财务管理

目录前言

第一篇财务管理基础

第1章导论

第2章财务估价

2.1 财务估价概述、

2.2 货币的时间价值

2.3 风险与报酬

2.4 证券估价

第3章财务分析

3.1 财务分析概述、

3.2比率分析法

3.3 财务综合分析、

第二篇资金投放与运用

第4章资本性资产投资概述

4.1 投资概述

4.2现金流量的估算

4.3 长期投资的评价方

第5章证券投资决策

5.1证券投资概述

5.2债券投资

5.3股票投资

5.4基金投资

第6章固定资产投资决策

6.1 固定资产投资的定义

6.2 固定资产投资现金流量的测算

6.3 确定性投资决策

6.4 风险性投资决策

第7章流动资产管理

7.1流动资产管理概述

7.2现金管理

7.3应收账款管理

7.4存货管理

第三篇资金筹措与分配

第8章资本成本

8.1筹资概述

8.2 筹资决策

8.3 资本成本的衡量

第9章长期筹资

9.1普通股筹资

9.2优先股筹资

9.3 债券筹资

9.4长期借款筹资

9.5 可转换债券和认股权证筹资

第10章中短期筹资

10.1 中期筹资

10.2 短期筹资

第11章股利政策

11.1股利理论

11.2 股利分配政策

11.3 股利分配

11.4 股票股利、股票分割与股票分割第12章资本结构决策

12.1 资本结构理论

12.2 杠杆分析

12.3 资本结构决策

第一篇财务管理基础

财务经理包括高层管理者要想掌握现代财务管理基本理论与方法，并能在企业财务管理中充分发挥应有作用，不仅要充分认识财务管理的目标和内容，正确理解财务管理的职能与作用，而且还要掌握进行各项财务决策所需的基本技能。

本篇首先从总体上论述财务管理的基本结构，阐明财务管理的目标、内容及理财环境，然后对财务决策过程中普遍运用的理论与方法——货币时间价值计算方法、风险与收益关系理论及证券估价方法进行详细论述，最后对财务分析方法展开讨论。所有这些内容是进一步学习财务管理理论与方法的基础。

第1章导论

【本章概述】资金如同企业的“血液”，是企业从事生产经营活动所必不可少的基本条件。企业的全部经济活动都是建立在如何取得、运用资金这个基本经济活动上的。没有资金，企业的生存和发展就无从谈起。因此，资金是企业构成的支柱，是企业生产与再生产活动的第一推动力。本章主要介绍财务管理的定义、产生与发展，目标与内容、组织与环境，使学生对财务管理有一个全面总括性的认识，为进一步学习打下基础。

1.1财务管理的概述

人类对于资金的管理活动由来已久。由于财权的重要性和早期财务活动的单纯性，早期的财务活动往往由生产经营者或者生产经营单位的经理人直接进行。财务管理作为一项独立的业务工作形成较晚，直到进入20世纪后，特别是第二次世界大战以后，财务管理才逐渐成为一门独立的学科。

1.1.1 财务管理的定义

公司的财务活动是以现金为主的资金收支的活动，在生产经营过程中，为生产产品，需要到市场上购买原材料、雇佣劳动力等，这些都属于资金的支出；而当公司将所生产的产品销售出去后，可以收回一定的资金，从而形成资金的收入。不断发生资金的收入与支出的这些财务活动构成了财务管理(financial managemen t)的内容。财务管理就是在特定整体目标下，对资金的筹集、投放和分配的管理工作。

1.1.2 财务管理理论的产生

早在5000年，巴比伦就出现财务管理活动。15~ 16世纪，地中海沿岸一带的商业蓬勃发展，财务管理思想开始萌芽，并出现了邀请公众入股的商业组织，入股的股东包括商人、王公、大臣、市民等。股份经济的发展，要求在财务管理上作好集资、股息分配和股本归还工作。但此时尚未形成独立的财务管理部门进行管理，而是包含在商业经营管理之中，由此，西方近代财务管理初步形成。

19世纪末至20世纪30年代，一方面经济较为发达的国家的金融市场已经初具规模，投资银行、商业银行与保险公司等已成为企业外部经营环境的重要因素，为企业运用金融工具通过金融市场进行融资提供了有利的条件。另一方面，经济的持续繁荣和科技的进步，不仅使更多新兴企业涌现出来，同时，企业组织形式中占主导地位的股份公司不断扩大生产经营规模，企业所需资金大量增加，财务关系逐渐复杂，这就要求处理好公司与投资者、债权人之间的财务权、责、利关系，分配好盈利。于是，各股份公司纷纷成立专职财务管理部门，以适应财务管理的多样化需求。

此阶段的财务管理实践以筹集资金为主。为做好筹资管理，必须围绕筹资加强财务核算工作，如股票、债券的发行、回购，盈利的计算股利的发放等方面，都必须加强财务核算，从而维护投资者与债权人的利益，进一步扩大筹资范围。财务管理开始从企业管理中分离出来，成为一种独立的管理职业。财务管理机构（部门）与职能的独立化，标志着近代财务管理的形成。

这一时期财务管理理论研究的重点是筹集资金。1897年，美国财务学者格林(Thomas L. Green)出版了《公司财务》一书，作为最早的财务管理学著作，该书详细阐述了私人企业筹资问题。随后出版了一系列关于公司财务管理的著作相继问世，如戴维（Dewing）在1920年出版的《公司财务政策》一书，以公司的经营周期为基础，系统地阐述了公司各个时期的理财政策。1938年，李恩（H.Lyon）出版了《公司及其筹资》一书，认为公司筹资就是将公司的风险、收益和控制分配给不同的资金提供者。这些关于财务管理的著作，标志着财务管理学科的初步形成。

1.1.3 西方财务管理理论的发展

近一个世纪以来，随着科学技术的发展和市场竞争的加剧，财务管理实践的重点由筹集资金转向对内财务管理，以及风险条件下的投资决策。财务管理理论也迅速发展，由传统的财务管理理论发展为以资产管理为中心的内部控制财务理论，进而又发展为投资财务管理理论，并且随着资本有效市场学说、资本资产定价模型以及关于资产结构学说的提出，进入现代公司管理阶段。

（1）内部控制管理阶段（20世纪30~50年代）

1929年，世界性经济危机爆发，许多公司倒闭，投资者严重受损。危机下企业管理的重心不再是发展，而是生存。此时企业认识到仅仅依靠筹集足够资金走出困境还不够，如何以低价优质的产品去占领市场，增强竞争能力，才是求得企业生存的关键。而产品价格降低，必须以产品成本降低为基础，于是“经济采购批量”等一系列成本开支标准与费用定额制订的内部控制方法纷纷出现。与此同时，政府为了保护投资者的利益，加强了对证券市场的管制，颁布了一系列新法令。美国在1933年、1934年通过《联邦证券法》和《证券交易法》，要求公司编制反映企业财务状况和其他情况的说明书，并按要求向证券交易委员会定期报告。由此，如何适应政府的法律规定，也成为财务管理的重要内容之一。屈于环境压力，企业财务管理逐步转向了以内部控制为重心的管理阶段。

在财务研究上，史蒂文森（Stevens）于1934年出版了《财务组织和管理》一书，详细阐述了企业内部控制财务管理的相关理论，如预算控制、销售预测、生产、资产和费用的财务控制以及财务管理的协调问题。1 953年，彼昂（Bion）和米勒（Miller）出版的《企业财务基础》中，提出了现金管理中的风险问题。

（2）投资管理阶段（20世纪50~60年代）

第二次世界大战以后，世界经济得到迅速发展，科学技术的大规模应用以及资本的进一步集中，使得企业规模越来越大；同时，生产经营日趋复杂，市场竞争更加激烈，投资风险不断加大，投资活动成为企业重点，投资决策在企业财务管理中逐渐占据主导地位。财务管理开始着重研究如何实施投资决策，使投资报酬率在风险一定的情况下达到最大，并研究在筹资过程中如何使企业的资金成本达到最低。

这一阶段的财务研究取得了许多重大突破，极大地促进了现代财务理论的发展。1951年，美国财务学

家迪安(Joel Dean)出版了最早研究投资财务理论的著作《资本预算：固定资产与生产发展的最优策略》，

提出了固定资产投资决策的基本理论与方法。1952年~1959年，马科维茨先后（Markowitz）发表了《资产

组合选择》一文，出版了《证券组合：有效的分散化》一书，提出并系统论述了证券组合投资理论，奠定

了这一理论的基础。马柯维茨也被公认为资产组合理论流派的创始人。1958年，莫迪格莱尼（Modigliani）和米勒（Miller）发表的《资本成本、公司财务和投资理论》一文，对公司资本结构和公司市场价值进行了

阐述，这就是著名的MM理论。1963年，通过放松无所得税假设，进一步拓展了MM理论，使之成为现

代公司融资理论的基石。莫迪格莱尼由此获得了1985年诺贝尔经济学奖，米勒则与夏普和马科维茨分享1 990年的诺贝尔经济学奖。瑞典皇家科学院在授予声明中说：米勒参与革新企业财务守则，将之从一系列松

散的规则转化成可尽量扩大股东价值的守则，影响深远。米勒生前曾多次到我国香港访问讲学，尤其是在

亚洲金融风暴时期的精彩演讲，给人们留下了深刻的印象。

（3）现代公司理财阶段（20世纪60年代至今）

在这一阶段，科学技术发展一日千里，消费需求变化多样，产品更新换代速度加快，市场竞争空前激烈，资本市场更加成熟和发达，融资工具与投资方式愈加丰富。因此，提高了对企业财务管理的要求，要

求企业运用国家现代化化的财务手段进行筹资、投资与利润分配的决策。

同时，相关的理论不断推陈出新，夏普（Sharpe）在马柯维茨理论的基础上，于1964年发表了被认为

是现代金融理论的基石的《资本资产定价：一个风险条件下的市场均衡理论》一文，提出了财务管理理论

最经典的模型之一——资本资产定价模型，将风险与报酬的关系用非常简单的公式描述出来，因此获得19 90年诺贝尔经济学奖1970年，法玛（Fama）在《有效资本市场：理论与经验的回顾》中，提出了重要的

有效市场假说，该假说后来成为一系列以股价作为衡量企业业绩指标的假设基础。1972年，法玛与米勒的《财务管理》一书，集西方财务理论之大成，标志着西方财务管理理论进入了成熟阶段。之后，布莱克（Bl ack）与斯科尔斯（Scholes）的期权定价理论、套利定价理论及资本结构方面的理论相继问世，财务管理理

论进入新篇章。

1.1.4 我国财务管理理论的发展

建国初期，我国借鉴苏联的财务管理理论和方法，初步建立起了一套以资产管理为主要内容，以计划、控制和监督为基本职能的国营企业财务管理体系。在当时的计划经济体制下，企业发展所需要的资金由国家划拨，企业利润基本上交国家，企业财务管理中的资金筹集、资金使用、盈利分配等许多职能都被国家财政所取代。企业财务被看做是国家的附属物，企业原有的财务职能不能充分发挥。

改革开放以后，随着我国商品经济的发展和经济体制的改革，企业自主权不断扩大，企业作为自主经营、自负盈亏的经济实体，有了一定的财权，出现了丰富的经济活动和广泛的财务关系。财务管理的内容、方式、方法也随之发生了一系列新的变化，并逐步建立起适应商品经济的财务管理新体系。企业管理体制已由单纯计划经济体制下的国家统收统支、统负盈亏制逐步改为企业自收自支、利润包干上交制，分配管理成为财务管理的重点内容。在财务管理方式上，是以财务控制与考核为主；在财务控制方面，先后实行企业基金提取比例控制、利润留成比例控制、利润承包上交比例控制等方式；在财务考核方面，国家着重考核企业实现利税与上交利润指标，企业工资总额与上交利税挂钩，企业经营者收入与全面完成各项承包指标挂钩。

20世纪90年代以后，随着我国社会主义市场经济体制的建立，财务管理在企业中的作用越来越明显，先后涌现出宝山钢铁、邯郸钢铁、燕山石化等典型案例。全民所有制企业按照现代企业制度“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的基本要求进行一系列改革，所需资金不再由国家统一供应，而需要自主筹集。当时由于存在企业自有资本比重偏低、资金长期紧缺等问题，筹资管理成为企业财务管理中最突出的问题。这迫使企业开展财务状况和财务预算分析，提供所筹措资金用于投资的可行性分析与决策报告，为社会出资者与债权人提供决策信息。财务预测与决策成为此时企业管理的重点内容。

目前，全球化扩张使我国企业受到西方财务管理影响更为强烈，企业财务管理逐步从投资转向财务风险及财务预警、并购重组、公司治理等方面，并已建立了完整的财务管理体系。随着经济全球化深入，企业财务管理的地位将不断提升，金融危机的频繁威胁要求企业在复杂多变的环境中寻求可持续发展的财务保障机制，我国财务管理实践和理论也将得到进一步发展。

1.2 财务管理的目标与内容

著名管理学家H．A．西蒙(Herbert A．Simon)曾经指出：“如果说管理就是设法让一群人…完成任务?，那么，在究竟要完成什么任务的问题上，目标是一个主要的准则。”大量的管理行为是意在目标或指向目的的，假如没有这种目的性，管理也就失去了意义。良好的管理意味着目标的明晰。当然，仅有目标的选取还不够，目标的实现需要管理具体活动来实现。这些活动就是管理的内容。财务管理的目标决定了财务管理内容，而财务内容的界定越清晰，措施越得力，就越有可能实现目标。

1.2.1 财务管理的目标

企业必须根据明确的目标，才能判断一项财务决策是否有效，也只有有了明确的财务目标，才能把企业的各种财务行为整合为一体，围绕一个共同的目标进行企业财务管理工作。与其他类型的组织相比，企业由于具有较为清晰单一的目标，从而成为最具效率的组织。

关于企业财务管理的目标，有过以下几种主要的观点。

（1）利润最大化——最简洁的目标

利润最大化强调企业的利润在一定的时间内达到最大。将利润最大化作为企业财务管理的目标有其合理性和科学性的一面。因为企业是盈利性经济组织，利润是企业生存和发展的必要条件，追求利润是企业和社会经济发展的重要动力。同时利润代表了企业新创造的财富与价值，利润越大，企业新创造的财富就越多。因此，利润最大化就被顺理成章地设定为企业的财务管理目标。

从历史的角度看，利润最大化作为企业财务管理目标，是19世纪发展起来的。当初企业资本结构的特征是自筹资金、私人财产和单个业主。单个业主的唯一目的就是增加个人财富，这个目标可以简单地通过利润最大化得到满足。如今，现代企业的环境是以有限责任和两权分离为特征的，今天的企业是业主和债权人投资，由职业经理人负责控制和指挥的。此外还有许多与企业有利害关系的主体，如客户、雇员、政府及社会。在企业治理结构发生变化后，企业利润最大化观点的缺陷开始显现。

首先，利润最大化没有充分考虑取得利润的时间性。例如，今后5年内每年可获利100万元的投资项目与第五年可获利500万元的投资项目孰优孰劣？对于这个问题，必须考虑货币的时间价值才能作出正确的判断。可以说，鲜有股东会对100年后才开始提供利润(不管利润有多大)的投资项目感兴趣。因此，我们在分析中必须考虑利润的时间模式。第二，忽视了投入与产出的关系。以总利润作为财务管理目标，不能反映创造的利润与投入的资本额之间的关系，单纯比较不同投入资本所创造的利润总额，由于相互之间缺乏共同的比较基础，没有太大的意义。第三，忽略了未来获取利润时所承担的风险。投资项目一般都具有一定的风险，如果某企业的投资项目风险较大，其未来每年预期利润的风险也就较大。在这种情况下，只比较利润而不计风险，无疑很难确切区分投资项目的优劣。最后，片面追求利润最大化会强化企业短期行为。企业可以通过推迟必要的维修等方法增加企业的短期会计利润，但这却会使企业的长远利益受到很大损害，影响企业长期利润的实现。

（2）股东财富最大化——广为接受的目标

所谓股东财富也就是企业价值，指的是投资者报酬的现值，即未来一定期间属于投资权益的现金流量，按考虑风险报酬率的资本成本换算的总和。对于股份上市公司而言，由于股票市场价格代表了市场上所有投资者对该企业价值的集中评价，是一个客观的衡量标准，因此人们通常用股票价格代表公司股东财富或企业价值的大小。对于非股份上市公司而言，则可以利用股票的机会价格来测定。通过对同类公司公开上市股票的分析，可以大致估出有关公司的股票市场价格。由于这一原因，该目标也可称为“股票价格最大化”目标。

一般而言，在有效的资本市场(efficient capital markets)上，股票价格综合反映了每股的当前盈余与预期的未来盈余，以及这些盈余持续的时间、盈余的风险、企业的股利方针以及影响股票价格的其他因素及其变化；同时股票价格也是企业的业绩指标和发展记录，反映了企业管理部门为股东做了哪些工作、做得怎样。由于公司管理部门处于股东的监督之下，所以，当股东不满意公司的经营业绩时，会抛售股票，从而使得该公司股票价格下跌。由于股票价格反映了资本和获利之间的关系，综合体现了各种因素的影响，同时也是衡量企业各项财务活动绩效的有效指标，因而，目前世界上大多数财务学家认为：尽管股票价格最大化目标也存在着不足，还不是一个完全理想的财务管理目标，但它可以克服利润最大化或每股盈余最大化等目标的一些致命缺陷。在目前条件下，与其他财务管理目标相比，股票价格最大化在理论上是最完善、最合理的。因此，目前绝大多数财务管理论著都假设企业财务管理的目标是使其股东财富（或企业价值）最大化。本书也将采用这一目前世界上普遍认可的假设作为论述的基础。

（3）企业社会价值最大化——前卫的目标

企业社会价值最大化也称为利益相关者财富最大化。从传统经济学意义考虑，企业仅是一个以营利为目

的的生产经营单位，利润最大化是其追求的永恒主题，它没有责任、义务去完成本应由政府或社会完成的工作，其行为只要不违法，以何种手段、方式去追求利润都可以。但是，现在这种观念受到了挑战。从企业社会责任角度考虑，企业的所有权主体并不仅仅是股东，而应拓展为出资者、债权人、员工、供应商和用户等利益相关者。

现代社会商品生产的社会化、专业化程度不断提高，企业间相互依赖程度前所未有，社会信用的程度对经济影响加剧。因此，企业的任何行为都不再是个体行为，都可能对社会、整体经济产生影响。在这种条件下，企业仅以追求利润作为终极目标显得过于狭隘和自私，而应承担一定的社会责任。企业在经营中，特别是在决策时，除了要考虑投资者、企业本身的利益外，还应适当考虑与企业有关的其他群体及社会的利益；除了要考虑其行为对自身是否有利外，还应考虑对他人的影响，如是否会造成公害、环境污染、浪费资源等。企业在决策时，对这些问题进行考虑并采取适当的措施来避免，这本身就是在承担社会责任；否则，企业也许会得益一时，但却给社会的长期发展留下隐患。该学派认为企业的财务行为与关系应围绕着相关利益集团的不同要求展开，并最终达到利益相关者权益增加的目的。由此，可得出企业财务目标应是利益相关者权益最大化。

公司目标（引自各银行年报）

我们的首要任务是创造优异的股东价值。——联合银行

联邦快递的主要职责是创造股东价值。——联邦快递公司

我们的共同目标是确保麦当劳茁壮成长以增加股东价值。——麦当劳公司

增加股东价值是指导我们行动的原动力。——飞利浦公司

1.2.2 财务管理的内容

财务管理的内容就是企业为保证实现财务目标而进行的一系列财务活动。公司的资金收支构成了财务管理的主要内容，具体包括以下4个方面：

（1）筹资活动——最基本、首要的职能

筹资指企业经营所需资金的筹集。企业要想从事生产经营活动，首先要解决的问题是如何取得所需要的资金。一定数量的资金是企业生存和发展的基础，因而筹资决策也就成为财务管理的一项最基本的内容。

现代金融市场的发展使得企业筹集资金的方式多种多样，例如发行股票、债券，取得借款、赊购、租赁等。从各种来源，以不同方式筹集资金，其筹资成本、使用时间、风险程度等都不尽相同，从而给企业每股盈余带来的影响也不同。其中的关键问题是决定各种来源在总资金中所占的比重，即确定财务结构，以使筹资风险和筹资成本相配合。比如，筹集资金时需要具体确定是通过发行股票取得资金，还是向债权人借入资金，两种资金占总资金的比例应为多少等。假设公司借入资金，就必须考虑是发行债券还是从银行借入资金，资金应该是长期的还是短期的，资金的偿付是固定的还是可变的，等等。企业一方面要保持筹集的资金能够满足公司经营与投资的需要，另一方面要使筹资风险在公司的掌控之中，即一旦内部经营或外部环境发生变化，公司不至于由于偿还外债而陷入破产。

（2）投资活动——直接创造财富的职能

投资是创造新财富的基本途径，因而投资活动对股东财富最大化的影响也是第一位的。公司把筹集到的资金投放于公司内部购置固定资产、无形资产等，便形成公司的对内投资；资金用于购买其他公司股票、债券，联营投资，以及并购等，便形成公司的对外投资。

在进行投资活动时，由于公司的资金是有限的，因此应尽可能将资金投放于能够带给企业最大收益的项目。同时，当前的投资通常在未来才可能获得回报，因此，企业在选择投资方案时，还要考虑为获得相应的回报需要等待的时间，获得回报越早的投资项目越好。此外，还要考虑投资风险，需要找到一种方法计量风险，从而选择哪个方案，放弃哪个方案，或者是将方案进行组合。

（3）经营活动——最日常琐碎的职能

在正常的经营活动中，企业会发生一系列资金收支。首先，企业要采购材料或者商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把产品售出后，便可取得收入，收回资金；再

次，如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，或者当出现暂时闲置资金时，也可以购买短期债券，以获得一定的报酬。上述各种活动都会产生企业资金的收支，即属于企业财务活动中日常理财的范畴。

在这些日常理财活动中，主要涉及的是流动资产与流动负债的管理问题。流动资产的周转与生产经营周期具有一致性，在一定时期内，资金周转得越快，就可以利用相同数量的资金，生产出更多的产品，取得更多的收入，获得更多的报酬。因此，如何加速资金的周转，提高资金利用效率是企业财务管理需要考虑的问题。

（4）分配活动——影响复杂的职能

企业在经营过程中会产生利润，也可能会因对外投资而分得利润，这表明企业有了资金的增值或取得了投资报酬。分配活动也叫利润分配，是将企业实现的利润向投资者发放的财务行为。股利决策之所以是财务管理的一项重要内容，是因为股利支付率过高，常常会影响企业的再投资能力，甚至丧失投资机会，从而导致未来收益减少，造成股价下跌；而股利支付率过低，则可能引起股东不满，股价也会下跌。因此每个企业都应根据自身的情况确定最佳的分配政策，实现股价最大化的目标。

由于股利决策关系到企业内部产生资金的分配去向，在很大程度上会影响到企业可用资金的数量与质量，因此它实际是筹资决策的一个组成部分。但考虑到其重要性和复杂性，单独列为一项。

1.3 财务管理的组织与环境

1.3.1 财务管理的组织体系

财务管理是企业管理工作中的一个重要组成部分，担负着十分重要的任务，有很强的专业性，因此，企业必须有专门的组织机构和专门的业务人员。19世纪30年代初至今，企业的财务部门已经逐渐演变成为企业经营管理中相对独立的职能部门，是企业内部专门实施财务管理、处理各种财务关系的机构，其设置类型和运营方式都是企业可以自行控制的。企业应按照管理学的基本原则，明确财务部门以及下属科室的责、权、利，制定相应的奖惩措施，由各部门与企业签订责任状，以使各个部门的责、权、利能落到实处。典型的西方企业财务管理部门组织结构如图1-1。

图1-1财务部门组织结构

如图1-1所示，企业的财务管理是通过财务总监（chief financial officer，简称CFO）和财务经理来完成的。财务副总裁直接向总裁报告财务情况，其下一般有两位关键的部属：财务主管(treasurer)和会计主管(cont roller)。其中财务主管负责规划、获得与使用资金，以使企业的效率与价值达到最大。财务主管的具体工作包

括管理企业现金与有价证券、规划财务结构、发行股票和债券以筹集资金等。财务主管之下一般还设有信用部、存货部、预算部等部门，负责各项财务工作。会计主管则负责提供数量化的财务信息，以便作为企业管理者或投资者制订决策的主要依据之一，其下一般设有成本会计部、财务会计部和税务部等部门，负责各项具体工作。

1.3.2 财务管理的环境

财务管理的环境即企业的理财环境，它是指影响企业财务活动的外部条件和因素。包括法律环境、金融环境和经济环境等。企业总是在一定的条件下从事生产经营和财务活动，不同时期、不同国家、不同领域的财务管理需要面对不同的理财环境，它制约和影响着企业的经营活动。企业只能适应其变化，采取相应的财务对策，保证企业正常运营。如果不能适应环境，就不能生存。

财务管理环境涉及的范围很广，其中最重要的是法律环境、金融市场环境和经济环境，而每一种环境的构成及其影响也很复杂，这里只做一些简要的介绍。

（1）法律环境

财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、规范和规章。企业必须在既定的法律结构下进行财务管理活动，无论是筹资、投资，还是利润分配等，都必须遵守有关的法律规范，否则就要受到法律的惩罚与制裁。从这个意义上说，有关的法律规范对企业的财务行为是一种约束，对企业的财务决策及其效果会有重大影响。对企业财务管理活动有影响的法规很多，主要包括以下几类：

①企业组织法规企业组织法规是企业的组织法，也是企业的行为法。企业投资的组织形式有独资、合伙与公司3种主要形式，组建不同的企业要依照不同的法律规范，如《中华人民共和国私营企业法》、《中华人民共和国合伙企业法》和《中华人民共和国公司法》等。就财务管理而言，每一类企业都要按照相应的企业法来进行理财活动。非公司企业与公司企业在财务管理上有很大的不同。非公司企业的所有者，包括独资企业的业主和合伙企业的合伙人，要承担无限责任，一旦经营失败必须抵押其个人财产，以满足债权人的要求；公司企业的股东只承担有限偿债责任，经营失败时其经济责任以出资额为限。另外，非公司企业与公司企业在资金筹措、所有权转移、利润分配、纳税等财务方面也有很大的不同，但它们都必须依照各自的法律规范进行活动。由于公司在整个社会经济中举足轻重，故本书着重以公司企业财务管理为研究对象。

②企业经营法规企业的各项经营活动也必须遵守各项法律法规，如反垄断法、环境保护法、产品安全法等。这些法规不仅影响企业的各项经营决策，而且也会影响企业的财务决策及其实施效果。比如，环境保护法会迫使有关企业增加环保设施的投资，从而提高了其经营成本，使其预期每股盈余的水平降低。财务管理人员必须熟悉这些法规，了解它们对财务管理的影响。

③财务和税务法规目前，我国企业的财务法规体系包括企业财务通则、分行业的企业财务制度和企业内部财务管理制度3个层次。企业财务通则是财务法规制度体系中的基本法规，它对我国境内企业从事的财务活动进行规范，是各类企业实行财务管理的基本准则。企业财务通则重点对以下方面的内容进行规范：资金的筹集和运用、资产的计价、折旧的计提、成本费用开支范围和标准、利润分配的程序等。分行业的企业财务制度是以企业财务通则为准绳，为适应不同行业的特点和管理要求制定的行业规范。企业内部财务管理制度是企业根据企业财务通则和分行业的企业财务制度以及有关法律规范，结合企业的具体情况制定的适合于本企业的内部财务管理制度，它是对企业各项财务活动所做的具体规定。

税法对财务管理的许多重要方面如投资决策、股利决策乃至筹资决策等都有重要影响。一个税负较低情况下的最优财务决策，在税负提高后可能变成一个错误的决策。另外对企业而言，税负是一种费用，要增加企业的现金流出，企业无不希望减少税务负担。但税负的减少，只能靠投资、筹资和服利分配等财务决策时的精心安排和筹划，而不允许在纳税行为已经发生时去偷税漏税。因此，精通税法，对财务管理人员有重要意义。

④证券法律制度证券法律制度是确认和调整在证券管理、发行与交易过程中各主体的地位及权利、义务关系的法律规范。企业在进行财务管理活动，特别是在筹资和进行证券投资时，必须贯彻证券法律制度的各项要求。

除上述法规外，与企业财务管理有关的经济法规还有很多，比如会计和审计法规、产品质量责任法规、价格法规、自然资源法规、市场管理法规、知识产权法，以及各种合同法规。限于篇幅，本书不能详细介绍，但财务人员要熟悉这些法规，在守法的前提下完成财务管理的职能，实现企业的财务目标。

（2）金融市场环境

金融市场是指资金融通的场所。企业总是需要资金从事投资和经营活动，而投资和经营活动的资金来源，除了自有资金外，主要从金融市场取得。如果没有金融机构和金融市场，单纯依靠自身积累，就很可能因为资金不足而延误或失去良好的投资机会，这对现代市场经济条件下的企业来说是不可想象的。因此，金融市场是企业理财最为重要的环境之一。

金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。其构成要素有以下3个：①资金供应者和资金需求者。他们是金融市易的基本参与者，另外金融机构和中介也是金融市场的参与者。在多数情况下，金融市场中的资金供应者和资金需求者是通过金融中介机构联系起来的。这种方式变直接筹资为间接筹资，提高了效率。②金融工具。金融工具是以资金为商品进行交易的手段和形式。③调节融资活动的市场机制。资金这种特殊商品的价格通常表现为利率，供求影响价格，而价格则调节供求，通过这种市场机制和调节作用可实现社会资金的合理配置。

金融市场可依据不同标准分为不同类别：①按交易的期限，可划分为短期资金市场和长期资金市场。短期资金市场是指交易对象期限不超过一年的资金交易市场，也叫货币市场；长期资金市场是指交易对象期限在1年以上的股票和债券交易市场，也叫资本市场。②按交割的时间，可划分为现货市场和期货市场。现货市场是指买卖双方成交后，当场或几天之内买方付款、卖方交出证券的交易市场；期货市场是指买卖双方成交后，在双方约定的未来某一特定的时日才交割的交易市场。③按交易的性质，可分为发行市场和流通市场。发行市场是指从事新证券和票据等金融工具买卖的转让市场，也叫初级市场或一级市场；流通市场是指从事已上市的旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场，也叫次级市场或二级市场。④按交易的直接对象。可分为票据承兑市场、票据贴现市场、有价证券市场、外汇市场等。

金融市场对企业财务管理活动具有重要作用，表现在以下几个方面：①金融市场是企业筹资和间接投资的场所。企业需要资金时，可以到金融市场选择适合自己需要的方式筹资。企业有了剩余资金，也可以将闲置资金投放到金融市场中。②企业可以通过金融市场实现长短期资金之间的互相转化，便于企业调整资产结构，调剂资金供求。③金融市场为企业财务管理提供有意义的信息。金融市场的利率变动反映资金的供求状况，有价证券市场的行情反映投资人对企业的经营状况和盈利水平的评价，它们是企业经营和投资的重要依据。④金融市场为企业财务管理活动提供各种金融服务，极大地方便了企业理财。

（3）经济环境

经济环境是指对企业进行财务活动有重要影响的一系列经济因素。整个社会的一般经济状况对企业的筹资、投资和股利分配等所有重要财务决策都会产生重要影响。当整个社会经济欣欣向荣时，大多数企业都兴旺发达；而当经济调整低迷时，许多企业则会出现困境，有的企业可能会亏损甚至破产。经济环境又可分为宏观经济环境和微观经济环境。

宏观经济环境主要包括政府的经济政策、经济发展状况(经济周期)、通货膨胀、技术发展、利率波动等因素。它们对所有企业的财务活动都有重大影响。企业理财必须适应宏观经济状况。微观经济环境主要包括企业所处的市场环境、采购环境、生产环境和人员环境等。在现代市场经济条件下，企业所面对的是日益复杂的市场经济体系。在这个体系中的各个经济元素都是相辅相成的。因此，企业的财务行为还深受与其密切相关的微观经济环境因素的影响，这也是企业制定财务决策时必须认真考虑的。

『思考题』

1．简述西方财务管理不同发展阶段的财务管理重心。

2．如果由你管理一家上市公司，在股东财富最大化和个人福利最大化之间，你会做出何种决策？股东可以采取哪些措施以保证你的利益和股东的利益一致？

3．简要评价股东、债权人、经营者三者之间的委托代理关系。你认为公司经营者是否应该拥有该公司数量可观的股票？

为什么？

4．股东和债权人之间有何潜在的矛盾与冲突？如何协调？

5．财务主管的工作职责有哪些？请调查一家公司的财务主管，了解实际中财务主管的工作日程。

『案例』

假设你修读过财务管理，毕业后去了一家咨询公司上班。王林是你的一个客户，他正打算成立一家网上购物公司，由于近几年这一行业前景被市场看好，因此，已有多位投资者表示愿意对王林的新公司出资。鉴于采用发行股票的方式设立公的手续复杂，张林打算采用有限责任制公司的组织形式。王林想通过你了解有关公司财务管理方面的问题。请回答下面问题来帮助张林了解相关知识。

问题：

1.公司财务管理的目标是什么？在实施这一目标过程中，可能会遇到哪些问题？应如何解决？

2.企业需要具体实施哪些财务活动，财务人员在进行这些活动时需要注意的问题有哪些？

3.公司可以通过金融市场实现哪种理财目的？可以考虑的金融机构有哪些？

『阅读指引』

1．齐寅峰. 1997.公司财务学.中国物价出版社.

2．财务管理. 刘志远.天津：南开大学出版社. 1999.

3．公司财务管理.王化成.北京：高等教育出版社. 2007.

第2章财务估价

【本章提要】财务管理既然以企业价值最大化为目标，就需要使每一项决策都有助于增加企业价值。为了判断每项决策对企业价值的影响，必须计量价值。因此，财务估价就成为财务管理的核心问题，财务股价是否准确，影响到每一项财务决策。本章主要介绍财务估价的基本知识和主要的估价方法。

2.1 财务估价概述

财务估价是对一项资产价值的估计。这里的“资产”既可以是股票、债券等金融资产，也可以是用于生产的机器设备等实物资产，甚至可以是一个企业。这里的“价值”指资产的内在价值，或称为经济价值，是用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值。它同资产的账面价值、清算价值、市场价值既有联系也有区别。

账面价值是指资产负债表上列出的资产价值，它以交易为基础，主要用历史成本计量。财务报表上列出的资产，既不包括没有交易基础的资产价值，例如自创商誉、良好的管理等，也不包括资产预期收益，如未实现的收益等。因此，资产账面价值经常与其市场价值相去甚远，决策的相关性不好。但账面价值具有良好的客观性，可以重复验证。虽然业界近年来引入了现行价值计量，以期改善会计信息的相关性，但是仅限于在市场上交易活跃的资产。这种渐进的、有争议的做法还没有改变历史成本计量的主导地位。如果会计不断扩大现行价值的计量范围，并把表外资产和负债纳入报表，会使账面价值接近内在价值。不过，目前还未看出这种迹象。如果会计放弃历史成本计量，将会给审计工作带来较大困难。

市场价值是指一项资产在市场上交易的价格，它是买卖双方竞价后产生的双方都能接受的价格。内在价值和市场价值有密切的关系。如果市场是有效的（所有资产在任何时候的价格都反映了公开可得的信息），则内在价值等于市场价值；如果市场是不完全有效的，一项资产的内在价值与市场价值会在一段时间内不等。如果内在价值高于市场价值则认为资产被市场低估了，投资者购进被低估的资产，会使资产价格上升，回归到资产的内在价值。市场越有效，市场价值向内在价值的回归越迅速。

清算价值是指企业清算时一项资产单独拍卖的价格。清算价值以进行清算为假设，而内在价值以持续经营为假设，这是两者的主要区别。清算价值是在“迫售”状态下预计的现金流入，由于不一定会找到最想要的买主，它通常会低于正常交易的价格；而内在价值是在正常交易的状态下预计的现金流入。清算价值的估计，总是针对每一项资产单独进行，即使涉及多项资产也要分别进行估价；而内在价值的估计，在涉及相互关联的多项资产时，需要从整体上估计其现金流量并进行估价。两者的类似性在于它们都以未来的现金流入为基础。

财务估价的基本方法是折现现金流量法。该方法涉及3个基本的财务概念：时间价值、现金流量和风险价值。这三个问题原本统一于折现现金流量模型，客观上是不能分割的。把它们分开讨论只是便于说明和理解。现金流量的概念在第4章详尽阐述，本章重点讨论货币的时间价值和风险价值。

2.2 货币的时间价值

关于时间价值，西方国家的传统说法是：即使在没有风险和通货膨胀的情况下，今天1元钱的价值也大于1年后1元钱的价值，这就是货币的时间价值。

当然，不是所有的货币都有时间价值。如果资金所有者把货币闲置不用或者按照古老的方法埋入地下保存，显然不能得到回报。因此，货币需要经历一定时间的投资和再投资，才能够增加价值。资金投入生产经营的过程越早，投入生产经营过程越长，在生产经营过程中周转一次的时间越短，资金的时间价值就越大。由此，货币的时间价值可以表达为：时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。

如果银行存款利率为10％，我们可以将现在的100元存入银行，一年后存款的利息为10元，本利共计1 10元。在这种情况下，现在收到的100元的价值，一年后会升值到110元。这里的10元利息，就是货币的时间价值。在实务中，人们也使用比率形式表示货币的时间价值，前述存款性质的货币时间价值为10%，也就是说此项存款的真实报酬率为10%。

银行的存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票股利率都可以看做是投资报酬率，它们与时间价值是有区别的。只有在没有风险和通货膨胀的情况下，时间价值才与上述的报酬率相等。为简化研究，研究货币时间价值时，都假定没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值。本书也以此假设为基础。

货币时间价值的观念与计算，在财务管理学中具有极其重要的意义，无论是计算各种证券的理论价值，还是进行投资项目评价，以及筹资成本的计算等，都是以货币时间价值的计算为基础。

2.2.1 复利1终值和现值的计算

按照资金再投资这一假设，资金的时间价值一般都是按复利的方式计算的。

计算资金的时间价值量时，一般是用终值future value，简称FV）和现值（present value，简称PV）两个概念来表示不同时期的资金价值。现值指的是起点的价值，即现在的价值；终值指的是终点的价值，即未来某一时点的价值。换言之，对于一个时间段而言，如果计算的是起点的价值，则属于计算现值的问题；如果计算的是终点的价值，则属于计算终值问题。

（1）复利终值的计算

过程见表2-1。

表2-1 终值FV的计算过程

期数期初本金本期利息期末本利和

1 2 3 ……n

PV

PV×(1+i)

PV×(1+i)2

……

PV×(1+i)n-1

PV×i

PV×(1+i) ×i

PV×(1+i)2×i

……

PV×(1+i)n-1×i

PV×(1+i)

PV×(1+i)2

PV×(1+i)3

……

PV×(1+i)n

复利终值的计算公式可以归纳为：

(1)n

FV PV i

=?+

式中FV——终值，即第n年末的价值；

PV——现值，即0年（第1年初）的价值；

i——利率；

n——计息期数。

【例2-1】存入银行1000元，年利率为5％，求15年后的本利和。

解：

FV＝1000×(1＋5%)15＝2078.9(元)

此计算结果意味着1000元在5%利率水平下，15年后增值了1倍以上。

计算资金的时间价值必须运用两个基本变量，一是利率（interest rate），二是计息期数（number of time periods）。从公式可以看出，利率越高，投资期限越长，复利终值越大。

上述公式中的(1+i)n，称为复利终值系数（future value interest factor，FVIFi,n，），复利终值的计算公式

可以改写为：

,i n FV PV FVIF =? （2-1）

为了方便，可以编制复利终值系数表详见附录1，该表包括很多i 和n 的组合。表2-2是其简表，利率从1%~10%。以【例2-1】的数据查询年利率为5%，期数为15的复利终值系数（FVIF 5%,15）等于2.0789，它表示1元本金以5%的复利投资，15年后的本利和共计2.0789元。计算结果如下：

5%,15=1000 2.0789=2078.9FV PV FVIF =??（元）

表2-2 复利终值系数（FVIFi,n ）简表

期数 （n ） 利率（i ） 1％ 3％ 5％ 8％ 10％ 1

1.0100 l.0300 1.0500 1.0800 1.1000 2 1.020l 1.0609 1.1025 1.1664 l.2100 3 1.0303 1.0927 1.1576 1.2597 1.3310 4 1.0406 1.1255 1.2155 1.3605 1.4641 5 1.0510 1.1593 1.2763 1.4693 1.6105 6 1.0615 1.194l 1.3401 1.5809 1.7716 7 1.0721 1.2299 l.4071 1.7138 1.9487 8 1.0829 1.2668 1.4775 1.8509

2.1436 9 1.0937 1.3048 1.5513 l.9990 2.3579 10 1.1046 1.3439 1.6289 2.1589 2.5937 15 1.1610 1.5580 2.0789

3.1722

4.1772 20 1.2202 1.8061 2.6533 4.6610 6.7275 25 1.2824 2.0938 3.3864 6.8485 10.835 30

1.3478

2.4273

4.3219

10.063

17.449

（2）复利现值的计算

复利现值是指未来某一特定金额按设定利率折算的现在价值，也称为“本金”，通常用PV 表示。将复利终值的计算公式进行变换，可得复利现值的计算公式为：

1

(1)n

PV FV i =?+ 式中的

1

(1)

n

i +称为复利现值系数或贴现系数（present value interest factor ，PVIFi,n ），则复利现值的计算公式表达为：

,i n PV FV PVIF =? （2-2）

从公式可以看出，复利的现值与利率及时间呈反比关系。与复利的终值系数一样，复利的现值系数也可以查表获得（详见书后附表2）。

【例2-2】未来15年后的1000元钱，假若年利率为5％，求其复利现值。 解：

PV ＝1000×PVIF i ，n ＝1000×0.4812＝481（元）

2.2.2 年金的计算

在企业管理实践和现实生活中，除了要解决单笔现金收支外，还经常遇到在一段时间内发生多笔现金收

支的现象，比如每个月都需要支付房租，在一年之内就出现了12笔现金支付。这就是财务管理所讨论的年金问题。年金（annuity ）是一系列收付款项，收付款项的金额相等、收付的间隔期相等。折旧、利息、租金、

保险费等均表现为年金的形式。按照付款方式的差异，年金可以分为普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、延期年金和永续年金等。

（1）普通年金终值和现值的计算

普通年金（ordinary annuity）犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付的系列款项。普通年金收付发生的时点在每期期末。

①普通年金终值。普通年金终值是一定时期内每期期末等额收付的系列款项的复利终值之和。假设每期期末等额款项为1元，存款利率为10%，普通年金的终值计算见图2-1。

0 1年末 2年末 3年末 4年末 5年末 由图2-1可知，普通年金终值的一般计算公式为：

11

(1)n

t t FVA A i -==+∑

式中：FVA ——年金终值；

A ——每期期末收付款项的金额； i ——利率；

t ——每笔收付款项的计息期数； n ——全部年金的计息期数。

∑=-+n

t t i 1

1

)

1( 称为年金终值系数（future value interest factors for annuity ，FVIF A i,n ），其数值可通过查表

获得（详见附录3）。年金终值的计算公式又可写成：

,i n FVA A

FVIFA =? （2-3）

【例2-3】李先生每年年末存入银行2000元，年利率7％，求5年后本利和。

FVA ＝2000×FVIF A i ，n ＝2000×5.7513＝11 502（元）

② 普通年金现值 普通年金现值是一定时期内每期期末等额收付的系列款项复利现值之和。假设每期期末等

额款项为1元，存款利率为10%，普通年金的现值计算见图2-2。

0 1年末 2年末 3年末 4年末 5年末

图2-2 普通年金现值计算示意

普通年金现值的一般计算公式为：

1

1

(1)

n

t

t PVA A i ==+∑

∑=+n

t t

i 1

)1(1

称为年金现值系数（Present Value Interest Factors for Annuity ，PVIF A i ，n ），其数值可以查阅年金现值系数表（详见附录4）。故年金现值的计算公式又可写成：

,i n PVA A PVIFA =? （2-4）

【例2-4】某个投资项目于2005年初动工，当年投产，从投产之日起每年获得收益4万元，按年利率6％

计算，求预期10年收益的现值。

解：

PVA =4×PVIF A 6%，10＝4×7.364＝29.44（万元）

（2）预付年金

预付年金指一定时期内每期期初等额的系列收付款项。预付年金与普通年金的差别，仅在于收付款的时间不同。由于年金终值系数表和年金现值系数表是按常见的普通年金编制的，在利用普通年金系数表计算先付年金的终值和现值时，可在计算后付年金的基础上进行适当调整。

① 预付年金终值 n 期预付年金与n 期普通年金相比，两者付款期数相同，但预付年金终值比普通年金终值要多一个计息期。为求得n 期预付年金终值，可在求出n 期普通年金终值后，再乘以（1＋i ）。计算公式如下：

,(1)i n FVA A FVIFA i =??+ （2-5）

n 期预付年金终值和n 期普通年金终值之间的关系为付款次数相同，均为n 次；付款时间不同，预付年金比普通年金多计一期利息。此关系可以用图2-3表示。

此外，根据n 期预付年金终值和n ＋1期普通年金终值的关系，还可推导出计算n 期预付年金终值的另一公式。n 期预付年金与n +1期普通年金比较，两者计息期数相同，但n 期预付年金比n +1期普通年金少付一次款。因此，只要将n +1期普通年金的终值减去一期付款额，便可求得n 期预付年金终值。计算公式如下：

,1i n FVA A FVIFA A +=?- （2-6）

图2-3 预付年金终值与普通年金终值计算比较

【例2-5】在【例2-3】的基础上略作改动，即：李先生每年年初存入银行2000元，年利率7％，求5年

n 期普通 年金终值

后本利和为多少。

7%,52000(1)=2000 5.51%=12 30FVA FVIFA i =??+??7（1+7）7（元）

② 预付年金现值 n 期预付年金现值与n 期普通年金现值相比，两者付款期数相同，但预付年金现值比

普通年金现值少贴现一期。为求得n 期预付年金现值，可在求出n 期普通年金现值后，再乘以（1＋i ）。计算公式如下：

,(1)i n PVA A PVIFA i =??+ （2-7）

此外，根据n 期预付年金现值和n －1期普通年金现值的关系，也可推导出计算n 期预付年金现值的另一公式。n 期预付年金和n －1期普通年期金比较，两者贴现期数相同，但n 期预付年金比n －1期普通年金多一期不需贴现的付款。因此，先计算出n -1期普通年金的现值再加上一期不需贴现的付款，便可求得n 期预付年金现值。计算公式如下：

,1i n PVA A PVIFA A -=?+ （2-8）

【例2-6】在【例2-4】基础上略作改动，即：租入B 设备，若每年年初支付租金4万元，年利率为6％，求10年中租金的现值。

解：

6%,104(16%)47.360 1.0631.21PVA PVIFA =??+=??=（万元） 或 6%,9444 6.802431.21PVA PVIFA =?+=?+=（万元）

n 期预付年金现值与n 期普通年金现值的关系为①付款期数相同，均为n 次；②付款时间不同，后付比

先付多贴现一期。 （3）递期年金

延期年金也称递延年金，是指在最初若干期没有收付款项，随后若干期等额收付的系列款项。 延期m 期后的n 期年金与n 期年金相比，两者付款期数相同，但延期年金现值是m 期后的n 期年金现值，还需要再贴现m 期。因此，为计算m 期后n 期年金现值，要先计算出该项年金在n 期期初（m 期期末）的现值，再将它作为m 期的终值贴现至n 期期初的现值。计算公式如下：

,,i n i m PV A PVIFA PVIF =?? （2-9）

此外，还可先求出m+n 期普通年金现值，减去没有付款的前m 期的普通年金现值，即为延期m 期的n 期普通年金现值。计算公式如下：

,,i m n i m PV A PVIFA A PVIFA +=?-? （2-10）

m 期以后的n 期年金现值，可以用图2-4表示。

… 0 1 2 … n

n 期预付 年金现值

图2-4 延期年金现值计算示意

需要注意的是：①延期年金前面若干期没有收付业务，后面若干期有等额的收付业务。②延期年金不是与普通年金相对称的年金概念，与普通年金相对称的概念是预付年金。延期年金可以是延期普通年金，也可以是延期预付年金。③从第2期开始的延期预付年金就是普通年金。

【例2-7】在例2-4的基础上略作改动，即某个项目于2005年动工，由于施工延期5年，于2010年年初投产，从投产之日起每年得到收益4万元。按每年利率6％计算，求10年收益于2005年年初的现值。

解：

6%,106%,5447.360.747=21.99PV PVIFA PVIFA =??=??（万元） 或 6%,(105)6%,54449.7124 4.21222PV PVIFA PVIFA +=?-?=?-?=（万元）

（4）永续年金

永续年金是指无期限支付的年金。优先股因为有固定的股利而又无到期日，其股利可视为永续年金。有些债券未规定偿还期限，其利息也可视为永续年金。在资产评估中，某些可永久发挥作用的无形资产（如商誉），其超额收益亦可按永续年金计算其现值。

永续年金的计算公式可以由普通年金推导而来。由于普通年金现值系数可由,1

1

(1)n

i n t

t PVIFA i ==+∑，简化为：

,123111111

...(1)(1)(1)(1)(1)i n n n

PVIFA i i i i i -=

+++++

+++++ （2-11） 两边同乘以（1+i ），得：

,1221

1111

(1)1...(1)(1)(1)(1)

i n n n PVIFA i i i i i --?+=+

++++++++（2-12） （2-11）—式（2-12）得：,,1

(1)1(1)i n i n n

PVIFA i PVIFA i ?+-=+

+

,(1)11[1(1)]

(1)n n i n n i i PVIFA i i i

+--÷+==+

当∞→n 时，则[]

0)1(1→+÷n i

)(1,∞→=n i PVIFA n i 则永续年金为：0,111(1)

n

i n t t V A A PVIFA A i i ===?=?→∞+∑ （n ） （2-13） 【例2-8】某企业持有A 公司的优先股6000股，每年可获得优先股股利1200元。若利息率为8％，求该

优先股历年股利的现值。

解：V 0=1200÷0.08=15 000（元）

【例2-9】某生物学会准备存入银行一笔基金，预期以后无限期地于每年年末取出利息1.6万元，用以支付年度生物学奖金。若存款利息率为8％，求该生物学会应于年初一次存入的款项。

解：V 0=1.6÷0.08＝20（万元）

2.2.3 时间价值计算中的几个特殊问题

（1）不等额收付款项现值的计算

前文叙述了年金每次收入或付出的款项都是相等的，但在管理实践中，更多的情况是每次收入或付出的款项并不相等。财务管理中，也经常需要计算这些不等额现金流入量或流出量的现值之和。

假设：A 0代表第0年年末的付款；A 1代表第1年年末的付款；A 2代表第2年年末的付款；……An 代表第n 年年末的付款。这时需要逐期计算每笔现金收入或支出的现值，即：

12101210

11111

(1)(1)(1)(1)(1)1(1)n n

n n

n

t

t

t PV A A A A A i i i i i A i --==++++++++++=+∑

【例2-10】王涛每年年末都将节省下来的工资存入银行，其存款额见表2-3所示，贴现率为5％。求这笔不等额存款的现值。

表2-3 某不等额现金流量

年（t ） 0 1 2 3 4 存款额（元）

1000

2000

100

3000

4000

解：

123401234

11111

(1)(1)(1)(1)(1)

PV A A A A A i i i i i =+++++++++ = 1000?PVIF 5％,0＋2000?PVIF 5％,1＋100?PVIF 5％,2＋3000?PVIF 5％,3＋4000?PVIF 5％,3 = 1000?1.000＋2000?0.952＋100?0.907＋+3000?0.864＋4000?0.823 = 8878.7（元）

（2）年金和不等额收付款项混合情况下的现值

在年金和不等额收付款项混合的情况下，能用年金公式计算现值的部分使用年金公式计算，不能用年金公式计算的部分，用复利公式计算，然后相加。

【例2-11】远胜房屋租赁公司投资了一个新项目，新项目投产后每年获得的现金流入量见表2-4所示，贴现率为9％。求这一系列现金流入量的现值。

表2-4 某现金流量表 单位：万元

解：实例中，第l ～4年的现金流量相等，可以看做是求4年期的年金现值；第5～9年的现金流量也相等，可以看做是一种年金，但必须先设法求出第5～9年年金的现值系数： PVIFA 9％,5～9＝PVIF 9％,5＋100?PVIF 9％,6＋PVIF 9％,7＋PVIF 9％,8＋PVIF 9％,9 ＝0.650＋0.596＋0.547＋0.502＋0.460＝2.755

或 PVIFA 9％,5～9＝PVIFA 9％,9－PVIFA 9％,4＝5.995－3.240＝2.755 这样，这笔现金流量的现值可按下式求得：

PV ＝1000?PVIFA 9％,4＋2000?PVIFA 9％,5～9＋3000?PVIFA 9％,10 ＝1000?3.240＋2000?2.755＋3000?0.422 ＝10 016（万元）

（3）计息期短于一年时时间价值的计算

财务管理教案完整版

第一章财务管理导 第一节财务管理的概念 财务管理学也称理财学或财务学。 财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项管 理工作。 一、财务活动 财务活动是指企业筹资、投资、营运、分资（即收益分配）引起的资金运动（流入与流出）。具体包括： （一）企业筹资引起的财务活动 （二）企业投资引起的财务活动 （三）企业经营引起的财务活动 （四）企业分资（利润分配）引起的财务活动 二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与相关利益主体发 生的经济关系。具体包括： （一）企业与所有者（即投资者或股东）之间的财务关系：体现所有权的性质，反映所有权与经营权的关系。 （二）企业与债权人之间的财务关系：体现债务与债权关系的性质。（三）企业与受资者之间的财务关系：体现所有权的性质的投资与受资的关系。 （四）企业与债务人之间的财务关系：体现债务与债权关系的 性质

（五）企业内部的财务关系：包括企业与职工间的薪酬结算关系以及内部各单位间的资金结算关系。 （六）企业与政府之间的财务关系： 第二节财务管理目标 财务管理目标即理财目标，是企业组织财务活动、处理财务关系的根本目的。 一、几种代表性理财目标 （一）利润最大化 优势：1.利润=全部收入一全部费用，一定程度上反映企业的经济效益；2■利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，对股东和企业自身均有利；3.逐利有利于社会进步和发展。 缺陷：1.利润是绝对数，只反映产出，未反映投入，不能在不同规模企业之间以及同一企业不同时期之间比较经济效益的高低；投入产出比=产出/投入2.未考虑资金时间价值；3.未考虑风险；4.易诱发短期行为。 例1: 例2：单位：万元

财务管理大学生简历

精选财务管理大学生简历范文 投是财务管理求职者在求职路上迈出的第一步，那你知道财务管理求职者的简历该怎么写吗?以下为大家分享的是精选财务管理大学生简历范文，希望对大家有所帮助。 【1】精选财务管理大学生简历范文 个人简历 姓名：xx 性别：女 婚姻状况：未婚 年龄： 23 民族：汉族 户籍：广东-韶关 现所在地：广东-广州 希望地区：广东-韶关、广东-佛山、广东-珠海、广东-广州、广东-深圳 希望岗位：财务/审(统)计类-会计助理 财务/审(统)计类-审计专员/助理-税务专员/助理-财务顾问 教育经历 2009-09 ～ 2013-07 广东金融学院会计系财务管理本科 2006-09 ～ 2009-07 韶关市第三中学政治高中 技能专长 专业职称：全国计算机一级 计算机水平：全国计算机等级考试一级 计算机详细技能：

技能专长：熟练Word 、Excel 、PowerPoint及打印等办公软件、金蝶软件等 语言能力 普通话：流利粤语：流利 英语水平： CET-4、TOEFL 求职意向 发展方向：会计助理—会计—CEO 发展方向：通过一两年的磨炼掌握业务流程熟悉精通操作在此基础上发展管理能力提高筹划水平 其他要求：适当的自由和发展的空间尊重自我价值的实现 自我评价：本人是广东金融学院大四学生，专业财务会计。英语四级、取得会计的`相关证件、全国计算机一级。本人工作认真负责，细心有耐心，接受能力强，好学上进，会计科目成绩良好。 兴趣爱好：看书听音乐逛街聊天 相关证书 会计从业资格证 2011-10-13 助理会计师证 20XX-10-11 大学英语四级 20XX-11-02 全国计算机一级MS office证书 20XX-09-01 【2】精选财务管理大学生简历范文 基本信息 姓名： 性别：女 出生年月： 1991年2月 工作经验：应届毕业生

集团公司资金统一管理

一、资金统一管理 资金是一个企业从事生产经营的“血液”，其运营不仅涉及企业生产经营活动的方方面面，还与企业的管理水平和经济效益密切相关。资金管理是企业财务管理的核心内容，资金集中管理是集团企业管理的关键问题。如何构建和改善集团企业的资金管理体制？如何更有效地利用现代信息技术？如何将两者进行最佳的配合？是众多国有大型企业共同关心的问题。资金搞活了，一个企业就会欣欣向荣，不断向前发展。资金管理模式分为集权模式和分权模式，但集团企业应主要采用集权模式的资金集中管理方式。资金管理就是依据国家的政策和法律，根据资金运动的特点和规律性，有效地组织企业的资金运动，正确地处理相应的资金关系。所以，如何摆正资金管理在财务管理乃至企业管理中的相应位置，如何 高效地筹集、 使用、分配资金，进一步提高资金的调控能力是提高企业经济效益的关键，也是关系到集团企业发展的大事。 国务院国资委主任李荣融多次强调：“企业的生存和发展，向内要靠加强财 务资金管理，向外要靠技术进步，搞好企业最基本的就这两条” 。因此，企业管理，要牢固树立资金管理的理念，不断探索资金管理的新模式。 二集团公司资金统一管理存在的问题（一）结算中心的职能发挥有限。资金结算中心只是企业的内 部管理机构，不具有任何法人效用。 它只能在加强企业资金的统借和统贷、内部监督以及信息反馈等方面发挥作用，缺乏对外融资、中介、投资等功能，难以充分发挥资金资源的潜在能力，远远满足不了市场经济体制中企业发展和竞争对资金的需求。 （二）资金集中管理的模式适用范围有限。成立资金结算中心，形成资金集中管理的模式只适用于内部只有一级法人企业的企业集团。对于内部存在多级法人企业的企业集团采取资金集中管理的模式存在政策和法规风险。主要表现在以下两个方面：一是不符合国家有关金融管理规定。二是存在增值税发票无法抵扣的风险。如果成员单位进行增值税核算，其收到或者开具的增值税发票所列单位与其付款或者收款时的单位名称不一致，这样导致增值税发票不能抵扣而造成企业的损失。 （三）存在法律纠纷的或有风险。结算中心实行的撤销下属单位银行账户，统一由结算中心开户的模式，存在着法律纠纷的或有 风险。如果某个企业成员单位因法律纠纷而致使整个企业集团的资金被冻结，会给集团带来难以估量的经济损失。目前，一些企业集团根据企业的生产经营实际，允许下属企业开设临时银行账户，该账户只进行日常的报销和工资发放。即使如此，也无法避免法律上的连带责任。 （四）资金管理定位不准。由于方案的制定者更多地站在集团的角度考虑问题，在“管”上下功夫，却没有站在成员单位的角度，考虑成员单位在实际工作中可能因为资金统一管理而引发的一些实际问题，没有把成员为单位理财、为成员单位做服务作为集团资金集中管理的又一个定位，导致各成员单位不能积极参与从而推行不下去。 处理方法:资金统一管理既要考虑满足集团统一管理要求，又要充分考虑到成员单位的相对独立的经营活动需要，在立足于做好集团管家的同时，还要做好成员单位的参谋工作。 （五）风险意识不足。实行资金统一管理，可以加强集团对资金控制和提高资金使用效益，同时也在某些方面加大了资金风险，特别是在资金流向与流量的控制上把握不当，就会造成资金链条断裂，使整个集团陷于严重的财务危机之中。处理方法:做好资金流量预测与流向的控制工作，建立起资金预算，量入为出，对资金运用项目科学决策，确保资金流的安全与稳定。采用适合于集团公司的资金管理模式，可以提高资金使用效率，降低资金使用成本，监控集团公司和下属各成员单位的资金状况，防止发生支付危机，资金周转不畅，保持资金良好的流动性，有利于集团公司整体利益的实现。 无论什么样的集团公司都必须根据自己的实际情况，采用最适合自己的资金管理模式，同时，随着外部市场和宏观经济的不断变化，以及企业自身发展的需要，企业应及时调整自己的资金管理模式，不断发现问题、解决问题，使其适应管理变化的需要，在经营管理过程中发挥其最大的功效。 三、加强集团公司资金统一管理的对策 （一）统一全公司的会计核算制度，规范公司的业务流程、建立以会计核算为基础的会计体系。把公司的会计核算作为财务管理的基础，是因为它是公司财务信息的唯一源泉，它不仅是一个理论问题，更是实践过程，而且也是财务集中管理的基础。实行统一、规范、标准的会计核算流程，这是所有一级法人和会计核算主体的一个共性问题。经济核算单位的基本特征就是经济行为价值链的 作者简介：白荣巅（1976-），男，河南南阳人，国际会计师公会会员AAIA ，香港注册财务策划师，中国审计师，英国财务会计师，研究方向：企业财务管理与经营分析，内部控制建设与公司IPO 。 集团公司资金统一管理研究 白荣巅 （广州市奥迪威电子有限公司广东广州市511400） 摘 要：随着企业财务管理水平的不断提高，企业集团对自己的管理提出了越来越高的要求，集中管理已经成为企业集团 资金管理的重要趋势，并且现在已经有很多企业集团对资金实行了集中管理。本文以企业集团资金集中管理为出发点，简要分析了其重要性，并在此基础上借助蓄水池理论对资金集中管理方法进行了深入的研究。关键词：资金集中管理；蓄水池理论；集中管理方法 白荣巅：集团公司资金统一管理研究 88··

财务管理习题及答案

A 、能够避免企业的短期行为 B 、考虑了资金时间价值因素 第一章 财务管理绪论 、单项选择题 4、 股东和经营者发生冲突的重要原因是 ( )。 A 、 信息的来源渠道不同 B 、所掌握的信息量不同 C 素质不同 D 、具体行为目标不一致 5、 一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系： ( ) A 、流动性强的，收益较差 B 、流动性强的，收益较好 C 收益大的，风险小 D 、流动性弱的，风险小 6、 一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是 ( ) A 、收益率高 B 、市场风险小 C 、违约风险大 D 、变现力风险大 7、 公司与政府间的财务关系体现为 ( )。 A 、债权债务关系 B 、强制与无偿的分配关系 C 资金结算关系 D 、风险收益对等关系 8、 在资本市场上向投资者出售金融资产， 如借款、 发行股票和债券等， 从而取得资金的活动是 ( ) A 、筹资活动 B 、投资活动 C 收益分配活动 D 、扩大再生产活动 9、 财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( )。 A 、经济往来关系 B 、经济协作关系 C 经济责任关系 D 、经济利益关系 10、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 1、现代财务管理的最优目标是 ( A 、 总产值最大化 C 每股盈余最大化 2、 实现股东财富最大化目标的途径是 A 、增加利润 C 提高投资报酬率和减少风险 3、 反映财务目标实现程度的是 ( A 、 股价的高低 C 产品市场占有率 )。 B 、利润最大化 D 、股东财富最大化 ( )。 B 、降低成本 D 、提高股票价格 )。 B 、利润额 D 、总资产收益率 ( )。

财务统一管理的实施意见

羇财务集中管理实施意见 莄根据集团公司整体战略发展部署，充分发挥财经部在集团监督控制管理中的作用，真正实现集团公司宏观协调管理职能,加快下属公司生产经营步伐，规范完善公司财务管理行为，提高集团财务管控水平，实行财务统管机制，确保会计信息真实、及时、准确，为集团经营管理工作提供决策依据，达到集团公司利益最大化。。 肆一、财务体系集中统一管理的范围时间 膃二零一二年七月一日集团财经系统人员实行统一领导、委派财务人员分级管理的内部财会管理体制。即实施集团及所属控股公司收入、支出全面预算管理控制，分级核算制度。 肄1.实行财务统一管理前期准备工作， 袂（1）通过细化财经职责和制度，使会计人员依据财务管理办法履行相关程序，处理会计事项，熟知如何做，做到何程度，从而达到控制、管理的目的。为使管理有所改进，从三月起对制度方面进行修改。在公司财务制度（原版本）基础上进行了3次补充修改，组织财经系统全员利用3个多月讨论学习，上下结合轮讲轮训，完善修改由原来的8项流程性制度向16章节标准化制度过渡转变。修订后的制度细化覆

范财务人员的日常核算及管理行为，对提高财务制度建设和系统业务素质财务管理水平打下了基础，为实现财务统管创造了条件。。 腿（2）明确了财务管理流程：财务管理流程分9步骤,从财务预算开始，到归档结束，体现了财务系统工作从何做起，到哪里结束。 芃二、集中管理坚持的原则 芁（一）总原则。一是坚持实现财会人员的合理配置，提高工作效率和质量的原则；二是坚持合理调度资金、提高资金使用效率的原则；三是坚持规范会计核算，提高会计信息质量的原则；四是坚持加强财务监督和管理，维护企业集团整体利益的原则；五是坚持循序渐进、不断完善的原则。 芀（二）明确权限的原则。一是将财会人员的管理权限集中到集团财经部，财经部根据工作范围、内容、性质、共分26个岗位，结合目前实际业务状况，现设7个岗位。由企业集团财经部统一配置，二级单位对企业集团财经部派出的财务机构和财会人员实行监督，但不直接管理，承担派出财务人员和财经部监督管理等相关费用；二是企业集团财经部统一对会计业务、财会人员的档案、职称评聘、职务晋升、内部调动、工资奖金福利报酬、奖惩等进行管理，二级单位不再负责安排财会人员的财务工作；三是对于派出财会人员的业绩，实行“单线任免，双线汇报，双向考核”的管理制度。即派驻单位对所派财会人员的出勤情况、劳动纪律、服务态度、工作效率、工作责任方面的实际表现提出考核意见，企业集团财经部将派驻单位提供的考核意见作为对财务人员进行考核、奖惩的依据之一。

公司财务管理工作自查报告(完整版)

报告编号：YT-FS-3804-21 公司财务管理工作自查报 告(完整版) After Completing The T ask According To The Original Plan, A Report Will Be Formed T o Reflect The Basic Situation Encountered, Reveal The Existing Problems And Put Forward Future Ideas. 互惠互利共同繁荣 Mutual Benefit And Common Prosperity

公司财务管理工作自查报告(完整 版) 备注：该报告书文本主要按照原定计划完成任务后形成报告，并反映遇到的基本情况、实际取得的成功和过程中取得的经验教训、揭露存在的问题以及提出今后设想。文档可根据实际情况进行修改和使用。 我公司积极组织，认真开展自查，现就自查情况报告如下： 一、财务收支情况 在财务工作过程中，本单位严格按照《会计法》的规定，依法设置会计账簿，并保证其真实完整，根据本单位实际发生的业务事项进行会计核算、填制会计凭证、登记会计账簿、编制财务会计报告。严格执行国家有关财务法规，所发生的各项业务事项均在依法设置的会计账簿上统一登记、核算，依据国家统一的会计制度的规定进行会计核算，确保数据真实、有效。在安排支出时，分轻重缓急，保证常规和重点支出需要，既体现实际工作需要，又考虑财力可能，根

据办公室各项工作任务，在财力可能的情况下，有保有压，确保重点，统筹安排，合理支出。 二、单位内部控制制度建立和执行情况 根据本单位工作实际，在建立并实施内部监督和控制制度过程中，制定了《财产管理制度》。建立和完善各项制度的同时，相关人员在工作过程中严格遵守这些规章制度，有效地实施了内部监督和控制，保证了会计工作的真实性、完整性以及单位财产的安全，加强了对本单位财产物资的监督和管理，杜绝了各种漏洞的发生，达到了以下三点要求： 1、明确了记账人员与审批人员、经办人员的职责权限，使其相互分离、相互制约，以明确责任，防止舞弊，各项业务事项得以有序进行。 2、明确了财务收支审批程序和审批人的权限和责任，规范了各项资金的使用，提高了资金使用效益。 3、明确经费支出的范围和开支标准，采取各种有效措施控制经费开支，杜绝了浪费现象的发生。 三、固定资产管理和使用情况

财务尽调及投后财务管理

财务尽调纲要 1．财务制度 1) 会计部门组织架构，核算制度。 2) 会计主管和人员的学历、资格、工作简历 3) 每月会计结帐程序 4) 有否编制银行存款差异调节表 5) 有否经常与客户和供应商对帐 6) 有否编制固定资产卡片 7) 部审计部门情况 2．企业财务会计制度：（请提供完整的审计报告） 1）企业执行的会计制度为： 2）企业近三年执行的主要会计政策： 3）成本会计程序、核算方法及对公司产品成本的核算； 4）成本在不同工序中结转方式、结转金额的确定方法。 5）以上会计政策若发生变更，变更容为： 3．主要财务状况 1）提供企业前三年及最近一期的财务报表（若经会计师事务所审计，则提供相应的审计报告及会计师事务所的从业书），保证其真实和准确性（包括合并报表和所有企业的个别报表） 2）所有税务登记证，并提供近三年及最近一期企业所得税和增值税纳税申报表 3）往来明细表，注明账龄（或提供账龄分析表）、是否为关联方 4）存货明细表或存货清单 5）固定资产（主要生产设备）明细表及生产能力、存储能力说明 6）无形资产明细表 7）银行存款明细表、银行存款差额调节表、其他货币资金明细表 8）贷款明细表需说明贷款性质、期限、利率、抵押、承诺等，提供贷款合同

9）税收优惠文件、纳税证明、近3年税务检查报告、纳税申报表、应交税金明细表 10）股东明细表及持股比例 11）近三年销售收入、销售成本、期间费用明细表（按产品、地区、客户分类） 12）近三年其他业务利润、投资收益、营业外收支明细表 13）近三年生产成本计算表（公司部详细成本计算表） 14）未来三年的盈利预测及其预测依据 15）公司未来发展战略说明，以及实现目标而采取的计划及可行性分析：品牌发展规划、技术发展规划、市场发展规划 16）长期投资明细表及所投公司营业执照复印件 17）再融资计划 18）关于报表科目及审计底稿的详细核查具体情况（详见后页附件）： 报表科目及复核审 计底稿的详细核查具体

财务关系

财务关系 财务关系(financial relations) 目录 1 什么是财务关系 2 财务关系的内容 3 财务关系的本质[1] 4 财务关系的基本特征[1] 5 财务关系的发展规律[1] 6 对财务关系的管理策略[2] 7 财务关系的四个层次 8 财务关系管理[3] 9 财务关系与财务管理环境[4] 10 参考文献 [编辑] 什么是财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。 [编辑] 财务关系的内容 企业的财务活动表面上看是钱和物的增减变动，其实，钱与物的增减变动离不开人与人之间的经济利益关系，这就是刚才讲的财务关系。财务关系体现着财务活动的本质特征，并影响着财务活动的规模、速度。这种财务关系包括以下几个方面： 1.企业与国家之间的财务关系 国家作为社会管理者,担负着维护社会正常秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务,为企业生产经营活动提供公平竞争的经营环境和公共设施等条件，为此所发挥的“社会费用”，须从受益企业的生产费用中扣除，从而形成具有强制性的纳税义务。 因此,国家以收缴各种税费的形式,与企业之间产生财务关系，企业应照章纳税。是一种强制性分配关系 2.企业与出资者之间的财务关系

是指投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬所形成的经济关系。 企业的所有者要按照投资合同、协议、章程的约定履行出资义务以便及时形成企业的资本，同时，拥有参与或监督企业经营、参与企业剩余权益分配，并承担一定的风险；管理企业利用资本进行营运，对出资者有承担资本保值、增值的责任，实现利润后，应该按照出资比例或合同、章程的规定，向其所有者支付报酬。一般而言，所有者的出资不同，他们各自对企业承担的责任也不同，相应对企业享有的权利和利益也不相同。 因此，企业与所有者之间的关系是风险与共和以资本保值、增值为核心的剩余权益分配关系，体现着一种经营权与所有权关系。 3.企业与债权人之间的财务关系 是指企业向债权人借人资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。 企业除利用资本进行经营活动外，还要借入一定数量的资金，以便降低企业资金成本，扩大企业经营规模。企业利用债权人的资金，要按约定的利息率，及时向债权人支付利息；债务到期时，要合理调度资金，按时向债权人归还本金。 因此，企业与债权人之间的关系是建立在契约之上的债务----债权关系。 4.企业与受资者之间的财务关系 是企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资形成的经济利益关系. 是体现所有权性质的投资与受资的关系。 5.企业与债务人之间的财务关系 是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。

财务管理大学生实训总结

财务管理大学生实训总 结 Company Document number：WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998

《财务管理综合实训》实习报告 一、实习的意义 随着社会经济的快速发展，企业之间的市场竞争加剧，自然企业对财务管理人才的综合素质有了更高的要求;为了加强课程实践性教学，提高学生实际操作能力，为此学校开展了此次实训课程。 课程模拟实训是我们学生实际操作能力培养与素质提高的主要途径，为我们以后走向社会、走向工作岗位奠定基础;同时也检验了我们课程知识联系实际业务的能力。这次实训，是在经过《成本与管理会计》、《财务务管理》等专业课程知识的学习之后，为了增强我们对财务管理课程的理解，更好地掌握企业财务活动的基本方法和基本技能，同时运用学到的理论知识进行分析和研究以解决实际工作中可能遇到的问题，锻炼我们的动手能力和培养社会工作能力，为以后能够更快地适应企业财务岗位工作夯实基础。此次实训对我们财务管理专业的学生是非常有意义的 二、实训项目、过程 实训的项目包含了资金时间价值与风险分析、财务报表分析、筹资决策、全面预算、证券价值评估、项目投资决策、营运资本管理、企业收益分配管理、财务成本控制。仅仅九个项目的业务题就涵盖了我们《财务管理》和与《成本管理会计》的大部分关于财务管理的内容。 1.资金时间价值与风险分析 本项目主要要求我们掌握时间价值与风险，掌握复利现值、复利终值、普通年金、先付年金的现值与总值的计算。案例1.计算先付年金与延续期年金哪一个更划算、更节约资金，在日常生活与工作中相当实用。准确计算资金的时间价值需要我们掌握相关理论、以及相关计算公式的运用。 案例4.关于产品报酬与风险的业务，我们应该掌握报酬率、标准离差、标准离差率、以及风险报酬率的相关知识，只有掌握了这些知识才能更好的计算出项目投资的回报率的高

财务管理工作自查报告精选文档

财务管理工作自查报告 精选文档 TTMS system office room 【TTMS16H-TTMS2A-TTMS8Q8-

2011年财务管理工作自查报告根据*****文件，为认真总结好2011年财务管理工作，我单位对会计信息质量、财务预算、资金安全和财务管理办法的执行情况进行了自查，现将自查情况汇报如下： （一）会计基础工作情况 会计科目和会计账簿均根据《财务会计制度》和公司财务管理办法的规定设置，会计账簿、财务报表信息真实，账表之间、账账之间、账证之间对应真实。会计往来科目、会计结余科目真实。 财务报销制度完善，严格按照会计人员检查原始凭证、填写报销凭据、财务部主任审核、分管财务部经理复核的报销程序进行，有效地保证取得的原始凭证真实、合法。 取得的增值税专用发票及时进行网上认证，各项税费计算准确，并保证及时纳税。 财务收支无坐支现象。出纳每月核对银行存款余额，并编制余额调节表。 会计凭证及时整理装订，存放安全、规范。 （二）预算执行情况 根据2011年利润及成本费用预算明细说明，财务部每月都要把各项主要成本费用的实际数与预算数进行比较，特别结合公司管理特点，要求各生产队发生500元以上的

非生产性支出必须向公司领导申请批准，务必将实际费用控制在预算费用之内。 2011年预计实现销售收入22350万元，实现利润828万元，产生成本费用21522万元，其中业务招待费80万元，会务费35万元，生产检查费30万元，差旅费万元。2011年实际实现销售收入万元，共发生成本费用万元，其中业务招待费万元，会务费28万元，生产检查费26万元，差旅费万元。 （三）财务管理办法完善和执行情况 根据单位实际工作情况，2011年对原有财务管理办法进行了修改，包括对财务管理办法整体上的修改，以及对差旅费开支标准和费用报销管理办法的修改。修改后的管理办法明确了职责权限，能有效防止舞弊；修改后的管理办法明确了经费支出的范围和开支标准，控制了经费开支，杜绝了浪费现象的发生。 完善各项管理办法的同时，相关人员在工作过程中严格执行规定，相互监督，保证了会计工作的真实性、完整性以及单位财产的安全。 （四）资金安全管理情况 考虑到各生产队地处偏远以及胶农取钱不便等因素，公司在支付干胶款、扶管费以及当地居民的土地租金时都采取现金发放的形式。为了防范资金安全风险，财务部每

投后管理工作指引(第一版)

XX基金 投后管理部工作指引 投后管理部制 2016年11月16日

目录 第一章：概述 (4) 1、现有模式 (5) 2、创新模式 (6) 第二章：架构职责 (8) 1、组织架构 (8) 2、部门职责 (8) 第三章：工作内容 (12) 1、工作流程 (12) 2、投后条款 (12) 3、投前跟踪 (12) 4、对接进驻 (13) 5、投后治理 (13) 6、日常监管 (14) （1）定期走访 (14) （2）财务信息收集与分析 (15) （3）突发或重大事项处理 (15) （4）竞争分析及运行评估 (16) 7、决策管理 (17) 8、增值服务 (17) 9、档案管理 (18) 10、分级管理 (18)

11、汇报制度 (18) 12、投资退出 (19) 第四章：一般性条款（持续更新中） (21) 1、投后管理核心条款 (21) 2、财务汇报制度 (25)

第一章：概述 长期以来，VC/PE经过多年的耕耘，建立了完善的资金募集及投资流程，形成了各自的风格和特点。在募投管退四大流程中，募集、投资已经非常成熟，退出在策略上已经融合与投资交易结构设计之内。相对的，在投后管理方面，一直没有受到足够的重视。如果VC/PE不为所企业做投后管理的话，一方面是对自己和投资人不负责任，有可能钱投进去却打了水漂；另一方面是对企业不负责任，多数企业并不仅仅需要VC/PE单纯做股东，更多的是需要VC/PE能够为企业提供专业服务来帮助企业实现可持续发展并有效增值，而这恰恰是VC/PE企业实力的体现，也是VC/PE投资价值所在——无论是提高企业管理水平、实施稳健的财务策略，还是帮助企业提供增值服务，最终不仅实现的是企业的利益，更会在股东和投资人利益上实现最大化。所以投后管理的精耕细作将成为机构软实力的一种展现。除资金规模增长与业务领域的拓宽外，VC/PE机构开始日渐重视自身软实力的培养，投后管理已日渐成为机构核心竞争力之一。 随着VC/PE市场竞争的白热化，项目获取时越来越比拼VC/PE的品牌、资金实力、成功案例、资源，其核心在于带给项目公司的增值服务能力。不少业内有识之士提出未来VC/PE竞争的重点将在于投后管理业务。在项目获取端，基于价值提升理念的投后管理及服务，更容易打造创投企业的管理特色，进而增强投资环节的项目获得能力；在项目退出端，不断提升企价值的投后管理业务，使得企业上市成为

简析财务会计和财务管理的关系

简析财务会计和财务管理的关系 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 财务会计与财务管理作为企业财务经济管理的两个主要项目主导着企业资金运转的各项管理环节，但是这两项管理内容具有较大的近似性，而且两者的发展历程有着较深的渊源，在实践过程中容易造成概念上的混淆，其管理内容的相互渗透性与交叉性为会计工作的开展造成一定的麻烦，也为财务管理工作带来一些困难。笔者结合自己财会财务管理工作经验，详细探究两者之间的区别与联系，希望可以帮助财会工作人员解除疑惑，为财会管理工作提供参考。 一、财务会计与财务管理在工作本质上的区别与联系 财务管理是企业管理体系的重要组成部分，主要对有关于企业资金的筹集、使用、收益分配的工作进行科学管理十预，对各种财务关系进行协调处理，对各种财务活动进行引导组织，保证企业资金的科学规范使用。财务管理往往对企业的经济效益发挥重大作用，筹资决策、投资决策、资产管理决策以及收益分配决策等均影响着企业经济效益。企业财务管理的工

作目的是通过科学的资产调配、资产管理措施实现企业经济效益最大化。而财务会计主要是针对货币实体进行的资金核算、管理与监督活动，其中资金核算是其主要的工作内容，核算工作就是对企业筹资、投资运营生产、资金调度以及资金效益等主要过程的资金运行过程与结果进行确认、计量、登记、汇报以及监督复核等。其中监督工作主要是在资金核算的基础上利用核算结果与信息对企业财务活动进行控制审查。 1.两者的相同之处 从财务会计与财务管理的本质上看，它们同属于管理活动，管理对象均为企业运行过程中的资金运动状况，包括职业资金的筹集、资金的投产利用、资金项目管理以及企业效益的分配等。 2.两者的区别 财务会计与财务管理在实施其管理职能时在侧重点上所有不同。财务管理往往要通过预测、决策、预算、控制以及分析考核等五个主要的管理环节来实现对企业财务的过去、现在与将来的科学管理。财务管理是一项具有较强系统性以及时间连贯性的管理工作，在管理过程中需要全面关照资金运行的各个环节，并且还要在总结既往管理工作经验的基础上，对未来财务运行状况做出相对准确的判断。另外财务管理还

大学财务管理制度

大学财务管理制度 第一章总则 第一条为进一步规范学校财务行为，推进财务工作科学化、规范化、精细化管理，提高资金的使用效益，促进学校事业健康持续发展，根据国家财政部最新制定的《高等学校财务制度》、《高等学校会计制度》和国家有关法规，结合我校具体实际，特制定本办法。 第二条学校财务管理的原则：贯彻执行国家有关法律、法则和财务规章制度，依法理财；坚持勤俭办学、绩效管理的方针；正确处理事业发展需要和资金供求之间的关系、社会效益和经济效益的关系。 第三条学校财务管理的主要任务：依法多渠道筹集教育事业资金；合理编制财务预算，严格按计划执行与控制预算实施，保证事业计划和工作任务的完成；学校从财政部门和主管部门取得的有指定项目和用途的专项资金，应专款专用、单独立账、单独核算；学校应加强支出管理，不得虚列虚报，应当进行支出绩效评价，提高资金使用的有效性，优化资源配置，努力节约支出；加强资产管理，防止国有资产流失；建立健全财务规章制度及内部控制制度，明确经济责任，理顺工作流程，控制关键节点，规范校内经济秩序；如实反映学校财务状况，对学校经济活动的合法性、合理性进行监督；推进学校财务管理科学化、规范化、精细化。 第二章财务管理体制

第四条学校实行“统一领导、集中管理”的财务管理体制。由学校统一财经方针政策，统一财务收支计划，统一财务规章制度，统一资源调配，统一财会业务领导。 第五条学校财务工作实行校长领导下的分管校领导分工负责制和总会计师负责制，重大问题实行集体决策。主管校领导和总会计师统一负责、统一协调学校的日常财务工作，协助校长管理学校财务工作，承担相应的领导和管理责任。 第六条学校计划财务处是学校唯一的一级财会机构，是学校财务管理的职能部门。计划财务处在学校和上级财务主管部门的领导下，对全校的财务活动实行统一归口管理，要切实加强计划财务处对全校财务工作的管理职能。 第七条校内实行事业单位企业化管理和独立核算、自负盈亏的单位，经学校批准可设立二级财会机构；二级财会机构在遵守学校财务规章制度的前提下，根据实际情况制定本单位的财务管理细则，同时体现“财力集中、财权下放”的原则。 第八条学校二级财会机构的管理： （一）经批准设立二级财会机构的单位必须有合格的财会人员，并已经建立各种必要的财务规章制度，会计基础工作规范； （二）学校二级财会单位必须如实按期向计划财务处提供会计报表和有关资料； （三）学校二级财会单位需设立单独账号，须经计划财务处同意并报经主管校领导批准方可设立；

财务管理状况自查报告

财务管理状况自查报告 为严肃财经纪律，加强学校财务管理，提高教育经费的使用效率。由校长牵头，对我校的财务管理工作进行了认真的自查，现将自查情况汇报如下： 1，财务管理制度建设情况：我校财务管理制度健全，制定了健全的固定资产管理制度，对固定资产的购置、领用、出租、处置、报废等工作程序作了明确的规定。建有《报账员管理制度》《现金管理制度》《财务管理制度》等制度，并做到制度上墙。 2，财会队伍管理情况：学校配有财务办公室一间，配有兼职财务人员2人，设立报账员岗位，由镇教育办公室财务中心统一管理。财务人员具有一定的专业理论素养和较强业务能力，能按照有关财经规定记账，经费使用合理，平时报表准确、及时，数据真实。 3，会计核算中心建立和运行的模式及学校的事权、财权如何划分：财务办公室配备了必要的计算机、打印机等设备，且能够正常使用，实现了固定资产实行数字化管理;数据准确，入账及时;校长执行“一支笔”对教育局及学校负责。 4，学校收入管理情况：学校收入主要是财政拨款及事业收入，严格执行“收支两条线”管理，严格杜绝“小金库”

及“账外账”等违规行为，书杂费收入由教务处核对义务教育及免费补助情况，报账员按照教导处核对的人数及有关规定收取各种费用，收取完毕后全额上缴财政部门。 5，学校支出管理情况：学校支出严格按照审批制度，购买执行先审批后办理的制度，报销环节要求各部门分管领导签字核准，各项支出要据实列支。严格执行政府采购制度，重大事项须通过全体行政会通过，严格执行“一支笔”审批制度。坚持做到了“量入为出，以收定支，略有节余。” 6，学校资产管理情况：学校设立了专门的固定资产管理人员，建立健全资产的购置、验收、保管等内部制度，建立学校固定资产管理台帐，定期组织资产清查并及时和主办会计对账，报废及毁损的固定资产及时上报。严格管理资产，未发现有学校固定资产对外出租、出借的情况，安全防护措施较好，做好了防火、防盗、防爆、防潮、防尘、防锈、防蛀等工作。 7，学校收费管理情况：严格执行收费管理制度公开收费项目，公开收费标准，每学期开学都把收费项目、收费标准张贴于校门口，接受师生和学生家长的监督;统一使用财政部门印制的收费(收款)票据。经过学校自查，未发现自立收费项目、提高收费标准现象。 此次自查工作中学校领导高度重视，通过自查工作的开展充分认识到财务管理工作的重要性，今后我们要规范基础

财务管理 投资决策

第八章投资决策 一、单项选择题 2．一投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万，所得税率为40%，则该方案年现金流量净额为（）万元。 A．90 B．139 C．175 D．54 3．投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。A．净现值法B．现值指数法C．内含报酬率法D．会计收益率法4．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，预计使用年限为3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目的内含报酬率为（）。 A．7.33% B．7.68% C．8.32% D．6.68% 5．当贴现率与内含报酬率相等时（）。 A．净现值大于0 B．净现值等于0 C．净现值小于0 D．净现值不确定 6．某投资方案的年营业收入为100000元，年营业成本为60000元，年折旧额10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（）元。 A．26800 B．36800 C．16800 D．43200 7．下列说法中不正确的是（）。 A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠 B．利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率 C．分别利用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行同一项目评价时，评价

结果有可能不一致 D．回收期法和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量状况 8．某投资方案的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为（）万元。A．42 B．62 C．60 D 48 9．某公司拟投资10万元建一项目，预计该项目当年投资当年完工，预计投产后每年获得净利1.5万元，年折旧率为10%，该项目回收期为（）。 A．3年B．5年C．4年D．6年 10．折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税可用（）计算求得。A．折旧额×税率B．折旧额×（1-税率） C．（付现成本+折旧）（1-税率）D．付现成本×（1-税率） 11．某公司当初以100万元购入一块土地，当目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，应（）。 A．以100万元作为投资分析的机会成本考虑 B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑 C．以20万元作为投资分析的机会成本考虑 D．以180万元作为投资分析的沉没成本 12．某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元，该方案的内含报酬率为（）。 A．15.88% B．16.12 C．17.88% D．18.14% 13．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种作法中，不正确的是（）。A．营业现金流量等于税后净利加上折旧

谈谈你对财务管理的认识

谈谈你对财务管理的认识 财务管理是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域、各个环节之中。财务管理直接关系到企业的生存与发展，从某种意义上说，财务管理是企业可持续发展的一个关键。然而，有些企业的财务管理则不尽人 意。 这些企业的财务管理存在两个误区：一是把财务管理简单化，仿佛财务管理只是财务部门的事，忽视其整体管理职能；二是财务部门完全听命于"老板"，忽视财务管理自身的规律性与相对的独立性。 现就企业财务管理中的投资管理、资金管理、财务监督管理、利润分配管理等问题作出讨论。 一、现代企业制度与财务管理 财务管理是社会生产力发展的结果，大约在15-16世纪，地中海沿岸一带的城市商业得到了迅速发展，初期的股份制公司的出现要求财务管理作为企业的一种组织形式诞生了。 但这个时期的财务管理还仅仅只是企业管理中的一个附属部分，还没有自己的独立职能，也缺乏财务管理理论和实践经验，因此，这只能是财务管理的荫芽时期。到了19世纪50年代以后,随着西方产业革命进入完成时期，随着股份制公司的不断扩大与逐渐完善，为了适应怎样筹集资本、发行股票，怎样分配利润的需要，才产生了专业化的财务管理。 我国企业管理和理财的发展应该说是走过弯路、付出了相当的代价的。在计划经济时代，我国的企业管理与财务管理不是以追求企业效益为目标，收益分配是按劳分配口号下的平均主义。 改革开放以后，特别是1993年，党中央十四届三中全会明确提出了国有企业的改革方向是"建立现代企业制度和实行科学的企业管理（财务管理）"，财务管理才被重视起来。目前，国有企业正在加快企业改制工作。单一的国有企业正朝着投资主体多元化的股份制混合型经济形式发展，经营者与企业职工持股使国有企业和广大员工真正成为一个命运共同体。国有企业转换经营机制之后，将成为真正的市场竞争主体与法人治理实体。国有企业建立现代企业制度与国有企业改制对财务管理提出了更迫切更高的要求。 二、当好参谋，把好企业投资决策关 决策是企业管理中一项最为重要的工作。决策是有成本的，这一点容易被人忽视。 例如一个正确的决策为企业盈利100万元，如果失去了机遇，没有做出及时的决策， 这个决策成本就是100万元；如果做出了一个错误的决策，不仅没有赚到100万元， 反而亏损了100万元，那么，这个错误的决策成本就是200万元。因此，决策也必须讲成本控制。 投资决策是企业所有决策中最为关键、最为重要的决策，因之我们常说：投资决策失误是企业最大的失误， 一个重要的投资决策失误往往会使一个企业陷入困境，甚至破产。因此，财务管理的一项极为重要的职能就是为企业当好参谋把好投资决策关。 投资是指投放财力于一定的对象，以期望在未来获取收益的经济行为。 投资有很多种类：从投资回收的时间划分，有长期投资和短期投资； 从投资的方向来看，有对内投资和对外投资；以投资对企业前途的影响为依据， 可分为战略性投资与战术性投资，以及初创投资与后续投资；确定性投资与风险投资； 相关性投资与非相关性投资等等。这些分类是从逻辑划分的二分法划分出来的，

[财务管理,体系,大学]大学财务管理与服务体系研究

大学财务管理与服务体系研究 摘要：21世纪初期，国民经济的飞速发展使高等教育的需求量得到显著增加，高等教育开始从以往的“精英教育”转化为如今的“大众教育”。高等教育经历十几年的外延式发展，人才质量以及教学科研能力有了明显提升，同时社会服务功能也得到优化。我国对高校人力、财力等方面的投入在持续增加，使得高校必须加大财务管理体系的建设力度。文章将某大学作为研究对象，重点研究财务管理体系的构建与变革。 关键词：大学；财务管理；服务体系 继“十二五”开展以来，我国在高校财力、人力等方面的投入力度有了明显增加，为了使高校财力投入保持科学合理，我国增强了对高校财务管理以及经费支出的监督力度，同时社会关注度也越来越高。高校财务不仅仅是解决规模、投入这两大问题，更多侧重的是财务管理水平的提升。高校只有做好财务工作，才能使国家经费用得其所并培养出顶尖的科研人才，为学生提供更加优质的服务，为学校发展做出最大努力。 一、某大学财务管理的组织管理与核算体系架构 某大学是我国一所重点大学，其具有较强的综合性和一定的理工背景。“十二五”还未开展之前，该学校的财务处的主要负责人为校长，其次是各分管部门的校领导，学校以遵循国家法律及校规为基准，在各部门的领导下对学校的教学以及科研进行统一管理，确保学校的财务核算工作得以完成。其中包括学校预算的编制和执行，并在执行期间对其加以控制，将学校资源进行合理配置，加大对学校科研资产的管理力度，避免国有资产出现流失现象。同时，建立一套完整的财务章程，使校内经济保持规范有序，如实将学校的财务状况反馈到相关部门，实时监督学校各种经济活动，如教学和科研以及基建等。财会队伍可按照业务类型进行划分，其主要包括核算类、计划类等，同时实行统一直线型的管理模式。 二、某大学财务管理工作现状与问题 （一）组织架构体系的局限性 某大学通过实行直线型的财务管理模式，此模式体系直接关系到学校的财务部门，同时对学校的资源配置也有着重大影响。财务部门影响到学校日后的发展，学校进行学科和科研建设期间，必须将人才培养的实际需求考虑在内，解决学校在建设过程中遇到的难题，紧跟学校事业的发展步伐并推动其发展。当然，采用直线型的管理模式也存在一些不利因素，这尤其体现在民主办学以及权利制衡等体系建设。财务部门如果不将管理体系进行明确划分，各部门责任将无法落实到实处且人员缺乏积极性，这样严重阻碍了学校财务管理工作的进行。 （二）所属单位等未纳入校级财务统一管理 高校的财务工作主要分为管理、核算两方面，其中包括教学和科研以及基建等事项，这些事项主要是为了促进学校事业的发展，此外高校的财务工作还包括后勤服务、经营体系等。早在2011年，某大学的财务管理中没有纳入后勤保障，致使学校的资金被分散且无法达到统一的政策执行尺度，同时学校缺乏透明的财务信息和清晰的成本核算。

统一集团会计核算服务集团财务管理某电力集团公司财务管理体系项目

统一集团会计核算，服务集团财务管理——某电力集团公司 财务管理体系项目 统一集团会计核算，服务集团财务管理 ——某电力集团公司财务管理体系项目 执笔人：朱丹 一、项目背景 某集团公司（以下简称“集团”）是我国电力行业的大型骨干企业，以发电为其主营业务，兼营金融、贸易、航运、公路几大行业，其金融业务板块中包括财务公司、证券、保险三种业务类型。 在集团目前的财务管理体系的构建上，各行业之间存在着重叠、重复、管理界面与职责不清等一系列的问题。集团对各下属企业、分支机构在会计核算上，也缺乏统一的制度和规范，核算存在较大的差异。 集团为增强对下属机构的管理，以及对下属机构的生产经营做出更恰当的决策，拟逐步完善集团的财务管理体系。 二、项目目标及内容 中华-博略咨询认为，集团财务管理体系结构如图1所示：

图1：集团财务管理体系结构 其中，统一、规范的会计核算体系是整个财务管理体系的基础。会计核算既要满足对外报送会计报表的需要，更要为企业提供真实、准确、完整的信息。会计核算体系要承担起有效地归集企业经营活动实际信息的责任。会计核算体系是管理信息数据仓库（Data Warehousing）的主要构成部分。 （一）会计核算办法的编制模式 中国企业编制会计核算办法的传统模式为以会计政策--会计科目—科目使用说明—会计报表为主线，大多数企业的核算人员也非常习惯这种作法。近年来新出现了一种会计核算办法的编制框架，即企业在制订会计核算办法时以经济活动事项为主线，在每一经济活动过程中结合工作流程和内部控制要点，在涉及会计核算时对核算的方法予以规定。这一作法为越来越多的企业所接受。具体采用何种编制方法，视客户对会计核算办法的需求而定。鉴于本集团的会计核算人员比较倾向接受传统的会计核算办法制订逻辑，而集团也拟单独制订内部控制的有关办法，我们对该集团的会计核算办法采用了传统的编制模式进行编制，其主要内容结构如图2： 图2：会计核算办法的主要内容 其中，“总则”中概括了目的、范围、程序、前提、原则等相关内容；“会计核算基础工作规范”中规范了会计凭