FOST财经早报 110905
宏观视角 实时跟踪 专业分析 见微知著 未雨绸缪 2011年9月5日 星期一
环球股市
指数 最近收盘涨跌 英金融时报 5292.03 -126.62 道琼斯工业 11240.30 -253.31 上证综指 2528.28 -27.76 日经225 8950.74 -110.06
香港恒生
20212.90 -372.42
汇率(今日7:30)
币种 最新价 涨跌 美元指数 74.99 0.24 美元/人民币 6.3820 -0.0010 欧元/美元 1.4136 -0.0025 英镑/美元 1.6159 0.0010
美元/日元
76.87 0.02
国际期货(今日7:30)
商品 最新价 涨跌 原油 85.95 -0.50 黄金 1889.30 12.40 伦敦3月铜 9076.00
-69.00
美黄豆
1442.00 7.50
国内期货
合约 上日收盘涨跌 螺纹钢1110 4932 -4 沪铜1111 67830 -580 橡胶1201 33750 -385 大豆1201 4470 -10 玉米1201 2338
4
焦炭1201
2215 -24
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◆ 8月非制造业PMI 表现偏弱 ◆ 电力企业建议重启煤电联动
◆ 解振华：大力推进城市水价改革
【今日焦点】............................................................................2 8月非制造业PMI 表现偏弱.....................................................2 【政策动态】............................................................................2 回良玉：千方百计夺取秋粮丰收............................................2 温家宝：促进资源可持续利用................................................3 白景明：财政政策将加大力度抗通胀....................................3 【宏观形势】............................................................................3 1-8月铁路客货运输平稳增长.................................................3 8月下旬多数食品价格环比上涨.............................................4 【行业经济】............................................................................4 粮食局预计今年粮食供需基本平衡........................................4 危朝安：农业发展计划工作要抓七项工作............................4 农业部召开全国农机化技术推广工作会议............................5 全国家电下乡销售突破4000亿元..........................................5 解振华：深化城市供水价格改革............................................6 工信部：节能汽车补贴门槛提高............................................6 电力企业建议重启煤电联动....................................................6 城市人均用水十年降三成........................................................7 基金专户理财准入门槛降低....................................................7 融资融券门槛大降 即将常规化...............................................7 【地域经济】............................................................................7 马德伦：加大金融支持力度 更好服务于新疆发展...............7 【国际财经】............................................................................8 美国政府起诉17家大银行......................................................8 美国8月非农就业人数持平 失业率9.1%..............................8 欧元区7月份生产者价格上升................................................8 法国二季度失业率回落至9.1%...............................................9 野田佳彦：震后重建是新内阁首要任务................................9 韩国外储再创历史新高............................................................9 泰国大米新政引起国际关切....................................................9 中国希望在上海合作组织内建立自由贸易区........................10 【财经周历】............................................................................11 【FOST 近期观点】 (11)
F OST财经早报2011年9月5日【今日焦点】
8月非制造业PMI表现偏弱
据中国物流与采购联合会，8月份，中国非制造业商务活动指数为57.6%，环比有所回调，但仍保持较好发展水平。从主要指数来看，新订单指数为54.1%，环比回调1.5个百分点；新出口订单指数仍保持在54.1%的较高水平，环比回落2.4个百分点；从业人员指数达到56.1%，环比小幅回落0.4个百分点；业务活动预期指数保持在66%高位，环比回落1个百分点；中间投入价格指数为60.2%，较上月回落2.9个百分点。
中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，铁路投资开始下降，部分行业基础建设投资增速放慢对建筑业市场的影响开始显现，建筑业商务活动指数和新订单指数均有明显回落，成为导致本月非制造业经济增速放慢的主因。
近几年，各年8月非制
造业PMI环比有升有降。
从绝对水平看，今年8
月，非制造业PMI表现偏弱。
返回目录【政策动态】
回良玉：千方百计夺取秋粮丰收
31日至3日，回良玉到辽宁、吉林、黑龙江考察指导粮食和农业生产工作。他强调，要毫不松懈地抓好秋粮生产，千方百计夺取秋粮丰收，确保实现全年粮食和农业发展目标。
回良玉指出，要继续做好今后几个月的各项工作。一要加强秋收作物田间管理，严密防范自然灾害。二要做好秋粮收割晾晒和收购入库的各项准备工作，继续推进水稻收割机械化，加快研究解决玉米机收存在的突出问题，落实好粮食收购资金贷款和最低收购价政策。三要高度重视农田水利建设，细化实化建设任务和举措，搞好规划设计，加大资金投入。四要继续推进农业结构战略性调整，把发展农产品加工业作为推进粮食主产区工业化的战略举措来抓，认真落实促进生猪生产等畜牧业发展的政策措施，大力发展无公害、绿色和有机食品生产。五要加强农业农村形势分析研究，全面安排好秋冬各项任务，及早谋划明年“三农”工作，有针对性地采取重大举措，努力保持农业农村发展的良好势头。
FOST：每年这时候回良玉都会到地方考察，要求抓紧秋粮生产。
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温家宝：促进资源可持续利用
2日，温家宝到国土资源部考察时对国土资源工作提出了四点要求：一要大力推进资源节约集约利用，注重资源保护和合理开发。坚持开源与节流并重，把节约放在首位。在做好数量管控的同时，加强质量管理和生态管护，防止过度开采。二要统筹利用国际国内两个市场、两种资源，坚持立足国内，夯实资源保障基础。加快实施找矿突破战略，形成能源资源战略接续区，积极参与矿产资源国际合作。三要大力推进科技创新，加强科技支撑。四要加快完善体制机制，处理好中央和地方、政府和市场的关系，为国土资源事业发展注入新的活力与动力。
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白景明：财政政策将加大力度抗通胀
3日，财政部财科所副所长白景明在出席2011两岸三地金融高峰论坛期间表示，财政政策一直在通过财政补贴等方式，尽量减少高通胀对百姓生活带来的冲击，而接下来一段时间的补贴力度仍将加大。
他认为，目前重庆、上海的房产税试点方案是积极稳妥的，在房产保有环节征税方面迈出了重要一步，取得一部分效果。至于房产税何时能在全国范围内推开，白景明说：“目前还没有达到谈时间表的条件，房产税必须在条件完全成熟时，才能在全国范围内推广。”
FOST：8月18日，财政部财政科学研究所所长贾康在博鳌房地产论坛上表示，房产税改革非常必要，改革方向应该肯定；现在应该考虑进一步优化试点方案，然后再考虑推广。
我们认为，今年年底和明年年初，有关部门会总结上海、重庆两市的试点情况，完善政策，并提出推广的建议(参8月25日《FOST专题报告》“房地产调控政策动态和形势展望”)。
返回目录【宏观形势】
1-8月铁路客货运输平稳增长
据铁道部，1-8月，客
头。客运方面，1-8月，全
国铁路累计发送旅客
127372万人，同比增加
13491万人，增长11.8%。
其中，各铁路局发送跨局
中长途直通旅客45208万
人，同比增加3618万人，
增长8.7%。
货运方面，1-8月，全
国铁路货运总发送量完成260373万吨，同比增加18869万吨，增长7.8%。其中，货物发送量完成259481万吨，同比增加18827万吨，增长7.8%；行包发送量完成891万吨，同比增加41万吨，增长4.9%。今年以来，全国铁路日均装车达到167861车，同比增加10946车，增长7%。
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8月下旬多数食品价格环比上涨
据国家统计局，8
29种主要食品中，价
格较上旬上涨的有
20种，持平的有3种，
下降的有6种。其中，
大米和面粉价格均
上涨0.4%，豆油上涨
1.5%，鸡蛋价格上涨
1.8%，猪后臀尖和五
花肉价格均环比上
涨0.7%，西红柿价格
下降2.5%，苹果价格
下降1.7%。
返回目录【行业经济】
粮食局预计今年粮食供需基本平衡
3日，国家粮食局副局长曾丽瑛在黑龙江省表示，曾丽瑛介绍，今年夏粮喜获丰收，冬小麦实现了“八连增”，早稻恢复性增产。目前秋粮长势良好，如果后期不发生大的自然灾害，全年粮食生产将继续保持稳定增长。预计2011年粮食消费需求继续增加，粮食供需将保持总量基本平衡。
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危朝安：农业发展计划工作要抓七项工作
8月29-30日，农业部在吉林省长春市召开全国农业发展计划工作会议。农业部副部长危朝安在会上强调，“十二五”时期，农业发展计划工作要紧紧围绕在工业化、城镇化深入发展中同步推进农业现代化这一重大历史任务，以加快转变农业发展方式为主线，进一步理清思路，明确方向，重点抓好七个方面工作的落实。一是把战略研究作为内强素质、外树形象的重要举措，作为凝聚共识、形成合力的重要平台，进一步明确定位、突出重点、
健全机制、加强队伍建设。二是把产业运行综合分析作为农业发展计划部门的一项常规工作，摆上重要日程，加强研究积累，强化分析预判，创新分析方法，完善分析体系。三是切实增强规划编制与实施工作的主动性和创造性，不断创新规划编制理念、编制方法，强化规划实施，确保规划目标如期实现。四是把用好、管好农业建设投资作为推进现代农业建设的重要手段，争取在拓展投资领域、扩大投资规模、提高投资效益等方面实现新突破。五是牢固树立“抓项目监管就是抓建设质量、抓投资效益、抓资金安全”的理念，继续狠抓制度建设，加强重点项目、重点部位和关键环节监管。六是把推动区域农业协调发展作为转变农业发展方式的重大任务，认真贯彻落实国家区域发展总体战略，细化落实全国主体功能区规划相关政策，做好革命老区、民族地区、边疆地区和贫困地区等特殊困难地区各项工作。七是加强现代农业示范区建设，进一步强化顶层设计，在严格准入、提高建设质量、评价考核、工作指导上下功夫，力争在探索中国特色现代农业发展模式上走在前列。
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农业部召开全国农机化技术推广工作会议
8月30日-31日，农业部在太原召开全国农机化技术推广工作会议。农业部副部长张桃林出席会议并作重要讲话。会议强调，当前我国农业生产方式已经跨入了以机械化为主的新时代，农业科技创新进入以生物技术和机械技术为主导变革技术路径的新阶段，农机化技术推广进入与农艺、信息等技术相互融合、共同促进的新时期。
会议提出，“十二五”时期，农机化技术推广体系进一步完善，推广服务能力明显增强，人才队伍建设取得新成效，农机实用技术人才素质明显提高，增产增效型、资源节约型、环境友好型农业机械化技术得到大力推广，粮棉油糖等大宗农作物机械化薄弱环节实现明显突破，先进适用、技术成熟、安全可靠、节能环保、服务到位的农机装备广泛应用，装备结构明显改善，为耕种收综合机械化水平达到60%以上提供有力的技术和装备保障。
“十二五”期间农机化技术推广工作的主要任务是，着力加强农机推广体系建设，以基层农机化技术推广机构为重点，努力提升推广服务能力。着力强化农机化教育培训，以农机化实用人才为重点，努力提高农机化队伍素质。着力创新农机化技术推广机制，以促进农机农艺融合为重点，努力促进推广方式转变。着力加强农机化新技术试验示范，以推广增产增效型、资源节约型、环境友好型“三型”农机化技术为重点，努力提升农机化水平。
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全国家电下乡销售突破4000亿元
据商务部，今年前8个月，家电下乡产品销售6541万台，实现销售额1632亿元，同比分别增长41.3%和61.9%。其中，8月份销售产品696万台，实现销售额186.6亿元，同比分别下降1.3%和上升9.5%。截至2011年8月，全国家电下乡产品累计销售1.8亿台，实现销售额4050亿元，发放补贴460亿元。
8月份，全国家电下乡产品销售情况总体平稳。从地区看，山东、河南等6省销售额过10亿元，占全国的一半以上；从产品品类看，冰箱、彩电销售额均超过40亿元，合计
占家电下乡销售总额的50%，热水器销售同比大幅增长66%；从企业看，海尔集团、海信集团、美的集团仍位列销售额前三名，占到当月家电下乡销售总额的三分之一。
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解振华：深化城市供水价格改革
近日，国家发改委副主任解振华在节水型城市创建工作会议上表示，“十二五”时期，将根据水资源条件确定城市发展规模，各地要禁止引进高耗水、高污染项目，严禁向西部地区转移高能耗项目。
解振华表示，水资源短缺已成为我国经济社会发展的重要制约因素之一，未来要发展循环经济，深化城市供水价格改革，建立反映资源稀缺程度的水价形成机制和水价体系，大力推进生活用水阶梯式水价和非生活用水超定额累进加价。解振华称，相关部门正在关注经济社会发展中突出的水资源浪费问题，并研究一些切实的解决办法。
FOST：5月底发布的《关于2011年深化经济体制改革重点工作的意见》提出，要“推进资源性产品价格改革。积极推进成品油价格市场化改革。加快输配电价改革，推进竞争性电力市场建设和大用户直接交易试点，完善水电、核电、可再生能源发电价格形成机制，调整销售电价分类结构，择机实施居民用电阶梯电价。建立反映资源稀缺程度和市场供求关系的天然气价格形成机制，进一步理顺天然气与可替代能源的比价关系。”
9月1日，温家宝在《求是》杂志发表的文章指出，要“合理把握政府管理价格的调整时机和力度”。
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工信部：节能汽车补贴门槛提高
近日，工信部副部长苏波在23011中国汽车产业发展国际论坛上说，国家相关部委已统一意见，继续执行节能汽车补贴，并提高指标门槛。同时强力推进节能与新能源汽车规划出台，促进汽车领域的节能减排。
苏波说，受多种因素限制，汽车行业不可能像过去十年那样持续高速增长，未来我国汽车发展必须寻找新的替代能源，发展节能与新能源汽车是大势所趋。
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电力企业建议重启煤电联动
8月31日，大唐集团在中电联官方网站刊发《走出当前煤电联动困局的一些思考》文章。文章建议，在电力市场化改革完成前，重启煤电联动，推出相关配套措施，包括征收煤炭暴利税，成立国家煤炭储备中心作为电煤供应中间商，以及建立国家电力补偿机制。
FOST：目前，南方部分地区供电偏紧。电价上调仍有压力。中电联认为，虽然上半年电价作了一些调整，便调整幅度不到位。
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城市人均用水十年降三成
日前，住建部副部长仇保兴在节水型城市创建工作会议上表示，全国城市人均综合用水量已由2000年的517.9升/人·天下降至2010年的364.7升/人·天，十年间下降了30%。城市年用水总量基本稳定在500亿立方米左右，每年城市节水量约占当年城市年供水总量的10%。
仇保兴指出，尽管我国城市节水取得较大成绩，但仍面临着严峻挑战。一方面，城市水资源短缺是我国的基本水情，资源型缺水和水质型缺水问题尤为突出；另一方面，一些地区对城市节水的认识还不到位，没有将节水减排与城市可持续发展紧密相连。
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基金专户理财准入门槛降低
2日，证监会正式发布修订后的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则。修订稿降低了基金公司专户理财业务资格准入门槛，将商品期货纳入了专户产品的投资范围，降低了单只专户产品的初始规模限制。同时，修订稿将一对多专户产品投资单只股票的比重由原来的10%提高至20%。
证监会有关部门负责人表示，截至2011年6月底，已有37家基金管理公司取得了特定资产管理业务资格，管理专户资产约1000亿元。经过3年时间的试点，扩大基金专户理财业务试点范围的基础条件已经成熟。因此，修订稿在专户理财业务资格准入条件中不再设置具体指标门槛，取消了关于管理证券投资基金2年以上、公司净资产不低于2亿元人民币、管理资产规模不低于200亿元人民币等条件。
修订稿将商品期货纳入了专户产品的投资范围。同时，为便于基金公司更加有效地拓展专户理财业务，进一步提高业务运作效率，修订稿将一对一和一对多专户产品的初始规模限制由原来的5000万元降为3000万元。
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融资融券门槛大降即将常规化
《关于修改<证券公司融资融券业务试点管理办法>的决定(草案)》和《关于修改<证券公司融资融券业务试点内部控制指引>的决定(草案)》公开征求意见截止日期为9月4日。根据草案，证券公司开展融资融券业务门槛将大幅降低，绝大多数证券公司都符合要求。
证监会有关部门负责人表示，征求意见结束之后，证监会将根据反馈意见进行修改，再出台正式的办法。沪深证券交易所、中登公司和中国证券业协会也将出台配套的规则。
返回目录【地域经济】
马德伦：加大金融支持力度更好服务于新疆发展
2日，央行、银监会、证监会、保监会联合新疆维吾尔自治区人民政府、新疆生产建设兵团召开了金融支持新疆跨越式发展座谈会。央行副行长马德伦在会上表示，中央新疆
工作座谈会后，央行出台了一系列专门针对新疆跨越式发展的政策举措，取得实质性成果。一是综合运用多种货币政策工具提供金融支持。实行较低的存款准备金率。目前，新疆辖内城市商业银行、农村信用社分别执行比大型商业银行低2个和6个百分点的存款准备金率。二是指导支持新疆地区企业通过银行间市场进行债券融资。银行间交易商协会开通了新疆企业债券发行“绿色通道”。截至2011年7月末，通过发行38只非金融企业债务融资工具，累计融资223亿元。三是稳步推进新疆跨境贸易和跨境直接投资人民币结算试点，积极支持新疆扩大对外开放和发展边境贸易。四是实施金融人才援疆战略。
马德伦表示，下一阶段，央行将进一步贯彻落实好金融支持新疆跨越式发展的战略要求。一是保持政策的连续性，加大金融对新疆的支持力度，在支付清算、国库经理、征信管理等方面，继续加强对新疆的指导和支持。二是不断完善政策，继续加强窗口指导，着力推动金融创新。三是增强金融信息的沟通与交流，推进新疆金融又好又快发展，有力支持新疆实体经济。
返回目录【国际财经】
美国政府起诉17家大银行
2日，美国政府对17家主要银行提出诉讼，声称2008年金融危机爆发前，这些银行向政府支持的房地美、房利美出售了2000亿美元的问题抵押贷款证券，造成其巨额损失并引发金融危机。被起诉的银行包括美国银行、花旗集团、美林证券、摩根大通、高盛等17家美国本土和外国的大型银行。这些银行当时打包并出售此类证券。
在起诉书中，美国联邦住房金融局称，房利美和房地美在个人抵押贷款证券资产上的部分损失是由于上述金融机构的误导或不当行为造成的。这些银行提供了关于抵押贷款质量的虚假信息，严重夸大了贷款者的偿还能力，结果使“两房”等处于险境，其持有的证券价值大幅缩水。
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美国8月非农就业人数持平失业率9.1%
据美国劳工部，8月份美国非农就业人数持平，为2010年9月份出现小幅下降以来的最差表现，主要是由于政府部门继续裁员。当月私营部门就业人数仅增加17000人。8月份失业率持平于9.1%。约有1400万美国求职者未能找到工作。
FOST：就业数据如此疲弱，就连白宫都说“不可接受”。看来，美联储肯定要推出新的刺激措施。
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欧元区7月份生产者价格上升
据欧盟统计局，7月份欧元区不包括建筑业的生产者价格指数(PPI)较6月份上升0.5%。
当月PPI较上年同期上升6.1%，高于6月份5.9%的升幅。该数据与市场预期基本一致。
7月份欧元区不包括能源价格的PPI较前月上升0.1%，升幅小于6月份；较上年同期上升4.1%，升幅与6月份持平。
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法国二季度失业率回落至9.1%
法国第二季度失业人口达258万人，失业率为9.1%，较第一季度下降0.1%。失业人口减少主要因为法国第二季度工作岗位的增加。法国劳动、就业与卫生部部长打算继续动用所有就业政策中的有利条件，与即将会面的社会合作伙伴密切联系，争取在今年年底将失业率控制在9%以下。
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野田佳彦：震后重建是新内阁首要任务
2日，日本首相野田佳彦在当选首相后首次召集的新闻发布会上表示，内阁的任务是加快震后重建工作。他强调，政府将解决受损的福岛第一核电站引发的问题，以此化解市民有关辐射暴露问题的担忧。
野田佳彦还表示，将加大治理经济问题的力度。解决经济问题的任务包括应对日圆的涨势，日圆持续走高可能会导致日本企业将业务转移至海外。野田佳彦称，政府将采取更多措施通过扶持小型企业降低日圆上涨造成的影响。
他还表示，将与七大工业国(G7)其他成员国就金融市场走势展开合作。
野田佳彦在谈到改善财政健康状况时称，政府应对该问题的时间紧迫，他还强调了关注经济增长的重要性。
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韩国外储再创历史新高
2日，韩国中央银行称，截至8月底，韩国外汇储备为3121.9亿美元，环比增加11.6亿美元，连续两个月创历史新高。韩国央行表示，外币投资收益增加是外汇储备增加的主要原因。
韩国外汇储备组成中，有价证券为2798.4亿美元，占全部外汇储备的89.6%。另外，储蓄金252.4亿美元，IMF特别提款权和储备头寸共57.9亿美元，黄金13.2亿美元。
韩国央行称，截至7月底，韩国外汇储备在中国、日本、俄罗斯、中国台湾、巴西和印度之后，世界排名第七。
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泰国大米新政引起国际关切
近日，泰国总理英拉在施政报告中表示，新政府将尽快实施“农户收入保障工程”，普通白米稻谷最低保护价是1.5万泰铢/吨(约合3200元人民币)，优质的茉莉香米为2万泰铢/吨。这一价格比目前市价高出40%左右。
为保障种粮农民收入，早在英拉兄长他信执政时期，泰国政府就开始实行大米保护价
政策。2006年军事政变后，经过大选上台的亲他信的沙马政府和颂猜政府也实行此政策。2008年阿披实领导的民主党上台后，废弃了此政策，代之以“农产品价格担保政策”。因此，英拉政府此举实是要恢复此前的大米保护价政策。
“保护价”和“担保价”有何区别?简单地说，担保价政策就是政府确定担保价格，比如1万泰铢/吨，稻米收割时市场价格如果低于1万泰铢，政府就把差价补给农民。保护价政策则是，政府以预定价格从农民手中收购大米，再向市场出售。
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中国希望在上海合作组织内建立自由贸易区
2日，商务部副部长钟山在商务部公告中表示，应适时探讨上海合作组织成员国建立自由贸易区的可行性。钟山称，上海合作组织各方应创造良好区域经济合作环境，促进务实合作。
上海合作组织成立于2001年，成员国包括中国、俄罗斯、哈萨克、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦。
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【财经周历】
日期 指标 前值 市场预测 结果 事件
5日 欧元区8月综合采购经理人指数终值 51.1 美国劳动节 休市 英国8月服务业PMI 55.4
欧元区9月Sentix投资者信心指数 -13.5
欧元区7月零售销售月率 0.9%
6日 澳大利亚9月央行利率决议 4.75% 4.75% 12：30 澳储9月份利率决议 欧元区二季度GDP季率修正值 0.2%
德国7月制造业订单月率 1.8%
美国8月ISM非制造业指数 52.7
7日 澳大利亚二季度GDP季率 -1.2% 01：10 美联储柯薛拉柯塔发表讲话 日本7月领先指标初值 103.2 13：00 日本央行公布9月利率决议 日本9月央行利率决议 0-0.10% 0-0.10% 21：00 加拿大央行公布9月利率决议英国7月工业生产年率 -0.3% 23：15 美联储埃文斯在伦敦发表讲话德国7月工业生产月率 -1.1%
加拿大9月央行利率决议 1.00%
8日 日本7月贸易帐(财务省) 1315亿日元02：00 美联储发布褐皮书济调查报告日本8月经济观察家前景指数 48.5 04：00 美联储威廉姆斯发表讲话 澳大利亚8月失业率 5.1% 19：00 英央行公布9月份利率决议 英国9月央行利率决议 0.50% 0.50% 19：45 欧央行公布9月份利率决议 英国9月央行资产购买规模 2000亿英镑2000亿英镑
欧元区9月央行利率决议 1.50% 1.50%
美国7月贸易帐 -531亿美元
美国上周初请失业金人数 40.9万
9日 日本二季度GDP年率终值 -1.3% 01：00 伯南克发布讲话 加拿大8月失业率 7.2%
英国7月贸易帐 -89亿英镑
返回目录【FOST近期观点】
4月17日 下次基准利率调整很可能是在7月份或以后
6月15日 下半年财政政策将更为积极
6月28日 审计署报告明显低估地方政府债务规模
7月15日 在国务院政策压力下，会有二三线城市被迫限购，但限购条件肯定较松
7月29日 若7月外汇占款较多，央行或上调大银行RRR
8月12日 7月M2明显放缓，新增贷款规模较低，央行近期可能不上调RRR
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