关于中小企业融资渠道现状解析
关于中小企业融资渠道现状解析
现在我们汇总常见中小企业融资渠道如下：
中小企业融资现状
1.银行贷款是中小企业主要的融资来源
国家日益关注中小企业的发展，相继出台了一系列的政策和措施，促进中小企业的发展，改善中小企业的融资环境。银监会等金融机构要求各商业银行积极创新，通过实施差
别利
率、灵活的还款方式、下放审批权限等做法，为中小企业提供资金支持，此外还要求
各银行成立专门的部门或安排专人负责中小企业的贷款工作。抵押和担保贷款成为中小企
业的
主要贷款方式;针对中小企业的金融服务模式不断涌现，桥隧模式、路衢模式、金融
仓健服务模式从不同的视角创新性地解决了中小企业贷款难的问题。
虽然近几年，中小企业信贷融资缺口在总量上有所缓解，但与中小企业相匹配的中小
金融机构数量不足，无力满足中小企业对金融服务的需求，并且银行推迟放款的现象十分
普遍
最长的要等半年，中小企业银行贷现状仍需进一步的改善，据调查目前全国有70%的
城市出现中小银行停贷现象。
2.直接融资逐渐成为中小企业新的融资渠道
随着我国金融市场的不断完善，融资工具和手段越来越多样化。中小版与创业板的成
功推行，“新三版”的范围扩大，以及中小企业集合债券、集合票据、集合信托等融资方
式的
开展，中小企业的直接融资开始向多样化、综合化发展，从单一的股份制、股份合作
制改造等发展到上市融资、风险投资、创新基金、资产证券化等多种方式，随着我国金融
市场
的不断完善，将会出现更多适合中小企业的直接融资方式。
目前我国资本市场处于不成熟阶段，对于新三板上市的中小企业来说门槛较高，实现
上市融资的企业少之又少，而且新三板直接融资功能有限，非上市企业不能公开发行股票，只
允许定向增资，但程序繁琐。且中小板和创业还处于发展初期，IPO审核周期不可预测。对于中小企业的集合融资，现行管理体制与集合融资的发展要求之间存在差距，缺乏
系统配
套政策措施，审批程序比较繁琐，存在诸多制度性不足，并且各个主体之间的权责复
杂关系，决定了债务清偿的潜在风险。直接融资远远满足不了中小企业的需求
3.创业投资发挥着不可或缺的作用
创业投资通过资金和企业管理等支持中小企业的创业活动，对促进技术创新、推进创
新型经济发展，发挥着不可或缺的重要作用。其出现有效地解决了传统融资方式与中小型
高新
技术企业的高风险性之间的矛盾，为最需要资金但又无法从传统金融机构获得融资的
具有高成长性的中小企业提供所需的资金。
创业投资在促进中小企业融资方面都取得了显著的成绩，但仍然存在很多不足与问题。创业投资的发展不仅需要有一个科学的运行机制，更需要一个良好的宏观经济环境、政策
法
规环境、资本市场和人力资源环境等外部环境的支持。
4.中小企业私募债是未来融资重点发展方向
在中国金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于受中国政府
主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开
宣传
的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。私募基金是相对公募基金而言的，公募只能投资股票或债券，不能投资非上市公司股权，不能投资房地产，不能投资有
风险
企业，而私募基金可以。中小企业私募债成本较低。目前中小企业私募债的票面利率
在10%-11%左右，算上发行成本，大概在13%左右。虽然发行利率高于银行贷款和一般的
公司债
，但相比于其他借贷方式而言，成本仍然较为低廉。更重要的是，中小企业私募债对
募集规模及企业资格的要求都比较宽松，更能满足广大中小微企业的需求。
作为一种便捷高效融资方式而引入的私募债券融资，作为破解中小企业融资难问题的
有效路径，自2021年5月推出之后，就被寄予厚望，但却陷入了“叫好难叫座”的窘境。在私募
债中备案制具有为企业提供便捷融资通道的优势，但备案制对保健承销机构提出更高
的要求和承担更多责任，但据目前情况来看私募债违约的承销商责任不清晰存在厨房方式
简单
化倾向，对其仅有硬性约束而没有软性市场声誉约束，如此一来承销商既缺乏能力也
缺乏动机对发债人深入尽职调查和资信聘雇筛选，严重降低投资者对私募债投资的信心。
其次
对于欧盟国家来说机构投资者是私募债的主要投资群体，但在我国私募债仍处于很多
机构禁止投资范围之列，私募债是去监管化的市场，投资者因缺乏信用风险处置能力而对
其望
洋兴叹，因此中小企业私募债陷入发行难的困局。
5.民间融资填补市场金融缺口
很多小微企业不能从正规渠道融资，只能借助民间借贷，根据相关调查，目前民间借
贷年化利率高达20%至30%，短期借贷利率月息则高达4%至5%。民间融资包括民间借贷、
有价证
券融资、票据贴现融资、企业内部集资。但也存在着民间融资法律地位模糊、国家并
没有给与相应政策的支持、经营手续不齐全、存有非法集资乱象、潜在风险影响社会稳定、资
金用途不合法、标的大、利率高、时间短、违规经营现象突出、税利流失严重等问题。
拓宽融资渠道建议
1.完善中小企业利用民间资本融资的政府支持体系
完善中小企业融资管理机构
目前我国针对中小企业提供融资支持的政府部门主要包括工信部、发改委、财政部、
科技部、中国人民银行、银监会、证监会等多个部门，应逐步将中小企业融资管理职能进
行合
并，便于更高效实施财政扶持政策。
设立中小企业政策性银行。
使得财政资金的运用更具有可持续性、积累效应和放大效应;提供专业化金融服务，
使中小企业融资效率更高;与中小企业管理机构统一协调管理，提供全方位金融服务。