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安徽大学江淮学院财务管理

第一章

1、为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？

答：从理论上来说，股东财富的表现形式是在未来获得更多的净现金流量，对上市公司而言，股东财富可以表现为股票价值，股票价值一方面取决于企业未来获取现金流量的能力，另一方面也取决于现金流入的时间和风险。因此，与利润最大化目标相比，股东财富最大化目标主要体现在以下优点：

a.股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值，因为现金流量获得时间的早晚和风险的高低，会对股票价格产生重要影响；

b.股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为，因为股票的价格很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力；

c.股东财富最大化反映了资本与报酬之间的关系。因为股票价格是对每股股份的一个标价，反映的是单位投入资本的市场价格；

d.股东最大化目标也是判断企业财务决策是否正确的标准，因为股票的市场价格是企业投资、筹资和资产管理决策效率的反应。

因此说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化。

金融市场对公司财务活动产生怎样的影响呢？

答：金融市场对公司财务活动的影响主要体现在：

a. 为公司筹资和投资提供场所。金融市场上存在多种多样方便灵活的筹资方式，公司需要资金时，可以到金融市场上选择合适的筹资方式筹资所需资金，以保证生产经营的顺利进行；当公司有多余资金时，又可以到金融市场选择灵活多样的投资方式，为资金的使用寻找出路；

b. 公司可以通过金融市场实现短期资金的相互转换。当公司持有的是长期债券和股票等长期资产时，可以通过金融市场转手变现，成为短期资金，而远期票据也可以通过贴现变为现金；

c. 金融市场为公司理财提供相关信息。金融市场的利率变动和各种金融资产的价格变动，都反映的是资金的供求状况、宏观经济状况甚至是发行股票及债券公司的盈利水平和经营状况。这些信息都是公司进行财务管理的重要依据。

2. 利息率由哪些因素构成，如何测算？p23

（1）利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益；

（2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率，通常以无通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率；

（3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率＝纯利率＋通货膨胀补偿；

（4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。

什么是财务活动，财务活动包括哪几个方面？

是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称.

包括：企业筹资引起的财务活动

企业投资引起的财务活动

企业经营引起的财务活动

企业分配引起的财务活动

什么是财务关系及财务关系包括哪几个方面，各方面怎样形成的，体现了什么性质

二、财务关系

财务关系：是指企业在进行财务活动过程中与有关方面所发生的经济利益关系。市场经济条件下，企业的财务关系具体表现为：

（一）企业同其所有者之间的财务关系

企业同其所有者的财务关系主要是指投资者按照投资合同、协议、章程的约定向企业投入资金，企业按照出资比例或合同、章程的规定向投资者支付投资报酬所形成的经济利益关系。企业与投资者之间的财务关系体现着所有权性质，反映者受资和投资的关系。

（二）企业和受资者之间的财务关系

企业和受资者之间的财务关系主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资，受资者应按规定分配给企业投资报酬所形成的经济利益关系。企业与受资者直接的财务关系，体现着所有权性质，反映着投资和受资的关系。（三）企业与债权人之间的财务关系

企业与债权人之间的财务关系主要是指企业向债权人借入资金、发行债券，并按借款合同等有关规定按时支付利息和归还本金，以及在购买活动中采用延期付款等与有关单位发生的商业信用而形成的经济利益关系。企业与债权人之间的财务关系，在性质上反映了债务和债权的关系。

（四）企业与债务人之间的财务关系

企业与债务人之间的财务关系主要是指企业向债务人提供借款、购买债券，并按照约定的条件要求债务人支付利息和归还本金，以及在营业活动中延期收款等发生的商业信用而形成的经济利益关系。企业与债务人之间的财务关系，在性质上反映了债权与债务关系。

（五）企业与内部各单位之间的财务关系

企业与内部各单位之间的财务关系主要指企业内部各单位之间在生产经营各环节中形成的资金结算关系。企业内部形成了各单位与财务部门之间的领款、报销、代收、代付等收支结算关系。企业与内部各单位之间的财务关系，反映了企业内部各单位之间的经济利益关系。

（六）企业与职工之间的财务关系

企业与职工之间的财务关系主要是指企业向职工支付工资、津贴、奖金等劳动报酬，按照规定提取应付福利费和公益金、为职工代垫款项等而形成的经济利益关系。企业与职工之间的财务关系，反映了职工个人和企业在劳动成果上的分配关系。

（七）企业与税务机关之间的财务关系

企业与税务机关的财务关系主要指企业按照国家税法规定向税务机关缴纳所得税、资源税和其他各种税款。企业与税务机关之间的财务关系，反映了一种强制和无偿的分配关系。

什么是财务管理，包括哪些内容，其特点是什么？

财务管理：简单地说就是管理财务。企业在生产经营活动中，客观地存在财务活动，必然要与各方面发生财务关系，财务管理正是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。

财务管理是一项以资金运动为对象，利用资金、成本、收入等价值形式组织企业生产经营中的价值形成、实现和分配，并处理在这种价值运动中的经济关系的综合性管理活动。

内容：筹资管理

投资管理

运营资金管理

利润管理

特点：1. 财务管理是一项综合性管理工作

2．财务管理与企业各方面有着广泛联系

3. 财务管理能迅速反映企业生产经营状况

第二章

如何理解货币时间价值?

答:货币时间价值是指在不存在风险和通货膨胀的前提下,一定量的资金在不同时点上的价值量的差额.货币之所以有时间价值,是因为自己所有者放弃现在使用资金的使用权,将其用于投资.货币时间价值可以用绝对数表示,也可以用相对数表示,即以利息额或利息率来表示.

4.如何理解风险与报酬的关系？

（1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。

（2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。

资金作为生产的一个基本要素在扩大再生产及资金流通过程中随时间的变化而产生增值利息为占用资金所付代价或放弃使用资金所得的必要补偿

报酬是对风险的补偿

风险是获得报酬必须承担的机会成本

一般风险越大报酬越丰厚

信息不对称使人们的机会成本不同

风险越大，要求的报酬越高

什么是市场风险和可分散风险？二者有何区别？

答：1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险也被称作公司特别风险或非系统风险而不能够被消除的部分则称作市场风险又被称作不可分散风险或系统风险或贝塔风险是分散化之后仍然残留的风险。

2）二者的区别在于公司特别风险是由某些随机事件导致的如个别公司遭受火灾公司在市场竞争中的失败等这种风险可以通过证券持有的多样化来抵消而市场风险则产生于那些系统影响大多数公司的因素经济危机通货膨胀经济衰

退以及高利率由于这些因素会对大多数股票产生负面影响故无法通过分散化投资消除市场风险

6.证券组合的作用是什么？如何计算证券组合的期望报酬率？

（1）同时投资于多种证券的方式，称为证券的投资组合，简称证券组合或投资组合。由多种证券构成的投资组合，会减少风险，收益率高的证券会抵消收益率低的证券带来的负面影响。

（2）证券组合的预期收益，是指组合中单项证券预期收益的加权平均值，权重为整个组合中投入各项证券的资金占总投资额的比重。

8、β系数的定义是什么？它用来衡量什么性质的风险？

（2）β系数通常衡量市场风险的程度。β系数为1.0。这意味着如果整个市场的风险收益上升了10%，通常而言此类股票的风险收益也将上升10%，如果整个市场的风险收益下降了10%，该股票的收益也将下降10%。

什么是年金，其主要表现形式有哪几种？、

年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金的形式。

按付款方式分为：

（后付年金）普通年金：每年年末收到或支付相等的资金。

递延年金：第N年开始普通年金，前几年可以复利，也可以不等。

先付年金：在每年的年初收到或支付。

永续年金：是指期限为无穷的年金。

资本资产定价模型是怎样的？

第三章

什么是杜邦分析体系？杜邦系统可以提供哪些财务信息？其反映的财务比率关系主要有哪些？

杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。

财务信息

1、股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦系统

的核心。

2、资产净利率是反映企业盈利能力的一个重要财务比率，它揭示了企业生产经

营活动的效率，综合性也极强。

3、从企业的销售方面来看，销售净利率反映了企业净利率与销售收入之间的关

系。

4、在企业资产方面，主要分析一下两方面

1）分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与非流动资产的比例是否合理。

2）结合销售收入，分析企业的资产周转情况。

杜邦分析法中的几种主要的财务比率关系为：

（1）股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系

股东权益报酬率=资产净利率*平均权益乘数

(2) 资产净利率与销售净利率及资产周转率之间的关系

资产净利率=销售净利率×总资产周转率

(3) 销售净利率与净利率及销售收入之间的关系

销售净利率=净利润/销售收入

(4) 总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系

总资产周转率=销售收入/资产平均总额

第五章

什么是筹资渠道和筹资方式？

筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。企业筹集资金的渠道有七种，包括国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、民间资金、企业自留资金和外商资金。

筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式，体现着资金的属性，企业筹集资金的方式一般也有七种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券和租赁筹资。企业的筹资方式与筹资渠道有着密切的关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。因此，企业筹集资金时，必须实现两者的合理配合。

普通股筹资的优缺点？

答：股份有限公司运用普通股筹集股权资本，与优先股.公司债券.长期借款等筹资方式相比，有其优点和缺点。

（1）普通股筹资的优点。

1）普通股筹资没有固定的股利负担。公司有盈利，并认为适于分配股利，就可以分给股东；公司盈利较少，或虽有盈利但资本短缺或有更有利的投资机会，也可以少支付或者不支付股利。而债券或借款的利息无论企是否盈利及盈利多少，都必须予以支付。

2）普通股股本没有规定的到期日，无须偿还，它是公司的‘永久性资本‘，除非公司清算时才予以清偿。这对于保证公司对资本的最低需要，促进公司长期持续稳定经营具有重要作用。

3）利用普通股筹资的风险小。由于普通股股本没有固定的到期日，一般也不用支付固定的股利，不存在还本付息的风险。

4）发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。普通股股本以及由此产生的资本公积金和盈余公积金等，是公司筹措债务资本的基础。有了较多的股权资本，有利于提高公司的信用价值，同时也为利用更多的债务筹资提供强有力的支持。

（2）普通股筹资的缺点。

1）资本成本较高。一般而言，普通股筹资的成本要高于债务资本。这主要是由于投资于普通股风险较高，相应要求较高的报酬，并且股利应从所得税后利润中支付，而债务筹资其债权人风险较低支付利息允许在税前扣除。此外，普通股发行成本也较高，一般来说，发行证券费用最高的是普通股，其次是优先股，再次是公司债券，最后是长期借款

2）利用普通股筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司的控制权；另一方面，新股东对公司已积累的盈余具有分享权，会降低普通股的每股收益，

从而可能引发普通股市价的下跌。

3）如果以后增发普通股，可能引起股票价格的波动。

优先股筹资的优缺点

（1）优先股筹资的优点。

1）优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金

2）优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性。

3）保持普通股股东对公司的控制权

4）从法律上讲，优先股股本属于股权投资，发行优先股筹资能够增强公司的股权资本基础，提高公司的举债能力。

（2）优先股的缺点

1)优先股的资本成本虽低于普通股，但一般高于债券

2)优先股筹资的制约因素较多

3)可能形成较重的财务负担

债券筹资的优缺点有哪些？

（1）债券投资的优点

1）债券投资成本较低

2）债券投资能够发挥财务杠杆的作用

3）债券投资能够保障股东的控制权

4）债券投资便于调整公司的资本结构

(2) 债券投资的缺点

1）债券投资的财务风险较大

2）债券筹资的限制条件较多

3）债券投资的数量有限

试分析融资租赁租金的决定因素

答融资租赁每期支付租金的多少主要取决于下列几项因素

租赁设备的购置成本包括设备的买价运杂费和途中保险费等预计租赁设备的残值指设备租赁期满时预计残值的变现净值利息指租赁公司为承租企业购置设备融资而应计的利息

租赁手续费包括租赁公司承办租赁设备的营业费用以及一定的盈利租赁手续费的高低一般无固定标准通常由承租企业与租赁公司协商确定按设备成本的一定比率计算

租赁期限一般而言租赁期限的长短既影响租金总额进而也影响到每期租金的数额.

租金的支付方式租金的支付方式也影响每期租金的多少一般而言租金支付次数越多每次的支付额越小支付租金的方式也有很多种类按支付间隔期分为年付半年付季付和月付按在期初和期末支付分为先付和后付按每次是否等额支付分为等额支付和不等额支付实务中承租企业与租赁公司商定的租金支付方式大多为后付等额年金

第六章

什么是经营杠杆，简述经营杠杆系数的作用？

(1)经营杠杆是指由于企业经营成本中固定成本的存在而导致息税前利润变动

率达与营业收入变动率的现象（这里的经营成本包括营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用等）。

(2)经营杠杆系数的作用

1．在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数反映了业务量变动所引起息

税前利润变动的幅度。

2．经营杠杆度反映了企业所面临的经营风险。

3．当销售额处于盈亏临界点的前阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而

递增；当销售额处于盈亏临界点的后阶段，经营杠杆系数随销售额的增

加而递减；当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大。

4．在同等营业额条件下，固定成本比重越高的企业，其经营杠杆度越高，经营风险越大；反之，经营风险较小。

5．息税前利润的标准离差，随着经营杠杆系数上升而增加，表明公司经营风险的加大

什么是财务杠杆，简述财务杠杆的作用？

（1）财务杠杆由于固定财务费用的存在，使普通股每股收益的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象，就是财务杠杆

（2）财务杠杆的作用

1．财务杠杆系数说明息税前利润变动所引起每股收益变动的幅度。

2．财务杠杆度反映了企业所面临的财务风险。

3. 具有相同的资本结构，不一定承担相同的财务风险。

什么是联合杠杆，简述联合杠杆的作用

联合杠杆是指营业杠杆和财务杠杆的综合。

什么是资本结构，资本结构决策的意义是什么？

资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。

资本结构的意义：

（一）合理安排债务资本比例有利于降低企业的资本成本

（二）合理安排债务资本比例有利于发挥财务杠杆作用

（三）合理安排债务资本比例有利于提高公司价值

试分析资本成本对企业财务管理的作用。

企业的资本结构问题，主要是资本的权属结构的决策问题，即债务资本的比例安排问题。在企业的资本结构决策中，合理地利用债务筹资，科学地安排债务资本的比例，是企业筹资管理的一个核心问题。它对企业具有重要的意义：（1）合理安排债务资本比例可以降低企业的综合资本成本率。由于债务利息率通常低于股票股利率，而且债务利息在所得税前利润中扣除，企业可享有所得税税上利益，从而债务资本成本率明显地低于股权资本成本率。因此，在一定的限度内合理地提高债务资本的比例，可以降低企业的综合资本成本率。

（2）合理安排债务资本比例可以获得财务杠杆利益。由于债务利息通常是固定不变的，当息税前利润增大时，每一元利润所负担的固定利息会相应降低，从而可分配给股权所有者的税后利润会相应增加。因此，在一定的限度内合理地利用债务资本，可以发挥财务杠杆的作用，给企业所有者带来财务杠杆利益。

（3）合理安排债务资本比例可以增加公司的价值。一般而言，一个公司的现实价值等于其债务资本的市场价值与权益资本的市场价值之和，用公式表示为：

V?B?S

式中：V—公司总价值，即公司总资本的市场价值B—公司债务资本的市场价值S—公司股权资本的市场价值

上列公式清楚地表达了按资本的市场价值计量反映的资本权属结构与公司总价值的内在关系。公司的价值与公司的资本结构是紧密联系的，资本结构对公司的债务资本市场价值和股权资本市场价值，进而对公司总资本的市场价值即公司总价值具有重要的影响。因此，合理安排资本结构有利于增加公司的市场价值。

试说明测算综合资本成本率中三种权数的影响。

在测算企业综合资本成本率时，资本结构或各种资本在全部资本中所占的比例起着决定作用。企业各种资本的比例则取决于各种资本价值的确定。各种资本价值的计量基础主要有三种选择：账面价值、市场价值和目标价值。

（1）按账面价值确定资本比例。企业财务会计所提供的资料主要是以账面价值为基础的。财务会计通过资产负债表可以提供以账面价值为基础的资本结构资料，这也是企业筹资管理的一个依据。使用账面价值确定各种资本比例的优点是易于从资产负债表中取得这些资料，容易计算；其主要缺陷是：资本的账面价值可能不符合市场价值，如果资本的市场价值已经脱离账面价值许多，采用账面价值作基础确定资本比例就有失现实客观性，从而不利于综合资本成本率的测算和筹资管理的决策。

（2）按市场价值确定资本比例是指债券和股票等以现行资本市场价格为基础确定其资本比例，从而测算综合资本成本率。

（3）按目标价值确定资本比例。按目标价值确定资本比例是指证券和股票等以公司预计的未来目标市场价值确定资本比例，从而测算综合资本成本率。就公司筹资管理决策的角度而言，对综合资本成本率的一个基本要求是，它应适用于公司未来的目标资本结构。

第七章

投资活动的现金流量是如何构成的？为什么说投资决策时使用折现现金流量指标更合理？

按照现金流量的发生时间，投资活动的现金流量可以被分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。初始现金流量一般包括如下的几个部分：（1）投资前费用；（2）设备购置费用；（3）设备安装费用；（4）建筑工程费；（5）营运资金的垫支；（6）原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益；（7）不可预见费。营业现金流量一般以年为单位进行计算。营业现金流入一般是指营业现金收入，营业现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。终结现金流量主要包括：（1）固定资产的残值收入或变价收入（指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入）

（2）原有垫支在各种流动资产上的资金的收回；

（3）停止使用的土地的变价收入等。

投资决策采用折现现金流量指标更合理的的原因是：

（1）非折现指标把不同时间点上的现金收入和支出当作毫无差别的资金进行对比，忽略了资金的时间价值因素，这是不科学的。而折现指标则把不同时间点收入或支出的现金按照统一的折现率折算到同一时间点上，使不同时期的现金具有可比性，这样才能做出正确的投资决策。

（2）非折现指标中的投资回收期法只能反映投资的回收速度，不能反映投资的主要目标—净现值的多少。同时，由于回收期没有考虑时间价值因素，因而高估了投资的回收速度。

（3）投资回收期、平均报酬率等非折现指标对使用寿命不同、资金投入的时间和提供收益的时间不同的投资方案缺乏鉴别能力。而贴现指标法则可以通过净现值、报酬率和获利指数等指标，有时还可以通过净现值的年均化方法进行综合分析，从而作出正确合理的决策。

（4）非折现指标中的平均报酬率、平均会计报酬率等指标，由于没有考虑资金的时间价值，实际上是夸大了项目的盈利水平。而折现指标中的报酬率是以预计的现金流量为基础，考虑了货币的时间价值以后计算出的真实报酬率。

（5）在运用投资回收期这一指标时，标准回收期是方案取舍的依据，但标准回收期一般都是以经验或主观判断为基础来确定的，缺乏客观依据。而贴现指标中的净现值和内含报酬率等指标实际上都是以企业的资本成本为取舍依据的，任何企业的资本成本都可以通过计算得到，因此，这一取舍标准符合客观实际。（6）管理人员水平的不断提高和电子计算机的广泛应用，加速了贴现指标的使用。在五、六十年代，只有很少企业的财务人员能真正了解贴现现金流量指标的真正含义，而今天，几乎所有大企业的高级财务人员都明白这一方法的科学性和正确性。电子计算机的广泛应用使贴现指标中的复杂计算变得非常容易，从而也加速了贴现现金流量指标的推广。

什么是净现值

是指项目投产后各年净现金流量现值之和减去初始投资额

什么是内部报酬率

是指项目净现值等于零时的贴现率即投资项目本身的报酬率

什么是获利指数

它是项目投产后各年净现金流量现值之和与初始投资额现值之比

简述投资的分类

1）按投资与企业生产经营的关系，企业投资可分为直接投资和间接投资两种2）按投资回收时间的长短，企业投资可分为短期投资和长期投资

3）根据投资的方向，企业投资可分为对内投资和对外投资

4）根据投资在生产过程中的作用，企业投资可分为初创投资和后续投资

5）其他分类法

简述企业投资的意义？

1）企业投资是实现财务管理目标的基本前提

2）企业投资是公司发展生产的必要手段

3）企业投资是公司降低经营风险的重要方法

第八章

在项目有风险时，如何进行投资决策？

资本资产定价模型

风险报酬率模型

在使用风险性投资分析方法时，应如何看待其有效应和局限性?

第九章

什么是营运资本？它与现金周转之间的关系是怎样的？

营运资本有广义和狭义之分。广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。通常所说的营运资本多指后者。

营运资本项目在不断的变现和再投入，而各项目的变化会直接影响公司的现金周转，同时，恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转，使公司成为一个活跃的经济实体，两者相辅相成。

营运资金的管理应遵循哪些原则？

1）根据生产经营需要，合理确定营运资本的需要数量

2）满足生产经营需要，节约使用资金

3）加速营运资本的周转，提高资金的利用效率

4）合理安排短期资产与短期负债的比例关系，保障企业有足够的短期偿债能力短期资产政策对企业报酬和风险有何影响？

在资产总额不变和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少尔短期资产增加，就会降低企业的风险，但也会减少企业的盈利；反之，如果长期资产增加，短期资产减少，则会增加企业的风险和盈利。所以在确定资产组合时，面临风险和报酬的权衡。

第十章

1.短期筹资政策的主要类型包括哪些？短期筹资政策与短期资产管理政策之间应当保持怎样的配合关系？

短期筹资政策的主要类型包括配合型筹资政策、激进型筹资政策、稳健型筹资政策。配合型筹资政策是指公司的负债结构与公司资产的寿命周期相对应，其特点是：临时性短期资产所需资金用临时性短期负债筹集，永久性短期资产和固定资产所需资金用自发性短期负债和长期负债、权益资本筹集。

激进型筹资政策的特点是：临时性短期负债不但要满足临时性短期资产的需要，还要满足一部分永久性短期资产的需要，有时甚至全部短期资产都要由临时性短

期负债支持。

稳健型筹资政策的特点是：临时性短期负债只满足部分临时性短期资产的需要，其他短期资产和长期资产，用自发性短期负债、长期负债和权益资本筹集满足。短期筹资政策与短期资产管理政策之间的配合关系：

（1）公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用风险大、收益高的激进型筹资政策，用大量短期负债筹资，可以一定程度上平衡公司持有过多短期资产带来的低风险、低收益，使公司总体的收益和风险基本均衡。

（2）公司采用适中的短期资产持有政策时，采用风险和收益居中的配合型政策，则与适中的持有政策匹配会使公司总体的风险和收益处于一个平均水平；采用激进型的筹资政策，则增加了公司的风险水平和收益能力；采用稳健型的筹资政策，则降低了公司的风险水平和收益能力。

（3）公司采用紧缩的短期资产持有政策时，与风险小、收益低的稳健型筹资政策配合，可以对紧缩的持有政策产生平衡效应。

7.试对比分析银行短期借款、商业信用、短期融资券的特征和优缺点。

银行短期借款的优点：银行资金充足、弹性较好；银行短期借款的缺点：资金成本较高、限制较多。商业信用的优点：使用方便、成本低、限制少；商业信用的缺点：时间一般较短。短期融资券的优点：筹资成本低、筹资数额大、能提高企业的信誉；短期融资券的缺点：风险较大、弹性较小、条件较严格。

财务管理试卷之精华篇最新版本

1、以下哪一种现象，是实施OPM战略的企业所表现出的最主要财务特征？D （a）存货增加（b）应收帐款增加（c）存货减少（d）WCR减少（e）WCR增加（f）应收帐款减少 2、A公司的利息率为10%，所得税率为30%，权益资本预期回报率为20%，负债比例为50%；平均投入资本为5000万元，息税前利润（EBIT）为1000万元，问该公司的EV A=？（a）1000万元（b）500万元（c）100万元；（d）50万元；（e）25万元；（f）-25万元。 3、ABC公司计划投资1000万元建设一条生产线，测算表明：产品售价500元/件，每年总固定成本为 500万元，单位产品变动成本为300元。问：该投资项目的保本点是（a）1万件；（b）2万件；（c）2.5万件；（d）5万件。 4、以下哪一种表述是正确的？（a）综合杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数；（b）综合杠杆系数=财务杠杆系数x经营杠杆系数；（c）综合杠杆系数=财务杠杆系数-经营杠杆系数；（d）综合杠杆系数=财务杠杆系数/经营杠杆系数。 5、以下总资产收益率(ROA)和净资产收益率(ROE)指标的分解有错误？（a）总资产收益率=销售利润率x总资产周转率 =（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）；（b）净资产收益率=销售利润率x净资产周转率 =（净利润/销售收入）（销售收入/净资产）；（c）总资产收益率=销售利润率x净资产周转率x权益比例 =（净利润/销售收入）（销售收入/净资产）（净资产/总资产）；（d）净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益倍数 =（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）（总资产/净资产）；（e）总资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益倍数 =（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）（总资产/净资产）；（f）净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x利息效应x税收效应x权益倍数 =（息税前利润/销售收入）（销售收入/总资产）（税前利润/息税前利润）（税后利润/税前利润）（总资产/净资产） 6、如果ABC公司2001年度的销售利润率（净利润/销售收入）10%，资产周转次数（销售收入/总资产） 1.5次，净资产比例（净资产/总资产）50%，则该公司净资产收益率是（a）7.5%；（b）15%；（c）30%；（d）40%。 7、Wal-mart和Dell等企业在财务管理上取得成功的最主要因素是：（a）提高负债比例；（b）提高销售的盈利水平；（c）减少存货；（d）减少营运资本需求量；（e）提高营运资本需求量。

安徽大学商学院旅游管理系2011年考研经验交流会

安徽大学旅游管理系2011年考研经验交流会一、活动主题：提振信心，奋力拼搏二、活动时间：2011年5月23日19:00——21:30 三、活动地点：安徽大学磬苑校区博学北楼（周一待定）四、主办单位：安徽大学商学院旅游管理系五、承办单位：安徽大学商学院2008级旅游管理专业六、协办单位：安徽大学商学院2009级旅游管理专业七、邀请嘉宾： 1、李东和，南京大学理学博士，副教授，硕士生导师，安徽大学商学院旅游管理系主任。 2、李经龙，南京师范大学理学博士，副教授，硕士生导师，安徽大学商学院旅游管理系副主任。 3、童艺，英国伯明翰大学酒店管理专业，研究生学历，安徽大学商学院旅游管理系教师。 4、吴琳，北京世纪唐人旅游发展有限公司，副总经理，安徽大学2000级旅游管理本科，安徽大学2004级旅游管理硕士； 5、方叶林，安徽大学2008级旅游管理研究生，2011年考取南京师范大学旅游管理博士，导师黄震方； 6、年四峰，安徽大学2008级旅游管理研究生，三年来发表科研论文6篇，参与各类旅游项目十余项，毕业去向北京同和时代旅游规划院；

7、贾姗姗，安徽大学2010级旅游管理研究生，原安徽大学2006 级旅游管理本科生，介绍06旅游管理中考取旅游管理专业的学生，譬如东北财经大学于祥远、中国海洋大学李颖喆等。 8、郇宜秀，安徽大学2007级旅游管理专业本科生，保送北京第二外国语大学旅游管理专业，谈对外保送经验。 9、刘燕桃，安徽大学2007级旅游管理专业本科生，保送安徽大学旅游管理专业，谈对内保送经验。 10、台运红，安徽大学2007级旅游管理专业本科生，南京师范大学旅游管理研究生，谈如何准备考研。 11、杨文娟，安徽大学2007级旅游管理专业本科生，安徽大学旅游管理研究生，谈如何准备考研。 12、张蓉蓉，安徽大学商学院2007级旅游管理专业本科生，以 416分的优异成绩考取南开大学世界经济专业，谈如何选择学校、如何准备考研。 13、吴丹丹，安徽大学商学院2007级旅游管理专业本科生，以 401分的优异成绩考取东南大学企业管理专业研究生，谈如何选择学校、如何准备考研。 14、赵书伶，安徽大学商学院2007级旅游管理专业本科生，以 390多分的优异成绩考取外交学院国际关系专业研究生，谈如何选择学校、如何准备考研。八、活动流程 1、主持人宣布开始。

财务管理试卷及答案

重庆工学院考试试卷一一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分） 1、企业支付利息、股利等筹资费用属于（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动 2、下列属于股东财富最大化缺点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.过份强调股东利益 C.反映了创造利润与投入资本的关系 D.在一定程度上可以避免企业短期行为 3、下列有关企业价值说法正确的是（）。 A.等于其账面价值 B.一定大于其账面价值 C.一定小于其账面价值 D.等于其市场价值 4、下列属于债务与债权关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 5、甲方案的标准离差是4.3，乙方案的标准离差是2.1，如甲、乙两方案的期望值不相同，则两方案的相对风险关系为（）。 A.甲方案小于乙方案 B.甲方案大于乙方案 C.甲方案与乙方案相等 D.无法确定 6、5年期8%利率的普通年金终值系数为5.867，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．6.336 B．6.862 C．7.935 D．8.534 7、某企业向银行借款300万元，银行要求年利率为10%，并保留20%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．10% B．11.2% C．12.5% D．15% 8、企业筹资方式按属性不同分为（）。 A.长期资本与短期资本 B.内部资本与外部资本 C.直接资本与间接资本 D.股权资本与债权资本 9、边际资本成本测算中使用的资本权重按（）确定。 A.账面价值 B.市场价值 C.目标价值 D.账面价值结合目标价值 10、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长30%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。 A．15% B．20% C．30% D．60% 11、经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数为（）。 A．0.5 B．3 C．3.5 D．5 12、下列属于系统性风险是（）。 A．公司工人罢工B．公司诉讼失败C．公司财务管理失误D．通货膨胀 13、两种完全负相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险B．不能抵消任何风险 C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定 14、下列属于非贴现投资决策指标的是（）。 A．净现值B．平均报酬率C．内含报酬率D．现值指数 15、对客户信用评估的“5C”系统中其首要因素是（）。 A．资本B．经济状况C．偿付能力D．信用品质 16、下列属于人为流动负债的是（）。

《财务管理》期末试卷A

2017学年第一学期《财务管理》期末考试试卷（A）卷适用班级：15会计1，2，3，4班共168人出卷人：罗日萍、李艳考试形式：闭卷考试时间：90分钟满分：100分试卷共6页 P1--6 班级姓名学号成绩一、单项选择题（每题1分，共20分） 1.企业作为营利性经济组织的最终目的是（）。 A.生存 B.发展 C.盈利 D.扩展 2. 某企业的资本总额中权益资本占９０％，这种资本结构是_______。 A．风险型资本结构 B．中庸型资本结构 C．保守型资本结构 D．财务型资本结构 3. 企业流动资产中最活跃的因素是_______。 A．货币资金B．长期资金C．结算资产D．存货 4. 普通年金终值系数的倒数，称为（）。 A.偿债基金 B.偿债基金系数 C.年回收额 D.投资回收系数 5.最佳经济批量是指（）。 A.采购成本最低的采购批量 B.订货成本最低的采购批量 C.储存成本最低的采购批量 D.存货总成本最低的采购批量 6.当净现值为零时，则可说明该方案（）。 A.无收益 B.只能获得平均利润 C.只能收回投资 D.亏损，应拒绝接受 7.某投资项目投产后，年营业收入50万元，付现成本25万元，所得税4万元，该项目的现金净流量是（）。 A．50万元 B .17万元 C .21万元 D. 18万元 8.在进行财务分析时，最关心企业资本保值增值状况和盈利能力的是（）。 A.企业所有者 B.企业经营决策者

C.企业债权人 D.政府经济管理部门 9.流动比率大于1时，赊购原材料一批，将会（）。 A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金 10.流动比率是反映企业（）的指标。 A.偿债能力 B.短期偿债能力 C.营运能力 D.周转次数二、多项选择题（10题,每小题2分，共20分） 1.财务管理的基本内容是（） A.筹资管理 B.投资管理 C.利润及分配管理 D.业务管理 2.按利率与市场供应关系划分，有（） A.基准利率 B.套算利率 C.固定利率 D.变动利率 3.可以表示资金时间价值的是（） A.利息 B.报酬 C.利息率 D.报酬率 4.财务管理中的企业风险一般有（） A.经营风险 B.财务风险 C.劳动风险 D.报酬风险 5.销售百分比预测资金需要量方法中的非敏感性项目包括（） A.短期借款 B.应付账款 C.长期负债 D.实收资本 6.属于企业权益资本的资金成本是( )。 A.债务成本 B.优先股成本 C.普通股成本 D.企业留存利润成本 7.保守型资本结构相对其他类型资本结构来说是()。 A.资金成本较高 B.风险型较低 C.收益性较高 D.收益性较低 8. 如果企业给客户的信用条件为“1/10，n/45”，为早日收回应收账款，可将信用条件改为（）。 A.1/10，n/30 B.1/10，n/60

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案专业：工商管理（专）/ 财务管理一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险

电子商务期末考试卷安徽大学商学院

安徽大学商学院期末考试试卷 2011――2012学年度第二学期《电子商务》课程试卷类型：闭卷考试时间：１２０分钟院系：＿＿＿＿＿专业：＿＿＿＿＿姓名：＿＿＿＿＿学号：＿＿＿＿＿一、单项选择题（共20小题，每小题1分，共２０分） 1、数字化仪属于：（C） (A)运算器 (B)存储器 (C)输入设备 (D)输出设备 2、网上交易的安全性是由谁来保证的（B） (A)厂家 (B)认证中心 (C)银行 (D)信用卡中心

3、网络交易中企业间签定合同是在哪一平台进行的（D） (A)信息发布平台 (B)信用调查平台 (C)质量认证平台 (D)信息交流平台 4、电子邮件法是属于按照什么对网上直接调查进行的分类：（D） (A)调查方法 (B)调查者组织调查样本的行为 (C)调查内容 (D)调查采用的技术 5、下面不属于传统营销促销形式的是：（B） (A)人员推销 (B)网络广告 (C)销售促进 (D)宣传推广 6、使用Infoseek查找短语时第一次查找的结果会是（A） (A)会列出所有的组成短语的单词的文件 (B)只列出包含断语的文件 (C)只列出包含第一个字母的文件 (D)会列出所有的组成短语的单词的文件的全文 7、关于LINUX操作系统下列说法正确的是(B)。 (A)单用户、多任务网络操作系统

(B)多用户、多任务网络操作系统 (C)多用户、单任务网络操作系统 (D)单用户、单任务网络操作系统 8、用户在第一次使用OutlookExpress发送和接收电子邮件之前，需要（D） (A)修改C－(B)MOS内容 (C)修改客户机配置 (D)装驱动程序 (E)配置ISP的电子邮件服(F)务器 9、效率最高、最保险的杀毒方式是（D） (A)手工杀毒 (B)自动杀毒 (C)杀毒软件 (D)磁盘格式化 10、统一资源定位器（URL）的作用在于（A） (A)维持超文本链路 (B)信息显示 (C)向服 (D)务器发送请求 11、以下哪个选项不是流程改善遵循的基本原则？(B) (A)交叉处理 (B)串行处理 (C)分批处理

安徽大学江淮学院教职工考勤及请销假管理暂行办法(精)

安徽大学江淮学院教职工考勤及请销假管理暂行办法为完善教职工考勤及请销假管理制度，增强学院管理工作的规范性，现根据国家有关政策，结合学院实际，特制定本暂行办法。第一章考勤制度第一条考勤是单位对教职工到岗情况的定期考核与日常检查，是强化学院管理，提高工作效能，保证教学、科研和管理等各项工作顺利进行的必要措施；是学院开展聘任工作，向教职工提供津贴及其它待遇的重要依据。第二条各部门应加强对教职工的日常管理，全面执行考勤及请销假制度。 1、各部门应充分重视考勤工作，由主要负责人分管本部门的考勤工作，并选定一位责任心强的同志担任考勤员。 2、教职工请假获准后，应告知考勤员以作为记录考勤的依据，假期结束后及时销假。 3、党政管理、教辅人员、兼职教师等一律实行坐班制。 4、当月考勤结果由考勤员在次月2号之前经部门领导审核签字后报人力资源部。 5、教职工出勤情况，是个人年度考核的基本内容。考勤制度的执行情况作为部门及其领导年度考核的依据之一。

6、凡不规范执行考勤的部门，由人力资源部督促并指导其规范执行考勤工作。 7、对考勤工作弄虚作假的，一经查实，学院将严肃处理，并追究相关当事人的责任，情节严重的，按院规院纪处理。第三条学院将组织有关部门不定期检查出勤及考勤情况。第四条教职工请病、事假期间，从事盈利性活动的，一经查实，应按旷工处理。经批评教育无效，或屡教不改者，按国家人事政策有关规定予以辞退。对于以不正当手段骗取病假的教职工，学院将给予严肃处理。第二章请销假制度第五条在学院规定的工作时间内，教职工由于个人原因不能出勤的，须按规定办理请假、续假、销假手续。教职工请假时应书面申请，说明理由，注明请假期限，并提供相关的证明材料，按审批流程办理。如确因特殊情况，本人无法办理请假手续的，应及时委托他人代办，请假期满后，须按时到岗工作并及时到批假部门办理销假手续。如遇特殊情况不能到岗的，应在假期期满之前办理续假手续，否则按旷工处理。第六条病假

财务管理期末试卷及答案卷

、单项选择题 1、现代财务管理的最优目标是（ D ）。 A. 总产值最大化 B.利润最大化 C ?每股盈余最大化 D.企业价值最大化 2、在没有通货膨胀时，（ C ）利率可以视为纯粹利率。 A. 短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 3、财务管理的对象是（ A ）。 A. 资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产 4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A. 股票价格 B.利润额 C ?产品成本 D.投资收益率 5、构成企业最重要财务关系的主体是（ D ）。 A. 股东与经营者 B .股东与债权人 C. 企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人 6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B ）。 A. 流动性越高，其获利能力可能越高 B ?流动性越高，其获利能力可能越低 C ?流动性越低，其获利能力可能越低 D. 金融性资产的获利能力与流动性成正比 7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B ）。 A. 财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A ）。 A .具体行为目标不一致 B .利益动机不一致 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）。 A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境 10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。 A ?通货膨胀附加率 B.变现力附加率 C ?违约风险附加率 D.到期风险附加率 11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A ）。 A.市场风险 B.公司特有风险 C.经营风险 D ?财务风险 12、某公司的贝他系数为 2，无风险利率为 6%，市场上所有股票的平均报酬率为该公司的股票报酬率应为（ A ）。 A. 14% B.8% C.26% D.11% 13、已知某证券的贝他系数为 1，则表明该证券（ B ）。 A. 无风险 B. 与金融市场所有证券平均风险一致 C. 风险很低 D. 比金融市场所有证券平均风险高 1 倍 14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（ A ）。 A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险 C.个别股票的经营风险 D.个别股票的财务风险 15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D ）。 A.再投资风险 B.违约风险 C.利率变动风险 D.变现力风险 16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。 A ）。 10%，则

财务管理学试卷及答案

2010年10月27092财务管理学《请结合书本认真复习，并请您看下2009年10月与2010年1月的考卷》试卷结构：1、单项选择（27×1分=27分）； 2、多项选择（5×1分=5分）； 3、判断改错（5×2分=10分）； 4、名词解释（4×2分=8分）； 5、简答题（3×5分=15分）； 6、计算题（7×5分=35分）一、单项选择（27×1分=27分）： 1、政府理财活动称之为（ A ）1P3 A、财政 B、财金 C、财务 D、财贸 2.工商企业的理财活动称之为( C )1P4 A.财政 B.财经 C.财务 D.财贸 3．能体现现代企业制度基本特征的组织形式是( B )1P4(08.10) A.合伙人企业 B.公司制企业 C.独资企业 D.个人企业4．企业与投资者、受资者之间形成的关系，称之为( A )P6 (09.1) A．债权债务关系 B．上下级关系 C．企业与所有者之间的关系 D．社会关系 5. 企业财务关系中最为重要的关系是( A )1P7 A.股东与经营者之间的关系 B.股东与债权人之间的关系 C.股东、经营者、债权人之间的关系 D.企业与社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 6、供→产→销，属于生产运动。1P7（熟记P7图1-1） 7、货币供应→原材料供应→加工产品(在产品)→完工产品(产成品)→取得收入→分配利润,属于物质运动。1P7 8、货币资金→储备资金→生产资金→产品资金→货币资金增值→增值资金分配，属于资金运动。1P7 9、筹资活动、投资活动（资金运用）、资金收回和分配活动为财务活动。1P7 10、企业与国家、企业内部、劳动者之间的财务关系是管理与被管理之间的关系。1P9 11、财务管理的特点是：○1财务管理的实质是价值管理；○2价值管理的根本是资金管理；○3财务管理是企业管理中心。1P11 12.财务目标对理财主体起着( D )1P18 A.制约作用 B.激励作用 C.导向作用 D.制约作用、激励作用和导向作用的总和 13、财务管理环境是指存在于财务管理系统之外，并对财务管理又产生影响作用的总和。1P16 14. 股东和经营者发生冲突的根本原因在于( C )P18(09.10) A.具体行为目标不一致 B.承担的风险不同 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 15、所有者财务目标是所有者权益保值增值；财务经理财务目标是现金流量良性循环。1P19 16. 经营者的财务目标是( B )1P19 A．利润最大化 B．利润持续增长 C．价值最大化 D．产值持续增长 17．财务管理的基本方法要坚持( A )1P24 A．系统论方法 B．协同论方法 C．数量规划方法 D．制度性方法18．财务管理的基础理论是( A ) P26 (09.1) A．经济学 B．会计学 C．金融学 D．管理学 19．资本结构的MM理论属于( A )1P28(08.10) A．筹资理论 B．投资理论 C．损益及分配理论 D．资本运营理论 20.下面哪种债券的利率，在没有通货膨胀的情况下，可视为资金的时间价值?( A )2P30 A．国库券 B．公司债券 c．金融债券 D．融资券 21．资金时间价值从其实质上看是指货币资金的( B )P30 (09.1) A．膨胀 B．增值 C．紧缩 D．拆借 22、资金时间价值大小是时间、资金量、资金周转速度三个主要因素相互作用的结果，它们是财务管理的筹资、投资的实践活动必须优先考虑的前提。2P32 23、现值就是本金，终值就是本利和。2P33 24．某企业现将1 000元存人银行，年利率为10％，按复利计算。4年后企业可从银行取出的本利和为( C )2P33 A．1 200元 B．1 300元 C．1 464元 D．1 350元 25．某人某年年初存人银行2 000元，年利率3％，按复利方法计算，第三年年末他可以得到本利和( D )2P33(08.10) A．2000元 B．2018元 C．2 030元 D．2185．45 25．复利频率越快，同一期间的未来值( B )2P34 A．越小 B．越大 C．不变 D．没有意义 26．若一次性投资80万元建设某项目，该项目2年后完工，每年现金净流量保持25万元，连续保持8年，则该项目发生的现金流量属于( D )2P37 A．普通年金 B．预付年金 c．永续年金 D．递延年金 27．资金成本的基础是( A )2P37 A．资金时间价值 B．社会平均资金利润率C．银行利率 D．市场利率 28．年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。其中，每期期初收付的年金是( D )2P37(08.10) A．普通年金 B．延期年金 C．永续年金 D．预付年金 29．下列说法不正确是( A )2P37(09.10) A.普通年金也称为预付年金 B.预付年金也称为即付年金 C.普通年金也称为后付年金 D.永续年金也称为终身年金30．无期限收付等额款项是指( C )2P37(04) A.普通年金 B.延期年金 C.永续年金 D.预付年金

财务管理期末考试题(1)

1． 2． 3． 4． 5． 6． 7． 8． 2018 年北邮《财务管理》期末考试复习题客观题部分】、单项选择题（红色字为答案）内含报酬率是指能够使（ A 净现金流量下列不存在财务杠杆作用地筹资方式是（ A 银行借款 B 发行债券以下不属于租赁筹资优点地是（ A 租赁筹资限制较少 C 到期还本负担轻 B ）为零地报酬率 . B 净现值 C 报酬率 D 净利润 D ） . C 发行优先股 D 发行普通股 B ） . 以下对普通股地权利义务描述错误地是（ A B 资本成本低 D 免遭设备陈旧过时地风险 C ） . 普通股股东对公司有经营管理权 . 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司地经营情况普通股股东地剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前在公司增发新股时，有认股优先权 . 某企业长期资本总额 1000 万元，借入资金占息税前利润为 200 万元 .则财务杠杆系数为（ A 、 B 、股东和经营者发生冲突地重要原因是 A 实际地位不同 B C 掌握地信息不同 C 、 40％， C 利率为 10％ .当企业销售额为 800 万元时，）. D 、（ D 知识结构不同具体行为目标不同某企业发行优先股 1000 万元，筹资费率为股地资金成本率为（ C ） . A % B % C % 在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占 A 只存在经营风险 C 存在经营风险和财务风险 ). 3％，年股息率为 12％，所得税率为 33％，则优先 D % 50％，则企业（只存在财务风险经营风险和财务风险互相抵消对投资项目内部收益率地大小不产生影响地因素是：（ D A 投资项目地原始投资 B 投资项目地现金流量 C 投资项目地项目计算期 D 投资项目地设定折现率 10．某企业资产负债率为 60%，下列业务会使资产负债率降低地有（ 9．）. ）. A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 11. 财务管理地对象是（ D ） . A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 12. 在投资规模相同地情况下，标准差越大地项目，其风险（ D 不确定）. 增加企业地财务风险增加企业地机会成本 A 越大 B 越小 13. 企业增加速动资产，一般会（ A 降低企业地机会成本 C 提高流动资产地收益率不变 D B D 发放股票股利资金运动 A ） . 14. 较高地现金比率一方面会使企业资产地流动性较强，另一方面也会带来（ D ） . A. 存货购进地减少 B. 销售机会地丧失 C. 利息地增加 D. 机会成本地增加

安徽大学江淮学院11通信《通信原理》期中考试试卷

一、填空题 1、数字通信系统的可靠性可用度量。 2、传送多路信号有三种复用方式，即频分复用、、码分复用 3、消息出现的可能性越大，则此消息携带的信息量就。 4、模拟调制的三种方式即 5、单频调频信号的表达式为()t t 37102sin 5102cos 6?+?ππ，则该调频信号的带宽为 Hz 6、设有3路信号，其最高频率分别为fm 、2fm 和 3fm ，采用多路复用方式进行传输，如各路信号均按相同速率采样，则最小采样频率是。 7、信息源以概率P 1=1/2、P 2=1/4、P 3=1/4发送m 1 、 m 2和m 3三种信息符号，其符号出现统计独立，则m 2符号的信息量I(m 2)= bit 。 8、每秒传送100个码元，则码元率为波特 9、若Ni 表示输入平稳高斯白噪声功率，其功率谱密度为n 0/2，理想带通滤波器的传输特性为理想矩形函数，单边带宽为B ，则噪声通过该滤波器后的功率为 10、调频信号表达式为 s(t)=(1+0.5cos6280t)cos628000t, 则载波频率为 Hz 二、简答题 1、写出香农公式的表达式，说明各个参数的意义，及由香农公式所得出的四点结论是什么？ 2、详述门限效应产生的原因是什么？

3、如何由白噪声得到窄带白噪声，窄带白噪声的功率与其同相分量的功率及正交分量的功率有何关系三、计算证明题 1、证明熵与条件熵的关系式) X H H = H+ XY Y (X / ) ( ) ( 2、2MHz载波受10kHz单频正弦调频，峰值频偏为10kHz，求（1）调频信号的带宽（2）调制信号幅度加倍时，调频信号的带宽（3）调制信号频率加倍时，调频信号的带宽（4）若上述信号为调相信号，则重复（2）（3）的计算过程 3、对正弦信号) fπ t =(V)进行调频，调频指数 cos( 500 10 )(t 为5,50Ω上未调载波功率为10W，求（1）频偏常数（2）已调信号的载波功率（3）一、二次边频分量占总功率的百分比，贝塞尔函数以J表示，不需查表（4）如果输入信号幅度降低为5V，带宽有何变化？ 4、国际摩尔斯电码以点和划序列发送英文字母，划用持续3个单位的电流脉冲表示，点用持续1个单位的电流脉冲表示；且划出现的概率是点出现概率的1/3，求（1）计算点和划的信息量（2）计算点和划

财务管理试题及答案

《财务管理》试题及答案 3 一、单项选择题 1.把投资分为直接投资和间接投资的标准是（）。 A.投资行为的介入程度 B.投入的领域 C.投资的方向 D.投资的内容 2.下列属于直接投资的是（）。 A.直接从股票交易所购买股票 B.购买固定资产 C.购买公司债券 D.购买公债 3.关于项目投资，下列表达式不正确的是（）。 A.计算期＝建设期＋运营期 B.运营期＝试产期＋达产期 C.达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期 D.从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期 4.计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（）。 A. 必须考虑现金流量的增量 B. 尽量利用未来的会计利润数据 C. 不能考虑沉没成本因素 D. 考虑项目对企业其他部门的影响 5.某完整工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债可用额为400万元，第二年流动资产需用额为1200万元，流动负债可用额为600万元，则下列说法不正确的是（）。 A. 第一年的流动资金投资额为600万元 B. 第二年的流动资金投资额为600万元C .第二年的流动资金投资额为0万元 D. 第二年的流动资金需用额为600万元 6.经营成本中不包括（）。 A.该年折旧费 B.工资及福利费 C.外购动力费 D.修理费 7.项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）。 A. 所得税前净现金流量 B. 累计所得税前净现金流量 C. 借款本金偿还 D. 所得税后净现金流量 8.某投资项目终结点那一年的自由现金流量为32万元，经营净现金流量为25万元，假设不存在维持运营投资，则下列说法不正确的是（）。 A.该年的所得税后净现金流量为32万元 B.该年的回收额为7万元 C.该年的所得税前净现金流量为32万元 D.该年有32万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源 9.计算静态投资回收期时，不涉及（）。 A.建设期资本化利息 B..流动资金投资 C.无形资产投资

财务管理试卷及参考答案

财务管理试卷及参考答案3 一、单项选择题 1．企业财务管理目标的最优表达是（C）。 A．利润最大化B．每股利润最大化 C．企业价值最大化D．资本利润最大化 2．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（A）。 A．33.1B．31.3C．133.1D．13.31 3．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股内在价值为（B）。 A．10.9B．36C．19.4D．7 4．采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（D）。 A．现金B．应付账款 C．存活D．公司债券 5．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（A）。 A．增发普通股B．增发优先股 C．增发公司债券D．增加银行借款 6．下列表述不正确的是（C）。 A．净现值时未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差 B．当净现值为0时，说明此时的贴现率等于内涵报酬率 C．当净现值大于0时，现值指数小于1 D．当净现值大于0时，说明该方案可行 7．关于存货ABC分类管理描述正确的是（B）。 A．A类存货金额大，数量多 B．B类存货金额一般，品种数量相对较多 C．C类存货金额小，数量少 D．各类存货的金额、数量大致均为A:B:C＝0.7:0.2: 0.1 8．如果投资组合中包括全部股票，则投资者（A）。 A．只承受市场风险B．只承受特有风险 C．只承受非系统风险D．不承受系统风险 9．某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（C）。 A．下降B．不变C．上升D．难以确定 10．公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（C）。 A．10%B．5%～10%C．25%D．50% 四、计算题 1．A公司拟采购一批原材料，买方规定的付款条件如下：“3/10，1/20，n/30”。要求：（1）假设银行短期贷款利息为15%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最为有利的付款日期。（2）假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最为有利的付款日期。解：（1）该公司放弃3/10的现金折扣成本为：

(完整版)财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的 15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l 二、多项选择题(从下列每小题的五个选项中选出二至五个正确的，并将其序号字母

财务管理试卷2及答案

财务管理试卷2 1、下列各项中，属于企业投资引起的财务活动是(）。 A．销售商品B．购买国库券C．偿还借款D．发行债券 2、能够较好地反映股东财富最大化目标实现程度的指标是（）。 A.税后净利 B.每股净资产 C.剩余收益 D.每股市价 3、下列属于企业内部财务关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 4、甲方案的标准离差是1.9，乙方案的标准离差是2.4，如甲、乙两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。 A.甲方案风险与乙方案风险相等 B.甲方案风险大于乙方案风险 C.甲方案风险小于乙方案风险 D.无法确定 5、距今若干期以后发生的每期期末收、付款的年金是指（）。 A.先付年金 B.永续年金 C.普通年金 D.递延年金 6、10年期10%利率的普通年金终值系数为15.937，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．11.336B．12.862C．17.531D．18.534 7、下列各筹资方式中，不存在筹资费用的筹资方式是（）。 A．银行借款B．发行债券C．发行股票D．留存收益 8、某企业向银行借款1000万元，银行要求年利率为8.5%，并保留15%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．8.5%B．10%C．15%D．16% 9、发行债券筹资在0-20万元以内的资本成本是5%，公司目标资本结构中债券比例为20%，则相关筹资突破点为（）万元。 A.20 B.50 C.100 D.400 10、某公司的经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，预计销售量将增长10%，在其他条件不变的情况下，每股收益将增长（）。 A．10%B．20%C．30%D．60% 11、公司固定成本等于0时，其经营杠杆系数为（）。 A．0B．1C．∞D．不能确定 12、下列属于可分散风险的是（）。 A．战争B．公司诉讼失败C．世界经济衰退D．通货膨胀 13、两种完全正相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险B．不能抵消任何风

财务管理试题(精华版)

财务管理试题A 面授录像一、单项选择题（15分） 1 年金终值系数与偿债基金系数之间的关系是（C ） A.年金终值系数+偿债基金系数=1 B.年金终值系数÷偿债基金系数=1 C.年金终值系数×偿债基金系数=1 D.年金终值系数-偿债基金系数=1 2 下列财务比率反映企业获利能力的是（ B ） A.总资产周转率 B．净资产收益率 C．流动比率 D．利息保障倍数 3 不属于年金收付方式的有（ B ） A.分期付款 B. 开出足额支票支付购入的设备款 C 大学生每学年支付定额学费． D 每年相同的现金销售收入 4 每年末将1000元存入银行，假定利率为8%，应用（ C ）来计算10年后的本利和。 A．复利终值系数 B．复利现值系数C．年金终值系数 D．年金现值系数5 某企业面临甲、乙两个投资项目，经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对于甲、乙项目可以做出的判断为（ A ）。A．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性大于乙项目 B．甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性小于乙项目 C．甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D．乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 6 下列财务比率反映企业长期偿债能力的有（ D ） A. 净资产收益率 B.固定资产周转率 C.流动比率 D. 资产负债率 7 经营杠杆度衡量的是（B）的敏感性程度。 A.每股收益对销售收入波动 B.息税前利润对销售收入波动 C.税后利润对息税前利润波动 D.每股收益对息税前利润波动 8 下列说法中不正确的有（ C ） A.净现值大于零，方案可行 B.内含报酬率大于资金成本，方案可行 C.用盈利指数与内部收益率评价投资项目的可行性时，会得出相同的结论 D.内含报酬率是投资本身的收益能力，反映其内在获利水平 9 已知某证券的β系数为0.5，则该证券（ B ） A.有较低的经营风险 B.有较低的系统风险 C.有较低的财务风险 D.有较低的非系统风险10以下成本类别不构成项目的相关现金流量的是（D）

财务管理期末考试题

一、单项选择题 1．资金的实质是（） A. 商品的价值表现 B.货币资金 C. 财产物资的价值表现 D. 再生产过程中运动着的价值 2．下列筹资方式中，资金成本最低的是() A、银行借款成本 B、债券成本C：优先股成本D、普通股成本 3. 对于上市企业能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是( ) A. 税后净利 B. 净资产收益率 C. 每股市价 D. 剩余收益 4．购买力风险的大小主要受()的高低的影响： A、利息率 B、通货膨胀c、违约风险D、流动性风险 5. 投资者因冒风险进行投资所获得的额外收益称为( ) A. 无风险报酬 B. 风险报酬 C. 平均报酬 D. 投资报酬 6. 距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为( ) A. 后付年金 B. 先付年金 C. 递延年金 D. 永续年金 7．某公司股票β系数为0．5，无风险利率为10％，市场上所有股票的平均收益率为12％，该公司股票的收益率为() A：5% B 2％ C 1.2％D %1 8. 债券的资金成本一般低于普通股,最主要的原因在于( ) A. 债券筹资费用少 B. 债券的发行量小 C. 债券的利息固定 D. 债券利息有减税作用 9．能够反映投资效率的指标有() A、净现值 B、静态回收期c、动态回收期D、现值指数 10. 息税前收益变动的百分比所引起的普通股每股收益变动百分比的幅度,即为( ) A. 经营杠杆系数 B. 财务杠杆系数 C. 综合杠杆系数 D. 边际资金成本 11. 某投资项目贴现率为10%时,净现值为200,贴现率为12%时,净现值为-320,则该项目内含报酬率是( ) A. 10.38% B. 12.52% C. 10.77% D. 12.26% 12．下列证券中，风险较小的是() A、政府证券 B、金融证券c、企业证券D、公司证券 13. 折旧具有抵减税负的作用,由于计提折旧而减少的所得税额可用( )计算. A. 折旧额×所得税率 B. (付现成本+折旧额) ×所得税税率 C. 折旧额×(1-所得税税率) D. (付现成本+折旧额) ×(1-所得税税率) 14. 某企业计划投资10万元建一生产线,预计投资后每年可获净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( ) A. 3年 B. 5年 C. 4年 D. 6年 15. 如果某一投资方案的净现值为正数,则必然存在的结论是( ) A. 投资回收期在一年以内 B. 获利指数大于1 C. 投资报酬率高于100% D. 年内现金净流量大于原始投资额16．与年金终值系数互为倒数的是( ) A、年金现值系数 B、偿债基金系数 C、复利现值系数 D、投资回收系数 17. 某企业按“2/10，n/45”的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为( ) A. 20.99% B. 28.82% C. 25.31% D. 16.33% 18．企业价值是指() A、企业全部财产酣市场价值 B、企业账面资产的总价值 C、企业有形资产的总价值 D、企业的清算价值 19. 投资风险中,非系统风险的特征是( ) A. 不能被投资多元化所稀释 B. 不能消除而只能回避 C. 通过投资组合可以稀释 D. 对各个投资者的影响程度相同 20. 某企业2002年度经营现金流量为2000万元,该企业年末流动资产3200万元,流动比率为2,则现金比率为( ) A. 1.2 B. 1.25 C. 0.25 D. 0.8 21. 下列订货成本中,属于变动性订货成本的是( ) A. 采购员的差旅费 B. 采购部门的基本开支 C. 存货残损变质损失 D. 进价成本22．对企业经营杠杆进行计量的最常用的指标有() 、 A、产销量变动率 B、经营杠杆系数 C、经营杠杆 D、息税前利润变动率 23. 下列分析方法中,属于综合财务分析方法的是( ) A. 趋势分析法 B. 杜邦分析法 C. 比率分析法 D. 因素分析法 24. 某公司股票β系数为0.5,无风险报酬率为10%,市场上所有股票的平均收益率为12%,该公司股票的风险收益率为( ) A. 5% B.2% C.1.2% D.1%