升级,提高了英国经济增长的质量和效率。

二、日本高新技术产业投融资的发展状况

在日本,以主银行为首的银行贷款几乎成为高新技术产业资金来源的惟一渠道。在高新技术企业的外源融资中,主银行贷款所占的比例很高,一直在40%左右。主银行贷款的对象主要是大型高新技术企业和企业集团。二战后,为扶持高新技术中小企业的发展,日本政府系统设立了3家由其直接控制和出资的中小企业金融机构:国民金融公库(1949年成立)、中小企业金融公库(1953年成立)和环境卫生金融公库(1967年成立),给缺乏资金但有市场、有前途的高新技术中小企业融资提供了良好环境。除政府金融机构外,在民间也设立为高新技术中小企业服务的金融机构,如地方银行,信用公库,信用合作社等,全国共有2000多家,占全部民间金融机构及其分支机构总数的40%以上。1958年,日本官方设立为中小企业提供融资担保的金融机构???中小企业信用担保公库,民间设有52个信贷担保公司,并在此基础上设立了全国性的?信贷担保协会#。由此为高新技术企业提供信贷担保,鼓励银行向高科技风险企业贷款。

日本的风险资本业较为发达。1975年,日本设立?研究开发型企业培植中心#,其主要业务是对风险企业向银行贷款提供担保,担保比例为80%。科技厅下设的新技术开发事业集团,对高新技术项目提供5年期无息贷款。1995年7月,日本大藏省成立?创业投资市场#,支持具有发展潜力的中小型风险企业的创新活动。目前,日本的风险企业已达2万多家。

三、美、英、日高新技术产业投融资模式特点比较

从上述分析不难发现,美英两国与日本的高新技术产业投融资模式间存在鲜明的区别。前者是以市场为主导的?官办民营型#,而后者是?政府主导型#。

1、以美国为代表的美英模式

美英两国发展风险投资的主要特点可归纳为5点:

(1)有限合伙制是风险投资公司的主要运作形式。风险投资公司有几种类型,但大部分公司通过风险投资基金来进行投资,这些基金一般以有限合伙制为组织形式。有限合伙制通常由一般合伙人和有限合伙人组成。前者为风险投资公司的专业投资经理人,占基金的份额通常为1%左右,一般合伙人负责基金的经营管理,负无限责任;后者是基金主要的资本来源,通常占基金的份额的99%左右,他们仅提供资本,不参与投资管理过程,对公司负有限责任,有限合伙人和一般合伙人之间是一种委托与被委托的关系,因此,投资经理人将从有限合伙人的净收益中按10%~30%提取报酬。每个基金的存续期一般为10年,效益好的,可适当延长合作期限。由于不同基金对投资领域和投资阶段的选择不同,以及不同经理人各自的经验和信誉不同,合伙制基金的规模和有限合伙人的数量不尽相同。

(2)风险投资以风险企业的成长所带来的收益为主要目的。在美国,风险投资的重点是信息技术和保健领域。风险投资公司对所投高新技术企业的投资不以取得股息或红利为目的,而是以在一定期限后通过转让(往往是全部转让)股权分享风险企业成长所带来的收益为主要目的,一次性地为投资者带来尽可能大的市场回报。为此,风险投资公司通常要直接参与对所投高新技术企业的管理,帮助风险企业制定发展战略,寻找新的资金来源,选择技术干部和管理人才等。

(3)公开上市(IPO)是风险资本的最有效的推出途径。风险资本从高新技术产业退出有3种基本方式,即回购,转让和公开上市。根据美英两国风险投资的经验,在上述3种退出渠道中最能实现增值的是公开上市。在美国,一些高新技术企业在纳斯达克上市后的市盈率成几十倍甚至几百倍的上涨。风险资本因此大规模扩张。英国的AIM有与纳斯达克类似的性质,成为以高新技术为代表的小规模、新成立和成长型公司服务的市场,也是高新技术风险资本较佳的退出渠道。二板市场与风险投资的良性互动,大大促进了高新技术产业的发展。美国由风险资本和纳斯达克市场扶持成长起来的著名高科技公司有思科、微软、英特尔、Nov ell、3com等。

(4)政府为风险投资创造了有利环境。美英两国政府支持风险投资的发展表现在两个方面:一是政府直接参与风险投资活动;二是创造有利于风险投资的政策法规环境。政府通过提供政府资金参与风险投资活动。这些资金是以政府资助的形式提供的。政府资助包括财政拨款、政府担保贷款、政府采购、政府直接投资研究与开发(R&D)。比如,美国设立了?小企业基金会#,规定国家科学基金与国家研发经费的10%要用于小企业的技术开发上。英国贸工部将政府支付款项中的33%作为发展高新技术的专款。政府资助的实质是一种政策性投资,目的是用较小的资金带动较多的私人风险投资。美英两国政府都通过制定相关法律、财政、税收及金融

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政策支持风险投资的发展。美国国会在1978~ 1981年4年间连续通过了5个有利于风险投资发展的法案。1978年,国会将投资收益税从49%降至28%,1981年,国会又颁布%经济复兴税法&,将投资收益税进一步降到20%等。英国政府从20世纪80年代开始,实行了以税收减让为核心的%企业扩大计划&,同样促动了英国风险投资业的发展。

(5)人才是风险投资成功的关键。风险投资是创业活动中各种投资的总和,既包括高新技术开发者和风险投资公司投入的资金资本,也包括高新技术开发及其产业化中投入的各种人力资本。风险公司管理者和风险企业创业者是两类关键人才。合伙制基金管理者的管理能力、投资决策力、信誉等品格是决定风险投资成败的关键。风险企业创业者敢于承担风险、崇尚竞争和创新的精神直接或间接影响风险投资的发展。

2、日本模式

总体看来,日本高新技术产业投融资模式属?政府主导型#。在这种融资模式下,大银行等金融机构在高新技术产业的融资中占绝对控制地位,各主要银行以直接或间接的方式将资金投向高新技术企业。从投资方式的角度来看,日本高新技术产业融资属间接融资。

(1)日本高新技术产业融资中特有的?双重融资结构#。日本是一个大企业、企业集团占主导地位的国家,同时也是发达国家中中小企业数量最多的国家,中小企业占日本企业数量的90%多,高新技术产业也是如此。这也决定了日本高新技术产业特殊的融资结构,即与大公司(企业集团)和中小企业并存的两重结构相对应,建立了双重融资机制。在这种融资机制下,长期信用银行和信托银行等大都市银行,承担向大型高新技术企业提供资金支持的服务,而在政府支持下逐步建立起来的中小金融机构,主要为高新技术中小企业提供金融服务。日本政府正是通过大银行和中小金融机构?双重融资结构#,加大对高新技术产业的金融支持力度。

(2)日本高新技术产业融资中独特的主银行制度。日本高新技术产业的外部资金主要从银行获取贷款。据青木昌彦的研究,日本的主银行制度包括3个相互补充的部分:!银行与企业建立关系型契约;?银行之间形成相互委托监管的特殊关系;(监管当局采取一整套特别的监管手段,如市场准入管制、?金融约束#、存款担保及对市场融资的限制等。日本高新技术企业内源融资比较低,以主银行为首的信用贷款几乎成为日本高新技术产业的惟一外源融资渠道。在这种融资制度下,企业对银行贷款的依存度相当高,长期下来,企业与银行结成了良好的合作关系,并且这种关系一旦形成很难变动。主银行体制融合了银行与企业、企业与企业,以及银行与监管机构之间的相互关系。当然,主银行体制与相关公司往往相互持股,是一种动态的监督关系,对于经营状况较好的高新技术企业,相机控制几乎毫无作用,但对出现财务危机的企业,控制权常常会落入主银行手中。这样,主银行与各相关高新技术企业形成一种博弈关系。

(3)日本政府对中小型高新技术企业金融支持力度大。日本政府为保证中小高新技术企业融资通畅,采取了大量有效措施。主要表现为:!政府直接为中小企业提供符合产业政策的政策性贷款支持。如,为帮助中小高新技术企业进行研发,日本政府专门制定了技术开发补助金制度,对技术开发给予50%的赞助;?完善中小企业信用担保制度。1975年,通产省成立了下属?风险投资公司#,规定银行向高科技风险企业投资的80%给予担保。目前,日本有52个信贷担保公司,并成立了全国性的?信贷担保协会#;(政府出资成立专门为中小高新技术企业服务的金融机构。日本对中小企业的贷款援助以政府设立的专门的金融机构为主,专门设立了3个面向中小企业的金融机构,以较之民间金融机构有利的条件向中小企业直接贷款。

(4)金融机构附属风险投资公司是日本风险投资的主要组织形式。日本风险投资依赖金融机构,使得有限合伙制和私人投资方式在日本找不到生存的土壤。由这种风险贷款所派生的投资方式有两种:!直接投资。由银行附属风险投资公司以不记名的股东身份,对企业进行投资。投资前一般要求风险企业必须找一家愿向该企业投资不低于银行资本的私人投资公司作合伙人,3方签署协议;?间接投资。这种方式是由一家私人投资公司向银行申请贷款,专门对高新技术企业进行投资,其中,该私人投资公司必须投放一定比例的自有配套资金。

四、美、英、日投融资模式对我国高新技术产业发展的启示

目前,我国的高新技术企业多为中小型,融资困难的问题仍很严重。借鉴美、英、日3国的经验,有助于我国高新技术投融资体系的建设,具体说来,有以下几个方面:

1、发挥政府在高新技术产业投融资中的导向作用

根据我国的实践,借鉴发达国家经验,政府可以

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在税收、担保、利率、法律保障以及政府补贴等方面充分发挥作用。充分发挥政府的导向作用,放宽高新技术产业资本的来源,制定鼓励融资的税收优惠政策,强化相关法制法规建设、建立发达的资本市场体系。政府有必要拿出一部分专项资金通过市场化运作的方式对创业早期的项目实施重点跟踪和融资,促进中小高新技术企业发展。

2、拓宽高新技术产业投融资渠道

建立多层次资本市场体系,完善高新技术产业的投融资体制。加速改革主板市场,通过其自身的制度创新和机制变革提高其市场竞争力,为创业板的建设提供条件和经验。认真仔细推出创业板,促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展。积极发展产权交易市场,为达不到交易所上市的企业提供交易场所,以服务于更多的中小高新技术企业。大力发展风险投资,加速发展风险投资中介服务机构,完善风险投资退出机制。以人为本,培养一流的风险投资专业人才,推动高新技术产业投融资体制的建设。

3、建立完善的高新技术产业投融资运作机制,提高高新技术产业融资的安全系数

强化高新技术产业投融资的项目评估与选择机制,完善高新技术产业投融资的导入机制。建立一套严格的项目评估、选择程序;建立专业市场媒介机构,将高新技术产业投融资导入经过培育的有前途的、有潜质的高科技企业;对清算破产进行深入研究,确保融资者的利益,并力求一项投融资的失败不会影响其它投融资项目的运作。我国高新技术产业投融资机构的主导形式,宜以公司制高新技术产业投融资机构为主。随着相关法律条件的具备,可逐步发展有限合伙制基金形式。同时,要建立和完善我国高新技术企业的信贷担保机制。为合格高新技术企业的技术开发,产品研制,设备更新等生产业务活动提供融资担保,支持高新技术产业及其融资体制的发展。

4、建立高新技术产业投融资业的法律支持系统

在法制建设方面,应重点解决以下几方面的问题:(1)建立规范高新技术产业投融资运营机制的法律制度。应尽快制定%高新技术产业投融资法&、%高新技术产业投融资公司法&、%有限合伙基金管理办法&等,严格规定高新技术产业投融资机构的性质、经营目标、投融资方式、投融资方向等;(2)完善产权保护制度。政府应成立专门的知识产权保护法庭,加大对知识产权和智慧财富的全方位保护,允许和鼓励高新技术产业企业建立新型产权制度,强化高新技术产业企业的激励机制。在明晰产权界定的前提下,应建立多层次的产权流动机制,保证个人价值和企业价值得到充分体现;(3)制定有关管理层持股的法律安排。对高新技术产业企业适度放宽无形资产比例,允许管理层和职工持有一定量的经营股,以作为一种优惠和激励。充分调动高新技术产业企业经营管理层和全体职员的积极性。

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C omparison of the Investment and Financing Mode of High tech Industries between USA,US and Japan

and Its Inspiration for China

QI Lu ming,ZH ANG Liang

(Graduate Schoo l,the Chinese Academy of Social Sciences,Beijing,100102,China) Abstract:Today,H igh tech industry is becom ing mo re im po rtant in w orld economy.But its inv est m ent and financing becomes an obstacle facing every co untry.In this paper,by analyzing the compar ison betw een USA and U S as the representativ es of the?g overnment run private type#mode and Japan as the representatives of the?Gov ernment led type#mode o f investment and financing in high tech industries,w e can get the inspiration,such as play ing the leading role of the Go ver nm ent;setting up the mo re imperfect mechanism and improving the safety factor of inv estment and financing;and setting up legal supporting system s.

Key words:hig h tech industry;investment and financing;venture capital(责任编辑:月才) 154经济管理2009 07

我国高新技术产业集群发展模式研究

我国高新技术产业集群发展模式研究 玮①叶晨② （交通大学经济与金融学院， 710061） 摘要：近30年来，产业集群作为经济全球化过程中一个引人注目的经济现象，为国外经济学界所广泛关注和深入研究。我国目前也已形成了一批以高新技术产业为主的产业集群。在此背景下，合理的选择产业集群发展模式，充分利用其技术溢出效应来发展我国的高新技术产业，具有重要的理论意义和实践意义。本文在波特原有的“钻石模型”基础上，从众多实证案例中提炼出了一些其他的重要因素，建立了产业集群发展的“四因素钻石模型”，并结合高新技术产业自身特点，分别讨论了企业因素、行业因素、禀赋因素这三大生因素与政府因素这一外生因素对高新技术产业集群发展模式选择的影响。 关键词：产业集群影响因素集群模式 产业集群是指在特定区域中，具有竞争与合作关系，在地理上集中，且具有关联性的企业、服务供应商、金融机构及其他相关机构等组成的群体（Michael E.Porter，1998）。它是介于市场和巨型跨国之间的一种新的空间经济组织形式。近几十年来，产业集群以其独具一格的组织结构特征给所在区域乃至国家培育了大量优势产业和优势企业，从而奠定了产业集群所在国在全球竞争中不同寻常的竞争能力。 产业集群存在于大多数产业中，并且越是知识、技术密集型的产业，其产业集群现象越明显。高新技术产业作为知识、技术密集型的产业的代表，其集群现象比较显著，这也正是美国硅谷、新竹科技园、印度班加罗尔软件园等产业集群典型案例受到广泛关注与研究的原因之一。与其他产业集群一样，高新技术产业集群也是集群单元、集群模式和集群环境三要素相互作用的结果。其中，集群单元是基础，集群环境是外部条件，集群模式则是影响集群效率的关键因素。因此， ①魏玮（1966—），男，陕西丹凤县人，西安交通大学经济与金融学院副院长，教授，博士生导师。研究方向：产业组织制度与产业发展。 ②叶晨（1986—），男，河南洛阳人，西安交通大学经济与金融学院硕士研究生。研究方向：产业组织理论、产业投融资。

宁波高新科技产业集群的现状分析与发展对策

并推广地方集群战略，世界许多国家和地区纷纷采取建工业园区等方式试图复制、通过外力嵌入从而形成产业集群，正如Poter所描述的“当今世界经济地

图上布满了被称之为集群的区域”。 高新科技产业主要是在90年代后期以来快速发展起来的。高新科技开发区是由省人民政府批准于1999年建立的，是中国科学院和市政府共同开发建设的省级高新区。近年来，高新区以科学发展观为指导，深入实施科技兴市“一号工程”，加快高水平研发机构、高素质人才和高新科技企业集聚，着力优化环境，保持了快速发展势头。高新科技产业在空间上呈现小集聚，大分散的特点。高新科技开发区以创新、创业、产业化为核心，已形成电子信息和机电一体化两大产业集群。2004年高新区完成技工贸收入193亿元，实现区域生产总值6.7亿元。高新科技产业产值2005年达到76.6亿元，占市区的51.2%，高新区主要经济指标年均增长率达到40%以上，是全市最具活力的新经济增长点之一。 高新科技产业集群是新型工业化和接交国际先进制造业转移的有效方式，剖析高新科技产业集群发展趋势是研究高新科技产业集群发展规律的基础，地处长江三角洲，由于独特的区位优势，人力资本及城市群的比较优势，正在迅速形成我省高新科技产业成长的地区竞争优势。这是推动工业产业升级和城市 科技产业国际竞争优势也是有十分重要的意义。 1.21. 2.1研究方法本文研究主要采用文献研究法、比较分析法。通过文献阅读，提出了研究要解决的问题和初步构思；然后通过国外的高新科技产业集群的成功原因的比

图1.1 1.2.3研究阶段（1） （2） 文献综述的撰写; （3） 论文初稿的撰写; （4） 1.2.4相关文献（1）产业集群的定义

我国高新技术产业发展的现状、形势及任务

高新企业发展状况 高技术产业是国民经济的战略性先导产业，是推进经济发展方式转变和产业结构调整的重要力量。《国家“十二五”科学和技术发展规划》（简称科技规划）强调以支撑加快经济发展方式转变为主线，大力增强科技创新能力，并把促进高技术产业发展放在了重要位置，是实现经济社会又好又快发展的客观要求。 一、我国高技术产业发展的现状 “十一五”期间，我国高技术产业依靠科技创新，成功应对国际金融危机带来的巨大冲击，取得了新成绩，上了新台阶。 产业规模位居世界前列。“十一五”期间，我国高技术产业保持快速发展，高技术制造业总产值年均增长17.3%，2010年达到7.62万亿元，居世界第二位；高新技术产品出口达到4924亿美元，是2005年的2.3倍，居世界第一位。信息技术服务、数字内容服务、电子商务、研发设计服务等高技术服务业快速发展，信息、生物等高技术广泛应用与渗透，为促进经济发展方式转变和产业结构调整作出了重要贡献。 产业结构进一步优化。高技术服务业、生物、新能源、新材料、航空航天等一批新兴产业蓬勃发展。信息产业“一枝独秀”的局面逐步得到改变，占高技术产业的比例由2005年的80%调整到2010年的69%。一批高技术产业基地初具规模，93家国家高技术产业基地、83个国家高新技术产业开发区、127个国家级经济技术开发区、58个国家科技兴贸创新基地等已成为高技术产业发展的重要增长极。东部地区高技术产业进一步向高端延伸，中西部地区高技术产业规模快速增长。产业空间的合理格局逐步形成。 产业技术创新实力明显增强。产业的研发投入稳步提高，2009年达到892亿元，是2005年的2.5倍，年均增长25.2%。产业的发明专利拥有量大幅增长，2009年达到41170件，是2005年的6.2倍，年均增长 57.7%。在信息、生物、新能源等领域新建一批国家工程研究中心和国家工程实验室，产业技术创新的物质基础进一步夯实。高速铁路、超级计算机等一批核心关键技术取得重大突破并实现产业化。涌现出华为、联想等一批具有较强创新活力的企业，营业收入过百亿元的高技术企业超过40家，企业的国际竞争力不断增强。 产业国际化水平进一步提高。“十一五”期间，高技术产业的国际化步伐不断加快，高新技术产品出口占出口总额的比重由2005年的28.6%提高到2010年的31.2%，我国成为世界重要的高技术产品生产制造基地。随着产业创新能力的不断增强，高技术产业出口开始由简单的加工贸易出口向资本、技术输出和高附加值产品出口转变，在国际分工中的

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长三角城市群高新技术产业集群发展趋势分析(一) 编者按高新技术产业集群是长江三角洲新型工业化和接受国际先进制造业转移的有效方式。剖析区域高新技术产业集群发展趋势是研究高新技术产业集群发展规律的基础。长江三角洲由于独特的区位优势、人力资本优势及城市群的比较优势，正在迅速形成我国区域高新技术产业成长的地区竞争优势。这是推动长江三角洲产业升级和城市竞争力的重要力量。研究长江三角洲先进城市高新技术产业集群的发展趋势，对构造我国区域高新技术产业国际竞争优势也具有十分重要的意义.本文研究了长江三角洲高新技术产业集群发展趋势。 吸引有技术竞争力的世界跨国公司及其研发机构区域集聚是长江三角洲高新技术产业集群竞争优势构建的重要组成部分 与传统产业集群不同，区域高新技术产业集群对有技术竞争力的跨国公司和研发机构的区域集聚具有特别的依赖性。这在长江三角洲区域高新技术产业集群发展中表现得十分突出。其一，高新技术供给能力是影响高新技术产品集群的重要因素之一，因此，高新技术、新知识的生产与供给能力即研发能力直接关系到区域高新技术产业集群水平。有技术竞争力的跨国公司及其研发机构的集中对区域高新技术产业集群的作用不可低估。其二，形成促进高新技术产业化扩散的制度安排是区域高新技术产业集群规模效应和溢出效应迅速形成的核心。这离不开有技术竞争力的跨国公司。其三，区域高新技术产业集群要求形成分工与合作的新技术、新知识供求机制。通过有技术竞争力的跨国公司和研发机构的集群进入，能促进区域高新技术研发的竞争合作新机制的形成，并能促进国内研发机构的集聚，形成研发活动的合作机制和学习机制。其四，在对有技术竞争力的跨国公司和研发机构的区域集群有效学习示范下，能促进本土科技企业和研发机构的迅速成长，形成本土科技企业和研发机构集群供给优势，进而进＿步放大基于国际直接投资（FDI）的长江三角洲高新技术产业集群的溢出效应。吸引有技术竞争力的跨国公司区域集聚是长江三角洲先进城市高新技术产业集群迅速形成的直接动因。这方面上海、苏州和无锡都取得了重要进展。上海园区集聚的跨国公司是该行业享有一定地位和技术竞争力的跨国公司。上海化工区总投资金额超过了80亿美元，30家企业几乎全是外商独资或中外合资，世界三大化工巨头英国石油、德国拜耳和巴斯夫公司在该园区集聚投资。而规划面积2平方公里的浦东微电子产业带，国际知名芯片公司集聚效应也十分明显，目前该园区建成或在建的微电子项目达到66个。其中，8家投资额过亿美元的企业，均以境外投资为主。包括：中芯国际30亿美元、宏力16．3亿美元、华虹NEC12亿美元、泰隆10亿美元、英特尔5亿美元、IBM3亿美元、威宇2亿美元、贝岭1．3亿美元。到2003年底，苏州吸引世界500强的91家企业投资了240多个项目，超1亿美元以上的项目超过100个。到2003年底，苏州吸引世界500强的91家企业投资了240多个项目，超1亿美元以上的项目超过100个。全市出口对外资的依存度接近100％，投资和就业的依存度均超过了40％。外商投资企业成为长江三角洲高新技术产业化的主体力量。苏州高新企业中，外商投资企业占了45％。苏州沿苏沪高速重点发展高新技术产业集群效应蓄势待发。无锡沿高速公路沿线IT产业集群和江阴港新材料产业集群发展势头很好，小天鹅、申达、华晶、威孚等重点企业集团，成为利用外资高新技术产业化的主导企业。华晶集团加盟香港华润集团，以设计、芯片制造、封装测试等为主业，成为无锡IC产业集群的重要微观主体。无锡沿高速公路沿线IT产业集群和江阴港新材料产业集群发展势头很好，小天鹅、申达、华晶、威孚等重点企业集团，成为利用外资高新技术产业化的主导企业。 吸引世界﹁流跨国公司参与了区域高新技术产业集群微观基础再造，在无锡市区域创新体系建设中取得了的重要进展，世界一流的跨国公司已成为无锡IC产业集群的重要微观主体，成为无锡高新技术产业集群微观基础再造的主要对象。目前无锡拥有世界500强跨国公司企业52家。无锡希捷集中了国际领先的研发技术和生产能力，硬盘驱动器的技术每三月更新一次。无锡电子、机械、化工、医药四大重点特色产业集群经济效应开始产生。通用电气、

关于高新技术企业财务与会计的六大问题

关于高新技术企业财务与会计的六大问题高新技术企业取得财政性资金，若符合《财政部国家税务总局关于专项用途财政性资金企业所得税处理问题的通知》（财税[2011]70号）规定的三项条件，可以作为不征税收入，不征收企业所得税。 一、企业价值评估 价值评估是企业寻求外部支援、特别是资金支持时的基础环节，是融通资金的必要程序。高新技术企业在价值评估方面与一般企业存在较大差别，如果将企业分为创立、发展、壮大三个阶段，其区别就能鲜明地体现出来。 首先，高新技术企业在创立阶段不一定具有成型的产品，而往往只是具有某一方面的技术，有时甚至只是基于一种理念。其次，其成长阶段表现为将成型的理念或者可以创造价值的技术开发成可供应用的高新技术产品，并满足产品市场推广和扩大生产规模的需要。最后，在高新技术企业发展壮大后，为了保持技术上的优势，往往会收购其他中小型高新技术企业，以不断获得新技术增强科技开发能力。 通过上述三个阶段的特征我们可以看到：在高新技术企业创立时，需要的是对创业家提供的技术或创业家的能力进行评估;在高新技术企业发展时，评估的对象是产品未来的获利能力;而在其壮大期，则是对其投资的未来收益进行评估。因此对其评估的中心是潜在的技术、产品开发能力，运营能力以及风险，有时也会是企业的综合实力等。只有通过这样的评

估，才能为面向高新技术企业的投资、融资双方提供企业价值确认的依据，而这样的价值评估带有高新技术企业的特色，与一般企业大相径庭。 从价值评估的构成内容来看，高新技术企业本身的特点也很鲜明，即高新技术企业在各生产要素中智力投入多，在资产构成中无形资产比重大。但是，相对于我国现行财务、会计的记录方式，这样的价值无法可靠计量，难以入账。其结果必然是，高新技术企业的实际价值或者是其内在价值会远远高于其账面资产价值，其真正价值是会计报表无法反映的创业家的智慧与经验、企业拥有的技术和新产品开发能力等潜在盈利能力。 高新技术企业的核心资源是计量难度大的人力资源，这使得高新技术企业在技术可行性、市场前景等方面具有很大的不确定性。这就向我们提出了一个问题，即传统的企业价值评估理论和方法能否适用于高新技术企业。通过近期我国高新技术企业遇到的问题可以看到，投资者需要较为确切的获利数据，而现有的企业价值评估却对此无能为力。这样的事实迫切要求我们在企业价值评估上进行创新，深入研究在高新技术企业的价值评估中应重点考虑的因素。我们认为，高新技术企业的价值评估应着力于无形资产方面，其着眼点应在于技术可行性和人力资源的未来价值，着眼于先进技术在未来的发展及其创业者的智慧和运作能力。因此，如何在这方面取得成就，扫除障碍，应是我们要进一步研究的重要问题。 二、资金融通渠道

投融资案例分析。。

. 商--住混合小区项目投资与融资案例分析 项目的开发概况 1 项目基本情况 (1)项目名称: 商—住混合小区 (2) 项目委托单位名称: 重庆市某有限公司。 (3) 项目委托单位基本情况，重庆市某开发有限公司，成立于2008年，企业类型为私营有限责任公司，公司注册资金2000万元，具有国家二级房地产开发资质。 公司组织形式为股份制，经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。 2.1建设规模 占地总面积：约100亩。总建筑面积：98700平方米。 2.2项目的实施进度 2.3.3 工程施工阶段计划 根据本项目开发期限约3年。该工程计划总工期为36个月。其中：工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。工程竣工验收、决算期2个月。本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。 本工程施工安排在2010年1月开始实施，其中土建项目的实际施工期为24个月。前1个月施工准备。 为确保建筑工程全面完工，除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外，更需要项目发包单位按期拨付投资，方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。 2.3.4 工程竣工验收及决算阶段计划 本工程于2009年3月开始至2012年2月陆续完成，应及时组织竣工验收，并于2012年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。 表2 项目施工工期横道图 序号项目名 称 2009年 2010年2011年2012 年

3月6 月 12 月 1 月 3 月 6 月 9 月 1 2 月 3 月 6 月 9 月 12 月 1 月 3 月 1 的施工准 备 1.1 研究规 划设计 1.2 三通一 平 1.3 设备订 货 1.4 招标、 签约 2 施工与 安装 2.1 土建施 工 2.2 设备安 装 3 验收、 结算 3.1 竣工验 收 3.2 竣工结 算备案 三. 项目投资估算 3.1 项目总投资 项目投资由建设投资、建设期利息和流动资金组成。建设投资是项目费用的重要组成部分，按概算法分类，建设投资由建筑安装工程费用、工程建设其他费

高新技术产业的发展经验

20世纪中叶以来,伴随着新一轮的科技革命和产业革命，以微电子、计算机、自动化、原子能、航天航空、新材料、新能源等为代表的高新技术及其产业逐步兴起,推动了社会生产力的全面发展，也引起了全球产业结构的根本性变革,进而对人类经济、社会生活产生了广泛而深远的影响。面对全球高新技术产业发展的热潮和知识经济时代的来临,无论是发达国家还是发展中国家,都把发展高新技术及其产业作为一项重要的基本国策,以高新技术的研发作为主攻方向,以高新技术产业的发展和占领国际市场作为基本目标,力争在21世纪取得最有利的国际竞争地位。 高新技术产业的全球发展经验 世界各国为加快发展高新技术产业，依托自身的政治体制、经济实力和文化传统，采用了不同的发展模式。从管理主体视角来看，当前全球高新技术产业的发展可以分为两大模式：一是以市场为主导，政府宏观调控为辅的发展模式。该模式以自由竞争为主，注重通过市场手段进行资源的优化配置。政府一般不直接参与产业的发展，而是通过制定各种政策法规，签订科研合同和采购合同等方式对高技术产业进行宏观调控和间接扶持。最典型的代表就是美国加州的“硅谷”和波士顿的“硅路”(128号公路产业带)。但自克林顿入主白宫以后，开始强调政府对关键产业的直接干预，采取官(联邦政府、州政府)、产(企业)、学(科研机构和大学)联合研究开发生产机制，大力发展高新技术产业，典型代表为北卡罗来纳州的三角研究园。

二是以政府为主导，市场自主创新为辅的发展模式。该模式又可以分为科学城和技术园区两种类型。科学城型模式具有行政区域的特点，通常由政府进行规划建设，把大批研究机构和科学专家集中在高质量的城市空间，实现科研开发协同发展。典型代表为日本的筑波和韩国的大德等;技术园区型模式类似于新型的产业行政区划，更具政府行为色彩。其目标是在某一划定的地区集中兴建一批高新技术公司，以提升该地区的国际竞争力和追求经济的可持续增长。典型例子有台湾的新竹、法国的索菲亚?安蒂波里斯和英国的剑桥。 虽然上述两种发展模式的管理主体和运作方式上存在一定的差异，但是在促进产业发展方面有许多共性值得关注： 第一，政府的支持和干预不可或缺，通过制定产业政策促进行业发展。美国几乎每一任总统都有其独特的政策来支持高新技术产业的发展，如肯尼迪的宇宙开发计划、尼克松的十年攻克癌症战略计划、里根的星球大战计划等;美国对符合其产业政策的企业产品实行保护性购买政策，如国防部购买航空产品、电子产品促进了硅谷和硅路的崛起;美国政府还通过直接资助、信息和网络外部支持的方式培育各类孵化器，促进企业成长。日本在“科技创新立国”战略指导下，制定完整的法律体系、积极倡导产业政策，鼓励发展特定目标产业，并通过限制进口来保护、推动本国高新技术产业的发展。 第二，通过各种财税优惠政策，增强高新技术产业的国际竞争力。美国联邦政府实行风险投资税收减免政策，如对风险投资所得的60%免税，剩余40%减半征收所得税，企业为建立非营利性科研机构提供的资金免交所得税等。美、日、欧盟等发达国家都实行设备“加快折旧、特别折旧”制度，以减轻企业税负、强化资本积累、鼓励企业投资、促进设备升级、加快技术进步、化解产能过剩，提升高新技术产业的国际竞争力。

高新技术企业融资策略

BUSINESS REVIEW 商业经济评论 经济导刊402011 / 09高新技术企业已成为落实国家技术创新战略的关键因素，是推进国民经济可持续增长的不可或缺的生力军。然而制约高新技术企业健康成长发展的融资性障碍始终未得以根本改变。 参考国内学界研究融资结构通常采用 的方法内源融资包括留存收益（包括未分配利润和盈余公积）和累计折旧。其次，外源融资分为股权融资、债权融资。股权融资包括股本和资本公积；债权融资包括短期借款、长期借款和商业信用，其中商业信用包括应付账款、预收账款和应付票据。调研选取了石家庄和保定两个国家高新区高新技术企业为研究对象，随机抽取了36家企业的财务报表（2010年），另外通过统计局以及科技局获得部分数据，进行综合整理分析，反映其融资结构状况。融资现状分析从36家企业提供的财务报表来看，整体融资规模较小，融资结构不均衡。内源融资比重偏低，企业主要依赖外源融资，两者在融资总量中的占比分别为29.12%和70.88%。外源融资中，股权融资比例明显高于债权融资，占比分别为63.08%和36.92%，企业对股权融资依赖性较强。融资结构体现出“股权融资—内源融资—债权融资”的依赖顺序，在融资总量中的占比分别为44.71%、29.12% 和26.17%。股东投资和内部自身积累是企业的主导性资金来源，银行贷款额度较低，36家高新技术企业中只有14家有银行贷款，占比38.9%，另外没有任何一家企业通过发行债券融资。第二，内、外源融资的具体特征首先，内源融资已经充分利用，但受企业盈利能力的限制，发展余地不大。调研数据显示，高新技术企业内源融资中累计折旧占比超过留存收益，分别为57.52%和42.48%。另外，36家高新技术企业中竟有12家未分配利润为负，企业内部积累无法实现。而经营状况较好的企业，也已经将盈利的绝大部分甚至是全部留存形成企业的内部积累，仅有7家企业分配股利。 其次，外源融资以商业信用为主，绝大 多数企业没有银行借款，企业发债量为零。 如保定2009年认定的80家高新技术企业中， 只有29家获得银行贷款，而其中企业资产 过亿的企业占75%。商业信用是企业债务资金的最主要来源，在债权融资中占比81.35%。调查的36家企业中半数以上资产负债率在50%以下，资产负债率在80%以上、70%-80%、60%-70%、50%-60%、50%以下的企业分别有3家、5家、4家、7家和14家，另外有3家企业没有负债。而从负债期限来看，36家企业中仅有3家企业有长期负债，均是长期借款，没有一家企业发行债券。融资困难受多重融资约束第一，内源融资受限。首先，高新技术企业一般成立时间较短，规模较小，技术和市场的不确定性较大，业务收入和现金流不稳定，自我积累能力较弱。而高新技术企业又具备高成长性，资金需求旺盛，融资数额较大，自我积累的有限资金难以满足企业快速发展的需求。从调查的具体数字来看，36家企业中超过30%未分配利润为负数，根本无法实现自身积累。因此，高新技术企业（尤其是中小科技企业）依赖内源融资筹集扩大再生产所需资金必然需要经历一个漫长的过程，在此过程中技术的先进性优势可能因此而降低甚或丧失，严重制约着企业的发展。第二，债权融资发展缓慢。首先，商业信用局限性大。从目前来看，高新技术企业1/3的资金融通是以商业信用的形式实现的，可以说这笔资金对企业的发展具有重要意义。然而，商业信用具有其自身的局限性，受企业经营规模，商品流转方向、所属行业、所处地区是否具有健全的商业信用体系和经济金融环境的变化等因素的影响，具有期限短、分散性和不稳定性等特点，需要进一步加以规范。其次，银行贷款规模较小，对高新技术企业发展的支持力度有限。中小高新技术企业成立时间较短，没有或者缺乏信用记录， 【关键词】 高新技术企业，融资结构， 商业信用高新技术企业融资策略 文 | 李浩然 刘莉薇

世界高新技术产业集群发展模式的分析及启示

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/c93485534.html, 世界高新技术产业集群发展模式的分析及启示 作者：马霞马燕平 来源：《经济师》2014年第11期 摘要：在全球竞争日益激烈的背景下，世界各国不断调整发展战略，以高技术、高投入 和高效应为特征的高新技术产业成为新的角逐领域。文章通过对世界典型的高新技术产业集群发展模式的分析，归纳出其成功的共同点，并针对我国高新技术产业的发展提出几点启示，以期为我国充分利用国际产业转移的契机，大力提高高新技术产业的国际竞争力，加快知识经济的发展步伐有所贡献。 关键词：高新技术产业产业集群官产学研机制特色发展 中图分类号：F276.44 文献标识码：A 文章编号：1004-4914（2014）11-097-02 一、世界主要国家产业集群发展模式分析 谈到高新技术产业的发展模式，很容易就想到美国硅谷、128公路、日本筑波科学城、韩国大德科技园、法国索菲亚科学城和德国鲁尔工业区等。而这些国际典型的高新技术产业发展模式各具特色，但却都没有突破区位的限制，空间集聚特征凸显，也就是说高新技术产业的发展必须以当地特殊的经济、技术和文化环境为根本，从中汲取营养，借助国际产业转移趋势，不断推动发展企业和地区的国际竞争力。下面就典型的美国硅谷、日本筑波科学城和韩国大德科技园的成功经验进行分析，以期为我国高新技术产业发展起到借鉴作用。 1.美国硅谷。美国硅谷是自发式的产业集群发展模式，是技术领跑者模式，处于国际产业转移的输出者位置。硅谷是世界高新技术产业集群发展模式的先驱，其持续不断的自主创新能力得到了世界普遍认可。硅谷成功的主要经验可以归纳为：第一，拥有鲜明的主导产业群。硅谷先天就以晶体管、半导体制造业等技术行业为主导，在其带动下，形成比较鲜明的微电子业集群并在该领域大多处于世界的领先地位。第二，良好的官产学研机制。在硅谷，政府、企业、大学和科研机构有着密切的联系与合作，并且形成了全球性的合作网络。而且政府给与了法律和制度上的保障，集聚了大量的企业和人才，为整个硅谷的可持续发展提供了不竭的动力。第三，保持创新的硅谷文化。硅谷的“冒险精神、容忍失败、鼓励竞争、善于合作、热衷创业、重视回报”等，是硅谷保持创新的灵魂，对硅谷一直以来都稳居世界最具经济活力的高新技术产业园区起到了至关重要的作用。

高新技术产业集群提升国际竞争力的制度创新安排--以江苏城市群为例

高新技术产业集群提升国际竞争力的制 度创新安排－－以江苏城市群为例 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 一、世界跨国公司研发机构区域集聚与江苏城市群高新技术产业集群竞争优势凸现 （一）世界跨国公司区域集聚是高新技术产业集群竞争优势构建的重要组成部分 高新技术产业集群对有技术竞争力的跨国公司和研发机构的区域集聚具有特别的依赖性，这在江苏城市群区域高新技术产业集群发展中表现得十分突出。其一，高新技术供给能力是影响高新技术产品集群的重要因素之一，因此，高新技术、新知识的生产与供给能力即研发能力直接关系到区域高新技术产业集群水平。其二，形成促进高新技术产业化扩散的制度安排是区域高新技术产业集群规模效应和溢出效应迅速形成的核心。这离不开有技术竞争力的跨国公司。其三，区域高新技术产业集群要求形成分工与合作的新技术、新知识供求机制。通过有技术竞争力的

跨国公司和研发活动的集群进入，能促进区域高新技术研发的竞争合作新机制的形成，从而进一步形成研发活动的合作机制和学习机制。其四，有技术竞争力的跨国公司和研究机构的区域集群存在的学习示范，能促进本士科技企业和研发机构的迅速成长，形成本土科技企业和研发机构集群供给优势，进而进一步放大基于国际直接投资的江苏城市群高新技术产业集群的溢出效应。 吸引有技术竞争力的跨国公司区域集聚是江苏城市群先进城市高新技术产业集群迅速形成的直接动因，这方面苏州和无锡都取得了重要进展。到2003年底，苏州吸引世界500强的91家企业投资了240多个项目，超1亿美元以上的项目超过100个。全市出口对外资的依存度接近100%，投资和就业的依存度均超过了40%。外商投资企业成为江苏地区城市群高新技术产业化的主体力量。苏州高新企业中，外商企业占了45%。苏州沿沪高速重点发展高新技术产业集群效应蓄势待发。无锡沿高速公路沿线IT产业集群和江阴港新材料产业集群发展势头很好，小天鹅、申华、华晶、威孚等重点企业集团，成为利用外资高新技术产业化的主导企业。华晶集团加盟香港华润集团，以设计、芯片制造、封装测试等为主业，成为无锡IC

高新技术产业发展的影响因素研究

摘要：当今社会，随着经济全球化迅速发展，资源消耗型和劳动密集型经济不在适应时代发展的需要，经济的发展需要经济领域的最高端――高新技术产业来带动。我国的高新技术产业得益于火炬计划的方案实施，得到了迅猛的发展，取得了举世瞩目的成就。但我国高新技术产业起步晚而且基础很弱，因此研究高新技术产业发展水平及影响因素具有重大的意义。本文通过对中国高科技产业的现状分析，推论并得出高新技术产业发展的影响因素，最后总结全文的结论并提出建议。 关键词：高新技术产业；影响因素；实证分析 1 研究背景 在经济全球化的大背景下，经济发展速度放缓，经济发展的重点不再是传统产业，而是更趋于知识密集、技术密集的高新技术产业。现在，我国高新技术产业迎来了发展的最佳时机，而高新技术产业具有知识密集型、资本密集型和技术密集型的特点，它的持续发展，也带动了其他产业的共同发展。同时，高新技术产业表示着将来的产业开发的动向，产业竞争力的水平代表了一个国家的整体经济实力与科研水平。因此，高技术产业的发展对我国经济的转型与升级有至关重要的影响，决定了我国能否成为创新型国家。 在改革开放的初期，邓小平提出了“科学技术是第一生产力”这一伟大思想，确立了我国科技发展的理论基石。上个世纪八十年代末，我国政府对高新技术产业的发展做出了巨大的努力来支持发展。1988年8月，我国开始实施国家高新技术产业化发展计划――火炬计划，高新技术产业开发区和高新技术创业服务中心的创办便成为火炬计划的重要发展内容。各地因为火炬计划都纷纷结合当地条件和特点，用创办高新技术产业开发地带的方式响应国家的政策号召。从1991到2012年9月，114个国家高新技术产业开发区得到了国务院批准并建立。计划实施以来，我国高新技术产业得到了迅猛发展，取得了万众瞩目的成就，成为我国经济转型升级的主要力量。 2 高新技术产业的发展状况 我国的高新技术产业起步比较晚，虽然在火炬计划实施后，我国大力发展高新技术产业，已经取得了不小的成就，但我们还是能很明显看出我们相比发达国家在各方面的不足。这些方面主要表现在：企业的整体创新能力不足，核心关键技术往往没有掌握在自己手里；创新型人才比较缺乏，企业管理机制不够健全；国家的支持如国家投入与政策环境这些方面也需要进一步改进。这些需要我们共同努力改善。 3 高新技术产业影响因素的理论分析 如今关于高新技术产业，国内外学者通过案例分析、理论分析或实证分析已经有了很多的成果。但这些成果大都关于技术创新、高新技术及高新技术产业对经济增长的影响、对传统产业发展的影响、对提高综合国力和区域竞争力的影响等这些方面的问题，而对于本文的研究问题，还缺少有相关理论成果。高新技术是高新技术产业区别于其它产业的最主要方面，高新技术是高新技术企业发展、高新技术产品开发的基础，因此，对高新技术产业研究的核心是对高新技术的分析，我们通过对高新技术的研究可以来分析高新技术产业发展的影响因素。本章从将从三个方面对高新技术产业发展影响因素进行一般分析，试图比较全面地研究我国高新技术产业发展的影响因以及清晰了解不同因素是如何影响产业发展的。 3.1 经济水平因素分析 通过对国外高新技术企业发展的历史研究，国家经济发展水平往往决定了其高新技术产业的发展状况，政府往往通过大量资金投入来支持对高新技术企业的发展。例如，法国政府为了资助媒体方面、生物技术和电讯的高新技术企业，设立了7亿法郎的“国家启动资金”。因此，高新技术实物化、产业化的发展过程中需要大量的资金投入。同样，国内也有一样的观点，他们认为资金短缺是高新技术企业难以发展壮大的主要问题。通过调查显示，天津高

谈高新技术企业三大主要融资方式

谈高新技术企业三大主要融资方式 一家行业要想稳步的向前发展，资金绝对是一个十分重要的因素，甚至是占绝对的地位，要想发展好一个行业，一个产业，一定要有丰厚的资金支持。对于高新技术型企业更是这样，因为它涉及到高科技产品的研发，高科技技术的投入，需要大量的资金。对于中国高新技术企业未来的发展，融资也是关键的一个部分，对于高新技术企业，缺乏实体，缺乏可以抵押的资产，大多数都是无形资产，对于这些无形资产，高新技术企业融资的选择也是非常关键的。 第一．创业板市场： 这是高新企业与资本市场结合的最佳模式，创业板主要是对未成熟企业进行二级市场融资的一个板块，对于高新技术企业来讲，一方面可以融到资金，另一方面，可以扩大社会效应，提高企业品牌知名度。 第二．科技基金： 对于科技基金来讲，这个是不同于以上两种模式，这个是国家为了扶持高新技术企业而设立的一款基金，目前在很多地方都设有科技基金扶持，例如：中关村科技基金。对于中关村的企业来讲，以获得中关村科技扶持基金来降低企业运营成本。这本身就是一种比较好的融资模式。对于企业自身也有要求。专利、高新技术人员、科技成果，这也促使更多的企业迈向高新技术企业行列。 第三．风险投资： 风险投资是高新技术企业融资的首选，对于高新技术企业本身来讲，风险投资可以没有任何实物抵押得到融资，需要的就是知识产权的质押或者专利的质押以及股权的质押来获得融资。同时，风险投资机构来讲，他们比较青睐的就是有好的商业模式的高新技术企业，追逐的就是高风险、高利润、高回报，同时，风险投资机构可以把自身有效的资源利用到高新技术企业身上，本身就相当于高新技术企业一个大的管理者，不管是人脉资源、上下游市场资源，对于获得投资的高新企业企业来讲就是非常有利的，一方面，节约了企业的管理成本，另一方面，放大了企业的社会关系人脉 麟龙股份认为，高新技术企业的发展离不开政府的扶持，同时，也得从自身不断的去觅求新的商业模式，这样，有利于企业的长期稳步发展，同时，有利于资金的青睐。

投融资案例分析

.. 商--住混合小区项目投资与融资案例分析 项目的开发概况 1项目基本情况 (1)项目名称: 商—住混合小区 (2) 项目委托单位名称: 连云港市某有限公司。 (3) 项目委托单位基本情况，连云港市某开发有限公司，成立于2008年，企业类型为私营有限责任公司，公司注册资金2000万元，具有国家二级房地产开发资质。 公司组织形式为股份制，经营范围为房地产开发、商品房销售代理、建设工程施工、贷款担保和建筑材料销售等。 2.1建设规模 占地总面积：约100亩。总建筑面积：98700平方米。 2.2项目的实施进度 2.3.3工程施工阶段计划 根据本项目开发期限约3年。该工程计划总工期为36个月。其中：工程施工准备期10个月,从工程开工至完工使用施工工期为24个月。工程竣工验收、决算期2个月。本工程总工期主要为项目开发建设和设备安装的施工工期控制。 本工程施工安排在2010年1月开始实施，其中土建项目的实际施工期为24个月。前1个月施工准备。 为确保建筑工程全面完工，除要求土建承包单位必需按总进度要求完成外，更需要项目发包单位按期拨付投资，方可保证在规定时间内完成本工程项目的施工任务。 2.3.4工程竣工验收及决算阶段计划 本工程于2009年3月开始至2012年2月陆续完成，应及时组织竣工验收，并于2012年3月底完成所有工程的竣工决算工作,具体见表2。 表2 项目施工工期横道图 序号项目名 称 2009年 2010年2011年2012 年

3月6 月 12 月 1 月 3 月 6 月 9 月 1 2 月 3 月 6 月 9 月 12 月 1 月 3 月 1 的施工准 备 1.1 研究规 划设计 1.2 三通一 平 1.3 设备订 货 1.4 招标、 签约 2 施工与 安装 2.1 土建施 工 2.2 设备安 装 3 验收、 结算 3.1 竣工验 收 3.2 竣工结 算备案 2.4项目建设条件 2.4.1 自然条件 (1)地理位置、地形基本情况 连云港市地处中国沿海中部的黄海之滨，江苏省东北部，东与日本、韩国、

论中国高新技术产业及其发展

论中国高新技术产业及其发展 学号：XXX 姓名：XXX 班级：XXX 摘要：随着世界经济全球化和一体化的发展，各国经济发展的竞争日趋激烈，其竞争的焦点已由土地、劳动力和资本等传统生产要素，转向人才、技术、信息以及由此所派生出的高新技术产业。高新技术产业自诞生之日起就被誉为“朝阳工业”，各国都积极采取各种措施鼓励发展高新技术，参与高新技术产业的竞争，以激活本国经济的发展。随着世界经济的快速发展与科技创新脚步的加快，高新技术产业得以迅猛发展，现在高新技术产业已成为当今世界经济活动中最具活力的产业。我国在20世纪80年代开始研究高新技术并尽力实现其产业化，在20世纪90年代初开始建设国家高新技术产业开发区，现在高新技术产业已经成为我国经济发展中的亮点。 科学技术是经济发展的重要动力，是人类社会进步的重要标志。现在国际社会的竞争，根本上是综合国力的竞争，其中关键是科学技术的竞争，而高新技术及其产业又是整个竞争的焦点。高新技术作为当今世界各国竞相发展的重点研究和发展对象，早已成为人人皆知的事实。高新技术产业以高新技术为基础，从事一种或多种高新技术及其产品的研究、开发、生产和技术服务的企业集合，这种产业所拥有的关键技术往往开发难度很大，但一旦开发成功，却具有高于一般的经济效益和社会效益。高新技术产业是知识密集、技术密集的产业。产品的主导技术必须属于所确定的高技术领域，而且必须包括高技术领域中处于技术前沿的工艺或技术突破。根据这一标准，目前高新技术产业主要包括信息技术、生物技术、新材料技术三大领域。发展高新技术及其产业，应是我国经济发展的一项长期战略。 关键词：科学技术，高新技术产业，产业发展方向，产业结构 正文：高新技术产业是以高新技术为基础，从事一种或多种高新技术及其产品的研究、开发、生产和技术服务的企业集合，这种产业所拥有的关键技术往往开发难度很大，但一旦开发成功，却具有高于一般的经济效益和社会效益。高新技术产业是知识密集、技术密集的产业。 中国目前还没有关于高新技术产业的明确定义和界定标准，通常是按照产业的技术密集度和复杂程度来作为衡量标准的。根据2002年7月国家统计局印发的《高技术产业统计分类目录的通知》，中国高技术产业的统计范围包括航天航空器制造业、电子及通信设备制造业、电子计算机及办公设备制造业、医药制造业和医疗设备及仪器仪表制造业等行业。具体地说, 高新技术通常包括6 大技术, 12 项标志技术和9 种产业, 即: 信息技术、新能源技术、新材料技术、

高科技园区的4种发展模式

高科技园区的4种发展模式 上一篇/ 下一篇2009-10-16 14:40:15 查看( 349 ) / 评论( 0 ) / 评分( 0 / 0 ) 近年来，世界各国对高新技术产业的发展给予了高度重视，高新技术产业开发园区层出不穷，各国高新技术区也是各有特色，其主要发展模式有以下四种：高新技术产业地带模式、技术城模式、科学城模式和高新技术加工区模式。 1、高新技术产业地带模式 高新技术产业地带，是一种无确定边界、无事先规划、因某些优越条件而自然形成的高新技术研究、开发、生产集中区域，它是由科技工业园（或称科学园）以及大量独立的高技术小公司在地理上集聚而成的高技术集中区域，在国际上通常称之为高技术综合体。典型的有美国硅谷、128公路，加拿大北硅谷（渥太华市中心至西郊卡尔顿、卡那塔、尼比安约20公里长的地带），英国苏格兰硅谷（爱丁堡和格拉斯哥两市间高速公路地带）。 高新技术产业地带地域宽广，企业多，从业人员数量大，是高新技术企业和科研机构的大规模集结地。尽管这些产业带没有严格的计划和规划，但当地政府或其它主持机构往往会采取一些措施吸引高新技术科研与生产单位。 【案例：美国“硅谷”】 硅谷位于美国加利福尼亚州旧金山以南圣克拉拉县帕洛阿尔托到圣荷塞市之间，长约50公里，宽约16公里，共70余平方公里的一个谷地。1955年时硅谷有7家公司设立研究园内，发展到现在，在硅谷的高技术工厂工作的员工约有22万人。硅谷是全美知识界和科技界名流的集中地，共有9所高校，33所技工学校，100多所私立技工学校。 硅谷取得成功的原因很多，但以下几个因素对硅谷的发展至关重要： （1）良好的自然条件。旧金山湾有优越的地理条件，阳光明媚，气候舒适，有“天然空调”之称。北加州富裕的生活质量，吸引人们来到此地生活工作。 （2）活跃的社会环境。硅谷从经济、社会和组织形式来看都没有固定的模式，而且最重要的是它真正重视个人的价值。硅谷的许多人来自美国东部和西欧，他们为摆脱墨守成规的文化和官僚主义的束缚，被加州特殊机会吸引而来。 （3）人才优势。在硅谷，领导高科技企业的管理者都是既懂得技术又擅长管理的全才，也只有这样高素质的人才组合才能在激烈的竞争环境中立于不败之地。同时，世界一流的斯坦福大学、加州大学伯克利分校又为硅谷提供了强有力的科技后援。 （4）发达的资本市场。美国高科技企业的创业与风险投资关系很大。苹果电脑公司1976年创办时，投资企业家马克库拉投资9万美元，借贷25万美元，占30%股份，从而推动了苹果电脑的发展，进而使革命性的个人电脑成为新兴产业。Adobe1982年创建时得到著名风险投资公司H&Q的支持，后者获得了百倍的利润回报；Adobe公司在成长壮大后，又与H&Q

做好投融资工作意见

做好投融资工作意见 1、抓好项目储备，推动经济快速发展 要立足我省的区位优势、资源禀赋、产业基础和未来产业发展的方向，储备一大批符 合国家产业政策、有优势、有前景、效益好、质量高的好项目、大项目。准确把握国家产 业政策和资金扶持方向，搞好项目的论证、包装、策划，科学详实地编制好项目建议书和 初步设计，做好项目的审批、核准和备案工作。投入必要的项目前期经费，把项目前期工 作做细、做实、做深，形成储备一批、论证一批、建设一批、投产一批的良性循环机制， 以此推动我省经济快速发展。 2、加强银政银企合作，提高直接融资水平 在加强银政合作上，要与工行、农行、中行、建行等国有商业银行，交通银行、广发 银行、中信银行、招商银行等股份制银行，国家开发银行、农业发展银行等政策性银行建 立良好的合作关系，获得更大规模的贷款。在加强银企合作上，引导银行金融机构加大对 重点企业和重点项目的贷款投放。企业要与银行金融机构衔接，有针对性地组织项目推介 活动，促进信贷资金与企业、项目的有效衔接。 3、加快推动企业上市，提高间接融资水平 要实施上市后备企业培育工程，加快企业上市步伐。从支柱产业、高新技术产业及服 务业中有重点地选择一批成长性好的企业，分梯次建立上市后备队，对第一梯队上市后备 企业进行重点培育。由政府组织邀请证券交易所和中介机构对企业进行上市培训，加快培 育一批具有较强实力和竞争力的企业，使之尽快具备上市条件。要解决企业上市难问题， 大力支持企业上市。出台扶持企业上市的政策措施，解决企业在税费、土地、项目、资金 等方面遇到的问题，不断提升企业上市的积极性。 4、创新融资手段，扩大融资规模 要学习掌握国内外融资知识，培养一批具有一定经验和知识的融资服务队伍。形成以 政府为引导、企业为主体、多种方式相互协同并用的融资支持和促进体系，改变我省融资 渠道单一的局面。要注重信息的收集、整理、分析，搭建好融资平台，构建与金融机构之 间更加通畅的信息沟通渠道，使信贷资金对经济增长的贡献进一步提升。要扶持和引导具 备条件的中小企业特别是高新技术企业在中小企业板市场发行上市，扩大股票融资比重。 同时在上市融资、项目融资、债券融资、投资基金、信托计划等融资方面取得突破性进展，扩大融资规模。 5、加大招商引资力度，吸引更多客商落户我省 要创新招商引资方式，采取以企招商、以商招商、亲缘招商等各种方式，做到多法并举，不拘一格，努力创造“葡萄串效应”。通过服务好落地企业并与之建立长期友好的信 任合作关系，使他们牵引更多的客商来投资，达到“巩固老客商，引进新客商、以商招商”

我市高新技术产业发展存在的问题及对策建议

我市高新技术产业发展存在的问题及对策建议 近几年，我市高新技术产业发展步入了快速增长阶段，高新技术企业无论数量和规模都有了较快增长。但是，与先进地区相比，我市高新技术产业总体发展仍存在一定的差距，主要存在以下几个方面的问题： 一、高新技术产业发展存在的问题 2014年我市高新技术产业发展步入了快速增长阶段，高新技术企业无论数量和规模都有了较快增长。但是，与先进地区相比，我市高新技术产业总体发展仍存在一定的差距，主要存在以下几个方面的问题： （一）高新技术产业发展不平衡。我市现有规模以上工业企业主导产业多为资源型传统产业，初加工产品、大众产品多，深加工产品、精品产品少，缺乏科技含量高、附加值高的核心产品和核心技术。同时，在高新技术产业的六大行业分类中，生物工程及制药、电子信息、汽车零配件三大行业的总产值占据全市高新技术产业88%的份额，其他行业只占12%，行业分布过度集中，产业覆盖面较窄。 （二）高新技术产业总体规模较小。南宁市高新技术产业总体水平偏低、规模偏小，相当数量的高新技术企业处在孵化期，产品处于价值链低端，对传统产业的扩散和辐射作用不强、对相关产业的带动力不够，对经济的促进作用不明显。 （三）创新政策体系薄弱。尽管南宁市近年来出台了诸如《关于加快推进科技创新的若干政策措施》、《南宁市科技企业孵化器认定和管理暂行办法》、《南宁市本级技术研究与开发经费管理办法》等科技创新政策，但创新政策的系统性、整体性不强，特别是在融资方面的政策扶持力度不够。 （四）研发投入不足。全社会研究开发经费投入占全市生产总值的比重仍然较低，据统计，2014年全市R&D支出59亿元，约占GDP的比例的1.9%，低于全国2.3%的平均水平。由于科研经费投入力度偏低，导致创新力薄弱。 （五）高科技人才依然匮乏。企业科技创新人才总量不足，缺乏行业内领军人才和创新团队，人才引进难、流失严重的问题不同程度的存在，高新技术产业发展缺乏人力资源的支撑。 二、对策建议 （一）加强政策引导，优化产业结构。一是科技部门要充分发挥政策的引导作用，加大科技优惠政策宣传力度，全面落实研究开发费用加计扣除减免税等税收优惠政策，让企业科技创新真正得到实惠。二是结合市委、市政府发展工业六大重点产业发展“三年计划”，科技部门要集中优势资源，以重点产业为突破口，利用科技计划项目引导企业加大科技创新投入，为提升产业创新能力提供科技支撑，加快产业转型升级，推动现代工业发展，构建首府现代工业产业体系。 （二）拓宽融资渠道，加大研发投入。一是财政、金融、科技部门要进一步深化金融改革，积极探索民间资本进军高新技术产业的途径。在投融资渠道上建立一整套适合高风险特点风险投资机制，逐步形成以财政拨款、金融贷款、企业自筹、社会集资的多元化、多层次、多渠道的科技投融资体系。二是积极鼓励企业加大研发投入，逐步引导企业成为自觉、自主的研发投入主体。加大创新财政