2009财务案例研究作业参考答案[1]

2009财务案例研究作业参考答案

作业1 1、利用案例一背景及资料，叙述董事会、监事会、审计委员会的构成、职责及关系。

答：董事会是由股东大会选举而产生，按国家法律法规和公司章程履行职责，公平对待所有股东，关注其他利益相关者。

监事会是由股东大会选举而产生，是公司常设性监督机构，直接对股东大会负责，以财务监督为核心，对董事会及其成员进行监督，保护公司资产安全。监事应具有法律、财务、等方面的专业知识或工作经验，具有与股东、职工及其他相关利益者交流的能力。

审计委员会是董事会下设的委员会，独立董事应占多数并担任负责人，其中应有一名是会计专业人员。委员会向董事会汇报工作，代表董事会监督财务报告和内部控制。审计委员会下设办公室----审计部，负责承办审计委员会的有关具体事务。\

2、针对教材案例一的内容，阐述法人治理结构的功能与要点。

答：权力机构——股东大会；决策机构——董事会，连接所有者和经营者；监督机构——监事会，向股东大会负责，以财务监督为核心；执行机构——经理层。公司法人治理结构要形成内部相互制约、又降低代理成本、提高决策效率的组织体系。

3、从教材案例二出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。

答：传统体制使国有企业政企不分、经营低效，极不利于企业发展。为了改变这一状况，适应改革开放和市场经济发展需要，参与国际竞争，建立健全完善的社会主义市场经济体制，必须进行改制重组上市，达到上市要求，完善公司治理结构。主要难点是权衡筹资风险与收益，处理历史遗留问题。

4、参考教材案例三，若与股票融资相比，分析发行债券对公司发展有何利弊？

答：有利之处是：债务利息计入当期损益，在税收支付，有冲减税基作用；发行费用较低；不会削弱公司现有股东的权力结构。

不利之处是：债券有固定到期日，并需要定期支付利息，增加公司财务费用和财务风险，债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。

5、根据教材案例四的内容，说明确定债券筹资利率应考虑的影响因素。

答：1、现行银行同期储蓄存款利率水平面和国债收益水平。

2、国家关于债券筹资利率的规定。

3、发行公司的承受能力。

4、市场利率水平与走势

5、债券筹资的其他条件。

作业2

1、根据教材案例五的内容，阐述并分析：固定资产投资的评介方法有哪些？为什么非折现法只能作参考指标？

非折现法：年平均报酬率法、投资回报率法、投资回收期法。

折现法：净现值法、现值指数法、内含报酬率法、等年值法。

非折现法只考虑现金流量，没有考虑货币的时间价值，容易导致错误的判断，所以只能作参考指标。

2、根据教材五的内容，阐述投资与筹资之间的关系？

答：筹资是投资的先决条件，没有资本就没有办法进行投资。但筹资有资金成本，只有当投资项目的预期投资报酬率大于资本成本时，项目才可取。反之，只能舍弃。

3、根据教材六的资料，用流程图法描述上海胜华制药有限公司的财务控制程序。

答：（相关人员）支付申请——（审批人）支付审批——（复核人）支付复核——（出纳员）办理支付。

4、根据教材案例七的内容，说明乐华集团全面预算管理的体系构成包括哪些方面？他们之间关系如何？

答：全面预算管理的体系构成包括预算体系、预算编制、预算控制与差异分析、预算考评与激励等。预算体系包括目标利润、销售预算、销售费及管理费预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、存货预算、产成品成本预算、现金预算、资本预算、预计损益表、预计资产负债表。乐华集团首先分析企业所处的市场环境，结合企业的销售、成本、费用及资本状况，管理水平等战略能力来确定目标利润，然后，详细编制企业销售预算，并根据企业的财力状况编制资本预算等分预算。目标利润是预算编制的起点，销售预算是根据目标利润编制预算的首要步骤，然后以销定产编制生产预算，同时编制销售费用和管理费用预算。编制生产预算时，除了考虑现有计划销售量外，还应考虑现有存货和年末存货，生产预算编制以后，还要编制直接材料预算、人工预算、制造费用预算；产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总，预计损益表、资产负债表是全部预算的综合。同时，预算指标的细化分解又形成了不同层面的分预算，构成了企业完整的预算体系。

5、在教材案例八运作中，其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与各分支机构和银行之间实现的？对参与集中结算的各方如何界定责任和权限？集团公司采取二级财

务控制的重点在哪里？

答:一是通过两层管理来实现对内部结算和资金的集中控制。

第一层，将整个集团财务公司分为7块，即财务公司和6个财务分支机构，每个分支机构由财务总部制定岗位责任制，从分支机构主任岗、资金计划调度岗、资金结算岗、信贷岗、会计核算岗等均制定详细而严格的岗位责任制度，做到各分支机构各司其责，各分支机构负责制定自身的经营计划并上报总部、管理所属辖区内的资金转账结算（包括票据流动、资金流动、信息传递）、票据贴现和转贴现的协议签订、审核、周转贷款协议的签订和办理存贷款、对头寸进行控制与集中、信息传递、内部稽核以及会计核算等业务。

第二层次，作为公司对整个集团财务控制的最高层级，负责整个分支机构经营计划和资金占用额度的审核与批准；内部转账结算、贷款协议、贴现协议、统一票据待规则的制定与审批；对各财务分支机构的超定额资金通过银行集中到财务公司总部的银行加以控制和监督。统一由总部稽核处负责对公司本部及各分支机构进行现场和非现场稽核和专项稽核，其职能可概括为负责整个集团统一信贷、统一规则、统一资金集中、统一资金调配、统一稽核监管，因此，这个层级是票据流、资金流、信息流的终端。

二是建立开发软件，分两期实现。

一期是按照结算细则，参考手工模式，利用计算机较全面地完成结算业务的处理，实现计算机化管理；二期通过在局域网上结算业务，实现结算企业结算业务单据的网上录入、传递、确认以及相应的管理，实现财务公司总部与各分支机构、结算企业及公司之间票据流、资金流和信息流的高效统一。

重点和难点是明确分支机构的业务经营范围、审查并批准分支机构的年度经营计划、规定内部结算票据及资金的流程、对存贷款的管理、对分支机构头寸的管理、各分支机构信息的传递、对分支机构进行稽核监管、对分支机构奖惩考核。

综合案例分析题：

作业3

1、根据教材案例9的内容，分析影响目标利润规划的因素有那些？这些如何影响目标利润的？

答：1资本保值与增值目标：充分考虑所有者收益期望。

2市场竞争：必须确立以市场开拓为龙头的营销战略，促使销售目标实现。

3资源的配套程度：各项资源的素质与配套程度不够，影响销售收入目标。

4纳税约束：由于纳税导致企业主权资本增值率降低。

5其他利益相关者（债权人、供应商、顾客、雇员）的影响：如果遇到抵制，目标利润将无法实现。

2、通过教材案例十的内容归纳，阐述业绩评价对企业的重要性及其业绩评价系统的构成、功能发挥和主要难点。

答：重要性：在企业财务管理循环中，业绩评价处于承上启下的关键环节，在财务管理中发挥重要作用。一方面，在财务活动、预算执行过程中，通过业绩评价信息的反馈及相应的调控，以随时发现和纠正实际业绩与计划或者预算的偏差，从而实现对财务经营活动过程的控制；另一方面，预算编制、执行、评价作为一个完整的系统，相互作用，周而复始地循环，以实现对整个企业经营活动包括企业战略目标的实现、市场顾客的满意、企业核心竞争能力的培养，人员资源的开发等全部活动进行最终控制，而业绩评价是本次总结，也是下次的开始。

构成、功能：业绩评价目标、业绩评价主体、业绩评价对象、业绩评价指标设计、业绩评价标准设定（业绩优劣基准）、业绩评价报告（结论性文件）六个要素构成且相互联系、相互影响。

难点：如何实施实时业绩评价，指标简化同时又能进行动态控制评价，指标重心突出同时也能兼顾其他一些不失为重要的指标。

3、分析选择净资产收益率作为评价的核心指标是基于何种原因？有何优缺点？

答：净资产收益率作为评价的核心指标，是因为反映了企业自有资本获取净收益的能力和资本经营综合效益。一般认为越高越好。但缺点是在不同行业也有区别，特别是电力等固定资产投资较大、价格受到计划控制的行业，不宜完全采用这一指标。

4、说明川江控股的股利分配政策对公司可持续增长能力和公司市场价值会产生何种影响？答：由于送股和转赠股份都会直接导致股本规模的扩充，在利润尤其是经营利润没有同步增长的状态下，直接导致每股收益或净资产收益率的稀释，相应影响每股市价和潜在投资者对公司的成长性产生怀疑。

公司采取的是不规则股利政策，该公司大规模送配方案，最终结果一方面导致股价严重下跌

（由于送股，每股收益下降），直接影响现实股东利益，另一方面，由于公司留成比例降低导致后劲不足，直接体现到潜在投资者对该公司未来投资热情下降，继而影响以后的股价走势。

5、教材11案例内容分析，利润分配方案采取了何种程序？

答：1是根据会计师事务所审计结果，董事会审议和通过利润分配预算。

2是股东大会根据董事会提议，票决通过利润分配方案。

作业4

1、根据教材案例12的资料，从财务角度评价华北汽车集团母子公司控制体制？

答：从财务角度看，这是一个财务决策中集权的做法。也是我国企业的首选模式，从严理财是唯一正确的财务思想。通过集权，有效地克服了资金分散和内部管理的“诸侯现象”。2、在一个大型企业集团，母公司的功能应该如何定位？

答：大型企业集团母子公司关系是资产纽带关系，子公司也是企业法人，母公司意志应在子公司得到完全的体现，公司按出资额对其承担责任。

3、你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？

答：关键是对被兼并企业预期赢利能力做出准确的判断。并购后的整合应从管理入手。在企业文化、管理理念和市场理念进行重塑。

4、在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？

答：该公司在自己与被并购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。

一是采用当地原有的品牌或重新起一个品牌，既是对本品牌的保护，也容易融入当地市场。二是被并购企业成为事业部下的子公司，它们都是一级法人，扩建时都是他们自己申请贷款，因此成本由他们自己来承担，如果情况不好可以随时关掉。

5、经营上的专业化与多元化的战略各有何利弊？该公司面临的内外部环境出现了何种变化？战略的调整时机把握是否得当？

答：多元化作为一种战略取向，集团优势分散于不同的产业或部门，面临不同的进入壁垒；理论上是分散风险最佳办法，可以通过不同成员企业的盈亏互补，来降低集团整体的经营风险。

专业化重点放在特定的生产领域或业务项目上，优势是一种发挥规模经营优势的策略；理论上认为存在风险，原因是特定产业与市场容量有限，产业发展有周期性，企业集团发展也存在周期性，处于衰退期时，风险无法分散。

公司面临外部竞争加剧，市场营销优势弱化，内部资源有限、存在发展矛盾、房地产良好的发展前景。尤其需要大笔资金，此时调整战略，十分正确及时，抽出资金投入房地产行业中，从而保持财务弹性，降低风险，对于佳和也是负责任的行为，所以说，时机把握得当。

根据下列案例资料，对新希望董事会中的战略发展委员会功能进行分析。

新希望董事会中的战略发展委员会功能主要体现在人员组成、职责权限和决策程序三个方面。战略发展委员会的人员组成由主任、副主任和委员组成，没有独立董事人员的要求；委员会人员由董事会任免，不需要由董事会选举产生；战略发展委员会下设投资评审小组，不应该由公司总经理任小组组长，应由董事会任免小组组长。

职责权限，在教材案例一中阐述的发展战略委员会的职责是5点，研究重大战略问题、国家宏观经济政策对公司的影响，拟订公司长远规划、重大项目方案或战略性建议等，而新希望董事会中的战略委员会的职责权限有6点，对公司投资项目、资本运作进行可行性研究，提出建议并进行检查等。

决策程序，由于职责仅对公司的投资项目、资本运作等方面提出建议并进行检查，故决策程序也围绕公司的投资项目、资本运作等方面进行。

战略发展委员会职责权限没有具体“量化”，而是用“重大”事项来体现，不具有可操作性，影响了职责权限的实施。

仪征化纤的理财之道

答:资金集中是集权体制下的必然结果。集权体制是我国企业财务管理的首选模式，从严理财，集中控制资金的使用是唯一正确的财务思想，第一，成功企业肯定是以严格、规范、统一的财务管理为前提，在集权形式下，公司总部对各子公司、分公司拥有强大的控制权，可以实现财务经营的规模效益，避免公司总部在资金筹措、资金运营和成本费用控制、长期财务决策等方面重复和低效率。第二，从理论上分析，分权体制很容易形成资金分散，企业内部管理“诸侯现象”。仪征化纤成立内部结算中心对公司资金实行集中归口管理，统借统还，统一平衡调度，实行结算监督。已经形成一套完整的收支监控体制：产品销售收入、劳务销售收入等一切收入项直接回笼到内部结算中心在银行统一开立的结算账户，各二级单位做缴款处理；公司的原材料、工资奖金发放、对外支付的劳务和费用，在各二级单位审核确认的基础上，统一由内部结算中心审核支付。

现金流量是指资本循环过程中现金流入和现金流出的数量，现代企业强调现金流量要增值，企业才能扩张，才能发展。资金集中管理，与现金流量实现同步，有利于加强企业的资金管理。仪征化纤理财机制用三句话来概括，就是：你的钱，我看着你花；你的账，我替你记；你的财务，我帮你管，其核心就是财权上收，财务高度集中。同时推行全面预算管理，在年度资金预算确定的基础上，编制季度、月度的资金使用预算，做到年预算、月平衡、周安排；实行现金流量周报制度，及时反映企业的营运、投资和融资状况；完善成本核算体制，强化目标成本管理。

本课程对综合案例的分析没有标准答案，以下的点评仅供参考）坚持抓住“

以资金集中为前提，以现金流量为中心对资金流入流出实行全过程的监控”

是仪征化纤公司理财之道的关键。

1

．内部结算中心的运作实现了公司资金的实行集中归口管理，统借统还，统一平衡调度，实行结算监督，并将其中的责、权、利落实在资金结算的事前、事中和事后。2

．财务人员的委派制，是从体制上对资金集中和全面监控起保证作用。3

．健全的内部控制和完善的全面预算制度的执行，使其资金集中管理能够得以真正到位。4 ．卓有远见的经营战略和切实可行的调整资金结构的基本做法最大限度地保证了公司经营目标的实现。5

．内部结算中心的做法尚需细化，例如：其业绩评价还要予以补充进来。

南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案

1、业绩评价标准：

业绩评价标准是指判断评价对象业绩优劣的基准。业绩评价标准具有规划、控制、考核等功能，评价标准的选择取决于评价的目的。确定企业经济效益评价标准，应当从全局利益出发，力求有充分的科学根据。业绩评价采用这样的评价标准，对于发现问题，找出差距，得出正确结论有着十分重要的意义。企业业绩评价系统中常用的标准通常有四种：（ 1）公司的战略目标与预算标准。（2）历史标准。（3）行业标准或竞争对于标准。（4）经验标准。（5）公司制度和文化标准。

2、业绩评价的作用：

企业业绩评价也称绩效评估或绩效衡量，在现实工作中也称为“考核”、“考评”，是指运用科学、适用的方法，对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析，评论其优劣、评估其效绩。

业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次。动态评价是指在生产经营活动过程中进行的、对预算执行情况和预算指标之间的差异所作的即时确认和即时处理，它主要侧重于生产技术指标，属于事中控制，服务于预算调控；综合评价则是在期末对于各预算执行主体的预算完成情况进行的分析评价，其评价内容以成本、利润等财务指标为主，综合评价作为本期预算的起点和下期预算的终点，主要涉及企业整体效益的评价及利益分配的问题，通常所说的业绩评价均是以综合评价为主。

在企业财务管理循环中，业绩评价处于承上启下的关键环节，在财务管理中发挥重要作用。一方面，在财务活动、预算执行过程中，通过业绩评价信息的反馈及相应的调控，以随时发现和纠正实际业绩与计划或者预算的偏差，从而实现对财务经营活动过程的控制；另一方面，预算编制、执行、评价作为一个完整的系统，相互作用，周而复始地循环以实现对整个企业经营活动包括企业战略目标的实现、市场顾客的满意、企业核心竞争能力的培育、人力资源

的开发等全部活动进行最终控制，而业绩评价在这个管理循环中既是本次管理循环的总结，又是下一次管理循环的开始。

业绩评价的目标是为管理者制订最优战略及实施战略提供有用信息。在战略制订阶段，通过业绩评价反映各部门的优势与弱点，有助于企业最佳战略的制订；在战略实施阶段，业绩评价的反馈信息有助于管理者及时发现问题，采取措施以保证预定战略的顺利实现。

3、薪酬计划：

经营者薪酬计划是指公司对经营者的薪金、奖酬及其相关事宜做出的制度安排，是经营者激励机制在物质上的具体体现，包括薪酬构成、计量依据、支付标准、支付方式等基本内容。

4、在本案例中，对考核对象分类分级，根据考核对象特点不同，划分不同的责任层次，制订相应的奖罚制度，各指标得以量化，较好地体现了现代企业管理水平。实现了定量分析与主观判断的结合，有效克服了单纯定量分析或主观判断的局限性，使分析评价更趋科学、准确。

考核指标的评价方法和奖惩方法直接挂钩，年度资产经营考核结果直接调控当年效益业绩工资额，使员工的切身利益与企业的价值增加成正比例变动，调动了员工积极性。

当然，有利必然有弊。这得结合人生需求来谈，从整个人生看，人在不同的阶段，各自的需求是不一样的。

一般情况下，整个人生成一金字塔型，分为：生理需要、安全需要、爱的需要、受尊重的需要、自我实现的需要。生理需要是最低要求，当一种需要得以满足时，人们又会产生一种新的需要。因此本案例制订的激励机制，不是永久有效的，当人们的一种需求得以满足时，就会追求更高的层次，原有条件已不能再满足他们的需要了。作为企业来说，此时，应根据具体情况改变策略、改变激励方式，制订出适合企业积极向上发展的一种新的激励机制。现在不是到处都提到创新吗？我们不仅在科技上要创新，在制度上也可以创新。比如除按业绩给予奖励外，还可以奖励期权、股票以及职位的提升等，只有根据实际情况而定，让员工真正感受到自我价值得以体现，这样员工才会一心一意地为公司效力，把公司的事当成自己的事，与公司同发展，这样才会形成一个良性循环的过程

[要求]试点评下面南口电子股份有限公司（上市公司）的薪酬方案。

《南口电子股份有限公司高级管理人员薪酬方案》规定了公司监事、董事和高级管理人员的固定津贴、基本薪酬收入、岗位收入和风险收入的标准，发表以下两点意见：第一，体现高级管理人员工作业绩。风险收入是根据公司年度完成盈亏和净资产收益率等指标来进行考核，定量指标比较具体，可操作性比较强，从风险收入情况可以确定高级管理人员的工作业绩。

第二，考核高级管理人员工作业绩的指标面比较窄，不够完整。如固定津贴、基本薪酬收入、岗位收入都是固定不变的，没有体现高级管理人员的工作业绩；即使风险收入也是根据职位分值来确定风险收入的多少，没有与工作业绩直接挂勾，如财务总监能全面完成董事会提出的工作目标，工作业绩经过考核优秀，但风险收入只能拿董事长的50%；如副总经理是主管新产品开发的，由于对市场调查研究不够全面，开发新产品没有完成董事会提出的年度计划，但风险收入可以拿到董事长的70%，这显然是不公平的。

导致重组的直接原因

2002年中国汽车市场取得了历史性的飞跃，产销量已突破了300万台，而作为中国汽车市场的另一类产品皮卡汽车，在2002年整体市场看好的情况下迎来自己历史发展的第二次增长高峰，市场销售量突破了10万台。皮卡汽车出口是今年汽车出口市场最活跃的，业绩也是首屈一指。在皮卡行业中，中兴汽车更是国内皮卡市场的先驱者，香港联合领导公司和宁波华翔都是汽车零部件的制造商，成为产品链，使中兴皮卡汽车发展速度更快，使皮卡汽车出口北美、非洲等世界市场。中兴公司今年5月初一次性装船出海2000台中兴皮卡，皮卡出口数量不断增加，相应的利润也不断增加。

1999年，华晨开始以技术与人才参股的方式入主中兴汽车。华晨给中兴不仅带来了先进的技术和现代化的管理方式，而且华晨系的强大零部件配套能力也给了中兴实质性的支持。现在的中兴汽车正是蒸蒸日上的时候。2002年华晨在股权之争结束之后将专心做汽车，业务主要包括中华轿车、金杯客车和阁瑞斯商务车三大品牌，中兴汽车已不在华晨控股的业务范围之内。分析人士认为，华晨的退出，并非因为中兴成了它发展的包袱，而是华晨自身的产权变更带来的发展战略的变化。华晨集团原来的投资范围很广，但华晨中国39.45%的股权划归辽宁省以后，它调整了投资策略，为了地方利益它要压缩向省外的投资，加之两股东之间存在的股权纷争等方面的原因，华晨汽车在河北中兴的60％股权如何安排一直受到业界普遍关注。

华晨与宝马的合作加速了退出中兴汽车的步伐。为了提升自己的品牌形象以便与宝马高档次品牌保持一致，是华晨对自己旗下的多个领域大开杀戒的根本原因。调整后华晨汽车的项目只有中华、金杯和宝马。其他的项目都停止了。至此由华晨控股60%的河北中兴·新田野汽车公司项目也被叫停。在中外汽车巨头联手重组的背景下，华晨通过业务调整增强核心竞争能力，为企业的长远发展奠定了基础也是当务之急。

股权重组与产业链重组同时进行

在中兴汽车的新进股东中，浙江宁波象山的一家民营企业――华翔集团持股26.3％，以生产汽车配件为主，不仅是国内汽车厂家上海大众、一汽大众的共同体成员，而且还是通用、丰田等跨国汽车公司的零配件供应商，而且华翔集团不久前还入选世界汽车配件制造业500强。在参股河北中兴之前，华翔集团实际上已经与河北田野存在业务关系，并与之组建持股50％的河北中兴田野客车公司。与其重组不但解决了股权问题，而且使中兴汽车在零配件供应上打通了产业链上的一个环节。

香港联合领导公司是一家由台湾人在香港成立的汽车整车和配件设计公司，在东南亚一带的汽车设计业务中颇为有名。重组后持有33.7％的股份。中兴汽车之所以引入香港联合领导公司的资金，主要也是看中了它在汽车设计方面的开发能力。不仅解决了资金问题，而且可以提高公司在产品研发方面的能力。使公司在汽车行业新产品激烈竞争的市场中增加了胜出的筹码。使中兴汽车在整个产业链上又向前延伸了一步稳健的一步。

进一步扩张的前兆――托管江西富奇

在华晨撤资后本次重组前，为了解决中兴汽车的生产能力问题，中兴汽车已经托管了江西富奇。主要还在于利用江西富奇的资源生产FQ80的车身（即中兴汽车的"金狮"SUV）。中兴汽车托管江西富奇为其将来收购后者迈出来第一步，但要处理好与江西地

方政府和马来西亚外资之间的利益关系，中兴汽车还需要等待一段时间。

进一步扩张的动因――出口国外市场数量增加

2002年中国汽车市场取得了历史性的飞跃，产销突破了300万台，而作为中国汽车市场的另类--皮卡企业，在2002年整体市场看好的情况下迎来自己历史发展的第二次增长高峰，市场销售量突破了10万台。皮卡车出口是今年汽车出口市场最活跃的，成绩也是首屈一指。在皮卡行业中，中兴汽车更是国内皮卡市场的先驱者，出口北美、非洲等世界市场。中兴公司今年5月初一次性装船出海2000台中兴皮卡，皮卡出口数量不断增加。相应的利润也不断增加。

民营资本介入小型轿车市场迫切

在资本市场长袖善舞的许多民营投资者，对汽车产业不可限量的"钱途"充满无穷的好奇。从今年年初开始，全国各地就有不少掌握大量流动资金的民营投资者纷纷进军竞争日趋白热化的汽车产业。比亚迪收购西安秦川77％的股权；国润控股与浙江吉利控股合资组建浙江吉利国润汽车制造有限公司；浙江一家名不见经传的私企--宁波华翔集团入股了中兴汽车。去年，汽车市场产销量的增长和利润的丰厚，而在中高档汽车市场上中外巨头的联合重组，使民营资本加快了进入小型轿车市场的步伐。从民营资本控股西安秦川、云雀等微型轿车制造公司的情况来看，民营势力正在通过入主汽车产业而逐步壮大起来。民营资本蜂拥汽车产业，不仅可以获得较高投资回报，同时也可以控制汽车产业大量的现金流和资本，有利于其进一步实现产业资本和金融资本的对接。

层次性产业整合的体现

此次中兴汽车重组，清晰地体现了入世后产业整合的层次性过程。入世后汽车行业国际巨头与国内巨头属第一层次的重组，在国内外巨头布局中国市场后已完成。从产品层次来看，其重组层面主要在中、高档汽车上。而中兴汽车属于第二层次重组，规模和资金在行业内相对偏小，而产品层次主要是竞争能力不强和利润较低的小型车市场。由于汽车行业很好的前景和利润，加上民营企业的资本规模和其灵活的投资决策，决定了其在小型车企业重组中的主力地位。

财务案例分析带答案(完整版)

《财务案例研究》形考作业1答案 一、单项案例分析题 案例一: 1. 阐述法人治理结构的功能与要点。 (1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。 (2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。 (3)股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构。在股份公司，股东是指持有公司股票的投资者，在有限公司，股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然人，也可以是法人。 股东依法凭据所持有的股份行使其权利，享受法定的经济利益。这些权利和经济利益包括①取得股权收益的收益权；对公司资本的拥有权；在审议董事会的建议和财务报告时的投票权；④对董事的选举权和在董事玩忽职守、未能尽到受托责任时的起诉权。 股东也要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。一般情况下，股东对公司只有间接管理权。这种间接管理机是通过股东会议实现的。股东会议是公司的权力机构。董事会的组成和公司的重大决策等必须得到股东会议的认可和批准方为有效。所以，股东大会是股东表达其意志、利益和要求的主要场所和工具。 从理论上讲，公司的权力机构是股东会议，它决定公司的重大事项，但就一个拥有众多股东的公司来说，不可能让所有的股东定期聚会来对公司的业务活动进行领导和管理。因此，股东们需要推选出能够代表自己利益的、有能力的、值得信赖的少数代表，组成一个小型的机构替股东代理和管理公司，这就是董事会。董事长是公司的法定代表人。 （4）董事会及其功能。董事会是公司的决策机关，对股东大会负责，依法对公司进行经营管理。董事会对外代表公司进行业务活动，对内管理公司的生产和经营。也就是说公司的所有内外事务和业务都在董事会的领导下进行。 （5）经理及其功能。经理是公司事务和业务的执行机构，它由包括总经理、副总经理、财务负责人等在内的高级管理人员组成，负责处

民法学(上)第一次作业答案

首页-我的作业列表-《民法学（上）》第一次作业答案 你的得分：97.5 完成日期： 2015年01月12日15点07分 说明： 每道小题括号里的答案是您最高分那次所选的答案，标准答案将在本次作业结束(即 2015年03月12日)后显示在题目旁边。 一、单项选择题。本大题共20个小题，每小题2.5分，共50.0分。在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。 1.下列不属于民法的渊源的是（）( D ) A.宪法 B.地方性法规 C.司法解释 D.非国家的政策 2.某国驻华领事上街购物，乘坐的汽车被我国公民李某撞坏，该领事即向当地人民法 院起诉，请求李某赔偿损失。本案适用（）( A ) A.xx民法 B.该领事所属国民法 C.第三xx民法

D.国际惯例 3.甲知道其新房屋南面临地将建一高层楼房，佯装不知，将房屋卖给乙。半年后，南 面高楼建成，乙的房屋受不到阳光照射。本案中，甲违反了民法的（）原则。( D )A.平等 B.自愿 C.公平 D.诚实信用 4.依民事权利作用的不同可分为（）( C ) A.财产权与人身权 B.绝对权与相对权 C.请求权与形成权 D.物权与担保物权 5.解除权是（）( D ) A.选择权 B.所有权 C.追认权 D.形成权 6.下列不能成为民事法律关系的客体的是（）( B ) A.塘中的鱼 B.夜空中的星星

C.不作为的行为 D.企业的名称权 7.因意外失踪，利害关系人申请失踪人为宣告死亡人的，人民法院寻找失踪人的公告期为（）( A ) A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 8.某村公民甲12岁，父母双亡，祖父母年过80岁，无兄姐，其他亲属中仅有堂叔愿意也有能力担任其监护人，依法应取得（）同意。( C ) A.甲住所地的居民委员会 B.人民法院 C.甲住所地的村民委员会 D.xx 9.下列意思表示中，不属于有相对人的意思表示的是（）( D ) A.悬赏广告 B.债务免除 C.代理权的授予 D.遗嘱行为 10.依据我国现行法，可撤销民事行为的撤销权行使的除斥期间是（） ( C )

财务案例研究-作业3--4

作业3 第一题 答： 1、什么是净资产收益率？影响净资产收益率的因素有哪些？ 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标有两种计算方法:一种是全面摊薄净资产收益率;另一种是加权平均净资产收益率。不同的计算方法得出不同净资产收益率指标结果，那么如何选择计算净资产收益率的方法就显得尤为重要。 影响因素：影响净资产收益率的因素有两个，权益乘数(平均资产/平均所有者权益)和总资产收益率(净利润/平均资产)。权益乘数反映了企业的负债程度，权益乘数越大，企业负债程度越高。总资产收益率说明了资产利用率的高低，指标越高，表明资产的利用效率越高，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果。 2、若以净资产收益率为企业业绩主要评价指标，其缺陷是什么？ （1）风险收入的确定指标(依据)过于简单,易产生利润操纵问题该企业高管的风险收入的确定指标主要是净资产收益率,而该指标中分子净利润,所受影响因素较多,便于操纵。 （2）薪酬形式过于单一,不利于促进企业长期发展：该企业薪酬形式均为货币资金,而且期限当年之内发放完毕,不利于鼓励高管人员关注企业长期发展。 （3）风险收入发放时间有漏洞：该企业风险收入发放时间为年报披露后一个月之内,未考虑若年报披露后,进行会计差错更正,从而影响净利润的情况。 3、上述案例给你什么启示？ （1）修正(调整〉风险收入的确定指标 （2）薪酬形式多样化：以货币资金为薪酬的基本形式,增加股票、期权及实物的形式。特别是采用风险收入期权采用期权形式,可在一定程度上促进高管人员关注企业长期发展,约束企业行为的短期化。更好体现风险与收益对称原则。 （3）调整风险收入发放时间：风险收入发放时间应在年报披露后,且无差错更正后。 结论:该薪酬方案既符合现代薪酬理论,又有一定可操作性,同时也存在一定缺陷。应在完善的基础上执行该方案,并在执行过程中不断根据实际情况修整或调整。 作业3 第二题 二、综合案例分析，根据所学基本理论及有关资料对教材188页案例进行分析。 答：该方案总体看是一个较好方案，有其优点，也有缺点。

《财务案例分析》课程作业讲评(3)

《财务案例分析》课程作业讲评（3） 重庆电大会计与金融学院 《财务案例分析》平时作业（3）包括教材案例九至十二的内容，其中案例九涉及目标利润管理，案例十是关于集团业绩评价的知识，案例十一是关于股利分配方案的内容，案例十二是关于集团母子公司控制体制的知识。 一、单项案例分析题 案例九： 1．考核知识点：目标利润规划的影响因素。 2．提示：目标利润规划的影响因素主要包括：资本保值与增值目标、市场竞争、资源的配套程度、纳税约束和其它利益相关者。 3．参考答案： （1）资本保值与增值目标。在市场竞争的环境下要想实现资本增值率不低于市场平均水平，企业目标利润规划时，必须充分考虑所有者的收益基础期望。 （2）市场竞争。立足市场竞争，要求企业必须确定市场开掘为龙头的营销战略，明确企业目标市场和具有竞争力与增长潜力的产品定位，通过不间断的市场渗透、市场开发、产品开发与多元经营。 （3）资源的配套程度。 （4）纳税约束。 （5）其它利益相关者的影响。 案例十： 1、考核知识点：业绩评价。 提示：集团的业绩评价的概念、层次划分等应弄清楚。 参考答案： （1）集团的业绩评价也称绩效评估或绩效衡量，在现实工作中也称为“考核”、“考评”。是指运用科学、适用的方法，对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析、评价其优劣、评估其前效绩。 （2）业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次。 （3）在企业财务管理循环中，业绩评价处于承上启下的关键环节，在财务管理中发挥重要作用。 2、考核知识点：业绩评价系统的对接。 提示：回答此题时，应注意：集团的业绩评价系统的六个基本要素；三个方面对接。 参考答案： （1）集团的业绩评价系统包括六个基本要素：评价主体、评估目标、评价对象、评价指标、评价报告、评价标准。 （2）集团的业绩评价系统对内部的业绩评价系统具有指导意义。 （3）在三方面对接。一是评价对象上的一致性，针对团体单位和个人。其二是评价指标上的一致性，无论是集团或是企业内部，评价的指标有财务上的，也有财务方面的。最后，评价报告上的一致性。集团或是企业内部各个系统的业绩评价均是信息的输出，也是业绩评价系统的结论性文件。

《财务案例研究》形考作业4答案

《财务案例研究》形成性考核册作业4参考答案 一、单项案例分析题 案例十三： 1、你认为并购成功的关键是什么？并购后的整合应从何处入手？ 成功地利用市场优胜劣汰的机遇；积极推行“低成本扩张”的经营思路；大胆、果断地采用“独到的并购模式”是兰岛啤酒集团并购成功的关键。 并购后的整合应从组建事业部入手。因为要落实兰啤有整体上的战略布局的并购方案，就必须逐步向以事业部为利润中心、分（子）公司为成本中心的管理体制过渡，以便有效地实现对一体化业务的管理。以避免再次出现小啤酒企业单兵作战容易处于地方品牌的包围之中、很难发展壮大的局面。至今，兰岛啤酒已成立华东事业部（总部在上海）、华南事业部（总部在深圳）、徐州事业部，每个事业部管辖3～5个企业，实现了事业部属于兰啤总公司垂直领导、兰啤要迅速做大的目的。 2、在并购中该公司是如何锁定经营风险和财务风险的？ 兰啤在自己与被收购企业之间搭起了品牌和财务两道防火墙。收购完成后，兰啤基本上会采用当地原有的品牌或者重新起一个品牌，这既是对兰啤品牌的保护，也容易融入当地市场。此外，在财务方面可能的包袱也要预先清理干净。兰啤把收购的企业都变成了事业部下的独立子公司，它们都是一级法人，扩建时都是它们自己申请的贷款，因此成本都是由它们来负担的，如果情况不好时就可以关掉。这两道防火墙是锁定并购的高招。 案例十四： 根据本案例内容指出经营上的专业化与多元化战略各有何利弊？该公司面临的内外部 环境出现了何种变化？战略的调整时机把握是否得当？ 答：企业集团业务的多元化是指将企业集团的业务经营分散与不同的生产领域或不同的产品和业务项目，多元化必然伴随经营结构与市场结构的改变，多元化作为一种战略取向，意味着集团将优势分散与不同的产业或部门，意味着将面临不同的进入壁垒。多元化在理论上被认为是分散投资风险的最佳办法，因为集团可以通过不同成员企业的盈亏互补，来降低集团整体的经营风险。专业化是指将企业集团的投资与业务经营重点放在某一特定的生产领域或业务项目上，投资通常伴随生产经营规模的扩大和市场规模的扩大，而不会引起经营结构和市场结构的改变。其优势是一种发挥规模经营优势的策略，但理论上认为这种策略存在较大风险，其原因是特定产

《财务案例研究》作业二

《财务案例研究》作业二 一、单项案例分析题： 教材案例五： 1．在固定资产投资可行性评价中，为什么非折现法只能作为参考指标？ 教材案例六： 1．中美合资上海胜华制药有限公司所采取的预算监控、责任授权、职责分离、信息记录等四方面的财务管理控制手段是否恰当？你认为还应增加哪些方面的内容？ 2．中美合资上海胜华制药有限公司的授权控制状况如何？职责是否全部进行了合理的分离？你认为如何进行调整，才能使之更加完善？ 答：责任授权的目的在于通过授权控制对公司的相关运作予以调控。中美合资上海胜华制药有限公司内部控制的一项重要举措是责任授权。该公司从总经理到部门主管，所有人员的权力不仅是有限的，而且是被约束的。该公司授权控制的方法较为规范，能根据财务管理授权理论的要求，通过授权通知书来明确授权事项和使用资金的限额。同时，该公司能够遵循授权控制的原则指导公司的运作，即在授权范围内的行为给予充分信任，但对授权之外的行为不予认可。授权通知书除授权人持有外，还下达公司相关的部门，这些部门一律按授权范围严格执行。

中美合资上海胜华制药有限公司依据不相容岗位相互分离，也就是不相容职务分工的内部控制原理，将公司所有相关职责的岗位实施分离管理，以化解可能出现的危害公司利益的风险，从而对公司的运作予以有效地制约和监督。例如，该公司在工程招投标和内部采购方面进行了明确的分工。该公司从实践中体会到：不管采购什么，如果监督不严，必然会滋生腐败。只有实行货比三家，把风险降到最低，并实行定点购买，使采购员无私利可图，他就会寻找价廉物美的供货方，为公司着想。该公司将所有相关职责的岗位实施分离管理的做法虽然可能会影响一些效率，但是分工起到了化解可能出现的危害公司利益的风险，防患于未然的作用。 教材案例七： 1、华乐集团采用的目标利润预算管理与传统的预算管理有何不同？你认为哪一种形式更适合市场经济的要求？ 2、以华乐集团利润全面预算管理制度为基础分析该公司预算编制的方针是什么？你认为还有哪些方面需要改进？

2017年电大《民法学1》形成性考核册及参考答案

《民法学1》形成性考核册及参考答案作业一 一、名词解释 １、民法：是调整平等主体的公民之间、法人之间、公民和法人之间的财产关系和人身关系的法律规范的总和，它在我国法律体系中居于基本法的地位。 ２、联营：是企业之间、企业与事业单位之间在平等自愿基础上为实现一定经济目的而达成的联合。 ３、宣告失踪：指公民下落不明满法定期限，经利害关系人申请，由人民法院依照法定的条件和程序宣告其为失踪人并对其财产实行代管的民事法律制度。４、时效：是指一定的事实状态持续一定时间之后即发生一定法律后果的制度。 5、法定代理：法定代理法定代理是指法律根据一定的社会关系的存在而设立的代理。 二、填空 1.形式上的民法专指系统编纂的民事立法，即民法典。实质上的民法是指所有调整财产关系和人身关系的民事法律规范的。 2.《民法通则》第4条规定，民事活动应当遵循自愿公平、等价有偿、诚实信用的原则。 3.民事法律关系的的三要素是指民事法律关系的主体、民事法律关系的客体、和民事法律关系的内容。 4.公民的民事权利能力一律平等。 5.按照《民法通则》的规定，未成年人的父母是未成年人的监护人。 6.法人终止，应当依法进行清算，停止清算范围外的的活动。 7.可撤销的民事行为包括重大误解的民事行为、显失公平的民事行为。 8.《民法通则》规定，民事法律行为的委托代理，可以用书面形式，也可以用 口头形式。法律规定用书面形式的，应当用书面形式。 9.民法上的期限，依期限的规定根据，可将其分为法定期限、指定期限、意定／约定期限。 三、选择题（每小题3份，共24分。每小题所给的备选答案中有一个或一个以上的正确答案，多选或少选不给分。） 1. 民法通则规定限制民事行为能力是指( A C ) A.10周岁以上的未成年人 B.14周岁以上的未成年人 C.不能完全辨认自己行为的精神病人 2. 利害关系人向人民法院申请宣告公民为失踪人，该公民必须下落不明满( A ) A. 二年 B. 四年 C.五年 3. 在民法上房屋属于( A ) A. 不动产 B. 流通物 C. 限制流通物 4. 张某不习水性，不慎落水急忙呼救，杨某经过，要求张某付1万元人民币方救张某，张某无奈同意付钱，杨某将张某救上岸，其要求付钱行为是( B ) A有效的民事法律行为 B 无效的民事行为 C 可撤销的民事行为 5. 民法通则规定的一年特殊诉讼时效，适用于( ABC ) A 身体收到上海要求赔偿的 B 出售治疗不合格的商品未声明的 C 延付或者拒付租金的 6. 民法通则规定( B C )视为完全民事行为能力人。 A．1周岁以上不满18周岁的公民 B. 16周岁以上不满18周岁的公民

《财务案例研究》课程作业(3)答案

《财务案例研究》作业（3）参考答案 一、单项案例分析题 案例九： 1、教材案例九：影响目标利润规划的因素有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？ 参考答案： （1）资本保值与增值目标。在市场竞争的环境下要想实现资本增值率不低于市场平均水平，企业目标利润规划时，必须充分考虑所有者的收益基础期望。 （2）市场竞争。立足市场竞争，要求企业必须确定市场开掘为龙头的营销战略，明确企业目标市场和具有竞争力与增长潜力的产品定位，通过不间断的市场渗透、市场开发、产品开发与多元经营。 （3）资源的配套程度。 （4）纳税约束。 （5）其它利益相关者的影响。 案例十： 2．教材案例十：从案例出发，评价业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点。 参考答案： （1）集团的业绩评价也称绩效评估或绩效衡量，在现实工作中也称为“考核”、“考评”。是指运用科学、适用的方法，对企业的各单位、经营者、员工在一定经营期间内的生产经营状况、财务运营效益、经营者业绩等进行定量与定性的考核、分析、评价其优劣、评估其前效绩。 （2）业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次。 （3）在企业财务管理循环中，业绩评价处于承上启下的关键环节，在财务管理中发挥重要作用。 3．集团的业绩评价系统和一个企业内部的业绩评价系统是何关系？如何对接？ 参考答案： （1）集团的业绩评价系统包括六个基本要素：评价主体、评估目标、评价对象、评价指标、评价报告、评价标准。 （2）集团的业绩评价系统对内部的业绩评价系统具有指导意义。 （3）在三方面对接。一是评价对象上的一致性，针对团体单位和个人。其二是评价指标上的一致性，无论是集团或是企业内部，评价的指标有财务上的，也有财务方面的。最后，评价报告上的一致性。集团或是企业内部各个系统的业绩评价均是信息的输出，也是业绩评价系统的结论性文件。 4．现代企业业绩评价指标设计应遵循哪些原则要求。 参考答案： 现代企业业绩评价指标设计应遵循以下原则： （1）战略性原则。发展战略是企业的生命和经营轴心，是股东投资和企业决策的一种最高决策。业绩评价指标应该支撑客户的发展战略，尤其应该充分考虑到企业对所确立的产业扩张、收缩和维持的战略规划。 （2）效用性原则。考核指标既要能够评价过去，更要能够促进企业未来长期、稳定发展。 （3）适用性原则。考核评估的指标应该与企业的经营行业与具体特征一致，与企业内部财务管理体制适应。 （4）可行性原则。考核指标之间即要相互衔接、配合，形成体系，又要避免重复；指标选择要多元化，包括财务指标和非财务指标；既要理论上科学，又要操作上简便，尤其是便于理解，容易取数，有的企业认为指标越多越全面，其实反而抹杀了指标的经济描述特征。

电大2014年《民法学1》形成性考核册参考答案(作业1-作业4))

《民法学1》形成性考核册答案 作业1参考答案 一、名词解释： 1、民法是调整平等主体的公民之间、法人之间、公民和法人之间的财产关系和人身关系的法律规范的总和，它在我国法律体系中居于基本法的地位。 2、联营是企业之间、企业与事业单位之间在平等自愿基础上为实现一定经济目的而达成的联合。 3、宣告失踪指公民下落不明满法定期限，经利害关系人申请，由人民法院依照法定的条件和程序宣告其为失踪人并对其财产实行代管的民事法律制度。 4、时效是指一定的事实状态持续一定时间之后即发生一定法律后果的制度。 5、法定代理是指法律根据一定的社会关系的存在而设立的代理。 二、填空： 1、形式上的民法专指系统编纂的民事立法，即（民法典）。实质上的民法是指所有调整财产关系和人身关系得民事法律规范的总称。 2、《民法通则》第4条规定，民事活动应当遵行自愿（公平）、等值有偿、（诚实信用）的原则。 3、民事法律关系的三要素是指（民事法律关系的主体）、（民事法律关系的客体）和（民事法律关系的内容）。

4、公民的民事权利能力一律（平等）。 5、按照《民法通则》的规定，未成年人的父母是未成年人的（监护人）。 6、法人终止，应当依法进行（清算），停止（清算范围外的）的活动。 7、可撤销的民事行为包括（重大误解的民事行为）、（显失公平的民事行为）。 8、《民法通则》规定，民事法律行为的委托代理，可以用（书面）形式，也可以用（口头）形式。法律规定用（书面形式）的，应当用（书面形式）。 9、民法上的期限，依期限的确定根据，可将其分为（法定期限）、（指定期限）、（意定／约定期限）。 三、选择题： 1、民法通则规定限制民事行为能力是指（10周岁以上的未成年人）、（不能完全辨认自己行为的精神病人）。 2、利害关系人向人民法院申请宣告公民为失踪人，该公民必须下落不明满（二年）。 3、在民法上房屋属于（不动产）。 4、张某不习水性，不慎落水急忙呼救，杨某经过，要求张某付1万元人民币救张某，张无奈同意付钱，杨遂将张就起，其要求付钱行为是（无效的民事行为）。 5、民法通则规定的一年特殊诉讼时效，适用于（身体受到伤害要求赔偿的）、（出售质量不合格的商品未声明的）、（延付或者拒付租金的）。 6、民法通则规定（16周岁以上不满18周岁的公民）、（以自己的劳动收入为主要生活来源的）视为完全民事行为能力人。

2019财务案例研究作业参考答案

2010财务案例研究作业参考答案 作业11、利用案例一背景及资料，叙述董事会、监事会、审计委员会的构成、职责及关系。答：董事会是由股东大会选举而产生，按国家法律法规和公司章程履行职责，公平对待所有股东，关注其他利益相关者。 监事会是由股东大会选举而产生，是公司常设性监督机构，直接对股东大会负责，以财务监督为核心，对董事会及其成员进行监督，保护公司资产安全。监事应具有法律、财务、等方面的专业知识或工作经验，具有与股东、职工及其他相关利益者交流的能力。 审计委员会是董事会下设的委员会，独立董事应占多数并担任负责人，其中应有一名是会计专业人员。委员会向董事会汇报工作，代表董事会监督财务报告和内部控制。审计委员会下设办公室----审计部，负责承办审计委员会的有关具体事务。 2、针对教材案例一的内容，阐述法人治理结构的功能与要点。 答：权力机构——股东大会；决策机构——董事会，连接所有者和经营者；监督机构——监事会，向股东大会负责，以财务监督为核心；执行机构——经理层。公司法人治理结构要形成内部相互制约、又降低代理成本、提高决策效率的组织体系。 3、从教材案例二出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。 答：传统体制使国有企业政企不分、经营低效，极不利于企业发展。为了改变这一状况，适应改革开放和市场经济发展需要，参与国际竞争，建立健全完善的社会主义市场经济体制，必须进行改制重组上市，达到上市要求，完善公司治理结构。主要难点是权衡筹资风险与收益，处理历史遗留问题。 4、参考教材案例三，若与股票融资相比，分析发行债券对公司发展有何利弊？ 答：有利之处是：债务利息计入当期损益，在税收支付，有冲减税基作用；发行费用较低；不会削弱公司现有股东的权力结构。 不利之处是：债券有固定到期日，并需要定期支付利息，增加公司财务费用和财务风险，债券筹资受到公司资本结构的限制，也会影响公司的再筹资能力。 5、根据教材案例四的内容，说明确定债券筹资利率应考虑的影响因素。 答：1、现行银行同期储蓄存款利率水平面和国债收益水平。

民法学(1)形考作业4参考答案.doc

民法学（1）形考作业4参考答案 同学们：大家好！ 完成此次作业首先需要大家对教材第五至第八章内容进行学习，之后才能作以下作业： 一、名词解释 1、宣告死亡：是指公民下落不明达到法定期限，经利害关系人申请，又人民法院宣告该公民死亡的民事法律制度。 2、表见代理：指无权代理人的代理行为客观上存在使相对人相信其代理权的情况，且相对人主观上为善意且无过失，因而可以向被代理人主张代理的效力。 3、诉讼时效：指权利人在法定期间若不行使权利就丧失请求人民法院保护其民事权利的可能性的制度。 4、善意取得：是指无权处分他人动产的占有人，在不法将动产转让给第三人以后，如果受让人在取得该动产时出于善意，就可依法取得对该动产的所有权，受让人在取得动产的所有权以后，原所有人不得要求受让人返还财产，而只能请求转让人（占有人）赔偿损失。 5、按份共有：是指两个或两个以上的共有人按照各自的份额分别对共有财产享有权利和承担义务的一种共有关系。 6、相邻关系：是两个或两个以上相互毗邻的不动产的所有人或使用人，在行使不动产所有权或使用权，因相邻各方应当给与便利和接受限制而发生的权利义务关系。 提示：名词解释是比较容易的题型，通常大家不会有什么问题。 二、填空题(每空1分，共23分) 1．民事法律关系的要素包括主体、内容、客体三个要素。 2．民法通则规定16周岁以上不满18周岁的公民，以自己的劳动收入为主要生活来源的，视为完全民事行为能力人。 3．法人的民事权利能力和民事行为能力，从法人成立时产生，到法人终止时终止。4．货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，属于具有特殊作用的种类物。 5．我国民法是调整平等主体的公民之间、法人之间、公民和法人之间的财产关系和人身关系的法律规范的总和。 6．《民法通则》第4条规定，民事活动应当遵循自愿公平、等价有偿、诚实信用的原则。7．诉讼时效中止的法定事由有：(1) 不可抗力 (2) 其他障碍。 8．传统民法将他物权分为用益物权和担保物权。 9．财产所有权合法取得的方式可以分为原始取得、继受取得。 10．房屋典权是典权人支付典价，占有出典人的房屋，并对其进行占有、使用、收益的权利。提示：填空题答案是唯一的，以上答案都可在教材中找到。 三、选择题(每小题2分，共20分。 1．民法通则规定限制民事行为能力是指( AC )。 A．10周岁以上的未成年人B．14周岁以上的未成年人

财务案例研究形成性考核作业2参考答案.doc

财务案例研究形成性考核作业2参考答案 一、单项案例分析题 案例五： 1.评价一个固定资产投资项目是否可行，除了考虑其财务上的可行性外，还要考虑哪些因素？ 评价一个固定资产投资项目是否可行，除了考虑财务上的可行性外，还要考虑是否符合国家产业政策，符合国家经济发展战略和行业地区发展规划，国家环境保护政策和国计民生的政策等。 2.根据本案例阐述投资与筹资之间的关系。 企业资金来源包括所有者权益和负债两大类。筹资是为了生产经营而筹集所必需的资金，企业筹资的目的是为了自身的维持与发展。本案例绿远公司是为开拓有发展前途的芦荟生产线的固定投资而扩张筹资，产生的直接结果必然是企业资产总额和筹资总额的增加。⑴合理确定筹资数额，资金的募集和投放须相结合，才能提企业资金使用效益。本项目总投资3931.16万元,其中：建设投资3450.16万元,占总投资87.76%；流动资金481.01万元，占总投资12.24%。⑵正确选择筹资渠道与方式,降低资金成本。本项目总投资3931.16，其中：1572.46万元向商业银行贷款，贷款利率10%；其余2358.7万元发股募集，投资者期望的最低报酬率为22%。这一资本结构也是该企业目标资本结构。 ⑶优化资金结构。本项目综合资本成本率16%，低于投资者期望的最低报酬率22%，股权与负债比率为60%与40%,是企业的目标资本结构。 案例六： 1.试采用流程图法描述中美合资上海胜华制药有限公司的财务控制程序。 ⑴预算监控。该公司实行全方位、全过程、全员的预算管理，具体运作方式是：①每年8月份开始编制预算，年末经董事会审核通过后，于第2年开始执行；②公司各部门及总监以上管理者都有一份预算表，预算报告情况纳入考核；③预算执行人要求准确掌握预算的执行态势，能了解市场,预计国家宏观经济走向；④预算期终对预算实际执行和预算相互情况考核，特别强调两者一致性。 ⑵责任授权。该公司从总经理到部门主管，所有人员的权力不仅是有限的，而且是被约束的。①董事会以授权通知书形式对总经理等高级管理人员授权；②总经理在其授权范围内对下属职能部门及中级管理人员以授权通知书形式授权；③各部门主管以授权通知书形式对下属岗位人员进行授权。公司各部门人员都在被授权范围内执行任务。 ⑶职责分离。将公司所有相关职责的岗位实施分离，明确职责，各有关部门既相互独立，又相互牵制。①经济业务处理过程分工；②财物记录与保管分工。 ⑷信息记录。中合资上海胜华制药有限公司在信息管理上做到完整性﹑及时性﹑准确性和安全性。①禁止账外账,做到有始有终；②账与账定期核对；③每笔经济业务发生后在规定时间内入帐；④建立客户档案，输入电脑，给予不同的信用额度。 2.试阐述内部审计与财务总监委派制的关系。 内部审计，是指由部门单位内部的专职机构和人员对本部门的经济活动所进行的审查和评价，借以维护财经法纪,改善经营管理，提高经济效益的一种独立性的经济监督活动。可分为内部财务审计和内部经营审计。 财务总监委派制是母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制和监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制,实行统一管理与考核奖惩的财务控制制度与方式。 内部审计与财务总监委派制都是企业内部控制制度的具体方法或具体的制度执行

《财务案例研究》平时作业 完成

《财务案例研究》平时作业 一、单项案例分析题 1.上市公司的监事会、审计委员会和审计部三者之间是何关系 上市公司设置监事会、审计委员会、和审计部的目的就是让三者从不同的角度来对公司的各项经营活动及其决策进行监空和制约，所以说这三者职能是不重叠的，其原因是由于三者的职能及其地位不同而决定的。 具体情况如下： 股东大会→监事会→负责对董事会和经理的活动实施监督 董事会→审计委员会→负责监督公司的财务报告过程和部控制 审计委员会→审计部→负责承办审计委员会的有关具体事务 2.上市发行定价的基本方法有哪些？ 根据世界各国和中国的新股定价的经验，目前上市发行定价的基本方法有：议价法和竞价法。（1）议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。发行人和主承销商在议定发行价格时，主要考虑二级市场股票价格的高低（通常用平均市盈率等指标来衡量），市场利率水平，发行公司的未来发展前景，发行公司的风险水平，市场对新股的需求状况等因素。议价法一般有两种方式：固定价格方式和市场询价方式。 ①固定价格方式基本做法是由发行人和主承销商在新股公开发行前商定一个固定价格，然后根据这个价格进行公开发售。 ②市场询价方式这种定价方式在美国普遍使用。当新股销售采用包销（FIRM COMMITMENT）方式时，一般采用市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一般包括两个步骤：第一，根据新股的价值（一般用现金流量贴现法等方法确定），股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。第二，主承销商协同上市公司的管理层进行路演，向投资者介绍和推介该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。 （2）竞价法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。竞价法在具体实施过程中，又有下面三种形式： ①网上竞价。指通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。新股竞价发行申报时，主承销商作为唯一的“卖方”，其卖出数为新股实际发行数，卖出价格为发行公司宣布的发行底价，投资者作为买方，以不低于发行底价的价格进行申报。电脑主机在申报时按集中竞价原则决定发行价格，即以累计有效申报数量达到新股发行数量的价位作为发行价格，在该发行价格以上的所有买入申报均按该价格成交，如在该价格的申报数量不能全部满足时，按时间优先原则成交，累计有效申报数量未达到新股发行数量时，则所有有效申报均按发行底价成交，发行余额按主承销商与发行人订立的承销协议处理，投资者在新股竞价发行申报时，须交付足够的申购保证金，该保证金在竞价发行期间暂予冻结，为了防止市场操纵行为，此种定价方式通常都规定每个股票的最高申购额。 ②机构投资者（法人）竞价。新股发行时，采取对法人配售和对一般投资者上网发行相结合的方式，通过法人投资者竞价来确定股票发行价格。一般由主承销商确定发行底价，法人投资者根据自己的意愿申购申报价格和申报股数，申购结束后，由发行人和主承销商对法人投资者的有效预约申购数按照申购价格由高到低进行排序，根据事先确定的累计申购数量与申购价格的关系确定新股发行价格，在申购时，每个法人投资者都有一个申购的上限和下限，申购期间申购资金予以冻结。 ③券商竞价。在新股发行时，发行人事先通知股票承销商，说明发行新股的计划、发行条件

《民法学(1)》形考作业1答案.doc

《民法学（1）》形考作业1答案 一、名词解释（每小题4分，共24分） 1、民法：是调整、平等主体的公民之间、法人之间、公民和法人之间的财产关系和人身关系的法律规范的总和。 2、联营：是企业之间、企业与爭业单位之间在平等自愿基础上为实现一定经济目的而达成的联合。 3、宣告失踪：是公民下落不明满法定期限，经利害关系人川请，由法院宣告其失踪并对其财产实行代管的法律制度。 4、时效：是指一定的事实状态持续一定时间Z后即发牛一定法律后果的制度。 5、法定代理：是指法律根据一定的社会关系的存在而设立的代理。它是为无行为能力人和限制行为能力人设立的代理方式。 二、填空题（每空1分，共20分） 1.形式上的民法专指系统编纂的民事立法，即民法典。实质上的民法是指所有调整财产 关系和人身关系的民爭法律规范的总称。 2.《民法通则》第4条规定，民事活动应当遵循口愿公平、等价有偿、诚实信用原则。 3.民事法律关系的三要素是指主体、客体和内容。 4.公民的民事权利能力一律平等。 5.按照《民法通则》的规定，未成年人的父母是未成年人的监护人。 6.法人终止，应当依法进行清算，停止清算范围外的活动。 7.对撤销的民事行为包括重大误解的民事行为、显失公平的民事行为。 8.《民法通则》规定，民事法律行为的委托代理，可以用书面形式，也町以用口头形式。 法律规定川书面形式的，应当川书面形式。 9.民法上的期限，依期限的确定根据，可将其分为法定期限、指定期限、意定期限。

三、选择题（每小题3分，共24分。每小题所给的备选答案中有一个或一个以上的正确答案，请将正确答案的序号填在括号中，多选、少选或错选不给分） 1.民法规定限制民事行为能力人指（AC ）。 A. 10周岁以上的未成年人 B. 14周岁以上的未成年人 C.不能完全辨认自己行为的粘神病人 D.不能辨认自己行为的粘神病人 2.利害关系人向人民法院申请宣告公民为失踪人，该公民必须下落不明满（A ） A.二年 B.四年 C.五年 3.在民法上房屋属于（AB）。 A.不动产 B.流通物 C. 限制流通物 4.张某不习水性，不慎落水急忙呼救，杨某经过，要求张某付1万元人民币方救张某，张某无奈同意付钱，杨某遂将某甲救上焊，其要求付钱的行为是（B ）。 A、有效的民事法律行为 B、无效的民事行为 C、可撤销的民事行为 5.民法通则规定的一年特殊诉讼时效，适用于（ABC）o A.身体受到伤害要求赔偿的 B.出售质量不合格的商品未声明的 C.延付或者拒付租金的 6.民法通则规定（BC ）视为完全民事行为能力人。 A. 14周岁以上不满18周岁的公民 B. 16周岁以上不满18周岁的公民 C.自己的劳动收入为主要生活来源的 D.以白己的劳动收入为全部生活来源的 7.法律规定（C ）利害关系人可以申请宣告其死亡。 A.公民离开住所下落不明满一年 B.公民离开住所下落不明满二年 C.公民离开住所下落不明满三年 D.公民离开住所下落不明满四年 8.法人终止的原因有（ABD ）o A.依法被撤销 B.解散 C.违约或侵权 D.依法宣告破产 四、问答题（每小题16分，共32分）

《财务案例研究》平时作业完成

《财务案例研究》平时作业完成 一、单项案例分析题 1.上市公司的监事会、审计委员会和审计部三者之间是何关系 上市公司设置监事会、审计委员会、和审计部的目的确实是让三者从不同的角度来对公司的各项经营活动及其决策进行监空和制约，因此说这三者职能是不重叠的，其缘故是由于三者的职能及其地位不同而决定的。 具体情形如下： 股东大会→监事会→负责对董事会和经理的活动实施监督 董事会→审计委员会→负责监督公司的财务报告过程和内部操纵 审计委员会→审计部→负责承办审计委员会的有关具体事务 2.上市发行定价的差不多方法有哪些？ 依照世界各国和中国的新股定价的体会，目前上市发行定价的差不多方法有：议价法和竞价法。 （1）议价法是指由股票发行人与主承销商协商确定发行价格。发行人和主承销商在议定发行价格时，要紧考虑二级市场股票价格的高低（通常用平均市盈率等指标来衡量），市场利率水平，发行公司的以后进展前景，发行公司的风险水平，市场对新股的需求状况等因素。议价法一样有两种方式：固定价格方式和市场询价方式。 ①固定价格方式差不多做法是由发行人和主承销商在新股公布发行前商定一个固定价格，然后依照那个价格进行公布发售。 ②市场询价方式这种定价方式在美国普遍使用。当新股销售采纳包销（FIRM COMMITMENT）方式时，一样采纳市场询价方式，这种方式确定新股发行价格一样包括两个步骤：第一，依照新股的价值（一样用现金流量贴现法等方法确定），股票发行时的大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。第二，主承销商协同上市公司的治理层进行路演，向投资者介绍和推介该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的需求量，通过对反馈回来的投资者的预订股份单进行统计，主承销商和发行人对最初的发行价格进行修正，最后确定新股发行价格。 （2）竞价法是指由各股票承销商或者投资者以投标方式相互竞争确定股票发行价格。竞价法在具体实施过程中，又有下面三种形式： ①网上竞价。指通过证券交易所电脑交易系统按集中竞价原则确定新股发行价格。新股竞价发行申报时，主承销商作为唯独的“卖方”，其卖出数为新股实际发行数，卖出价格为发行公司宣布的发行底价，投资者作为买方，以不低于发行底价的价格进行申报。电脑主机在申报时按集中竞价原则决定发行价格，即以累计有效申报数量达到新股发行数量的价位作为发行价格，在该发行价格以上的所有买入申报均按该价格成交，如在该价格的申报数量不能全部满足时，按时刻优先原则成交，累计有效申报数量未达到新股发行数量时，则所有有效申报均按发行底价成交，发行余额按主承销商与发行人订立的承销协议处理，投资者在新股竞价发行申报时，须交付足够的申购保证金，该保证金在竞价发行期间暂予冻结，为了防止市场操纵行为，此种定价方式通常都规定每个股票帐户的最高申购额。 ②机构投资者（法人）竞价。新股发行时，采取对法人配售和对一样投资者上网发行相结合的方式，通过法人投资者竞价来确定股票发行价格。一样由主承销商确定发行底价，法人投资者依照自己的意愿申购申报价格和申报股数，申购终止后，由发行人和主承销商对法人投资者的有效预约申购数按照申购价格由高到低进行排序，依照事先确定的累计申购数量与申购价格的关系确定新股发行价格，在申购时，每个法人投资者都有一个申购的上限和下限，申购期间申购资金予以冻结。 ③券商竞价。在新股发行时，发行人事先通知股票承销商，说明发行新股的打算、发行条件

最新财务案例研究形成性考核作业3参考答案

财务案例研究形成性考核作业3参考答案 一、单项案例分析题 案例九： 1.影响目标利润规划的因素有哪些？这些因素是如何影响目标利润的？ 影响目标利润规划的因素有⑴资本保值与增值目标⑵市场竞争⑶资源配置程度⑷纳税约束⑸其他利润相关者的影响。 在市场竞争的环境下，实现资本保值与增值是企业经营理财的最终目的。从实现资本保值的目的出发，要求企业在目标利润规划时必须充分考虑所有者的收益期望。立足市场竞争，要求企业必须确立以市场开拓为龙头的营销战略，明确企业的目标市场和具有竞争力与增长潜力的产品定位，通过不断的市场渗透、市场开拓、产品开发和多元化经营，保障企业销售目标的实现。企业能否实现销售目标，取决于企业的各项资源，包括人力资源、物力资源、财务资源、管理资源和技术信息资源的配置状况，企业必须全方位提高各项资源的素质与配置程度，才能使目标销售的实现具有可靠和可信的依据。纳税因素对制定目标销售与目标利润的作用主要表现在对企业现金流量的影响，由于纳税而导致企业主权资本增值率降低。要使企业资产息税前利润率达到甚至超过社会或或行业平均水平，同时严格控制成本费用，做好税收筹划，合理安排资本结构，确保目标利润的实现。其他利益相关者包括债权人、供应商、顾客、雇员及整个社会的利益产生直接或间接的影响。 2.目标利润管理包括哪几个环节？ 目标利润管理是一个封闭的管理循环，包括三个基本环节：目标利润规划，包括影响目标利润规划的因素、目标利润的确定、目标利润的分解；过程控制，包括目标成本控制和信息反馈；结果考核，包括考核评价和奖惩两个部分。 案例十： 1.从案例出发，评价业绩评价对企业管理的重要性、功能发挥和主要难点。 中国华资集团采用母子公司体制，是一个以电力开发为主，综合发展的跨地区、跨行业的大型企业集团，坚持“以电为主，综合发展”的经营方针。内部资产关系主要有集团公司、成员公司和生产经营企业三个层次。业绩评价对企业管理的重要性主要体现在：第一在财务活动、预算执行过程中，通过业绩评价信息的反馈及相应的调控，随时发现和纠正实际业绩与预算的偏差，从而实现对财务经营活动过程的控制；第二预算编制、执行、评价作为一个完整的系统，相互作用，周而复始地循环以实现对整个企业经营活动包括企业战略目标的实现、市场顾客的满意、企业核心竞争能力的培育、人力资源的开发等全部活动进行最终控制，而业绩评价在这个管理循环中既是本次管理循环的总结，又是下一次管理循环的开始。 业绩评价是企业整个管理控制系统中的一个环节，由业绩评价目标、业绩评价主体、业绩评价对象、业绩评价指标设计、业绩评价标准设定和业绩评价报告六个功能构成。 业绩评价的目标是整个系统运行的指南和目的所在，它服从和服务于企业的整体目标。 业绩评估主体。（1）股东与股东大会。在实际运作中，股东大会是通过对董事、监事的自我评价或第三方评价的审定与批准开展业绩评价工作的。（2）董事与董事会。董事或董事会对股东财产负有经营管理责任，并负有监督总经理班子和决定其报酬的责任。因此，董事会作为评价主体不可避免的对公司的经营状况、和对经理层的工作业绩进行适时或定期的评估。（3）监事与监事会。监事会向股东大会负责，承担监督董事会和总经理工作的责任。因此监事会要对董事会、总经理履行其工作职责中是否违法的情

财务案例研究作业及答案

财务案例研究作业及答案 习题一 （一）名词解释 独立董事关联交易类别股东薪酬计划 (二）理论分析 1.该公司采取何种组织形式？与传统的直线职能式结构相比有何差异，该模式下股东大会、董事会的财务分层管理作用是如何体现的？ 2.该公司的股权结构的分布状况如何？你认为集团公司如何才能与上市公司实现五分开（业务、机构、人员、资产、财务）？ 独立董事的设立有何目的？ 3.本案例中对董事会的权责是否进行了量化？尚有哪些不足？量化的度应如何掌握？ 4.该公司对中小股东权益采取了何种保护措施？为何要提出此问题？ 5.该公司的监事会、审计委员会和审计部（内部审计）这三者职能是否重叠？三者的关系是什么？

6.董事长与总经理是否分开对公司的决策有无影响？在何种情况分开或合一。 习题二 （一）名词解释 改制上市同业竞争关联交易上市盈利预测 （二）理论分析 1.从案例出发，评价改制上市对国有企业的必要性、迫切性和主要难点。 2.改制后的公司股本规模与结构设计上应考虑的哪些因素？ 3.上市公司盈利预测的必要性与基本原理？ 4.投资者应如何评价上市公司的投资计划？ 5.上市发行定价的基本方法有哪些？ 习题三 （一）名词解释

公司债券浮动利率基准利率 （二）理论分析 1.与股票融资比较，发行债券对公司的利弊何在？ 2.现行法律规定，在公司内部，债券发行必须经过股东大会审议批准，式分析其理由。 3.如何确定公司债券发行规模？ 4.公司债券利率的影响因素有哪些？ （三）案例讨论 习题四 （一）名词解释 可转换债券转换价格转换价值 （二）理论分析 1.公司2000年12月刚实行配股计划后又准备实施可转换债券的发行，你认为该公司是否具备发行可转换债券的基本条件？