黄金投资方法(粤豪珠宝)

深圳市粤豪珠宝有限公司

投资部

李毅勤

上海黄金交易所

综合类会员00156

公司簡介

?世界黄金协会、国际铂金协会、国际钯金协会三大珠宝类协会指定供货商和推广商的珠宝企业。

?，旗下拥有“隆进”、“粤豪K-gold”、“简金品”、“玉翠山庄”四大自主珠宝品牌

?黄金、铂金、钯金、K-gold、翡翠、钻石

?“名牌示范企业”、“深圳百强企业”、“民营领军骨干企业”、“工业500强企业”、最能代表25年深圳形象的“深圳名片”

?旗下隆进品牌被授予“中国名牌”称号，隆进、简金品获“中国著名品牌”、“中国珠宝首饰业驰名品牌”玉翠山庄获得“中国最具影响力品牌TOP10”

?黃金首飾批發加工量約佔全國4%

中國珠寶行業概況

?隨著中國內地經濟的高速發展，居民消費取向發生顯著變化，人們逐漸把目光從日常必需品轉向高檔消費品，更多關注高附加值商品的保值與收藏，金銀珠寶首飾就是其中之一

1.據國家統計局統計顯示，2009年限額以上批發零售業零

售額中，金銀珠寶類零售額808.8億元人民幣，同比增長15.9%。此增幅比前幾年增長幅有所下降。2003-2008的年均增幅達到30.4%。

2.未來幾年，中國珠寶首飾產業將以年增長率大於15%的

速度持續發展，估計金銀珠寶類零售額5年后可在2010的基礎上可再翻一翻，中國將成為全球最具競爭力的珠寶首飾加工和消費中心

3.估計10-15年時間后，中國的金銀珠寶類市場可超過

2000億元人民幣，成為世界最大的珠寶首飾市場。

黃金珠寶在中國

1.黃金首飾是珠寶首飾市場上最受歡迎的產品之

一，佔據整個中國珠寶市場一半多。近年來黃金首飾開始突破以往款式單一的傳統，大膽地與其他物料搭配，使得黃金首飾也開始受到越來越多年輕男女的喜愛。

2.2009年中國內地的黃金首飾需求仍然旺盛。

2009年黃金總需求量達到444.36噸(其中金飾金條為425.6噸)，比2008年增加38噸，比印度540.7噸少，位居世界第二。

預期中國黃金珠寶消費穩定增長的

原因

1.婚慶市場在未來幾年，將作為首飾市場的主要

推動力存在。我國每年約有1000萬對新人結婚（09年數目是1450萬對），婚慶消費總額達2500億元人民幣。特別是人口出生率高的八十年代中後期出生的人群將於2007至2012年左右進入婚齡，在結婚人群保持穩定的基礎上，婚慶珠寶首飾消費會給珠寶首飾市場帶來堅實的支持。

2 中國人均工資收入預期繼續上升

3 中國各類資產價格上升帶來的財富效應

4中國人均偏低的黃金持有量

中國金飾金條加工

?年份金條數量金飾數量回收金?00年 5.0噸205.6噸24.0噸?05年9.0噸241.4噸41.7噸?06年10.1噸244.7噸44.6噸?07年18.0噸302.2噸41.6噸?08年60.8噸326.7噸70.3噸?09年73.3噸352.3噸102.8噸?信息來源:GFMS

世界黃金珠寶加工及回收概況

?年份珠寶加工黃金回收

?00年3205噸620噸

?05年2718噸902噸

?06年2298噸1133噸

?07年2417噸982噸

?08年2193噸1316噸

?09年1759噸1674噸

?信息來源:GFMS

?近十年全球黃金加工量、消費量每況愈下。黃金珠寶及金條銷售近十年下跌44%，09年世界黃金在珠寶方面的需求比十年前少1500噸/年！

?09年，全球只有中國黃金珠寶市場的需求量有所上升，其餘的主要發達國家及新興國家對黃金珠寶的需求下跌10% -30%不等。

?近十年，每年全球礦山出產穩定在2400-2650噸，09年全球金礦生產2572噸，比前年增長163噸。

?黃金價格<< >>黃金珠寶銷售

?黃金消費者--?減少購買黃金投資者--?繼績購入?黃金的定性：

?商品、貨幣、金融產品？

?投資角度論黃金

?----黃金投資市場增多，在中國、印度、杜拜增加了投資黃金的市場/渠道；在美國澳洲等地，一批交易所黃金基金(ETFs)在當地的股票交易所上市

?黃金投資分析：

1) 投資主体

?央行、主權財富基金、金礦、金商、保險公司、投資（銀行）、退休基金、單位信托基金（商品基金、黃金基金、對沖基金）、個人投資者

?2)投資目的

?國家儲備、對沖風險、賺取差價、鎖定利潤、保持長期購買力、建設平衡的投資組合

3)投資市場

?存款

?外幣-------美元、歐元、日元

?股票

?債券-------國債、企業債、合成債券?房地產----住宅、商業地產

?商品-------石油、基本金屬、農產品?貴金屬----黃金、鉑金、白銀

?侈奢品----晝、古董

?實業、企業

黃金與鉑金最近五年價格趨勢鉑金

黃金

影響黃金價格的因素/

美元本位下黃金價格表現

?貨幣供應（M1,M2，債務貨幣化，政府財

政政策，銀行放貸政策）?貨幣成本（利率）

?投資市場上競爭性投資品種的表現

?黃金基本面狀況

?地緣政治、戰爭、經濟及金融危機

?--------9.11

?--------伊拉克戰爭、阿富汗戰爭

?--------次按風暴

?--------歐債危機

?美國需要什麼？

?美元地位

?維持美債吸引力

?l

?l

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?美國所需的商品

?美國人的福利

?維持美國人綜合軍事、科技實力

最近十年的黃金價格

1971年至現在美國國債數量

美國財政赤字與金價的關係

美國貨幣基礎（1959-2011）

?2009年，美國的債券市場淨發行1.75萬億萬元，美聯儲購入了其中1.54萬億，市場只消化了2100億美元。

?2010年美國的債券市場淨發行2.22萬億萬元，美聯儲購買限額暫時只有2000億美元，美國的債券市場需要吸引2萬億的資金，當中一半以上的資金需要從外部流入。

?歐債/歐元危機結果：美元短債超過4倍認購

?美元長債超過2.5倍認購?美國巨額債務發行+強烈通脹預期

-----------?資金仍唯有流人美國購債

?美國現時國債超過12萬億的債務

?美國財政部預期2020年債務將升至20萬億