国家理财规划师06年11月份考试题(真题)-综合评审答案
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案例分析题（共3道题，第1～2题每题20分，第3题60分，共100分。）
1．案例分析题：
周梅（女）早年丧偶，担心自己去世后三个子女会因遗产分割产生纠纷，于是在2002年3月自己写了一份遗嘱，并到公证机关进行了公证；为防止三个子女不执行遗嘱，周梅在2002年6月重新写了一份遗嘱，并在其中指定让王律师充当遗嘱执行人，以监督遗嘱的执行。2003年9月，她无意中听到有理财规划师在为客户制定财产传承规划，便来到一家理财规划专业机构，就自己的财产传承事宜向专业的理财规划师咨询。
问题：
1、周梅的两份遗嘱的效力如何界定？（5分） 答：公证遗嘱与后写的遗嘱不冲突，则两个都有效；公证遗嘱与后写的遗嘱冲突，则公证遗嘱有效。
2、评价一下王律师的介入对周梅财产传承愿望实现的意义。（5分）
答：王律师是周梅在遗嘱中指定的遗嘱执行人。
遗嘱执行人是为了保证遗嘱在遗嘱人死亡以后能得到认真切实的执行，由遗嘱人在遗嘱中指定一人或数人担任的。遗嘱执行人会负责按照遗嘱的内容对财产进行分割，解决遗嘱人“身后”出现的所有法律、财务等事务。还要负责遗产的规划、增值等事务，也会依委托人的各别需要而制定具体的执行计划，达到保存财产、避免浪费、执行遗嘱、监护子女等多样化目的。
但遗嘱执行人仅保管遗嘱，并不能处分遗产，遗产通常还是由继承人持有，遗产极容易受到侵吞，不仅容易在继承人之间产生纠纷，而且遗嘱人的遗嘱也得不到很好的执行。 3、如果你是周梅的理财规划师，你会按照什么程序为其制定财产传承规划？（请将你对周梅财产传承规划提出的建议列入其中）（10分）
答：第一步，审核周梅财产的权属证明原件，保留该财产权属证明复印件，并指导其填写相关表格。
第二步 计算和评估遗产。
第三步，分析财产传承规划工具。
详细分析遗嘱、遗嘱信托、人寿保险信托三种工具，根据需要选择合适工具。并协助其
合法有效地利用规划工具，对有关注意事项及时提醒，以保证有关文件的有效性。（与信托结合的工具运用具有一定优势）
第四步，形成制定财产传承方案，交付周梅。 第五步，适时调整财产传承规划方案。
2．案例分析题：
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沈先生今年刚到40岁，打算60岁退休，考虑到通货膨胀，退休后每年年初需拿出8万元供一年的生活支出。沈先生预计可以活到80岁，沈先生拿出5万元储蓄作为退休基金的启动资金，并打算每年年末投入一笔固定的资金。沈先生在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为9％，退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为3％。 （1）将沈先生退休后的生活支出折现至60岁初，得到的退休后的生活费用总需求为多少？
（2）40岁初5万元的启动资金到60岁初时增长为多少钱？
（3）为了积累足够的退休基金，沈先生现在还需每年年末投入多少钱？
答：（1）沈先生退休后平均余命为20年，每年预期生活支出8万元，保守投资年回报率为3%，通过财务计算器的计算折现至60岁初时为122.59万元。
（2）40岁初5万元的启动资金通过积极的投资，20年后可预期增长为28万元。
（3）沈先生60岁时的退休金缺口为94.59万元，从现在起20年的工作期间每年需追加投资约1.85万元于预期收益率为9%的投资产品。
3．案例分析题：
赵先生，本科学历，今年28岁，北京某证券公司的部门经理；赵太太，研究生学历，今年26岁，任职于某大型国有企业，赵先生每月税前收入2万元，赵太太每月税前收入8000元，均每月按照税前工资的15%缴纳“三险一金”。两人现在住的是赵太太单位的福利房，2005年1月购买时总价款为35万，一次付清25万，其余的10万通过住房公积金贷款，贷款年限为5年，利率为3.78%，采用等额本息还款方式，每月还款额为1832元。夫妇俩有五年定期存款10万元，还有半年到期，活期存款5万元，另外还拥有赵太太公司的股票10万元，2006年起三年内不能转让，年平均收益在8%左右。商业保险方面，由于夫妇俩对保险的了解较少，而且两人单位福利都较好（配合社会保险提供了较为完备的寿险和意外保险），所以均未购买任何商业保险。日常生活开支约5000元/月，交通费3000元/月，空闲时间他们经常会参加一些娱乐活动，每月花销在1000元左右。每年出去旅游一次，费用保持在1万元左右。
目前，赵先生觉得应聘请理财规划师要解决以下问题：
1、二人生活已经基本稳定，准备给家里添个“奥运”娃娃，可是，听说生养小孩的费用非常高，所以二人又有点担心，尤其想请理财规划师为他们设计一下高等教育资金筹备方案，目标额度为50万元。
2、赵先生也想知道目前只依靠单位福利的风险保障是否充分。
3、赵先生虽然公司有车，但是为了提高生活质量，也为了生活的方便，准备近期购买一辆20万左右的小轿车。
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4、赵先生觉得证券行业竞争非常激烈，不进则退，所以赵先生决定加强自己的后续教育，以继续保持和提高自己的竞争力，比较理想的在职硕士教育费用为3万元/年，共3年。
5、能够对现金等流动资产进行有效管理。
提示：信息收集时间为2006年7月31日。
不考虑存款利息收入
月支出均化为年支出的十二分之一 工资薪金的免征额为1600元 1、客户财务状况分析：（26分）
（1）编制客户资产负债表（计6分，住房贷款项目：2分）
表1：家庭资产负债表
客户：赵先生和赵太太家庭 日期： 2006年7月31日 资产
金额 负债与净资产 金额
现金与现金等价物
负债
活期存款 50，000
住房贷款
（未偿还贷款本金）
70，350
定期存款 100,000
其他金融资产
股票 100,000 实物资产
负债总计 70，350
自住房 350,000净资产 529650
资产总计
600，000
负债与净资产总计
600，000
（2）编制客户现金流量表（计6分，赵先生收入：2分；赵太太收入：2分）
表2：家庭现金流量表
客户：赵先生和赵太太家庭 日期： 2005年8月1日至2006年7月31日
年收入
金额 年支出 金额 工资和薪金
房屋按揭还贷21，984 赵先生
171，540
日常生活支出
60，000
赵太太 73，620 交通费用 36，000
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投资收入 8，000 休闲和娱乐 22,000 收入总计 253，160 支出总计 139，984
年结余 113，176
（3）客户财务状况的比率分析（至少分析四个比率）（8分） ① 客户财务比率表
结余比例 45%投资与净资产比率 19%清偿比率 88%负债比率 12%即付比率 2.13负债收入比率 9%
流动性比率 12.86
② 客户财务比率分析：
a 、赵先生家庭目前的结余为45%，即每年的税后收入有45％能节省下来。一方面说明赵先生家庭控制支出的能力较强，另一方面说明赵先生家庭累积净资产的能力较强，这部分结余资金也是理财的重点规划对象。
b 、赵先生家庭的投资与净资产的比率为19％，投资规模偏低。
c 、赵先生家庭清偿比率为88%，这个比率非常的高，如有需要，该家庭还可以承受一定的负债。
d 、负债比率与清偿比率一样，反映了同样是家庭的偿债能力问题，这个比率为12％，说明赵先生家庭债务负担不重，通常的经验显示，50%以下的负债比率即为合理。
e 、赵先生家庭的即付比率为2.13，流动资产规模可以大幅度降低。
f 、9%的负债收入比率说明赵先生家庭短期偿债能力很强。
g 、赵先生家庭的流动性比率为12.86，也就是说在不动用其他资产时，赵先生家庭的流动资产可以支付家庭近13个月的开支，对于赵先生夫妇的工资收入都比较稳定的情况来说，这个比率偏高，在做理财规划时，可以对这部分资产进行调整。
（4）客户财务状况预测（3分）
从赵先生和赵太太现在所处的事业阶段来看，收入在短时间内很难实现大的突破，但是家庭有购车和生育小孩的打算，支出将会快速的增加。赵先生还有为自己和太太购买保险的计划，这样，在日常支出中也会增加一项保费的支出。负债方面，目前按揭贷款是唯一的负债，随着时间的推移，这笔负债会越来越小。
（5）客户财务状况总体评价（3分）
赵先生家庭属于中等收入家庭，控制支出的能力不错，结余比率较高，但是资产的增值
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能力不强，而且从赵先生理财规划目标来看，主要都是短期目标，这样就会出现支出直线上升的情况，如果想顺利的实现赵先生家庭的理财规划目标，还需要仔细规划。
2、理财规划目标（5分）
（1） 赵先生家庭生育下一代的计划和50万元子女高等教育资金的准备 （2） 赵先生家庭成员的商业保险保障
（3） 近期购买价值20万元左右的家用轿车
（4） 赵先生的进修计划，3万元/年，共3年的学费准备 （5） 保证家庭资产的适度流动性
3、分项理财规划方案 （25分）
（1） 赵先生家庭“奥运宝宝”的计划从2007年开始实施，其中2007年中赵太太孕期营养保健等相关费用和2008年后母子的相关费用会增加生活支出，从2007年后生活支出每年增加3万元。
（2） 赵先生家庭的风险保障方案中由于社保和较好的单位福利补充保险，寿险和意外险保障已经比较充分了，目前需要商业保险补充的是健康保险部分，赵先生夫妇每人购买18万元保额的重大疾病保险，保费支出1万元/年。
（3）赵先生的进修计划，需要学费支出2006年到2008年每年3万元。 （4） 家庭资产的流动性通过保留相当于家庭3个月支出的现金及现金等价物的方式来保证。3.5万元的额度，其中1.5万元以活期存款形式存在，另外2万元现家庭中的活期存款购买货币市场基金。
（5） 赵先生家庭的定期存款到期后本息合计为11.4万元，活期存款1.5万，以及2006年结余7.3万元，可以让赵先生家庭在2007年初实现购车的愿望。购车后每年相关支出3万元。
（6） 赵先生家庭50万元的子女高等教育资金比较适宜从2009年开始准备，届时以市场价值已达到12.6元的股票投资款套现后作为启动资金，进行风险较低的国债和平衡型基金组合投资，预期收益率5%，17年间每年追加投资3万元，到孩子18岁读大学时，50万元的额度已经达到。
4、理财方案总结：（4分）
（1） 客户的5项理财目标都可以得到满足
（2） 不突破客户现有的财务资源和以后年份中持续增加的财务资源限制 （3） 家庭资产的综合收益率比较理想，可以抵御通货膨胀。