财务管理(清华大学出版社_第2版)习题答案[1]

财务管理(清华大学出版社_第2版)习题答案[1]

第1章财务管理总论

【题1—1】

（1）无限责任即467 000元；

（2）因为600 000－36 000＝564 000＞467 000，即洪亮仍需承担467 000元，合伙人没有承担风险；

（3）有限责任即263 000－90 000＝173 000元。

【题1—2】

（1）若公司经营的产品增值率低则应争取一般纳税人，否则是小规模纳税人；

（2）理论上的征收率＝［增值额/销售收入］×增值税率，若大于实际征收率应选择小规模纳税人，若小于则应选择一般纳税人，若相等是没有区别的。

【题1—3】

25.92％

【题1—4】

应积极筹集资金回购债券。

第2章财务管理基本价值观念

【题2—1】

（1）计算该项改扩建工程的总投资额：

2000×（F/A，12%，3）=2000×3.3744=6748.80（万元）

从以上计算的结果表明该矿业公司连续三年的投资总额为6748.80万元。

（2）计算该公司在7年内等额归还银行全部借款的本息的金额：

67480.80÷（P/A，12%，7）=6748.80÷4.5638=1478.77（万元）

计算结果表明，该项工程完工后，该矿业公司若分7年等额归还全部贷款的本息，则每年末应偿付1478.77万元。

（3）计算该公司以每年的净利和折旧1800

万元偿还银行借款，需要多少年才能还清本息。

（P/A ，12%，n ）=6748.80÷1800=3.7493 查1元年金现值表，在12%这一栏内找出与3.7493相邻的两个年金现值系数及其相应的期数，并采用插值法计算如下：

年）(29.52852.05)56(1114

.46048.37493

.36048.35=+==

-?--+

=n

以上计算结果表明，该公司如果每年末用1800万元来归还贷款的全部本息，需要5.29年可还清。

【题2—2】

10年收益于2003年年初的现值为: 800000×（P/A ，6%，10）×（P/F ，6%，5）=800000×7.3601×0.7473=4400162（元）

或：800000×（P/A ，6%，15）-800000×（P/A ，6%，5） =800000×9.7122-800000×4.2124=4399840（元）

【题2—3】

P ＝3×（P ／A ， 6％， 6）＝3×4.9173=14.7915（万元）

宋女士付给甲开发商的资金现值为：10＋14.7915＝ 24.7915 （万元）

如果直接按每平方米2000元购买，宋女士只需要付出20万元，由此可见分期付款对她而言不合算。

【题2—4】

50000×（F/P，i，20）=250000

（F/P，i，20）=5

采用试误法计算，i=8.359%。即银行存款利率如果为8.539%，则李先生的预计可以变为现实。

【题2—5】

（1）甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4；

（2）甲公司证券组合的风险收益率=1.4×（15%-10%）=7%；

（3）甲公司证券组合的必要投资收益率=10%+7%=17%；

（4）投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20%。

【题2—6】

（1）分别计算两个项目净现值的期望值：

A项目：200×0.2+100×0.6+50×0.2=110（万元）

B项目：300×0.2+100×0.6+（-50）×0.2=110（万元）

（2）分别计算两个项目期望值的标准离差：A项目：[（200-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（50-110）2×0.2]1/2=48.99

B项目：[（300-110）2×0.2+（100-110）2×0.6+（-50-110）2×0.2]1/2=111.36

（3）判断两个投资项目的优劣：

由于A、B两个项目投资额相等，期望收益也相同，而A项目风险相对较小（其标准离差小于B项目），故A项目优于B项目。

第3章资金筹措与预测

【题3—1】

（1）不应该。

因为，如果不对甲家进行10天内付款，该公司放弃的折扣成本为：3%÷（1-3%）×（360÷20）=56%，但10天内运用该笔款项可得到60%回报率，60%＞56%，所以，该公司应放弃折扣。

（2）甲家。

因为，放弃甲家折扣的成本为56%，放弃乙家折扣的成本为：2%÷（1-2%）×（360÷10）=73%，所以应选择甲家供应商。

【题3—2】

（1）发行价格=1000×8%（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=924（元）

（2）1000×8%（P/A，i，5）+1000×（P/F，i，5）=1041 查表得到：i =7%

即当市场利率为7%时，发行价格为1041元。

【题3—3】

（1）后付租金=500000÷（P/A，8%，5）=500000÷3.9927≈125228.54（元）

（2）先付租金=500000÷[（P/A，8%，4）+1]=500000÷（3.3121+1）≈115952.78（元）

（3）以上两者的关系是：

先付租金×（1+年利率）=后付租金。即：115952.78×（1+8%）≈125229.00（元）

【题3—4】

（1）流动资产占销售额的百分比=（2000+3000+7000）÷25000=48%

流动负债占销售额的百分比=（4000+2000）÷25000=24%

增加的销售收入=25000×20%=5000（万元）增加的营运资金=5000×（48%-24%）=1200（万元）

预测2009年增加的留存收益=25000×（1+20%）×10%×（1-70%）=900（万元）

（2）2009年需对外筹集资金=1200+200-900=500（万元）

【题3—5】

项目 B a

现金（1650-1400）/

（3000-2500）=0.5 1650-0.5×3000=150

应收账款（2600-2200）/

（3000-2500）=0.8

2600-0.8×

3000=200

存货（2500-2100）/

（3000-2500）=0.8 2500-0.8×3000=100

流动资

产小计 2.1 450

流动负债（1500-1300）/

（3000-2500）=0.4

1500-0.4×

3000=300

固定资

产1000 合计

1.7 1150

（1）资金预测模型=1150+1.7x

预计2009年资金占用量=1150+1.7×3600=7270（万元）

（2）2009年比2008年增加的资金数量=1.7×（3600-3000）=1020（万元）

第4章资本成本和资本结构

【题4—1】

该债券的资金成本为：［2000×12%×（1－25%）/2000×110%×（1－3%）］×100%=8.43%

【题4—2】

12．96%

【题4—3】

甲方案加权平均资本成本10．85％，乙方案11％，因此选择甲方案。

【题4—4】

（1）DOL＝（4000－2400）∕600＝2.67，DFL＝600∕（600－200）＝1.5，DCL＝2.67×1.5＝4；

（2）息税前利润增长百分比＝30％×2.67＝80％，净利润增长百分比＝30％×4＝120％

【题4—5】

（1）发行债券的每股收益1．1812，增发普通股的每股收益1．275；

（2）（EBIT－300）×(1－25%)／1000＝（EBIT －740）×(1－25%)／800，则无差别点上的EBIT

=1.65元／股；

＝2500万元，EPS

（3）筹资前DFL＝1600／（1600－300）＝1.23，筹资后：发行债券DFL=2000／（2000-740）=1.59，发行股票DFL＝2000／（2000-300）=1.18；

（4）应该选择增发普通股，因为该方案每

股收益最大，且财务风险最小（财务杠杆系数小）。

第5章项目投资管理

【题5—1】

选择租赁该设备。

【题5—2】

NPV（甲）＝1312，NPV（乙）＝7100，因为7100＞1312，所以应选择乙。

【题5—3】

ΔIRR=11．8％＞10％，则应选择更新设备。

【题5—4】

（1）新设备100 000元，旧设备30 000元，

＝70 000元；

两者差ΔNCF

（2）新设备年折旧额23 500元，旧设备6 750元，两者差16 750元；

（3）新设备每年净利润138 355元，旧设备129 477．50元，两者差8877．50元；

（4）新、旧设备的残值差额＝6000－3000＝3000（元）；

（5）新设备的净现金流量：NCF

＝－100 000

（元），NCF

1～3＝161 855（元），NCF

4

＝167855（元）；

旧设备的净现金流量：NCF

＝－30 000（元），

NCF

1～3＝136 227．50（元），NCF

4

＝139 227．50

（元）；

（6）ΔIRR=18．36％＜19％，则应继续使用旧设备。

【题5—5】

（1）在投资额不受限制时，按净现值率的高低优选方案，即丁、乙、甲、丙；

（2）在300万时选择（丁＋乙）组合；在600万时选择（丁＋乙＋甲）组合。

【题5—6】

（1）ΔIRR=12．88％＞12％，则应选择更新决策；

（2）更新年回收额＝15 072．78元，旧设备年回收额＝14 533．48元，则应选择更新决策。

第6章证券投资管理

【题6—1】

原组合期望收益率=10%×50÷300+12%×250÷300=11.67%

β系数=1.2×50÷300+0.35×250÷300=0.4917；新组合期望收益率=10%×50÷450+12%×200÷450+15%×200÷450=13.11%

β系数=1.2×50÷450+0.35×200÷450+1.57×200÷450=0.9867；

收益变化率=（13.11%-11.67%）÷11.67%=12.34%

风险变化率=（0.9867-0.4917）÷0.4917=100.67% 结论：该方案收益虽上涨了12.34%，但风险却上升100.67%，风险与收益不对称，因而这种调整是不利的。

【题6—2】

（1）预期收益率=10%+1.08（15%-10%）=15.4%

（2）股票价值=8×（1+5.4%）/（15.4%-5.4%）=84.32（元）

（3）因为股票的内在价值为84.32元，大于股票的市价80元，所以可以购买。

【题6—3】

（1）本年度净利润=(1000-300×10%)×（1-33%）=649.90（万元）

（2）应计提的法定公积金=649.90×10%=64.99（万元）

应计提的法定公益金=649.90×5%=32.50（万元）

（3）可供投资者分配的利润=250+649.90-64.99-32.50=802.50（万元）

（4）每股支付的现金股利=（802.50×20%）÷90=1.78（元/股）

（5）普通股资金成本率=1.78÷[15×（1-2%）]+4%=16.11%

长期债券资金成本率=10%×（1-33%）=6.70%

（6）财务杠杆系数=1000÷（1000-300×10%）=1.03

利息保障倍数=1000÷（300×10%）=33.33（倍）

（7）风险收益率=1.4×（12%-8%）=5.60%

必要投资收益率=8%+5.60%=13.60%

（8）债券发行价格=200×（P/F，12%，5）+200×10%×（P/A，12%，5）

=200×0.5674+20×

3.6048=185.58（元）

（9）每股价值=1.78÷（13.60%-4%）=18.54（元/股）

即当股票市价每股低于18.54元时，投资者才愿意购买。

【题6—4】

（1）甲公司债券的价值=1000×（P/F，6%，5）+1000×8%×（P/A，6%，5）

=1000×0.7473+80×4.2124=1084.29（元）

因为发行价格1041元＜债券价值1084.29元，所以甲债券收益率＞6%。

下面用7%再测试一次，其价值计算如下：

P=1000×（P/F，7%，5）+1000×8%×（P/A，7%，5）

=1000×0.7130+80×4.1000=1041（元）

计算数据为1041元，等于债券发行价格，说明甲债券收益率为7%。

（2）乙公司债券的价值=（1000+1000×8%×5）×（P/F，6%，5）

=1400×0.7473=1046.22（元）

因为发行价格1050元＞债券价值1046.22元，所以乙债券收益率＜6%，

下面用5%再测试一次，其价值计算如下：

P=（1000+1000×8%×5）×（P/F，5%，5）=1400×0.7835=1096.90（元）

因为发行价格1050元＜债券价值1096.90元，所以5%＜乙债券收益率＜6%，

应用内插法：

（3）丙公司债券的价值=1000×（P/F，6%，5）=1000×0.7473=747.3（元）

（4）因为甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率，发行价格低于债券价值，因此甲公司债券具有投资价值；

因为乙公司债券收益率低于A公司的必要收益率，发行价格高于债券价值，所以乙公司的债券

不具备投资价值；

因为丙公司债券的发行价格高于债券价值，因此丙公司债券不具备投资价值。

决策结论：A公司应当选择购买甲公司债券的方案

【题6—5】

1. 第一年末股价为115元，认股权证的执行价格为110元，因此．经理执行1万份认股权证：执行认股权后公司权益总额=115×100+110×1=11610（万元）

公司总股份=100+1=101（万股）

每股价值=11610÷101=114.95（元）

经理执行认股权证获利=（114.95-110）×1=4.95（万元）

2. 第二年末因股价低于110元，因此经理暂时不执行认股权。

3. 第三年股价125元高于执行价121.28元［110×（1+＋5％）2］，因此经理执行2万股认股权：执行认股权后公司权益总额=125×101+101

×（1+5%）2×2=12867.55（万元）

公司总股份=101+2=103（万股）

每股价值=12867.55÷103=124.93（元）

经理执行认股权证获利=[124.93-110×（1+5%）2]×2=7.3（万元）

第7章营运资金管理

【题7—1】

（1）最佳现金持有量为40 000（元）；

（2）最低现金管理成本4000元，转换成本2000元，持有机会成本2000元；

（3）交易次数10次，交易间隔期36天。

【题7—2】

（1）该企业的现金周转期为100天；

财务管理模拟卷1+答案

财务管理模拟卷1+答案

一、单项选择题(每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个 是符合题目要求的，请将其代码填写在下表内。错选、多选或未选均无分。 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 0 1 1 1 2 1 3 1 4 1 5 1 6 1 7 1 8 1 9 2 1．财务管理是人们利用价值形式对企业的( )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。 A.劳动过程 B.使用价值运动 C.物质 运物 D.资金运动 2．影响企业价值的两个最基本因素是（）。 A.时间与利润 B.利润与成本 C.风险与报 酬 D.风险与贴现率 3．某债券面值100元，票面利率10％，期限3年，当市场利率为10％时，债券发行价（）元。 A. 80 B. 90 C. 100 D. 110 4．企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，称为 A.信用条件 B.信用额度 C.信用标准 D.信用期限 5．通常在确定基本经济批量模式下的存货进货批量时，应考虑的成本是（）。 得分

A. 进价成本 B. 订货成本 C. 储 存成本 D. 订货和储存成本 6．当贴现率为10％时，甲项目的净现值为正时，则该项目的内含报酬率将会（）。 A. 低于10％ B. 高于10％ C. 等 于10％ D.不确定 7．某企业本期财务杠杆系数为 1.5，本期息税前利润为450万元，则本期实际利息费用为（）。 A. 150 B. 675 C. 300 D. 180 8．下列表述不属于流动资产特点的是： A.占用形态具有变动性 B.占用数量具有波 动性 C.循环与生产经营周期一致 D.投资的集中性和 收回的分散性 9．对信用期限的叙述，正确的是（）。 A. 信用期限越长，企业坏账风险越小 B. 信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C. 延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D. 信用期限越长，应收账款的机会成本越低 10．某公司按面值发行债券1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费用率为3％，所得税率为25％，则债券资金成本约为（）。

财务管理试卷及答案

重庆工学院考试试卷一 一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分） 1、企业支付利息、股利等筹资费用属于（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动 2、下列属于股东财富最大化缺点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.过份强调股东利益 C.反映了创造利润与投入资本的关系 D.在一定程度上可以避免企业短期行为 3、下列有关企业价值说法正确的是（）。 A.等于其账面价值 B.一定大于其账面价值 C.一定小于其账面价值 D.等于其市场价值 4、下列属于债务与债权关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 5、甲方案的标准离差是4.3，乙方案的标准离差是2.1，如甲、乙两方案的期望值不相同，则两方案的相对风险关系为（）。 A.甲方案小于乙方案 B.甲方案大于乙方案 C.甲方案与乙方案相等 D.无法确定 6、5年期8%利率的普通年金终值系数为5.867，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．6.336 B．6.862 C．7.935 D．8.534 7、某企业向银行借款300万元，银行要求年利率为10%，并保留20%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．10% B．11.2% C．12.5% D．15% 8、企业筹资方式按属性不同分为（）。 A.长期资本与短期资本 B.内部资本与外部资本 C.直接资本与间接资本 D.股权资本与债权资本 9、边际资本成本测算中使用的资本权重按（）确定。 A.账面价值 B.市场价值 C.目标价值 D.账面价值结合目标价值 10、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长30%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。 A．15% B．20% C．30% D．60% 11、经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数为（）。 A．0.5 B．3 C．3.5 D．5 12、下列属于系统性风险是（）。 A．公司工人罢工B．公司诉讼失败C．公司财务管理失误D．通货膨胀 13、两种完全负相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险B．不能抵消任何风险 C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定 14、下列属于非贴现投资决策指标的是（）。 A．净现值B．平均报酬率C．内含报酬率D．现值指数 15、对客户信用评估的“5C”系统中其首要因素是（）。 A．资本B．经济状况C．偿付能力D．信用品质 16、下列属于人为流动负债的是（）。

财务管理第二章测试

精品文档 一、单选 1、企业最为合理的财务管理目标是（） A 利润最大化 B 股东财富最大化C每股盈余最大化D 企业价值最大化 2、货币时间加之的实质是（） A 利息率 B 货币使用后的增值额 C 利润率 D 差额价值 3、发生在每期期末的年金，称为（） A 即付年金 B 普通年金 C 永续年金 D 递延年金 4、在实务中，人们习惯用（）来表示货币时间价值 A 绝对数 B 相对数 C 平均数 D 指数 5、某人以分歧付款方式买入一套住房，每年年末支付40000元，分10次付清，假设年利率为3%，则相当于现在一次性支付（）元 A 469161 B341208 C426510 D 504057 6、资金成本高，而财务风险小的筹资方式是（） A 发行债券 B 商业信用 C 融资租赁 D 银行借款 7、确定债券发行价格时，不仅仅要考虑债券票面利率与市场利率的关系，还应考虑债券的（） A 发行数量 B 发行范围 C 发行时间 D 货币时间价值 8、融资租赁成本指的是（） A 设备买价、运杂费 B 租赁期间的利息 C 租赁手续费 D 三者之和 9、当债券的票面利率大于市场利率时，债券应（） A 等价发行 B 折价发行 C 溢价发行 D 按面值发行 10、当资金市场利率为8%时，某公司拟发行面值为1000元，利息率为8%、期限为5年的债券，则其发行价格为（）元。 A 980 B 1000 C 1080 D 1200 11、不属于敏感项目的是（） A 存货 B 应付账款 C 实收资本 D 应收账款 12、不存在筹资费用的筹资方式是（） A 银行借款 B 发行债券 C 融资租赁 D 利用留存收益 13、以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票，成为（） A A股 B B 股 C H股 D N股 14、不能作为出资形式的是（） A 实物资产 B 货币资产 C 担保权 D 土地使用权 15、企业在筹资始，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资，属于内部筹资的是（） A 利润留存 B 商业信用 C 发行股票 D 发行债券 16、不属于融资租赁特点的是（） A 能迅速获得所需资产 B 财务风险小 C 限制条件少 D 特许经营权 17、不能作为无形资产出资的是（） A 专利权 B 商标权 C 非专利技术 D 特许经营权 18、企业按“1/10，n/30”的条件购入一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期付款，则其放弃现金折扣的成本为（） A 18.18% B 10% C 12% D 16.7% 19、企业在吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（） A 吸收货币资产 B 吸收实物资产 C 吸收专利技术 D 吸收土地使用权

财务管理试卷1及答案

财务管理试卷1 一、单项选择题（每题有四个备选项，请将正确的答案编号填在答题纸上，每小题1分，共20小题20分） 1、企业支付利息、股利等筹资费用属于（）。 A.筹资活动 B.投资活动 C.资金营运活动 D.分配活动 2、下列属于股东财富最大化缺点的是（）。 A.考虑了风险因素 B.过份强调股东利益 C.反映了创造利润与投入资本的关系 D.在一定程度上可以避免企业短期行为 3、下列有关企业价值说法正确的是（）。 A.等于其账面价值 B.一定大于其账面价值 C.一定小于其账面价值 D.等于其市场价值 4、下列属于债务与债权关系的是（）。 A.企业与投资者 B.企业与债权人 C.企业与政府 D.企业与职工 5、甲方案的标准离差是4.3，乙方案的标准离差是2.1，如甲、乙两方案的期望值不相同，则两方案的相对风险关系为（）。 A.甲方案小于乙方案 B.甲方案大于乙方案 C.甲方案与乙方案相等 D.无法确定 6、5年期8%利率的普通年金终值系数为5.867，则期限、利率相同情况下的先付年金终值系数为（）。 A．6.336 B．6.862 C．7.935 D．8.534 7、某企业向银行借款300万元，银行要求年利率为10%，并保留20%的补偿性余额，该借款的实际利率为（）。 A．10% B．11.2% C．12.5% D．15% 8、企业筹资方式按属性不同分为（）。 A.长期资本与短期资本 B.内部资本与外部资本 C.直接资本与间接资本 D.股权资本与债权资本 9、边际资本成本测算中使用的资本权重按（）确定。 A.账面价值 B.市场价值 C.目标价值 D.账面价值结合目标价值 10、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长30%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。 A．15% B．20% C．30% D．60% 11、经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数为（）。 A．0.5 B．3 C．3.5 D．5 12、下列属于系统性风险是（）。 A．公司工人罢工 B．公司诉讼失败 C．公司财务管理失误 D．通货膨胀 13、两种完全负相关的股票形成的证券组合（）。 A．可消除所有可分散风险 B．不能抵消任何风险 C．可降低可分散风险和市场风险D．无法确定 14、下列属于非贴现投资决策指标的是（）。 A．净现值 B．平均报酬率 C．内含报酬率 D．现值指数 15、对客户信用评估的“5C”系统中其首要因素是（）。 A．资本 B．经济状况 C．偿付能力 D．信用品质

财务管理期末考试题及答案

一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元B．4800元 C. 5000元D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l

财务管理模拟试题1

《财务管理》模拟试题1 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。 1、作为经济管理活动，公司财务管理研究的客体是（） A．货币的集中与投放B．成本的发生于归集 C．资源的取得与使用D．利润的存留与分配 答案：C 2、用来衡量企业运用投资者投入资本获得收益的能力的财务指标是（） A．净资产收益率B．总资产收益率 C．销售利润率D．盈利现金比率 答案：A 3、若债券每半年复利一次，则其有效利率（） A．大于名义利率B．小于名义利率 C．是名义利率的2倍D．是名义利率的50% 答案：A 4、对预期收益率不同的方案的风险程度进行比较应用的指标是（） A．期望值B．平方差 C．标准差D．标准离差率 答案：D 5、一般在企业的各种资本来源中资本成本最高的是（） A．优先股B．普通股 C．债券D．长期银行借款 答案：B 6、某公司发行股票普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为每股10元，筹资费 率为4%，预计第1年年末每股发放股利0.25元，每年增长5%,则普通股成本为 （）A．7.6 B．5 C．9 D．7.5 答案：A 7、资本成本高，而财务风险一般的筹资方式是（） A．发行债券B．发行股票 C．长期借款D．融资租赁 答案：D 8、银行要求借款公司定期向银行提交财务报表，这属于保护性条款中的（） A．一般性保护条款B．特殊性保护条款 C．例行性保护条款D．协商性保护条款 答案：C 9、某周转信贷协议额度为200万，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万元， 则企业向银行支付的承诺费用为（）A．600元B．500元 C．400元D．420元 答案：C 10、某企业拟以“2/10，N/30”的信用条件购进一批原材料，货款为800万元。若企业

(完整word版)财务管理第二章习题与答案

第二章 一、单项选择题 1.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司股票的必要报酬率为（）。 A. 8% B. 15% C. 11% D. 12% 2.某资产组合的风险收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，则该资产组合的β系数为（）。 A. 2 B. 2.5 C. 1.5 D. 5 3.某人于半年前以10000元投资购买A公司股票。由于看好这只股票的未来，所以近期不打算出售。假设持有期获得股利100元，预计未来半年A公司不会发放股利，并且未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%。在以上假设条件下，该投资年预期收益率为（）。 A. 1% B. 17% C. 18% D. 20% 4.某企业投资一个新项目，经测算其标准离差率为0.48，如果该企业以前投资类似项目要求的必要报酬率为16%，标准离差率为0.5，无风险报酬率为6%并一直保持不变，则该企业投资这一新项目要求的必要报酬率为（）。 A. 15.6% B. 15.9% C. 16.5% D. 22.0% 5.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。 A. 0.04 B. 0.16 C. 0.25 D. 1.00 6.如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（）。 A.等于1 B.小于1 C.大于1 D.等于0 7.在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（）。 A.单项资产在投资组合中所占比重 B.单项资产的β系数 C.单项资产收益率的方差 D.两种资产收益率的协方差 8.某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。 A. 40% B. 12% C. 6% D. 3% 二、多项选择题 1.在下列各项中，属于财务管理风险对策的有（）。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 2.在选择资产时，下列说法正确的是（）。 A.当预期收益率相同时，风险回避者会选择风险小的 B.如果风险相同，对于风险回避者而言，将无法选择 C.如果风险不同，对于风险中立者而言，将选择预期收益率大的 D.当预期收益率相同时，风险追求者会选择风险小的 3.下列说法中正确的有（）。 A. R＝Rf＋β×（Rm－Rf）所代表的直线就是证券市场线 B.（Rm－Rf）称为市场风险溢酬 C.如果风险厌恶程度高，那么（Rm－Rf）就大 D.在证劵市场线中，横轴是（Rm－Rf），纵轴是必要收益率R 4.下列有关两项资产收益率之间相关系数的表述正确的是（）。 A.当相关系数为1时，投资两项资产的组合不能抵销任何投资风险 B.当相关系数为－1时，投资两项资产的组合风险抵销效果最好 C.当相关系数为0时，投资两项资产的组合不能分散风险 D.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以分散风险 5.关于投资者要求的收益率，下列说法中正确的有（）。 A.风险程度越高，要求的收益率越低 B.无风险收益率越高，要求的收益率越高

财务管理期末考试题及答案

财务管理期末考试题及答案 专业：工商管理（专）/ 财务管理 一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险

财务管理试卷套附答案

《财务管理》试卷1卷 一．单项选择题：（每题1分，共10分） 1．企业现金管理的首要目的是（）。 A.保证日常交易需要 B.获得最大投资收益 C.满足未来特定需求 D.在银行维持补偿性余额 2．多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）。A.越大 B. 越小 C.不存在 D.无法判断 3．企业发行股票筹资的优点是（）。 A.风险大 B.风险小 C.成本低 D.可以产生节税效果4．股票投资的主要缺点是（）。 A.投资收益小 B.市场流动性差 C.购买力风险高 D.投资风险大5．剩余股利政策的根本目的是（）。 A.调整资金结构 B.增加留存收益 C.更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本 6．下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是（）。 A.预付货款 B.赊销商品 C.赊购商品 D.融资租赁7．每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的()A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润或收入8．下列哪个属于债券筹资的优点：（） A.成本低 B.没有固定的利息负担 C.可增强企业的举债能力 D.筹资迅速 9．若年利率为12%,每季复利一次,则每年期利率实际利率等于 ( )。 A. 10.55% B. % C. % D. % 10．有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是（）。 A.可免付现金，有利于扩大经营 B.会使企业的财产价值增加 C.可能会使每股市价下跌 D.变现力强，易流通，股东乐意接受 二．判断题：（每题1分，共15分） 1．现金管理的目标是尽量降低现金的占用量，以获得更多的收益。2．如果某企业没有负债和优先股，则其财务杠杆系数为0。 3．如果企业不存在固定成本，则其不能利用经营杠杆。 4．如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低，但不久的将来有可能上升的话，大量发行长期债券对企业有利。 5．不论企业财务状况如何，企业必须支付到期的负债及利息，所以债务筹资风险较大。 6．投资方案的回收期越长，表明该方案的风险程度越小。 7．风险价值系数通常由投资者主观确定。如果投资者愿意冒较大的风险以追求较高的投资收益率，可把风险系数定得大一些；反之，不愿意冒大的风险，就可以定得小一些。 8．当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为时，总杠杆系数为3。9．现值指数是一个相对数指标，反映投资的效率；而净现值是一个绝对数指标，反映投资的效益。 10．（P/A, i, 1）=(P/F, i, 1) 11．内含报酬率是现值指数为零时的报酬率。 12．在债券价值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。 13．利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。 14．融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。 15．留存收益属普通股股东所有，不必支付筹资费用，所以留存收益没有资金成本。 三．计算：（共30分） 1．某债券面值为500元，票面利率为10%，期限为5年，到期一次还本付息总计750元。若当时的市场利率为8%，该债券价格为多少时，企业才能购买？ （P/A,8%,5）= (P/A,10%,5)= (P/F,8%,5)= （P/F,10%,5）= (5分) 2．某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本每次为200元，有价证券的年收益率为10%。要求：计算该企业： i.最佳现金持有量。(1分) ii.机会成本和转换成本。(1分)

财务管理试题及答案.doc

财务管理 第11页共38页 A B C D 您没有做这道题 C 股利分配政策和内部筹资 下列 A.盈余公积金 B.资本公积 C.税后利润 D.上年未分配利润 您没有做这道题 B 股利理论 某企业要交纳33%10% 业可真正自主分 配的部分占利润总额的( ) 。 A47% B60.3% C53% D 80% 您没有做这道题 B 利润分配的顺序 (133%)110%=60.3% ( ) A B C D E A, B, C, D 股利分配政策和内部筹资 资本成本属于影响股利分配的财务限制因素,不属于法律限制因素。 ( ) A B C

D B, C 股利分配政策和内部筹资 财务管理 第12页共38页 C 策的根本理由在 B正确。 ( ) 。 A 现金股利 B 财产股利 C 负债股利 D 股票股利 B, C 股利支付的方式 公司只要有累计盈余即可发放现金股利。( ) 对错 错 利润分配的顺序 对错 错 股利理论 本利得并不偏好。 发放股票股利和进行股票分割对公司所有者权益的影响是完全相同的。( ) 对错 错 股票分割 不会影响股东权益的内部结构。 对错 股利分配政策和内部筹资

高股利政策。 ( )。 A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 您没有做这道题 D 财务管理 第13页共38页 资本成 低可接受的收益 5%和9% ( )。 A.9.47% B.5.26% C.5.71% D.5.49% 您没有做这道题 A K=9%/(1-5%)=9.47% A企业负债的市场价值为35000,股东权益的市场价值为65000万元。债 务的平均利率为 15%β权益为1.41,所得税率为30%,市场的风险溢价是9.2%,国债的利率为3%。则加权平均资 A.11.31% B.12.3% C.14.06% D.18% 您没有做这道题 C 加权平均资本成本 权益资本成本=3%+1.41×9.2%=15.97% 负债的资本成本=15%×(1-30%)=10.5% 加权平均资本成本=15.97%×65%+10.5%×35%=14.06% 已知经营杠杆系数为252( )。 A 2 B 2.5 C 1.5 D 1 您没有做这道题 B DOL=(S-VC)/(S-VC-F) 2=(S-VC)/(S-VC-5) ∴边际贡献=S-VC=10

财务管理模拟卷1答案

财务管理模拟卷1 参考答案 一、判断题（正确的用“?”表示，错误的用“×”表示。每题2分，共20分） 1. ? 2. ? 3. ? 4. × 5. × 6. × 7. ? 8. ? 9. × 10.× 二、单项选择题（每题2分，共10分） 1. B 2.C 3.A 4.B 5.D 三、计算题（共40分） 1． FV=100×(1+10%)3=133.1万元 （4分） A=PV/PVIFA(10%,3)=100/2.487=40.21万元 （4分） 2. 市场风险溢酬=12%-4%=8% （3分） 必要收益率=4%+1.5×8%=16% （3分） 必要报酬率=4%+0.8×8%=10.4%>9.8%，不应当投资。 （4分） 3． （10分） 4.改变信用政策后： 因提供折扣而使收入变化＝－1800×2%＝－36（万元） （4分） 应收账款机会成本的变化 ＝（1800×10/360-1800×40/360）×20%=－150×20%＝－30（万元） （4分） 坏账损失的变化＝0-1800×0.5%=－9（万元） （2分） 改变信用政策的税前损益＝－36－(－30－9)=3（万元） 即修改信用政策后，税前收益增加3万元，所以应修改。 （2分） 。 加所以普通股每股收益增，为时，因为财务杠杆系数息税前收益增股元　%6.1556.1%10)3()/(75.01000150%)251)(3601560()1)(()2(56.1%251%151000%12300015601560 1)1(=---=---==-?-?-=---=N D T I EBIT EPS T D I EBIT EBIT DFL P P

财务管理学第二章

财务管理学第二章 第二章企业筹资管理 一、2.1 企业筹资概述 资金运动是企业经营过程的价值表象，它以价值形式综合地反映着企业再生产过程。其表现形式是资金的循环和周转。资金运动构成企业生产经营活动的一个特定方面，即企业财务活动。财务本质则是资金运动所隐含的制度关系---社会经济、货币关系。 ? 定义：筹资是指企业通过一定的渠道，采取适当的方式，向外部有关单位或个人或从内部获取（筹措和集中）生产经营所需资金的财务活动。 ? 动机与目的：正常性生产经营的周转需求、对外扩张性投资资本需求、调整资金资本结构、偿债行动机、混合型需求等。 ? 筹资原则：规模适当、筹措及时、来源充足、结构合理。即合理确定资金需要量，提高筹资效果；周密研究投资方向，大力提高投资效果；适时取得所筹资金，保证资金投放需要；认真选择筹资来源，

力求降低筹资成本；合理安排资本结构，保持适当偿债能力；遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 (一) 2.1.1企业筹资的分类：企业筹集的资金可按多种标准进行不同分类： ? 按资金使用期限的长短分类：按照资金使用期限的长短，可把企业筹集的资金分为短期资金和长期资金两种。 ? 按资金的来源渠道分类：按照资金的来源渠道不同，可将企业资金分为所有者权益和负债两大类。 （二）2.1.2企业筹资渠道与方式 ? 筹资渠道:是指客观存在的筹措资金的来源方向与通道。我国企业目前筹资渠道主要包括：国家财政资金;银行信贷资金;非银行金融机构资金;其他企业资金;居民个人资金;企业自留资金。(它是指企业内部形成的资金，也称企业内部资金，主要包括提取公积金和未分配利润等。) ? 筹资方式:是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种： （1）吸收直接投资； （2）发行股票；

财务管理形考1—4个试题全部答案全满分

形成一 单选题 1 、下列各项中，已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是( )。企业价值最大化 2 、企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成的( )。利益分配关系 3 、将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后的终值时应采用( )。复利终值系数 4 、如果一笔资金的现值与将来值相等，那么( )。折现率一定为0 5 、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）。货币时间价值率 6 、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（）。市场对公司强行接收或吞并 7 、企业经营而引起的财务活动是（）。投资活动 8 、下列各项中，（）是影响财务管理的最主要的环境因素。金融环境 9 、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末 可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。普通年金终值系数 10 、某公司拟于5年后一次性还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数 为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应现在起每年末等额存入银行的偿债基金为（）。 16379.75 11 、某人每年初存入银行1000元，年利率7%，则4年末可以得到本利和（）元。4750.70 12 、普通年金是指在一定时期内每期（）等额收付的系列款项。期末 13 、在利息率和现值相同的情况下，若计息期为一期则复利终值和单利终值（）。相等 14 、假定某投资的风险系数为2，无风险收益率为10%，市场平均收益率为15%，则其期望收益率为（ ）。20 15 、已知国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。如果某股票的必要报酬率为14%，其风 险系数为( )？1.25 16 、投资者所以甘愿冒着风险进行了投资，是因为（）。进行风险投资可使企业获得超过资金时间 价值以上的报酬 17 、在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。 甲企业购买乙公司发行的债券 18 、下列各项不属于财务管理经济环境构成要素的是（）。公司治理结构 19 、一笔贷款在5 年内分期等额偿还，那么( )。每年支付的利息是递减的 20 、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）。投资与受资关系 21 、下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。解聘 22 、在下列各项中，无法计算出确切结果的是（）。永续年金终值 23 、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为，其中，资金的运用及收回又称为( ) 。投资 24 、财务管理作为一项综合性的管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的( )。财务 关系 25 、已知某证券的风险系数等于1 ，则该证券的风险状态是( )。与金融市场所有证券的平均风险一致 26 、在财务管理中，企业将所筹集到的资金投入使用的过程被称为（）。广义投资 27 、在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。财务决策 28 、资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的（）。社会平均资金利润率 29 、某人持有一张带息票据，面值1000元，票面利率为5%，90天到期，该持票人到期可获得利息（）元。12.5

财务管理试题及答案

一、单项选择题 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( C ) A．0.8 B．1.2 C．1.5 D．3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( D ) A．10.43％ B．12％ C 13.80％ D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( B ) A. 折现率为负 B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高 D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( A ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( A ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( C ) A．应收账款不能收回而发生的损失 B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为( D ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( D ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( A ) A. 4200元 B．4800元 C. 5000元 D．5800元

财务管理习题-1-答案

1. 某人存入一笔钱，想 5 年后得到 10 万，若银行存款利率为 5%，要求计算下列指标： （1）如果按照单利计息，现在应存入银行多少资金？ （2）如果按照复利计息，现在应存入银行多少资金？ 答：（1） p = F/ （ 1 + n x i ） = 10/ （1 + 5X 5% = 8 （万元） （2） P = 10X （ P/S , 5% 5）= 10X 0.7835 = 7.835 （万元） 2 .某人持有一张带息票据，面额为 2000元，票面利率为 5%，出票日期为 8月 12日，到期 日为 11 月 1 0日。要求计算下列指标： （ 1）持有该票据至到期日可得到的利息 （ 2）持有该票据至到期日可得本息总额 答： (1 )利息=2000 X 5%X( 90/360 )= 25 (元) (2)本息总额=2000 + 25= 2025 (元) 或：本息总额 =2000 X( 1+90/360 X 5%) = 2025 (元) 自 1995 年 12 月底开始， 他每年都要向一位失学儿童捐款。 1 000 元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教 2%，则小王九年捐款在 2003 年底相当于多少钱 ? 4. A 矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已 知甲公司 和乙公司的投标书最具有竞争力， 甲公司的投标书显示， 如果该公司取得开采权， 从获得开采权的第 l 年开始， 每年末向 A 公司交纳 l0 亿美元的开采费， 直到 l0 年后开采 结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给 A 公司40亿美元，在8 年后开采结束，再付给 60亿美元。如 A 公司要求的年投资回报率达到 15%问应接受哪 个公司的投标 ? 解答】 按照现值比较 ： 甲 P=10（P/A,15%,10）=10 X 5.0188=50.188 亿 乙 P ：40+60（P/F,15%,8）=40+60 X 0.3269=59.614 亿 因此选择乙公司 或者 甲公司 FA=10X （F/A ，15%，10） =10X 20.304=203.04 （亿美元） 乙公司的方案对 A 公司来说是两笔收款，分别计算其终值： 第 1 笔收款（ 40 亿美元）的终值 10 =40X( 1+15%) =40X 4.0456=161.824 (亿美元) 第 2 笔收款（ 60 亿美元）的终值 2 =60X( 1+15%) =60X 1.3225=79.35 (亿美元) 终值合计 l61.824+79.35=241.174 （亿美元） 因此，甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，应接受乙公司的投标。 5. 某投资项目于 2000 年初动工，设当年投产，从投产之日起每年可得收益 40000 元。按年 利率 6%计算，计算预期 l0 年收益的现值。 【解答】P = 40000 X （ P/A , 6% l0 ） =40000 X 7.3601 =294404 （元） 6. 钱小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是 A 开发商出售一套 100 平方米的住房，要求首期支付 10 万元，然后分 6 年每年年末支付 3 万元。钱小姐很 想知道每年付 3 3. 小王是位热心于公众事业的人， 小王向这位失学儿童每年捐款 育。假设每年定期存款利率都是 解答】 FA=1000X( F/A ， 2%， 9)=1000X 9.7546=9754.6 元）

财务管理学第二章

第一组：史秀秀，杜海曼，倪月亭，刘翠，张倩，姚雪文 一单选题 1.某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（）元。 A.10000 B.11000 C.20000 D.21000 【正确答案】 C 【答案解析】本题是永续年金求现值的问题，注意是每半年可以获得1000元，所以折现率应当使用半年的收益率即5％，所以投资额＝1000/5％＝20000（元）。 2.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。 A.1100 B.1104.1 C.1204 D.1106.1 【正确答案】 B 【答案解析】五年后可以取出的数额即存款的本利和＝1000×（F/P,2%,5）＝1104.1（元）。 二多选题 1.风险由（）组成。 A.风险因素 B.风险事故 C.风险损失 D.风险收益 【正确答案】 ABC 【答案解析】风险由风险因素、风险事故和风险损失三个要素组成。2.某人决定在未来5年内每年年初存入银行1000元（共存5次），年利率为2％，则在第5年年末能一次性取出的款项额计算正确的是（）。 A.1000×（F/A,2%,5） B.1000×（F/A,2%,5）×（1＋2%） C.1000×（F/A,2%,5）×（F/P,2%,1） D.1000×[（F/A,2%,6）-1] 【正确答案】 BCD 【答案解析】本题是即付年金求终值的问题，即付年金终值系数有两种计算方法：一是普通年金终值系数×（1＋i），即选项BC；一种是在普通年金终值系数的基础上期数＋1，系数－1，即选项D。 三、计算题 1．已知投资500元，5年后得到150元的利息，试分别确定以相同的单利利率、复利利率投资800元在6年后的积累值。 解：（1）以单利利率计算： I = A（0）?n i 150 = 500?5?I i = 6% A（3）= A（0）?（1 + n i） A（3）= 800?（1 + 6?6%）

财务管理期末试卷及答案卷

一、单项选择题 1、现代财务管理的最优目标是（ D ）。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化 2、在没有通货膨胀时，（ C ）利率可以视为纯粹利率。 A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 3、财务管理的对象是（ A ）。 A.资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产 4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A ）。 A.股票价格 B.利润额 C.产品成本 D.投资收益率 5、构成企业最重要财务关系的主体是（ D ）。 A.股东与经营者 B.股东与债权人 C.企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人 6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B ）。 A.流动性越高，其获利能力可能越高 B.流动性越高，其获利能力可能越低 C.流动性越低，其获利能力可能越低 D.金融性资产的获利能力与流动性成正比 7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A ）。 A.具体行为目标不一致 B.利益动机不一致 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）。 A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境 10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。 A.通货膨胀附加率 B.变现力附加率 C.违约风险附加率 D.到期风险附加率 11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A ）。 A.市场风险 B.公司特有风险 C.经营风险 D.财务风险 12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（ A ）。 A.14% B.8% C.26% D.11% 13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（B ）。 A.无风险 B. 与金融市场所有证券平均风险一致 C. 风险很低 D. 比金融市场所有证券平均风险高1倍 14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（ A ）。 A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险 C.个别股票的经营风险 D. 个别股票的财务风险 15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D ）。 A.再投资风险 B.违约风险 C.利率变动风险 D.变现力风险 16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。

财务管理试卷1答案

首页 南华大学 会计学专业财务管理学课程第一卷答案 一、单项选择题(每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选 不得分) 1、根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（ B ） A、30% B、40% C、50% D、60% 2、我国法律规定，企业吸收的无形资产（不包括士地使用权）一般不得超过注册资 本的（ B ） A、15% B、20% C、30% D、35% 3、法定公积金应按税后利润扣除（ C ）后余额的10%提取 A、没收的财物损失、滞纳金和罚款 B、弥补以前年度亏损 C、A与B D、永久性差异和时间差异 4、净现值与现值指数存在一定的对应关系。当净现值>0时，现值指数（ D ） A、<0 B、>0但<1 C、=1 D、>1 5、某企业购置一台新机器，投资40万元，使用寿命为4年，无残值，采用直线法折 旧。预计每年可获税前利润5万元，税率为40%，则年现金净流量为（ D ） A、5万元 B、15万元 C、10万元 D、13万元 6、储存成本与每次订购量呈（ A ） A、正比 B、反比 C、无关 D、有关但不一定呈正比 7、现金管理的目的是（ D ） A、减少现金占用 B、满足经营需要 C、获取投机收益 D、在满足需要的前提下减少现金闲置 8、企业财务就是（ D ）。 A、企业财务活动 B、企业财务关系 C、企业财务管理 D、A与B的总和 9、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.2时，则联合杠杆系数应为（ B ）。 A、2.4 B、1.44 C、1.2 D、1

10、债券平价、溢价、折价发行取决于（ C ）的关系。 A、期限与利率 B、票面利率与期限 C、票面利率与市场利率 D、市场利率与期限 二、多项选择题（每小题2分，共计10分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0.5分） 1、财务投资动态决策方法有（ A、C ） A、净现值化 B、投资报酬率化 C、内含报酬率法 D、投资回收期法 2、信用政策包括的内容有（ ADE ）。 A、信用条件 B、信用期限 C、折扣期限 D、收款政策 E、信用标准 3、长期借款筹资的优点是（ ABD ） A、资金成本低 B、借款弹性大 C、筹资风险小 D、筹资相对迅速 4、企业持有现金的主要动机是（ BD ） A、保值动机 B、交易动机 C、储备动机 D、预防动机 5、对于同一投资方案，下列论述成立的有（ C、D ） A、不可能同时出现几个内含报酬率现象 B、资金成本率越高，净现值越大 C、资金成本越高，净现值越小 D、资金成本与内含报酬率相等时，净现值为零 6、确定订货点，必须考虑的因素是（A、B、C、D、E ） A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量 C、提前时间 D、预计最长提前时间 E、保险储备 7、债券的投资风险主要有（A、B、C、D、E ）。 A、违约风险 B、利率风险 C、流动性风险 D、通货膨胀风险 E、汇率风险 8、利润分配的政策按是否稳定分为（A、B、C） A、固定分红政策 B、固定比率分红政策 C、正常股利加额外股利政策 D、不分红政策 9、企业筹资方式有（A、B、E ）。 A、吸收投资 B、发行股票 C、发行公债 D、内部资本 E、长期借款