家庭高等教育投资风险评估

家庭高等教育投资风险评估

一、调查基本情况

为分析农村家庭高等教育投资风险的特征，我们采用调查问卷的方法

获取相关数据。本研究根据经济发展水平的不同，选择了江西省内经

济发展水平由高到低的南昌市、抚州市和吉安市三个地市及农村地区

实行了随机调查，调查对象包括家有高三在读子女的父母、在校大学

生的父母、已毕业大学生、已毕业大学生的父母四类人群。为考察高

等教育投资前后，家庭对于高等教育投资风险的认知水平是否有差异，本研究将“家有高三在读子女的父母”视为高等教育投资前的调查对象，将“在校大学生的父母”作为高等教育投资过程中的调查对象，

将“已毕业大学生”和“已毕业大学生的父母”作为高等教育投资后

的调查对象。本次调查共发放调查问卷220份(农村105份，城市115份)，回收209份(农村103份，城市106份)，回收率为95%;有效问卷202份(农村100份，城市102份)，有效率为96．7%。调查将“高等

教育投资风险”因素划分为2个一级指标、7个二级指标、9个三级指标。各二级指标或三级指标在问卷中均以“发生某风险后家庭会不会

觉得让子女读大学是不划算的”，即“农村家庭对于高等教育投资风

险的认知水准”为衡量标准，划分为“肯定不会”、“不太会”、

“有可能会”、“比较会”、“肯定会”5级，分别赋值1、2、3、4、5，分别代表风险认知水平由低到高。

二、城乡家庭高等教育投资风险的模糊综合评价

模糊综合评价就是以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将

一些边界不清、不易定量的因素定量化，从多个因素对被评价事物的

隶属等级状况实行综合性评价的一种方法［9］。

(一)高等教育投资风险综合评价的因素集(指标体系)的确定

(二)高等教育投资风险的评语集的确定风险意识的大小，能够将其分

为一定的等级，本文定义为5个等级。

(三)确定各级指标uij隶属于V中评语的隶属度Ｒ采用评委会评分法

确定隶属度。由此可见，农村家庭风险得分从大到小排序为：教育质

量风险、专业选择风险、教育过度风险、个性风险、就业风险、主体

风险、预期收益风险。(3)农村家庭高等教育投资风险的一级指标的综

合评价。农村家庭高等教育投资的系统风险的评估矩阵整体来说，农

村家庭的高等教育投资风险属于“一般”;从一级指标来看，系统风险

高于非系统风险，前者属于“一般”水平，后者属于“较小”水平;从

二级指标来看，除“主体风险”和“预期收益风险”属于“较小”的

水平外，其余指标均为“一般”水平，且“预期收益风险”最低，

“教育质量风险”最高。(5)农村家庭高等教育投资风险部分指标按投

资时期区分的模糊综合评价得分。借助模糊数学的分析方法，我们分3个时期对高等教育投资风险及其一级、二级指标实行综合评价(表1)。由表1能够看出，投资前、中、后三个阶段的农村家庭高等教育投资

风险水平并无显著差别。

三、农村家庭高等教育投资风险的特征

农村家庭高等教育投资的风险具有高等教育个人投资风险的普遍特征：(1)客观性：即高等教育个人投资风险是客观存有的，不受投资者个人

意志的影响。(2)复杂性：即高等教育个人投资风险按照不同的分类标

准会有多种类型，其产生的原因复杂多变。(3)滞后性：因为高等教育

个人投资过程相对较长，其风险往往实在投资结束后才能逐步显现出来。(4)两面性：即高等教育个人投资不但可能遭受损失，也有可能获

得收益。(5)可优化性：指高等教育个人投资的部分风险(如系统风险)

通过政府调整相对应政策和个人调整个人投资决策可望实现风险优化。

(一)城乡家庭高等教育投资风险对比分析(1)总体来说，根据模糊综

合评价，城市家庭的高等教育投资风险略低于农村家庭的高等教育投

资风险，但城乡家庭高等教育投资风险均不高。利用模糊综合评价分

析时设定的指标权重，能够计算出每份问卷中高等教育投资风险的总

分值，再通过城乡家庭的两组数据做独立样本的T检验后得出P值为0．093＞0．05，即差别不具有显著性意义，可见城乡家庭高等教育投

资的风险水平并不存有明显差异。(2)从家庭高等教育投资风险的一级

指标来看，根据模糊综合评价，城乡家庭高等教育投资的系统风险均

高于非系统风险且城乡家庭高等教育投资的系统风险和非系统风险水

平值均不高。但无论是系统风险还是非系统风险，农村家庭都略高于

城市家庭。(3)从家庭高等教育投资风险的二级指标来看，根据模糊综

合评价，农村家庭高等教育投资风险的各二级指标水平均高于城市家庭。但通过对城、乡二级风险数据做两组独立样本的T检验时发现，P

值均大于0．05，城乡家庭二级风险指标的风险水平并无显著差异。(4)从家庭高等教育投资风险的三级指标来看，教育质量风险、就业风险、预期收益风险三类风险的均值和显著性水平如表3所示。能够看出，

农村家庭的各类三级风险指标的水平都高于城市家庭。但通过对城、

乡三级风险数据做两组独立样本的T检验时发现，除就业风险(就业政策)外，各指标的P值均大于0．05，说明城乡家庭三级风险指标的风

险水平并无显著差异。农村家庭在就业政策方面的就业风险与城市家

庭存有差异，可能说明农村家庭因为缺乏更多的社会资源，在子女就

业方面对国政策的依赖性更高。城乡家庭高等教育投资风险的三级指

标中，风险最小均为预期收益风险(社会地位)，城乡均值分别为2．12、2．04，可见城乡家庭十分看重高等教育对于提升社会地位的作用而忽

视其风险;风险最大的均为教育质量风险(安全管理)，城乡均值分别为3．26、3．02，可见校园安全问题日益引起城乡家庭的注重。此外，

在所有三级指标中，城乡家庭高等教育投资风险水平最大的前三位均

为教育质量风险因素，分别为教育质量风险(安全管理)、教育质量风

险(学生管理)、教育质量风险(教学质量)。这说明与就业、预期收益

相比，城乡家庭更看重高等学校的教育质量水平，尤其是高校学生管

理和安全管理。

(二)从投资前、投资中、投资后三个过程来分析农村家庭高等教育投

资风险上文借助模糊数学的分析方法，我们发现投资前、中、后三个

阶段的农村家庭高等教育投资风险水平并无显著差别。此外，通过权

重法计算出每份问卷中农村家庭投资前、中、后三个过程的风险总分值，再通过多个独立样本的非参数检验分析所得P值为0．472，大于

显著性水平0．05，所以认为3个过程中的城乡家庭高等教育投资风险承受水平均无显著区别，这进一步印证了模糊综合评价的分析结果。

家庭高等教育投资风险评估

投资项目风险评估报告文本

《项目投资风险评定报告》是分析确定风险的过程，在国际投资领域中，为减少投资人的投资失误和风险，每一次投资活动都必须建立一套科学的，适应自己的投资活动特征的理论和方法。《项目投资风险评审报告》正是吸收了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的风险进行全面的分析评价，采取相应的措施去减少、化解、规避风险的途径。 “高风险带来高收益”是投资行业尤其是风投领域奉行的一贯准则，最关键的是如何识别和预测风险，并将风险控制在自己可以接受的范围内。而可以接受的风险标准就是：是否是与预期收益相匹配，必要承受的风险。同时也只有精确的、可靠的、科学的风险预测分析结果，才能针对未来将可能出现的风险，提出防范的措施和解决的办法，避免可能带来的经济损失。 项目投资的风险是指在投资活动中投资者不希望的结果出现的潜在可能性，或者说投资失败的可能性。由于投资的对象大多是具有较高增长潜力的项目，从技术的研发、产品的试制与生产，到产品的销售要经历许多阶段，而投资风险存在于整个过程中，并来自于多个方面，所以风险投资的失败率极高。因此，对投资项目的风险进行客观的评估和分析，从而有效地规避风险，是风险投资能否成功的关键。 投资的风险主要包括技术风险、管理风险、市场风险、财务风险和环境风险等。由于风险投资过程是一种投资期限长、投资结果高度不确定的创新过程，投资主体很难获取关于整个投资过程的比较完整、准确的信息，即信息是不完全的。投资主体虽然对未来情况（如

对某些定性评价指标）有所了解，但对如概率、可能的风险损失、投资收益变动等定量指标很难做出估计。项目的风险具有广泛的复杂性和系统性，如何准确识别所有风险，如何衡量各个风险影响程度，如何将各个风险指标系统的整合起来得出项目风险整体评价？这只能借助专家的意见和知识，并用定量指标和科学的计算模型进行评价。《项目投资风险评定报告》正是这种方法体系的集中体现，并且已经为国内外风险投资公司广为接受和推崇。 《项目投资风险评定报告》在全面系统分析目标企业和项目的基础上，按照国际通行的投资风险评估方法，站在第三方角度客观公正地对企业、项目的投资风险进行分析。投资风险评定报告包含了投资决策所关心的全部内容，例如企业详细介绍、项目详细介绍、产品和服务模式、市场分析、融资需求、运作计划、竞争分析、财务分析等内容，并在此基础上，以第三方角度，客观公正地对投资风险进行评估。 附：项目投资风险评定（评审）报告的格式和内容 绪言 1项目单位概况 2项目投资风险评审及建议 此部分包括项目单位公司及项目的合法性评审、项目基本建设程序合法性评审、环境影响评价及审批的评审、项目生产经营合法性的评审、项目方财务状况的评审、项目方信用等级及其他评审。 3项目概况

投资风险管理学离线作业

三、主观题(共3道小题)： 19. 什么是投资风险管理？其主要程序包括哪些？ 案：投资风险管理：包括风险规划、鉴别、评估、评价、监控、对策等过程，是以科学的管理方法实现最大安全保障的实践活动总称。 程序：风险规划→风险鉴别→风险估算→分析评价→防对策→风险监督→风险规划。 20. 简述资本金的时间价值及意义。 答：资本金时间价值的含义：资本金在运用过程中随着时间的增长而增值的现象。 意义：资本金的时间价值是动态经济分析与静态经济分析的分界线，符合资本金价值运行形式和规律，可促进资本金的合理使用。 21. 某企业现投资400万元,预期5年每年可获收益80万元,若折现率为i = 10%,试分析该投资在经济上是否可行？ 答：P =303.28（万元）＜400 万元经济上是不可行的。

三、主观题(共6道小题)： 5. 线性盈亏平衡分析有哪些局限性？ 答：(1) 假定产量=销售量，有些理想化。 (2) 将收入和成本分别由一条曲线代表，准确性方面不足。 (3) 采用正常生产年份数据，而正常生产年份数据不易选取 (4) 静态分析，未考虑时间价值与项目周期现金流量。 6. 什么是敏感性因素分析？ 答：通过测试、计算各种不确定因素的变化对项目经济评估指标的影响，从中找出最敏感性因素并确定其敏感程度的一种分析方法。 7. 什么是不确定型风险分析？ 答：事件发生的概率难以预测，其出现的自然状态难也确定，这种情况的风险分析称为不确定型风险分析。 8. 概率分析有什么优点？ 答：①它使投资项目的不确定性明晰化,②它是一种更全面的分析,③它可以估算出经济收益变化的围及其风险的大小。 9. 什么是后验概率？什么是贝叶斯风险分析？ 答：后验概率：通过反复试验、抽样调查、统计分析等对先验概率加以修正，经修正的概率称为后验概率。 贝叶斯风险分析：用后验概率进行风险分析决策的方法。 10. 某公司生产一种新产品，规模难以确定，有4种方案可供选择，大、中、小、不扩转包，市场情况有差、中、好三种可能，基概率分别为0.25、0.4、0.35，其损益如下表所示，折中系数为0.8。请用不同方法进行不确定型风险分析，优选方案，并加以分析比较。 答：①等概率法：大；②悲观法：小；③乐观法：大；④系数法：大；⑤后悔值法：大；⑥期望值法：E4＝1.33最高，a4；⑦分析比较：多数为大规模a1。故可考虑建大厂，扩大规模。

个人投资风险评估表

个人投资者风险承受能力调查问卷 填写须知 1. 以下问题可在您选择合适的产品前，协助评估您的风险承受能力、理财方式及投资目标。下文将投资者的风险 承受能力大小由低到高依次划分为：保守型、谨慎型、稳健型、积极型、激进型。如果您放弃接受该问卷调查， 您的风险等级默认为“保守型”。 2. 您需认知、了解并同意，如您提供不准确及 /或不完整的资料，及/或不提供特定资料，则可能对您投资风险承 受能力的评估带来影响。 3. 风险提示：投资需承担各类风险（如市场风险、信用风险、流动性风险等） 本人已经认真阅读了上述调查问卷填写须知，并决定： 1. 接受问卷调查 2. 放弃问卷调查 投资者风险承受能力调查问卷 Q1:您的年龄？ ①25到40岁（ ③50到60岁（ Q2您计划投资多久？ ①3年以上 （） ②1至3年（ ③6个月至1年（） ④半年以下（ Q3:通过我行投资基金的规模，预计占您金融性总资产的比例为多少？ ①低于30%（） ③ 50% 至 75% （） Q4：以下哪项描述正确反映了您的投资经验？ ①丰富（5年以上），且希望自主理财（ ③一般（1至3年），有一些理财意识（ Q5您感觉目前负担的经济压力？ ①非常轻松，完全没有压力（ ） ③较大，但尚能承受 （） Q6:您在投资时最看重的是什么？ ①每年获得稳定收益，获得长期收益（ ③在通货膨胀时资产不贬值 Q7:如果短期内您的投资遭受一些损失， ① 习以为常，也许是跟进的好机会（ ③对情绪有一定影响，继续观望 ② 30%至 50%（ ④高于70%（ ②熟悉（3至5年） ④非常有限，不具备投资经验 （ 您的心理状态是? ） （） ，但希望专业人士协助（ （ 一般，基本没有压力 很大，还贷等负担较重 获得短期的高收益（ 保 住本金 （ 司空见惯，只当是积累经验，但不再追加投资（ 对情绪影响很大，想立即退出 Q8:以下哪项是您可接受的投资价值波动程度？ 投资成长并赚取最高回报潜力，能接受长期（ 寻求较高收益和成长性的最佳结合， 愿意接受 保守投资，但可以接受低于 2年的少许负面波动，以使回报显盘昔 不希望投资本金承担风险，投资回报与定期存款利息持平即可（ ① ② ③ ④ 3年以上）的负面波动，包括损失本金（ ） 2-3年的负面波动，以使回报显著高于定期存款利息 于定期存款利息（ ） ） 著冋 ，可能遭受资金损失。 ②40到50岁 ④60岁以上

项目投资风险评估公司

风险评估的基础是对风险发生的可能性大小、可能的结果范围和危害程度、预期发生的时间、一个风险因素所产生的风险事件的发生频率这几项内容进行评估。 通常的风险评估过程都由以下六个基本步骤构成： （1）评估所有的方法。所有不同的方法都应该考虑到，所有影响风险的因素都必须考虑。头脑风暴法或其他的风险识别方法应该使用得透彻，所有可能影响风险发生的因素都应该考虑到。 （2）考虑风险态度。决策者的风险态度是需要重点考虑的。不同的人会用不同的态度估计风险，并且使用同样的数据做出不同的决定。一些决策者，与其他的决策者相比较，或多或少是厌恶风险的，并且会根据给定的数据，对风险的发生和影响做出不同的主观评估。 （3）考虑风险的特征。风险是否已经识别、它们是否可控和它们的影响将会怎样，这些都是需要考虑的。控制已经识别（例如内部

可控的）的风险而不是其他的（例如外部不可控的）风险，这是可能的。所有可能的风险特征都需要识别。 （4）建立测量系统。风险需要用定量或定性（或综合的）方法测量和评估。一些方法是使用已经建立的模型，这些模型输入了风险的特征和风险面临的情况，这样，根据历史经验就可以做出预测。 （5）解释结果。测量中生产的数据需要解释。这种解释同样也有定性的或定量的。测量过程的结果给预测和可能的结果提供了一种暗示，但是这些仍需要解释。两个不同的解释人员可能用的是同样的数据和结果，但他们所做的评价却不相同。解释可能会根据观察到的数据用外推法对未来的结果做出预测。 （6）做决策。整个过程的最后阶段需要决定哪些风险会保留，哪些风险要转移出去。风险是否保留取决于组织的实际情况和决策者的态度。

金融投资风险评估及分析

金融投资风险评估及分析 一、金融投资的风险评估技术中的常见问题及解决措施 (一)金融投资的风险评估技术中的常见问题1、多个指标中没有一定的统一性,且没有较强的可比性以高低顺序方法对类型不同资产投资的风险情况实行比较分析时,如果使用方差衡量法与日系数方法,那么分 析所得到结果通常会容易出现背离等情况。2、对风险实行分析时,无 法对其水准实行精细描述现阶段,使用金融投资的风险评估技术对金融风险的具体情况实行分析时,还无法对其水准实行比较精确的描述,所 分析出来的结果和实际情况还有一定差别,此外对风险侧面相关情况的反映也比较少。所以,每个投资人员所得到的风险水准及信息的相关情况也会有所不同,此时,金融投资风险评估技术还无法通过多个侧面为 投资人员的利益提供一定保障。3、事后的风险无法对事前实行准确表示使用均值)方差衡量法、日系数方法对金融投资风险实行评估时,计 算过程中所使用的数据及信息资料基本都是历史中的数据信息,所以, 所计算出来的结果及最后分析都是对资产在历史中的某一时间段所可 能出现的损失情况。此外,使用VaR方法对金融投资风险实行评估时, 所得出的结果在金融投资市场实际情况的应用中通常都会失效。 (二)金融投资的风险评估技术中常见问题的解决方法1、使用压力及后验方法对VaR的计算模型实行测试使用VaR方法对金融投资的风险 情况实行计算与分析时,此应用过程中通常会含有较多的假设性条件, 从而就会容易导致金融风险的评估过程及结果存有一定缺陷,但VaR方法是一种可在事前对金融风险实行估算的方法,其表达方式也比较简单,此外,此方法还能对风险的计量标准实行科学、合理而有效的统一。所以,为了使VaR方法在金融投资的风险评估的应用中具有更明显的效果,于是,可通过压力及后验方法对VaR方法的计算模型实行有效测试。压力测试主要是通过情景模式方法对相关情况实行分析,其主要是假设多种不利于金融投资的市场环境,然后在资产或资产组合的相关背景下对它们所可能会出现的风险情况实行有效计算,此外,其还会采取相对应 措施对有可能出现的变化价值实行比较合理的估计。后验测试主要使

高等教育投资风险探究

高等教育投资风险探究 一、国家高等教育的投资收益与风险 高等教育是一个国家创造并积累人力资本的重要路径。随着经济和社会的发展，人力资本的增殖与积累对于经济增长与社会发展的贡献度要远远高于物质资本与劳动力数量的增加，这从发达国家的相关统计数据就可以看出。在美国，1990年的人均社会总财富大约是42.1万美元，其中约59%表现为人力资本形式，约为24.8万美元。改革开放初期至90年代中期，劳动力数量增加和劳动力质量提升在推动中国经济发展方面共同发挥着作用。但发展进入世纪之交，这样的情况迅速出现转变。人力资本继续保持较快增速，而劳动力数量增长率却显著滞缓，由1978—1995年的2.4%急剧下降到1.0%（数据来源于MBA智库百科）。当前中国社会进入老年化，各种因素导致劳动力增长率在未来还将继续下降。随着互联网时代的到来和全民教育的普及，人力资本却依旧保持较高增速与增幅，并已成为推动经济建设与社会发展的主要动力。与此同时，经济增长驱动与模式的转变，也对人力资本的增长和积累提出了越来越大的需求。在这样的背景下，中国现有的人力资源如何转化为有效的人力资本，如何提高劳动力素养和价值，其重要渠道之一就是推动国家高等教育发展。所以，投资高等教育是必然的。有投资就会有风险。世界各国经济发展水平一定程度上决定了教育的发展水平，也体现了不同的教育收益率。所谓教育收益率（Thereturnstoeducation），是指个人或社会因增加其受教育投入而得到的未来净经济报酬的一种测量。根据数据统计，中国高等教育经过大众化的规模扩张后，大学本科教育与研究生教育的收益率分别为16.43%和12.23%[2]。研究表明，教育投资风险与教育投资收益之间是正相关关系，较高的投资收益也对应着较高的投资风险[3]。因此，我国个人高等教育投资风险也日益增大。 二、大学生个人高等教育的投资风险 （一）高等教育是消费，也是人力资本投资。对于中国家庭来说，培养孩子上大学是最重要的任务。支付高等教育费用占家庭收入很大的比重。对他们的人性假设为“经济人”[4]，从“经济人”的角度出发，读大学的现实目的就是扩充孩子的知识面，提升竞争力，将来有更好的发展前途，从而给自身和家庭带来

基金投资者风险评估调查问卷

基金投资者风险评估调查问卷基金投资者风险承受力评估调查问卷 情况调查：以下问题除特别指定外，均为单选 如果您现在有一笔闲散资金，您首先会考虑投资以下哪个品种？（ ） 储蓄；b、债券；c、基金；d、股票；e、期货； 您第一次了解基金途径是？（） a、基金公司理财讲座； b、电视电台相关节目； c、相关专业报纸杂志 d、网站相关频道； e、朋友推荐 您投资基金多长时间？（） a、刚刚开始； b、1年以内； c、1年以上至2年以内； d、2 年以上 您目前最多金融资产是？（） a、银行存款； b、债券（含国债）； c、基金； d、股票； e、其它 您目前基金投资金额占您所拥有金融资产比重是？（） a、0—10％； b、10％—30%； c、30％—50%； d、50%以上 您基金投资规模是？（） a、5万以下； b、5-10万； c、10-100万； d、100万以上； e、小额定期定投 您投资基金目是？（） a、希望长期持有,稳定增值,给自己养老； b、觉得最近股市行情好,自己不会炒股,委托专家理财；c 听基金公司宣传,有很高收益；d、周围朋友已获得很好收益,希望短期内快速增值，我要买房买车； 您认为投资基金有风险吗，投资基金会亏损吗？（） a、有风险，有亏损可能； b、基本没有风险,即使有风险,亏损不大；c专家理财,不会亏损； 您最想投资基金品种是？（按重要程度排序）（）

a、偏股型基金（不含指数基金）； b、指数基金； c、保本基金； d、平衡型基金； e、偏债型基金（不含保本基金）； f、货币市场基金； 您持有基金平均时间大概是？（） a、半年以内； b、半年到1年； c、1年以上； d、3年以上 e、视赢利而定，赢利太高时卖掉，再买新基金； f、视大盘而定 如果您现在购买基金，您预期年收益率为？（） a、30%以下； b、30－50%； c、50－100%； d、100%以上 您一般选择什么时机购买基金？( ) a、股指大跌时； b、新基金认购期； c、基金分红或拆分； d、基金定投； e、看好大市，不分时机 当您购买基金净值下跌时候，您会采取什么行动？（） a、视跌幅多少而定； b、坚持长线持有； c、赎回，不投资了； d、赎回，改为投资股票； e、继续持有，相信会止跌； f、在大势调整时增加投资； g、不好说，看情况 14．购买基金后，您通常会采取什么态度？（） a、放心交给专家打理，注重长期收益； b、偶尔查看一下自己账户盈亏,觉得差不多了就赎回； c、很紧张投资盈亏,每天都要查看基金净值或收益率； d、频繁申购、赎回或转换,以短期套利； 15．关于基金投资者教育活动，您是什么看法？（） a、对证券市场看好,没有什么风险,投资者教育是多余事情； b、股票市场有风险,应该有风险意识,投资者教育是有必要,要长期进行； c、没考虑 背景资料：下面将问您一些关于您个人或家庭问题，目是研究不同人群细分特征，这些资料仅供分析时参考，我们会绝对保密。 1、您年龄是？（）

投资项目的风险评估

第五章投资项目风险评估 投资项目评估中，始终存在着各种不确定性的影响因素，给项目建设和经营带来风险。为了分析其对项目经济效益造成的危害，以便有效采取防范措施，有必要进行风险评估。学习本章，要求掌握盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析的方法。

历史与未来的差别经济评价的不确定性——市场环境变动 生产能力利用率变化 工艺技术方案改革 建设工期与资金的变化 国内外政策和规定的变化 其他不可预测的意外事件

例子：我国某联合体承建非洲公路项目的失败

我国某工程联合体（某央企十某省公司）在承建非洲某 公路项目时，由于风险管理不当，造成工程严重拖期， 亏损严重，同时也影响了中国承包商的声誉。该项目业 主是该非洲国政府工程和能源部，出资方为非洲开发银行和该国政府，项目监理是英国监理公司。 在项目实施的四年多时间里，中方遇到了极大的困难，尽管投入了大量的人力、物力，但由于种种原因，合同于2005年7月到期后，实物工程量只完成了35%。2005年8月，项目业主和监理工程师不顾中方的反对，单方面启动了延期罚款，金额每天高达5000美元。为了防止资产的进一步流失，维护国家和企业的利益，中方承包商在我国驻该国大使馆和经商处的指导和支持下，积极开展外交活动。2006年2月，业主致函我方承包商同意延长3年工期，不再进行工期罚款，条件是中方必须出具由当地银行 开具的约1145万美元的无条件履约保函。由于保函金额过大，又无任何合同依据，且业主未对涉及工程实施的重大问题做出回复，为了保证公司资金安全，维护我方利益，中方不同意出具该保函，而用中国银行出具的400万美元的保函来代替。2006年3月，业

家庭高等教育投资风险评估

家庭高等教育投资风险评估 一、调查基本情况 为分析农村家庭高等教育投资风险的特征，我们采用调查问卷的方法 获取相关数据。本研究根据经济发展水平的不同，选择了江西省内经 济发展水平由高到低的南昌市、抚州市和吉安市三个地市及农村地区 实行了随机调查，调查对象包括家有高三在读子女的父母、在校大学 生的父母、已毕业大学生、已毕业大学生的父母四类人群。为考察高 等教育投资前后，家庭对于高等教育投资风险的认知水平是否有差异，本研究将“家有高三在读子女的父母”视为高等教育投资前的调查对象，将“在校大学生的父母”作为高等教育投资过程中的调查对象， 将“已毕业大学生”和“已毕业大学生的父母”作为高等教育投资后 的调查对象。本次调查共发放调查问卷220份(农村105份，城市115份)，回收209份(农村103份，城市106份)，回收率为95%;有效问卷202份(农村100份，城市102份)，有效率为96．7%。调查将“高等 教育投资风险”因素划分为2个一级指标、7个二级指标、9个三级指标。各二级指标或三级指标在问卷中均以“发生某风险后家庭会不会 觉得让子女读大学是不划算的”，即“农村家庭对于高等教育投资风 险的认知水准”为衡量标准，划分为“肯定不会”、“不太会”、 “有可能会”、“比较会”、“肯定会”5级，分别赋值1、2、3、4、5，分别代表风险认知水平由低到高。 二、城乡家庭高等教育投资风险的模糊综合评价 模糊综合评价就是以模糊数学为基础，应用模糊关系合成的原理，将 一些边界不清、不易定量的因素定量化，从多个因素对被评价事物的 隶属等级状况实行综合性评价的一种方法［9］。 (一)高等教育投资风险综合评价的因素集(指标体系)的确定 (二)高等教育投资风险的评语集的确定风险意识的大小，能够将其分 为一定的等级，本文定义为5个等级。

风险评估方法和标准

恒鑫集团风险评估管理规定 一、概述 恒鑫铜业集团有限公司（以下简称“公司”）风险评估就是对公司目标实现产生负面影响的因素进行判断的过程。风险评估主要包括风险识别和风险分析两个方面。 二、风险评估的范围 按照公司内控体系阶段性建设计划，公司风险评估现阶段的范围是：公司层面风险和业务层面风险，业务层面风险主要针对关键业务流程的风险进行评估。 三、风险评估的基本程序和方法 公司风险评估主要经过确立风险管理理念和风险接受程度、目标制定、风险识别、风险分析和风险反应等五个基本程序来进行。 1、确立风险管理理念和风险接受程度 确立公司风险管理理念和风险接受程度是公司进行风险评估的基础。 （1）风险管理理念 公司风险管理理念是公司如何认知整个经营过程（从战略制定和实施到企业日常活动）中的风险为特征的公司共有的信念和态度。公司的风险管理理念反映出公司的价值，影响公司文化和经营风格，也会影响应用公司风险管理要素的方式，包括识别风险的方式、可接受的风险种类以及如何进行风险管理。 公司坚持“诚信、创新、业绩、和谐、安全”的核心经营管理理念，集中体现了公司经营管理决策和行为的价值取向，也反映出了公司实行稳健的风险管理理念。 （2）风险接受程度 风险接受程度是指公司在追求目标实现过程中愿意接受的风险程度。它反映了企业风险管理理念，反过来又影响企业文化和经营风格。在制定企业战略时要对风险接受程度加以考虑，同时，公司的风险接受程度选择也应与制定的公司战略相一致。一般来讲，风险接受程度分为三类：“高”、“中”或“低”。公司从定性角度考虑风险接受程度，整体上讲，公司把风险接受程度确定为“低”类，即公司在经营管理过程中，采取谨慎的风险管理态度，可以接受较低程度的风险发生。 2、目标制定 目标制定是风险识别、风险分析和风险对策的前提。公司必须首先制定目标，

客户风险评估问卷

平安证券个人客户风险评估问卷 尊敬的客户： 为了更好的了解您的风险偏好与风险承受力，我们设计了以下问题，请您在做出任何投资决定前，认真填写此问卷。 一、个人及财务状况评估 1.您理财投资的年限？ A．10年以上——5分B．5－10年——4分C．2－5年——3分D．1－2年——2分E．1年以下——1分 2、您家庭的就业状况是： A：您与配偶（如有）均有稳定收入的工作——5分B：您与配偶（如有）其中一人有稳定收入的工作——3分C：您与配偶（如有）均没有稳定收入的工作或者已退休——1分 3.您曾或现阶段持有过哪些金融产品？ A：股票/期货/外汇交易、信托、基金/投资连接型保险、银行理财、银行储蓄/国债——5分B：信托、基金/投资连接型保险、银行理财、银行储蓄/国债——4分C：基金/投资连接型保险、银行理财产品、股票/期货/外汇交易——3分D：银行理财产品、基金/投资连接型保险——2分E：银行储蓄/国债——1分 4、一般情况下，在您的家庭年收入中，可用作投资？ A：50%以上——5分B：35%—50% ——4分C：25%—35% ——3分D：10%—25% ——2分E：0%—10% ——1分

二、风险偏好评估 5、假设您有100万元人民币建立投资组合，您会选择： A：低风险（如银行存款、国债、货币市场基金）占10%，中等风险（如银行理财产品、基金、投资连接险）占40%，高风险（信托、股票、期货及外汇交易等）占50% ——5分B：低风险占30%，中等风险占40%，高风险占30% ——3分C：低风险占60%，中等风险占30%，高风险占10% ——1分 6、假设您目前有100万元，有一个投资产品，有80%的可能盈利200％，同样也有80%的可能血本无归。您会投资多少？ A： 100万——5分B： 80－50万——4分C： 30－50万——3分D： 10－30万——2分E： 0－10万——1分 F ： 0 ——－1分 7.您的投资理财目标是： A．资产迅速成长——5分B．资产稳健成长——3分C．避免财产损失——1分 三、风险承受力评估 8、根据您以往投资的经验，当有30%的可用资金被分配到高风险的股票或是其他不确定收益的项目中时，您通常： A：不太在意、较少关注——5分B：比较在意、经常关注——3分C：非常在意、频繁关注——1分 9.假设您有一笔庞大的金额投资在有价证券中，并且在短期内该投资呈现三级跳的跌幅———比如说：一个月下跌了20％，您是否感到压力，压力多大？ A．没有任何压力，且增加投资金额——5分

风险评估

风险评估 风险是未来不确定性对企业实现目标的影响，包括正面影响和负面影响两个方面。风险发生的因素主要有：实质性因素（客观自然原因），心理性因素（主观方面），道德性因素。风险具有的特性是客观性、普遍性、损失性和可变性。风险主要有两大类：行业风险和经营风险。 如何进行风险识别？从华为识别风险关注的因素开始。 （华为的企业目标：“以客户为中心”，基于客户需求，逐步建立在电信网络、全球服务和终端三大业务领域的综合优势，为客户提供云、管、端产品和解决方案，帮助运营商改善收益、提升带宽竞争力和降低总拥有成本，实现商业成功。）这部分若是与前面有重复，可不赘述。 （风险识别的七种方法： 1. 风险清单法 2. 现场调查法 3. 问卷调查法 4. 组织图分析 人力资源因 素管理因素 自主创新因素 财务因素安全环保因 素 其他 内部风险 经济因素 法律因素 社会因素科学技术因素 自然环境因素 其他 外部风险

5.流程图分析法 6.财务报表分析法 7.事故树分析法） 而在华为案例中我们主要结合组织图分析、流程图分析法和事故树分析法进行综合分析。 （风险管理常用技术： 1.风险坐标图 2.蒙特卡罗方法 3.关键风险指标管理 4.压力测试） 对风险进行定型或定量评估后，采用风险坐标图对风险进行有效管理。 风险应对策略：（结合案例具体建议） 1.风险规避 2.风险降低 3.风险分担 4.风险接受 可采用的分析方法： ?组织图分析法——提示企业重要人物对企业经营绩效的影响 ?分析质量管理部分 财务报表分析法——华为财务管理问题（华为财务报表和财务问题的分析，已有相关的研究成果，因此在本次案例中我们不再做详细解析，重点在于运用其他三种方法进行综合分析） ?事故树分析法 1.华为人才管理制度 随着竞争对手的没落，华为先后从摩托罗拉、北电、诺基亚等巨头挖过来很多前高管。甚至爱立信也不能得以幸免。曾经有一段时间，华为的各个管理层争先恐后地引入白人，但引入的人良莠不齐，甚至水土不服。 2.华为的质量管理（流程图分析法） 华为的质量管理由PQA（产品质量保证工程师），负责引导、监督IPD (集成产品开发)流程的实施。质量管理比较完善。 3.华为的绩效考核制度 华为的绩效考核，是以结果为导向，一定程度导致了短期效益，且考评周期短、压力大、不合理。 4.华为的组织机构、干部选拔与岗位轮换（组织图分析法）

《商业银行理财客户风险评估问卷基本模版》

《商业银行理财客户风险评估问卷基本模版》编写说明 本次编制的《商业银行理财客户风险评估问卷基本模版》遵照银监会的相关规定，结合各行实际情况，并综合考虑了客户使用的易读性与便利性等因素，涵盖了客户财务状况、投资经验、投资风格、投资目标和风险承受能力五大模块，对应10道问题；10道问题最高为100分，五个模块权重各占20%；分值越高表示客户可承受的风险越高，依照客户风险承受能力由低到高（对应得分由低到高），客户依次被划分为保守型、稳健型、平衡型、成长型和进取型五个类型，《商业银行理财客户风险评估问卷基本模版》依次列出了每一等级客户适合的产品类型。 根据各行实际，考虑操作可行性与客户便利性，建议评估有效期限为一年，即每年重新对客户进行一次风险评估。 一、客户财务状况 该模块主要测试客户的财务状况：包含客户年龄、家庭年收入、可用于投资的收入比例等内容。年龄位于31-50岁之间，家庭年收入较高、可用于投资的收入比例越高的客户，财务状况较为理想。 对应题目为：1、2、3 对应分值合计为：20 二、客户投资经验 本部分主要测试客户的投资经验：通过客户从事风险投资（股票、基金、外汇、金融衍生品等）的年限以及此前所投资产品的类

别和比例来判断客户的投资经验。客户从事风险投资的年限越长，投资产品的种类越广，风险投资品所占比例越高的，投资经验越丰富。 对应题目为：4.5 对应分值合计为：20 三、客户投资风格 本部分主要反映客户的的风险偏好：通过测试客户对产品可能出现亏损的容忍度、对投资收益的预期以及对不同收益方式的选择，反映出客户的风险偏好。 对应题目为：6.7 对应分值合计为：20 四、投资目标 本部分主要测评客户的投资目标：包括客户对产品流动性的要求以及预计投资周期等内容。 对应题目为：8、9 对应分值合计为：20 五、客户风险承受能力 本部分通过测评客户可接受的投资亏损上限来直接测评客户的风险承受能力。 对应题目为：10 对应分值合计为：20 此次编订的《商业银行理财客户风险评估问卷基本模版》是中

反洗钱风险评估及客户分类管理办法》

反洗钱风险评估及客户分类管理办法 第一章总则 第一条为预防洗钱和恐怖融资活动，建立有效的客户风险管理体系，根据《中华人民共和国反洗钱法》、《非金融机构支付服务管理办法》、《金融机构大额和可疑交易报告管理办法》、《支付机构反洗钱和反恐怖融资和反恐怖融资管理办法》等法律、规章制度的规定，制定本实施细则。 第二条本实施细则所称的风险是指洗钱风险，即因未能遵循反洗钱法律法规或监管要求，客户尽职调查措施薄弱，未能觉察或报告涉嫌洗钱的行为而卷入洗钱案件所带来的各类声誉风险、法律风险和经营风险。 第三条反洗钱客户风险等级评定是指机构根据客户身份、风险等级分类标准，对客户按照高、中、低风险等级进行分类，目的是根据客户不同的风险等级采取不同的识别和监控措施，切实防范洗钱风险。 第四条客户风险等级评定的范围包括预付卡的发行和受理。 第五条反洗钱客户风险等级管理应遵循以下原则： （一）审慎性原则。客户风险等级评定对防范洗钱风险有重要意义，必须充分了解客户，提高对客户身份的识别能力，严谨地进行客户风险等级评定。 （二）风险相当原则。应依据风险评估结果科学配置反洗钱资源，在洗钱风风险较高的领域应当采取强化反洗钱措施，在洗钱风险较低的领域可以采取简化反洗钱措施。 （三）全面性原则。应全面考虑客户及地域、业务、行业（职业）等方面风险状况的基础上，科学合理地为每一位客户确定相应的风险等级。 （四）同一性原则。应建立合理的客户风险等级划分流程，引导不同不同条线（部门）参与客户风险评估工作，最终确定同一客户唯一的风险等级。 （五）动态管理原则。应定期或不定期故居客户尽职调查情况，及时调整客户风险等级及风控措施，确保客户风险等级符合实际情况。 （六）自主管理原则。经评估认定后，认定自行确定的风险评估标准或风险控制措施的实施效果不低于《金融机构洗钱和恐怖融资风险评估及客户风险分类管理指引》或其中某项要求的，可作出不遵循《金融机构洗钱和恐怖融资风险评估及客户分类管理指引》或其中某项要求决定，但应书面记录评估论证的方法、过程及结论，以备核查。

高等教育人力资本投资风险与分散

高等教育人力资本投资风险与分散1 摘要：合理的高等教育人力资本投资，对于提高国民素质、保证高等教育的经费投入、促进我国高等教育以及社会经济的和谐稳定发展具有重要的意义。但是，由于投资风险的存在和加剧，在一定程度上遏制了对高等教育投资的稳定发展，并可能由此带来一系列负面效应。从人力资本投资理论出发，分析了高等教育人力资本投资中存在的投资风险，同时有针对性地提出了分散风险的对策。 关键词：高等教育人力资本投资风险分散风险 一．高等教育人力资本投资的涵义 人力资本学说是美国经济学家舒尔茨率先提出的。他认为：人力资本存在于人的身上，表现为知识、技能、体力(健康状况)价值的总和；人力资本是投资形成的，投资渠道包括营养及医疗保健费用、学校教育费用、在职人员培训费用、择业过程中所发生的人事成本和迁徙费用。其中，学校教育是人力资本投资的主要形式与途径之一。教育是人力资本积累的重要方式，直接决定着人的知识存量和素质教育投资是人力资源投资的主要方式，在各种投资中居于最为重要的地位。 教育的基本职能就是传播文化，扩散科学知识，提高整个民族的科学文化素质水平，扩大科技的经济实力。一个社会的经济生活和贸易的能力总是受其人口受教育水平的影响。一个国家的经济生活直接取决于人口的受教育程度。 教育是形成人力资本的关键。人力资本为人通过受教育而形成的经验、知识、技术和相应的能力，总而言之，教育就是生产人力资本的主要因素。相比较于资本的三个特征（①可通过投资获得②可带来利润③可折旧直至退出生产领域）而言，“人力”同样具有资本的特征，即：①人的能力或人口质量可以通过追加投资获得，比如读更多的书学更多更好的技术； ②人们的知识、技能等会给人们带来收入，而且知识、技能与人的收入呈正相关关系；③人力也有折旧（即老化）的过程。 现代社会知识增长和更新快速使得人力资本老化很快，而且，进行人力资本投，也是为了提高将来的生活水平，改善将来的生存状态。因此，为了能在当今社会中生存、适应下去，与时俱进，不被时代所淘汰，就势必要求进行人力资本投资。而这种人力资本投资就是高等教育。高等教育可以增加人力资本水平，增加个人将来在就业、收入、社会地位等方面的收益；另一方面还能够产生巨大的社会收益，即提高社会群体的素质，推动社会的文明进程，发展生产力。 要获得未来较高的收入，就必须增加人力资本投资，而人力资本的获得很大程度上受学校教育程度的约束，这样学校教育，特别是高等教育就成为了社会和个人人力资本投资的重点。然而，高等教育就一定能给个人投资者带来预期的巨大收益吗？我们可以将高等教育比作带刺的玫瑰，它在吸引你采摘的时候，也给你带来了安全的隐患。高等教育投资是一种人力资本风险投资。 二．高等教育人力资本投资风险 收益和风险是投资行为的两个基本属性。尽管从理论上讲个人对高等教育的人力资本投资可能产生巨大的利益收益。但是，投资对于个人的风险也是不容忽视的。所谓投资风险，是指高等教育投资者未来收益的可能变动幅度，即投资者预期收益率的可能背离程度也就是 1注：本文题目选自第5章人力资本投资决策中思考题的第5题“人力资本投资风险源有那些？如何分散风险？”

风险投资中的的风险评估方法

风险评估是对风险投资进行风险管理的重要环节，通过分析风险发生的概率及估算风险发生后预期的风险损失，来对投资过程可能产生的危害程度进行一个综合评判。一般采用数学方法和模型，并运用计算机系统，通过预测各风险因素发生的概率，风险程度的大小，借助一定的模型和数量公式测算综合的风险指数，并与设定的止损位比较，正确地估计自身所承受的风险，从而进行有效的风险管理。具体方法包括： 一、方差法 方差法是度量风险投资的常用方法。将风险投资的收益视为一个随机变量，则它的方差就代表不确定程度或者说风险程度。方差是反映随机变量与其期望值的偏离程度的数值，是随机变量各个可能值对其期望值的离差平方的数学期望。 设：随机变量为x，其方差为D(x)，则： D(x)=E[x-E(x)]2(式1—1) 式中：E(x)——随机变量x的期望值。 对于离散型随机变量，其方差的计算公式为：

式中：PK——随机变量X为Xk的概率 XK——第K个可能值 对于连续型随机变量，其方差的计算公式为： 式中：f(x)——随机变量x的概率密度函数。 在实际应用中，为了便于分析，通常还引入与随机变量具有相同量纲的量，记为σ(x)，称之为标准差或均方差。 二、β系数与资本资产定价模型 资本资产定价模型由美国经济学家W．F．Sharpe博士于20世纪60年代中期首次提出，Sharpe博士在资产定价等金融经济学领域成果卓著，并荣获1990年诺贝尔经济学奖。 资本资产定价模型(CAPM)认为，在一个高度发达的资本市场，任何投资视为购买某种证券的行为，证券价值(格)的波动是投资者承担的风险。全部风险可分为系统风险和非系统风险；有效的投资组合可使投资者承受的非系统风险为零；系统风险亦称为市场风险，表示

中国工商银行个人客户风险评估表

中国工商银行个人客户风险评估表 〖填表说明〗：根据中国银行业监督管理委员会《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》和中国证券监督管理委员会的相关规定，请您填写以下评估问卷，我行承诺对您的个人资料进行保密。为了确保评估结果的客观性，本表评估标准恕不公开。 客户姓名: 性别: 婚姻状况: 1、您的家庭年收入为？ 5万元以下 5—20万元 20—50万元 50—100万元 100万元以上 2、您的投资目的是？ 子女教育费，退休计划 个人目标（如置业、购车） 让财富保值增值 3、您期望的投资理财回报是？（附注：高回报附带高风险） 跟银行存款利率大体相同 比定期存款利率稍高 远超过定期存款利率 4、您的年龄是？ 18—30 31—40 41—50 51—60 高于61岁 5、未来五年，您预计自己每月可拿出多少资金用于投资理财？ 预计未来每月可投资金额会减少（比如：退休） 预计未来每月可投资金额跟现在大体相同 预计未来每月可投资金额比现在高 6、如果您要参与投资理财，您打算购买理财产品（含基金，下同）的资金占个人总资产的百分之几？ 25％以下 25％—50％ 51％—75％

75％以上 7、您希望您的投资目标在多长时间内实现？ 1年以下 1—2年 3—5年 5年以上 8、以下哪项最能说明您的投资经验？ 经验有限：除存款、国债，我几乎没有其他投资经验。 经验适度：我有一些投资经验，但希望得到专业人士的进一步帮助。 经验丰富：我是活跃且有经验的投资者，希望自行进行投资决策。 9、以下哪项是适合您的投资风格？ 无风险：不希望本金承担风险 保守：希望保守投资，回报高于定期存款 稳健：希望以平衡的投资方式，寻求资金的较高收益和成长性 进取：希望赚取高回报，能接受为期较长期间的负面波动，包括本金损失 10、当您购买的投资理财产品价值出现负收益时，您的反映是： 明显焦虑 稍有焦虑 可以接受 无所谓 11、您可承受的价值波动幅度？ 能够承受本金50％以上亏损 能够承受本金20—50％的亏损 能够承受本金10％以内的亏损 不能够承受本金损失 12、您是否已充分了解拟购买的投资理财产品的类型、风险、期限、收益计算方式以及提前终止的约定？ 是 否 13、对于不保本型理财产品，银行不承诺保证本金安全，您可能在产品到期收回本金并拿到较高收益，也可能无法获得任何收益且无法收回全部本金。对上述情况您是否了解并接受？ 是 否 14、投资于代客境外理财产品，从您签署认购协议起至产品到期，您可能会面临汇率风险，您的投资本金会因此面临损失的可能。对于上述风险，您是否已经清楚地了解并且能够接受？ 是

投资风险评估报告怎么写

投资风险评估报告怎么写 以市社会稳定风险评估办公室为龙头、部门联动为依托,建立市级社会稳定风险评估机制.对市级决策措施,由市社会稳定风险评估办公室牵头,组织社会稳定风险评估评审组,视情邀请有关专家,从市委政策研究室、综治办、信访局、劳动和社会保障局等18个部门抽调相关人员,组成评审组,参加评估.围绕牵涉群众切身利益的全市性重大决策、重大政策、重大项目、重大改革措施出台,着力把握研究政策、会议听证、集中评估、研究确定、督查落实五个环节,及时组织社会稳定风险评估.评估方案分类经市委常委扩大会议和市长办公会议集体讨论后实施. 以镇街社会稳定风险评估办公室为依托,建立镇级社会稳定风险评估机制.蓬莱市各镇街成立了社会稳定风险评估办公室,在镇街维稳办和包片、包村机关干部的协助配合下,抓好政策研究和社会稳定风险评估.重点是开展政策研究,确保按政策办事；开展民意调查,深入走访群众；开展舆情研判,统筹利益协调；开展风险评估,拟定评估方案；开展集体研究,实现科学民主决策. 以民主说事室为依托、“民主议政日”活动为载体,建立村级稳定风险评估机制.出台了村级事务“民主议政”管理办法,确定每月5日,集中开展村级“民主议政日”活动,由村“两委”成员正式通知党员、村民代表和有诉求事项的群众参加,镇街党(工)委、政府(办事处)包村干部列席记录、指导、督查,公开村务财务,对村内重大决策、矛盾纠纷和与群众利益有关的事项进行民主讨论表决.这一举措理顺了群众情绪,密切了干群关系,维护了群众利益,促进了农村稳定. 通过建立三级社会稳定风险评估机制,蓬莱市先后有9个有环境污染问题的招商引资项目被拒之门外,30多个项目、工程在征求群众意见、解决群众诉求后顺利实施,有5个拆迁工程在补偿款拨付群众后顺利实施拆迁,120多个农村较大事项经民主议事予以变更

高等教育大众化背景下个人教育投资收益与风险

高等教育大众化背景下个人教育投资收益与风险 吴琼 湖北大学教育学院 摘要：接受高等教育是人力资本投资的一种形式，同时与其它教育投资相比，也是投资回报率最高的一种形式，这是教育经济学中普遍认同的一条理论。但是随着高等教育大众化的到来，在学费的攀升、社会经济通货膨胀率的提高、就业市场委缩等因素的影响下，导致个人教育成本的提高、收益的降低和投资风险的增大。那么，在高等教育大众化的背景下，个人对高等教育投资作合理的分析，决定是否接受高等教育及减小投资风险就显得更为重要与必要。 关键词：高等教育大众化个人教育投资成本与收益风险 自从美国经济学家舒而茨提出人力资本概念，人们意识到教育，特别是高质量、高层次的教育能够提高人们的劳动能力，改变人们的社会地位，带来各种经济和非经济收益，即个人教育程度的高低，同预期就业机会和预期收入是成正比的。因此，高等教育投资就被人们认为是最值得的投资，也是收益率最高的投资。但是，既然教育投资也是投资的一种形式，在收益的同时也会存在风险，随着高等教育大众化的到来，更是加大了这种风险的程度。如何规避风险，提高收益也就成为了人们不可忽视的一个问题。 一、高等教育领域个人教育投资的基本概况 “投资”原是经济学的概念，是指投入的资金可能产生新的价值，即产生的经济效益。把这个概念引入到教育领域，就称之为教育投资。教育投资可以分为国家社会投资和个人教育投资。其中，个人教育投资是指个人因受教育而支付的实际成本和机会成本。实际成本又称为直接成本，是由学生个人或家庭直接支付教育费用，如学费、杂费、书籍文具费、住宿费、交通费和生活差距费等构成。而机会成本，又称为间接成本，是指学生已满法定劳动力年龄因受教育而放弃的就业收入的成本。因此，如果一个人在结束一定的教育后所得的收益大于这些成本之和，那么投资就是值得的、是有利可图的，相反，则是亏本的、不值得的。然而，高等教育又是一个比较特殊的领域，个人教育投资在这个领域必须考虑它的特殊性。 高等教育在理论上可视为一种能改善个人未来收入状况的“资本品”。对这种比较特殊的“资本品”进行投资，既能直接增加投资者—受教育者的知识与技能，形成一种能提高其未来收入能力的人力资本，同时还能使投资者获得一定的心理收益和精神满足，如为提高个人的文化修养、培养了许多有利于改善其生活质量的兴趣和爱好等。因此，对高等教育的投资，一般被认为是一种收益率极高（如高于物质资本投资收益率）的投资活动。个人家庭之所以愿意不惜以较高的代价对高等教育进行投资，无非是看到了高等教育所具有的这种丰厚收益。当然，高等教育投资对个人讲，同时也是一种投入或成本较大的投资活动；若从教育投资的成本上看，接受高等教育一般比接受普通中小学教育所需的投资要高出十几倍到几十倍。而且高等教育投资在能取得收益之前，往往还需要经过学习、寻找工作等阶段，这就使对高等教育的投资因此而承担一定的风险。一般而言，绝大多数家庭对高等教育的投资支出不仅会按照先基本生活必需品、后教育投资支出的顺序进行安排，同时还会不惜牺牲一定的即期消费，压缩一定的基本生活支出，动用一定的储蓄，乃至举借一定的债务，来从事对高等教育的投资，其公式表示为：个人对高等教育的支出=（家庭收入-基本生活支出）+个人储蓄+适当的负债。通过这个公式，我们可以认为，个人在尽可能压缩基本生活支出后的家庭收入余额，加上家庭储蓄，再加上最大可能负债能力，就是个人最大可能的高等教育投资支出，即个人对高等教育的投资，最多只能达到这样一种水平。[1] 二、高等教育大众化下的个人教育投资风险 1、学费不断攀升 1997年，全国高校实行了招生并轨和学生缴费上学的改革。国家取消了双轨制，即将国