多恩布什《宏观经济学》(第12版)课后习题详解(13-16章)【圣才出品】

第13章国际联系

一、概念题

1．国际收支（balance of payments）

答：国际收支是一国居民与世界其他地方进行交易的记录，国际收支两个主要账户为：资本账户和经常账户。国际收支核算的简单原则就是在任何交易中，一国居民付出款项就是增加国际收支中的亏损项目。

2．汇率（exchange rate）

答：汇率是指两种货币之间的对换的比率，由外汇市场决定，亦可视为以另一国货币表示的一国货币的价格。汇率也是各个国家为了达到其政治目的的金融手段。汇率会因为利率，通货膨胀，国家的政治和每个国家的经济等原因而变动。

3．国际收支盈余（balance－of－payments surplus）

答：国际收支总盈余指官方储备的增加，用公式可以表示为：国际收支盈余＝官方外汇储备的增加＝经常账户盈余＋净私人资本流入。

如果经常项目与私人资本项目均为赤字，那么国际收支总额就出现赤字。这就是说，中央银行损失了储备。当一个账户出现盈余时，而另一个则出现正好相同数量的赤字，那么，国际收支总额为零（既不盈余，也不赤字）。

4．外部均衡（external balance）

答：外部均衡指一国经济发展和世界经济相协调的状态，主要指标是国际收支保持基本

平衡，没有大量的赤字或盈余。外部均衡与内部均衡构成了宏观经济政策的两大目标。如果一国只使用货币政策、财政政策中的一种，要同时达到内部均衡和外部均衡是非常困难的。比如，一国面临高通货膨胀，国际收支又有顺差时，使用紧缩性货币政策可以压缩总需求以降低通货膨胀率，但会因本国出口商品价格下降，进一步增加国际收支顺差；如果让本国货币升值，虽可减少顺差，但会因进口商品价格上涨而加剧通货膨胀。如果同时使用上述两种政策，就有可能实现内外双均衡。

5．净投资收入（net investment income）

答：净投资收入指本国居民持有的外国资产的利息和利润减去外国人拥有本国资产所得到的收入。投资收入由国际利息、股息和本国在国外经营的企业返回的利润所构成。如果拥有1股德国公司的股票并且收到5美元股息的话，这笔5美元的股息收入在此账户中作为美国的投资收入。产品和服务的出口与进口间的差额通常称为经常项目余额，除产品和服务的净出口外，经常项目余额还包括净劳务收入、净投资收入和净单方面转移支付。把对外净投资收入归入经常项目，是因为这部分收入是对外投资提供的服务所获的补偿。

6．以邻为壑政策（beggar－thy－neighbor policy）

答：以邻为壑政策指试图以牺牲别国的产出来增加本国产出的政策。本国货币扩张会引起汇率贬值，净出口增加，从而增加产出与就业，但是本国增加净出口对应着国外贸易余额的恶化。本国货币贬值使需求从国外商品转移到本国商品上，国外的产出与就业会因此下降。正是由于这个原因，由贬值引起的贸易余额的变动被称为以邻为壑的政策。它是输出失业，或以损害其他国家来创造本国就业的一种方式。本国福利的提高是以牺牲别国利益为代价的，因此这一政策很容易引起别国的报复和贸易战的爆发，最终损害各方的利益。

7．金融（finance）

答：金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，在本章主要指“国际金融”，即国际间一切与货币信用有关的业务活动的总称。它是在国际商品交换发展到一定历史条件下产生和发展起来的。当商品交换越出了国界，成为国际商品交换之后，必然导致货币的收支在各国之间进行。随着国际商品交换的不断发展，国际间的政治、文化和其他各种往来关系不断发展，国际间的经济关系也由最初的商品贸易关系发展为包括资本借贷、对外投资等更为广泛的经济往来，从而促进了国际间货币信用活动的发展。

国际金融是超越国家界限的更为广泛而复杂的金融活动，其基本内容包括：国际汇兑、国际货币制度、国际金融机构、国际资本移动、国际金融市场、国际收支及调节机制、汇率制度、利率政策、外汇管制制度以及与货币信用有关的其他金融制度、政策等。它所研究的对象，是货币在国际间运动的基本规律。

8．名义汇率（nominal exchange rate）

答：名义汇率指在外汇市场上进行日常交易时使用的外币价格，即外汇牌价。汇率可以分为名义汇率和实际汇率。名义汇率通常是先设定一个特殊的货币如美元、特别提款权作为标准，然后确定与此种货币的汇率。汇率依美元、特别提款权的币值变动而变动。名义汇率不能反映两种货币的实际价值，是随外汇市场上外汇供求变动而变动的外汇买卖价格。

9．资本账户（capital account）

答：资本账户指国与国之间发生的资本流出与流入。换言之，就是一国为了某种经济目的在国际经济交易中发生的资本跨国界的收支项目。国际收支平衡表的内容非常复杂、广泛，

各国编制的国际收支平衡表也不尽相同，但均包括三个主要项目：经常项目、资本项目和平衡项目。其中资本项目包括资本项目和金融项目两项。其中资本项目的主要组成部分包括资本转移和非生产、非金融资产收买或出售。金融项目反映金融资产和负债所有权变更的所有权交易的账户，包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。

10．固定汇率制（fixed exchange rate system）

答：固定汇率制指汇率由政府和中央银行而不是由自由市场决定，并且保持它们对外汇市场全面干预的汇率制度，是浮动汇率制的对称。各国货币的汇率基本固定，同时又将汇率的波动幅度限制在一个规定的范围内。

在金本位制下，各国货币的金平价是固定汇率确定的基础，黄金输送点则是汇率波动的界限。第二次世界大战后建立了以美元为中心的固定汇率制，国际货币基金组织建立之初曾经规定，会员国的货币平价一律以一定数量的黄金或美元来表示，并据此形成国际固定汇率制度。在这种制度下，会员国的货币汇率只能围绕该国货币同金平价之比在上下限各1%幅度内波动。后来，汇率的波动幅度虽然不断扩大，但波幅规定仍不变。当某国货币对美元汇率的波动超过这一幅度时，该国货币当局有义务干预外汇市场，将汇率波动限制在规定的上下限内。60年代以后，美元一再贬值，1971年8月15日美国宣布停止外国银行用美元向美国兑换黄金后，1973年2月美元再次大幅度贬值，西方各国货币纷纷与美元脱钩，不再实行固定汇率制而改行浮动汇率制。

11．开放经济（open economies）

答：开放经济指在全球范围内实行资源配置的经济，是与封闭型经济相对立的概念。在开放型经济中，要素、商品与服务可以较自由地跨国界流动，从而实现最优资源配置和最高

经济效率。一般而言，一国经济发展水平越高，市场化程度越高，越接近于开放型经济。在经济全球化的趋势下，发展开放型经济已成为各国的主流选择。

开放型经济与外向型经济的不同在于：外向型经济以出口导向为主，开放型经济则以降低关税壁垒和提高资本自由流动程度为主。在开放型经济中，既出口，也进口，基本不存在孰重孰轻的问题，关键在于发挥比较优势；既吸引外资，也对外投资，对资本流动限制较少。

12．清洁浮动（clean floating）

答：清洁浮动指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由市场力量自发地决定。在清洁浮动制度下，汇率完全按照市场供需情况自由浮动，上下浮动的幅度完全按供需而自行调节，政府不采取任何干预措施。当外国货币供过于求时，外国货币价格下跌，本国货币对外汇率上浮；当外国货币求供不应求时，外国货币的价格上涨，本国货币对外汇率下浮。美国曾一度主张实行汇率的清洁浮动。由于汇率的浮动往往会影响一国的国际收支状况，各国为了避免汇率的剧烈波动，一般都会直接或间接地对外汇市场进行干预，因此在实践中根本不存在完全的清洁浮动汇率。

13．弹性（浮动）汇率［flexible（floating）exchange rate］

答：弹性（浮动）汇率是固定汇率的对称，指国家货币主管部门不规定本国货币与另一国货币的官方汇率，只根据市场供求关系来决定的汇率。外国货币供过于求时，外币就贬值，本币就升值，外币的汇率就下浮；而外国货币供不应求时，外币就升值，本币就贬值，外币的汇率就上浮。而当汇价跌至低限度或涨到高限度时，国家货币主管部门没有义务进行调控。

浮动汇率制可分为自由浮动与管理浮动，前者指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定；后者指实行浮动汇率制的国家，对外汇市

场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。实行浮动汇率制有利于通过汇率的波动来调节经济，也有利于促进国际贸易，尤其是在中央银行的外汇与黄金储备不足以维持固定汇率的情况下，实行浮动汇率对经济较为有利，同时也能取缔非法的外汇黑市交易。但浮动汇率不利于国内经济和国际经济关系的稳定，会加剧经济波动。

14．资本完全流动（perfect capital mobility）

答：资本完全流动指投资者能在其选定的任何国家以低交易成本，迅速且无限制地购买资产。资本完全流动时，资产持有者愿意并能够调动大量资金，超越国界去寻求最高的回报或最低借贷成本。

在固定汇率制与资本完全流动的情况下，货币政策无力影响产出。通过增加货币存量，来降低本国利率的任何企图，都将引起资本大量外流，趋向于引起货币贬值，迫使中央银行不得不以外币购买本国货币，进行抵消。这种减少本国货币存量的情况直到汇率回到初始水平时为止。在资本流动的固定汇率制下，中央银行不能独立运用货币政策。在资本具有完全流动性的固定汇率制下，财政政策高度有效。财政扩张会提高利率，从而使中央银行增加货币存量，以保持汇率的固定不变，加强了扩张性财政政策的效应。

在浮动汇率制与资本完全流动的情况下，财政政策完全无效而货币政策则十分有效。

15．竞争性贬值（competitive depreciation）

答：竞争性贬值指某些国家为了刺激出口或限制进口，纷纷降低本国货币对外币的汇率，即促使本币对外贬值。这是有些国家间进行贸易战的手段之一。竞争性贬值多发生于一国允许其通货贬值来改善其贸易余额，并会损害其他国家的时候，也指一系列报复性的贬值。