伊利集团财务分析

一、背景介绍

内蒙古伊利实业集团股份有限公司于1997年正式成立，1992年以定向募集方式成立内蒙古伊利实业股份有限公司，1997年对内蒙古青山乳业公司进行控股，正是成立内蒙古伊利集团。1996年3月12日“伊利股份”在上海证券交易所挂牌上市，成为全国乳品行业首家A 股上市公司。

2005年至2010年伊利集团发展进入飞跃期。2005年伊利集团主营业务收入突破100亿元大关，成为首家突破百亿元的乳制品企业，也成为第一家真正有能力同时覆盖全国市场的乳品企业。成为国内唯一一家符合奥运会标准、为奥运会提供乳制品的企业。2007年推出金冠系列奶粉，获得2007~2008年中国食品工业协会科学技术奖。2010年后公司注重品牌升级，公布新的标识、品牌主张和企业愿景。伊利集团以“滋养生命活力”为新的品牌主张，向“成为世界一流的健康食品集团”的愿景迈进，提供健康食品，倡导健康生活方式，引领行业健康发展。2011年超额实现业绩增长目标伊利2011年实现营业收入374.5亿元，同比增长26%。伊利不仅超额实现了增长目标，同时也释放出行业整体回暖的信号。同年10月伊利作为亚洲首家、中国唯一一家加入“国际冰淇淋协会”的企业。

二、行业分析

（一）行业环境

1.宏观环境

（1）安全问题

2008年中国爆发的三鹿婴幼儿奶粉受污染事件给中国乳品行业带来前所未有的的重创，包括伊利、蒙牛等龙头企业首次出现达上亿元的严重亏损，也使中国乳制品行业进入冷淡期，受到外国乳品企业的压制，1500多家乳品企业有相当一部分被淘汰出局。

（2）体制问题

但此事件对中国乳品企业的结构并未发生根本性变化，除了奶粉市场外企产品份额扩充外，伊利、蒙牛等品牌仍是占据主流地位。结构得不到完善，安全问题不能够彻底解决，使得国内消费者对国内乳品市场的道德标准失去信心。中国乳业存在的严重的体制扭曲问题，企业、奶农、消费者三者之间的矛盾已成为中国乳品行业的一个大的环境因素。

2.行业环境

（1）发展情况

中国乳品行业起步较晚，但是劲头强势，乳品行业在中国属于朝阳产业。尤其是改革开放以来，由于政府的提倡和人民生活水平的提高、人民对健康观念的重视，是乳品行业得到蓬勃发展。在2008年的乳制品安全问题的冲击下也迅速复苏。

中国乳制品行业发展前景光明，因为中国具有强大的需求市场，随着人们收入水平的提高，

人们对乳制品的需求也越来越大，因而乳制品的产量还将继续呈上升趋势。

（二）市场分析

1.需求市场

随着人们对乳制品消费意识的不断增强，我国乳制品消费状况正在发生明显改变，乳制品市场需求呈现一些新的特点和趋势。

（1）乳制品进口

是中国乳制品进口需求量不断扩大，2011年我国乳制品进口总量达98万吨；2012年达84.4万吨，金额29.7亿元，同比增长28.4%和26.2%。

同比增长率表

年份2009 2010 2011 2012

同比增长率121% 55% 28.4% 26.2%

从图表结合实际可推断出乳制品进口量的大幅度增加与2008年爆发的乳制品安全问题有着密切关系，这无疑是对国内乳制品市场的一次挑战。

（2）消费结构

消费需求多元化。不同的年龄层次，不同的健康群体，对乳制品的需求也更加多样化，对乳制品企业的生产也提出了新的要求，生产出符合各类消费者生理和心理需求的产品是对企业生产技术改革的新的考验。

2.行业竞争

（1）奶源竞争

我国乳制品行业发展十分迅猛，出现白热化竞争形式，市场供需变化使得乳制品原料价格上涨，企业对市场投入加大，国内企业竞争加剧，乳制品产量也走过08年的低温期。乳制品供应缺口达到30%。

（2）入行壁垒

从生产、技术、经济、规模、资本投入来分析，我国乳制品行业的入行壁垒较低。使得产业层次参差不齐，各类小企业不符合生产液态乳品规范。新的竞争者加入必然会影响市场的均衡状态，就需要新的资源调入以便使市场恢复均衡状态，因而收益率下降是不可避免的结果。

另外行业管理不完善，使得国内乳制品行业很容易受到外来企业的挤压，部分中小企业缺少与之竞争的优势，很容易在激烈的竞争形式中被淘汰，给国内乳制品行业带来或多或少的损失和影响。

（3）品牌竞争

三聚氰胺事件后，我国乳制品行业龙头集团如伊利、蒙牛、光明等企业的主导地位受到动

摇，因而针对恢复企业品牌形象，赢得消费者的信心成为乳制品企业新的竞争焦点。为保证生产的安全性，必要性的技术投入是企业重树品牌形象的重要手段，正确有效的宣传是不可缺的竞争手段

伊利2010至2012年资产负债表

报告日期2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31

资产

流动资产

货币资金(万元) 200,420 392,113 334,174

结算备付金(万元) -- -- --

拆出资金(万元) -- -- --

交易性金融资产(万

-- -- -- 元)

衍生金融资产(万

-- -- -- 元)

应收票据(万元) 13,095 10,581 2,250

应收账款(万元) 28,930 28,127 25,722

预付款项(万元) 64,783 83,493 123,951

应收保费(万元) -- -- --

应收分保账款(万

-- -- -- 元)

应收分保合同准备

-- -- -- 金(万元)

应收利息(万元) 480 1,028 --

应收股利(万元) -- -- --

其他应收款(万元) 13,558 26,444 11,298

应收出口退税(万

-- -- -- 元)

应收补贴款(万元) -- -- --

应收保证金(万元) -- -- --

内部应收款(万元) -- -- --

买入返售金融资产

-- -- -- (万元)

存货(万元) 299,464 330,959 258,365

待摊费用(万元) -- -- --

待处理流动资产损-- -- --

报告日期

资产

流动资产

益(万元)

一年内到期的非流

-- -- -- 动资产(万元)

其他流动资产(万

-- -- -- 元)

流动资产合计(万

620,730 872,744 755,761 元)

发放贷款及垫款(万

-- -- -- 元)

可供出售金融资产

1,672 1,432 1,774 (万元)

持有至到期投资(万

-- -- -- 元)

长期应收款(万元) -- -- --

长期股权投资(万

56,845 56,678 60,560 元)

其他长期投资(万

-- -- -- 元)

投资性房地产(万

-- -- -- 元)

固定资产原值(万

1,294,485 1,031,723 827,693 元)

累计折旧(万元) 401,192 326,530 265,459

固定资产净值(万

893,293 705,193 562,234 元)

固定资产减值准备

3,259 2,510 3,177 (万元)

固定资产(万元) 890,034 702,683 559,057 在建工程(万元) 151,118 159,059 66,637 工程物资(万元) 698 4,469 5,421

固定资产清理(万

-- -- -- 元)

生产性生物资产(万

133,966 87,136 13,622 元)

公益性生物资产(万

-- -- -- 元)

报告日期

资产

流动资产

油气资产(万元) -- -- -- 无形资产(万元) 83,160 67,607 46,111 开发支出(万元) -- -- -- 商誉(万元) -- -- -- 长期待摊费用(万

6,527 4,327 475 元)

股权分置流通权(万

-- -- -- 元)

递延所得税资产(万

36,789 36,814 26,814 元)

其他非流动资产(万

-- -- -- 元)

非流动资产合计(万

1,360,810 1,120,206 780,471 元)

资产总计(万元)1,981,540 1,992,950 1,536,232 短期借款(万元) 257,779 298,529 269,783

向中央银行借款(万

-- -- -- 元)

吸收存款及同业存

-- -- -- 放(万元)

拆入资金(万元) -- -- --

交易性金融负债(万

-- -- -- 元)

衍生金融负债(万

-- -- -- 元)

应付票据(万元) -- 14,182 17,540 应付账款(万元) 436,120 437,873 370,427 预收账款(万元) 259,882 305,249 192,340

卖出回购金融资产

-- -- -- 款(万元)

应付手续费及佣金

-- -- -- (万元)

应付职工薪酬(万

120,910 121,456 87,192 元)

报告日期

资产

流动资产

应交税费(万元) -36,966 -2,381 -11,444 应付利息(万元) 223 2,682 158 应付股利(万元) 1,216 944 944 其他应交款(万元) -- -- -- 应付保证金(万元) -- -- -- 内部应付款(万元) -- -- -- 其他应付款(万元) 108,371 107,275 88,083 预提费用(万元) -- -- -- 预计流动负债(万

-- -- -- 元)

应付分保账款(万

-- -- -- 元)

保险合同准备金(万

-- -- -- 元)

代理买卖证券款(万

-- -- -- 元)

代理承销证券款(万

-- -- -- 元)

国际票证结算(万

-- -- -- 元)

国内票证结算(万

-- -- -- 元)

递延收益(万元) -- -- --

应付短期债券(万

-- -- -- 元)

一年内到期的非流

255 769 4,827 动负债(万元)

其他流动负债(万

-- -- -- 元)

流动负债合计(万

1,147,790 1,286,579 1,019,850 元)

非流动负债合计(万

元)

长期借款(万元) 463 718 5,973

报告日期

资产

流动资产

应付债券(万元) -- -- -- 长期应付款(万元) -- -- 540 专项应付款(万元) 6,355 5,801 6,997 预计非流动负债(万

-- -- -- 元)

长期递延收益(万

-- -- -- 元)

递延所得税负债(万

237 201 252 元)

其他非流动负债(万

74,198 69,104 51,417 元)

非流动负债合计81,252 75,824 65,179 负债合计(万元)1,229,042 1,362,403 1,085,029 所有者权益

实收资本(或股

159,865 159,865 79,932 本)(万元)

资本公积(万元) 184,450 185,118 265,363 减:库存股(万元) -- 0 -- 专项储备(万元) -- 0 -- 盈余公积(万元) 68,339 53,202 40,692

一般风险准备(万

-- 0 -- 元)

未确定的投资损失

-- -- -- (万元)

未分配利润(万元) 320,898 204,281 35,868

拟分配现金股利(万

-- -- -- 元)

外币报表折算差额

-61 -79 -3 (万元)

归属于母公司股东

733,490 602,385 421,852 权益合计(万元)

少数股东权益(万

19,008 28,162 29,352 元)

报告日期

资产

流动资产

所有者权益(或股东

752,498 630,547 451,204 权益)合计(万元)

负债和所有者权益

1,981,540 1,992,950 1,536,232 (或股东权益)总计

(万元)

伊利2010至2012年利润表

报告日期2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 营业总收入(万元)4,199,069 3,745,137 2,966,499 营业收入(万元) 4,199,069 3,745,137 2,966,499 利息收入(万元) -- -- -- 已赚保费(万元) -- -- --

手续费及佣金收入(万

-- -- -- 元)

房地产销售收入(万元) -- -- -- 其他业务收入(万元) -- -- -- 营业总成本(万元)4,040,156 3,595,919 2,907,107 营业成本(万元) 2,950,495 2,648,567 2,068,631 利息支出(万元) -- -- --

手续费及佣金支出(万

-- -- -- 元)

房地产销售成本(万元) -- -- -- 研发费用(万元) -- -- -- 退保金(万元) -- -- -- 赔付支出净额(万元) -- -- --

提取保险合同准备金

-- -- -- 净额(万元)

保单红利支出(万元) -- -- -- 分保费用(万元) -- -- -- 其他业务成本(万元) -- -- --

2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31 报告日期

营业税金及附加(万元) 24,948 23,292 8,778 销售费用(万元) 777,771 729,096 680,707 管理费用(万元) 280,969 197,069 152,081 财务费用(万元) 4,916 -4,916 -2,071 资产减值损失(万元) 1,057 2,811 -1,020

公允价值变动收益(万

-- -- -- 元)

投资收益(万元) 2,652 25,382 1,177

对联营企业和合营企

588 -157 559 业的投资收益(万元)

汇兑收益(万元) -- -- -- 期货损益(万元) -- -- -- 托管收益(万元) -- -- -- 补贴收入(万元) -- -- -- 其他业务利润(万元) -- -- -- 营业利润(万元)161,566 174,601 60,569 营业外收入(万元) 50,189 42,132 30,236 营业外支出(万元) 3,078 3,091 5,443

非流动资产处置损失

796 2,348 2,183 (万元)

利润总额(万元) 208,676 213,642 85,362 所得税费用(万元) 35,074 30,398 5,786 未确认投资损失(万元) -- -- -- 净利润(万元)173,602 183,244 79,576

归属于母公司所有者

171,721 180,922 77,720 的净利润(万元)

被合并方在合并前实

-- -- -- 现净利润(万元)

少数股东损益(万元) 1,882 2,322 1,857 每股收益

基本每股收益 1.07 1.13 0.97 稀释每股收益 1.00 1.06 0.91

伊利2010至2012年现金流量表

报告日期2012-12-31 2011-12-31 2010-12-31

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

4,822,519 4,450,505 3,504,900 (万元)

客户存款和同业存放款项净增

-- -- -- 加额(万元)

向中央银行借款净增加额(万

-- -- -- 元)

向其他金融机构拆入资金净增

-- -- -- 加额(万元)

收到原保险合同保费取得的现

-- -- -- 金(万元)

收到再保险业务现金净额(万

-- -- -- 元)

保户储金及投资款净增加额(万

-- -- -- 元)

处置交易性金融资产净增加额

-- -- -- (万元)

收取利息、手续费及佣金的现金

-- -- -- (万元)

拆入资金净增加额(万元) -- -- -- 回购业务资金净增加额(万元) -- -- -- 收到的税费返还(万元) 61 81 --

收到的其他与经营活动有关的

76,903 73,072 60,282 现金(万元)

经营活动现金流入小计(万元)4,899,483 4,523,658 3,565,181

购买商品、接受劳务支付的现金

3,971,041 3,612,831 3,015,394 (万元)

客户贷款及垫款净增加额(万

-- -- -- 元)

存放中央银行和同业款项净增

-- -- -- 加额(万元)

支付原保险合同赔付款项的现

-- -- -- 金(万元)

支付利息、手续费及佣金的现金

-- -- -- (万元)

支付保单红利的现金(万元) -- -- --

支付给职工以及为职工支付的

362,418 278,260 220,869 现金(万元)

支付的各项税费(万元) 265,621 218,954 140,598

报告日期

支付的其他与经营活动有关的

59,549 46,575 40,863 现金(万元)

经营活动现金流出小计(万元)4,658,629 4,156,621 3,417,724

经营活动产生的现金流量净额

240,854 367,038 147,457 (万元)

二、投资活动产生的现金流量

收回投资所收到的现金(万元) 421 43,621 --

取得投资收益所收到的现金(万

2,065 1,388 1,897 元)

处置固定资产、无形资产和其他

长期资产所收回的现金净额(万

1,989 2,667 1,525 元)

处置子公司及其他营业单位收

-- 2,582 -- 到的现金净额(万元)

收到的其他与投资活动有关的

-- -- -- 现金(万元)

减少质押和定期存款所收到的

-- -- -- 现金(万元)

投资活动现金流入小计(万元)4,474 50,259 3,422

购建固定资产、无形资产和其他

310,196 378,854 198,734 长期资产所支付的现金(万元)

投资所支付的现金(万元) -- 18,969 22,601 质押贷款净增加额(万元) -- -- --

取得子公司及其他营业单位支

-- -- -- 付的现金净额(万元)

支付的其他与投资活动有关的

-- -- 202 现金(万元)

增加质押和定期存款所支付的

-- -- -- 现金(万元)

投资活动现金流出小计(万元)310,196 397,823 221,536

投资活动产生的现金流量净额

-305,722 -347,564 -218,114 (万元)

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金(万元) -- 50 1,680

其中：子公司吸收少数股东投资

-- 50 1,680 收到的现金(万元)

取得借款收到的现金(万元) 558,055 396,973 263,783 发行债券收到的现金(万元) -- -- --

报告日期

收到其他与筹资活动有关的现

8,587 -- -- 金(万元)

筹资活动现金流入小计(万元)566,642 397,023 265,463 偿还债务支付的现金(万元) 599,174 377,540 267,488

分配股利、利润或偿付利息所支

53,050 8,760 6,654 付的现金(万元)

其中：子公司支付给少数股东的

866 936 1,214 股利、利润(万元)

支付其他与筹资活动有关的现

4,901 23,922 -- 金(万元)

筹资活动现金流出小计(万元)657,125 410,222 274,142

筹资活动产生的现金流量净额

-90,483 -13,199 -8,679 (万元)

四、汇率变动对现金及现金等价

物的影响

汇率变动对现金及现金等价物

-2 -79 -3 的影响(万元)

五、现金及现金等价物净增加额

现金及现金等价物净增加额(万

-155,353 6,194 -79,339 元)

加:期初现金及现金等价物余额

324,346 318,151 397,490 (万元)

期末现金及现金等价物余额(万

168,992 324,346 318,151 元)

补充资料

1、将净利润调节为经营活动的

现金流量

净利润(万元) 173,602 183,244 79,576 少数股东损益(万元) -- -- -- 未确认的投资损失(万元) -- -- -- 资产减值准备(万元) 1,057 2,811 -1,020

固定资产折旧、油气资产折耗、

88,005 70,864 59,193 生产性物资折旧(万元)

无形资产摊销(万元) 1,682 1,845 1,504 长期待摊费用摊销(万元) 1,768 395 303 待摊费用的减少(万元) -- -- -- 预提费用的增加(万元) -- -- --

报告日期

处置固定资产、无形资产和其他

1,614 831 1,530 长期资产的损失(万元)

固定资产报废损失(万元) 753 -- -- 公允价值变动损失(万元) -- -- -- 递延收益增加(减：减少)(万元) -- -- -- 预计负债(万元) -- -- -- 财务费用(万元) 10,031 10,348 5,471 投资损失(万元) -2,652 -25,382 -1,177 递延所得税资产减少(万元) 25 -10,001 -3,896 递延所得税负债增加(万元) -- -- -- 存货的减少(万元) 31,692 -72,969 -53,945 经营性应收项目的减少(万元) 18,020 12,754 -73,774 经营性应付项目的增加(万元) -84,743 192,298 133,693

已完工尚未结算款的减少(减:增

-- -- -- 加)(万元)

已结算尚未完工款的增加(减:减

-- -- -- 少)(万元)

其他(万元) -- -- --

经营活动产生现金流量净额(万

240,854 367,038 147,457 元)

2、不涉及现金收支的重大投资

和筹资活动

债务转为资本(万元) -- -- --

一年内到期的可转换公司债券

-- -- -- (万元)

融资租入固定资产(万元) -- -- -- 3、现金及现金等价物净变动

现金的期末余额(万元) 168,992 324,346 318,151 现金的期初余额(万元) 324,346 318,151 397,490 现金等价物的期末余额(万元) -- -- -- 现金等价物的期初余额(万元) -- -- --

现金及现金等价物的净增加额

-155,353 6,194 -79,339 (万元)

三、企业能力分析 （一）偿债能力 1.短期偿债能力

2008 2009 2010 2011 2012 流动比率% 0.66 0.76 0.74 0.68 0.94 速动比率% 0.41 0.55 0.49 0.42 0.28 现金比率% 33.83 45.52 32.77 30.48 17.46 现金流量比率%

14.49

28.53

20.98

伊利股份2008-2012年短期偿债能力比率比较

1-1伊利股份2008-2012年流动比率变动

0.66

0.76

0.74

0.68

0.94

0.20.40.60.81流动比率

1-2伊利股份2008-2012年速动比率变动

0.41

0.55

0.49

0.42

0.28

0.10.20.30.40.50.6速动比率

1-3伊利股份2008-2012年现金比率变动

33.83

45.52

32.77

30.48

17.46

1020304050现金比率

2008 2009 2010 2011 2012 伊利股份% 0.66 0.76 0.74 0.68 0.94 蒙牛乳业% 0.88 1.76 1.55 1.44 1.4 光明乳业% 1.1

1.23

1.21

0.98

1.25

同行业流动比率比较

2008 2009 2010 2011 2012 伊利股份% 0.41 0.55 0.49 0.42 0.28 蒙牛乳业% 0.74 1.6 1.38 1.2

1.19 光明乳业% 0.76

0.93

0.9

0.69

1

同行业速动比率比较

1-5同行业2008-2012年速动比率比较

0.511.52伊利股份蒙牛乳业光明乳业

分析

由图1-1可知，伊利2008-2012年流动比率呈起伏变动，2010,2011年下降，2012年上升很大，说明2012年企业的短期偿债能力增强明显；结合图1-4来看，伊利的流动比率明显低于蒙牛和光明，说明伊利的短期偿债能力较同行业低

1-4同行业流动比率比较

0.511.52伊利股份蒙牛乳业光明乳业

由图1-2可知，伊利2008-2012年速动比率除2009年上升之外，2010-2012年呈下降趋势，说明伊利的债务偿还的安全性比较低；结合图1-5来看，伊利的速动比率低于蒙牛和光明，2.长期偿债能力分析

伊利集团光明集团

2010年2011年2012年2012年

资产负债率62.02% 68.36% 70.63& 25.85%

产权比率16.32% 21.6% 24.05% 12.85^%

权益乘数 2.63 3.16 3.4 1.69

权益乘数条形图

2010年至2012年，伊利集团资产负债率呈上升趋势，从表面上来说是企业的偿债能力下降，但是从另一方面也说明了伊利集团利用较少的自有投资形成了较多的生产经营用资产，企业的生产规模扩大，正好应和需求增加的市场背景。产权比率也是逐年增加，偿债能力有所下降，但是伊利集团的产权比率总体比较小，说明伊利集团的长期偿债能力较强。同样权益乘数也是增长状态，企业对负债经营的利用比较充分。

与光明集团相比，伊利集团的长期偿债能力较差，但其所有者投入资本所占比重较小，企业对负债经营利用的更为充分。

（二）盈利能力

营业利润率（=营业利润/营业收入）是指营业利润和营业收入的比率，体现每一元的营业收入能够带来多少营业利润。营业利润的多少反映企业基本获利能力的高低，企业没有足够大的营业利润遍不能获得更多的最终盈利。

总资产报酬率（=净利润/总资产平均额），反映企业综合利用效果，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取的盈利，该指标越大，表明盈利能力越强，财务管理水平越高。

表3-1 公司盈利能力各年重要财务指标数据趋势表

项目2012年2011年2010年净资产收益率(%) 30.17 32.82 22.03

总资产报酬率(%) 4.29 10.38 5.06

销售利润率(%) 10.61 4.89 2.68

营业利润率(%) 4.96 4.66 2.04

与同行业相比,10年，11年都低于行业水平，但是11年净利率与同业的差距减小，说明企业的获利能力在提高。经营中往往可以发现，企业在扩大销售的同时，由于销售费用、财务费用、管理费用的大幅增加，企业净利润并不一定会同比例的增长，甚至并一定会增长。盲目扩大生产和销售规模未必会为企业带来正的收益。因此，分析者应关注在企业每增加1元销售收入的同时，净利润的增减程度，由此来考察销售收入增长的效益。

通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平可见伊利公司净资产收益率提高的原因主要是由于税率降低引起的，企业筹资成本的下降和负债与净资产比率的改变都使净资产收益率有所上升但幅度并不大，但是总资产报酬率的下降引起净资产报酬率大幅度变动，需注意。

另通过对两个指标的计算可知该企业的净资产收益率和总资产报酬率10和11年年间呈稳步上升趋势，说明企业运用资本和资产盈利的能力较强；

销售获现比率反映销售获取现金的能力，可知随着赞助奥运和世博会扩大了产品的知名度，销售情况较好，货款收回的情况较稳定。

同行业比较

2011年伊利光明蒙牛

净资产收益率(%) 32.82 9.70 15.95

总资产报酬率(%) 10.38 3.23 2.82

销售利润率(%) 4.89 2.30 4.77

由上表可知伊利的净资产收益率在行业处于领先水平，盈利能力较强。但总资产报酬率差距不大，究其原因可能和权益资金所占比重有关。蒙牛乳业和伊利股份的盈利能力相对较强，光明乳业的盈利能力一般。

建议

基于上面的分析结论，根据对3大乳品企业发展现状的分析，提高其盈利能力水平应该从以下几个方面着手。

（1）抓住国家鼓励政策所带来的发展机遇。近几年来，国家实行了一系列的鼓励政策，比如提高乳品加工和奶牛养殖的科技含量，健全疫病防控体系等，乳业公司应该抓住时机，利用优惠政策，扩充自己的后续发展力量，通过调整经营方向，增强主营业务的竞争力。（2）提高乳品企业资产管理质量。乳品公司要重视资产管理，加快资产的周转速度。加速货币资金的回笼，增加经营活动的现金流量，提高资产的获利能力。

（3）加强成本控制。实施有效的成本控制，努力实现成本费用同比增长低于上年同期水平，当期的盈利能力的增长幅度均高于上年同期水平，通过节约开支的系列措施可以达到增收的目的。

（4）强化乳制品安全意识，把应对食品安全的应急机制纳入企业盈利能力建设. （三）营运能力与发展能力

伊利公司发展能力各年重要财务指标数据趋势表

项目2012年2011年2010年

销售（营业）增长率10.8% 20.8% 27.8%

总资产增长率-5.7% 29.7% 32.7%

资本保值增值率 1.33% 1.47% 1.52%

技术投入比率———

发展能力各比率变化柱形图

伊利公司营运能力各年重要财务指标数据趋势表

项目2012年2011年2010年

总资产周转率(次) 2.11 1.88 1.93

流动资产周转率(次) 5.60 5.00 3.96

应收账款周转率(次) 152.18 135.73 107.51

固定资产周转率(次) 5.83 5.20 4.12

同行业2012年的重要财务指标数据比较

项目光明公司伊利公司

总资产周转率（次） 1.47 2.11

流动资产周转率（次） 2.78 5.60

应收账款周转率（次）11.11 152.18

固定资产周转率（次） 5.23 5.83

销售（营业）增长率16.85% 10.8%

总资产增长率26.65% -5.7%

资本保值增值率——

技术投入比率——

同行业比较分析：

从上述图表我们不难看出，伊利公司和光明公司2012年的各个数据对比情况，光明公司的各项指标变化幅度与伊利公司相比更趋平稳，属于可以接受的范围。而且光明公司的总资产周转率小于伊利公司的总资产周转率，可以看出伊利公司在总资产周转率上是更加优于同行业的竞争对手光明公司，整体的资产经营运转能力也高于同行业的竞争对手，表明了伊利公司在2010到2012年这三年中企业争夺市场，开拓市场以及提升企业资产经营能力上的努力。

意见如下：

（1）伊利公司2012年发展能力各财务指标与2011，2010年相比较呈现下降趋势，即可认为本公司的发展能力较弱，但是高于同行业的光明公司的发展能力。给出建议：应加强本公

司的发展能力，提高各个项目的周转率。

（2）从上述表格中，我们发现2010,2011,2012三年的总资产周转率呈逐年上升的趋势，逐渐上升的总资产周转率表明伊利公司资产经营能力的提升，是企业竞争力增强的一种有利表现。给出建议：应继续加强销售发展能力，提高利润。

（3）从上述表格中，我们发现2010,2011,2012三年的应收账款周转率呈逐年上升的趋势，表明了企业在应收账款规模与回收速度的能力，随着整个行业环境的变化波动而上涨，这符合一般的现实情况。

（4）要善于运用科学技术，提高自主创新能力，培养技术型人才，加强品牌的运用。应该根据市场竞争环境发展的实际情况，即时跟踪市场变化，及时调整好市场策略，这将有利于企业稳定的发展和吸引更多的投资者进入。 四、综合分析

（一）财务比率的比较和分析

权益乘数资产周转率销售净利率权益净利率??=

%

27.294.311.2%08.4%69.2816.388.1%83.4%83.1063.293.1%6.2=??=??=??

所以2010、2011、2012年的权益净利率分别为10.83%、28.69%、29.27%。

2011年比较上年权益净利率变动=17.86%；2012年比较上年权益净利率变动=0.58% 与上年同期比较，股东的报酬率上升，公司的整体业绩比呈上升趋势。 连环替代法分析各因素对权益净利率的影响程度： 1.销售净利率变动的影响

13.68%

10.83%-24.51% 4.51%263.293.1%83.42011===??=销售净利率变动影响权益净利率年销售净利率计算上年按

2.资产周转率变动影响：

%

05.13%83.10-%88.23%88.2363.288.1%83.42011===??=资产周转率变动的影响利率转率计算上年的权益净年销售净利率、资产周按

3.财务杠杆变动的影响：

%81.4%88.23-%69.28==财务杠杆变动的影响

通过分析可知，销售净利率】资产周转率、权益乘数皆为有利因素，其中销售净利率的有利性最强，因此企业应该重点关注销售净利率，从而使企业的整体经营业绩提高，使企业能够良好的发展。 五、问题与建议 （一）行业因素

1.原奶供应大幅增加，供求矛盾更加突出。我国奶粉自去年10月“三鹿”婴幼儿配方奶粉事件发生后，开始产生大量积压。

2.进口价格低廉，乳制品进口量继续保持快速增长。受进口乳制品原料价格大幅回落影响，进口品牌奶粉价格有望高位回落，并可能引发国内奶粉市场新一轮的价格战。 （二）企业问题

财务报表案例分析(伊利集团)(全面分析参考1)

课程名称:财务报表分析 课程专题研究报告：伊利公司财务分析

一、伊利公司简介 （一）公司简介 1992年12月，在对呼市回民奶食品总厂进行股份制改造的基础上,以定向募集方式正式成立内蒙古伊利实业股份有限公司 1997年，伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股，正式成立内蒙古伊利集团。同年公司名称由“内蒙古伊利实业股份有限公司”变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司” 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一 今天的伊利集团，面对全球经济一体化的挑战，提出“用全球的资源，做中国的市场”，全力推进“以人为本、制度为保障、团队为前提，平等信任”的企业文化，以不断创新、追求人类健康生活为己任，正向实现“打造中国伊利，实现乳业第一品牌”的目标大步迈进 （二）行业分析 1 行业的性质 （1）中国乳业起步晚，起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 近年来，我国乳品加工业已成为食品工业中发展最快的产业。乳品企业经济总量大幅增长，2008年，规模以上企业共实现工业产值1556亿元，比1998年增长了11.7倍；乳制品产量持续增长，产品结构逐步优化。2008年我国乳制品产量合计1810.5万吨，已占世界年产量的4.6%。2008年我国城镇居民奶类消费量为22.7公斤，比1992年增长了146.2%。农村居民2007年乳和乳制品消费量为3.52公斤，比1992年增长了203%。我国乳制品行业已取得了显著成就。 （2）但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。危机下，国家出台了一系列整顿乳业的重大举措，经过一年多的努力，奶业形势逐步好转，积极因素在增加。 2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。 近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。目前，城市乳制品销量占到全国乳制品总销量的90%，广大农村乳品市场潜力巨大，有待挖掘。随着农村乳制品消费量的逐步增长，我国乳制品行业将会迎来更加广阔的发展空间。 “三聚氰胺事件”虽对乳制品行业造成较大影响，但从长远看，国内乳制品需求上升的趋势未变。经过一段时间调整后，中国乳业还会快速发展 2 行业竞争程度 近一段时间，乳制品行业事件频出，先有伊利、光明、三元纷纷加快全国市场推进的步伐，然后是雀巢并购云南蝶泉引发各方人士的关注和评论，不久新希望又同时将四川华西乳业公司和重庆天友乳业公司两家当地的著名品牌纳入麾下等等。以上种种迹象表明乳制品行业的竞争已经发生了根本性的变化，这种变化将直接引发乳品行业的竞争格局和未来走向。 （1）趋势一：市场竞争由产品竞争扩展到资源的竞争 乳制品行业是个相关性很强的行业，在种植业、饲料业、养殖业、乳制品加工业、顾客整个产业链中处于下游，因此它的行业特征和变迁也不可避免要受到上游产业的影响。最初我国的乳制品市场是区域分割、相互独立的，市场竞争也主要集中在各地进行，竞争的结果是各地的市场经过整合产生了领导性的地方品牌，各个品牌各有一片市场，彼此相安无事，全国市场维持着一种相对平衡状态。但近年来，随着保鲜技术的发展，乳制品市场的地域划分被逐渐打破，一些大的品牌开始向全国市场开拓，伊利、三元开始南下，光明开始北上，但这些品牌的扩张遭到各地地方品

伊利股份财务分析报告

2011——2012学年第2学期 河北经贸大学期末考试试卷 《财务报告分析》 内蒙古伊利实业股份有限公司 2011年度财务报告分析 姓名学号分工成绩胡璇200916111014 杜邦分析体系、财务比率分 析（20%） 焦文娟200916111042 宏观背景分析、行业分析、 公司战略分析、排版（20%） 王沫200916111002 利润表的水平分析和垂直分 析（20%） 李粉玉200916111035 现金流量表的水平分析和垂 直分析（20%） 陈红200916111021 资产负债表的水平分析和垂 直分析（20%）

目录 摘要 (4) 一、背景资料 (5) （一）公司简介 (5) （二）宏观背景分析 (5) 1、政治背景 (5) 2、法律背景 (6) （三）行业分析 (6) 1、我国乳制品进出口分析 (6) 2、国内36大众城市乳制品人均消费水平 (9) 3、需求结构的分析 (10) （四）伊利企业战略分析 (10) 1、SWOT分析法：产业内部劣势和优势分析 (10) 2、基本竞争战略：混合基础上的集中化 (11) 3、长期战略：倡导绿色产业链消费 (12) 二、资产负债表的水平分析与垂直分析 (13) （一）资产分析 (13) 1、流动资产的分析 (13) 2、非流动资产分析 (16) 3、流动资产合计和非流动资产合计分析 (21) （二）负债分析 (22) 1、流动负债分析 (22) 2、非流动负债分析 (27) 3、流动负债合计和非流动负债合计分析 (29) （三）所有者权益分析 (31) 1、所有者权益总量分析 (31) 2、所有者权益结构分析 (31) 3、所有者权益项目分析 (31) （四）负债和所有者权益分析 (32) 1、负债和所有者权益总量分析 (33) 2、负债与所有者权益结构分析 (33) 三、利润表的水平分析与垂直分析 (34) （一）利润表的水平分析......................................................................................... 错误！未定义书签。 1、营业收入分析 (36) 2、营业总成本分析 (36) 3、营业利润分析 (36) 4、利润总额分析 (36) 5、净利润分析 (36) （二）利润表的垂直分析 (37) 1、营业总成本分析 (38) 2、营业利润、利润总额、净利润分析 (38) （三）利润表的总体分析 (39) 四、现金流量表的水平分析与垂直分析 (39) （一）现金流量总量分析 (39)

伊利集团财务分析报告

内蒙古伊利实业集团股份有限公司（比率分析）财务分析报告 期间：2012年1月-2014年12月 一、企业环境分析 （一）企业概况 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团），其前身为1956年建立的呼和浩特回民区成立养牛合作小组。经过37年的不懈发展，恰逢1993年呼市回民奶食品加工厂改制，同年2月由21家发起人发起，吸收其他法人和内部职工入股，以定向募集方式设立伊利集团，于1993年6月14日更名为“内蒙古伊利实业股份有限公司”，并于1993年6月14日在呼市工商行政管理局登记注册，公司注册地址为呼和浩特市金山开发区金山大道1 号。1996年3月12日，“伊利股份”在上交所挂牌上市，上市代码600887。1997年4月12

日，公司名称变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司”并沿用至今，董事长潘刚兼任企业法人代表。 集团旗下设有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，下属企业八十多家，主要从事乳制品（含婴幼儿配方乳粉）制造：食品、饮料加工；牲畜，家禽饲养；汽车货物运输；饮食服务（仅限集体食堂）；本企业产的乳制品、食品，饮料；乳制品及乳品原料；预包装食品的销售。农畜产品及饲料加工，经销食品、饮料加工设备、生产销售包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，日用百货，畜禽产品，饲料；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表及零配件. （二）市场环境分析 1、政策环境 自2008年三鹿集团三聚氰胺毒奶粉事件后，近八年时间中，国家不断加强对乳制品行业的监管力度，提高行业准入条件，颁布奶源基地的保护政策，加大生产过程中的检验检疫力度，严控生产销售环节，要求乳制品企业达到奶源可追溯标准，保障国民乳制品食用安全。由此带动乳制品企业大幅度升级换代生产技术，加大对乳制品研究研发投入，追求国际化奶制品标准。 2、经济环境 随着1978年改革开放政策提出至今，我国生产生活水平极大提高，

内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务分析报告

内蒙古伊利实业集团股份有限公司财务分析报告 摘要：该财务分析报告选取了内蒙古伊利实业集团股份有限公司——这一以经营乳品系列产品的生产和销售为主的乳品业龙头企业为研究对象。 乳品业是具有长久生命周期的基础性产业。近几年，我国的乳品业发展迅速，已经成为食品行业中增长幅度最大的产业。伊利集团作为业内的龙头企业，其经营业绩和财务表现具有较大的行业代表性。本文重点对伊利集团2007年至2009年三年的年报进行了研究，从其财务概况入手，采用比率分析法、杜邦分析法等，试图分析并评价企业的财务状况。 关键词：伊利集团乳制品业财务分析 一、近年来公司经营与财务概况 1、伊利简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部位于内蒙古呼和浩特金川开发区，下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，是北京2008年奥运会唯一一家乳制品赞助商，也是中国有史以来第一个赞助奥运会的中国食品品牌。 2、经营及财务状况 2007年，面对成本上升、利润趋薄、竞争日趋激烈的市场环境，公司通过加强资源整合、强化奶源基地建设、加强技术创新和人力资源建设等一系列强有力的举措，进一步提升了公司的核心竞争能力和盈利水平。全年完成主营业务收入192.08亿元，较上年增长17.56%。 2008年，是世界经济及中国乳业发展历程上极不平凡的一年。由金融危机引发全球性经济危机、“三聚氰胺事件”致使消费需求下降，乳制品消费市场受到了巨大冲击。面对种种不利因素和复杂的外部环境，公司全体员工发奋努力，克服种种困难，使企业经受住了严峻的考验。全年完成主营业务收入215.38亿元，较上年增长12.13%。 2009 年度乳制品销售市场回暖，伊利公司作为2010 年世博会乳制品赞助商，在大力宣传以及强化营销管理的基础上，各项指标均有较大幅度增加，2009

伊利股份2020年上半年财务分析结论报告

伊利股份2020年上半年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2020年上半年利润总额为436,139.12万元，与2019年上半年的 447,080.96万元相比有所下降，下降2.45%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入增长的同时，营业利润也有所增长，企业经营业务在稳步发展。 二、成本费用分析 2020年上半年营业成本为2,927,517.98万元，与2019年上半年的 2,761,962.66万元相比有所增长，增长5.99%。2020年上半年销售费用为1,131,825.37万元，与2019年上半年的1,110,200.02万元相比有所增长，增长1.95%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的情况下实现了营业收入的增长，企业营销活动效率提高。2020年上半年管理费用为211,851.99万元，与2019年上半年的191,623.19万元相比有较大增长，增长10.56%。2020年上半年管理费用占营业收入的比例为4.47%，与2019年上半年的4.26%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出合理。2019年上半年理财活动带来收益 14,521.06万元，2020年上半年融资活动由创造收益转化为支付费用，支付8,377.08万元。 三、资产结构分析 2020年上半年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。与2019年上半年相比，资产结构偏差。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，伊利股份2020年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为385,092.03万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

伊利股份年财务分析报告

伊利股份2011年财务分析报告 目录 一、公司背景资料 二、公司财务数据 三、指标分析 （一）盈利能力分析 （二）发展能力分析 （三）偿债能力分析 （四）经营效率分析 （五）现金能力分析 （六）综合能力分析 四、杜邦分析 一、公司背景资料 （一）公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢迎的“明星产品”。

在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国乳业的规范化和可持续发展。 2010年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，逼近国际乳业十强。 （二）行业地位 蒙古伊利实业集团股份有限公司经过近十几年发展已成为我国乳品行业市场占有率最高的企业，且龙头领先优势越来越明显。伊利独占鳌头，其资产规模、产品产量、销售收入等均列首位。 1、伊利竞争优势 (1)奶源优势。目前伊利集团是唯一一家掌控新疆、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒 等散打黄金奶源基地的乳品公司，拥有中国最大规模的优质奶源基地，优质 牧场近800个、其创造的奶联社模式更被业界评为最适合目前中国国情的奶 源基地管理模式。

伊利股份分析报告

伊利股份分析报告 TTA standardization office【TTA 5AB- TTAK 08- TTA 2C】

伊利股份分析报告 格林柯尔集团 钟振发 Confidential Material（商业机密，非得允许请勿传阅复制） 2004年7月 目录 一、伊利股份概况 (2) 1、最新股本结构 (5) 2、历次股本结构 (6) 3、01到03的十大股东 (6) （1）截止2003年12月31日十大股东 (6) （2）截止2002年12月31日十大股东 (6) （3）截止2001年12月31日十大股东 (7) 二、伊利股份第一大股东的基本情况 (7) 1、金信信托的基本情况 (7) 2、金信信托持有上市公司的股票 (8) 3、金信信托的组织结构 (8) 三、伊利股份的基本财务指标 (8) 1、财务指标 (8) 2、资产、负债、利润及现金流量表数据摘要 (9) （1）资产、负债 (9) （2）利润 (9)

（3）现金流量 (10) 四、历次重大投资项目 (10) 五、公司人员情况 (11) 1、公司成员组织情况 (11) 2、高管人员情况 (11) 六、伊利股份的现状 (12) 1、新品大量压库年销售20亿目标受挫 (12) 2、伊利股份数亿元资金到底用在哪 (13) 3、伊利缘何如此自乱阵脚 (15) （１）澄而不清欲盖弥彰 (15) （２）罢免独董不打自招 (18) （３）打压蒙牛适得其反 (18) 一、伊利股份概况

内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。 2003年，伊利集团公司资产总额达到亿元，比2002年末增长%；实现主营业务收入亿元，同比增长%，居国内同行业第一；完成利润总额亿元，同比增长%；实现净利润亿元，同比增长%；实现税金亿元,实现每股收益元。 到2003年，伊利集团连续两次入围“中国企业500强”，并连续五次入选“中证?亚商中国最具发展潜力上市公司50强”，连续两次进入前十名。2003年荣登2002年度中国上市公司经营业绩百强榜首。

伊利集团财务分析报告

内蒙古伊利实业集团股份有限公司 财务分析报告 课程财务管理实训

目录 第一章企业环境分析 (3) 1.1 企业概况 (3) 1.2 市场环境分析 (3) 1.3 行业环境分析 (4) 第二章企业战略分析 (5) 2.1 企业核心竞争力 (5) 2.2 企业未来战略部署 (5) 第三章企业财务报表分析 (6) 3.1 营运能力分析 (6) 3.2 偿债能力分析 (7) 3.3 盈利能力分析 (8) 3.4 发展能力分析 (8) 3.5 收益质量分析 (8) 3.6 净资产收益率变动分析（杜邦分析法） (9) 3.7 会计政策及披露分析 (10) 3.8 企业财务运作方面的问题及解决方案 (11) 第四章企业规章制度分析 (12) 4.1 股权结构分析 (12) 4.2 独立董事制度分析 (14) 第五章企业投资分析总结 (14)

一、企业环境分析 （一）企业概况 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团），其前身为1956年建立的呼和浩特回民区成立养牛合作小组。经过37年的不懈发展，恰逢1993年呼市回民奶食品加工厂改制，同年2月由21家发起人发起，吸收其他法人和内部职工入股，以定向募集方式设立伊利集团，于1993年6月14日更名为“内蒙古伊利实业股份有限公司”，并于1993年6月14日在呼市工商行政管理局登记注册，公司注册地址为呼和浩特市金山开发区金山大道1 号。1996年3月12日，“伊利股份”在上交所挂牌上市，上市代码600887。1997年4月12日，公司名称变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司”并沿用至今，董事长潘刚兼任企业法人代表。 集团旗下设有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，下属企业八十多家，主要从事乳制品（含婴幼儿配方乳粉）制造：食品、饮料加工；牲畜，家禽饲养；汽车货物运输；饮食服务（仅限集体食堂）；本企业产的乳制品、食品，饮料；乳制品及乳品原料；预包装食品的销售。农畜产品及饲料加工，经销食品、饮料加工设备、生产销售包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，日用百货，畜禽产品，饲料；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表及零配件；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；机器设备修理劳务（除专营）和设备备件销售（除专营）业务；玩具的生产与销售；复配食品添加剂的制造和销售等。生产通过国家绿色食品发展中心绿色食品认证的，具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶茶粉、无菌奶、酸奶等39类产品600多个品种拥有三大“黄金奶源基地”，成为首个在海外建立研发中心和生产基地的中国乳制品企业。 伊利集团作为全国乳品行业龙头企业，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。同时，集团还积极承担社会责任，热心社会公益事业，如开办全国最大规模的儿童安全公益项目——伊利方舟工程、与全国妇联合作开办365亲子故事会、支持“伊利幸福厨房”，解决山区孩子午餐难题、建立青少年乳品科技创新基地，为青少年搭建创新和实践平台等，长期坚持“健康中国”计划，致力于推动“社区、青少年、环境”三大核心目标的健康发展，实现健康文化与健康生活的和谐共融。 （二）市场环境分析 1、政策环境 自2008年三鹿集团三聚氰胺毒奶粉事件后，近八年时间中，国家不断加强对乳制品行业的监管力度，提高行业准入条件，颁布奶源基地的保护政策，加大生产过程中的检验检疫力度，严控生产销售环节，要求乳制品企业达到奶源可追溯标准，保障国民乳制品食用安全。由此带动乳制品企业大幅度升级换代生产技术，加大对乳制品研究研发投入，追求国际化奶制品标准。 同时，国家给予大型乳制品行业投资融资优惠政策，鼓励国内企业通过资产重组、兼并收购、强强联合等方式，加快集团化、集约化进程，整合加工资源，提升产业水平。支持具备条件的乳制品企业通过公开发行股票和发行企业债券等方式筹集资金。全国金融机构特别是政策性银行应优先给予国家大型骨干乳制品企业及特色乳制品建设项目融资支持。 并且受全面二孩政策放开的影响，国内乳制品需求呈现可预测性增长态势，加之国家对乳制品行业的严厉的监管措施与积极地扶持政策，都在引导此行业朝着更加规范化、专业化的方向蓬勃发展。 2、经济环境 随着1978年改革开放政策提出至今，我国生产生活水平极大提高，整体经济形势呈现

伊利集团财务报表分析

伊利集团财务报表分析 院系：经济管理学院 班级：MPAcc 学号： 姓名

摘要 运用比较分析法、因素分析法和趋势分析法等，对邯郸钢铁公司最近连续三年的资产负债表、利润表及现金流量表进行分析，评价该公司的财务状况、经营成果及现金流量情况，发现该公司存在的财务问题并找出主要原因，进而提出改进的措施。 关键词：上市公司，财务报表，财务报表分析

伊利集团财务报表分析 1.伊利集团简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公 司是全国乳品行业龙头企业之一，是国 家520家重点工业企业和国家八部委 首批确定的全国151家农业产业化龙 头企业之一，是北京2008年奥运会唯 一一家乳制品赞助商，也是中国有史以 来第一个赞助奥运会的中国食品品牌。 内蒙古伊利实业集团股份有限公司由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，所属企业130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。 最新的权威机构调查数据表明，奥运企业伊利集团的品牌价值由2008年的201.35亿升至2009年的205.45亿，稳步上升4.1亿元，以绝对优势第6次蝉联乳品行业首位。这意味着伊利在经济影响力、技术影响力、文化影响力、社会影响力等方面全面展示了行业领导者的绝对优势。 2.伊利集团发展历程 伊利的发展历程可以说是中国乳业从小到大、从弱到强的历史缩影。 从上个世纪50年代仅95户养牛专业户组成的“呼市回民区合作奶牛场”，发展成为今天中国乳业举足轻重的龙头企业，伊利近五十年颇具传奇色彩的发展历史，不仅成为了中国乳业的一面旗帜，还开创并引领了中国乳业的“黄金十年”。伊利又通过奥运与世博，将中国乳业带上了世界舞台。

伊利蒙牛财务报表对比分析 (2008-2012)

伊利股份（600887）、蒙牛乳业（02319） 2008-2012年度财务报表比较分析报告 一，中国乳制品行业概述： 从1996年伊利上交所上市稳居行业龙头地位，到蒙牛2004年港交所上市实现爆发式增长，中国乳制品行业经历了2004年阜阳毒奶粉事件、2008年三聚氰胺事件及世界金融危机等行业大事，到目前，已经形成了行业两级争霸中的多极化趋势，由伊利和蒙牛组成的两级，为第一竞争梯队，由光明、三元和雀巢组成的多级，处于第二梯队。乳制品行业是中国市场化程度最高的产业，是从完全竞争市场转为寡头垄断市场的典型代表，而随着人民生活水平不断提高，文化教育水平提升，健康观念深入人心，人民对乳制品需求逐步提高，市场潜力巨大，中国乳制品行业将迎来进一步的发展。 本报告结合伊利及蒙牛的宏观经济状况、行业状况、以及企业自身状况对企业2008-2012年的财务报表进行分析，简析伊利及蒙牛的盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力、财务报表的综合分析。 二，行业环境概述： 2008年6月4日，我国出台了首部《乳制品工业产业政策》。 2011年12月31日，国家发展和改革委员会、工业和信息化部发布《食品工业“十二五”发展规划》提出，“十二五”期间，鼓励发展适合不同消费者需求的特色、高品质、功能性乳制品，改变重复建设严重局面。“规划”预计，培育形成一批年销售收入超过20亿元的骨干企业。 三，伊利乳业概况： 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是

伊利集团2016年财务报表分析报告

财务报表分析上市公司深度报告 2016年12月20日 单位：万元 主营业务收 入 增长率

目录 1战略分析 (1) 1.1 公司自身背景 (1) 1.1.1 公司简介 (1) 1.1.2 主营业务 (1) 1.1.3 行业地位 (2) 1.2 宏观分析 (2) 1.2.1 政策环境 (2) 1.2.2 经济环境 (3) 1.2.3 社会环境 (3) 1.2.4 技术环境 (3) 1.3 行业分析 (4) 1.3.1 产业链分析 (4) 1.3.2 行业特征 (5) 1.3.3 行业获利能力分析——波特五力 (8) 1.4企业竞争力分析 (10) 1.4.1 核心竞争力 (10) 1.4.2 公司战略分析 (10) 2财务分析--偿债能力分析 (12) 2.1 总体资产负债情况 (12) 2.2. 短期偿债能力分析 (13) 2.2.1营运资金分析 (13) 2.2.2流动比率、速动比率分析 (13) 2.2.3 应收账款 (14) 2.2.4现金比率 (16) 2.2.5 几项指标的异动情况 (16) 2.3 长期偿债能力分析 (17) 2.3.1资产负债率 (17) 2.3.2产权比率 (17) 2.3.3利息保障倍数 (18) 2.3.4影响长期偿债能力的各项数据变动情况 (19) 2.4 资产结构与偿债能力总结 (19)

3财务分析--盈利能力分析 (20) 3.1反映上市公司盈利能力的指标 (20) 3.1.1每股收益 (20) 3.1.2股东权益报酬率 (21) 3.1.3股利发放率 (21) 3.1.4市盈率 (22) 3.2杜邦分析法 (23) 3.2.1杜邦分析法（第一层次） (26) 3.2.2杜邦分析法（第二层次） (28) 3.2.3杜邦分析法（第三层次） (29) 3.3利润表分析 (30) 3.4盈利能力分析小结 (30) 4财务分析--现金流量分析 (31) 4.1生命周期理论 (31) 4.2现金流量的财务指标分析 (32) 4.2.1现金流量的财务指标分析——财务弹性 (32) 4.2.2现金流量的财务指标分析——OPM策略 (32) 4.2.3现金流量的其他财务指标分析 (33) 4.3现金流量分析小结 (33) 5前景分析 (34) 5.1相关财务数据预测 (34) 5.1.1成本及费用预测 (34) 5.1.2营运能力及应计项目预测 (34) 5.2相对估值法 (36) 5.3绝对估值法 (36) 5.3.1确定折现率 (36) 5.3.2公司未来主营业务收入预测 (37) 5.3.3净利润预测 (38) 5.3.4估算股权价值 (39) 5.4敏感性分析 (40) 6投资策略：推荐买入 (41)

伊利股份2018年财务分析结论报告-智泽华

伊利股份2018年财务分析综合报告伊利股份2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2018年实现利润为757,763.24万元，与2017年的707,397.33万元相比有所增长，增长7.12%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。 二、成本费用分析 2018年营业成本为4,910,603.44万元，与2017年的4,236,240.27万元相比有较大增长，增长15.92%。2018年销售费用为1,977,268.38万元，与2017年的1,552,186.25万元相比有较大增长，增长27.39%。2018年销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。2018年管理费用为297,973.55万元，与2017年的331,704.87万元相比有较大幅度下降，下降10.17%。2018年管理费用占营业收入的比例为3.77%，与2017年的4.91%相比有所降低，降低1.14个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。本期财务费用为-6,027.12万元。 三、资产结构分析 从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构趋于改善。 四、偿债能力分析 从支付能力来看，伊利股份2018年是有现金支付能力的。企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。 五、盈利能力分析 伊利股份2018年的营业利润率为9.74%，总资产报酬率为15.51%，净资产收益率为24.22%，成本费用利润率为10.48%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为4,212,006.4万元，经营资产的收益率为18.26%， 内部资料，妥善保管第1 页共3 页

伊利股份上市公司财务分析报告

伊利股份上市公司财务分析报告 XX：李永清学号：5 XX：李安娜学号：4 XX：符永小学号：3 专业班级：会计专业（6）班 2015年12月11日

1公司简介 XX伊利实业集团股份XX是目前中国规模最大、产品线最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢迎的“明星产品”。 在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国乳业的规X 化和可持续发展。

2010年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，逼近国际乳业十强。 1.1行业地位 蒙古伊利实业集团股份XX经过近十几年发展已成为我国乳品行业市场占有率最高的企业，且龙头领先优势越来越明显。伊利独占鳌头，其资产规模、产品产量、销售收入等均列首位。 1、伊利竞争优势 (1)奶源优势。目前伊利集团是唯一一家掌控XX、XX呼伦贝尔和锡林郭 勒等散打黄金奶源基地的乳品公司，拥有中国最大规模的优质奶源基 地，优质牧场近800个、其创造的奶联社模式更被业界评为最适合目 前中国国情的奶源基地管理模式。 (2)品牌优势。截止2010年4月27号，伊利集团的品牌价值超越205亿 元，继续蝉联中国乳业榜首。伊利依靠优秀的服务、先进的技术和可 靠的品质，成为消费者中满意的品牌 （3）技术优势。与竞争对手相比，伊利的技术和研发实力均处于一流水平上。伊利的生产设备和生产线都达到了世界先进和国内领先的水 平。伊利集团共有5个中试实验室、一个中心检验实验室、6个乳品

伊利集团财务报表案例分析

伊利公司财务报表分析 专业与班级:12电商2班 学号姓名: 128106243哈光为

一、伊利公司简介 （一）公司简介 1992年12月，在对呼市回民奶食品总厂进行股份制改造的基础上,以定向募集方式正式成立内蒙古伊利实业股份有限公司 1997年，伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股，正式成立内蒙古伊利集团。同年公司名称由“内蒙古伊利实业股份有限公司”变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司” 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一 今天的伊利集团，面对全球经济一体化的挑战，提出“用全球的资源，做中国的市场”，全力推进“以人为本、制度为保障、团队为前提，平等信任”的企业文化，以不断创新、追求人类健康生活为己任，正向实现“打造中国伊利，实现乳业第一品牌”的目标大步迈进 （二）行业分析 1 行业的性质 （1）中国乳业起步晚，起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 近年来，我国乳品加工业已成为食品工业中发展最快的产业。乳品企业经济总量大幅增长，2008年，规模以上企业共实现工业产值1556亿元，比1998年增长了11.7倍；乳制品产量持续增长，产品结构逐步优化。2008年我国乳制品产量合计1810.5

万吨，已占世界年产量的4.6%。2008年我国城镇居民奶类消费量为22.7公斤，比1992年增长了146.2%。农村居民2007年乳和乳制品消费量为3.52公斤，比1992年增长了203%。我国乳制品行业已取得了显著成就。 （2）但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。危机下，国家出台了一系列整顿乳业的重大举措，经过一年多的努力，奶业形势逐步好转，积极因素在增加。 2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。 近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。目前，城市乳制品销量占到全国乳制品总销量的90%，广大农村乳品市场潜力巨大，有待挖掘。随着农村乳制品消费量的逐步增长，我国乳制品行业将会迎来更加广阔的发展空间。 “三聚氰胺事件”虽对乳制品行业造成较大影响，但从长远看，国内乳制品需求上升的趋势未变。经过一段时间调整后，中国乳业还会快速发展 2 行业竞争程度 近一段时间，乳制品行业事件频出，先有伊利、光明、三元纷纷加快全国市场推进的步伐，然后是雀巢并购云南蝶泉引发各方人士的关注和评论，不久新希望又同时将四川华西乳业公司和重庆天友乳业公司两家当地的著名品牌纳入麾下等等。以上种种迹象表明乳制品行业的竞争已经发生了根本性的变化，这种变化将直接引发乳品行业的竞争格局和未来走向。

关于蒙牛伊利集团的财务分析报告

一、短期偿债能力分析 概论：短期偿债能力是指企业以流动资产偿还流动负债的能力，它反映企业偿付日常到期债务的能力。对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期取回本金；对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营的管理人员耗费大量精力去筹集资金，以应付还债，还会增加企业筹资的难度，或加大临时紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。 指标：速动比率，流动比率 选取指标原因：影响企业流动性和短期偿债能力的因素主要有流动资产、流动负债、营运资金、现金流量等。 （一）比率分析 流动比率 年伊利的流动比率都低于2，是比较不合理的。说明伊利近五年的流动性比较差且越来越来差，流动负债安全程度比较低，短期债权人收回本息的可能性比较的，风险较大。另一方面也说明伊利流动资产占用资金较少，流动资产的盈利性比较高。 速动比率 由表可知：伊利2005-2009年的流动比率总体是下降的趋势，中间浮动非常大。速动比率接近1比较合理，在2005年伊利的速动比率为0.74，比较合理，在2006年有所下降，2007年有所上升，在2008年是无意义，2009年比2007年略有下降，近几年伊利的速动比率都是比较不合理的。说明伊利的流动性逐年降低，流动负债的安全程度越来越低，短期债权人收回本息的风险较大。 （二）伊利流动性与短期偿债能力的绝对数额趋势分析 2E+09 4E+09 6E+09 8E+09 1E+10 2006200720082009

（三）与同行业蒙牛进行比 流动比率 速动比率 由图表可知：伊利2005-2009年的流动资产、流动负债和货币资金总的来说都呈现上升趋势。经营活动产生的现金流量净额除2008年基本上呈现略微上升的趋势。流动资产的内部货币资金呈现逐年上升的趋势，应收票据和应收账款总体来说是略有下降的趋势，使得流动资产的总体水平呈现上升的趋势。流动负债呈现逐年上升趋势，特别是在2007-2008年上升幅度非常大。说明伊利资产逐年稳步增长，规模逐年加大。 0.511.520052006200720082009 蒙牛伊利 0.20.4 0.6 0.8120052006200720082009 蒙牛 伊利

伊利乳业集团财务报表分析

课程名称 :财务报表分析 课程专题研究报告：伊利公司财务分析 学院: 专业与班级: 组长姓名（学号）: 小组成员姓名（学号）: 小组分工:

一、伊利公司简介 （一）公司简介 1992年12月，在对呼市回民奶食品总厂进行股份制改造的基础上,以定向募集方式正式成立内蒙古伊利实业股份有限公司 1997年，伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股，正式成立内蒙古伊利集团。同年公司名称由“内蒙古伊利实业股份有限公司”变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司” 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一

今天的伊利集团，面对全球经济一体化的挑战，提出“用全球的资源，做中国的市场”，全力推进“以人为本、制度为保障、团队为前提，平等信任”的企业文化，以不断创新、追求人类健康生活为己任，正向实现“打造中国伊利，实现乳业第一品牌”的目标大步迈进 （二）行业分析 1 行业的性质 （1）中国乳业起步晚，起点低，但进展迅速。特不是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 近年来，我国乳品加工业已成为食品工业中进展最快的产业。乳品企业经济总量大幅增长，2008年，规模以上企业共实现工业产值1556亿元，比1998年增长了11.7倍；乳制品产量持续增长，产品结构逐步优化。2008年我国乳制品产量合计1810.5万吨，已占世界年产量的4.6%。2008年我国城镇居民奶类消费量为22.7公斤，比1992年增长了146.2%。农村居民2007年乳和乳制品消费量为3.52公斤，比1992年增长了203%。我国乳制品行业已取得了显著成就。 （2）但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严峻危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。 危机下，国家出台了一系列整顿乳业的重大举措，通过一年多的努力，奶业形

伊利股份年财务分析报告

伊利股份年财务分析报告

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伊利股份2011年财务分析报告 目录 一、公司背景资料 二、公司财务数据 三、指标分析 （一）盈利能力分析 （二）发展能力分析 （三）偿债能力分析 （四）经营效率分析 （五）现金能力分析 （六）综合能力分析 四、杜邦分析

一、公司背景资料 （一）公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢迎的“明星产品”。 在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国乳业的规范化和可持续发展。 2010年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，逼近国际乳业十强。 （二）行业地位 蒙古伊利实业集团股份有限公司经过近十几年发展已成为我国乳品行业市场占有率最高的企业，且龙头领先优势越来越明显。伊利独占鳌头，其资产规模、产品产量、销售收入等均列首位。

伊利集团财务报表案例分析

伊利集团财务报表案例分析 课程名称 :财务报表分析 课程专题研究报告:伊利公司财务分析 学院专业与班级组长姓名(学号): 小组成员姓名(学号): 小组分工: 一、伊利公司简介 (一)公司简介 1992年12月，在对呼市回民奶食品总厂进行股份制改造的基础上,以定向募集方式正式成立内蒙古伊利实业股份有限公司 1997年，伊利公司对内蒙古青山乳业公司进行控股，正式成立内蒙古伊利集团。同年公司名称由“内蒙古伊利实业股份有限公司”变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司” 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，总部坐落在内蒙古呼和浩特金川开发区，下设四大事业部，所属企业三十多个，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一今天的伊利集团，面对全球经济一体化的挑战，提出“用全球的资源，做中国的市场”，全力推进“以人为本、制度为保障、团队为前提，平等信任”的企业文化，以不断创新、追求人类健康生活为己任，正向实现“打造中国伊利，实现乳业第一品牌”的目标大步迈进 (二)行业分析 1 行业的性质

(1)中国乳业起步晚，起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。 近年来，我国乳品加工业已成为食品工业中发展最快的产业。乳品企业经济总量大幅增长，2008年，规模以上企业共实现工业产值1556亿元，比1998年增长了11.7倍;乳制品产量持续增长，产品结构逐步优化。2008年我国乳制品产量合计1810.5万吨，已占世界年产量的4.6%。2008年我国城镇居民奶类消费量为22.7公斤，比1992年增长了146.2%。农村居民2007年乳和乳制品消费量为3.52公斤，比1992年增长了203%。我国乳制品行业已取得了显著成就。 (2)但2008年9月爆发的“三聚氰胺事件”使整个行业的信誉遭受严重危机，国内市场急剧下滑，消费者信心受挫，几乎所有企业都陷入了极端困难之中。危机下，国家出台了一系列整顿乳业的重大举措，经过一年多的努力，奶业形势逐步好转，积极因素在增加。 2009年在国家宏观经济企稳回升、产业扶持政策效应显现和市场信心恢复等因素共同作用下，2009年三季度我国乳制品行业生产回升势头良好，行业效益稳步回升，企业亏损面继续缩小。 近年来，尽管我国年人均奶占有量上升很快，但与世界平均水平相比仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳品消费也极不平衡。目前，城市乳制品销量占到全国乳制品总销量的90%，广大农村乳品市场潜力巨大，有待挖掘。随着农村乳制品消费量的逐步增长，我国乳制品行业将会迎来更加广阔的发展空间。 “三聚氰胺事件”虽对乳制品行业造成较大影响，但从长远看，国内乳制品需求上升的趋势未变。经过一段时间调整后，中国乳业还会快速发展 2 行业竞争程度