基于多元回归模型CPI上涨因素分析_以2007_2008数据为例
现代商业
MODERN BUSINESS
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宏观经济
Macroscopic economy
从２００７年开始，我国的ＣＰＩ增长速度产生了显著的波动， 在２００８年２月达到了８．７％，截至２００８年７月，一直没有低于５．６％的水平。ＣＰＩ上涨速度如此之快，导致货币购买力的下降已经在生活中的各个方面有了不同的表现，人们不得不考虑通货膨胀的问题。因而，分析我国通货膨胀的产生的原因以及合理的对策选择具有重要的现实意义。
一、通货膨胀的相关理论
虽然中国以前也经历数次通货膨胀，经济学家对通货膨胀成因的认识也在不断深入，但是在历次的通货膨胀中，从来没有对通货膨胀的原因达成过一致的意见。
货币现象的通货膨胀理论。现代货币主义代表人物弗里德曼认为，“长期持续的通货膨胀始终而普遍地是由于货币数量的扩大更快于总产量增大而产生的一种货币现象”。货币学派是从总量关系入手，从总需求及其相联系货币扩张角度解释通货膨胀成因，认为流动性过剩是主要原因。理论上来说，流动性过剩是货币的供应量超过了实体经济对货币的需求量。邓大为指出流动性过剩的直接危害在于它将带来系统性风险，使经济面临着过热和潜在通货膨胀的压力。杨长富认为我国过剩的流动性一部分转化为固定资产投资注入了实体经济，流动性注入实体经济将导致经济过热以及产能对外释放后顺差的进一步扩大。易宪容教授指出，“中国目前的通货膨胀是一种货币现象，它先由两大资产价格上涨，然后传导到食品价格上涨并引致全
面通货膨胀。” 杨存亮认为货币流动性与通货膨胀具有协整关系。
成本推动型通货膨胀理论。该观点认为，上游投入品价格的上涨引起下游产品价格的上涨，从经济指标的具体表现来看，就是ＰＰＩ和ＣＰＩ同时上涨，当然二者的上涨存在一定的时滞。 郭雪超、陶忠元认为成本的增加也在恶化通货膨胀。国家统计局宏观经济课题认为土地使用成本逐步加大：２００４－ ２００７年，土地交易价格持续攀升，２００８年１－６月，土地交易价格上涨１３．７％。此外，原材料、燃料、动力购进价格从２００７年７月开始上涨速度逐月加快，２００８年７月份达到１５． ４％，为１９９５年６月以来涨幅最高的月份。
需求拉动型通货膨胀理论。该观点认为，是总需求过度增长引起的通货膨胀，即社会总需求超过社会总供给从而导致物价普遍而持续的显著上涨。郭雪超、陶忠元认为总需求的膨胀可从消费膨胀和投资膨胀两个方而来说明：（１）消费膨胀，随着人均ＧＤＰ的提高，人均消费水平也会随之提高，由于我国利率水平长期处于低位，居民的储蓄倾向下降，消费倾向上升，推动了消费膨胀。（２）投资膨胀，社会固定资产投资的上涨导致了钢材等生产资料的明显持续上涨，最终从生产资料领域传导到消费品领域。牛利民、赵士德通过零售商品总额与ＣＰＩ之间的因果检验认为我国的物价上涨更多是由于投资需求引起的。
结构性通货膨胀理论。该观点认为，由于经济结构方面的因素变动导致了一般物价水平的持续上涨。往往通过ＣＰＩ增长构成来寻求通货膨胀根源，“核心通货膨胀不高”是与结构性通货膨胀相联系的常见说法。国家统计局宏观经济课题组 通过对大量农民外出务工，消费升级换代，工农产品的比价效应的分析认为结构性通货膨胀的存在。牛利民、赵士德通过分析认为我国经济结构容易发生通货膨胀。
二、影响ＣＰＩ指数的变量选择
根据相关理论，我们考虑如下因素：需求性因素（消费，投资，进出口，政府
支出等）、货币性因素（货币供给量）、结构性因素（房地产价格，农产品价格等）以及其他因素（如预期因素等）。考虑数据的可得性，最终选择以下变量作为分析研究对ＣＰＩ的影响。
Ｘ１房地产业价格。近几年，我国房地产价格一路攀升，已经影响到居民购房的基本能力，同时也引起相关行业价格的波动。Ｘ２固定资产投资总额。投资会引起银行信贷资金的扩张，增加货币投放量，引发通货膨胀。Ｘ３进出口总额。进出口是拉动经济增长的重要马车，尤其出口增加迅速时，外汇资金迅速增加，引导投资扩大，也会造成物价波动。Ｘ４货币供应量。货币供应量一直都是价格波动的重要原因。Ｘ５社会零售商品总额。该指标是体现社会总需求的基本数据，反映需求变化对物价的影响，当该指标迅速上升，使社会总需求超过总供给，引起价格变化。
由于我国每月公布的ＣＰＩ数据是按同比来计算的，故在数据选择的时候，对数据进行了一定的变换。其中每期流量数据，经变换后表示的是每期ＣＰＩ所表现的价格变动时间内所产生的流量。对于某些存量数据，选择的是当月的存量数据。
三、多远回归模型的建立
１、相关指标的数据（见表１）２、ＣＰＩ影响的多元回归模型建立
用ＥＶＩＥＷＳ５．１软件的最小二乘法，得到最终结果如下：
从表２可得估计方程为：
ＣＰＩ＝４３．９７３＋０．６０１Ｘ１＋０．００００５５４Ｘ４－０．００２７Ｘ５＋０．００００００００２８Ｘ５２＋０．００２１６Ｘ５（－１）
（０．００２） （０．００） （０．０２４７） （０．００５５） （０．０５０７） （０．００８９）
Ｒ ＝０．９８２４２８ Ｆ＝２４６．０００１ＡＩＣ＝１．１９８２２３ ＳＣ＝１．４８３６９６
方程的 Ｒ ＝０．９８２４２８说明方程对因变量拟合的较好，拟合程度很高。Ｆ 检验值比较大，说明该方程的解释程度也比较显著。各个参数的Ｔ检验的值均较大，相伴概率均小于０．１，说明在１０％的显著性水平下，各参数均能通过检验。ＡＩＣ 与ＳＣ的值都比较小， 说明变量选择及其形式基本合理， 总的来说模型的模拟效果较好。３、相关结论
（１）从模型的回归系数和标准化回归系数的大小，可以得出社会零售商品总额对ＣＰＩ的影响最为重要。由系数的符号可以看出当期的ＣＰＩ会对当期社会消费品零售总额有抑制作用；同时滞后项会对当期ＣＰＩ上涨起到推动作用。
基于多元回归模型ＣＰＩ上涨因素分析
【文章摘要】
本文主要是运用定性和定量相结合的分析方法，运用多元线性回归模型对中国居民消费价格指数的影响因素进行实证分析。研究结果表明，房地产价格、货币供应量和社会零售商品总额对我国居民消费价格指数的影响较为显著。【关键词】
ＣＰＩ；上涨因素；多元线性回归模型方 芳 熊德斌 贵州大学经济学院 ５５００２５
——以２００７－２００８数据为例
宏观经济Macroscopic economy
长，标准化回归系数Ｂｅｔａ＝０．８１７表明货币
供应量对 ＣＰＩ上涨的贡献较大。我国为推
动经济的高速发展，采取了扩张型财政政
策和货币政策。我国长期以来的贸易顺
差，产生了大量外汇，导致了需求的扩张。
但这样的货币供给具有被动性，不能为货
币当局所主动控制，从而为保持外部均
衡，以失去内部均衡为代价，这一次的ＣＰＩ
高速上涨一定程度上反映了中国内外部均
衡的矛盾。
（３）房地产价格近年来一路高升，对
整个物价的上涨产生了很大的刺激作用。
居民在实际生活中有相当大的一部分支出
用于日益高涨的房价之中，房价成为了很
多家庭的主要开支和负担。
四、政策建议
首先，经济发展要注意经济的平衡发
展。这一次物价上涨，与农产品价格的上
涨不无关联，虽然由于数据问题，农产品
价格在模型中没有表现出来。而我国经注
的发展以第二和第三产业为中心，忽视了
第一产业的发展，农业生产效率低下，与
工业相比长期处于落后，造成了农产品供
求失衡。
其次，经济的发展要注重内外部和谐。
这次通货膨胀一个很重要的原因是由于货
币发行量过多而造成流动性过剩。造成货
币发行量过多的主要原因就我国长期采取
的出口促经济增长战略，导致我国贸易顺
差增大，央行为维持人民币汇率的稳定只
能被动购汇，从而导致了货币发行量过多，
引发需求过剩从而导致通货膨胀。目前中
央银行的货币政策还很难对外汇市场产生
足够的影响。因此在经济发展中要注意货
币政策的运用，保持经济内外均衡。
最后要注意对房地产市场的调控。对
房地产市场有必要进行一定的调控，稳定
房价，打击房地产投机，同是实行有弹性
的廉租房制度，根据房地产市场情况合理
调节人们对商品房的需求。
【参考文献】
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过剩、通货膨胀与汇率制度的选择
［Ｊ］． 中央财经大学学报，２００８．０７
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