银行对企业信用评级问题探讨

学位论文原创性声明

本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下独立进行研究工作所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。

学位论文作者签名：日期：年月日

学位论文版权使用授权书

本学位论文作者完全了解学院有关保障、使用学位论文的规定，同意学院保留并向有关学位论文管理部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权省级优秀学士学位论文评选机构将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。

本学位论文属于

1、保密□，在_____年解密后适用本授权书。

2、不保密□。

（请在以上相应方框内打“√”）

学位论文作者签名：日期：年月日

银行对企业信用评级问题探讨

摘要

随着2008年金融危机袭转全球，导致不少企业濒临破产，同时也伴随着不少在国际上享有很高声誉的银行也逃脱不了破产的命运，例如美国的花旗银行。金融危机地蔓延，使各国政府意识到银行在经济发展中起着非常重要的角色，所以纷纷对银行各个部门的职能进行全面的改革，依靠住银行抵御金融危机。所以在这种情况下，银行对企业信用评级显得越来越重要，甚至可以说银行对企业信用评级可以有助于企业的健康发展，保证了企业在银行指导下可以良好地发展，也可以带动各行各业经济的恢复。总的来说，银行对企业信用评级是企业未来发展的趋势，也是中国经济未来发展的需要。

本文通过银行对企业信用评级的了解，就什么是企业信用评级以及银行对企业信用评级中存在的问题，针对其中的问题重点分析，以及解决问题。根据我国银行对企业信用评级地相关政策，了解我国银行和企业之间地相关联系，以及它们当中存在哪些比较尖锐的问题，就问题找出相关地对策，可以很好地运用银行对企业信用评级的作用。还要充分了解在我国银行对企业信用评级地发展阶段，以及发展现状，还要预测它未来发展的趋势。就目前经济发展而言，银行对企业信用评级慢慢地深入企业当中，被越来越多企业领导所接受，这也是继金融危机之后我国企业发展的现状。

关键词：企业信用评级；问题；对策；发展；

目录

绪论 (1)

1 企业信用评级概述 (2)

1.1 什么是企业信用评级 (2)

1.2 银行对企业信用评估程序概述 (4)

2 银行对企业信用评级发展存在问题 (6)

3 对解决银行对企业信用评级问题的建议 (10)

3.1 加强企业与银行间的合作 (11)

3.2 引导企业加强自身信用建设 (11)

3.3 银行加强监督健全机制 (12)

3.4 政府加强法制建设 (12)

结论 (13)

参考文献 (14)

致谢 (15)

绪论

针对于当前金融危机的根本原因已经展开了很多讨论，包括在货币政策、金融监管、会计准则等方面的经验教训等。在讨论金融体系中的一些顺周期性因素、可能采取的补救措施以及资金和财政当局在严重危机下如何发挥专业作用。

全球金融体系在投资决策和审视风险时高度依赖外部信用评级，从而产生了显著的顺周期性特征。信用评级业由少数几家大型机构主导，它们几乎提供了全部重要的评级服务。三大信用评级机构的具体评级相关性较高，它们叠加在一起产生了强大的周期性力量。使用评级结果的机构（投资咨询公司、金融服务企业等）应该最终对其客户和董事会负责，应对风险做出独立判断，而不是光把风险评估职能外包给评级机构。在必须使用外部评级时，还要进行内部独立判断并以此作为外部评级的补充。事实上，上述问题相当严重。监管者应鼓励金融机构提高内部评级能力，减小对外部评级的依赖。中央银行和监管机构需要出台新规定，要求金融机构外部评级的依赖度和使用率不超过业务量的50%，至少对有系统重要性的金融机构应该这样规定。同时，有系统重要性的机构还应加强内部评级能力，对信用风险做出独立判断。

1 企业信用评级概述

1.1什么是企业信用评级

企业信用评级（Enterprise Credit Rating）,作为一个完整的体系，包括信用评级的要素和指标、信用评级的等级和标准、信用评级的方法和模型等方面的

内容。其中信用评级指标和信用评级方法是信用评级体系中最核心的两个内容，同时又是信用评价体系中联系最紧密、影响最深刻的两个内容[1]。

而企业信用评级是指信用评级机构对工商企业、制造业企业和物流企业、建筑企业与旅游企业、金融服务企业等进行信用评级。企业主体信用分析的主要内容包括：产业、企业人员素质、经济效益、财政状况和偿还债务能力等方面。在企业信用评级中，比较重视企业素质，特别是企业素质中的企业综合情况评级，包括对企业领导群体的素质的评级，企业经营管理能力的评级，以及企业竞争能力的评级。

1.2 银行对企业信用评估程序概述

信用评级工作程序指进行信用评级所遵循的操作步骤，包括：评级准备、实地调研、业务例会、级别建议、级别评审、撰写报告、级别确认、级别公告、文件存档、跟踪监测等阶段。

1 评级准备

根据受评企业所属行业及其性质，确定信用评估人员。评级人员在初步了解受评企业的基础上，准备相关资料及工作底稿，并将受评企业需要提供的资料清单、实地调研工作安排表等发送给受评企业。

2 实地调研

实地调研包括与有关人员的访谈及现场勘察，旨在了解企业经营状况，直接感受企业的管理氛围。其中与管理层的会谈非常重要。会谈内容涉及企业业务开展状况、竞争状况、财务政策、以往业绩、以及长短期经营展望等。此外，企业的营运风险、经营策略和内控机制都是重要的访谈议题。为提高访谈效果，评级人员应在正式访谈之前，将访谈要点通知访谈对象。如有必要，还需与地方主管部门及与企业有主要债权债务关系的单位访谈。与主管部门访谈旨在了解地方主管部门对企业的看法、对该行业的态度以及对企业支持的可能性等。与企业有债权债务关系的单位，主要包括向企业贷款的商业银行、大额应付账款的债权人、企业应收款的主要欠款单位等，与这些单位的访谈是为了了解受评企业历史资信记录、目前债务压力，以及企业款项回收情况。在这阶段，评

级人员主要通过多样化、表格化、简单化和实用化的工作底稿将调研的内容程序化、规范化、书面化，班次级人员在现场调查取证，特别是在查帐时，要尽可能取得第三方出具的函证为准，或者由评级人员按经验取值，第三方函证通常指税务局出具的纳税务局凭证、银行出具的扣息凭证等。

3 业务例会

信用评级业务部门每周召开一次业务例会，在这个业务例会上充分讨论和分析，集思广益。

4 提交等级建议

评级人员在对各项资料进行整理、加工、分析、讨论后将开始撰写信用评级报告摘要并给出受评企业的建议级别。评级人员在撰写评级报告摘要中，应详细阐明给出级别的依据，并根据公司要求准备提交评审委员会审定的所有资料。

5 级别评审

级别评审是信用评审委员会对评级人员提交的评级报告摘要进行质疑、审核并提出评定意见的过程。最终级别需经评审委员会2/3以上多数通过。该阶段以召开评审会议的方式进行，由评级人员向评审委员们建议信用等级并说明评级依据以及评级过程中发现的重大问题；评审委员采取分别评审、集体讨论、投票表决的方式，确定企业信用等级并提出书面评审意见。

6 撰写报告

开完评审会后，评级人员应依据评审委员会的书面意见，撰写详细的信用评级分析报告，由高级评级人员签字认可后转信息出版部门出版，评级分析报告是信用评级的结论性文件，也是评级观点的载体。

7 级别确认级别确认是评级支持部门与受评企业交换意见、确定受评企业信用级别的过程。评级支持部门将信用等级评估报告（包括评级结果及主要依据）交予受评企业。受评企业应于规定时间内提出反馈意见。如受评企业对评级结果无异议，则该评级结果为最终级别；如对评级结果有异议，则受评企业有权提出复审，但需提出充分的复审理由及相关补充资料。评级支持部门认为补充资料对评级结果确有重大影响，应据此进行复审，并将复审意见报评审委员会重新审定；评级支持部门经过分析，认为受评企业提供的补充资料及理

由不足以影响评级结果，则维持原评定级别，并向受评企业详细说明理由，原评定级别即为最终级别。

8 结果公示

一旦级别最终确认，除非双方事先另有约定，将依照固定的格式与版面在中国国际商业数据网站、《国际商报》等公开媒体上公布受评企业级别，颁发《信用证书》。发布的内容一般包括对受评企业的简单描述、评估结果及主要支持论据。

9 文件存档

评级支持部门将全部评级基础资料、工作底稿及评级报告进行整理，存入档案库妥善管理，并报告外经贸部、海关、商检、外汇管理、银行、工商、税务等职能部门备案。

10 跟踪监测

跟踪监测分不定期跟踪及定期跟踪。自评级项目完成之日起，评级人员应结合日常工作安排，密切关注与受评企业有关的公开信息，一旦发现足以影响受评企业信用级别的重大信息，跟踪人员应及时与受评企业取得联系，核准信息，准备复评工作，若无法与受评企业取得联系，跟踪人员应将情况上报评审委员会讨论决定，如评审委员会决议复评，则由跟踪评级人员根据公开信息进行复评，此为不定期跟踪。定期跟踪复评为每年一次，评级人员应在复评日到期前了解受评企业以往评级资料，并与受评企业取得联系，落实提供跟踪复评信息事宜和实地调研的时间，向受评企业发出《关于评级跟踪复评的联系函》及《跟踪复评需提供的资料清单》，如没有发现任何足以影响现有信用级别的情况，则由评级人员写出《跟踪复评报告》，经评级业务部门审定后提交给受评企业；如跟踪评级人员发现受评企业的内外部因素发生了重大变化以致于现有信用级别需进行调整，则应就此事向评审委员会做出书面报告与处理意见，由评审委员会做出决定。如被跟踪企业拒绝配合跟踪复评业务，而评级人员有理由相信发生了足以影响现有信用级别的重大情况，则评级人员有权以书面方式向评审委员会做出根据公开资料进行复评的建议；或在公开资料不足，难以形成评级意见的情况下，做出撤回评级的建议。由评审委员会对上述情况做出决定。

2银行对企业信用评级发展存在问题

银行把信用理解为按期偿还，不准确。在《辞海》、《中国大百科全书》、《大英百科全书》中都把信用与“信任”等同。信用的核心在于信任，一方面是指主观上是否具有值得他人对其履行义务能力给以信任的因素，包括良好品格等人格方面的因素与资本状况、生产能力等财产方面的因素；另一方面是指其履行义务能力在客观上能为他人所信任的程度。信用是人类的一种心理现象，它的特征是信任和安全感，同时信用是一种人与人的关系，是由人类个体集结成人类社会的一个必要条件，信用往往涉及到预期，还涉及到法律规定的义务等。根据是否按期偿还评定信用等级的高低是对信用的严重曲解。

按照社会分工日益细化的趋势，内部评级不利于社会分工的细化，不具有专业化的特征。内部评级不利于信用评级社会功能的发挥。信用评级从本质上定义，是一项具有广泛的社会性工作。它既要发挥向社会公众传达信用信息的职能，又要承担接受社会监督的义务。显然，内部评级没有上述职能和义务，其评级结果不能向社会发布，因此内部评级不具有信用评级应具备的社会功能。

作为主要信用风险控制的内部信用评级，无论是在评级方法、数据的采集、数据的加工处理等方面，均存在不足。

评级方法缺乏定量分析。评级方法应本着定量与定性分析相结合的方法。而就我国目前的评级方法而言，定性分析始终占据着绝对主要的位置，定量分析则微乎其微。目前商业银行使用的打分法，从表面上看是数据指标的评定，有一些定量的意味。但实质上，它对权重的确定缺乏客观的依据。“打分法”需要对影响信用的定量和定性的各种因素（如负债比例、盈利水平、企业素质等）给予一定的权重。而我国银行的做法很难客观地确定每一个因素固定的权重，因此根据固定权重得出的评级结果，自然难以准确地反映评级对象的信用风险。这种评级

方法在数据指标的评判上是缺乏说服力的。没有定量为基础的信用评级方法在实际的应用中越来越显示出它的苍白与不足。

评级内容不够完善，缺少对宏观经济运行状况的评价，行业分析和研究明显不足。有证据显示，企业信用等级的降级及合同违约的概率在周期性的低谷时期可能要比高涨时期极为显著地加大。因此，对国家、世界的宏观经济态势进行分析预测是必不可少的。受评级对象所处行业及在该行业中的地位，也是影响其信用风险的重要因素。

企业信用等级评判指标体系不够科学。首先，指标权重的确定缺乏客观依据。由于影响企业信用状况的各个因素是相互联系的，在对单个指标进行打分，然后加总的情况下，需要利用一定的统计分析技术，确定影响企业信用品质的主要因素及其相关系数，以剔除重复计分的因素。由于缺乏足够的数据资料，只能根据经验或信贷员判断来选取指标和确定权重，使标准的可行性大为降低。特别重要的是，由于每一个企业所处的环境不同，同一因素对不同的企业影响不可能完全一样，根据固定权重得出的结果自然难以准确反映企业的信用风险。其次，缺乏现金流量的分析和预测。企业财务风险这一重要因素在信用等级评判中虽占一定比例，但没有充分体现出，现金流量是企业偿还到期债务的根本保证，是分析企业未来偿付能力的核心因素。银行采用的信用评级方法基本上没有对现金流量充足性的分析和预测，因而难以反映受企业未来的真实偿债能力，而过度偏重于传统偿债能力指标，过度偏轻于现金流量指标，把资产负债率、流动比率等作为基本指标，却把现金流量作为修正指标；基本评判指标偏少，而修正指标偏多。修正指标过多，往往会修之过正。尤其是在当前我国会计信息失真情况非常广泛和严重的条件下，修正指标越多，将造成评价结果失准可能性越大。

数据建设缺乏统一性。随着信息时代的到来，信息科学在银行业的应用取得了长足的进展。但是由于各银行在信息系统开发上缺乏前瞻性和不连续性，造成信息之间冗余，数据之间的一致性较差。基础数据的不统一和准确性不足严重阻滞了商业银行的信用风险管理水平的提高。

缺乏一支高水平的评级队伍，缺乏具有风险意识的领导团队，缺乏科学的信用风险测量与控制技术等，在这样背景下所派生的银行信用评估是“自己的刀削不了自己的疤”。

3 对解决银行对企业信用评级问题的建议

3.1 加强企业与银行间的合作

中小企业融资难一直是困扰中国经济的一大难题，虽然政府在不断地出台措施，银行也在不断地改进金融服务，但是中小企业融资困难的程度依旧没有得到显著缓解，反而在近期不断加剧。受全球金融危机的影响，2008年中国经济增长速度放缓，中小企业的资金链异常紧张，珠三角、长三角等经济核心地带出现了中小企业破产狂潮，数以万计的中小企业破产倒闭，大批民工返乡，城镇失业率高企，中国经济正面临严峻考验。但是要解决好中小型融资难的问题，就得加强企业和银行间的合作。

扩展中小企业融资渠道至关重要。首先，它使中小企业可以为高收益项目融得资金，从而改进资源配置的效率，促进经济增长。其次，它促进新企业的创办，使熊彼特式的“创造性破坏”得以实现，帮助富人和既得利益集团之外的人把握机会，通过创新推动市场经济不断发展。最后，通过促进中小企业发展，它使得中小企业更加充分地利用比较优势，促进就业[2]。

中小型企业改善融资难可以从加强企业间的合作角度看。一方面，中小企业间进行合作有利于相互之间的优势互补，不管是技术上的还是资金上的，从而达到1+1>2的效果，形成一个更加安全、更加全面的集体。同时，也可以增强彼此对经营风险的抵抗力，从而降低银行放贷时对企业经营风险的顾虑，也利于融资成本的降低。另一方面，中小企业可以依附于大企业，成为其生产链中的一部分，这样既可以降低自身的经营风险，也可以获得大企业的技术、管理和资金上的支持。增加关系型贷款。还可以从银行的角度看，关系型贷款是指银行的贷款决策主要基于通过长期和多种渠道的接触所积累的关于借款企业及其业主的相关信息而做出。这些信息一方面可以通过办理企业的存贷款、结算和咨询业务而直接获得，另一方面还可以从企业的利益相关者以及企业所在社区获得。而这些信息不仅仅局限于企业的财务和经营状况，还包括了有关企业的信誉、业主品行等方方面面。关系型贷款涉及的信息主要是难以量化和传递的“软信息”，是靠银行与

企业之间保持的长期合作关系所获取的。此类贷款的审核标准不局限于企业的财务信息和抵押品质量和数量，非常适合中小企业。但是，目前我国银行更多地倾向于与大企业保持固定的交易关系，而忽视了与中小企业的业务往来。因此，积极加强与中小企业的关系型贷款业务将对双方产生有利的影响。所以加强企业和银行双方地合作非常重要。

3.2引导企业加强自身信用建设

市场经济是信用经济。社会信用体系是市场经济体制中的重要制度安排。党中央、国务院高度重视社会信用体系建设工作。党的十六大、十六届三中全会明确了社会信用体系建设的方向和目标。我国“十一五”规划提出，以完善信贷、纳税、合同履约、产品质量的信用记录为重点，加快建设社会信用体系。2007年召开的全国金融工作会议进一步提出，以信贷征信体系建设为重点，全面推进社会信用体系建设，加快建立与我国经济社会发展水平相适应的社会信用体系基本框架和运行机制[3]。

建设社会信用体系，是完善我国社会主义市场经济体制的客观需要，是整顿和规范市场经济秩序的治本之策。当前，恶意拖欠和逃废银行债务、逃骗偷税、商业欺诈、制假售假、非法集资等现象屡禁不止，加快建设社会信用体系，对于打击失信行为，防范和化解金融风险，促进金融稳定和发展，维护正常的社会经济秩序，保护群众权益，推进政府更好地履行经济调节、市场监管、社会管理和公共服务的职能，具有重要的现实意义。

近几年，一些部门和地区相继开展了多种形式的社会信用体系建设试点工作，例如2011年河北省质量月活动取得很好地效果。总体看，我国社会信用体系建设取得了一定进展，但还存在许多亟待解决的问题。面对新的形势，社会信用体系建设任务艰巨，时间紧迫，必须进一步统一思想，明确任务，加强协调，确保社会信用体系建设顺利进行。

3.3 银行加强监督健全机制

随着改革开放以来我国金融经济结构发生了巨大而深刻的变化，金融市场化的制度转轨进程加快，国民经济的货币化水平迅速提高，金融规模与质量增长迅猛，金融机构、金融市场、金融工具以及金融管理等方面取得了突出成就。当前我国金融监管面临着巨大的压力和挑战。同时由于银行活动在我国金融活动的比重大，使得银行监管更显重要。而世界经济金融全球化的浪潮冲击以及我国进入WT0后的强大压力，要求我国银行业国际化进程必须进一步加快。基础差、问

题多、压力大，使得中国银行业存在的诸多问题与隐患更加复杂化，也使得我们迫切需要构建合适的银行监管机制[4]。

随着企业与银行之间地联系加深，银行存在的监督问题会越来越突出，甚至会影响到银行自身地发展，所以银行为了更好地适应社会发展，必须加强银行监督体制建设。

3.4 政府加强法制建设

加强法治政府建设，关键是要提高对建设法治政府重要性紧迫性的认识，特别是要加强对这项工作的组织领导。就健全推进依法行政的领导体制和机制、强化行政首长作为推进依法行政第一责任人的责任、加强法制机构和队伍建设等方面作了具体规定。制度建设是依法行政的基础。针对实践中存在的问题，政府立法要突出重点，确保质量，符合经济社会发展规律，充分反映人民意愿，着力解决经济社会发展中的普遍性问题和深层次矛盾；除依法需要保密的外，行政法规草案和规章草案都要向社会公开征求意见，并以适当方式反馈意见采纳情况。加强对行政法规、规章和规范性文件的清理，坚持立“新法”与改“旧法”并重。健全规范性文件制定程序，把公开征求意见、合法性审查和集体讨论决定作为必经程序。

依法治国、建设社会主义法治国家，是当代中国最重要的价值诉求，其基本价值目标就是实现社会主义法治。依法行政、建设法治政府是依法治国、建设社会主义法治国家的重要组成部分。法治政府是指依照宪法和法律产生和运作的政府，它意味着法律具有至高无上的地位，政府的权力服从于法律。它的基本内涵是作为行使国家行政权力的各级政府及其组成单位根据宪法和法律产生和建立，其职权和职责由法律来规定，其行使权力的方式和程序由法律来确定，其是否越权和滥用权力由法律来评价，其权力的行使过程及其结果受到法律的监督和控制[5]。

结论

银行对企业信用评级作为一种制度创新和金融创新，是在特定背景和环境中进行的，企业信用评级与相关制度相互协调是其健康发展的前提。我国银行信用评级发展过程中的存在以下问题：企业强制抵制自身的信用评级；银行不能全面深入企业内部评估信用；企业的信用存在很多问题；银行对企业信用评级没有明确地条文；银行自身条件不够完善。

针对这些存在的问题，我们应该针对性的实施对策：加强企业与银行的合作，使银行能更好地与企业面对面地交流；企业要想获得长久发展，就得加强自身信用建设；企业应当积极引导信用评级在企业中的作用；银行要进行各面改革，使之更好地迎接未来的挑战；政府要加强银行对企业信用评级的相关法律建设。

参考文献

[1] （日本）古川令治，等.中国企业信用评级系统.第1版.北京：中国金融出版社,2010.

[2] M.马尔霍特拉(M.Malhotra).扩展融资渠道:适合微型及中小型企业的范例及政策.上海：上海财经大学出版社，2009.

[3] 全国信用标准化技.中国社会信用体系建设法规政策制度精编.北京：中国标准,2007.

[4] 黄敏.银行监管制度研究:国际经验的借鉴.第1版.北京：经济科学出版社,2009.

[5] 吴明场.法治政府建设实践与创新.第1版.广东:广东人民出版社,2011.

致谢

首先诚挚的感谢指导老师王莉老师，感谢她在我学习会计这段时间里对我各方面的照顾和关心。同时，使我对会计领域的认识更深了一步，也加深我对会计这门学科的兴趣。在我学习会计这段时间中，我有不懂的问题，老师总是很有耐心地给我讲解，而且她对学问孜孜不倦的态度感染了我，也是我最敬佩的老师。

感谢我的朋友和室友，感谢你们在我迷茫时给我很好地建议，在我失意时给我不断地鼓励，在我失落时给我力量支持，感谢你们和我一路经历成长的风风雨雨，让我懂了朋友和室友如同家人一样地感觉，我会永远记住这份情谊。

人们常说：“走自己的路，让别人说去吧。”这话确实不错。但是当我们踏上大学时，就会发现所有的东西都在随着时间的变化而变化，而人的思想也慢慢发生改变。当我们自己一个人处在孤立的环境中，感觉到自己特别地渺小，感到自己什么都不是。但是在大学校园里，认识了一些朋友给我的鼓励，让我快速地成长。感谢大家对我的帮助。

最后，谨以此文献给我挚爱的双亲。没有你们，就不会有今天的我！我一直感恩，感恩于我可以拥有一个如此温馨的家庭，让我所有的一切都可以在你们这里得到理解与支持，得到谅解和分担。我爱你们，爱我们的家！

我国信用评级业发展现状及规范

信用评级是信用体系的组成部分，是防范和化解金融风险的重要辅助手段。从经济学的角度看，市场经济就是信用经济，任何的经济活动都需要信用的担保，随着社会的发展，市场交易的空间越来越大，关系也越来越复杂，维持这种复杂而广泛关系的信用就显得越来越重要。然而，在我国由于多方面的原因，市场经济活动中不受信用现象时常发生，信用问题成了今天中国社会的热点问题。 一、信用评级的内涵 信用评级又称资信评级，是在信用关系复杂的市场经济环境下，对企业、债券发行者、金融机构等市场参与主体，就其将来完全、按期偿还债务的能力及其可偿债程度进行综合评价的业务。我国目前的信用评级业务，既包括服务于金融市场的有价证券的信用评级，也包括对某些企业的信誉评估。从信用评级的对象、目的划分，大体可划分为两类：企业信誉评估和有价证券信息评级。 企业信誉评估，这是以企业本身为评级主体的信用评级业务。由于各种企业性质不同，又可分为以下两种：工商企业信誉评估和金融企业信誉评估。工商企业信誉评估是对某一特定的工业企业或商业企业的资产情况、负债偿还能力、产品市场及发展前景、经济交往中的信用状况、经营管理情况以及领导水平等各方面进行评估，并标示其信用可靠程度的等级。这种信用评级的目的是为企业开展信用活动提供信息服务。金融企业信誉评估主要是对某些非银行金融机构的资金来源和资金运用情况、债务负担情况和清偿情况及贷款损失情况、金融法规政策遵守情况、业务经营及财务盈亏情况等进行评估，并标示其信用可靠程度的等级。这种信用评级，是为非银行金融机构开展间接融资和直接融资活动提供信息服务。 有价证券信息评级，这是以有价证券为评级主体的信用评级业务。有价证券信用评级大多是企业债券信用评级，是对具 有独立法人资格企业所发行某一特定债 券，按期还本付息的可靠程度进行评估， 并标示其信用程度的等级。这种信用评 级，是为投资者购买债券和证券市场债券 的流通转让活动提供信息服务。 二、信用评级的功能和作用 １．信用评级对投资者的作用。由于信 用评级机构掌握大量、详实的信用资料， 可以科学客观地为投资者提供受评企业 的信誉等级并进行动态监测，及时调整和 公布信用等级的变化，在很大程度上改变 了发债者与投资者之间信息不对称的现 象，起到防范并降低投资者所面临的信用 风险，最大限度地为投资者决策提供参考 依据。 ２．信用评级对受评企业的作用。一是 通过信用评级可以使企业的融资渠道更 广泛、更稳定。如果信用评级的结果广为 传播、使用，并为投资者接受，那么它将成 为企业获得各种资金资源的通行证，有利 于拓宽企业的融资渠道，还可以为企业新 债发行节约大量费用。好的信用评级结果 还可以帮助企业确立其良好形象和建立 稳定的信用关系。二是信用评级通过对受 评企业所处的行业和提供的产品进行深 入研究，为受评企业提供有价值的管理和 财务建议、行业分析报告等。 ３．信用评级对政府监管部门作用。信 用评级为政府部门提供了对各类企业进 行宏观控制的依据。在美国，大约有２０种 以上的金融法规的制定，都要听取信用评 级公司的意见。另外，监管部门可以根据 信用级别限制被监管机构的投资范围，如 许多西方国家都规定商业银行、保险公 司、养老基金等机构投资者不得购买投机 级债券。各国的监管经验表明，政府监管 部门采用评级结果的做法，有助于提高信 息透明度，有效防范金融风险。 三、我国信用评级业发展现状及存在 的问题 １．信用评级的相关立法工作明显滞后， 缺乏统一的行业规范。国家有关部门出台 的一些法律法规和管理办法虽然涉及到 信用评级行业运营的相关问题，但整体性 差，针对性不强，缺乏统一的、专门的规范 信用评级行业的基础性法律。目前我国涉 及信用评级方面的法律法规，仅散见于各 相关的法规条例中，法律空白点太多，而 且关于评级的强制性规定较少。另外，我 国的信用评级行业缺少统一的行业规范 和全国性的市场，许多评价机构带有较浓 的地方性色彩，没有一套统一的评价标准 和评价指标体系，造成评价结果差距很 大，不具有可比性，因而也就不具有权威 性，无法发挥降低企业筹资成本和增加企 业无形资产的关键功能。 ２．企业征信体系不健全。我国目前企 业征信体系尚处在萌芽状态：进入门槛 低，从业企业较多，缺少具有全国调查网 络、实力雄厚的大公司；企业通过信用调 查方式规避风险的意识不强；企业对接受 信用调查持排斥态度的较多；政府统计、 强制申报制度不完善，对外信息公开化程 度不高，信息公开手段落后等。另外，缺乏 完备的公有的信用信息数据库。信用评级 机构所需的资料主要来自于受评企业，在 当前社会信用状况不佳的大环境下，受评 企业提供的资料常常缺乏客观性和可信 性，评级人员不得不花费大量的时间对受 评企业提供的财务报表进行核实，这不仅 为资信评估人员的工作带来很多困难，而 且直接影响到信用评级的准确性。 ３．信用评级业监管不到位。我国对信 用评级行业的监管主要存在两大问题：多 头监管与无人监管。一是我国信用评级的 对象分别由不同的监管部门监管。二是虽 然存在众多的监管机构，但却缺乏一个对 评级机构统一监管的部门，比如对评级结 果缺乏全国范围内统一的复审、监管机 构，这使许多信用评级公司靠牺牲评估质 量来获取业务，难以做到公开、公正、客观 我国信用评级业发展现状及规范 □河南荣长玲 企业与金融 ５３ 现代企业２００７?１０

企业资信评估样本报告

* * * * 公司 信用评级报告 信用等级：AA 评级编号：CHNOOOOOOOO1 评级单位： 分析师：*** 目录 一、信用评价级别------------------------------------------ - 3 -

二、综合结论---------------------------------------------- - 3 - 1、【SWOT分析】-------------------------------------------- -3- 2、【发展前景】-------------------------------------------- -4- 三、被评企业信用评价-------------------------------------- - 4 - 1、【外部因素】-------------------------------------------- -4- 2、【内部因素】-------------------------------------------- -5- 3、【经营状况】-------------------------------------------- -6- 4、【财务分析】-------------------------------------------- -8- 5、【信用风险管理现状】----------------------------------- -11- 6、【行业特性因素】--------------------------------------- -11- 7、【信用状况】------------------------------------------- -11- 附录：财务报表------------------------------------------- - 12 -SINORATING 企业信用风险评价级别的符号及释义 -------------- - 17 - - 2 -

中国农业银行客户信用等级评定办法

中国农业银行客户信用等级评定办法中国农业银行文件 农银发［2003］135号 关于印发《中国农业银行客户信用等级评定办法》的通知 各省、自治区、直辖市分行，新疆兵团分行，各直属分行： 现将《中国农业银行客户信用等级评定办法》印发给你们，请认真贯彻执行。执行中遇到的情况和问题，请及时报告总行（信贷管理部）。 附件：1、中国农业银行客户信用等级评定办法 2．中国农业银行客户信用等级评定办法修订说明 二○○三年七月三十日 主题词：贷款业务信用等级办法通知 附件1 中国农业银行客户信用等级评定办法 第一章总则 第一条为科学评价客户信用状况，有效防范信贷风险，提高信贷资产质量，根据中国农业银行信贷管理基本制度规定，制定本办法。 第二条本办法所称客户是指财务管理制度健全，能提供会计报表的企事业法人、合伙类企业、个人独资企业、法人客户分支机构（依法独立经营，单独或独立核算，并经总公司授权）和其他经济组织。 第三条客户信用等级评定，是指按照统一的财务与非财务指标及标准，以偿债能力和意愿为核心，从信用履约能力、偿债能力、盈利能力、经营及发展能力等方面，对农业银行客户进行综合评价和信用等级确定。 第四条农业银行客户信用等级评定采取定量分析与定性分析相结合的方法，遵循统一标准、严格程序、分级管理、动态调整的原则。 第五条农业银行客户信用等级评定是农业银行信贷管理的基础性工作，评定结果是我行客户准入退出、信贷风险审查、信贷定价、授权授信管理的重要依据。 第二章评定对象 第六条农业银行信用等级评定对象按行业和客户性质分为农业、工业、商贸、房地产开发、建筑安装、外资、事业法人、银行、证券公司、非银行金融机构类客户（证券公司除

企业信用等级评定

企业信用等级的评定 在我国，不同的管理机构根据自身业务特性及目的，采取了不同的信用等级划分标准。目前，较为流行的是三级十等信用等级标准，被大多银行和评级机构所认可。 1.中国农业银行企业信用等级评定 中国农业银行企业信用评定按得分高低，企业信用等级分为AAA、AA、A、B、C五个等级：1．AAA企业。得分为90分(含)以上，且资产负债率、利息偿还率和到期信用偿付率指标得分均为满分，现金流量指标得分不得低于5分，有一项达不到要求，最高只能评定为AA级。2·AA级企业。得分为80分(含)～90分(不含)，且资产负债率、利息偿还率指标得分均为满分，到期信用偿付率指标得分不得低于10．8分，现金流量指标得分不得低于3分，有一项达不到要求，最高只能评定为A级。3．A级企业。得分为70(含)～80分(不含)，且资产负债率指标得分不得低于5分，利息偿还率指标得分不得低于8．1分，到期信用偿付率指标得分不得低于9．6分。4．B级企业。得分为60分(含)～70分(不含)；或得分在70分以上，但具有下列情形之一的：(1)属于国家限制发展的行业；(2)资产负债率得分为5分以下；(3)利息偿还率得分在8．1分以下；(4)到期信用偿付率得分在9．6分以下。5．C级企业。得分为60分(不含)以下；或得分在60分以上，但具有下列情形之一的：(1)生产设备、技术和产品属国家明令淘汰，(2)资不抵债(3)企业已停产半年以上；(4．存在逃废银行债权的行为，(5)利息偿还率得分在2．7分以下}(6)到期信用偿付率得分在3．6分以下。 2.国家开发银行企业信用等级评定 国家开发银行企业信用等级评定实行AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、C级七级。行业信用等级用预警信号表示，分为绿信号、黄信号、红信号三种。地区信用等级用风险程度表示，分为低风险、较低风险、中等风险、较高风险、高风险五类。 3.北京市中关村科技园区管委会企业信用评级 北京市中关村科技园区管委会企业信用评级划分为：ZCl、ZC2、ZC3、ZC4、ZC5五级。（1）ZCl级：企业在经营、信贷、纳税等方面信誉度很高，享有很好的社会信誉，有着突出的经营业绩，企业财务状况好，在行业中处于领先地位。企业的信用风险低。（2）：ZC2级：企业在经营、信贷、纳税等方面信誉度较高，享有较好的社会信誉，有较好的经营

论我国信用评级行业(一)

论我国信用评级行业(一) 【摘要】信用评级是世界各国资本市场的重要研究问题，本文对我国信用评级行业的发展现状及相关特点进行了分析，归纳了我国信用评级行业目前存在的问题，在结合我国具体国情与经济发展特点的基础上，对信用评级行业的发展与完善提出了相关建议。 【关键词】信用评级行业特征问题相关建议 信用评级又称资信评级或信誉评级，其基本方法是运用概率理论准确判断出一种金融资产或某个经济主体的违约概率，并以专门的符号来标明其可靠程度。信用评级体系在资本市场上扮演着衡量信用风险和指导投资融资的重要角色，在揭示和防范信用风险、降低交易成本以及协助政府进行金融监管等方面发挥着重要的作用。此外，运用信用评级能准确度量信用风险，建立信用评级体系将改善资本市场的信息不对称，使投、融资更加理性，促进我国经济的平稳发展。 一、我国信用评级行业的特征 同国外发达国家十分成熟的信用评级行业相比，我国的信用评级行业起步较晚，最初只是为了协助企业发行债券和帮助银行发放贷款而设立。但此后在政府的推动和引导下，我国的信用评级行业得到了长足的发展，并具有以下行业特征。 1、我国信用评级行业已初具规模，评级机构数目众多。根据国际信用评估与监督协会《2006年度中国信用行业发展报告》统计，截至2006年底，我国信用评级行业中介机构（包括征信机构）约有100多家，主要集中在北京、上海、广东等地，其中比较有代表性的企业有中诚信国际资信评估有限公司、大公国际资信评估有限公司、上海远东资信评估有限公司、新世纪资信、鹏元资信等。各机构相应的评级业务范围也逐步完善，其内容涵盖了贷款企业评级、企业债券评级、金融机构评级、基金评级、中小企业高科技企业评级、短期融资券评级、结构性融资产品评级和公司治理评级等。此外，世界著名的信用评级机构也纷纷进入中国，寻求在中国发展业务的机会。 2、我国信用评级行业所处的制度环境建设不断完善。随着中国市场经济改革进入新的阶段，中国政府不断加强建立与国际信用环境相适应的信用制度与社会信用体系。2000年末中央经济工作会议和《国民经济和社会发展十五规划》提出加快建立健全社会信用制度以来，各部门、各地区纷纷提出建设信用体系的规划，同时信用评级工作也得到了国家发改委、中国人民银行、财政部、证监会等政府管理部门的大力支持。 3、我国信用评级行业具有一定垄断性。由于信用评级行业是通过长期的市场检验来确立自身公信力及声誉的，且先进入该行业的信用评级机构较之后进入的机构在对信用资源的拥有量、分析人员的素质、评级体系的完备程度和客户的信赖程度等方面有较大的竞争优势和规模经济优势，因而该行业具有一定的垄断特性。从我国情况看，中诚信国际资信评估有限公司、大公国际资信评估有限公司、上海远东资信评估有限公司、新世纪资信等五家信用评级机构在整个评级行业中占有较大的市场份额。 4、国内信用评级机构进一步加强国际合作和市场开放。随着我国改革开放进程的加快，国内信用评级机构与国际著名信用评级公司的合作也不断加深。1998年9月，惠誉国际与中诚信合资，并于1999年7月成立了中国第一家合资评级公司——中诚信国际信用评级有限责任公司（中诚信国际）。1999年7月30日，大公国际资信评估有限公司与穆迪投资者服务公司签署合作协议，宣告双方正式建立战略伙伴关系。2006年8月，穆迪收购中诚信国际49%的股份，与中诚信达成协议，按此协议中诚信国际将成为穆迪与中诚信的合资公司，中诚信占51%股份，穆迪占49%股份。与国际著名信用评级机构的合资与合作，有利于国内评级企业直接吸收国际最先进的资本市场信用风险分析与管理的核心技术，快速提高国内信用风险分析、评级与管理水平，推进我国信用评级业的国际化与规范化进程。 二、我国信用评级行业发展中存在的问题

第三方企业信用报告有哪些机构出具

第三方企业信用报告有哪些机构出具 第三方企业信用报告是由第三方信用服务机构出具的信用产品之一。简单的说，就是企业向机构提出申办要求，机构就会收集企业的资信资料，并作如实的记载和系统分析整理，撰写充分反映企业真实信用情况的报告。其内容一般包括：基本信息、经营水平、财务状况、盈利能力、履约状况、管理水平、发展前景和失信记录等内容。那么第三方企业信用报告有哪些机构出具呢? 北京中企普信国际信用评价有限公司是专业的企业评价咨询机构，简称“中企普信”，建百年评价机构，全国知名企业信用评价机构，经北京市工商行政管理局注册，具国家备案的正规合法评价咨询机构。专业从事企业信用等级评定、重合同守信用企业评定、质量服务诚信单位评定、企业信用管理、策划、培训为一体的专业信用评价公司。 中企普信公司自成立以来，始终坚持以人为本，以创新为发展动力，秉承“信誉第一，服务至上”的经营理念，及专业化的信用评价水平获得全国各地客户的一致赞誉。 企业信用等级证书办理流程：

企业信用等级证书办理需提交资料： 1)《承诺书》原件，加盖公司章; 2)《信用评级报名表》原件，加盖公司章; 3)经年检的营业执照(副本)、组织机构代码证(副本)、税务登记证(副本)、法人身份证，加盖公司章; 4)提供会计事务所审计的最近三年年度财务报告(资产负债表、损益表、现金流量表)审计报告复印件;提交最新的注册资本验资报告，加盖公司章; 5)企业目前的组织结构图，加盖公司章; 6)企业简介(含公司核心产品或服务、主要市场区域，人员规模、主要负责人简介等，如是生产型企业还需介绍目前产能，近三年核心产品产量、产品技术研发投入等。)加盖公司章; 7)本行业涉及的经营许可证或强制性认证，加盖公司章。 北京中企普信国际信用评价有限公司是专业的企业评价咨询机构，简称“中企普信”，

标准普尔信用评级介绍.

标准普尔信用评级介绍 标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。其母公司为麦格罗?希尔(McGraw-Hill。 1975年美国证券交易委员会SEC 认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO ”(Nationally Recognized Statistical Rating Organization。 标准普尔(S&P作为金融投资界的公认标准，提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。标准普尔提供的多元化金融服务中，标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。 标准普尔信用评级 标准-普尔公司，美国评级机构，当今著名评级机构之一。 长期信用评级 AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。 AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。 A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。 BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。

获得'BB' 级、'B' 级' CCC'级或' CC'级的债务或发债人一般被认为具有投机成份。其中'BB' 级的投机程度最低，'CC' 级的投机程度最高。这类债务也可能有一定的投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况可能削弱这些保障作用。 BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。 B 违约可能性较'BB' 级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。 CCC 目前有可能违约，发债人须倚赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。如果商业、金融、经济条件恶化，发债人可能会违约。 CC 目前违约的可能性较高。R 由于其财务状况，目前正在受监察。在受监察期内，监管机构有权审定某一债务较其它债务有优先偿付权。 SD/D 当债务到期而发债人未能按期偿还债务时，纵使宽限期未满，标准普尔亦会给予'D' 评级，除非标准普尔相信债款可于宽限期内清还。此外，如正在申请破产或已作出类似行动以致债务的偿付受阻时，标准普尔亦会给予'D' 评级。当发债人有选择地对某些或某类债务违约时，标准普尔会给予"SD" 评级（选择性违约）。 加号(+或减号(-：'AA' 级至'CCC' 级可加上加号和减号，表示评级在各主要评级分类中的相对强度。 NR 发债人未获得评级。 公开信息评级'pi' 评级符号后标有'pi' 表示该等评级是使用已公开的财务资料或其它公开信息作为分析的依据，即标准普尔并未与该机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。公开信息评级每年根据财务报告审核一次，但当有重大事情发生而可能影响发债人的信用质素

{财务管理信用管理}人民银行信用评级管理指导

{财务管理信用管理}人民银行信用评级管理指导

（一）工商行政管理部门核发的《企业法人营业执照》和税务管理部门核发的《税务登记证》副本复印件并出示副本原件； （二）公司章程； （三）注册资本验资报告复印件并出示原件； （四）信用评级工作制度和内部管理制度； （五）最近三年的财务报表； （六）经物价部门核定或备案的收费标准； （七）办公场所及组织机构的设置情况； （八）法定代表人及其高级管理人员（指副总经理以上人员）的身份证明复印件、简历及有关资料。 四、信用评级机构应具备以下信用评级工作制度和内部管理制度： （一）信用评级程序细则； （二）信用评级方法规则； （三）专业评估人员执业规范； （四）信用评级报告准则； （五）信用评级工作实地调查制度； （六）信用评级评审委员会管理制度； （七）跟踪评级及复评制度； （八）防火墙制度、回避制度等避免利益冲突的相关制度；

（九）业务信息保密制度； （十）违约率检验制度； （十一）信用评级结果公示制度。 五、从事信用评级业务的信用评级机构应遵循以下原则： （一）按照国家有关法律、法规、政策和中国人民银行有关规定，开展信用评级业务；（二）根据独立、公正、客观、科学的原则设定信用评级方法体系，采用宏观与微观、动态与静态、定量与定性相结合的科学分析方法，确定被评对象的信用等级； （三）严格依据公开的评级方法和程序，独立地开展信用评级工作，保证评级的公正性、一致性、完整性，信用评级结果不受任何单位和个人的影响； （四）信用评级机构和评估人员如与被评对象有利益关系的，应当回避。 六、信用评级机构要依据国家有关法律、行政法规、政策，按照中国人民银行对信用评级要素、标识及含义的要求(见附件)，在对债务人主体的财务状况、风险管理、经营能力、盈利能力等整体信用状况进行分析的基础上，对债务的违约可能性及清偿程度进行综合判断，并以简单、直观的符号表示信用等级。 七、信用评级机构应遵循以下信用评级程序： （一）被评对象与信用评级机构当事双方签订评级合同，支付评估费。 （二）被评对象按合同规定向信用评级机构提供所需的真实、完整的有关资料、报表。（三）信用评级机构收到被评对象提供的资料、报表后，在合同规定期限内按有关规定进行详细审核，并就被评对象经营及财务状况组织现场调查和访谈。

XXX公司信用评级报告

XXX公司信用评级报告 评级等级：AA 打分表： 标准总分 评分 （100分） 宏观环境及产业分析15分10分企业基本素质15分10分 经营管理状况25分20分 财务指标分析45分20分 企业发展前景20分20分 风险因素10分8分评级总分：85分

一、企业概况 XXX股份有限公司成立于1984年，1988年进入房地产行业，1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司。经过二十多年的发展，成为国内最大的住宅开发企业，目前业务覆盖珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以及中西部地区，共计53个大中城市。近三年来，年均住宅销售规模在6万套以上，2011年公司实现销售面积1075万平米，销售金额1215亿元，2012年销售额超过1400亿。销售规模持续居全球同行业首位。 1991年XXX成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。公司在发展过程中先后入选《福布斯》“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得《投资者关系》等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。在多年的经营中，XXX坚持“不囤地，不捂盘，不拿地王”的经营原则；实行快速周转、快速开发，依靠专业能力获取公平回报的经营策略。产品始终定位于城市主流住宅市场，主要为城市普通家庭供应住房，2011年所销售的144平米以下户型占比89%。坚持快速销售、合理定价，要求各地下属公司楼盘推出后当月销售率达到60%以上。同时，公司坚持规范经营，不追求高利润率，过去2005年以来公司累计纳税额超过500亿元，且每年的纳税额均高于净利润。 XXX认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是XXX 获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续八次获得“中国最受尊敬企业”称号。XXX在发展过程中积极实践自身的社会责任。2008年，经XXX企业股份有限公司发起，经国家民政部、国务院审核批准，XXX公益基金会正式成立。至今为公益项目累计捐助超过5907万元，2011年度总支出1795万元，项目主要集中在孤贫儿童大病救治及环保领域。 XXX作为中国最大的房地产开发企业，每天有数以十万计的劳务工在万科的工地上辛勤工作。劳务工因病返贫、因病致贫一致困扰着他们的家庭、影响着其子女的教育、成长，这些问题一直为万科所关注。2011年4月，万科宣布将从股东大会批准的企业公民专项费用中拨出五百万元人民币，启动“春天里行动”项目，为因贫困无力承担自身或其配偶子女的大病治疗费用、或因贫困致其子女无法完成教育的劳务工提供救助；并协助与支持施工单位等合作伙伴建立劳务工互助共济制度。 二、XXX宏观环境及产业分析 ·政治法律元素 ·经济环境 .社会文化环境

国内四大资信评级机构简介

国内四大资信评级机构简介 1、大公国际资信评估有限公司 大公国际资信评估有限公司(简称“大公”)1994年经中国人民银行和原国 家经贸委批准成立，是面向全球的国际信用评级机构。 作为新型国家信用评级标准的创建者，大公是世界第一家向全球提供国家信用风险信息的非西方国际评级机构，财政部推荐参加亚洲债券市场建设的评级机构，是参与国际信用评级体系改革，争取国际评级话语权的中国信用评级机构的代表。 作为中国信用评级行业和评级市场的创建者，大公具有国家特许经营的全部资质，是中国唯一可为所有借款和发行债券的企业进行信用等级评估的权威机构。 作为中国行业、地区、企业信用评级标准的创建者，大公参加了国内大部分债务工具的创新设计与推广应用，先后为万余家企业与项目进行信用评级，债券发行总额度逾万亿元。 作为多元化的金融信用信息服务商，大公建立了我国评级业第一个博士后科研工作站，为资本市场提供前沿风险评价技术与研究服务；与天津财经大学联合 创建了我国第一所以培养信用评级和风险管理高端专业人才的高等院校——大 公信用管理学院。 作为中国最具规模化、规范化的评级机构，大公拥有员工400余人，其中，硕士和博士分析师200多名，博士后科研人员30多名；在国内设有30多个分 支机构，每年为国内外客户提供信用信息服务。 作为致力于民族品牌国际化发展的评级机构，大公把自己的命运与国家战略发展和民族伟大复兴紧密联系在一起，正在努力通过研究中国和国际信用问题的本质规律和解决方案，向资本市场提供公正的信用信息，建设并发展成为一个拥有国际资本市场话语权的民族信用评级机构。 2、中诚信国际信用评级有限公司 中诚信国际信用评级有限公司（简称“中诚信国际”，英文简称“CCXI”） 是经中国人民银行总行、中华人民共和国商务部批准设立，在中国国家工商行政 管理总局登记注册的中外合资信用评级机构。2006年4月13日，中国诚信信用管理有限公司（简称“中国诚信”，英文简称“CCX”）与全球著名评级机构穆迪投资者服务公司（简称穆迪，Moody's）签订协议，出让中诚信国际信用

中外信用评级体系差异

一文了解中外信用评级体系差异 同样的公司，同样的债券，中外评级公司的信用评级差异较大，中国公司给出的评级往往高于海外评级公司数个档次，主要原因在于国公司对于中国主权信用评级为AAA，大部分央企和国企也给予AAA评级，国际评级公司给予中国本币期主权信用评级分别为Aa3、AA-和A+，中国企业均不超过上述评级。 评级体系对比 国信用评级由于发展较晚，较多地借鉴了国际信用评级体系，同样分为主体评级和债项评级，长期评级和短期评级，评级符号体系与标普较为接近。 评级框架与方法对比 与国外评级机构的评级方法类似，中国评级机构在进行主体信用评级时，主要考察被评级主体的经营风险和财务风险。其中经营风险主要可以通过行业状况、竞争地位、公司治理来进行评价，财务风险通过公司的资本结构、资产质量、盈利能力、现金流等方面进行评价，也会考察被评级主体的外部条件，特别是股和政府的支持。 国外评级结果对比 中国公司国际评级行业分布。从我们统计的56家拥有国际评级的中国公司的行业分布来看，银行业的公司占比最高，超过30%，其次是非银行金融业和房地产业。 国际评级受制于主权评级上限。根据国际惯例，一国境单位发行外币债券的评级一般不超过该国长期主权信用评级。穆迪、标普、惠誉对中国本外币长期主权信用评级分别为Aa3、AA-和A+，其所出具的中国企业评级均不超过各自给出的主权评级。 国评级较国际评级高。国评级机构对中国的主权信用评级均为最高评级AAA，对国大部分央企和国有银行、股份制银行也给予了AAA的最高评

级。与国际评级相比，对同一家企业，国评级明显较高。对同一家企业，相对于国际评级，国评级平均高2.5个大档，6.5个小档。 能源业、非银金融差异较小，房地产业、银行业差异较大。石油等能源类行业以及保险等非银行金融行业的国外评级差距相对较小。房地产业的评级差距相对较大，国未有房地产企业获国际评级机构A以上评级。银行业的评级差异也相对较大，工农中建等国有银行较国评级较国低2个大档，兴业等股份行较国低4个大档。 评级分布对比 国评级中枢高于国际。国际评级机构评级中枢在BBB，三大机构给予的评级中，均为BBB等级最多。国评级公司评级中枢为AA，我们统计的国五家主要评级机构的评级分布情况显示，均为AA等级的企业最多，且获得最高AAA等级的企业较多。 评级迁移对比 国际评级迁移：下调较多，跨级下调普遍。惠誉评级下调的比例整体高于上调比例，高等级体现得更为明显。从穆迪的评级迁移矩阵可看出国际评级变动下调比例高于上调，且普遍存在跨评级下调的现象。 国评级迁移：上调高于下调，跨级下调较少。国评级整体较为稳定，具体表现为跟踪评级维持原有评级的比例较高。评级迁移时，上调的比例整体高于下调。与国外跨级下调较为普遍不同的是，国跨级调整的情况较少，这意味着评级调整的幅度较低。 正文： 1. 评级体系对比 1.1 国际评级体系

建立有效的银行内部信用评级系统

建立有效的银行内部信用评级系统 摘要利用内部评级进行信用风险管理是当前银行风险控制的发展趋势。本文 综述了建立内部评级系统的原则和方法，同时结合我国实际，分析在我国银 行界建立内部评级系统面临的问题，并提出相应的政策建议。 关键词内部信用评级评级原则评级方法 1 引言 九十年代以来，随着全球经济的一体化和国际金融市场的膨胀，金融行业发生了一些革命性的变化。在金融自由化的旗帜下，各国金融监管当局纷纷放松管制允许混业经营，形成了万马奔腾的竞争局面。金融交易的急剧膨胀、新的金融工具的不断出现、以及衍生工具的大量使用、金融产品的市场价格（尤其是利率、汇率）波动的加剧，使得金融市场越来越复杂，金融机构面临的风险越来越大，其中最引人注目的是信用风险在金融风险中比重增大。世界银行的一份报告指出，信用风险成为银行破产的主要原因。因此，商业银行越来越重视信用风险的控制和管理，许多国际化大银行自行研究和开发了新的信用风险管理技术。 银行内部评级系统是信用风险管理中发展最快，应用最广泛的技术。2001年1月16日，巴塞尔委员公布了最新的资本协议草案，其中最重要的内容就是允许银行使用内部评级作为确定资本金权重的基础，并给出了统一的计算资本金的公式。这一举措无疑将极大地激励银行提高自身的风险管理水平。新协议将于2004年正式生效，建立银行内部评级系统是大势所趋。然而，我国目前还没有真正建立科学的银行内部信用评价体系，没有形成一个以内部信用评级为基础的管理模式，这无疑在国际化竞争中处于不利地位。因此，建立有效的银行内部评级系统是我国银行风险管理应着重进行的基础性工作。 信用风险是因客户违约或客户信用等级下降而引起可能损失的风险，由违约风险、头寸风险和清偿风险三部分组成。 银行开展业务是基于信用的存在。银行发放贷款时，和客户约定到期还本利息，但如果客户没有履行约定则会对银行造成损失，这即违约风险。违约风险一般用违约概率PD （probability of default）度量。头寸风险是指暴露在信用风险下头寸大小的不确定性。未来的收入、支出比较确定时，头寸风险小，如分期抵押贷款。信用证、衍生产品等未来头寸很不确定的，头寸风险大。头寸风险通常用违约风险暴露EAD（exposure at default）衡量。当客户违约时，银行有可能从客户或第三方追回赔偿，这主要取决于抵押、担保等状况，如果清偿率（recovery rate）不足以弥补银行的风险暴露，就会造成特定违约损失LGD（loss given default）。信用风险是上述三种风险的综合，信用风险损失量也可由上述三方面衡量。 银行内部信用评级的目的是量化地评价客户的信用风险水平，它是运用一定的方法对借款人如期还本付息能力和意愿进行综合评价，并用简单的评级符号表示信用风险的相对大小。信用风险处理的难点在于难以精确地量化。信用评级事实上对信用风险作了一定的量化，并且为更进一步的量化奠定基础，为银行对客户授信和信贷资产定价提供依据，使资产状况变得明晰。如果信用评级是准确的，则能在此基础上进行有效的信用分析和资产管理，使得银行在科学分析的基础上为可能的风险损失提供足够的但又不浪费的资本金，提高银行运作效率、增加利润，并且在遭受损失时仍保持较高的财务灵活性。这对银行来说有重大意义。 本文对银行内部信用风险评级的原则、方法等方面进行综述，同时结合我国实际，

中国信用评级业发展现状及前景

中国信用评级业发展现状及前景 信用是现代市场经济良好运行的重要保证。信用评级行业作为社会信用体系的一个组成部分，在为企业提供信用评级服务、维护市场经济秩序、促进金融市场健康发展方面具有重要作用。 中国的信用评级行业最初是为企业发行债券和银行发放贷款服务的。随着市场经济的发展壮大，信用评级行业在很多领域也融入了激烈的市场竞争，运作模式逐步市场化。从当前的发展情况看，以中诚信国际信用评级公司、大公国际资信评估有限公司、上海远东资信评级公司和联合资信评估有限公司等为代表的一些独立的评级机构已初步奠定了行业内的领先地位，表现出较好的发展前景，行业龙头作用初步显现。 应当说，我国的信用评级体系建设总体上还处于初始发展阶段，有着诸多问题亟待解决。比如，评级市场竞争无序，行业自律不尽如人意。又如，评级市场需求不足，评级机构尚不成熟。面对这些情况，处于快速发展阶段的中国评级行业，要采取切实措施，努力走出一条健康的可持续发展之路。 第一，建立有效统一监管体系，健全机构认可和退出机制。目前，评级行业存在监管标准不统一等问题，阻碍了信用评级行业的健康发展。因此，实施集中统一监管、建立有效监管体制十分重要。可以考虑在评级行业发展的初级阶段实行政府从严监管的发展模式，并把监管范围的重点放在严格评级程序、健全内控制度、完善评级标准、提高信息披露透明度、防止不当竞争、避免利益冲突和强化信息保密等方面，同时提供指导性意见,对评级机构技术研发进行规范。 第二，优化评级收费制度，规避潜在利益冲突。向发行方收费，这是目前普遍采用的收费模式，我国评级机构主要收入也同样来源于受评对象。这种收费模式虽然存在潜在利益冲突，带来一定的不利影响，但从制度安排的内在合理性和我国当前实际情况来看，具有其存在的现实依据。这不仅在于“被评级者埋单”的收费模式具有较强可操作性，更是因为当前我国评级行业仍处于发展初期，市场对评级的认同度有限。但本着规避潜在利益冲突所导致的各种问题，对现行收费制度可考虑进行适当改革，以降低评级机构对被评对象的依赖性，提高评级独立性。混合收费方式可能是一个值得研究的方案，即一部分费用直接向被评对象收取，另一部分费用则根据评级机构的市场表现和社会公信力以政府购买必要的基础和公共信息方式进行资助和扶持。此外，要对评级机构的信用评级业务和辅助性业务进行适当的分离，减少被评对象通过辅助业务来“贿赂”评级公司的可能性。 第三，完善评级方法体系，提高评级透明度。随着我国资本市场的逐步成熟，有必要进一步加强以提高信息透明度为核心的金融监管体系建设，通过完善评级方法体系，强化市场透明度，防范和化解系统性风险。评级机构信息披露对象不仅包括评级方法、评级流程、评级数据、假设依据、定级主要观点，评级机构还应该披露其本身与被评对象资本、实际控制人等之间的关联关系。监管部门应在建立统一数据和信息平台的基础上，对信用评级机构方法体系、评级结果及违约率(违约损失)进行统计和公布，并以此为依据，对信用评级机构的合规性及业务水平进行检验。

企业信用评估报告

企业信用评估报告三篇 篇一：企业信用评估报告 1．企业信用评估报告的概念 企业信用评估报告是对企业的资金信用、经济效益、经济管理能力和企业发展前景方面的情况进行综合分析和公平地评估后写的书面材料 2．企业信用评估报告的结构 企业信用评估报告由标题、企业概况、对企业的评估、企业信用状况总评价、评估报告的各类附表及说明、落款组成。 （1）标题。在“信用评估报告”的前面加上企业名称。 （2）企业概况。简略、概括地反映企业的全貌。 （3）对企业的评估。包括企业资金信用评估、经济效益评估、经营管理能力评估、企业创新能力评估。 （4）企业信用状况总评估。是对企业信用全面评估分析后作出的结论部分。（5）附表及说明。这是评估报告的补充部分。 （6）落款。即企业信用评估的署名和年、月、日。署名可在全文末尾，也可在标题之下，正文之上 3．企业信用评估报告的实例 ＜实例＞ ××百货商场信用评估报告 一、企业概况

××百货商场是我市最大的综合性零售商场，始建于19XX年5月，地处××市××商业街黄金地段。现拥有7000平方米营业场地，1～3楼为零售营业厅，4楼为博览大厅和办公室。全商场分10个营业部、90个柜组，附设5个维修部，并有4000平方米的仓库和一个货运车队，固定资产总值达380万元，职工808人，主营大小百货、文化用品、家电、针纺、丝绸、服装、烟酒、家具等，设有侨汇专柜，经营近2万个品种，年销售额达8100万元，人均创利税已达万元。随着经济体制改革的不断深入，企业的各项经济指标飞速发展。85年达到商场建立以来的最好水平，商品销售总额达7339万元，首次达到人均创利税万元，87年更上一层楼，商品销售总额超过8200万元，比1985年增长11％，1～10月全部流动资金周转居全省18家大中型零售企业之首。1985年至19XX年连续获得省商业系统经济效益夺魁奖，19XX年在“顾客评店”活动中，被评为“顾客满意放心店”，从19XX年到19XX年底，共收到顾客表扬意见5万条，表扬信3000多封。××百货商场在广大消费者中，享有较高的信誉。 ××百货商场有一个精干团结的领导班子。在总经理的领导下，党委书记1人，副总经理4人，总会计师1人，总经理室下设10个职能科室，5个党支部，领导层中大中专文化程度者占58％，大多是长期从事商业工作、经验比较丰富的同志，具有较强的经营能力和开拓精神。在激烈的商业竞争中，他们善于决策，利用店大、知名度高、信誉好的优势，发展横向联系、广开商品货源渠道、强化服务，为搞活流通、活跃市场显示了不凡身手。在内部管理上，实行总经理负责制下的“三级管理，二级核算”经营体制，推行商场“六统一”、“七定”到柜组，形成一套科学核算体系，用行政和经济两个手段管理企业经营，并引

XX银行一般法人客户信用评级办法

XX银行一般法人客户信用评级办法 第一章总则 第一条为规范一般法人客户信用评级（以下简称“信用评级”或“评级”）工作，量化信用风险管理，根据《中国人民银行信用评级管理指导意见》、《商业银行信用风险内部评级体系监管指引》等相关办法、指引的规定，结合本行实际，特制定本办法。 第二条本办法所称一般法人客户信用等级评定，系指运用科学的计量方法和模型，对评级对象一定经营期间内的经营业绩和信用表现进行调查、分析、评价和审定，对客户的信用风险做出客观、公正的综合评价，并以简单、直观的符号表示其评价结果。 第三条一般法人客户信用评级结果是本行授信和授权管理、一般法人客户准入和退出的重要依据，也是授信审批、风险定价、资产风险分类的重要参考。本办法客户信用评级系指年度评级，即一个年度内一般法人客户对应唯一有效信用等级。 第四条本行一般法人客户信用评级工作遵循“独立、公正、客观、科学”的基本原则，采用宏观与微观、动态与静态、定量与定性相结合的科学分析方法，确定被评对象的信用等级。

第五条一般法人客户信用评级分为内部评级和公开评级，内部评级和公开评级采用相同的评级方法和程序。内部评级是本行内部管理的工具，其结果对外保密；公开评级是由本行与被评对象签订评级合同，在征得被评对象同意后，对评级结果向媒体进行公示的金融服务。 第二章评级对象 第六条一般法人客户评级对象系指本行有确定意向或已经为之提供授信服务的经合法登记注册的事业法人，和其他中、大型公司法人。中、大型客户的划型标准以工信部联企业2011年300号文件为准。银行同业客户、小微企业客户的信用等级评定办法另行制定。 为本行授信客户提供保证担保的企、事业一般法人客户原则上应参与评级。 第七条集团客户根据其提供的集团合并报表和相关资料进行信用评级。无法提供集团客户合并报表的，对其子公司进行单户评级。 第八条以下一般法人客户可不予评级： （一）在本行仅办理低风险授信业务的客户； （二）在本行仅办理委托贷款的借款人。 第九条一般法人客户的行业分类应严格按照国民经济行业分类标准（GB/T 4754－2011）（下同）执行，根据客户主营业务范围确定其行业归属。

美国信用评级业发展及其借鉴_张旭昆

2015年第1期总第192期 征信 CＲEDIT ＲEFEＲENCE No．12015欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟欟 Serial NO．192 收稿日期：2014－11－20 作者简介：张旭昆（1953－），男，浙江杭州人，教授，博士生导师，主要研究方向为制度经济学、经济思想史；李晓红（1985－），女，山东临沂人，在读博士生，主要研究方向为债券与信用评级。 美国信用评级业发展及其借鉴 张旭昆，李晓红 （浙江大学经济学院，浙江杭州310027） 摘要：梳理美国信用评级业的发展变迁，分析美国信用评级业得以快速发展的背景因素，指出我国信用评级业的 发展现状和不足， 提出对我国信用评级业的启示：尽快完善和发展信用类债券市场，加强信用评级行业相关法治建设，优化信用评级业发展环境等。 关键词：信用评级；资本市场；去担保化；信用债券中图分类号：F832．39文献标识码：B 文章编号：1674－747X （2014）11－0066－04 一、美国信用评级业的诞生与发展 现代信用评级业的起源，最早可以追溯到19世纪上半叶的美国。为节省西进运费， 美国各州为修筑运河发行州债。［1］ 1837年的金融风暴使州债倒债 事件频频发生，债券投资者开始对与债券违约有关的信息收集分析产生强烈需求，1860年，亨利·普尔成立普尔出版公司，约翰·穆迪于1890年创办穆迪投资者服务公司（Moody ’ s Investors Service ），并于1909年出版《铁路投资分析手册》。1906年，标准统计局（Standard Statistics Bureau ）成立，并于1941年与普尔出版公司合并为标准普尔公司 （Standard and Poor ’s ）。［2］ 1913年约翰·惠誉创办 惠誉投资者服务公司（Fitch Investers Service ）。人们普遍认为现代意义上的信用评级始于穆迪对美国铁路债券的评级 ［2］ 。 下面结合几次大的经济危机来梳理美国信用评级业的发展历程。 （一）1929—1932年美国经济大萧条阶段在这一危机时期，美国经济出现严重大萧条。据统计，当时美国资本市场上不能如期履行债务的 债券比例高达30% 40%［2］，投资者发现获得高信 用等级的债券违约率很低，而低信用等级的债券违约率很高。根据Hickman （1958）的研究， 1900—1944年间，在美国债券市场上到期不能清偿的所有债券中，被信用评级机构评级为适宜投资的债券平均倒闭率仅为11．1%， 而被评级机构评级为投机因素较强的债券倒闭事故发生率高达42．4%。［3］ 这一得到市场验证的事实极大提高了投资者对评级机构的信任和依赖程度，债券市场对信用评级产品的需求迅速扩张，从而带来了美国信用评级业发展的第一个高峰期。 （二）20世纪70年代的石油危机及经济危机阶段20世纪70年代先后发生了两次石油危机，受此影响， 美国发生了自30年代大萧条以来最严重的经济危机，企业违约风险上升。投资者对评级产品的需求不断上升；同时，这个阶段评级机构收费模式发生了转变，最初是免费提供评级，到后来是依靠出售评级相关出版物和报告获得收入， 从20世纪70年代开始实行向受评对象收费的模式。［4］ 为了规范评级行业，1975年，SEC 将穆迪、标普和惠誉三家评级公司确认为“全国认可的统计评级机构（NＲSＲO ）”，并使用这些机构的评级结果来确定净资本规则下经纪公司的净资本额，确立了三大评级机构在资本市场上的垄断地位。 （三）20世纪80年代金融工具创新及经济全球化20世纪80年代，美国涌现出一批通信、激光等高新技术企业，这些行业发行债券时很难取得投资