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形成性考核四(附答案)

《财务管理》形成性考核四(附答案)

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一.单项选择题

1.某以股票的市价为10元,该企业同期的每股收益为0.5元,则该股票的市盈率为( A)。

A.20

B.30

C.5

D.10

2.如果投资组合中包括全部股票,则投资者( B)。

A.只承受特有风险

B.只承受市场风险

C.只承受非系统风险

D.不承受系统风险

3.某产品单位变动成本10元,计划销售1000件,每件售价15元,欲实现利润800元,固定成本应控制在( D)。

A.5000元

B.4800元

C.5800元

D.4200元

4.下列哪个项目不能用于分配股利( B )。

A.盈余公积金

B.资本公积

C.税前利润

D.税后利润

5、公司当盈余公积达到注册资本的( B)时,可不再提取盈余公积。

A.25%

B.50%

C.80%

D.100%

6.以下股利政策中,有利于稳定股票价格,从而树立公司良好的形象,但股利的支付与盈余相脱节的是(A)。

A.固定或持续增长的股利政策

B.剩余股利政策

C.低正常股利加额外股利政策

D.不规则股利政策

7.下列表达式中错误的是(C或D)。

A.利润=边际贡献-固定成本

B.利润=销售量×单位边际贡献-固定成本

C.利润=边际收入-变动成本-固定成本

D.利润=边际贡献-变动成本-固定成本

8.应收帐款周转率是指商品( C )与应收帐款平均余额的比值,它反映了应收帐款流动程度的大小。

A.销售收入

B.营业利润

C.赊销收入净额

D.现销收入

9.下列财务比率反映短期偿债能力的是( A)。

A.现金流量比率

B.资产负债率

C.销售利润率

D.利息保障倍数

10.影响速动比率可信性的最主要因素是( D)。

A.存货变现能力

B.短期证券的变现能力

C.产品的变现能力

D.应收帐款的变现能力

11.评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是( D)。

A.已获利息倍数

B.速动比率

C.流动比率

D.现金比率

12.下列财务指标反映营运能力的是( C )。

A.资产负债率

B.流动比率

C.存货周转率

D.资产报酬率

13.下列财务指标反映营运能力的是( C )。

A.资产负债率

B.流动比率

C.存货周转率

D.资产报酬率

14.某投资者购买了某种有价债券,购买后,发生了剧烈的物价变动,其他条件不变,则投资者承受的主要风险是(D)

A、变现风险

B、违约风险

C、利率风险

D、通货膨胀风险

15、某公司每年分配股利2元,投资者期望最低报酬率为16%,理论上,则该股票内在价值是( A )。

A.12.5元 B.B.12元 C..14元 D.无法确定

16.由于国有企业要交纳33%的所得税,公积金和公益金各提取10%,在没有纳税调整和弥补亏损的情况下,企业真正可自主分配的部分占利润总额为(B)

47% B、53.5% C、53% D、80%

17企业为维持一定生产经营能力所必须负担的最低成本是( C )

A、变动成本

B、酌量性固定成本

C、约束性固定成本

D、沉没成本

18下列不属于选择股利政策的法律约束因素的是( D )

A.资本保全约束

B.资本充实原则约束

C.超额累计利润限制

D.资产的流动性

19.产权比率与权益乘数的关系是( D )

A.产权比率x权益乘数=1

B.权益乘数=1/(1一产权比率)

C.权益乘数=(1+产权比率)/产权比率

D.权益乘数=1十产权比率

20.运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是(A)。

A.净资产利润率

B.资产利润率

C.销售利润率

D.总资产周转率

二、多项选择题

1.股利支付形式有多种,我国企业使用最多的形式有(AC)。

A.现金股利

B.实物股利

C.股票股利

D.证券股利

E.股票回购

2.证券投资的经济风险是指( ABCD )

A.变现风险

B.违约风险

C.利率风险

D.通货膨胀风险

E.心理风险

3. 相当股票投资而言,债券投资的优点( AB )

A、本金安全性高

B、收入稳定性强

C、购买力风险低

D、拥有管理权

E、拥有剩余控制权

4.下列股利支付形式中,目前在我国公司实务中很少使用,但并非法律所禁止的有( BC )。A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.票面股利E.股票回购

5. 制定目标利润应考虑的因素有(ABC)

A.持续经营的需要

B.资本保值的需要

C.企业内外环境适应的需要

D.投资的需要

E.企业利润分配的需要

6.下列指标中,数值越高则表明企业获利能力越强的有( ACE )

A.销售利润率B.资产负债率C.主权资本净利率D.速动比率E.流动资产净利率

7.一般来说,影响长期偿债能力高低的因素有(ACD)

A.权益资本的大小

B.以短期偿债能力强弱

C.以长期资产的物质保证程度高低

D.企业获利能力大小

E.流动负债的多少

8..影响速动比率的因素有(ACDE)

A.应收账款

B.存货

C.短期借款

D.应收票据

E.预付账款

三、简答题

1. 影响股利政策制定的因素有哪些?

答:(1)法律约束因素。法律约束是指为保护债权人和股东的利益,国家法律对企业的投资分红进行的硬性限制。如资本保全约束、资本充实原则约束、超额累积利润限制等。

(2)公司自身因素。公司出于长期发展和短期经营考虑,需要综合考虑以下因素,并最终制定出切实可行的分配政策。这些因素主要有:债务考虑、未来投资机会、筹资成本、资产的流动性和企业的其他考虑等。

(3)投资者因素。包括控制权的稀释和投资目的等方面的考虑。

2.简述剩余股利政策的含义及其步骤?

答:剩余股利政策是指在企业/企业集团有着良好投资机会时,根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额,首先将税后利润满足权益资本的需要,然后将剩余部分作为股利发放。基本步骤为:(1)设定目标资本结构,即确定股权资本与债务资本的比列。在此资本结构下,综合资本成本应接近最低状态;(2)确定目标资本结构下投资必需的股权资本以及与现有股权资本之间的差额;(3)最大限度地使用税后利润以满足投资及资本结构调整对股权资本追加的需要;(4)对于剩余税后利润,如果没有其他方面的需要,可结合现金支付能力考虑股利的派发。

3.税后利润分配的顺序

答:公司制企业税后利润通常按照如下顺序进行分配:

(1)弥补被查没财产损失,支付违反税法规定的滞纳金与罚款。

(2)弥补企业以前年度亏损。

(3)按照税后利润(扣除第1,2项后)不低于10%的比率提取法定公积金。

(4)提取任意公积金。

(5)支付普通股股利。

(6)未分配利润。

四、计算题

1.某企业产销单一产品,目前销售量为20,000件,单价20元,单位变动成本为12元,固定成本为120,000元,要求:

(1)企业不亏损前提下单价最低为多少?

(2)要实现利润50,000元,在其它条件不变时,销量应达到多少?

(1) 即:企业不亏损前提下单价=

(2)

即: (元)1820000

12000012=+销售量目标利润固定成本单位变动成本单价++=本单位售价-单位变动成目标利润固定成本=润的销售量实现目标利+(件)-=润的销售量实现目标利2125012

2050000120000=+

2.某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货为145万元,年初应收帐款为125万元,年末流动比率为3,年末速动比率为1.5,存货周转率为4次,年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。

要求:

(1)计算该公司流动负债年末余额。

(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额。

(3)计算该公司本年销货成本。

(4)假定本年赊销净额为960万元,应收帐款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收帐款周转期

(1)流动负债年末余额=(万元)903

270= (2)存货年末余额=270-90×1.5=135(万元)

存货平均余额=(万元)1402

145135=+ (3)本年销货成本=140×4=560(万元)

(4)应收帐款年末余额=270-135=135(万元)

应收帐款平均余额=

(万元)1302

125135=+ 应收帐款周转期=(次)75.48960360130=?

3. 某企业某年的税后利润为1000万元,目前的负债比例为50%,企业想继续保持这一比例。预计企业明年将有一项良好的投资机会,需要资金800万元,如果采取剩余股利政策。 求:(1)明年对外筹资额是多少?

(2)可发放多少股利额?股利发放率是多少?

⑴为维持目前资本结构,则股权资本在新投资中所占比例也应为50%,即:

权益资本融资需要=800×50%=400(万元)

按照剩余股利政策,投资所需的资本400万元应先从当年盈余中留用。因此明年对外筹资额即需用负债方式筹措的资金,即

对外筹措债务资金额=800×50%=400(万元)

⑵可发放的股利额=1000-400=600(万元)

股利发放率 %60%1001000600=?=