第六节项目投资管理练习答案
第六章项目投资管理
一、单项选择题
1.答案：B
【解析】静态投资回收期属于非折现绝对指标；净现值率和内含报酬率均属于折现指标。
2.答案：D
【解析】内含报酬率是使方案现值指数等于1的贴现率。
3.答案：D
【解析】根据内部收益率的计算原理可知，该指标不受设定折现率的影响。
4.答案： D
【解析】本题的考点是利用插补法求内含报酬率，内含报酬率是使净现值为0时的贴现率。即（16%－IRR）/（16%－15%）＝（－20－0）/（－20－60），内含报酬率＝15.75%。
5.答案： A
【解析】年折旧＝20/20＝1（万元），经营期内年净现金流量＝3＋1＝4（万元），静态投资回收期＝20/4＝5（年）。
6.答案： C
【解析】动态投资回收期法考虑了货币时间价值。（参见教材138页）
7.答案：D
【解析】包括建设期的静态投资回收期是使得累计净现金流量为0的年限。
8.答案：A
【解析】会计收益率）＝年均经营净利/原始投资额（本教材与注册）。
9.答案：C
【解析】本题的主要考核点是风险报酬率的确定以及净现值、现值指数和内含报酬率三者的关系。期望投资报酬率=无风险报酬率（货币时间价值）+风险报酬率，所以，该项目的风险报酬率=7%。由于该项目的净现值大于零，所以，该项目的现值指数大于1，该企业应该进行此项投资。又由于按15%的折现率进行折现，计算的净现值指标为100万元大于零，所以，该项目的内含报酬率大于15%。
10.答案： B
【解析】获利指数法的主要优点是，可以进行独立投资机会获利能力的比较。
11.答案： D
【解析】由静态投资回收期为4年可以得出：原始投资/每年现金净流量＝4；设内含报酬率为IRR，则：每年现金净流量×（P/A，IRR，10）－原始投资＝0，（P/A，IRR，10）＝原始投资/每年现金净流量＝4。
12.答案： C
【解析】从投产日到终结点之间的时间间隔称为生产经营期。
13．答案：D
【解析】第一年流动资金投资额＝100－40＝60（万元）
第二年流动资金需用数＝190－100＝90（万元）
第二年流动资金投资额＝90－60＝30（万元）
14.答案：B
【解析】第一年流动资金需用额＝当年流动资产需用额－当年流动负债需用额＝1000－400＝600（万元）
第一年流动资金投资额＝600（万元）
第二年流动资金需用额＝第二年流动资产需用额－600
第二年流动资金投资额＝该年流动资金需用额－上年流动资金需用额＝流动资产需用额－600－600＝0
所以，第二年的流动资产需用额＝1200（万元）。
15.答案：D
【解析】预收账款需用额的估算属于流动负债项目的估算内容，因此，选项D正确。
16.答案： B
【解析】只有土地的现行市价才是投资的代价，即其机会成本。投资分析时不考虑沉没成本。
17.答案： D
【解析】年折旧＝50000×（1－10％）/10＝4500（元），账面净值＝50000－4500×8＝14000（元），现金净流量＝10000－（10000－14000）×30％＝11200（元）。
18.答案： B
【解析】该年的付现成本＝100－20－5－2＝73（万元），该年的外购原材料、燃料和动力费＝73－15－4－3＝51（万元）。
19.答案：C
【解析】本题考核经营成本的估算，某年经营成本＝该年的不包括财务费用的总成本费用－该年折旧额、无形资产和开办费的摊销额＝（1000－60）－（200＋40）＝700（万元）。
20.答案：B
【解析】方法一：经营成本＝不含财务费用的总成本费用－折旧＝1100－200＝900（万元）；
方法二：经营成本＝外购原材料燃料和动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用＝500＋300＋100＝900（万元）。
21.答案：B
【解析】投资的现金流出量中没有借款本金归还和借款利息支付这两项。
22.答案： C
【解析】（100－60）×（1－0.4）＋10＝34（万元）。
23.答案： A
【解析】60×（1＋8%）×（1＋8%）＝69.98（万元）
24.答案：D
【解析】如果某投资项目的原始投资中，只涉及形成固定资产的费用（包括：建筑工程费、设备购置费和安装工程费和固定资产其他费用），而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资，甚至连预备费也可以不予考虑，则该项目就属于单纯固定资产投资项目。
A．32200 B．33800 C．34200 D．35800
25.答案：C
【解析】旧设备变现初始流量=旧设备变现价值-变现收益纳税=32000-2000×40%=31200（元）
垫支营运资金=经营性流动资产-经营性流动负债=5000-2000=3000（元）继续使用该设备第0年的现金流出量=31200+3000=34200(元)
A.20
B.16
C.4
D.0
26.答案：C
【解析】解法2新设备年折旧＝（110－10）/5＝20（万元），原旧设备年折旧＝（150－10）/7＝20（万元），旧设备折余价值=150-20*2=110（万元），现旧设备年折旧＝（110－10）/5＝20（万元），新增折旧＝20－20＝0（万元）。（注册与本教材）
新设备年折旧＝（110－10）/5＝20（万元），旧设备年折旧＝（90－10）/5＝16（万元），新增折旧＝20－16＝4（万元）。（中级教材）
27.答案：B
【解析】项目的年等额净回收额＝项目的净现值/年金现值系数＝
10000/3.791＝2638（万元）。
28.答案：D
【解析】本题的主要考核点是平均年成本的计算及应用。在进行更新设备决策时，如果只有现金流出，没有适当的现金流入，应选择比较两个方案的总成本或年平均成本进行决策，如果这两个方案的未来使用年限不同，应选择比较两个方案的平均年成本的高低，所以，应选D。
二、多项选择题
1.答案：ABCD
【解析】参见教材
2.答案：CD
【解析】从参见教材
3.答案：ABC
【解析】净现值法综合考虑了资金时间价值、项目计算期内的全部净现金流量信息和投资风险，但是无法从动态角度直接反映投资项目的实际收益率水平。
4.答案：AC
【解析】折现指标即考虑了时间价值因素的指标，主要包括净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率和动态投资回收期等；绝对量指标包括静态投资回收期、动态投资回收期和净现值；正指标意味着指标值的大小与投资项目的好坏成正相关关系，即指标值越大，该项目越好，越值得投资，如会计收益率、净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率。。
5.答案： BC
【解析】净现值是绝对数指标，反映投资的效益，获利指数是相对数指标，反映投资的效率。投资方案的实际投资收益率是内含报酬率，净现值和获利指数是根据事先给定的贴现率计算的，但都不能直接反映项目的实际投资报酬率。
6.答案：BD
【解析】公式法所要求的条件比较特殊，包括：项目运营期内前若干年内每年的净现金流量必须相等，这些年内净现金流量之和应大于或等于建设期发生的原始投资合计。如果不能满足上述条件，就无法采用这种方法，必须采用列表法。
7.答案：ABC
【解析】净现值是绝对数指标，反映投资的效益；获利指数是相对数指标，反映投资的效率；内含报酬率可以反映投资项目的真实报酬率；对互斥项目进行评价时，应以净现值法为主要方法。
8.答案： ABC
【解析】如果投资行为只涉及一个年度，但同时在该年的不同时间点发生，则属于分次投入方式。所以，选项D的说法不正确。
9.答案：ABCD
【解析】参见教材
10.答案：ABCD
【解析】参见教材
11.答案：ABCD
【解析】
（1）国际运费＝2000×6%＝120（万美元）
（2）国际运输保险费＝（2000＋120）×4%＝84.8（万美元）
（3）以人民币标价的进口设备到岸价＝（2000＋120＋84.8）×6.8＝14992.64（万元）
（4）进口关税＝14992.64×15%＝2248.896（万元）
（5）国内运杂费＝（14992.64＋2248.896）×1%＝172.415（万元）
（6）进口设备购置费＝14992.64＋2248.896＋172.415＝17413.951（万元）
（1）本题涉及进口设备购置费的估算。属于狭义购置费，广义购置费＝狭义购置费＋狭义购置费×标准的工具、器具和生产经营用家具购置费率。
（2）注意2009年增值税转型后，设备购置费中不含增值税。
12.答案：ABCD
【解析】建设投资＝形成固定资产的费用＋形成无形资产的费用＋形成其他资产的费用＋预备费＝200＋50＋10＋10＝270（万元）
原始投资＝建设投资＋营运资本投资＝270＋60＝330（万元）
固定资产原值＝形成固定资产的费用＋建设期资本化利息＋预备费＝200＋10＋10＝220（万元）
投资总额＝原始投资＋建设期资本化利息＝330＋10＝340（万元）
13.答案： BCD
【解析】参见教材
14.答案： ABCD
【解析】参见教材。
15.答案：AD
【解析】本题的主要考核点是经营付现成本的测算。经营付现成本=年总成本-该年的折旧-该年的无形资产摊销。
【解析】参见教材
17.答案：ABC
【解析】参见教材
D.某年营运资本投资额＝本年营运资本需用数
18.答案： ABC
【解析】垫支的营运资金与建设资金构成原始投资额，再加上资本化利息，构成项目投资总额，由此可知，选项A、B的说法正确；根据教材122页内容可知，选项C的说法正确；根据教材123页的公式可知，选项D的说法不正确。
19.答案：ABCD
【解析】该年折旧摊销＝该年不含财务费用的总成本费用－经营成本＝150－120＝30（万元）
该年调整所得税＝所得税前净现金流量－所得税后净现金流量＝120－100＝20（万元）
该年息税前利润＝20/25%＝80（万元）
该年营业税金及附加＝该年营业收入－该年不含财务费用的总成本费用－息税前利润
＝300－150－80＝70（万元）
20.答案： ABD
【解析】在确定投资方案的相关的现金流量时，应遵循的最基本的原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。在进行这种判断时，要注意：（1）要区分相关成本和非相关成本。两年前曾支付的10万元咨询费
已经发生，不管是否开发该新产品，它都已无法收回，与公司未来的现金流量无关，所以，选项C不是答案；（2）要考虑机会成本。机会成本并不是一种支出或费用，而是失去的收益，选项B属于该项目的机会成本；（3）要考虑投资方案对公司其他项目的影响，因此，选项D是答案；（4）要考虑对净营运资金的影响。所谓净营运资金的需要，指增加的流动资产与增加的流动负债之间的差额，即增加的流动资金，所以选项A也是答案。（5）现金流量估算应由企业内不同部门的人员共同参与进行。
21.答案：BC
【解析】本题考核单纯固定投资项目的净现金流量。单纯固定资产投资项目中建设期内年初或年末的净现金流量一般小于或等于0，所以选项BC是答案。
22.答案：ABD
【解析】项目投资中的现金流量与财务会计的现金流量相比存在以下差别：
①前者反映的是特定投资项目的现金流量；后者反映的是特定企业的现金流量。
②前者包括整个项目使用寿命；后者只包括一个会计年度。③前者的信息数据多为预计的未来数据；后者则必须是真实的历史数据，因此，A、B、D选项正确。
三、判断题
1.答案：√
【解析】项目投资是长期生产经营性资本投资行为。
2.答案：×
【解析】参见教材
3.答案：×
【解析】本题的主要考核点是净现值和现值指数在应用上的区别。A、B两方案属于互斥方案决策，故应根据净现值大小来确定取舍。
4.答案：√
【解析】内部收益率是使净现值为0的折现率，由于净现值为0时，净现值率为0。
5.答案：√
【解析】独立方案间的评优，应以内含报酬率的高低为基准来选择；对于互斥投资项目，可以直接根据净现值法作出评价。
6.答案：×
【解析】计算静态投资回收期时，分子是“原始投资”，“原始投资”中包括“流动资金投资”但是不包括“建设期资本化利息”，因此，包括建设期的静态投资回收期＝1＋（180＋20）/40＝6（年）。
7.答案：×
【解析】项目投资决策的评价指标包括主要指标、次要指标和辅助指标。净现值、内部收益率、净现值率属于主要指标；静态投资回收期为次要指标；
会计收益率为辅助指标。当静态投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应当以主要指标的结论为准。
8.答案：√
【解析】净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。其计算公式为：某年净现金流量＝该年现金流入量－该年现金流出量。
9.答案：对
【解析】本题的主要考核点是项目投资评价中现金流出确定的基本原理。按照这一原理，本题中给出的准备用于购买设备的支出50万元为该项目投产当年的现金流出之一，而与此相关的专用材料支出为15万元（即该材料的可变现价值）是由于选择了用专用材料投产项目而不选择卖出专用材料方案的机会成本，因此亦应属于生产方案的现金流出之一。两项现金流出的合计为65万元。显然本题的说法是正确的。需要注意的是，专用材料的当初购买价格20万元，属于沉没成本，即无关成本，不予考虑。由于题目未告知税率，所以不考虑变现损失抵税。
10.答案：×
【解析】净现金流量＝现金流入量－现金流出量，运营期内的净现金流量也可能小于0，可能有营运资本投资。
11.答案：√
【解析】原始投资＝固定资产投资+无形资产投资+其他资产投资+流动资金投资，对于单纯固定资产投资项目而言，只有固定资产投资，没有流动资金投资、无形资产投资和其他资产投资，所以，原始投资＝固定资产投资。
12.答案：√
【解析】计算净现金流量时，是以息税前利润为基础，即不扣除因为筹资方案不同而不同的利息费用，因此，本命题是正确的。
13.答案：×
【解析】按我国最新颁布的《企业会计准则》规定，用于企业自行开发建造厂房建筑物的土地使用权，不得列作固定资产价值。
14.答案：×
【解析】项目投资中所使用的折现率与金融业务中处理未到期票据贴现中所使用的贴现率根本不是一个概念，不得将两者相混淆，最好也不要使用“贴现率”这个术语。
三、计算题
1.答案：
（1）按列表法计算净现值
（2）按公式法计算净现值
NPV = -1 100×1－0×0.9091＋200×0.8264＋200×0.7513＋200×0.6830 ＋200×0.6209＋200×0.5645＋200×0.5132＋200×0.4665
＋200×0.4241＋200×0.3855＋300×0.3505 ≈ 52.23(万元)
2.答案：
NPV = -100＋20×(P/A, 10%, 10) = 22.8914 ≈ 22.89(万元)
3.答案：
NPV = -100＋19×(P/A, 10%, 9)＋29×(P/F, 10%, 10)
或 = -100＋19×(P/A, 10%, 10)＋10×(P/F, 10%, 10)
= 20.6062 ≈ 20.60(万元)
4.答案：
NPV = -100＋20×[(P/A, 10%, 11)－(P/A, 10%, 1)]
或 = -100＋20×(P/A, 10%, 10)×(P/F, 10%, 1)
= 11.7194 ≈ 11.72(万元)
5.答案：
NPV= -50－50×(P/F, 10%, 1)＋20×[(P/A, 10%, 11)－(P/A, 10%, 1)] = 16.2648 ≈ 16.26(万元)
6.答案：
(1) NCF0= -254 580 NCF1-15 = 50 000
(2) (P/A, IRR, 15) = -254580/50000 = 5.0916
查15年的年金现值系数表：
∵ (P/A, 18%, 15) = 5.0916
∴内部收益率(IRR)= 18%
7.答案：
(P/A, IRR, 10) =100/20 = 5.0000
查10年的年金现值系数表：
∵ (P/A, 14%, 10) = 5.2161 > 5.0000
(P/A, 16%, 10) = 4.8332 < 5.0000
∴ 14% < IRR < 16%，应用比例内插法
IRR = 14%＋≈ 15.13%
8.答案：
24% < IRR < 26%
应用内插法：
IRR = 24%＋≈ 25.13%
9.答案：
（1）计算项目计算期、每年的折旧额、项目计算期每年净现金流量NCF 项目计算期 = 1＋10 = 11(年)
投产后第1～10每年的折旧额 =1000/10 = 100(万元)
建设期净现金流量：
NCF0 = -1 000万元
NCF1 = 0万元
运营期所得税后净现金流量：
NCF2-10 = 100＋100 = 200(万元)
NCF11 = 100＋100＋0 =200(万元)
（2）按公式法计算回收期
不包括建设期的投资回收期 = 1000/200 = 5(年)
包括建设期的投资回收期 = 5＋1 = 6(年)
（3）按列表法计算回收期
某固定资产投资项目现金流量表(项目投资) 价值单位：万元
项目计算期(第t年)
建设期经营期
合计0 1 2 3 4 5 6 …10 11
………………………………
所得税后净现金流量
-1
000
0 200 200 200 200 200 200 300 1 100
累计所得税后净现金流量
-1
000
-1
000
-800 -600 -400 -200 0 +800 +1 100 ——
∴包括建设期的投资回收期= 6年
不包括建设期的投资回收期= 6－1 = 5(年)
本例表明，按列表法计算的结果与按公式法计算的结果相同。
10.答案：
计算累计所得税后净现金流量
A企业生产线项目现金流量表(项目投资) 价值单位：万
第7年的累计所得税后净现金流量大于零
∴包括建设期的投资回收期 = 6＋92.52/97.62≈ 6.95(年)
不包括建设期的投资回收期= 6.95－2 = 4.95(年)
11.答案：
(1) 投产后第1年的经营成本 = 48＋23.14＋4 = 75.14(万元)
投产后第2～5年每年的经营成本 = 60＋30＋10 = 100(万元)
投产后第6～20年每年的经营成本 = 160－20－0 = 140(万元)1
(2) 投产后第1年不包括财务费用的总成本费用 = 75.14＋(20＋5＋3) = 103.14(万元)
投产后第2～5年每年不包括财务费用的总成本费用 = 100＋(20＋5＋0) = 125(万元)
12.答案：
净现值＝－1200＋440×（P/A，10%，4）＋690×（P/S，10%，5）
＝－1200＋440×3.1699＋690×0.6209
＝623.18（万元）
（2）净现值率＝623.18/1200×100%＝51.93%
获利指数＝1＋51.93%＝1.52
年等额净回收额＝623.18/3.7908＝164.39（万元）
13.答案：
（1）年折旧＝（805.25－5.25）/8＝100（万元）
（2）各年的营业收入为500万元、600万元、700万元、800万元、900万元、1000万元
（3）生产经营期内第1年的付现经营成本＝生产经营费用－折旧费
＝240－100＝140（万元）
第2年的付现经营成本＝外购原材料燃料和动力费＋工资福利费＋修理费＋其他付现费用
＝180＋40＋10＋5＝235（万元）
第3年的付现经营成本＝不包括财务费用的总成本费用－折旧额
＝（315－15）－100＝200（万元）
（4）经营现金流量＝（收入－付现成本）×（1－所得税税率）＋折旧×所得税税率经营期第1年的经营现金流量＝（500－140）×（1－25%）＋100×25%＝295（万元）
经营期第2年的经营现金流量＝（600－235）×（1－25%）＋100×25%＝298.75（万元）
经营期第3年的经营现金流量＝（700－200）×（1－25%）＋100×25%＝400（万元）
经营期第4年的经营现金流量＝400＋80＝480（万元）
经营期第5年的经营现金流量＝480＋80＝560（万元）
经营期第6年的经营现金流量＝560＋80＝640（万元）
（5）经营期第1年的营运资金投资额＝500×10%＝50（万元）
经营期第2年的营运资金投资额＝（600－500）×10%＝10（万元）
同理可知，经营期第3－6年每年的营运资金投资额均为10万元。
（6）项目终结时
固定资产账面净值＝805.25－6×100＝205.25（万元）
残值收入＝变现收入－相关费用＝10－0.75＝9.25（万元）
收回的营运资金＝1000×10%＝100（万元）
或＝50＋10＋10＋10＋10＋10＝100（万元）
项目终结点不包括经营现金流量的现金流量＝9.25－（9.25－205.25）×25%＋100＝158.25（万元）
（7）原始投资额＝建设资金＋垫支的营运资金＝805.25＋100=905.25（万元）
（8）项目计算期内净现金流量＝现金流入量－现金流出量
第1年初的净现金流量＝－805.25（万元）
第1年末的净现金流量＝0万元
第2年末（第3年初）的净现金流量＝－第1次垫支的营运资金＝－50（万元）
第3年末（第4年初）的净现金流量＝生产经营期内第1年的营业现金流量－第2次垫支的营运资金
＝295－10＝285（万元）
第4年末（第5年初）的净现金流量＝生产经营期内第2年的营业现金流量－第3次垫支的营运资金
＝298.75－10＝288.75（万元）
第5年末（第6年初）的净现金流量＝生产经营期内第3年的营业现金流量－第4次垫支的营运资金
＝400－10＝390（万元）
第6年末（第7年初）的净现金流量＝生产经营期内第4年的营业现金流量－第5次垫支的营运资金
＝480－10＝470（万元）
第7年末（第8年初）的净现金流量＝生产经营期内第5年的营业现金流量－第6次垫支的营运资金
＝560－10＝550（万元）
第8年末的净现金流量＝生产经营期内第6年的营业现金流量＋项目终结点现金流量
＝640＋158.25＝798.25（万元）
（9）生产经营期内第1年的营业收入的现值＝500×（P/S，i，3）＝375.65 由此可知，（P/F，i，3）＝0.7513，项目的折现率i＝10%
所以，项目的净现值
＝－805.25＋0－50×（P/S，10%，2）＋285×（P/S，10%，3）＋288.75×（P/S，10%，4）＋390×（P/S，10%，5）＋470×（P/S，10%，6）＋550×（P/S，10%，7）＋798.25×（P/S，10%，8）
＝－805.25＋0－50×0.8264＋285×0.7513＋288.75×0.6830＋
390×0.6209＋470×0.5645＋550×0.5132＋798.25×0.4665
＝726.88（万元）
＝737.13（万元）
通过计算可知，截至第6年末时，现金流量现值合计＝82.48（万元）
截至第5年末时，现金流量现值合计＝－182.83（万元）
包括建设期的动态投资回收期＝5＋182.83/（182.83＋82.48）＝5.69（年）不包括建设期的动态投资回收期＝5.69－2＝3.69（年）
年等而净回收额＝726.88/（P/A，10%，8）＝726.88/5.3349＝136.25（万元）
14.答案：
（1）项目计算期＝5＋2＝7（年）
固定资产投资＝200（万元）
投产第一年流动资金投资额＝60－40＝20（万元）
投产第二年流动资金需用额＝120-30=90（万元）
投产第二年流动资金投资额＝90－20＝70（万元）
流动资金投资总额＝20＋70＝90（万元）
原始投资额＝200＋25＋90＝315（万元）
（2）各年的付现成本＝50＋20＋10＝80（万元）
（3）固定资产原值＝固定资产投资＝200（万元）
固定资产年折旧＝（200－8）/5＝38.4（万元）
无形资产年摊销额＝25/5＝5（万元）
投产后各年不包括财务费用的总成本费用
＝80＋38.4＋5＝123.4（万元）
（4）经营期各年的所得税＝（183.4－123.4）×25%＝15（万元）
各年税后净现金流量
NCF0＝－（200＋25）＝－225（万元）
NCF1＝0（万元）
NCF2＝－20（万元）
NCF3＝183.4－80－15－70＝18.4（万元）
NCF4～6＝183.4－80－15＝88.4（万元）
终结点回收额＝6＋90＋（8－6）×25%＝96.5（万元）
NCF7＝88.4＋96.5＝184.9（万元）
动态投资回收期＝6＋62.73/94.83＝6.66（年）
项目的净现值＝32.1（万元）
15.答案:
（1）计算加权平均税后资本成本
①计算债券税后资本成本:
959=1000×6%×（1-24%）×（P/A,i,5）+1000×（P/S,i,5）
当i=5%时,1000×6%×（1-24%）×（P/A,i,5）+1000×（P/S,i,5）=980.93 当i=6%时,1000×6%×（1-24%）×（P/A,i,5）+1000×（P/S,i,5）=939.39 利用内插法可知:
（959-980.93）/（939.39-980.93）=（i-5%）/（6%-5%）
解得:税后债券资本成本=5.53%
②股权成本=5%+0.875×8%=12%
③债券权数=（959×100）/（959×100+22.38×10000）=0.3
④股权权数=1-0.3=0.7
加权平均税后资本成本=5.53%×30%+12%×70%=10%
（2）项目风险折现率=10%+2%=12%
（3）初始投资=土地评估价值+固定资产价值+流动资金投入
=[800-（800-500）×24%]+1000+750=2478（万元）
（4）项目的年经营现金净流量
折旧=1000/8=125（万元）
付现成本=160×30+400-125=5075（万元）
项目的年经营现金净流量=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=200×30×（1-24%）-5075×（1-24%）+125×24%=733（万元）
或项目的年经营现金净流量=净利润+折旧=（200×30-160×30-400）×（1-24%）+125 =733（万元）
（5）固定资产账面净值=1000-125×5=375（万元）
5年后处置固定资产和土地的税后现金净流量=出售收入-出售收益×所得税率=600-（600-500-375）×24%=666（万元）
5年后处置时的税后现金净流量=666+750=1416（万元）
（6）项目的净现值=733×（P/A,12%,5）+1416×（P/F,12%,5）-2478
=967.76（万元）
17.答案：
（1）继续使用旧设备的平均年成本
旧设备年折旧＝40000×（1－10%）/10＝3600（元）
目前的账面价值＝40000－3600×5＝22000（元）
目前的变现损失抵税＝（22000－10000）×30%＝3600（元）
修理费每年摊销额＝10000/4＝2500（元）
每年税后付现成本＝（24000＋6000＋5000）×（1－30%）＝24500（元）单位：元
121832.68÷4.3553＝27973.43（元）
（2）使用新设备平均年成本
新设备年折旧＝（50000＋2000＋3000）×（1－10%）/11＝55000×（1－10%）/11＝4500（元）
每年税后付现成本＝（20000＋2500）×（1－30%）＝15750（元）
终结点（使用10年后）新设备的账面价值＝55000－4500×10＝10000（元）终结点新设备报废损失抵税＝（10000－5000）×30%＝1500（元）
40976.49÷6.1446＝22943.15（元）
因为更换新设备的平均年成本（22943.15元）低于继续使用旧设备的平均年成本（27973.43元），故应更换新设备。
18.答案:
（1）计算更新方案的零时点现金流量合计。
继续使用旧设备：
旧设备已经使用5年，而折旧年限为5年，期末残值为零。所以，目前旧设备的账面价值为零，如果变现则产生收益=1200-0=1200（元），收益纳税
=1200×40%=480（元）。
因此，继续使用旧设备零时点的现金流量=-（1200-480）=-720（元）
更换新设备：
职工培训支出计入管理费用，抵减当期所得税，税后现金流出=5000×
（1-40%）=3000（元）
更换新设备零时点的现金流量=-60000-3000=-63000（元）
差量净现金流量=-63000-（-720）=-62280（元）
（2）计算折旧抵税的现值。
第一年折旧额=60000×（2/5）=24000（元）
第二年折旧额=（60000-24000）×（2/5）=14400（元）
第三年折旧额=（60000-24000-14400）×（2/5）=8640（元）
第四年折旧额=（60000-24000-14400-8640）/2=6480（元）
第五年折旧额=（60000-24000-14400-8640）/2=6480（元）
折旧抵税的现值=24000×40%×（P/S，10%，1）+14400×40%×（P/S，10%，2）+8640×40%×（P/S，10%，3）+6480×40%×（P/S，10%，4）+6480×40%×（P/S，10%，5）
=9600×0.9091+5760×0.8264+3456×0.7513+2592×0.6830+2592×0.6209=19 464（元）
置新设备。
附加题：
21.答案：
(1) 依题意计算以下指标：
更新设备比继续使用旧设备增加的投资额
= 新设备的投资－旧设备的变价净收入
= 180 000－80 000 = 100 000(元)
运营期第1～5每年因更新改造而增加的折旧
= 100000/5 = 20 000(元)
运营期第1年不包括财务费用的总成本费用的变动额
= 该年增加的经营成本＋该年增加的折旧
= 25 000＋20 000 = 45 000(元)
运营期第2～5年每年不包括财务费用的总成本费用的变动额
= 30 000＋20 000 = 50 000(元)
因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失为:
旧固定资产折余价值－变价净收入 = 95 000－80 000 = 15 000(元) 因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额
= 旧固定资产清理净损失×适用的企业所得税税率
= 15 000×25% = 3 750(元)
运营期第1年息税前利润的变动额 = 50 000－45 000 = 5 000(元)
运营期第2～5年每年息税前利润的变动额 = 60 000－50 000 = 10 000(元) 建设期差量净现金流量为：
ΔNCF0 = -(该年发生的新固定资产投资－旧固定资产变价净收入)
=-(180 000－80 000) = -100 000(元)
运营期差量所得税后净现金流量为：
ΔNCF1=该年因更新改造而增加的息税前利润×(1＋所得税税率)＋该年因更新改造而增加的折旧＋因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额=5 000×(1－25%)＋20 000＋3 750=27 500(元)
ΔNCF2-5=该年因更新改造而增加的息税前利润×(1－所得税税率)＋该年因更新改造而增加的折旧＋该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额
= 10 000×(1－25%)＋20 000 = 27 500(元)
(2) 根据ΔNCF计算ΔIRR：
(P/A, ΔIRR, 5) = 100000/27500 = 3.6364
∵ (P/A, 10%, 5) = 3.7908 > 3.6364
(P/A, 12%, 5) = 3.6048 < 3.6364
∴ 10% < ΔIRR < 12%，应用内插法：
ΔIRR = 10%＋≈ 11.66%
(3) 比较决策
当行业基准折现率为8%时：
∵ΔIRR = 11.66% > 8%
∴应当更新设备
当行业基准折现率为12%时：
∵ΔIRR = 11.66% < 12%
∴不应当更新设备
22.答案：
(1) 差额内部收益率
购买设备的相关指标计算：
购买设备的投资 = 77 000元
购买设备每年增加的折旧额 = (77000-7000)/10 = 7 000(元)
购买设备每年增加的营业利润 = (每年增加的营业收入－每年增加的营业税金及附加)
－(每年增加经营成本＋购买设备每年增加的折旧额)
= 50 000－(34 000＋7 000) = 9 000(元)
购买设备每年增加的净利润
= 购买设备每年增加的营业利润×(1－所得税税率)
= 9 000×(1－25%) = 6 750(元)
购买设备方案的所得税后的净现金流量为：
NCF0 = -购买固定资产的投资 = -77 000(元)
NCF1-9 = 购买设备每年增加的净利润＋购买设备每年增加的折旧额
=6 750＋7 000= 13 750(元)
NCF10 = 购买设备该年增加的净利润＋购买设备该年增加的折旧额＋购买设备该年回收的固定资产余值 = 6 750＋7 000＋7 000 = 20 750(元) 租入设备的相关指标计算：
租入固定资产的投资 = 0
租入设备每年增加的折旧 = 0
租入设备每年增加的营业利润
= 每年增加营业收入－(每年增加经营成本＋购买设备每年增加的租金) = 50 000－(34 000＋9 764) = 6 236(元)
租入设备每年增加的净利润
= 租入设备每年增加的营业利润×(1－所得税税率)
= 6 236×(1－25%) = 4 677(元)
租入设备方案的所得税后的净现金流量为：
NCF0 = -租入固定资产的投资 = 0
NCF1-10 = 租入设备每年增加的净利润＋租入设备每年增加的折旧额 = 4 677＋0 = 4 677(元)
购买和租入设备差额净现金流量为：
ΔNCF0 = -(77 000－0) = -77 000(元)
ΔNCF1-9 = 13 750－4 677 = 9 073(元)
ΔNCF10 = 20 750－4 677 = 16 073(元)
ΔIRR = 4.32%
∵ΔIRR = 4.32% <10%
∴不应当购买设备，而应租入设备
(2)成本折现法
无论是购买设备还是租赁设备，每年增加营业收入、增加营业税金及附加和增加经营成本都不变，可以不予考虑。
计算购买设备的折现总费用：
购买设备的投资现值 = 77 000(元)
购买设备每年增加折旧额的现值合计
= 7 000×(P/A, 10%, 10) = 7 000×6.1446 = 43 011.5(元)
购买设备每年增加折旧额而抵减所得税额的现值合计
= 7 000×25%×(P/A, 10%, 10) = 1 750×6.1446 = 10 735.05(元)
购买设备回收固定资产余值的现值
= 7 000×(P/F, 10%, 10) = 7 000×0.3855 = 2698.5(元)
购买设备的折现总费用合计
= 77 000＋43 011.5－10 735.05－2 698.5 = 106 556.95(元)
计算租入设备的折现总费用：
租入设备每年增加租金的现值合计
= 9 764×(P/A, 10%, 10) = 9 764×6.1446 ≈ 59 995.87(元)
租入设备每年增加租金而抵减所得税额的现值合计
= 9 764×25%×(P/A, 10%, 10)= 2441×6.1446 ≈ 14 998.97(元)
租入设备的折现总费用合计 = 59 995.87－14 998.97 = 44 999.90(元) 作出决策：
∵购买设备的折现总费用合计 = 106 559.95元 > 租入设备的折现总费用合计 = 44 999.90元
∴不应当购买设备，而应租入设备
现代项目管理练习题2017
现代项目管理练习题 第一章 一、名词解释 1、管理理念 2、核心能力 3、现代管理理念 二、单项选择题 1、在当前国内的各类创新活动中，管理创新，尤其是（）创新具有至关重要的作用。 A.管理方式 B.管理项目 C.管理理念 D.管理制度 2、组织战略规划、战略实施与战略调整的主要手段（） A.目标管理 B.项目管理 C.职能管理 D.人本管理 3、（）阶段项目管理的主要引导与代表行业为建筑业。 A.传统项目管理 B.近代项目管理 C.现代项目管理 D.当代项目管理 4、以下表述正确的是（） A.传统项目管理已经形成相对独立的体系和标准。 B.近代项目管理注重时间、成本和质量，忽视项目管理技术与方法。 C.现代项目管理强调使利益相关者满意。 D.在项目选择方面，近代项目管理非常重视，项目管理者主动执行项目。 5、项目管理已经成为维系组织（）的纽带。 A.团队精神 B.持续发展 C.核心竞争力 D.变化与创新 三、填空题 1、项目管理的现代化体现在管理思想的现代化、________的现代化、管理方法的现代化三个方面 2、传统管理理念主要表现在四个方面：重实施轻规划、重控制轻协调、_______________、重分析轻综合。 3、近代项目管理阶段的代表项目有美国的_______________、北极星潜艇远程导弹计划、阿波罗登月计划。 4、现代项目管理强调使利益相关者满意，在体系上注重项目管理的模块化、专业化、_________与国际化发展。 5、项目管理的现代化体现在管理思想方面，表现为系统性、_______与动态性。 6、项目管理的现代化体现在管理组织方面，表现为开放、______与注重环境。 7、项目管理的现代化体现在管理方法方面，表现为软件技术、_________与网络化。 8、项目管理具有重大的经济意义、社会意义、环境意义与_____________。 9、项目管理所面临的挑战，概括起来就是复杂性、____________与竞争性的加剧。 10、项目管理面临的两大挑战为资源的稀缺性与_______________________。 11、新的挑战要求项目组织必须实现组织结构扁平化、实现____________________，实现组织运作虚拟化。 12、现代项目管理涉及项目启动、项目计划、项目执行、________以及项目收尾五个过程。 四、简答题 1、简述项目管理的个发展阶段之间的主要区别。 2、简述现代管理的潮流。 五、论述题 1、试述有效的项目管理推行模式。 第二章 一、名词解释 1、项目 2、项目生命周期 3、项目管理 4、项目管理知识体系
解析财务管理投资管理
投资管理 【知识点1】新项目投资： 一、回收期法 （一）含义与计算 回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间。它代表收回投资所需要的年限。回收年限越短，方案越有利。 回收期是计算分两种情况： （1）在原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时： 回收期=原始投资额/每年现金净流入量 【例】某项目投资100 万元，没有建设期，每年现金净流量为50 万元，则： 『正确答案』回收期=100/50 = 2 （年） （2）如果现金流入量每年不等，或原始投资是分几年投入的，则可使下式成立的n 为回收期： I K- 第K 年的现金流入量 O-第K年的现金流出量 【例】某项目原始投资9 000 万元，寿命期三年，每年现金流入分别为 1 200、6 000、
6 000 万元。要求计算该项目的回收期。
『正确答案』 【教材方法】 回收期=+ = （年） （三）折现回收期法
为了克服回收期法不考虑时间价值的缺点，人们提出了折现回收期法。 折现回收期是指在考虑资金时间价值的情况下以项目现金流量流入抵偿全部投资所需要的时间。 【例】已知某投资项目的资本成本为10%其他有关资料如下表所示： 折现回收期=+ = （年） 【提示】折现回收期也被称为动态回收期。折现回收期法出现以后，为了区分，将传统的回收期为非折现回收期或静态回收期。
二、会计报酬率法（投资收益率法） （一）含义与计算 这种方法计算简便， 应用范围很广。它在计算时使用会计报表上的数据， 以及普通会计 的收益和成本观念。 会计报酬率=年平均净收益/原始投资额X 100% （二）评价 它是一种衡量盈利性的简单方法， 使用的概念易于理解； 使用财务报告的数据, 容易取得；考虑了整个项目寿命期的全部利润；该方法揭示了采纳一个项目后 财务报表将如何变化，使经理人员知道业绩的预期，也便于项目的后评估。 使用账面收益而非现金流量，忽视了折旧对现金流量的影响； 忽视了净收益的时间分布对于项目经济价值的影响。 三、内含报酬率法 （一） 含义 【思考】对于一个投资项目，使用 15%乍为折现率计算净现值，如果净现值 =0,则该项 目的投资报酬率（内涵报酬率）为多少？ 【结论】内含报酬率是指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率， 或者说是使投资项目净现值为零的折现率。 （二） 计算 内含报酬率的计算， 一般情况下需要采用逐步测试法， 特殊情况下，可以直接利用年金 现值表来确定。 【例】已知某投资项目的有关资料如下： 『正确答案』 净现值=4 600 X( p/A , i , 3)— 12 000 令净现值=0，得出：(p/A , i , 3)= 12 000/4 600 = 2.609 优 占 八、、 缺
第六章 项目投资管理
第六章项目投资管理 题目部分，(卷面共有51题,155.0分,各大题标有题量和总分) 一、判断题(14小题,共14.0分) 1．(1分)获利指数法可从动态的角度反映项目投资的资金投入与产出之间的关系，可以使投资额不同的独立方案之间直接用获利指数进行对比。（） 2．(1分)在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投资回到期则有可能得出与前述结论相反的决策结论。( ) 3．(1分)内含报酬率是指在项目经营周期内能使投资方案获利指数等于1的折现率。( ) 4．(1分)在投资项目决策中,只要投资方案的投资利润率大于零,该方案就是可行方案。( ) 5．(1分)根据财务可行性假设,在计算现金流量时,可以把营业收入和成本看成是在年末发生。( ) 6．(1分)一般情况下，能使投资项目的净现值小于零的折现率，一定小于该项目的内含报酬率。（）7．(1分)整个投资有效年限内利润总计与现金净流量总计是相等的，所以，现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标。( ) 8．(1分)净现值以绝对数表示，不便于在不同投资规模的方案之间进行对比。( ) 9．(1分)现值指数大于1，说明投资方案的报酬率高于资金成本率。( ) 10．(1分)在评价两个相互排斥的投资方案时，应该着重比较其各自的内含报酬率。( ) 11．(1分)进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较大，那么该方案内含报酬率也相应较高。( ) 12．(1分)一般情况下，使某投资方案的净现值等于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。( ) 13．(1分)风险调整贴现率法的缺点是夸大了远期风险，这与投资项目前几年的现金流量难以预料，越往后反而更有把握的事实不符。( ) 14．(1分)在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。（） 二、单项选择题(13小题,共13.0分) 1．(1分)下列指标中，（）指标为反指标 A、内部报酬率 B、净现值 C、获利指数 D、静态投资回收期 2．(1分)下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( ) A、投资利润率 B、净现值率 C、现值指数 D、内部报酬率 3．(1分)某投资方案，当贴现率为16％时，其净现值为338元，当贴现率为18％时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为( ) A、15．88％ B、16．12％ C、17．88％ D、18．14％ 4．(1分)所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业( ) A、现金支出和现金收入量 B、货币资金支出和货币资金收入增加的量 C、现金支出和现金收入增加的数量 D、流动资金增加和减少量 5．(1分)如果某一投资方案的净现值大于零，则必然存在的结论是( ) A、投资回收期在一年以内 B、获利指数大于1 C、投资报酬率高于100% D、年均现金净流量大于原始投资额 6．(1分)下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( ) A、净现值率 B、投资回收期 C、内部收益率 D、投资收益率 7．(1分)某企业投资方案A的年销售收入为180万元，年销售成本和费用为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30%，则该投资方案的年现金净流量为( ) A、42万元 B、62万元 C、60万元 D、48万元 8．(1分)在资本限量且投资项目不可拆分的情况下最佳投资方案必然是( ) A、净现值合计最高的投资组合 B、获利指数大于1的投资组合
软件项目管理计算题汇总
计算题汇总 一网络技术 计算关键路径 计算总浮动时间 计算自由浮动时间 二三点估算 估计3个数-乐观的，最可能的，保守的，然后按Beta概率分布算出均值作为该活动的期望工期。Beta概率分布的公式是： 期望值= (乐观的+ 4 x最可能的+保守的)/6 方差= (乐观的-保守的)/6 对于正态分布，期望值两边1个标准差的范围内，曲线下面积约占总面积的68%；2个标准差范围内，曲线下面积约占总面积的95%；3个标准差的范围内，曲线下面积约占总面积的99%。因此我们可以知道，项目在期望工期完成的概率是50%，在(期望工期+1个标准差)时间内完成的概率是(50%+(68%/2))=84%，在(期望工期+2个标准差)时间内完成的概率是(50%+(95%/2))=97.5%，在(期望工期+3个标准差)时间内完成的概率是 (50%+(99%/2))=99.5%。 三挣值计算 实现价值技术(EVT)
1、基本指标: EV(BCWP):实现价值，实际完成工作的预算费用 PV(BCWS):计划价值，计划完成工作的预算费用 AC(ACWP):实际费用 BAC:完工预算，项目总的估算费用 BDAC:基准完工工期 2、差异分析: CV:费用偏差(CV大于0代表费用节约;反之则为费用超支)，CV=EV-AC SV:进度偏差(SV大于0代表进度超前,反之则为进度落后)，SV=EV-PV 3、绩效分析: CPI:费用绩效指数(CV大于1代表费用节约;反之则为费用超支)，CPI = EV/AC SPI:进度绩效指数(SV大于1代表进度超前,反之则为进度落后)，SPI = EV/PV 4、趋势预测: ETC:完工尚需费用预算 基于非典型的偏差计算(以后不会再发生类似偏差时): ETC = BAC-EV 基于典型的偏差计算(当头偏差可代表未来的趋势时): ETC = (BAC-EV)/CPI EAC:完工总费用预算 使用新估算费用来计算EAC = AC+ETC 使用剩余预算费用计算EAC = AC+(BAC-EV) 使用CPI计算 EAC = AC+(BAC-EV)/CPI = BAC/CPI(PMP认证最常用)使用SPI<1 计算 EAC = BAC/(CPI*SPI) VAC: 完工总费用偏差 VAC = BAC-EAC EDAC:估计完工工期 EDAC = BDAC/SPI 5、估算EV的方法: 自下而上的统计法. 公式估算法: 50/50法则开始计50%,结束计50% (保守,PMP认证最常用).
第四章项目投资管理
第四章项目投资管理 第一节项目投资管理概述 一、项目投资的概念 项目投资是对特定项目所进行的一种长期投资行为（或企业对回收期长于一年的投资项目进行的选择过程）。资本预算主要分析的是企业内部的长期投资，主要涉及以下几个方面：新产品开发决策、现存产品改进决策、法律管制决策以及项目放弃决策等。 企业是由许多投资项目构成的，资本预算的恰当与否将会直接影响企业的价值。为了实现企业价值最大化目标，企业在进行资本预算决策时，必须选择那些收益大于或等于企业资本成本的投资项目。 二、项目投资计算期 三、项目投资资金的确定及投入方式：原始总投资，投资总额 四、项目投资的特点：投资规模较大，回收时间较长；风险较大；项目投资的次数较少；项目投资决策必须严格遵守相应的投资程序。 五、决策程序； 严格执行资本预算程序将有助于降低项目投资的风险。通常，资本预算程序包括七个步 骤： 1.寻找并确定投资机会；（1. 投资项目的提出） 2.估测投资项目的收益和风险；（2. 投资项目的可行下分析：经济、财务、技术） 3.选择投资项目；（3. 投资项目的决策） 4.制订资本预算计划；（4. 投资项目的实施与控制） 5.实施项目投资； 6.进行项目监测； 7.实施事后审计。 第二节项目投资的现金流量及其估算 一、现金流量的概念 在投资决策中现金流量分析是指由于投资项目引起的企业现金收入和现金流出的数量。 二、现金流量的作用： 1.现金流量对整个项目投资期间的现实货币资金收支情况进行了全面揭示，序时动态地项目投资的流向与回收之间的投入产出关系； 2.有利于科学地考虑资金的时间价值；
3.评价投资项目的经济效益时，可以摆脱在贯彻财务会计的权责发生制时必然面临的 困境； 4.排除了非现金收付内部周转的资本运动形式，从而简化了评价指标的计算过程。 三、现金流量的构成现金净流量是指一定期间现金流入量与现金流出量的差额。流入量大于流出量为正值；反之，净流量为负值。 1.投入资金为自有资金时 （1）建设期现金流量（初始现金流量）：土地使用费用支出、固定资产上的投资、流 动资产上的投资、其他方面的投资、原有固定资产的变价收入 （2）营业期现金流量：（考虑了所得税与折旧对现金流量的影响） 每年现金净流量（NCF）=销售收入-付现成本-所得税+该年回收额 =销售收入—（销售成本—非付现成本）—所得税+该年回收额 =营业利润-所得税+非付现成本+该年回收额 =净利润+非付现成本+该年回收额 （3）终结现金流量：固定资产残值变价收入、垫支流动资金的收回 2.投入资金为借入资金时 ⑴ 必须考虑资本化利息 ⑵ 根据全投资假设，不应该考虑借款利息，所以必须加上该年的利息支出 每年现金净流量（NCF）=销售收入—付现成本—所得税+该年回收额+该年利息费用 =该年净利润+该年折旧+该年摊销额+该年回收额+该年利息费用 3.现金流量与会计利润的区别与联系联系：现金净流量与利润在质上没有根本的区别，在项目整个 有效期内，二者总额相等。主要区别：是否考虑货币时间价值是否利于方案评价的客观性、是否利于反映现金流 动状况 4.现金流量估计应注意的问题 （1）注意附加效应 （2）区分相关成本和非相关成本 （3）不要忽视机会成本 4）对净营运资金的影响
财务管理的投资期
财务管理的投资期 篇一：中级财务管理第六章投资管理 第六章投资管理课后作业 一、单项选择题 1.将企业投资划分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标准是（）。 A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 B.按投资对象的存在形态和性质 C.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响 D.按投资项目之间的相互关联关系 2.企业投资可以划分为直接投资和间接投资的分类依据是（）。 A.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响 B.按投资对象的存在形态和性质 C.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系 D.按投资活动资金投出的方向 3.对于一个（）投资项目而言，其他投资项目是否被采纳或放弃，对本项目的决策并无显著影响。 A.独立 B.互斥 C.互补 D.不相容
4.财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前提下，着重围绕（）而开展的专门经济性评价。 A.技术可行性和环境可行性 B.技术可行性和市场可行性 C.环境可行性和市场可行性 D.技术可行性和资金筹集的可行性 5.投资项目实施后为了正常顺利地运行，避免资源的闲置和浪费，应该遵循的原则是（）。 A.可行性分析原则 B.动态监控原则 C.结构平衡原则 D.静态监控原则 6.下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。 A.固定资产投资 B.折旧与摊销 C.无形资产投资 D.递延资产投资 7.企业拟投资一个项目，预计第一年和第二年相关的流动资产分别为4000万元和6000万元，两年相关的流动负债分别为20XX万元和3000万元，则第二年新增的营运资金应为（）万元。
A.20XX B.1500 C.3000 D.1000 8.某公司下属两个分厂，一分厂从事空调的生产和销售，年营业收入为6000万元，现在二分厂准备投资一项目也从事空调的生产和销售，预计该项目投产后每年为二分厂带来营业收 入3000万元，但由于和一分厂形成竞争，每年使得一分厂营业收入减少450万元，那么从该公司的角度出发，二分厂投资该项目预计的相关现金流入为（）万元。 A.3000 B.9000 C.8550 D.2550 9.下列计算营业现金净流量的公式中，正确的是（）。 A.营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本 B.营业现金净流量=（营业收入-付现成本）×（1-所得税税率）+非付现成本 C.营业现金净流量=营业收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）-非付现成本×（1-所得税税率） D.营业现金净流量=营业收入×（1-所得税税率）-付现
建设工程项目管理练习题二
建设工程项目管理练习题二一、单项选择题（共70题，每题1分，每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.关于项目管理和工程管理，下列说法中正确的是（）。 A 项目管理的时间是项目的全寿命周期 B 工程管理的时间是项目的实施阶段 C 项目管理的核心任务是目标论证 D 工程管理的核心任务是为项目的建设和使用增值 2．关于线性组织结构的特点，下列说法中正确的是（）。 A 线性组织结构适合于大的系统 B 线性组织结构中，每一工作部门只有一个上级部门和一个下级部门 C 线性组织机构中可以对非直接的下属部门下达工作指令 D 线性组织机构中不允许越级下达指令 3、关于组织工具，下列说法中正确的是（）。 A 组织结构模式反映一个组织系统中的工作任务分工和管理职能的分工 B 管理职能分工反映的是一种动态的关系 C 工作流程图是项目管理中的一个重要的技术工具 D 组织结构模式和组织分工都反映的是静态的组织关系 4、某组织工具如下图所示，则，该图形反映的是（）。 A 某项目的所有子系统，所有的工作任务 B 某项目组织系统的组织指令关系 C 某项目的工作之间的逻辑关系 D 某项目各参与单位之间的合同关系）。．关于施工管理的工作任务分工，下列说法中正确的是（ 5 编制工作任务分工表之前的准备工作是明确项目经理和各主管的管理职能A 工作任务分工表主要明确项目经理和各部门各岗位的分工B 工作任务分工表中主要明确工作任务应由哪些部门负责，哪些部门配合或参与C 在各项目参与方中，只有业主方和建设项目工程总承包方才需要编制工作任务分工表D 。．采用施工总承包模式，建设工程项目质量的好坏在很大程度上取决于（）6 施工总承包单
投资管理财务管理规定
投资管理财务管理规定集团标准化工作小组 [Q8QX9QT-X8QQB8Q8-NQ8QJ8-M8QMN]
北京XX投资管理有限公司财务管理制度
一、总则 第一条为了加强公司财务管理工作，规范内部各种财务行为，促进管理全面走向科学化、规范化，根据国家“会计法”、“企业会计准则”和“企业财务通则”的规定，结合实际情况，特制定本制度。 第二条本制度的适用范围为北京XX投资管理有限公司。 第三条财务会计工作由公司副总经理主管，设财务部，负责全面的财务管理工作。 第四条公司总经理、副总经理、财务部经理和财务部门要严格遵守国家法律、法规和财经纪律，认真执行会计监督职能；自觉接受上级主管部门和财政、税务、审计机关的检查、监督。 第五条为了加强全面预算管理和，特制定了“预算管理制度”，本制度不再列述。 第六条有关财务审批程序和职权的管理内容，已单独制定“财务审批职权规定”故本制度不再列述。 二、会计机构和会计人员 第七条会计机构 1 2 控制和监督等职能。
3 认真遵守保密法规，不得对外提供、泄露公司经济机密。 4 会计人员必须取得“会计从业资格证书”方能从事会计岗位工作。 5 单位会计机构负责人（会计主管人员），除应取得“会计从业资格证书”外，还应符合以下二个条件： （1）具备会计师以上专业技术职务资格； （2）从事会计工作五年以上经历。 6 对会计人员应建立考核制度，进行定期考评，作为晋级、提升、奖惩的依据。 7 制定培训计划，提高会计人员政策、业务水平。 三、财务部基本职责 第九条贯彻执行国家财经纪律法规、财税金融制度，据此制定相应的财务、成本、资金管理制度和办法，并组织实施。 第十条预算管理的主管部门，负责预算的组织、平衡、编制、执行和控制的全过程，对各职能部门和业务部门进行指导、检查、考核和监控。 第十一条根据国家会计政策、具体业务需要和清晰高效原则，设置会计科目、账户、会计核算方法和程序，进行会计核算。 第十二条归口统筹管理固定资金、流动资金、专用资金、以及对银行的借贷款手续。 第十三条参加关于资本筹集运营、投资方向决策、资产存量盘活等专业性会议，参与投资项目的经济论证和可行性研究，并提供财务政策、法律法规等方面的支持。 第十四条负责长期投资的核算和管理。对被投资单位的经营财务状况、资产负债、股东权益变化进行财务监督，确保投资的保值、增值；对经营状况不佳、没有效益甚至长期亏损的投资项目进行清理整顿。 第十五条正确核算各种税金，及时上缴各种款项。 第十六条制定财产清查制度，负责财产的清查、盘点、报废等业务的核算和管理。
财务管理课后习题答案第7章
思考题 1．答题要点： 如果通过事后审计将赔偿责任引入投资项目的预测阶段，从积极的方面来说，由于赔偿责任的约束，一方面进行投资预测的工作人员会不断地改进预测方法，总结经验教训，更加认真踏实地做好本职工作，从而提高投资项目预测的准确度，从而持续提高投资管理的效率。另一方面，进行投资预测的工作人员在进行项目预测时会更加谨慎，从而降低企业的投资风险。从消极的方面来说，由于赔偿责任的存在，进行预测的工作人员为了规避这种风险，可能故意低估一些风险比较大的项目的决策指标，从而使公司丧失投资效率最高的项目。另外，某一项目的实际值和预测值的偏差可能是多种原因导致的，其中可能有环境变化方面的原因，可能有投资实施阶段的原因，如果责任划分不清，会使投资项目预测的工作人员感到不公平，降低他们的工作满意度，从而影响他们的工作积极性，主动性和创造性，最终对投资项目造成不利影响。 2．答题要点： 按照现金流量的发生时间，投资活动的现金流量可以被分为初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量。初始现金流量一般包括如下的几个部分：（1）投资前费用；（2）设备购置费用；（3）设备安装费用；（4）建筑工程费；（5）营运资金的垫支；（6）原有固定资产的变价收入扣除相关税金后的净收益；（7）不可预见费。营业现金流量一般以年为单位进行计算。营业现金流入一般是指营业现金收入，营业现金流出是指营业现金支出和交纳的税金。终结现金流量主要包括：（1）固定资产的残值收入或变价收入（指扣除了所需要上缴的税金等支出后的净收入）；（2）原有垫支在各种流动资产上的资金的收回；（3）停止使用的土地的变价收入等。 投资决策采用折现现金流量指标更合理的的原因是： （1）非折现指标把不同时间点上的现金收入和支出当作毫无差别的资金进行对比，忽略了资金的时间价值因素，这是不科学的。而折现指标则把不同时间点收入或支出的现金按照统一的折现率折算到同一时间点上，使不同时期的现金具有可比性，这样才能做出正确的投资决策。 （2）非折现指标中的投资回收期法只能反映投资的回收速度，不能反映投资的主要目标—净现值的多少。同时，由于回收期没有考虑时间价值因素，因而高估了投资的回收速度。
项目管理练习题-选择题(答案正确版)
项目管理练习题-选择题(答案正确版)
一、单项选择题 2.在项目管理过程中，有一类人或组织会对项目的结果感兴趣，受到项目结果的影响，并希望影响项目的结果。这一类人或组织叫做（ C ） A.项目的发起人 B.项目的客户 C.项目经理 D.项目利益相关者 3.随着项目生命周期的进展，资源的投入（ D ） A.逐渐变大 B.逐渐变小 C.先变大再变小 D.先变小再变大 4.下列表述正确的是（ A ） A.与其他项目阶段相比较，项目结束阶段与启动阶段的费用投入较少 B.与其他项目阶段相比较，项目启动阶段的费用投入较多 C.项目从开始到结束，其风险是不变的 D项目开始时，风险最低，随着任务的逐项完成，风险逐渐增多 8.对项目当事人管理的主要目的是（ A ） A.识别项目的所有潜在用户来确保需求分析的完成 B.积极减少可能会严重影响项目的项目当
事人的活动 C.在进度和成本超支时建立商业信誉 D .通过项目当事人的分析关注其对项目的批评 9.应对项目可交付成果负主要责任的是（B ） A.质量经理 B.项目经理 C.高级管理层 D.项目团队成员中的某个人 11.项目的可行性分析发生在项目管理过程的哪一个阶段（B ） A.项目计划阶段 B.项目启动阶段 C.项目实施阶段 D.项目收尾阶段 二、多项选择题 1.项目从开始到结束的若干阶段构成了项目的生命周期。以下哪些是项目生命周期的阶段。（ ACD ） A.实施阶段 B.终止阶段 C.概念阶段 D.计划阶段 2.下列属于项目的实例是（ AB ） A.举办一场婚礼 B.开发一种
新的计算机软件系统 C.提供金融服务 D.管理一个公司 3.项目的共同点有（ ABCD ） A.明确的起止时间 B.预定目标 C. 受到资源的限制 D.消耗资源 4.日常运作与项目的区别在于（ ABC ） A.管理方法 B.责任人 C. 组织机构 D.收益大小 5.项目当事人应包括（ BC ） A.项目经理 B.客户 C.供货商 D.项目发起人 6.项目管理的特点包括（ AB ） A.复杂性 B.创造性 C.自发性 D.随机性 7.下列属于项目特征的是（ ABD ） A.目的性 B.一次性 C.生产性 D.独特性 8.项目生命周期可以由哪些阶段组成。（ ABD ） A.计划 B.启动 C.可行性研究 D.收尾
项目投资管理
第四章项目投资管理 一、单项选择题 1．在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有()。 A．固定资产投资B．开办费 C．经营成本D．无形资产投资 2．项目投资决策中，完整的项目计算期是指()。 A．建设期B．生产经营期 C．建设期+达产期D．建设期+生产经营期 3．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为()万元。 A．8B．25 C．33D．43 4．下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是()。 A．内部收益率B．投资利润率 C．净现值率D．现值指数 5．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，不正确的是()。 A．营业现金流量等于税后净利加上折旧 B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税 C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额 D．营业现金流量等于营业收人减去营业成本再减去所得税 6．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是()。
A．净现值B．投资报酬率 C．内部报酬率D．静态投资回收期 7．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期限3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为()。 A．7.33%B．7.68% C．8.32%D．6.68% 8．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为()。 A．14.68%B．17.32% C．18.32% D．16.68% 9．某投资方案的年营业收入为100000元，年营业成本为60000元，年折旧额10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为()。 A．26800元B．36800元 C．16800元D．43200元 10．在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的()。 A．净现值B．静态投资回收期 C．投资报酬率D．年平均报酬率 11．下列表述不正确的是()。 A．净现值大于零时，说明该投资方案可行 B．净现值为零时的贴现率即为内含报酬率 C．净现值是特定方案未来现金流入现值与未来现金流出现值之间的差额 D．净现值大于零时，现值指数小于1
第六章 项目投资管理
第六章项目投资管理 一、单项选择题 1．在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出项目的有( )。 A．固定资产投资B．开办费C．经营成本D．无形资产投资 2．项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A．建设期 B．生产经营期C．建设期+达产期D．建设期+生产经营期 3．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )万元。 A．8 B．25 C．33 D．43 4．下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是( )。 A．内部收益率B．投资利润率C．净现值率D．现值指数 5．下列关于投资项目营业现金流量预计的各种说法中，不正确的是( )。 A．营业现金流量等于税后净利加上折旧B．营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税 C．营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额 D．营业现金流量等于营业收人减去营业成本再减去所得税 6．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A．净现值B．投资报酬率C．内部报酬率D．静态投资回收期 7．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期限3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内含报酬率为( )。 A．7.33% B．7.68%C．8.32% D．6.68% 8．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为( )。A．14.68% B．17.32%C．18.32% D．16.68% 9．某投资方案的年营业收入为100 000元，年营业成本为60000元，年折旧额10000元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为( )。 A．26 800元B．36 800元C．16 800元D．43 200元 10．在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。 A．净现值 B．静态投资回收期C．投资报酬率D．年平均报酬率 11．下列表述不正确的是( )。 A．净现值大于零时，说明该投资方案可行B．净现值为零时的贴现率即为内含报酬率 C．净现值是特定方案未来现金流入现值与未来现金流出现值之间差额 D．净现值大于零时，现值指数小于1 12．计算一个投资项目的回收期，应该考虑下列哪个因素( )。 A．贴现率B．使用寿命C．年现金净流入量D．资金成本 13．一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税税率40%，则该方案年营业现金流量为( )。 A．90万元B．139万元C．175万元D．54万元 14．下列投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是( )。 A．净现值B．静态投资回收期C．内部报酬率D．投资报酬率 15．某企业计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资回收期
项目投资管理与筹建运营工作
目录 第一章总则 第二章项目投资的管理体系 第三章项目投资的基本原则与决策程序第四章项目投资的前期工作与决策 第五章项目筹建阶段工作 第六章项目运营阶段工作 第七章附则
富荣集团项目投资管理制度 第一章总则 第一条目的： 为规范富荣集团项目投资行为，防范和控制投资风险，完善项目投资的后续管理，保障公司资产安全和增值，特制定本办法。 第二条范围： 适用于富荣集团所有投资项目。 第三条职责： (一)项目前期工作阶段，项目发展部经理为项目负责人。 （二）项目筹建阶段，本公司确定的筹建机构负责人为项目负责人。 （三）投资项目运营以后，本公司派往项目公司管理岗位的人员为项目负责人；派出二人以上的，由本公司指定负主要责任的人员为项目负责人。 第四条定义： （一）项目投资 项目投资是指本公司以赢利为目的，独资或与他人合资进行的固定资产投资、资本运作、资产经营等活动，以及与其他投资人、技术持有人合作开发或建设的活动 （二）项目公司 “项目公司”是指本公司以项目投资方式独资或与他人合资设立的经营实体，包括分公司、控股子公司和参股公司 （三）分公司 分公司是指本公司全资设立，由本公司直接管理、财务独立核算的非法人经营实体 （四）控股子公司
控股子公司是指本公司直接投资或与其控股子公司合并投资占股东权益超过50%的企业法人 （五）参股公司 参股公司是指本公司直接投资或与其控股子公司合并投资占股东权益不足50%的企业法人 第二章项目投资的管理体系 第五条公司对项目投资实行额度授权和计划管理。年初由总裁组织拟定公司项目投资计划和控制额度，经董事会研究通过后批准执行。单项1亿元以下的主营项目投资和3,000万元以下的非主营项目投资由总裁组织拟定可行性研究报告，报经董事会研究决定批准实施； 第六条项目投资的管理分为以下三个阶段： （一）自筛选项目被批准立项，至经董事会或股东大会研究通过项目可行性研究报告并批准实施为止，为项目前期工作阶段； （二）自项目被批准实施，至完成项目公司的工商登记注册或项目工程建成投产，为项目筹建阶段； （三）自项目公司完成工商注册登记依法取得经营资格、非法人项目依法成立或项目工程竣工投产后，为项目运营阶段。 第七条项目投资实行项目负责人制度。 （一）项目前期工作阶段，公司投资管理部经理为项目负责人。 （二）项目筹建阶段，本公司确定的筹建机构负责人为项目负责人。 （三）投资项目运营以后，本公司派往项目公司管理岗位的人员为项目负责人；派出二人以上的，由本公司指定负主要责任的人员为项目负责人。 第八条项目发展部是本公司负责管理项目投资前期和筹建阶段工作的主管部门。项目投资进入运营阶段，办公室、项目发展部、人力资源部、财务部，是项
{财务管理投资管理}浅析投资管理规定
{财务管理投资管理}浅析投资管理规定
（六）需向国家有关部门申报的项目。 （七）其它需要报审的项目。 第六条本规定第五条所列项目经投资部审查通过后报总公司总经理批准，获准项目由投资部以总公司名义行文批复，项目主办单位据此开展下一阶段工作，项目建议书的审查一般应在项目报审之日起二十个工作日内完成，特殊情况可适当延长。 第七条投资部审查未通过或总公司总经理未批准的项目，由投资部负责将审查意见通知项目主办单位。 第八条本规定第五条以外项目的项目建议书由项目主办单位自行审批，报投资部备案。 第三章可行性研究报告的审批 第九条所有投资项目的可行性研究报告均应履行审批手续。项目主办单位应向投资部提交项目可行性研究报告及有关资料一式十份供评枯审查。评估审查一般应在项目报审之日起三十个工作日内完成，特殊情况可适当延长。 第十条11投资总额在人民币三百万元以下（含三百万元）的项目由投资部组织项目可行性研究报告的评估论证，提出评估报告及项目可行与否的审查意见，审查通过的项目报总公司总经理批准。审查未通过的项目，投资部应将审查意见通知项目主办单位。 第十一条11投资总额在人民币三百万元以上的项目由投资部组织项目可行性研究报告的评估论证，提出评估报告，再提交总公司投资审查小组审查。审查采用会议方式，由投资部组织，除投资审查小组成员参加外，还应邀请项目主办单位的领导及项目经办人员列席会议，以备投资审查小组的提问和质询。审查通过的项目报总公司总经理批准。审查未通过的项目，由投资部将审查意见通知项目主办单位。 第十二条项目主办单位如对投资部或投资审查小组的审查意见持有异议，可提交总公司总经理办公会议复议，复议结论由投资部负责记录在可行性研究报告审批表中。复议通过的项目
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信息系统项目管理师系统集成项目管理工程师 ——计算题专题讲解 时间管理 关键路径法（重点）、完工概率（难点） ?关键路径法：上下午都可能考核，涉及到：ES、EF、LS、LF计算；关键路径计算、总时差、自由时差。 ?完工概率：考核基础是三点估算法，标准差，在此基础上进行延伸，考核活动完成的概率，要求掌握标注差的公式以及对应的概率。 关键路径法（CMP） ES、EF、LS、LF的概念： 1）最早开始时间（ES）:某项活动能够开始的最早时间。 2）最早结束时间（EF）:某项活动能够完成的最早时间。 EF=ES+工期估算 3）最迟结束时间（LF）:为了使项目按时完成，某项工作必须完成的最迟时间 4）最迟开始时间（LS）:为了使项目按时完成，某项工作必须开始的最迟时间 LS=LF-工期估算 需要注意的几点：
1、关键路径上工作的最早开始时间等于最晚开始时间、最早结束时间等于最晚结束时间 2、总时差=本活动的最迟开始时间一本活动的最早开始时间 3、白由时差＝紧后活动的最早开始时间一本活动的最早结束时间(如果有多个紧后活动，则紧后活动的最早开始时间是这些活动的最早开始时间的最早者) 含义:某个工作(活动)的总时差是该工作的开工允许延误的时间，在该进时间内，不影响项 目的工期。 计算公式： 使用正推法计算最早开始日期(ES)，最早结束日期(EF)， 使用逆推法计算最迟开始日期(LS)，最迟结束日期(LF)， 开始节点ES为0时：总时差= LS – ES 或LF ‐ EF；工期=EF-ES或LF-LS; 自由时差=紧后工作的ES ‐此活动的EF 开始节点ES为1时：总时差= LS – ES 或LF ‐ EF;工期=EF-ES+1或LF-LS+1 自由时差=紧后工作的ES ‐此活动的EF ‐ 1 活动排序网络图
第四章--投资管理习题
第四章投资管理 一、单项选择题 1.下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是（） A.建设投资 B.垫支的流动资本 C.固定资产折旧 D.经营成本 2.某投资项目的年营业收入为100 000元，年营业成本为60 000元，其中，年折旧额为10 000元，所得税税率为25%，该投资项目的年营业现金流量为（）元。 A.30 000 B.40 000 C.20 000 D.32 500 3.如果某一投资方案的净现值为正数，则必然成立的结论是（）。 A．投资回收期在1年以内 B．获利指数大于1 C．投资报酬率高于100% D．年均现金净流量大于原始投资额 4.某企业计划投资10万元建一条生产线，预计投资后每年可获净利1．5万元，年折旧额为1万元，则投资回收期为（）。 A.3年 B.5年 C.4年 D.6年 5.某一投资方案，当折现率为16%时，其净现值为338 000元；当折现率为18%时，其净现值为-22 000元，则该方案的内含报酬率为（）。 A.17．88% B.18．5% C.15．88% D.16．24% 6.下列各项中，不会对投资项目内含报酬率产生影响的因素是（）。 A.原始投资 B.现金流量 C.项目计算期 D.预定的折现率 7.某投资项目原始投资为12 000元，当年完工投产，有效期3年，每年可以获得现金净流量4 600元，则该投资项目的内含报酬率为（）。 A.7.33% B.7.68% C.8.32% D.6.68% 8.甲和乙两个投资方案的获利指数均大于1，且甲方案的获利指数大于乙方案的获利指数，则存在以下结果（）。 A.甲方案的净现值大于乙方案的净现值 B.甲方案的净现值小于乙方案的净现值 C.甲方案的净现值等于乙方案的净现值 D.以上三种均有可能 9.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。 A.投资回收期 B.投资报酬率 C. 获利指数 D.内含报酬率 10.某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的营业净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。 A.8 B.25 C.33 D.43 11.关于内含报酬率，下列说法中不正确的是（）。 A.它是未来现金流出量与现金流入量相等时的折现率 B.它是未来现金流入量现值与现金流出量现值相等时的折现率 C.它是能使净现值为0的折现率 D.它是能使获利指数为1的折现率 12.投资决策的首要环节是（）。
第六章 项目投资管理 《财务管理》讲义 (讲稿)
课题：第六章项目投资管理 目的要求：重点掌握现金流量的内容及估算计算. 教学内容：一、现金流量的含义 二、现金流量的内容 三、净现金流量的含义 重点难点：净现金流量计算 教学方法：启发式 手段：面授 教学步骤：复习提问、新课讲解、讨论、小结。 复习提问题：EBIT-EPS分析法及项目投资的类型 一、项目投资的含义 本章所介绍的项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。 二、投资项目及其类型 项目投资的对象简称项目。 1、新建项目 新建项目是指以新增生产能力为目的的投资项目。包括单纯固定资产投资项目和完整工业投资项目。 2、更新改造项目 更新改造项目是指以恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目。包括固定资产的改良和扩充、更新或技术改造。 三、项目投资决策的特点 项目投资决策是指对投资项目所进行的决策。特点是： 待决策的项目一般需要大量资金的投入。 项目投资决策是企业在较长时间(一年以上)内有持续影响的决策，它关系到企业在未来年份中的生产经营方向、规模大小、资金总量以及在运用中能达到的收益率等问题，它是拟订企业的长远规划，编制企业投资预算的主要依据。 投资决策前必须深入细致地进行可行性分析。 选择经济效益最优的投资方案。 四、项目计算期的构成和资金投入方式 项目计算期的构成 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，即该项目的有效持续时间，完整的项目计算期包括建设期和生产经营期。项目计算期、建设期和生产经营期之间有下列关系： =+ n S P 原始总投资、投资总额和资金投入方式 原始总投资： 原始总投资是一个反映项目所需现实资金水平的价值指标。 从项目投资的角度看，原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而垫支的全部现实资金。它包括建设投资和流动资金投资两项具体内容。 投资总额 投资总额是一个反映项目投资总体规模的价值指标，它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。 资金投入方式
工程施工项目管理练习题答案
《工程项目管理》课后练习题答案一、单项选择题 二、填空题
四、名词解释 1.项目是一项具有起点、中间过程和终点的独特的活动，由概念阶段、规划阶段、实施阶段、收尾 阶段以及运行与维护阶段5个阶段组成。 2.是针对项目的策略性计划，是一个稳定且具有阶段目标的工作框架，它规定了项目的中间产品或 中间交付物，为项目团队提供一致认可的远景目标。 3.项目经理是项目的最高责任人和组织者，是决定项目能否成功完成的关键角色，在项目组织中， 项目经理是项目管理的主体。 4.双代号网络图由两个节点之间的箭线或箭线两端的节点编号表示项目的活动，箭线左侧的节点表 示“活动开始”，箭线右侧的节点表示“活动结束”。 5.挣值法是基于工作量相同的基础上，通过比较计划工作的预算费用、已完成工作的预算费用和已 完成工作的实际费用，得到有关计划实施的进度和费用偏差，从而判断项目进度和费用的执行情况比较的技术。 6.所谓项目管理，是指依靠项目团队的努力，在项目的全过程中，通过科学的管理方法在各种约束 条件下达到特定的目标。 7.项目的四维目标是指客户满意度、时间、技术标准、费用四个制约项目的目标，这些目标是一个 相互关联的集合。 8.工作包是实现项目里程碑所做的工作内容的集合。 9.是指与项目现在或未来有利益关系，虽然不直接参与项目的实施，但是会影响项目建设的个人或 组织。 10. PDCA循环是在项目实施过程中对质量不断地进行诊断、治疗和提高的方法，它能确保项目产品 符合技术标准的规定，满足产品质量的要求。 11.工作分解结构(WBS)是对项目工作进行分解的技术，根据项目的复杂程度确定分解的层次，将项 目工作包分解成具有逻辑性的任务。 12.在项目的网络图各条路径中累加期限最长的路径被称为“关键线路”，它将决定着整个项目的工 期。 13.时标网络图是网络图和甘特图的结合,以横道表示工作，以箭线表示相关活动的紧前关系，以虚 箭线表示“虚拟活动”，以波浪线表示活动与其紧后活动的时间间隔。 14.费用偏差是考查已完成工作的费用支出情况的指标，计算公式为 CV=PCWC-ACWC。 15.项目式组织是根据项目设置企业的部门，以项目为目标的垂直组织结构，一个部门就是一个项目 部，项目部成员是根据项目对人员和专业技术的需要进行设置，他们接受项目经理的领导。 16.决策点是上一阶段工作内容的完成点，或下一阶段工作内容的开始点。 17.是指参与项目的执行，直接与项目有利益关系的个人或组织，包括投资者、业主、项目经理、承 包商、供应商和客户等。 18.项目范围说明书是一个要发布给客户和所有参与者的文件，它在客户与项目参与者之间建立了一 个项目范围的共识。