《财务管理》教案
《财务管理》教案
第一章绪论（6学时）
第一节财务透视：从历史到现实
一、以筹资为重心的管理阶段
以筹资为重心的管理阶段大约起源于15、16世纪。其主要特点是：（1）财务管埋以筹集资本为重心，以资本成本最小化为目标；（2）注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注；（3）财务管理中也出现了合并、清算等特殊财务问题。
二、以内部控制为重心的管理阶段
1929年，世界性的经济危机的爆发导致了经济的普遍不景气，许多公司倒闭，投资者严重受损。这一阶段财务管理的理念和内容发生了较大变化，其重心由筹资转向了内部控制与规范。
三、以投资为重心的管理阶段
二战以后，企业规模越来越大，生产经营日趋复杂，市场竞争更加激烈。这一阶段的财务管理形式更加灵活，内容更加广泛，方法也多种多样，投资决策在财务管理中取得了主导地位。
四、以资本运作为中心的综合管理阶段
20世纪80年代以后，随着资本市场的不断发展，财务管理朝着资本运作等综合性的方向发展。
第二节财务基本要素：资本
一、资本及其特征
资本是指能够在运动中不断增值的价值，这种价值表现为企业为生产经营活动所垫支的货币。资本有稀缺性、增值性、控制性的特点。
二、资本的构成
资本由债务资本和权益资本所构成。
一、资本的对应物--资产
二、资本的所有权结构
（一）资本所有权
1、债权
2、产权
3、关系
（二）资产所有权
通过上图分析可知：1、企业所有资产，所有者所有企业。
2、资本金是企业运行的中心。
3、企业具有三重财务身份，即债权人财务、所有者财务和经营者财
务。
第三节财务管理：对资本的运作
一、资本活动
1、资本取得
2、资本运用
（1）、资本投资
（2）、资本营运
3、资本收益分配
二、资本配置和资本利用
1、资本配置
（1）、前提：资本的稀缺性
（2）、方式：行政配置和市场配置
（3）、过程：资本—市场—企业
2、资本利用
资本利用效率的衡量：资本的保值程度；资本的周转速度；资本投资的效益。
3、所有权结构的有效性—财务管理功能实现的前提
4、资本配置和利用中的预期倾向—财务管理应建立在有限理性的假设之上。
二、资本收益最大化--财务管理的目标
（一）财务管理：追求资本收益最大化
1、基本目标—资本收益最大化
2、具体目标—资本结构优化目标；资本有效利用目标；财务利益均衡，目标；
社会责任目标
（二）不同利益主体的利益冲突与协调
1、经营者与所有者的利益冲突
2、所有者与债权人的利益冲突
3、企业与社会的利益冲突与协调
第四节管理工具：计划、控制与分析
一、财务预测
1、财务预测的一般程序：明确预测目标；搜集整理资料；建立预测模型；论证预
测结果。
2、财务预测的方法：定性预测法和定量预测法。
二、财务决策
1、财务决策的基本程序：确定决策目标；提出实施方案；评价选择方案。
2、财务决策的技术方法：确定性决策方法、不确定性决策方法和风险决策方法。
三、财务计划
1、财务计划的一般程序：制定计划目标；提出保证措施；具体编制计划。
2、财务计划的编制方法：平衡法；余额法；限额法。
四、财务控制
1、财务控制的程序：确定控制目标；建立控制系统；信息传递与反馈；纠正实际
偏差。
2、财务控制从不同角度有不同分类，从而形成不同的控制内容、控制方式和控制
方法。
五、财务分析
1、财务分析的内容主要是：分析偿债能力；分析营运能力；分析盈利能力；分析
综合财务能力。
2、财务分析方法：比较分析法、因素分析法、趋势分析法和比率分析法。
第五节财务经理的职责
一、财务管理组织机构
二、财务经理与会计经理的职责
三、财务管理责任制
第六节财务管理与相关领域
一、财务管理与经济学
二、财务管理与企业管理
公司组织结构中的财务管理图
第二章财务管理与环境（4学时）
第一节财务管理环境概述
第二节经济环境
一、经济体制
在市场经济体制下，财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样。
二、经济周期
经济的周期性波动对财务管理有着非常重要的影响。在不同的发展时期，企业的生产规模、销售能力、获利能力以及由此而产生的资本需求都会出现重大差异。四、经济政策
经济政策是国家进行宏观调控的重要手段。国家的产业政策、金融政策、财税政策对企业的筹资活动、投资活动和分配活动都会产生重大影响。
五、通货膨胀
六、市场竞争
第三节法律环境
一、企业组织法规
1、独资企业法
2、合伙企业法
3、公司法
二、税收法规
1、我国的税收体系
2、税收对财务管理的影响（P43）
三、证券法规
四、财务法规
我国目前企业财务法规、制度，有以下三个层次：
1、企业财务通则
2、行业财务制度
3、企业内部财务制度
第四节金融市场环境
一、金融市场及其构成要素
金融市场的构成要素主要包括四个：1、参与者 2、金融工具 3、组织形式和管理方式 4、内在机制
二、金融市场的种类（P48）
三、金融市场对财务管理的影响（P51）
第三章价值、收益与风险（4学时）
第一节时间价值与风险价值
一、时间价值
1、时间价值的概念
2、时间价值的计算
（1）单利的计算
F=P（1+ｉｎ）
P=F/（1+ｉｎ）
（２）复利的计算
F=P（1+ｉ）n
P=F/（1+ｉ）n
年内复利多次情况下名义利率与实际利率的转换：
ｉ＝（１＋r/m）m-1
（３）普通年金的终值和现值
Ｆ＝Ａ［（1+ｉ）ｎ-1/ｉ］Ａ＝Ｆ／［（1+ｉ）ｎ-1/ｉ］
Ｐ＝Ａ［１-（1+ｉ）-n/ｉ］Ａ＝Ｐ／［１-（1+ｉ）-n/ｉ］（４）预付年金的终值和现值
Ｆ＝Ａ［（1+ｉ）ｎ-1/ｉ］（１+ｉ）
Ｐ＝Ａ［１-（1+ｉ）-n/ｉ］（１+ｉ）
（５）递延年金的现值
Ｐ＝Ａ（Ｐ／Ａ，ｉ，ｎ）?（ｐ／ｓ，ｉ，ｎ）
＝Ａ[（Ｐ／Ａ，ｉ，m+n）-（P/A，I，m）]
（６）永续年金的现值
Ｐ＝Ａ／ｉ
二、风险价值
（一）风险与不确定性
（二）风险存在的客观性
1、筹资风险
2、投资风险
3、收益分配风险
（三）对待风险的态度
（四）风险价值的计算
1、确定概率分布
2、期望报酬率
3、计算标准离差
4、计算标准离差率
5、计算风险报酬率
6、计算风险报酬额
（五）风险管理
第二节财务估价
一、相关的价值观念
（一）、效用价值和劳动价值
1、效用价值：商品的效用是指商品能满足人们某种需要的有用性，所以，效用价值就是使用价值。物品的效用越大，它的价值也越大。
2、劳动价值：即价值，即凝结在商品中的社会必要劳动，具体劳动创造使用价值，抽象劳动创造价值，社会必要劳动时间决定商品的价值量。
交换价值：是商品交换价格，两种商品使用价值之间的交换比例关系。
（二）时间价值与风险价值
1、两者都是效用价值的具体表现形式。
2、时间价值。
3、风险价值
（三）市场价值与内在价值
1、市场价值
2、内在价值——资本化价值
3、内在价值计量的局限性
（四）续营价值与清算价值
1、续营价值
2、清算价值
（五）历史价值与现时价值
1、历史价值
2、现时价值
（六）资产价值与公司价值
1、资产价值
2、公司价值
二、资产价值的确定方法
（一）现行市价法
1、定义及公式
2、基本前提
3、调整因素
4、适用性
（二）重置价值法
1、定义
2、产生原因
3、理论依据及操作
4、适用
（三）收益现值法
1、定义
2、公式及评价
三、公司的价值
（一）公司价值估价模型
1、未来收益相等
2、未来收益固定增长
（二）公司收益的界定
第三节收益与风险的均衡
一、资本的机会成本：贴现的目的
1、机会成本定义
2、机会成本的补偿——贴现的实质
二、风险与收益的选择：效用价值
边际效用曲线y=ax-bx2
边际效用
三、风险与收益的均衡：效用无差异曲线
+K.Q2
无差异曲线R=R
第四章所有权融资
第一节吸收直接投资
一、资本金制度
（一）资本金及其意义
1、资本主义定义
2、实收资本与注册资本——致性原则
3、资本金的分类
（二）资本金的筹集
货币
1、筹集方式实物———无抵押、担保
无形限额
一次 6月
2、筹资期限
分次 3年 15% 3月
3、资本金验证
4、违约责任
（三）资本金的管理
二、吸收直接投资
从出资者看
（一）吸收直接投资的种类
从出资形式看
（二）吸收直接投资的条件
（三）程序
（四）评价
第二节普通股与优先股融资
一、股票的特点与种类
（一）股票及其特点
（二）种类
二、股票的发行
（一）股票发行的动机
1、筹集资本
2、扩大影响
3、分散风险
4、将资本公积金转化为资本金
5、兼并与反兼并
6、股票分割
（二）股票发行的方式
公开招股
1、 有偿增资发行 老股东配股 第三者配股
2、无偿增资发行方式——送、转、割
3、有偿无偿并行增资方式
（三）股票推销方式
1、自销——成本低、风险大
2、承销
（1）包销——成本高、风险小 （2）代销——成本低、风险大 （四）股票发行价格
1、股票的发行价格通常是发行公司根据股票的面额、每股税后利润、市盈率（考虑股市行情、流通盘大小、所属地区、所属行业和其他因素）与证券经营公司协商确定，报国务院证券管理机构核准。
2、新股发行价的确定
新股发行价=每股税后净利×市盈率 ——— 市盈率法 其中：
每股税后利润的计算有两种方法：完全摊销法和加权平均法
市盈率可根据二级市场的平均市盈率或发行人的行业市盈率及发行人的经营状况及其成长性等拟订的发行市盈率确定。
新股发行价除市盈率法外，还有净资产倍率法、竞价确定法等。 3、配股价格的确定
从理论上，配股价格的公式为：
配股价格=配股后当年的每股税后利润×配股市盈率
实际上，由于配股价格最终由配股公司和配股承销商确定，在一定程度受人为因素的影响。配股价格应低于市场价格，并保持一定的填权空间（是证券商得以包销的前提）。所以一般以中间价发行。
配股后理论价值=
每股所股份
配股价
每股所配股份股权登记日收盘价数量价格+?+=1 三、股票上市
（一）、股票上市的意义 1、基本目的 P103
2、意义
3、缺陷 （二）股票上市决策 1、公司状况分析
2、上市公司的股利政策——连续、一贯、丰厚
3、股票上市方式的选择 （1）公开出售——一般采用 （2） 反向收购——借壳上市
公司
4、股票上市时机的选择
市场
（三）股票上市的暂停和终止
暂停、终止的规定 P106
四、普通股筹资评价
（一）普通股筹资的优点
（二）普通股筹资的缺点
五、优先股
（一）优先股的特征
税后
与证券比
无到期日1、从性质上看——混合证券，双重性质固定股息
与股票比
无表决权2、从内容看，与普通股比，优先分配公司收益和剩余财产。
（二）优先股的种类
累积——可拖欠
1、按股息是否可累积
非累积——过期作废
2、按是否可参与分配
全部参与
（1）参与
部分参与（最高限制）
（2）非参与
3、其他
（1）可转换
（2）可赎回
（3）有投票权
（4）股息率可调整
（三）发行优先股的动机与促销策略
1、动机
（1）筹集资本（2）防止股权分散
（3）调剂现金余缺（4）改善资本结构
（5）维持举债能力
2、促销策略
（1）市场（2）投资者偏好
（四）优先股筹资评价
1、优点
2、缺点
六、收益留用筹资
（一）收益分配与融资
收益留存是重要的融资手段。
1、收益能否全部分配
2、我国公司法的规定
3、美国的量化指标
（二）收益留用筹资评价 1、优点
（1）不发生取得成本 （2）使企业所有者获得税收好处 （3）提高企业资信 2、缺点
（1）数量限制
（2）过多会影响企业形象及投资者信心，不利于股价上涨
案例：红光摩托车公司总经理最近发表一项声明，对该公司上市股票有关股利问题向股东作了如下说明：“摩托车市场有着广阔的发展前景，本公司有无限增长的潜力。因此，我们将留存公司的全部收益用于企业的发展，不支付股利。事实上，我认为公司永远不会支付任何股利，股票的持有者可以通过股票溢价得到他们的收益。我想股东是欢迎这种方式的。”
问题：请评论该总经理的声明对股票价格的影响。
第三节 优先认股权与认股权的融资
一、优先认股权
（一）、优先认股权及其价值
1、优先认股权——公司在发行新的普通股时，给予原股东在一定的期限内以低于市价的统一规定的认购价格购买新股的权利。
优先认股权的存续期分为附权期与除权期两部分。
2、认股权数=
新增股数
原有股数
一股所含认股权的价值=
认购一新股所需权数
认股价格
除权的股票市价认购一新股所需权数认股价格附权的股票市价-=
+-1
（二）优先认股权筹资评价 1、优先认股权筹资的优点 2、优先认股权筹资的缺点 二、认股权证 （一）概念
1、定义：是由股份公司发行的，能按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。
2、基本要素
数量——股数标准
（1）认购数量
金额标准
始终不变
（2）认购价格
逐步提高
（3）认购期限——有效期
（4）赎回条款
债券和优先股之后发行如附认股权证
债券等
（二）认股权证的发行
单独发行_______突出贡献者（三）认股权证的价值
1、（1）理论价值=（普通股市价-执行价格）×认股权证-权能购普通股股数
（2）影响理论价值的因素：A、普通股市价 B、剩余有效期间
C、换股比率
D、执行价格
单独 ______ 出售认股权证
2、实际价值
附带通过买卖股票实现
结论：实际价值>理论价值——投机行为
（四）认股权证筹资的评价
第五章长期负债融资
第一节长期借款融资
一、长期借款的种类
1、按用途不同分
2、按贷款来源不同分
3、按有无抵押分
二、长期借款的保护性条款——限制性条款
（一）一般限制性条款——资产的流动性和偿债能力
（二）例行性限制性条款——大多数借款合同都会出现
（三）特殊性保护条款——针对某些特殊情况
三、长期借款的成本
首要因素是利率。
（一）固定利率
（二）变动利率
其他成本还有：银行向银行收取的管理费、代理费及其他杂项费用。
四、长期借款的偿还
（一）编制偿还计划
（二）偿还方式——定期等额还本付息
五、长期借款评价
（一）优点：①速度快②成本低③灵活性强④产生财务杠杆
（二）缺点：①风险高②限制多③数额有限
第二节长期债券融资
一、债券的性质与分类
（一）性质
（二）分类
二、企业利用债券筹资的动因
（一）作为银行信贷资金的替代物
（二）利用债券筹资的特殊机制（比借款主动、期限长、额度大、利率受政府限制及发行公司信用等级影响，期限选择受项目性质、交易、利率、投资者心态等影响）（三）其他动因
三、债券发行的价格
V=I（P/A.i.n）+Vn（P/F.i.n）
四、债券的偿还
五、债券的信用评级——三等九级
六、可转换债券
（一）可转换债券的性质——混合性证券
（二）可转换债券的基本要素（见案例）
1、标的股票
2、票面利率
3、转换价格
4、转换比率
5、转换期限
6、赎回条款
7、回售条款
8、转换调整条款与保护条款
（三）可转换债券筹资评价
1、优点：①节约利息支出；②稳定股票市价；③增强筹资灵活性；
2、缺点：①增强对管理层的压力；②回售风险；③股价大幅度上涨风险；
七、债券筹资评价
（一）优点：①成本低；②利用财务杠杆；③保障控制权；（二）缺点：①风险高；②限制条件多；③数量有限；
第三节期权融资
一、期权及形式
1、期权定义
2、期权交易要素
3、期权形式
4、期权交易的特征——交易对象是权利
二、期权与筹资
第四节租赁融资
一、租赁及其种类
（一）租赁的概念
（二）租赁的特征
（三）租赁的分类
1、经营租赁及特征
2、融资租赁及特征
3、融资租赁分类
4、融资租赁的程序
三、融资租赁租金的构成及确定
（一）租金的构成：
期权出售者
期权购买者
期权合同价格的影响因素：合同有效期、履约价格、买卖对象价格的波动
权力——行使选择权
义务——支付权利金
权利——收取权利金
义务——履约责任
看涨期权——买入期权
看跌期权——卖出期权
买者
卖者
风险一定
收益无限
收益一定
风险无限
（二）租金的计算
第六章 资本结构决策
第一节 资本成本
一、资本成本的性质
（一）资本成本的概念 1、定义 2、取得成本 3、使用成本
（二）资本成本的性质
1、资产成本是资本使用者向资本所有者和中介机构支付的费用，是西权分离的结果；
2、资本成本作为一种耗费，最终要通过收益来补偿，体现一种利益分配关系；
3、资本成本是资金时间价值与风险价值的统一。 （三）资本成本的种类
按资本成本的用途，可分为个别资本成本，综合资本成本和边际资本成本。 1、个别资本成本——单个筹资方式的资本成本，一般用于比较和评价各种筹资方式。
2、综合资本成本——用于资本结构决策
3、边际资本成本——追加筹资决策
三者关系：个别资本成本是综合和边际资本成本的基础，综合和边际都是对个别资本成本的加权平均。三者却与资本结构紧密相关，然个别资本成本与资本性质关系很大；综合资本主要用于评价与选择资本结构；边际资本成本，则用于已确定目标资本结构情况了，资本成本随筹资规模变动而变动的情况。 （四）、资本成本的意义
1、资本成本是选择寿资方式，评价资本结构及选择逞加筹资方案的依据。
2、资本成本是评价投资方案，进行投资决策的重要标准。
3、资本成本是评价企业经营业绩的重要依据。 二、资本成本的计量
（一）一般约定与通用模型 资本成本=
取得成本
筹资总额使用成本
（二）个别资本成本 1、债务资本成本
（1）长期借款成本 影响因素
公式 Kl=
F
L T I --)
1( （2）公司长期债券的资本成本
①影响因素：a.使用费I b.利息抵税（1-T ） c.筹资总额——发行 d.取得成本率f ②公式K=
)
1()
1(R B T I --
2、自有资本成本 （1）优先股成本
①影响因素：a.使用费Dp b.筹资总额——发行价 c.取得成本率f ②公式 K=
)
1(f Pp Dp
-
（2）普通股资本成本
①影响因素：a.使用费不确定 b.筹资总额——发行价 c.取得成本率f ②计算方法
A.评价法-红利固定增长模型——股利估价法 K=
g R C D g f Pc D +-=+-)
1(1
)1(1
若增长率为1，则K=
)
1()1(R C D
f Pc D -=-
B.β系数法——资本资产定价模型 K=R f +β（Km-R f ）
C.债券收益加风险溢酬法
D.历史报酬率法
E.市盈率法 K=
每股市价
每股盈余
（3）留存收益资本成本率——与普通股成本基本一致，只需剔除取得成本。 （三）综合资本成本 1、概念及计算公式 （1）概念
（2）公式 Kw=∑=?n
f j Wj Kj
使用费（I ）
利息抵税（1-T ）
筹资总额及取得成本L-F
2、权数价值的确定——权数的选择
（1）帐面价值——反映过去的资本结构（优：资料易取得；缺：证券价值偏离影响正确性；）
（2）现行市价——反映现在的资本结构（优：反映实际资本成本；缺：不易取得；）（3）目标价值——反映未来的目标市场价值——主观性
（4）修正帐面价值——以帐面值为基础，调整证券价值。
（四）、边际资本成本
1、边际资本成本的计算应注意问题：
①筹资中各类资本的分界点及个别资本成本；
②资本结构；
③计算追加筹资总额突破点，并确定范围；
④分组计算边际资本成本
案例：四方公司是一家大型企业，目前的资本结构包括资本的20%不长期债务，10%为优先取得70%为普通股权益。四方公司决定，在将来的增量融资中，其债务占40%，优先股10%，而普通股融资仅占50%。在长期债券市场上，四方公司能以税前成本18%的方式筹集5000万元的长期债务成本，超过5000万元的长期债务资本的税前成本付计要上升到20%，优先股的成本为19%，但由于市场对优先股的需求有限，计算四方公司最多仅能发行2000万元的优先股，四方公司的所得税率为40%。
四方公司普通股的当前市价是每股40元。β系数为1.5，公司目前以及在可预见
的将来一段时间里都不会发放普通收股利。但市场分析家认为到第五年年底，公司的股价将上升到每股99.50，若目前发行新股，扣除发行费用，公司可净得38.5元/股。预计今年的留存收益额可达6000万元。
问题：四方公司增量融资的边际成本为多少？若其想融资4000万元，成本为多少？若你是财务经理，你会如何安排你的融资方案（留有收益、债务、优先股）
思路：Wb=40%，Wp=10%，We=50%
0——5000万元； Kb=18%(1-40%)=10.8%
5000万元以上 KB=20%(1-40%)=12%
0——2000万元 KP=19%
0——6000万元 40=99.5（P/F,kc1,5） Kc1=20%
6000万元以上，发行新股 38.5=99.5(P/F,KC,5) KC=21%。
案例：泰德公司当前的股股利为每股2.20元。公司的股利水平从9年前的1.10元稳定增长至今，旦这一增长率预计将会持续下去。公司当前的股利支付率为40%，计算
也将保持不变。其当前市盈率为8。泰德公司股票的β系数为1.15，当前无风险收益率
为7%，预计市场平均收益率为13%。
问题：1、假定一投资者认为，依泰德公司的风险水平，他对普通股的要求收益率应为12%，请运用股利资本代模型和资本资产定价模型来确定投资者是否应购买泰德公司的股票。
2、请运用上述两个模型计算公司的股权资本成本。
第二节杠杆效应
一、成本按习性分类
成本习性是指成本与业务量之间的依存关系。成本按利生可分为固定成本、变动成
本和混合成本三类。
（1）固定成本，是指其成本总额在一定时期和一定业务量范围内不受业务量增减变动影响而固定不变的成本。
（2）变动成本，是指其成本总额随着业务量增减变动成正比例增减变动的成本。 （3）混合成本，是指随业务量变动而变动，但不成同比例变动的成本，可分解成变动成本和固定成本。
（4）总成本习性模型：Y=a+bx （5）边际贡献和利润的计算
①边际贡献=销售收入——变动成本=PQ-V=Q(P-V) ②利润：EBIT=Q(P-V)-F 二、经营杠杆 （一）定义
（二）经营杠杆利益和经营杠杆风险 （三）经营杠杆系数 1、作用
2、定义及公式 三、财务杠杆 （一）定义
（二）财务杠杆风险与财务杠杆系数 （三）判断 四、复合杠杆 （一）定义
（三）复合杠杆系数
第三节 资本结构决策
一、资本结构及其影响因素
（一）资本结构及其对企业经营的影响 1、资本结构定义
2、举债经营的好处及缺陷 （二）资本结构的影响因素 1、企业经营者与所有者的态度
2、企业信用等级与债权人的态度
3、政府税收
4、企业的盈利能力
5、企业的资产结构
6、企业的成长性
7、法律限制
8、行业差异——公用事业企业（与国计民生有重大关系）
9、国别差异
经营者 不举债 所有者 举债 英美 低 股权结构分散，机构投资者以投资基金、养老金为主，现金
分红要求高，这对经营者造成很大压力。
德日 高 大股东是银行，其信息来源广泛；经理不受压制，可放眼长
远
二、资本结构决策的方法 （一）最优资本结构的含义 （二）最优资本结构的选择
1、比较资本成本法 （1）方法含义
（2）优缺点评价
2、每股收益分析法——无差异点分析法
2
2211
1)1)(()1)((N P T I BIT E N P T I T BI E ---=
--- （2）评价：EBIT>EBIT 负债筹资 EBIT 3、综合分析法——企业价值许价法（比较公司价值法） （1）公司价值的测算（公司价值等于其债务与股票的现值；公司未来收益现值；公司股票的现行市价；） V=B+S 并假设债务现值等于其面值，股票价值按未来收益折现计算。 S=ks T I EBIT )1)((-- （2）公司资本成本的测算 Kw=KD.V B +Ks. V S KD=I(1-T) Ks=RZ+)(Rf Km -β （3）最佳资本结构的比例测算及判断 （三）资本结构调整的实用方法 1、存量调整：①债转股，股转债；②调整负债，权益内部结构 2、增量调整：从外部取得增量资本，兼并 3、减量调整：分主、减少负债等。 三、西方资本结构理论 （一）早期资本结构理论 1、净利理论 2、经营利润理论 3、传统理论 （二）现代资本结构理论 1、MM 理论 2、权衡理论 企业 简单，侧重于资本投入角度对资本结构进行优选分析 不完整，可能遗漏最佳方案 价值 P 产权比率B/S 第七章项目投资 第一节项目投资 一、项目投资的种类 (一)维持性投资与扩大生产能力投资——与企业未来经营活动的关系 (二)固定资产投资、无形资产投资和递延资产投资——投资对象 (三)战术性投资与战略性投资——对企业前途的影响 (四)相关性性投资和非相关性投资——相互关系 (五)扩大收入投资和降低成本投资——增加利润的途径 (六)采纳与否投资与互斥选择投资——决策角度 例：宝洁通过买入竞争对手品牌几年的使用权，消灭竞争对手，后通过高定价策略，垄断市场赚回利润。 二、项目投资的特点 (一)影响时间长；(二)投资数额多；(三)不经常发生；(四)变现能力差 三、项目投资的程序 投资类型投入变量决策方法绩效评估 ·必要投资·预期现金·净现值·临控现金流数量和发生时间 ·替代投资流量序列·获利指数·检查项目是否仍符合已选择的 准则 ·扩张投资·折现率·内部报酬率·确定是继续还是放弃 ·多角化投资·投资回收期 第二节项目投资决策的依据 项目投资的决策依据是与项目投资决策直接相关的现金流量。 一、项目投资决策使用现金流量的原因。 △利润——→财务会计提供——→权责发生制 △现金流量——→项目投资相关——→收付实现制 原因有： (一)采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素利润是结果，决策要求明确每一笔收入及支出发生的时间。 (二)采用现金流量比利润更客观 (三)采用现金流量考虑了项目投资的逐步回收问题——解折旧 二、现金流量的构成内容 (一)现金流出量 1、定义。 2、内容包括： (1)固定资产投资 ①工程费用②工程建设其他费用③预备费用④建议期借款利息 (2)无形资产投资 (3)递延资产投资 (4)流动资产投资 (二)现金流入量 1、定义 2、内容包括： (1)营业现金流入——营业现金净流入 (2)回收固定资产残值 (3)回收流动资金 (三)现金净流量 现金流入量与流出量之差即为现金净流量 三、现金流量的计算 1、现金流入量=营业现金流入量+回收固定资产残值+回收流动资金 其中：营业现金流入量=营业收入—付现成本—所得税 =营业收入—付现成本—（营业收入—付现成本 财务管理课程教学设计案例 财务管理课程教学设计案例 一、课程整体设计 （一）课程设置 1.课程依据—依据会计专业岗位职业能力要求开设该课程 会计专业岗位职业能力要求：能熟练掌握财务管理方法和理论；能熟练掌握企业筹资、投资的渠道和方式；会运用金融工具计算财务管理的相关指标；能合理编制财务预算；能正确进行财务决策。 2.课程定位 该课程旨在帮助学生树立财务管理理念，掌握财务预测、财务决策、财务预算、财务控制及财务分析的各种方法及专业技能，养成诚实守信的职业道德和认真负责、善于沟通的工作能力，培养学生运用财务管理方法和技能解决中小企业资金筹集管理、投资管理、营运资金管理及收益分配管理等财务管理实践问题的核心职业能力。 《财务管理》课程是依据会计专业培养目标和中小企业财务管理岗位的职业能力与职业素质所开设的一门会计专业主干课程。 是会计专业的核心课程之一。 3.课程位置 《财务管理》课程以《会计职业基础》、《统计学原理》、《财务会计》、《财政与金融》、经济法》等课程的学习为基础，是进一步学习《证券投资》、《资产评估》、《税收筹划》、《会计报表分析》等课程的基础，也是学生中级会计职称考试的必考课程之一。 4.课程目标 学院人才培养目标：培养“脑子灵、懂管理、善经营、会动手、身心好、讨人喜”的高素质技能型专门人才。 会计专业的人才培养目标：立足淮安、面向江苏，为中小企业培养“讲诚信、重操守、负责任，精算善管”的适应出纳、会计核算、会计管理和财务管理岗位需要的高素质技能型会计人才。 该课程总体目标：帮助学生树立财务管理理念，掌握财务预测、财务决策、财务预算、财务控制及财务分析的各种方法及专业技能，养成诚实守信的职业道德和认真负责、善于沟通的工作能力，培养学生运用财务管理方法和技能解决中小企业资金筹集管理、投资管理、营运资金管理及收益分配管理等财务管理实践问题的核心职业能力。具体目标如下： 知识目标： 《财务管理》教案 第一章财务管理概述 教案1： 课题：第一节财务管理目标（1） 目的要求：理解企业财务管理概述 教学内容： 1、企业财务管理概念 2、财务活动 3、财务关系 4、财务管理特征 重点难点： 1、企业财务管理概念 2、财务活动 3、财务关系 教学方法：启发式 手段：面授 教学步骤： 导入： 请大家说说你对《财务管理》这门课程的初步认识 新授： 一、财务管理的概念 几个基本概念 1企业财务：是指企业再生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。 2资金的实质：是再生产过程中运动着的价值。 3财务活动：企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。 4财务管理：是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。 二、财务活动 含义：财务活动是指资金的筹集、投放、耗费、收回及分配等一系列行为。其中资金的投入、耗费及收回又称投资。 （二）内容：从整体上讲，财务活动包括以下过程。 (一)筹资活动 在筹资过程中，企业一方面要预测筹资的总规模，以保证投资所需的资金；另一方面要通过筹资渠道和筹资方式确定合理的筹资结构，降低筹资成本和风险。 (二)投资活动 企业投资分为广义投资和狭义的投资两种。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程(如购置流动资产、固定资产、无形资产等)和对外投入资金的过程(如投资购买其他企业的股票、债券或与其他企业联营等)。狭义的投资仅指对外投资。 企业投资不仅必须考虑投资规模，还必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，以提高投资效益并同时降低投资风险。 (三)资金营运活动 如何加速资金周转，提高资金利用效果，也是财务管理的主要内容之一。 (四)分配活动 广义地说分配是指对投资收入和利润进行分割和分派的过程，而狭义的分配仅指对利润的分配。 三、财务关系 （一）含义 财务关系是企业在理财活动中产生的与相关利益集团间的经济利益关系。 （二）内容 1、企业与投资者和受资者之间的财务关系 在性质上属于所有权关系。 2、企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系 在性质上属于债权关系、合同义务关系。 3、企业与税务机关之间的关系 是生产经营者对国家应尽的义务。 4、企业内部各单位之间的财务关系 5、企业财务部门同各部门、各单位之间，各部门、各单位相互之间发生资金结算关系。 一、判断题（本大题共30小题，每小题2.00分，共60分） 1、企业应用弹性预算工具方法，应成立由财务、战略和有关业务部门组成的跨部门团 队。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 2、企业制定战略目标,一般只需要关注企业的利润目标即可。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：错误您填写的答案是：错误 3、预算管理应围绕企业的战略目标和业务计划有序开展，引导各预算责任主体聚焦战 略、专注执行、达成绩效。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 4、战略目标、战略规划、经营目标与全面预算之间，既有区别，又有联系。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 5、通过预算的编制、实施和修正，可以促使企业战略更好地“落地”，为企业目标的 实现提供合理保证。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 6、预算管理的最后一个阶段就是预算执行。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 7、企业在进行销售预测时，主要参照历史的销售趋势。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：错误您填写的答案是：错误 8、企业里各基层业务单位通常被视为能独立编制预算的基层单位。（） ? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 9、预算管理是能把组织的所有关键问题融合于一个体系之中的管理控制方法。（）? A.正确 ? B.错误 答案解析：正确答案是：正确您填写的答案是：正确 10、中期滚动预算的预算编制周期通常为3年或5年，以年度作为预算滚动频率。短 期滚动预算通常以1年为预算编制周期，以月度、季度作为预算滚动频率。（） ? A.正确 高级财务管理课程案例作业 高级财务管理课程作业名称： 通过一家跨国公司年报 对其公司财务进行分析 Financial analysis——Elizabeth Arden Introduction Elizabeth Arden, Inc. is a global prestige beauty products company with an extensive portfolio of prestige fragrance, skin care and cosmetics brands. Their common stock is traded on the NASDAQ Global Select Market under the symbol “RDEN.” In addition to their owned and licensed fragrance brands, they owned and licensed fragrance brands. They sell prestige beauty products to department stores, retailers and other outlets in the United States and internationally. Sales and profits The net sales and gross profit kept growing in the last three fiscal years, in which net sales grew by 5.3% and gross profit grew by 9.5% from fiscal year 2011 to fiscal year 2012. The most remarkable performance was the net income. It increased rapidly by 40% from fiscal year 2011 to 2012. According to the annual report, the CEO stated that the performance was beyond most of other companies in this industry. It was a good signal for investors that Elizabeth Arden was a prospecting company. New chances Elizabeth Arden is a very famous brand in America. Since the company has already run stably there, it is in the bottleneck to spread further. So the wise choice is to find another market. And they did explore outside America. Thanks to the development of international media and commerce, they now share larger and larger markets all over 第一章财务管理导 第一节财务管理的概念 财务管理学也称理财学或财务学。 财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项管 理工作。 一、财务活动 财务活动是指企业筹资、投资、营运、分资（即收益分配）引起的资金运动（流入与流出）。具体包括： （一）企业筹资引起的财务活动 （二）企业投资引起的财务活动 （三）企业经营引起的财务活动 （四）企业分资（利润分配）引起的财务活动 二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与相关利益主体发 生的经济关系。具体包括： （一）企业与所有者（即投资者或股东）之间的财务关系：体现所有权的性质，反映所有权与经营权的关系。 （二）企业与债权人之间的财务关系：体现债务与债权关系的性质。（三）企业与受资者之间的财务关系：体现所有权的性质的投资与受资的关系。 （四）企业与债务人之间的财务关系：体现债务与债权关系的 性质 （五）企业内部的财务关系：包括企业与职工间的薪酬结算关系以及内部各单位间的资金结算关系。 （六）企业与政府之间的财务关系： 第二节财务管理目标 财务管理目标即理财目标，是企业组织财务活动、处理财务关系的根本目的。 一、几种代表性理财目标 （一）利润最大化 优势：1.利润=全部收入一全部费用，一定程度上反映企业的经济效益；2■利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，对股东和企业自身均有利；3.逐利有利于社会进步和发展。 缺陷：1.利润是绝对数，只反映产出，未反映投入，不能在不同规模企业之间以及同一企业不同时期之间比较经济效益的高低；投入产出比=产出/投入2.未考虑资金时间价值；3.未考虑风险；4.易诱发短期行为。 例1: 例2：单位：万元 教案编号： 03 教学时间： 2010年 9月第 4周 教学班级： 09 级会计班 授课类型：讲授 教学目的及要求： Upon the completion of this lesson, the students will be able to: 1.Have general knowledge of types of accounting, 2.Get the knowledge of financial accounting and managerial accounting,respectively. 教学重点： 1.Classification in the discipline of accounting 2. Essential concept of financial accounting 3.Essential concept of management accounting 教学难点： Accountancy bodies work for financial accounting Chapter 1 step into the world of accounting 1.4 Types of accounting Classification-financial accounting and managerial accounting 1.4.1 Financial Accounting Production of financial statements-external users International Accounting Standards(IASs)国际会计准则Generally Accepted Accoungting Principles(GAAPs)公认会计准则 1.4.2 Management accounting Management accounting works for internal users 内部管理会计工作举例： Strategy formulating 战略规划 Decision making 内部决策 Optimized resources usage优化资源利用率 1.5The Accounting Profession and Careers 1.5.1Classification of Accounting Profession Public Accountant -Auditing -Tax services -Consulting services 管理会计之价值管理 一、单选题 1、在企业的三大目标中，（）是终极目标。 A、生存 B、发展 C、获利 D、扩张 A B C D 2、（）是运用相对数来揭示同一期财务报表的若干不同项目或类别之间的某种关联关系，借以考察、计量和评价企业经营状况的一种分析方法。 A、趋势分析法 B、水平分析法 C、因素分析法 D、比率分析法 A B C D 3、市场法模型的优点是（）。 A、应用广泛 B、基数是会计利润 C、操作复杂 D、不是公司整个经营周期收益 A B C D 4、下列选项中属于成本法模型的优点的是（）。 A、简便 B、评估成本较大 C、复杂 D、整合效应差 A B C D 5、（）是首本全球发行的中国企业家管理著作，开创了中国商业历史。 A、《万达哲学》 B、《联想涅槃》 C、《价值为纲》 D、《中国式经济增加值考核实践探索》 A B C D 6、我国上市公司市值排进全球前十的是（）。 A、阿里巴巴 B、支付宝 C、华为 D、腾讯 A B C D 7、销售预算应重点监控的指标是（）。 A、主营业务收入增长率 B、制造成本率 C、销售费用增长率 D、资产负债率 A B C D 8、只有保证（）能得到足够的回报，公司才能受到资本市场的青睐，获得维持发展的资金。 A、债权人 B、股东 C、管理层 D、基层员工 A B C D 9、如果一家公司股票的市盈率（），那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。 A、过高 B、过低 C、不变 D、无影响 A B C D 10、（）适用于影响因素简单和以前年度基本合理的预算指标编制。 A、定期预算 B、滚动预算 C、增量预算 D、零基预算 A B C D 二、多选题 1、企业的经营理念包括（）。 A、规模最大化 B、利润最大化 C、价值最大化 D、人员最大化 A B C D 2、下列对规模最大化经营理念的评价中，正确的有（）。 A、规模最大化包括收入最大化和产能最大化两种表现 B、规模最大化经营理念适用于特定的企业和特定的阶段 C、收入最大化容易导致企业信用风险加大，不计成本费用，投资过度扩张 D、产能最大化容易导致企业固定资产投资过度扩张，经营风险大大提高 A B C D 3、管理会计的目标是通过运用管理会计工具方法，参与单位（）活动并为之提供有用信息，推动单位实现战略规划。 A、规划 B、决策 C、控制 D、评价 A B C D 4、定额是企业生产经营活动中，对人力、物力、财力的（）等方面所应遵守的标准或应达到的水平。 A、配备 B、利用 C、消耗 D、获得的成果 A B C D 5、非经营性收益具有（）。 A、偶然性 B、必然性 C、不可持续性 财 务 会 计 教 案 教师:XXX 第一章总论 【教学课题】企业财务会计概述；会计基本假设和会计基础 【课时安排】2课时 【教学目的】 1、掌握财务会计的概念； 2、理解掌握会计的基本假设；学会区别会计主体与法律主体； 3、了解掌握会计是以权责发生制为基础。 【教学重点、难点】 教学重点：1.会计的含义、特点。 2.会计核算的基本前提。 教学难点：财务会计四大基本假设。 会计是以权责发生制为基础。 【教学方法】讲授教学法 【教学过程】 第一节财务会计概述 一、财务会计 1、企业财务会计的含义 财务会计是指通过对企业已经完成的资金运动全面系统的核算与监督，以为外部与企业有经济利害关系的投资人、债权人和政府有关部门提供企业的财务的财务状况与盈利能力的经济信息等经济信息为主要目标而进行的经济管理活动。 2、财务会计的特点 对外投资 支付工资等生产费用补偿生产过程中耗费 案例：卢乐乐创办的浙江远大印刷厂在2008年3月份发生了如下业务： 1.接受甲股东投入40万元存入银行。 2.向银行借入为期3年的借款20万元存入企业账户。 3.企业购买材料一批，买价8万元，增值税万元，材料已入库，开出支票支付。 4.购入机器4台，共20万元，款项尚未支付。 5.为生产领用材料7万元，支付生产工人工资1万元。 万元的产品完工入库后。 7.企业销售售价为11万元，增值税万元。款项已收存 第二节会计基本假设和基础 一、企业财务会计核算的基本前提 （一）会计主体：会计工作为之服务的特定组织和单位，界定了会计核算的空间范围。 所以面对题目或业务，首先明确会计主体，清楚为谁做账。否则，就容易出错。 会计主体所处的经营环境具有复杂性和多变性，可能会由于各种原因而发生彻底的停滞、甚至解散清算。但除了为了完成临时任务而建立的会计主体，人们通常期望所建立的会计主体能够长期存在下去。因此我们在进行会计核算时，要以企业持续正常的业务活动为前提。 财务管理答案 计算与分析 1. 某企业为筹集资金，计划发行债券200万元，票面利率8%；优先股200万元，股利率15%；普通股100万元，预计下一年的股利率为20%，股利以每年2%的速度递增，筹资费用率为5%。试计算此次筹资计划的加权平均资金成本(企业适用所得税税率为33%)。 答案： 债券资本成本率＝ 8%(1-33%) =5.36％ 优先股资本成本率＝ 15％ 普通股资本成本率＝20%/(1-5%) ＋2％≈23.05% 综合资本成本率=5.36%*40%+15%*40%+23.05%*20%=12.75% 2. 某企业发行债券、优先股、普通股筹集资金。发行债券500万元，票面利率8%，筹资费用率2%；优先股200万元，年股利率12%，筹资费用率5%；普通股300万元，筹资费用率7%，预计下年度股利率14%，并以每年4%的速度递增。若企业适用所得税税率为30%。试计算个别资金成本和综合资金成本。 答案： 债券资本成本率＝ 8%(1-30%) /(1-2%) =5. 714％ 优先股资本成本率＝12%/(1-5%) =12.632％ 普通股资本成本率＝14%/(1-7%) ＋4％≈19.054% 综合资本成本率=5.714%*50%+12.632%*20%+19.054%*30%=11.10% 3. 某企业有资产2000万元，其中负债800万元，利率7%；普通股票120万股，每股发行价格为10元。企业本年度的息税前利润为400万元，若企业的所得税税率为30%，要求： (1)计算企业的财务杠杆系数和企业的每股利润。 (2)若息税前利润增长20%，则每股利润为多少？ (3)若每股利润增长30%，则息税前利润应为多少？ 教案 2007 --- 2008 学年第三学期 系教研室财经教研室 课程名称财务管理 专业、年级、班级 06会电（1）、（2）班教师姓名叶玲莉 教师职称讲师 石河子职业技术学院 第一章总论 第一节财务管理的内容 一、财务管理的概念 财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，使企业管理的重要组成部分。 二、财务管理的特点 （一）、是一种价值管理 （二）、具有很强的综合性 三、财务管理的产生和发展 财务管理是伴随着人们对生产管理的需要而产生的。随着社会生产力的发展，财务管理也经历了由简单到复杂，由低级到高级的发展过程。 西方财务管理的发展过程大体经历三个阶段。第一阶段为萌芽阶段，从商品生产和商品交换的产生到19世纪中期。财务活动日益增多，但财务管理工作大多由企业主直接进行，企业中没有独立的财务管理部门。第二阶段为发展阶段，从19世纪末至20世纪40年代。财务活动越来越复杂，有了专门的财务管理工作。第三阶段为现代阶段，从20世纪50年代至今。企业的财务活动和财务政策日益复杂和敏感，在管理内容上，逐渐有资金筹集、资金运用扩展到资金分配；在管理手段上，广泛实行财务预算，加强预算控制，进行时间价值和风险价值分析，参与企业生产经营决策；在管理方法上，普遍运用数量模型和计算机等现代化计算分析工具，是财务管理的综合性大为增强，财务管理逐渐成为现代化企业管理的关键组成部分。 财务管理产生和发展的历史表明：财务管理是商品经济条件下企业最基本的经济管理活动，商品经济越发达，市场经济越发展，财务管理越重要。发展社会主义市场经济，必须高度重视和大力加强企业的财务管理工作。 第二节财务管理的对象 财务管理的对象，使企业再生产过程中的资金运动及其所体现的财务关系。要全面了解财务管理的对象，就必须对企业再生产过程中的资金运动过程及财务关系作比较深入的考察。 一、企业资金运动的形式 工业企业的资金随着生产经营活动的进行不断地改变形态，经过供应、生产、销售三个过程，周而复始的进行循环和周转。 1、在供应过程中，由货币资金转化为储备资金 2、在生产过程中，由储备资金转化为生产资金，然后由生产资金转化为成品 资金。 3、在销售过程中，有成品资金转化为货币资金 二、企业财务活动的内容 1.筹资活动 第四章存货 第一节存货概述 教学内容： 1、存货的确认。 2、存货的分类。 3、存货盘存制度。 4、存货的计量。 5、存货日常核算方法 教学目标： 1、明确存货包括的基本内容和有关的基本概念。 2、了解存货在管理与核算过程中应遵循的各项规定。 3、掌握存货的核算方法。 教学重点： 1、存货的核算。 2、典型分录的分析。 教学难点： 1、存货的核算。 2、典型分录的分析。 教学方法： 以讲授法为主，理论联系实际，间以课堂练习，以加深学生对所学知识的理解。 课时安排： 3课时。 讲稿：第一节存货概述 一、存货的确认 （一）存货的概念 存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料等。 存货区别于固定资产等非流动资产的最基本的特征是：企业持有存货的目的是为了出售。 应注意：存货包括在途物资、委托加工物资，不包括工程物资。 （二）存货的确认 企业在确认某项资产是否作为存货时，首先要视其是否符合存货的定义，在此前提下，应当同时满足存货确认的以下两个条件，才能加以确认： （一）该存货包含的经济利益很可能流入企业； 在通常情况下，随着存货实物的交付和存货所有权的转移，存货所有权上的主要风险和报酬也一并转移，因此存货确认的一个重要标志就是企业是否拥有某项存货的所有权。一般来说，凡企业拥有所有权的 货物，无论存放何处，都应包括在本企业的存货之中；而尚未取得所有权或者已将所有权转移给其他企业的货物，即使存放在本企业，也不应包括在本企业的存货之中。 （二）该存货的成本能够可靠地计量。 成本能够可靠地计量，是指成本的计量必须以取得的确凿、可靠的证据为依据，并且具有可验证性。 二、存货的分类 （一）存货按经济用途的分类 1.原材料，是指企业在生产过程中经加工改变其形态或性质并构成产品主要实体的各种原料及主要材料、辅助材料、外购半成品（外购件）、修理用备件（备品备件）、包装材料、燃料等。但为建造固定资产等各项工程而储备的各种原材料除外（不符定义之持有目的）。 2.在产品，指企业正在制造尚未完工的产品，包括正在各个生产工序加工的产品，和已加工完毕但尚未检验或已检验但尚未办理入库手续的产品。 3.半成品，是指经过一定生产过程并经检验合格交付半成品仓库保管，但尚未最终制造完工成为产成品，仍需进一步加工的中间产品。 4.产成品，是指工业企业已经完成全部生产过程并验收入库，可以按照合同规定的条件送交订货单位，或者可以作为商品对外销售的产品。企业接受外来原材料加工制造的代制品和为外单位加工修理的代修品，制造和修理完成验收入库后，应视同企业的产成品。 5.商品，是指商品流通企业外购或委托加工完成验收入库用于销售的各种商品。 6.周转材料，指企业能够多次使用、逐渐转移其价值但仍保持原有形态不确认为固定资产的材料，如包装物和低值易耗品。其中，包装物是指为了包装本企业商品而储备的各种包装容器，如桶、箱、瓶、坛、袋等。其主要作用是盛装、装潢产品或商品。低值易耗品，是指单位价值相对较低、使用期限相对较短，或在使用过程中容易损坏，因而不能确认为固定资产的各种用具物品，如工具、管理用具、玻璃器皿、劳动保护用品，以及在经营过程中周转使用的包装容器等。 （二）存货按存放地点的分类 存货按存放地点，可以分为库存存货、在途存货、在制存货和发出存货。 （三）存货按取得方式的分类 存货按取得方式，可以分为外购存货、自制存货、委托加工存货、投资者投入的存货、接受捐赠取得的存货、接受抵债取得的存货、非货币性交易换入的存货、盘盈的存货等。 三、存货盘存制度。 （一）实地盘存制 （二）永续盘存制 四、存货的计量。 （一）收入存货的计量 1、外购存货的成本，即存货的采购成本，指企业物资从采购到入库前所发生的全部支出，一般包括购买价款、相关税费、运输费、装卸费、保险费以及仓储费、包装费、运输途中的合理损耗、大宗物资的市内运杂费、入库前的挑选整理费等其他可直接归属于存货采购成本的费用。 管理会计案例 编者案：自去年10月发布《财政部关于全面推进管理会计体系建设的指导意见》以来，管理会计理论不断创新，管理会计实践日益丰富。为引导我国管理会计的探索和发展，我们整理了2015年以来公开发表的管理会计案例索引，以便于查阅原文，从中借鉴。 一、全面预算 预算管理作为企业建立科学管理体系的核心，逐渐成为我国企业应用面最广，应用量最大的管理会计方法，但在应用的深度上，许多企业距离实现全面预算管理尚有不小的差距。随着管理会计应用日益广泛，越来越多企业的预算管理已经或正在迈入全面预算阶段。 （一）神华集团16年预算管理实施过程中的意义建构模式据《会计研究》2015年第7期?集团企业预算管理实施中的意义建构：以神华集团为例?介绍，意义建构活动使企业和个人能够阐释预算管理情境，建立对预算管理的集体认知，并以此为指导，调整预算实施行为。神华集团在16年预算管理的实施模式：最小程度的意义建构、受限的意义建构、分散的意义建构和导向明确的意义建构。 （二）大冶有色的?五特色?全面预算管理实践 据《新理财》之公司理财2015年第2-3期合刊?大冶有色：预算管理上台阶?介绍，大冶有色作为一家集采矿、选矿、冶炼、铜材加工于一体的国有特大型铜冶炼和企业，在管理会计的全面预算体系建设中取得了显著成效，近6年累计实现增收节支13.59亿元，各分、子 公司2014年成本同比下降4%-6%。有色的预算管理取得如此成功得益于五大举措：一是从公司和厂矿两个组织层面建立了公司预测和年度预算的双闭环预算管理体系。二是将预算主体向下延伸至班组，真正实现了成本从最基层作业环节开始的有效控制。三是实行定额管理，形成了涵盖1235项的大冶有色定额库，作为公司预测、年度预算和成本管控的基础。四是在公司内部大力推行对标管理，全面建立指标对标比对库，寻找短板，树立标杆，持续改进，制定规划，限期达到。五是实行超利分成的预算考核制度，真正实现了将预算执行与生产单位业绩的直接挂钩。 （三）上汽集团?人人成为经营者?的全面预算管理实践 据《新会计》2015年第2期?企业集团全面预算管理案例研究——来自上汽集团实践?介绍，上海汽车集团股份有限公司(简称上汽集团)通过有效运用全面预算管理工具，为集团经营目标的合理制定和有效执行提供了坚实的数据基础。 全面预算管理作为上汽集团的的特色管理应用实践，有以下四个特点：一是管理层视预算管理为重心，不仅专设预算管理委员会，并由集团总裁亲自牵头部署和下达预算工作。二是重点突出?全面?,该公司独创并长期实践?人人成为经营者?的管理模式，将每个员工或若干员工组成的基准单位，设定为独立核算的?经营体?，将核算单位分解细化为企业相关管理资源和技术资源的最小利用单位。三是始终将预算跟踪和分析作为预算管控的重点，不仅关注数据，更深入挖掘造成偏差的经营实质，为管理层决策提供支持。四是推行全面预算 教案 【首页】 【正文】 第一章总论 第一节财务管理概念一、企业财务活动 企业财务活动是以现金收支为主的资金收支活动的总称。包四个方面： 1、企业筹资引起的财务活动； 2、企业投资引起的财务活动； 3、企业经营引起的财务活动； 4、企业分配引起的财务活动； 上述财务活动的四个方面，是相互联系、相互依存的，构成了企业完整的财务活动，这四个方面也是财务管理的基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资金管理、利润及其分配管理。 二、企业财务关系 企业财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动，与企业上下左右各方面有着广泛的联系。企业的财务关系可概括为以下几个方面： 1、企业与税务机关之间的财务关系 这主要是指企业必须按照税法规定依法纳税而与国家税务机关依法征税所形成的经济关系。这种关系体现是依法纳税与依法征税的权利义务关系。 2、企业与所有者之间的财务关系 这主要是指企业的所有者向企业投入资金，企业向其所有者支付投资报酬所形成的经济关系。企业与所有者之间的财务关系体现着所有权的性质，反映着所有权和经营权的关系。 3、企业与债权人之间的财务关系 这主要是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系。企业同其债权人的财务关系在性质上属于债务与债权关系。 4、企业与被投资者之间的财务关系 这主要是企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关系。企业与被投资者的财务关系是体现所有权性质的投资与受资的关系。 5、企业与债务人之间的财务关系 这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业与债务人的关系体现的是债权与债务关系。 6、企业内部各单位之间的财务关系 这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。这种在企业内部形成的资金结算关系，体现了企业内部各单位之间的利益关系。 7、企业与职工之间的财务关系 这主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济关系。企业与职工的分配关系还将直接影响企业利润并由此而影响所有者权益，因此职工分配最终会导致所有者权益的变动。 三、企业财务管理的特点 1、财务管理是一项经济管理工作。 2、财务管理与企业各方面具有广泛联系。 3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况。 四、财务管理概念 财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企业财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。 第二节财务管理目标 一、财务管理目标的概念 财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基 成本管理会计教学案例 答案 Corporation standardization office #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8 实践环节 管理成本会计课程实验系财务会计与经济系 专业财务管理 班级一班 学号姓名 指导教师赵红莉 目录 案例一光大公司成本核算案例【包敏慧】 (1) 案例二胜利公司变动成本法与完全成本法比较案例【陈一斐】 (8) 案例三天成化工本量利分析案例【陈悦婷】 (14) 案例四北方制药厂全面预算管理案例【方莎】 (18) 案例五北方制药厂标准成本管理案例【傅艺佳】 (27) 案例六蓝鸟公司经营决策案例【何晓美】 (33) 上机报告 (37) 案例一光大公司成本核算案例 【案例资料】 光大公司生产的A产品，需要经过第一，第二和第三个基本生产步骤（车间），第一生产步骤完工产品为甲半成品，完工之后全部转入第二生产步骤继续加工。第二生产步骤完工产品为乙产品，完工之后全部转入第二生产步骤继续加工。第三生产步骤完工产品为A产品。生产A产品的原材料在第一生产步骤开始时一次投入，各个生产步骤的工资与费用的发生比较均衡，月末在产品完工程度都是50%。2013年6月有关成本计算资料如下： 生产数量如表1所示： 表一 光大公司生产数量资料 产品：A产品 2013年6月 （2）生产费用资料如表2所示： 表2 光大公司生产费用资料 产品：A 2013年6月 【案例要求】 根据资料采用逐步结转分步法（综合结转）计算A产品及其半成品成本（月末在产品成本采用约当产量法计算），编制结转完工产成品的会计分录，并登记下列产品生产明细表（见表1-1~1-3）。 对第三个生产步骤所生产的A产品总成本中的自制半成品进行成本还原，并填入表1-4。 【相关知识点概要】 1、逐步结转分步法：按产品生产步骤先后顺序，分步骤逐步计算并结转各步骤半成品成本，直到算出产成品成本。适用于大量大批多步骤生产企业，分为综合结转分步法和分项结转分步法。 综合结转分步法：指上一生产步骤的半成品成本转入下一生产步骤时，是以“半成品”或“直接材料”综合项目记入下一生产步骤成本计算单的方法。 综合结转分步法的分类： （1）半成品按实际成本综合结转采用这种方法结转时，“自制半成品”综合项目，在半成品全部从上步骤直接转入下步骤的条件下，就按本月上步骤完工半成品总成本登记，在半成品从上步骤不全部直接转入下步骤或通过半成品仓库收发的条件下，就要根据所耗半成品的数量乘以半成品的单位成本计算。库存半成品单位成本可以采用先进先出法、先出法以及加权平均法等方法确定。 （2）半成品按计划成本综合结转采用这种结转方法，自制半成品日常收发的明细核算均按计划成本计价，在半成品实际成本计算出来后，再以实际成本与计划成本对比，计算半成品成本差异额和差异率，调整领用半成品的计划成本。采用这种方法，自制半成品的“收入”、“发出”和“”栏以及从第二步骤开始的产品成本计算单中的“自制半成品”项目都设置了“计划成本”、“实际成本”和“成本差异”专栏。 3.逐步分项结转分步法与综合结转分步法的区别： (1)结转方式不同。逐步分项结转分步法是将各步骤所耗用的上一步骤半成品成本，按照成本项目分项转入各该步骤产品成本明细账的各个成本项目中。而综合结转分步法是将 案例一案例二案例三案例四案例五案例六案例七案例八案例九案例十 国际财务管理教学案例 Ranger供应公司国际经营的动机 强强合作的合资企业 美国公司的国际财务流动 沃尔玛(Wai—Mart)公司对国际金融市场的利用 戈勒出版公司预测汇率 BLACKHAWK公司汇率预测与套期保值决策Capital水晶公司利用货币期货与期权 Ryco化学公司运用相对贸易 河边(Riverside)公司的套期保值方案 利用期权套期保值 道氏化学公司的汇率风险 案例十二圣保罗(St. Paul)公司调整现金流的策略案例十三研发中心的设置策略 案例十四北星公司资本预算 案例一Ranger供应公司国际经营的动机 Ranger供应公司是一家办公用品的生产商和供应商。它位于纽约，但向全美的公司提供办公用品。通过向那些公司定期大量邮寄产品1=1录占有了市场。它的客户可以通过电话订货，Ranger公司根据需求送货。过去，公司有着很高的生产效率，这部分地归功于其较低的雇员流动和高昂的士气，因为公司保证每个雇员终生被雇用直到退休。 在美国提供办公用品的市场中，Ranger公司早已占有很大的份额。它在美国的竞争者主要是一家美国公司和一家加拿大公司。一家英国公司有一小部分市场份额，但它由于距离遥远而处于不利地位。这家英国公司在美国的市场开发和运输成本比较高。 Ranger公司的产品在某种程度上与其他竞争者类似，因为它的生产效率很高，这样它提供给零售商的价格低，使它能够占领美国的大部分市场。它预计未来美国市场的办公用品总体需求会下降。然而，看来在今后儿年中加拿大和东欧对办公用品会有大的需求。Ranger 公司的经理们巳经开始考虑为弥补国内市场需求可能下降而出口其产品。 (1)Ranger公司计划通过出口进入加拿大或东欧市场。在决定应进入哪个市场时，应该考虑哪些因素？ (2)一位财务经理负责发展一项应急计划，以防哪个国家设置出口障碍。这位经理建议在这种情况下，应在所考虑的国家建立子公司。这是否是一项合理的策略?有没有这项策略行不通的明显原因？ 案例二强强合作的合资企业 Anheuser—Busch是白威啤酒和其他啤酒的制造商。近期，它通过与日本最大的一?家酿酒厂Kirin合作开办合资企业打入口本市场。这个合资企业使Anheuser—Busch能通过Kirin 在口本销售网出售它的啤酒，同时它利用了Kirin的设备生产啤酒并在本地销售。作为回报, Allheuser—Busch给Kirin提供美国啤酒市场的信息。啤酒是日本最畅销的酒精饮料，Anheuser一Busch已经通过在口本发起促销活动配合它的企业发展。 (1)解释合资企业是怎样使Anheuser-Busch实现了其股东财富最大化的目标。 (2)解释合资企业怎样降低国际经营风险。 (3)很多国际合资企业开始考虑避开那些妨碍国外竞争的障碍。在开办合资企业后，Anheusei—Busch在日本回避了哪些障碍?在开办合资企业后，Kirin应回避哪些美国障碍？ (4)解释由于建立了这个特定的合资企业,Anheuser—Busch会如何失去一些日本之外的市场份额。 案例三美国公司的国际财务流动 近年来，柯达、百事可乐公司和其他很多美国跨国公司都增加了它们对外国证券的投资。投资组合经理解释说这种趋势是作为一种增加机会的手段出现的。美国跨国公司看到- 种机会包括可以不受美国市场负面冲击的证券。其次，当跨国公司相信美国证券被高估的时候，它们能找到一个受不同市场推动的非美国证券。最后，在美国利率低迷时期，美国公司开始对外国证券投资。总的来说，当美国投资者预期美元坚挺时，流入外国的资金就会减少。 财务管理教案完整版 TTA standardization office【TTA 5AB- TTAK 08- TTA 2C】 第一章财务管理导论 第一节财务管理的概念 财务管理学也称理财学或财务学。 财务管理是组织企业财务活动、处理企业财务关系的一项管理工作。 一、财务活动 财务活动是指企业筹资、投资、营运、分资（即收益分配）引起的资金运动（流入与流出）。具体包括：（一）企业筹资引起的财务活动 （二）企业投资引起的财务活动 （三）企业经营引起的财务活动 （四）企业分资（利润分配）引起的财务活动 二、财务关系 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与相关利益主体发生的经济关系。具体包括： （一）企业与所有者（即投资者或股东）之间的财务关系：体现所有权的性质，反映所有权与经营权的关系。（二）企业与债权人之间的财务关系：体现债务与债权关系的性质。 （三）企业与受资者之间的财务关系：体现所有权的性质的投资与受资的关系。 （四）企业与债务人之间的财务关系：体现债务与债权关系的性质。 （五）企业内部的财务关系：包括企业与职工间的薪酬结算关系以及内部各单位间的资金结算关系。 （六）企业与政府之间的财务关系： 第二节财务管理目标 财务管理目标即理财目标，是企业组织财务活动、处理财务关系的根本目的。 一、几种代表性理财目标 （一）利润最大化 优势：1.利润=全部收入—全部费用，一定程度上反映企业的经济效益；2.利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉，对股东和企业自身均有利；3.逐利有利于社会进步和发展。 缺陷：1.利润是绝对数，只反映产出，未反映投入，不能在不同规模企业之间以及同一企业不同时期之间比较经济效益的高低；投入产出比=产出/投入2.未考虑资金时间价值；3.未考虑风险；4.易诱发短期行为。 例1： 企业财务会计教案1 课题：企业财务会计概述教学目标： 1.识记企业财务会计,预算会计(非营利组织会计)和管理会计的概念 2.掌握企业财务会计的特点(企业财务会计与预算会计和管理会计的联系与区别) 3.记住企业财务会计的分类教学重点：企业财务会计,预算会计(非营利组织会计)和管理会计的概念教学难点：企业财务会计的特点(企业财务会计与预算会计和管理会计的联系与区别)教学方法：目标教学教学过程：一：前提测评：结合以前所学的会计专业课程谈谈对“会计”的理解？二：板书课题，展示目标三：达标教学阅读课本P1~3,解答下列问题:1.企业财务会计的概念如何 ?2.企业财务会计有何特点 ?3.企业财务会计如何分类? 有关概念1.企业财务会计：是以货币为主要计量单位,运用专门的会计理论,方法和技术,对企业生产经营活动的过程与生产经营活动的成果,进行连续,系统,全面,综合地记录,计算,核算和监督,并据以进行科学的分析与预测,向投资者,债权人,政府部门和社会公众等各方面提供准确信息,促进企业不断改善经营管理,提高经济效益的一种专门的经济管理活动。被理解为“对外报告会计”或“面向过去的会计”。2.预算会计(非营利组织会计)：是相对于企业财务会计而言的，是一种非营利组织会计，包括企业会计以外的各种会计，又称政府会计。如：各级政府会计，各种公共 事业单位会计，各种文化团体会计，以及各种慈善团体，宗教团体的会计。注意：各级政府和其他行政事业单位办的企业，应适用企业会计。提问：市六中适用何种会计？假设其有一个下属服装厂，它应适用何种会计？3.管理会计：是运用一系列专门方法，对企业财务会计提供的资料和其他有关资料进行整理，计算，对比和分析，借以规划和控制企业的生产经营活动，被理解为“对内报告会计”或“面向未来的会计”。企业财务会计的特点(企业财务会计与预算会计和管理会计的联系与区别)1.联系：他们服务的对象是交叉的，职能目标是相通的，原始资料的来源是相同的。2.区别：服务对象的营利性：相对于预算会计(非营利组织会计)来讲，企业财务会计所服务的对象是各类以营利为目的的企业组织。而预算会计(非营利组织会计)则是应用于各级各类政府部门及事业单位的一个会计分支。工作目标的对外性：与管理会计的工作目标相比较，企业财务会计的工作目标侧重于对外报告。而管理会计的工作目标侧重于对内报告。提问：用“对外报告会计”和“对内报告会计”来概括“企业财务会计”和“管理会计”的全部区别是否恰当？核算规则的统一性：企业财务会计必须严格遵守有关法律，法规和国家统一会计制度的规定，以保证所提供的财务会计信息在内容上的真实性，时间上的一致性和空间上的可比性。而管理会计服务于企业内部管理，着眼于企业未来的经营活动，在时间，财务管理课程教学设计案例
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