2013年最具投资价值的143只牛股

2013年最具投资价值的143只牛股

001 601166兴业银行行业：金融服务 / PE:6.60倍 / 股价：19.92元 / 推选理由：攻防兼备的蓝筹股，估值低，盈利增长确定性高。

002 601933永辉超市行业：零售 / PE:30.27倍 / 股价：25.82元 / 推选理由：基本面转好，成长空间巨大。

003 000971 ST迈亚行业：纺织服装 / PE:0.00倍 / 股价：5.55元 / 推选理由：在公司业绩亏损的内因和资产注入预期的外因下，二级市场上可能出现行情爆发

004 000423 东阿阿胶行业：医药生物 / PE:23.09倍 / 股价：46.75元 / 推选理由：市场扩张加快，品牌优势明显，2013年业绩将有大释放。

005 600805 悦达投资行业：交运设备 / PE:9.27倍 / 股价：14.48元 / 推选理由：低估严重，成长空间很大。

006 600256 广汇能源行业：化工 PE:19.63倍股价：17.62元推选理由：项目应该在今年逐渐投产，预期渐渐明朗。

007 600535天士力行业：医药生物 / PE:29.72倍 / 股价：57.53元 / 推选理由：创新能力较强、竞争优势明显，公司2013年高增长预期明确。

008600765中航重机行业：机械设备 / PE:48.62倍 / 股价：16.61元 / 推选理由：中航重机兼具军工和3D打印概念。

009300289利德曼行业：医药生物 / PE:26.03倍 /股价：23.52元 / 推选理由：公司作为体外诊断行业将继续受益于政策利好。

010 002433太安堂行业：医药生物 / PE:30.17倍 / 股价：30.77元 / 推选理由：主力品种心宝丸和麒麟丸增长很快。

011 601117中国化学行业：建筑建材 / PE:8.83倍 / 股价：7.68元 / 推选理由：收入加速与费用控制驱动快速增长，煤化工投资具有向上拐点预期。

012 601808中海油服行业：采掘 / PE:14.39倍 / 股价：17.58元 / 推选理由：预计2013年油田服务和工程业务量仍比较饱满。

013 002310 东方园林行业：建筑建材 / PE:19.99倍 / 股价：67.98元 / 推选理由：公司的新收款模式若能得到验证，业绩增长和估值都有上升空间。

014 002038 双鹭药业行业：医药生物 / PE:27.12倍 / 股价：47.78元 / 推选理由：新车间投产缓解产能紧张，提高未来业绩释放空间。

015 000063 中兴通讯行业：信息设备 / PE:16.00倍 / 股价：10.89元 / 推选理由：2012年亏损严重，今年第一季度将盈利，具备弹性。

016 000522 白云山A 行业：医药生物 / PE:0.00倍 / 股价：22.87元 / 推选理由：医药股，具备重组概念。

017 002450 康得新行业：化工 / PE:25.02倍 / 股价：27元 / 推选理由：光学膜行业龙头，市场和公司的产能扩张非常迅速。

018 600587 新华医疗行业：医药生物 / PE:26.00倍 / 股价：35元 / 推选理由：医疗器械设备类的龙头企业，增长速度快。

019 000651 格力电器行业：家用电器 / PE:10.23倍 / 股价：29.27元 / 推选理由：公司是空调行业龙头，品牌优势明显，盈利能力持续提升，现金流充裕，资产负债表稳健。

02 0600887 伊利股份行业：食品饮料 / PE:19.86倍 / 股价：25.62元 / 推选理由：行业龙头企业，受益于市场话语权的提升和婴儿奶粉业务的恢复。

021 000895 双汇发展行业：食品饮料 / PE:18.85倍 / 股价：68元 / 推选理由：行业龙头，受惠于生猪价格回落和居民对冷鲜肉需求的长期增长。

022 600048 保利地产行业：房地产 / PE:8.54倍 / 股价：13.22元 / 推选理由：公司是央企，资源整合能力较强，高周转模式符合产业发展方向。

023 000069 华侨城A 行业：房地产 / PE:10.48倍 / 股价：6.69元 / 推选理由：公司有很多隐性资产，正在等待被重估。

024 000826 桑德环境行业：公用事业 / PE:25.64倍 / 股价：24.37元 / 推选理由：盈利性确定，受益于经济结构转型。

价值将在2013年获得提高。

026 002447 壹桥苗业行业：农林牧渔 / PE:24.56倍 / 股价：23.71元 / 推选理由：海参养殖企业，资源属性很强。

027 600315 上海家化行业：化工 / PE:33.58倍 / 股价：57.96元 / 推选理由：公司日化品牌覆盖全产业，持续增长动力充足。

028 600066 宇通客车行业：交运设备 / PE:11.63倍 / 股价：27.51元 / 推选理由：汽车股虽然涨得比较高，但还有20%到30%的空间。

029 600031 三一重工行业：机械设备 / PE:10.84倍 / 股价：11.51元 / 推选理由：公司盈利触底，而中国经济向好，股价将受益于经济复苏。

030 600016 民生银行行业：金融服务 / PE:7.00倍 / 股价：10.31元 / 推选理由：金融股，收益稳定，小微贷款业务增长前景好，大股东行动对股价影响正面。

031 600067 冠城大通行业：房地产 / PE:6.73倍 / 股价：6.41元 / 推选理由：市盈率较低，可售货量在2013年将有较大增长。

032 002594 比亚迪行业：交运设备 / PE:90.14倍 / 股价：23.47元 / 推选理由：看好新能源产业未来，新能源汽车符合未来发展方向。

033 002465 海格通信行业：信息设备 / PE:28.21倍 / 股价：30.4元 / 推选理由：从事卫星导航、监控行业的股票将有机会，包括以航母为中心的军工股。

034 600795 国电电力行业：公用事业 / PE:10.52倍 / 股价：2.8元 / 推选理由：业绩稳定。

035 600697 欧亚集团行业：商业贸易 / PE:13.93倍 / 股价：22.19元 / 推选理由：公司自有物业比例高，重估价值大。

036 600716 凤凰股份行业：房地产 / PE:10.22倍 / 股价：5.62元 / 推选理由：“文化地产”模式处于宽松的政策环境。

公司着手打造多媒体经营形式，是西部地区整合传播的优质平台。

038 002630 华西能源行业：机械设备 / PE:19.48倍 / 股价：18.57元 / 推选理由：公司拥有四川省内垃圾发电项目资源，股价安全边际高。

039 300113 顺网科技行业：信息服务 / PE:23.80倍 / 股价：26.94元 / 推选理由：公司是A股唯一成熟的新媒体平台类投资标的。

040 002318 久立特材行业：黑色金属 / PE:20.94倍 / 股价：13.51元 / 推选理由：公司实现核电机组特殊材料的进口替代。

041 600886 国投电力行业：公用事业 / PE:13.63倍 / 股价：5.86元 / 推选理由：2013年将持续高增长，水电开发逐渐产生效益。

042 000966 长源电力行业：公用事业 / PE:9.73倍 / 股价：6.11元 / 推选理由：2012年实现扭亏，四季度业绩回升幅度超预期，2013年增速有望保持较高水平。

043 601100 恒立油缸行业：机械设备 / PE:18.75倍 / 股价：11.8元 / 推选理由：公司长期目标是实现液压泵阀的进口替代，技术实力业内领先。

044 300344 太空板业行业：建筑建材 / PE:14.84倍 / 股价：17.41元 / 推选理由：以太空板为代表的其他轻质建筑材料渗透率极低，未来拓展空间巨大。

045 300024 机器人行业：机械设备 / PE:29.82倍 / 股价：31.7元 / 推选理由：公司所处行业增长空间巨大。是国内机器人行业的领航者。

046 000024 招商地产行业：房地产 / PE:11.65倍 / 股价：28.58元 / 推选理由：低估值基础上稳定成长，被封闭型基金持有，现股价有折价。

047 600030 中信证券行业：金融服务 / PE:31.36倍 / 股价：15.18元 / 推选理由：证券市场信心恢复，靠经纪业务支撑的券商股将回暖，公司本身具有较强创新能力。

048 600598 北大荒行业：农林牧渔 / PE:21.82倍 / 股价：8.35元 / 推选理由：公司是目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司。

049 002456 欧菲光行业：电子 / PE:23.97倍 / 股价：44.7元 / 推选理由：发展迅猛的科技股，预期2013年业绩还会有更大的提升。

050 002658 雪迪龙行业：机械设备 / PE:23.71倍 / 股价：24.4元 / 推选理由：脱硝电价预期与市场空间倍增叠加，公司仍为脱硝首选标的。

051 300314 戴维医疗行业：医药生物 / PE:26.71倍 / 股价：36元 / 推选理由：婴儿保育第一受益股。

052 300016 北陆药业行业：医药生物 / PE:28.79倍 / 股价：15.69元 / 推选理由：对比剂行业快速增长，公司竞争优势加强。

053 002671 龙泉股份行业：建筑建材 / PE:23.02倍 / 股价：37.21元 / 推选理由：公司区域优势和竞争优势明显。

054 600773 西藏城投行业：房地产 / PE:0.00倍 / 股价：11.14元 / 推选理由：公司有望整合阿里地区未开发盐湖及相关区域矿产，想象空间巨大。

055 300058 蓝色光标行业：信息服务 / PE:30.38倍 / 股价：26.8元 / 推选理由：2011年收购的子公司可能在2013年超预期，同时2013年仍将可能发生大规模的并购。

056 300105 龙源技术行业：机械设备 / PE:21.08倍 / 股价：25.05元 / 推选理由：未来两年内低氮改造、余热回收工程是公司主要业绩增长点，长线看好。

057 600406 国电南瑞行业：机械设备 / PE:15.34倍 / 股价：16元 / 推选理由：行业龙头，估值具有安全边际。

058 000538 云南白药行业：医药生物 / PE:26.83倍 / 股价：76.5元 / 推选理由：工业增长较快，日化前景看好。

059 002223 鱼跃医疗行业：医药生物 / PE:25.39倍 / 股价：17.06元 / 推选理由：基于血糖仪推广有望迎来收获期以及未来耗材领域的持续并购扩张。

060 300039 上海凯宝行业：医药生物 / PE:22.71倍 / 股价：26.83元 / 推选理由：痰热清销售维持高速增长、经营指标表现优异。

061 002385 大北农行业：农林牧渔 / PE:19.27倍 / 股价：22.84元 / 推选理由：蓝筹股。

062 601668 中国建筑行业：建筑建材 / PE:5.92倍 / 股价：3.65元 / 推选理由：股票估值只反映了地产业务，没有反映其他业务。

063 002275桂林三金行业：医药生物 / PE:22.95倍 / 股价：16.13元 / 推选理由：公司是广西地区优质医药企业，在经历两年的营销渠道调整后，2012年抓医院和药店两个市场的终端建设。

064 600458时代新材行业：化工 / PE:25.42倍 / 股价：12.84元 / 推选理由：公司中短期业绩复苏的驱动力在于动车组弹性元件进口替代与铁路投资回升。政策红利，具有技术壁垒。

065 600456宝钛股份行业：有色金属 / PE:74.53倍 / 股价：18.92元 / 推选理由：航空和军用钛材增长是公司的长期看点。

066 002167 东方锆业行业：有色金属 / PE:24.17倍 / 股价：15.57元 / 推选理由：公司锆矿及深加工投产，产业链趋于完善。

067 600036 招商银行行业：金融服务 / PE:7.25倍 / 股价：14.3元 / 推选理由：估值较低，安全边际较高，公司的风控体系业内最佳。

068 002081 金螳螂行业：建筑建材 / PE:19.03倍 / 股价：39.2元 / 推选理由：国内装饰行业龙头。

069 600309 烟台万华行业：化工 / PE:12.23倍 / 股价：16.59元 / 推选理由：下游行业逐步复苏，MDI产业链受益于新型城镇化。

070 600837 海通证券行业：金融服务 / PE:27.96倍 / 股价：11.9元 / 推选理由：2013年靠经纪业务支撑的券商股也会回暖。

071 002236 大华股份行业：信息设备 / PE:26.89倍 / 股价：48.82元 / 推选理由：受益于行业景气度高，行业属性佳。

072 600557 康缘药业行业：医药生物 / PE:31.11倍 / 股价：25.29元 / 推选理由：热毒宁注射液2013年有望实现35%以上增长，心脑血管类药品市场容量增速超行业平均值3%。

073 002353 杰瑞股份行业：机械设备 / PE:28.98倍 / 股价：59.27元 / 推选理由：公司是国内油气田开采设备及服务龙头企业。

074 600809 山西汾酒行业：食品饮料 / PE:15.31倍 / 股价：34.35元 / 推选理由：公司是我国清香型白酒的代表，具有成为高端消费品的要素。

075 300012 华测检测行业：综合 / PE:25.02倍 / 股价：21.37元 / 推选理由：公司处于良性发展阶段，盈利能力提升，有望进入业绩释放期。

076 002466 天齐锂业行业：有色金属 / PE:78.40倍 / 股价：36.2元 / 推选理由：资源注入预期，自有矿即将投产，碳酸锂价格走高。

077 300187永清环保行业：公用事业 / PE:37.18倍 / 股价：29.58元 / 推选理由：政策红利，技术壁垒。

078 600085 同仁堂行业：医药生物 / PE:36.32倍 / 股价：19.98元 / 推选理由：具有老字号的品牌优势，将公司成为阿胶市场的重要竞争者。

079 000002 万科A 行业：房地产 / PE:8.64倍 / 股价：12.01元 / 推选理由：攻防兼备的蓝筹股，被封闭性基金持有，股价有折价。

080 600104 上汽集团行业：交运设备 / PE:7.89倍 / 股价：16.88元 / 推选理由：品牌优势。欧美系车在国内的市场份额连年提升。

081 002372 伟星新材行业：建筑建材 / PE:13.01倍 / 股价：16.23元 / 推选理由：受益于房地产行业复苏和城镇化建设。

082 002589 瑞康医药行业：医药生物 / PE:20.79倍 / 股价：35.01元 / 推选理由：基于估值以及盈利等基本面指标。

083 002588 史丹利行业：化工 / PE:16.01倍 / 股价：35.6元 / 推选理由：基于估值以及盈利等基本面指标。

084 002586 围海股份行业：建筑建材 / PE:24.46倍 / 股价：16.85元 / 推选理由：业绩稳定增长，土地再造优质概念。

085 002690 美亚光电行业：机械设备 / PE:24.16倍 / 股价：27.2元 / 推选理由：杂粮色选进入高速成长期、政策红利，具备技术壁垒。

086 002389南洋科技行业：电子 / PE:17.50倍 / 股价：12.3元 / 推选理由：新型薄膜材料或将发力。

087 000975 科学城行业：综合 / PE:0.00倍 / 股价：10.53元 / 推选理由：重大资产重组、业绩稳定增长，资产注入，预期公司转型为多金属采选矿企，已披露业绩承诺信息。

088 300305 裕兴股份行业：化工 / PE:16.98倍 / 股价：32.78元 / 推选理由：基于估值以及盈利等基本面指标。

089 002605 姚记扑克行业：轻工制造 / PE:18.62倍 / 股价：23.59元 / 推选理由：基于估值以及盈利等基本面指标。

090 300325 德威新材行业：化工 / PE:19.81倍 / 股价：19.82元 / 推选理由：基于估值以及盈利等基本面指标。

091 002375 亚厦股份行业：建筑建材 / PE:16.71倍 / 股价：25.1元 / 推选理由：蓝筹股。

092 002415海康威视行业：信息设备 / PE:21.17倍 / 股价：30.3元 / 推选理由：安防行业的双寡头格局。看好公司的规模效应和品牌溢价，业绩维持持续成长而估值低估。

093 600112长征电气行业：机械设备 / PE:0.00倍 / 股价：12.03元 / 推选理由：估值比较低，就股票来讲，业绩也都不错。

094 300161 华中数控行业：机械设备 / PE:0.00倍 / 股价：13.61元 / 推选理由：公司的高档数控系统已进行市场推广。

095 600549 厦门钨业行业：有色金属 / PE:29.04倍 / 股价：40.09元 / 推选理由：2013年业绩增量的看点在于稀土产业链的业绩贡献。

096 002024 苏宁电器行业：商业贸易 / PE:14.79倍 / 股价：7.12元 / 推选理由：公司线上业务取得明显进展，未来前景看好。

097 000918 嘉凯城行业：房地产 / PE:10.45倍 / 股价：3.79元 / 推选理由：现阶段收益弹性比较大，有相对比较高的毛利率水平，前期受限购影响比较大。

098 600519 贵州茅台行业：食品饮料 / PE:9.69倍 / 股价：178.9元 / 推选理由：大消费白酒股，全年会比较好。

099 000858 五粮液行业：食品饮料 / PE:7.97倍 / 股价：25.5元 / 推选理由：白酒股，可看好。

100 002551 尚荣医疗行业：医药生物 / PE:30.50倍 / 股价：19.98元 / 推选理由：医院建设是城镇化最大的受益者。

101 300144 宋城股份行业：餐饮旅游 / PE:22.28倍 / 股价：13.26元 / 推选理由：旅游文化。

102 002216 三全食品行业：食品饮料 / PE:26.67倍 / 股价：26.81元 / 推选理由：行业龙头企业。速冻食品行业成长性好。

103 000998 隆平高科行业：农林牧渔 / PE:30.80倍 / 股价：22.08元 / 推选理由：未来国家会在农业上进行大量投入，隆平高科作为行业龙头，有着天然的优势。

104 000786 北新建材行业：建筑建材 / PE:12.70倍 / 股价：18.74元 / 推选理由：受益于城镇化建设，公司在行业内地位较高。

105 002146 荣盛发展行业：房地产 / PE:9.75倍 / 股价：14.6元 / 推选理由：估值低估，高周转模式受青睐。

106 601628 中国人寿行业：金融服务 / PE:23.24倍 / 股价：20.61元 / 推选理由：资产改善好于保费改善。

107 000625 长安汽车行业：交运设备 / PE:13.96倍 / 股价：8.4元 / 推选理由：福特重新开拓中国市场，在产品线布局、技术领先、低成本控制上都达到了行业内较高的水平。

108 002221 东华能源行业：化工 / PE:30.96倍 / 股价：17.5元 / 推选理由：宁波项目条件逐步成熟，确定性提升。

109 600572 康恩贝行业：医药生物 / PE:25.56倍 / 股价：11.39元 / 推选理由：剥离保健品业务，聚焦医药主业。

110 000568泸州老窖行业：食品饮料 / PE:7.52倍 / 股价：30.66元 / 推选理由：目前价格体系稳定，未来国窖仍有较强提价潜力。

111 002507涪陵榨菜行业：食品饮料 / PE:23.95倍 / 股价：25.51元 / 推选理由：公司渠道设置基本到位，2013年将会是收获的一年。

112 600292 九龙电力行业：公用事业 / PE:29.71倍 / 股价：14.27元 / 推选理由：最大的亮点是资产重组预期，未来集团有可能向上市公司注入环保资产。

113 000768中航飞机行业：交运设备 / PE:89.61倍 / 股价：11.46元 / 推选理由：看好未来10年国产民用飞机的发展前景，作为国内航空航天的领头羊，中航飞机有着不错的发展前景。

114 000961中南建设行业：房地产 / PE:8.50倍 / 股价：12.01元 / 推选理由：增长比较稳定，倾向于做二三线城市的市场，有特色，值得长期持有。

115 600075新疆天业行业：化工 / PE:0.00倍 / 股价：6.99元 / 推选理由：行业前景好，公司是节水行业龙头，节水器材受益高效节水灌溉推广。

116 300027华谊兄弟行业：信息服务 / PE:22.99倍 / 股价：15.11元 / 推选理由：文化板块会在2013年迎来变革，华谊兄弟受益于文化体制的变革。

117 600101明星电力行业：公用事业 / PE:17.10倍 / 股价：10.47元 / 推选理由：过去一年亏损低于预期，2013年基本面上会出现拐点，业绩会有超预期增长。

118 000958 ST东热行业：公用事业 / PE:0.00倍 / 股价：3.41元 / 推选理由：2012年翻倍股很多是ST，在公司业绩亏损的内因和资产注入预期的外因下，二级市场上会出现重组行情爆发。

119 000972 *ST中基行业：农林牧渔 / PE:0.00倍 / 股价：4.07元 / 推选理由：在公司业绩亏损的内因和资产注入预期的外因下，存在大概率的机会。

120 300070 碧水源行业：公用事业 / PE:27.18倍 / 股价：40.6元 / 推选理由：国内将迎来污水处理设施的升级改造潮，公司是国内MBR 市政污水处理行业龙头企业。

121 300054 鼎龙股份行业：化工 / PE:31.73倍 / 股价：29.2元 / 推选理由：公司在信息化学品领域打破日本企业的长期垄断，未来几年增长将来自碳粉放量，中长期将在载体等领域获得更大空间。

122 002241 歌尔声学行业：电子 / PE:19.70倍 / 股价：35.33元 / 推选理由：公司为国内电声元器件行业龙头，对苹果的销售持续增加

123 300090盛运股份行业：机械设备 / PE:25.12倍 / 股价：21.09元 / 推选理由：盛运股份未来业绩与股价仍有空间，建议继续增持。

124 002462 嘉事堂行业：医药生物 / PE:19.45倍 / 股价：8.15元 / 推选理由：物流优势逐步凸显，传统产业的非传统企业。

125 00506 中润资源行业：房地产 / PE:19.65倍 / 股价：8.24元 / 推选理由：地产业务退出，专注贵金属投资。

126 600276 恒瑞医药行业：医药生物 / PE:29.19倍 / 股价：32.65元 / 推选理由：创新即将进入收获期。2013年下半年开始，公司的创新成果将逐渐推出。

127 300190维尔利行业：公用事业 / PE:25.06倍 / 股价：22.86元 / 推选理由：餐厨垃圾处理业务有望在今年取得实际进展。

128 002460赣锋锂业行业：有色金属 / PE:36.41倍 / 股价：21.49元 / 推选理由：专注于高端锂产品资源有望获得突破公司产品均为高端产品，附加值高，符合国家产业政策。

129 600038哈飞股份行业：交运设备 / PE:45.71倍 / 股价：21.55元 / 推选理由：享受政策红利，拥有技术壁垒，昌飞集团注入公司是大概率事件。

130 601336 新华保险行业：金融服务 / PE:20.07倍 / 股价：28.57元 / 推选理由：享受政策红利，拥有品牌优势。

131 600633 浙报传媒行业：信息服务 / PE:21.14倍 / 股价：15.37元 / 推选理由：收购进度明确，将加快新媒体业务的整合和开发，2013年报业业绩有望实现10%的净利润增长。

132 601566 九牧王行业：纺织服装 / PE:12.33倍 / 股价：16.57元 / 推选理由：男装行业增长较快，公司是领跑者之一。

133 300142 沃森生物行业：医药生物 / PE:24.14倍 / 股价：40.72元 / 推选理由：公司在生物制品领域布局并向国际化发展，可享受一定的估值溢价。

134 002665 首航节能行业：机械设备 / PE:19.70倍 / 股价：36.9元 / 推选理由：公司是处于快速成长阶段的电站空冷设备专业生产商，募投项目将成倍增加公司产能。

135 601238 广汽集团行业：交运设备 / PE:11.86倍 / 股价：6.72元 / 推选理由：公司未来两年将有众多新车型推出，且定位于我国汽车增长较快的细分领域，业绩弹性较大。

136 002378 章源钨业行业：有色金属 / PE:36.88倍 / 股价：25.6元 / 推选理由：公司丰富的钨资源储备以及全产业链生产优势。

137 601798 蓝科高新行业：机械设备 / PE:22.10倍 / 股价：11.92元 / 推选理由：节能重型石化装备的排头兵，公司将独享23亿的大型板壳式换热器市场。

138 002646 青青稞酒行业：食品饮料 / PE:22.12倍 / 股价：21.86元 / 推选理由：拥有独特原料的资源型酒企，拥有坚实的青海市场，防御价值突出。

139 300295 三六五网行业：信息服务 / PE:20.73倍 / 股价：50.98元 / 推选理由：看好房地产家居网络营销行业的发展前景。

140 601788 光大证券行业：金融服务 / PE:30.93倍 / 股价：15.11元 / 推选理由：券商股中，光大证券创新能力强，它的再融资打开了全新业务空间。

141 600176 中国玻纤行业：化工 / PE:16.78倍 / 股价：9.28元 / 推选理由：基于估值以及盈利等基本面指标。

142 600495 晋西车轴行业：交运设备 / PE:28.61倍 / 股价：14.82元 / 推选理由：公司车轴产能较大，已占有国内市场50%以上的份额，将受益于众多货运线路的建设。

143 601299 中国北车行业：交运设备 / PE:11.89倍 / 股价：4.55元 / 推选理由：预期2013年机车招标及交付将反弹、动车订单大幅增长、客车与货车保持稳健。

基本分析上市公司投资价值分析方法介绍(I)

上市公司投资价值分析方法介绍(1) 从长期来看，一家上市公司的投资价值归根结底是由其基本面所决定的。影响投资价值的因素既包括公司净资产、盈利水平等内部因素，也包括宏观经济、行业发展、市场情况等各种外部因素。在分析一家上市公司的投资价值时，应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手，才能对上市公司有一个全面的认识。 一、宏观经济分析 年前部分股有望一飞冲天! 秘闻!行情近期将出现逆转机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局宏观经济运行分析证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”，是宏观经济的先行指标;宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。只有把握好宏观经济发展的大方向，才能较为准确的把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券市场的投资价值。宏观经济状况良好，大部分的上市公司经营业绩表现会比较优良，股价也相应有上涨的动力。 为了把握国内宏观经济的发展趋势，投资者有必要对一些重要的宏观经济运行变量给予关注。 A。国内生产总值GDP

国内生产总值是一国(或地区)经济总体状况的综合反映，是衡量宏观经济发展状况的主要指标。通常而言，持续、稳定、快速的GDP增长表明经济总体发展良好，上市公司也有更多的机会获得优良的经营业绩;如果GDP增长缓慢甚至负增长，宏观经济处于低迷状态，大多数上市公司的盈利状况也难以有好的表现。我国经济稳定快速增长，2006年GDP 同比增长10.7%;07年一季度GDP同比增长率达到了11.1%。近一两年来，上市公司业绩的快速增长正是处于宏观经济持续向好、工业企业效益整体提升大背景下的增长，中国经济的快速增长为上市公司创造了良好的外部环境。 B。通货膨胀 通货膨胀是指商品和劳务的货币价格持续普遍上涨。通常，CPI(即居民消费价格指数)被用作衡量通货膨胀水平的重要指标。温和的、稳定的通货膨胀对上市公司的股价影响较小;如果通货膨胀在一定的可容忍范围内持续，且经济处于景气阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升;严重的通货膨胀则很危险，经济将被严重扭曲，货币加速贬值，企业经营将受到严重打击。除了经济影响，通货膨胀还可能影响投资者的心理和预期，对证券市场产生影响。CPI也往往作为政府动用货币政策工具的重要观测指标，今年以来我国CPI高位运行，因此在每月CPI数据公布前后，市场也普遍预期政府将会采取加息等措施来抑制通货膨胀，引发了股市波动。 C。利率

平安企业文化分析

摘要：中国平安在发展历程中，吸收了中华民族优秀传统文化和西方现代管理思想的精华，逐步形成了独具特色的企业文化，体现为中西合璧、古今贯通、知行合一的特点，定位于造就“以优秀的传统文化为基础，以追求卓越为过程，以价值最大化为导向，做一个高尚和有价值的人”。 关键字：企业文化传统文化诚信 正文：中国平安保险(集团)股份有限公司于1988年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已经发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团，投资保险企业；监督管理控股投资企业的各种国内、国际业务；开展保险资金运用业务；经批准开展国内、国际保险业务；经中国保险监督管理委员会及国家有关部门批准的其他业务。 企业文化 中国平安自成立以来，始终将“诚信”作为企业文化的根基，同时，以“专业”为纽带，可持续地为股东、客户、员工和社会创造最大化价值，切实履行企业公民责任。从企业人格化的角度，结合平安的企业文化内涵、行业特征以及多年的实践，中国平安的“企业文化体系”正日趋完善。 （1）平安企业文化体系的轴心：“专业创造价值” “专业创造价值”是全体平安人共同创造、涤荡出的平安文化成果的最核心。这一理念准确传递了中国平安通过专业化经营实现“综合金融、国际领先”目标的能力、信心和愿景;同时，在当前和未来强调客户消费体验的竞争环境下，促进广大平安人不断提升自身“专家、专才”形象，为客户持续提供最好的综合金融服务体验，创造最大价值。 （2）对股东负责：取信于资本 股东投入资本，是对公司员工及管理者专业精神和专业能力的信任。珍惜善用每一分资本，构建完善的公司治理结构，以专业为本，以价值最大化为导向，使企业价值不断增长，使股东获得满意的回报，最终赢得股东和投资者的长期信赖和支持。 （3）对客户负责：诚信为基体验为本 诚信待客，是服务之本；客户满意，是企业价值之源。以真诚回应客户的信任，以审慎对待客户的托付；努力洞察客户需求，超出客户期望，为客户提供全方位、

巴菲特价值投资的原则(个人总结)

巴菲特价值投资的原则(个人总结).txt人和人的心最近又最远，真诚是中间的通道。试金可以用火，试女人可以用金，试男人可以用女人--往往都经不起那么一试。巴菲特价值投资的原则： 1、用买企业的方法买股票。这是巴菲特投资的核心理念，虽然巴菲特凭借单一的证券投资即夺得世界首富的宝座，但事实上巴菲特是个“不参加企业管理的企业家”，他买股票的目的是为了控制或分享企业的成长价值，购买股票只是控制企业的一种手段而已。他通过各种渠道了解企业的业务运营（产品和服务、劳资关系、原料成本、厂房设备、资本转投资需求、库存、应收帐款、营运资金需求等），注意力从不放在行情上； 2、风险来自于你不知道自己在做什么； 3、热情是成功的动力，诚实是成功的基本条件，要敢于承认错误； 4、不泄露自己的商业机密； 5、未来永远是不明白的； 6、长期投资。在价钱合适的时候买入好公司股票，只要这些公司保持良好的业绩，就不要把它们放出去。 7、保持安全边际，杜绝损失。安全第一，当价格远远低于企业的内在价值时投资，并相信市场趋势会回升。 8、善于学习，站在巨人的肩膀上。 9、做一名成功和快乐的投资者； 10、熊市是投资的良机。市场经常是较妄过正，熊市中经常出现大量的价值被低估的企业，正是千载难逢的投资良机。 11、一旦认定就大笔投资下去，喜欢“一股致富”。巴菲特不相信现代投资(000900,股吧)组合理论，他的股票组合常常是很少的数量。（现代投资组合理论主要是建立在马格维茨、威廉夏普等人的模型基础上的，运用数学方法，用协方差来衡量风险程度，借此寻求风险和收益平衡，以满足投资者对风险和收益的偏好。） 12、偏执型投资。不要跟着羊群走，按照自己的意志独立工作。树立一个正确的投资观念，然后坚持它，认准一个目标干到底。 13、投资企业的选择： ⑴注重公司“实质价值”，重视资产的质量。营业绩效参照5年以上的公司平均收益率，使用本益比（市盈率）、营业利润率、清算价值、盈余成长率等指标，量化股票的投资价值。按照格林厄姆的分析方法，找出实质价值高于市场价值一定程度的股票

最值投资价值50只股票

最值投资价值50只股票:领先大盘57百分点作为一份专业的投资类媒体，在过去两年中，《投资者报》一直为帮助投资者寻找A股市场中值得投资的好公司。 2008年6月23日，《投资者报》首次以盈利连续增长、行业地位出众以及连续分红作为条件，筛选出50家在我们心目中的好公司，并将它们称为"投资者报50"。在2009年6月1日，《投资者报》选出了第二期的TZ50公司，其长期涨幅远超大盘。 如今，在迟迟不见有力反弹的连续下跌中，市场信心似乎丧失殆尽。人们的忧虑包括：地产更严厉的调控政策，银行风险提升及再融资，货币政策收紧等。种种利空因素的打压，使得上证综指跌至2009年8月以来的最低点。 然而，如果你想在投资中获胜，一定要有勇气站到少数人的那一边去，需要克服市场普遍的悲观情绪，需要坚信价值、战胜恐惧。这样的话，在下跌中买入股票就成为一件让人愉快的事情。 不要认为市场中没有好公司，本次筛选出的第三期TZ50公司克服了两年多的经济低谷，仍然拥有出色的行业地位，盈利连续三年增长，并且每年的分红比率都超过10％。危机的磨练，会使得它们在未来三年甚至更长时间内依然是好公司。 我们所坚持的理念 这已是《投资者报》数据研究部第三次制作"投资者报50"公司名单，我们坚持了前两次的筛选方法，即：盈利连续增长、行业地位出众以及连续分红。 过去十年中，中国经济每年的增长速度超过8％，作为优先配置了资本市场资源的上市公司，理应具有更优秀的成长能力。因此，盈利的连续增长是衡量好公司的首要条件。为了

避免非经常性损益的干扰，《投资者报》以近三年扣除非经常性损益后净利润的连续增长作为具体筛选标准。 实际上，公司盈利不难，但难的是连续盈利，更难的是盈利连续增长。这意味着，公司经营团队要时刻保持清醒的头脑，不可犯下大错。两年来，包括中国在内的全球经济经历了严峻的考验，各行业景气普遍下滑，上市公司效益也大不如前。在此形势下，公司盈利如能实现增长更是难能可贵。 行业地位是上市公司稳定盈利的保障，只有占据了足够的市场份额，才能获得市场话语权和产品定价权，才能取得相当于或超过行业平均水平的利润水平，并且，公司才会具备创新和扩张的实力，这些都有助于公司在经济低谷不被淘汰。 除了上述两点，我们同样重视上市公司对股东的现金红利回报。我们向来不倡导投机行为，尤其是对于优秀的公司，长期投资必将获得超额回报。现金分红是投资者获得稳定回报的重要途径，我们承认一个现实，那就是A股公司目前普遍分红率偏低，我们以此期望上市公司对此更为重视。 对于整个资本市场而言，合理而充足的现金分红有利于减少投机行为，倡导价值投资理念，鼓励长期投资，从而有利于市场的稳定。 2008年底，证监会将最近三年的累计现金分红不低于年均可分配利润的30％作为上市公司的再融资条件，表明监管层对现金分红的愈发重视。 具体而言，我们将上市公司最近三年每年的现金分红占可分配利润比例均不低于10％作为筛选条件，借此鼓励上市公司实施稳定的现金分红政策。 领先大盘57个百分点 作为一个心目中的好公司组合，我们检验它们是否能得到市场的认可，因此，对TZ50公司二级市场的走势我们同样非常重视。

未来最具投资潜力的九大品种

钱越来越不好赚了"--大多数的股民、基民都有这种感觉，以前买什么都涨、人人都是股神的日子一去不复返。 存贷款利率又上调了0.27个百分点，利息税也由20%调减为5%，紧缩的政策一个接着一个，为股市这头疯牛套上了缰绳。 谁都不否认长期牛市的趋势不变，但"不赚到翻倍不痛快"此类的豪言壮语已经微弱了许多。把钱存到银行？既使利息上调也挺亏的，而股票、基金的风险越来越大。投资者该怎么办？除了股票、基金，还能投资点什么？ 其实，如果你把眼光放得更长远一点，思路更拓宽点，就会发现一个不同的世界。当股指在900点以下的时候，有几个人想到要买股票呢？人们总是在一个东西被炒得发烫的时候才开始介入，也总是忽视那些真正的机会。同样，在经济高速增长，流动性泛滥的背景下，肯定还有价值被低估的资产，只是你还没发现而已。 很多人永远在后悔，后悔当初为什么没有抓住投资机会，事实上机会无时不在，在后悔的过程中可能机会就消失了，真正能抓住的永远只是一小撮人。还等什么，赶紧行动吧！寻找那些潜在的、尚未被普遍关注的投资品种。 《钱经》在这里抛砖引玉，为你列出股票、基金之外的九大潜力投资品，并按收益性、风险度、流动性、投资门槛几个指标来为它们作一排序。当然，这并不是要你与股票、基金说白白了，它们仍然是投资理财中最重要的工具。我们只是提醒你要积极寻找新的投资品种，这同时也是对你财商的一种锻炼，而当你达到一个更高的投资境界，满眼都是机会。 The best 黄金 收益性：☆☆☆☆ 风险度：☆☆☆☆ 流动性：☆☆☆☆☆ 投资门槛：☆☆ 上榜理由：黄金价格仍处在上升周期中，投资者把握好机会，将有很大获利空间。在通货膨胀苗头日益显现的时候，黄金是非常不错的保值工具，值得中长期持有。目前多家银行开办"纸黄金"业务，令黄金的投资门槛很低。 自去年5月见高730美元/盎司以来，最近的一年多时间里，国际金价持续处于高位震荡整理状态，低点不断被抬高。接下来黄金的走势会如何呢？我们倾向于金价仍将继续走牛，因支持金价近几年升势的基本因素并未出现根本变化。黄金作为一种良好的投资品，值得投资者中长期继续持有。

平安投资价值分析报告

平安投资价值分析报告文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]

目录

第1章行业篇 新兴的保险大国 1.1行业概况 随着中国保险业进入深化改革、全面开放、加快发展的新阶段，保险业服务经济社会的领域越来越广，承担的社会责任越来越重：从四川汶川大地震到百年盛事北京奥运、从交强险制度实施到房地产投资解禁、从应对国际金融危机到参与医疗纠纷调解、从养老社区投资到新农合建设、从农险覆盖面扩大到环境责任保险试点启动……保险业正在努力提高科学发展和服务经济社会全局的能力，在探索中国特色保险业发展道路和保障民生方面取得显着成就。如今，保险业站在新起点，进入了新阶段，我国正在成为新兴的保险大国。 从2006年-2010年的5年间，中国保险业取得了令世界瞩目的发展成绩，保险公司从93家发展到146家，中国保险全行业高管人员由万人发展到万人，营销员由156万人发展到330万人，精算、核保核赔、投资等专业技术人员日益成长，为行业更大的发展提供了有力的人才保障和智力支持。我国保险业的保费收入规模增长迅速，2009年保费收入已达到亿元，提前一年实现了保险业“十一五”规划列出的保费收入超万亿的目标。2010年，我国保费收入达到14500亿，2010年底保险公司总资产超过5万亿元，是2005年的倍。 目前，中国保险业呈现出原保险、再保险、保险中介、保险资产管理相互协调，中外资保险公司共同发展的市场格局。到2010年底，国内有7家保险公司资产超过千亿元、2家超过五千亿元、1家超过万亿元。专业性的保险资产管理公司、健康险公司、养老险公司逐步成长并成为市场的重要力量。 中国保险市场具有广阔的发展前景和潜力。中国经济增长的内在动力依然较强，“十二五”时期是我国深化改革开放，加快转变发展方式的攻坚时期，经济社会发展的大趋势为保险业发展提供了难得的机遇，也提出了新的、更高的要求。未来我国保险业将由外延式发展向内涵式发展转型，完善主体多元、

做精一只股之二《寻找低估值潜力股》

做精一只股之二《寻找低估值潜力股》低估值潜力排除法： 1.中小盘股票持续上涨一年多，市盈率已超50倍以上，估值水平明显高高在上，即使在2011年能惯性上涨，但风险仍然不小，这一类可以排除低估值的潜力。 2.去年热门炒作概念股早已降温，虽然部份中长期看好的行业个股，但仍少不了目前的价值回归，大部份还需要时间来实现价值重估，这一类也可排除当前的低估值潜力。 3.在“调结构”的政策大背景前提下,一些传统产业难免受到抑制,特别是明显不符合经济结构转型要求的高污染、高能耗行业相关上市公司,必会受到很大的影响,这一类必须排除低估值的潜力性。 低估值潜力竞选法： 1.区域性发展以及新政规划扶持范围内的相关个股值得挖掘，例如西部大开发现在仍处在初期阶段，政策向导及相关规划与扶持细节已经明确，后续加大开发力度还有续加强和廷长。 2.产业升级或产业转型，目前有一部份正在产业升级过程中，在经过转型后必会日趋成长，成为将来新一代牛股也是理所当然。例如现在10块钱以内的个股，一旦企业有关产业转型、产业升级、并购重组、资产注入的更为新贵。 3.已经形成中长期趋势成长的民生、消费、新兴产业、十二五规划，在这些类型中，一旦大势企稳，必然会有领涨龙头出现，甚至以几连涨停打开中长期的启动浪。 4.稀缺资源必为珍贵，在每一轮上涨行情中都不会示弱，如有色、稀土、钾肥、矿产。例如：国家正在酝酿稀有金属战略收储，锗价格超过稀土，锗储量占全世界40%，供应量占70%，最近两个月，锗的价格就已经上涨了40%。相关受益有云南锗业、中金岭南、驰宏锌锗。

5.蓝筹股作为行业龙头地位并有必要启到带头作用，其次与宏观调控具有关联性。蓝筹股目前处于超低估值的阶段，中期向下空间不大。在中小盘股接近历史高位的高估下，在后市将在望迎来转换行情，特别是绩优二线蓝筹股更适合中长期稳健投资者。但是蓝筹股修复启动过程中会有些艰难、需要一些时间来完成。因此，2011年极有可能形成如笔者前面所提到的，牛熊交换（冷热交换）行情，投资者更要提早转换投资思维。 例如：600026中海发展、600150中国船舶、601872招商轮船、600685广船国际、600508上海能源、600188兖州煤业，等等。价格不高，市盈率不高，结合目前的低位，基本符合三低一高条件（高成长），在后市的估值提升空间较大。 概念解释： “蓝筹”一词源于西方赌场。在西方赌场中，有二种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值钱，红色筹码次之，白色筹码最差，投资者把这些行话套用到股票上。 “低估值蓝筹股”是指低于市场整体市盈率或行业市盈率的股票，而且这类股票是具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息，被公认为业绩优良的公司。也就是说某些企业前景比较好，符合一定的经济周期价值又比较低估，在一段长期时间没有被机构炒作过的品种。当然，有一个众所周知的大道理“是金子总有发光的时候”。 蓝筹股大可分为:“一线蓝筹股”、“二线蓝筹股”、“绩优蓝筹股”、“大盘蓝筹股”。其中一、二线并没有明确的界定，因有些人认为的一线蓝筹股，而在另一些人眼中却属于二线；甚至包括在各行业中也有一、二线之分。一般来说，市场公认的一线蓝筹是指业绩稳定，流股盘和总股本较大，也就是权重股，这类股价位不高，但群众基础好。二线蓝筹，是指总股本和流通股本比一线蓝筹要小，股价一般较高，机构比较偏爱，但由于价格较高，散户一般不敢追高。如果一旦有机会必须不要错过，如08年底很多几块钱低估值潜力二线蓝筹股，现都已翻番。笔者认为，真正价值低估，潜力较大，就必须要要在低价买进，这才能带来财富的投资。 下列个股是以1/18收盘价10元以内由高到低排序，2010三季报每股收益大于0.3元，市盈率相比当前整体市场低下。因时间和精力关系，笔者就没有对行业一一排除法和技术图形精选法来整理，只作为参考引用。在此给出方法，具体选股方面还需慧眼识真金，作为个人投资者笔者建议选出两三只去做精它必有收获，这也是笔者撰写《做精一只股》书中的主题，3月份后有望出版。注：股育网正在关闭改版中，请学员静待通知。——李志尚

真正的价值投资是挣公司成长的钱知识分享

真正的价值投资是挣公司成长的钱 归根到底，价值投资是对价值观的理解，司马迁在《史记》中写了句很有名的话，“天下熙熙，皆为利来，天下攘攘，皆为利往”，这句话写出了中国人几千年来在利益上的观念。但是古人又说“君子爱财，取之有道”，我们需要去思考怎么去理解这个“利”和“道”。 从价值投资的角度看，对于上市公司，他们就是去创造社会价值，让公司的利润增长，公司的市值自然也就增长了，自然不需要担心股价不会涨，最根本的出发点就是你能不能创造社会价值；对于公募基金经理，我们创造社会价值也很简单：第一是要为基民挣钱，这是根本，公募基金行业有很多诟病，不管牛熊旱涝保收，但我们公司发的很多产品都是承诺不挣钱不收管理费的，基金经理最核心的一点就是为基民挣钱，不挣钱说别的都没意义。第二是不仅为基民挣钱，最好还要有一定的规模为公司和股东挣钱，才能让公司长远的存活下去。除了上述两点，更重要的是，现在的公募基金经理应该扛起价值投资的大旗，参与到创造社会价值上来。 说到价值投资不得不面对一个问题，现在市场上做短期博弈的人很多，大家怎么理解股票赚钱的方式？从我的理解上讲，价值投资有一个很大的误解——有的人认为买低估值的就是价值投资，买高估值的就是投机，甚至很多人认为买食品饮料、买医药股这些稳定增长的就是价值投资，去买高科技公司就是在炒作。其实，我认为是不是价值投资与你买低估值、高估值，买什么行业一点关系都没有，真正的价值投资与投机的区别在于出发点是想挣博弈的钱还是想去挣公司成长的钱。 博弈的钱就很简单了，买个股票两个涨停板，更傻的人愿意花钱买，我就卖了，赚取的是差价，所有的股票在眼里就一个筹码，这种行为是当前市场上绝大多数人做的事情，天天在股市里挣博弈挣差价，老想挣别人口袋里的钱。如果市场上所有人都是以这种生态存活的话，资本市场这个生态是无法持续下去的。都想挣别人口袋里的钱，迟早有一天市场上的钱

眼光决定成败最有价值的投资是你自己 (1)

眼光决定成败最有价值的投资是你自己 来源：中国创业联盟 看过电影《天下无贼》的一般都会记住那句名言：“二十一世纪什么最贵？人才！”如何成为最贵的人才？成功一定有方法！ 古人云，世上无难事，只怕有心人。慧能祖师传法时靠的也不是宣讲，而是强调“直指人心，见性成佛”。蒙牛总裁牛根生也说过，这个世界不是有钱人的，也不是有权人了，而是有心人的。 眼光决定成败 有人说战略决定成败，也有人说细节决定成败，实际上，两者是“A＋B”的关系，谁也离不开谁，谁也不能单独决定成败，真正能决定成败的一定是“眼光”。所谓眼光就是能够站在未来的纬度上，先赢后为，能够从“成功之果”倒推到现在的每一个战略步骤。 大赢不是赢在起跑线上，一定是赢在对先机的洞察。有人说蒙牛赢在内蒙古的优质牛奶上，也有人说赢在与神六、超女的捆绑上，实际上，蒙牛看到的是五年后中国乳业的市场潜力，才敢投入巨资，放胆一搏！ 慧眼独具的眼光源于人们独特的思维模式。人们一般有三种思维模式，长期做实业的已经习惯了理性思维，好比做算术题，“2＋2＝4”；从事知识密集行业的，一般很擅长感性思维，对“1＋1＝10”不会很惊讶（用的是计算机的二进制算法），已经可以化不可能为可能了；投资创业，却是一门艺术，形同佛家的灵性思维，可以创造“0＋0＝∞”（圈内的“0”加上圈外的“0”恰恰就是无穷大“∞”），能够化不可能为奇迹，实现原始资本的上百倍的倍增效果。 学习成就大赢家 本人多年在咨询策划机构任职，曾经对一些新来的员工说，不要太关心职位，你可以升得更快、更高；更要蔑视薪水，你绝对不仅仅值现在这个价钱。咨询公司是最佳学习环境之一，如果你追求高的职位，请你去国有企业，那里的职位含金量更高些，如果你敢于向“59现象”中的人看齐，你很快就能大发，但那是以你后半生的自由为代价的。 在咨询公司待一年胜过去读四年的MBA，优秀的咨询公司一般是理论功底深厚的专家教授、执行能力超强的职业经理人和创意飞扬的杂家、玩家的集合体。在这里，营养更加全面，人不会太清高、不会太自卑、不会太空虚，工作压力大，也充满创造的乐趣，更充满了冒险的挑战。 在这里，谦虚是最重要的，自恃能力数一数二的很快就会找到可以自卑的高手，如果换一种心态，把自己化为一个包容性很强的海洋，开放自己，胸怀若谷，海纳百川，你没有感觉到自己在快速成长，但当你跨出咨询公司大门的时候，你就会发现自己可以做总经理了。 从本源寻求突破

平安估值分析

中国平安估值分析 一、估值方法选择 中国平安的企业性质应该被界定为金融控股集团，而非单纯的险企或者多元化投资控股集团。其业务领域主要包括保险（寿险、产险）、银行、资产管理（证券、信托、资产管理）、互联网金融及其他（陆金所、平安好医生等）四大板块。保险业务目前仍是中国平安的主业，贡献利润占比60%左右，其次是银行和资产管理，互联网金融及其他互联网科技业务目前无论资产还是利润贡献均占比不高。鉴于平安业务的多元化和复杂性，不宜简单按照保险公司进行估值，应当参照多元化投资控股集团估值并做适度修正。 目前对于多元化投资控股集团价值评估主要采用的方法是SOTP（SumOfTheParts）法，也就是将公司的各个业务单元先进行独立估值，然后加总计算整体价值的方法。在这种方法下，NAV—资产净值是估值的计算基础。资产净值的概念来源于封闭式基金，指的是将根据每个营业日基金所持资产的市场收盘价所计算出的总资产价值，扣除基金当日之各类成本及费用后，得到的就是该基金当日之净资产价值。本文将以SOTP法为基础对中国平安进行估值分析。 二、中国平安估值分析 按各业务分部估值。 1、保险业务

保险业务分为寿险和财产险。 寿险（含健康险）是平安的核心业务和优质资产。根据2017年中报，平安的寿险业务内含价值为4466亿元。因寿险公司持 有的已生效保单将持续贡献利润，称之为有效业务价值，以调整后的净资产加有效业务价值组成的内含价值是常用的寿险公司 估值方法。考虑内含价值运营回报率21%和新业务价值增长率47%，属于高增长，参照港股人寿险集团友邦保险的估值水平，应当给 2EV估值，保守点，按估值约为6700亿元。 这里说明下，作为估值参照的友邦保险，根据2017年中报 数据和2018年2月22日收盘价，其总市值975亿美元，内含价值463亿美元，估值2EV。2017年中报披露友邦新业务价值增长率42%，内含价值运营回报率17%，增长率低于平安。但另一方面，友邦隶属于AIG，其寿险方面的运营和管理水平要高于平安（目前国内寿险公司的最大问题是投资收益水平低，反映投资能力低下）。 按市盈率估值，平安2017年前半年寿险业务净利润238亿元，比去年同期增长36%，考虑较高增长率因素，按15倍PE估 值为7140亿元。 财产险。根据2017年半年报，净利润亿元，净资产672亿元。财产险业务净利润相比2016年同期增长仅为%，几无增长，按10倍PE估值，约为1380亿元，取整数为1300亿元。 平安的保险业务估值合计8000亿元。

值得长期投资的优质上市公司的特征

值得长期投资的优质上市公司的特征 我们都知道，投资是一件很复杂、很困难的事，如果能够长期持有一家优质公司的股票，并不为期间的波动而影响情绪，几十年如一日地坚持，才能被称之为真正的长期价值投资。正因为这样做非常之难，真正能够做到的人非常之少，所以才会被世人所称道。世界上所有的投资者都知道股神巴菲特，但或许没有多少人认得巴菲特所生活的那个叫奥巴马镇上的普通人，巴菲特1963年成功地收购了伯克夏·哈撒韦这家上市公司之后，小镇的人都把巴菲特看作是偶像和英雄。也就在那两年时间里，全镇有几千名百姓购买了伯克夏公司的股票，当时的股价只是10美元左右。40多年过去了，全镇的百姓大多都没有卖出这只股票， 40多年的时间里，地球上发生了几十次大大小小的股灾，经济危机也发生过好几次，更发生过大大小小的战争、洪水和地震，无论哪一次都有可能动摇你持股的信心。记者们参加完伯克夏的股东大会后，顺道采访这些拥有少则几百股、多则上万股的富翁们时，他们的平常心态足以让所有的人感动和震撼。当他们被问到年老会否考虑卖出自己手中的伯克夏股票时，他们的回答是那样地一致——“NO”。与其说是巴菲特缔造了这个全美最富有的镇，不如说是这些真正懂得价值投资的投资者创造了伯克夏这家全球股价最高的长期优质公司。 奥巴马的百姓持有伯克夏这只股票是出于对巴菲特的信心，但全世界大多数投资者是没办法买到这只股票的，这就需要用财务分析和长期跟踪的判断来定义那些值得我们长期投资的优质公司。如同人有三六九等之分一样，全世界的公司也要严格分类和筛选。按照公认的一些规律和方法，股票大致上可以分为拉圾股、普通股、成长股、优质股。拉圾股是指那些资不抵债的或者股价远远超过其自身价值的股票，彼得·林奇对拉圾股曾说过这样一句名言：“无论你用多大的资金去投资一只拉圾股，结局就是这一笔投资变成0”；普通股是指占有市场相当大比例的“大众”股票，这些股票与市场的走势几乎是同步的；成长股则可分为很多类型，市场中最受青睐的就是这种类型的股票。当然，一定要认清一个事实，一家小型成长公司的股价一定比一家大型成长公司的股价高。与之相反，大型成长公司的投资价值要远远高于那些新兴小型成长公司。优质股也就是在巴菲特眼里永远都不会抛出的伟大公司的股

公司估值的方法(完整版)

公司估值方法 公司估值方法是上市公司基本面分析的重要利器，在“基本面决定价值，价值决定价格” 基本逻辑下，通过比较公司估值方法得出的公司理论股票价格与市场价格的差异，从而指导投资者具体投资行为。公司估值方法主要分两大类，一类为相对估值法，特点是主要采用乘数方法，较为简便，如PE(price/eps)估值法、PB(PB=Price/Book(市净率)。就是每股市场价格除每股净资产的比率。)估值法、PEG(PEG指标(市盈率/盈利增长率) )估值法、EV/EBITDA（EV/EBITDA：企业价值与利息、税项、折旧及摊销前盈利的比率）估值法。另一类为绝对估值法，特点是主要采用折现方法，较为复杂，如DCF(Discounted Cash Flow)现金流量折现方法、期权定价方法等。 相对估值法与“五朵金花” 相对估值法因其简单易懂，便于计算而被广泛使用。但事实上每一种相对估值法都有其一定的应用范围，并不是适用于所有类型的上市公司。目前，多种相对估值存在着被乱用和被滥用以及被浅薄化的情况，以下就以最为常用的PE法为例说明一二。 一般的理解，P/E值越低，公司越有投资价值。因此在P/E值较低时介入，较高时抛出是比较符合投资逻辑的。但事实上，由于认为2004年底“五朵金花”P/E值较低，公司具有投资价值而介入的投资者，目前“亏损累累”在所难免。相反，“反P/E”法操作的投资者平均收益却颇丰，即在2001年底P/E值较高时介入“五朵金花”的投资

者，在2004年底P/E值较低前抛出。那么，原因何在？其实很简单，原因就在于PE法并不适用于“五朵金花”一类的具有强烈行业周期性的上市公司。 另一方面，大多数投资者只是关心PE值本身变化以及与历史值的比较，PE估值法的逻辑被严重浅薄化。逻辑上，PE估值法下，绝对合理股价P=EPS乘P/E；股价决定于EPS与合理P/E值的积。在其它条件不变下，EPS预估成长率越高，合理P/E值就会越高，绝对合理股价就会出现上涨；高EPS成长股享有高的合理P/E? 低成长股享有低的合理P/E。因此，当EPS实际成长率低于预期时(被乘数变小)，合理P/E值下降(乘数变小)，乘数效应下的双重打击小，股价出现重挫，反之同理。当公司实际成长率高于或低于预期时，股价出现暴涨或暴跌时，投资者往往会大喊“涨(跌)得让人看不懂”或“不至于涨(跌)那么多吧”。其实不奇怪，PE估值法的乘数效应在起作用而已。 冗美的绝对估值法 绝对估值法(折现方法)几乎同时与相对估值法引入中国，但一直处于边缘化的尴尬地位，绝对估值法一直被认为是“理论虽完美，但实用性不佳”，主要因为：(1)中国上市公司相关的基础数据比较缺乏，取得准确的模型参数比较困难。不可信的数据进入模型后，得到合理性不佳的结果，进而对绝对估值法模型本身产生信心动摇与怀疑；(2)中国上市公司的流通股不到总股本1/3，与产生于发达国家的估值模型中全流通的基本假设不符。 不过，2004年以来绝对估值法边缘化的地位得到极大改善，主要因

旅行,人生最有价值的投资跟吉姆罗杰斯一起环游世界读书笔记

《旅行，人生最有价值的投资-跟吉姆·罗杰斯一起环游世界》读书笔记 今天下午，终于看完了《The Investment Biker》，这可能是英文书名，中文名是《旅行，人生最有价值的投资---跟吉姆·罗杰斯一起环游世界》。这书我忘了看了多久，大概是看完《谁的青春不迷茫》时，开始看的。另外，我觉得刘同的这个书名起得有点想迎合当前中国大部分迷茫的青年，因为从他的日记里我看不出一点的迷茫，他目标明确步伐坚定。其实看完大多数的书都想写一篇读书笔记的，只是很多时候没下定决心写。当电脑在身边的时候很少会拿起书或笔。 这书有三百五十多页，讲的是一个美国人带着女朋友驾驶摩托车环游世界，重点并不是带着女朋友，应该说是两个美国人，时间从90年3月到92年8月，持续两年零五个月。而作者是在美国纽约颇有成就的投资人和大学经济学课程教授，所以这书并不是单纯关于旅行的书。通过这书，你不仅大概环游了一次世界，还对他所经过的国家的经济状况、体制、政治背景和投资前景有所了解。当中肯定可以读到作者独到的投资见解和看法。 喜欢旅行的人肯定会对他所提及的经典特别在意。但我不是，我之所以写读书笔记是对以下几部分关于中国、日本和美国等的国家状况内容比较感兴趣，所以记下并稍稍讨论。 他的旅行从二十年前开始的，但当看完书的时候，我试图从书中找出可以说明他写书时间的证据，可是找不到。二十多年前还没有我呢，世界唯一不变的就是边，二十多年的变化可想而知，所以他的描述可能已经跟今天的情况截然不同了。 中国是世界第三大国，是四大文明古国之一，环球旅行咋么少得了中国呢？我最感兴趣的就是二十年前一个美国人对中国的看法，因为我想了解中国，知道真实的中国。一个美国人的主观评论怎么可以就反应中国的实际情况呢？嗯，我只是想通过更多人的主观评论去更客观地了解情况。就像之前看的《生活中的经济学原理》，茅以轼所写的中国和美国一样，也让我加深了认识。 首先，他对中国的印象是“正在苏醒的巨龙”，经济正在重新崛起。“与世界其他的地方的成功企业家一样，中国的企业家正全力以赴地经营企业。20年之后，他们将跻身世界上最优秀的企业家行列。”他写道。实际上，经过这些年的发展，中国是取得很大的发展。 作者路径吐鲁番盆地时，再次肯定了中国人民的智慧。此处气候干燥，雨水稀少，农民设计的灌溉系统，在沙漠之下，将山上的水引到天然的绿洲，使得沙漠中仍能发展好农业。虽然我不知道具体是怎样的，但一个生于农业技术发达的美国的人都感觉那么不可思议，所以我信了。 但他也不可能净说好话，要是这样我不如看新闻联播。货币自由兑换，中国到最近才开始允许的，所以作者来中国的那个时候，中国还是严格控制外汇兑换的。旅行者到某个地方观光，花的应该都是当地的货币。所以作者在后面基本都会在所在的国家讨论当地的货币

TOP-2015-国内最具投资价值的科技上市企业TOP500

国内最具投资价值的科技上市企业TOP500 2015-07-07eNet&Ciweek/飞扬 当下，“互联网＋”已经全面渗透零售、金融、交通、旅游、教育、娱乐等领域，线上线下被打通，从根本上重构传统产业链和价值链，也改变着普通人生活的方方面面，成为中国经济的新优势。在此之下，几乎所有的公司都将科技创新作为公司发展的战略选择。毕竟本土科技公司代表了国家的未来，它们凝聚了最尖端的技术、最新的商业模式和最优秀的科技人才。 近年来，随着美国股市高科技板块的示范作用，加之国内政策的倾斜及高科技企业的内在潜力预期，我国的高科技上市公司受到广大投资者的热情追捧，众多的上市公司也纷纷进军“高科技”。一时间，高科技板块熙熙攘攘，充斥了百余家上市公司。但是，高科技企业有其特有的技术壁垒，成为一家高科技企业，需要相当的人才和技术积累。 何为价值投资？ 每个上市公司都是投资者的一个投资项目，所有上市公司的总和就是股市，所以说，股市实际上就是投资者用市场化投资的方法形成的一个大的、综合的投资项目。投资者们要想获得好的投资收益就必须要做价值投资而不是去博取短期的投资收益，股市中到处充满陷阱，一般的投资者是很难判断短期的走势的。那些说中国股市没有投资价值的人是对股市缺乏根本性的理解的，任何一个国家的股市都不可能说全没有投资价值的。那为什么这么多人还是这样认为中国的股市只能投机而不能价值投资，说在中国股市价值投资行不通。这种错误的认识的根源就在于没有正确认识中国股市的情况，并且对什么是价值投资没有一个正确的认识。 价值投资并非是买入一个公司的股票长期持有，而是从公司的发展趋势去判断公司的投资价值，获取的是公司业绩成长所带来的投资价值。既然如此，那么，投资者就必须分析评估它的投资价值，以便决定是否予以投资、投资多少以及投资时间的长短。

关于中国平安并购富通的案例分析

关于中国平安并购富通的案例分析 平安保险全称为中国平安保险集团股份有限公司，是中国第一家以保险为核心的融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团。公司成立于1988年总部位于深圳。 富通(Ageas)是国际保险公司，拥有超过180年丰富保险经验，位列欧洲20大保险公司之一。业务集中于占全球保险业最大份额的欧洲及亚洲巿场，旗下设四个分部为比利时、英国、欧洲和亚洲，并透过全资拥有附属公司及与各地强大的金融机构结成的伙伴网络，服务全球。 1、 并购简介 收购方为中国平安，主营业务是保险，其他业务是银行、投资；被收购方为富通集团，主营业务是保险，其他业务是银行、投资。收购事件发生于2007年11月29日，成交价格为累计投资人民币238.74亿元。2007年11月27日中国保险巨头之一平安保险集团敲响了进军海外的号角，斥资约18.1亿欧元从二级市场直接购买欧洲富通集团Fortis Group 9501万股股份，折合约富通总股本的4.18%，一跃成为富通集团第一大单一股东。这一收购名噪一时，它不仅意味着中国保险公司首度投资全球性金融机构，也可能成为中国保险机构保险资金运用的经典创新。2007年被认为是亚洲国家的“出国年”。当时的美国次贷危机尚未结束，并且市场仍有对其“愈演愈烈”之势的预期。富通集团卷入金融危机后，比利时、荷兰、及卢森堡政府在2007年9月29日宣布联合出资112亿欧元持有富通集团下属富下属富通银行49%的股权。随后荷兰政府、比利时政府及法国巴黎银行未经富通股东的投票擅自售出了富通旗下的

部分业务。通过一系列交易后富通集团的资产就只有国际保险业务、结构化信用资产组合66%的股权以及现金。这样大名鼎鼎的富通集团就由被誉为“银保双头鹰”的国际知名企业解体为一家国际保险公司，其盈利潜力一下子就有天上掉到地上。2007年10月，富通集团联合苏格兰皇家银行、西班牙国际银行以700多亿欧元收购荷兰银行。其中富通集团出资240亿欧元购买荷兰银行在荷兰的商业银行、私人银行和资产管理业务。由于该款项主要以现金支付从而给富通集团较大资金负担，面对即将四分五裂的富通集团，最大单一股东—中国平安终于打破沉默，以一张高高举起的反对票联合一半股东在比利时富通集团股东大会上终止了出售富通资产的进程。2月11日同属比利时和荷兰两国的金融机构富通集团宣布公司股东投票否决了将部分银行和保险业务出售给法国巴黎银行的提议。同时由于次贷危机的爆发导致大量资产减计，富通集团偿付能力子2008年以来急剧下降。上述两大因素交织在一起使富通集团自2008年以来面临着空前的危机。 二、并购主要步骤 一是2007年11月27日中国平安宣布从二级市场直接购得富通集团约4.18%的股权。 二是2007年11月27日后至2008年增持至4.99%，前后共斥资超过238亿元人民币。 三是2008年6月富通集团为保证现金流稳定，宣布进行83亿欧元的增发中国平安再次斥资7500万欧元购买了其增发股票的5%。这时中国平安持有富通集团1.12亿股，投资成本高达238.74亿元人民币。2008年11

价值投资——价值投资者长期持有股票的五个底气

价值投资者长期持有股票的五个底气 作者：价值俊男 整理：价值投资金镝 价值投资之于股市，坐等长成参天大树的那一天；价值投资取之股市，静候资产羽翼丰满的待时飞。价值投资者能够戒急用忍，不为所动，长期安坐，夜夜安枕，敢于重仓且长期厮守几个钟情的股票，有5个令人稳操胜券的底气。一是净资产长期稳定增长对股价的助推作用；二是高分红持续实施对成本的摊低效应；三是分红再投资对股份的叠加增厚；四是市盈率由低到高对估值的乘数效应；五是股价从贱到贵对收益的提升作用。此五者，实为价值投资信守“长期持有”恒念维坚的力量之源，更是厚积薄发博取“长期稳定收益”的信心之本。 一、净资产长期稳定增长对股价的助推作用 价值投资者经过深思熟虑，精挑细选，优中选优，百里挑一而长期持有的股票均为行业龙头或出类拔萃的蓝筹股。净资产收益率高、分红好、赢利好、业绩好是其共同特质。净资产收益率达到20%或者稍出其右的个股，意味着每年净资产将增长20%以上。与日俱增的净资产犹如助推器，股价好似待时而飞的火箭，假以时日，不断膨胀的净资产会助推股价一飞冲天。每股净资产实为股价的向导和参照物，是为价值投资者器重的一个重要风向标。 二、高分红持续实施对成本的摊低效应 投之以桃，报之以李。现金分红是上市公司利用税后利润以真金白银投桃报李的现金分配方式，也是价值投资者梦寐以求的股市赢利模式，为价值投资者所喜闻乐见和所津津乐道。派息后，虽然持股数量没有发生丝毫变化，但随着分红现金到账，持仓“成本价”相应降低，“浮动赢利”随之增加，“盈利比例”同步提高，这样就会进一步摊低持仓成本。伴随着分红频次的逐年进行，持仓成本会越来越低。即使股价长期低迷不涨，价值投资者也会因滚滚而来的红利赚得盆满钵满。 三、分红再投资对股份的叠加增厚 价值投资者每年得到立竿见影分红现金后，不灯红酒绿消费，也不声色犬马挥霍，富而不乐，得而不花，好钢用到刀刃上，投资投到点子上，红利再投

第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法-股票相对估值法汇总

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券投资分析 第二章有价证券的投资价值分析与估值方法 知识点：股票相对估值法 ● 定义： 股票相对估值法包括了市盈率、市净率、市售率和市值回报增长比● 详细描述： 市盈率又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为： 市盈率=每股价格/每股收益，一般来说，对股票市盈率的估计主要有简单估计法、市场决定法和回归分析法。其中回归分析法指通过考察股票价格、收益、增长、风险、货币的时间价值和股息政策等各种因素变动与市盈率之间的关系，得出能够最好解释市盈率与这些变量间线性关系的方程，进而根据这些变量的给定值对市盈率大小进行预测的分析方法。 市净率又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率，每股净资产又称账面价值，指每股股票所含的实际资产价值，是支撑股票市场价格的物质基础，也代表公司解散时股东可分得的权益，通常被认为是股票价格下跌的底线，每股净资产的数额越大，表明公司内部积累越雄厚，抵御外来因素影响的能力越强。市净率反映的是，相对于净资产，股票当前市场价格是处于较高水平还是较低水平。市净率越大，说明股价处于较高水平；反之，市净率越小，说明股价处于较低水平。 市售率（P/S）为股票价格与每股销售收入之比，市净率定价通常待估值股票的每股销售收入乘以可比公司市售率计算而得。

市值回报增长比（PEG）即市盈率对公司利润增长率的倍数，计算公式为：市值回报增长比=市盈率/增长率，当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。如果PEG大于1，则这只股票的价值就可能被高估，或市场认为这家公司的业绩成长性会高于市场的预期。例题： 1.市盈率等于每股价格与(的比值。 A.每股收益 B.每股现金流 C.每股净值 D.每股股息 正确答案：A 解析：市盈率(P/E又称价格收益比或本益比，是每股价格与每股收益之间的比率。 2.市盈率估计可采取（）。 A.归纳和演绎法 B.历史资料法 C.调查研究法 D.简单估计法 正确答案：D 解析：市盈率估计可采取简单估计法和回归分析法；其他三项为行业分析的方法。

国内最具投资价值的科技上市企业TOP150

国内最具投资价值的科技上市企业TOP150》 2015-03-10 在投资中，人们经常犯一些简单的错误，就像平日里我们去超市买东西，看到水果便宜了就会多买一些，还有买衣服，包包也是如此，挑来挑去，只有符合自己心中的价位时才会买。但是一到股票市场，就会变得茫然而没有理性，动辄上万的资金，眼睛不眨的就投了进去，一迥往常花钱的心态，而且常常是在价格高涨之时，究其原因，到底是何以使然的呢？ 其实主要就在于，人们知道水果的价格，却不知道股票的价格，何谓合理，何谓不合理，心中没有概念。对股票估值，从来不是一门精确的科学，然而确有一些定量定性的方法来确定合理的范围。譬如同行业比较，财务估值，重组并购估值，现金流折现估值等等，尤其是看上市公司财务报表，而一般人缺少专业知识，做不到这样，但是还是有一些简单可行的方法的。日前，互联网周刊刚刚发布了2015Q1《最具投资价值的科技上市企业TOP150》，依据入围的150家企业，我们归纳总结出了以下四类行业： 一．计算机网络、软件服务及传媒行业（68家） 二．通讯、电子、半导体及元器件（55家） 三．新能源、化工新材料及汽车电子行业（15家） 四．生物健康科学、医疗行业（12家） 下面，我们分行业进行解读，希望大家能吸取到有价值的信息。 计算机网络、软件服务及传媒行业 计算机网络、软件服务及传媒行业涵盖了计算机应用（计算机网络、应用软件、软件应用等）、通信服务、传媒等更细分行业，在入围的最具投资价值的科技上市企业TOP150家中共占了68家，可见，该领域的投资价值是非常可观的。

中国互联网在过去20年中，基本上是一个娱乐型的互联网，是个媒体型的互联网，如今它正在向一个消费型的互联网转变。但是，从全球的发展来看，尤其是欧美国家，整个互联网的生产型的作用越来越重要。而我国正好处于这一重要的时间节点，由过去的娱乐和媒体的互联网向生产型和产业型的互联网转变，正在拉开中国互联网发展新一轮的序幕，会带来更大的发展空间。 随着移动通信技术的不断发展，3G普及，4G突飞，这将使移动开发进入一个极度火热的时期，它颠覆了我们通常所理解的信息设备就是桌面电脑的概念，将来我们更多的是通过手机或其他信息系统，那么，对于这些除了电脑以外的其它信息设备的开发必定会呈现出爆炸性的需求，移动开发将炙手可热。 移动互联网自2007年到现在已经八年了，过去的八年它主导了整个信息通信业的发展和创新的节奏。未来十年，它将仍然是这个产业里面最具活力、创新最快和规模最大的产业，而且这个产业将会从新兴产业出发，向各个经济领域去延伸，打造出一个全新的、更大的产业。这是一个具有非常大增长潜力的产业。其中蕴含着新技术、新产业、新业态、新模式、新应用、新产品和新生态。而在其中，移动视频将会成为主要的形态，移动教育、移动医疗、移动生活，尤其是目前正在大规模推进的移动企业级应用等，将非常流行，云和端的整合在过去是一个基本的趋势，但是这些年趋势并没有减缓，还有O2O，线上线下ICT产业和传统产业的结合，跨界的模式会越来越多。 在嵌入式系统、无线通信设备、家用电器中，软件与硬件的结合将更加紧密，可以想象，未来家里的冰箱、洗衣机、电饭锅、微波炉等将越来越自动化，你也越来越容易控制它们，你将可以在任何时间任何地方通过任何设备来获取这些电器的状态以及操作这些电器，这些都是软硬件紧密结合的结果。 硬件依靠软件，使得硬件的作用充分发挥并且更容易使用和控制；软件依靠硬件，才有了发挥作用的空间和载体，才能体现软件自身的价值。 可见，软件的力量无穷尽，那软件上市公司都有哪些呢？这就包括了软件外包上市公司、管理软件（包括ERP软件上市公司、财务软件上市公司）、电力行业软件上市公司、金融行业软件上市公司、医疗行业软件上市公司、电信行业软件上市公司、物联网应用软件上市公司、智能交通软件上市公司、安全软件上市公司以及其他行业软件上市公司。 其中更细分行业里典型的代表企业有 软件外包上市公司：三五互联（300051） 电力行业软件上市公司：远光软件（002063）