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东亚金融合作法律制度及中国的定位与战略

东亚金融合作法律制度及中国的定位与战略
东亚金融合作法律制度及中国的定位与战略

东亚金融合作法律制度及中国的定位与战略摘要:1997年亚洲金融危机的爆发暴露了东亚各经济体在金融领域缺乏合作的弊端,而2007年末爆发的美国次贷危机更让东亚国家意识到加强金融合作、增强区域防范和应对金融风险的能力以及完善区域金融市场的重要性。而金融全球化带来的金融工具、金融服务方式、金融机构,金融市场等方面的创新和变革,给国际金融监管法律制度带来了显著的影响。本文在研究东亚现行金融合作法律机制的基础上,提出了法律制度构想和中国在东亚金融合作中的定位和战略选择。

关键词:金融全球化;金融合作;金融危机;法律制度

一、前言

在金融全球化的背景下,任何一个金融机构的活动都有可能在全球范围内进行,许多跨国银行的资产、人员和业务都已经国际化。受属地管辖权的限制任何一个国家都无法对金融机构的活动实施

全面、有效的监管,因此,国家单独监管的方式已经难以适应金融全球化对监管的要求,只有加强国际之间的金融监管才有可能解决金融全球化背景下市场的全球化和监管的地域化之间的矛盾。金融机构出现大型化、国际化等特征,这些都给金融监管国际合作带来新的挑战。而金融全球化使金融工具、金融服务方式、金融机构,金融市场等方面都发生了明显的创新和变革,给国际金融监管法律制度带来了显著的影响。

1997年亚洲金融危机的爆发暴露了东亚①各经济体在金融领域

关于中国金融市场开放战略

关于中国金融市场开放战略 2001年12月11日.历经15年的艰辛谈判之后,中国正式加 入WTO在长达数百页的中国加入WTC议定书中.金融服务贸易被浓墨重彩。中国金融市场开放的日程安排成为国内外各界人士关注的焦点中国金融业开放步伐的快 慢中国金融体制改革举措的轻重不仅关系着中国金融市场的稳定发展甚至关系到 整个社会秩序的稳定。可以说加入WT(对中国金融市场开放的要求对于宏观经济 高速增长、但市场体系尚未成熟、监管制度有待完善的中国社会主义市场经济来说,即是机遇也是挑战。 、金融市场开放日程安排 全球服务贸易总协定(GATS框架内永久性金融服务协议的达成, 使得全球95%以上的金融服务贸易被纳入逐步自由化的进程中,金融市场开放成为不可逆转的世界潮流。履行入世承诺,也正是中国金融市场逐步对外开放、金融服务贸易 逐步自由化的过程。 前中国人民银行行长戴相龙表示中国加入世界贸易组织 5 年后,外资银行和中资银行将实行同等的国民待遇。中国将采取循序渐进的原则开放金融业,在保 持中国宏观经济的稳定发展的同时.维护国外投资人的投资安全和利益。在中国 成为WTC成员国之后.将按照与有关国家签署的协议. 在业务范围准入方面,在加入世贸组织当年允许外国银行向中资企业和居民个人办理外币业务。参加后两 年内允许外资银行经营中资企业的人民币业务参加后 5 年内允许外资银行办理城乡居民人民币业务。在地域准入方面. 加入世贸组织后. 中国将每年增加一定 数量城市向外资银行开放人民币业务 5 年后对外资银行办理人民币业务不再有地域限制。在分支机构的设立上,将由中央银行按审慎原则审批。 中国加入世贸组织后外资金融机构将更多地参与中国的经济建设和金融发展.有利于增加国际金融资本的流入. 有利于带来现代银行经营管理制度和新的业务品种,进一步提高中国金融服务水平。但更多外资金融机构进入中国市场, 也将在优质客户、优秀人才、新业务、新技术等方面与中资金融机构展开激烈竞争。由于我国金融企业自我约束、自我发展的经营机制尚不完善,加上历史包袱 沉重金融基础设施建设薄弱.与大部分外资金融机构相比,存在一定的劣势。为此.我国将进一步加快国内金融企业商业化改革步伐发展和完善金融市场,健全金融法律法规. 建立高效的金融监管体系抓紧培训金融业经营管理人才,大力提高金融管理的技术手段. 以更加积极的姿态迎接加入 WTO勺挑战。 6、对香港银行进入内地市场实施进一步的开放措施。日前银监会已收到3家香港银行在CEPA项下设立分行的申请,2004年1月1日即可进行审批。 此外. 中资银行和外资银行已经从简单的竞争阶段进入到竞争和合作的阶段,

东亚_创造经济奇迹的成功经验及其借鉴意义

●东亚模式与浙江现代化 [ 编者按] 近20 多年来, 现代化问题一直是社会科学研究的一个重点和焦点。在一个多极化发展的世界上, 各国通往现代化的道路与方式既有共性又有特性, 形成了各具特色的现代化模式。其中较有代表性的是所谓美国模式、北欧模式和东亚模式。东亚模式就是在东方儒家文化传统与西方现代文明交互作用下形成的以市场经济为主导的资本主义现代化方式、经验和道路。它所包括的国家和地区,主要指日本、韩国、新加坡、台湾和香港,它们在文化传统上属于儒家文化圈,但在现代化过程中学习并消化了西方现代科学技术、市场经济体制和以民主、法治为核心的人文主义价值观, 从而形成一个多元文化互动互补的社会。 浙江在历史上即与东亚国家和地区有着千丝万缕的经济与文化联系。浙江的经济、人文环境与日本和四小龙也有某些近似之处。因此,东亚模式的许多成功经验是值得我们借鉴和汲取的。 下面四篇论文系本院“东亚模式与浙江现代化的比较研究”课题组的研究成果, 分别从经济策略、社会保障、教育规划和人文精神诸层面探讨了“东亚模式”的经验、教训及其对浙江现代化的启示。 东亚:创造经济奇迹的成功经验及其借鉴意义 张仁寿 张仁寿,男,1956 年生,浙江省社会科学院副院长、研究员。(杭州310025) 东亚经济持续高速增长及其成功经验令世人瞩目。浙江不仅与东亚有着相近的文化传统和历史背景, 处于同一地缘带, 而且比之于东亚模式中日本及随其后的“四小龙”, 属于走上现代化发展道路的后来者, 现在正处在经济起飞时期。他山之石, 可以攻玉。我们要重视研究借鉴东亚模式特别是“四小龙” 经济起飞的成功经验。本文着重考察分析东亚成功地实行政府干预和促进出口这样两个事关经济体制和发展战略的重大问题, 其中的成功经验, 对于加快浙江经济现代化有着非同寻常的借鉴意义。兴工业化国家增加了一倍多。“如果高速增长的分布是随机的, 那么, 如此集中的区域性高增长是极为罕见的, 大约只有万分之一的可能性”。按亚洲开发银行统计, 过去20 多年东亚地区经济年均增长率高达8 % , 远远超过世界发展中国家的413 %和工业发达国家的3 %的增长水平。东亚在全世界的GD P 中所占比例从1960 年的4 %猛增到1990 年的25 % 。到2000 年,这一比例将达到30 % 。与此同时,外贸规模也迅速扩大。1965 年,东亚地区的出口额在世界贸易中的比重为10 % ,1993 年已占到2518 % 。据预测,到本世纪末, 东亚贸易增长幅度将占世界贸易增长幅度的的1/ 3 。 进入90 年代, 西方经济景气低迷, 回升乏力, 而东亚经济一枝独秀, 仍然生机勃勃。在1993 —1995 年间, 东亚连续三年GD P 增长率超过9 % , 而且所有国家和地区都超过1986 - 1995 年期间的经济增长幅度。据世界银行1996 年发表的《全球经济前景与发展中国家》报告预测, 在1996 —2005 年10 年里, 东亚地区GD P 年均增幅仍将达到719 % , 人均GD P 有望保持过去10 年平均619 %的增长速度。 ·65 · 一、东亚奇迹 东亚的崛起, 已成为二战后世界经济发展史上的最大奇迹。世界银行自1991 年下半年开始, 组织有关专家对日本、香港、韩国、新加坡、中国台湾、印度尼西亚、马来西亚和泰国等8 个东亚国家和地区进行了系统研究, 并在此基础上于1993 年出版了题为《东亚奇迹: 经济增长与公共政策》的政策调研报告。该报告指出, 在1960 年到1985 年之间, 日本和“四小龙”的实际人均收入增加了4 倍多, 东南亚新

银企合作框架协议书格式通用版

协议编号:YTO-FS-PD328 银企合作框架协议书格式通用版 In Order T o Protect Their Own Legal Rights, The Cooperative Parties Negotiate And Reach An Agreement, And Sign Into Documents, So As To Solve Disputes And Achieve The Effect Of Common Interests. 标准/ 权威/ 规范/ 实用 Authoritative And Practical Standards

银企合作框架协议书格式通用版 使用提示:本协议文件可用于合作多方为了保障各自的合法权利,经共同商议并达成协议,签署成为文件资料,实现纠纷解决和达到共同利益效果。文件下载后可定制修改,请根据实际需要进行调整和使用。 甲方: 地址: 法定代表人: 乙方: 地址: 负责人: 甲、乙双方经友好协商,本着互惠互利、实现双赢的目标,建立战略合作关系,成为战略合作伙伴。乙方凭借雄厚的资金实力和完善的服务,为甲方提供全方位金融服务支持。甲方选择乙方作为金融业务的主办银行。乙方在国家政策、法律、法规允许的范围内,充分利用资源优势,与甲方开展多层次、多领域、全方位的金融业务合作。 一、合作原则 (一)平等原则。双方在自愿、平等的前提下签署本协议,协议内容经过双方充分协商。 (二)长期、稳定合作原则。双方的合作基于彼此充

分信任,着眼于长期利益,双方致力于长期、稳定的合作。 (三)共同发展原则。本协议旨在促进双方的共同发展,且符合双方的根本利益。 (四)重点支持、梯次推进原则。双方通过重点领域的深入合作,最终实现全方位的战略对接和持续合作。 (五)诚实守信、市场化原则。双方恪守本协议中所作之承诺,确保双方的共同利益,具体合作事项应按市场化方式运作。 二、合作方式和内容 (一)授信融资服务乙方在符合人民银行、银监会及总行有关规定及内部风险管理制度的前提条件下,支持甲方实现战略目标,向甲方提供授信融资服务,包括贷款业务、贸易融资业务、票据业务、非融资类保函等。 (二)信息咨询服务根据有关法律法规,乙方可接受甲方的委托,为甲方提供资信证明、资信调查和信息咨询等服务。 (三)其他业务合作 1、甲方在存款、企业年金、资金托管、账户管理等业务方面选择乙方作为主办银行,乙方为甲方提供资金归集、托管与理财等服务,提高资金配置效率,为甲方实现财务集中提供支持。

未来中国金融行业创新发展趋势

未来中国金融行业创新发展趋势 2016年以来,以P2P为代表的互联网金融受到了比较严格的监管,在资本市场的表现也不如前一段时间火热,越来越多的互联网平台开始换上科技金融(Fintech)的外衣,希望借此绕开严苛的监管条件。然而,无论如何装扮,都无疑希望套上金融业务的光环,尤其是要注意的是,在一轮又一轮的热词概念炒作的背后,监管套利的风险不可忽视。但什么是Fintech,什么是Fintech企业,在概念上还存在一些分歧,而导致分歧的主要原因是对金融与科技的本质认识有所偏差。可喜的是日前央行强调要划清互联网金融和Fintech的界限,指出Fintech企业要与持牌机构合作才能从事金融业务,明确了“技术是技术,金融是金融”,为进一步规范和监管奠定了基础。同时,从中我们也可以看出金融行业未来创新发展的趋势,是寻求金融与科技的结合,在新科技与专业性中寻求平衡与发展。 从技术提供者到金融行业的创新者 在新技术运用与金融专业的结合过程中,“互联网金融”概念在国内风光无限,而“金融科技”则是国外较为普遍的提法。显然,金融科技的范畴远远超过了互联网技术,还包括智能机器人、VR、生物验证技术等新科技的方方面面。同时“金融科技”概念强调在金融体系中更积极地更多地融入现代科技元素,提倡利用大数据、区块链等互联网创新技术进行风险控制和平台管理。 单纯从字面上看,金融科技(Fintech)可以理解为金融服务和科技的结合,而所谓的金融科技企业的本质,则更应该体现为面向金融机构提供金融服务的系统开发和技术提供者。金融科技(Fintech)并不是一个从天而降,从金融行业外部突然冒出来的特殊领域,追根溯源,可以说是过去数十年金融机构不断进行大规模IT投资而催生领域。 从美国专业杂志American Banker近年来公布的Fintech企业情况可以看到一个明显的变化趋势就是,该类企业逐渐从金融行业的技术提供者变身为金融服务的提供者。早期的Fintech企业主要是指向金融机构提供具有更强金融专业功能的,更高安全度和信赖程度的IT系统供应商。然而,最近越来越多的Fintech企业更加倾向于向用户直接提供金融服务。服务的领域覆盖了家庭账单管理、会计软件、贷款、结算等诸多方面。以前站在金融科技前沿的这些IT企业,悄然变身为金融领域的创新者(或称为搅局者),以至于到目前来看,在人们的视野中形成一种错觉,就是认为“Fintech企业”就等于从事金融服务的企业。 追求新技术与金融专业性的平衡发展 从曾经集中于系统的研发,为金融行业提供金融技术支持,到现在开始面向用户直接提供金融服务,反映出现代金融的发展趋势的特征是在IT技术与金融专业性之间寻求平衡。 以银行业为例,全国性结算系统的开发和运营,自动取款机(A TM)的普及,以及近年来的网络银行,智能手机应用软件等等的发展,无论是从消费者的角度,还是从金融服务提供方的角度,都要求金融行业不断导入新技术新知识,更新金融行业服务的形态和内容。比如,一方面,随着互联网的发展,消费者对信息的“检索”能力大大增强,而智能手机的

2020年(金融保险)中国崛起的金融战略

(金融保险)中国崛起的金 融战略

http:///Article/Archive/2008/10/30/141862_2.html 中国崛起的金融战略(壹)假设中投入股美国银行 按今天(2008-10-27)A股和H股的收市价计算,建行的总市值不到6000亿人民币,而建行2008年的净利润壹定超过1000亿人民币,也就是说,建行的加权平均市赢率不到六倍.作为建行的大股东,汇金X公司在这个价位增持绝对是很合算的,财务上壹定会有不错的回报,也有助于提振市场人气.可是如果我们把眼光放远大壹点,从中国崛起的金融战略角度来考虑,由汇金的母X公司中投X 公司直接入股美国银行(BankeofAmeirica),可能更合算,壹百亿美元的投资可能实现壹千亿美元的价值,仍有可能大大提升中国在世界金融市场上的地位. 众所周知,美国银行是建行的战略投资者,且且是壹个真正有价值的合作伙伴.美国银行承诺不和建行在国内零售业务上竞争,同时派出50人的专家团队长驻北京,帮助建行提升业务水准.建行上市三年来在服务质量和财务业绩上的提升是有目共睹的,这和美国银行的帮助不无关系.另壹个案例就是2006年8月,美国银行在有买家出价为净资产2-3倍的情况下,以净资产1.35倍的价格将美银亚洲出售予建行,帮助建行快速搭建起在港澳发展零售业务的平台。美国银行仍积极配合建行的海外战略,提供了多方面的信息和资料,从多种角度帮助做工作. 象美国银行这样有力又有心帮助中国的银行发展壮大的合作伙伴是不多的(大家能够挨个数壹数),这是建行和中国金融业壹笔宝贵的无形资产.如果美国银行因为短期现金流的问题而不得不沽售所持建行股份,这不只是美国银行和建行的损失,也是美国和中国的损失.而直接承受财务损失的正是汇金X公司和中国股民,因为美国银行抛售建行H股,必然压低建行A股,当建行市盈率只有六倍或更低的时候,其它银行股能值多少?当业绩最好的银行业整体估值水平如此之低时,其它业绩不如银行业的X公司估值又能有多高?

从东亚经济模式的特点看

从东亚经济模式的特点看,主要有:1、较早地实行了以出口导向为主的外向型经济战略和政策。由于东亚国家资源和市埸均有限,都采取了“两头在外大进大出”方式。2、政府较强的干预。建立了行政引导市埸调节相结合的市埸经济体制。(香港除外)3、东亚地区经济呈互补性梯级发展,联系紧密,即“雁行模式”。地区内部贸易比重较大。 拉美发展模式对中国科技发展的启示: 2000年以来,中国人均GDP突破1000美元,经济持续高速增长。同期,伴随着外商直接投资大量涌入中国,一些重点产业、领域的核心技术开始被跨国公司所控制,这种情形与20世纪90年代以来的拉美国家情况类似。由此,理论界和工商界有人认为中国可能陷入“技术依赖”困境。有关专家分析了拉美发展模式不同阶段的增长驱动及其“技术依赖”形成原因,提出了若干针对中国科技发展的启示。 一、拉美发展模式的演化 拉美发展模式演化大致经历了三个阶段,但其资源驱动型增长的本质始终没有改变。 1. 初级产品出口型发展模式。19世纪初的独立战争结束后,拉美国家普遍接受了初级产品出口型发展模式。该模式是典型的资源驱动型增长方式。拉美地大物博,以出口初级产品来换取外汇收入是天经地义的。就内部因素而言,以下措施无疑是促使初级产品出口型发展模式加速运转的主要因素。第一,来自欧洲等地的大量移民为初级产品生产提供了大量劳动力;第二,除了新开垦的土地以外,教会和印地安人拥有的大片土地也被用来种植农产品;第三,政府大力发展基础设施;第四,大量外国资本进入了拉美的初级产品生产部门;第五,科技的进步使初级产品部门受益匪浅。 2. 进口替代型发展模式。二战爆发后,由于欧洲国家忙于战事而减少了工业制成品的生产,且战争影响了洲际运输线,拉美国家难以用充足的硬通货进口工业制成品。这一状况使得拉美国家发展本国工业的必要性和迫切性显得更为突出。因此,如果说20世纪30年代的大萧条促使拉美国家认识到了采纳进口替代工业化模式的必要性,那么二战的爆发则强化了拉美国家追求这一模式的决心。在实施进口替代工业化发展模式的过程中,拉美国家采取了以下措施:(1)对“幼稚工业”加以高度保护。(2)向“幼稚工业”提供刺激性优惠。(3)依靠国家政权的力量,利用国家资本,大力发展基础设施,并在一些“战略性”部门和私人投资者无力进入的资本密集型或技术密集型部门中直接兴建国有企业,或在对自然资源领域中的外资企业实施国有化后,将其改造为国有企业。(4)大力吸引外资。(5)开展区域经济一体化。(6)从发达国家引进技术。发展制造业需要大量的资本货和先进技术。由于受到经济发展水平的制约,拉美国家只能从发达国家进口资本货和技术。 3. 后进口替代(新自由)发展模式。20世纪90年代,新自由主义思潮在拉美广泛传播,东亚选择市场经济之路并成功起飞的示范效应使拉美开始实施“后进口替代”发展模式,其实质就是自由化市场经济。这一发展模式的主要内容有:贸易自由化;放松对外资的限制;私有化;税制改革;金融改革;劳工制度改革;社会保障制度改革。拉美经济改革取得了明显的成效,但同时也产生了一系列问题,其中突出的一个就是跨国公司对拉美经济的控制不断加强。而且,在进口替代时期拉美引进技术尚有国家对经济生活的有利干预和对国内市场的高度保护,但实施一系列自由化政策后,这些干预和保护不复存在,拉美的科技发展对外依赖越发严重。自由化市场经济以及对外资的严重依赖的一个结果就是与大多数国家工业化发展过程中产业结构演进的路径不同。在拉美,技术密集型产业和劳动密集型产业占制造业产值的比重在1980年以后的20年间一直都在下降,而农业以及矿业、能源等资源密集型工业的产值则明显增加。 二、拉美“技术依赖”的特征与成因

银行企业间战略合作协议模板 银企框架合作协议范本

银企战略合作协议

甲方:***银行 乙方:***有限责任公司 为推进***银行(以下简称为甲方)与***有限责任公司的全面合作,实现双方互利共赢、共同发展,根据国家法律、法规以及银行业监督管理机构有关规定,双方本着自愿、平等、互利、守信的原则,经充分协商,达成本合作协议。 第一章总则 第一条甲方在国家法律、法规和金融政策允许的业务范围内将乙方作为重点支持客户,利用自身的金融资源为乙方优先提供全方位的金融服务。 第二条乙方在国家法律、法规允许的范围内将甲方作为重要的业务合作伙伴,利用自身的资源为甲方提供必要的信息和便利,以协助甲方为乙方提供金融服务并防控风险。 第三条本协议是指导双方全面合作的框架性协议,甲乙双方办理本框架协议下各项业务,所签订的各项具体业务协议、合同遵照本协议所确立的原则,并以各项具体业务协议、合同约定的内容为准。 第二章业务合作领域

经协商,甲乙双方可在以下所列范围内开展全面合作。 第四条信用业务 (一)授信 在乙方符合甲方信贷审批条件的情况下,甲方根据乙方的资金需求和乙方的经营管理及财务等状况,向乙方提供**万元人民币的授信额度。随着乙方的发展,根据实际情况调整融资总量,进一步扩大双方合作范围,使甲方成为乙方的主要合作银行。 (二)甲方根据乙方需要,在额度内可提供以下信用品种:包括但不限于:固定资产贷款、短/中期流动资金贷款、国际贸易融资、担保承诺业务、法人账户透支、债券及票据交易、银团贷款、银行承兑汇票承兑及贴现、应收账款融资、信用证等。 第五条结算业务 甲方利用金融结算系统为乙方及其成员单位提供人民币、外币一揽子结算服务。乙方及其成员单位根据结算业务需要,在甲方开立结算账户。 第六条现金管理 甲方利用现金管理系统为乙方建立全面的资金结算网络和资金服务平台,提供快捷、方便、安全的账户管理、收款服务、付款服务、流动性管理、投融资服务等,协助乙方进行资金集约化管理。乙方资金管理业务优先选择在甲方办理。 第七条代理业务 甲方利用电子渠道和遍布全区城乡的网点网络优势,通过代收现金、实时扣款、自助缴费电子系统等多种方式,为乙方提供

投资战略方案管理及实证分析

投资战略管理及实证分析 企业的投资战略是企业总体战略在投资管理方面的分战略。它决定企业资金的合理分配和有效利用,并具体规定企业资金投入的方向、重点以及投入资金的多少。 显然,企业的投资战略作为企业的分战略,应该在发展方向、目标水平及主要对策等方面与总体战略相互协调一致,并保证总体战略的实现。因为,企业的投资战略制定的依据是企业的总体战略。投资战略只能是在企业总体战略所给定的框架内进行企业投资方面的谋划,包括投资方向、投资重点、投入资金的来源与使用、投资的具体方案管理等方面的内容。而且企业投资战略也是总体战略在投资管理方面的具体分解和落实。事实上,企业的投资战略还受到企业产品战略、竞争战略、技术发展战略等方面具体战略的制约和影响。 如果投资战略不能与企业的总体战略相协调一致,就会出现重大的投资失误,影响企业的发展,严重的甚至使企业破产。以某集团公司为例,在“八五”期间,企业的投资战略偏离了企业的总体发展方案,急功近利,结果投资方向多为与企业急需发展的主业无关的其它产业,不仅难以实现规模效益,而且由于投资过于分散,投资的效果也不好。而企业急需发展的主业,却因为资金不足,技术改造迟迟不能执行,产品技术含量低,规模上不去,市场份额不断缩小,错失发展良机。因而在“九五”期间,企业背上沉重的包袱,举步维艰。 由于投资战略是进行投资管理的重要基础,因此加强投资管理就需要科学合理地制定投资战略。而投资战略的制定又是在企业总体战略的基础上进行的。可以说,只有在准确分析企业内外环境,科学制定总体战略的基础上,才能合理制定企业的投资战略,才能真正管理好企业的投资工作。 企业的投资战略管理 企业的投资管理工作主要是围绕投资战略进行,而投资战略又要紧密围绕企业的发展

中国金融行业投资分析及前景预测

中国金融行业投资分析及前景预测 报告目录请查看:《中国金融行业投资分析及前景预测报告》 金融是指货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称。金融在国民经济中具有举足轻重的地位和作用,是社会资金运动的中枢神经系统。现代市场经济条件下,以货币流通和社会信用总和为内容的金融在社会资金的筹措和分配中所占的比重越来越大。因此,金融作为一国社会资金流通系统的基本组成部分,对经济的增长和发展起着十分重要的调节控制作用。 中国金融业发展壮大的历史,就是一部打破大一统金融体制,转型为多层次、多主体、多元化的金融业的历史。正是得益于三十余年金融业的改革发展,在2008 年的全球金融危机中,中国金融业不但全身而退,更反超了西方的金融巨头。与GDP 规模位居世界第二相一致,中国金融业成长为国际金融体系中不容忽视的重要力量。 中国金融市场平稳较快发展。2012 年末,上证综合指数和深证成分指数分别收于2269 点和9116 点,比2011 年末分别上升70 点和198 点;我国沪市筹资额居亚洲第一。2012 年累计发行各类债券(不含中央银行票据)7.97 万亿元,增长24.3%。截至2012 年末,债券市场债券托管量达26.0 万亿元。2012 年,外汇市场交易平稳,掉期交易保持快速增长。2013 年,债券市场共发行人民币债券9.0 万亿元,同比增加12.5%。截至2013 年末,债券市场债券托管总额达29.6 万亿元,同比增加13.0%。截至2013 年12 月底,商业银行柜台开户数量达到1357 万户,较2012 年增加197 万户,增长17.0%。 《金融业发展和改革十二五规划》确定了十二五时期金融改革发展总体目标。根据规划目标,十二五时期,中国金融服务业增加值占国内生产总值比

中国崛起的金融战略

中国崛起的金融战略 中国崛起的金融战略(一)假设中投入股美国银行 按今天(2018-10-27)A股和H股的收市价运算, 建行的总市值不到6000亿人民币, 而建行2018年的净利润一定超过1000亿人民币,也确实是说, 建行的加权平均市赢率不到六倍. 作为建行的大股东, 汇金公司在那个价位增持绝对是专门合算的, 财务上一定会有不错的回报, 也有助于提振市场人气. 然而假如我们把眼光放远大一点, 从中国崛起的金融战略角度来考虑, 由汇金的 母公司中投公司直截了当入股美国银行(Banke of Ameirica), 可能更合算, 一百亿美元的投资可能实现一千亿美元的价值, 还有可能大大提升中国在世界金融市场上的地位. 众所周知, 美国银行是建行的战略投资者,同时是一个真正有价值的合作伙伴. 美国银行承诺不与建行在国内零售业务上竞争, 同时派出50人的专家团队长驻北京,关心建行提升业务水准. 建行上市三年来在服务质量和财务业绩上的提升是有目共睹的, 这与美国银行的关心不无关系. 另一个案例确实是2006年8月,美国银行在有买家出价为净资产2-3倍的情形下,以净资产1.35倍的价格将美银亚洲出售予建行,关心建行快速搭建起在港澳进展零售业务的平台。美国银行还积极配合建行的海外战略,提供了多方面的信息和资料,从多种角度关心做工作. 象美国银行如此有力又有心关心中国的银行进展壮大的合作伙伴是不多的(大伙儿能够挨个数一数), 这是建行和中国金融业一 笔宝贵的无形资产. 假如美国银行因为短期现金流的问题而不得不沽售所持建行股份, 这不只是美国银行和建行的缺失, 也是 美国和中国的缺失. 而直截了当承担财务缺失的正是汇金公司和中国股民, 因为美国银行抛售建行H股, 必定压低建行A股, 当建行市盈率只有六倍或更低的时候, 其它银行股能值多少? 当业绩最好的银行业整体估值水平如此之低时, 其它业绩不如银行 业的公司估值又能有多高? 假如在那个时候由中投公司出面入股美国银行,比如说投资一百亿美元, 条件与美国财政部入股美国银行的条件一样, 则不仅能够缓解美国银行的现金压力,也可大大提升美国银行在美国金融市场的地位. 美国的银行业由于历史的缘故事实上是专门分散的,美国有好几千家银行,最大的几家银行在美国国内市场所占的份额与中国日本欧洲的大银行在国内市场所占的份额相比,是专门小的. 在不久之前, 美国的银行甚至不能跨州开分行, 像花旗银行的成长壮大实际上要紧是依靠在海外扩张完成的,因此花旗银行即使在全盛时期,其资产规模也不如日本银行,尽管美国经济的规模要比日本大两倍. 这次金融危机是一个历史的转折点, 保尔森实际上是在用最近授权的7000亿美元(通过入股和收购不良资产)扶助大银行, 让大银行去兼并中小银行, 因此美国专门快会显现几家巨无霸全能银行, 排在前两位的便是美国银行和摩根大通. 美国银行因为收 购了美林,前景更看高一线, 美林尽管在次按危机中缺失惨重, 但它的几万名零售证券经纪人对美国银行是宝贵的财宝. 在投资银行业内, 美林在尖端金融技术(如兼并合并、衍生产品)和高端客户服务方面不如高盛和摩根斯坦利,但在证券分析,基金治理与中端客户服务方面是一流的,而这些正是美国银行今后所需要的,投资银行的中端客户在商业银行是高端客户. 英国和欧洲央行的救市策略与美国是不同的, 他们是入股救助问题严峻的银行,使其有足够的现金流免于倒闭,同时修改会计准 则使银行的不良资产能够不按市价入帐(mark to market), 让帐面利润看起来不那么差以支持股价. 两种不同的策略所产生的

工商银行战略合作协议

中国工商银行股份有限公司湖北省XX市分行 中国移动通信集团湖北有限公司XX分公司 战略合作框架协议 2012年9月 全面战略合作协议双方: 甲方[中国工商银行股份有限公司XX市分行(以下称湖北工行XX 分行)]负责人:[地址:[联系人:[电话:[传真:[ 乙方[中国移动通信集团湖北有限公司XX分公司(以下称XX移动)]法定

代表人:[地址:[联系人:[电话:[传真:[ 为充分发挥双方客户规模优势,实现资源互换,建立紧密型战略合作伙伴关系,促进双方的共同发展,提升双方在各自领域的核心竞争力,甲乙双方本着“合作共赢”的宗旨,经双方协商一致,达成如下协议: 战略规划合作 1.1平等互利,实现双赢。甲乙双方互视为对方为重要战略合作伙伴,双方在多层面开展业务合作,在同等条件下,优先选择对方产品或服务,双方实现互惠共赢。 1. 2甲乙双方本着相互尊重、互谅互让、友好协商的原则,共同有效推进本协议所达成的合作项目,共同处理合作进程中出现的各种问题。甲乙双方严格保守对方的商业秘密,未经双方一致同意,不得对外公布本协议内容,法律法规另有规定除外。 二、业务开发合作 2.1客户资源共享方案 2.1.1营销平台共享。甲方利用移动营销平台共同开展乙方客户促销活动,为乙方客户提供金融产品与服务。同时,乙方利用甲方营销平台开展甲方客户促销活动,为甲方客户提供通信产品服务。 2.1.2 VIP 服务项目共享。通过联名卡等方式,双方联合为VIP客户提供专享服务项目,提升双方VIP服务品质。 2.1.3联合开发高端个人客户专属产品。甲方设计个性化的高端客户专属个人金融产品,通过乙方平台开展联合促销;乙方也可向工行高端客户推出通过工行渠道进行的专属信息化产品和特别优惠服务。 2.1.4甲方配合乙方在“ TD无线城市”平台上展示甲方的相关金融产品。 2.1.5乙方授权甲方代理乙方业务,中国移动手机用户通过甲方银行划账方式转移支付通信使用费。

中国金融体系指标汇总全解

中国金融体系指标汇总全解 金融体系看似简单,但细究起来需要关注的事项纷繁庞杂,业务领域中的微观视角以及研究领域中的宏观视角均需系统化与体系化基础知识的强力支撑,也更需要长期沉淀与积累,才能有所突破。 授人以鱼不如授人以渔,将金融从业过程中的一些基础性知识进行融合,并力求使其成为在平常研究中的一个高能助力器,是本文最主要的出发点,期待与诸君共勉。 一、央行体系金融指标维度 (一)货币供应 1、货币发行、基础货币、货币乘数与银行间市场的可交易资金总量 (1)货币发行(一定时期内货币投放量与货币回笼量的轧差数)=商业银行的库存现金(非流通部分)+ M0(流通部分)。 其中,我国公布的货币发行量为央行发行库与出入库轧差数扣减商业银行业务库库存数,在央行的资产负债中有具体体现。 (2)基础货币(货币供应的源头,亦称储备货币)=货币发行量+法定存款准备金+超额存款准备金=商业银行

的库存现金+流通中的M0+法定存款准备金+超额存款准备金。 基础货币的叫法有很多,如货币基数、货币基础、强力货币或高能货币。从定义来看,基础货币是指经过商业银行的存贷款业务而能扩张或收缩货币供应量的货币,即从央行发行出来的货币。目前我国基础货币余额为31万亿元左右。 央行通过调节基础货币的数量就能数倍扩张或收缩货币供应量(央行通过给商业银行发放贷款、购买商业银行持有的国债或者外汇等方式使商业银行获得了可以放款的大笔资金)。当然商业银行所吸收的流通中现金实际上也是源于央行的,正是基于这样的过程,货币供应量才能被不断创造出来。需要说明的是,相较于货币供应量涉及到诸多市场主体,因此基础货币对央行而言要更容易控制。 (3)货币乘数(货币扩张倍数或货币扩张系数)=货币供应量/基础货币。所谓货币乘数,是指央行扩大或缩小一单位的基础货币之后,通过商业银行的存款创造机制,使货币供应量增加或减少的倍数。从计算公式中可以看出,影响货币乘数的因素主要有法定存款准备金率;超额储备率;现金漏损率(即对现金的流动性偏好、相当于变相提高了准备金率,如节假日期间对现金需求的大幅增

东亚经济一体化的新选择

东亚经济一体化的新选择-经济学阶梯教室 东亚经济一体化的新选择 点击数:【字体:小大】【收藏】【打印文章】【查看评论】 一位外交官把实现东亚经济共同体这个目标比作“梦想桃花源”——渴求是强烈的,但企及的道路却是艰难的。人们设想出了很多路径,却发现没有一条容易行得通 “当我将几十厘米厚的EPA行动计划放在小泉首相的面前时,他发出了‘哎呀’的惊叹声。”这是日本外务大臣麻生太郎在国会演讲时提及的一个小细节,这是在2006年3月。5个月后,日本经济产业大臣二阶俊博于8月23日作为日本政府代表,向在马来西亚首都吉隆坡召开的东盟经济部长会议正式提出建立东盟与中日韩和印度、澳大利亚、新西兰“10+6”自由贸易区(FTA)。这是一个包括了日本以往所有的EPA设想、旨在实现东亚经济一体化的“一揽子”计划。 日本的东亚EPA构想 事实上,早在2002年,日本就在东亚地区启动了EPA谈判。所谓EPA(Economic Partner Agreement,经济伙伴协定),简单说,就是日本政府提出的带有自己鲜明特色的“FTA”(Free Trade Agreement,自由贸易协定)。以“日本—新加坡EPA”——日本EPA计划中的第一个成功案例为例,它不仅包括了传统的自由贸易协定(FTA),还包含投资规则、服务贸易规则、人员自由移动以及资本市场的共同规则,甚至规定了日新贸易、投资以日元标价、结算的规则。概括之,EPA是促进合作以及经济活动能够达到一体化的范围较广的一种协定。 日本的EPA计划,将包括东盟十国(文莱、柬埔寨、印度尼西亚、老挝、马来西亚、缅甸、菲律宾、新加坡、泰国和越南)、中国、日本、韩国以及印度、澳大利亚、新西兰等16个国家。拟议中的自由贸易区总人口将达31亿人,涵盖全球半数人口,将超过欧盟加上北美自由贸易协定签约国的总人口;国内生产总值(GDP)将近10万亿美元,约占全球1/4,逼近美国12.5万亿美元的规模。 根据这个行动计划的战略步骤,日本将争取于2007年3月与东盟、印度尼西亚达成EPA 协议,于2007年前争取与越南、文莱、印度以及澳大利亚开始EPA谈判;同时争取在2008年后研究日中韩自由贸易区,缔结一个高水平的EPA;最终努力于2008年开始东亚EPA谈判,争取在2010年达成协议。 自2002年,日本与东亚国家的EPA谈判一直在进展之中(表略)。 从EPA具有的更广泛内容来看,日本之所以选择EPA而非简单的FTA,是因为EPA所涵盖的投资、服务贸易、人员自由移动以及资本市场等新领域,正是日本具备优势的领域,这将有利于日本在EPA缔结过程中,获得在这些领域的规则制定权,从而在东亚自由贸易活动中处于主导地位。 而从EPA谈判进展表中也可以看出,日本安排与之谈判的国家先后次序很有“讲究”。中国社会科学院日本研究所日本经济研究室主任张季风研究员对《商务周刊》解释说,日本选择新加坡作为第一个“突破口”,是因为“后者完全是一个城市化的国家,双边不存在农产品市场开放的问题”,这对日本这个农业保护方面极其敏感审慎的国家来说,无疑是缔结EPA的首选。而此后展开与菲律宾、马来西亚进行谈判,用张季风的话来说,则是“与中国赶跑‘与东盟经济关系合作’”的结果,因为在2001年11月,中国宣布在未来10年内与东盟建成自由贸易区,这一举动让日本大为吃惊,所以在随后的几年内,日本将与东盟的EPA 谈判放在了其“经济外交”政策的首位。 日本与中国的EPA谈判日程在所有东亚国家中被日本放在最后。“这不仅仅是因为中日

平安银行银企战略合作协议

平安银行银企战略合作 协议 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】

平安银行股份有限公司 与 【】 银企战略合作协议 签署时间: 签订地点: 银企战略合作协议 甲方:平安银行股份有限公司 住所地:深圳市深南东路5047号 法定代表人/负责人:孙建一 联系人: 联系电话: 乙方: 住所地: 法定代表人/负责人: 联系人: 联系电话: 为发展甲乙双方长期、稳定、互惠的合作关系,在友好协商的基础上,本着自愿、平等、互利、守信的原则,甲乙双方就银企合作达成有关合作意向如下: 第一条关于建立战略合作伙伴关系 甲乙双方一致同意:进一步提升双方整体合作力度,建立长期的、具有建设性的战略合作伙伴关系。双方视对方为战略合作伙伴,并承诺创造一切条件

和便利,在各个领域开展卓有成效的全方位合作,以巩固和扩大双方在各自领域中的优势。 甲方将根据乙方的需求,在一切可能的领域为乙方提供优质高效的金融服务;乙方将选择甲方作为开展金融业务的主办银行。 本协议是平安银行与公司全面开展银企合作的指导性文件。适用于甲方总行及其分支机构与乙方总部及其下属企业。 第二条本协议为框架性业务合作协议。 在符合甲方管理要求的前提下,甲方予以乙方营销额度亿元,该营销额度作为甲方对乙方的意向性授信表示,只代表甲方授信意向的表示,不构成授信承诺,不得实际使用,不得对外融资、担保、转让,甲方不因出具该意向书而承担任何法律责任。 1、合作意向及期限 上述营销额度不构成甲方对乙方的授信承诺,乙方及下属企业如欲向甲方申请授信,应在上述营销额度内向甲方提供符合国家及甲方内部授信政策要求的申请资料;外部法律法规、规章、行业惯例等及甲方的授信政策发生变化,不构成乙方对甲方的有效抗辩。双方合作期限暂定为年。 2、合作方式 在合作期间,乙方可以各类境内外工程保函、银行承兑汇票承兑、贴现、商业承兑汇票贴现、本外币流动资金贷款、信用证等方式向甲方提出授信或融资要求,同时,甲方可为乙方的上游供应商和下游经销商提供涵盖供应链的金融服务,甲方在符合国家相关政策法规及有关信贷管理规定的前提下满足乙方的需求。 3、额度使用方式

金融交易策略的深度分析

金融交易策略的深度分析 金融交易的策略大致可分为趋势型(包括正反向、不同周期的趋势),回归型(包括震荡模型、概率回归),对冲型(包括指数和个股对冲、期货和现货对冲、不同品种对冲)。 所有的策略本质上都是在预测未来,因为下一步的操作依据只能是根据现有的历史信息作出对盈利有益的判断,如果真的未来不能预测(即未来和历史完全无关),那么所有的判断是没有意义的,也不存在稳定正盈利的可能,所以,说自己只做应对不做预测是一种误解。 但是,金融交易是一种概率事件,绝不可能是决定性的预测,所以即使存在方向性的可能,也只有通过止损来获取真正的单边收益,不管采用什么策略,止损是必须也是唯一使策略获利的方法。 既然止损是必须的,那么如果在选择单一策略的时候,就不存在亏损发散的可能,所以,企图把美国长期资本基金的破产归为正态性误用肯定是不可能也是不合理的,几个获诺奖的人不可能笨到不会止损却可以用正态性盈利! 不管采用什么策略模型,背后都是对一种最基本的自然律的坚信,趋势型认为世界是存在突变的、非线性的、有特定结构化的,不管是人性或物质、宇宙、时空均如此;回归型认为世界最终要趋向符合正态分布的均值,不管暂时、局部看起来是如何的具备特异性,最终的结果总是随机的,平均的;而对冲型本质上是正态性的沿用,任何正相关的因子如果存在足够的偏离,终会回归。 所有算法的本质意义,从信息论角度看就是尽可能在看似随机的历史数据中获取对未来有用的特异性信息,对于趋势模型就是获取突破的趋势信息,对于回归模型就是获取偏离均值的事件来等待回归。 最神奇的是,趋势模型和回归模型在策略上是互为矛盾的,这也是上帝用来制约世界的一种方式。结构和混沌、突变和稳定总是贯穿在每一个时空和事件,所以就不可能让一种策略独占优势。 很多人有个致命的误解,就是把自己看得太聪明,他们开发了很多种相互矛盾的模型,然后根据不同的条件自动来选择在不同的时空中最合适的模型来获利,表面上可以覆盖所有情况。殊不知,即使对一种策略我们也只能靠概率和止损来获利,对于多个策略,我们必然面临策略选择的概率性。如果在某一特定时刻,正好选反了两种互为矛盾的策略(这种情况是很多的!),那么原来的止损将被破坏,整个系统将有可能变为发散,导致不可逆转的后果! 所以,任何基金的破产只有以下原因:1、杠杆太大,在足够大的资金回撤时爆仓;2、流动性太小,即使在正确策略下不能止损和交易;3、策略混用,导致发散。

中国金融行业当前遇到的问题及未来发展的形式

中国金融行业当前遇到的问题及未来发展的形式 一、当前我国金融机构存在的主要问题 1、国际竞争力普遍不足 经过近几年对国有商业银行、国有保险公司等金融机构的股份制改造,金融机构特别是上市公司的盈利能力有了明显的改善,单从数字上看,我国银行业前10家银行的效益指标与世界前十大银行已经相差无几,但是应当看到,这种效益是在市场仍然相对封闭、市场远未达到充分竞争、存贷利差很大的条件下取得的。同时对于几大国有控股银行来说,如果不是在股改过程中得到政府的大力支持(包括注资、剥离巨额不良资产),也很难在短期内进入国际大银行行列。与国际一流金融机构相比,我国金融业还处于初级发展阶段,总体水平不高,国际竞争力仍然较弱。 影响我国金融机构国际竞争力的因素主要有四点:第一,金融机构的公司治理仍存在较大缺陷。第二,缺乏有竞争力的经营模式。第三,风险控制能力普遍偏低。第四,创新能力不足。 2、金融组织体系的结构性缺陷仍比较突出 这种结构性缺陷突出表现在两个方面:第一,证券业、保险业整体规模偏小。长期以来,中国金融体系一直以间接融资为主导,直接融资发展缓慢,导致证券业规模明显偏小。2007 年12月底,中国共有证券公司106家,总股本8522亿元,总资产1.72万亿元,证券公司管理资产总值821亿元,与国际大型投资银行相比,除总股本外总资产及管理资产总规模仍然过小。与此同时,证券行业的集中度不足,市场份额极为分散。2007年,在106家证券公司中,最大一家的市场份额只有不到4%,前三家合计不到11%,市场份额在1%以下的小型证券公司多达86家。这种小型化、分散化的格局,很难与国际大型化、全能化投行相竞争。第二,中小企业和农村金融服务体系很不健全。在股份制改造过程中,四大国有商业银行大量收缩农村分支机构和网点,使得农村金融服务被大大削弱。由于市场准入被严格控制,民营资本难以进入正规金融体系,农村信用社被迫成为农村金融的主力军,而农信社自身在运作机制、公司治理等方面的问题尚未彻底解决。由于缺少以中小企业为服务对象的金融机构,中小企业融资难的问题迟迟不能缓解,特别在实施紧缩货币、信贷时期,中小企业往往首当其冲,成为商业银行的弃儿。 二、金融机构改革未来趋势展望 2002年以后,中国金融业进入了改革的新时期。未来几年,我国金融业改革发展的可能会在以下几个方面得到推进:逐步推进国内金融的自由化,降低金融管制程度,这种自由化至少将包括以下几个内容:其一,进一步放松市场准入管制,增加市场主体。 目前中国金融市场准入尽管在法律上已经没有障碍,但是要新设立一个金融机构仍然难度极大。这种

关于中国金融战略的思考(下)课程的考试93分

关于中国金融战略的思考(下)课程的考试 祝贺您通过考试!您的分数为93,及格分数为60,学分在24小时内更新。 各题型提交答案说明: 1.单选题及判断题点击圆形按钮进行单项选择,多选题点击勾选框进行多项选择。 2.选择题和判断题:直接点击选项,系统将自动提交答案。 3.未完成考试误操作推出系统后,在考试时间段内可重新进入系统考试。 4.完成考试后点击提交答案按钮,考试结束,不可再次进入系统考试。 5.答题完成后,点击考试页面左侧“未答题”按钮,确认无未答题后再提交答案。 6.未提交答案的试卷在考试时间结束后将强制提交答案。 一、单选( 共 6 小题,总分: 40 分) 1. 根据夏斌所长所讲,我国小贷公司的负债率是资本金的(B)。 A.25% B.50% C.75% D.90% 2. 根据夏斌所长所讲,公司法规定,任何的工商企业负债率起码从上市条例来说是(C)。 A.25% B.50% C.75% D.90% 3. 根据夏斌所长所讲,金融改革的内容可以归纳为(A)个任务。 A.三 B.五 C.七 D.九 4. 根据夏斌所长所讲,真正的中小金融体系的主体是(A)。 A.农村信用社 B.小贷公司 C.村镇银行 D.城市银行 5. 以下哪项不属于夏斌所长讲的建设人民币离岸市场的核心思路?(D) A.要想尽办法让人民币出去 B.要让人民币在外面“玩”起来 C.必须让人民币能够回流 D.必须让人民币不能回流 6. 根据夏斌所长所讲,以下哪个银行不是国家级的银行?(B) A.工商银行 B.招商银行 C.农业银行 D.中国银行 二、多选( 共 3 小题,总分: 20 分) 1. 根据夏斌所长所讲,香港发展人民币离岸市场有哪些优势?(ABCD) A.香港没有自己的货币政策

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