第二章 证券投资工具 之债券

证券投资工具之债券：

名词解释：

1、债券：一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。（人大三版吴晓求第一章）

2、公债：指的是国家为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和偿还本金的一种格式化的债券债务凭证。（人大三版吴晓求第一章）

3、附息债券：是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。（人大三版吴晓求第一章）

4、贴现债券：贴现债券(discount bond) 是指在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券。（清华出版张玉明第一章）

5、息票累积债券：息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。（人大三版吴晓求第一章）

6、信用债券:信用债券是指没有抵押品，完全靠公司良好的信誉而发行的债券。通常只有经济实力雄厚、信誉较高的企业才有能力发行这种债券。（人大三版吴晓求第一章）

7、抵押债券:是指债券发行人在发行一笔债券时，通过法律上的适当手续将债券发行人的部分财产作为抵押，一旦债券发行人出现偿债困难,则出卖这部分财产以清偿债务。（人大三版吴晓求第一章）

8、凭证式债券:债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准式的债券。（清华出版张玉明第一章）

9、记账式债券: 记账式债券是无实物形态的债券，利用账户通过电脑系统完成债券发行和交易及其兑付的全过程。可挂失，可上市流通安全性好。（清华出版张玉明第一章）

10、可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。（人大三版吴晓求第一章）

11、欧洲债券：发行人在外国市场发行，以市场所在国以外的第三国货币为面值的债券

12、武士债券：在日本债券市场上发行的外国债券，即日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券（清华出版张玉明第一章）

12、市场预期理论：又称“无偏预期”理论，它认为利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期。如果预期未来利率上升，则利率期限结构会呈上升趋势；如果预期未来利率下降，则利率期限结构会呈下降趋势。（经管出版刘德红第六章）

13、流动性偏好理论：是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币，也不愿持有其他虽能生利但较难变现的资产的心理。其实质就是人们对货币的需求，我们可以把流动性偏好理解为对货币的一种心理偏好。（经管出版刘德红第六章）

14、市场分割理论：该理论认为在贷款或融资活动进行时，贷款者或者借款者并不能在利率预期的基础上，将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。（经管出版刘德红第六章）

判断：

1、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

2、国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。

答案：是（人大三版吴晓求第一章）

3、以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。

答案：是（人大三版吴晓求第一章）

4、外国筹资者在美国发行的美元债券，又称“武士债券”。

答案：非（清华出版张玉明第一章）

5、债券持有人就是债权人，因而有权参加发行债券的股东会议

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

5、我国地方政府也可以发行政府债券。

答案：非（清华出版张玉明第一章）

6、信用等级越高的企业，其发行的债券票面利率就越高。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

7、债券不是债权债务关系的法律凭证。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

8、一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较长的债券，这样可以有利于降低筹资者的利息负担。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

9、债券利息对于债务人来说是筹资成本，对于债权人来说是投资收益。

答案：是（人大三版吴晓求第一章）

10、债券投资收益不能收回有两种情况，一是债务人不履行义务，二是流通市场风险。

答案：是（人大三版吴晓求第一章）

11、一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

12、债券持有者可以按期获取利息及到期收回本金，并参与公司的经营决策。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

13、在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。

答案：是（清华出版张玉明第一章）

14、公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

15、一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。

答案：是（人大三版吴晓求第一章）

16、债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。答案：是（人大三版吴晓求第一章）

17、地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

18、任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。

19、投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就确定到期时未来现金流的数量。

答案：非（人大三版吴晓求第一章）

单项选择：

1、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。

A 主体

B 客体

C 工具

D 对象

答案：A （人大三版吴晓求第一章）

2、由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。

A 边际收入递减规律

B 边际风险递增规律

C 边际效用递减规律

D 边际成本递减规律

答案：C（人大三版吴晓求第一章）

3、通常，机构投资者在证券市场上属于______型投资者。

A 激进

B 稳定

C 稳健

D 保守

答案：C（人大三版吴晓求第一章）

4、商业银行通常将______作为第二准备金，这些证券???______为主。

A 长期证券长期国债

B 短期证券短期国债

C 长期证券公司债

D 短期证券公司债

答案：B（人大三版吴晓求第一章）

5、债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的______关系。

A 债权

B 所有权

C 债务

D A和C

答案：D（人大三版吴晓求第一章）

6、以下被称为“金边债券”的是______。

A 国债

B 市政债券

C 金融债券

D 公司债券

答案：A（人大三版吴晓求第一章）

7、没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是______。

A 附息债券

B 贴玠?债券

C 浮动利率债券

D 零息债券

答案：C（人大三版吴晓求第一章）

8、不是面向公众投资者，而是向与发行人有特定关系的投资者发行的债券是______。

A公募债券B 私募债券C 记名债券D 无记名债券

答案：B（人大三版吴晓求第一章）

9、发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是______。

A 扬基债券

B 武士债券

C 外国债券

D 欧洲债券

答案：C （清华出版张玉明第一章）

10、短期债券是偿还期限在以下___ ___的债券。

A．3个月B．一年C．9个月D．6个月

答案：B （人大三版吴晓求第一章）

11、设一张债券的面额为100元，年利率为10%，期限为5年，利息在期满时一次支付。请分别按照单利债券和复利债券的计息办法来计算其到期时的利息。___ __

A．单利：50复利：50B．单利：61.05复利：50

C．单利：50复利：61.05 D．单利：61.05复利：61.05

答案：C（人大三版吴晓求第一章）

12、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是______

A．券面形态B．发行方式C．流通方式D．偿还方式

13．安全性最高的有价证券是______

A．国债B．股票C．公司债券D．企业债券

答案：A （人大三版吴晓求第一章）

14、按债券持有者是否具有选择权划分，公司债券可分为______。

A、可转换债券与不可转换债券

B、公募发行债券与私募发行债券

C、短期融资券与长期债券

D、零息债券与附息债券

答案：A（人大三版吴晓求第一章）

15、利息随着期限的增加而累进的债券属于______。

A单利债券B复利债券C累进利率债券D还本付息债券

答案：C （清华出版张玉明第一章）

16、债券根据______分为政府债券、金融债券和公司债券。

Ａ. 性质Ｂ.对象Ｃ.目的Ｄ.主体

答案：D （人大三版吴晓求第一章）

17、在下列各类债券中，受市场利率变动影响最大的债券______。

A.离到期日还有1年，利率为8.5%

B.离到期日还有3年，利率为8%

C.离到期日还有8年，利率为7.5％

D.离到期日还有6年，利率为7% 答案：C（人大三版吴晓求第一章）

18、公司以其金融资产抵押而发行的债券是______。

Ａ.承保公司债Ｂ.不动产抵押公司债

Ｃ.证券抵押信托公司债Ｄ.设备信托公司债

答案：C（人大三版吴晓求第一章）

19、债券的特点在于可将债权债务转化为有价证券，使其具有______。A安全性B流通性 C社会性 D普遍性

答案：B（人大三版吴晓求第一章）

20、债券是由______出具的。

Ａ.投资者Ｂ.债权人

Ｃ.债务人Ｄ.代理发行者

答案：C（人大三版吴晓求第一章）

21、债券代表其投资者的权利，这种权利称为______。

Ａ.债权Ｂ.资产所有权

Ｃ.财产支配权Ｄ.资金使用权

答案：A（人大三版吴晓求第一章）

22、贴现债券的发行属于______。

Ａ.平价方式Ｂ.溢价方式

Ｃ.折价方式Ｄ.都不是

答案：Ｃ（人大三版吴晓求第一章）

23、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是______。Ａ.券面形态Ｂ.发行方式

Ｃ.流通方式Ｄ.偿还方式

答案：A（人大三版吴晓求第一章）

24、公债不是______。

Ａ.有价证券Ｂ.虚拟资本

Ｃ.筹资手段Ｄ.所有权凭证

答案：Ｄ（人大三版吴晓求第一章）

25、公司不以任何资产作担保而发行的债券是______。

Ａ.信用公司债Ｂ.承保公司债

Ｃ.参与公司债Ｄ.收益公司债

答案：A（人大三版吴晓求第一章）

多项选择：

1、债券的特点是：______。

A 期限性

B 安全性

C 收益性

D 流动性

答案：ABCD（人大三版吴晓求第一章）

2、按计息方式不同，债券可分为______等。

A 单利债券

B 复利债券

C 贴现债券D累进利率债券

答案：ABCD（清华出版张玉明第一章）

3、债券按市场所在地可分为______。

A国内债券B 外国债券C 欧洲债券D 注册债券

答案：ABC（清华出版张玉明第一章）

4、以下属于决定债券价格因素的是______。

A．投资预期的现金收入流量B．必要的到期收益率

C．债券面值D．债券期限

答案：ABD（人大三版吴晓求第一章）

5、公债与其他债券相比，有以下特点______。

A．票面额大B．流通性强C．收益稳定D．免税待遇E．安全性高

答案：BCDE（人大三版吴晓求第一章）

6、债券票面金额定得较小，将会______。

A．有利于小额投资者购买B．发行工作量大

C．持有者分布面广D．印刷费用较高

答案：ABCD（人大三版吴晓求第一章）

7、按是否约定利息的不同，债券可以划分为______

A、无息债券

B、附息债券

C、贴息债券

D、凭证式债券

E、记账式债券答案：ABc

8、相对于金融债券、政府债券，公司债券具有如下特征______。

A、收益较低

B、收益较大

C、风险较大

D、风险较小

答案：BC（人大三版吴晓求第一章）

9、公债与其他债券相比，有以下特点______。

A. 流通性强

B. 收益稳定

C. 免税待遇

D. 安全性高

E. 自愿性

答案：ABCD（人大三版吴晓求第一章）

10、债券票面的基本要素有______。

Ａ.债券票面价值Ｂ.债券偿还期限

Ｃ.债券利率Ｄ.债券发行者名称

答案：ABCD （人大三版吴晓求第一章）

11、影响债券利率的因素主要有______ 。

Ａ.银行利率水平Ｂ.筹资者资信

Ｃ.债券票面金额Ｄ.债券偿还期限

答案：ABD（人大三版吴晓求第一章）

12、影响债券偿还期限的因素主要有______。

Ａ.债券票面金额Ｂ.债务人资金需求时限

Ｃ.市场利率变化Ｄ.债券变现能力

答案：BCD（人大三版吴晓求第一章）

13、根据债券券面形态，国债可以分为______ 。

Ａ.实物国债Ｂ.凭证式国债

Ｃ.记帐式国债Ｄ.附息票国债

答案：ABC（人大三版吴晓求第一章）

14、债券的性质可以概括为______。

Ａ.属于有价证券Ｂ.是一种真实资本

Ｃ.是债权的表现Ｄ.是所有权凭证

答案：AC（人大三版吴晓求第一章）

简答：

1、简述债券的基本特征？（人大三版吴晓求第一章）

答：偿还性必须规定到期期限，由债务人按期支付利息

流动性迅速变现而又不会在价值上蒙受损失的一种能力

安全性与股票相比具有安全性指免于债券市场价值下跌的风险

a 信用风险

b 市场风险

收益性固定利息收入买卖差价收入

2、简述债券票面利率确定的影响因素？（人大三版吴晓求第一章）

答案：a银行利率水平b发行者资信状况c偿还期限d资本市场资金供求状况e 利息计算方法

3、简述债券筹资的优缺点？（人大三版吴晓求第一章）

答案：1、债券筹资的优点

（1）资本成本低

（2）具有财务杠杆作用

（3）所筹资金属于长期资金

（4）债券筹资的范围广、金额大。

2、债券筹资的缺点

（1）财务风险大

（2）限制性条款多，资金使用缺乏灵活性。

4、决定债券偿还期限长短的主要因素有哪些？（人大三版吴晓求第一章）

答案：偿还期限是指发行之日起至清偿本息之日止的时间偿还期限取决于：

a 债务人对资金需求的时限

b 未来市场利率变化的趋势

c 证券二级市场发达程度

5、金融债券有哪些特征？（清华出版张玉明第一章）

答案：（1）专用性发行金融债券筹集的资金，一般情况下是专款专用，用于定向的特别贷款。而通过吸收存款所得的资金，通常用于一般性贷款。

（2）集中性在筹资权利方面，发行金融债券是集中的，他具有间断性，而且有一定的

规模限额。而吸收存款对于金融机构来说，是经常的、连续的业务，而且无限额。

（3）高利性在筹资成本方面，金融债券一般利率较高，相对来说成本较大。而相同期限存款的利率，往往比金融债券低，成本较小。

（4）流动性在流通转让方面，金融债券不能提前兑取，延期兑付亦不计逾期利息,但它作为一种债券，一般不记名，不挂失，可以抵押，可以在证券市场上流通转让。

存款虽然可以随时兑取(尤其是活期存款)，但一般应记名，不能在证券市场上流通。

除此之外，金融债券与公司债相比有较高的安全性

6、债券票面有哪些基本要素。（人大三版吴晓求第一章）

答案：债券面值、票面利率、付息期、债券偿还期限

7、公司债券有哪些特征?

答案：应付债券作为企业的一种长期负债，当然具有长期负债的一般特征。此外，它还具有以下特点：一是债券有规定的偿还期，债券本息是企业固定的财务负担，不论企业经营好坏，到期必须偿付。因此企业在经营过程中必须时常考虑这种财务负担。二是发行债券有很多条件，有严格要求，这可能制约企业的财务决策。三优先性，期利息分配和剩余财产分配优先于股东四风险性，比金融债券和政府债券风险大。

计算：

1、某人于2005年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的2001年发行的5年期国库券，并持有到2006年1月1日到期。

答案：债券购买者的收益率=（100-102+100*10%/102*1=7.8%

2、某人于2003年1月1日以120元的价格购买了1张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的2002年发行的10年期国库券，并在2006年1月1日以140元的价格卖出。

答案：债券持有期间的收益率=（140-120+100*10%*3）/120*3=13.9%

证券投资学各章节知识点汇总

证券投资学各章节知识点汇总 第一章证券投资工具 1．总体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、经常性收益。 2、债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限换本付息的有价证券。 3、发行人在确定债券偿还期长短时，主要考虑的因素有：自身资金周转情况、债券变现能力、市场利率变化 4．债券的票面利率受如下因素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资金市场资金供求情况、计息方法等。 5．债券具有如下特征：偿还性、安全性、收益性、流通性 6．根据发行主体的不同，债券可以分为：政府债券、金融债券、公司债券7．按照付息方式不同，债券可分为：零息债券、附息债券、息票累积债券8．按照债券形态不同，债券可分为：实物债券、凭证式债券、记账式债券9．债券筹资的优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、所筹集资金属于长期资金、债券筹资的范围广、金额大 债券筹资的缺点：财务风险大、限制条款多，资金使用缺乏流动性 10．可转换债券：是指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股票的债券，它具有债务与债权双重属性。 11、股票是一种有价证券，它是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票具有如下性质：股票是有价证券，股票是要是证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权利证券。股票具有如下特征：收益性、价格的波动性和风险性、不可偿还性、参与性、流通性

12．普通股东享有以下权利：公司决策参与权、利润分配权、剩余资产分配权、优先认股权。优先股与普通股相比具有如下特征：股息率固定、股息分配优先、剩余资产分配优先、一般无表决权 15．A股，即人民币普通股，是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地区的投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。B股，即外币特种股票，是以外币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。其中，在上海交易的B股以美元计价，在深圳交易的B股以港币计价。H股，即在内地注册，在我国香港特别行政区上市的外资股。在纽约上市的股票为N股、在新加坡上市的为S股。 16、证券投资基金具有如下特点：集合投资、专业理财；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明；独立托管、保障安全。 17、根据基金是否可以赎回基金可以分为：开放式基金和封闭式基金 18、根据基金组织形态的不同，基金可以分为：公司型基金和契约型基金 19、基金管理人：是指具有专业的投资知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，经营管理基金资产，谋求基金资产的不断增值，以使基金持有人收益最大化的机构。 20、从事衍生金融工具买卖的参与者包括：对冲者、投机者和套利者。 21、期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。 按照买卖形式的不同，期权可以分为：看涨期权和看跌期权 22、可转换债券是指由公司发行的，投资者在一定时期内可以选择按一定条件转换成公司股票的公司债券。

证券投资学 第 版 课后习题参考答案

证券投资学（第2版）课后习题参考答案 程蕾邓艳君黄健 第一章导论 1、证券投资与证券投机的关系？ 答：联系：二者的交易对象都是有价证券，都是投入货币以谋取盈利，同时承担损失的风险。二者还可以相互 转化。 区别：1）交易的动机不同。投资者进行证券投资，旨在取得证券的利息和股息收入，而投机者则以获取价差 收入为目的。投资者通常以长线投资为主，投机者则以短线操作为主。 2）投资对象不同。投资者一般比较稳健，其投资对象多为风险较小、收益相对较高、价格比较稳定或稳中有 升的证券。投机者大多敢于冒险，其投资对象多为价格波动幅度大、风险较大的证券。 3）风险承受能力不同。投资者首先关心的是本金的安全，投机者则不大考虑本金的安全，一心只想通过冒险 立即获得一笔收入。 4）运作方法有差别。投资者经常对各种证券进行周密的分析和评估，十分注意证券价值的变化，并以其作为 他们选购或换购证券的依据。投机者则不大注意证券本身的分析，而密切注意市场的变化，以证券价格变化趋势作 为决策的依据。 2、简述证券投资的基本步骤。 答：1）收集资料；2）研究分析；3）作出决策；4）购买证券；5）证券管理。 3、试述金融市场的分类及其特点。 答：1）按金融市场的交易期限可分为：货币市场和资本市场。 2）按金融市场的交易程序可分为：证券发行市场和证券交易市场。 3）按金融交易的交割期限可分为：现货市场和期货市场。 4）按金融交易标的物的性质可分为：外汇市场、黄金市场、保险市场和各种有价证券市场。 第二章证券投资工具 1、简述债券、股票、投资基金的性质和特点。 答：债券是发行人对全体应募者所负的标准化证券，具有公开性、社会性和规范性的特点，一般可以上市流通转让。债券具有一般有价证券共有的特征，即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处。 股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身并没有任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的虚拟资本。股票在发行与流通中，具有收益性、风险性、非返还性、参与性、流通性、价格的波动性。 投资基金是一种利益共享，风险共担的集合证券方式。具有特点：1）具有组合投资、分散风险的好处；2）是有专家运作、管理并专门投资于证券市场的资金；3）具有投资小、费用低的优点；4）流动性强；5）经营稳定，收益可观 2、债券可以分为哪几类？ 答：1）根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券 2）按照偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券 3）按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券 4）根据利息支付方式的不同，债券可分为附息债券和贴现债券 5）根据有无抵押担保，债券可分为信用债券和担保债券 6）按利率规定的情况不同，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券 7）按发行的区域不同，债券可分为国内债券和国际债券 除上述分类外，还可以按债券票面是否记名分为记名债券和不记名债券；按是否参加分红分为参加公司债和非

证券投资工具及其宏观经济分析

第一章证券投资工具 第一节证券概述 一、证券的定义 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容，取得相应权益的凭证。 二、证券的产生：两条思路 1、从国民经济的循环运行来理解 ?什么是国民经济循环？ 所谓国民经济循环，就是把产品和服务作为社会整体进行生产、交换和消费的并存、继起以及不断往复的运动过程。 漏出的部分如何转化为企业的注入呢？通常有三种形式：1）自我积累。即经济活动的主体各自将持有的储蓄转化为自身投资。 2）直接融资。即不通过中介机构的各经济行为主体之间的融资行为。 3）间接融资。各部门直接通过某种专门的媒介主体，将储蓄间接转化为投资。它主要通过银行等中介机构来完成。 这种将储蓄转化为投资的货币资金融通行为就是金融。金融产生之后，国民经济的产生便有了新的模式： 2、从商品经济发展的历史过程来理解 三、证券的本质特征 1、证券资产是一种金融商品。 2、证券是一种代表所有权或债权的资产 3、证券资产是一种虚拟资本 四、证券资产的投资特性 1、流动性 2、收益性 3、风险性 五、证券的分类 （一）按发行主体不同 1、政府证券 2、金融证券 3、公司证券 （二）按所体现的内容不同 1、货币证券 2、资本证券 3、货物证券（三）按上市与否分 1、上市证券 2、非上市证券 第二节股票 一、股票的性质和类别 1、股票的定义 股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 2、性质所有权凭证无还本期收益不固定 3、种类 （1）按股东权利分普通股经营管理权盈余分配权优先认股权剩余资产分配权 优先股优先分配股息优先分配剩余资产其中，优先股又分为累积优先股与非累积优先股；参加分配优先股与不参加分配优先；可转换优先股与不可转换优先股；可赎回优先股与不可赎回优先股；股息率可调优先股与股息不可调优先股。 （2）按有无表决权分 有表决权股票如普通股 无表决权股票多为优先股有面值股票 (3)按有无面值分 有面值股票 无面值股票又称比例股票 (4)按是否记名分 记名股票背书转让，如法人股，国家股 不记名股票可自由转让，如社会公众股 (5)按投资主体分 国家股法人股社会公众股 (6)按购买人分Ａ股Ｂ股Ｈ股Ｎ股 第三节债券 一、债券的定义 债券是由社会各经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的、并且承诺按一定利率定期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。由于债券利息是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。 二、债券的性质及其特征 （一）债券的基本要素 1、面值包括币种与票面金额 2、发行价格 平价发行发行价格＝票面额 溢价发行发行价格＞票面额 折价发行发行价格＜票面额 3、利率

第二章 证券投资基金概述

第二章证券投资基金概述 一、单项选择题 1、证券投资基金在英国被称为（）。 A、共同基金 B、单位信托基金 C、集合投资基金 D、证券投资信托基金 2、下列说法中错误的是（）。 A、中小投资者由于资金量小，一般无法通过购买数量众多的股票分散投资风险 B、基金托管人、基金管理人参与基金收益的分配 C、基金投资者是基金的所有者 D、严格监管与信息透明是公募证券投资基金的显著特点 3、基金由（）进行投资管理和运作。 A、投资者 B、基金管理人 C、基金托管人 D、证券公司 4、中小投资者通过基金投资可以以很小的资金投资一篮子股票或债券，主要原因是（）。 A、基金公司有众多的股票琥珀债券可供选择投资 B、基金经理对股票或债券有深入的研究 C、基金投资是把众多投资者的小额资金汇集起来进行组合投资 D、相对于股票投资，基金投资较为稳健 5、证券投资的特点不包括（）。 A、风险共担 B、集中投资 C、利益共享 D、专业管理 6、关于证券投资基金收益归属，下列说法错误的是（）。 A、基金管理人只能按规定收取一定的管理费，不参与基金收益分配 B、基金投资收益依据投资管理人的投资业绩按一定比例分配给基金管理人 C、基金投资收益依据投资者所持有的基金份额比例进行分配 D、基金投资收益在扣除基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有 7、下列说法中，错误的是（）。 A、基金管理人可以为中小投资者提供专业化的投资管理服务 B、基金通常会购买数量众多的股票，可以分散个别股票价格波动的风险 C、基金投资者一般会按照所持有的基金份额比例进行投资收益的分配 D、基金管理人负责基金的投资操作和基金财产的保管

证券投资工具及比较分析

证券投资地工具及其简单地比较分析，证券市场地环境分析 证券地投资工具包括原生工具如股票、债券，衍生工具如期权、期货、远期等. 对于股票和债券地比较分析： 股票和债券地联系：两者同属于有价资本证券，都代表发行者与投资者之间地一种契约关系，对于发行者来说，其目地都是为了筹集资金.对于投资者来说，其目地都是为了获取收益.个人收集整理勿做商业用途 股票和债券地区别： 权利不同：股票持有者对股份公司地资产具有所有权，可参与企业经营管理并承担投资风险，债券地持有者与发行者之间仅仅是一种债权债务关系，债券地持有者仅仅拥有追回债务本息地权利.个人收集整理勿做商业用途 目地不同：发行股票地目地是满足公司创立和追加资本地需要，发行债券地目地是增加可供支配使用地资金，不能列作资本金.个人收集整理勿做商业用途 风险程度不同：股票地一般比债券有更大地风险. 获利能力不同：股票与债券相比，具有更强地获利能力. 期限不同：债券投资期限是固定地，而规范地股票是无期地. 流动性不同：一般债券地流动性不如股票地流动性 交易形式和发行种类不同：债券常采用场外交易地形式，而股票则更多地采用场内交易地形式. 衍生工具是在原生工具地基础上派生出来地工具，其根本地目地是为了规避证券市场地投资风险，但同时它又是一种高风险地投机工具.个人收集整理勿做商业用途 证券市场地环境分析：今年以来，最多时一天股票市场新开户达到３０多万户，日成交量常常达到两三千亿元，沪深两市开户数量有七八千万户，另外还有几千万基金投资者.短短三年，中国股市成交量翻了二三十倍，成为全球增长最快地证券市场中国证券市场地长足发展，得益于中国经济地高速增长，使越来越多地好企业上市.人们手里地钱多了.得益于中国政府大力整治证券市场环境，包括三年前出台“国九条”、推动股权分置改革、解决结构性矛盾、清理大股东占用上市公司资金和清理整顿证券公司等一系列重大政策措施地施行，使中国证券市场地环境有了根本改变.目前，证券市场地机构投资者已占了“半壁江山”，股票流动性提高了，中小投资者地利益得到更好保护，企业上市融资地积极性增强.个人收集整理勿做商业用途 从宏观经济层面来看，经济运行稳定以及通胀势头趋缓将支撑目前市场地估值水平.月份数据显示，我国进出口呈现超预期增长地态势，物价指数()增速低于市场预期.虽然食品权重地调整对数据有一定地下调影响，但节日效应和极端天气对于上涨地贡献抵消了这部分影响，我们仍然认可通胀势头趋缓地结论.本周月份经济运行数据将公布，市场对于增速地进一步下降基本达成共识.作为影响市场走势地重要因素之一，在经济稳定运行地背景下通胀得到有效遏制，将为股市场估值中枢地上移提供良好支撑.个人收集整理勿做商业用途 从政策面来看，两会期间透露出来地“调结构、保民生”思路非常明晰.会议召开期间，政策环境整体稳定偏暖，但不排除月中下旬继续有紧缩政策出台地可能.值得注意地是，月采购经理人指数()为，较月下滑了个百分点.这一方面反映了中国内生性增长地动力有所下降，另一方面也体现了紧缩政策累积效应地释放.政策超调风险地存在将使得管理层在紧缩政策地出台上更为谨慎.另外，随着紧缩政策边际效用地递减，政策环境或将逐步摆脱寒冬.个人收集整理勿做商业用途 在市场流动性方面，节后资金面得到了一定改善，目前市场存量流动性较充足.中期来看，月、月份央票到期量将超过万亿元，即使市场存在存款准备金率再次上调收紧流动性地预期，但相比央票到期释放地资金而言，仍然较为有限.另外，对于通胀地控制以及遏制房价地政

证券投资分析证券投资工具》练习题

第一章《证券投资工具》练习题 一、名词解释 风险证券股票优先股 债券贴现债券付息债券零息债券 证券投资基金契约型基金开放型基金封闭型基金 基金管理人基金资产净值金融衍生工具可转换证券 远期期货套期保值 二、简答题 1.简述有价证券的分类方式。 2.简述A股、B股和H股的区别。 3.债券有哪些基本特征。 4.简述封闭式基金与开放式基金的联系与区别。 5.普通股股东有哪些基本权益？ 6.在经济体系中证券化和金融中介的作用有何联系？金融中介在证券化过程中会受到什么影响？ 7.从策略上看，开放式基金一般将总投资的一定比例，一般约为5％左右，投入到流动性极强的货币市场。而封闭型基金却并没有保持这样的一个“现金等价物”的证券头寸。试说明原因。 8.说明期货合约的多头头寸与看涨期权之间的差别。 9.公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？ 10.基金发起人、基金管理人、基金托管人在基金运作中各发挥什么作用？ 三、单项选择题 1 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的__A____。 A 主体 B 客体 C 中介 D 对象 2 有价证券代表的是D_____。 A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 3 在普通股票分配股息之后才有权分配股息的一种股票是_B_____。 A 优先股票 B 后配股 C 混合股 D 以上均不正确

4 普通股股东通过参加__C____体现其作为公司所有者的地位，并参与公司的经营决策。 A 董事会 B 监事会 C 股东大会 D 以上均不正确 5 最普遍、最基本的股息形式是__A____。 A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息 E 建业股息 6 能转换成普通股票的优先股票是___B___。 A 参与优先股票 B 可转换优先股票 C 可收回优先股票 D 累积优先股票 7 债券反映的是筹资者和投资者之间的__D____关系。 A 债权 B 所有权 C 债务 D A和C 8 短期债券是偿还期限在__D___以下的债券。 A 3个月 B 6个月 C 9个月 D 一年 9 证券投资基金是一种__B____的证券投资方式。 A 直接 B 间接 C 视具体的情况而定 D 以上均不正确 10 以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是__C____。 A 期限一般为10－15年 B 规模固定 C 交易价格不受市场供求的影响 D 交易费用相对较高 11下面哪些不是货币市场工具的特征？E A、流动性 B、可销售性 C、长期性 D、股金变现 E、C和D 12下面哪些不是货币市场工具？D A、短期国库券 B、大额可转让存单 C、商业票据 D、长期国债 E、欧洲美元 13 下面哪些内容最有效地阐述了欧洲美元的特点？C A、存放在欧洲银行的美元 B、存放在美国的外国银行分行的美元 C、存放在外国银行和美国国土外的美国银行的美元 D、存放在美国的美国银行的美元 14 在破产事件中————E A、股东最可能损失的是他们在公司股票上的最初投资

证券投资学(第四版)习题与答案20140619

证券投资学（第四版）》习题及答案 吴晓求主编 第一章证券投资工具 一、名词解释 1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。 2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。目前，在上海和证券交易所上市交易的股票都是普通股。 3、期货：期货的英文为future ，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国就称其为“期货” 。 4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。 5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。 二、简答题 1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。（2）按所体现的容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。这种划分一般只适用于股票和债券。 按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下： 债券的特征：（1）偿还性（2）流通性（3）安全性（4）收益性股票的特征：（1）不可偿还性（2）参与性（3）收益性（4）流通性 （5）价格的波动性和风险性 证券投资基金的特征：（1）集合理财、专业管理；（2）组合投资、分散风险； （3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明； （5）独立托管、保障安全 2、债券收益率的公式

证券投资学习题第2章 证券投资工具

第二章证券及其衍生品 1.讨论股票、债券、基金三种投资工具的异同。 相同之处： 均为有价证券， 均具流动性与收益性， 均为筹资手段和投资工具。 不同之处： 性质不同：股票是所有权凭证，债券是债权凭证，基金是受益凭证； 发行人不同：股票发行者是股份公司，债券是企业或政府或其他经济组织，基金公司期限不同：股票无期限，债券有期限，基金有期限 权利不同：股东的权利，债权人的权利，持有人的权利 收益不同：不确定、确定、不确定 风险不同：高风险、低风险、介于股票和债券之间 偿债程序不同：债权人优先 2.认股权证与股票期权有什么不同点？ 股票期权是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。 认股权证是最基本的金融衍生产品，指的是标的证券发行人或其以外的第三方发行，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。 两者区别主要在于：交易双方的地位不同。期权的双方一般而言都是普通的投资者（通过结算所），他们约定的标的物是某种权益凭证，例如在某时间以某价格买卖某只股票。 而权证，是上市公司跟一般投资者之间的约定。 相同点主要是：投资买入期权或权证后，（无论是买权或卖权），他们都有选择是否执行该权利。而卖方只有等待买方的执行与否，没有任何权利，但可以收取卖出权利的费用。 3.普通股股东有哪些权利？试讨论我国股票市场普通股股东享受权利的情况。 参加股东大会 投票表决权：固有权利 收益分配权 经营参与权：建议、质询经营事项 股份转让权 资产索偿权

证券投资工具之股票

第二章证券投资工具—股票 深证成分指数是深交所编制的，以深圳股市40家有代表性的公司作为计算对象，以流通股为权数而计算得出的加权股价指数。深证成分指数取1994年7月20日为基准日，基日指数定为1000点。 英语的语义 企业：可译为enterprise，或firm，concern 企业是从事经济商务活动组织的统称 公司：可译为corporation，company 公司是从事经济商务活动组织的一种形式 汉语的语义 “企业”一词是19世纪从日语中借来的“舶来品” 企业：“依法设立的以营利为目的的从事生产经营活动的独立核算的经济组织” 公司：“依照《公司法》组建并登记的以营利为目的的企业法人” 企业与公司不同，公司仅是企业的一种组织形式 企业组织形式： 独资企业 企业合伙企业 公司（包括：无限公司、两合公司、有限公司） 1、含义 指公司资本分成若干股份，并使这些股份集中起来经营的法

人实体。 二．股份公司 有限公司：有限责任公司、股份有限公司 2．股份有限公司的六大特征： （1）法人企业 （2）全部资本分为等额股份（同时一股一权）。每股股票都代表股东对公司拥有一个差不多单位的所有权。 （3）股东承担有限责任 （4）股东不能退股、但股票可上市交易（买卖）帐目公开、实行专业治理 （5）股份公司的发起、设立、程序 （6）一般治理结构股东大会、董事会、监事会、总经理、副总经理、以及其他要紧职能部门的负责人 3．股份制功能: （1）有利于公司筹措巨额资金 （2）有利于公司资产完整与稳定 （3）有利于形成责、权、利相等的经济制度 （4）有利于所有权与经营权的分离 （5）有利于产业结构调整和资源的优化配置

证券投资分析《证券投资工具》练习题

第一章《证券投资工具》练习题 、名词解释 风险证券股票优先股 债券贴现债券付息债券零息债券 证券投资基金契约型基金开放型基金封闭型基金 基金管理人基金资产净值金融衍生工具可转换证券 远期期货套期保值 二、简答题 1.简述有价证券的分类方式。 2.简述A股、B股和H股的区别。 3.债券有哪些基本特征。 4.简述封闭式基金与开放式基金的联系与区别。 5.普通股股东有哪些基本权益？ 6.在经济体系中证券化和金融中介的作用有何联系？金融中介在证券化过程中会受到什么影响？ 7.从策略上看，开放式基金一般将总投资的一定比例，一般约为5％左右，投入到流动性极强的货币市场。而封闭型基金却并没有保持这样的一个“现金等价物”的证券头寸。试说明原因。 8.说明期货合约的多头头寸与看涨期权之间的差别。 9.公司型投资基金与契约型投资基金有何不同？

10. 基金发起人、基金管理人、基金托管人在基金运作中各发挥什么作用？ 三、单项选择题 1 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的 __A ______ 。 A 主体 B 客体 C 中介 D 对象 2 有价证券代表的是 D _____ 。 A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 3 在普通股票分配股息之后才有权分配股息的一种股票是 _B ________ 。 A 优先股票 B 后配股 C 混合股 D 以上均不正确 4 普通股股东通过参加 __C ____ 体现其作为公司所有者的地位，并参与公司的经营决策。 A 董事会 B 监事会 C 股东大会 D 以上均不正确 5 最普遍、最基本的股息形式是 __A ____ 。 A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息 E 建业股息 6 能转换成普通股票的优先股票是 ___B___。 A 参与优先股票 B 可转换优先股票 C 可收回优先股票 D 累积优先股票 7 债券反映的是筹资者和投资者之间的 __D ______ 关系。 A 债权 B 所有权 C 债务 D A 和 C 8 短期债券是偿还期限在 __ D___以下的债券。 A 3 个月 B 6 个月 C 9 个月 D 一年 9 证券投资基金是一种 __B_ ___的证券投资方 式。 A 直接 B 间接 C 视具体的情况而定 D 以上均不正确 10 以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是 _ _C ____ 。 A 期限一般为 10－ 15 年 B 规模固定 C 交易价格不受市场供求的影响 D 交易费用相对较高 11 下面哪些不是货币市场工具的特 征？ E A 、流动性 B 、可销售性 C 长期性 D 、股金变现 E 、C 和D 12 下面哪些不是货币市场工具？ D A 、短期国库券 B 、大额可转让存单 C 商业票据 D 、长期国债 E 、欧洲美元 13 下面哪些内容最有效地阐述了欧洲美元的特点？ C A 、存放在欧洲银行的美元 B 、存放在美国的外国银行分行的美元 C 存放在外国银行和美国国土外的美国银行的美元

证券投资学笔记汇总

证券投资学笔记 导言 一. 本课程介绍 二. 证券投资常用术语 开户限价委托市价委托撤单交割手零股集合竞价连续竞价开盘价收盘价最高价最低价涨、跌停板 T+1 T+0 主力大户散户多头做多短多长多死多空头做空短空长空多翻空空翻多多杀多轧空踏空跳空逼空空头回补获利回吐套牢割肉仓位空仓满仓平仓斩仓震仓洗盘筹码吸筹洗筹蓝筹股红筹股坐轿抬轿高开低开平开上档下档拨档子板块联动比价牛市熊市多头市场空头市场利多利空利多出尽利空出尽反弹回档盘整整理多头陷阱空头陷阱反转突破缺口支撑压力除权除息市盈率市净率净资产收益率填权复权贴权每股净资产 三. 1602年荷兰，最早的证券市场 （1）掌握正确的买卖时机——选时（中短线） （2）选择投资对象（中长线） 四. 两大方法 （1）基本分析法 （2）技术分析法 第一章证券投资工具 第一节证券 一、证券的定义，分类和特征 1.证券的定义：它用以证明持有人有权依据凭证的内容，而取得应有权力 2.证券的分类：（1）有价证券（2）凭证证券 3.证券的重要要素：（1）持有人（2）持有物（3）持有物的价值（4）权力 4.证券的特征：（1）法律特征（2）书面特征 二、有价证券的分类 1.有价证券的定义：有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，可自由转让和买卖的所有权或债权 2.有价证券的分类 广义：（1）商品证券（提货单、运货单）（2）货币证券[商业证券（汇票、本票）、银行证券（汇票、本票、支票）]（3）资本证券 狭义：资本证券（股票、债券、基金证券、金融衍生证券） 3.有价证券的分类 （1）按发行主体不同分类（a）政府证券（b）金融证券（c）公司证券 （2）按是否在证券交易所挂牌分类（a）上市（b）非上市 （3）按募集方式分类（a）公募（b）私募 （4）按经济性质分类（a）股票（b）债券（c）其他证券 4.有价证券的特征（1）期限性（2）收益性（3）流通性（4）风险性 第二节股票 一、股票的定义，特征和类型