投资项目管理案例分析答案
1、某公司拟投资建设一个生化制药厂。这一建设项目的基础数据如下： 1）项目实施计划。 该项目建设期为 3 年，贷款实施计划进度为：第
一年 20%，第二年 50%，
第三年 30%，第四年项目投产。 2）建设投资估算。
本项目工程费与工程建设其他费的估算额为 52150 万元，预备费（包括基本预备费和涨价预备费）为 4500 万元。
3）建设资金来源。本项目的资金来源为自有资金和贷款。贷款总额
为 19740 万元，从中国建设银行获得，年利率为 %，按季度计息。
4）生产经营费用估计。建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员
为 1000 人，工资和福利费按照每人每年 7200 元估算。每年的其他费用为
855万元。年外购原材料、 燃料及动力费估算为 18900万元。年经营成本为 20000 万元，年修理费占年经营成本 10%。各项流动资金的最低周转天数分
别为：应收账款 36 天，现金 40 天，应付账款 30 天，存货 40 天。
问题：（1）估算项目建设期分年贷款利息；
2）用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金；
（3）估算拟建项目的总投资。
解：
（ 1 ）建设期贷款利息计算。 有效利率=（1+- 4） 贷款额度： 第一年为： 第二年为： 第三
年为： 贷款利息： 第一年为： 第二年为： 第三年为：
4
－ 1 = %
19740X 20%=3948（万
元） 19740X 50%=9870（万（0+3948宁2）X % =（万元）
[（3948+） + 9870 - 2] X % =（万元） [（3948++ 9870+） +5922- 2] X % =（万元）
建设期贷款利息合计 = ++=（万元）
（ 2）用分项详细估算法估算流动资金。
应收账款=年经营成本/年周转次数=20000 -（ 360-36） =2000 （万元） 现金=（年工资福利费+年其他费）*年周转次数
=（1000 X +855）-（ 360 - 40） = 175 （万元）
存货：
外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费*年周转次数
=18900 -（ 360-40） = 2100 （万元）
在产品=（年工资福利费+年其他费用+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）宁年 周转次
数
=（1000X +855+18900+2000X 10% -（ 360- 40） =（万元）
产成品=年经营成本一年周转次数 =20000 -（ 360-40）=（万元） 存货=2100++ = （万元）
流动资产=应收账款+现金+存货=2000+175+ =（万元） 应付账款=年外购原材料、燃料、动力费*年周转次数
=18900 -（ 360- 30） = 1575 （万元）
流动负债=应付账款=1575 （万元）
流动资金=流动资产一流动负债=—1575 =（万元） （3） 建设项目总投资估算额
=固定资产投资额+建设期借款利息+流动资金
=工程费用+工程建设其他费用+预备费+建设期借款利息+流动资金
=52150 +4500+ + = （万元）
2、某建设项目有关资料如下:
（1）项目计算期10年，其中建设期2年。项目第3年投产，第5年开始
达到100滋计生产能力。
（2）项目固定资产投资9000万，（不含建设期贷款利息），预计8500万元
形成固定资产，500万形成无形资产。固定资产年折旧费为673万元，固定 资产余值在项目运营期末收回。
无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。 流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。 项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表
1:
建设项目资金投入、收益及成本表 单位：万元
表1
（7）还款方式：在项目运营期间（即从第3年到第10年）按等额本金法
偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为％（按年付息），流动资金贷款利
率为3%
（8）总成本费用的80%形成固定成本。
问题:
1.计算无形资产摊销费。
无形资产摊销费=500+ 8=（万元）2.编制长期借款还本付息表。（把计算结果填入表
2中，表中数字按四舍五
入取整，下同）
长期借款利息:
建设期贷款利息=4500宁2X %=140（万元）
每年应还本金二（4500+140）+ 8=580 （万元）编制借款还本付息表：
单位：万元
3.编制总成本费用估算表。（把计算结果填入表3中）
表3 总成本费用估算表单位：万元
3、某建设项目，建设期为1年，运营期为10年, 固定资产投资为1800
万（全部形成固定资产），其中800万元为自有资金, 其余贷款解决，年利
率为6%本金按运营期每年等额偿还，利息每年收取, 固定资产使用年限
为10年，余值在运营期末收回（按平均年限法折旧，残值率为4%,无形
资产为200万元，在运营期内均匀摊入成本。
流动资金为1200万元，在运营期第一年投入，在运营期末一次收回,
有一半为自有资金，另一半贷款解决，年利率为5%每年偿还利息，本金
在运营期末一次偿还。
运营期第二年才出现资金盈余（及资金来源大于资金运用），年维修费
为折旧费的%年经营成本1000万元，年经营成本的5%乍为固定成本，且财务费用不进入固定成本。
问题:
（1）填写表4中的所需数据
单位：万元
（2）填写表5中的所需数据
单位：万元
年折旧费=[（1800+30）x（ 1—4% ] - 10 =（万元）
年摊销费=200+ 10=20 （万元）固定成本二+ x % + 20 + 1000 x 5% =（万元）
4、拟建某建设项目，固定资产投资总额万（不含建设期贷款利息，但其中
包括无形资产600万元），建设期2年，运营期8年。
本项目固定资产投资来源为自有资金和贷款；自有资金在建设期内均
衡投入；贷款总额为2000万元，在建设期内每年投入1000万元；贷款年利率10% （按月计息），有中国建设银行获得；在运营期初，按照每年最大
偿还能力偿还；无形资产在运营期8年中均匀摊入成本；固定资产残值300 万元，按平
均年限法折旧，折旧年限为12年。
本项目第3年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的70%第4年达
到设计生产能力的90%以后各年达到设计生产能力；流动资金全部为自有
资金。项目的资金投入、收益、成本，见表6;贷款部分不含建设期利息。
表项目的资金投入、收益、成本费用表单位：万元
问题:
1． 计算建设期贷款利息和运营期固定资产折旧、无形资产摊销费。
实际利率二（1 + 10沧12） 12
- 1 = %
建设期贷款利息二 1000 宁2X % + （1000++1000-2） X %=+=（万元） 运营期固定资产折旧二（+）* 12 =（万元）
无形资产摊销费=600+ 8 = 75（万元） 2． 计算第三年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期贷款本金的资 金总额。
第三年的税后利润 =（3500 - 210 - - - 75
= （万元）
当年可用于偿还建设期贷款本金的资金总额 = + + 75 = （ 万元）
5、某项目投产后的年营业收入为 500 万元，年营业成本为 380 万元，其中
解：
年净现金流量 = 现金流入 ― 现金流出 = 500 ― = （万元）
6、某项目研究期为 15年，其中建设期为 3年，第 4年开始投产，第 5年
达到生产能力，建设投资总额为 10000万元，分 3年投入，如表 1 所示。
折旧为 150万元， 所得税率为 33%，则投产后年净现金流量为多少
X %）X （ 1-25%）
现金流入 = 500 （万元）
经营成本 = 380 －150 = 230 （万元） 所得税 = 500－ 380）X 33% = （万元） 现金流出 = 230 + = （万元）
表 1 建设投资 单位：万元 ）