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SAC证劵市场基础知识个人整理版 (1)

1开放式基金：

交易所交易基金ETF上市开放式基金LOF

2场外市场（柜台市场）OTC市场

合格境外机构投资者Q FⅡ合格境内机构投资者QDⅡ代客境外理财业务（QDⅡ业务）

3 A股：中国境内公司发行，境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票 B股：以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。

S股：未完成股改的股票

蓝筹股：具有稳定盈余记录，能定期分派较优厚股息，公认业绩优良的公司的普通股票，又称为"绩优股"

红筹股：在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票

4国际证监会IOSCO

美国全美期货业协会NFA

美国特许金融分析师协会CFA Institute

世界交易所联合会WFE

经济合作与发展组织OECD

5世界证劵市场发展阶段：

A萌芽阶段：

1602年，荷兰，世界第一个股票交易所

1773年，英国第一家证劵交易所成立，1802年获英政府正式批准

1790年，美国第一家证劵交易所（费城证劵交易所）成立

1792年5月17日，梧桐树协定

1863年，纽约证劵交易所（更名后）

B初步发展阶段：20世纪初，资本主义从自由竞争过渡至垄断阶段。

C停滞阶段：1929年~1933年，资本主义国家爆发经济危机。

D恢复阶段：二战后~20世纪60年代，欧美与日本等各国经济的恢复和发展。

E加速发展阶段：20世纪70年代，出现高度繁荣局面，标志是反映证劵市场容量证劵化率的提高。

中国证劵市场发展：

A旧中国证劵市场：

最早的股票：外商股票

最早的证劵交易机构；上海股份公所、上海众业公所

我国第一家股份制企业：1872年轮船招商局

我国第一家证劵交易所：1918年北平证劵交易所

我国当时规模最大交易所：上海证劵物品交易所

B新中国证劵市场：

a新中国资本市场萌生（78~92年）：1978年十一届三中全会为标志

中国第一家专业证劵公司：1987年深圳特区证劵公司成立

1990年上海证劵交易所1991年深圳证劵交易所开业

中国期货交易实质开端：1991年郑州粮食批发市场开业并引入期货交易机制

中国第一个标准化期货合约：1992年特级铝期货标准合同（由远期合同想期货交易过渡）

b全国性资本市场的形成和初步发展（93~98年）：1992年国务院证劵委和中国证监会成立，标志中国资本市场开始纳入全国统一监管框架，全国性资本市场开展。

新中国第一部规范证劵发行与交易行为法律：《证劵法》99年实施、05年修订—确认资本市场法律地位2000年：泛欧交易所——阿姆斯特丹、布鲁塞尔、巴黎

2002年：泛欧交易所——伦敦国际金融期权期货、葡萄牙、泛欧

2005年：瑞典斯德哥尔摩交易所——瑞典斯德哥尔摩、哥本哈根

2006年：澳大利亚证劵交易所集团公司——澳大利亚证劵、悉尼期货

CME集团有限公司——芝加哥商业、芝加哥期货

瑞典斯德哥尔摩交易所——瑞典斯德哥尔摩、冰岛股票

2007年：NADSAQ OMX——纳斯达克与瑞典

伦敦证劵交易所集团——伦敦证劵、意大利证劵

纽交所-泛欧证交所公司——纽约证劵、泛欧证劵

洲际交易所——洲际交易所、纽约期货

斯德哥尔摩交易所——瑞典斯德哥尔摩、亚美尼亚

2010年：洲际交易所——洲际交易所、气候交易所

2011年：伦敦证劵交易集团、多伦多证劵交易集团合并

社保基金（安全性导向）企业年金（流动性导向）

投资范围及比例1银行存款\一级市场购买国债≥50%

2企业债、金融债≤10%

3证劵投资基金、股票≤40%

1流动性产品:银行活期存款、中央银行票据、

短期债券回购\货币市场基金≥20%净资产

2固定收益类产品：银行定期存款、协议存款、

金融债、国债、企业债\可专款债、债券基金≤

50%

（国债≥20%）

3权益类产品：股票\投资性保险产品、股票基

金≤30%净值（股票≤20%）

投资管理人限制1单个投资管理人持单个企业总发行债券或基

金份额≤5%（对外限制）

2按成本，单个投资管理人所管理社保基金资

产购买单个企业发行债券或基金份额≤10%总

值（对内限制）

1按市场价，单个投资管理人持单个企业总发

行债券或证劵投资基金≤5%（对外限制）

2单个投资管理人进行投资金额≤10%其管理总

值（对内限制）

投资管理人个人管理额限制单个投资管理人管理社保基金≤20%总值（分散管理）

第三章：债券的特征与类型

1债券票面要素：票面价值到期期限：资金使用方向、利率变化、变现能力

利率：借贷资金市场利率、筹资者资信、期限长短、发行者名称

2债券特征：偿还性、流动性、安全性、收益性（资本损益、利息收入、再投资收益）

3债券分类：

（一）按主体分类：

（1）政府债券：“国债”——中央政府—解决政府投资的公共设施或重点建设项目资金需要和弥补赤字（2）金融债券：银行或非银行金融机构——社会信用中介——期限多为中期

（3）公司债券：股份公司。

（二）按付息方式分类：

（1）贴现债券（2）附息债券：固定利率债券、浮动利率债券（缓息债券）（3）息票累计债券

（三）按募集方式分类：（1）公募债券：向不特定的社会公众投资者公开发行

（2）私募债券：向特定投资者发行——特定的机构投资者

（四）按担保性质分类：

（1）担保债券：1保品：抵押债券——不动产

质押债券——动产或权利（股票、债券、其他证劵）——信托形式——控股公司

保证债券——第三人——公司债券多为担保债券

（2）无担保债(信用债券)——信用——国债、金融债券、部分公司债券

（五）按债券形态分类：

（1）实物债券：无记名国债—实物券记录债权、不记名、不挂失、可上市

（2）凭证式债券：国家储蓄债、认购债券的收款凭证、可记名挂失、不上市流通、提前兑现收2%。手续费

（3）

债券股票

权利不同债权凭证所有权凭证

目的不同追加资金，属于负债创立、增加资本（只有股份有限公司）

期限不同有期证劵无期证劵

收益不同固定利率、利息股息红利不定

风险不同债券利息属于固定支出费用范围股息红利属于利润在债券利息、纳税后付

共同点属于有价证劵：虚拟资本本身无价值真实资本代表

筹措资金手段、收益率互相影响：同向变动

政府债券：特征——安全性高（金边债券）、流通性强（场内外交易）、收益稳定、免税待遇▲中央政府债券：

1按偿还期分类：

（1）短期国债：≤1年，满足国库入不敷出需要，“国库券”——临时周转

（2）中期国债：1﹤x﹤10年，弥补赤字或筹资、投资

（3）长期国债：≥10年，投资

2按资金用途分类：

(1)赤字国债：弥补政府预算赤字——发行国债是弥补赤字主要方式

(2)建设国债：用于建设项目

(3)战争国债：弥补战争费用

（4）特种国债：实施某种特殊政策

3按附息方式分类：

（1）附息式国债：≥1年

（2）贴现式国债：≤1年

4按流通与否分类：

（1）流通国债：自由认购、转让，不记名

（2）非流通国债：可记或不记名，可个人或机构；以个人为对象，吸收个人小额存款——储蓄债券

5按发行本位分类：（1）实物债券：具有实物票券VS无实物票券：记账式债券

(2)实物国债：以商品实物为本位发行

(3)货币国债：以某种货币为本位——本币国债&外币国债——多数国债=货币国债

我国国债：最长期限50年

（1）20世纪50年代：人民胜利折实公债——城市工商业者、城乡殷实富户、退职人员

国家经济建设公债——5次

20世纪60、70年代停止发行国债。

（2）80年代后，1981耐恢复发行国债；2006年推出储蓄国债。

1981年后发行国债品种：

记账式国债凭证式国债储蓄国债

发行对象全社会各类投资者城乡居民、各类投资者限境内中国公民储蓄类资金（个人）

特点无纸化方式发行

电子记账方式记录债权

可上市流通、可记名挂失填制收款凭证

固定票面利率

不可上市流通

实名制发行

电子方式记录债权，免缴利息税

不可流通转让

分类证劵市场交易所发行

银行间债券市场发行（只面

向银行和非银行金融机构）

同时发行（跨市场发行）固定利率固定期限&固定利率变动期限付息方式：利随本清&定期付息

申请购买手续不同现金购买开立个人国债托管账户并制定对应的

资金账户

付息方式到期一次还本付息多种

兑付方式投资者前往承销机构网

点办理兑付事宜承办银行自动转账进入居民存款，按活期存款利率计付利息

承办机构商业银行和邮政储蓄机

构

具代销资试点资格的商业银行网点

共同点1在商业银行柜台发行；2不可上市流通；3免缴利息税利率确定

机制

承销团成员投标确定同期银行存款利率及供求

变现方式可上市流通，从二级市场购

买

不可上市流通，在发行期认购预期收益随行就市本金不低于购买面值

3发行方式市场化:记账式国债___混合式（≥1年）vs美国式（﹤1年）其他类型国债：1特别国债 2长期建设国债

▲地方政府债券：（国债发行总规模仲有少量中央政府代地方政府发行的债券）

1按资金用途和偿还资金来源分类：可流通记账式债券

（1）一般责任债券（普通债券）：缓解资金紧张或临时经费不足，当地议会表决或全体公民表决同意（2）专项债券（收入债券）：用于公用事业或准公用事业。

2汇金债券（政府支持机构债券）≠金融机构

▲金融债券≠中央银行票据：始于1982年，1985年工商银行、农业银行发行，

清偿次序：一般债务﹥次级债务﹥优先股﹥普通股

1993年中国投资银行在境内发行外币金融债券——我国首次发行境内外币金融债券

1品种：（1）政策性金融债券：政策性银行在银行间债券市场发行，以国家开发银行为主，

1999年发行浮动利率债券，

2007年浮息债券以上海行间同业拆放利率为基准利率，共8个品种，从隔夜到1年（2）商业银行债券：①商业银行金融债券；②商业银行次级债券；③混合资本债券（银行间市场发行为主要形式，一般债务、次级债务后清偿）

（3）证劵公司债券

（4）保险公司次级债券：≥5年，确保偿还次级债务本息后偿付能力充足率不低于100%才支付本息。

（5）财务公司债券

（6）证劵公司次级债券：

①长期次级债务≥2年，54321年按100、90、70、50、20%计入净资本。

②短期次级债务3个月≤x﹤2年，不计入净资本。

※中央银行票据：面向一级交易商发行短期债券（3个月~3年）。

▲公司债券≠保险、证券、财务公司债券

1信用公司债券

2不动产抵押公司债券

3保证公司债券=担保债券

4收益公司债券=特殊性质债券：固定期限，清偿先于股票，先盈利后付息再分红，未付利息可累加

5可转换公司债券=增发公司股票

6附认股权证公司债券（优先购买权）：一次发行、二次融资

①可分离型（债券与认股权分离，独立转让）②非分离型

认股权行使方式：①现金汇入型②抵缴型（债券面值按比例抵股）

7可交换债券

▲企业债券：

1发展历程：

（1）萌芽期1984~1986年（2）发展期1987~1992年（3）整顿期1993~1995年（4）再度发展期1996~至今2非金融企业债券融资工具：中期票据待偿还余额≤40%

▲公司债券：1年以上期限

（1）

可交换公司债券可转换公司债券

发债主体偿债主体上市公司大股东上市公司

适用法规公司债券发行试点办法债券融资上市公司证券发行管理办法股权融资

目的投资

所换股份来源发行人持有其他公司股份发行人未来发行的新股

股权稀释效应换股=总股本不变，不摊薄每股收益交换=总股本↑，摊薄每股收益

交割方式股票、现金、混合股票

条款设置股价向下修正条款（重议股价）

公司债券企业债券

发行主体大型企业

发行方式审核方式核准制发审委制度和保荐制度审批制注册制

担保要求信用评级

发行定价方式市场询价确定利率≤同期居民储蓄定期利率40%

▲国际债券：以外国货币为面值，向外国投资者发行，涉及两个或以上国家

（1）特点4个：①资金来源广，发行规模大②存在汇率风险

③有国家主权保障④以自由兑换货币为计量货币（美元、欧元、英镑、瑞士法郎）

(2)分类：

外国债券欧洲债券（无国籍债券）

特征在本国以外的某一国家发行

以该国货币为面值

发行人=A国，面值货币、市场=B国在境外市场发行

以第三方国家货币为面值

发行人=A，面值货币=B，市场=C

发行方式发行地所在国证券公司、金融机构多家国际性银行承销（2.5~3亿美元为宜）发行法律严格宽松——不许官方主管机构批准，不受货币

发行国管制约束

纳税受发行地所在国税法管制豁免预扣税、所得税

分类扬基债券武士债券

国际金融公司亚洲开发银行

国际多边金融机构、国际金融公司—

—熊猫债券30亿附权益权证债券：以约定价格买普通股票

附债务权证债券：以同价同收益买债券

附货币权证债券：以同汇率兑换货币

附黄金权证债券

龙债券：除日本外在亚洲地区发行

以非亚洲国家货币标价

1到期还本，每年付息长期固定利率债券

2美元计价，伦敦银行同业拆放利率为基准，每一季度或半年重定利率浮动利率债券

我国的国际债券：始于20世纪80年代初期

（1）政府债券:1987年，财政部在德国发行3亿马克的公募债券——我国经济体制改革后首次国外发债 1996年，政府在美国发行4亿100年扬基债券——提升国际形象

（2）金融债券：1993年，中国投资银行在境内向城乡居民发行外币金融债券

（3）可转换公司债券

第四章：证劵投资基金

1、基金源于英国，在18世纪末、19世纪初产业革命推动下出现

最早基金机构：海外和殖民地政府信托组织

基金、银行、证券、保险——现代金融体系4大支柱

1998年，封闭式基金——金泰、开元——国泰基金管理公司和南方基金管理公司

2、发展概况①基金规模快速增长②基金产品差异化日益明显③我国基金业发展迅速

3特点：集合投资分散风险专业理财

4作用：①为中小投资者拓宽投资渠道②有利于证券市场稳定和发展

证券投资基金股票债券

经济关系信托关系(公司型基金除外) 所有权关系债权债务关系

资金投向方向间接投资工具，投向有价证券直接投资工具，投向实业

风险水平取决发行公司经营绩效债券利率

（1）按组织形式分类：契约型基金（单位信托基金）——通过签订基金契约形式发行收益凭证；基于信托形式公司型基金——具有独立法人地位的股份投资公司；基于基金公司章程设立

——特点①设立程序=一般公司②组织机构=一般公司

区别：①资金性质——契约型通过发行基金份额筹集信托财产

公司型通过发行普通股票筹集公司法人资本

②投资者地位——契约型投资者=委托人=受益人（有收益权）vs公司型投资者=股东

（公司型投资者影响﹥契约型）

③运营依据——契约型依据基金契约运营（我国全是契约型基金）

公司型宜居公司章程运营

（2）按基金运作方式不同：封闭式基金——在二级市场上买卖；封闭期：基金本身投资期限长短，宏观经济形势

封闭式（可上市交易）开放式（不可上市）

期限5年以上，10~15年

发行规模限制

封闭期不增发

随时申购、赎回

基金份额交易方式交易在投资者间完成投资者VS基金管理人or销售代理人

基金份额交易价格计算标准市场供求影响，不必然反映基金份额净

资产值取决每一基金份额净资产值，不直接受市场供求影响

基金份额资产净值公布时间每周或更长时间每一个交易日连续公布

交易费用基金价格+手续费基金价格+申购费/-赎回费

投资策略长期投资保留现金、高流动性金融工具

（3）按投资标的：债券基金（80%）——稳健型投资；市场利率下调，收益上升；需套期保值

股票基金——（60%）追求资本利得和长期资本增值；资本成长潜力大

按投资分散化程度：股票基金——普通股票

专门化股票基金——某行业、地区股票，风险较大

货币市场基金——投资期限1年内，低风险投资工具

衍生证券投资基金——高风险品种：期货基金、期权基金、认股权证基金

（4）按投资目标：成长型基金——长期增值：稳健成长型基金&积极成长型基金

收入型基金——以获取当期最大收入为目的，可带来现金收入；

①固定收入型基金：债券&优先股，收益率高，长期成长潜力小，受市场利率影响

②股票收入型基金：成长潜力大，受股市影响

平衡型基金——25%~50%资产投资债券&优先股：风险低，成长潜力不大

（5）按投资理念：主动型基金——力图取得超越基准组合表现的基金

被动型基金（指数基金）——以特定指数作为跟踪对象；20世纪70年代出现

优势：费用低风险小（完全消除投资组合非系统风险）获得市场平均收益率

避险套利工具（适合社保基金等数额大、风险承受力低）

（5）特殊类型基金：

交易所交易基金（ETF）：20世纪90年代，交易所上市、基金份额可变、二级市场买卖，

一篮子股票=ETF份额，现存最早ETF是标准普尔存托凭证，HK盈富基金

华夏基金管理公司50ETF 05年上市，采用完全复制法

深圳证券交易所易方达深证100ETF

特点：实物申购、赎回机制；最小单位50万份或100万份，机构投资者参与，一、二级市场并存上市开放式基金（LOF）：同时在场内、场外市场买卖基金份额，没有规模限制

南方基金管理公司南方积极配置证券投资基金（LOF）04年深交所上市保本基金：之上能获得投资本金或一定回报 =\在银行存款=仍有本金损失风险

QDII基金：合格境内机构投资者；07年推出首批

分级基金（结构型基金）：1只基金通过结构化安排分级

6基金当事人

（1）基金份额持有人：享有权转让权参与权；

（2）基金管理人：注册资本≥1亿RMB实缴货币资本，主要股东3年无违法注册资本≥3亿RMB

（3）基金托管人；代表基金持有人权益，商业银行，基金运营核心

（4）基金管理公司主要业务：①证券投资基金业务

②受托资产管理业务：单一客户≥5000万RMB

开展特定客户资产管理业务资质：净资产≥2亿RMB，

最近季度资产管理规模≥200亿RMB或同等外汇资产

管理证券投资基金≥2年，最近1年无违法

③投资咨询服务

7投资基金费用

（1）基金管理费：每个估值日基金净资产x比率逐日计提，按月支付；管理费率与基金规模成反比，风险成正比股票基金1.5%，债券基金<1%，货币基金0.33%

（2）基金托管费；基金资产净值x比率逐日计算，按月支付

封闭式基金0.25%，开放式基金<0.25%，股票型基金>债券型&货币市场基金

（3）基金交易费：印花税交易佣金过户费经手费征管费，结算有限责任公司、同业拆借中心服务费

（4）基金运作费：影响基金份额净值小数点后第5位，预提或待摊入损益；不影响=直接计入损益

（5）基金销售服务费：收取服务费不收申购费

8基金资产净值

（1）基金资产净值=基金资产总值-基金负债

基金份额净值=基金资产净值÷基金总份额（衡量基金经营业绩主要指标，交易价格内在价值计算依据）开放式基金直接按基金份额净值计价

9证券投资基金收入来源：

封闭式基金利润分配每年最少1次，≥90%基金年度易实现收益，现金方式分红

开放式基金分红凡事：现金分红&分红再投资转换为基金份额

货币市场基金份额净值固定1蚊RMB，周五利润分配同时分配周6日；周五买入无周567利润，周五赎回有周567利润

10证券投资基金投资风险

特点：集中资金（一定程度消除个别公司非系统性风险）专家管理分散投资降低风险

风险：1市场风险 2管理能力风险 3技术风险 4巨额赎回风险

11基金信息披露：XXXXX对证券投资业绩进行预测

12基金管理人：XXX 1一直基金持1家上市公司股票市值≥10%基金资产净值

2群补基金持1家公司发行证券≥10%该证券总值

第五章

1衍生工具特征：跨期性杠杠性联动性

不确定性或高风险性（信用风险市场风险流动风险结算风险操作风险法律风险）

2分类：

按产品形态：独立衍生工具——含远期合同、期货合同、互换、期权1种以上特征工具

嵌入式衍生工具：可转换公司债券

按交易场所：交易所交易的衍生工具&场外交易市场（OTC）

按基础工具：股权类产品衍生工具货币衍生工具利率衍生工具信用衍生工具其他衍生工具

◆按金融衍生工具自身交易方式及特点：建构模块工具（金融远期合约金融期货金融期权）金融互换

结构化金融衍生工具（银行理财产品）

3金融工具产生原因：根本是避险，金融自由化（利率自由化放松外汇管制开放金融市场打破行业界限）

金融机构的利润驱动（加权风险资产比率8%以上，核心资本至少为总资本50%）

4金融远期合约：①股权类资产远期合约：单个股票远期合约一篮子股票远期合约股票价格指数远期合约

②债券类资产远期合约：定期存款单短期债券长期债券商业票据（固定收益证券远期合约）

③远期利率协议（买方支付合同利率，卖方支付参考利率）

④远期汇率协议

债券远期交易最小面额10万，交易单位1万，8个期限，2天~365天，7天最活跃

5金融期货主要交易制度：①集中交易制度②标准化的期货合约和对冲机制③保证金制度④限仓制度

⑤结算所和无负债结算制度⑥大户报告制度⑦每日价格波动限制及断路器规则

6金融期货种类：

按基础工具：外汇期货（最先产生）

利率期货（固定收益金融工具）价格与利率变化呈反向关系：

债券期货（国债期货为主是交易所最重要品种）VS主要参考利率期货

股权类期货：股票价格指数期货（现金结算）

[加坡交易所新华富时50指数为基础的首个中国A股指数期货]

单只股票期货：股票期货实行现金交割（38只上市股票40种期货合约3只美上市）7中国金融期货：

中国金融期货交易所（中国首家公司制交易所，5亿RMB注册，股东大会是权利机构，会员137）

沪深300股指期货合约【流通市值加权型指数】（保证金12%合约价值，现金交割，到期月第三个周五）

结算准备保证金：未被合约占用VS交易保证金：被合约占用

股指期货竞价交易采用集合竞价交易和连续竞价交易，

结算价：当日结算价——合约最后1小时成交量加权平均价

最后交易日——标的指数最后2小时算数平均价

涨跌幅：季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价20%

限仓：结算会员下一交易日单边持仓量≤给合约总持仓量25%

8金融期货基本功能：套期保值功能价格发现功能投机功能套利功能

9金融交易互换：改变交易者资产或负债的风险结构

按名义金额计算的互换交易成为最大衍生交易品种

信用违约互换CDS风险来自：1较高杠杠性（杠杠倍数=价值/基点） 2不真正持有，CDS多重使用，放大风险 3场外市场缺乏充分的信息披露和监管

金融期权金融期货

基础资产金融工具→期权X→期货金融工具→期货→期权

交易者权利义务对称性期权买方只有权利无义务

交易双方需开立保证金账户

履约保证期权出售者（尤其无担保期权出售）开立

保证金账户

现金流转购买者向出售者支付期权费不发生先进受付关系，实行逐日结算

制度

盈亏特点购买者潜在亏损有限（期权费），盈利无双方无权违约/提前履约→双方潜在

限；出售者相反盈利亏损无限

套期保值作用效果金融期货﹥金融期权

金融期权分类：

按选择权性质：看涨期权（认购权）&看跌期权（认沽权）

按履约时间：欧式期权（到期日执行）&美式期权（到期日之前任何一个营业日）

修正的美式期权【百慕大期权大西洋期权】（到期日前一系列规定日期执行）按基础资产性质：股权类期权（单只股票股票组合股票指数）-交易所交易基金期权

利率期权金融期货合约期权互换期权

11权证：按约定价格向发行人买卖标的证券或以现金结算收取结算差价的有价证券（权证发行人发行的合约）权证分类：

按基础资产：股权类权证（我国）&债券类权证&其他权证

按基础资产来源：认股权证【股本权证】（认购新股，增加股本）VS备兑权证（投行发行，不增加股本）按持有人权利：认购权证&认沽权证

按行权时间按权证内在价值：平价权证价内权证价外权证

12权证要素：类别标的行权价格存续时间（6~24个月）行权日期结算方式行权比例（除权时调整，除息不调）权证发行：履约担保的标的证券数量=权证上市数量x行权比例x担保系数

履约担保的现金金额=权证上市数量x行权价格x行权比例x担保系数

权证实行T+0回转交易

13可转换债券：可转化优先股&可转换债券（我国）——附有转股权的特殊债券，具有双重选择权特征。

要素：有效期限——1~6年，发行结束日6个月后可转

票面利率股息率——低于不可转换债券，半年或1年付息，到期后5个工作日内还本息

转股比例价格：转换比例=可转换债券面值/转换价格转化价格=可转换债券面值/转化比例

赎回回购条款：高于转换价（公司按约定价格买回未转股券）VS低于转化价（持有人按约定买出）

转换修正条款

可转换债券附权证债券

权利载体债券本身权证

行权方式按转换比例转为上市公司股票，债券消失按规定价格以现金认购标的股票，不影响债券

权利内容有效期=债券期限有效期≠债券期限，正股除权除息调整行权价格、比例14存托凭证DR：在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。

证券市场基础知识知识点总结

一，证券市场概述1．（证券）是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 2．有价证券标有票面金额，但本身没有价值。3．有价证券是（虚拟资本）的一种形式。4．虚拟资本本身不能在生产过程中发挥作用，一般情况下，虚拟资本的价格总额总是大于实际资本额，其变化并不反映实际资本额的变化。5．有价证券包括（狭义有价证券）即指（资本证券）和（广义有价证券）即指（商品证券）、（货币证券）和（资本证券）。 6．商品证券包括（提货单）、（运货单）、（仓库栈单）。 7．货币证券包括（商业证券）和（银行证券）。其中，前者包括（商业汇票）和（商业本票）；后者包括（银行汇票）、（银行本票）和（支票）。 11．证券市场的特征是（价值直接交换的场所）、（财产权利直接交换的场所）、（风险直接交换的场所）。12．按证券进入市场的顺序划分，证券市场可分为（发行市场）和（交易市场）。 13．证券发行市场又称（—级市场）或（初级市场），是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称（二级市场）或（次级市场），是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。 14．证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。 15．基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。 16．按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为（有形市场即场内市场）和（无形市场即场外市场）。17．证券市场的基本功能：（筹资功能）、（定价功能）、（资本配置功能）。 18．证券市场参与者有：（证券发行人）、（证券投资人）、（证券市场中介机构）、（自律组织）、（证券监管机构）。19．证券发行人有：（公司或企业）、（政府和政府机构）、（金融机构）。【多选】20．随着国家干预经济理论的兴起，政府已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于（债券）。21．政府发行债券所筹集的资金既可以用于弥补财政赤字、兴建政府投资的大型基础性的建设项目，也可以用于实施某种特殊的政策，在战争期间还可以用于弥补战争费用的开支。 22．机构投资者主要有（政府机构）、（金融机构）、（企业和事业法人）、（各类基金）。23．作为政府机构，参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余额和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买（政府债券）、（金融债券）投资于证券市场。 24．我国现行的规定是，国有企业、国有资产控股企业、上市公司可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。 25．我国有关政策规定，包括银行、财务公司、信用合作社等在内的金融机构可用自有资金及人行规定的可用于投资的资金进行证券投资，但仅限于投资于（国债）；信托投资公司可以受托经营资金信托业务和投资基金业务；而保险公司则允许通过购买证券投资基金和股票进行投资。【单选、判断，注意保险公司既可以通过买证券投资基金进行间接投资股票，也可以在二级市场直接投资股票】26．基金性质的机构投资者包括（证券投资基金）、（社保基金）和（社会公益基金）。 27．在一般国家，社保基金分为（全国性基金）和（企业年金）。 28．全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，对资金的安全性和流动性要求非常高。这部分资金的投资方向有严格限制，主要投向（国债市场）。而由企业控制的企业年金，资金运作周期长，对账户资产增值有较高要求，但对投资范围限制不多。 29．在我国，社保基金由（社会保障基金）和（社会保险基金）组成。30．社会保障基金资金来源包括（国有股减持划入的资金）和（股权资产）、（中央财政拨人资金）、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益；同时，确定从2001 年起新增发行（彩票公益金的80％）上缴社保基金。其投资范围包括（银行存款）、（国债）、（证券投资基金）、（股票）、信用等级在投资级以上（企业债）、（金融债）等有价证券。其中银行存款和国债投资的比例不低于（50%），企业债、金融债不高于（10%），证券投资基金、股票投资的比例不高于（40%）。风险小的投资（约占60％）由（社保基金理事会）直接运作，风险较高的投资（约占40％）则委托（专业性投资管理机构）进行投资运作。【社会保障基金资金来源和投资范围注意多选，投资比例部分注意判断，重点内容】 31．社会保险基金是指社会保险制度确定的用于支付劳动者或公民在患病、年老伤残、生育、死亡、失业等情况下

2020证券考试市场基础知识测试题：

2020证券考试市场基础知识测试题：证券市场参与者一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1.政府发行的证券品种一般为()。[2010年5月真题] A.股票 B.权证 C.债券 D.期货【答案】C 【解析】随着国家干预经济理论的兴起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种仅限于债券。 2.商业银行通常以()作为其超额储备的持有形式。[2010年5月真题] A.股票 B.基金 C.短期国债 D.高等级公司债券【答案】C 【解析】受自身业务特点和政府法令的制约，银行业金融机构一般仅限于投资政府债券和地方政府债券，而且通常以短期国债作为其超额储备的持有形式。 3.下列关于银行业金融机构证券投资范围的表述中，正确的是()。 [2010年5月真题] A.可以买卖政府债券和金融债券 B.可以买卖可转换债券 C.只可用自有资金投资证券 D.对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票，可以买卖

【答案】A 【解析】根据《中华人民共和国外资银行管理条例》规定，外商独资银行、中外合资银行可买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券。银行业金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。 4.我国主权财富基金的发端是()。[2010年3月真题] A.xx投资有限责任公司 B.QFII C.中国国际金融有限公司 D.QDII 【答案】A 【解析】经国务院批准，中国投资有限责任公司于2007年9月29日宣告成立，注册资本金为2000亿美元，成为专门从事外汇资金投资业务的国有投资公司，以境外金融组合产品为主，开展多元投资，实现外汇资产保值增值，被视为中国主权财富基金的发端。 5.关于社保基金的下列表述中，错误的是()。[2010年3月真题]A.全国社会保障基金可以投资股票和信用登记在投资级以上的企业债、金融债 B.社保基金主要投向国债市场 C.全国社会保障基金委托单个管理的，不得超过年度社保基金委托资产总值的10% D.社会保险基金的运作主要依据劳动部的各相关条例和地方规章【答案】C 【解析】全国社会保障基金理事会直接运作的社保基金的投资范围限于银行存款、在一级市场购买国债，其他投资需委托社保基金投资管理人管理和运作并委托社保基金托管人托管。委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20%。 6.下列关于企业年金的表述错误的是()。[2010年3月真题]A.企业年金不得购买投资性保险产品

期货基础知识要点与重点汇总

期货基础知识要点与重点汇总第一章期货市场概述（要点与重点） 2．1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所，后来成为伦敦国际金融期货期货权交易所的原址，其后，荷兰的阿姆期特丹建了第一家谷物交易所。 3．现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。（单选） 4．1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。（单选） 6．芝加哥期货交易所于1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度，这是具有历史意义的制度创新，促成了真正意义上的期货交易的诞生。 7．1925年芝加哥期货交易所结算（BOTCC）成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司，从此，现代意义的结算机构出现了。 10．伦敦金属交易所（LME）正式创建于1876年。 11．1726年，法国商品交易所在巴黎诞生。 12．期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货为基础，在现货交易发展一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。两者相互补充、共同发展。（判断） 14．在现货市场上，商流与物流在时空上基本统一的。（判断） 16．远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。（判断） 17．期货交易与远期的区别：交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同、保证金制度不同。（多选） 18．期货交易的基本特征：合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。（多选） 19．期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。（判断）

《证券市场基础知识》题库2

《证券市场基础知识》题库一、单项选择题（本大题共60小题，每小题0．5分，共30分）以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分。 1. 我国自1992年起在上海、深圳证券交易所发行B股，这里的B股是指（）。 A.境外上市外资股 B.香港上市外资股 C.纽约上市外资股 D.境内上市外资股 2. 中国证监会按照（）授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。 A.国务院 B.全国人大 C.中国人民银行 D.全国人大常务委员会 3. 世界上第一个股票交易所于1602年在（）成立。 A.美国的纽约 B.美国的费城 C.荷兰的阿姆斯特丹 D.英国的伦敦 4. 1999年11月4日，美国国会通过（），标志着金融业分业制度的终结。 A.《格拉斯一斯蒂格尔法案》 B.《混业经营法案》 C.《格林斯潘法》 D.《金融服务现代化法案》 5. 有价证券分为股票、债券和其他证券的分类依据是（）。 A.证券发行主体不同 B.是否在证券交易所挂牌交易 C.募集方式不同 D.证券所代表的权利性质不同 6. 我国证券业在加入WT0后的5年过渡期允许外国机构设立合营公司，从事我国证券投资基金管理业务，外资比例不超过33％；加入后3年内，外资比例不超过（）。 A.45％ B.49％ C.50％ D.51％ 7. 下列的说法中，符合私募证券特征的有（）。 A.基金多采用这种发行方式 B.审查条件相对宽松，投资者也较少 C.向不特定的社会公众投资者公开发行 D.审核较严格并采取公示制度 8. 证券市场按照证券进入市场的顺序，可以分为（）。 A.发行市场与流通市场 B.场外市场与交易所市场

【证券】金融市场基础知识知识点总结

第一章金融市场体系第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象，已金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。广而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。考点二金融市场的分类考点三影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面：（1）经济因素（2）法律因素（3）市场因素（4）技术因素（5）体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能

考点五非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。它包括： 1.股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。股权投资市场，即实现上述交易过程的市场。 2.信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场，也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。 3.融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。考点六全球金融市场的形成及发展趋势

期货从业资格考试市场基础知识真题精选

一、单项选择题(本题共60个小题。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内。) 1.套利者关心和研究的只是()。 A.单一合约的价格 B.单一合约的涨跌 C.不同合约之间的价差 D.不同合约的绝对价格 2.期货市场的风险承担者是()。 A.其他套期保值者 B.期货结算部门 C.期货投机者、套利者 D.期货交易所 3.世界上第一个现代意义上的结算机构是()。 A.美国期货交易所结算公司

B.芝加哥期货交易所结算公司 C.东京期货交易所结算公司 D.伦敦期货交易所结算公司 4.收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是()。 A.卖出时机 B.买入时机 C.增仓时机 D.减仓时机 5.在我国，批准设立期货公司的机构是()。 A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管理机构 6.期货合约是在()的基础上发展起来的。

A.互换合约 B.期权合约 C.调期合约 D.现货合同和现货远期合约 7.我国期货交易所中由集合竞价产生的价格是()。 A.收盘价 B.开盘价 C.开盘价和收盘价 D.以上都不对 8.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份()。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.零值期权

9.香港地区的期货交易市场适用的法律是()。 A.国务院发布的《期货交易管理条例》 B.中国证券监督委员会发布的《期货交易管理办法》 C.香港证监会发布的《证券及期货条例》 D.中国证监会发布的《证券及期货条例》 10.期货实现电子和网络化交易方式之后，()成为期货交易发展的一个方向。 A.公司化改制 B.上市 C.公司化和上市 D.联合和合并 11.关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是()。 A.期权的到期月份不同 B.期权的买卖方向相同 C.期权的执行价格不同 D.期权的类型不同

期货从业资格考试-基础知识笔记

注意新版本与旧版本不同的地方，如下： 1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。太难理解的可以忽略。 2、基本概念和专业术语前后统一。会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。 3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。识记交易所规则和公司业务 4、全面介绍合约，更实用。注意合约细节 5、补充完善了一些案例。注意案例的分析，与分析题相关特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。第一章．期货市场概述第一节期货市场的产生和发展第二节期货市场的特征第三节中国期货市场的发展历程重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源：期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国， 1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT）， 1851年引进了远期合同， 1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度 1882年对冲交易， 1925年成立了结算公司。标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。世界上主要期货交易所：芝加哥期货交易所CBOT 芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心二、期货交易与现货交易、远期交易的关系现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同：实物商品 VS 标准化期货合约 b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差 c交易目的不同：获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制 VS 交易所集中公开竞价 e结算方式不同：一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度期货交易与远期交易远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。属于现货交易，是现

期货市场基础知识要点-第四章

第四章套期保值第一节套期保值概述主要掌握:套期保值定义；套期保值的实现条件；套期保值者的定义；套期保值者的特点；套期保值的种类。第二节套期保值的应用主要掌握：卖出套期保值的应用情形及操作；买入套期保值的应用情形及操作。第三节基差与套期保值效果主要掌握：完全套期保值与不完全套期保值的含义；基差的概念；影响基差的因素；基差与正反向市场的关系；基差的变动；基差变动与套期保值效果的关系；套期保值有效性的衡量。第四节套期保值操作的扩展及注意事项主要掌握：套期保值操作的扩展；期转现；期现套利；基差交易；企业开展套期保值业务的注意事项。从业考试中：有一定量单选题、多选题，有少量判断题，计算题及综合题居多，综合题大致为4道题左右（主要集中在套期保值结果计算、基差与套期保值效果分析、期转现、基差交易四个知识点），本章难度较大，以理解为主，涉及记忆的知识内容极少，占分比值大概为10-15分左右。第一节套期保值的概述一、套期保值的定义在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。价格风险主要包括商品价格风险、利率风险、汇率风险和股票价格风险等。二、套期保值的实现条件套期保值的核心是“风险对冲”，也就是将期货工具的盈亏与被套期保值项目的盈亏形成一个相互冲抵的关系，从而规避因价格变动带来的风险。实现条件： 1、期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当。——品种相近数量相当选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值。 2、期货头寸应与现货头寸相反，或作为现货市场未来要进行的交易的替代物。（方向相反） 3、期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来。（时间相同或相近）三、套期保值者套期保值者（Hedger）是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。可以是生产者、加工者、贸易商和消费者，也可以是银行、券商、保险公司等金融机构。套期保值者特点： 1、生产、经营或投资活动面临较大的价格风险，直接影响其利润的稳定性。 2、避险意识强 3、生产、经营或投资规模通常较大，且具有一定的资金规模和操作经验 4、所持有的期货合约买卖方向比较稳定且保留时间长

2017证券从业《金融市场基础》知识点：非证券金融市场的概念和分类

2017证券从业《金融市场基础》知识点：非证券金融市场的概念和分类证券从业考生们要多学习，才能在考场上所向披靡。中华会计网校精心为大家整理了证券从业资格考试各科目题目，希望能够提升您的备考效果，祝您学习愉快！建议关注非证券金融市场的概念。（一）非证券金融市场的概念和分类证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，非证券金融市场则是指除了证券以外其他金融工具发行和交易的场所。 1.股权投资市场股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份，即企业（个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。 2.信托市场信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。信托当事人包括信托委托人、受托人和受益人。委托人和受益人可以是同一人，也可以不是同一人。受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。 3.融资租赁市场融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与支出所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。【例如】直接融资租赁

由承租人指定设备及生产厂家，委托出租人融通资金购买并提供设备，由承租人使用并支付租金，租赁期满由出租人向承租人转移设备所有权。它以出租人保留租赁物所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁期内对租赁物取得占有、使用和收益的权利。这是一种最典型的融资租赁方式。（二）全球金融市场的形成及发展趋势 1.金融市场的形成（1）货币的出现标志着金融市场开始萌芽。（2）以银行为中心的现代金融市场初步建立。最早实行资本主义制度的英国也于1694年成立了英格兰银行，其成立标志着现代银行制度的确立，也意味着以银行为中介的借贷资本市场的形成。（3）证券业的发展是金融市场形成和完善的推动力。1609年，荷兰成立了世界上第一个有形、有组织的证券交易所-阿姆斯特丹证券交易所，标志着现代金融市场的初步形成。（4）信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展。股票和债券是两种主要的证券信用工具。 2.金融市场的发展趋势（1）全球金融市场的一体化趋势。（2）全球金融市场的证券化趋势。（债务危机导致贷款收缩，筹资者转向证券市场；实行金融自由化政策，开放证券市场；技术的发展；新金融工具的出现）（3）金融创新的趋势。（狭义的指金融工具和金融业务的创新；广义还有金融机构和金融市场的创新）（三）国际资本流动方式 1.按资本的使用期限长短划分 2.按照资本跨国界流动的方向划分

期货基础知识真题及答案

单项选择题 1.上海期货交易所的铜0805合约在2008年2月21日的结算价格为67110元/吨，那么铜0805合约在2008年2月22日的涨停价格为()。(涨跌停板幅度是4%)网上期货从业证报名 a.69794.4元/吨 b.64425.6元/吨 c.69790元/吨 d.64430元/吨 2.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫()交易。期货从业预约考试报名时间 a.基差交易 b.价差套利 c.程序化交易 d.点价套利 3.套利下单报价时，要明确指出()。 a.价格差 b.买入价 c.卖出价 d.成交价 4.()成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。 a.限价指令 b.市价指令 c.限时指令 d.双向指令 5.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。 a.买方竞价 b.集合竞价 c.卖方竞价 d.买卖均价 6.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是()。 a.合约价值的3% b.合约价值的5% c.合约价值的7% d.合约价值的8% 7.()首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。 a.伦敦国际金融期货期权交易所 b.纽约期货交易所 c.芝加哥商业交易所 d.芝加哥期货交易所 8.在我国，套期保值有效性在()范围内，该套期保值被认定为高度有效。期货考试报名时间 a.70%至l00% b.80%至l25% c.90%至l35% d.80%~100% 9.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向()收取保证金。 a.经纪人 b.会员

c.结算公司 d.大客户 10.点价交易普遍应用于()。 a.所有商品贸易 b.大宗商品贸易 c.金融商品贸易 d.农产品贸易 11.目前，我国各交易所普遍采用()。 a.市价指令、限价指令、取消指令 b.市价指令、套利指令、取消指令 c.市价指令、止损指令、停止指令 d.市价指令、限价指令、停止指令 12.根据进人期货市场的目的不同，期货交易者可分为()。 a.套期保值者和投机者期货从业预约考试时间 b.套期保值者和机构投资者 c.投机者和机构投资者 d.套期保值者、投机者、机构投资者 13.我国客户下单方式有()种。 a.2 b.3 c.4 d.5 14.供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品()的变化所引起的该产品供给的变化。 a.生产成本 b.相关产品价格 c.技术水平 d.本身价格 15.11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，()55美分/蒲式耳。 a.低出 b.高出 c.等同 d.两者不能对比 16.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是()。 a.高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交 b.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交 c.等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交 d.等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交期货从业资格预约考试时间 17.投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应(，)，才能进行价格比较。 a.将不同交易所的价格按相同计量单位进行折算 b.将不同交易所的价格按平均计算 c.计算平均波动幅度

证券市场基本法律法规及金融市场基础知识大纲

2015年7月起将会对证券从业资格考试科目进行调整，由原来的5门考试科目变为2门，具体详情请参考2015年证券预约式考试公告(第2号) 第一章证券市场基本法律法规第一节证券市场的法律法规体系熟悉证券市场法律法规体系的主要层级;了解证券市场各层级的主要法规。第二节公司法掌握公司的种类;熟悉公司法人财产权的概念;熟悉关于公司经营原则的规定;熟悉分公司和子公司的法律地位;了解公司的设立方式及设立登记的要求;了解公司章程的内容;熟悉公司对外投资和担保的规定;熟悉关于禁止公司股东滥用权利的规定。了解有限责任公司的设立和组织机构;熟悉有限责任公司注册资本制度;熟悉有限责任公司股东会、董事会、监事会的职权;掌握有限责任公司股权转让的相关规定。掌握股份有限公司的设立方式与程序;熟悉股份有限公司的组织机构;熟悉股份有限公司的股份发行;熟悉股份有限公司股份转让的相关规定及对上市公司组织机构的特别规定。了解董事、监事和高级管理人员的义务和责任;掌握公司财务会计制度的基本要求和内容;了解公司合并、分立的种类及程序;熟悉高级管理人员、控股股东、实际控制人、关联关系的概念。熟悉关于虚报注册资本、欺诈取得公司登记、虚假出资、抽逃出资、另立账簿、财务会计报告虚假记载等的法律责任。第三节证券法熟悉证券法的适用范围;掌握证券发行和交易的“三公”原则;掌握发行交易当事人的行为准则;掌握证券发行、交易活动禁止行为的规定。掌握公开发行证券的有关规定;熟悉证券承销业务的种类、承销协议的主要内容;熟悉承销团及主承销人;熟悉证券的销售期限;熟悉代销制度。掌握证券交易的条件及方式等一般规定;掌握股票上市的条件、申请和公告;掌握债券上市的条件和申请;熟悉证券交易暂停和终止的情形;熟悉信息公开制度及信息公开不实的法律后果;掌握内幕交易行为;熟悉操纵证券市场行为;掌握虚假陈述、信息误导行为和欺诈客户行为。掌握上市公司收购的概念和方式;熟悉上市公司收购的程序和规则。熟悉违反证券发行规定的法律责任;熟悉违反证券交易规定的法律责任;掌握上市公司收

2018年证劵从业证券基础知识金融市场基础知识易错知识点(供参考)

2018证券从业备考经验总结：易错题要反复看3-5次，记住考点~ 1 债券的基本性质：债券属于有价证券;债券是一种虚拟资本;债券是债权的表现。 2 银行间债券市场发行记账式国债，主要面向银行和非银行金融机构。 3 在公司债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公告1次跟踪评级报告。 4 混合资本债券是指商业因为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。 5 企业发行的短期融资债券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。 6 对于凭证式国债说法正确的是采取随买随卖的方式进行交易，采取向购买人开具凭证的方式进行销售，利率按实际持有天数分档给付，它是一种不可上市的储蓄型债券，由具备凭证式国债承销团资格的机构承销。 7 债券的票面要素包括债券的票面价值、债券的到期期限、债券的票面利率、债券发行者名称，同时这四要素并非在票面都体现出现出来。 8 欧洲债券由一家或者几家大银行牵头，组织十几家或者几十家国际性银行在一个国家或者几个国家同时承销;而外国债券一般由发行地所在国的证券公司与金融机构承销。 9 交易所的交易价格按照竞价的方式进行，竞争方式为计算机终端申报竞价。 10 实质上转移资产与所有权有关的全部或者绝大部分风险和报酬的租赁称为设备租赁。 11 影响金融市场的主要因素不包括人员因素和历史因素。 12 长期的资本流动包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款。 13 四板市场对于促进企业特别是中小为企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持有积极的作用。 14 金融机构按法人统一存入人民银行的准备金存款低于上旬末一般存款余额8%的，人民银行对其不足按每日千分之六的利率处以罚息。 15 根据缩紧银根的需要，对专业银行另行规定了存款备付金比率，一般不得低于5%。 16 对于流通国债和非流通国债理解正确的有流通国债的转让一般在证券市场进行;非流通国债的对象有个人，也有一些特殊的机构。

证券市场基础知识重点与难点

第一章证券市场概述本章共有三节 , 分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。第一节从有价证券的基本概念开始 , 阐述了有价证券的 7种分类及各自的概念。有价证券按发行主体不同 , 可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券 ; 按适销性不同 , 可分为适销证券和不适销证券 ; 按上市与否 , 可分为上市证券和非上市证券 ; 按收益是否固定 , 可分为固定收入证券和变动收入证券 ; 按发行地域或国家不同, 可分为国内证券和国际证券 ; 按发行方式不同 , 可分为公募证券和私募证券 ; 按性质不同 , 可分为股票、债券和其他证券。有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。证券市场是有价证券发行和买卖的市场 , 证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。证券市场可以按不同的标准进行分类。证券市场按职能不同 , 可分为发行市场和流通市场 ; 按证券性质不同 , 可分为股票市场和债券市场 ; 按交易组织形式不同 , 可分为交易所市场和柜台交易市场。证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连 , 特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。证券市场获得快速发展的时期是 20世纪初至 20年代。在经历了 20年代末 30年代初的经济危机和两次大战以后 ,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面 , 呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。第二节主要阐述证券市场的参与者。证券市场参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织与证券监管机构。证券市场主体包括证券发行者和投资者。发行者为政府及其机构、金融机构、公司和企业。投资者按大类分主要有机构投资者和个人投资者。机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。证券市场中介包括证券经营机构和证券服务机构。证券经营机构是指

期货从业资格考试《期货市场基础知识》历年真题和解析答案0330-39

期货从业资格考试《期货市场基础知识》历年真题和解析答案0330-39 1、小麦和玉米均可用作食品加工及饲料，价格有相似变化趋势，因此可进行小麦与玉米间的跨品种套利。（）【判断题】 A.正确 B.错误正确答案:A 答案解析:相关商品间的套利中的相关商品,如需求替代品、需求互补品、生产替代品或生产互补品等,使得他们的价格存在着某种稳定的合理的比值关系。 2、根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括（）。【多选题】 A.即期对远期的掉期交易 B.远期对远期的掉期交易 C.隔夜掉期交易 D.现货对期货的掉期交易

正确答案:A、B、C 答案解析:根据起息日的不同，外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。 3、对于技术分析理解有误的是（）【单选题】 A.技术分析提供的量化指标可以警示行情转折 B.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势 C.技术分析方法是对价格变动的根本原因的判断 D.技术分析法的特点是比较直观正确答案:C 答案解析:基本分析法研究价格变动的根本原因。 4、关于结算会员的说法，以下说法不正确的是（）。【多选题】 A.交易结算会员只能为与签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务 B.全面结算会员既可以为其受托客户也可以为其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务 C.特别结算会员只能为其受托客户办理结算、交割业务

D.结算权限越大，相应的资信要求就越高正确答案:A、C 答案解析:特别结算会员只能为与签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务；交易结算会员只能为其受托客户办理结算、交割业务。 5、在我国，每日交易结束后，期货交易所要对会员进行结算，根据当日收盘价计算每位会员的盈亏状况，并进行资金划拨。（）【判断题】 A.正确 B.错误正确答案:B 答案解析:交易所应该按当日结算价，而不是当日收盘价进行结算，当日结算价不同于当日收盘价。 6、某投机者买入2手大豆期货合约，成交价格为4030元/吨。此后价格下降到4000元/吨，该投机者再买入1手。不计手续费及其他，只有当市价反弹到（）元/吨时才可以避免损失。【客观案例题】 A.4015 B.4000

最全证券基础知识考试题库2000题.

最全证券基础知识2000题 1.证券市场的结构发行人以筹资为目的，按照一定的法律规定，向投资者出售新证券形成的市场称为()。 (单项选择题) 1. A：一级市场[对] 2. B：二级市场[错] 3. C：二板市场[错] 4. D：三板市场[错] 2.证券市场的结构证券市场按照证券进入市场的顺序，可以分为()。 (单项选择题) 1. A：发行市场与流通市场[对] 2. B：场外市场与交易所市场[错] 3. C：主板市场与二板市场[错] 4. D：二板市场与三板市场[错] 3.有价证券的分类广义的有价证券包括()、货币证券和资本证券。 (单项选择题) 1. A：商品证券[对] 2. B：凭证证券[错] 3. C：权益证券[错] 4. D：债务证券[错] 4.有价证券的分类商业汇票和商业本票属于()。(单项选择题) 1. A：货币证券[对] 2. B：权益证券[错] 3. C：资本证券[错] 4. D：凭证证券[错] 5.有价证券的分类按证券的经济性质分类，有价证券可分为()。 (单项选择题) 1. A：政府证券、金融证券、公司证券[错] 2. B：上市证券、非上市证券[错] 3. C：公募证券和私募证券[错] 4. D：股票、债券和其他证券[对] 6.有价证券的分类证券按照它的()，可分为股票、债务和其他证券三大类。 (单项选择题) 1. A：募集方式[错] 2. B：收益是否固定[错] 3. C：经济性质[对] 4. D：发行主体[错] 7.有价证券的分类向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、不采用公示制度的证券是()。 (单项选择题) 1. A：国际证券[错] 2. B：特定证券[错] 3. C：私募证券[对] 4. D：固定收益证券[错] 8.诚信建设的有效措施对于主承销商首次公开发行股票及进行重大重组的上市公司增发或配股的，证券公司应按有关规定履行其对发行人的发行()。 (单项选择题) 1. A：尽职调查[错] 2. B：上市辅导[对] 3. C：发行审核[错] 4. D：盈利预测[错] 9.交易所登记结算公司诚信建设的主要内容 ()是交易所及登记结算机构必须妥善保管的资料。 (单项选择题) 1. A：交易记录[错] 2. B：原始凭证[对] 3. C：结算凭证[错] 4. D：证券登记帐户[错] 10.交易所登记结算公司诚信建设的主要内容交易所应加强对()行为的监控，要能及时发现股价异常波动情况，并及时全面的监管部门报告。 (单项选择题) 1. A：信息披露[错] 2. B：市场操纵[对] 3. C：内幕交易[错] 4. D：市场欺诈[错] 11.交易所登记结算公司诚信建设的主要内容交易组应按照()的要求，认真负责的组织好日常交易(单项选择题) 1. A：《交易所章程》 [错] 2. B：《证券法》[对] 3. C：《股票发行与交易管理暂行条件》 [错] 4. D：《三公原则》 [错] 12.政府债券的性质和特征公司债券比相同期限政府债券的利率高，这是对()的补偿。 (单项选择题) 1. A：信用风险[对] 2. B：利率风险[错] 3. C：政策风险[错] 4. D：通货膨胀风险[错] 13.诚信建设的主要内容上市公告书中载有财务会计资料的，其资产负债表报表日和利润表及其他规定的报表的报告终止日距交易首日不得超过()，其盈利预测期间自挂牌交易首日起盈利预测期间终止日，不得少于()。 (单项选择题) 1. A：180日，180日[错] 2. B：180日，90日[对] 3. C：90日，90日[错] 4. D：90日，180日[错] 14.诚信建设的主要内容交易所工作人员在履行职责时要按照()原则对待各类交易主体，尽可能的维护他们的合法权益，不因故意或疏漏使交易主体蒙受不应有的损失。 (单项选择题) 1. A：合法[错] 2. B：三公[对] 3. C：诚信[错] 4. D：公开、公正[错] 15.诚信建设的主要内容根据《证券法》和()的规定，从事证券业务的中介机构的从业人员不得利用知悉的内幕信息从事证券内幕交易或其他的内幕交易活动。 (单项选择题) 1. A：《股票发行与交易管理暂行条例》 [错] 2. B：《公司法》 [错]

证券市场基础知识必背

证券市场基础知识必背第八章证券市场法律制度与监督管理 1、《证券法》的调整范围涵盖了在中国境内的股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行、交易和监管，其核心旨在保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益。 2、《公司法》的调整范围包括股份有限公司和有限责任公司，其核心旨在保护公司、股东和债权人的合法权益，维护社会经济秩序。 3、提供虚假财务会计报告罪，是指依法负有信息披露义务的公司、企业向股东和社会公众提供虚假的或者隐瞒重要事实的财务会计报告。 4、首次公开发行股票，应当通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。对在深圳证券交易所中小企业板上市的公司，规定可以通过初步询价直接定价，在主板市场上市的公司必须经过初步询价和累计投票询价两个阶段定价。 5、只有参与初步询价的询价对象才能参与网下申购。 6、对证券发售的规定首次公开发行股票数量在4 亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12 个月。公开发行股票数量少于4 亿股的，配售数量不超过本次发行总量的20%；公开发行股票数量在4 亿股以上的，配售数量不超过向战略投资者配售后剩余发行数量的50%。 7、招股说明书的有效期为6 个月。 8、预先披露的招股说明书（申报稿）不能含有股票发行价格信息。 9、严重违反法律、行政法规或者中国证监会有关规定，构成犯罪的，可以对有关责任人员采取终身的证券市场禁入措施。 10、法律手段是证券市场监管部门的主要手段，具有较强的威慑力和约束力。 11、证券市场监管的经济手段是指通过运利率政策、公开市场业务、信贷政策、税收政策等经济手段，对证券市场进行干预。这种手段相对比较灵活，但调节过程可能较慢，存在时滞。 12、中国证监会成立于1992 年10 月。 13、中国证监会采取的措施，对证券发行人、上市公司、证券公司、证券投资基金管理公司、证券服务机构、证券交易所、证券登记结算机构进行现场检查；进入涉嫌违法行为发生场所调查取证。 14、证券发行核准制，推行核准制的重要基础是中介机构尽职尽责。证券发行监管以强制性信息披露为中心，完善“事前问责、依法披露和事后追究”的监管制度。 15、对操纵市场行为的监管包括事前监管与事后处理。 16、内幕信息的界定。我国《证券法》第七十五条规定：”证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。” 17、上市公司应当披露的定期报告包括年度报告、中期报告和季度报告。上市公司应当在每一会计年度结束之日起4 个月内披露年度报告。上市公司应当在每一会计年度的上半年结束之日起2 个月内披露半年度报告。上市公司应当在每一会计年度第3 个月、第9 个月结束后的1 个月内编制完

期货法律法规知识点整理

期货管理条例p1 一、期货交易所 1.监督管理：国务院期货监督管理机构------------期货市场中国证监会 ----------------------期货交易所 2.期货交易所不以盈利为目的负责人------国务院期督 3.期货交易所会员--------企业法人、经济组织 4.不得担任期货负责人：解除职务5年，律师等撤销资格5年 5.期货交易所职责：设施，设计安排合约上市，组织监督交易结算，履约担保，会员监督制定实施交易规则，发布市场信息，监督仓库、保证金银行、查处违规 6.交易所不得从事，信托，股票，非自用不动产投资 7.交易所制度：保证金，当日无负债，涨跌停板，持仓限额和大户持仓，风险准备金，（分级结算）结算担保金 8.期货市场异常：提高担保金，调整涨跌停板幅度，限制最大持仓，暂停交易 9.需要国期督批准：制定修改章程、交易规则，上市终止取消p

二、期货公司 1.期货公司申请条件：注本3000w，高管任职资格，从业人员从业资格，章程，股东3，年无重大违法，合格场所，风险管理内部控制 2.国期督6个月批不批 3.国期督可以提高注本，注本应是实缴资本，货币出资大于85% 4.期司不得：融资，对外担保，期货自营 5.国期督批准：合并，变更业务，变更注本股权（20天），5%股权变动 6.其他2个月，批不批 7.注销公司：执照被注销，3个月没开业，无当停业3月，主动申请 8.注销前返还客户资产三、交易规则 1.结算统一由交易所进行 2.分级结算，交易所----结算会员-----非结算会员-----客户 3.银行业金融机构从事期货融资和担保资格，由国务院银行业监督管理机构 4.国有企业期货的，套期保值原则