论金融危机背景下国家战略物资储备的功能

论金融危机背景下国家战略物资储备的功能

The Function of National Strategic Reserve on Financial Crisis 摘要：近年来，国家战略物资储备在我国宏观调控中所发挥的积极作用日益显现，受到社会各界的广泛关注。2008年下半年以来，金融危机肆虐全球，重要商品价格大幅跳水，我国的很多行业、企业受金融危机的冲击，损失严重，生产经营出现困难。在此背景下，国家战略物资储备适时操作，进行宏观调控，避免重点行业、企业遭受更大损失，维护国家经济安全。为了更好地认识国家战略物资储备在金融危机下的功能，通过分析，本文认为其在宏观调控方面主要有四个方面的功能，即：增强市场信心；拉动内需，提振市场价格；帮扶重点行业、企业渡过难关；资产保值增值。同时，结合当前国家战略物资储备面临的一些问题，提出政策建议。

关键词：国家战略物资储备金融危机功能

作者：杨子健；工作单位：国家物资储备局研究所；

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一、危机呼唤国家战略物资储备

2008年下半年以来，在美国金融危机的影响下，国际大宗商品价格大幅缩水。截至2008年11月底，国际原油价格由145.29美元/桶回调至50美元/桶一下，下跌65.6%；LME锌最低下探至1065美元/吨，较2006年11月底的历史高点4535美元/吨，下跌76.5%；LME铜价下探至3470美元/吨，较2008年四月的历史高点8840美元/吨，下跌近60%；此外，铝、锡、铅、镍的价格均大幅下跌。

受此次金融危机影响，企业库存居高不下,需求疲弱，众多企业生产经营陷入困境，有关人士和相关专家积极呼吁政府适时收储，帮助企业渡过难关，充实储备实力。中国有色金属工业协会铝业分会向中国政府提议加大铝的国家储备,以减少国内商品市场库存积压。为了应对金融危机对有色金属行业的影响，有色金属生产大省云南省出台了《有色金属储备试行办法》，计划收储100万吨左右的有色金属矿产品原材料，其中收储铜15万吨、铝30万吨、铅15万吨、锌30万吨、锡10万吨。部分省市也纷纷响应，制定相应的储备计划。

2009年2月25日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过有色金属产业调整振兴规划，规划提出研究进一步扩大有色金属国家收储规模的方案，抓紧建立和完善国家收储机制。近年来，国家战略物资储备在宏观经济运行中的作用不断被加强，其对国内期货、现货市场的影响日益扩大，成为国家对重要行业、重要原材料和商品进行调控的重要手段。在当前全球金融危机的背景下，我们必须加强对国家战略物资储备功能的研究，深化认识，更好的发挥国家战略物资储备对经济、产业结构的调节作用。

二、金融危机背景下国家战略物资储备的功能分析

关于国家战略物资储备的功能，概括的说包括两个方面，一是预防，二是调控。预防是国家储备的最基本功能，主要是为了应对战争、自然灾害、以及其他各种突发事件而进行物资储备，防止重要物资供应中断。调控是国家储备的衍生职能，主要是为防止重要商品市场价格的大幅波动所造成的市场动荡，维护市场稳定，避免国民经济受到较大冲击，配合有关政策方针推进经济、产业结构调整。在金融危机背景下，国家储备主要发挥其调控功能，具体表现在以下几个方面：

（一）增强市场信心

有关储备主管部门收储相关商品能够起到增强该商品市场信心的作用，对于抑制商品价格短期内大幅下跌，维护市场稳定，具有积极作用。国家采取收储行为，代表该商品对经济、国防建设具有重要作用，同时收储规模较大，且具有乘数效应，扩大了该商品的市场需求。这样一方面可以增强生厂商的信心，使之不至于为了减亏而进行恐慌性抛售；另一方面贸易商也会因此看好后势，不必害怕后势不好而连基本的库存都不敢维持。

（二）拉动内需，提振市场价格

国家战略物资储备进行收储，拉动内需，进而提振市场价格。随着国家储备实力的不断壮大，其在市场中的影响力日益增强，在国内期货市场上表现的尤为突出。例如，2009年1月12日，国家粮食局公布第四批总量达到800万吨的临时存储粮食收购计划，其中大豆计划收储量提高一倍，受此激励，当日大连豆类品种价格开盘后即迅速上扬，连豆成交最活跃的9月合约一度冲高至3549元/吨，创出新高。又如2009年1月，云南省正式收储电解铝，三月期铝收报1570美元,涨30美元。

需要指出的是，收储对产品价格的支撑受限于收储的规模与范围。当前，我国的战略物资储备收储的规模和范围都很有限，除非收储的规模能够掌控该收储品种的全球供给/需求总量的绝对比例，否则收储只能对被收储产品价格产生短期支撑。

（三）帮扶重点行业、企业渡过困境，发挥融资支持作用

通常，储备所需资金由财政拨付，单立资金账户，专款专用，国家战略物资储备适时收储可起到融资支持作用，有助于维护国内市场经济运行安全、平稳，有助于相关行业、企业渡过困境。受此次金融危机影响，我国有色金属行业受到较大冲击，产品价格大幅下跌，产量不断下降，国内消费疲软，企业流动资金紧张，行业全面亏损，产业平稳发展面临严峻挑战。为了缓解有色金属行业消费疲软，企业流动资金紧张，政府有关部门出台收储计划，以加大对有色金属骨干企业的融资支持力度。帮扶重点行业、企业渡过困境的同时，国家战略物资储备进

行收储操作还具有乘数效应，对于拉动上下游产业的发展具有一定的积极作用。

河南省是电解铝生产大省，其电解铝产量在国内市场的占有率达四分之一左右。2009年初，为缓解本省电解铝行业的经营困难，河南省计划建立５０万吨电解铝储备，帮助企业缓解流动资金紧张，恢复部分关停生产。具体做法是，建立电解铝储备与质押贷款联动机制，储备资金由储备企业以产品质押方式向银行贷款解决，并补充生产资金；省市财政按2：1比例筹措1.5亿元专项资金，用于质押贷款贴息，贴息额由企业申请财政借支，待销售盈利后返还。此项措施必将对河南省电解铝行业的生产经营产生积极的作用。

国家战略物资储备发挥融资支持作用，还能在一定程度上为我国企业实施全球化战略助一臂之力。金融危机肆虐全球，此时谁能够拥有更强的抗风险能力，谁拥有强大的资金实力，谁就能够在危机中异军突起，在未来的竞争中赢得先机。抓住当前金融危机下国际社会对华出口限制不断放松和国际大宗资源产品价格回落的时机，通过收储向企业提供资金支持，结合其它优惠政策措施，使企业能够以较充足的资金在资源、能源产品价格低位运行的时候实施“走出去”战略，积极利用境外资源，开拓海外市场，这对提高我国企业的全球竞争力，乃至争夺重要资源、能源产品的国际市场话语权都具有重要的战略意义。

（四）资产保值增值

在金融危机的背景下，与外汇储备相比，国家实物储备更具有资产保值增值能力。据统计，自2007年8月美国次贷危机全面爆发至2009年2月20日，美元已对人民币累计贬值达9.56%， 2009年3月我国外汇储备为1.95万亿美元，以此计算，仅此汇率风险一项损失就高达1800多亿美元，加之投资损失、通货膨胀等因素，外汇储备的实际购买力是在下降的。相反，实物储备弥补了外汇储备的上述不足，大大避免了因货币贬值而造成的损失，更具保值能力。

此外，有研究显示，目前中国外汇储备大都用于购买国外低收益率债券或存放于国外银行，这部分资金的收益率较低，在3%左右，金融危机爆发后，收益率可能更低，而根据对中国国内投资收益情况的估算，近几年企业在大陆投资利润率的平均水平大约在10%左右。也就是说，与外汇储备相比，实物储备具有更强的增值能力。

三、当前环境下国家战略物资储备操作建议

（一）科学制定收储计划，合理利用仓储资源

当前我国经济发展备受关注，中国因素成为国际投机商们炒作的焦点，往往是中国买哪种物资，哪种物资就涨价，这种状况对国家战略物资储备在国际市场上进行大规模买卖操作十分不利。因此，我国战略物资储备在进行操作时，应该制定科学的收储计划，静水流深，循序渐进，防止因国际投机商突然提价而造成商品溢价损失。

收储物资之前要事先谋划仓储布局，充分考虑产地、运输成本、安全以及其他重要因素，合理利用仓储资源。存储中注重储备仓库的软硬件建设，不断提高管理水平，保证物资安全，借鉴国内外先进的仓储管理方法，提高仓库利用率和工作效率。将功夫下在平时，提高储备物资搬运、配送的效率，提升物流管理水平。此外，积极发展民间储备，藏储于民，一方面可以整合社会资源，提高资源利用率，另一方面可以减轻财政负担，缓解资金压力。

（二）收储双刃剑，慎行慎用

社会主义市场经济体制下，市场是资源配置的主体，要充分发挥市场机制的作用，政府宏观调控是辅助手段，虽然是必要的，但并不意味着调控手段可以被随意使用。国家战略物资储备收储某种物资一方面提高该种物资的价格，有利于生产企业的经营发展，但同时提价会冲击到下游生产企业，无形中提高了下游企业的生产成本，给其生产经营带来一定困难，而这也是在国家利用储备进行调控时所需要考虑的。

需要强调的是，国家战略物资储备具有战略性和前瞻性，是预防或补救市场失灵的宏观调控手段之一，不能因为某个行业、企业的一时困难而为之。以河南电解铝行业为例，金融危机给河南电解铝行业带来的冲击未必是一件坏事，从电解铝产业结构调整，淘汰落后产能的角度看，金融危机是一次重新洗牌的契机，利用国家战略物资储备收储电解铝，盲目恢复关停产能，虽然暂时缓解电解铝行业的经营困难，但对河南省电解铝行业的未来发展未必是件好事。

（三）继续加强储备理论研究，做好待储物资品种的论证工作，科学开展国家物资储备

国家战略物资储备理论工作亟待加强，有关部门对待储物资品种缺乏合理论证，对储备物资的收储、轮换、投放等活动缺乏一套行之有效的事前预警、事中控制、事后反馈评价的科学机制。此外，有关部门在开展研究过程中，盲目跟风，被时下热点牵着鼻子走，忽视了理论研究的系统性和连续性。建议进一步加大储备理论研究力度，基础理论研究与应用研究并重，做好金融危机环境下国家物资储备操作效果的论证工作，切忌盲目行事。

（四）加快外汇储备向战略物资储备转化的途径研究

将部分外汇储备转化为战略物资储备尚停留在理论从面，缺乏可行性论证，在操作上依然处于摸索阶段。我国外汇储备的结构特点如何、是否可以转化为实物储备，如何转化，这些都需要我们进行认真分析研究。

金融危机并不可怕，正所谓祸兮福所倚，福兮祸所依，它带给我国经济巨大冲击的同时，也带给我们一次巨大的发展机遇。从某种程度上说，金融危机对国家战略物资储备而言是一个巨大的发展机遇，我们应当积极发挥国家战略物资储备功能作用，为我国经济抵御金融危机带来的冲击做出应有的贡献，也为未来我国经济稳定、健康做好铺垫。

参考文献

王勇，李姗姗. 河南电解铝企业复产产能消化堪忧，中国经济周刊，2009年底19期.

杨柳沁. 金融危机背景下的中国外汇储备：结构失衡与主动管理，西南金融，2009年第5期