财管试题

本试题卷使用的现值及终值系数表如下：

(3)复利终值系数表

一、单项选择题（本题型共10小题，每小题1分，共10分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂

相应的答案代码，答案写在试卷上无效。）

1．机会成本概念应用的理财原则是( )。

A.风险——报酬权衡原则

B．货币时间价值原则

C．比较优势原则

D．自利行为原则

【答案】D

【解析】P15

2．下列关于投资组合的说法中，错误的是( )。

A.有效投资组合的期望收益与风险之间的关系，既可以用资本市场线描述，也可以用证券市

场线描述

B.用证券市场线描述投资组合(无论是否有效地分散风险)的期望收益与风险之间的关系的

前提条件是市场处于均衡状态

C.当投资组合只有两种证券时，该组合收益率的标准差等于这两种证券收益率标准差的加权

平均值

D.当投资组合包含所有证券时，该组合收益率的标准差主要取决于证券收益率之间的协方差

【答案】C

【解析】P109~114

3.使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是( )。

A．修正市盈率的关键因素是每股收益

B．修正市盈率的关键因素是股利支付率

C．修正市净率的关键因素是股东权益净利率

D．修正收入乘数的关键因素是增长率

【答案】C

【解析】P186

4.某公司股票的当前市价为l0元，有一种以该股票为标的资产的看跌期权，执行价格为8元，到期时间为三个月，期权价格为3．5元。下列关于该看跌期权的说法中，正确的是

( )。

A．该期权处于实值状态

B．该期权的内在价值为2元

C．该期权的时间溢价为3.5元

D．买入一股该看跌期权的最大净收入为4.5元

【答案】C

【解析】P236

5．下列关于股利分配理论的说法中，错误的是( )。

A．税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现

金股利支付率政策

B．客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策C．“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高

现金股利支付率政策

D．代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率

政策

【答案】B

【解析】P298

6．下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是( )。

A．市盈率法根据发行前每股收益和二级市场平均市盈率确定普通股发行价格

B．净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发

行价格

C．现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发

行价格

D．现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行

定价

【答案】D

【解析】P318

7．如果企业采用变动成本法核算产品成本，产品成本的计算范围是( )。

A．直接材料、直接人工

B．直接材料、直接人工、间接制造费用

C．直接材料、直接人工、变动制造费用

D．直接材料、直接人工、变动制造费用、变动管理及销售费用

【答案】C

【解析】P449

8．某企业只生产一种产品，生产分两个步骤在两个车间进行，第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成产成品。月初两个车间均没有在产品。本月第一车间投产100件，有80件完工并转入第二车间，月末第一车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为60％；第二车间完工50件，月末第二车间尚未加工完成的在产品相对于本步骤的完工程度为50％。该企业按照平行结转分步法计算产品成本，各生产车间按约当产量法在完工产品和在产品之间分配生产费用。月末第一车间的在产品约当产量为( )件。

A．12

B．27

C．42

D．50

【答案】C

【解析】P444

9．下列成本估计方法中，可以用于研究各种成本性态的方法是( )。

A．历史成本分析法

B．工业工程法

C．契约检查法

D．账户分析法

【答案】B

【解析】P501

10．下列关于经济增加值的说法中，错误的是( )。

A．计算基本的经济增加值时，不需要对经营利润和总资产进行调整

B.计算披露的经济增加值时，应从公开的财务报表及其附注中获取调整事项的信息

C．计算特殊的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本

D．计算真实的经济增加值时，通常对公司内部所有经营单位使用统一的资金成本

【答案】D

【解析】P547

二、多项选择题（本题型共12小题，每小题2分，共24分。每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每小题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷

上无效。）

1.假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有（）。

A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算

B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算

C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算

D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额

进行计算

【答案】AB

【解析】P46

2.在企业可持续增长的情况下，下列计算各相关项目的本期增加额的公式中，正确的有

( )。

A．本期资产增加=(本期销售增加／基期销售收入)×基期期末总资产

B.本期负债增加=渊SeAx销售净利率×利润留存率×(基期期末负债／基期期末股东权益)

C．本期股东权益增加=基期销售收入×销售净利率X利润留存率

D.本期销售增加=基期销售收入×(基期净利润／基期期初股东权益)X利润留存率

【答案】AD

【解析】P81

3．假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的平息债券价值下降的有( )。

A．提高付息频率

B．延长到期时间

C．提高票面利率

D．等风险债券的市场利率上升

【答案】ABD

【解析】P125

4．下列关于计算加权平均资本成本的说法中，正确的有( )。

A．计算加权平均资本成本时，理想的做法是按照以市场价值计量的目标资本结构的比例计

量每种资本要素的权重

B．计算加权平均资本成本时，每种资本要素的相关成本是未来增量资金的机会成本，而非

已经筹集资金的历史成本

C．计算加权[email=-T-@S]-T-@S[/email],务本成本时，需要考虑发行费用的债务应与不需要考虑发行费用的债务分开，分别计量资本成本和权重

D．计算加权平均资本成本时，如果筹资企业处于财务困境，需将债务的承诺收益率而非期

望收益率作为债务成本

ABC

【答案】ABC

【解析】P147

5.在其他因素不变的情况下，下列事项中，会导致欧式看涨期权价值增加的有 ( )。

A．期权执行价格提高

B．期权到期期限延长

C．股票价格的波动率增加

D．无风险利率提高

【答案】CD

【解析】P238

6．下列关于MM理论的说法中，正确的有( )。

A．在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决

于企业经营风险的大小

B．在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加C．在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比

1歹0的增力口而增力口

D．一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益

资本成本高

【答案】AB

【解析】P275

7．从财务角度看，下列关于租赁的说法中，正确的有( )。

A．经营租赁中，只有出租人的损益平衡租金低于承租人的损益平衡租金，出租人才能获利B．融资租赁中，承租人的租赁期预期现金流量的风险通常低于期末资产预期现金流量的风

险

C．经营租赁中，出租人购置、维护、处理租赁资产的交易成本通常低于承租人D．融资租赁最主要的财务特征是租赁资产的成本可以完全补偿

【答案】ABC

【解析】P339

8．某企业采用随机模式控制现金的持有量。下列事项中，能够使最优现金返回线上升的有

( )。

A．有价证券的收益率提高

B．管理人员对风险的偏好程度提高

C．企业每目的最低现金需要量提高

D．企业每日现金余额变化的标准差增加

【答案】CD

【解析】P383

9．某企业的临时性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资政策的说法中，正确的有( )。

A．该企业采用的是配合型营运资本筹资鼓策

B．该企业在营业低谷时的易变现率大于l

C．该企业在营业高峰时的易变现率小于1

D．该企业在生产经营淡季，可将20万元闲置资金投资于短期有价证券

【答案】BCD

【解析】P398

10．下列关于作业成本法与传统的成本计算方法(以产量为基础的完全成本计算方法)比较的

说法中，正确的有( o

A．传统的成本计算方法对全部生产成本进行分配，作业成本法只对变动成本进行分配B．传统的成本计算方法按部门归集间接费用，作业成本法按作业归集间接费用C．作业成本法的直接成本计算范围要比传统的成本计算方法的计算范围小

D．与传统的成本计算方法相比，作业成本法不便于实施责任会计和业绩评价

【答案】BD

【解析】P457

11．下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有( )。

A．“销售收入”项目的数据，来自销售预算

B．“销货成本”项目的数据，来自生产预算

C．“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算

D．“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润”项目金额和本企业适

用的法定所得税税率计算出来的

【答案】AC

【解析】P535

12．某企业只生产一种产品，当年的税前利润为20 000元。运用本量利关系对影响税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为4，单位变动成本的敏感系数为一2．5，销售量的敏感系数为l．5，固定成本的敏感系数为．0．5。下列说法中，正确的有( )。

A．上述影响税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B．当单价提高l0％时，税前利润将增长8 000元

C．当单位变动成本的上升幅度超过40％时，企业将转为亏损

D．企业的安全边际率为66．67％

【答案】ABCD

【解析】P517

三、计算分析题（本题型共4小题。其中第1小题可以选用中文或英文解答，如使用中文解

答，该小题最高得分为8分；如果作用英文解答，须全部使用英文，该小题最高得分为13分。第2小题至第4小题须使用中文解答，每小题8分。本题型最高得分为37分。要求列出计算步骤。除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答题卷上解答，答案写在试题卷上无效。）

1.A公司是一家处于成长阶段的上市公司，正在对2010年的业绩进行计量和评价，有关资

料如下：

（1）A公司2010年的销售收入为2 500万元，营业成本为1 340万元，销售及管理费用为

500万元，利息费用为236万元。

（2）A公司2010年的平均总资产为5 200万元，平均金融资产为100万元，平均经营负债

为100万元，平均股东权益为2 000万元。

（3）目前资本市场上等风险投资的权益成本为12%，税前净负债成本为8%；2010年A公司董事会对A公司要求的目标权益净利率为15%，要求的目标税前净负债成本为8%。

（4）A公司适用的企业所得税税率为25%。

要求：

（1）计算A公司的净经营资产净利率、权益净利率。

（2）计算A公司的剩余经营收益、剩余净金融支出、剩余权益收益。

（3）计算A公司的披露的经济增加值。计算时需要调整的事项如下：为扩大市场份额，A 公司2010年年末发生营销支出200万元，全部计入销售及管理费用，计算披露的经济增加值时要求将该营销费用资本化（提示：调整时按照复式记账原理，同时调整税后经营净利润

和净经营资产）。

（4）与传统的以盈利为基础的业绩评价相比，剩余收益基础业绩评价、经济增加值基础业

绩评价主要有什么优缺点？

【答案】（1）税后经营净利润=（2500-1340-500）×（1-25%）=495（万元）

税后利息支出=236×（1-25%）=177（万元）

净利润=（2500-1340-500-236）×（1-25%）=318（万元）

（或者净利润=495-177=318（万元））

平均经营资产=5200-100=5100（万元）

平均净经营资产=5100-100=5000（万元）

净经营资产净利率=495/5000=9.9%

权益净利率=318/2000=15.9%

【解析】P67

（2）平均净负债=5000-2000=3000（万元）

加权平均必要报酬率=15%×（2000/5000）+8%×（1-25%）×（3000/5000）=9.6%

剩余经营收益=495-5000×9.6%=15（万元）

剩余净金融支出=177-3000×8%×（1-25%）= -3（万元）

剩余权益收益=318-2000×15%=18（万元）

【解析】P544

（3）加权平均资本成本=12%×（2000/5000）+8%×（1-25%）×（3000/5000）=8.4% 披露的经济增加值=495+200×（1-25%）-（5000+200/2）×8.4%=216.6（万元）

【解析】P546

（4）剩余收益基础业绩评价的优点：

①剩余收益着眼于公司的价值创造过程。剩余收益理念的核心是获取超额收益，即为股东创

造价值。

②有利于防止次优化。基于剩余收益观念，可以更好的协调公司各个部门之间的利益冲突，

促使公司的整体利益最大化。

剩余收益基础业绩评价的缺点：

①不便于不同规模的公司和部门的业绩比较。剩余收益指标是一个绝对数指标，因此不便于

不同规模的公司和部门的比较，使其有用性下降。

②依赖于会计数据的质量。如果资产负债表和损益表的数据不可靠，剩余收益也不会可靠，

业绩评价的结论也就不可靠。

【解析】P544

经济增加值基础业绩评价的优点：

①经济增加值最直接与股东财富的创造相联系。

②经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框

架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。

③经济增加值还是股票分析家手中的一个强有力的工具。

经济增加值基础业绩评价的缺点：

①由于经济增加值是绝对数指标，它的缺点之一是不具有比较不同规模公司业绩的能力。

②经济增加值也有许多和投资报酬率一样误导使用人的缺点，例如处于成长阶段的公司经济

增加值较少，而处于衰退阶段的公司经济增加值可能较高。

③不利于建立一个统一的规范。而缺乏统一性的业绩评价指标，只能在一个公司的历史分析

以及内部评价中使用。

【解析】P547

2.B公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司2009

年、2010年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：

要求：

（1）假设B公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平，请分别计算B公司2009年、2010年的净经营资产净利率、经营差异率和杠杆贡献率。

（2）利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，定量分析2010年权益净利率各驱动因素相比上年的变动对权益净利率相比上年的

变动的影响程度（以百分数表示）。

（3） B公司2011年的目标权益净利率为25%。假设该公司2011年保持2010年的资本结构和税后利息率不变，净经营资产周转次数可提高到3次，税后经营净利率至少应达到多少

才能实现权益净利率目标？

【答案】（1）

上年数=18%+（18%-6%）×40%=22.8%

替代净经营资产净利率：=20%+（20%-6%）×40%=25.6%

替代税后利息率：=20%+（20%-8%）×40%=24.8%

替代净财务杠杆：=20%+（20%-8%）×37.5%=24.5%

净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=25.6%-22.8%=2.8%

税后利息率变动对权益净利率的影响=24.8%-25.6%=-0.8%

净财务杠杆变动对权益净利率的影响=24.5%-24.8%=-0.3%

（3）25%=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-8%）×37.5%

净经营资产净利率=20.36%

∵税后经营净利率=税后经营净利润/销售收入，而净经营资产净利率=税后经营净利润/净经

营资产

∴税后经营净利率=净经营资产净利率×净经营资产/销售收入=净经营资产净利率/（销售收

入/净经营资产/）=20.36%/3=6.79%

（或者20.36%=税后经营净利率×3，税后经营净利率=6.79%）

【解析】P67~69

3．C公司是2010年1月1日成立的高新技术企业。为了进行以价值为基础的管理，该公司采用股权现金流量模型对股权价值进行评估。评估所需的相关数据如下：

(1)C公司2010年的销售收入为l 000万元。根据目前市场行情预测，其2011年、2012年的增长率分别为l0％、8％；2013年及以后年度进入永续增长阶段，增长率为5％。

(2)C公司2010年的经营性营运资本周转率为4，净经营性长期资产周转率为2，净经营资产净利率为20％，净负债／股东权益=1／1。公司税后净负债成本为6％，股权资本成本为12％。评估时假设以后年度上述指标均保持不变。

(3)公司未来不打算增发或回购股票。为保持当前资本结构，公司采用剩余股利政策

分配股利。

要求：

(1)计算c公司2011年至2013年的股权现金流量。

(2)计算C公司2010年12月31日的股权价值。

【答案】

（1）

【解析】172~175

4．D公司只生产一种产品，采用标准成本法计算产品成本，期末对材料价格差异采用“调整销货成本与存货法”进行处理，将材料价格差异按照数量比例分配至已销产品成本和存货成本，对其他标准成本差异采用“结转本期损益法”进行处理。7月份有关资料如下：

(1)公司生产能量为1 000小时／月，单位产品标准成本如下：

直接材料(6千克×26元／千克) 156元

直接人工(2小时×12元／小时) 24元

变动制造费用(2小时×6元／小时) 12元

固定制造费用(2小时×4元／小时) 8元

单位产品标准成本200元

(2)原材料在生产开始时一次投入，其他成本费用陆续发生。公司采用约当产量法在

完工产品和在产品之间分配生产费用，月初、月末在产品的平均完工程度均为50％。

(3)月初在产品存货40件，本月投产470件，本月完工450件并转入产成品库；月初

产成品存货60件，本月销售480件。

(4)本月耗用直接材料2 850千克，实际成本79 800元；使用直接人工950小时，支

付工资ll 590元；实际发生变动制造费用5 605元，固定制造费用3 895元。

(5)月初在产品存货应负担的材料价格差异为420元，月初产成品存货应负担的材料

价格差异为465元。

要求：

(1)计算7月末在产品存货的标准成本、产成品存货的标准成本。

(2)计算7月份的各项标准成本差异(其中固定制造费用按三因素分析法计算)。

(3)计算7月末结转标准成本差异后的在产品存货成本、产成品存货成本(提示：需要结转到存货成本的成本差异应分两步进行分配，首先在本月完工产品和期末在产品存货之间进行分配，然后在本月销售产品和期末产成品存货之间进行分配)。

【答案】

（1）月末在产品=40+470-450=60（件）

在产品存货的标准成本=60×156+60×50%×（24+12+8）=10680（元）

月末产成品存货=60+450-480=30（件）

产成品存货的标准成本=200×30=6000（元）

（2）

材料价差=（79800/2850-26）×2850=5700（元）

材料量差=（2850-6×470）×26=780（元）

实际生产约当量=450+60×50%-40×50%=460（件）

直接人工工资率差异=（11590/950-12）×950=190（元）

直接人工效率差异=（950-2×460）×12=360（元）

变动制造费用耗费差异=（5605/950-6）×950=-95（元）

变动制造费用效率差异=（950-2×460）×6=180（元）

固定制造费用耗费差异=3895-1000×4=-105（元）

固定制造费用闲置能量差异=1000×4-950×4=200（元）

固定制造费用效率差异=950×4-2×460×4=120（元）

（3）待分配在产品存货与完工产品的材料价格差异=420+5700=6120（元）

完工与在产品间的差异分配率=6120/(450+60)=12（元）

完工产品分配的差异=12×450=5400（元）

月末在产品分配的差异=12×60=720（元）

待分配的产成品存货与已销存货的材料价格差异=（465+5400）/（30+480）=11.5（元）月末产成品承担的差异=11.5×30=345（元）

月末在产品存货的成本=10680+720=11400（元）

期末产成品存货的成本=6000+345=6345（元）

【解析】P477~481

四、综合题(本题型共2小题，每小题l7分，共34分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位，百分数、概率和现值系数精确到万分之一。在答

题卷上解答，答案写在试题卷上无效。)

1．E公司是一家民营医药企业，专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长，目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力，有关资料如下：

BJ注射液目前的生产能力为400万支／年。E公司经过市场分析认为，BJ注射液具有广阔的市场空间，拟将其生产能力提高到l 200万支／年。由于公司目前没有可用的厂房和土地用来增加新的生产线，只能拆除当前生产线，新建一条生产能力为1 200万支／年的生产线。

当前的BJ注射液生产线于2009年年初投产使用，现已使用2年半，目前的变现价值为l l27万元。生产线的原值为l 800万元，税法规定的折旧年限为10年，残值率为5％，按照直线法计提折旧。公司建造该条生产线时计划使用l0年，项目结束时的变现价值预计为115

万元。

新建生产线的预计支出为5 000万元，税法规定的折旧年限为10年，残值率为5％，按照直线法计提折旧。新生产线计划使用7年，项目结束时的变现价值预计为1 200万元。

BJ注射液目前的年销售量为400万支，销售价格为每支l0元，单位变动成本为每支6元，每年的固定付现成本为l00万元。扩建完成后，第l年的销量预计为700万支，第2年的销

量预计为1 000万支，第3年的销量预计为l 200万支，以后每年稳定在1 200万支。由于产品质量稳定、市场需求巨大，扩产不会对产品的销售价格、单位变动成本产生影响。扩产后，每年的固定付现成本将增加到220万元。

项目扩建需用半年时间，停产期间预计减少200万支BJ注射液的生产和销售，固定付现成

本照常发生。

生产BJ注射液需要的营运资本随销售额的变化而变化，预计为销售额的l0％。

扩建项目预计能在201 1年年末完成并投入使用。为商化计算，假设扩建项目的初始现金流量均发生在201 1年年末(零时点)，营业现金流量均发生在以后各年年末，垫支的营运资本

在各年年初投入，在项目结束时全部收回。

E公司目前的资本结构(负债／权益)为1／1，税前债务成本为9％，口权益为l.5，

当前市场的无风险报酬率为6．25％，权益市场的平均风险溢价为6％。公司拟采用目前的资本结构为扩建项目筹资，税前债务成本仍维持9％不变。

E公司适用的企业所得税税率为25％。

要求：

(1)计算公司当前的加权平均资本成本。公司能否使用当前的加权平均资本成本作为扩建项

目的折现率?请说明原因。

(2)计算扩建项目的初始现金流量(零时点的增量现金净流量)、第l年至第7年的增量现金净流量、扩建项目的净现值(计算过程和结果填入答题卷中给定的表格中)，判断扩建项目是

否可行并说明原因。

(3)计算扩建项目的静态回收期、。如果类似项目的静态回收期通常为3年，E公司是否应

当采纳该扩建项目?请说明原因。

【答案】

（1）股权资本成本=6.25%+1.5×6%=15.25%

加权资本成本=15.25%×50%+9%×（1-25%）×50%=11%

可以使用当前的加权平均资本成本作为新项目的资本成本，因为新项目投资没有改变原有的

风险，也没有改变资本结构。

（2）

【解析】本题考查的是第六章、第八章的内容。

①旧生产线目前账面净值=1800-[1800×（1-5%）/10] ×2.5=1372.5（万元）

旧生产线变现损失=1372.5-1127=245.5（万元）

旧设备初始的变现流量=1127+245.5×25%=1188.38（万元）

扩建丧失的200万支的相关营业现金流量=-[（200×10-200×6）×（1-25%）

+171×0.5×25%]=-621.38（万元）

新设备折旧=5000×（1-5%）/10=475（万元）

②营运资本投资估算：

③投产后的营业现金流量估算：

④预计项目结束时旧生产线的变现流量=115-（115-1800×5%）×25%=108.75（万元）

新生产线结束时账面净值=5000-475×7=1675（万元）

变现损失=1675-1200=475（万元）

预计项目结束时新生产线的变现流量=1200+475×25%=1318.75（万元）

预计项目结束时新生产线相比旧生产线回收的增量现金流量=1318.75-108.75=1210（万元）

由于扩建项目的静态回收期3.07年大于类似项目的静态回收期3年，所以，E公司不应当采纳该扩建项目。

2.F公司是一家经营电子产品的上市公司。公司目前发行在外的普通股为l0 000万股，每股价格为10元，没有负债。公司现在急需筹集资金16 000万元，用于投资液晶显示屏项目，有如下四个备选筹资方案：

方案一：以目前股本10 000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元／股。

方案二：按照目前市价公开增发股票l 600万股。

方案三：发行l0年期的公司债券，债券面值为每份1 000元，票面利率为9％，每年年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元／份。目前等风险普通债券的市场利率为10％。方案四：按面值发行10年期的附认股权证债券，债券面值为每份l 000元，票面利率为9％，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送20张认股权证，认股权证只能在第5年末行权，行权时每张认股权证可按l5元的价格购买l股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，项目投资后公司总价值年增长率预计为l2％。目前等风险普通债券的市场利率为l0％。

假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。

要求：

(1)如果要使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权价格及每份配股权价值。

(2)如果要使方案二可行，企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?

(3)如果要使方案三可行，企业应在净资产、累计债券余额和利息支付能力方面满足什么条件?计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。

(4)根据方案四，计算每张认股权证价值、第5年末行权前股价；假设认股权证持有人均在第5年末行权，计算第5年末行权后股价、该附认股权证债券的税前资本成本，判断方案四是否可行并说明原因。

【答案】

（1）①最近3个会计年度连续盈利（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据）；

②拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；

③最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

(2)最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%（扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据）。“发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发

价格。

(3)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元，累计债券余额不超过公司净资产的40%。最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。

1000×9%×（P/A,10%,10）+1000×(P/F,10%,10)

=90×6.1446+1000×0.3855=938.51（元）

债券价格950不合理，因为高于内在价值，投资人不会接受。

（4）每张认股权证的价值=（1000-938.51）/20=3.07（元）

第5年末行权前的公司总价值=（10000×10+16000）×（1+12%）5=204431.64（万元）

第5年末债券价值=1000×9%×（P/A,10%,5）+1000×(P/F,10%,5)

=90×3.7908+1000×0.6209=962.07（元）

发行债券总张数=16000/1000=16(万张)

债券总价值=962.07×16=15393.12（万元）

第5年行权前的股权价值=204431.64-15393.12=189038.52（万元）

第5年行权前的股价=189038.52/10000=18.90（元/股）

第5年末行权后的公司总价值=权前的公司总价值+行权现金流入

=204431.64+16×20×15=209231.64（万元）

第5年末行权后的股权价值=209231.64-15393.12=193838.52（万元）

第5年末行权后的股价=193838.52/(10000+20×16)=18.78（元/股）

1000=1000×9%×（P/A,i,10）+(18.78-15)×20×(P/F,i,5)+1000×(P/F,i,10)

设利率为9%，

1000×9%×（P/A,9%,10）+(18.78-15)×20×(P/F,9%,5)+1000×(P/F,9%,10)

=90×6.4177+75.6×0.6499+1000×0.4224=1049.13（元）

设利率为10%

1000×9%×（P/A,10%,10）+(18.78-15)×20×(P/F,10%,5)+1000×(P/F,10%,10)

=90×6.1446+103.6×0.6209+1000×0.3855=985.45（元）

(i-9%)/(10%-9%)=(1000-1049.13)/( 985.45-1049.13)

税前成本I=9.77%

由于税前成本低于债券市场利率，所以方案四不可以被投资人接受，不可行。

【解析】本题考查的是第十二、十三章内容。

2020年注册会计师注册会计师财管(2019)考前模拟试卷(三)知识

考前模拟试卷（三） 一、单项选择题（本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。） 1.下列各项中，属于平衡计分卡学习与成长维度的业绩评价指标的是（）。 A.培训计划完成率 B.交货及时率 C.权益净A利率 D.客户获利率 2.下列关于利率期限结构理论的说法中错误的是（）。 A.市场分割理论对下斜收益率曲线的解释是：短期债券市场的均衡利率水平高于长期债券市场的均衡利率水平 B.预期理论对下斜收益率曲线的解释是：市场预期未来短期利率会下降 C.无偏预期理论认为，利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。也就是说长期即期利率是短期预期利率的无偏估计 D.流动性溢价理论对上斜收益率曲线的解释是：市场预期未来短期利率会上升 3.下列不属于营业预算的是（）。 A.销售费用和管理费用预算 B.产品成本预算 C.直接人工预算 D.现金预算 4.某投资项目各年的预计净现金流量分别为：NCF0=-200万元，NCF1=-50万元，NCF2～3=100万元，NCF4～11=250万元，NCF12=150万元，则该项目包括投资建设期的静态回收期为（）。 A.2.0年 B.3.2年 C.2.5年 D.4.0年 5.使用二因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用能量差异是指（）。 A.实际费用与预算费用之间的差异 B.实际工时偏离生产能量而形成的差异 C.实际产量标准工时偏离生产能量形成的差异 D.实际工时脱离实际产量标准工时形成的差异 6.在下列业绩评价指标中，最适合评价利润中心部门经理的是（）。 A.部门边际贡献 B.部门税后经营利润 C.部门税前经营利润 D.部门可控边际贡献 7.下列属于内部失败成本的是（）。 A.质量标准制定费 B.废品返工成本 C.处理顾客投诉成本 D.顾客退货成本 8.某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。

2020年财务成本管理试题378

2020 年财务成本管理试题 单选题 1、作业成本法是以作业为基础计算和控制产品成本的方法。关于其基本理念的说法不正确的是() 。 A.产品消耗作业 B.作业消耗资源 C?生产导致作业发生 D.成本导致作业的发生 单选题 2、(二) 某拟建企业设计生产某种产品，设计年产量为6000件，每件出厂价为50 元，企业固定开支为26600 元，产品变动成本为28 元/件，产品销售税率为10%。据此，回答下列问题： 该企业的年销售利润是() 万元。 A. 20 B. 7.54 C. 13.2 D. 10.54 单选题 3、在单件小批复杂生产的企业里，产品生产是按定单或批别来组织的，因此() 。 A.它的成本计算期是定期的，通常于月末计算产品批别的成本 B.它的成本计算期是定期的，通常于季末计算产品批别的成本 C?它的成本计算期是定期的，通常于年末计算产品批别的成本 D它的成本计算期是不定期的，通常不定期计算产品批别的成本 简答题 4、东方公司常年大批量生产甲、乙两种产品。产品生产过程划分为两个步骤，相应设置两

个车间。第一车间为第二车间提供半成品，经第二车间加工最终形成产成品。甲、乙两种产品耗用主要材料相同，且在生产开始时一次投入（8 月份甲产品直接领用了5000 元，乙产品直接领用了6000 元）。所耗辅助材料直接计入制造费用。 东方公司采用综合结转分步法计算产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是：材料费用按定额材料费用比例分配；生产工人薪酬、制造费用（含分配转入的辅助生产成本）按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是定额成本法。东方公司8 月份有关成本计算资料如下： （1）甲、乙两种产品8 月份投入定额材料（单位：元）甲产品乙产品第一车间150000100000 第二车间 合计150000100000 （2）8 月份第一车间、第二车间实际发生的原材料费用（不含甲乙产品直接领用的材料费用）、生产工时数量以及生产工人薪酬、制造费用（不含分配转入的辅助生产成本）如下： 8月份第一车间实际耗用生产工时和生产费用产品名称材料费用（元）生产工时（小时）生产工人薪酬（元）制造费用（元）甲产品1600 乙产品800 合计280000240030000120000 8 月份第二车间实际耗用生产工时和生产费用产品名称材料费用（元）生产工时（小时）生产工人薪酬（元）制造费用（元）甲产品4200 乙产品2800 合计7000140000350000 （3）企业有锅炉和供电两个辅助生产车间，8 月份这两个车间的辅助生产明细账所归集的费用分别是：供电车间88500元，锅炉车间19900 元，供电车间为生产车间和企业管理部门提供360000 度电，其中，第一车间220000 度，第二车间130000 度，管理部门4000 度，锅炉车间6000 度；锅炉车间为生产车间和企业管理部门提供40000 吨热力蒸汽，其中，第一车间2000吨，第二车间1000 吨，管理部门36800 吨，供电车间200吨。 要求： 假设企业采用的是交互分配法分配辅助生产成本，将第一车间和第二车间8 月份分配的辅助生产成本在甲、乙两种产品之间分配。

注册会计师全国统一考试练习试卷附参考答案-财务成本管理

财务成本管理 目录（考试分成以下几个部分）： 单项选择题单项选择题每小题1.50分（每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。） 多项选择题多项选择题每小题2.00分（每小题均有多个正确答案，请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。） 综合题综合题每小题15.00分（答案中的金额单位以万元表示，涉及计算的，要求列出计算步骤。） 计算分析题计算分析题本题共40.00分。 注意：本场考试时间为150。 一、单选题 1.甲公司2016年营业收入1000万元，变动成本率60%，固定成本200万元，利息费用40万元。假设不存在资本化利息且不考虑其他因素，该企业联合杠杆系数是（）。 A.1.25 B.2.5 C.2 D.3.75 2.甲公司2016年年初未分配利润-100万元，2016年实现净利润1200万元。公司计划2017年新增资本支出1000万元，目标资本结构（债务：权益）为3:7。法律规定，公司须按净利润10%提取公积金。若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利（）万元。 A.310 B.400 C.380 D.500 3.下列关于利率期限结构的表述中，属于预期理论观点的是（）。 A.不同到期期限的债券无法相互替代 B.长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值 C.到期期限不同的各种债券的利率取决于该债券的供给与需求 D.长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流动性溢价之和 4.甲企业采用作业成本法计算产品成本，每批产品生产前需要进行机器调试，在对调试作业中心进行成本分配时，最适合采用的作业成本动因是（）。 A.产品品种 B.产品数量 C.产品批次 D.每批产品数量 5.与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（）。 A.持有成本和短缺成本均较低 B.持有成本较高，短缺成本较低 C.持有成本和短缺成本均较高 D.持有成本较低，短缺成本较高 6.实施股票分割和股票股利产生的效果相似，他们都会（）。 A.降低股票每股面值

2000年注册会计师考试试题——《财务成本管理》

2000年注册会计师考试试题——《财务成本管理》 一、单项选择题（本题型共13题，每题1分．共13分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用ZB铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。） 1．假设企业按12％的年利率取得贷款 200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元。 000 000 482 000 2．市净率指标的计算不涉及的参数是（）。 A.年末普通股股数 B.年末普通股权益 C.年末普通股股本 D.每股市价 3．根据本量利分析原理，只能提高安全边际而不会降低盈亏临界点的措施是（）。 A．提高单价 B．增加产销量 C．降低单位变动成本 D．压缩固定成本 4．在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14 000元，所得税率为33％，则设备报废引起的预计现金流入量为( )元。 A．7380 5．估算股票价值时的贴现率，不能使用（）。

A.股票市场的平均收益率B．债券收益率加适当的风险报酬率 C.国债的利息率 D.投资人要求的必要报酬率 6.企业赊销政策的内容不包括（）。 A．确定信用期间 B．确定信用条件 C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法 7．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。 A．利息能节税B.筹资弹性大 C．筹资费用大D．债务利息高 8．主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（）。 A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低股利加额外股利政策 9．公司增发的普通股的市价为12元／股，筹资费用率为市价的6％，本年发放股利每股元，已知同类股票的预计收益率为11％，则维持此股价需要的股利年增长率为（）。 % 10.下列关于“自由现金流量”的表述中，正确的是（）。 A．税后净利十折旧 B．经营活动产生的现金流量净额 C．经营活动产生的现金流量净额十投资活动产生的现金流量净额十筹资活动产生的现金流量净额

2019年CPA财务成本管理真题及答案解析

2012年度注册会计师全国统一考试(专业阶段考试) 《财务成本管理》试题及答案解析 一、单项选择题（本题型共25小题，每小题1分，共25分） 1.企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是( )。 A.提高利润留存比率 B.降低财务杠杆比率 C.发行公司债券 D.非公开增发新股 【答案】C【考点】财务目标与债权人 【解析】债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入。选项A、B、D 都可以提高权益资金的比重，使债务的偿还更有保障，符合债权人的目标；选项C会增加债务资金的比重，提高偿还债务的风险，所以不符合债权人的目标。 2.假设其他因素不变，在税后经营净利率大于税后利息率的情况下，下列变动中不利于提高杠杆贡献率的是( )。 A.提高税后经营净利率 B.提高净经营资产周转次数 C.提高税后利息率 D.提高净财务杠杆 【答案】C【考点】管理用财务分析体系 【解析】杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆，可以看出，提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数和提高净财务杠杆都有利于提高杠杆贡献率，而提高税后利息率会使得杠杆贡献率下降。 3.甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为( )。 A.12 B.15 C.18 D.22.5 【答案】B【考点】市盈率指标计算 【解析】每股收益=普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均数=(250-50)/100=2(元)，市盈率=每股市价/每股收益=30/2=15。 4.销售百分比法是预测企业未来融资需求的一种方法。下列关于应用销售百分比法的说法中，错误的是( )。 A.根据预计存货∕销售百分比和预计销售收入，可以预测存货的资金需求 B.根据预计应付账款∕销售百分比和预计销售收入，可以预测应付账款的资金需求 C.根据预计金融资产∕销售百分比和预计销售收入，可以预测可动用的金融资产 D.根据预计销售净利率和预计销售收入，可以预测净利润 【答案】C【考点】销售百分比法 【解析】销售百分比法下，经营资产和经营负债通常和销售收入成正比例关系，但是金融资产和销售收入之间不存在正比例变动的关系，因此不能根据金融资产与销售收入的百分比来预测可动用的金融资产，所以，选项C不正确。

注册会计师_财务成本管理(2019)_智能模考模拟试卷(一)

智能模考模拟试卷（一） 一、单项选择题 1.采用随机游走模型，发现证券价格的时间序列存在显著的系统性变动规律，可以证明资本市场（）。 A.无效 B.弱式有效 C.半强式有效 D.强式有效 2.下列关于管理用财务分析体系的相关公式中，正确的是（）。 A.净经营资产净利率=净利润/净经营资产 B.净财务杠杆=负债总额/股东权益 C.税后利息率=税后利息费用/负债总额 D.杠杆贡献率=（税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率）×净财务杠杆 1

3.下列各项中，与普通年金现值系数互为倒数的是（）。 A.偿债基金系数 B.投资回收系数 C.普通年金终值系数 D.预付年金终值系数 4.考虑违约风险的情况下，对于筹资人来说，下列各项中可以作为债务的真实成本的是（）。 A.债权人的期望收益 B.债权人的承诺收益 C.债权人的资本利得收益率 D.债务的票面利率 5.下列有关期权概念的说法中，表述不正确的是（）。 A.期权出售人不一定拥有标的资产 B.期权的执行日期是固定的 C.期权的执行价格是固定的 D.期权持有人只享有权利而不承担相应的义务 2

6.在理论上全部融资来源于负债时，企业价值达到最大，持有这种观点的资本结构理论是（）。 A.代理理论 B.有税MM理论 C.无税MM理论 D.优序融资理论 7.下列选项中，不属于普通股筹资的优点的是（）。 A.资本成本较低 B.没有固定利息负担 C.能增加公司的信誉 D.筹资限制较少 8.企业采取激进型流动资产投资策略，不会产生的结果是（）。 A.收益性较高 B.节约流动资产的持有成本 C.经营中断和丢失销售收入等短缺成本较高 D.承担的风险较小 3

财务成本管理全国统一考试试题

2004年注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题 一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分） 1.企业采用剩余股利分配政策的根本理由是（）。 A.最大限度地用收益满足筹资的需要 B.向市场传递企业不断发展的信息 C.使企业保持理想的资本结构 D.使企业在资金使用上有较大的灵活性 ....中国最庞大的数据库下载 2.利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件 是（）。 A.项目所属的行业相同 B.项目的预期报酬相同 C.项目的置信区间相同 D.项目的置信概率相同 3.关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的是（）。 A.证券投资组合能消除大部分系统风险 B.证券投资组合的总规模越大，承担的风险越大 C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报

酬最大 D.一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险降低的速度会越来越慢 4.某公司的主营业务是生产和销售制冷设备，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业上市公司的β值为1.05，行业平均资产负债率为60%，投资汽车项目后，公司将继续保持目前50%的资产负债率。本项目含有负债的股东权益β值是（）。 A.0.84 B.0.98 C.1.26 D.1.31 5.根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（）。 A.流动资产的数量、质量及流动负债的比例 B.获取现金流量的能力 C.财务状况 D.获利能力

6.某企业的辅助生产车间为基本生产车间提供专用零件。对辅助生产车间进行业绩评价所采纳的内部转移价格应该是（）。 A.市场价格 B.以市场为基础的协商价格 C.变动成本加固定费转移价格 D.全部成本转移价格 7.根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济批量降低的是（）。 A.存货需求量增加 B.一次订货成本增加 C.单位储存变动成本增加 D.每日消耗量增加 8.企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是（）。 A.目前的账面价值 B.目前的市场价值 C.预计的账面价值 D.目标市场价值

财务成本管理期末复习试卷及答案

财务成本管理期末总复习 一、单项选择题(每小题1分，共20分) 1、财务管理是人们利用价值形式对企业的()进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运物 D、资金运动 2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是（） A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境 3、企业资金中资本与负债的比例关系称为（） A、财务结构 B、资本结构 C、成本结构 D、利润结构 4、按时价或中间价格发行股票，股票的价格低于其面额，称为（） A、等价发行 B、折价发行 C、溢价发行 D、平价发行 5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致（） A、等价发行债券 B、溢价发行债券 C、折价发行债券 D、平价发行债券 6、企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为（） A、信用条件 B、信用额度 C、信用标准 D、信用期限 7、企业库存现金限额一般为()的零星开支量。 A、3天 B、5天 C、3－5天 D、15天 8、由于劳动生产率提高和社会科学技术的进步而引起的固定资产的原始价值贬值，称为（） A、自然损耗 B、无形损耗 C、有形损耗 D、效能损耗 9、生产中耗费的机器设备、房屋、建筑物的价值，以()计入产品成本。 A、物料消耗 B、管理费用 C、折旧费 D、直接材料 10、企业对外销售产品时，由于产品经营和品种不符合规定要求，而适当降价，称作() A、销售退回 B、价格折扣 C、销售折让 D、销售折扣 1 D 2B 3B 4 B 5 A 6C 7C 8 B 9 C 10C 11、销售成本对平均存货的比率，称为() A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 12、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为() A、资金周转率 B、存货周转率 C、资金习性 D、资金趋势 13、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为() A、经营风险 B、财务风险 C、投资风险 D、资金风险 14、销售成本对平均存货的比率，称为() A、营业周期 B、应收帐款周转率 C、资金周转率 D、存货周转率 15、资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为() A、资金周转率 B、存货周转率 C、资金习性 D、资金趋势 16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为() A、经营风险 B、财务风险 C、投资风险 D、资金风险 17、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（）。 A 银行借款 B 发行债券

《财务成本管理》模拟试题

《财务成本管理》模拟试题（一） 一、单项选择题 1.下列说法正确的是（）。 A.股价的升降可以反映股东财富的增减变动 B.企业价值的增加和权益价值的增加具有相同的意义 C.权益的市场增加值是企业为股东创造的价值 D.企业价值最大化与增加股东财富具有相同意义 2.某企业2006年年末经营资产总额为3000万元，经营负债总额为1500万元。该企业预计2007年度的销售额比2006年度增加10%（即增加100万元），预计2007年度留存收益的增加额为60万元，假设可以动用的金融资产为10万元。则该企业2007年度对外融资需求为（）万元。 A.0 B.200 C.120 D.80

3.激进型筹资政策下，临时性流动资产的来源是（）。 A.临时性负债 B.长期负债 C.自发性负债 D.权益资金 4.某公司的现金最低持有量为3000元，现金余额的最优返回线为5500元，有价证券的年利率为5%。如果公司现有现金10000元，根据现金持有量随机模式，此时应当用现金购买有价证券的金额是（）元。 A.9000 B.0 C.1000 D.7000 5.关于成本计算制度，下列说法中不正确的是（） A.全部成本计算制度把生产制造过程的全部成本都计入产品成本 B.产量基础成本计算制度下，整个工厂仅有一个或几个间接成本集合，成本集合通常缺乏“同质性”

C.作业基础成本计算制度下，建立众多的间接成本集合，成本集合具有“同质性” D.产量基础成本计算制度主要适用于直接人工成本和直接材料成本只占全部成本的很小部分，而且它们与间接成本之间没有因果关系的新兴的高科技企业 6.在确定直接人工标准成本时，标准工时不包括（）。 A.直接加工操作必不可少的时间 B.必要的工间休息 C.调整设备时间 D.可避免的废品耗用工时 7.下列关于作业成本法的叙述，不正确的是（）。 A.作业成本法仍然可以分为品种法、分批法和分步法 B.作业成本法经过两个阶段的成本计算，把传统成本计算方法下的“间接成本”变成了“直接成本” C.在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产品，而其他间接成本则首先分配到有关作业，计算作业成本，然后，再将作业成本分配

财务成本管理模拟试题

全真模拟试题及答案解析 2004年财务成本管理模拟试题（一） 一、单项选择题（本题型共15题，每题1分，共15分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。） 1．在稳健型融资政策下，下列结论成立的是（）。 A．长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产 B．长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产 C．临时负债大于临时性流动资产 D．临时负债等于临时性流动资产 2．采用平行结转分步法时，完工产品与在产品之间的费用分配，是（）。 A．各生产步骤完工半成品与月末加工中在产品之间费用的分配 B．产成品与月末狭义在产品之间的费用分配 C．产成品与月末广义在产品之间的费用分配 D．产成品与月末加工中在产品之间的费用分配 3.ABC公司无优先股,年末每股账面价值为3元,权益乘数为4,资产净利率为20%(资产按年末数计算),则该公司的每股收益为( )。 A.0.3 B.2.5 C.0.4 D.2.4 4.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%,无风险报酬率为8%,某投资者除自有资金外,还借入20%的资金,将所有的资金用于购买市场组合,则总期望报酬率和总标准差分别为( )。 A.16.4%和24% B.13.6%和16% C.16.4%和16% D.13.6%和24% 5.弹性预算的业务量范围，应视企业或部门的业务量变化量而定。一般来说，可定在正常生产能力的（）之间，或以历史上最高业务量或最低业务量为其上下限。 A.60%-100% B.70%-110% C.80%-100% D.80%-110% 6.固定制造费用成本差异是（）的差异。 A.实际产量下，实际固定制造费用与标准固定制造费用 B.预算产量下，实际固定制造费用与标准固定制造费用 C.实际产量下的实际固定制造费用与预算产量下的标准固定制造费用 D.预算产量下的实际固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用 7．公司持有有价证券的年利率为6%，公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。 A.12200 B.0 C.8000 D.18700 8．采用风险溢价法估算留存收益成本时，通常是在本企业发行债券成本的基础上，加（）

注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题及答案

【最新资料,Word版，可自由编辑！】 本试卷使用的折现系数如下表: （1）复利现值系数表 N 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 1 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 2 0.9246 0.9070 0.8900 0.8734 0.857 3 0.8417 0.8264 3 0.8890 0.8638 0.8396 0.8163 0.7938 0.7722 0.7513 4 0.8548 0.8227 0.7921 0.7629 0.7350 0.7084 0.6830 5 0.8219 0.7835 0.7473 0.7130 0.680 6 0.6499 0.6209 N 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 1 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 2 1.8861 1.8594 1.8334 1.8080 1.783 3 1.7591 1.7355 3 2.7751 2.7232 2.6730 2.6243 2.5771 2.5313 2.4869 4 3.6299 3.5460 3.4651 3.3872 3.3121 3.2397 3.1699 5 4.4518 4.3295 4.2124 4.1002 3.9927 3.8897 3.7908 一、单项选择题 （本题型共15题,每题1分,共15分）。 1. 一个公司“当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和”,就意 味着（）。 A. 该公司不会发生偿债危机 B. 该公司当期没有分配股利

财务成本管理模拟试题

财务成本管理模拟试题 一、单项选择题（本题型共14题，每题1分，共14分。每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。答案写在试题卷上无效。） 1.某种股票为固定成长股票，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的β系数为1.2，那么，该股票的价值为（）元。 A. 56 B. 45 C. 50 D. 54 2.某公司目前的信用条件N/30，年赊销收入3000万元，变动成本率70%，资金成本率12%，为使收入增加10%，拟将政策改为“2/10，1/20，N/60”，客户相应的付款分布为：60%，15%，25%，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息（）。 A. 减少1.86万元 B. 减少3.6万元 C. 减少5.4万元 D. 减少2.52万元 3.下列关于会计价值表述不正确的有（）。 A. 会计价值是指资产、负债和所有者权益的账面价值 B. 会计价值以历史成本计价受到很多批评 C. 会计价值没有关注资产的未来 D. 会计价值与市场价值表现资产价值是相同的 4.假定甲企业的信用等级高于乙企业，则下列表述正确的是（）。 A. 甲企业的筹资成本比乙企业高 B. 甲企业的筹资能力比乙企业强 C. 甲企业的债务负担比乙企业重 D. 甲企业的筹资风险比乙企业大 5.下列关于风险与报酬关系的表述中不正确的是（）。 A. 如果两个投资机会除了报酬不同以外，其他条件都相同，人们会选择报酬较高的投资机会，这是自利原则所决定的 B. 如果两个投资机会除了风险不同以外，其他条件都相同，人们会选择风险小的投资机会，这是风险反感所决定的 C. 所谓风险与报酬的“对等关系”，是指高收益的投资必然伴随着高风险，要想降低风险，必然相应地降低收益 D. 市场参与者尽管对风险和收益的偏好不同，但都要求风险和报酬对等，不会去冒没有价值的风险 6.由于存货增加而占用资金的应计利息是指（）。 A. 增加的仓库费用、保险费用等 B. 增加存货而增加的破损和变质损失 C. 就是指增加存货的机会成本 D. 指增加存货而“放弃的利息”或“付出的利息” 7.某公司年度末股东权益为500万元，普通股数为50万股，该公司股票的市盈率为6，每股收益为3元，由此可以得出的结论是（）。 A. 该公司资产质量好，发展潜力较大

财务管理试题

二、简答题 1.简述财务管理的成本效益原则。 （1）成本效益原则是对经济活动中所费与所得进行分析比较，使成本与收益得到最优结合以求获取最多盈利。 （2）实行成本效益原则能够提高企业经济效益，使投资者权益最大化，它是由企业理财目标决定的。 （3）筹资活动有资金成本与息税前收益的分析，投资决策中有投资额与收益分析，日常经营有成本与收入分析，其他活动也有经济得失分析。因此，成本效益原则广为应用。 2.简述流动资产的组成。 流动资产在企业的再生产过程中以各种不同的形态同时存在，这些不同的存在形态就是流动资产的组成内容。具体项目包括： （1）货币资金：包括库存现金和存入银行的各种存款。 （2）应收及预付款项：如应收票据、应收账款、待摊费用等。 （3）存货：包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、在产品、自制半成品、产成品、外购商品等。 （4）短期投资：指各种能随时变现、持有时间不超过一年的有价证券以及其他投资、如各种短期债券。 3.简述固定资产保管使用责任制的“三定一折”管理方法。 目标成本是事先确定要在一定时期内实现的成本，它是成本管理工作的奋斗目标。制定目标成本，通常有以下几种方法： （1）倒挤法，先确定目标利润，然后从预测销售收入中减去应纳税金、期间费用和目标利润，进而确定目标成本。 （2）选择法，选择某一先进成本或本企业历史上的最好成本水平作为目标成本。 （3）调整法，以上年实际平均单位成本为基础，结合计划年度情况进行适当调整，进而确定目标成本。 4.简述企业目标成本及其制定方法。 在建立固定资产保管使用责任制方面，实行设备定号、保管定人、管理定户，建立保管折的管理方法，是一条行之有效的经验。 设备定号，是按照固定资产目录为每台设备按类、分项统一编号，使每台设备都有编号。保管定人，根据谁用、谁管、谁负责的原则，把设备的保管责任落实到人。 管理定户，就是以班组为设备管理的基层单位，为一个管理户，并以班组为单位建立固定资产保管折，调入、调出等按户口管理的办法进行。 5.简述发行债券筹资的优缺点？ 优点是：(1)他与发行股票筹资相比，发行费用和占用费用较低，(2)支付的利息固定，且可在税前列支，具有财务杠杆作用。(3)不会像增发新股那样分散股东的控制权。(4)在西方企业可以随时收回自己的债券，通过债券能调节企业的资金结构。缺点：(1)要承担按期还本付息的义务，风险较大。(2)筹资数额有一定限度，负债比率过高对企业也不是很有利。。6.论述应收账款成本的构成？ 持有应收账款，也会付出一定的代价。应收账款的成本主要由三方面构成：1、机会称本。指企业由于将资金投放占用于应收账款而放弃的投资于其他方面的收益。2、管理成本。是应收账款的间接成本，包括对顾客的信用状况进行调查所需的费用，收集各种信用的费用，催收账款的费用以及其他用于应收账款的管理费用。3、坏账成本。指应收账款不能及时收回发生坏账而给企业造成的损失。 7.西方国家的企业采用加速折旧法的原因？

2018财务成本管理试题

2018财务成本管理试题 简答题 1、A会计师事务所审计了X公司2010年度财务报表，并于2011年2月20日出具了无保留意见审计报告。 已归档的审计工作底稿显示，项目组在审计过程发现X 公司管理层为完成业绩指标，大量虚构了销售交易。在实施了必要的审计程序后，项目合伙人于外勤审计工作结束前在账项涮整分录汇总表中列示调整分录，提请X 公司调整高估的收入，并与X公司治理层进行了沟通。X公司管理层接受调整建议并在相关工作底稿上签字认可，但并未在项目组离开公司后对财务报表进行实际调整。 X公司的供应商Y公司基于X公司2010年度营业收入的增长率，于2011年3月起相应调整了X公司的信用额度，但未能按约定时间收回X公司所欠的3月份以后的货款。2011年6月初，X公司舞弊行为被举报后，丫公司以出具不实报告为由，对A 事务所提起诉讼，要求A 事务所承担连带赔偿责任。 要求： (1) 如果除了起诉A 会计师事务所外，Y 公司拒绝追加诉讼当事人，法院应当采取何种措施 (2) 在判断A会计师事务所出具的审计报告是否属于不实报告时，法院一般考虑哪些构成条件。 (3) 请指出认定利害关系人的条件，进而指出A会计师事务所在应诉时，应从哪个方面对丫公司的利害关系人身份提出质疑 (4) A 会计师事务所在应诉时，以审计工作底稿表明项目组已按规定要求X 公司 纠正所发现的舞弊为由，要求免予承担民事责任，是否能得到认可简要说明原因。 (5) 如果A会计师事务所被认定存在过失并出具了不实报告，应承担何种类型的民事赔偿责任在满足哪些条件时A事务所应向丫公司支付民事赔偿款 单选题 2、某公司生产A产品，预计年销售为20000个，每个售价9元，单位变动成本4元，年固定成本50000元，企业确定的目标利润为60000元，下列方法中，能够实现目标利润的是() 。 A. 将固定成本降低到42000元 B. 将单位变动成本降低到3.6元

《财务成本管理》模拟试题(四).doc

大丰中等专业学校吴明军 一、单项选择题（本题型共15题，从每题的备选答案中选出最正确的一个答 案，每题1分，本题型共15分。） 股份有限公司不能用于分配股利的是（ A.税后利润 B. C.上年末分配利润 D. 企业赊购商品一批，英流动比率（ A.提髙 B. C.不能确定 D. 1. 2. ） 。 盈余公积 资 本公积 ）= 下降 不变 3. 4. B. 1.67 次 D. 2.5次 ）O B.企业营运能力分析 D.企业综合财务分析 财务管理模拟试卷（四） 盈亏临界点作业率与安全边际率之间的关系是（ A. 两者之和等于1 B.后者一般大于前者 C. 前者一般大于后者 D.两者相等 某公司全部资本为150万元，权益资本占55%,负债利率为12%,销售额为100万元, 税息前利润为20万元，则财务杠杆系数为（ ）。 A. 1.45 B. 1.68 C. 1.9 D. 2.5 5. 根据某公司期末会计报表得到如下数据：流动负债40万元，流动比率为2.5,速动比 率 为1.3,销售成本为80万元，又知年初存货为32万元，则本年度存 货周转次数为（ A. 1.54 次 C. 2次 6. 杜邦财务分析体系主要用于（ A. 企业偿债能力分析 C.企业获利能力分析 7. 不应在企业销售收入中抵减的税金是（ A. 营业税 B.城市维护建设税 C.増值税 D.消费税 8. 某企业发行面值为100元的债券10000张，每张发行价格为120元。栗面利率为12%, 假设没有筹资费用，所得税税率为33%,则这批债券的成本是（ A. 12% B. 10% C. &04% D. 6.7% 9. 在计算速动比率吋，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原 因在于在流动资产中（ ）o A.存货的质量难以保证 B.存货的变现能力最低 C.存货的价值变动较大 D.存货的数量不易确定 10. 山于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%,在没有纳税调整 和弥补亏损的情况下，企业真止可自主分配的部分占利润总额的（ ）。 A. 53.6% B. 47.4% C. 47% D. 80% 11. 己知企业本年目标利润2500万

高级财务管理试题

高级财务管理试题 一、名词解释：（每小题3分，共12分） 1、杠杆收购 2、企业集团 3、财务总监委派制 4、财务预警管理 二、判断题（正确的在括号内划"√"，错误的在括号内划"×"。每小题1分，共16分） 1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，所以，企业集团本身也是法人。（） 2、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（） 3、一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。（） 4、对母公司而言，只要充分发挥资本杠杆效应，就能确保对子公司的有效控制。（） 5、企业集团母子公司间关系的处理必须以产权制度安排为基本依据。（） 6、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期，与行业的生命周期完全一致。（） 7、凡实施预算制度的企业集团，都必须在预算管理委员会下设置专门的预算编制、监控、协调及信息反馈等具体执行机构。（） 8、在投资收益质量标准的确定上，有两个因素是必须考虑的，即时间价值与现金流量。（） 9、强化服务信誉是企业集团无形资产营造的基础和永恒的主题。（） 10、明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（） 11、在实施购并一体化整合计划时，兼并方首先需要考虑的不是如何整合，而是应否整合。（） 12、融通资金、提供机构金融服务是财务公司最为本质的功能。（） 13、一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。（） 14、如果营业现金流量比率小于1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于了过度经营状态。（） 15、纳税现金流量预算区别于企业整体的现金流量预算，，因此应当独立进行。（） 16、从持续时间上讲，经营者薪酬的即期现金支付方式对经营者产生的激励与约束效应是最为短暂的。（） 三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内。每小题2分，共20分） 1、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（）。 A、实施委托代理制 B、建立预算控制制度 C、确立董事会决策中心地位 D、确立持续的市场竞争优势地位 2、下列具有独立法人地位的财务机构是（）。 A、母公司财务部（集团财务总部） B、事业部财务部 C、财务公司 D、内部银行或结算中心 3、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（）。

2014年注册会计师财务成本管理试卷(I)真题及答案

2014年全国注册会计师考试财务成本管理试卷（I） 一、单项选择题： 本题型共14小题，每小题1.5分，共21分。每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，用鼠标点击相应的选项。 1.在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是（）。 A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.每股股价最大化 D.企业价值最大化 2.甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（）。 A.高估应收账款周转速度 B.低估应收账款周转速度 C.正确反映应收账款周转速度 D.无法判断对应收账款周转速度的影响 3.证券市场组合的期望报酬率是16%，甲投资人以自有资金100万元和按6%的无风险利率借入的资金40万元进行证券投资，甲投资人的期望报酬率是（）。 A.20% B.18% C.19% D.22.4% 4.假设银行利率为i，从现在开始每年年末存款1元，n年后的本利和为() 11 n i i +- 元。如果改为 每年年初存款，存款期数不变，n年后的本利和应为（）元。 A.()1 11 n i i + +- B. ()1 11 1 n i i + +- - C.()1 11 1 n i i + +- + D. ()1 11 1 n i i - +- + 5.假设折现率保持不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值（）。 A.直线下降，至到期日等于债券面值 B.波动下降，到期日之前一直高于债券面值 C.波动下降，到期日之前可能等于债券面值 D.波动下降，到期日之前可能低于债券面值 6.甲上市公司2013年度的利润分配方案是每10股派发现金股利12元，预计公司股利可以10%的速度稳定增长，股东要求的收益率为12%。于股权登记日，甲公司股票的预期价格为（）元。 A.60 B.61.2 C.66 D.67.2 7.同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净收益是（）元。 A.5 B.7 C.9 D.11 8.甲公司只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆为（）。 A.1.18 B.1.25 C.1.33 D.1.66

2018注册会计师考试《财务成本管理》精选试题及答案20含答案

2018注册会计师考试《财务成本管理》精选试题及答案20含答案 2018注册会计师考试《财务成本管理》精选试题及答案20 一、单项选择题 1.下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是( )。 A.普通股的资本成本较高 B.股票上市会增加公司被收购的风险 C.可能会分散公司的控制权 D.筹资限制较多 【参考答案】D 2.从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是()。

A.筹资速度快 B.筹资风险小 C.筹资成本小 D.筹资弹性大 【参考答案】B 3.下列关于公开间接发行股票方式的说法中错误的是( )。 A.需要通过中介机构发行 B.公开向社会发行 C.手续复杂，发行成本高 D.发行范围小，股票变现性差 【参考答案】D

4.下列各项中，属于不公开直接发行方式发行股票的特点是( )。 A.手续繁杂，发行成本高 B.不需经中介机构承销 C.发行范围广，发行对象多 D.股票的变现性强，流通性好 【参考答案】B 5.下列委托销售方式的说法错误的是( )。 A.包销方式下可以及时筹足成本，不承担发行风险 B.包销方式下会损失部分溢价，发行成本高 C.代销方式下可以获得部分溢价收入，降低发行费用 D.代销方式下不需要承担发行费用

【参考答案】D 6.某股民以每股20元的价格购得X股票1000股，在X股票市场价格为每股15元时，上市公司宣布配股，配股价每股12元，每10股配新股3股。则X股票配股后的除权价为( )元/股。 A.14.31 B.0.4 C.15 D.15.17 【参考答案】A 7.下列关于股权再融资对企业的影响的相关说法，不正确的是( )。 A.一般来说，权益资本成本高于债务资本成本，采用股权再融资会降低资产负债率，并可能会使资本成本增大 B.在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式

2020年财务成本管理模拟试题与答案

2020 年财务成本管理模拟试题与答案 多选题 1、某企业采用分批法计算产品成本，本月完工80件，并已交货，还有20 件尚未完工，完工程度为50%。本月发生的直接材料费、直接人工费、制造费用分别为16000元、10800元、4500元。则本月() 。 A.在产品约当产量为10件 B.产成品应负担的材料费用为12800元 C.在产品应负担的直接人工费为1200元 D.产成品应负担的制造费用为4000元 E.在产品应负担的的制造费用为600元 单选题 2、外商投资企业按规定从净利润中提取的职工福利基金，应该借记() 科目。 A.利润分配 B.生产成本 C?管理费用 D.销售费用 单选题 3、某企业生产成本科目的期初余额为20 万元，本期为生产产品发生直接材料费用60 万元，直接人工费用10万元，制造费用15万元，企业行政管理部门发生的费用10万元，本期结转完工产品成本为80万元。则期末生产成本科目的余额为() 万元。 A.15 B.35 C.5 D.25 单选题

4、正确计算成本的前提条件是() A.完善各种计量检测设施，严格计量检验制度 B.做到形象进度、产值统计、实际成本归集三同步 C?做好各项财产物资的收发、领退、清查和盘点工作 D.统计施工产值的工程量和实际成本归集所依据的工程量均应是相同的数值 单选题 5、某工厂报告期与基期相比，产品产量增加6%，单位产品成本下降6%，那么，生产费用的变化是() 。 A.增加 B.减少 C.不增不减 D.无法确定 单选题 6、企业的生产按工艺过程的特点划分，可分为() A.单件生产和成批生产 B.小量生产和大量生产 C?单步骤生产和多步骤生产 D.连续式生产和装配式生产 单选题 7、体现投资中心的投入与产出关系的评价指标是() A.利润 B.责任成本 C?投资报酬率 D.剩余收益