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现代证券投资理论

第七章现代证券投资理论

一、判断题

1、现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生的。

答案：

2、以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”

的新理论。

答案：

3、证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。

答案：

4、证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。

答案：

5、证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。

答案：

6、收益率的标准差可以测定投资组合的风险。

答案：

7、有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率。

答案：

8、投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。

答案：

9、投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。

答案：

10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，其中首先应考虑各种可能的证券和

证券组合，然后要计算这些证券和证券组合的收益率、标准差和协方差。

答案：

11、CAPM的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产

进行借入和贷出。

答案：

12、无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差

也为零。

答案：

13、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。

答案：

14、在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券的组合

中的比例为零。

答案：

15、资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风

险的集合。

答案：

16、资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。

答案：

17、单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。

答案：

18、在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场

指数来代替市场证券组合。

答案：

19、一个证券组合的β系数等于该组合中各证券β系数的总和。

答案：

20、以协方差表示的证券风险与证券预期收益率之间的线性关系称为证券市场线。

答案：

21、证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益率，而证券特征线则用于描述一种证券

的实际收益率。

答案：

22、证券特征线揭示了未来持有证券的时间内预期超额收益率由两部分组成，证券的α系

数、市场证券组合预期超额收益率与这种证券β系数的乘积。

答案：

23、只要不是故意将较高或较低β系数的证券加入到证券组合中，组合中证券种类的增加

不会引起组合的β系数的显著变化。

答案：

24、套利定价理论(APT)是由史蒂芬·罗斯于1976年利用套利定价原理提出的一个决定资产

价格的均衡模型。

答案：

25、多因素模型中的因素可以是国民生产总值的预期增长率、预期利率水平、预期通货膨

胀水平等。

答案：

26、APT假定投资者更偏好收益率较高的证券，并假定收益率由市场模型而产生。

答案：

27、如果市场证券组合为APT中的唯一因素，APT就是CAPM。

答案：

二、单项选额题

1、现代证券投资理论的出现是为解决______。

A 证券市场的效率问题

B 衍生证券的定价问题

C 证券投资中收益－风险关系

D 证券市场的流动性问题

答案：

2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展

了现代证券投资理论。

A 套利定价模型

B 资本资产定价模型

C 期权定价模型

D 有效市场理论

答案：

3、证券组合理论由______创立，该理论解释了______。

A 威廉·夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合

B 威廉·夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的

C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合

D 哈里·马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的

答案：

4、收益最大化和风险最小化这两个目标______。

A 是相互冲突的

B 是一致的

C 可以同时实现

D 大多数情况下可以同时实现

答案：

5、某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的预期收益率分别为10%、16%、20%，它

们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______。

A 15.3%

B 15.8%

C 14.7%

D 15.0%

答案：

6、在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是______。

A 标准差

B 夏普比率

C 特雷诺比率

D 詹森测度

答案：

7、有效组合满足______。

A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供

最小的风险

B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

答案：

8、投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于______。

A 无风险收益率的高低

B 投资者对风险的态度

C 市场预期收益率的高低

D 有效边界的形状

答案：

9、下列说法不正确的是______。

A 最优组合应位于有效边界上

B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个

C 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个

D 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择

答案：

10、在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是______。

1、考虑各种可能的证券组合

2、通过比较收益率和方差决定有效组合

3、利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合

4、计算各种证券组合的收益率、方差、协方差

A 1、2、3、4

B 2、1、3、4

C 1、4、2、3

D 2、4、1、3

答案：

11、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是______。

A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的

B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联

C CAPM从理论上探讨了风险和收益的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风

险和预期收益的联动关系中趋于均衡

D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响

答案：

12、无风险资产的特征有______。

A 它的收益是确定的

B 它的收益率的标准差为零

C 它的收益率与风险资产的收益率不相关

D 以上皆是

答案：

13、引入无风险贷出后，有效边界的范围为______。

A 仍为原来的马柯维茨有效边界

B 从无风险资产出发到T点的直线段

C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分

D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线

答案：

14、CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例______。

A 相等

B 非零

C 与证券的预期收益率成正比

D 与证券的预期收益率成反比

答案：

15、如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上，横坐标表示______，纵坐标表示______。

A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率

B 证券组合的预期收益率；证券组合的标准差

C 证券组合的β系数；证券组合的预期收益率

D 证券组合的预期收益率；证券组合的β系数

答案：

16、资本市场线______。

A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合

的收益与风险之间的特定关系

B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组

合的收益与风险之间的特定关系

C 描述了非有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组

合的收益与风险之间的特定关系

D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证

券组合的收益与风险之间的特定关系

答案：

17、β系数表示的是______。

A 市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度

B 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度

C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度

D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度

答案：

18、在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用

______来代替。

A 部分证券

B 有效边界的端点

C 某一市场指数

D 预期收益最高的有效组合

答案：

19、假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，

它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为______。

A 0.96

B 1

C 1.04

D 1.12

答案：

20、如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为______。

A 无风险利率

B 市场证券组合的预期收益率

C 市场证券组合的预期超额收益率

D 所考察证券或证券组合的预期收益率

答案：

21、证券市场线用于______，证券特征线用于______。

A 估计一种证券的预期收益；估计一种证券的预期收益

B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益

C 描述一种证券的实际收益；描述一种证券的实际收益

D 描述一种证券的实际收益；估计一种证券的预期收益

答案：

22、证券特征线的水平轴测定______。

A 证券的β系数

B 市场证券组合的预期收益率

C 市场证券组合的实际超额收益率

D 被考察证券的实际超额收益率

答案：

23、随着证券组合中证券数目的增加，证券组合的β系数将______。

A 明显增大

B 明显减小

C 不会显著变化

D 先增大后减小

答案：

24、下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是______。

A 单一因素模型假设随机误差项与因素不相关

B 单一因素模型是市场模型的特例

C 单一因素模型假设任何两种证券的误差项不相关

D 单一因素模型将证券的风险分为因素风险和非因素风险两类

答案：

25、多因素模型中的因素可以是______。

A 预期GDP

B 预期利率水平

C 预期通货膨胀率

D 以上皆是

答案：

26、“纯因素”组合的特征不包括______。

A 只对某一因素有单位灵敏度

B 只对一个因素有零灵敏度

C 除了有单位灵敏度的因素外，对其他因素的灵敏度为零

D 非因素风险为零

答案：

27、下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是______。

A APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM只

有一个因素和敏感系数

B APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义

C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能

D APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而

CAPM却能对此提供具体帮助

答案：

三、多项选额题

1、1990年，______因为在现代证券投资理论方面做出了卓越贡献而获得了诺贝尔经济学奖。

A 哈里·马柯维茨

B 威廉·夏普

C 莫顿·米勒

D 史蒂芬·罗斯

答案：ABC

2、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的一些说法正确的是______。

A CAPM是由夏普等经济学家在20世纪60年代提出的

B CAPM论述了资本资产的价格是如何在市场上决定的

C CAPM使证券理论由实证经济学进入到规范经济学范畴

D CAPM的主要特点是指出一种资产的预期收益要受以夏普比率表示的市场风险的极

大影响

答案：AB

3、下列关于证券组合理论的一些说法正确的是______。

A 证券组合理论由哈里·马柯维茨创立

B 证券组合理论解释了投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组

合

C 证券组合理论量化了单一证券和证券组合的预期收益和风险

D 证券组合理论证明了分散投资可以在保证一定预期收益的情况下尽可能的降低风险

答案：ABCD

4、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。

A 系统风险对所有证券的影响差不多是相同的

B 系统风险不会因为证券分散化而消失

C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券毫无关联

D 非系统风险可以通过证券分散化来消除

答案：ABCD

5、假设X、Y、Z三种证券的预期收益率分别为10%，15%，20%，A、B、C、D是四个投

资于这三个证券的投资组合，三种证券在这四个组合中的相对比例各不相同，则这四个证券组合的预期收益从高到低排列依次为______。

A X、Y、Z的比例分别为30%、30%、40%

B X、Y、Z的比例分别为20%、60%、20%

C X、Y、Z的比例分别为50%、25%、25%

D X、Y、Z的比例分别为40%、15%、45%

答案：ADBC

6、假定证券组合由X、Y两种证券组成，X的标准差为15%，Y的标准差为20%，X、Y

在组合中所占的比例分别为40%和60%，当X和Y间的相关系数变化时，下列四种情况中组合的风险从低到高的排列依次为______。

A X和Y之间的相关系数为0.8

B X和Y之间的相关系数为－0.8

C X和Y之间的相关系数为0

D X和Y之间的相关系数为0.2

答案：BCDA

7、有效组合满足______。

A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率

B 在各种风险条件下，提供最小的预期收益率

C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

答案：AC

8、证券组合理论中的无差异曲线的特性有______。

A 同一无差异曲线上的点代表相同的效用

B 无差异曲线的斜率为正

C 投资者更偏好位于左上方的无差异曲线

D 无差异曲线一般是凸形的

答案：ABCD

9、最优证券组合的选择应满足______。

A 最优组合应位于有效边界上

B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上

C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点

D 上述三条件满足其中之一即可

答案：ABC

10、马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个步骤，其排列的顺序依次为______。

A 计算证券组合的收益率、方差、协方差

B 利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择

C 考虑各种可能的证券组合

D 通过比较收益率和方差决定有效组合

答案：CADB

11、下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法正确的是______。

A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的

B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联

C CAPM从理论上探讨了风险和收益之间的关系，说明资本市场上风险证券的价格会

在风险和预期收益率的联动关系中趋于均衡

D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响

答案：ACD

12、无风险资产的特征有______。

A 它的收益是确定的

B 它收益的标准差为零

C 它的收益率与风险资产的收益率之间的协方差为零

D 是长期资产

答案：ABC

13、引入无风险贷出后，有效组合可能位于______。

A 纵轴上代表无风险资产的点上

B 从无风险资产出发到T点的直线段上

C 切点组合T上

D 原马柯维茨有效边界位于T点右上方的曲线段上

答案：ABCD

14、在市场均衡状态下，______。

A 预期收益率最高的证券在切点组合T中有非零的比例

B 预期收益率最低的证券在切点组合T中有非零的比例

C 风险最小的证券在切点组合T中有非零的比例

D 风险最大的证券在切点组合T中有非零的比例

答案：ABCD

15、如果用图表示资本市场线(CML)，则______。

A 横坐标表示证券组合的标准差

B 横坐标表示无风险利率

C 纵坐标表示证券组合的预期收益率

D 纵坐标表示证券组合的标准差

答案：AC

16、下列说法正确的是______。

A 资本市场线描述了有效证券组合的预期收益率和风险之间的均衡关系

B 资本市场线没有说明非有效证券组合价格的决定

C 市场证券组合消除了所有的非系统风险

D 市场证券组合的总风险就是它的系统风险

答案：ABCD

17、单项证券的收益率可以分解为______的和。

A 无风险利率

B 系统性收益率

C 受个别因素影响的收益率

D 市场证券组合的收益率

答案：ABC

18、如果要代表上海和深圳证券市场的市场组合，可以分别用______来代替。

A 上证180指数

B 上证综合指数

C 深圳成份指数

D 深圳综合指数

答案：BD

19、如果要计算某个证券的β系数，那么知道______就可以了。

1、该证券与市场证券组合的相关系数

2、该证券的标准差

3、市场证券组合的标准差

4、该证券与市场证券组合的协方差

A 1、2、3

B 3、4

C 2、3

D 2、4

答案：AB

20、假设无风险利率为6%，某证券的β系数为1.2，则______。

A 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为18%

B 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为10.8%

C 当市场预期收益率为15%时，该证券的预期收益率为24%

D 当市场预期收益率为15%时，该证券的预期收益率为16.8%

答案：BD

21、下列关于证券市场线和证券特征线的说法正确的是______。

A 证券市场线一般用于描述一种证券的实际收益

B 证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益

C 证券特征线一般用于描述一种证券的实际收益

D 证券特征线一般用于估计一种证券的预期收益

答案：BC

22、证券特征线表明，某证券的预期收益率由______组成。

A 该证券的α系数

B 该证券的β系数

C 市场证券组合预期超额收益率

D 市场证券组合预期超额收益率与该证券β系数的乘积

答案：AD

23、分散投资能实现证券组合总风险减少是因为______。

A 证券组合系统风险的相互抵消

B 证券组合系统风险的平均化

C 证券组合非系统风险的相互抵消

D 证券组合非系统风险的平均化

答案：BC

24、下列关于套利定价模型(APT)的一些说法正确的是______。

A APT是由史蒂芬·罗斯于1976年提出的

B APT是一个决定资产价格的均衡模型

C APT认为证券的实际收益不只是受市场证券组合变动的影响，而是要受市场中更多

共同因素的影响

D 在APT中，证券分析的目标在于识别经济中影响证券收益的因素以及证券收益率

对这些因素的不同敏感性

答案：ABCD

25、多因素模型中的因素可以是______。

A 预期国内生产总值

B 预期利率水平

C 预期通货膨胀率

D 市场指数预期收益率

答案:：ABCD

26、“纯因素”证券组合的特征有______。

A 只对某一因素有单位灵敏度

B 只对某一因素没有灵敏度

C 不存在非因素风险

D 对有单位灵敏度的那个因素以外的其他因素没有灵敏度

答案：ACD

27、下列关于APT与CAPM的比较的说法正确的是______。

A APT和CAPM都是确定资产均衡价格的经济模型

B APT分析了影响证券收益的多种因素以及证券对各个因素的敏感程度

C CAPM只有一个因素，即市场证券组合，一个敏感系数，即证券的β系数

D 如果市场证券组合为唯一因素，CAPM就变成了APT

答案：ABC

第九章证券投资管理

一、判断题

1、证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资

政策、构建和修正投资组合、评估投资业绩。

答案：非

2、投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。

答案：是

3、积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。

答案：是

4、资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。

答案：是

5、评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。

答案：是

6、采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投

资者只是简单的模仿某一股价指数以构造投资组合。

答案：是

7、有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。

答案：非

8、如果认为市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。

答案：是

9、技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。

答案：是

10、如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。

答案：是

11、被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得

超常收益。

答案：是

12、依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。

答案：是

13、如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。

答案：非

14、债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。

答案：是

15、债券价格的波动性与其持续期成正比。

答案：是

16、债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益

率提高时，债券的价格以更小的曲率降低。

答案：非

17、债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。

答案：是

18、债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。

答案：非

19、收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。

答案：是

20、单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。

答案：是

21、在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。

答案：是

22、在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。

答案：是

23、负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。

答案：是

24、实施多时期免疫策略须分解债券投资组合的现金流，使每一组现金流分别对应于一项债务，

从而使每一项债务都能被一组现金流所免疫。

答案：是

25、分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。

答案：是

26、特雷诺业绩指数以资本市场线为基础，以β系数作为风险衡量的标准。

答案：非

27、詹森业绩指数以证券市场线为基准指数值，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线

所给出的证券组合的期望收益率之间的差。

答案：是

28、夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合。

答案：是

二、单项选择题

1、证券投资管理步骤中的第一步是______。

A 确定投资目标

B 制定投资政策

C 选择投资组合策略

D 构建和修正投资组合

答案：A

2、投资政策将决定______，即如何将资金在投资对象之间进行分配。

A 投资目标决策

B 投资绩效评估

C 资产分配决策

D 单个证券的选择

答案：C

3、下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴______。

A 预测股票未来的收益

B 预测未来的利率

C 按上证50指数权重购入50个样本股

D 预测未来的汇率

答案：C

4、构建投资组合不包括______。

A 资产配置

B 业绩评价

C 资产选择

D 组合修正

5、以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是______。

A 上证综合指数

B 无风险利率

C 深证成份指数

D 上证基金指数

答案：A

6、股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是______。

A 投资者对股票市场有效性的看法

B 投资者对股票市场流动性的看法

C 投资者对股票市场风险的看法

D 投资者对股票市场稳定性的看法

答案：A

7、有效市场理论是描述______的理论。

A 资本市场价格决定

B 衍生产品定价

C 指数构建

D 资本市场定价效率

答案：C

8、如果认为市场半强式有效的，则能以______为基础获取超额收益。

A 历史数据、公开信息和内幕信息

B 公开信息和内幕信息

C 内幕信息

D 以上皆非

答案：C

9、下列分析方法不属于技术分析方法的是______。

A EV A分析

B 波浪理论

C 过滤器规则

D 趋势线分析

答案：A

10、以基本分析为基础策略所使用的方法有______。

A K线分析

B 财务报表分析

C 移动平均线分析

D 事件分析

答案：B

11、下列有关低市盈率效应的说法不正确的是______。

A 低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差

B 低市盈率效应对半强式有效市场提出了挑战

C 如果市场存在低市盈率效应，那么利用这一规律可以获得超额收益

D 低市盈率表明公司价格有被低估的可能

答案：A

12、最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为______和______两类。

A 增长型价值型

B 大盘股小盘股

C 绩优股绩差股

D 进攻型防御型

答案：A

13、消极的股票投资管理策略认为______。

A 市场是无效的

B 市场可能无效也可能有效

C 市场是有效的

D 市场有时无效有时有效

答案：C

14、债券价格波动的基本特征是______。

A 债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动

B 债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动

C 利率上升，债券价格上涨

D 利率下降，债券价格下跌

答案：A

15、债券的持续期的概念由______于1938年提出。

A 威廉·夏普

B 马柯维茨

C 麦考莱

D 法玛

答案：C

9－3－16－2－16－B

其他条件相同时，下列债券凸性最大的是______。

A 到期收益率为6%

B 到期收益率为8%

C 到期收益率为10%

D 到期收益率为12%

答案：A

17、积极的债券投资管理策略通常要考虑______。

A 市场利率水平的变化

B 收益率曲线形状的变化

C 某一债券收益率的变化

D 以上皆是

答案：D

18、债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。

A 债券价格收益率

B 债券期限收益率

C 债券期限债券价格

D 债券持续期债券收益率

答案：B

19、当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将______。

A 扩大

B 缩小

C 不变

D 都有可能

答案：A

20、通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是______。

A 某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券

B 某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券

C 某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降

D 以上皆是

答案：D

21、使用杠杆策略的基本原则是______。

A 借入资金的投资收益大于借入成本

B 借入资金占全部投资资金的比率不能大于50%

C 借入资金的投资收益大于无风险利率

D 借入资金的成本小于无风险利率

答案：A

22、采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含______的指数。

A 公司债

B 地方政府债

C 短期国债

D 长期国债

答案：A

23、对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的机构投资者而言，将面临______。

A 再投资风险

B 信用风险

C 提前赎回风险

D 以上皆是

答案：D

24、多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足______。

A 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更小的范围

B 单一组合的持续期分布必须和债务分布有相同的范围

C 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围

D 单个债券的持续期必须一一对应每笔债务的期限

答案：C

25、不同的业绩评估指数是以______为基础的。

A 不同的业绩基准

B 不同的关于投资组合风险的假设

C 不同的评价期限

D 不同的计量单位

答案：B

26、特雷诺业绩指数以______为基础。

A 资本市场线

B 证券市场线

C 有效边界

D 可行边界

答案：B

27、詹森业绩指数以______为基础。

A 资本市场线

B 证券市场线

C 有效边界

D 可行边界

答案：B

28、夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的区别在于______。

A 两者对风险的计量不同

B 两者对无风险利率的选择不同

C 两者对收益率标准差的计算不同

D 依据这两者对基金进行排序，其结果正好相反

答案：A

三、多项选择题

1、证券投资过程的五个步骤依次排列为确定投资目标、______。

A 选择投资组合策略

B 评估投资业绩

C 制定投资政策

D 构建和修正投资组合

答案：CADB

2、来自个人投资者自身主体的投资限制因素有______。

A 收入水平

B 财务状况

C 投资期限

D 所处的生命周期

答案：ABCD

3、下列哪些属于积极的股票投资策略______。

A 预测股票未来的收益

B 预测股票未来的股利

C 买入指数成份股组合并持有

D 分析技术指标

答案：ABD

4、构建投资组合涉及______。

A 选择业绩基准

B 资产配置

C 具体资产的选择

D 必要的修正

答案：BCD

5、下列基金的业绩基准相同的是______。

A 天同上证180指数基金

B 华安上证180指数基金

C 易方达上证50指数基金

D 融通深证100指数基金

答案：AB

6、积极的股票投资管理策略的顺序是______。

A 将资金按比例配置在股票、债券和现金之间

B 评价宏观经济

C 个股选择

D 行业配置

答案：BADC

7、如果市场是弱式有效的，那么______。

A 股票价格反映了所有历史信息

B 投资者不能从历史信息中发掘错误定价的股票

C 技术分析没有价值

D 如果只研究历史数据，股价表现为随机漫步形式

答案：ABCD

8、下列说法正确的是______。

A 如果市场是无效的，能利用历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额收益

B 如果市场是弱式有效的，不能从历史信息中发掘错误定价的股票

C 如果市场是半强式有效的，能利用非公开的信息赚取超额收益

D 如果市场是强式有效的，只能利用技术分析赚取超额收益

答案：ABC

9、下列关于技术分析的说法正确的是______。

A 技术分析的基础是股票市场的历史交易数据

B 技术分析能开发一些简单的交易规则，这些规则能指明买入和卖出股票的时机

C 技术分析是以道氏理论为依据的

D 在有效市场中，技术分析是无效的

答案：ABCD

10、下列属于基本分析范畴的是______。

A 宏观经济分析

B 行业分析

C 财务报表分析

D 波浪理论

答案：ABC

11、基于事件研究的投资策略主要有______。

A 低市盈率效应

B 小公司效应

C 被忽略的公司效应

D 日历效应

答案：ABCD

12、按市净率的高低可以将股票分为______和______。

A 低价股

B 高价股

C 价值型

D 增长型

答案：CD

13、下列关于购买并持有的策略的说法正确的是______。

A 购买并持有策略属于积极的投资策略范畴

B 购买并持有策略要按照某些标准建立一个充分分散化的投资组合

C 购买并持有策略的投资组合一旦确定，就不会频繁交易

D 购买并持有策略比指数化策略的绩效要好

答案：BC

14、影响债券价格波动的主要因素有______。

A 债券价格指数

B 票面利率

C 到期期限

D 到期收益率

答案：BCD

15、关于债券的持续期的说法正确的是______。

A 债券的持续期又称久期

B 债券的持续期由马柯维茨提出

C 债券的持续期是一种测度债券发生现金流平均期限的方法

D 债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性

答案：ACD

16、债券的凸性具有的性质是______。

A 凸性与债券的到期收益率呈正方向变化

B 给定到期期限和到期收益率，凸性与债券的票面利率呈反方向变化

C 其他条件相同，期限越长的债券，其凸性也越大

D 其他条件相同，持续期越长的债券，其凸性越小

答案：BC

17、债券投资的收益主要来自于______。

A 利息收入

B 资本利得

C 再投资收入

D 红利收入

答案：ABC

18、下列关于收益率曲线(策略)的说法正确的是______。

A 收益率曲线策略是指通过预期国债收益率曲线形状的变化来调整投资组合的头寸

B 债券的收益率曲线描述了债券的收益率和价格之间的关系

C 债券收益率曲线的变动可分为平行移动和非平行移动

D 债券收益率曲线的非平行移动是指所有期限的收益率变动的基点相同

答案：AC

19、收益利差策略是基于某种相同类型中的不同债券之间收益差额的预期变化而建立组合头

寸的方法，这里的相同类型可以是______相同。

A 发行主体

B 信用等级

C 到期收益率

D 到期期限

答案：ABD

20、采用单一债券选择策略时，当发现某一债券定价错误时，投资管理人会以一种______

相同但收益率略高或略低的债券来替换该债券。

A 息票利率

B 期限

C 持续期

D 信用等级

答案：ABD

21、下列关于使用杠杆的说法正确的是______。

A 使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本

B 如果借入资金的收益率高于借入的成本，在杠杆的作用下，投资收益会以一定的倍

率放大

C 使用杠杆可以放大收益缩小风险

D 借入资金占本金的比率越大，杠杆作用越大

答案：ABD

22、采用消极的债券投资管理策略，其目的可能是______。

A 战胜某一业绩基准

B 实现某一基准指数的收益

C 满足未来单一负债的现金需求

D 满足未来负债流中每一负债现金需求

答案：BCD

23、对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的投资者来说，面临的风险有______。

A 投资期内市场利率上升

B 投资期内市场利率下降

C 债券发行人违约

D 债券发行人以前赎回债券

答案：ABCD

24、用于满足多种债务流的债券投资策略有______。

A 杠铃策略

B 子弹策略

C 多时期免疫策略

D 现金流配比策略

答案：CD

25、投资业绩评估的主要内容是______。

A 分析投资组合是否实现了超额收益

B 评价业绩基准的可靠性

C 分析组合收益的来源

D 分析组合收益的实现原因

答案：ACD

26、下列关于特雷诺业绩指数的一些说法正确的是______。

A 特雷诺业绩指数是1965年由J·特雷诺提出的

B 特雷诺业绩指数以资本市场线为基础

C 特雷诺业绩指数以β系数作为风险衡量标准

D 特雷诺业绩指数由每单位总风险获得的风险溢价来计算

答案：AC

27、詹森业绩指数涉及的变量有______。

A 无风险利率

B 投资组合的收益率

C 市场组合的期望收益率

D 投资组合的β系数

答案：ABCD

28、下列关于夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的比较的说法正确的是______。

A 夏普业绩指数以标准差衡量组合的风险，特雷诺业绩指数以β系数衡量组合的风险

B 夏普业绩指数以系统风险为依据，特雷诺业绩指数以总风险为依据

C 特雷诺业绩指数隐含着投资组合已经充分分散化，而夏普业绩指数没有

D 夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中

的某一组合

答案：ACD

《证券投资理论与实务》课程标准

证券投资理论与实务》课程标准 1.课程性质证券投资理论与实务是金融管理专业的专业核心课程，本课程是金融管理专业职业核心能力必修课程，也是考取证券从业资格，证券经纪人资格、理财规划师等职业资格证书课程。开设本课程是为了培养适应社会主义市场经济要求的、全而了解证券投资及证券市场的基础知识、具备证券投资分析的基本方法和和专业技能、正确进行投资决策的现代理财应用性技能人才。在学习了货币金融学、宏观微观经济学的基础上，为学生以后学习证券投资分析、投资运作与管理工作打下坚实的业务基础，使学生的岗位适应能力与操作技能达到本专业上岗标准。本门课程以《经济学原理》、《经济数学》、《金融概论》、《金融市场基础》课程学习为基础，也是进一步学习《证券投资分析分析》、《证券交易》等课程的基础，学习完本课程后可以参加证券从业资格考试。 2.课程设计思路该课程以知识传授为主要特征，按照高职学生认知特点，采用并列与流程相结合的结构展示教学内容，让学生在重点完成理论知识学习的同时，锻炼提高相关实践技能，发展职业能力。课程内容突出基础理论讲授并穿插实践能力提升，课程理论知识的选取紧紧围绕资本证券市场理论与实务相关工作任务完成的需要来进行，同时又充分考虑了高等职业教育对理论知识学习的需要，并融合了相关职业资格证书对知识、技能和态度的要求。在教学实施中突出学生的工作角色，采用任务引领、角色扮演、案例教学、启发引导、分组讨论、模拟交易、讲座教学及观摩教学等教学方法，强调学习方法、工具的应用和学生的主动性学习，通过具体任务的完成激发学生的学习积极性。本课程的实践主要采用案例教学和模拟实践的方式。以学生所学书本知识为基础，将所学理论和实务知识与实践相结合，增加感性认识。教学过程中所涉及的每一工作任务模块都以相关的证券市场制度法规为基准，按照业务操作的流程顺序逐项学习各项证券投资业务的操作要点。另外，根据教学需要安排学生到证券经营机构进行现场观摩，并邀请证券投资分析一线实践专家到校指导学生，为学生创造和提供丰富的体验、感受真实工作氛围的机会，培养学

证券投资学课程简介[1]

一、证券投资学课程简介：（限500字内）证券投资学身处经济届的最顶层——金融衍生界，内涵丰富的“赚钱”技术，是目前培养学生实际操作及就业能力的热门学科。证券投资学在经济届中属于虚拟经济和金融衍生界的范畴，是金融衍生工具之一。面对中国的现实国情，股票是规模大极其重要的证券投资品种。证券投资学课程侧重于投资的效益，与侧重于证券投资平台风险控制的证券管理学有极大的差别。所以，证券投资学课程内质贯穿着基本面和技术面两条主线。包含了供需基本面趋势分析与预测；政治基本面趋势分析与预测；经济基本面趋势分析与预测；军事基本面趋势分析与预测；产业基本面趋势分析与预测；企业基本面趋势分析与预测；气象基本面趋势分析与预测；灾害基本面趋势分析与预测；突发事件基本面趋势分析与预测；人气基本面趋势分析与预测……。支撑线和压力线起始和终结分折；扇形原理成因探寻：扇形原理应用探寻；五浪原理成因探寻；五浪原理五浪综合；弗波纳奇数列与周期；KDJ 指标与五浪原理；MACD指标与五浪原理；RSI指标与五浪原理；黄金交叉；主要、次要、短暂技术趋势的综合判断分析；波段操作利弊分析；分、时、日、周、月、年K线图连贯分析趋势；股票投资的基本心理要素；股票投资风险点确认；股票投资资金管理和控制……。二、证券投资学教学目的与基本要求：（限500字内）

证券投资学教学目的是学员在“真刀真枪”的证券投资中获利。由此，证券投资学教学基本要求只有一个字——实。即面对实际，从实际需要出发，增长实际需要的知识体系，通过模拟实战与实践，增强学员的实在获利能力。使用实战模拟实践与实战讨论式教学。三、证券投资学课程教学大纲正文：(包含：章节要点和难点、主要内容、习题和参考文献等；字体大小：四号宋体，字数：2000-5000) 《证券投资学课程教学大纲》第一章导论第一节摡论全球交易所全球投资品种中国现有交易所中国现有投资品种第二节学习目的，要求、方法、第三节投资学的思维方法 1.目的 2.脱离教条，实事求是追求真理 3.面对实践，要真才实学，增长才干 4.创新思维，大胆求索，善于提出问题 5.博览群书，注重讨论，注重理解

证券投资学最新之股票交易市场

《证券投资学》参考资料之四股票交易市场股票交易市场的分类与构成证券交易所股票价格指数上证指数上证30指数深圳综合指数深圳成份股指数道一琼斯股票指数日本股票指数香港恒生指数股票交易市场的分类与构成股票市场可以分为一级市场与二级市场。股票的一级市场是指股票的发行市场，股票的二级市场是指股票的交易市场。而股票交易市场又分为场内市场和场外市场两大类。所谓场内市场也叫有组织的市场，它是在证券交易所场内进行有组织交易的市场，也是公开竞价交易的市场。所谓场外市场主要是指柜台市场，其次也指三级市场和四级市场。柜台市场也称店头市场，它是在证券交易所场外，在证券商的柜台上进行交易的市场。该市场交易的主要是上市挂牌股票和已发行但尚未上市挂牌的股票。柜台市场有固定的场所，柜台市场的交易不是竞价交易，而是通过协商议价确定成交。未上市挂牌的股票在柜台市场进行交易，可以不断完善与成熟，等股票价位得到合理调整后，再到证券交易所挂牌交易，这有利于股票交易的健康发展。三级市场是指投资者买卖双方在证券交易所场外直接买卖上市挂牌股票的市场。在三级市场进行交易的多为非交易所会员的机构大户，在第三市场交易收取的手续费较低，可以降低交易成本。四级市场是指在证券交易所场外通过电子计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。利用第四市场进行交易的都是一些大企业、大公司，它们进行大宗股票买卖时，如果通过交易所就会暴露交易目标。为了不暴露目标，就通过电子计算机网络，直接进行交易。这种交易方式有两个好处：一是不断影响股市价格；二是节省大量的佣金。因为在四级市场进行交易只按一时间收取订户费。我国股票交易市场主要是由一些与股票交易有关的主体构成的。这些主体既互相独立，又互相联系，形成了统一的市场。（1）投资者。投资者是股票市场中的买者或卖者，投资者是股票市场中的主角。其他的主体都是为投资进行股票交易提供服务的。投资者可以分为散户与大户。散户在习惯上称

现代安全管理原理

现代安全管理原理第一讲绪言－安全管理学的发展罗云(中国地质大学,教授) 管理，就是人们为了实现预定目标，按照一定的原则，通过科学地组织、指挥和协调群体的活动，以达到个人单独活动所不能达到的效果而开展的各项活动。安全管理就是企业经营者、生产管理者和全体员工，为实现安全生产目标，按照一定的安全管理原则，科学地组织、指挥和协调全体员工安全生产的活动。实现现代企业的安全科学管理，需要研究安全管理科学，研究安全管理的理论、原理、原则、模式、方法、手段、技术等。安全管理原理是一门理论性的学科。为了有助于系统学习和掌握安全管理原理，首先要对安全科学的理论发展，以及安全管理科学的发展和体系作一基本的了解。 1.1安全科学理论的发展人类对于防范意外事故的认识与科学已经历了漫长的岁月，从宿命论到经验论，从经验论到系统论，从系统论到本质论；从无意识地被动承受到主动对策，从事后型的＂亡羊补牢＂到预防型的本质安全；从单因素的就事论事到安全系统工程；从事故致因理论到安全科学原理，工业安全科学的理论体系在不断发展和完善。追塑安全科学理论体系的发展轨迹，探讨其发展的规律和趋势，对于系统、完整和前詹性地认识安全科学理论，以指导现代安全管理科学实践和事故预防工程具有现实的意义。安全科学理论体系的发展经历了具有代表性有三个阶段：从工业社会到50年代主要发展了事故学理论；50年代到80年代发展了危险分析与风险控制理论；从90年代以来，现代的安全科学原理初见端倪，目前下在不断的发展和完善之中。从基本的认识论、理论系统和方法特征三个方面可以总结出保阶段理论体系的发展内涵。 1.1.1事故学理论认识论：事故学理论的基本出发点是事故，以事故为研究的对象和认识的目标，在认识论上主要是经验论与事后型的安全哲学，是建立在事故与灾难的经历上来认识安全，是一种逆式思路（从事故后果到原因事件）。方法论的主要特征在于被动与滞后，是＂亡羊补牢＂的模式，突出表现为一种头痛医头、脚痛医脚、就事论事的对策方式。理论系统：基于以事故为研究对象的认识，形成和发展了事故学的理论体系。事故分类学－按管理要求的分类法，如加害物分类法、事故程度分类法、损失工日分类法、伤害程度与部位分类法等；按预防需要的分类法：如致因物分类法、原因体系分类法、时间规律分类法、空间特征分类法等。事故模型论－因果连锁模型（多米诺骨牌模型）、综合模型、轨迹交叉模型、人为失误模型、生物节律模型、事故突变模型等。事故致因理论－事故频发倾向论、能量意外释放论、能量转移理论、两类危险源理论、事故预测理论－线性回归理论、趋势外推理论、规范反馈理论、灾变预测法、灰色预测法等。事故预防理论－三Ｅ对策理论、事后型对策等方法与特征：在上述思想认识的基础上，事故学理论的主要导出方法是事故分析（调查、处理、报告等）、事故规律的研究、事后型管理模式、三不放过的原则（即发生事故后原因不明、当事人未受到教育、措施不落实三不放过）；建立在事故统计学上致因理论研究；事后整改对策；事故赔偿机制与事故保险制度等。事故学的理论对于研究事故规律，认识事故的本质，从而对指导预防事故有重要的意

江苏自考11240证券投资理论与实务课后名词解释

江苏自考11240证券投资理论与实务课后名词解释股票:是有价证券的一种主要形式,它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。后配股:是指那些在股息和剩余资产分配上均后于普通股的股份。债券:发行者依照法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券,是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。政府债券:国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付付息和到期还本的债务凭证。证券投资基金:是一种利益共享、风险共担的集合式证券投资方式,即通过发行基金收益凭证(基金份额),集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。契约型投资基金:也称信托型投资基金,是依据一定的信托契约通过发行收益凭证而组建的投资基金。证券发行市场: 也称为一级市场或初级市场，是证券发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易所：是指提供证券集中竞价交易的不以盈利为目的场所。公开发行：是指股份公司依照公司法及证券法的有关规定，根据有关发行审核程序，并将其财务状况予以公开的股票发行。间接发行：是指发行公司委托证券公司等金融机构代理发行股票。持续性信息披露：是指公司上市后，负有公开、公平、及时向社会公众披露一切有关公司和所发行证券的重要信息的持续性责任。证券账户：是指每个投资者欲从事证券交易，须先向证券登记公司申请开设的股票账户。资金账户：投资者在证券公司开设的营业部委托代理买卖时开设与资金关联的账户。股票价格指数：是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。利率期限结构：指债券的收益率与到期期限之间的关系。流动性偏好理论：它的基本观点是，投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。可转换证券：指可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券。开放式基金：指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。

现代安全管理理论和技术范本

解决方案编号：LX-FS-A55248 现代安全管理理论和技术范本 In the daily work environment, plan the important work to be done in the future, and require the personnel to jointly abide by the corresponding procedures and code of conduct, so that the overall behavior or activity reaches the specified standard 编写：_________________________ 审批：_________________________ 时间：________年_____月_____日 A4打印/ 新修订/ 完整/ 内容可编辑

现代安全管理理论和技术范本使用说明：本解决方案资料适用于日常工作环境中对未来要做的重要工作进行具有统筹性，导向性的规划，并要求相关人员共同遵守对应的办事规程与行动准则，使整体行为或活动达到或超越规定的标准。资料内容可按真实状况进行条款调整，套用时请仔细阅读。安全管理随着安全科学技术和管理科学的发展而发展，安全系统工程原理和方法的出现，使安全管理的原理、内容和方法都有了很大的拓展。安全管理的主要内容是为贯彻执行国家安全生产的方针、政策、法律和法规，确保生产过程中的安全而采取的一系列组织措施。安全管理的任务是发现、分析和消除生产过程中的各种危险，防止发生事故和职业病，避免各种损失，保障员工的安全健康，从而推动企业生产的顺利发展。安全管理是企业管理的重要组成部分。安全管理原理是从管理的共性出发，对安全管理工作的实质内

证券投资理论与务实课后答案第1章习题

第一章证券投资工具一、单项选择题 1．债券是由（C）出具的。 A．投资者B．债权人 C．债务人D．代理发行者 2．债券代表其投资者的权利，这种权利称为（A）。 A．债权B．资产所有权 C．财产支配权D．资金使用权 3．债券根据（D）分为政府债券、金融债券和公司债券。 A．性质B．对象 C．目的D．主体 4．监事由（A）选举产生。 A．股东大会B．职工代表大会 C．董事会D．上级任命 5．股票体现的是（A）。 A．所有权关系B．债券债务关系 C．信托关系D．契约关系 6．蓝筹股通常指（B）的股票。 A．发行价格高B．经营业绩好的大公司 C．交易价格高D．交易活跃 7．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（C）管理和运用。 A．基金托管人B．基金承销公司 C．基金管理人D．基金投资顾问 8．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（A）托管。 A．基金托管人B．基金承销公司 C．基金管理人D．基金投资顾问 9．先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的赢利弥补现货市场的损失，从而达到保值的期货交易方式是（B）。 A．多头套期保值B．空头套期保值 C．交叉套期保值D．平行套期保值 10．看涨期权的买方具有在约定期限内按（D）价格买入一定数量金融资产的权利。 A．市场价格B．买入价格 C．卖出价格D．协议价格二、多项选择题

1．债券票面的基本要素有（ABCD）。 A．债券票面价值B．债券偿还期限 C．债券利率D．债券发行者名称 2．影响债券利率的因素主要有（ACD）。 A．银行利率水平B．筹资者资信 C．债券票面金额D．债券偿还期限 3．影响债券偿还期限的因素主要有（BCD）。 A．债券票面金额B．债务人资金需求时限 C．市场利率变化D．债券变现能力 4．按照投资者承担风险和享受权利的不同，股票分为（AB）。 A．普通股股票B．优先股股票 C．记名股票D．不记名股票 5．普通股股票的优先认股权的处理方法有（ACD）。 A．行使此权利来认购新发行的普通股票 B．将该权利转让给他人，从中获得一定的报酬 C．将公司分配的优先认股权向公司兑现 D．不行使此权利而听任其过期失效 6．上市股票的市场价格受诸多因素的影响，这些因素包括（ABCD）。 A．公司经营状况B．宏观经济因素 C．行业因素D．投资者心理因素 7．开放式基金的交易价格取决于基金每单位净资产值的大小，具体是（BC）。A．申购价一般是基金单位净资产值减去一定的首次购买费 B．赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费 C．申购价一般是基金单位净资产值加上一定的首次购买费 D．赎回价一般是基金单位净资产值加上一定的赎回费 8．根据投资风险与收益的目标不同，可将投资基金划分为（ABD）。 A．成长型基金B．收入型基金 C．成长及收入型基金D．平衡型基金 9．认股权证的三要素是（ABC）。 A．认股价格B．认股期限 C．认股数量D．认股方式 10．金融期货的特征之一就是其金融商品的特有性质，其主要表现在（ABCD）。A．金融商品的同质性B．金融商品的耐久性 C．金融商品价格的易变性D．金融商品的复杂性

证券投资学练习答案

以下各题，均为不定项选择题，请大家自觉做自己的题，不要使用别人的答案。谢谢！（一共50题，限时25分钟，答对50~40题，5分；39~35题，4.5分；34~30题，4分；29~25题，3.5分；24~20题3分；19~15题，2.5分；14~10题，2分，9~5题，1.5分；5题以下，1分。） 1、以下哪些属于狭义有价证券范畴：（ CD ） A. 本票 B.提货单 C.股票 D.债券 E.购物券 F.收据 2、下列属于衍生证券的是：（BD ） A. 股票 B.期货 C.公司债 D. 权证 E. ETF F. LOF 3、下列属于自律性组织的是：（CD ） A.银行 B.证券公司 C. 证券业协会 D.证券交易所 E. 证监会派出机构 4、“为实体经济服务”体现了证券市场的哪种功能？（A ） A. 融资 B.定价 C.资本配置 D.套期保值 E.风险管理 5、下列关于证券投资与投机说法正确的是：（BCD ） A.证券投机者看重的是公司的成长性、公司内在价值的增长 B.投机有利于证券市场正常而持续运行 C.投机有助于投资者分散价格变动的风险 D.投资者在期货市场中一般指的是行业内的厂商、经销商等需要对冲现货风险的市场参与者 6、下列股票的特征中，也适用于债券的是（ AD ） A.收益性 B.风险性 C.永久性 D.流动性 E.参与性 7、可获取剩余收益，体现的是普通股股东的（ B ） A.经营参与权 B.盈利分配权 C.认股优先权 D.剩余资产分配权 8、产生于上世纪90年代，香港和国际投资者把在中国境外注册，并在香港上市的带有中国大陆概念的股票，我们称其为（B ） A.蓝筹股 B.红筹股 C.概念股 D. 成长股 E. H股

证券投资决策基本原理和方法

第九章证券投资决策 [教学目的] 本章学习证券投资决策的基本原理和方法。 [基本要求] 通过本章教学，要求学生熟练掌握证券估价的基本原理和方法、证券投资收益的计算，并在理解证券组合风险的基础上，重点掌握资本资产定价模型的基本原理。 [教学要点] 证券估价、证券投资收益、资本资产定价模型。 [教学时数] 12学时 [教学内容] 第一节证券投资概述一、证券的含义与种类 (一) 证券的含义证券是根据一国政府的有关法律法规发行的，代表财产所有权或债权的一种信用凭证或金融工具。一般来说，证券可以在证券市场上有偿转让。 (二) 证券的种类 1、按照证券发行主体的不同（1）政府证券：政府证券风险小。（2）金融证券：金融证券风险比政府证券风险大，但一般小于公司证券风险。（3）公司证券：公司证券的风险则视企业的规模、财务状况和其他情况而定。 2、按照证券所体现的权益关系（1）所有权证券：所有权证券一般要承担较大的风险。（2）债权证券：债权证券风险相对较小。 3、按证券收益的决定因素（1）原生证券：原生证券收益的大小主要取决于发行者的财务状况。（2）衍生证券：衍生证券收益取决于原生证券的价格。 4、按照证券收益稳定状况的不同（1）固定收益证券：风险小，但报酬不高。（2）变动收益证券：风险大，但报酬较高。 5、按照证券到期日（1）短期证券：收益一般较低，但时间短，风险小。（2）长期证券：收益一般较高，但时间长，风险大。 6、按照证券是否在证券交易所挂牌交易（1）上市证券：可在交易所公开挂牌交易。（2）非上市证券：不可在交易所公开挂牌交易。 7、按照募集方式的不同（1）公募证券：筹集资金潜力大、筹资范围广、增强证券流动性、有利于提高发行人的声誉；但发行手续复杂，发行时间长，发行费用高。（2）私募证券：手续简单，节约发行时间和发行费用；但筹资数量有限，流通性较差，不利于提高发行人的社会信誉。 8、按证券所体现的经济内容不同（1）债券

证券投资组合理论在中国的运用

For personal use only in study and research; not for commercial use 证券投资组合理论在中国的运用摘要：本文分析了建立现代证券投资组合（Portfolio）理论的基本假设，对假设中的市场效率、风险测度、参数估计时效性、零交易费用等，提出了马科维茨（Markowitz）证券组合理论在我国运用存在的主要问题，并对组合证券投资优化模型的改进提出了自己的思路。关键词：证券市场；投资组合模型；投资收益投资组合（Portfolio）是投资者同时投资于多种证券，如股票、债券、存款单等，投资组合不是券种的简单随意组合，它体现了投资者的意愿和投资者所受到的约束，即受到投资者对投资收益的权衡、投资比例的分配；投资风险的偏好等的限制。对此，西方现代投资组合理论中马科维茨（Markowitz）投资组合理论、夏普资本资产定价理论等为我们提供了理论上的指导，然而由于该诸理论与中国实际之间存在较大差距。因而本文着重探讨马科维茨证券投资组合理论在我国运用存在的问题及解决思路。一、证券组合的收益—风险衡量与马科维茨假设条件设一投资组合具有n种证券，其收益率分别为r1，r2……rn，用向量表示为r=（r1，r2……rn）T，期望值向量E（r）=（u1，u2……un）T反映了各种证券的期望收益率，方差δ2i=D（r1）反映了第i种证券的风险，协方差δij=δji=cov（ri，rj）反映了第i种证券与第j种证券收益率的相关系数（i，j； 1、2……n），V=（δij）为r的协方差阵。X=（x1，x2……xn）T表示组合证券投资比例向量，满足enT=1，其中en=（1，1……1）T为元素全为1的n维列向量。组合证券投资的收益率为R=rTX=∑xir i.则投资组合的期望收益率m=E（R）=UTX，投资组合的风险（方差）δ2=D（R）=∑∑XiXjδij=XTVX 马科维茨证券组合理论认为：投资者进行决策时总希望尽可能小的风险获得尽可能大的收益，或在收益率一定的情况下，尽可能降低风险，即研究在满足预期收益率m≥m0的情况下，使其风险最小；或在满足既定风险δ2≤δ2.的情况下，使其收益最大，也即通过下面模型（A）或（B）来进行证券组合投资决策。 minδ2=XTVX maxm=uTx {uTx≥m0{XTVX≤δ20 模型（A）S.t.{eTx=1 模型（B）S.t.{eTnx=a {X≥0{X≥1 Markowitz组合投资思想被投资者广泛接受，但他的定量模型是建立在一系列严格的假设条件基础之上的，主要包括：（1）证券市场是有效的，证券的价格反映了证券的内在经济价值，每个投资者都掌握了充分的信息，了解每种证券的期望收益率及标准差，不存在交易费用和税收，投资者是价格接受者，证券是无限可分的，必要的话可以购买部分股权。

证券投资学作业1

证券投资学第一次作业 07 沈卉沁 of the Chinese stock market, we have 错误!未the cumulative rate of return of the Shanghai .................................... 错误!未定义书签。............................ 错误!未定义书签。funds in China and describe their asset

A.Since the beginning of the Chinese stock market, we have experienced difference processes of IPO. Briefly describe them. IPO泛指首次公开募股：是指一家企业或公司第一次将它的股份向社会公众发售。以1986年首次向社会公众公开发行股票为起点，截止2016年年末，我国的IPO制度可分为两个大阶段。一、非市场化定价时期 1.起步试点阶段（1968~1993）国内企业股份制改革发端于上世纪80年代初，1984年11月14日，上海飞乐音响股份有限公司成为改革开放后新中国发行的第一只股票。在中国证监会于1992年成立以前，国内证券市场IPO处于较为混乱的“多头管理”状态；央行、中央及地方体制改革部门、国家计委甚至国务院证券委等部门均具有证券发行审批权。上市的公司主要在上海和深圳，主要的发行方式为内部职工股和定向募集。发行规模极小；募资规模波动大；发行价五花八门；上市首日平均涨跌幅异常大。表 1 1990 至 1992 年上市公司发行数据统计 2.计划审批制阶段（1993-1999） 1992年国务院发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》，规定了新股发行上市的程序：“新股发行审核制度采用政府相关部门审批的方式”。计划审批阶段的股票发行推荐工作仍由地方政府和中央各部委负责，证监会负责

《安全管理》之现代安全管理方法及特点

现代安全管理方法及特点安全管理科学首先涉及的是常规安全管理，有时也称为传统安全管理，例如在宏观管理方面有安全生产方针、安全生产工作体制、安全行政管理、安全监督检查、安全设备设施管理、劳动环境及卫生条件管理、事故管理等；在微观的综合管理方法方面有安全生产“五大原则”、“全面安全管理”、“三负责制”、“安全检查制”、“四查工程”、安全检查表、“0123管理法”、“01467”全管理法等，还有专门性的管理技术，如“５Ｓ”活动、“五不动火”管理、审批火票的“五信五不信”、“四查五整顿”、“巡检挂牌制”、防电气误操作“五步操作管理法”、人流物流定置管理、“三点控制”、“八查八提高”活动、班组安全活动、安全班组建设等。随着现代企业制度的建立和安全科学技术的发展，现代企业更需要发展科学、合理、有效的现代安全管理方法和技术。现代安全管理是现代社会和现代企业实现安全生产和安全生活的必由之路。一个具有现代技术的生产企业必然需要相适应的现代安全管理科学。目前，现代安全管理是安全管理工程中最活跃、最前沿的研究和发展领域。现代安全管理的理论和方法有：安全管理哲学、安全系统论、安全控制论、安全信息论、安全经济学、安全协调学、安全思维模式、事故预测与预防理论、事故突变理论、事故致因理论、事故模型学、安全法制管理、安全目标管理法、无隐患管理法、安全行为抽样技术、安全经济技术与方法、安全评价、安全行为科学、安全管理的微机应用、安全决策、事故判定技术、本质安全技术、危险分析方法、风险分析方法、系统安全分析方法、系统危险分析、故障树分析、“PDCA”循环法、危险控制技术、安全文化建设等。现代安全管理的意义和特点在于：要变传统的纵向单因素安全管理为现代的横向综合安全管理；变传统的事故管理为现代的事件分析与隐患管理（变事后型为预

证券投资学综合练习题

《证券投资学》综合练习题一、单项选择题 1．股票未来收益的现值是股票的（） A．内在价值B．帐面价值 C．市场价格D．清算价格 2．经验性法则认为流动比率一般应不低于（）。 A．2 B．1.5 C．3 D．1 3．经验性法则认为速动比率一般应不低于（）。 A．2 B．1.5 C．3 D．1 4．速动比率比流动比率更能真实地反映企业的短期偿债能力，是因为将（）排除在了流动资产之外。 A．应收账款B．应收票据C．存货D．短期债券 5．股东权益比率是反映企业（）的指标。 A．短期偿债能力B．长期偿债能力C．营运能力D．盈利能力 6．技术分析是一种直接对证券的（）进行分析的方法。 A．内在价值B．市场行为C．盈利性D．风险性 7．就单枝K线而言，反映多方占据绝对优势的K线形状是（）。 A．带有较长上影线的阳线B．光头光脚大阴线C．光头光脚大阳线D．大十字星8．就单枝K线而言，反映多空双方争夺激烈且势均力敌的K线形状是（）。 A．带有较长下影线的阴线B．光头光脚大阴线C．光头光脚大阳线D．大十字星9．现代证券组合理论是由美国经济学家（）在其著名论文《证券组合选择》中提出的。A．马柯威茨B．夏普C．林特D．罗尔 10．根据马柯威茨的证券组合理论，投资者将不会选择（）组合作为投资对象。 A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16% C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11% 11．股票未来收益的现值是股票的（） A．内在价值B．帐面价值 C．市场价格D．清算价格 12．经验性法则认为速动比率一般应不低于（）。 A．2 B．1.5 C．3 D．1 13．技术分析是一种直接对证券的（）进行分析的方法。 A．内在价值B．市场行为C．盈利性D．风险性 14．现代证券组合理论是由美国经济学家（）在其著名论文《证券组合选择》中提出的。A．马柯威茨B．夏普C．林特D．罗尔 15．根据马柯威茨的证券组合理论，投资者将不会选择（）组合作为投资对象。 A．期望收益率18%、标准差32% B．期望收益率12%、标准差16% C．期望收益率11%、标准差20% D．期望收益率8%、标准差11% 16．在以期望收益率为纵轴、标准差为横轴的坐标系中，如果两种证券的结合线为一条直线，

现代安全管理方法及特点

行业资料：________ 现代安全管理方法及特点单位：______________________ 部门：______________________ 日期：______年_____月_____日第1 页共5 页

现代安全管理方法及特点安全管理科学首先涉及的是常规安全管理，有时也称为传统安全管理，例如在宏观管理方面有安全生产方针、安全生产工作体制、安全行政管理、安全监督检查、安全设备设施管理、劳动环境及卫生条件管理、事故管理等；在微观的综合管理方法方面有安全生产五大原则、全面安全管理、三负责制、安全检查制、四查工程、安全检查表、0123管理法、01467全管理法等，还有专门性的管理技术，如５Ｓ活动、五不动火管理、审批火票的五信五不信、四查五整顿、巡检挂牌制、防电气误操作五步操作管理法、人流物流定置管理、三点控制、八查八提高活动、班组安全活动、安全班组建设等。随着现代企业制度的建立和安全科学技术的发展，现代企业更需要发展科学、合理、有效的现代安全管理方法和技术。现代安全管理是现代社会和现代企业实现安全生产和安全生活的必由之路。一个具有现代技术的生产企业必然需要相适应的现代安全管理科学。目前，现代安全管理是安全管理工程中最活跃、最前沿的研究和发展领域。现代安全管理的理论和方法有：安全管理哲学、安全系统论、安全控制论、安全信息论、安全经济学、安全协调学、安全思维模式、事故预测与预防理论、事故突变理论、事故致因理论、事故模型学、安全法制管理、安全目标管理法、无隐患管理法、安全行为抽样技术、安全经济技术与方法、安全评价、安全行为科学、安全管理的微机应用、安全决策、事故判定技术、本质安全技术、危险分析方法、风险分析方法、系统安全分析方法、系统危险分析、故障树分析、PDCA循环法、危险控制技术、安全文化建设等。第 2 页共 5 页

证券投资学最新案例分析

《证券投资学》案例分析（三） ———股票发行定价案例一、案情（一）某股份有限公司股票发行定价案例某股份有限公司在本次股票发行前的总股本为5000万股，本次发行6000万股，发行日期为5月1日，当年预计税后利润总额为6500万元。请：（1）用全面摊薄法计算每股税后利润；（2）用加权平均法计算每股税后利润；（3）如发行价定为10.7元，用加权平均法计算的发行市盈率是多少？（二）雪银化纤股份有限公司股票发行定价案例雪银化纤股份有限公司（以下简称雪银公司）拟发行股票3500万股，面值1元，采取溢价发行，由蓝天证券公司（以下简称蓝天公司）包销。雪银公司在与蓝天公司确定股票的发行价格时，雪银公司提出，本公司盈利能力强，产品质量好，在市场上有较强的竞争实力，流通盘又小，因此认为应将股票发行价格定为7元/股为宜；蓝天公司认为，该股票所在行业前景不是很好，同类股票近期在二级市场上表现不很理想，而且大盘处于疲软状况，因此提出将发行价格定为4.5元/股较为合适。后经双方协商，在对雪银公司现状和前景以及二级市场分析的基础上，将股票发行价格定为5.2元/股，并上报中国证监会核准。[1] 二、问题 1、我国新股发行定价方式的发展沿革。 2、影响股票发行价格的因素。 3、我国股票发行定价的方式、过程。 4、世界主要国家发行定价方式。 5、对我国发行定价制度的思考。三、评析股票发行价格是指股份有限公司将股票公开发售给特定或非特定投资者所采用的价格。股票发行价格是股票发行中最基本最重要的内容。股票发行价格一般要经过定价过程，新股发行定价实际上是对拟发行公司进行估价，即将拟发行公司作为一个整体资产来看待，估计出其价值，再将估出的价值分推到全部股本的每一份上去。[2] 股票发行价格关系到发行人、证券公司和投资者三方利益，因此，发行定价非常重要。若发行价格过低，发行人将难以筹集到满意的资金量，并且会增大发行成本，甚至损害股东利益；而发行价格过高，又会增大证券公司的发行责任和承销风险，抑制投资者的认购需要，影响股票上市后的流动性。因此，合理地确定股票发行价格，对于股票的顺利发行，保证发行人、承销商和投资者利益，以及股票上市后的表现，都有重要意义。（一）我国股票发行定价制度的历史沿革 1、20世纪80年代的定价制度。我国的股票发行定价制度与我国证券市场发展的历史和状况密切相关。众所周知，我国证券市场出现在20世纪80年代中期，为了解决国有企业的筹资问题，推动股份制经济，我国对国有企业进行了股份制试点，股票发行与上市的审批主要由地方政府负责。早期的股票发行主要靠行政摊派，股票仅以面值发售，许多公司的股票发行价格明显低于公司实际价值，定价机制背离了价值本身。不能不说，当时投票发行定价方式完全是由市场环境和投资者的认识水平与投资观念所决定的。当然，股票的低价发行也提高了股票的吸引力，激发了当时刚刚开始具有投资意识的人们购买股票的积极性，对推动我国股票市场从无到有、从小到大，发挥了重要作用。 2、1992—1998年的定价制度。 1992年10月，国务院证券委和中国证监会正式成立，形成了全国统一的证券监管体系。从1992年到1998年，我国经济体制改革不断深入，证券市场也不断发展壮大，在此期间，我国的新股发行定

现代安全管理理论和技术示范文本

现代安全管理理论和技术示范文本 In The Actual Work Production Management, In Order To Ensure The Smooth Progress Of The Process, And Consider The Relationship Between Each Link, The Specific Requirements Of Each Link To Achieve Risk Control And Planning 某某管理中心 XX年XX月

现代安全管理理论和技术示范文本使用指引：此解决方案资料应用在实际工作生产管理中为了保障过程顺利推进，同时考虑各个环节之间的关系，每个环节实现的具体要求而进行的风险控制与规划，并将危害降低到最小，文档经过下载可进行自定义修改，请根据实际需求进行调整与使用。安全管理随着安全科学技术和管理科学的发展而发展，安全系统工程原理和方法的出现，使安全管理的原理、内容和方法都有了很大的拓展。安全管理的主要内容是为贯彻执行国家安全生产的方针、政策、法律和法规，确保生产过程中的安全而采取的一系列组织措施。安全管理的任务是发现、分析和消除生产过程中的各种危险，防止发生事故和职业病，避免各种损失，保障员工的安全健康，从而推动企业生产的顺利发展。安全管理是企业管理的重要组成部分。安全管理原理是从管理的共性出发，对安全管理工作的实质内容进行科学的分析、综合、抽象与概括所得出的安全管理规律。安全管理原则也称为二级安全管理原理，是在安全管理原理

的基础上，指导安全管理活动的通用规则。一般来说，原理更基本，更具普遍性；原则更具体，对行动更具有指导性。安全管理原理包括系统原理、人本原理、预防原理和强制原理。一、系统原理（一）系统原理的含义系统原理是现代管理学的一个最基本原理，是指人们在管理工作中，运用系统论的观点、理论和方法，对管理活动进行充分的系统分析，以达到管理的优化目标，即用系统论的原理和方法来认识和处理管理中出现的问题。系统是由相互由相互作用和相互依赖的若干部分组合的，具有特定功能并处于一定环境中的有机整体。任何管理对象都可以看作一个系统，系统可以分为若干个子系统，子系统可以分为若干个要素，即系统是由要素组成

证券投资学的心得体会_1

证券投资学的心得体会证券投资学期中考试姓名：××× 学号：××× 专业：工商管理班级：工商1103班证券投资学心得体会作为一个没有经济学基础的学生，以前学的专业和现在所开的课程几乎联系很少，我深深的体会到了自己学习中的每一段辛酸。记得来学校上的第一节证券投资学课时，老师说了那么多本要自己下去学习的书时，我真的想放弃，当时眼泪都差点出来了，感觉自己什么都学不会。但通过这一学期的学习，让我对现在所学的课程相对还是比较满意。我明白到功夫不负有心人，我已经开始对这些有了大概认识。经过了这一学期的证券投资学的学习，让我对证券投资有了初步的了解，打破了我对证券原有理解。以往我以为证券就是股票，然而通过学习，我发现原来股票只是证券之一。证券还包括债券、基金以及各种的金融衍生工具。证券是各类记载并代表一定财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人或第三方当事人有权按照证券记载的内容获得相应权益的凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中

的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。而投资就是指货币借助于投资媒介转化为资本的过程，是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。证券投资是指投资者购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。证券投资宏观分析包括基本面分析和技术分析。基本面分析法是以传统经济学理论为基础，以企业价值作为主要研究对象，通过对决定企业内在价值和影响股票价格的宏观经济形势、行业发展前景、企业经营状况等进行详尽分析，以大概测算上市公司的长期投资价值和安全边际，并与当前的股票价格进行比较，形成相应的投资建议。基本分析认为股价波动不可能被准确预测，而只能在有足够安全边际的情况下买入股票并长期持有。技术分析法是以传统证券学理论为基础，以股票价格作为主要研究对象，以预测股价波动趋势为主要目的，从股价变化的历史图表入手，对股票市场波动规律进行分析的方法总和。技术分析认为市场行为包容消化一切，股价波动可以定量分析和预测，如、道氏理论、波浪理论等。通过基本面分析可以使投资者更清楚的认识和了解市场目前的状况，使我们能够更好的跟上市场运行的步伐，做出适应市场的交易策略，并根据新的情况来调整我们的交

证券投资学1-3章知识点

证券投资学第一章股票入门一、股票的概念及分类股票是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的一种所有权凭证。 1按投资者承担的风险和享受的权益的不同：普通股是指在优先股的要求权得到满足以后，在公司利润或资产分配方面给予持股者无限权利的一种所有权凭证。它是股份有限公司筹集资本的基本工具。普通股股东的基本权利有: ①投票表决权；②收益分配权；③资产分配权④优先入股权优先股是指在股份公司中对于公司的利润、公司清理剩余资产等享有优先分配权的股份。优先股的股息固定、无选举权和被选举权、风险小于普通股但大于债券。优先股的优先权主要表现在两个方面： ②领取股息优先（通常又分为：累积优先股和非累积优先股） ②分配剩余资产优先劣后股是指那些在股息和剩余资产的分配方面均落后于普通股的股份。劣后股的权利与普通股的基本相同。 2、按照股票的票面形式 ①记名股与无记名股②面额股与无面额股③电子化股票 3、按照股票的收益能力分 ①蓝筹股②成长股③收入股④周期股⑤防守型股票⑥投机股二、股票价格指数（Stock Index ）（一）概念股票价格指数是用来描述整个股票市场（或某一板块）总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票（或整个市场的股票），把它们的价格用一定数学方法进行计算得到的数值。（二）股价指数的计算方法 1、平均法它是先计算采样股票的个别股价指数，然后Array再加总求其算术平均数，并乘以基期值而得到的股价指数。

=142.5 2、综合法综合法是指把基期与报告期的股价分别相加，然后两者相除并乘以基期值而得到的股价指数。 3、加权法 ①以基期发行量作为权数：②以基期交易量作为权数：以基期发行量或交易量作为权数的加权股价指数被称为拉斯拜尔指数（拉氏指数）补充：在股价指数分时走势图中所出现的白线表示的是加权平均股价指数的走势, 分体现了每个股票股本大小对综合指数的影响。股票总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数黄线则表示算术平均股价指数,它将每个股票对综合指数的影响。当大盘上涨时，黄线高于白线时，表明小盘股相对大盘股涨得多，反之，表明大盘股相对小盘股涨得多。反之，当大盘下跌时，则刚好相反。 4、加权综合法略（三）我国的几种股价指数 1、上海静安指数 2、上海证券交易所综合股价指数 3、深圳成分指数（深成指）三、证券市场（一）概念及作用证券市场是指证券发行与交易的场所。（1）证券市场是筹集资金的重要场所；（2）证券市场是推动企业加强经营管理的重要动力；（3）证券市场是商业银行安全经营的重要保证；

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