投资银行1-3章练习题
1、以下不属于投资银行业务的是（）。
A．证券承销B．兼并与收购
C．不动产经纪D．资产管理
解答：C
2、（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。
A．证券承销B．兼并与收购
C．证券经纪业务D．资产管理
解答：A
3、现代意义上的投资银行起源于（）。
A．北美B．亚洲
C．南美D．欧洲
解答：D
4、1933年，美国国会通过了著名的明确规定将投资银行业务与商业银行业务分开。
解答：《格拉斯?斯蒂格尔法》
5、投资银行在英国称为。
解答：商人银行
6、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。
解答：错误。这是经纪人的概念。
7、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。
解答：正确。
8、证券市场由（）主体构成。
A．证券发行者B．证券投资者
C．管理组织者D．投资银行
解答：ABCD
9、通常的承销方式有（）。
A．包销B．投标承购
C．代销D．赞助推销
解答：ABCD
10、以下属于投资银行的功能的是（）。
A．媒介资金供需B．构造证券市场
C．促进产业整合D．优化资源配置
解答：ABCD
11、二十世纪三十年代，确立了美国分业经营的发展模式。
解答：《格拉斯.斯蒂格尔法》
12、1999年11月4日美国参众两院通过了，废除了1933年制定的《格拉斯?斯蒂格尔法》，彻底结束了银行、证券、保险三业间分业经营与监管的局面，标志着美国金融业由分业走向混业的开始。
解答：《1999年金融服务法》
13、当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。
解答：错误
14、简述分离式模式的优缺点
解答：
优点：
第一，能有效地降低整个金融体系运行的风险。
第二，有利于维护证券市场的“三公”原则。
第三，在一定程度上促进了金融业的专业化分工，凸现了投资银行与商业银行本源业务的实质性区别，使其能各司其职，充分利用各自的有限资源，来拓展自己的业务领域。
第四，分离型模式严格的分业经营，弱化了金融机构之间的竞争，客观上降低了金融机构因竞争被淘汰的概率，从而有助于金融体系的稳定。同时，金融机构的分门别类在一定程度上也便利了政府的监管。
缺点：分离型模式最致命的缺陷就是它限制了银行的业务活动，从而制约了本国银行的发展壮大，严重影响和削弱了本国金融机构的竞争力。
15、为什么说分业经营是中国现阶段金融发展的现实选择？
解答：金融的分业或混业，本身并没有优劣之分，这也是金融分业制度能够产生的原因，一个国家或一个经济究竟是采用分业制度还是混业制度，只是一种特定经济情况下的利弊权衡，这种权衡会随着经济环境的变化而不断调整。我们现在所执行的分业制度，应该说是与当前中国经济中的一些现实条件分不开的。
（一）风险控制
风险控制是分业经营制度最主要的原因，也是分业制度的出发点和优势所在，中国证券市场仅仅发展了十年时间，市场始终处于不成熟状态，而二级市场几年来动辄百分之几百的年换手率和年振幅，显示市场投机气氛浓厚，整体风险较大，因此，防范风险成为了中国金融市场发展的前提和基础。历史经验表明，金融风险往往有在不同金融机构之间迅速传染的倾向，从切断金融风险传播链条的角度出发，分业经营所设置的金融防火墙仍是迄今最直接和有效的办法。
（二）法律环境滞后
与金融业同时起步的中国金融法治建设一样处于不成熟期，虽然以《证券法》、《银行法》、《保险法》等为代表的金融法律体系框架初步建成，但它们共同具有的粗线条的特点要求一系列的配套法规加以落实，而目前的这些配套法规在完备性和立法质量上还亟待提高。在立法滞后的同时，中国的司法效率低下已是不争事实，司法效率低下直接制约中国金融业所处的整体法律环境。
法制环境是风险控制最重要的制度保证，美国之所以能够在60多年后重拾混业经营的政策，与其良好的法律环境和在金融立法领域几十年的努力是分不开的，中美两国在金融法律环境上的差距，正是两种金融业模式选择的重要原因。
（三）监管能力不足
中国的金融监管采用分别监管制，银行、保险、证券各有其监管机关，如果实现混业制度，中国现有的监管能力将受到考验。各监管机构间权利和职责的划分、监管任务的协调、监管信息的共享等问题都难有一个妥善的保证。因此，从监管效率的角度出发，也需要给监管机构一个适应混业经营制度的时间。而且，即便是在实行综合监管制度的英国、日本和韩国，其综合监管机构的运作效果也有待实践的检验。
（四）金融机构内控制度脆弱。
出于金融安全的考虑，混业经营同样要求各金融业务间保持相对的独立性，这就要求金融机构不但有良好的业务素质，更要有一套保证不同业务独立运作的机构、人员、管理和监督制度。我国的金融机构或刚刚完成从计划到市场的转变，或刚刚实现创业初期的规模扩张，在内控制度建设上还不完善，加之国内企业普遍存在的法人治理结构问题，国内金融企业的内控机制整体上处于弱势状态，这直接制约了混业经营制度的实施。
（五）专业化分工
虽然混业经营最终也能通过市场选择完成金融业的分工，但分业制度在专业化方面的功效无疑更直接，这一点对需要从无到有发展证券市场的中国尤为重要。如果由银行兼营证券业务，银行出于安全、成本等的考虑，有坚持既有业务的倾向，同时业务多元化必然导致资源分散，使得银行在证券业务上的投入可能不如专业证券公司那样多，这对发展后起的证券市场无疑具有消极影响。分业经营使得国内的金融机构可以集中有限的资源专注于某一项业务的发展，对促进国内金融机构服务质量的专业化提升大有裨益。
15、为什么说混业经营是我国金融发展的未来趋向？
答：从国内来看，近年来我国经济金融各项改革取得了重大进展，经济结构发生了重大变化。我国对宏观经济调控能力和金融监管能力不断提高，商业银行加强了内控制度的建设，经营行为进一步规范，证券市场也逐步进入规范发展阶段。在这种情况下，商业银行光靠传统业务已无法扩大利润增长来源，也不利于防范和化解金融风险，因而迫切需要加快功能创新，扩大具有证券投资、保险等服务功能的中间业务，以适应国内经济变化发展的需要。
从国际来看，混业经营已经成为国际金融市场的主流。近年来，经济金融化、金融全球化导致全球金融市场竞争激烈，世界各国银行业为适应形势变化，不断加强调整、兼并、重组和金融创新已使分业经营和分业管理名存实亡。银行与证券、保险之间的业务界线逐渐模糊，银行业已经从传统的放款业务向证券投资、保险等非传统银行业务领域拓展，而证券、保险等金融公司也已开始向特定的客户发放贷款。我国加入WTO近在眼前，可能要不了多久就要与国际通行的金融游戏规则接轨，综合化全能型的外资金融机构进入中国金融市场后，我国的金融机构在竞争上无疑将处于劣势。因此，我国最终仍将顺应国际潮流而实行混业经营。
首先，混业经营体现了金融市场内部相互沟通的基本要求，有利于提高金融市场配置资源的效率，提高金融市场一体化的进程。金融市场是由货币市场和资本市场组成的，二者之间及其内部各子市场之间必须通过合理渠道相互沟通，协调发展。从这个意义上讲，并不存在严格意义上的分业经营。分业经营是对完整金融市场的割裂，虽然一定程度地降低了金融市场风险，但也同时限制了企业的利润空间和资金的使用效率。目前我国在金融市场领域推行的一些改革措施，如开辟证券公司和基金管理公司的合法融资渠道，允许其进入同业拆借市场进行信用拆借、债券回购和现券交易，以股票质押取得融资；允许保险公司进入银行间债券市场进行回购交易，以及允许保险资金通过证券投资基金进入股市等，都是直接向混业经营方向迈出了一大步。
其次，混业经营有利于促进金融资本更好地服务于产业资本，适应跨国公司和大型企业集团实施多元化经营和大规模资产重组的要求。混业经营模式表现为国家对商业银行的经营范围如间接融资与直接融资业务、短期信贷与长期信贷业务、银行业务与非银行业务之间不作或很少作法律方面的限制，使得金融资本可以多渠道地融合服务于产业资本，有利于缓解目前我国产业升级过程中所出现的资金供需间的真空缺口；同时产业资本所创造的盈余也能多渠道进入资本市场，为金融市场的发展注入新的活力，有利于降低金融风险，促进我国金融市场的稳定。
再次，趋向混业经营，是加入WTO和当今信息革命冲击的必然结果。我国一旦入世，大批的外资银行、保险公司、证券公司将会以合资或独资的面孔出现在我们面前，而且这些公司的业务领域可以涉及银行、保险、证券及信托投资等多个方面，它们依托强大的资本实力和高素质的金融人才，一定会抓住进军中国金融市场的机会，努力拓展业务领域，抢占市场份额。为此在加强专业经营和风险控制能力的基础上，大力强化国内金融机构的综合经营能力，塑造和培育我国的″全能型″金融集团，以便使国内金融机构能够站在同一条起跑线上与国际金融机构开展竞争，允许混业经营则是第一步。此外，当今信息技术的发展更
是为我国商业银行充分利用原有的硬件网络，集成综合性的金融业务提供了条件。
证券承销与发行
1、以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。
A．发行人主营业务发展前景B．产品价格有无上升的潜在空间
C．投资项目的投产预期和盈利预期D．发行人所处行业的发展状况
解答：D
2、承销程序包括，，阶段。
解答：发行准备阶段；签定协议阶段；证券销售阶段。
3、投资银行参与企业的股票发行，主要有，，三种方式
解答：代销方式，包销方式，余额包销方式
4、影响承销风险的因素一般有（）。
A．市场状况B．证券潜质
C．承销团D．发行方式设计
解答：ABCD
5、投资银行可以在承销业务中得到哪两种方式的报酬？
解答：一种是差价（毛利差额），即投资银行支付给证券发行者的价格和投资银行向社会公众出售证券的价格之间的差价；另一种是佣金，通常按发行金额的一定百分比计算。
6、什么叫作证券承销业务？
解答：证券承销顾名思义，包含“承接”和“销售”两个过程，投资银行首先从发行者手中以一定的价格买进证券，然后通过自己的销售网络再把它销售给广大投资者。
7、承销商的职能有哪些？
解答：一是改制策划与发行申请文件制作；二是协调各中介机构的工作；在股票发行市场的运作中，承销商实际上起着组织领导的作用；三是协助企业重组业务、资产、组织结构等；四是根据其他中介机构的意见，编制招股说明书、上市公告书，进行发行宣传；五是对公司进行上市辅导。
8、名词解释
尽职调查
解答：尽职调查是中介机构的一项专门职责，参与股票发行的各种中介机构都必须履行自己的专业任务和职业道德，进行尽职调查。尽职调查的对象是发行人的财务、经营、债权债务等各个具体细节的具体活动，因此，尽职调查又称为细节调查。
经纪业务的程序包括那些？
解答：投资银行大部分的经纪业务是在证券交易所内进行的，客户委托其代理证券交易的程序一船包括开户、委托、成交、清算、交割、过户和结账。
9、证券信用交易对投资者行为的影响主要表现在两方面：
一是助长助跌的作用。越涨越买，越跌越卖。2000年上半年NASDAQ股价暴跌与证券信用交易不无关系。
二是信号作用。这是指保证金比例变化对投资者行为的影响，Hardouvelis（1992）以日本为例，研究了日本保证金比例变化与不同投资群体的反映。实证结果表明：一般投资者和保险公司买卖行为与保证金比例增减呈反向变化，但东京交易所会员买卖行为与保证金比例呈同向关系，但对此现象，Hardouvelis没有给出合理的解释。对投资者而言，保证金比例变化表明了监管部门对于市场判断的一种信号，对投资者产生一定的影响，但并非能使各种类型的投资者取得一致的行动。
10、做市商制度的风险包括（）
A．存货价格风险B．流动性风险
C．制度风险D．信息不对称风险
解答：ABD
11、报价驱动制度与指令驱动制度的区别是什么？
解答：
1.价格形成方式不同采用做市商制度，证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市
商报出的，而指令驱动制度的开盘价与随后的交易价格是竞价形成的。前者从交易系统外部输入价格，后者成交价格是在交易系统内部生成的。
2.信息传递的范围与速度不同采用做市商制度，投资者买卖指令首先报给做市商，
做市商是唯一全面及时知晓买卖信息的交易商，而成交量与成交价随后才会传递给整个市场。在指令驱动制度中，买卖指令、成交量与成交价几乎是同步传递给整个市场的。
3.交易量与价格维护机制不同在报价驱动制度中，做市商有义务维护交易量与交易价格。而指令驱动制度则不存在交易量与交易价格的维护机制。
4.处理大额买卖指令的能力不同做市商报价驱动制度能够有效处理大额买卖指令。而在指令驱动制度中，大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘，完成交易常常要等待较长时间。
12、无风险套利
解答：无风险套利是指交易商在两个或两个以上不同的市场中，以不同的价格进行同一种或同一组证券的交易，利用市场价格的差异获利。有时还会出现一组证券组合起来与另一种证券的支付情况相同，但价格不同，对这种情形的发现和把握机会也可实现无风险套利。无风险套利活动的不断进行必然使不同市场上的同一证券价格趋于一致，因此，无风险套利的机会是非常短暂、稍纵即逝的。
13、投机
解答：投机交易是指交易商利用特定的价格变动预期而获得价差收益的活动。
14、投机具有那些作用？
解答：首先，投机对证券市场发挥价格发现的作用。事实上，由于预期过度的存在，证券市场对一些证券的定价经常与它的价值不符。投资银行对这些证券的投机操作，不仅有助于这些证券的定价向其价值回归，而且在这一过程中获取相应的利益。
其次，投机具有活跃市场、引导市场资源有效配置的功能。
15、风险套利有哪些类型？
解答：1.对债务重整公司的风险套利处于破产程序期间的公司通常要进行债务重整，以避免最终破产。假如某公司由于债务重整而在市场上出售短期债券，价格为100美元，而投资银行认为债务重整的结果会是公司以价值150美元的债券来换取现有债券，因此买入该债券。如果兑换行为发生，投资银行可获取50美元的利差收益。此种风险套利的风险在于兑换行为并未如期发生和换取的债券价值不及投资银行所预期的价值。
2.对并购公司的风险套利某些公司的兼并收购通常涉及到现金交换、证券交换或二者的组合。首先考察现金交换的情形。早期的收购兼并一般是通过现金交易的方式来进行的，即收购公司用现金来购买被收购公司的股权。假如A公司宣布计划以每股100美元的价格收购B公司的股权，此时B公司的股价为60美元，消息公布后其价格可能飞涨至90美元，其中的差额10美元是市场对收购计划不被实施的可能性的预估。如果投资银行确信此项收购计划会如期实施，那么就可以以90美元的价格买入B公司普通股，从而锁定10美元的利差。但其风险在于，如果收购计划未被实施，那么B公司股票的价格可能大幅下挫。
16、做市商制度的类型有哪些类型？
解答：
在全球市场上，做市商制度有两种存在形式：一种是多元做市商制；另一种是纽约证券交易所的特许交易商制。
1.多元做市商制伦敦股票交易所和美国的纳斯达克（NASDAQ）市场是典型的多元做市商制，每一种股票同时由很多个做市商来负责。在纳斯达克市场，活跃的股票通常有30多个做市商，最活跃的股票有时会有60个做市商。做市商通常也是代理商，他可以为自己、自己的客户或其他代理商进行交易。做市商之间通过价格竞争吸引客户订单。
2.特许交易商制（Specialist System）在纽约证券交易所里，交易所指定一个券商来负责某一股票的交易，券商被称为特许交易商（Specialist）。交易所有将近400个特许交易商，而一个特许交易商一般负责几个或十几个股票。
与纳斯达克市场相比，纽约股市有三个特点：
第一，一个股票只能由一个特许交易商做市，可以被看作是垄断做市商制。
第二，客户订单可以不通过特许交易商而在代理商之间直接进行交易。特许交易商必须和代理商进行价格竞争，所以纽约交易所是做市商制和竞价制的混合。
第三，是特许交易商有责任保持“市场公平有序”。
章节自测
一、名词解释
股票承销余额包销代销股票首发股票增发场内分销股份制改组尽职调查场外分销主承销商上市辅导绿鞋制
二、判断题
1.股份有限公司的设立可以采取登记设立与募集设立两种方式。
2.上市辅导有效期为2年，即本次辅导期满后2年内，拟发行公司可以由主承销机构提出股票发行上市申请。
3.发行公司无权选择股票发行的发行方式，由承销商根据实际情况具体确定。
4.以价格为标的的美国式招标是指以募满发行额为止的中标商最低收益率作为全体中标商的最终收益率，所以中标商的认购成本是一样的。
5.公开发行股票的公司，其财务审计与资产评估工作可以由同一家机构承担。
6.发行人申请公开发行股票，向社会公众发行地部分不少于公司拟发行股本总额地30％，拟发行股本超过4亿地，可酌情降低向社会公众发行部分地比例。
7.产权应当依据“谁投资，谁拥有产权”的原则进行。
8.采用网上定价发行，如果发行底价之上的有效认购低于发行数量，则发行价格等于发行底价，认购不足的剩余部分按照承销协议处理。
三、选择题
1.投资银行的本源业务和核心业务是（）。
A 交易业务
B 并购业务
C 承销业务
D 资产管理业务
2.股票的公开发行包括（）。
A 首次公开发行
B 二次发行
C 三次发行
D 私募发行
3.证券公司申请取得股票承销资格，其净资产应不低于人民币（）元，净资本
应不低于人民币（）元。
A 2000万
B 3000万
C 5000万
D 8000万
4.我国股票发行价格的确定方法有（）。
A 发行人与主承销商协商确定
B 一般的询价方式
C 累计投标询价方式
D 上网定价方式
5.我国国债发行的主要方式有（）。
A 承购包销方式
B 代销方式
C 上网定价方式
D 公开招标方式
四、问答题
1.我国目前上市公司增发新股的条件。
2.股票承销前的尽职调查内容。
3.试述上市辅导的主要内容。
4.简述募股文件的准备。
5.试述我国股票发行核准制度（内核制、核准程序、发行审核委员会的组成和职责等）。
五、实例题
2004年8月30日，中国证监会正式公布《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》（征求意见稿），公开向市场参与各方征求意见。此举标志着我国证券市场新股市场化发行将进入实质性操作阶段。受利好消息刺激，上证综合指数8月31日高开近23点，大部分股票出现了不同程度的上涨。
问题：（1）我国IPO曾经采用过哪些发行制度。
（2）你如何理解8月31日股市出现上涨行情。
（3）你如何看待中国IPO采取询价发行制度的前景。
一、名词解释
证券经纪业务证券自营业务做市商证券经纪人
二、判断题
1.证券交易所为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争,以发现合理的交易价格,因此,证券交易所具有价格决定的功能。
2.证券公司的经纪业务和自营业务都具有同样的风险性。
3.证券公司进行自营买卖，其负债总额与净资产之比不得超过10：1。
4.证券经营机构可以自己名义为他人买卖证券。
三、选择题：
1.投资银行在二级市场上一般作为（BCD）存在。
A 投机商
B 自营商
C 经纪商
D 做市商
2.我国证券交易中目前采取的合法委托式（B）
A 市价委托
B 当日限价委托
C 止损委托
D 止损限价委托
3.我国证券经纪业务的新动向包括（ABD）
A 开拓网上交易业务
B 提供理财顾问服务
C 提供私人银行服务
D 推行规范的经纪人制度
4.《证券自营业务资格证书》自证监会签发之日起（A）内有效。
A 1年
B 2年
C 3年
D 5年
5.在国际证券市场上，做市商制度存在以下（BC）几种方式。
A 单一做市商制
B 多元做市商制
C 特许交易商制
D 柜台交易商制
四、问答题
1.证券经纪业务的特征有哪些？
2.为什么要建立证券经纪人制度?
3.简述证券自营业务的特征。
4.简析述做市商制度的利弊？
做市商制度的优点有：
1.成交及时性投资者可按做市商报价立即进行交易，而不用等待交易对手的买卖指令。尤其，做市商制度在处理大额买卖指令方面的及时性，是指令驱动制度所不可比的。
2.价格稳定性在指令驱动制度中，证券价格随投资者买卖指令而波动，过大的买盘会过度推高价格，过大的卖盘会过度推低价格，因而价格波动较大。而做市商则具有缓和这种价格波动的作用，因为：
（1）做市商报价受交易所规则约束；
（2）及时处理大额指令，减缓它对价格变化的影响；
（3）在买卖盘不均衡时，做市商插手其间，可平抑价格波动。
3.矫正买卖指令不均衡现象在指令驱动市场上，常常发生买卖指令不均衡的现象。出现这种情况时，做市商可以插手其间，承接买单或卖单，缓和买卖指令的不均衡，并抑制相应的价格波动。
4.抑制股价操纵做市商对某种股票持仓做市，使得操纵者有所顾及。操纵者不愿意"抬轿"，也担心做市商抛压，抑制股价。这对中国市场尤其有意义。
做市商制度的缺点有：
1.缺乏透明度在报价驱动制度下，买卖盘信息集中在做市商手中，交易信息发布到整个市场的时间相对滞后。为抵消大额交易对价格的可能影响，做市商可要求推迟发布或豁免发布大额交易信息。
2.增加投资者负担做市商聘用专门人员，冒险投入资金，承担做市义务，是有风险的。做市商会对其提供的服务和所承担的风险要求补偿，如交易费用及税收宽减等。这将会增大运行成本，也会增加投资者负担。
3.可能增加监管成本采取做市商制度，要制定详细的监管制度与做市商运作规则，并动用资源监管做市商活动。这些成本最终也会由投资者承担。
4.可能滥用特权做市商经纪角色与做市功能可能存在冲突，做市商之间也可能合谋串通。这都需要强有力的监管。
五、实例题
亿安科技（股票代码：000008），原为深锦兴A，是一只1992年上市的房地产股票。1998年，我国股市正值调整时期，投资者普遍缺乏信心，而房地产业又连年不景气，深锦兴A发生巨额亏损，每股收益-0.85元，调整后每股净产值
也在1元以下，成了投资者眼中的垃圾股。
1998年10月5日起，广东四家投资顾问公司开始坐庄锦兴A。1999年，庄锦兴A被重组更名为亿安科技股份有限公司。在其后几年，亿安科技通过一系列违规操作，到2000年2月17日，亿安科技创下沪深两市股票实施拆细后的市价记录126.31元，当天换手率5.14%。此时，庄家利用混乱局面逐步脱身。
2001年1月10日，中国证监会宣布调查亿安科技股份操纵问题；2001年4月25日，中国证监会做出决定：对联手操纵亿安科技股票价格的黑庄——广东省四家投资顾问公司作出处罚，依法没收四家公司违法所得4.49亿元，并罚款4.49亿元。但是，广大中小投资者的损失已无法弥补！
问题：我国设立了一系列有关证券交易的法规，但是损害投资者利益的事情却时有发生，对此，你如何理解?
投资银行学习题
导言 一、名词解释 金融机构资本市场金融资产新兴产业 二、思考题 1.试比较投资银行与商业银行的区别。 2.投资银行学的研究对象是什么？ 3.现代投资银行运作的经济和社会条件? 4.投资银行学与证券市场学、证券投资学等相关课程的区别在哪里？ 5.谈谈你所熟悉的投资银行。 第1章投资银行发展定位 一、名词解释 投资银行商人银行证券公司经纪类证券商综合类证券公司 二、判断题： 1．从历史发展来看，投资银行要早于商人银行。 2．目前我国的商业银行是不允许从事投资银行业务的。 3．商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。 4．投资银行的业务主要侧重服务于间接融资。 5．投资银行业发展早期以美国为典型代表。 三、选择题 1.以下不属于投资银行业务的是（）。 A 证券承销 B 兼并与收购 C 不动产经纪 D 资产管理 2.根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于（）。 A 特大型投资银行 B 大型投资银行 C 次大型投资银行 D 专业型投资银行 3.投资银行与商业银行在融资能力方面比较,投资银行属于（）。 A 间接融资,侧重短期融资 B 间接融资,侧重长期融资 C 直接融资,侧重短期融资 D 直接融资,侧重长期融资 4.按照我国《证券法》设立综合类证券公司,注册资本最低为（）。 A 10亿元 B 5亿元
C 20亿元 D 1亿元 5.以下哪项( )不属于我国投资银行应对挑战而制订的发展战略。 A分业经营战略 B混业经营战略 C人才战略 D全球战略 四、问答题 1.投资银行产生的历史背景是什么? 2.国外投资银行是如何分类的？ 3.我国目前投资银行是如何分类的？ 4.试述投资银行的发展历程。 5.投资银行与商业银行及其他金融机构有什么区别和联系？ 6.按照我国《证券法》设立综合类证券公司需要什么条件？ 7.按照我国《证券法》设立经纪类证券公司需要什么条件？ 8.试述中国加入WTO后投资银行的发展对策。 五、实例题 1.结合一个成功或失败案例，分析投资银行发展定位的确立应重视的问题。
投资银行学第一次作业
《投资银行学》第一次作业 （第一章——第二章） 一、名词解释（每题3分，5题共15分） 1、零息债券 2、套期交易战略 3、证券私募 4、余额包销 5、可转换债券 二、判断并改错（每题2分，15题共30分。判断正确但未正确改正错误得1分。 判断错误不得分） 1、投资银行根本的利润来源是佣金收入，而商业银行根本的利润来源则是存贷款利差。（） 2、我国证券法规定，向社会公开发行的证券票面总值超过人民币1亿元的，应组织承销团承销。（） 3、在我国，证券公司的直接宏观管理机构是中国证券监督管理委员会。（） 4、证券承销的方式一般有余额包销、全额包销、代销三种。（） 5、在我国，信托投资公司可以作为主要发起人参与发起设立基金管理公司（） 6、证券私募发行具有流动性差、发行面窄、难以公开上市扩大企业知名度、发行费用较低的特点。（） 7、在我国，证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司两种，这两种证券公司都可以从事证券承销业务。（）
8、美国著名的金融投资专家罗伯特·库恩指出，那些业务范围仅限于帮助客户在二级市场上出售或买进证券的金融机构不能称作投资银行，而只能叫做“证券经纪公司”。（） 9、资产证券化是指以一定资产作为抵押品而发行证券的过程，第一个被证券化的资产是汽车消费贷款。（） 10、资产证券化业务是投资银行的辅助性业务。（） 11、基金管理业务属于投资银行的创益性业务。（） 12、对发行人而言，股票风险小一是因为没有违约的可能，二是没有必须支付的固定费用。（） 13、1999年11月，美国《格拉斯-斯特加尔法》的通过，意味着投资银行、商业银行、保险公司的界限已不复存在。（） 14、相对于股票融资方式而言，债券融资方式的缺点在于资金成本高，财务风险大。（） 15、违约风险利差是指同期限国库券到期收益率与同期限公司债券到期收益率的差价。（） 三、简答（每题5分，共30分） 1、投资银行有哪些组织形态？各具有什么特点？ 2、投资银行与商业银行的主要区别？
投资银行学期末考试试卷
江西财经大学 06－07第一学期期末考试试卷 试卷代码： 01532A授课课时：32 课程名称：投资银行学适用对象：本科 一、名词解释(每小题4分，共16分) 1.股票指数期货 2. 管理层收购 3.开放式基金 4 绿鞋条款 二、简答题（回答要点，并简明扼要作解释。每小题8分，共32分）。 1.简述投资基金的特征 2.高科技企业发展分为哪几个阶段？ 3.兼并与收购的动机有哪些？. 4.简述为什么信用经纪业务仍属于经纪业务的范畴 三、单项选择题(从下列各题四个或多个备选答案中选出一个正确答案，并将其代号写在答题纸的相应位置。答案选错或未选者，该题不得分。每小题2分，共10分。） 1．以下（）不属于基金当事人。 A. 基金持有人 B. 基金托管人 C. 基金管理人 D. 基金监督者 2．拟公开发行或配售的股票面值超过人民币（）元或预期销售总金额超过人民币（）元的，证券经营机构应当按照《股票发行与交易管理暂行条例》的规定组织承销团。 A. 5000万 B. 1亿 C. 2亿 D. 3亿 3. 投资银行的主要利润来源包括（）。 A．存贷款利差、资金运营收入和表外业务收入 B．存贷款利差、佣金、资金运营收入 C．佣金、资本运营收入 D．佣金、表外业务收入、资本运营收入 4．投资银行的核心业务是（）。 A. 证券承销 B. 存款业务 C. 表外业务 D. 中间业务 5.中国目前对投资银行的资格管理采用（）。 A. 注册制 B. 特许制 C. 会员制 D. 分行制 四、判断改错题(请在下列句子或段落中错误的地方划横线，并将正确内容写在横线下面。每
小题2分，共6分) 1.证券交易所为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争,以发现合理的交易价格, 因此,证券交易所具有价格决定的功能 2.尽职调查是检查投资银行在承销时是否服务周全 3.承销的发行方式风险中代销业务风险最大，余额包销的风险次之，全额包销风险最小 五、论述题(共36分) 1.试分析股权分置改革对我国资本市场并购活动的影响.(22分) 2.比较分析契约型基金与公司型基金的异同.(14 分)
投资银行学课习题期末复习题
章节课后习题第一章 一、填空题 1、投资银行在英国被称为商人银行。 2、1933年美国国会通过了著名的《银行法》，明确规定将投资银行业务与商业银行业务分开。 3、随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化、全能化和集中化。 4、投资银行和商业银行的业务本源不同，业务范围也各有侧重。在融资方式上，商业银行属于间接融资，而投资银行属于直接融资。 5、投资银行的主要功能包括资金供需媒介、证券市场构造者、优化资源配置和促进产业集中。 二、不定项选择题 1、投资银行的早期发展主要得益于（ A ） A．贸易活动的日趋活跃B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮D．股份公司制度的发展 2、以下不属于投资银行业务的是（ C ） A．证券承销B．兼并与收购C．不动产经纪D．资产管理 3、（ A ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销B．兼并与收购C．证券经纪业务D．资产管理 4、现代意义上的投资银行起源于（ D ） A．北美B．亚洲C．南美D．欧洲 5、以下属于投资银行的功能的是（ABCD ） A．媒介资金供需B．构造证券市场 C．促进产业整合D．优化资源配置 6、证券市场由（ABD ）主体构成。 A．证券发行者B．证券投资者C．管理组织者D．投资银行 7、以下属于混业经营运作的前提条件是（ABCD ） A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 8、根据承销过程中所承担的责任和风险的不同，承销方式一般包括（ACD ） A．包销B．分销C．代销D．余额包销 9、兼并是指（AB ） A．两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 B．一家企业吸收另外一家或几家企业的行为 C．一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权 D．只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍为两个法人，只发生控制权转移 三、判断题 1、银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。（√） 2、当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。（×）
投资银行学课后习题[期末复习试题]
章节课后习题 第一章 一、填空题 1、投资银行在英国被称为商人银行。 2、1933年美国国会通过了著名的《银行法》，明确规定将投资银行业务与商业银行业务分开。 3、随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化、全能化和集中化。 4、投资银行和商业银行的业务本源不同，业务范围也各有侧重。在融资方式上，商业银行属于间接融资，而投资银行属于直接融资。 5、投资银行的主要功能包括资金供需媒介、证券市场构造者、优化资源配置和促进产业集中。 二、不定项选择题 1、投资银行的早期发展主要得益于（ A ） A．贸易活动的日趋活跃 B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮 D．股份公司制度的发展 2、以下不属于投资银行业务的是（ C ） A．证券承销 B．兼并与收购 C．不动产经纪 D．资产管理
3、（ A ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销 B．兼并与收购 C．证券经纪业务 D．资产管理 4、现代意义上的投资银行起源于（ D ） A．北美 B．亚洲 C．南美D．欧洲 5、以下属于投资银行的功能的是（） A．媒介资金供需 B．构造证券市场 C．促进产业整合 D．优化资源配置 6、证券市场由（）主体构成。 A．证券发行者 B．证券投资者 C．管理组织者 D．投资银行 7、以下属于混业经营运作的前提条件是（） A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 8、根据承销过程中所承担的责任和风险的不同，承销方式一般包括（）
A．包销 B．分销 C．代销D．余额包销 9、兼并是指（） A．两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 B．一家企业吸收另外一家或几家企业的行为 C．一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权 D．只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍为两个法人，只发生控制权转移 三、判断题 1、银证混业经营、混业管理是综合型模式的最本质特点。（√） 2、当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。（×） 3、商业银行与投资银行业务的交叉是必然趋势。（×） 4、做市商是委托代理商，他们通过实际的或电子证券交易互相报价，按照客户提出的价格为他们（证券的买者或卖者）的交易提供服务，只收取佣金而不承担价格或利率变动风险。（×） 5、投资银行的本源业务是资产管理。（×） 第二章
投资银行学
1. 鼓励独立完成作业，严禁抄袭 从事投资银行工作需要具备的基本素质有哪些？（教材第1章第3节）答：无论在哪一家投资银行工作，想要获得事业的成功，都必须具备以下素质。 第一，要学会自律，而且要有毅力。资本市场并不总是朝着我们预想的方向发展。这个时候，你必须保持乐观、自律、坚持完成余下工作。 第二，要对你从事的工作充满激情。激情、守信和市场知识是成功的三大法宝。一个基本的要求是对当前市场上发生的大事有所了解，投资银行就是要挑选具备这些知识的学生。第三，具有个人技能以及沟通能力。对于所有金融服务业的公司而言，沟通和团队精神都是不可或缺的品质。具有成功潜质的人沉稳而充满自信，并且能够感染其他人。强烈的求知欲是一个基本的要求。 第四，具有领导力和团队精神。无论在什么情况下，只要有可能，团队里的每一位成员都要达成共识，并按照共识行事。要在投资银行业获得职位，领导力很重要，领导力并不是说一定要超过周围的同事，而是说要想一个领导一样的思考问题——主动地从不同角度思考问题，为那些可能已经运作良好的流程和制度寻求改进的方法，乐意为客户或同事提供额外帮助。 第五，诚信是一切商业活动的基础，在投资银行业尤其如此。无论对跟人而言，还是对职业生涯来说，信任是业务的核心。一旦你成为团队中的一分子，大家对你的期望就是保持最高的道德水准，并保证所做的一切都符合公平原则。企业只愿意雇用那些他们认为具有以上品质的人。 第六，要有被挑战的渴望。华尔街就是靠着挑战而繁荣起来的，华尔街的人们一直在寻找新的、更好的业务模式。你应当渴望挑战，向往那种能够让你的智力与激情到极致的工作。 2.简述公司发行上市的程序。（教材第2章第2节） 答：公司公开发行股票并上市一般要经历五个阶段：改制重组、上市辅导、上市申报、证监会核准、交易所安排上市。 一、改制重组。企业改制重组的目的是要成立一个符合规定条件的股份有限公司，以该股份有限公司作为基础申请上市，这项工作通常应在改制企业的内部领导下，由专业中介机构组建的
《投资银行学》期末考试题目大全
11经济投资《投资银行学》期末考试大纲 一．考试题型： （一）判断正误（共10个题，每题1分，满分10分。只需判断对与错，正确选A ，错误选B，不用说明理由） （二）单项选择（共10个题，每题1分，满分10分。每题四个选项，只有一个正确答案） （三）多项选择（共10个题，每题2分，满分20分。每题四个选项，有两个或两个以上正确答案） （四）案例计算题（共5个题，每题10分，满分50分） （五）综述题（共1个题，每题10分，满分10分） 二．期末复习思考题 （一）判断正误(只需判断对与错，不用说明理由) 1．（ B.）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 A. 正确 B. 错误 2．（ B.）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 A. 正确 B. 错误 3．（ A. ）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 A. 正确 B. 错误 4．（A. ）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。 A. 正确 B. 错误
5．（ A. ）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 A. 正确 B. 错误 6．（ A. ）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 A. 正确 B. 错误 7．（ B.）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 A. 正确 B. 错误 8．（ B.）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 A. 正确 B. 错误 9．（ A. ）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 A. 正确 B. 错误 10．（B.）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 A. 正确 B. 错误 11．（B.）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 A. 正确 B. 错误 12．（ A. ）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。 A. 正确 B. 错误 13．（A. ）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 A. 正确 B. 错误 14．（A. ）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。 A. 正确 B. 错误 15．（ B.）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。 A. 正确 B. 错误 16.（ A. ）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括
投资银行学试题及答案
《投资银行学》模拟试题及答案1（中央财经大学） 一、单选题（每题1分，共8分） 1．以下不属于投资银行业务的是（）。 A．证券承销B．兼并与收购 C．不动产经纪D．资产管理 2．现代意义上的投资银行起源于（）。 A．北美B．亚洲 C．南美D．欧洲 3．根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（）。A． A．超大型投资银行B．大型投资银行 C．次大型投资银行D．专业型投资银行 4．我国证券交易中目前采取的合法委托式是（） A．市价委托B．当日限价委托 C．止损委托D．止损限价委托 5．深圳证券交易所开始试营业时间（） A．1989年10月1 日B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 6．资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。 A．委托一一代理B．管理一一被管理 C．所有一一使用 D．以上都不是 7．中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．证券市场由（）主体构成。 A．证券发行者B．证券投资者 C．管理组织者D．投资银行 2．投资银行的早期发展主要得益于（）。 A．贸易活动的日趋活跃B．证券业的兴起与发展 C．基础设施建设的高潮D．股份公司制度的发展 3．影响承销风险的因素一般有（）。 A．市场状况B．证券潜质 C．承销团D．发行方式设计 4．资产评估的方法有（）。 A．收益现值法B．重置成本法 C．清算价格法D．现行市价法 5．竞价方法包括的形式有（）。 A．网上竞价B．机构投资者（法人）竞价 C．券商竞价D．市场询价 6．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。 A．固定比例佣金B．前端手续费
投资银行学习题_39290
投资银行学 一、名词解释 1. 证券投资基金：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以组合投资的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。 2. 投资组合：投资组合是指为了分散投资的非系统性风险，将资金分散投资于多种有价证券或者资产，这种由多种有价证券和资产构成的组合称之为投资组合。 3. 投资银行的风险：投资银行的风险是指由于种种不确定的因素使得投资银行的实际收益与预期收益发生偏离，从而蒙受损失或减少获得收益的可能性。 4. 证券承销风险：证券承销风险是指投资银行在承销股票、债券、金融衍生品等经营活动中，由于不能再规定时间按事先约定的条件完成承销发行任务而造成损失的可能性。 5. 风险识别：风险识别是指投资银行在纷繁复杂的宏观市场环境中及其自身部组织的经营管理过程中，识别出可能给投资银行带来损失和额外收益的因素。 6. 金融创新：金融创新是指金融部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，并认为金融创新大致可归纳为三类：金融制度创新；金融业务创新；金融组织创新。 7. 广义的金融工程：广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它不仅包括金融产品设计，还包括金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。 8. 投资银行的控制度：投资银行的控制度是指投资银行为了保证其业务的正常运行，实现其既定的工作目标，防经营风险而设立的各种控机制和一系列部运作程序、措施和方法等文本制度的总称。 二、判断题 1．杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。（√） 2．在我国，对证券公司进行自律监管的机构包括中国证监会和沪深证券交易所。（×） 3．风险套利是指证券自营商在两个或两个以上不同的市场中，利用同一种或同一组证券市场价格、利率、汇率的差异进行套利。（×） 4．（√）开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模因此而增加或减少。 5．在我国，拟上市公司的首次股票发行（IPO）、上市公司再融资所进行的增资发行和面向老股东的配股发行都属于股票的私募发行。（×） 6．证券公司从事证券自营业务，可将买进或卖出的证券逐笔交由证券交易所指定的登记清算机构办理交割，也可以当日卖出或买进的同种证券抵充。（×）7．证券发行承销业务也称为证券二级市场业务。（×） 8．（√）在一项公司并购事件中，同一家投资银行不能同时作为收购方和被收购方的财务顾问。 9．注册会计师审计意见的类型包括四种，即：无保留意见、保留意见、否定意见、拒绝表示意见。（√）
投资银行学作业1
投资银行学作业 1.什么是投资银行？其涵义包括哪几个方面？ 美国著名投资银行家罗伯特·劳伦斯·库恩对投资银行按业务范围大小次序提出了从最广义到最狭义的四种定义： （1）最广义的定义：任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称为投资银行。（2）次广义的定义：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。（3）次狭义的定义：把从事证券承销和企业并购的金融机构称为投资银行。 （4）最狭义的定义：仅把在一级市场上承销证券和二级市场交易证券的金融机构称为投资银行。 投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。其涵义：第一，投资银行的实质是资本市场的金融中介，或者说，是使资本市场的投资者与筹资者相互连接促成资本交易的中介人。 第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务 2.同为金融中介，投资银行与商业银行有什么区别？ 就与商业银行的比较而言，投资银行与商业银行的区别之一，就在于两者的业务本源不同和业务范围各有侧重。商业银行的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务，在此基础上发展了非存贷负债业务（各项借款业务）和证券投资等其他资产业务，同时还经办种类繁多、范围广泛的表外业务。经营存贷款业务一直是商业银行区别于其他金融机构（保险公子、信托投资公司、证券公司等）的行业特征之一，商业银行作为“借入者集中”和“贷出者的集中”，其地位、功能和作用没有改变。投
资银行的本源业务是证券承销和证券交易，其他业务则是随着资本市场的发展而发展起来的，是在本源业务的基础上派生和创新的产物。尽管不同的历史阶段，投资银行的业务类型、结构和特征都有相当大的差异，但其业务领域仍侧重于长期资本的投融资。 3.投资银行有哪些主要功能？分别以证券承销和资产证券化业务为例，讨论投 资银行履行的功能。 投资银行具有金融中介、构建市场、财务顾问、信息供给、风险管理和理财服务的功能。 证券承销业务既为筹资者筹集了资本，也为市场增加了新证券和新的投资机会。它是投资银行的本源业务和核心业务，也是这一行业区别于其他金融行业的标志性业务。在证券交易业务中，投资银行扮演着经纪人、自营商和做市商的角色，构建了完整的证券市场，降低了交易成本，提高了市场流动性和效率。 资产证券化为市场提供了新的融资技术和管理金融资产价格风险的工具和投机手段，反映了投资银行的价值创造力。 4.为什么投资银行要为证券交易的双方构建完整的市场？ 一方面，证券的买卖双方将依赖投资银行参与做市，为公开发行后的证券家里一个完备的、有效的市场；另一方面，对投资银行来说，其参与证券市场的交易能力支撑着投资银行证券承销业务。一家投资银行构建市场的能力越强，它在证券承销中的相对竞争力也就越强。如果说投资银行的证券交易业务是证券承销业务的延续，那么，其参与交易构建市场的功能则是对金融中介功能发挥的支撑。 5.证券发行种类的选择主要受哪些因素的影响？
投资银行学期末考试及答案
《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A．证券承销B．兼并与收购 C．证券经纪业务D．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A．美国 B．英国 C．德国 D．日本 3．（），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A．1982年1月 B．1983年1月 C．1984年1月 D．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。 A．发行人主营业务发展前景B．产品价格有无上升的潜在空间 C．投资项目的投产预期和盈利预期D．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A．客户分析B．市场分析 C．风险分析D．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（）。 A．资产管理业务 B．发行业务 C．代理业务 D．自营业务 7．上海证券交易所建立于（） A．1989年10月1 日 B．1992 年12月1日 C．1992年12月19 日 D．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。A．杠杆收购B．要约收购 C．经理层收购D．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（）。 A．包销B．投标承购 C．代销D．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（）。 A．媒介资金供需B．构造证券市场 C．促进产业整合D．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A．银行本身具备较强的风险意识 B．银行具备有效的内控约束机制 C．当局的金融监管体系完善高效 D．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（）。 A．诚实B．守信 C．遵纪守法D．公平 5．新股发行定价应符合（）原则。 A．投资价值原则B．原则市场化原则 C．风险收益对称原则D．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A．存货价格风险B．流动性风险 C．制度风险D．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬，按照报酬的形式可分为（）。A．固定比例佣金B．前端手续费 C．成功酬金D．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（）。 A．金降落伞B．银降落伞 C．锡降落伞D．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A．开拓网上交易业务B．提供理财顾问服务 C．提供私人银行服务D．推行规范的经纪人制度10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。A．单一做市商制B．多元做市商制 C．特许交易商制D．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应B．合理避税效应 C．股价涨升效应D．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（） A．依法监管原则 B．合理性原则 C．协调性原则 D．效率原则 13．影响承销风险的主要因素有（） A．发行公司所处产业发展前景因素
投资银行学考试思考题
1、怎样从多角度理解投资银行的定义？ 2、投资银行与商业银行的区别有哪些？ 3、金融创新对投资银行的作用主要体现在哪些方面？ 4、未来投资银行发展的趋势是什么？ 5、我国投资银行的现状与发展对策 6、简述金融机构的一般性功能。 7、简述投资银行的特殊作用。 8、投资银行对完善我国金融市场有哪些意义和作用？ 9、投资银行在国企改革中如何发挥其优势为改革服务？ 10、面临国际投资银行的挑战，中国投资银行应如何应对？ 11、什么叫权变组织理论？ 12、试述投资银行组织结构的一般原理。 13、现代投资银行的组织形式有哪几种？其各自的特点如何？ 14、投资银行分支机构的组织形式有哪些？设立时应考虑哪些影响因素？ 15、如何建立我国投资银行的组织体制？ 16、现代投资银行组织结构设计的总体要求有哪些？ 17、什么是兼并、新设合并和收购？兼并和收购的区别是什么？ 18、并购的动因有哪些？ 19、投资银行为并购企业和目标企业提供哪些服务？ 20、什么是反并购？反并购有哪些策略？并购的支付方式有哪些？ 21、目标公司有哪些出售动机？
22、简述投资基金的特征。 23、比较公司型基金和契约型基金的区别。 24、比较开放式基金和封闭式基金的区别。 25、比较收入型基金和成长型基金的区别。 26、简述我国基金设立的条件和程序。 27、简述我国基金设立的一般程序。 28、简述我国基金信息披露制度的内容。 29、试析我国基金管理制度存在的问题。 30、试比较几种金融期货合约的异同点。 31、简述期权合约交易的组织特征。 32、如何用期货合约进行套期保值？ 33、试比较几种主要的掉期合约的异同点。 34、如何认识风险投资对我国经济发展的作用？ 35、我国创业板市场的建立对风险投资有何影响？ 36、如何编制商业计划书？ 37、我国风险投资与美国风险投资发展模式有何异同？ 38、分析投资银行在风险投资中的作用 39、投资银行如何参与市场构建？ 40、现代投资银行组织结构设计的总体要求有哪些？ 41、投行自营交易有哪些策略？ 42、股票市场与债券市场经纪人业务内容 43、承销定价方法
投资银行学习题
一、判断题 01．【错】从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 02．【错】现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 03．【对】根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 04．【对】作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。 05．【对】在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限公司或股份有限公司。 06．【对】投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 07．【错】投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant Bank）。 08．【错】从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 09．【对】两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 10．【错】证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。 11．【错】投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 12．【对】按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。 13．【对】我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司。 14．【对】1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体制。 15．【错】在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。 16．【对】证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括在内。 17．【对】按照2003年2月1日起施行的《证券业从业人员资格管理办法》规定，证券公司不得聘用未取得执业证书的人员对外开展证券业务。 18．【对】杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵押。 19．【对】作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。 20．【对】在我国，设立综合类证券公司比设立经纪类证券公司有更加严格的条件。 21．【错】我国目前已经实行银行业与证券业完全混业经营。 22．【错】从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。 23．【错】金融工程的基本组件是远期、期货、期权、债券、股票等衍生金融工具。
完整版投资银行学试题和答案解析
《投资银行学》模拟试题及答案1 （中央财经大学） 、单选题（每题1分，共8分） 1 .以下不属于投资银行业务的是（ A.证券承销 B.兼并与收购 C ?不动产经纪 D.资产管理 2. 现代意义上的投资银行起源于（ A.北美 B.亚洲 C.南美 D.欧洲 3. 根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（ A.超大型投资银行 B.大型投资银行 C ?次大型投资银行 D.专业型投资银行 4. 我国证券交易中目前采取的合法委托式是（ A.市价委托 B.当日限价委托 C.止损委托 D.止损限价委托 5. 深圳证券交易所开始试营业时间（ ） A. 1989年10月1日 B. 1992年12月1日 C. 1992 年 12 月 19 日 D . 1997 年底 6. 资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（ A.委托一一代理 B.管理一一被管理 C ?所有一一使用 D .以上都不是 7. 中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（ A. 1989年10月1日 B . 1992年12月1日 C. 1992 年 12 月 19 日 D . 1997 年底 &客户理财报告制度的前提是（ ） A.客户分析 C ?风险分析 二、多选题（每题 1 .证券市场由（ A 证券发行者 C ?管理组织者 ）。 ）。 B.市场分析 D.形成客户理财报告 2分，多选漏选均不得分，共30分） ）主体构成。 B.证券投资者 D.投资银行 2. 投资银行的早期发展主要得益于（ ）。 A.贸易活动的日趋活跃 B.证券业的兴起与发展 C 基础设施建设的高潮 D.股份公司制度的发展 3. 影响承销风险的因素一般有（ ）。 A.市场状况 B.证券潜质 C.承销团 D.发行方式设计 4. 资产评估的方法有（ ）。 A.收益现值法 B.重置成本法 C ?清算价格法 D.现行市价法 5. 竞价方法包括的形 式有（ ）。 A.网上竞价 B.机构投资者（法人）竞价 C ?券商竞价 D.市场询价 6. 投资银行从事并购业务的报酬， A.固定比例佣金 C.成功酬金 7. 收购策略有（ A.中心式多角化策略 ）。 ）。 按照报酬的形式可分为（ B.前端手续费 D.合约执行费用 B.复合式多角化策略 A. ）关系。 ） 。
投资银行学作业
夜大教育部 2014---2015学年第一学期 2014级金融专本 <<投资银行学>>作业一 年级----2014 专业----金融班级----金融专本姓名---- 学号--- 成绩---- 注：上交时间：11月8号。答题部分只能手写，复印、打印均无效。 一、名词解释（3*8） 1、投资银行 2、资产证券化 3、做市商 4、私募 5、证券经纪业务 6、资本市场 7、金融控股公司 8、二级市场 二、单项选择题（3*10） 1、投资银行最本源、最核心、最基础的业务是（）业务。 A.证券发行承销与上市 B. 证券经纪 C. 证券自营 D.证券并购。
2、投资银行属于（）。 A.存款机构 B.投资性中介机构 C.合约性储蓄机构 D. 商业银行机构。 3、与投资银行不同，商业银行的活动领域主要集中在（）。 A. 货币市场 B. 资本市场 C.股票市场 D.债券市场。 4、投资银行为证券交易制造市场，通过为证券交易报价为证券市场创造流动性的业务是（）。 A. 投资咨询业务 B. 经纪业务 C. 报价 D. 做市业务。 5、在（）中，将商业银行和投资银行业务进行了严格分离。 A.《格拉斯——斯蒂格尔法案》 B. 《1933年证券法》 C.《1938年玛隆尼法案》 D.《1940投资公司法》 6、先作为代理，投资银行尽力销售，未售出的证券由投资银行承担购买，负有限责任的承销方式被称为（）。 A. 代销 B. 承销 C.余额包销 D. 全额包销。 7、一般认为，投资级别高于（）的为投资级债券。 A. AA； B. A； C. BBB； D. BB。 8、（）又有金边债券的称谓。 A.国债 B.金融债券 C.政府债券 D.公司债券。 9、为尽可能降低投资银行承销失败的风险，投资银行在正式确定同发行公司的承销关系前应谨慎地对发行公司进行（）。 A.路演 B.墓碑广告 C.尽职调查 D.股票推销。 10、投资银行利用金融技术的负债和创新解决金融问题，并利用融资机会使资产增值的业务，即（）业务。 A.金融工程 B. 基金管理 C.私募 D. 项目融资。 三、简答题(5*6) 1、作为金融中介机构，投资银行的作用主要体现在哪几个方面？ 2、比较美国纽约证券交易所和美国纳斯达克市场的异同。
《投资银行学》期末考试及答案
. 可编辑范本 《投资银行学》 期末考试试卷 考生注意：1．本试卷满分100分。 2．考试时间90分钟。 3．卷面整洁，字迹工整。 4．填写内容不得超出密封线。 一、单选题（每题2分，共16分） 1．（ ）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。 A ．证券承销 B ．兼并与收购 C ．证券经纪业务 D ．资产管理 2．关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（） A ．美国 B ．英国 C ．德国 D ．日本 3．（ ），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。 A ．1982年1月 B ．1983年1月 C ．1984年1月 D ．1985年1月 4．以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（ ）。 A ．发行人主营业务发展前景 B ．产品价格有无上升的潜在空间 C ．投资项目的投产预期和盈利预期 D ．发行人所处行业的发展状况 5．客户理财报告制度的前提是（） A ．客户分析 B ．市场分析 C ．风险分析 D ．形成客户理财报告 6．投资银行的核心业务是（ ）。 A ．资产管理业务 B ．发行业务 C ．代理业务 D ．自营业务 7．上海证券交易所建立于（ ） A ．1989年10月1 日 B ．1992 年12月1日 C ．1992年12月19 日 D ．1997年底 8．按照并购方式划分，并购可分为（）。 A ．杠杆收购 B ．要约收购 C ．经理层收购 D ．协议收购 二、多选题（每题2分，多选漏选均不得分，共30分） 1．通常的承销方式有（ ）。 A ．包销 B ．投标承购 C ．代销 D ．赞助推销 2．以下属于投资银行的功能的是（ ）。 A ．媒介资金供需 B ．构造证券市场 C ．促进产业整合 D ．优化资源配置 3．以下属于混业经营运作的前提条件是（）。 A ．银行本身具备较强的风险意识 B ．银行具备有效的内控约束机制 C ．当局的金融监管体系完善高效 D ．法律框架健全 4．投资银行从业人员的职业道德包括（ ）。 A ．诚实 B ．守信 C ．遵纪守法 D ．公平 5．新股发行定价应符合（ ）原则。 A ．投资价值原则 B ．原则市场化原则 C ．风险收益对称原则 D ．保护投资者利益原则 6．做市商制度的风险包括（） A ．存货价格风险 B ．流动性风险 C ．制度风险 D ．信息不对称风险 7．投资银行从事并购业务的报酬， 按照报酬的形式可分为（）。 A ．固定比例佣金 B ．前端手续费 C ．成功酬金 D ．合约执行费用 8．以下反收购策略中哪些是管理层反收购策略（ ）。 A ．金降落伞 B ．银降落伞 C ．锡降落伞 D ．养老金降落伞 9．我国证券经纪业务的新动向包括（） A ．开拓网上交易业务 B ．提供理财顾问服务 C ．提供私人银行服务 D ．推行规范的经纪人制度 10．在国际证券市场上，做市商制度存在以下（）几种方式。 A ．单一做市商制 B ．多元做市商制 C ．特许交易商制 D ．柜台交易商制 11．以下属于并购直接效应的是（）。 A 价值低估效应 B ．合理避税效应 C ．股价涨升效应 D ．宣传广告效应 12．投资银行业监管的原则（ ） A ．依法监管原则 B ．合理性原则 C ．协调性原则
《投资银行学》试题 答案
投资银行学 一、名词解释:每题6分,共３0分 1.定向增发 也称为“非公开发行股票”,是指上市公司采用非公开方式,向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。 2.新设合并 是指两个或两个以上的公司合并后,成立一个新的公司,参与合并的原有各公司均归于消灭的公司合并。3.股权资本自由现金流 股权自由现金流量(Freｅ Cａｓｈ Flow to Eｑuity;FCFＥ);是指在除去经营费用、税收、本息偿还以及为保障预计现金流增长要求所需的全部资本性支出后的现金流。 4.毒丸计划 毒丸计划，正式名称为“股权摊薄反收购措施”，最初的形式很简单，就是目标公司向普通股股东发行优先股,一旦公司被收购,股东持有的优先股就可以转换为一定数额的收购方股票。 5.有限合伙制 有限合伙制是指在有一个以上的合伙人承担无限责任的基础上,允许更多的投资人承担有限责任的经营组织形式。 二、简答题:每题10分，共4０分。 1.我国十八大三中全会的决定中提出要“推进股票发行注册制改革”，什么是股票发行的注册制？它和我国现行的核准制最大的差别在什么地方? 股票发行注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件,送交主管机构审查, 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。它和我国现行的核准制最大的差别是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查, 不进行实质判断。如果公开方式适当, 证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平, 或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏 , 即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉,因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。 ２.巴菲特的伯克希尔公司是多元化收购的成功典范，你认为他收购成功的主要原因是什么？ 巴菲特选择收购公司时，所考虑的一些问题： 1、股本回报的表现如何？ 与那些较短时间以来回报较高的公司相比,多年保持股本回报率良好的公司更适合收购。巴菲特喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。 2、这家公司的债务情况如何？ 如果一家公司债务股本比过大,这很可能是个危险的信号,因为这就意味着该公司收入中较大一部分将用于还债。如果这家公司的增长是建立在欠下更多债务的基础上，就更加不适宜收购。 3、这家公司的利润率如何？ 巴菲特选择收购的公司拥有良好的利润率，特别是利润率在增长的公司，是更好的投资对象。和考虑股本回报率时一样,要观察长年以来的利润率，而非短期趋势。 4、这家公司的产品是否独一无二？ 巴菲特认为，如果一家公司的产品很容易就能为另一家的产品所取代,那么这家公司就有较高风险,不如那些产品独特不容取代的公司安全。 5、这家公司股票的折价情况如何？
投资银行学原理复习题(含答案)
投资银行学原理习题 （一）判断正误(只需判断对与错，不用说明理由) 1．（ B ）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。 A. 正确 B. 错误 2．（ B ）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。 A. 正确 B. 错误 3．（ A ）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置成本之比）Ｑ＞１时，形成并购的可能性小；而当Ｑ〈１时，形成并购的可能性较大。 A. 正确 B. 错误 4．（ A ）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价格的稳定。 A. 正确 B. 错误 5．（ A ）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业务的或股份。 A. 正确 B. 错误 6．（ A ）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一。 A. 正确 B. 错误 7．（ B ）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant bank）。 A. 正确 B. 错误 8．（ B ）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要远远小于货币市场。 A. 正确 B. 错误 9．（ A ）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公司与美国的克莱斯勒公司的合并）。 A. 正确 B. 错误 10．（ B ）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和围基本相同。 A. 正确 B. 错误 11．（ B ）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。 A. 正确 B. 错误 12．（ A ）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使用。