如何引入战略投资者

如何如何引进战略投资者

通常我们说的战略投资者, 其实是个误称 , 上市前引进的股权投

资(PE) 其实都是财务投资者 , 他们的目的就是通过购买拟上市公司股权在公司上市后再套现

获利 , 他们一般不会参与公司的生产经营管理 ,

所以算不上战略投资。

如果企业资质很好的话, 引进股权投资相对还比较容易. 企业要

对自身的经营业绩和上市计划有一个相对明确的认识, 在过去和预期

经营业绩的基础上对企业做出一个整体估值 . 比如值 10 个亿 , 再计算下想要引进多少股权投

资 , 比如需要 1 个亿的资金 , 那就释放给 PE10% 股权 . 具体过程中 ,PE 要对企业进行调查 , 核心是财务、业务和法律方

面，在调查的基础上，同时考虑上市需要的时间及可能性，PE 会对公司做一个估值，双方再讨价还价。为了确保自己的利益，避免风险，

PE 通常还会提出与企业的实际控制人或管理层签一个对赌或者回购

协议，约定如果企业预期业绩不达标或者在预期期限内没有上市的话

如何使 PE的利益不受损失。

一、引进战略投资者的意义

引进战略投资者 , 不光可以引进其资金, 更重要的是可以引进

其先进技术、先进管理、营销策略，使公司自身发展壮大，增强整体

创利能力。同时，可增强抗拒风险能力，分散自身经营风险。另外，

即使有些投资者没有实际投资，但也能够提升公司知名度与信誉度，

提升公司的潜在价值。

二、遵循原则

1、坚持公开、公平、公正、诚实信用的原则。

2、严格审批程序。应提前做好可行性研究, 提出引进战略投资

者的实施方案 , 包括产权 (股权 ) 转让比例以及对战略投资者的具体

要求和选择条件 , 引进战略投资者的实施方案。

3、应发布招募战略投资者的信息, 广泛征集战略投资者。

三、引进战略投资者的方法措施

1、明确引进战略投资者的指导思想。

2、通过公司各种资源平台，积极引进战略投资者

四、引进战略投资者中应注意的几个问题

1、注重战略投资者的选择，防止“合作过路客”。引进的战略

合作伙伴 , 能够通过合资合作或其他方式, 给公司带来资金、先进技

术、管理经验 , 提升公司的核心竞争力和推动公司技术进步和产业升

级。但是，我们在引进战略投资者的过程中，应注重战略投资者的选

择, 防止合得快、散得快。伙伴选择不当 , 没有稳定的合作基础 , 双方形成利益违背 , 不仅不能使公司取得进步和发展，反而会使公司停止不前。公司在选择战略投资的伙伴时 , 并不一定非要寻求与国内外一流公司合作，关键在于合作能否产生优势互补的效应。同时 , 要审核战略投资者的资质条件。引进的战略投资者 , 我认为应具备以下条件:一是公司之间的产品有关联度 , 业务紧密 , 产业、产品构成上下游关系 , 能够进行项目合作、资源整合 , 促进产业升级 , 延伸产业链。二是具有行业领先技术 , 拥有自主知识产权 , 通过引进其新技术、新

工艺 , 能够促进产品结构与产业结构的调整和升级, 提高公司的竞争力。三是拥有一定的知名品牌 , 市场开拓能力强 , 有健全的营销网络 ,

特别是具有拓展国内、国际市场的优势和条件, 拥有较高的市场占有

率。四是具有良好的财务状况和经济实力, 银行资信好 , 自有资金充

足, 有较强的投融资能力。五是拥有先进的公司文化 , 能够给公司带来先进的现代管理模式、理念和机制 ; 经营管理能力强 , 有适应国际化经营的人力资源和现代化管理手段。六是具有良好的商业信誉和诚信记录 , 具有并购和重组其他公司的成功范例。公司守法经营 , 公司无

不良经营记录。

2、采用多种方式客观地引进战略投资者。

公司引进战略投资者,应当坚持因企制宜的原则。引进战略投资

者的主要方式包括兼并、收购、增资扩股、合资合作等多种方式。可

主要采取减持产权(股权 ) 或增资扩股吸收增量资本入股的方式, 引

进战略投资者。二是在某些小的项目上可考虑控股或参股, 也可以退

出, 让给其他企业经营。鼓励自主经营，自负盈亏，形成小的阿米巴经营模式，采取多

种形式引进战略投资者。

3、搞好内部管理、利益分配和风险防范与分担, 防止出现只做

股东、不管经营的问题。

合作各方应按照现代公司制度和产权制度的要求, 加强公司的

管理工作 , 在战略规划、组织实施及成本、质量、安全、资金、销售

等方面健全完善一系列管理制度, 促进管理水平和经济效益的提高,

使合作得以有效、稳固地延续下去。利益分配和风险防范是合作能否

形成和延续的核心问题。因合作而产生的利益增加, 需要在成员中进行分配 , 若分配不当 , 则容易导致战略合作的解体。合理的利益分配

和风险防范与分担是合作成功的保证, 也是激发成员积极性的关键

所在。通过引进战略投资者, 组建股份公司 , 带来了资金、技术、管

理、人才、资源和市场等各种要素, 更重要的是 , 它能促进建立更适应现代公司制度要求的产业结构, 有利于把改制后的公司做大做强,

对提升企业竞争力有较大的促进作用。

浅析中小银行引进境外战略投资者的动因及其影响

浅析中小银行引进境外战略投资者的动因及其影响 摘要：随着我国银行业的对外开放，中小银行面临着来自国内大型商业银行、 外资银行及其他金融机构的多重压力，为了提高自己的竞争力，应对中外资银行 全面对等的市场竞争，我国的中小银行纷纷积极、大胆地引进境外战略投资者， 本文分析了对中小银行引进境外战略投资者的动因及引进境外战略投资者，并提 出了相应的建议。 关键词：中小银行境外战略投资者动因影响 0 引言 中小银行是我国金融体系中不可或缺的重要组成部分，它们的存在和发展， 有力地促进了银行体系竞争格局的形成和发展，给我国银行业带来了更多的活力。然而，不少中小银行存在着经营规模相对较小，抗风险能力较弱，经营管理水平 较低，公司治理结构不太合理、内部控制机制不健全等问题，在与大型商业银行 及外资银行的市场竞争中明显处于劣势。为了提高自己的竞争力，应对中外资银 行全面对等的市场竞争，从1996年光大银行引进亚洲开发银行开始，我国的中 小银行纷纷积极、大胆地引进境外战略投资者。因此，研究中小银行引进境外战 略投资者的动因及引进境外战略投资者对其的影响具有重要的现实意义。 1 中小银行引进境外战略投资者的动因 1.1 解决发展过程中自身面临的问题，提高其竞争力由于各种原因，我国中 小银行从成立起就普遍面临着资本金的增长与规模的扩张不对称，资本充足率较低，业务品种单一且趋同，金融产品缺乏特色，市场定位雷同，没有形成市场型 的特色分工体系，公司治理存在缺陷，内部控制能力不足，管理粗放等问题。中 小银行面对自身发展过程中难以解决的各种难题纷纷引进境外战略投资者，希望 利用境外战略投资者的一些先进技术、管理经验等进一步提高自身竞争力。 1.2 国内金融市场环境的变化，导致银行业竞争更加激烈国有商业银行相继 通过股改、引资上市后，其资本、网点和人才规模等优势进一步显现，整体经营 活力不断增强，它们利用其自身的优势在全国精简并调整自己的经营网点布局， 争夺中小银行当地的优质资源，致使中小银行生存困难。而农村信用社、非银行 金融机构和邮政储蓄银行等机构经过清理整顿后，业务发展逐步走上正轨，融资 途径不断拓宽，给计划扩大覆盖率和经营范围的中小银行带来了直接的竞争压力；此外随着我国银行业的全面对外开放，外资银行取得和中资银行的同等国民待遇，业务范围和地域不断扩大，使得中小银行在优质客户资源、人才资源、金融创新、投资与风险管理等方面面临外资金融机构的严峻挑战。 1.3 我国政府和监管部门对中小银行引进境外战略投资者的大力引导与支持2001年以前，我国法规禁止外国金融机构入股中资商业银行，亚洲开发银行（ADB）入股光大银行和国际金融公司（IFC）入股上海银行经国务院个案审批才 得以实行。银监会成立后，及时依法制定了《境外金融机构投资入股中资金融机 构管理办法》，并在实践中大力倡导引进合格境外战略投资者，监管部门的支持 与引导也在一定程度上促使中小银行加快引进境外战略投资者。 2 引进境外战略投资者对中小银行的影响 2.1 引进境外战略投资者的积极影响 2.1.1 境外战略投资者为中小银行满足资本充足率的要求提供了有价值的资金，优化了资本结构，并使中小银行在短时间内迅速扩大规模。如北京银行引进荷兰ING银行、南京银行引进巴黎银行后，资本大幅增加，资本充足水平有效提升，

混合所有制改革中民营战略投资者引入成功的关键因素

党的十八大以来，在“1+N”政策体系指引下，国资委扎实推动中央企业、地方国有企业扎实推进混合所有制经济改革发展，取得积极成效。国资委强调，发展混合所有制经济的首要目标是提高国有企业和国有资本的运营效率；要与供给侧结构性改革紧密结合，尤其是去产能和去杠杆；着力点是营造公平市场环境和逐步放开垄断领域；同时，切勿忽视发挥国企优势和放大国资功能。 中国产权协会发布数据显示，2017年混合所有制经济发展持续推进。社会资本以股权受让方式参与国有企业混改项目889宗，交易额合计981.6亿元；以增资方式参与国有企业混改项目202宗，交易额合计771亿元；全年完成的混改项目1150宗，合计金额1882亿元。 国资委数据显示，2018上半年，中央企业新增混合所有制企业220户，通过资本市场引入社会资本超过880亿元。在2018年7月召开的国资委中央企业、地方国资委负责人视频会议提出，下半年稳妥推进2-3家央企集团层面实施股权多元化，推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业开展混合所有制改革。中央企业集团层面的混合所有制改革有望在今年下半年加速。

2018年8月推进的“双百行动”中，国资委将“以积极稳妥推进股权多元化和混合所有制改革为主要路径，加快促进国有企业完善现代企业制度”作为“五突破、一加强”的一个重点领域，预计将大大加速国有企业混合所有制改革进程。 然而，中美嘉伦在为“双百行动”入选单位提供咨询服务过程中发现，企业（国企、民资）对于发展混合所有制经济还存有一些疑虑。突出体现为“在银根缩紧，社会资金普遍不宽裕的情况下，是否有民营企业愿意广泛参与国企混改？”“民营资本方在出资入股之后，受旧有体制机制（尤其是决策机制）影响，如何更好地保障各类投资人权益？”“战略投资者引入后，怎么才能发挥其‘战略’价值？”“会不会存在民资水土不服，直接导致融合失败的问题？”等。综合以上问题，中美嘉伦认为就是要更好地解决从“愿意引”到“引得进”到“引得好”的问题，提振民营资本对国有企业改革发展的信心。 （一）在企业层完善产权制度，充分落实和平等保护民资产权权益，是混合所有制改革成功的基石 明晰的产权制度是现代公司运作和现代化企业管理的基石，能够最大程度地保障各类投资人的合法权益，因此也是混合所有制改革成功的

关于引进战略投资者工作的情况汇报

关于引进战略投资者工作 的情况汇报 文章标题：关于引进战略投资者工作的情况汇报 关于引进战略投资者工作的情况汇报 为落实市委、市政府常办[20XX]34号文件精神，切实抓好引进战略投资者工作，促进产业结构调整和工业经济发展，现将**引进战略投资者工作的情况汇报如下： 一、成立工作班子，明确工作责任 根据市委、市政府要求，成立了由县委书记郑弟祥任组长，代县长龚德汉，县委常委、组织部长崔严文，县委常委、副县长易文斌，副县长林行军、丁进跃任副组长，创元工业园管委会，县计划物价局、商务局、工业发展局、建设局、国土局、工商局、环保局等单位为成员的引进战略投资者工作领导小组，加强对引进工作的领导。同时根据工作实际，成立了引进战略投资者保障组、项目开发组、招商组和项目协调服务

组四个工作组。并根据各自的工作责任开展工作，为引进战略投资者创造良好的环境。 二、积极支持和配合，做大创元产业 自创元铝业落户**以来，县委、县政府就把做大创元产业作为引进战略投资者工作的重中之重。为了支持和配合创元铝业的工作，今年县政府又安排一名年富力强的县级领导常驻创元，加强创元管委会工作，并且从全县挑选得力的骨干充实到管委会，做好创元铝业的协调工作。为了营造良好的外部环境，8月6日，**县公安局在创元工业园召开集中公捕公教处理大会，公开逮捕或宣布13名违法犯罪嫌疑人。特别是挂帅市级领导、市委副巡视员魏立刚，县委、县政府主要领导郑弟祥、龚德汉等多次深入该企业调研，协调解决有关问题，并且还利用各种机会到长沙与该公司总部上层领导进行衔接与沟通。但鉴于创元铝业10万吨电解铝和火电厂还在抓紧建设中，电解铝扩建、废铝重镕及铝制品加工后续项目要到年底才能进行整体规划，明年动工建设。 三、立足**优势，积极引进战略投资者 引进战略投资者不是一般的招商引资，而是对产业结构优化升级具有重大影响、对区域经济发展具有重大带动作用的对外开放战略。因此，我们在开展引进战

如何引入战略投资者

如何如何引进战略投资者 通常我们说的战略投资者,其实是个误称,上市前引进的股权投资(PE)其实都是财务投资者,他们的目的就是通过购买拟上市公司股 权在公司上市后再套现获利,他们一般不会参与公司的生产经营管 理,所以算不上战略投资。 如果企业资质很好的话,引进股权投资相对还比较容易.企业要对自身的经营业绩和上市计划有一个相对明确的认识,在过去和预期 经营业绩的基础上对企业做出一个整体估值.比如值10个亿,再计算 下想要引进多少股权投资,比如需要1个亿的资金,那就释放给 PE10%股权.具体过程中,PE要对企业进行调查,核心是财务、业务和 法律方面，在调查的基础上，同时考虑上市需要的时间及可能性，PE会对公司做一个估值，双方再讨价还价。为了确保自己的利益，避免风险，PE通常还会提出与企业的实际控制人或管理层签一个对赌或者回购协议，约定如果企业预期业绩不达标或者在预期期限内没有上市的话如何使PE的利益不受损失。 一、引进战略投资者的意义 引进战略投资者,不光可以引进其资金,更重要的是可以引进其 先进技术、先进管理、营销策略，使公司自身发展壮大，增强整体创利能力。同时，可增强抗拒风险能力，分散自身经营风险。另外，即使有些投资者没有实际投资，但也能够提升公司知名度与信誉度，提升公司的潜在价值。

二、遵循原则 1、坚持公开、公平、公正、诚实信用的原则。 2、严格审批程序。应提前做好可行性研究,提出引进战略投资者的实施方案,包括产权(股权)转让比例以及对战略投资者的具体 要求和选择条件,引进战略投资者的实施方案。 3、应发布招募战略投资者的信息,广泛征集战略投资者。 三、引进战略投资者的方法措施 1、明确引进战略投资者的指导思想。 2、通过公司各种资源平台，积极引进战略投资者 四、引进战略投资者中应注意的几个问题 1、注重战略投资者的选择，防止“合作过路客”。引进的战略合作伙伴,能够通过合资合作或其他方式,给公司带来资金、先进技术、管理经验,提升公司的核心竞争力和推动公司技术进步和产业升级。但是，我们在引进战略投资者的过程中，应注重战略投资者的选择,防止合得快、散得快。伙伴选择不当,没有稳定的合作基础,双方形成利益违背,不仅不能使公司取得进步和发展，反而会使公司停止不前。公司在选择战略投资的伙伴时,并不一定非要寻求与国内外一流公司合作，关键在于合作能否产生优势互补的效应。同时,要审核战略投资者的资质条件。引进的战略投资者,我认为应具备以下条件:一是公司之间的产品有关联度,业务紧密,产业、产 品构成上下游关系,能够进行项目合作、资源整合,促进产业升级,延伸产业链。二是具有行业领先技术,拥有自主知识产权,通过引进

国有企业引进战略投资者的界定、条件与流程控制

国有企业引进战略投资者的界定、条件与流 程控制 摘要：引进战略投资者是当前国有企业改革与发展的一种重要模式，国有企业只有对战略投资者正确界定、具备必要的条件和通过严格的流程控制，才可能获得成功。引进战略投资者应从准备阶段、征集和筛选战略投资者、谈判和锁定目标、签订正式合作协议书等几个阶段进行严格的流程控制。 关键词：国有企业战略投资者界定条件流程控制 引进战略投资者是当前日益被看好的国有企业改革与发展的一种重要模式，引进战略投资者对国有企业在增强资金实力、构建合理产权结构、完善治理结构、提高管理水平和提升核心竞争力等方面都可发挥出重要功能。同时引进战略投资者又是一项十分复杂的系统性工程，国有企业在引进战略投资者时只有对战略投资者正确界定、具备必要的条件和通过严格的流程控制，才可能获得成功。 一、战略投资者的界定 战略投资者是指以谋求长期战略利益为目的，持股量较大且长期持有，拥有促进标的企业业务发展和价值提升的实力，并积极参与公司治理的法人投资者。与战略投资者相对应的是财务性投资者(也可称之为套利性投资者)，财务性投资者投资的出发点在于通过倒买倒卖，追求短期投机利益，它们一般不深入参与公司治理，对持股量也没有太高的要求。国有企业在引进战略投资者时应特别重视将二者区分开来，切忌将财务性投资者错当战略投资者引进，一般应回避财务性投资者的介入。 战略投资者的类型大致可分为两类：一类是产业性投资者，即与标的企业从事相同的产业或二者所从事的产业具有上下游关联性的投资者，这类投资者往往不仅仅是资金投入，还能给标的企业带来先进的技术、观念、管理及成熟的市场营销网络，对大部分大型国有企业来说，为提升企业核心竞争力，产业性战略投资者是应当重点引进的对象。另一类战略投资者是金融类投资者(主要包括基金管理公司、投资银行等)，即虽不具备与标的企业相同或关联的产业背景，但同样具有长期战略眼光，通过大量资金投入并积极参与公司治理而挖掘标的企业发展潜力或强化企业优势，通过长期持有股权，在企业长期发展和价值增值中获得收益。虽然对很多国有企业来说，投资者是否具有强大的产业背景往往是引进战略投资者的重要影响因素，但是否具有产业背景并不是判断投资者是战略投资者或财务投资者的标准，真正的标准关键是看投资者是否具有长期投资的信心和计划，是否能够深入参与企业的治理，是否对提升企业价值具有某一方面或某几方面的优势。 作为战略投资者，不论属于何种类型，一般应具备以下特征： 1.追求长期战略意义，意在从标的企业价值长期增值中获得收益，而非短期的套利投机

关于引进战略投资者的调查与思考

关于引进战略投资者的调查与思考 关于引进战略投资者的调查与思考 县委办 所谓战略投资者，是指具有资金技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。近几年来，我县把引进战略投资者作为招商引资工作的重中之重来抓，战略投资项目逐年增多，进一步增强了县域经济的竞争能力。但笔者在调研中发现，我县在引进战略投资者工作中也还存在一些问题亟待解决，现简析如下： 一、我县引进战略投资者现状及优势 （一）引进战略投资者的现状 近年来，我县把招大引强作为实现县域经济跨越式发展的根本出路和有效措施，战略投资者的引进不断取得新突破，有力地促进了县域经济的快速发展。2005年，全县引进投资规模1亿元以上战略投资项目8个，实际到位资金12亿元；2006年，引进1亿元以上项目9个，到位资金15亿元；2007年，引进1亿元以上项目10个，到位资金20亿元。招商引资到位资金连续三年三大步，主要得益于战略投资项目的支撑。战略投资项目的不断引进，也促进了我县支柱产业聚集程度的不断提升，加快了支柱产业的发展壮大。目前，我县以中国核工业集团、西部矿业集团、新兴铸管集团等三家国内500强企业，以及香港佳宁娜、美国萌立尔等上市公司入驻投资为核心，进一步延伸产业链条，初步形成了以萌立尔竹家俱制造、晨展窗帘生产为龙头的竹木加工，以修山电站、白竹洲电站为龙头的水能开发，以新兴铸管、金沙钢铁为龙头的机械制造，以久通锑业、弘基矿业、金明矿业为龙头的矿产冶炼等产业集群，形成了鲜明的产业特色。与此同时，战略投资项目的不断引进上马，也进一步拉动了县域经济的发展，增强了县域经济活力。据统计，2005年至今的三年多时间里，我县引进的27个战略投资项目，共计已投入建设资金近40亿元，成为了县域经济发展的强劲引擎。而县财政也从2005年亿元、2006年亿元，上升到2007年的亿元，每年将近有4000万元的财税增收。新兴铸管在十多年前是一个面临破产的国营小企业，而如今新兴铸管已发展成为年税收达1500余万元的创税大户。 （二）引进战略投资者的优势 我县资源、交通、区位、生态等自然条件得天独厚，引进战略投资者具有十分明显的比较优势。一是历史悠久，风光秀美。远在新石器时代，我县资水、桃花江等河流两岸就有了聚居村落。4000多年前，县境属三苗国土。春秋战国时期属楚。自秦汉起，一直是益阳县的一部分。1951年从益阳析出置县至今。我县境内有“小南岳”浮邱山、“东方维纳斯”羞女峰、翠浪翻腾的桃花江竹海、碧波万顷的桃花湖、“中南第一飞瀑”罗溪瀑布等风景名胜20多处，是湖南十大省级风景名胜区之一。二是自然资源丰富。我县素有“中国竹子之乡”、“茶叶之乡”、“有色金属之乡”、“建材之乡”等美誉。拥有楠竹90万亩，居全国第三、全省第一，是温家宝总理亲笔题词命名的“楠竹之乡”。锑、锰、金、铁、钨、钒等有色金属矿藏布遍全县，石灰石、花岗石、陶粒岩等非金属矿储量十分丰富。水资源充沛，总量达亿立方米，可供开发的水能总量达万千瓦。三是水陆交通便利。石长铁路、洛湛铁路穿县而过，分别在省级桃江经济开发区和县域经济重镇灰山港建有客、货站，二广高速在桃江西南穿过，长张高速与二广高速连接线贯穿全境。从益桃一级公路经长张（益）高速至省会长沙仅1小时?a href=http:/// target=_blank class=infotextkey>党蹋?个半小时可达长沙黄花国际机场。桃江经济开发区建有一个500吨级码头，水运经资水到洞庭湖可通江达海。 二、我县引进战略投资者的差距及原因分析

战略投资者引进与上市利弊分析[1]

民营企业引入战略投资者及上市融资的利弊分析 一上市前引入战略投资者的有利方面 1引入战略投资者可以帮助企业改善股东结构同时建立起有利于今后上市的治理结构监管体系法律框架和财务制度 2引入战略投资者可以帮助企业比较好地解决员工激励问题建立起有利于上市的员工激励制度 3引入战略投资者可以通过引入战略资本帮助企业迅速扩大规模从而在未来上市的时候更容易获得投资银行的支持和投资者的追捧 4战略投资人特别是国际战略投资人所携带的市场视野产业运作经验和战略资源可以帮助企业更快地成长和成熟起来同时引入战略投资者更有可能产生立竿见影的协同效应从而在比较短的时间内改善企业的收入成本结构提高企业的核心竞争力并最终带来企业业绩和股东价值的提升 5战略投资人注重长远利益会与企业捆绑紧密同时还会提供他自身的部分资源来支持企业发展 二上市前引入战略投资者的不利方面 1战略投资者会加入董事会参与管理对创业者的权利有限制 2战略投资者的加入会要求企业改变传统的管理方式与国际企业运行规则接轨 不断创新管理模式创业者对此可能会有一个艰难的适应过程 3战略投资者的加入会要求财务规范化财务信息透明化公司信息透明化创业者对此也会有一个适应过程 三上市融资的有利方面 1公司上市最重要的利益是获得资金 2开通未来在公开资本市场上融资的通道增加借贷能力一家完成首次公开上市的公司只要具有较高业绩和发展潜力很容易再度在证券市场上筹措源源不断的资 金并易获得银行的信任 3增加资产活动扩展经营规模公司股票在证券市场上的流动性有助于公司用来收购其他业务 4增加资产净值 5强化公司的素质现有的稳定性以及竞争地位公开上市加强了顾客供应商贷款人以及投资者对公司的信心提升公司的素质稳定性和竞争地位6提高公司声誉 7有利于企业明确主营业务保持良好的成长性提升科技含量上市公司要求有高度集中的业务范围严密的业务发展计划和清晰的业务发展战略较大的业务增长潜力准备上市的企业应提出具体的经营策略让投资者相信企业的确有经营能力和发展前景拥有良好的成长性 8有利于完善公司内部治理结构确立现代企业制度中小企业特别是民营企业大多是有限责任制或合伙制普遍存在产权关系不清治理结构不合理家庭化管理等问题因此在准备上市前必须建立起产权明晰管理科学的现代企业制度

引进战略投资者问题探讨

---------------------------------------------------------------范文最新推荐------------------------------------------------------ 引进战略投资者问题探讨 2019年，省委省政府发出了《关于加快引进战略投资者的指导意见》，这是我省首次针对扩大改革开放，引进境内外战略投资者出台的规范性文件。同年，省委书记张春贤在全省园区引进战略投资者工作座谈会上提出要加快引进战略投资者的力度，加速推进新型工业化。三年来，我市在落实省委省政府方针、引进战略投资者加快全市经济发展取得了一些成就，但引进战略投资者个数少，项目规模小和带动力不足的格局仍不容忽视。一、战略投资者的内涵所谓战略投资者就是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。战略投资者必须具有较好的资质条件，拥有比较雄厚的资金、核心的技术、先进的管理等，有较好的实业基础和较强的投融资能力。当今世界，一个经济现象十分瞩目：越来越多的企业从竞争走向战略合作。全球范围内跨国并购风起云涌，全国各地引进战略投资者的举措方兴未艾。应该看到，引进战略投资者，是我市大力推进“三化”进程的加速器，是抓住中部崛起这个战略机遇促进全市产业经济发展的战略支点。引进战略投资者不是一般的招商引资，而是对产业结构优化升级具有重大影响、对区域经济发展具有重大带动作用的招商引资。引进战略投资者，不光可以引进其雄厚的资金，更重要的是可以引进其先进技术、先进管理、著名品牌、营销网 1 / 11

战略投资者效应分析

中资商业银行引进战略投资者的效应分析 一．战略投资者的含义（界定） 战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。 战略投资者，具体来讲战略投资者就是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。 总体上，战略投资者应当具有如下特征： 1、与被投资企业从事相同的产业，或者有合作关系，或者二者所从事的业务具有一定的互补性。 2、能够长期稳定持股，不会因为暂时的获利或其它原因而变现；追求长期战略利益，而非短期市场行为。 3、拥有促进企业发展的实力，能够形成规模上的放大效应或互补效应，或能够通过业务组合规避不同时期的市场风险。 4、持股量较大。一般而言，较多处于第二大股东或并列第一大股东，有些甚至可以处于控股或绝对控股、独资地位。 5、有愿望且有能力参与对象公司的经营管理。也就是说战略投资者不仅仅是单纯的金融资本，更应具有强大的产业资本背景、精通产业发展，能够积极参与对象企业的生产经营和公司治理，并为对象企业带来先进的技术、管理和市场购销网络，从而提高对象企业的经营效率和盈利水平，战略投资者本身借此获得收益回报。 二．战略投资者的要求（条件） （一）战略投资者必须具有较好的资质条件，拥有比较雄厚的资金、核心的技术、先进的管理等，有较好的实业基础和较强的投融资能力。 （二）战略投资者不仅要能带来大量资金，更要能带来先进技术和管理，能促进产品结构、产业结构的调整升级，并致力于长期投资合作，谋求长远利益回报。 （三）引进战略投资者，要结合各地的实际情况，省市县应各有不同，不要仅认为国际500强、国家500强才是战略投资者，对有资金、有技术、有市场，能够增强企业竞争力和创新能力、形成产业集群的，都是战略投资者。 我国引进战略投资者有五个标准：一是投资所占股份比例不低于5%，二是股权持有期在三年以上，三是派驻董事，四是入股中资同质银行不超过两家，五是技术和网络支持。同时投资比例单家机构入股比例20%，所有机构入股比例为25%。 三．中资银行引入战略投资者的效应分析 （一）产生的正效应 1.股权结构和公司治理效应 首先，中资银行引入海外战略投资者后，随着股权结构的变化，外资股东能够与包括政府在内的其他银行股东形成相互制约的机制，中资银行的公司治理结构和管理结构将随之改变，从而优化其股权结构，改变国有股一股独大的僵化局面，更加充分发挥外资股东的制衡机制。 其次，入股后，海外战略投资者将根据合作协议中的相关规定，在参与商业银行的内部组织结构设计、银行风险控制技术和管理制度、内部审计和控制、IT基础设施的需求设计、

引进战略投资者的商业计划书

引进战略投资者的商业计划书 篇一：岳阳兴长引进战略投资者商业计划书 岳阳兴长引进战略投资者商业计划书 说明 “口服重组幽门螺杆菌疫苗”（以下简称本项目）是重庆康卫生物科技有限公司、第三军医大学历时9年多研制成功的预防幽门螺杆菌感染的全球第一个疫苗，并于20XX年3月23日获得国家食品药品监督管理局批准颁发的新药证书和药品注册批件。为加快推进和实施本项目产业化，重庆康卫生物科技有限公司经股东会议研究决定,积极引进战略投资者。 为此，中国医药科技成果转化中心受重庆康卫生物科技有限公司委托，组织本机构资深行业咨询专家成立了工作小组，通过实地考察调研、专家访谈、专业数据库检索、文献查询等方法，并结合我们对行业的丰富经验和专业判断，制定了本项目《商业计划书》，可用于战略投资者对本项目全面的了解和投资决策时作为重要的参考依据。本商业计划书中涉及的数据资料来源主要包括：1、中国医药科技成果转化中心专业数据库；2、委托方提供的本项目相关研发资料；3、本项目相关疾病和药物流行病学调研资料；4、卫生部信息中心《中国卫生统计提要》（20XX－20XX年度）；5、中国教育部20XX年教育统计数据；6、中国石化集团上海工程有限公司编制的《口服重组

幽门螺杆菌疫苗》项目工程可行性研究报告；7、中国期刊全文数据库 （cnki）；8、其他权威机构提供的研究资料等。 我们在编制本商业计划书中过程中，得到了各有关方面大力支持，在此我们表示衷心感谢！战略投资者在阅读本商业计划书时，若有任何疑问，我们愿意提供一切可能的解释和帮助。不足之处，敬请业界同行批评指正。 中国医药科技成果转化中心 20XX-7-28 保密承诺 本商业计划书内容属本公司商业秘密，其所涉及的内容及资料仅对有投资意向的投资者公开。收到本计划书之后，收件人应即刻确认，并承诺遵守以下规定： 1）若收件人不希望涉足本计划书所述项目，请按封面列示的项 目单位地址在收到文件一周内将本计划书完整退回； 2）在没有取得项目负责人的书面同意前，收件人不得将本计划书全部和/或部分地予以复制、传递、影印、泄露或散布给他人； 3）应该象对待贵公司的机密资料一样的态度对待本计划书所提供的所有机密资料。 商业计划编号：Kw20XX0716 授方：重庆康卫生物科技有限公司 接收人签字：

对引进战略投资者中一些问题的理论思考

对引进战略投资者中一些问题的理论思考 作者：佚名文章来源：湖南省情网更新时间：2006-8-29 11:25:29 一、战略投资者的界定 战略投资者，一般来讲是指在国内外具有相当知名度和雄厚的资本实力与产业背景、与对象企业产业关联紧密、持股量较大、以谋求长期战略利益为目的、积极参与公司治理的法人投资者。 总体上，战略投资者应当具有如下特征： 1、与被投资企业从事相同的产业，或者有合作关系，或者二者所从事的业务具有一定的互补性。 2、能够长期稳定持股，不会因为暂时的获利或其它原因而变现；追求长期战略利益，而非短期市场行为。 3、拥有促进企业发展的实力，能够形成规模上的放大效应或互补效应，或能够通过业务组合规避不同时期的市场风险。 4、持股量较大。一般而言，较多处于第二大股东或并列第一大股东，有些甚至可以处于控股或绝对控股、独资地位。 5、有愿望且有能力参与对象公司的经营管理。也就是说战略投资者不仅仅是单纯的金融资本，更应具有强大的产业资本背景、精通产业发展，能够积极参与对象企业的生产经营和公司治理，并为对象企业带来先进的技术、管理和

市场购销网络，从而提高对象企业的经营效率和盈利水平，战略投资者本身借此获得收益回报。 二、战备投资者与其它类型投资者的比较分析 投资者可分为战略投资者、财务投资者和公司（机构）投资者（称为一般投资者）三种。对三者的比较分析如下： 三、战略投资者合作期的锁定 战略投资者的持股时间应不少于6个月，而一般法人投资者的持股时间为3个月以上。这里是指持有上市公司的流通股，持有期限是从购入到通过股票市场卖出之间的时间。实际操作中战略投资者持股时间长短不一，最长为30个月，最短为6个月。相比之下，境外战略投资者的持股时间更长，如日本五十铃、伊藤忠商社作为战略投资者入驻北京首旅时承诺所持股份8年内不向中国境内法人和个人转让。花旗银行作为上海浦东发展银行的战略投资者，承诺持有其股权的时间也在2年以上，且在浦东发展银行定向增发时花旗银行将持有更多的股权。长沙新大新集团公司在受让湖南省农科院持有上市公司隆平高科的国有法人股时，作出了15年不转让的承诺。国有企业引进战略投资者的目

如何引入战略投资者

如何如何引进战略投资者 通常我们说得战略投资者,其实就是个误称,上市前引进得股权投资(PE)其实都就是财务投资者,她们得目得就就是通过购买拟上市公司股权在公司上市后再套现获利,她们一般不会参与公司得生产经营管理,所以算不上战略投资。 如果企业资质很好得话,引进股权投资相对还比较容易、企业要对自身得经营业绩与上市计划有一个相对明确得认识,在过去与预期经营业绩得基础上对企业做出一个整体估值、比如值10个亿,再计算下想要引进多少股权投资,比如需要1个亿得资金,那就释放给PE10% 股权、具体过程中,PE要对企业进行调查,核心就是财务、业务与法律方面,在调查得基础上,同时考虑上市需要得时间及可能性,PE会对公司做一个估值,双方再讨价还价。为了确保自己得利益,避免风险,PE通常还会提出与企业得实际控制人或管理层签一个对赌或者回购协议,约定如果企业预期业绩不达标或者在预期期限内没有上市得话如何使PE得利益不受损失。 一、引进战略投资者得意义 引进战略投资者, 不光可以引进其资金, 更重要得就是可以引进其先进技术、先进管理、营销策略,使公司自身发展壮大,增强整体创利能力。同时,可增强抗拒风险能力,分散自身经营风险。另外,即使有些投资者没有实际投资,但也能够提升公司知名度与信誉度,提升公司得潜在价值。 二、遵循原则

1、坚持公开、公平、公正、诚实信用得原则。 2、严格审批程序。应提前做好可行性研究, 提出引进战略投资者得实施方案, 包括产权(股权) 转让比例以及对战略投资者得具体要求与选择条件, 引进战略投资者得实施方案。 3、应发布招募战略投资者得信息, 广泛征集战略投资者。 三、引进战略投资者得方法措施 1、明确引进战略投资者得指导思想。 2、通过公司各种资源平台,积极引进战略投资者 四、引进战略投资者中应注意得几个问题 1、注重战略投资者得选择,防止“合作过路客”。引进得战略合作伙伴, 能够通过合资合作或其她方式, 给公司带来资金、先进技术、管理经验, 提升公司得核心竞争力与推动公司技术进步与产业升级。但就是,我们在引进战略投资者得过程中,应注重战略投资者得选择, 防止合得快、散得快。伙伴选择不当, 没有稳定得合作基础, 双方形成利益违背, 不仅不能使公司取得进步与发展,反而会使公司停止不前。公司在选择战略投资得伙伴时, 并不一定非要寻求与国内外一流公司合作,关键在于合作能否产生优势互补得效应。同时, 要审核战略投资者得资质条件。引进得战略投资者, 我认为应具备以下条件:一就是公司之间得产品有关联度, 业务紧密, 产业、产品构成上下游关系, 能够进行项目合作、资源整合, 促进产业升级, 延伸产业链。二就是具有行业领先技术, 拥有自主知识产权, 通过引进其新技术、新工艺, 能够促进产品结构与产业结构得调整与升级, 提高公司得竞争力。三

引进战略投资者的商业计划书

引进战略投资者的商业计划书引进战略投资者的商业计划书篇一：岳阳兴长引进战略投资者商业计划书 岳阳兴长引进战略投资者商业计划书 说明 “口服重组幽门螺杆菌疫苗”（以下简称本项目）是重庆康卫生物科技有限公司、第三军医大学历时9 年多研制成功的预防幽门螺杆菌感染的全球第一个疫苗，并于2009 年3 月23 日获得国家食品药品监督管理局批准颁发的新药证书和药品注册批件。为加快推进和实施本项目产业化，重庆康卫生物科技有限公司经股东会议研究决定,积极引进战略投资者。 为此，中国医药科技成果转化中心受重庆康卫生物科技有限公司委托，组织本机构资深行业咨询专家成立了工作小组，通过实地考察调研、专家访谈、专业数据库检索、文献查询等方法，并结合我们对行业的丰富经验和专业判断，制定了本项目《商业计划书》，可用于战略投资者对本项目全面的了解和投资决策时作为重要的参考依据。 本商业计划书中涉及的数据资料来源主要包括：1、中国医药科技成果转化中心专业数据库；2、委托方提供的本项目相关研发资料； 3、本项目相关疾病和药物流行病学调研资料； 4、卫生部信息中心《中国卫生统计提要》（2003－2009 年度）； 5、中国教育部2006 年教育统计数据； 6、中国石化集团上海工

程有限公司编制的《口服重组幽门螺杆菌疫苗》项目工程可行性研究报告；7、中国期刊全文数据库 （cnki）；8、其他权威机构提供的研究资料等。 我们在编制本商业计划书中过程中，得到了各有关方面大力支持，在此我们表示衷心感谢！战略投资者在阅读本商业计划书时，若有任何疑问，我们愿意提供一切可能的解释和帮助。不足之处，敬请业界同行批评指正。 中国医药科技成果转化中心 2009-7-28 保密承诺 本商业计划书内容属本公司商业秘密，其所涉及的内容及资料仅对有投资意向的投资者公开。收到本计划书之后，收件人应即刻确认，并承诺遵守以下规定： 1）若收件人不希望涉足本计划书所述项目，请按封面列示的项 目单位地址在收到文件一周内将本计划书完整退回； 2）在没有取得项目负责人的书面同意前，收件人不得将本计划书全部和/或部分地予以复制、传递、影印、泄露或散布给他人； 3）应该象对待贵公司的机密资料一样的态度对待本计划书所提供的所有机密资料。 商业计划编号：KW20090716 授方：重庆康卫生物科技有限公司 接收人签字：

商业银行引进境外战略投资者的观点评析及对策建议(一)说课材料

商业银行引进境外战略投资者的观点评析及对策建议(一) 一、问题的提出：商业银行引进境外战略投资者引出的话题 １９８３年以来我国银行业改革围绕市场化、商业化、国际化的目标不断推进，自１９８３年起中国人民银行专门履行人民银行职能；１９９３年１２月政策性业务从原国有商业银行分离出来；１９９９年国有商业银行将不良资产剥离；２００４年，竞争性的银行间市场已初步形成。为进一步加快与国际商业银行接轨的步伐，我国商业银行纷纷引进境外战略投资者，截止２００６年元月底，累计达到１８家，境外机构的投资总额近１８０亿美元，境外机构投资参股中资银行的资本总额约占中国银行业资本总额的２０％。１] 商业银行引进境外战略投资者是否有利于我国银行业的发展，不仅成为金融实际工作者议论的话题、理论工作者研究的课题，甚至成为２００６年“两会”期间争论的议题。因此，正确地评价商业银行引进境外战略投资者的金融行为，对于商业银行的健康、稳步发展，对于我国金融事业繁荣有着十分重要的意义。 二、观点展示：引进境外战略投资者的利弊观点分析 （一）正方观点：商业银行引进战略投资者利多弊少，是目前我国商业银行深化改革的必然选择 正方认为，商业银行引进境外战略投资者，是因为在国内寻找资本难以引发制度上的根本变革，而引进国外资本则能够带来新的生产力要素，只有这样，商业银行才能实现真正意义上的改革。赞成商业银行

引进境外战略投资者主要有以下几种观点： １．公司治理结构完善论。公司治理结构的完善程度，不仅影响商业银行的经营管理水平，而且也决定着我国银行业未来的发展。公司治理结构缺陷是我国商业银行运行中存在的管理水平低、不良资产比率高、缺乏竞争力等问题的制度根源。我国商业银行多年来一直强调完善公司治理结构，但由于其深层次的原因，缺乏现代企业管理制度。构建现代化的商业银行，引进海外战略投资者，特别是引进公司治理结构完善、管理经验丰富、经营业绩良好的国际一流金融集团，可以带来新的生产力要素，有助于中资银行改善公司治理结构，提高公司治理水平；也可使股权多元化，有助于改善国有商业银行的公司治理和内部控制。２]从现有案例来看，单一入股比例超过５％的境外投资机构一般都派出代表进入银行公司董事会。１９９９年ＩＦＣ入股上海银行之后，美国人蓝德彰ＪｏｈｎＬａｎｇｌｏｉｓ担任上海银行外方董事，蓝德彰强烈主张要把审计委员会从监事会下面分离出来转向对董事会负责，反对银行不顾资本金的约束盲目扩大资产规模，这些理念在当时引起的碰撞和反应是非常强烈的。但引进境外战略投资者对上海银行而言起到了完善公司治理的作用。３] ２．内部管理加强论。引进境外战略投资者能够进一步强化商业银行的经营约束机制，促使商业银行加强管理，加快改进不足之处，与国内企业和民营企业相比，境外战略投资者大多是国际上有影响的金融机构，具有丰富的银行经营管理经验，更具备抵御行政干预的天然优

商业银行引入战略投资者的利弊分析

商业银行引入战略投资者的利弊分析摘要当前，我国的金融改革无疑已经进入了白炽化阶段。所以，国有商业银行纷纷引入境外战略投资者。重点讨论为什么要引入战略投资者以及引入战略投资者对我国银行业的影响，并通过分析，提出了一些银行改革的建议。 关键词外资银行战略投资者国有商业银行 1推动商业银行改革的原因 (1)面临来自外资银行的激烈竞争。根据我国加入世界贸易组织时达成的协议，中国将取消外资进入的最后一道障碍，届时中国银行业将面临来自外资银行的激烈竞争。因此，必须加快国有商业银行改革，为应对外资银行的竞争做好充分准备。 (2)自身效率低下。长久以来我们国内银行业积极帮助国有企业的发展，为我国经济的发展，以及支持国有企业改革，维护金融稳定和社会稳定作出了巨大贡献，但同时也形成了许多呆账和坏账，这样就严重制约了我国银行业的发展，并且在一定程度上影响了经济社会的发展。虽然中国银行业务近年来增长迅速，但是国有商业银行却为了帮助国有企业的发展而致使大量的银行贷款收不回来，从而造成资金浪费严重的状况。因此，中国只有通过推动银行体系的改革，才能确保稀缺的资源能够得到更有效的配置和利用。 2引进境外战略投资者的原因 (1)对公司治理结构有好处。一般来说，国外银行都是自主经营、向负盈亏，但在我国，国有银行的亏损都是由政府买单，盈亏也都与政府密切相关。所以，我国银行必须积极向国外学习，而引进海外战略投资者，特别是引进拥有完善的公司治理结构、丰富的管理经验以及经营业绩良好的国际一流金融集团，可以更快地形成自主经营、自负盈亏的经营模式。因此，现阶段国有商业银行要实现公司治理结构的改善，就有必耍引进境外战略投资者。 (2)引入境外战略投资者可以在一定程度上提升中国银行的品牌知名度，同时境外战略投资者也能为银行的境外融资提供好的建议，交通银行和建设银行在香港成功上市就是一个例子。这表明引进境外投资者还有利于银行资本的扩充和发展，帮助商业银行走出资本约束的困境。 (3)引入境外战略投资者是产品和技术方而的要求。现阶段我国的金融市场还不发达，很多金融产品只有很有限制的供应或者根本没有。这一方而是由于长期受到金融管制，我国银行创新的动力不足；另一方面，商业银行开发新产品的能力有限，存贷款以外的金融产品不多，有些领域甚至是空白的，但相比之下国外银行拥有发达的金融市场、先进的技术和丰富的金融产品。因此，引进境外战略投资者在这方面能够提供有效的帮助。 (4)引进战略投资者有助于解决制约我国银行业发展的体制问题。引进境外战略投资者可以从根本上改变目前国有商业银行产权结构是国家单一持股的现状，从而实现股权结构多元化，即商业银行既有国家持股也有境外投资人持股，上市之后还会有社会公众持股。在多方持股的情况之下，政府不可能再为商业银行的经营亏损买单，因而从体制上来讲消除了国有商业银行指望国家救助的道德风险。

关于引进战略投资者的实施意见

吉林省经济技术合作局 关于引进“百户战略投资者”的实施意见 （征求意见稿） 引进战略投资者，就是引进国内外拥有雄厚产业背景的大公司、大财团，通过项目投资，给企业注入发展资金、先进技术、管理经验、购销网络等要素，大幅度提升企业核心竞争力，推动企业跨越式发展，带动本行业产生质的飞跃。 为全面贯彻落实省委、省政府关于“在更高层次上推动‘引进来’和‘走出去’”要求，促进“投资拉动、项目带动、创新驱动”战略的实施，进一步提升我省引进战略投资者工作的层次和水平，结合我局职能和工作实际，提出如下实施意见： 一、指导思想 以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，全面落实科学发展观，进一步更新思想观念，创新招商方式、方法，突出工作重点，明确责任分工，通过引进战略投资者有效整合资源，更好地巩固和开拓国际国内市场，实现产业链条的延伸和综合配套，加速形成优势产业和产业集群，努力提升我省综合经济实力和持续发展的后劲。 二、主要目标 瞄准世界500强企业和知名跨国公司、国内500强企业和中央企业、行业百强企业，经过一个时期的努力，滚动式引进战

略投资者达到100户，实现“五个一批”，即：开工建设一批，洽谈签约一批（包括签署战略合作框架协议），达成意向一批，跟踪联系一批，筛选储备一批。 三、工作措施 （一）突出重点地区。国外以港台、日韩、德法、美国等国家和地区，国内以沪苏浙、京津鲁、闽粤、辽宁等地区省市为工作重点，把战略投资者作为招商引资的重点对象，通过集中主要精力、重点挖掘引进、积极有效对接、加强跟踪联系等措施，引进一批战略投资者。同时，着眼形势变化和实际需要，积极向其他国家和地区拓展。 （二）突出主导产业。重点围绕汽车、石化、农产品加工等支柱产业，轨道客车、生物、医药、冶金等优势产业，以及生物医药、生物化工、电子信息、新材料、新能源、新能源汽车、先进装备制造、节能环保、文化、旅游等战略性新兴产业，谋划、包一批重大项目，引进配套企业，形成关联度大、配套性好、带动性强的产业链条，以点带面实现产业集群发展，进一步提升我省重点产业的发展层次和水平。 （三）突出主要合作平台。利用全国“两会”期间，组织系列大型经贸交流和座谈联谊活动，加强与国内央企、民企等战略投资者的广泛深入联系。抓住省委、省政府主要领导出访的时机，利用高层推动，加强合作推动，促成项目签约，促进与战略投资者的交流合作；充分利用东北亚博览会、中日经济合作会议等平

城投公司混改之引入战略投资者实施运作

城投公司混改之引入战略投资者实施运作 张奇 一、城投公司混改之引入战略投资者概述 随着国企混改深化，混改试点已由央企逐步延伸至地方国企。城投公司作为各地方区域范围内主要国企，集聚区域较大比例的国有资产资源。将城投公司打造为地方国企混改的主战场成为地方积极响应国家国企混改的政策号召的重要途径，城投公司混改充分获得政策支持。但城投公司普遍存在现代化企业制度未完全健全、总体经营状况欠佳等现象。短期内通过上市或员工持股实现混改的难度较大，引入战略投资者具备较强实践性。 随着政府投融资改革，城投公司被剥离政府融资职能后开展市场化转型后，政企关系逐步划清，城投公司初步构建法人治理机构和组织架构，基本建立现代化企业制度。业务体系已由单一的基础设施融资代建业务逐步向房地产、市政公用事业、文化旅游等多类型业务进行拓展。城投公司在企业管理、业务经营等方面已具备与战略投资者合作的基础。 结合公司自身发展存在局限，前期城投公司引入战略投资者仍存在一定难度，案例较少。随着混改政策的深入推进，各地方积极响应国企改革号召，2018 年间城投公司引入战略投资者案例逐步增多。

表 1 城投公司引入战略投资者案例

二、新形势下城投公司混改引入战略投资者的意义 城投公司在城市价值链中长期扮演重要角色，长期协助政府服务于城市发展。城投公司在城市资源获取具备先天优势禀赋，在土地资源、特许经营权和政策支持等方面的优势为城投公司引入战略投资者提供引入条件。 城投公司通过引进优质的企业进行混合经营，通过实现推动体制革新升级、提升经营管理水平、盘活经营性资产、拓宽经营领域、优化资本结构等目标增强城投公司综合竞争力，为城投公司市场化转型发展提供推动力。 推动体制革新升级 城投公司引入战略投资者倒逼国有企业体制改革，建立由“管资产”向“管资本”过渡的国资监管架构，划分政府与企业关系，实现所有权和经营权分析，减少行政化干预与束缚。以劳动、人事、分配三项根本制度为突破口，对整个内部运行体制进行革新。 提升经营管理水平 城投公司引进战略投资者先进的管理经验，进行治理结构、人才机制、管理体制的优化，进一步理清政企关系，完善现代化企业制度。通过战略投资者直接参与公司的管理运营，优化公司经营决策机制， 提供城投公司经营活力