上期所螺纹钢交割规则

某一螺纹钢、线材期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该螺纹钢、线材期货合约的持仓应当为0手。自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓。

第七章螺纹钢的交割

第四十条交割单位：300吨。

第四十一条交割品级见《上海期货交易所螺纹钢期货标准合约》。

第四十二条交割螺纹钢质量规定

交割螺纹钢应当是在交易所注册的生产厂生产的注册商品。

交割螺纹钢的外形、尺寸、重量及允许偏差应当符合国标GB1499.2--2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。

交割螺纹钢的每批商品的有效期限为生产日起的90天内，并且应在生产日起的30天内入指定交割仓库方可制作仓单。

在指定交割仓库交割的螺纹钢其长度为9米和12米定尺。

第四十三条交割螺纹钢的包装与堆放

交割螺纹钢包装、标志及质量证明书等应当符合GB1499.2-2007 《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》。

每一仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。

用于交割的螺纹钢每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放。

第四十四条交割商品必备单证

应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书。

第四十五条计量和溢短

交割螺纹钢以实际称重方式计量。每张螺纹钢标准仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.３%。

第四十六条在交割期内，如当日14:00之前办妥标准仓单、增值税专用发票、货款等交割事宜的，交易所当日即清退其相应的交割部位保证金。如当日14:00之后办妥的，交易所将在下一交易日清退交割部位保证金。

第四十七条交收地点：交易所指定交割仓库和厂库（由交易所指定并另行公告）。

交割费用

七十八条进行实物交割的双方应当分别向交易所交纳交割手续费。铜2元/吨、铝2元/吨、锌2元/吨、螺纹钢和线材1元/吨、

七十九条商品出入库和在库储存期间发生的费用项目和标准由交易所核定。

八十条指定交割仓库正常收费项目和费用计收方法如下:

（一）进库费、出库费、装卸费、打包（装袋）费、分

拣（整理）费、过户费、代办费、加急费及需特殊处理的劳务作业费用，由指定交割仓库根据实际发生的项目及劳务，按规定标准出具合法结算凭证，交货主核对后，由货主向指定交割仓库一次付清。

（二）仓储费按日收取。最后交割日以前（含当日）的仓储费用由卖方承担，最后交割日以后的仓储费用由买方承担。收费后，由指定交割仓库在标准仓单上注明仓储费付止日期。货主应当在每月月底前到指定交割仓库办理付费手续，可以预付。

线材、螺纹钢期货注册交割品牌公布

线材、螺纹钢期货注册交割品牌公布 上期所昨日公布线材和螺纹钢注册交割品牌，共有10家企业（暂定螺纹钢年产100万吨以上、线材年产60万吨以上）完成注册，已注册的线材及螺纹钢品牌各9个，2007年累计产量占当年重点大型企业线材及螺纹钢总产量超过20%。 线材交割品牌为首钢总公司生产的“首钢”牌、江苏沙钢集团有限公司生产的“沙钢”牌、马鞍山钢铁股份有限公司生产的“马钢”牌、湖南华菱钢铁股份有限公司生产的“湘钢”牌、日照钢铁轧钢有限公司生产的“华岐”牌、海鑫钢铁集团有限公司生产的“海鑫”牌、河南济源钢铁（集团）有限公司生产的“国泰”牌、萍乡钢铁有限责任公司生产的“博升”牌、江苏永钢集团有限公司生产的“联峰”牌线材。 螺纹钢交割品牌为首钢总公司生产的“首钢”牌、江苏沙钢集团有限公司生产的“沙钢”牌、马鞍山钢铁股份有限公司生产的“马钢”牌、新兴铸管股份有限公司生产的“新兴”牌、湖南华菱钢铁股份有限公司生产的“双菱”牌、日照钢铁轧钢有限公司生产的“华岐”牌、海鑫钢铁集团有限公司生产的“海鑫”牌、萍乡钢铁有限责任公司生产的“博升”牌、江苏永钢集团有限公司生产的“联峰”牌螺纹钢。 上期所昨日还公布指定检验机构名单，分别为中国检验认证集团检验有限公司、上海中储材料检验有限公司、通标标准技术服务有限公司。上期所未来将视情况进一步增加指定的钢材质量检验机构。 上期所公布钢材期货指定交割仓库适时批准指定钢材厂库 上期所昨日在其网站上发布通知称，经研究决定，同意中储发展股份有限公司、上海五钢物流有限责任公司、上海中农吴泾农资有限公司、上海铁路闵行钢铁发展有限公司、镇江惠龙长江港务有限公司、上海期晟储运管理有限公司、浙江康运仓储有限公司、浙江物产物流投资有限公司、天津开发区泰达公共保税仓有限公司为上海期货交易所螺纹钢和线材指定交割仓库，未来将根据市场情况进一步增加指定交割仓库。 从地区分布来看，上述9家指定交割仓库主要分布在华东、华北地区。一般而言，期货交割库设在消费地和集散地，有利于货物的正常流通和使用。华东（江、浙、沪）地区是全国钢材消费最大的地区，也是钢材的主要集散地，而天津是华北地区乃至北方地区主要的钢材消费集散地，同时该地区集中了众多的钢铁生产企业，流向南方的钢材基本是经天津从海路运输，在两个地区设立钢材交割库均符合期货交割库的设立标准。同时，上期所还根据市场发展情况，将逐步增加仓库数量，完善仓库布局。 据了解，目前在钢材期货推出初期交易所暂不考虑采用厂库交割方式。作为传统指定交割仓库设置方式补充，上期所将根据钢材期货上市运作情况，适时批准指定钢材厂库。 上期所确定钢材期货升贴水标准 昨日，上期所发布通知，确定钢材期货升贴水标准。根据通知，螺纹钢和线材期货将采用地区升贴水和牌号升贴水，其中，天津地区螺纹钢和线材交割贴水130元/吨，牌号为HRB335或HRBF335的螺纹钢替代交割贴水130元/吨。 据了解，二级螺纹钢对三级螺纹钢贴水130元/吨主要基于生产成本及市场价格的差异，以及考虑国家引导的产业发展方向。华北（天津）地区对华东（上海、浙江、江苏等）地区贴水130元/吨主要基于运价和钢铁贸易流向以华北向华东为主的考虑。对此，市场人士表

螺纹钢交割事项1

螺纹钢交割事项 一、交割单位 螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。 二、质量规定 （一）用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》牌号为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335 的有关规定。 （二）交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。 （三）用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。 （四）每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续十日1，且以最早日期作为该仓单的生产日期。 （五）每一标准仓单的螺纹钢，应当是交易所批准的注册品牌，应附有相应的质量证明书。 （六）螺纹钢交割以实际称重方式计量。每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3% 。 （七）仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。 三、交易所认可的生产企业和注册品牌。见后图。 用于实物交割的螺纹钢，应当是交易所注册的品牌。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。 四、指定交割仓库。见后图。 由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。 交割细则要点 （一）交割结算价 螺纹钢的交割结算价是钢材期货交割结算的基准价，为该合约最后交易日的结算价。交割结算时，买卖双方以该合约的交割结算价为基础，再加上地区升贴水进行结算。 （二）交割单位 钢材期货标准合约的交割单位为300吨，交割数量必须是300吨的整倍数。 交割品级 1、螺纹钢 标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的Φ16mm、Φ18mm、Φ20mm、Φ22mm、Φ25mm螺纹钢。 替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的Φ16mm、Φ18mm、Φ20mm、Φ22mm、Φ25mm螺纹钢。 （三）交割商品必备单证 应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书。 （四）交割费用 进行实物交割的买卖双方应分别向交易所支付1元/吨的交割手续费。上海期货交易所对交割手续费另有调整的，依公告通知执行。

螺纹钢线材交割事项说明

螺纹钢线材交割事项说明 1.交易规则 1.1.交割基本说明 ●最后交易日：合约交割月份的15日，遇法定节假日顺延。 ●交割日：最后交易日后连续五个工作日，遇法定节假日顺延。 ●交割结算价：最后交易日结算价 ●最小交割单位：300吨=30手 ●交易单位：10吨/手 ●交割品级： 1、标准品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》 HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺 纹钢。 2、替代品：符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》 HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺 纹钢。 ●交割螺纹钢质量规定 1、交割螺纹钢应当是在交易所注册的生产厂生产的注册商品。 2、交割螺纹钢的外形、尺寸、重量及允许偏差应当符合国标GB1499.2-2007《钢 筋混凝土用钢第2部分：热轧带肋钢筋》的规定。 3、交割螺纹钢的每批商品的有效期限为生产日起的90天内，并且应在生产日起 的30天内入指定交割仓库方可制作仓单。 4、在指定交割仓库交割的螺纹钢其长度为9米和12米定尺。 ●交割螺纹钢的包装与堆放 1、交割螺纹钢包装、标志及质量证明书等应当符合GB1499.2-2007 《钢筋混凝土 用钢第2部分：热轧带肋钢筋》。 2、每一仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同 一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应 当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。 3、用于交割的螺纹钢每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放。 ●交割商品必备单证：应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书 ●计量和溢短：交割螺纹钢以实际称重方式计量。每张螺纹钢标准仓单的实物溢短不 超过±3%，磅差不超过±0.3%。 1.2.交易保证金变动

螺纹钢期货分析

螺纹钢期货分析 1..螺纹钢期货 螺纹钢期货就是以螺纹钢为标的物的期货品种。目前上海期货交易所可以交易的钢材是螺纹钢期货和线材期货。螺纹钢期货的标准交易合约是每手10吨，交割单位为每一仓单300吨。 2.螺纹钢，钢材需求分析 钢材在中国国内发展中有着重要的作用，作为工业之母，钢材的需要在随着中国内需的加大也在变化。 紧固件是一种需求量很大的通用基础件。其中钢材有优良的可塑性与强度，经过专业处理之后，都能达到预期的，优良的综合力学性能。并且钢材资源丰富，成本比较低。钢材还具有一定的再生性。较其他材料具有更高的性能价格比优势。但是，随着中国汽车、机械制造、能源、交通、桥梁、建筑、环保、化工及航天、航空等领域发展，对高精度、高强度紧固件、钢结构连接副及非标异型件的需求日益高涨，为此，对高纯净度、高性能、高质量的冷镦钢需求也更为迫切。 螺纹钢主要为建筑用钢材，由于我国正处于城镇化快速发展的历史阶段，对建筑钢材需求很大。螺纹钢消费一直占据着我国钢材生产的较大比重。2000年以前，小型材(以螺纹钢为主)的比重在25%左右。2001年以后，随着世界制造业向我国的转移，我国进入重化工业阶段，板管带材产销所占的比重逐步增加，而建筑钢材所占比重逐年下降。2001-2007年，我国螺纹钢消费由万吨(小型材产量)增加到万吨，占钢材消费的比重由%下降到%。 3.影响螺纹钢期货的因素 总的来说，影响钢材价格的主要因素有这些： 1.成产成本 钢材价格变动基础 2.供求关系

影响价格变化的关键因素 3.市场体系 有缺陷的体系可能会放大供求关系的失衡，造成价格的大起大落 （1）生产成本 螺纹钢生产：铁矿石，焦炭，生铁，炼钢，铁合金，螺纹钢 生产流程中需要用到炼焦煤，近期国际市场炼焦煤价格大幅下降，国内炼焦煤价格也下调，交投冷清，市场处于观望情绪。 国内的钢铁原材料市场基本保持了稳定运行，部分品种有所波动。进口铁矿石现货市场弱势维稳，国产铁精粉市场稳中趋弱；钢坯市场基本持稳；焦炭市场稳中趋涨；海运市场继续走弱。商务部网站3日消息，据商务部监测，上周(11月26日至12月2日)主要生产资料中，矿产品、钢材价格比前一周下降。矿产品价格下降%，其中铁矿石、铅矿价格分别下降1%和%，铜矿、钨矿等品种价格持平。钢材价格下降%，其中10mm普通中板、8#槽钢、Φ高速线材价格分别下降%、%和%。 （2）供需方面 1.地产方面新开工面积保持下滑趋势，保障房较往年也更加低。今年1-10月份，房屋新开工面积146792万平方米，下降%，房屋竣工面积58317万平方米，增长%，增速提高个百分点。房屋新开工面积继续下滑表明对钢材需求将进一步减少，而竣工面积进一步增多说明商品房库存在继续增加，从商品房待售面积也能看出这一点，10月末，商品房待售面积33048万平方米，比9月末增加378万平方米。自商品房调控从紧以来，被钢贸上寄予厚望的保障房，明年开工量也将下降。在十八大期间，住房城乡建设部部长、党组书记姜伟新表示，2013年计划保障房开工数量不会低于500万套。有可能在600万套左右。从2011年以来逐年递减的保障房开工量说明，各地大规模开建保障房仍存一定压力。明年保障房对钢价的支撑力度将进一步减弱。因此，在9月初价格出现“V”形反弹后，近期建筑钢材特别是螺纹钢这样的长材价格又开始逐步下滑。上周，上海期货交易所的螺纹钢主力期货1305合约出现了四连阴，最低跌至3467元/吨，是近两个月以来的最低价。 由此看出，地产方面的低迷也极大的影响了螺纹钢期货的价格。 2.钢材企业受限于自身体制和地方利益关联，而在行业严重萧条的时候仍然没有减产动力，节能减排，淘汰落后产能在实际操作中往往变成了换小高炉为大高炉加大产量的借口。

上海交易所螺纹钢标准仓单质押融资指导手册第版优选稿

上海交易所螺纹钢标准仓单质押融资指导手册 第版 文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]

1、标准仓单如何入库 (1)上海期货交易所螺纹钢期货标准合约

(2)标准仓单基本概念 标准仓单在标准仓单管理系统中生成后即以电子形式存在。指定交割仓库可以根据标准仓单所有人（以下简称仓单所有人）的申请，为其提供打印的纸质标准仓单。 标准仓单应当包括下列事项: （一）货主名称（全称）; （二）仓储物的品种、数量、质量和件数; （三）储存场所; （四）仓储费(见附件); （五）仓储物已经办理保险的，其保险金额、期限以及保险人的名称; （六）填发人、填发地和填发日期; （七）标准仓单应当载明的其他内容。 (3)仓单生成流程

标准仓单生成包括交割预报（入库申报）、商品入库、验收、指定交割仓库签发、确认等环节。 入库注意事项： (1)货主向指定交割仓库发货前，应当办理入库申报。 入库申报的内容包括商品的品种、等级（牌号）、商标、数量、发货单位及拟入指定交割仓库名称等，并提供各项单证。 客户应当委托期货公司会员办理交割预报（入库申报）手续。 (2)交易所在库容允许情况下，考虑货主意愿，在3个交易日内决定是否批准入库。 货主应当在交易所规定的有效期内向已批准的入库申报中确定的指定交割仓库发货。未经交易所批准入库或未在规定的有效期内入库的商品不能用于交割。 (3)指定交割仓库应当根据期货交割的有关规定，对入库商品种类、牌号、数量、质量、包装及相关单证进行验收。 货主应当到库监收。货主不到库监收，视为同意指定交割仓库的验收结果。 验收合格后，指定交割仓库应当将入库检验的结果输入标准仓单管理系统，再由会员向交易所提交制作标准仓单申请。 (4)交易所批准制作标准仓单后，指定交割仓库核对入库申报数据并制作仓单。指定交割仓库审核人员应当复核仓单数据。

螺纹钢期货操作技巧

螺纹钢期货操作技巧 关于螺纹钢期货操作技巧，我们需要从以下几个方面来逐步掌握： 一、钢材期货涨跌停及保证金标准 钢材期货怎么收取保证金 钢材期货中螺纹钢期货正常时期货公司收取的保证金为10%。如遇长假(例如国庆节、春节)连续涨跌停，期货公司会调高保证金标准。 钢材期货的涨跌停是多少? 钢材期货第一个涨跌停是上一日结算价的5%，第二个涨跌停板是8%，第三个涨跌停板是10%。 二、钢材期货的交易细则规定 1、钢材期货的交易指令 螺纹钢期货每次最小下单数量为1手，螺纹钢期货每次最大下单数量不能超过交易规定的比例(历史中单次最大下单数量5000手以内可成功报单)。 2、钢材期货的持仓限制 螺纹钢期货持仓限制采浮动取比例制，详情见上图图表红色部分。投资者的投机头寸达到交易所对其规定的最大持仓限制标准80%时，需要申报。 3、钢材期货的交易时间 螺纹钢期货的交易时间分白天和夜市。夜市时间是21:00到次日01:00点。白天螺纹钢期货交易时间是上午9点到11:30，下午1:30到3:00.(周一都周五，法定节假日休市、交易日和股市一样)。具体期货交易时间表如下： 4、钢材期货最后交易日 期货是有期限限制的，到期个人投资者必须对冲平仓。所以一个合约不能像股票一样长期持有不动(若打算长线持有，到期前平仓换合约即可)。并且临近期货交割月，保证金会大幅度提高，这样期货杠杆就低许多了。也不利于个人投资者的资金利于效率。临近交割月的期货合约，流动性也会差很多，因为保证金逐步调高，个人投资者都选择移仓至流动性更强的其他合约了。 螺纹钢期货的最后交易日是合约到期月份的15日。(遇法定节假日顺延。 5、钢材期货到期用交割吗?

交割流程中的强平规则

交割流程中的强平规则 一德期货宁波营业部许丹旸 合约交割月份 铜、铝、锌、黄金、螺纹钢、线材：全年1—12月 天然橡胶：全年除2月、12月外 燃料油：全年除春节月份外 最后交易日： 铜、铝、锌、黄金、螺纹钢、线材、天然橡胶：交割月的15日（遇法定假日顺延） 燃料油：交割月前一月份的最后一个交易日（遇法定假日不顺延） 一：自然人客户不得进入交割规则 由于《上海期货交易所交割细则》（根据2009年5月20日发布的上期交法律字[2009]196号文修订版本）第四条:“不能交付或者接收增值税专用发票的客户不允许交割。”为防止自然人客户进入交割，上期所有以下两种强平规定： 1某一螺纹钢、线材期货合约最后交易日前第二个交易日起，交易所对自然人客户的交割月份持仓直接强行平仓。即15日交割，若中间没有法定假日，则12日时客户应当自行平仓，13日交易所开始强平。 2某一黄金期货合约进入交割月第一个交易日起，交易所对自然人客户的交割月份持仓直接强行平仓。 由于铜、铝、锌、燃料油、天然橡胶期货合约较早推出，交易所未对其作出明确强平规定，但在最后交易日的收盘前，自然人客户的交割月份持仓应主动自平。 二：调整零星头寸规则 由于交割单位的限制，交割月前第一月的最后一个交易日收盘前，各会员、各客户在每个会员处的期货合约持仓应当调整为交割单位的整倍数。进入交割月后，持仓应当是交割单位的整数倍，新开、平仓也应当是交割单位的整数倍。 交割单位调整到手数 铜、铝、锌25吨5手 螺纹钢、线材300吨30手 黄金3000克3手 燃料油100吨10手 注意： 1尽可能自行调整，进入交割月后未调整好的零星手数交易所将直接强行平仓。 2交易所系统对同一客户的投机头寸和套期保值头寸是分开认定的，所以两者都要调整。 3天然橡胶交割单位为5吨，即1手，无需调整。 三：保证金不足导致强平 临近交割期，交易所将提高交易保证金，保证金不足的客户将导致被强平。

螺纹钢卖出套期保值--案例研究

钢材生产企业螺纹钢卖出套利方案 某河北钢材企业螺纹钢生产成本3100元每吨，4月3日，期货市场RB0909收盘价3447；该企业参与期现套利成本计算如下： 1、资金成本： 按人民币贷款利率4.86%，一吨RB0909合约的资金成本为，期货保证金10%： 3447*4.865%*162/183/2/10=7.4248 一吨螺纹钢现货资金成本为： 3100*4.865%*162/183/2=66.7542 2、仓库及运输费用： 设定交割月前一个月交割： 一吨的螺纹钢仓储和进库费用为：18+0.15*45=24.75（专用线） 15+0.15*45=21.75（码头或自送） 3、运输费用：公路运输３００公里（石家庄到天津交割库），６０元每吨。 4、交易手续费：3447*10*2/10000/10＝0.6896 5、交割费用为2元每吨 预计4月份钢材成产企业3级螺纹钢出厂价为3100，钢企卖出保值可锁定利润为：3447－3100－2－7.4248－66.7542－24.75（或21.75）－60－0.6896＝185.3418（188.3418）6、收益率：185.3418/3100*100=5.98%，操作周期：半年 预计年收益率：5.98%*2=11.96% 7、吨钢交割费用成本计算：（假定期货价格3447） 1)期货保证金10%，期货持仓资金成本为：3447*4.865%/2/*（５/６）/10=6.9894 2)现货资金成本为：3100*４.865%/2*（５/６）=62.8395 3)仓库及运输费用（交割月前一个月办理交割）： 18+0.15*45=24.75（专用线） 15+0.15*45=21.75（码头或自送） 交割费用为2元每吨 4)运输费用：300公里60元每吨 5)期货交易手续费：3447*10*2/10000/10＝0.6896 总成本为： 6.9894＋62.8395＋24.75（或21.75）＋2＋0.6896＝9 7.2685（或94.2685）

螺纹钢期货的一点思考：螺纹钢交割成本

螺纹钢期货的一点思考：螺纹钢交割成本 (2009-12-04 21:58:39) 转载▼ 标签： 分类：培训和分享 基金 股票 螺纹钢 期货 现货 财经 期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个 市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商 品目前的价格，两者间的差距，即“基差”(基差＝现货价格－期货价格)应该等于该商品的 持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。 ·k线分析缺口理论 ·直线思维是最大的敌人 12月份国内商品走势面临分化市场转向防守金属震荡加剧未来一年大宗商品或上涨乏力 国内期市交易额重拾升势资金流入农产品避险 一、螺纹钢期现套利成本构成 钢材期现套利是指当期货和现货价格的价差超出正常范围时，通过在这个市场进行反 向操作，即买入螺纹钢现货，抛出期货获取稳定收益。当期货升水的幅度高于套利成本时，期现套利具有可操作性。套利成本主要由以下几个部分组成： 交易费：成交金额的万分之四，2元/吨

运输费：约30元/吨/百公里 仓储费：0.15 元/吨/天 入库出库费：专用线 18元/吨、码头 15元/吨、自送 15元/吨 交割手续费：3元/吨 增值税：期现套利增值税成本为两次开票的税差，由于交易所开票价为合约最后交易日结算价(含税价)，因此两次开票的税差即交割月最后交易日结算价与现货的税差，套利增值税成本为：税差/(1+17%)×17%（税差200元时，增值税29元） 计算公式： 期现套利成本=资金成本+固定费用+浮动费用 =资金成本+（交易费+运输费+交割费+入库出库费）+(仓储费+增值税) 以上海地区11月26日三级螺纹钢3740元/吨（萍钢Ф16-22mm理计），持有期60天计算，钢材期现套利成本计算过程如下： 资金成本=(3740+3740×15%)×5.31%×60/360=38元/吨 固定费用=交易费+运输费+交割费+入库出库费 =3740×15%×0.0004+0+3+18=21.22元/吨 浮动费用=仓储费+增值税 =60×0.15+200/(1+17%)×17%=38元/吨 即，60天期现套利成本为97.22元/吨。 (90天成本=57+21.22+42=120元/吨)。 另外，由于螺纹钢现货市场与期货交易所计量的差别，需将以理计的螺纹钢现货价格换算成过磅，以3700元/吨的HRB400螺纹钢为例，换算增加约120元/吨。