项目投资风险评价方案(优选.)

项目投资风险评价简要方案任何项目投资中，风险控制都是首要的、不可或缺的环节。项目风险的实质就是在项目运行过程中，对项目可行性产生重要影响的不确定因素。

投资项目的全面风险管理，是指包括项目的风险因素识别、风险分析与评价、风险应对及项目建设运营期的风险监控等。全面风险管理的简要流程如下：

图1：全面风险管理简要流程

风险识别是指查找项目在建设和运营过程中有无风险，有哪些风

险；风险分析是对识别出的风险及其特征进行明确的定义描述，分析和描述风险发生可能性的高低、风险发生的条件；风险评价是评估风险对实现目标的影响程度；风险应对是针对项目存在的主要风险提出相应的风险应对措施；项目建设运营期的风险监控即指对项目评价方案中所提出的风险应对措施及相关管理要求的落实情况等进行跟踪，并及时将风险情况进行反馈。

一、项目概况及外部环境分析

1．项目概况：对项目的主要情况，如市场目标、技术方案选择、投资规模及财务效益等情况，以及项目背景情况等进行简要的说明。

2．项目环境分析：就可能对项目造成重大影响的外部环境因素进行分析，如业务开展、市场竞争、技术演进等进行分析。

根据对以上内容的简要分析，形成初步项目可行性建议简报或项目建议书，提出项目投资的初步意见。

二、主要风险因素1分析

根据项目的具体情况，识别项目的主要风险因素。主要风险因素包括外部风险和内部风险。

外部风险：

1、市场风险。指由于市场需求的变化、新的竞争对手加入，竞争策略调整等，可能给项目造成的损失。市场风险主要表现在市场成长低于预期，市场发育缓慢，或市场开拓不力，市场销售不畅，资费不断下降等以至于业务收入达不到预期的目标。

1由于不同项目差异性较大，且项目在建设运营中所面临的风险千变万化。因此本文中所涉及风险要素口径为包含但不限于，需实际项目投资中不断积累补充。下文中，风险应对措施亦适用此条。

2、行业风险。行业风险是指由于一些不确定因素的存在，导致对某行业生产、经营、投资或授信后偏离预期结果而造成损失的可能性，反应行业风险的因素包括周期性风险、市场集中度风险等。

3、政策风险。因相关政策的规定和调整对公司造成损失的风险。特别实在项目实施过程中，由于政策的变化对项目准入条件、技术标准等要求的提高可能带来的成本提高或运营门槛提高。

4、自然灾害风险。自然原因发生的各种灾害对项目造成的风险。包括台风、冰雹、地震、海啸、洪水、火山爆发、山体滑坡等自然灾害造成的损失风险。

内部风险：

1、技术风险。主要是指项目建设方案和技术选择方面可能存在的风险。如对技术发展趋势预测不足，出现了新型替代技术；对技术的适用性、经济性和可靠性分析不足，项目投产后达不到设计能力、质量难以满足客户要求。一般来说，新业务项目的技术风险较高，需要充分考虑多方面因素做出技术选择。

2、经营风险。项目的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致项目盈利水平变化，从而产生投资者预期收益下降的风险。该风险主要出现在项目运营期。

3、资产风险。出资不到位、资产不实，股东长期占用项目资金、资产被侵害而使项目受到损失，对资产安全形成隐患。

4、道德风险。投资项目应该有完善的财务分析计划，详细的财务报表编制。若项目运转后有人操纵利润、编造虚假业绩，必然使公

司财务状况恶化产生负债并对公司造成潜在风险。

5、财务风险。财务风险主要表现在建设资金的筹集和运营期间的资金平衡两方面。这类风险主要存在于一些投资规模巨大的重大建设项目，企业要保持持续的现金流和稳定的资金供给，将会面临很大的财务压力。

6、劳务风险。合法合理详细的劳务雇佣合同有利于该项目在人力管理的初期起到很好的稳定作用。也可以避免特殊情况下的的劳务纠纷。

7、体制风险。管理制度不健全，监督缺失，工作大环境都可能造成该项目出现体制风险。

8、行为风险。不履行诚信义务，不履行承诺事项，不及时、真实、准确、完整地披露信息，因虚假披露、误导性陈述和重大遗漏导致投资者利益损失也可能使项目中断。

9、违约风险。法律上的侵权或违约导致项目蒙受损失是项目前期我们首先需要注意的。

10、安全风险。安全风险是指在整个建设运营过程中，发生危险、发生事故，从而造成人员伤亡、财产损失的可能性或概率。

11、完工风险。项目进度控制失败导致无法完工、延期完工或完工后无法达到预期运行标准的情况。

三、风险评价

1．风险因素评价：在识别主要风险因素的基础上，对各主要风险因素发生的可能性及风险发生后对目标的影响程度进行分析和评

价。

对风险因素发生可能性的高低、风险因素对目标影响程度的评估有定性、定量等方法。定性方法是直接用文字描述风险发生可能性的高低、风险对目标的影响程度。按照风险因素发生的可能性的高低可分为：极低、低、中等、高、极高五个等级；按照风险发生后对目标的影响程度分为：极低、低、中等、高、极高五个等级。

表1 风险因素发生的可能性及风险发生后对目标的影响程度等级（例）等级极低低中等高极高

参考描述

风险因素发生的

可能性

一般情况下

不发生

较少情况下

会发生

某些情况

下发生

较多情况下

会发生

经常发

生风险发生对目标

的影响程度

可忽略的损

失

轻度的损失

中度的损

失

重大的损失

灾难性

的损失2．项目风险综合评价：在对单个风险因素进行风险评价的基础

上，对项目风险进行综合评价。

在进行具体项目的风险综合评价时，可采取两种方式，一种方式是在风险因素识别和分析的基础上，直接分析判断项目风险的综合等级；另一种方式是在对单个风险因素进行风险评级的基础上，然后再分析判断项目的综合风险等级。第二种评级方式可通过风险坐标图的形式来进行。

风险坐标图是把风险发生可能性的高低、风险发生后对目标的影响程度，作为两个维度绘制在同一个平面上，即绘制成直角坐标系。根据风险因素发生可能性及风险发生影响程度即可将某一风险因素填入上述坐标系，并划归相应的区域。如图2，坐标图划分为A、B、C三个区域，A区域中的各项风险的等级相对较低，企业一般可以承

担该区域中的各项风险且不再增加控制措施；B区域中的各项风险的等级相对较高，企业需要严格控制该区域中的各项风险且专门补充制定各项控制措施；C区域中的各项风险的等级最高，企业需要确保规避和转移该区域中的各项风险且优先安排实施各项防范措施。

图2：项目风险坐标图

四、风险应对策略

根据对项目主要风险因素的分析和项目风险评级，提出针对性的风险应对策略。风险应对策略应具有针对性、可行性和经济性。项目的不同风险因素可采取的风险应对策略不同。项目的风险应对策略主要包括以下几类：

风险回避：使其不发生或遏制发展。如不投标风险大的项目。

风险转移：将风险向其他单位转移而消除或减少风险。

风险减轻：降低风险发生的概率或发生后所带来的损失。

在进行具体项目的风险分析时，需要根据项目的特点和该项目的主要风险因素，采取相应的风险应对措施。

表2：部分风险因素及应对措施

项目风险应对策略具体措施

市场风险风险回避此类风险应在项目可行性分析中做好尽职调查，

对于超过风险承受能力的项目应该尽量回避。

行业风险风险回避

政策风险风险减轻保证金

自然灾害风险风险转移购买保险

技术风险风险回避/风

险减轻

此类风险难以控制，应在项目可行性分析中做好

尽职调查，对于难以把握的风险项目进行回避，

对于可承受风险项目，增加第三方增信措施

经营风险风险减轻加强尽职调查，尝试与众多合作单位共同承担风险，进而降低总经营风险。

资产风险风险减轻/风

险回避

此类项目风险性较大，应做好尽职调查，确保项

目资本金按时到位，对于无法明确资金流情况的

项目应尽量回避。

道德风险风险转移/风

险减轻

银行出具保函/保证金

财务风险风险回避此类项目风险性较大，对于无法保证现金流计划的企业或项目投资，应尽量回避。

劳务风险风险回避此类项目风险性较大，应尽量回避体制风险风险减轻加强尽职调查

行为风险风险回避此类项目风险性较大，应尽量回避

违约风险风险转移/风

险减轻

银行出具保函/保证金

安全风险风险转移/风

险减轻

购买各类保险/加强安全教育、完善相关制度

完工风险风险转移/风

险减轻

银行或项目关联单位出具担保函/明确各项协议

中成本预算、时间节点安排等内容

1、对于自然灾害类不可排除的风险采取转移风险的方法，通过购买保险的办法解决。

2、如果由于合作伙伴可能产生的资信风险，可要求对方出具担保，如银行出具的投标保函，合资项目政府出具的保证，履约的保函以及预付款保函等。

3、对于劳务风险、资产风险、行为风险此类风险性比较大的风险采取回避风险风策略。需要项目决策者在项目决策中就应该提高警惕。对于超过自己承受能力，并且成功把握不大的决策也应该尽量回避。

4、对于道德风险、政策风险类非决策性风险可以从财务的角度为风险作准备，在报价中增加一笔不可预见的风险费、保证金，以抵消或减少风险发生时的损失。

5、面对财务风险，需要提前进行资金的筹措、开拓多种筹资渠道来保证资金的供给，而尽快实现预计的市场和收入目标是解决财务压力的基础和关键。

6、对于违约风险、经营风险、体制风险此类决策性风险，可以在尽职调查时加强调查、通过对投资项目对象的信贷情况、征信情况及经营情况、财务情况进行多方位调查，并且可尝试与众多合作单位共同承担风险，进而降低总经营风险。

7、对于安全风险，需在项目实施计划阶段，对施工人员及财产以购买相关保险等方式进行风险转移。同时在相关政策制度中明确各

方安全责任，安全标准、安全制度等内容，并加强安全教育。

8、对于完工风险，在合同及各项协议拟定签署时需充分考虑可能存在的成本预算、时间节点及可能造成工期延误的各项因素，明确各方职责，并督促要求施工关联方或银行等金融机构依据协议出具相关担保函。

五、风险评估结论

针对上述分析，给出项目的风险评估的简要结论。提出项目运营建设期可能面临的各种风险及应对措施，并针对性给出项目运营及建设的相关前提条件及管理要求。

在形成初步风险评价意见结论后，结合风险坐标图排序结论，对项目风险按风险重要性进行梳理，并以下表格式嵌入《项目投资建议书》中，以便直观反应项目所面临的各项风险、风险重要程度以及风险应对方案。

主要风险因

素风险发生

概率

主要影响（影响程度）

风险防范及应对措施

（前提条件及管理要求）

风险因素一高。。。。。。风险因素二高。。。。。。

。。。。。。。。。。。。风险因素N 较高。。。。。。

六、项目风险监控

项目建设运营期的风险监控即指对项目评价方案中所提出的风险应对措施及相关管理要求的落实情况等进行跟踪，并及时将风险情况进行反馈。对于未能按照要求执行或落实的事项，需及时摸清具体情况及应对措施，并形成反馈报告后向上级领导进行反馈。

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赠人玫瑰，手留余香。

风险投资项目评价系统模型

风险投资项目评价系统模型--信息经济学视角 武汉大学技术经济及管理研究所 徐绪松熊保平 “选择正确的投资项目远比经营管理投资项目更重要”，这是风险投资的经典原则。 风险投资的对象往往是没有绩效记录的新创企业，技术、市场、财务、管理各方面都存在不确定性，用传统的投资项目评价方法，无法正确评估其收益与风险。依靠从实践中学习（learning by doing［1］）、通过分阶段投资获取项目价值信息，是一条有效的途径，但这种方式获取项目信息的成本极高、投资风险很大。因此，风险投资者十分注重投资前的项目评估与选择，审慎严密的项目评估可以以较低的成本获取项目信息、降低不确定性、减少投资风险。 评估的过程是投资项目的信息搜寻和基于搜寻到的信息进行不确定性决策的过程，本文从信息经济学的视角，结合风险投资者在项目选择阶段的主要活动，分析了风险投资中存在的信息不对称问题，指出企业家的素质是项目评价指标体系的核心，综合国内外高新技术项目评价的指标体系，提出了风险投资项目评价系统模型。 一、风险投资的项目选择活动 1．风险投资者在项目选择阶段的主要活动

典型的投资决策过程包括六个阶段［2］，即：①投资项目起源；②风险投资方向筛选； ③一般性筛选；④第一阶段评价；⑤第二阶段评价；⑥结束（包括协议创建和谈判）（图1）。 图1 风险投资项目选择过程 第①阶段，风险投资家的主要工作是发展咨询网络，发布投资指南，以及获取潜在项目信息。早期风险投资家大约用60％左右的时间去寻找投资机会，如今这一比例已降低到40％。

第②阶段，风险投资家大多通过粗略地浏览企业经营计划书而快速舍弃不合适的投资方案；筛选阶段评估的对象基本是项目计划书本身，并不进行详细的分析评估；依据的是风险投资公司根据其投资战略和策略制定的项目筛选标准如投资规模、投资行业、投资阶段及投资额度等。 Colin Mason & Amy Rogers(1996)对19位活跃的天使投资者此阶段决策过程的实时分析表明，这一阶段，投资家是以批判和怀疑的态度来评估项目的。换言之，他们侧重于寻找不投资的理由，所分析的30个项目中，24个当场被拒绝，另6个项目，投资者表示要进一步会见企业家，而决策过程平均为10.7分钟。 第③、④阶段是风险投资项目评估中最重要的阶段。这两个阶段对通过了方向性筛选的项目进行详细审查和深入调查。 第③阶段，风险投资家详细审查企业家提供的商业计划书，根据自己的经验，并借助非正式专家咨询，对项目的逻辑性、可行性作定性分析，选出合格的项目进入下一轮的评估。第④阶段，通常称为审慎调查（due diligence）阶段，风险投资者组织评估小组，深入调 研创业公司和有关部门，多途径收集信息，此阶段的主要活动见表1。 表1第一阶段评估过程中风险投资家所做的一系列工作 活动频数 接见所有的管理人员100 查看设施100 接触企业家以前的商业合作伙伴96 接触已有的外来投资者96

投资项目风险评估报告文本

《项目投资风险评定报告》是分析确定风险的过程，在国际投资领域中，为减少投资人的投资失误和风险，每一次投资活动都必须建立一套科学的，适应自己的投资活动特征的理论和方法。《项目投资风险评审报告》正是吸收了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的风险进行全面的分析评价，采取相应的措施去减少、化解、规避风险的途径。 “高风险带来高收益”是投资行业尤其是风投领域奉行的一贯准则，最关键的是如何识别和预测风险，并将风险控制在自己可以接受的范围内。而可以接受的风险标准就是：是否是与预期收益相匹配，必要承受的风险。同时也只有精确的、可靠的、科学的风险预测分析结果，才能针对未来将可能出现的风险，提出防范的措施和解决的办法，避免可能带来的经济损失。 项目投资的风险是指在投资活动中投资者不希望的结果出现的潜在可能性，或者说投资失败的可能性。由于投资的对象大多是具有较高增长潜力的项目，从技术的研发、产品的试制与生产，到产品的销售要经历许多阶段，而投资风险存在于整个过程中，并来自于多个方面，所以风险投资的失败率极高。因此，对投资项目的风险进行客观的评估和分析，从而有效地规避风险，是风险投资能否成功的关键。 投资的风险主要包括技术风险、管理风险、市场风险、财务风险和环境风险等。由于风险投资过程是一种投资期限长、投资结果高度不确定的创新过程，投资主体很难获取关于整个投资过程的比较完整、准确的信息，即信息是不完全的。投资主体虽然对未来情况（如

对某些定性评价指标）有所了解，但对如概率、可能的风险损失、投资收益变动等定量指标很难做出估计。项目的风险具有广泛的复杂性和系统性，如何准确识别所有风险，如何衡量各个风险影响程度，如何将各个风险指标系统的整合起来得出项目风险整体评价？这只能借助专家的意见和知识，并用定量指标和科学的计算模型进行评价。《项目投资风险评定报告》正是这种方法体系的集中体现，并且已经为国内外风险投资公司广为接受和推崇。 《项目投资风险评定报告》在全面系统分析目标企业和项目的基础上，按照国际通行的投资风险评估方法，站在第三方角度客观公正地对企业、项目的投资风险进行分析。投资风险评定报告包含了投资决策所关心的全部内容，例如企业详细介绍、项目详细介绍、产品和服务模式、市场分析、融资需求、运作计划、竞争分析、财务分析等内容，并在此基础上，以第三方角度，客观公正地对投资风险进行评估。 附：项目投资风险评定（评审）报告的格式和内容 绪言 1项目单位概况 2项目投资风险评审及建议 此部分包括项目单位公司及项目的合法性评审、项目基本建设程序合法性评审、环境影响评价及审批的评审、项目生产经营合法性的评审、项目方财务状况的评审、项目方信用等级及其他评审。 3项目概况

工程风险分析

工程风险分析 ——以PPP模式及万达为例 风险管理理论的萌芽首先是来自于保险业。在20世纪50年代以前，个经济单位一直把保险作为处理风险的唯一方法，后来在20世纪50年代，风险管理在美国才开始发展为一门学科，到了70年代的时候进而渗透到企业经济生活的各个领域。80年代中期，我国才引进项目风险管理。 工程项目风险的特点主要有六大类：一，客观性和可预测性，风险是不以人的意志为转移而客观存在的，人们只能发现、认识并利用这些规律。二，普遍性和多样性，工程项目从立项、土地买卖、设计、施工、到最后的交接、营销，风险因素种类复杂且数量多。三，相对性，不同经济单位对风险承受能力是不同的，处理的方法也不同，比如地产公司与建设单位对风险的控制方法，意识就不同。四，动态性和阶段性，风险本身会随着时间，空间条件发生改变。五，全局性，各个项目相互错杂，又相互关联。六，风险后果的双重性，风险是一把双刃剑，风险的背后往往隐藏着较大的利益。 因此主要有三种方法可以辨别风险;第一，风险核查表（风险汇总表），主要是将本项目与以往历史项目中的风险清单进行对比，从而确定本项目存在的风险。对于业主的风险主要有政治风险，比如国家政策的改变；经济和法律的风险，比如通货膨胀率，税法，或法规改变；资金风险，工程款支付风险，开户信用问题，方案变更，建设单位增加投入；自然与环境风险以及人员管理风险等。第二，专家调查法：又分为智暴法、专家个人调查法、德尔菲法，其中德尔菲法是征得各个专家意见后，进行整理、归纳、统计、在匿名反馈给专家，如此循环直到得到较集中稳定意见。第三，图解技术：分为因果分析法（鱼刺图法）、故障树分析法、暮景分析法、流程图法、WBS-RBS风险矩阵法，其中WBS是工作分解结构，RBS是风险分解结构，它比较适合于风险复杂的工程项目，能够分别将工作和风险逐级分解，系统的识别风险因素，在一定程度上规避了其他方法凭借主观判断识别风险的弊端，能够全面而有效的识别风险因素。另外还有常识、经验和判断法以及实验或实验结果。 在工程的风险控制中，第一个例子是从PPP模式中，简要探讨下地方政府和民营企业所扮演的角色。

投资项目的风险评估

第五章投资项目风险评估 投资项目评估中，始终存在着各种不确定性的影响因素，给项目建设和经营带来风险。为了分析其对项目经济效益造成的危害，以便有效采取防范措施，有必要进行风险评估。学习本章，要求掌握盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析的方法。

历史与未来的差别经济评价的不确定性——市场环境变动 生产能力利用率变化 工艺技术方案改革 建设工期与资金的变化 国内外政策和规定的变化 其他不可预测的意外事件

例子：我国某联合体承建非洲公路项目的失败

我国某工程联合体（某央企十某省公司）在承建非洲某 公路项目时，由于风险管理不当，造成工程严重拖期， 亏损严重，同时也影响了中国承包商的声誉。该项目业 主是该非洲国政府工程和能源部，出资方为非洲开发银行和该国政府，项目监理是英国监理公司。 在项目实施的四年多时间里，中方遇到了极大的困难，尽管投入了大量的人力、物力，但由于种种原因，合同于2005年7月到期后，实物工程量只完成了35%。2005年8月，项目业主和监理工程师不顾中方的反对，单方面启动了延期罚款，金额每天高达5000美元。为了防止资产的进一步流失，维护国家和企业的利益，中方承包商在我国驻该国大使馆和经商处的指导和支持下，积极开展外交活动。2006年2月，业主致函我方承包商同意延长3年工期，不再进行工期罚款，条件是中方必须出具由当地银行 开具的约1145万美元的无条件履约保函。由于保函金额过大，又无任何合同依据，且业主未对涉及工程实施的重大问题做出回复，为了保证公司资金安全，维护我方利益，中方不同意出具该保函，而用中国银行出具的400万美元的保函来代替。2006年3月，业

项目投资风险评估公司

风险评估的基础是对风险发生的可能性大小、可能的结果范围和危害程度、预期发生的时间、一个风险因素所产生的风险事件的发生频率这几项内容进行评估。 通常的风险评估过程都由以下六个基本步骤构成： （1）评估所有的方法。所有不同的方法都应该考虑到，所有影响风险的因素都必须考虑。头脑风暴法或其他的风险识别方法应该使用得透彻，所有可能影响风险发生的因素都应该考虑到。 （2）考虑风险态度。决策者的风险态度是需要重点考虑的。不同的人会用不同的态度估计风险，并且使用同样的数据做出不同的决定。一些决策者，与其他的决策者相比较，或多或少是厌恶风险的，并且会根据给定的数据，对风险的发生和影响做出不同的主观评估。 （3）考虑风险的特征。风险是否已经识别、它们是否可控和它们的影响将会怎样，这些都是需要考虑的。控制已经识别（例如内部

可控的）的风险而不是其他的（例如外部不可控的）风险，这是可能的。所有可能的风险特征都需要识别。 （4）建立测量系统。风险需要用定量或定性（或综合的）方法测量和评估。一些方法是使用已经建立的模型，这些模型输入了风险的特征和风险面临的情况，这样，根据历史经验就可以做出预测。 （5）解释结果。测量中生产的数据需要解释。这种解释同样也有定性的或定量的。测量过程的结果给预测和可能的结果提供了一种暗示，但是这些仍需要解释。两个不同的解释人员可能用的是同样的数据和结果，但他们所做的评价却不相同。解释可能会根据观察到的数据用外推法对未来的结果做出预测。 （6）做决策。整个过程的最后阶段需要决定哪些风险会保留，哪些风险要转移出去。风险是否保留取决于组织的实际情况和决策者的态度。

项目风险分析及对策-[全文]

项目风险分析及对策 一、主要风险因素分析 项目风险通常包括以下方面：政策风险、市场风险、环境风险、技术风险、客户风险、资金风险、配套风险、协作风险。本项目主要潜在风险包括：政策风险、市场风险、财务风险、管理风险。 1、政策风险 经济政策风险是指在建设期货经营期内，由于所处的经济环境和经济条件的变化，致使实际的经济效益与预期的经济效益相背离。对经济环境和经济条件，应以宏观和微观两个角度进行考察。宏观经济环境与经济条件的变化，是指国家经济制度的变革、经济法规和经济政策的修改、产业政策的调整及经济发展速度的波动。 从本项目来看，公司面临一般企业共有的政策风险，包括国家宏观调控政策，财政货币政策，税收政策，可能对项目今后的运作产生影响。 2、市场风险 市场风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这些因素来自公司外部，是公司无法控制盒回避的。随着潜在进入者与行内现有竞争对手两种竞争力量的逐步加剧，我国物流行业具有营运主体多、小、散、乱，市场竞争较为激烈且处于无序状态的特点。因此物流企业为了生存及竞争的需要，会采取“价格战”策略打击竞争对手，因而引起公司产品价格波动，进而影响公司收益。 3、财务风险 财务风险是指企业由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定影响。财务风险来源于企业资金利润率和接入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与自有资金的比例的大小。借入资金比例越大，风险程度越大；反之则越小。 作为物流业，本项目的财务风险主要体现在项目实施之前，实施后财务风险较小。 4、管理风险 项目的实施有一定的周期，涉及的环节也较多，在这期间如果出现一些人力不可抗拒的意外事件或某个环节出现问题以及宏观经济形势发生较大的变化，公司组织结构、管理方法可能不适应不断变化的内外环境，将会大大影响项目的进展或收益。 本项目融资成功后，相应在项目管理、资金运筹等诸多方面对合作公司均提出了高的要求。公司内部管理中存在诸如成本控制、人员变动、资金运营等方面的不确定性，将为公司的运营带来风险。如何减少管理风险是本项目运行过程中必须予以关注的。 二、风险防范和降低风险对策 1、应对政策风险的对策 公司将在国家各项经济政策和产业政策的指导下，汇聚各方信息，提炼最佳方案，统一指挥调度，合理确定公司发展目标和战略； 加强内部管理，提高服务管理水平，降低营运成本，努力提高经营效率，形成公司的独特优势，增强抵御政策风险的能力。 2、应对市场风险的对策 现代市场经济已步入以顾客为核心的3G时代（顾客、竞争、变化），面对市场的激烈竞争和飞速变化，物流企业正字啊不断强化内部管理，实现以服务为中心的转型，包括发展电子商务，实现网络化营销；拓展销售渠道，推进集团化管理；发展加工中心，强化生产/质量管理等等。 1）规范内部管理，固化运作流程，实现对经营流程各环节的优化和控制，提高企业管控水平，降低经营风险。 2）搭建统一的业务应用平台，实现采购、销售、仓储、配送、技术开发、质量、计量集成

第七章 工程项目不确定性分析与风险分析

工程经济学习题 第七章工程项目不确定性分析与风险分析 1．线性盈亏平衡分析的前提假设是什么？盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么问题？ 2．敏感性分析的目的是什么？要经过哪些步骤？敏感性分析有什么不足之处？3．风险分析和不确定性分析有何区别和联系？风险测度的基本方法有哪些？风险决策的最显著特征是什么？风险控制的基本方法有哪些？ 4．某企业生产某种产品，设计年产量为6000件，每件产品的出厂价格估算为50元，企业每年固定性开支为66000元，每件产品成本为28元，求企业的最大可能盈利，企业不盈不亏时最低产量，企业年利润为5万元时的产量。 5．某厂生产一种配件，有两种加工方法可供选择，一为手工安装，每件成本为1.2元，还需分摊年设备费用300元；一种为机械生产，需投资4500元购置机械，寿命为9年，预计残值为150元，每个配件需人工费0.5元，维护设备年成本为180元，如果其他费用相同，利率为10%，试进行加工方法决策。 6．某投资项目其主要经济参数的估计值为：初始投资15000元，寿命为10年，残值为0，年收为3500元，年支出为1000元，投资收益为15%，（1）当年收入变化时，试对内部收益率的影响进行敏感性分析；（2）试分析初始投资、年收入与寿命三个参数同时变化时对净现值的敏感性。 7．某项投资活动，其主要经济参数如下表所示，其中年收入与基准收益率为不确定性因素，试进行净现值敏感性分析。 8．某方案需投资25000元，预期寿命5年，残值为0，每年净现金流量为随机变量，其可能发生的三种状态的概率及变量值如下：5000（P=0.3）；10000元（P=0.5）；12000元（P=0.2）；若利率为12%，试计算净现值的期望值与标准差。9．某投资方案，其净现值的期望值E[NPV]=1200元，净现值方差D[NPV]=3.24×106,试计算:(1)净现值大于零的概率;(2)净现值小于1500元的概率。 1

金融投资风险评估及分析

金融投资风险评估及分析 一、金融投资的风险评估技术中的常见问题及解决措施 (一)金融投资的风险评估技术中的常见问题1、多个指标中没有一定的统一性,且没有较强的可比性以高低顺序方法对类型不同资产投资的风险情况实行比较分析时,如果使用方差衡量法与日系数方法,那么分 析所得到结果通常会容易出现背离等情况。2、对风险实行分析时,无 法对其水准实行精细描述现阶段,使用金融投资的风险评估技术对金融风险的具体情况实行分析时,还无法对其水准实行比较精确的描述,所 分析出来的结果和实际情况还有一定差别,此外对风险侧面相关情况的反映也比较少。所以,每个投资人员所得到的风险水准及信息的相关情况也会有所不同,此时,金融投资风险评估技术还无法通过多个侧面为 投资人员的利益提供一定保障。3、事后的风险无法对事前实行准确表示使用均值)方差衡量法、日系数方法对金融投资风险实行评估时,计 算过程中所使用的数据及信息资料基本都是历史中的数据信息,所以, 所计算出来的结果及最后分析都是对资产在历史中的某一时间段所可 能出现的损失情况。此外,使用VaR方法对金融投资风险实行评估时, 所得出的结果在金融投资市场实际情况的应用中通常都会失效。 (二)金融投资的风险评估技术中常见问题的解决方法1、使用压力及后验方法对VaR的计算模型实行测试使用VaR方法对金融投资的风险 情况实行计算与分析时,此应用过程中通常会含有较多的假设性条件, 从而就会容易导致金融风险的评估过程及结果存有一定缺陷,但VaR方法是一种可在事前对金融风险实行估算的方法,其表达方式也比较简单,此外,此方法还能对风险的计量标准实行科学、合理而有效的统一。所以,为了使VaR方法在金融投资的风险评估的应用中具有更明显的效果,于是,可通过压力及后验方法对VaR方法的计算模型实行有效测试。压力测试主要是通过情景模式方法对相关情况实行分析,其主要是假设多种不利于金融投资的市场环境,然后在资产或资产组合的相关背景下对它们所可能会出现的风险情况实行有效计算,此外,其还会采取相对应 措施对有可能出现的变化价值实行比较合理的估计。后验测试主要使

风险分析及对策

风险分析及对策 项目风险通常包括以下方面：政策风险、市场风险、环境风险、技术风险、客户风险、资金风险、配套风险、协作风险。本项目主要潜在风险包括：政策风险、市场风险、财务风险、管理风险。 一、政策风险 经济政策风险是指在建设期货经营期内，由于所处的经济环境和经济条件的变化，致使实际的经济效益与预期的经济效益相背离。对经济环境和经济条件，应以宏观和微观两个角度进行考察。宏观经济环境与经济条件的变化，是指国家经济制度的变革、经济法规和经济政策的修改、产业政策的调整及经济发展速度的波动。 从本公司创立来看，公司面临一般企业共有的政策风险，包括国家宏观调控政策，财政货币政策，税收政策，可能对项目今后的运作产生影响。 应对策略： （1）公司将在国家各项经济政策和产业政策的指导下，汇聚各方信息，提炼最佳方案，统一指挥调度，合理确定公司发展目标和战略； （2）加强内部管理，提高服务管理水平，降低营运成本，努力提高经营效率，形成公司的独特优势，增强抵御政策风险的能力。 二、市场风险 市场风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这些因素来自公司外部，是公司无法控制盒回避的。随着潜在进入者与行内现有竞争对手两种竞争力量的逐步加剧，我国物流行业具有营运主体多、小、散、乱，市场竞争较为激烈且

处于无序状态的特点。因此物流企业为了生存及竞争的需要，会采取“价格战”策略打击竞争对手，因而引起公司产品价格波动，进而影响公司收益。 应对策略： 现代市场经济已步入以顾客为核心的3G时代（顾客、竞争、变化），面对市场的激烈竞争和飞速变化，公司需不断强化内部管理，实现以服务为中心的转型，包括发展电子商务，实现网络化营销；拓展销售渠道，推进集团化管理；发展加工中心，强化生产/质量管理等等。 （1）规范内部管理，固化运作流程，实现对经营流程各环节的优化和控制，提高企业管控水平，降低经营风险。 （2）搭建统一的业务应用平台，实现采购、销售、仓储、配送、技术开发、质量、计量集成管理和数据共享，帮助企业科学制定销售、采购、加工和配送计划，提高整个供应链系统的能观性和能控性…… （3）财务数据从业务数据自动形成，财务业务一体化，提高财务核算、财务分析和资金周转效率。 （4）建立科学、实时、准确的成本核算系统和统计分析系统，满足经营分析、绩效考核和管理决策需要。 （5）实现全过程的客户关系管理，密切顾客联系，科学进行顾客需求和行为分析，提高顾客满意度和忠诚度。 （6）实现与供应商流程、数据集成，密切供应商联系，及时掌握资金和订货动态。（7）实现业务与工作流整合，流程推动业务，提高办事效率。 （8）发展电子商务，实现网上订单、销售、竞价、状态查询、资金结算。

工程项目投资风险分析

《项目投资评估》课程论文 工程项目投资风险分析 姓名：张爽 班级：经济112班 学号：113934246

目录 1. 工程项目投资风险管理基本概念........................... - 1 - 1.1 风险的含义及构成.................................. - 1 - 1.2 研究工程项目风险的意义和内容...................... - 1 - 2. 工程项目的投资与风险................................... - 3 - 2.1 工程项目投资的特点................................. - 3 - 2.2 工程项目投资风险的分类............................ - 3 - 2.3 工程项目投资风险管理............................... - 4 - 3. 工程项目投资风险的分析................................. - 5 - 3.1 原材料供应风险.................................... - 5 - 3.2 资金风险.......................................... - 5 - 3.3 施工因素.......................................... - 6 - 3.4 技术风险.......................................... - 6 - 3.5 管理风险.......................................... - 7 - 3.6 其他风险.......................................... - 7 - 4. 工程项目风险的决策防范措施............................. - 8 - 4.1 风险管理措施决策.................................. - 8 - 4.2 实施中的风险防范措施.............................. - 9 - 5. 结论.................................................. - 12 -

企业投资风险的成因分析及控制对策

【摘要】随着市场竞争的日趋激烈，投 资风险对企业生存发展的影响愈来愈大。 本文分析了企业投资风险的成因，并提出 了控制投资风险的对策。 在市场经济体制下，进行投资活动是 企业财务工作的一项重要内容，有效的投 资活动能达到企业资源的最佳配置和生产 要素的最优组合，是企业增加利润的源泉，但风险贯穿于企业财务活动的全过程，任 何投资活动都有其特定的投资风险。“金融大鳄”索罗斯有句名言：“没有风险就不能称之为事业，但重要的是要知道什么地方 有风险，给自己留有出路和活路。”因此，企业经营者需做好投资风险的成因分析，制 定出能够防范、控制、管理投资风险的具体措施，以达到降低风险、改善经营管理和提高企业效益的目的。 一、我国企业投资风险的成因分析 投资风险是企业以现金、实物、无形资 产方式或者以购买股票、债券等有价证券 方式向其所选定的特定对象进行投资．由 此遭受经济损失的可能性，或者说不能获 得预期投资收益的可能性。企业对外投资 主要有直接投资和证券投资两种形式。在 我国，根据公司法的规定。股东拥有企业股权的25％以上应该视为直接投资。证券投 资主要有股票投资和债券投资两种形式。 股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没 有直接关系，只是定期收取固定的利息，所

面临的是被投资者无力偿还债务的风险。企业投资风险有三种：一是投资项目不能按期投产，不能盈利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目并无亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行存款利率。三是投资项目既无亏损，利润率也高于银行存款利率，但低于企业目前的资金利润率水平。造成投资风险的原因很多，现简要归纳如下：(一)企业财务管理环境的复杂性 企业的财务管理环境又称理财环境， 是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。财务管理环境是企业财务决策国 口湖北民族学院财经政法学院陈霞／撰稿难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然会给企业带来财务风险。目前，我国许多企业建立的财务管理系统由于在机构设置、管理人员素质、财务管理规章制度等方面存在诸多问题，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力。由此产生了财务风险。 (二)财务管理可控范围的局限性 财务管理过程中存在大量的主观判 断，财务管理依据的信息也是不完全的。企

工程项目风险分析.doc

工程项目风险分析、控制与转移 工程项目在营建过程中，从承包商角度来看，存在着建设周期长，投资数额大，工作和工序繁多的特点。因此，在施工中，这些因素制约着承包商未来获取收益的多寡。建设周期长，各个时期的不可预见因素就会相应增多，与时间相关的外界因素和内部因素的变化都会影响工期的按期完成；投资额巨大，若筹资、付款方式、利率或者有关合同条款发生变化，就会加大成本，从而减少了承包商的利润；工作、工序繁多，一旦施工组织不尽合理或者返工，同时发生索赔，就会极大地影响工程进度、成本和质量，使承包商的利益受损。所以，对工程项目施工进程中风险问题的分析和控制研究，具有重要意义。 1、承包商面临的风险 工程承包，既是一项商务活动，又是一项工程施工活动。它必然受到工程所在地的自然环境、社会环境和相关人为因素的影响。其中有关合同条件所确立的责任、权利和义务对承包商影响极大，这些都要求承包商具有全面的专业技术知识和较强的经营管理能力。目前，建筑市场的竞争日趋激烈，技术含量提高，项目趋向大型化和复杂化，企业趋于联合，资金相对集中，这些对中小型企业尤为不利，使它们面临着更多的风险，使企业的平均利润率下降。由此看来，工程承包是一项风险较大的工程施工活动。 工程承包风险，是指工程实施结果相对于预期的结果的变动程度，即承包商预期收益的变动程度。工程承包风险的起因是由许多不确定因素造成的。如果在投标和工程实施过程中，不考虑风险因素，就会加大实际成本而导致利润降低甚至亏损。但是，过多地把潜在风险因素的可能费用转移到投标标价的成本中去，又会使失标的几率大大增加。因此，要想获取目标预期利润，必须正确地考虑工程承包风险。 从有关统计资料来看，承包商在标价中风险费用所占比例都比较低，这是因为承包商对众多的风险因素采取了积极的管理措施，如风险责任的转移、分担、保险等控制风险事故发生或降低风险损失的措施。根据JCEM关于美国承包商对工程风险的分配和重要性的调查表显示，风险市场时期相对于繁荣市场时期，

风险投资存在的问题及对策研究分析

风险投资存在的问题及对策分析

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西安培华学院专科毕业论文 题目：风险投资存在的问题及对策研究姓名： 院系： 专业： 学号： 指导教师：

摘要 随着我国高科技产业的发展，风险投资成为推动我国的科研成果商品化、高新技术产业化、高科技企业的成长发展的重要因素。风险投资是一种把资金投向蕴藏着高风险的高科技项目，旨在促进高科技成果尽快商品化，以取得高资本收益的投资行为。它也是高新技术产业化过程中的一个资金有效使用的支持系统，高新技术产业的发展离不开风险投资。本文主要研究了目前我国风险投资存在的问题及分析，并提出发展和完善我国风险投资的策略。 关键词：风险投资；投资主体；投资资本

目录 摘要 (4) 目录 (5) 1绪论 (6) 2风险投资概述 (7) 3我国风险投资存在的问题及分析 (8) 3.1 风险投资资本总量不足，缺乏合格的风险投资主体 (8) 3.2 风险资本退出缺乏有效渠道 (9) 3.3 有关风险投资的法律法规滞后不健全 (9) 3.4 风险投资中介机构的发展滞后 (10) 3.5 风险投资人才极度缺乏 (10) 4促进我国风险投资发展的策略 (12) 4.1拓宽资金来源，实行风险投资主体多元化 (12) 4.2 建立符合我国国情的风险投资退出机制 (12) 4.3优化风险投资环境，加快制定相关法令法规 (13) 4.4加快风险投资中介机构及项目评估机构的发展 (13) 4.5培养高素质风险投资人才 (13) 5结论 (15) 参考文献 (16) 致谢 (17)

风险评估方法和标准

恒鑫集团风险评估管理规定 一、概述 恒鑫铜业集团有限公司（以下简称“公司”）风险评估就是对公司目标实现产生负面影响的因素进行判断的过程。风险评估主要包括风险识别和风险分析两个方面。 二、风险评估的范围 按照公司内控体系阶段性建设计划，公司风险评估现阶段的范围是：公司层面风险和业务层面风险，业务层面风险主要针对关键业务流程的风险进行评估。 三、风险评估的基本程序和方法 公司风险评估主要经过确立风险管理理念和风险接受程度、目标制定、风险识别、风险分析和风险反应等五个基本程序来进行。 1、确立风险管理理念和风险接受程度 确立公司风险管理理念和风险接受程度是公司进行风险评估的基础。 （1）风险管理理念 公司风险管理理念是公司如何认知整个经营过程（从战略制定和实施到企业日常活动）中的风险为特征的公司共有的信念和态度。公司的风险管理理念反映出公司的价值，影响公司文化和经营风格，也会影响应用公司风险管理要素的方式，包括识别风险的方式、可接受的风险种类以及如何进行风险管理。 公司坚持“诚信、创新、业绩、和谐、安全”的核心经营管理理念，集中体现了公司经营管理决策和行为的价值取向，也反映出了公司实行稳健的风险管理理念。 （2）风险接受程度 风险接受程度是指公司在追求目标实现过程中愿意接受的风险程度。它反映了企业风险管理理念，反过来又影响企业文化和经营风格。在制定企业战略时要对风险接受程度加以考虑，同时，公司的风险接受程度选择也应与制定的公司战略相一致。一般来讲，风险接受程度分为三类：“高”、“中”或“低”。公司从定性角度考虑风险接受程度，整体上讲，公司把风险接受程度确定为“低”类，即公司在经营管理过程中，采取谨慎的风险管理态度，可以接受较低程度的风险发生。 2、目标制定 目标制定是风险识别、风险分析和风险对策的前提。公司必须首先制定目标，

企业投资风险的成因分析及控制对策(精)

企业投资风险的成因分析及控制对策 【摘要】随着市场竞争的日趋激烈,投资风险对企业生存发展的影响愈 来愈大。本文分析了企业投资风险的成因,并提出了控制投资风险的对策。 在市场经济体制下,进行投资活动是企业财务工作的一项重要内容,有效 的投资活动能达到企业资源的最佳配置和生产要素的最优组合,是企业增加利润 的源泉,但风险贯穿于企业财务活动的全过程,任何投资活动都有其特定的投资 风险。“金融大鳄”索罗斯有句名言:“没有风险就不能称之为事业,但重要的 是要知道什么地方有风险,给自己留有出路和活路。”因此,企业经营者需做好 投资风险的成因分析,制定出能够防范、控制、管理投资风险的具体措施,以达 到降低风险、改善经营管理和提高企业效益的目的。 一、我国企业投资风险的成因分析 投资风险是企业以现金、实物、无形资产方式或者以购买股票、债券等 有价证券方式向其所选定的特定对象进行投资,由此遭受经济损失的可能性,或 者说不能获得预期投资收益的可能性。企业对外投资主要有直接投资和证券投 资两种形式。在我国,根据公司法的规定,股东拥有企业股权的25%以上应该视 为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险 共担,利益共享的投资形式;债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系,只 是定期收取固定的利息,所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。企业投资风 险有三种:一是投资项目不能按期投产,不能盈利;或虽已投产,但出现亏损,导致 企业盈利能力和偿债能力的降低。二是投资项目并无亏损,但盈利水平很低,利 润率低于银行存款利率。三是投资项目既无亏损,利润率也高于银行存款利率, 但低于企业目前的资金利润率水平。造成投资风险的原因很多,现简要归纳如下: (一)企业财务管理环境的复杂性 企业的财务管理环境又称理财环境,是指对企业财务活动产生影响作用 的企业外部条件。财务管理环境是企业财务决策难以改变的外部约束条件,企业 财务决策更多的是适应它们的要求和变化。财务管理环境涉及范围很广,包括经 济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存 在于企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然会 给企业带来财务风险。目前,我国许多企业建立的财务管理系统由于在机构设 置、管理人员素质、财务管理规章制度等方面存在诸多问题,导致企业财务管理 系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力,由此产生了财务风险。 (二)财务管理可控范围的局限性 财务管理过程中存在大量的主观判断,财务管理依据的信息也是不完全的。企业进行财务预测、计划、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经 营分析、市场分析等信息都只可能尽量接近真实情况而不可能完全反映事实,管 理依据的不可靠决定了财务风险的存在。企业在财务管理中常常会遇到采用不 同财务分析方法得出的结论大相径庭的情况,这时决策人员就要判断哪个方法更 科学,哪个方案更可行,大量的判断也决定了财务风险的存在。 (三)投资主体多元化、投资决策和管理水平相对滞后 近年来,我国不少企业追求多元化经营模式,试图通过多元化经营减轻企 业的经营风险,这本无可厚非,毕竟在这个世界上没有人敢保证哪个行业永远是

投资风险控制管理办法

投资风险控制管理办法 第一章总则 第一条为了进一步规范集团投资行为，提高项目投资的科学决策水平和风险控制能力，特制定本办法。 第二条本办法适用于集团自营项目的投资行为。集团承接的政府代建项目和市财力投资项目等不适用本办法。 第三条本办法所称的投资，是指以货币或实物等非货币资产进行投资的行为。 第四条本办法所称集团自营项目的投资主体包括： （一）集团公司； （二）集团所属全资子公司； （三）集团所属控股子公司。 第五条集团自营项目投资应遵循以下原则： （一）符合国家有关法律法规、政策； （二）有利于国有资产保值增值； （三）符合集团公司整体发展战略及主业经营范围； （四）项目前景明朗，具有良好经济效益；

（五）项目风险可控。

第二章投资决策权限 第六条集团自营项目的投资决策权限规定如下： （一）集团公司和集团所属全资子公司自营项目的投资决策权在集团董事会，暂由集团党委会代为履行职责； （二）集团所属控股子公司自营项目的投资决策权在控股子公司董事会，集团委任的控股子公司董事必须按照集团董事会（党委会）的意见行使投资决策权； 第七条除本办法第六条规定之外的其他任何单位和个人无权做出自营项目的投资决策。 第三章投资风险控制管理机构 第八条集团战略和投资发展委员会（以下简称委员会）作为集团董事会（党委会）下设的专门工作机构，承担集团自营项目投资的风险控制管理，按照本办法规定的工作流程，对集团自营项目投资进行风险管理评估并提出审议意见，上报集团董事会（党委会）决策。 第九条委员会的职责是： （一）对（预）可行性研究报告进行审核，提出审议意见，为集团董事会（党委会）决策提供参考；

反洗钱风险评估及客户分类管理办法》

反洗钱风险评估及客户分类管理办法 第一章总则 第一条为预防洗钱和恐怖融资活动，建立有效的客户风险管理体系，根据《中华人民共和国反洗钱法》、《非金融机构支付服务管理办法》、《金融机构大额和可疑交易报告管理办法》、《支付机构反洗钱和反恐怖融资和反恐怖融资管理办法》等法律、规章制度的规定，制定本实施细则。 第二条本实施细则所称的风险是指洗钱风险，即因未能遵循反洗钱法律法规或监管要求，客户尽职调查措施薄弱，未能觉察或报告涉嫌洗钱的行为而卷入洗钱案件所带来的各类声誉风险、法律风险和经营风险。 第三条反洗钱客户风险等级评定是指机构根据客户身份、风险等级分类标准，对客户按照高、中、低风险等级进行分类，目的是根据客户不同的风险等级采取不同的识别和监控措施，切实防范洗钱风险。 第四条客户风险等级评定的范围包括预付卡的发行和受理。 第五条反洗钱客户风险等级管理应遵循以下原则： （一）审慎性原则。客户风险等级评定对防范洗钱风险有重要意义，必须充分了解客户，提高对客户身份的识别能力，严谨地进行客户风险等级评定。 （二）风险相当原则。应依据风险评估结果科学配置反洗钱资源，在洗钱风风险较高的领域应当采取强化反洗钱措施，在洗钱风险较低的领域可以采取简化反洗钱措施。 （三）全面性原则。应全面考虑客户及地域、业务、行业（职业）等方面风险状况的基础上，科学合理地为每一位客户确定相应的风险等级。 （四）同一性原则。应建立合理的客户风险等级划分流程，引导不同不同条线（部门）参与客户风险评估工作，最终确定同一客户唯一的风险等级。 （五）动态管理原则。应定期或不定期故居客户尽职调查情况，及时调整客户风险等级及风控措施，确保客户风险等级符合实际情况。 （六）自主管理原则。经评估认定后，认定自行确定的风险评估标准或风险控制措施的实施效果不低于《金融机构洗钱和恐怖融资风险评估及客户风险分类管理指引》或其中某项要求的，可作出不遵循《金融机构洗钱和恐怖融资风险评估及客户分类管理指引》或其中某项要求决定，但应书面记录评估论证的方法、过程及结论，以备核查。

产品风险等级评定办法(试行)

上海*****资产管理有限公司 产品风险等级评定办法 第一章总则 (2) 第二章产品风险等级评定细则 (2) 第三章产品风险等级评定流程 (3) 第四章产品风险评级的更新和调整 (4) 第五章附则 (6)

第一章总则 第一条为进一步规范上海*****资产管理有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）投资者适当性管理工作，正确引导投资者理性参与私募证券投资基金产品投资，根据《证券投资基金法》、《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称办法）、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引》（以下简称指引）等，制定本办法。 第二条公司产品风险评级不得低于证券业协会《产品或服务风险等级名录》，基金业协会《基金产品或者服务风险等级划分参考标准》规定的风险等级标准。 第二章产品风险等级评定细则 第三条公司产品风险等级评定参照公司产品风险等级名录执行，公司产品风险等级名录由三部分组成： （一）风险等级分类：公司产品风险等级按照风险由低到高顺序，分为：R1、 R2、R3、R4、R5五个级别，对应的风险等级分别为低、中低、中、中高、高； （二）产品参考因素：产品参考因素为产品的一般特征，主要是关于产品的产品结构、过往业绩、波动性、回撤情况、流动性、杠杆情况、投资标的及限制等产品要素。 （三）产品类型参考：以产品的风险特征为区分标准，列举部分产品类型，以供参考。 第四条参考公司实际情况调整后，产品风险等级名录见下表：

第三章产品风险等级评定流程 第六条产品风险等级评定流程原则上与公司产品设立审批流程（参见公司《私募证券投资基金产品设立流程管理办法》）一致，公司各授权岗位在审核产品设立要素时，也附带审查产品风险评级的适当性。 第七条产品经理在进行相关尽职调查基础上决定开发设计产品，明确产品要素，同时根据本办法第二章规定的《产品风险等级评定细则》，初次评估标的产品的风险等级，并在《产品要素表》里明确说明产品风险等级，详细阐述产品

风险投资中的的风险评估方法

风险评估是对风险投资进行风险管理的重要环节，通过分析风险发生的概率及估算风险发生后预期的风险损失，来对投资过程可能产生的危害程度进行一个综合评判。一般采用数学方法和模型，并运用计算机系统，通过预测各风险因素发生的概率，风险程度的大小，借助一定的模型和数量公式测算综合的风险指数，并与设定的止损位比较，正确地估计自身所承受的风险，从而进行有效的风险管理。具体方法包括： 一、方差法 方差法是度量风险投资的常用方法。将风险投资的收益视为一个随机变量，则它的方差就代表不确定程度或者说风险程度。方差是反映随机变量与其期望值的偏离程度的数值，是随机变量各个可能值对其期望值的离差平方的数学期望。 设：随机变量为x，其方差为D(x)，则： D(x)=E[x-E(x)]2(式1—1) 式中：E(x)——随机变量x的期望值。 对于离散型随机变量，其方差的计算公式为：

式中：PK——随机变量X为Xk的概率 XK——第K个可能值 对于连续型随机变量，其方差的计算公式为： 式中：f(x)——随机变量x的概率密度函数。 在实际应用中，为了便于分析，通常还引入与随机变量具有相同量纲的量，记为σ(x)，称之为标准差或均方差。 二、β系数与资本资产定价模型 资本资产定价模型由美国经济学家W．F．Sharpe博士于20世纪60年代中期首次提出，Sharpe博士在资产定价等金融经济学领域成果卓著，并荣获1990年诺贝尔经济学奖。 资本资产定价模型(CAPM)认为，在一个高度发达的资本市场，任何投资视为购买某种证券的行为，证券价值(格)的波动是投资者承担的风险。全部风险可分为系统风险和非系统风险；有效的投资组合可使投资者承受的非系统风险为零；系统风险亦称为市场风险，表示

项目风险分析及对策

项目风险分析及其对策 摘要：项目风险通常包括以下方面：政策风险、市场风险、环境风险、技术风险、客户风险、资金风险、配套风险、协作风险。本文主要研究：政策风险、市场风险、财务风险、管理风险。 关键词：政策风险、市场风险、财务风险、管理风险。 一、引言： 任何项目的实现过程中都会存在一定的不确定性，所以任何项目都是有风险的。项目实现过程中具有复杂性并且涉及到项目内外部的许多因素的变化，造成了项目过程中各种各样的风险。如果不能很好的分析和管理项目的风险，就会给项目相关利益主体造成各种各样的损失。所以在做项目之前一定要做好项目的风险分析和应对策略。 二、项目风险 1、政策风险 经济政策风险是指在建设期货经营期内，由于所处的经济环境和经济条件的变化，致使实际的经济效益与预期的经济效益相背离。对经济环境和经济条件，应以宏观和微观两个角度进行考察。宏观经济环境与经济条件的变化，是指国家经济制度的变革、经济法规和经济政策的修改、产业政策的调整及经济发展速度的波动。 2、市场风险 市场风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这些因素来自公司外部，是公司无法控制盒回避的。 3、财务风险 财务风险是指企业由于不同的资本结构而对企业投资者的收益产生的不确定影响。财务风险来源于企业资金利润率和接入资金利息率差额上的不确定因素以及借入资金与自有资金的比例的大小。借入资金比例越大，风险程度越大；反之则越小。 4、管理风险 项目的实施有一定的周期，涉及的环节也较多，在这期间如果出现一些人力不可抗拒的意外事件或某个环节出现问题以及宏观经济形势发生较大的变化，公司组织结

构、管理方法可能不适应不断变化的内外环境，将会大大影响项目的进展或收益。 三、风险防范和降低风险对策 1、应对政策风险的对策 公司应在国家各项经济政策和产业政策的指导下，汇聚各方信息，提炼最佳方案，统一指挥调度，合理确定公司发展目标和战略；加强内部管理，提高服务管理水平，降低营运成本，努力提高经营效率，形成公司的独特优势，增强抵御政策风险的能力。 2、应对市场风险的对策 面对市场的激烈竞争和飞速变化，企业应不断强化内部管理，实现以服务为中心的转型。 1）规范内部管理，固化运作流程，实现对经营流程各环节的优化和控制，提高企业管控水平，降低经营风险。 2）财务数据从业务数据自动形成，财务业务一体化，提高财务核算、财务分析和资金周转效率。 3）建立科学、实时、准确的成本核算系统和统计分析系统，满足经营分析、绩效考核和管理决策需要。 4）优化人力资源管理，提升组织能力，确保战略实施。 3、应对财务风险的对策 实行严格的资金借贷和运用审批制度，根据公司发展情况和资金市场成本变化，调整资本结构； 使投资项目尽快产生效益，提高资产盈利能力，降低投资风险； 加强对业务收入、业务支出、日常现金等的管理，在保持较高的流动性的基础上，减少资金占用，为公司扩大投资提供现金流； 加强对资金运行情况的监控，最大限度地提高资金使用效率；实施财务预决算制度； 建立相应的风险预警机制，加强内部管理，严格规章制度，把可能发生的损失降低到最低程度。 为避免企业在发生意外及其它各种不可抗拒因素给企业造成损失，将在财务预算