国际金融第二章知识点
第二章国际货币体系
第一节国际货币体系概述
一国际货币体系的概念
国际货币体系，是指各国政府在货币发挥世界货币职能的过程中，即在国际储备资产（货币）的选择、本币与储备资产（货币）比价的确定、外汇管制、货币可兑换、国际结算的安排和国际收支的调节等方面，所确定的原则、所签订的协议与规章制度、所形成的各种国际惯例、所采取的措施和所建立的组织机构的总称。
二国际货币体系的基本内容
1国际储备资产的选择和确定
国际储备是指一国货币当局所持有的、能够用于弥补国际收支逆差和稳定该国货币汇率的各种形式资产的总称
国际储备资产的选择与确定所要解决的核心问题是采用什么作为国际支付的手段。迄今为止，可供选择的手段主要有三种类型：黄金、白银或某一国家的信用货币
2汇率制度的安排与本国货币是否可兑换
作为中心储备货币的国际支付手段确定之后，就必然产生了本国货币与这一储备资产（中心储备货币）之间的关系问题。这一关系包括以下两方面的问题：
第一金平价或汇率问题，当储备资金是黄金、白银等金属货币时，一国政府必然要规定单位本币的含金量，亦即金平价问题。当储备资产是某一国的货币时，自然产生了本币与中心储备货币的比价问题，以及在此基础上产生的本币与其他货币之间的确定问题，亦即汇率问题，包括确定汇率的依据、决定汇率的机制，是采取固定汇率制，还是浮动汇率制，或其他汇率制度。第二，对本币与储备资产兑换的编制及本国货币的可兑换问题。可兑换是指一国政府对货币与主要储备资产之间的兑换，进而对本国的对外支付是否予以限制。在存在全面的外汇管制的情况下，本国货币时不可兑换的；而随着管制范围的缩小与管制程度的放松，本币的可兑换程度也随之提高
3国际结算的安排
由于各种各样的国际经济往来，必然会形成国与国之间的债券债务关系。对于这些债券债务的清偿，从结算的时间角度讲，可以采取当即结算，也可采取定期结算；从支付的货币角度讲，可以一国而言实行自由的多边结算，也可实行有限制的双边结算。
4 国际收支及其调节机制
国际收支是反映一国在一定时期内各种对外收入和支出的均衡状况的重要指标。
就一国而言，采取怎样的宏观经济运行机制或宏观经济调控政策来平衡国际收支，或就国际社会而言采取怎样的国际协作，注入通过签署国际协定、建立国际组织等手段，通过国别或国际援助的方式，有效的帮助国际收支支出现严重失衡的国家扭转失衡，使各国在国际范围能公平的承担国际收支调节的责任和义务，构成了国际货币体系的又一部分内容。
三国际货币体系的作用
从总体上讲，国际货币体系的建立与完善，主要是在推动国际贸易与国际投资等国际经济活动方面，起到了不可或缺的作用。
1储备资产的确定与创造，为国际经济的发展提供了足够的清偿力
2相对稳定的汇率机制，为建立公平的世界经济秩序提供了良好的外部环境
3通过多种形式的国际金融工作，促进了国际经济与金融秩序的稳定。
第二节世界经济的发展与国际货币体系的演变
二国际金本位制
１国际金本位制的含义
本位是指衡量货币价值的标准
本位金制是以黄金为本位货币，亦即以货币的含金量来衡量货币价值的一种货币制度
２国际金本位制的主要形式
金本位制主要可以分为金币本位制，金块本位制和金汇本位制
（１）金币本位制
金币本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度，这事金本位货币制度的最早形式，亦称古典的或纯粹的金本位制。
（２）金块本位制
金块本位制是一种在国内不流通金币，而流通银行券，且银行券在一定条件下可以兑换金块的一种金本位制
（３）金汇兑本位制
３国际金本位制的主要特点及其对世界经济发展的促进作用
金本位制是第二次世界大战前资本主义国家普遍实行的一种货币制度
首先，国币金币本位制的运行机制，决定了货币价值的稳定性
其次，国际金币本位制的运行机制所决定的固定汇率，有利于国际金融贸易与金融发展。４国际金本位制的内在缺陷及其演变过程
Ａ国际金币本位制的产生与解体
Ｂ多样化的国际金本位制形式的出现
Ｃ金本位制的最终解体
（１）多样化得金本位制形式，导致了汇率决定过程的复杂化
（２）多样化的国际金本位制的形式，为纸币流通的国家实行货币贬值＼推行通货膨胀政策打开了方便之门
三国际货币基金组织的建立与布雷顿森林体系的产生,发展和现状
1布雷顿森林体系的产生背景
A 混乱的国际货币制度破坏了正常的国际贸易与国际金融关系
B对战争的反思与政府间国际合作的强化
2布雷顿森林体系的主要内用
A 建立永久性的国际金融机构
B确定美元黄金本位制
C实行固定汇率制
D通过约束成员国取消经常项下的外汇管制，促进各国货币的可兑换和国际多边支付体系的建立
E协助成员国缓解国际收支平衡。
3布雷顿森林体系的内在缺陷
首先，布雷顿森林体系存在着其自身无法克服的内在矛盾性。布雷顿森林体系以美元作为主要储备货币，导致国际清偿能力供应和美元信誉两者不可多得的矛盾，即所谓的特里芬难题其次，布雷顿森林体系对货币值稳定和国际收支的调节机制过于依赖国内政策手段
再次，在这种货币制度下，外汇投机具有收益和风险的不对称性，从而会在特定时期引起巨大的投机风潮
4国际经济格局的变化导致三次美元危机及布雷顿森林体系的解体
国际货币基金组织和美国及西方国家随后采取了一系列措施，以维护布雷顿森林体系。其主要措施有：
A稳定黄金价格协定
B《巴塞尔协定》
C 借款总安排
D 货币互换协定
国际货币基金组织和西方发达国家采取了两个相应对策
第一，第二次美元危机之后，经黄金总库成员国协商后，美国及黄金总库不再按35美元一盎司的价格向黄金自由市场供应黄金，黄金自由市场的金价格根据市场的供求情况自由涨落
第二，创建特别提款权，为缓解美元危机，扩大国际货币基金的贷款能力，增加储备资产的规模，国际货币基金组织于1970年创建了特别提款权。
五现行的国际货币体系
1储备货币多元化
2汇率安排多样化
3多种渠道调节国际收支
第三节欧洲经济与货币联盟和欧洲单一货币----------欧元
根据《马斯特里赫条约》建立的欧洲联盟（简称欧盟），包括政治联盟和欧洲经济与货币联盟，是欧洲国家在经历了欧洲经济共同体、欧洲共同体得基础上成立的，称为迄今为止一体化程度的最高境界，而欧元作为一种全新理念的跨国货币的出现，既是欧洲地区区域性货币体系的核心内容，又将对国际货币体系的格局产生深远影响。
在欧盟国家一体化得进程中，其基本的思路就是要通过建立统一的大市场，通过商品、资本和人员的大市场范围内的流动，在提高生产效率的同时，是欧洲国家能够以一个整体出现在世界政治经济的舞台上，从而消除由于地理面积和人口规模给大部分欧洲国家在发展过程中所带来的单个国家在世界经济中所占份额过小的制约因素
一欧元产生的背景
1欧盟演变的历史过程
1951年《巴黎条约》欧洲煤钢联盟1958年《罗马条约》欧洲经济共同体（ＥＥＣ）1958年《罗马条约》欧洲原子能共同体
2欧元产生之前，与不同阶段的机构相对应的制度安排
根据各国的实践，经济一体化从低级向高级发展，其形式大致可以分为4种
第一种是自由贸易区，即组成自由贸易区得国家相互取消关税和其他贸易限制，使各国的商品在贸易区内可以自由流动，但对第三国的关税税率，由各国自行制定
第二种称为关税同盟，即在自由贸易区的基础上，成员国对第三国实行共同关税税率。第三种是共同市场，即除了要实现关税同盟外，还要求作为生产要素的资本和劳动力能够在经济区内部自由流动
第四种是经济和货币联盟，在这一阶段，要求各成员国货币一体化，即要求各成员国的货币政策必须协调一致，各成员国的外汇储备应予以联营。最终要设立单一的中央银行，发行统一货币
在欧洲国家的一体化进程中，从欧洲经济共同体到欧洲共同体再到欧洲联盟，基本上遵循的是从第二种方式到第四种方式的发展过程。
1欧洲经济共同体的一体化进程
欧洲经济共同体得主要目标是通过关税同盟与共同农业政策两大措施，建立共同体范围内的共同市场，实现其成员国的平衡、稳定发展。
关税同盟的含义是指在共同体内取消成员国之间商品的关税和限额，使商品得以自由流通；而对欧洲经济共同体以外的国家建立共同税率，并执行共同的关税立法。所以，可以说关税同盟是欧洲一体化得初始阶段
由于欧洲经济共同体的一体化程度低，欧洲经济共同体成员国在取消关税壁垒的同时，又导致了非关税壁垒的加强，特别是在汇率及外汇管制方面的制约，同样严重阻碍了区域内的商
品流动，加上，同期，国际货币体系中的布雷顿森林体系中固定汇率制的阶梯，也进一步阻碍了商品的自由流动。所以，在欧洲经济共同体基础上建立的欧洲共同体，从建立之日起就试图通过货币合作提高区域内一体化的程度。
2欧洲共同体的一体化进程
（1）欧洲货币体系产生的背景
欧共体决定首先稳定成员国货币的汇率，为实施经济一体化奠定经济基础，因而决定建立欧洲货币体系，并于1979年3月13日正式生效，所以，欧洲货币体系就成为了欧共体一体化进程中的现实措施
（2）欧洲货币体系的主要内容
第一，创立欧洲货币单位。
第二，实行联合浮动汇率制。干预的方法主要有三种：一是通过各中央银行间的相互贷款来干预外汇市场二是在国内实行适当的货币政策与财政政策三是改变中心汇率，即在采取其他的干预措施难以奏效时，各国就必须重新确定中心汇率，以免整个体系崩溃。
第三，建立欧洲货币基金
（3）欧洲货币体系所存在的缺陷
从欧洲货币体系的运行机制看，尽管欧洲货币体系的汇率机制可以在一定程度上约束参加过的汇率政策，但它并不是一种彻底的固定汇率制，成员国之间的双边汇率，可以围绕着中心汇率在一定幅度内上下波动。尤其是当成员国遭到经济困难时，波动的幅度常常随之加大。所以，欧洲货币体系还是不能从货币制度上保障建立统一的市场。
3欧元产生的制度安排《马斯特里赫特条约》的签订及主要内容
1988年6月，欧共体理事会汉诺威会议任命了以执委会主席德洛尔为首的研究建立经济与货币联盟的委员会。该委员会于1989年4月向12国财政部长提交了《关于欧洲共同体经济与货币联盟的报告》，即《德洛尔报告》并决定于1990年7月1日起开始实施
《德洛尔报告》认为建立经济与货币联盟应分三个阶段进行，第一阶段的任务是加强货币和财政政策的合作，消除阻碍共同体内部资本自由流动的一切障碍，从而完整统一市场的建设，将所有的欧共体国家的货币以相同的规则纳入汇率机制
第二阶段的主要目标是建立欧洲货币机构，为日后欧洲中央银行的建立创造条件
第三阶段是最终建成欧洲经济与货币联盟，建立单一货币和欧洲中央银行，并由欧洲中央银行统一行使干预外汇市场和公开市场业务的权利。这意味着各成员国将失去其有关货币供给和货币政策的独立权利。
1991年12月9—10月，为了加强欧洲经济与货币一体化的进程，欧共体各成员国政府首脑在荷兰的马斯特里赫特召开会议，决定进一步建立政治联盟和降级与货币联盟。各方达成协议，通过了《马斯特里赫特条约》1992年2月7日，各国外交部和财政部长正式签署了这一条约，这标志着欧共体一体化进程进入了一个新的历史阶段
《马约》分为政治联盟和经济与货币联盟两个方面
政治联盟条约规定，实行共同的外交政策、防务政策和社会政策。
经济与货币联盟是《马约》中最具实质内容的部分，为了在成员国之间达到高程度的经济趋同和发行统一货币
《马约》规定，经济与货币联盟的建设分为三个阶段
第一阶段从1990年7月1日带1993年底，这一阶段的主要任务是加强经济与货币政策的合作，取消外汇管制，允许资本自由流动，使所有成员国货币都加入欧洲货币体系的汇率机制第二阶段从1994年到1997年，这一阶段的主要任务是建立欧洲货币局，在货币和金融管理方面赋予一定权利，为建立欧洲中央银行、实现统一货币奠定基础，制定所需的规章和程序；进一步缩小成员国之间的汇率波动幅度，促进ECU的使用并扩大其功能
第三阶段，会议确定1997年1月1日开始，建立欧洲中央银行。如果多数国家不能达到标准，最迟必须在1999年1月1日开始第三阶段，《欧洲联盟条约》正式签署后，经过两年的批准过程。最终在1993年11月1日正式生效，欧共体也正式更名为欧盟。
二有关欧元的基本知识
1欧元的产生与实施步骤
第一步，从1999年1月1日至20XX年12月31日，为过渡阶段
第二部，从20XX年1月1日至20XX年6月30日，在这一阶段，欧洲中央银行开始发行欧元，欧元纸币和硬币开始实际流通，正式启用。各成员国货币与欧元同时流通。1999年9月和11月，欧盟理事会两次召开会议讨论双币流通期的问题并于11月8日达成决议，决定从20XX年1月1日起，欧元和成员国货币的双币流通期最多不超过2个月，即从20XX年3月1日期，欧元区成员国的货币退出流通。
第三部，从20XX年7月1日开始，欧元称为欧元区唯一的法定货币、
2趋同标准----欧盟成员国参加欧元的额前提条件
《马约》还为加入经济与货币联盟的国家规定了五项趋同标准
A通货膨胀率不能超过通货膨胀率最低的三个国家的平均通货膨胀率的1.5各百分点
B长期利率不能超过通货膨胀率的三个国家平均利率的2各百分点
C货币汇率必须在此前两年的时间里保持在汇率机制允许的幅度内而没有贬值
D政府年度预算赤字不能超过国内生产总值的3%
E公共债务不能超过国内生产总值的60%
3欧洲单一货币机制框架的3个重要文件
A《稳定和增长公约》
对保证单一货币的稳定、坚挺和可靠具有重要意义，同时也有助于经济将抗、持续增长
B《欧元的法律地位》
该文件规定了欧元的法律地位、欧洲单一货币的名称，欧员纸币的设计图案、欧元实施的目标计划；设在法兰克福的欧洲货币局将改称欧洲中央银行，负责欧元的发行
C《新的货币汇率机制》
4欧洲中央银行体系
欧洲中央银行体系是欧洲经济与货币联盟建成后成立的中央银行。它的机构体系由两部分组成：设在德国的欧洲中央银行（ＥＣＢ）和欧元区成员国中央银行，这两部分统称为欧洲中央银行体系（ＥＳＣＢ），负责在欧元区内行使统一的货币政策与对外的汇率政策。
欧洲中央银行体系的首要目标是保持价格稳定
三欧元正式启动后对现行国际金融体系的调整
首先，对美元在国际金融格局中国的主导地位直接提出了调账
其次，对现行国际货币体系提出了挑战
再次，对传统的国家主权提出了挑战。
最后，对地区和世界经济的长远发展具有深远影响。
《国际金融》知识点归纳
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
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第一章外汇 外汇 概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动 静：广：一切外国货币表示的资产 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是 基础货币/ 标价货币 标价方法： 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入：银行从客户买入外汇 前小后大 种类： 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率 1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞 则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率 中间汇率：买入+卖出/2 钞价：银行购买外币的价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率， 而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家 中所具有的购买力的对比 通胀>物价涨>汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济：Pa = R(汇率)*Pb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力 变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新 汇率 R2=（Pa/Pb）*R1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对 2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置 3.说明长期，对短期中期没用 4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 利率平价理论： 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论： 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-S)/S ≈ Ia-Ib 远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币， 远期汇率贴水 现行人民币汇率制度的特点： 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 制度 2. 采用直接标价法 3. 实行外汇买卖双价制 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配 有限的外汇资金 方法：直接外汇管制：国家直接干预 间接外汇管制：外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制 布雷顿时森林体系下的固定汇率制度 特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整 浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自
金融基础知识(重点归纳)
第一章金融市场体系 第一节全球金融体系 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。总而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 二、金融市场分类 按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资市场 按交易对象是否新发行划分金融市场分为发行市场和流通市场 按融资方式划分市场金融市场分直接融资市场和间接融资市场 按地域范围划分金融市场分为国际金融市场和国内金融市场 按经营场所划分金融市场分为有形金融市场和无形金融市场 按交割期限划分金融市场分为金融现货市场和金融期货市场 按交易对象的交割方式划分金融市场为即期交易市场和远期交易市场 按交易对象是否依赖于其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场 按价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场 三、影响金融市场的主要因素 1经济因素 2法律因素 3市场因素 4技术因素 四、金融市场的特点 （1）金融市场以货币资金和其他货币金融工具为交易对象。 （2）金融市场具有价格的一致性，利率的在市场机制作用下趋向一致。 （3）金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场，且金融交易活动在有形和无形的交易平台集中进行。 （4）金融市场是一个自由竞争市场。 （5）金融市场的非物质化。 （6）金融市场交易之间不是单纯的买卖关系，更主要的是借贷关系，体现了资金所有权和使用权相分离的原则。 （7）现代金融市场是信息市场。 五、金融市场的功能 金融市场的积累功能是指金融市场能够引导众多分散的小额资金，汇聚成可以投入社会再生产的资金集合功能 金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配 金融市场的调节功能是指金融市场对宏观经济调节作用 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台’,是公认的国民经济信号系统。 六、非证券金融市场包括： （1）股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，即企业(或者个人)购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位，最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。 （2）信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 （3）融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报
国际金融第二章作业题(有答案)
Chapter 2 Foreign exchange rate and market 1. Traveling: Copenhagen to St.Peterburg. On your post-graduation celebratory trip, you are leaving Copenhagen, Denmark, for St.Peterburg, Russia. Denmark’s currency is the kroner (Denmark, although an EU member, is not a participant in the euro adoption itself, but rather maintains a managed rate against the euro.) You leave Copenhagen with 10,000 Danish kroner still in your wallet. Wanting to exchange all of these for Russian rubles, you obtain the following quotes: Dkr8.5515/$ R29.070/$ a. What is the Danish kroner/Russian ruble cross rate? R Dkr R Dkr /2942.0070 .295515.8= b. How many rubles will you obtain for your leftover kroner? 48.339902942 .0000,10R = 2. Riskless profit on the Swiss franc. The following exchange rates are available to you. (You can buy or sell at the stated rates.) Mr. Fuji Bank ￥120.00/$ Mt. Rushmore Bank SF1.6000/$ Mt. Blanc Bank ￥80.00/SF Assume that you have an initial SF10, 000,000. Can you make a profit via triangular arbitrage? If so, show steps and calculate the amount of profit in Swiss francs. (1) Judge if there is an arbitrage opportunity $1=￥120.00 ￥1=SF(1/80)=SF0.0125 SF1=$(1/1.6)=$0.625 120×0.0125×0.625=0.9375<1 Since the product of these three figures is not zero, so there is an arbitrage opportunity. (2) The process of arbitrage: Since the product< 1, always buy the unit currencies. Step 1: Sell SF10, 000,000 buy ￥8000000000125 .010000000= Step 2: Sell ￥800,000,000 buy $67.6666666120 800000000= Step 3: Sell $6666666.67 buy SF 67.10666666625 .067.6666666= So the profits = SF10, 000,000- SF10,666,666.67=SF 666,666.67
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第一章国际收支 国际收支平衡表： 1.具体内容： 经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。包括：货物、服务、收入、经常转移 资本和金融账户：记录居民与非居民间的资本或金融资产的转移的账户。包括：资本账户、金融账户 净误差和遗漏账户：人为设置的抵消账户，使国际收支平衡表达到平衡。 2编制原则： （1）、所有权变更原则（即经济交易记录日期以所有权变更日期为标准。指交易当事方在账目上放弃（获得）实际资产并获得（放弃）金融资产。） （2）、作价原则（在可以得到市场价格的情况下，按市场价格对交易定值；债务工具大多按面值定值；货物进出口都按离岸价格（FOB）定值） （3）、复式记账原则（借必有贷，借贷必相等；凡是引起本国外汇收入的项目，记入贷方，记为“ +” ；凡是引起本国外汇支出的项目，记入借方，记为 第二章外汇和汇率 汇率制度的种类：固定汇率适度（本币与外币比价基本固定，并且把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围内。） 浮动汇率制度（对本国货币与外国货币的比价不加固定，也不规定汇率波动的界限，由市场供求状况决定本币对外币的汇率） 第三章国际收支失衡及调节 国际收支不平衡的影响： 1.国际收支逆差：该国货币贬值该国外汇储备减少该国国内货币紧缩、经济增长放缓、失业增加 2 ?国际收支顺差外汇储备增加，抗风险能力增强 拉动总需求，促进经济增长、本国货币升值加剧国家间磨擦、容易导致通货膨胀国际收支失衡的原因: 1、经济周期：一国经济周期波动引起该国国民收入、价格水平、生产和就业发生变化而导致的国际收支不平衡叫做周期性不平衡。
2、货币价值变动：一国货币增长速度、商品成本和物价水平与其它国家相比如发生较大变化而引起的国际收支不平衡，我们把它叫做货币性不平衡。 3、经济结构：当国际分工的结构（或世界市场）发生变化时，一国经济结构的变动不能适应这种变化而产生的国际收支不平衡，叫做结构性不平衡 4、过度外债 5、资本投机 6、偶然事件：临时性不平衡国际收支失衡调节理论： 1、国际收支自动调节理论：在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可通过物价的涨落和黄金的输出入自动恢复平衡。 2、弹性分析理论：假设条件：国际收支就等于贸易收支、贸易商品的供给有弹性，而且弹性是无穷大、各国充分就业，国民总收入是不变的、只考虑在其他条件都不变的情况下，汇率变动对国际收支的影响。 3、马歇尔勒纳条件：货币贬值之后，只有出口商品需求弹性的绝对值与进口商品需求弹性的绝对值之和大于1，贸易收支才会改善。即贬值取得成功的必要条件： |Em|+|Ex|>1 4、吸收分析理论（1、支出增减型政策，指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。2、支出转换型政策，指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策） 5、货币分析理论：假设条件：1）一国处于充分就业条件下，货币需求长期稳定, 货币供给不影响实物产量2）国际市场（商品市场和资本市场）高度发达，购买力平价理论长期内成立该理论政策主张：R- E= Md-D、如果一国出现国际收支顺差，需要采取扩张性的货币政策；如果一国出现国际收支逆差，需要采取紧缩性的货币政策。 国际收支不平衡调节的政策： 1、市场自动调节 2、汇率政策：通过调整汇率来调节国际收支的不平衡。 3、财政政策:采取缩减或扩大财政开支和调整税率的方式，以调节国际收支的顺差或逆差。 4、货币政策：通过调整利率来达到调节国际收支的不平衡的目的。 5、外汇缓冲政策: 指一国用一定数量的国际储备，主要是黄金和外汇，作为外汇稳定或平准基金，来抵消市场超额外汇供给或需求，从而改善其国际收支状况。 6、直接管制政策： （1）外汇管制：通过对外汇的买卖直接加以管制以控制外汇市场的供求，维持本国货币对外汇率的稳定。 （2）贸易管制：奖出限入 7、国际借贷：通过国际金融市场、国际金融机构和政府间贷款的方式，弥补国际收支不平衡。 8政策配合：
最全金融学知识点、概念理解
货币流通是指货币作为流通手段和支付手段在经济活动中所形成的连续不断的收支运动 劣币驱逐良币(Bad money drives out good)是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 经济学中的货币，狭义地讲，是用作交换商品的标准物品；广义地讲，是用作交换媒介、价值尺度、支付手段、价值储藏的物品。具体地讲，货币具有交换媒介、价值标准、延期支付标准、价值储藏、世界货币等职能。 的财富储藏手段等功能的商品，都可被看作是货币；从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品，就是货币；货币是商品交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般等价物。 货币制度演变，银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑换的信用货币制度 美元化制度是指放弃本币而用美元代替本币执行货币的各项职能的制度。 信用是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。如赊销商品、贷出货币，买方和借方要按约定日期偿还货款并支付利息。 在社会化生产和商品经济发展中，信用形式也不断发展，主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等。 金融;是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。 收益资本化是指各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。 利率是按不同的划分法和角度来分类： 按计算利率的期限单位可划分为：年利率、月利率与日利率； 按利率的决定方式可划分为：官方利率、公定利率与市场利率； 按借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率； 按利率的地位可划分为：基准利率与一般利率； 按信用行为的期限长短可划分为：长期利率和短期利率； 按利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率； 按借贷主体不同划分为：中央银行利率，包括再贴现、再贷款利率等； 商业银行利率，包括存款利率、贷款利率、贴现率等； 非银行利率，包括债券利率、企业利率、金融利率等； 按是否具备优惠性质可划分为：一般利率和优惠利率。
《国际金融》考试复习题(doc 11页)
《国际金融》考试复习题(doc 11页)
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参考知识点：金本位制下汇率决定的基础参见导学资料P11 3．当今各国国际储备资产管理的主要对象是（）。A．黄金储备 B. 外汇储备 C. 特别提款权 D. 普通提款权 参考知识点：国际储备的管理参见导学资料P9 4.如果一国通货膨胀严重，物价普遍上升，则该国的国际收支容易出现（）。 A. 顺差 B. 逆差 C. 平衡 D. 无法判断 参考知识点：国际收支失衡的一般原因参见导学资料P4 5．（）是外汇市场的主体。 A．外汇经纪人 B. 中央银行 C．外汇银行 D. 商业银行 参考知识点：外汇市场的概念参见导学资料P17 6．买方信贷中的保险费是（） A．除支付贷款利息之外唯一需要支付的费用 B．贷款金额的5% C．根据进口国家的资信等级来制定 D．根据出口国家的资信等级来制定 参考知识点：买方信贷参见导学资料P34 7．牙买加协议中，规定（）将逐渐成为国际货币制度的主要储备资产。
国际金融第二章答案
第二章参考答案 一、本章要义 （1）同业外汇市场 （2）外汇零售市场 （3）有形市场 （4）无形市场 （5）交易者 （6）交易对象 （7）交易方式 （8）商业银行 （9）外汇经纪商 （10）外汇交易商 （11）贸易结算 （12）对外投资 （13）外汇保值 （14）外汇管理 （15）即期交易 （16）汇出汇款 （17）汇入汇款 （18）出口收汇 （19）进口付汇 （20）2个工作日以后
（21）1－3个月（22）即期汇率（23）利率差异（24）远期期限（25）买进（26）卖出（27）即期交易（28）远期交易二、释义选择1．K 2．L 3．C、D 4．M 5．R 6．H 7．P 8．E 9．U 10．T 11．O 12．Q 13．B
14．S 15．I 16．A 17．F 18．G 三、判断对错 TFTFF TFFTF 四、不定项选择 1.ACDE 2.ABD 3.AB 4.BCDE 5.BCEFG 6.ACDF 五、问答题 1．外汇市场有哪些功能？ 答：外汇市场作为国际经济联系的纽带，集中地反映了国际经济、国际金融的动态和各国汇率变化的趋势，外汇市场为促进国际贸易的发展，国际投资和各种国际经济往来的实现提供了便利条件。其功能主要表现在以下方面： （1）反映和调节外汇供求。一国对外经济、贸易的收支以及资本金融项目的变化都最终反映到外汇市场供求状况上，政府、企业、个人通过外汇市场可以解决自己的外汇供求问题。 （2）形成外汇价格体系。银行接受顾客买卖外汇后，需要在银行间市场进行调节，因而自然产生外汇的供需，加上银行本身自发性的供需，在市场通过竞价过程，便会产生汇率，随后，银行对顾客交易的汇率再根据上述银行间成交汇率加以确定。 （3）实现购买力的国际转移。结清国际债权债务关系，实现货币购买力的国际转移，是外汇市场最基本的功能。 （4）提供外汇资金融通。外汇市场是理想的外汇资金集散中心，从而成为世界资本再分配的重要渠道，为银行外汇业务提供平衡头寸的蓄水池作用。限制的外汇资金大量涌向外汇市场，为外汇需求者提供越来越多的可
中央财经大学434国际金融计算题知识点
计算题知识点 1、例如，德国某银行报价：USD/DEM 即期汇率为1.6515/25，一个月远期的升贴水为100/95，求1月期美元与德国马克的远期汇率？ 分析：此标价是直接标价法，因此买价在前，卖价在后。一个 月远期汇率的升、贴水点数为100/95，前高后低表现为贴水。 在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率减去贴水。 所以一个月的远期汇率为1.6415/1.6430。 规则： 无论何种标价方法，若远期汇率点数顺序前小后大，就用加法； 若远期汇率点数顺序是前大后小，就用减法。 利率高的货币，其远期汇率为贴水；利率低的货币，其远期汇率为升水。 远期汇差= 即期汇率X两种货币的利差X月数/12 2、例如，美元利率为15%，德国马克利率为13%。USD100=DEM165.15，求三个月远期汇率？ ?三个月汇差: 1.6515X（15%-13%）X3/12=0.0206 ?德国马克升水、美元贴水 德国直接标价1.6515-0.0206（减贴水）=1.6309 美国间接标价1.6515-0.0206（减升水）=1.6309 3、例如，同一时间在纽约、苏黎世和伦敦外汇市场上的汇率如下： 纽约1美元=2.5瑞士法郎 苏黎世1英镑=3.2瑞士法郎 伦敦1英镑=1.3美元 问10万美元套汇的利润是多少？ 首先，判断三个市场上的汇率是否存在差异。其方法是：先将各个外汇市场上的汇率都统一成同一标价法（直接或间接标价法），然后将其连乘。若积数等于1，说明汇率没有差异；若积数不等于1，说明汇率存在差异，未计费用，可以套汇。 把三个外汇市场的汇率都统一成间接标价法后连乘，即2.5X （1/3.2）X1.3不等于1，所以此市场汇率有差异，可以进行套汇。 其次，准确地进行套汇。通过套算可知，纽约市场美元的价格高于伦敦市场美元的价格。套汇者可在纽约用10万美元买进25万瑞
国际金融第二章知识点
第二章国际货币体系 第一节国际货币体系概述 一国际货币体系的概念 国际货币体系，是指各国政府在货币发挥世界货币职能的过程中，即在国际储备资产（货币）的选择、本币与储备资产（货币）比价的确定、外汇管制、货币可兑换、国际结算的安排和国际收支的调节等方面，所确定的原则、所签订的协议与规章制度、所形成的各种国际惯例、所采取的措施和所建立的组织机构的总称。 二国际货币体系的基本内容 1国际储备资产的选择和确定 国际储备是指一国货币当局所持有的、能够用于弥补国际收支逆差和稳定该国货币汇率的各种形式资产的总称 国际储备资产的选择与确定所要解决的核心问题是采用什么作为国际支付的手段。迄今为止，可供选择的手段主要有三种类型：黄金、白银或某一国家的信用货币 2汇率制度的安排与本国货币是否可兑换 作为中心储备货币的国际支付手段确定之后，就必然产生了本国货币与这一储备资产（中心储备货币）之间的关系问题。这一关系包括以下两方面的问题： 第一金平价或汇率问题，当储备资金是黄金、白银等金属货币时，一国政府必然要规定单位本币的含金量，亦即金平价问题。当储备资产是某一国的货币时，自然产生了本币与中心储备货币的比价问题，以及在此基础上产生的本币与其他货币之间的确定问题，亦即汇率问题，包括确定汇率的依据、决定汇率的机制，是采取固定汇率制，还是浮动汇率制，或其他汇率制度。第二，对本币与储备资产兑换的编制及本国货币的可兑换问题。可兑换是指一国政府对货币与主要储备资产之间的兑换，进而对本国的对外支付是否予以限制。在存在全面的外汇管制的情况下，本国货币时不可兑换的；而随着管制范围的缩小与管制程度的放松，本币的可兑换程度也随之提高 3国际结算的安排 由于各种各样的国际经济往来，必然会形成国与国之间的债券债务关系。对于这些债券债务的清偿，从结算的时间角度讲，可以采取当即结算，也可采取定期结算；从支付的货币
金融学期末复习知识点 汇总
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
国际投资学重点归纳
国际投资学复习重点 一、概论 1、国际投资的概念、特点；与国内投资的区别 概念：指一国政府、企业、个人所进行的超出本国边界的投资活动，以求实现价值增值的经济行为。 特点：国际投资具有多元的直接目标；国际投资使用的货币多元化；国际投资的环境呈现差异性；国际投资的风险大；体现民族性 对比: 2、国际直接投资、间接投资的概念，区别 概念： 直接投资：国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 间接投资：国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 区别： 国际直接投资是一种经营性投资，无论投资者在哪一行业进行投资，都以取得企业的经营控制权为前提条件 国际间接投资是以取得一定的收益为目的持有国外有价证券投资行为，一般不存在对企业经营管理权的取得。 3、国际投资的类型以及相关的概念 ①按投资期限划分 长期投资（Long-term Investment）：投资期限在一年以上的投资 短期投资（Short-term Investment）：期限在一年以内的投资 ②按投资的来源和用途划分 公共投资（Public Investment）：一国政府或国际组织或用于社会公共利益而进行的投资，一般不以盈利为主要目的，以友好关系为前提且带有援助性 私人投资（Private Investment）：一国的个人或经济单位以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资 ③按投资筹集和运行形式 国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 4、国际投资各发展阶段的特点 起步阶段（1914年以前） 主要投资国是英、法、德，其中英占统治地位；国际间接投资占主要地位 发展阶段 低迷徘徊阶段（1914—1945，两次世界大战期间的国际投资）美取代英的地位；官方投资规模超过私人投资规模，但私人投资仍占主导地位；直接投资增长很快，仍以间接投资为主 恢复增长阶段（1946-1979，二战后至20世纪70年代末的国际投资）直接投资的主导地位形成；迅猛发展阶段(20世纪80年代以来的国际投资) 直接投资增长迅速；发展中国家的对外投资增
国际金融学陈雨露第四版-课后习题答案-第二章
第二章作业 1.为什么全球存在着外汇市场？ 答：由于各国的货币制度存在着差异，因此各国的货币币种不同，在国际债权债务清偿时，首先要解决各国货币之间的兑换问题，由此产生了外汇市场。 通常认为，国际贸易是外汇市场建立的最主要的原因。国际贸易中债权债务的清偿需要用一定数量的一种货币去兑换另一种活腻，这个问题的解决则需要依靠外汇市场交易。 透过国际贸易需要跨国货币收付这种现象，挖掘外汇市场起源的本质。可以看出，外汇市场真正的起源在于：（1）主权货币的存在；（2）非主权货币对境外资源的支配权和索取权的存在；（3）金融风险的存在，对于与预期的外币负债有关的汇率风险，外币资产可能会起到直接的防范作用，而且即使没有计划任何外国购买行为，外国资产也可以降低一项投资回报组合（以本币计价）的整体变动性；（4）投机获利动机的存在，本国居民也许仅仅是认为外币资产被低估，因此他们可能只是为了纯粹的投机目的而要求持有外汇，从而赚取更高额的回报。 2.外汇市场有哪些功能？ 答：外汇市场作为国际经济联系的纽带，集中地反映了国际经济、国际金融动态和各国汇率变化的趋势，外汇市场为促进国际贸易的发展、国际投资和各种国际经济往来的实现提供便利条件。其功能主要表现在以下方面： 1.反映和调节外汇供求 一国对外经济、贸易的收支以及资本金融项目的变化都最终反映到外汇市场供求状况上，政府、企业、个人通过外汇市场可以解决自己的外汇供求问题。 2.形成外汇价格体系 银行接受顾客买卖外汇后，需要在银行间市场进行调节，因而自然产生外汇的供需，加上银行本身自发性的供需，在市场通过竞价过程便会产生汇率，随后，银行对顾客交易的汇率再根据上述银行间成交汇率加以确定。 3.实现购买力的国际转移 国际经济交易必然会产生国家之间的债权债务关系，需要进行国际支付，把货币购买力从债务人所在国向债权人所在国转移。进行国际支付，债务人一般要通过外汇市场把本国货币兑换为债权人所在国货币，将其汇兑和支付给债权人，债权人获得一定数量的货币，从而获得一定的购买力，使国际经济贸易得以进行下去。结清国际债权债务关系，实现货币购买力的国际转移，是外汇市场最基本的功能。 4.提供外汇资金融通 外汇市场通信设备完备，经营手段先进，资金融通便捷，是理想的外汇资金集散中心，从而成为世界资本再分配的重要渠道，为银行外汇业务提供平衡头寸的蓄水池作用。由于闲置的外汇资金大量涌向外汇市场，为外汇需求者提供越来越多的可筹资金，还对促进国际贸易发展，促进投资的国际化起着不可忽视的作用。同时，外汇市场也为金融资本的输出、国际垄断资本的对外扩张和外汇投机等提供角逐场所。
国际金融第2章练习与答案陈洪
第二章外汇市场（练习题） 一、本章要义 练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。 外汇市场是专门从事外汇交易的市场，包括金融机构之间的（1）同业外汇市场和金融机构与客户之间的（2）外汇零售市场。外汇市场又分为（3）有形市场和（4）无形市场。 外汇市场上的（5）交易者、（6）交易对象和（7）交易方式构成了外汇市场要素。外汇市场参与者主要有：（8）商业银行、中央银行、（9）外汇经济商、（10）外汇交易商、外汇的实际供求者和外汇投机者。外汇市场交易主体的动机不同，从而使外汇交易呈现出多样化特征。外汇交易活动的动机包括（11）贸易结算、（12）对外投资（13）外汇保值、外汇借贷、金融投机和（14）外汇管理。 买卖成交后在2个工作日内办理交割的外汇交易被称做（15）即期交易，可分为（16）汇出汇款、 （17）汇入汇款、（18）出口收汇、（19）进口付汇等四种类型。 远期外汇交易的交割通常在（20）2个工作日进行。最常见的远期交易的期限是（21） 1~3个月。 远期外汇交易使用的汇率，可以用（22）即期汇率加减升贴水的办法表示。升水和贴水的大小，主要取决于两种货币（23）利率差异和（24）远期期限。 掉期交易是在某一日期即卖出甲货币、买出乙货币的同时，（25）买进远期甲货币、（26） 卖出远期乙货币的交易。掉期外汇买卖实际由两笔交易组成，一笔是（27）即期交易，一笔是（28）远期交易。 二、释义选择 练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。
国际金融学知识点
一、名词解释 1.外汇：一国厂商通过以本国或兑换某种国际货币去清偿国际债务，就叫做国际汇兑，外 汇是它的简称。 2.国际收支：国际收支简单解释为一个国家的对外贸易的差额。及进口与出口之对比。国 际收支有广义和狭义之分。广义的国际收支包括外汇收支的国际借贷关系，也包括没有实际实际外汇收支的经济交易，如私人和政府捐赠、无偿援助、易货贸易等，及囊括了一国在一定时期内对外的全部经济交易；狭义的国际收支是指一个国家在一定时期内（通常为一年）同其他国家进行经济政治和文化等往来所发生的外汇收支的总和。 3.简介标价法是以一定单位的本币为基础，来计算应收多少外币，所以又称为应收标价法； 直接标价法是以一定单位的外币为基础，来计算应收多少外币，所以又称为应付标价法。 4.即期外汇交易：是指银行与其客户（或其他银行）之间的在外汇买卖成交后，原则上两 个工作日内进行交割的外汇交易业务。 5.套利交易：又称利息套利或时间套利。它是指当两种货币的市场利率有差异，投资者将 资金从利率高的国家移往利率低的国家，从而赚取利差收益的外汇交易。分为补偿性套利和非补偿性套利。 6.期权：是一种能在未来某特定时间内以特定价格买进或卖出一定数量的某种特定商品的 权利。 7.特别提款权：是国际货币基金组织创设的一种记账单位，它既不是真正的货币，也不能 兑换黄金，而是由国际货币基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。作为它们的原由提款权，及普通提款权的补充。 8.普通提款权：又称储备头寸，是指国际货币基金组织的成员国基金组织中所存放并可调 用的头寸。 9.套汇：利用同一时刻不同外汇市场的汇率差异，通过买进或卖出外汇而赚取收益的行为。 10.国际储备：一国政府所持有的被用于弥补国际收支赤字维持本国货币汇率的国际间可以 接受的一切资产。 11.国际资本流动：资本从一个国家或地区向另一个国家或地区转移。 12.外国债券：投资者在国外发行以当地货币为面值发行的债券。 13.贴现：指持票人未到期票据向银行兑换现金，银行将扣除从买进日到到期日的利息后的 款项付给持票人。 14.买入汇率：商业银行向客户买入外汇时适用的汇率。 15.伦敦银行间同业拆放利率：在伦敦金融市场上银行间一年以下的短期资金借贷利率。 16.离岸国际金融市场：非居民相互之间以银行为中介在某种货币发行国境外从事该种货币 存贷业务的国际金融市场。 17.远期外汇交易：指交易双方先签订外汇买卖合同仅提供少量保证金约定于未来某一日按 照约定的汇率和金额进行交割的外汇交易。 18.欧洲货币市场：指在居民或非居民之间以欧洲货币为载体的货币资金进行借贷所形成的 市场。 19.直接融资：指资金融通通过投资者和筹资者直接协商进行或者在国际金融市场上直接买 卖有价证券而融通资金。 20.金本位制：以黄金作为国际储备资产或国际本位货币的制度。它是以黄金作为货币制度 的基础。 21.融资租赁：又称金融租赁。即出租人按照承租人的要求向生产厂商购入设备供承租人使 用，出租人按期收取租金。 22.欧洲货币：指在货币发行过境外存在借贷的货币或在市场所在地存放借贷的外国货币及 境外货币。 二、简答题。
国际金融重要知识点汇总
第一章外汇 外汇 概念:动:一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间得债权债务得金融活动 静:广:一切外国货币表示得资产 狭：以外币表示得可用于国际之间结算得支付 手段 特征:可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念:外汇买卖得价格、汇价、外汇牌价、外汇行就是 基础货币/ 标价货币 标价方法: 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法:以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入:银行从客户买入外汇 前小后大 种类: 基本汇率:选定对外经济交往中最常用得货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率:两国货币通过对各自关键货币得汇率套算出来得汇率 １$=0、8852欧 1＄=1、2４84瑞 则欧兑瑞得交叉汇率为：1欧= 1、248４／0、8852 ＝1、 4103瑞 买入汇率、卖出汇率 中间汇率:买入+卖出/2 钞价:银行购买外币得价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率:现汇汇率,在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价:升水:某外汇远期汇率高于即期汇率 官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准,规定本币与她国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率:由外汇市场供求自发决定得汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策与对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位:法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常得汇率取决于两国货币购买力比 率，而货币购买力又取决于货币数量，汇率就是两国货币在各 自国家中所具有得购买力得对比 通胀〉物价涨〉汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内:两个完全相同得商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济:Ｐa = R（汇率)＊Ｐb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交 换，汇率由两国货币购买力决定。货币购买力就是一般物价水 平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：Ｒ1正常汇率、R２通胀汇率、Paａ国购 买力变化率、Pｂb国购买力变化率,以b国货币表示a国货 币新汇率 R2=(Ｐａ/Ｐb）＊Ｒ1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：１、强调物价对汇率得作用,但并不绝对 2、以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力,因为各国居民根据纸币购买力平价币值,本末倒置 3、说明长期，对短期中期没用 4、静态分析,没有对物价如何影响汇率得机制进行分析 利率平价理论: 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率就是两国货币资产得相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论: 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率,F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-Ｓ）／S ≈ Ia—Ib 远期汇率得升贴水率大约定于本外国利率差 利率低得国家货币，远期利率升水，利率低得国家货币,远 期汇率贴水 现行人民币汇率制度得特点： 1、实行以市场供求为基础得、单一得、有管理得浮动汇率 制度 2、采用直接标价法 ３、实行外汇买卖双价制 4、所涉及得体贴币都就是可自由兑换得货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡与本币稳定为目得，集中分配 有限得外汇资金 方法：直接外汇管制:国家直接干预 间接外汇管制:外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制