我国中小企业融资状况研究报告

我国中小企业融资状况研究报告

发布时间：2009-5-14信息来源：

——基于苏南地区意匠针织服装（无锡）有限公司的个案调查

引言

1、选题背景

中小企业作为我国改革开放后出现的新型企业群体，近年来得到蓬勃发展，在我国国民经济中已占据着重要地位。根据国家统计局的资料显示，2004年中小企业创造的最终产品和服务的价值占全国GDP 的50％，中小企业提供的产品、技术和服务的出口约占全国出口总额的60％，中小企业上缴的税收占全国全部税收的43％，同时中小企业还提供了75％的城镇就业岗位。

但是，中小企业在我国金融市场中只能占据与其地位极不相称的市场份额，金融机构没有给中小企业提供足够的金融支持。从我国金融总量来看，到2002年一季度末，中小企业从国有商业银行取得的贷款只占国有商业银行贷款总额的38%，即使加上其他商业银行和信用社的贷款，也仅占全部贷款的44%。而且，央行每年新增贷款15000亿左右，而其中70%的贷款给了国有大企业，非国有中小企业的贷款只占30%。这和中小企业在产值、就业等方面对国民经济的贡献度相比存在着鲜明的反差。

当前，我国四大国有商业银行将服务对象定位于国有大中型企业，新兴的股份制银行放贷时也较少顾及中小企业。这样，中小企业的规模扩张普遍伴随着资金紧张的局面，中小企业融资难问题极为突出。中国人民银行研究局从2003年底开始，选择了全国东、中、西部有代表性的五个地区和六个城市1105户中小企业为样本，进行了入户问卷调查，发现有65.7%的样本企业感到资金紧张。另据国家发改委对中小企业发展较好、信用担保机构较多的省份调查，中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23 .8%，再加上32 .3%因不能落实抵押而被拒贷的，拒贷率达到56.1%。这两份报告分别从不同角度印证了中小企业融资的困难，其结果是相当可信的。

近几年来，通过各方面的努力，我国中小企业融资环境有所改善，但还不能适应中小企业发展对融资的要求。中小企业是我国经济发展的新的增长点，而融资困难成了制约中小企业发展的瓶颈问题。本文在这一背景下，对我国中小企业融资问题进行相关研究。

2、选题意义

解决我国中小企业融资难问题，将为加快我国中小企业发展乃至增强我国国民经济活力，起到巨大的推动作用。因此对这一问题的研究具有很重要的意义:

(1)融资难是制约中小企业发展的最大瓶颈，只有有效缓解中小企业的融资难题，拉长这一制约中小企业发展的“短板”，才能使中小企业的进一步发展壮大成为可能。

(2)找出制约我国中小企业融资的因素，有利于从我国实际出发为中小企业融资创造良好的环境，针对我国自身社会和经济特点提出更切合实际的中小企业融资解决方案是非常必要的。(3)中小企业融资难题的解决对我国国民经济的持续发展有着重要意义。众多中小企业的快速发展正在成为我国国民经济发展新的重要增长点。大型和特大型企业的发展必须有众多中小企业配套和协作，大集团的发展应建立在中小企业健康和广泛发展的基础之上。因此解决中小企业融资

难题对于增强我国经济活力，提高经济效益，促进产业结构调整，起到重要的作用。

（4）我们所调查的苏南地区是东南沿海经济发达地区，具有一定的代表性。了解当前苏南地区中小企业融资状况，分析可能存在的问题，具有重要的现实意义。

3、报告主要内容安排

本报告分为四部分。第一部分是中小企业融资的理论分析，是全文的基础；第二部分是对我国中小企业融资的现状分析，并以苏南地区意匠针织服装（无锡）有限公司为例，第三部分是我国中小企业融资难的原因分析；最后一部分是在前面分析的基础上提出相关建议。

第一部分中小企业融资的理论分析

一、中小企业的界定

2003年国家统计局发布了大中小型企业划分办法，主要从从业人员数、销售额、资产总额三个指标对不同行业的企业规模进行了界定。

工业:中小型企业须符合以下条件:职工人数2000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000

万元及以上，资产总额4000万元及以上;其余为小型企业。

建筑业:中小型企业须符合以下条件:职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额4000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上;其余为小型企业。

批发和零售业:零售业中小型企业须符合以下条件:职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额1000万元及以上;其余为小型企业。批发业中小型企业须符合以下条件:职工人数200人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额3000万元及以上;其余为小型企业。

交通运输和邮政业:交通运输业中小型企业须符合以下条件:职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数500人及以上，销售额3000万元及以上;其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合以下条件:职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上;其余为小型企业。

二、中小企业融资渠道

综合内源融资和外源融资即直接融资和间接融资，企业融资方式又可分为债权融资和股权融资，具体分为内源融资、银行信贷、债券融资和股票融资等形式，其中后三种同属外源融资。各种融资方式在融资期限、成本和风险上各有特点。

融资方式的选择是企业融资决策的主要内容，是综合考虑成本、风险及资金需求特点，在具体的融资方式中进行比较和优选的过程。一系列融资选择的结果将形成特定的融资结构，并最终影响到企业的经营效益与稳定性。

三、中小企业融资问题已有的研究综述

目前，理论界对中小企业融资问题的研究已有了很多杰出的成果。对中小企业融资难问题的研究，学者大多是从两个角度入手:一是从中小企业内部治理结构的不完善所导致的融资能力低下角度去分析中小企业融资难的根本原因;二是从中小企业所面临的外部融资环境的角度来探求解决中

小企业融资难的根本途径。

一些学者着眼于从中小企业内部来尝试寻找解决中小企业融资难问题的答案。苏州大学商学院的张建、王保权认为(2004) 中小企业要加强融资管理，牢固树立市场观念、效益观念、成本观念、风险观念和法制观念，增强财务杠杆意识和融资责任意识，实现中小企业内部资金良性循环。姜园华、金桂兰认为(2004) 中小企业要从自身发展进程中寻找对策，要苦练内功，增强企业的竞争力、凝聚力和发展潜力，特别是要不断提高自身管理水平，提高团队管理能力，提高信誉和资信水平，从而不断提高和挖掘中小企业的融资能力，开创中小企业自主性的融资渠道。有些学者从中小企业融资方式的创新上来寻求突破。华中科技大学经济学院的汪小勤、杨涛认为(2004) 中小企业融资难的根本原因在于其信息的不可得性和不可控性。由于关系型贷款在银行向中小企业融资上具有最大的经济合理性，建立全面、细致的银企关系，利用银行和中小企业之间的长期合作关系，来最大程度地减少中小企业借贷风险，将是一条现实的也是有效的中小企业融资之路。厦门大学的陈国进，陈辉(2004) 通过总结国外关于银行与中小企业关系持久性对货款利率影响的研究，认为在我国目前利率受限的条件下，仍有可能建立起银行与中小企业之间的长期关系，并提出在我国中小企业中试行主办银行制的构想。

有些学者把中小企业融资问题同中小金融机构的发展联系起来。北京大学中国经济研究中心的林毅夫、李永军(2001) 认为，与大型金融机构天生不适合为中小企业服务相反，中小金融机构在处理与中小企业的信贷关系时具有信息优势，因此大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资困难的根本出路。暨南大学经济学院的张捷教授((2002) 更是明确指出建立一个以民营中小银行为主体的中小金融机构体系是从根源上解决中小企业融资难的关键;后来他又进一步指出(2005) ，在当前尚未建立民营商业银行的情况下，为了解决中小企业融资难问题，鼓励民营企业建立社区信用组织是一个风险和成本均较低的选择。

有些学者把解决中小企业融资难的问题和资本市场的发展、发育联系起来考察。我国资本市场研究会主席、中国金融教育发展基金会会长刘鸿儒认为(2004) 创业板市场才是解决中小企业特别是高新技术企业融资难的关键，因此，我国应该在总结国外经验教训的基础上，大胆探索，积极推进，尽早设立创业板，使之成为培育有良好发展前景的中小企业孵化器。同时还应借鉴美国等发达国家成功经验，鼓励设立按市场化规范运行、主要投资中小企业的风险投资基金和创业基金，多渠道、多形式扩大中小企业直接融资范围。

还有一些学者强调解决中小企业融资难应将着重点放在政府的支持上。中央财经大学的刘屏非认为(2002) 由于中小企业具有公共产品的“收益外在性”特点，故政府对其融资的干预和扶持是必然的选择，政府应针对中小企业融资市场失灵采取必要的扶持政策。亚行驻中国代表处首席经济学家汤敏认为(2005) 国家应把发展中小企业当作长期战略任务来抓，将中小企业的担保体系、征信体系和投资体系尽快在全国范围内建立起来。武汉大学的李鹏(2004) 认为中小企业是“异质”的，因此中小企业的金融供给均衡并不意味着结构均衡，必然有部分中小企业无法从市场直接融资。政府应该为此类企业融资做出制度安排和金融支持:加快全社会信用体系建设;完善信用担保与再担保体系;建立扶持基金直接为中小企业提供融资支持;建立和完善中小企业金融支持的社会辅助体系。

总之，这些研究成果极大地丰富了我们对中小企业融资问题的认识，并在政策层面产生一些积极的影响。同时，我们也应认识到，中小企业融资问题是一个世界性难题，是一项长期复杂的社会

工程，我国中小企业融资难的问题还没有得到根本性的解决，对中小企业融资问题的研究还有待深入，一些重要的理论问题还需进一步探讨，实证方面的研究也有待进一步的探索。

第二部分我国中小企业融资现状分析--以苏南地区意匠针织服装（无锡）有限公司为例在进行实地调查前，为了解我国其他地区中小企业融资的具体情况，做到调查时有针对性，我们搜集参考了一些比较具有代表性的调查和局部统计，以便与我们所调查到的情况进行比较分析，寻找两者之间的异同。

以下是我们搜集到的比较具有代表性的调查：

①2003年，世界银行国际金融公司曾对中国四川省3个城市中小企业的资金来源结构状况作过一项典型调查。

②中国人民银行上海分行对辖区内浙江、福建两省300户中小企业的问卷调查显示:到2002年9月底，银行贷款在企业外部融资来源中所占的比重达到了58%，且企业规模越大，银行贷款占比越高;约11%的企业有过内部集资，约8%的企业利用过民间借贷，其中资产规模低于500万的小企业，职工集资与民间借贷资金占16%;短期资金40%源于供应商或合资、合作伙伴的商业信用;企业资本金主要来自内部集资与非正规民间借贷，其中内部集资占25%，民间借贷占14%，其余来自业主及主要创业者的内部自筹资金。

③中国人民银行武汉分行对辖区内的赣鄂湘3省5市178家中小企业的问卷调查显示:2001年1月至2002年8月，在国有及改制后集体所有制中小企业的净增资金来源中:各种借款占48%，其中向银行借款占借款总额的94%，在企业全部债务中，银行贷款占55%;外部权益性融资仅占17%，依靠利润补充资本金占5%;内部集资困难，仅占2%。

根据上述数据，我们可以大致总结出我国中小企业融资现状：

（1）我国中小企业渠道狭窄，资金来源主要依靠内部融资，即我国中小企业内源融资比重过高，外源融资比重过低。

（2）银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，很少提供长期信贷。

（3）亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设的差异，非正规金融在江浙、中西部地区发育程度差异很大。

（4）资产规模是决定企业能够获得银行借贷以及长期债务资金的决定性因素。

（5）中小企业直接融资渠道不畅通，我国有1000万户中小企业，能够上市融资的是极少数，即使在美国这样的经济强国，上市的中小企业也只有5000多家因此，在积极创造条件，扶持优势中小企业的同时，应把中小企业融资的重点放在银行间接融资和民间直接融资上。

目前我国的中小企业正处于一个规模扩张时期，仅靠初创时期原始积累、民间借贷以及集资入股等方式的资本投入是无法满足其对资金的需求，必须拓展融资渠道，依靠直接、间接融资方式来解决。然而我国中小企业在资金融通方面受到了较大的限制，从有效需求来看，占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款资源非常有限，其它融资方式几乎与中小企业无缘。据统计，中小企业贷款规模只占信贷总额的8%左右，这与中小企业在国民经济中的地位和发挥的作用是极不相称的。这种量的极不对称，造成了融资结构与潜在经济增长结构的不对称性，最终将限制我国长期的经济增长速度和质量。

以上是全国中小企业的融资现状的总体情况，那么作为我国东南沿海发达地区的苏南地区，其中小企业融资现状又是怎样的呢，是否具有其特色，带着这样的思考，本组成员选择无锡市某个外向型中小企业进行了实地问卷调查（调查问卷见报告附件），同时我们还调查了解了企业所在区的整体经济发展水平及金融市场状况。

1、无锡市锡山区经济发展水平及中小企业发展现状

本小组所调查的企业位于无锡市锡山区，作为我国东南沿海的经济发达地区，该区的经济一直保持着稳步快速的增长。2005年全区完成地区生产总值182.50亿元,按可比价计算,比上年增长16.1%。其中,第一产业增加值5.30亿元，增长5.0%；第二产业增加值118.50亿元，增长16.9%;第三产业增加值58.70亿元,增长15.3%。全区人均地区生产总值47448元，比上年增长15.1%。经济结构调整取得新进展，经济运行质量进一步提高。第一、第二、第三产业增加值在地区生产总值中的构成比例，由上年的3.7:66.4:29.9调整为2.9:64.9:32.2。全区营业收入达到960.62亿元,比上年增长29.6%。城乡居民生活水平不断提高，区属单位在岗职工24049元，比上年增长16.2%；城镇居民人均可支配收入16003元，比上年增长17.9%；农民人均纯收入8002元，比上年增长13.5%。

中小企业为该区经济的迅速发展作出了重要贡献，全区私营个体经济保持快速增长的强劲态势，成为该区经济发展的重要支撑。截止到2005年全区私营个体企业2.56万户，从业人员12.80万人，注册资金95.90亿元，分别增长16.8%、18.4%和13.9%。私营个体企业实现增加值110.32亿元，比上年增长22.6%；上缴税金14.85亿元，比上年增长20.6%；实现社会消费品零售额27.50亿元，比上年增长20.1%。

2、样本企业周边的金融市场环境

可以看出，自01年以来存贷款都在大幅增加，但是存贷比的下降和存差的扩大，表明了锡山区的金融资源未能被充分利用。这也是与我国目前的信贷政策有关的，近两年国家一直强调要控制货币信贷投放。

2006年上半年，无锡市各金融机构对中小企业的授信贷款达692家，占金融机构授信贷款总户数1307家的52.95%；对中小企业授信贷款额达405.84亿元，占授信总额683.56亿元的59.37%。。与之相比，我国中小企业所获信贷额仅占金融机构信贷总额的平均水平还不到10%。可见无锡市总体的金融环境是较好的，整个无锡市政府领导体系相当重视中小企业的发展，先后出台了50条有利于中小企业发展的扶持鼓励政策，特别强调了要完善融资体系，努力打通中小企业融资难的瓶颈，政府、银行、企业三方面相互配合，共同努力解决中小企业融资难的问题。在信贷规模普遍收紧的前提下，通过开展银行与民营企业信贷授信签约方式，给予中小民营企业重点关注，优先支持签约民营中小企业的资金需求，优先上报签约企业的增量贷款计划，从而使银企授信资金落实情况良好。在政府政策的引导下，无锡农行、中行、建行等都成立专门的民营中小企业信贷部门，无锡工行也改变了往年中长期项目贷款占大头的状况，上半年新增贷款66亿元，中长期项目贷款、国有股份制大公司、中小民企各占贷款三分天下。

这就为样本企业发展创造了一个良好的融资环境。虽然目前银企信贷授信签约活动中，能够与银行签约的大部分是规模较大的中型企业，或一些发展较快的科技型中小企业，像被调查对象这样传统的劳动密集型企业还没有得到实际的帮助。但相信随着这项工作的开展，以及政府和金融机构对中小企业的重视、扶持，这些有利于中小企业发展的政策将会对该企业融资有很大的帮助。

3、样本企业概况

该企业是劳动密集型的外向型企业，属纺织制造行业。按照我国现行大中小型企业划分标准，该企业属小型企业。企业固定资产原值、流动资产总体呈上升趋势，企业的负债是以流动负债，即短期负债为主，这与企业的资金需求特征相符的，也是中小企业普遍的融资需求特点，即急需获得流动资金贷款，贷款次数频繁，每次需求量少。

虽然企业总体发展状况还算可以，近几年中国在对外贸易的经常项目上一直处于顺差地位，外向型纺织行业企业经济效益还不错。但是应看到的是，企业负债比率较高，且近年来虽然营业收入增长较快，但是相对的负债和原材料成本也在迅速增长，所以企业利润额与营业收入相比，涨幅不大。企业的发展和规模的扩大靠的是资本和劳动力的大量投入，而生产率的提高有限，这对企业的后续发展很不利。

4、样本企业融资状况

该企业创业初期的资金主要来源于企业主的出资，在后续发展中企业资金主要来源于内源融资，靠企业的内部积累滚动发展，占企业资金来源的70%，可见该企业在选择融资渠道时，更倾向于内源融资。这是因为内源融资由于是企业内部挖掘资金潜力，是对企业原有闲置资产的利用，并不涉及企业资金的所有权、控制权的变更和转移，企业不必对外付出任何代价，也不需要还本付息，是一种低成本高收益的融资方式。

占资金来源30%的外源融资，皆来自于间接融资——银行贷款，由于企业的信用等级不高，所以企业所获贷款皆为企财抵押贷款，企业目前发展状况较好，所以还是有一定的提供抵押物的能力的。企业所获贷款来自中国农业银行无锡市分行，自2003年以来每年以5.84%的利率贷一年期短期贷款200万，另外在每年的生产旺季会根据资金情况向农行再贷300~400万元,期限3-4个月。在03年之前企业的资金投入则全靠企业主的资金投入及企业利润留存的再投入。对于当初选择在农行贷款，企业考虑得很简单，因为企业的开户行就是农行，企业存款存在农行，银企之间相对比较了解，贷款比较容易。且企业觉得根据企业目前的规模及发展状况，在其他银行贷款的利率与农行也应该相差无几。对于近来很受好评的信用担保贷款，由于企业规模有限，信用等级不高，申请到担保的可能性很小，并且企业还要考虑到申请担保的费用，申请手续也很烦琐，且即使能申请到，企业能获得的担保额度也会较低。

目前直接融资对该企业来说还不现实，首先发行股票或债券一般都有对企业最小规模的限制，我国《公司法》规定股票上市公司股本总额不得低于5000万元，公司生产经营必须符合国家产业政策，从严控制一般生产加工企业和流通服务性企业。与股票市场相类似，债券市场也未向中小企业开放。债券的发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000 万元，且还要有实力雄厚信誉良好的单位作担保；其次通过直接融资获得资金所需时间较长，不能满足目前该企业对资金需求急、频、少的需求。

5、样本企业融资的成功之处与存在问题

据调查，目前企业的资金基本能够满足企业发展的需要。该企业是外向型劳动密集型企业，由于我国大量廉价劳动力的存在，该企业的产品在国际市场上具有价格优势，较低廉的价格刺激了需求，企业销售收入逐年增长，利润额也随之增加，企业的留存收益可以为其提供日常经营的流动资金来源。并且企业可以用其所获利润进行固定资产再投资，促进了企业规模的扩大，为企业申

请抵押贷款提供了有力的担保，也增强了银行对企业的信任度。

但是企业的融资模式依然存在问题，即融资渠道单一。与大多数小企业一样，企业资金来源主要靠内源融资，靠经营利润的再投入，但是企业目前处于成长期，正处于迅速发展阶段，根据财务管理理论，当一个企业进行迅速扩张时，企业不仅需要投入现金到固定资产和人力资本来扩大投资规模，同时由于应收账款、存货等都迅速增长，企业日常所需的营运资本也按照同样的比例增长，从而需要更多的现金来支撑企业的整个现金转换周期，营运资本与销售收入的比率越高，公司消耗现金的速度就越快。在企业成长周期中，中小企业是处于成长期中的企业，增长速度高于大企业，在高速增长中经常会面临严重的现金短缺，如果在此时不能从银行得到迅速的、及时的借款支持，就有可能出现现金链断裂，危及企业的发展。企业外源融资仅仅是靠银行贷款，融资渠道过于单一。虽然企业这样的融资模式的产生有其客观原因，但是企业大部分精力放在平时生产上，业主融资观念狭隘，对融资租赁、典当融资等其他外源融资方式基本没有概念，这就从主观上限制了企业融资渠道的拓宽。虽然苏南地区的中小企业从银行获得贷款的难度大大低于全国的平均水平，据统计苏南地区银行投放给中小企业的贷款已超过银行贷款投放总额的50%，但是这些贷款还是倾向于实力较强、规模较大的中型企业，向本课题调查对象这样的小企业所获贷款还是有限，且目前来看获得无需抵押担保的信用贷款的可能性是很小的。一旦将来企业扩张所需资金额大于企业财产抵押所能获得的贷款额度，企业就会陷入资金不足困境，制约其进一步的发展壮大。

根据以上调查，我们发现该企业融资状况与目前我国中小企业的总体融资情况是想吻合的，在很多方面与我国大多数中小企业是一致的：

（1）样本企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，内源融资占企业资金来源的70%，外源融资仅占30%。

（2）该企业的外源融资全部来自于银行贷款，融资渠道过于单一。且银行主要提供的是流动资金，很少提供长期信贷，企业所获贷款全都是一年期以下的短期贷款。

（3）该企业尚未尝试过通过亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规融资方式筹集资金。（4）在访谈中企业主也提到过，银行在提供贷款时主要考察的是企业的资产规模，企业资产规模大小是企业能否顺利获得贷款的饿决定性因素。

（5）该企业直接融资渠道不畅通，根据我国现行《公司法》的规定，像本小组所调查的这种小型企业，其资产规模远远未达到发行股票及债权的资格，企业进行直接融资还不现实。

第三部分我国中小企业融资难的原因分析

通过研读已有的研究，结合我们自己的调查，我们可以从内外因素两个方面总结出我国中小企业融资困难的原因。外因包括国家体制方面的原因和银行方面的原因，内因则是中小企业自身的原因。

(一)国家体制方面的原因

（1）企业可供抵押担保的资产总量与银行可提供的资金总量方面存在着巨大的差额。造成了企业贷款难，银行放款难。目前这种情况主要集中在“抵押难和担保难”。信用贷款已经很少，以企业财务报表真实性为前提的道德信用尚未建立，不具备信用贷款的基础，为防范金融风险，银行转向以企业资产信用为前提的贷款方式。目前我国中小企业的资产负债率平均在70%左右，这意味着，企业以30元的自有资金，从银行和其他渠道得到了70元的借款，如果严格按照贷

款标准，按照我国目前企业的资产信用，银行贷款可能有一大半放不出去，也就是说企业尚不具备资产信用的基础。在本小组对样本企业管理人员的访谈时，他们也提到了类似的情况。像他们这样的小企业信用等级低，是无法获得信用贷款的，向银行贷款时必须提供有力的抵押担保，一般都是以企业的固定资产抵押。

（2）融资形式单一和融资渠道狭窄。从现行上市融资、发行债券的法律法规和政策导向上看，中小企业很难通过债权和股权融资的渠道获得资金。因经济规模达不到股市要求，中小企业很难上市，也不具备向公众发行债权的能力。调查显示，我国中小企业的融资形式，仍基本固守在传统的方法上，对现代的融资方式还比较陌生。78%的中小工业企业的资金来源主要是银行各类贷款，来源于权益性投资的比例为33%，从权益性投资的构成来看，近80%的企业仍以自身的资金积累为主，股东投资和风险投资分别为18%和16.7%，使用外商投资的企业比率为4.9%。我们所调查的企业也面临着融资渠道单一的困境，与大多数中小企业一样，企业资金来源主要来自内源融资和银行贷款，由于政策法规的限制，企业目前根本不可能以发行股票或债券的形式融资，这在客观上限制了企业的融资形式。

（3）征信体制和信用环境欠缺，阻碍中小企业融资。从征信业发展看，目前人民银行信贷登记咨询系统只包含了部分企业的贷款信息，难以对企业、个人做出全面的资信评估，专业化的评估机构几乎是空白的。像被调查企业这样的小型企业，由于缺乏信用记录，在申请贷款时只能尝试财产抵押担保贷款。银行由于对企业状况不了解，向企业贷款时都比较谨慎。

(二)银行方面的原因

在我国由计划经济向市场经济转轨和社会主义市场经济的建立和逐步健全、完善的过程中，我国的银行支配了主要的金融资源，在我国的经济转型和发展战略中发挥了重要作用。但由于体制性的深层次原因，我国的银行尤其是四大国有独资商业银行仍然不是市场化的金融主体，这对中小企业的融资造成了很大障碍。

（1）出于收益与风险的考虑，银行向中小企业贷款的热情不高。据调查，样本企业所获贷款利率基本是参照国家规定的贷款利率，上浮幅度很小。银行贷款给小企业的所承担的风险要高于贷款给大企业的风险，但是由于国家利率政策的限制，银行放款给小企业所获收益不能弥补其承担的风险。

（2）信贷审批权限制约了商业银行的支持力度。近几年，商业银行对其基层分支机构实行信贷审批权集中上级审批，各项审批严格，审批时间长，审批否决率也高，使得企业和基层银行都不愿费尽周折去申报无结果的贷款申请。样本企业在申请贷款时也遇到过这样的情况，由于企业会出现急需资金周转的情况，如果不提前向银行提出申请，等到银行贷款审批下来时早已出现资金链锻裂的情况了。需要指出的是，样本企业所处地区金融机构正在努力改善这一状况，如企业贷款行农行已在尝试将售心信权限下放给市分行，简化审批环节。

(三)中小企业自身的原因

（1）企业可用于抵押的资产不足，拿不出多少可供抵押的财物。目前，全国中小企业的资产负债率平均在70%左右，即企业所有者权益只占资产总额的30%。同时银行对中小企业没有足够的信任，社会也缺乏让中小企业取得信任的机制。本小组所调查的企业资产负债率也在50%左右，所获贷款皆为企财抵押贷款，以该企业目前的信用水平，获得信用贷款的可能性几乎为零。（2）企业竞争力不强。中小企业普遍存在着自身经营管理不完善的问题，如财务管理制度不健

全，财务报告的随意性大、真实性差、透明度不高等。企业经营者素质不能适应日益激烈的国内国际市场竞争的需要;企业产品质量不高，前景不被看好，无法唤起银行对其进行贷款支持的积极性。个案中的企业也存在同样问题，企业的发展和规模的扩大靠的是资本和劳动力的大量投入，而生产率的提高有限，缺乏高素质管理人才，这大大削弱了企业的竞争力，制约了企业的发展。第四部分相关建议

确定融资渠道组合方面处理好内源性融资与外源性融资的关系。中小企业成立之初，依赖内部融资，是不得已的选择，若在其发展的过程中，仍局限于内部融资，则其发展潜能必然受到极大的限制。

第一，由于内源融资仍然是企业主要的融资渠道，企业应努力提高自身素质，提高劳动生产率，走集约型发展道路，加强企业的核心竞争力，提高企业自身抵御风险的能力。

第二，寻找探索多形式的融资渠道。在适当的时机尝试金融租赁融资、典当融资、票据融资等多种融资方式。

第三，企业要提高信用意识，保持良好的信用记录，做到财务信息公开规范，取得金融机构的信任，搞好银企关系。

第四，政府要在缓解中小企业融资问题中发挥更大的作用。营造有利于中小企业发展的政策法律环境，设立专门的政策性金融机构和进一步完善中小企业信用服务体系：包括以中小企业信用征集和评价为中心的征信体系和信用担保与再担保体系，从而解决中小企业融资的信息不对称问题。

第五，金融机构应进一步转变观念，继续推进银企签约售信的贷款活动，增加对有市场、有产品、有生产能力、缺资金的“三有一缺”的中小企业贷款的投放比例，实现银企双赢。

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徐文燕中国中小企业融资现状及对策分析-毕业论文

形 势 与 政 策 论 文 论文题目：中国中小企业融资障碍及对策分析班级：2019秋季会计专科1班 作者: 徐文燕

2020年形式与政策论文 ——中国中小企业融资障碍及对策分析 作者：徐文燕 无论发达国家还是发展家，中小企业都是发展和稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 一、中小企业融资现状 （一）中小企业融资状况有所改善。 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有100多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于含量

我国中小企业融资现状分析

中小企业融资难毕业论文范文 摘要： 中小企业的发展在我国经济建设、就业和社会协调发展等方面所起的作用越来越大，已经是我国市场经济发展中不可或缺的一个重要角色。然而，中小企业的经营环境并不理想，各方面先天条件、生存环境和政策对企业发展有所限制，尤其是企业的融资问题己经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。如何解决中小企业的融资难问题，是我国发展中小型企业的关键问题。目前，中小企业在我国国名经济中占据重要经济地位和社会稳定的基础力量，但是又存在资金不足，资本市场准入门槛过高等问题，这些问题主要是源于中小企业未建立起完善的现代企业制度、资本市场约束较强及国有银行的惜贷严重。就此，笔者提出，要采取加强中小企业治理、发展融资机构、建立担保体系等等方法来解决目前中小企业的融资困难。 关键词：中小企业、融资、对策 正文： 随着世界经济的加速发展，市场竞争的日趋激烈，中小企业发展问题己成为世界性的长久课题，对中小企业的地位和作用的认识，无论是欧美发达国家还是发展中国家，都经历了一个从不够重视到加深认识的过程。中小企业的大量出现与发展是经济发展的内在要求和必然结果，是带动国民经济发展的基础，加快中小企业发展，可以为国民经济的持续稳定增长奠定坚实的基础。 中小企业是指中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。不同国家、不同经济发展的阶段、不同行业对其界定的标准不尽相同，且随着经济的发展而动态变化。各国一般从质和量两个方面对中小企业进行定义，质的指标主要包括企业的组织形式、融资方式及所处行业地位等，量的指标则主要包括雇员人数、实收资本、资产总值等。量的指标较质的指标更为直观，数据选取容易，大多数国家都以量的标准进行划分，如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人。在我国，中小企业划分为中型、小型、微型三种类型，具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等 指标，结合行业特点制定。 2006年我国统计局统计数据显示，我国中小企业在工商部门注册数己超过4300万户，占全国企业总数的99%，中小企业为我国75%以上的城镇人口提供了就业岗位，占整个GDP的58.5%、出口额的68%和税收的50%。但是创造中国财富近六成的中小企业，仅占主要大型金融机构贷款的16%。这说明资金的短缺、融资困难是阻碍我国中小企业发展过程中的重点问题。中国人民银行一份调查报告表明，目前我国平均每家中小企业获得的贷款金额约为大型企业的80分之1，有66％的中小企业发生了融资困难；而在欧盟国家，同期只有13％的企业认为融资困难是制约其发展的首要问题。可见融资问题已经是困扰我国中小企业良好发展的首要问题。也可以说，资金短缺、融资不畅是中小企业发展最难于突破的“瓶颈”。 一、我国中小企业融资难现状 （一）我国中小企业现状

中小企业融资现状及对策的调查报告

南昌广播电视大学开放教育专科社会调查报告 题目:关于中小企业融资现状及对策的调查 报告 作者: 院系: 南昌广播电视大学 专业: 工商管理专科 年级: 学号: 指导教师: 答辩日期: 关于中小企业融资现状及对策的调查报告 调查时间：2015年7月—8月 调查地点：江西省县域 调查人： 调查内容：江西省的县域中小企业融资现状及对策 本社会调查报告旨在为江西省县域中小企业融资困难寻求合适的解决途径。县域中小企业在经济和社会领域发挥着重要作用，江西省县域中小企业的发展状态对整个江西省的经济发展起着非常重要的作用，而融资困难仍然是制约县域中

小企业发展的瓶颈。 一、调查对象 本调查报告以江西省的县域中小企业为研究对象，对县域中小企业融资现状进行调查取证，并分析了当前经济条件下，我国中部县域中小企业融资情况，以点代面，深入探讨了我国中部县域中小企业融资存在的问题，为中部县域中小企业走出融资困境提供实际、有效的参考和依据。 二、调查内容 于2015年7月至8月，在江西省玉山县、广丰县、南昌县、新建县、樟树市等8个县、县级市发放问卷共计265份，回收有效问卷150份，有效问卷回收率为%。本次调研活动发放问卷过程中采取平均分配的原则，问卷的发放与回收由调研组及相关部门协调负责完成，从而保证了调查问卷回收的数量和质量。 三、调查方法 本文通过走访、座谈、发放问卷的方式进行。 四、调查结果 （一）江西中小企业融资困难调查现状 1、江西省县域中小企业的融资现状 （1）江西省县域中小企业的规模和性质 数据显示，样本企业的性质以私营及控股企业为主，比例为%；样本企业的注册资本大多在100万以上，比例为%；样本企业的建立时间以5年以上为主，比例为%，见表1-1： 表1-1 江西省县域中小企业的规模和性质情况

国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版

编号：TQC/K595 国内市场中小企业融资难现状调研报告完整版 Daily description of the work content, achievements, and shortcomings, and finally put forward reasonable suggestions or new direction of efforts, so that the overall process does not deviate from the direction, continue to move towards the established goal. 【适用信息传递/研究经验/相互监督/自我提升等场景】 编写：________________________ 审核：________________________ 时间：________________________ 部门：________________________

国内市场中小企业融资难现状调研 报告完整版 下载说明：本报告资料适合用于日常描述工作内容，取得的成绩，以及不足，最后提出合理化的建议或者新的努力方向，使整体流程的进度信息实现快速共享，并使整体过程不偏离方向，继续朝既定的目标前行。可直接应用日常文档制作，也可以根据实际需要对其进行修改。 一、我国中小企业融资现状 （一）融资渠道单一 1、过多依赖债务融资。我国虽已构建完整的市场经济体制,但金融市场的开放程度仍然有限，实行严格的金融管制,这种管制包含金融机构主体资格的限制和业务准入的审批,核准制度这种管制在发挥金融风险防范的同时也限制了资本市场的正常发展,日益增长的金融需求和资本供给体制改革的缓慢造成的一个直接后果就是资本供

中小企业融资的调查报告

标题：关于县域经济中的中小企业融资的调查报告内容摘要：中小企业融资难问题是近年来社会各界十分关注的一个热议话题。本文对这一话题进行深入调查。 关键词：中小企业融资问题 一，调查目的与意义 中小企业，特别是县域经济中的中小企业已经发展成为我国经济增长的新的活力源。中小企业对国家增加税收、百姓就业、区域经济发展和社会和谐稳定是不可或缺的、是主力军。但是，长期以来，中小企业融资难问题一直是困扰其发展的瓶颈，也就成为一个长期的热点问题、难点问题和社会问题。 二，调查方法与过程： 本文多半是采用走访问答及资料搜集式 三，调查地点： 唐山市区以及丰南区一些中小企业 四，基本情况与分析 本次调查走访了唐山市区及唐山市丰南区的一些中小企业，在走访调查中发现，像唐山这样经济较发达地区，亦是存在一部分中小企业融资困难的问题，有的企业甚至因为融资链的断裂而濒临倒闭，还有几家产销不能结合，也是由于融资难的问题。 五，调查结论

中小企业融资难是一个世界性的难题，并非我一国所有。但是，我国中小企业融资难有其国情下特有的成因。总体看，应包括以下三个方面： （一）现有金融体系的缺陷 我国现有金融体系是以银行体系为主的金融组织体系，经过多年的改革与发展，已经为国民经济的发展做出了突出贡献。但现有金融体系的设计，是以服务大中型企业和大的经济主体为主的金融体系，无法、也不可能为广大的民营经济主体、中小企业提供有效的融资服务。 一直以来，真正专门为中小企业融资服务的金融机构太少。因此，现有金融体系是承担不了、也不会承担中小企业融资市场需求。而我国的现状是，中小企业承担着巨大的市场繁荣、公民就业、地方经济发展，特别是县域经济发展的使命。但是，这一企业群体的发展，却长期处于融资难的困扰，这对持续繁荣市场、百姓就业、保持社会稳定的中小企业群体来说是个顽疾，必须认真研究，加以解决。而同样拥有大量中小企业的美国，其银行体系共有8000多家。其中，小型银行的数量占总数的94%，他们的主营业务就是面对广大的中小企业。这样的金融体系对中小企业融资提供了宽泛的融资渠道，对中小企业发展提供了有效的资金服务保证。 （二）中小企业融资环境的缺失 目前，我国的中小企业融资渠道大致可以分为民间高息拆借融资、金融市场直接融资和银行间接借贷融资三个方面。从这三方面的

中小企业融资现状分析

摘要 资金是困扰世界各国小企业的老大难题。资金问题是创办新企业的主要困难,也是影响企业发展的主要问题。资金就像是一辆汽车的发动机,企业这辆车要进行改造和重组,那就要受到发动机的影响,只有发动机给力,这辆汽车才会更好的行驶。英国著名作家狄更斯曾在《双城记》中留下一句名言:"这是最好的时代,也是最坏的时代......"如今,这句话在国内中小企业身上,得到淋漓尽致的体现。一方面随着互联网+时代来临与经济发展模式转型,中小企业正迎来广阔的发展空间;另一方面在中国经济增长速度持续放缓,全球经济表现乏力的双重压力下,不少传统的中小企业正面临需求减少、竞争日益激烈、劳动力成本上升等因素导致的企业的转型与改革的巨大压力。而中小企业又在国家经济结构中占据着不容忽视的地位,解决中小企业经营发展中面临的问题和困难就上升到了国家经济战略的高度。 关键词:中小企业，融资现状，原因，解决对策

Abstract Money is the main obstacle of starting a new enterprise and is also the main problem of influencing the development of the enterprise. Money is like a car engine and the enterprise will be influenced by the engine in order to carry on the reform and reorganization since the car will be better if the engine is awesome. The famous English writer Charles Dicken had a famous saying in a tale of two cities :" this is the best time and is also the worst time …”Now, the sentence is proved perfectly in small and medium size enterprises of domestic nations. On the one hand, as the Internet+era and economic development model transformation, the small and medium size enterprises are facing broad space for development. On the other hand, under the double pressures of the continued slowdown in the speed of Chinese economic development and poor global economy, many traditional small and medium enterprises are facing the tremendous pressures of enterprises transformation and reform caused by reducing demand, increasing competition, rising labor costs and so on. And small and medium size enterprises play a key role in the national economic structure, and it will rise to the height of the national economic strategy that we solve the problems faced by small and medium enterprises in the process of operation and development. Key words: Small and medium enterprises，presentsituation of financing，reason，solutions

中小企业融资现状分析

中小企业融资现状分析 中小企业融资现状分析 论文格式论文范文毕业论文 我国中小企业作为国民经济发展的一支重要力量，处于较为突出的位置。在金融危机带来的重要影响下，我国的中小企业也受到了极大的挑战。一方面，一批中小企业因自身缺乏自主创新能力和核心信息技术，无法应对突如其来的风险，最终一点点没落下去甚至消亡。而另一批中小企业凭借着自身的知识产权和突出的管理能力，转危为安，化危险为力量，不断发展壮大。在此情况下，我国中小企业要实现自身的健康发展，必须以良好的外界条件为支撑，积累原始资本，抓住机遇，充分利用与政府和银行的关系，不断创新发展，从而很好地解决中小企业融资困难的问题。 二、国内外研究现状分析及评价 国外研究现状 由于中小企业融资问题受到国内外研究学者的广泛重视，所以关于此方面的研究十分深入。国外学者们从不同的理论视角进行了大量的专题研究，并形成了相关理论。国外对于中小企业融资方面的研究主要形成以下有关理论： 1.信贷供给理论BaitensPerger认为，在贷款合同中应该不仅有利率规定，还应包制定非价格条件，来推动信贷发展;Stights和Weiss通过建立信贷市场信息不对称的理论模型，促进信贷供给关系。 关系型借贷理论中小企业的信贷信息不公开透明，导致西方国家的融资渠道更多地通过关系信贷的方式进行。以下的研究分析均是基

于关系型信贷理论。Geenbaum和Thakor认为，银行可以作为监督企业的一个重要途径。Nakamura强调，银行在信贷关系的信息生产方面是存在突出地位的。Bergerh和Udell则认为，关系型信贷方式是通过信息的传递和交流，来最低限度地降低银行与企业的信息不对称程度，提高企业的信贷可得性和信用值，增强银行的放贷意愿。 3.银行结构理论Banergee等通过提出长期互动和共同监督两种假说，将中小金融机构定位为中小企业的可信长期合作伙伴，相较于组织结构复杂的大型银行来说，中小银行更容易解决信息不对称问题，更利于获取客户的软信息和发放关系型贷款。且相对而言，中小银行的贷款利率较低，更加吸引中小企业进行贷款。 国内研究现状 相较于国外的研究成果，我国的发展较为缓慢且落后。但是自改革开放以来，经济的高速发展也带动了中小企业的发展，而中小企业的融资问题也成为了国内学者研究的一个重点，得到广泛的关注。其研究主要集中在以下两个方面： 1.对于中小企业融资困境的原因分析北京大学中国经济研究中心主任林毅夫认为中小企业经营管理过程中的透明度低，信息不对称是导致融资难的根本原因;贾淑军则认为是信用能力，低中小企业家的声誉边际价值较低导致的融资能力不高;王智洁、陈莹则提出我国中小企业融资难的问题是由自身原因和外部原因两方面导致的，其中外部原因包括金融环境、金融法律法规及商业银行经营原则。而巴曙松重点归纳了中小企业自身因素的主要原因： 一是因中小企业负债率高、经济效益低的特点，一般银行不愿意进行受理;二是中小企业没有坚实的担保做后盾;三是中小企业的制度

我国中小企业融资现状_成因及化解路径选择

金融天地 中小企业融资难是目前全国比较突出的问题，要全面了解中小企业融资状况，探求破解融资难的有效途径，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义。近年来，在国际经济持续走软、全球能源、原材料价格连续上涨、人民币升值较快等多重因素综合影响下，中小企业更加举步维艰，特别是国家宏观调控下的银根紧缩，融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈，对中小企业生存与发展提出了严峻的考验。 一、中小企业融资现状 中小企业是指与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位，是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量。在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。但是，目前中小企业在发展中面临着很多问题，其中突出的是融资问题，融资困难成为制约中小企业创业和持续发展的瓶颈，主要表现在以下几个方面。 (一)融资渠道不畅，以内部融资为主。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营，企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模，因而中小企业的自有资金主要是个人原始投资、企业盈余积累和股东增资，这些资金具有无需到期偿还、无需支付利息的优势，成为企业经营过程中长期稳定的资金来源[1]。 (二)融资缺口较大。中小企业中尤其是工业企业仍然受到资金的“瓶颈”制约，这一方面是因为随着企业技改扩改、规模不断扩大，增加了流动资金的刚性需求。另一方面，是全球金融危机形势下，资金周转周期拉长，增加了资金占用量。目前贷款回收周期较以前延长了一倍，增加了企业资金调度难度。 (三)民间借贷较为普遍。民间借贷是中小企业融资的普遍现象，民间借贷之所以较活跃，一方面是因为民间借贷无需抵押、担保手续，相对于银行复杂的借款手续来说，显得简便、快捷，中小企业乐意通过民间借贷筹集资金；另一方面还是由于目前中小企业贷款难问题并没有从根本上得到解决，金融机构大量的信贷资金向支柱产业、规模企业倾斜，导致缺少资金的中小企业不得不向民间借贷融资。 (四)中长期贷款及项目贷款难。金融机构倾向于企业流动资金贷款，不愿意向中小企业投放中长期固定资产贷款，使企业在资金使用上难以调配，资金利用率不能实现最大化，在很大程度上制约了企业的发展。中小企业为了追求更大的发展，极力寻找商机，开拓新的项目，但往往有了好项目，却因资金制约而难以实施。 (五)融资成本高。中小企业借款方面与优惠利率无缘，地方财政对中小企业支持力度较小，而由于民间借贷融资成本极高，甚至月利率已达到3%以上，加重了中小企业的负担。 二、中小企业融资难原因 (一)从银行角度来看 1.金融机构贷款担保机制不适应中小企业发展。尽管信用贷款有所发展，但担保贷款及含担保的综合授信仍是企业获得贷款的主要方式。企业利用担保机构担保获得过贷款所占比例较低，其余都主要通过企业自身资产和企业间相互担保。事实上，中小企业资产规模一般都比较小，能供企业作为贷款抵押的资产数量是很有限的，担保方式的单一加剧了中小企业融资难, “缺乏担保”和“缺乏抵押资产”是企业贷款申请不成功的最主要原因。 2.信用评估体系有待进一步完善。信用评估体系主要在于两方面：评估机构和评估标准。(1)评估主体单一，目前我国金融机构中主要都是通过内部评定来对企业进行信用评估，极少数金融机构通过信用评级公司评估，不采用社会中介资信公司评估。(2)评估标准不统一，且存在诸多不合理因素，有的金融机构甚至不对中小企业进行信用评估。由于目前信用评估标准不统一，这使得企业无所适从，而同时由于不同的标准使得企业在融资过程中要反复接受不同金融机构的评估，使其融资成本增加。 3.银行贷款程序繁琐，耗时长，企业获得信贷融资隐性成本较高。中小企业用款一般都具有时间急、频率高、数额小的特点。银行信贷审批权限比较集中，一般基层营业机构没有自主决策权，加之上下管理链长，受理程序刚性，审批流程复杂，一笔贷款，从申请到发放往往要等上几个月的时间。 (二)从中小企业自身角度来看 1.中小企业抗风险能力弱，经营风险较大。中小企业与大型企业相比，在规模经济上处于弱势，抗风险能力弱。为了寻求生存空间，常常在大企业没有涉及和不易或不愿涉及的领域发展，这就决定了其经营风险较大，生命周期不长。加上中小企业大多属劳动密集型的加工企业，相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小，银行不敢放款[1]。 2.信用等次低。中小企业自身诚信程度不够高，财务管理不规范，财务报表不真实，资产负债率普遍较高，信用等级比较低，而我国中小企业融资体系中的信用构建缺失、金融体系不完善和企业发展的外部竞争环境恶化，使得解决中小企业融资难题成为长期性的、全面的系统工程，很难一蹴而就。 (三)从外部环境来看 1.最直接最客观的因素是受国家宏观调控大气候的影响，金融机构对中小企业贷款更是顾虑重重不愿冒险，“惜贷”思想加重了本来就脆弱的银企关系。 2.政府部门对中小企业的扶持力度不够。尽管这些年来国家政策有所改变，但国家向大企业倾斜的政策并没有发生实质性的变化。虽然近年来国家出台多项政策扶持中小企业发展，但很多政策落实不到位。同时，国家对于任何规模的银行在税收和成本上的要求相同，造成了只能放小额贷款的小银行积极性的下降[2]。 三、中小企业融资难化解路径选择 我国中小企业融资现状、成因及化解路径选择 李玉功 盐城中马汽车零部件有限公司 摘要：中小企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的基础力量，对企业健康发展、培育壮大市场主体、扩大就业渠道、促进国民经济持续、稳定的发展具有十分重要的意义，但融资难问题日益成为制约中小企业发展的瓶颈。本文对中小企业融资现状、融资难原因进行了深入地分析，提出了化解中小企业融资难的路径。 关键词：中小企业；融资难；路径选择 中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2011）03-0187-01 收稿日期：2011-03-08 （下转第190页）

互联网金融+小企业融资现状分析

互联网金融+小企业融资现状分析 发表时间：2018-12-05T09:15:12.727Z 来源：《中国经济社会论坛》学术版2018年第2期作者：刘清源[导读] 本文通过互联网金融助力中小企业融资现状的调查指出了存在的一些不足，并提出相关的意见和建议。刘清源 郑州财经学院河南郑州 450049 摘要：中小企业在我国企业中数量占比巨大，对经济发展起着非常重要的作用。当然，中小企业在自身的发展过程中遇到的困难也较多，最突出的问题就是融资困难，中小企业相比大型企业来讲，在经营稳定性、资产可靠性等方面有着较大的局限性，以银行从资金安全和收益考虑，必定会将大部分资金投给比较稳定、成熟的大型企业。互联网金融的产生为中小企业融资带来了希望，本文通过互联网金融助力中小企业融资现状的调查指出了存在的一些不足，并提出相关的意见和建议。关键词：互联网金融；中小企业融资 据工商总局发布的数据显示，在过去的2015年我国新登记企业数量为443.9万户，同比增长了21.6%，平均每天新增加的企业为1.2万户。11315全国企业征信系统公布的数据显示截止2015年12月11日我国企业总数收录已达到6097.4315万户，而中小企业有将近5000万家，占企业总数的80%左右。如此庞大的基数，造成中小企业的发展一直被融资难所制约。一方面中小企业在创造产品、服务和解决就业等方面所着重要的作用，另一方面财政资金补贴又是杯水车薪，中小企业由于缺少资金导致项目无法发展。互联网金融由于融资多样化、支付电子化、需求多元化，在放贷上主要依据是企业信用，一般无需抵押，门槛低、灵活、高效，为中小企业带来了新的融资模式。 一、互联网金融助力中小企业融资情况调查 目前，互联网金融助力中小企业融资的平台种类较多，主要有三种类型：电商小贷、P2P网贷平台和众筹类平台。（一）电商小贷助力中小企业融资情况：电商小贷是基于大数据的网络融资，这种模式依托于电商平台自身的海量客户数据以及引入的大量的外部数据，形成大数据，利用先进的数据挖掘、云计算等技术，完成小额贷款审核与放贷，相对减少了中间成本和信息不对称，加快了放款速度，缓解了中小企业用款之急。网络小额信贷以阿里巴巴、京东、苏宁易购等电商平台为代表。电子商务领域小额贷款公司的融资业务正被越来越多的中小企业所接受。以阿里小贷为例，目前已累计放贷超过6000亿，为300多万家中小企业提供融资服务，不良率1%左右，为中小企业的发展壮大提供了切实、高效的资金支持。从地域分布情况来看，电子商务企业融资主要集中在北京、上海、广州等线城市，在淘宝网、天猫这样的电商平台上，获贷次数超过百次的卖家已经过万。（二）P2P网贷平台助力中小企业融资情况：自2007年开始，P2P网贷被引入中国以来，其发展可谓是风生水起。P2P网贷主要代表有陆金所、宜信、人人贷、拍拍贷等。2015年12月P2P网贷行业成交量达到了1337.48亿元，伴随着政策利好的支持，越来越多的投资者将P2P 网贷作为个人资产配置的部分，截至2016年3月底，P2P网贷投资人数达到了286.09万人，借款人数达到了76.98万人，P2P网贷平台数量为3984家。P2P网贷平台打破了借贷双方地理限制使信息传达更为高效极大地解决了中小企业的“融资急”问题。（三）众筹平台助力中小企业融资情况：筹平台般担当项目发起人与出资人中介。据不完全统计，截止2015年12月底，全国正常运营众筹平台有283家，比2014年增长了99.30%。据盈灿咨询发布的2015年全国众筹行业年报，截止2015年12月底，全国众筹行业共计筹资金额近140亿元。2015年全年，全国众筹行业共新增项目49242个，投资人次达7231.49万人次，成功筹资114.24亿元，历史首次全年破百亿元。 二、当前中小企业融资存在的困难 中小企业融资难的话题由来以久，它成为一个世界性的难题。在我们平时的认为当中，小微企业，中小企业融资难，融资贵，门槛高，这是一个大家取得共识的意见。在现在的新常态的经济形势下，中小企业融资难又凸现出一些新的困难，这些困难表现在以下几个方面。 （一）中小企业钱荒 前不久，大家关注到整个的市场面有一些资金紧张的状态。我觉得钱荒的状况对于现在新常态经济形势下的市场影响是比较突出的。因为在银行里面，我们过去用在基础设施，政府平台，用在一些大型企业的投资是比较多的，整个市场的资金面在银行分流比较突出，银行分流突出以后，银行的存贷比就存在着矛盾。在这种矛盾下，银行对中小企业的支持力度是令人担忧的，所以在这样一种形势下，我觉得中小企业钱荒会在以后相当长时间内会有一个明显的矛盾期。（二）经济转型过程中，整个经济面出现了下行的趋势房地产等一些产能过剩的行业，一些主导的行业上，经济层面上出现了一定的困难。这些困难会传递到中小企业，整个经济面不乐观的话会对整个中小企业的经营状况造成很大的影响。中小企业融资本身就难，在这样一种经济下行的形势下，经营状况更是不容乐观，那融资就更加艰难。 （三）市场活力 我们国家现在从中央到地方，大力号召要激发市场活力，号召从业者从事创新创业活动，在这样一股热潮下，有很多的社会人士，包括一些大学生，包括一些转岗的职工，还有很多热心创业的人士，他们就要走上创业之路，在这个创业前期最缺的就是资金。 三、互联网金融助力中小企业融资意见和建议 （一）保障互联网金融的大数据安全 互联网金融是依靠自身的大数据和网络客户基础，通过对数据进行分析和挖掘，为网上融资提供坚实的评价基础。而信息化和电子化在给数据处理和分析带来方便的同时，也带来了定的隐患，一旦客户和中小企业信息发生泄露，由于数据在网络的传播的快速性，无疑会造成难以挽回的损失。因此，确保大数据的安全性，是利用互联网金融解决中小企业融资难题的重要保障和前提。互联网金融平台必须完整地保存客户资料、借贷双方匹配信息以及客户借贷、还款等交易信息，以备事后追责；不得虚构债权或篡改借贷信息，P2P平台的股东或工作人员如果在自家平台上融资，要如实披露信息，防止利益>中突和关联交易；充分履行风险告知义务，确保投资者和借款者明确自身的权利义务，保障客户的知情权和选择权；如实披露经营信息，包括公司治理情况、平台运营模式、业务数据，供客户参考；保障客户信息安全，防止客户信息的灭失、损毁和泄露，不利用客户信息从事超出法律许可和未经客户授权的活动。（二）中小企业自身应加强财务管理，减少信息不对称性

我国中小企业融资现状与分析

龙源期刊网 https://www.wendangku.net/doc/d815462353.html, 我国中小企业融资现状与分析 作者：余丽旋 来源：《消费导刊·理论版》2009年第10期 [摘要]中小企业在一国的经济中发挥的作用具有不可替代性，但其进一步的发展却受到许多因素制约，这些因素中最突出的表现就是融资难。中小企业融资难是一个普遍性的问题，但在用什么样的融资渠道来解决这个问题时，不同的国家或地区应根据不同的情况有所侧重。本文主要介绍我国中小企业融资现状及从商业银行角度对中小企业融资难问题进行分析继而提出相应的建议。 [关键词]融资信息不对称监督成本共生均衡体系 一、我国中小企业融资现状 在世界范围内，中小企业在促进经济增长，创造就业机会，扩大出口，增加利税等方面均已得到政府和社会的认同。在转轨经济体中，中小企业的发展对保持一国经济的稳定和迅速发展，具有十分重要的意义。但是，与大企业相比，中小企业几乎在所有方面都处于极为不利的地位，如获得资金的能力不高，信息、技术、人力资源的缺乏，雇员福利引起的成本增加，政府行政管理方面的过高要求等。在所有问题中，融资困难首当其冲。 我国是以间接融资为主的金融体系，多层次资本市场尚未建立起来，私人股权市场缺乏，直接融资比重很低。与成熟市场中直接融资与间接融资协调发展的格局相比，我国企业融资体系存在较大缺陷，在这种融资条件下，我国中小企业的“麦柯米伦缺口”（麦克米伦缺口(Macmillan Gap)认为中小企业发展过程中存在着资金缺口，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金）比其他国家更为突出。 （一）中小企业很难获得证券市场的融资。对全部小企业和大部分中型企业而言，由于规模小，财务记录不健全，盈利不稳定，与主板市场的股本和盈利要求有较大差距，一般达不到主办市场的上市标准，在有中小企业板的市场融资体系中，能够获得上市融资机会的也只是少数。 （二）现有银行等金融机构对中小企业的金融支持不足。我国商业银行体系的主体是居于垄断和转型中的四大国有银行，为了防范金融风险，国有商业银行近年来实际上转向了面向大企业，大城市的发展战略。即使银行的中小企业贷款利率有相当幅度的上浮权利，但这种上浮在较大程度还无法弥补其风险，大银行缺乏发放中小企业信贷的乃内在激励。 （三）风险投资的能量和作用十分有限。我国的风险投资有了长足的发展，但是毕竟刚刚起步，无论是风险投资的规模和投入额比较少，不可能对中小企业的融资问题构成实质性促进

小微企业融资难调研报告

小微企业融资难调研报告 小型企业和微型企业数量大、活力强～对促进经济增长、扩大就业和增加居民收入贡献大～是推动我国经济发展的重要力量。目前～影响小微企业发展的主要因素之一是融资难问题～中小企业融资难主要是指小微企业融资难～缓解小微企业融资难、促进小微企业健康快速发展～是我国经济领域的一项重要任务。 一、小微企业的融资难问题 2011 年7 月～国家制定了《中小企业划型标准规定》～将我国中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。这既有利于与国际接轨～又有利于区分中小微企业的不同情况～实施更有针对性的政策措施～特别是加大对小微企业的扶持力度。在我国～除了在高新区的小微企业能够获得较多的科技金融创新政策支持外～小微企业普遍突出地存在融资渠道狭窄、融资量少、融资困难的问题。主要表现为: 1、内部融资不足。目前～我国大多数小微企业发展的资金主要靠自身的积累～内部融资是小微企业融资的主要渠道～但受利润率和积累期的限制～其融资能力相当有限。据统计～我国私营企业资金来源的26%是依靠内部留存收益积累的资金～私营企业中的小微企业这一比例更高。 2、通过金融机构融资困难。有关资料反映～当前70% 以上小微企业的主要资金来源是自筹～通过银行获得所需资金的不到20%。银行普遍存在对大中企业尤其是大企业“挣贷” 和对小微企业“惜贷”的现象。在证券市场上～已经推出的中小企业板和创业板是小微企业融资的良好机会～但高门槛、高成本成为小微企业上市融资的障碍。正在发展的小额贷款公司、风险投资基金、村镇银行等非银行金融机构～均有利于小微企业筹集发展资金～但规模不大、作用有限。

3、非正式金融融资比例大、风险高。我国的储蓄率高～民间资本充裕～特别是在一些经济发达地区～民间的借贷市场很活跃。小微企业融资难的现状使非正式金融融资活动得以客观地存在。但非正式金融融资多为地下或半地下状态～缺乏必要的法律和制度的规范和制约～ 具有很高的风险。 4、融资成本高～困境加剧。根据中国中小企业金融制度调查报告的数据显示～中小企业普遍反映融资成本过高。目前中小企业融资成本一般包括: 一是贷款利息～包括基本利息和浮动部分～浮动幅度一般在20%以上, 二是抵押物登记评估费用～一般占融资成本的20%,三是担保费用～一般年费率在3%,四是风险保证金利息。绝大多数金融机构在放款时～以预留利息名义扣除部分贷款本金～中小企业实际得到的贷款只有本金的80%。以1 年期贷款为例～中小企业实际支付的利息在9%左右～约高出银行贷款率的40%以上。 二、小微企业融资难的原因分析 ,一,内部原因———小微企业自身因素 1、经营风险较大～资金需求“短、频、急”。由于小微企业规模较小、实物资产较少、技术水平不高～其发展极易受到经营环境的影响～抗风险能力较弱～影响到小微企业自身的资金积累和信贷融资。此外～小微企业贷款主要是满足流动资金需求～贷款需求较急、频率较高且资金需求一次性量较少～融资的复杂性使其融资成本较高、管理成本较高。 2、信用状况不佳。相比于大中型企业～一些小微企业缺乏信用观念～财务制度不完善～缺乏完整的信用记录～对融资信用的重视不够～频频出现拖欠贷款的现象～甚至出现坏账或逃废债～信用状况较差。 3、信息不对称～道德风险问题突出。银行及其他投资者与小微企业间存在严重的信息不对称～导致逆向选择和道德风险～信贷风险较高。大多数小微企业财

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题与对策(doc 11页)

中小企业融资现状问题及对策 王曦 改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件，促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中的比重都相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企业的比重都超过90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是，其政府为其提供了各种各样的支持，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状 （一）融资状况有所改善

1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。 （二）融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 （三）地区差异明显 在沿海地区，中小企业的融资问题得到了较好解决，广东、浙江、江苏、福建等地，中小企业也成为经济的骨干和经济增长的引擎，产品升级和技术更新快，这些地区的银行都积极对中小企业融资。此外，由于经济发展水平较高以及民间信用体系的建立，这些地区亲友借贷、职工内部集资以及民间借贷等非正规在中小企业融资中发挥了重要作

中小企业融资问题调查报告

中小企业融资问题 调查报告

把解决企业融资问题的政策着力点放在小型企业上 ——中小企业融资问题调查报告 [摘要] 本文针对制约当前中国小企业发最的最大瓶颈“融资难”问题，在多次深入调研的基础上，应用大量数据进行比较研究，重点分析了金融资源配置和中国市场结构的关系，得出以下结论：中国中小企业融资难，主要难在小企业，应当改变对问题的认识角度与政策思路，将解决中小企业融资问题改变为解决小企业融资问题，改革相关制度，调整相关政策，明确改革目标。[关键词] 中小企业；融资难题；政策建议 融资难已经成为中国小企业发展面临的最大瓶颈制约，在国际金融危机的背景下，这一矛盾更加突出。中国金融资源的实际供给与实体经济的有效需求存在严重矛盾，最主要矛盾是绝大部分金融资源供给由以国有银行为主的大中型银行金融机构控制，绝大部分金融资源配置由国有企业和非国有大中型企业获得，绝大多数(95％以上)小型企业得不到任何正规金融资源；中国中小企业融资难，主要难在小企业，应当改变对问题的认识角度与政策思路，将解决中小企业融资问题改变为解决小企业融资问题，改革相关制度，调整相关政策，明确改革目标。 一、中国企业融资存在五大结构性矛盾 改革开放以来，中国金融体制及其地位和作用发生了巨大变

化，为成千上万家企业的成长壮大和国民经济的快速增长做出了巨大贡献。30年来，中国金融规模总量的增长速度远远高于国民经济的增长速度。从货币供应总量看，全国货币供应量1978年为1 367亿元(当时无此统计指标，此处按当时的存款余额和流通中现金总量之和计算)，为47．51万亿元，增长了近350倍；从存贷款总量看，1978年全国存款与贷款余额为1 155亿元和1 890亿元，为46．62万亿元和30．34万亿元，分别增长了400多倍和160倍。30年来，中国企业数量规模与成分结构也发生了巨大变化。1978年，中国企业总数大约为100多万家，个体户不到20万家。，中国工商注册的各类企业总数为971万户，注册资本(金)43．48万亿元。其中国有企业56．88万户，注册资本(金)4．78万亿元；集体企业85．68万户，注册资本(金)6 157亿元；公司企业105万家，注册资本(金)17．14万亿元；外资企业43．49万家，注册资本(金)1 191亿美元；私营企业657万家，注册资本(金)11．73万亿元。另外，有个体户2 917万家，注册资本(金)9 005亿元。 由于金融体制改革与金融市场发展相对于整体经济体制改革和市场经济发展来说比较滞后，特别是相对于中国市场主体数量、规模和结构的变化发展明显滞后，特别是相对于非公有制企业的迅速发展更是明显滞后，带来了中国金融事业发展的一个基本矛盾：金融资源实际供给流向与实体经济有效需求取向的矛盾。矛盾最集中体现在小企业(前述工商注册的971万家企业中的99％为

国内中小企业融资现状分析

国内中小企业融资现状分析 在我国，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。中小企业是我国国民经济的重要组成部分。改革开放以来，我国中小企业实现总产值和利税分别占全国的60%和40%，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会。我国经济增长离不开中小企业的发展，同时，中小企业的融资难成为其进一步发展的“瓶颈”。然而，由于目前我国银行金融机构针对中小企业融资存在着观念陈旧、专门机构缺失、融资品种单一、金融营销动力不足、过度夸大风险等问题，再加上我国中小企业自身存在企业信用过低等先天不足，使得中小企业相对于国有大型企业在信贷融资上更加困难。 中小企业融资现状 中小企业融资状况有所改善 1998年中央正式提出要“增加向中小企业贷款”。2000年国务院发布《关于鼓励和促进中小企业发展的若干政策意见》后，中小企业信用担保体系进入制度和体系建设阶段，特别是我国制定的《中小企业促进法》，以法律的形式为广大中小企业的发展及融资提供了有力的保护和支持，中小企业融资状况得到了一定程度的缓解。截至2003年6月末，中小企业贷款余额6.1万亿元，占全部企业贷款余额的51.7%，同比提高了0.7个百分点。中小企业新增贷款6 558亿元，占全部企业新增贷款的56.8%，比同期大型企业新增贷款占比高出28.2个百分点。

中小企业融资方式呈现多元化趋势，但银行信贷仍然是主要渠道随着我国中小企业不断发展壮大，其融资需求日益增大，与此相适应，我国中小企业融资方式逐渐呈现多样化趋势。目前，全国有１００多个城市建立了中小企业信用担保机构，在国家政策和有关部门的扶植下，信用担保贷款将成为中小企业一种有效的融资方式；起源于美国的风险投资，以资金与公司股权相交换方式尤其适合于科技含量高、具有广阔市场前景的中小型高科技企业，目前风险投资在我国得到了迅速的发展，风险投资机构已有２００多家；金融租赁是一种新型的融资方式，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式，采用金融租赁方式，通过融物的方式实现融资目的，从而缓解了固定投资的资金压力；典当融资以其特有的优势重新拥有了市场，典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式，可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而盘活企业存量资产；票据融资方式适应中小企业资金需求金额小、周期短、频率高的特点，近几年发展很快；合伙投资、互助基金、民间信用等各种非正规金融也是我国现有中小企业融资的一条渠道；2004年深交所中小企业板正式启动，为中小企业专设了一个新的融资平台。尽管我国中小企业融资渠道有多元化的趋势，但总体来看，我国中小企业融资渠道仍很狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行贷款是中小企业最重要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。 地区差异明显