对外经贸大学货币银行学研究生试卷及答案

对外经济贸易大学国际经济贸易学院

研究生课程班期末考试试卷

《货币银行学》

课程班序号：授课教师：学号：姓名：成绩：

一、单项选择题（每小题2分，共20分）

1．不属于国际货币基金组织所说的货币口径的是指D

A.通货

B.货币

C.准货币

D.货币市场共同基金

2.根据古典利率理论，均衡利率由 B 的对比所决定。

A.储蓄与消费

B.储蓄与投资

C.货币供给与需求

D.可贷资金供给与需求

3、由于工资增长普遍超过劳动生产率增长而形成的通货膨胀是 B 。

A.需求拉上型

B.成本推进型

C.结构型

D.滞涨型

4.下列不属于商业银行作用的是D。

A.充当企业之间的信用中介

B.充当企业之间的支付中介

C.创造信用流通工具

D.发现公平价格

5.下列不属于中央银行的“银行的银行”功能的内涵的是 C 。

A.集中存款准备金

B.最终的贷款人

C.保管外汇和黄金储备

D.组织全国的清算

6.下列不属于货币市场构成的是C

A.同业拆借市场

B.银行间债券市场

C.公司债券市场

D.大额定期存单市场

7.不构成金融监管成本的是D

A.执法成本

B.守法成本

C.道德风险

D.交易成本

8.下列不属于牙买加协定主要内容的是D。

A.黄金非货币化

B.增加DSRs的作用

C.提高IMF的清偿力

D.严格的固定汇率制

9．下列属于商业银行表外业务的是B。

A.储蓄存款

B.票据发行便利

C.定期存款

D.从中央银行借款

10.对于期权交易以下说法正确的是D。

A.标准化交割期限

B.标准化合同金额

C.每日现金结算制度

D.可以选择是否履行合同

二、名词解释（每小题4分，共20分）

1．基准利率

基准利率是指带动和影响其他利率的利率，也叫中心利率。在多种利率并存的条件下，如果基准利率变动，其他利率也会相应发生变动。

2. 蒙代尔政策配合说

1962年，蒙代尔在向IMF提交的研究报告中，正式提出了著名的“政策配合说”。其特色在于，强调以货币政策促进外部均衡，以财政政策促进内部均衡。蒙代尔认为在财政货币政策的配合上有如下两种方法。(1)以财政政策对外，货币政策对内。这样配合的结果会扩大国际收支不平衡。可见这种政策搭配是不恰当的.(2)以财政政策对内，货币政策对外。这种财政、货币政策交替使用的方法能够实现良性循环，逐渐缩小国际收支不平衡。

3．基础货币

基础货币，也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行

的存款准备金（R）和公众持有的通货（C）。

4．资本市场

资本市场，又称长期资金市场，是指期限在一年以上的长期资金交易市场。其交易对象主要是政府中长期债券、公司债券和股票，以及银行中长期贷款。广义的资本市场又分为证券市场和银行中长期信贷市场。狭义的资本市场仅指证券市场。

5．最后贷款人

最后贷款人，是指在商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措时，中央银行对其提供资金支持的功能。

三、简述题（每小题10分，共20分）

1.简述社会利益论关于金融监管必要性的分析。

金融监管的出发点，首先就是要维护社会公众的利益，而社会公众利益的高度分散化，决定了只能由国家授权的机构来履行这一职责，历史经验表明，在其他条件不变的情况下，一家银行可以通过其资产负债的扩大、资产对资本比例的扩大来增加盈利能力。这必然伴随着风险的增大，但由于全部的风险成本并不是完全由该银行自身承担，而是由整个金融体系乃至整个社会经济体系来承担，这就会使该银行剧由足够的动力通过增加风险来提高其盈利水平。如果不对其实施监管和限制，社会公众的利益就很可能受到损害。也可以这样概括：市场缺陷的存在，有必要让代表公众利益的政府在一定程度上介入经济生活，通过管制来纠正或消除市场缺陷，以达到提高社会资源配置效率、降低社会福利损失的目的。

2.简要说明商业银行经营模式的两种类型及其发展趋势。

商业银行经营模式可以分为两种类型：

（1）职能分工型银行，其特点是法律限定金融机构必须分门别类各有专司从事相关业务，职能分工型模式也称为分业经营或分业监管模式。

（2）全能型银行，又称综合型商业银行，是指在经营各类银行业务的同时，亦可经营证券、保险等

业务，全能型模式也称为混业经营或混业经营监管模式。

发展趋势：20世纪70年代后，随着竞争的加剧，商业银行经营日趋全能化、综合化，并向混合经 营方向发展。

四、计算题（共20分）

1.一张面额为1000美元的债券，每年票息80美元，从现在起3年到期，请运用现值公式计算该债券分别在下列市场环境下的理论价格。（9分） （1） 假设债券的到期收益率5%；

3

323

1

8010008080801000

1081.69(15%)(15%)(15%)(15%)(15%)b i i P =+=+=++=+++++∑

（2） 假设债券的到期收益率为7%

3

323

1

8010008080801000

1026.25(17%)(17%)(17%)(17%)(17%)b i i P =+=+=++=+++++∑

（3） 你从中可以得出什么规律？

到期收益率越大，债券内在价值（理论价格）越小，反之亦然。 即：债券价格与其到期收益率呈反关系

2. 假设某投资基金拟构造一证券组合，现选定A 、B 、C 三只股票，假设国民经济在将来有可能出现三种状况：增长、稳定和衰退，见下表：P135

a ． 如果该基金构造一个C B 2

1

21+的证券组合，30.=BC ρ,请计算该组合的预期收益率 和风险？（8分）

解：

事件 收益率 经济状况 概率 A B C 增长 1/3 0.05 0.10 0.30 稳定 1/3 0.05 0.05 0.15 衰退 1/3 0.05 0.15 0.15

111

A =0.050.050.05=0.05

333111

B =0.100.050.15=0.10

333

111

C =0.300.150.15=0.20

333

?+?+??+?+??+?+?股票的预期收益率股票的预期收益率股票的预期收益率 股票A 、B 、C 取得相应收益率的风险A σ、B σ、C σ

222

222

2221

11=++=0

3331

1

1

=++=4.08%333

1

11=++=7.07%

333

A B C σσσ?????????（0.05-0.05）（0.05-0.05）（0.05-0.05）（0.10-0.10）（0.05-0.10）（0.15-0.10）（0.30-0.20）（0.15-0.20）（0.15-0.20）

C B 2

1

21+的证券组合的预期收益率为7.5%： E r )0.050.50.100.57.5%p =?+?=（

C B 2

1

21+的证券组合取得7.5%的预期收益率的风险是 4.58%： 1

2222

2

0.50.04080.50.070720.50.50.04080.07070.3 4.58%p σ??=?+?+?????=??

b ．如果该基金构造一个C B A 4

1

4121++的证券组合，该组合的预期收益率为多少？（3分）

C B A 41

4121++的证券组合的预期收益率为10%： E r )0.050.50.100.250.200.2510%p =?+?+?=（

五、论述题（20分）

试分析货币传导机制的信用传导渠道。

在金融界，通常认为在信用市场上存在着两个基本的货币传导途径，那就是：银行贷款渠

道和资产负债表渠道。 1、银行贷款渠道。

事件 收益率

经济状况 概率 A B C 增长 1/3 0.05 0.10 0.30 稳定 1/3 0.05 0.05 0.15 衰退 1/3 0.05 0.15 0.15 预期收益 0.05 0.10 0.20 标准差

0 0.0408 0.0707

（1）因为银行在金融体系中扮演着特殊的角色，他们特别适宜于处理特定类型的借款者，特别是小企业，那里不对称信息问题特别突出。

（2）减少银行储备和银行存款的紧缩货币政策将通过它对这些借款者的作用产生影响。（3）货币供给（M）下降，使得银行存款（D）减少，进而使得银行贷放出的贷款下降。银行贷款（L）下降，使企业投资（I）减少，从而使总产出（Y）下降。以图式表示，这一货币政策效果就是：M↓→D↓→L↓→I↓→Y↓。

2、资产负债表渠道。

（1）资产负债表通过企业资本净值的改变来发挥货币传导的作用，是建立在下面的认识之上：很低的资本净值意味着贷款者实际上对他们的贷款获得很低的担保，同样，来自逆向选择的损失增大。

（2）货币政策能通过几种方式影响企业的资产负债表。

①紧缩的货币政策（M↓），引起证券价格下降（Pe↓），这进一步使企业的资本净值下降，由于逆向选择和道德风险问题的增多，因而导致投资支出（I↓）和总需求下降（Y↓）。这便引出了货币传导资产负债表渠道的下述图式：M↓→Pe↓→逆向选择↑和道德风险↑→L↓→I↓→Y↓。

②提高利率（r）的紧缩政策也引起企业资产负债表的恶化，因为它减少了现金流。这就为资产负债表渠道引出了以下附加图式： M↓→r↓→现金流↓→逆向选择↑和道德风险↑→L↓→I↓→Y↓。

（3）信用渠道不仅对于企业的支出起作用，同样也适用于消费支出。由货币紧缩引起的银行贷款下降势必引起消费者对耐用消费品和住房购买的下降，他们没有其他的信用来源。同样，利率的提高引起家庭收支表的恶化，由于他们的现金流受到相反的影响。

①按照流动性效果的观点，如果消费者预期他们有更大的可能处于金融萧条之中，他们会更愿意持有较少的像耐用品和住房这样的非活动性资产和更多的流动性金融资产，因金融资产如银行的钱、股票和债权等容易被认为以完整的市场价值变为现金。

②当下降的股票价格降低金融资产的价值时，对耐用消费品和住房的消费支出也将下降，因为消费者具有安全性差的金融地位和更高的遭受金融损失可能的估计。以图式的形式表示：M↓→Pe↓→金融资产↓→金融损失可能性↑→耐用消费品支出和住房支出↓→Y↓。

③货币紧缩导致在耐用消费品和住房开支上的下降的另一个理由是：耐用消费品和住房的非流动性。消费者现金流的下降增加了金融损失的可能性，这降低了消费者持有耐用消费品和住房的愿望，也就减少了消费者在这些方面的开支以至总产出。