对提升我国央行财务实力的几点建议
朱梦蝶
(中国人民银行石家庄中心支行,河北石家庄050000)
摘要:中央银行的财务实力对中央银行实施政策调控、维护金融稳定有着重要作用。近年来,由于金融危机频发,中央银行的财务实力引发广泛关注,本文从中央银行财务实力的内涵出发,通过分析我国央行财务结构,指出资产负债结构、职能负担以及行政干预是影响我国央行财务实力的主要因素,在此基础上,提出了改进我国央行财务实力的政策建议。
关键词:中央银行;财务实力;瓶颈;建议
中图分类号:F830.43文献标识码:A文章编号:1006-6373(2014)05-0059--02随着各国经济的快速发展,金融实力的不断提
升,中央银行实施货币政策调控和维护金融稳定的
作用越发凸显,中央银行作为各国金融体系的核
心,财务实力的提高有利于更好地维护金融稳定,
有效防范和抵御金融风险,为金融经济的发展做好
保障。尤其是金融危机的出现对央行抵御和化解风
险的能力提出了新的挑战,同时后危机时代金融经
济的恢复对于央行提出了更高要求,提升央行财务
实力势在必行。
一、关于财务实力的评述
财务实力一词被最早被提及应该是在企业中,
金融风暴导致大批企业面临倒闭引发人们对企业财
务实力的关注,而被普遍看好的公司发生财务舞弊
又引发业界对于辨别企业真实财务实力的思考。企
业财务实力应该是一种综合能力,是企业为实现目
标对资源的整合能力,是企业在濒临困境对于危机
的一种抵御和化解能力,集中表现为其良好的现金
流、较强的盈利能力、稳定的偿债能力以及高水平
的资产管理能力等。
央行财务实力是央行为实现其目标而拥有的财
务资源和财务能力的统称,服务于央行价格稳定、
汇率稳定、金融稳定等政策目标(燕凯华,2012)。
财务实力体现的是自有实力,对于中央银行来说,
则是与它的自有资本密切相关,同时涉及资产质量
和资产分配等问题,由于央行并不以盈利状况作为
对其考核要素,故央行在制定政策时很多时候并没
有将政策工具对财务状况的影响考虑在内。但现实河北金融2014/05
表明,央行的自身实力确实会对政策的制定和执行
效果产生影响,尤其是对发展中国家(熊奕,2010),
央行政策制定与自身财务状况紧密相关。此外,央
行财务实力也包括自身公信力、体制建设完善性、
政策执行有效性以及人员素质等软实力,从提升央
行财务实力的角度看这些也是不可或缺的方面。
二、我国央行财务结构现状
我国央行资产负债表中国外资产、对金融机构
债权和对政府债权是资产总额的主要构成部分;储
备货币、发行债券和政府存款是负债的最主要构成
部分,占比达95%以上,而且仍有上升的趋势。
研究显示政府债权是美国、日本货币当局最重要的
资产项目,是欧洲货币当局较为重要的资产项目;
通货是其最重要的负债项科目(杜亚斌,2009)。而
我国央行资产负债表体现的政府债权和通货比例均
不高,各主要项目每年大体上均有所增长,但这种
增长并不均衡也不协调,主要表现为:一是资产方
’过度依赖外汇资产,资产配置严重外化。从1994
年汇率改革以来,我国国际收支保持了持续顺差,
外汇流人或者收入较多,人民银行作为外汇市场最
大需求者,其频繁在外汇市场进行干预、买入外
汇,这种单一方向、大规模外汇干预的最终后果就
是外汇占款的大幅上升和基础货币的大量投放,引
起人民银行资产配置严重外化。二是负债方过度依
赖金融性公司存款,调控手段受限。从目前货币结
构来看,金融性公司存款在总负债中的占比较高,
而货币发行占比相对较低,这就意味着人民银行不
收稿日期:2014—04—15
作者简介:朱梦蝶(1985一),女,河北廊坊人,硕士研究生,供职于中国人民银行石家庄中心支行。