中国互联网金融发展历程及未来趋势衍变研究报告(2016)

中国互联网金融发展历程及未来趋势衍变

研究报告（2016）

（2015年12月）

本报告撰写组长：

何飞（互联网金融国家社科基金重大项目组秘书、南京大学金融学博士）

本报告撰写成员：

陈慰（南京大学金融与保险学系博士）

展昊（南京大学金融与保险学系）

张若楠（南京大学经济学系）

林鹤峰（南京大学工商管理系）

本报告指导单位：

互联网金融国家社科基金重大项目组、南京大学金融与保险学系

本报告指导老师：

裴平（教授、博士生导师、互联网金融国家社科基金重大项目首席专家、南京大学商学院副院长）

张兵（教授、博士生导师、互联网金融国家社科基金重大项目子课题负责人、南京大学金融与保险学系系主任）

注：本报告为国家社科基金重大项目“互联网金融的发展、风险与监管研究”（14ZDA043）阶段性成果，报告最终解释权归作者本人及指导单位所有，报告不作指导投资用途。本报告收录在由经济观察报社出品的《2015新金融案例白皮书》中，该书主编为；新金融家联盟秘书长、经济观察研究院院长新望先生，副主编为；南京大学金融学博士、互联网金融国家社科基金重大项目组秘书何飞。

目录

插图............................................................................................................IV 序..................................................................................................................V 第一章近年来互联网金融发展概况. (1)

（一）互联网+支付 (1)

（二）互联网+借贷 (6)

（三）互联网+理财 (11)

（四）互联网+募资 (15)

（五）小结 (21)

第二章未来一段时间内互联网金融发展的中坚力量 (22)

（一）互联网巨头获得金融牌照，建立金融机构

——以微众银行为例 (22)

（二）金融机构搭建互联网平台，从事互联网金融

——以工商银行为例 (23)

（三）互联网巨头与金融机构合作，互联网巨头控股

——以阿里巴巴、蚂蚁金服为例 (25)

（四）金融机构与互联网巨头合作，金融机构控股

——以百信银行为例 (26)

（五）小结 (26)

第三章互联网金融更长远的发展趋势 (27)

（一）互联网+金融+商业 (27)

（二）互联网+金融+汽车 (29)

（三）互联网+金融+交易所 (30)

（四）小结 (32)

第四章推动互联网金融发展模式衍变的三大支撑 (33)

（一）O2O的模式支撑 (33)

（二）大数据的技术支撑 (34)

（三）VC/PE的资本支撑 (37)

总结 (39)

插图

图12013年中国第三方互联网支付核心企业交易规模市场份额 (3)

图22010-2017年中国第三方移动支付市场交易规模 (4)

图32103年一季度至2015年三季度中国第三方支付交易规模 (6)

图42014年11月-2015年10月P2P网贷行业整体成交量 (7)

图52014年11月-2015年10月主要几家平台成交额对比 (8)

图6P2P网贷O2O运营模式 (9)

图72014年11月-2015年10月P2P行业人气 (10)

图82013年第三季度-2015年第二季度余额宝规模 (12)

图92013年6月-2015年11月余额宝年化收益走势图 (14)

图102014年15家平台各月项目数量 (17)

图112014年众筹平台数量走势 (17)

图12工商银行“三平台，一中心”战略 (24)

图13消费信贷合作模式图 (28)

图14二手车交易电商平台模式图 (30)

图15贵阳大数据交易所运营模式 (31)

图16阿里巴巴生态系统 (34)

序

过去几年里，中国的互联网金融经历了飞跃式的发展。第三方支付、P2P网贷、“宝宝类”理财、众筹等互联网金融概念早已耳熟能详。从诞生至今，这些行业经历了怎样的变迁？未来一段时间里，支撑互联网金融发展的中坚力量是什么？互联网金融发展的未来趋势如何衍变？本报告将对此进行解读和探讨，力求让受众对互联网金融有更深刻的认识。

本报告的内容共分为四大模块。第一、对过去几年互联网金融发展的总体概括，即“互联网+传统金融业务”。其中包括“互联网+支付”、“互联网+借贷”、“互联网+募资”、“互联网+理财”，主要介绍这些模式过去几年的发展状况，以及未来的发展趋势。第二、未来一段时间内互联网金融发展的中坚力量，即“互联网+传统金融机构”。其中包括四种模式，即互联网巨头获得金融牌照，建立金融机构；金融机构搭建互联网平台，从事互联网金融；互联网巨头与金融机构合作，互联网巨头绝对控股；金融机构与互联网巨头合作，金融机构绝对控股。第三、互联网金融更长远的发展趋势，即“互联网+金融+产业”的格局。其中以“互联网+金融+商业”、“互联网+金融+汽车”、“互联网+金融+交易所”为例来阐述。第四、推动互联网金融发展模式衍变的三大支撑，即“O2O的模式支撑”、“大数据的技术支撑”、“VC/PE的资本支撑”。

第一章近年来互联网金融发展概况

作为国家“大众创业、万众创新”战略的有力支撑，近年来，互联网金融凭借其独特的经营模式和价值创造方式在国内得到了迅猛发展。根据中国人民银行等十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式，其包括第三方支付、P2P网贷、互联网理财、众筹等多种形式。我们认为，当前互联网金融的发展模式尚处于“互联网+传统金融业务”的狭义层面，而狭义层面的互联网金融作为传统金融的补充，在优化资源配置、改善现行支付体系、拓展财富管理功能、降低信息不对称等方面都发挥着不可替代的作用。

（一）互联网+支付

第三方支付，是指具备一定实力和信誉保障的非银机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采取与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。1999年，伴随着易趣网、当当网的成立，中国第一家第三方支付公司——首易信支付诞生。此后，第三方支付相继迎来了三个重要的发展节点。

第一个节点是2003年，阿里巴巴网络技术有限公司旗下的支付宝诞生，自此，第三方支付行业经历了一段高速发展的时期。到2009年，我国电子支付产业交易量达到5677亿元，拥有各类电子支付企业300多家。但是在这一时期，由于缺乏相应的法律法规，第三方支付处于监管的盲区，问题也频频呈现。经过十年的粗放式发展，第三方支付行业乱象丛生，出现了非法挪用资金、信用卡非法套现、为色情赌博活动提供支付和洗钱服务等恶劣事件。在2010年公安部的通报中，第三方支付平台甚至成为了多项网络违法犯罪活动的“帮凶”。

在此背景下，进入2010年，第三方支付迎来了发展的第二个重要节点，即第三方支付相关管理办法的出台和第三方支付牌照的颁布。2010年6月21日，中国人民银行出台《非金融机构支付服务管理办法》，其中明确规定：非金融机

构提供金融服务，应当依据该办法规定取得《支付业务许可证》，成为支付机构。支付机构依法接受中国人民银行的监督管理，未经中国人民银行批准，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务。该办法于2010年9月1日施行。次年5月，央行向支付宝、银联、财付通等27家企业颁发了第一批《支付业务许可证》，截至2014年，央行已经发放269张支付牌照，其中拥有网络支付牌照的有80家。

这一阶段的第三方支付行业继续保持着高速发展的态势，行业内各企业的市场地位和市场份额也逐渐明朗。根据中国支付清算协会发布的《中国支付清算行业运行报告（2014）》显示，2013年第三方支付市场规模为16万亿元；支付机构共处理移动支付业务1.19万亿元，较上年同期增长556.75%；商业银行处理的移动支付业务9.64万亿元。同时在众多第三方支付企业中，银联、支付宝、财付通占据着主要的市场份额。根据艾瑞咨询的分析，2013年中国第三方支付核心企业交易规模的市场份额分别为：银联商务占39.8%，支付宝占21.2%，财付通占7.7%。而只看互联网支付核心企业交易规模市场份额，这三者的排名又发生了变化，其中支付宝占48.7%，财付通占19.4%，银联在线占11.2%。

在这一阶段，第三方支付行业还发生了一项重大变革，即为独立第三方支付企业的成熟。以银联商务为首的银联系第三方支付公司，依托广泛而成熟的线下支付网络，在线下交易规模上占有优势。而以支付宝和财付通为首的拥有互联网背景的第三方支付公司，依托各自的电子商务平台和其他互联网服务，在线上电子商务支付中处于绝对领先地位。区别于这两者的，就是不依靠集团资源优势的独立第三方支付企业。独立第三方支付模式，是指第三方支付平台完全独立于电子商务网站，不负有担保功能，仅仅为用户提供支付系统和服务解决方案。平台前端连着各种支付方法供网上商户和消费者选择，同时，平台后端连着众多的银行，平台负责与各银行之间的账务清算。如：汇付天下，快钱为首的独立第三方支付企业以支付业务为基础，为企业客户提供多方面的财务与咨询服务，开辟了在跨境支付、航旅、金融、P2P资金托管等新的市场。这些公司坚持差异化发展战略，深耕细分市场，在各自领域不断取得突破。

数据来源：艾瑞咨询

图12013年中国第三方互联网支付核心企业交易规模市场份额可以说，移动互联网的崛起，即移动支付产品的出现，是第三方支付发展的第三个重要节点。根据移动支付论坛的定义，移动支付指某种货物或者业务，通过移动设备进行商业交易的过程。其所使用的移动终端可以是手机、PDA、移动PC等。微信支付和支付宝钱包，就是第三方支付跨入了移动支付的典型代表。西南财经大学教授帅青红指出，随着3G、4G通信技术的广泛普及，手机近距离支付的NFC技术（包括RFID技术和SIMpass技术等）不断创新，加上金融业信息化需求的不断提升，第三方移动支付的市场极为广阔。根据艾瑞咨询的数据，2013年中国第三方移动支付交易规模达到了12197.4亿元，增长率为707.0%；2014年中国第三方移动支付市场规模达到了29412.4亿元，比2013年上升了141.1%.据中国电子商务研究中心(https://www.wendangku.net/doc/d617690907.html,)监测数据显示，2015年上半年，中国第三方移动支付市场规模达40261.1亿元，环比增速24.8%。预计2015年下半年该市场规模将达51763.8亿元，环比增速将达28.6%。

数据来源：艾瑞咨询

图22010-2017年中国第三方移动支付市场交易规模

一方面，移动支付可以为民众日常生活中的多种交易行为提供支付服务，简化了生活中支付的流程，使得整个支付模式发生了改变。移动支付自然而然地融入了日常生活和交往中。较之于PC端的网上支付，移动支付提供了更加丰富的使用情景，进而拓展出了多元化的服务，表现出了更强的用户黏性。支付由PC 端向移动端迁移的势头已经十分明显，而移动支付行业未来的方向是在用户端、产品端、通信渠道、安全环节等方面实现全方位提升，进一步释放市场潜力。在这一方面，阿里的声纹支付、快钱的支付网关、微信的扫码支付与公众号联动等，都是对第三方支付发展有益的探索。

另一方面，移动支付与场景营销的结合，也为商家提供了新的营销策略。《场景化营销的实质》一文中提到：如果按照品牌理论推导，场景是一种心智影响力，消费行为本身就带一定的场景暗示。无论从情感上还是理智上，你都受控于自我意识里的某个心智的共鸣。简言之，场景营销就是判断消费者当下情境的需求，然后给用户推送相应的品牌内容。随着移动互联网发展以及数据技术的升级，场景化营销也得到了创新。在使用移动支付的过程中，用户提供了大量关于自身消费习惯、消费能力与消费偏好的精确数据。通过深入挖掘这些信息，有利于场景营销更加切合用户痛点，商家能够主动解决消费者的问题，满足消费者的潜在需求，创造全新的营销机会。

当前，第三方支付行业正处在第四个发展节点。中国人民银行于2015年7月31日发布了《非银行支付机构网络支付业务管理办法(征求意见稿)》（以下简称“办法”）。这一管理办法被媒体称为“史上最严”的第三方支付监管条例。这一监管条例主要的变化有三点：

第一是对第三方支付提出限额的管理，将支付限额与支付指令验证方式的安全级别挂钩，对个人客户使用支付账户余额付款进行限额管理。该《办法》对于第三方支付企业支付账户的安全性提出了更高的要求，但对于普通民众的影响实际上不大。在日常消费的支付中，由于支付宝、微信支付与各银行快捷支付渠道的建立，超过支付限额的部分可通过快捷支付付款，实际上并不会对消费者的支付意愿造成强烈的冲击。总体而言，依托电子商务平台的第三方支付企业受到的冲击较小。

第二是支付机构不得为金融机构，以及从事信贷、融资、理财、担保、货币兑换等金融业务的其他机构开立支付账户。目前，支付机构的内控风险体系建设不够完善，抵御外部风险冲击的能力较弱。为避免两类机构的风险相互传递，《办法》规定支付机构不得为从事金融业务的机构开立支付账户。这意味着独立第三方支付企业的部分业务范围需要重新调整，之前的很多创新服务模式，由于可能会“违规”而被终止。对于独立第三方支付企业来说，因为失去这一部分业务而遭受损失是不可避免的，这就要求相关企业必须重新调整市场策略，在合规基础上，继续挖掘第三方支付服务的蓝海，为企业的自身发展创造新的增长点。

第三是确认了第三方支付的结算功能，但不允许第三方支付机构执行支付清算，这也是本《办法》的核心。中国社会科学院金融研究所法与金融室副主任尹振涛认为，支付结算的主要功能是完成资金从一方当事人向另一方当事人的转移。而支付清算则主要是指在银行同业往来中应付差额的轧抵，即由于经济主体的经济往来活动造成跨银行资金调配后进行的银行间资金账户平账。在之前缺少监管的第三方支付领域，第三方支付机构可以通过划拨在各银行所开设的资金账户，实现内部的资金轧清，从而轻易绕开央行支付清算体系的监控。这给央行统计基础货币量，有效开展货币政策调控带来了极大的挑战，更对维护支付体系安全、防范系统性风险带来负效应。因此，《办法》的核心是在禁止第三方支付机构执行支付清算职能，并对对第三方支付机构的“小额、快捷、便民小微支付服务”

的定位以及对支付账户资金余额和支付额度限制作了规定。《办法》在约束第三方支付机构清算空间同时，避免了资金归集形成资金池的情况发生，使第三方支付机构回归资金通道平台定位，而非资金清算机构。

数据来源：艾瑞咨询

图32013年一季度至2015年三季度中国第三方支付交易规模

（二）互联网+借贷

在中国，互联网与借贷的结晶便是P2P网贷（Peer to Peer Lending）以及网络小额贷款。根据2015年7月18日中国人民银行等十部委出台的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下称“指导意见”），P2P网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。在P2P网络借贷平台上，借款人可以提出借款需求，并公布借款金额、利率、期限、借款目的等借款信息以及年龄、学历、工作行业等个人信息。P2P网贷机构除了对网络平台的运营与维护提供技术支持外，还负责审核借款人部分信息的有效性：对个人，审核身份信息、信用报告、收入证明等内容；对企业，审核营业执照、企业盈利等内容。投资人通过综合分析借款人与P2P网贷平台提供的公开信息，自主决定投资的对象、金额。而网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供小额贷款。

实践中，不同的P2P网贷平台可以根据资产端的不同进行分类，主要分为：以向个人提供消费贷款为主的平台（如人人贷、友众信业）和以向小微企业提供

项目融资为主的平台（如PPMoney）两类。网贷平台也可以根据运营模式的不同来进行分类，主要分为：从借款申请到投资活动都发生在线上的线上模式以及借款人的审核在线下完成的O2O模式（Online and Offline）。本报告的分析主要根据上述两种分类方法展开。

2005年，全球第一家P2P网贷平台Zopa在英国诞生。两年后，我国的第一家P2P网贷平台拍拍贷成立。在短短十年不到的时间内，这一金融业务创新模式发展迅猛。根据P2P服务行业著名门户网站网贷之家的统计，在我国，截至2015年10月，P2P网贷平台的数量已经从8年前的1家，迅速增长至3598家；而单单在2015年10月，通过P2P网贷进行的新增借贷总量就达到1196.49亿元，累计待还金额达到3515.49亿元。迅速成长的P2P网贷已经成为一股不可小觑的金融服务力量。

P2P网贷在规模迅速扩张的同时，其运作方式也发生着显著的变化。在2007年拍拍贷创立时，其面向的是个人与个人间的消费信贷市场，随后成立的人人贷等P2P网贷平台，也大多面向这一市场。而成立时间相对稍晚的PPMoney、陆金所等平台则分别针对企业项目融资市场与金融资产交易市场。由此，P2P网贷市场呈现出多元化的发展趋势。部分新型的P2P网络借贷平台，如红岭创投、陆金所、PPMoney等，借助创新的商业模式，在成交量等方面迅速扩张，在短时间内已经超过了行业先行者。

数据来源：网贷之家

图42014年11月-2015年10月P2P网贷行业整体成交量

数据来源：网贷之家

图52014年11月-2015年10月主要几家平台成交额对比运作方式的创新在最早成立的拍拍贷和人人贷中也同样明显。以人人贷为例，该平台成立伊始只有一种借贷模式，即完全在线上进行的借贷。而在2012年12月，人人贷与小贷公司友众信业联合成立了集团公司，合作推出了O2O的信贷新模式，将主推的产品变为与友众信业合作的网络小额消费贷款，而之前的P2P 借贷模式则继续保留。尽管人人贷始终坚持最初的消费信贷市场，但在O2O新模式的支持下，人人贷平台的规模迅速扩容，成为消费信贷市场的领军品牌之一。

在快速发展的同时，网络借贷自出生起就与信用风险高度结合、不可分割，这是所有网络借贷平台的共性，也是网络借贷平台面临的主要风险。因此，信用评级作为借贷过程中的核心环节，对于网络借贷平台可谓至关重要。在美国，Lending Club等公司通过国家级的评级机构FICO进行信用评级，但在我国，网络借贷平台只能依赖自己开发的评级体系：在过去近十年的时间里，成立较早的网络借贷平台的信用评级系统大多由线上转移至线下以此来降低坏账率，而新生网络借贷平台的信用评级系统则大多从建立伊始，就通过线下网点进行信用评级以防范坏账的发生。

图6P2P网贷O2O运营模式

尽管从第一家P2P网贷平台在我国诞生至今，已经过去了8年，但是正式有效的针对P2P网贷平台的具体监管条例还没有出台，这使得P2P网贷平台是什么、能做什么业务、不能做什么业务、监管主体是谁等关键问题都得不到明确的回答。一方面，这样的监管空白给P2P网贷平台提供了广阔的试错空间，为模式创新提供了有利条件。但另一方面，未来正式监管条例的出台是必然的，部分P2P网贷平台的业务届时很有可能被禁止，并将给已有的业务带来巨大冲击，这一政策不确定性就像一把达摩克利斯之剑悬在整个P2P网贷机构头上。

《指导意见》指出，P2P网贷要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。然而，就在《指导意见》发布后不久，陆金所即宣称将并购之前剥离的平安普惠，重新恢复小额贷款模式。此举表明市场认为同一个网络平台既可以有P2P网贷的模式，也可以存在网络小额贷款的模式，而这一混合发展的模式早在2012年人人贷与友众信业的合并中就已体现。但是，最终的监管是否允许这样的操作，还不得而知。

与此同时，《指导意见》还鼓励银行业等金融机构开展业务创新，为第三方支付机构和网络贷款平台提供资金存管、支付清算等配套服务。目前，关于P2P 网贷资金存管计划的设想主要有两种模式：一种是P2P网贷平台直接与银行对接；另一种是第三方支付与银行携手托管，即第三方支付先与P2P网贷平台签订协议，再与银行对接。根据相关报道，虽然早期的P2P网络借贷平台资金托管以第三方支付平台为主，但目前银行直接托管已经呈现出后来居上的趋势。究其原因，第

一，对于政府来说，资金托管最终目的是解决问题平台跑路频发的现实问题，而银行的托管能力较强，可以更有效地达到这一目的；第二，对于第三方支付机构来说，其行业实践经验还有待积累，不成熟的第三方支付机构对P2P网贷平台的资金托管甚至可能导致危机局面的爆发；第三，对于P2P网贷平台来说，银行的介入无疑达到了为平台增信的效果，有利于吸引投资人。因此，P2P网贷平台直接与银行对接的模式在未来会成为主导，甚至是监管层唯一认可的模式。

而在2015年8月12日由国务院出台的《非存款类放贷组织条例（征求意见稿）》（以下称“征求意见稿”）中，对以小贷公司为代表的非存款类放贷组织公布了拟推行的监管规定，其中包括注册资本金做出的“有限责任公司不得低于500万元，股份有限公司不得低于1000万元”的规定，没有提及第三方托管。与市场预期相比，公布的《征求意见稿》表现出较宽松的监管要求，使人猜想最终的正式条例以及与之相关的P2P行业监管办法也会比较宽松。

未来，影响网络借贷平台发展的最主要因素在于平台的资产端。发展中国家普遍面临的金融问题之一是金融资产不足，即过多的社会财富对应过少的金融资产，社会财富的保值增值要求难以实现，这一点在网络借贷平台中表现相当明显。根据网贷之家对于P2P行业2014年11月至2015年10月的人气统计，尽管面临着P2P平台跑路的风险，但投资人的投资需求增速依然不减，远高于借款人的借款需求增速。

数据来源：网贷之家

图72014年11月-2015年10月P2P行业人气

投资者的高热情给网络借贷平台寻找优质资产的能力提出了更高的要求。一

方面，仅靠稳健发展的个人消费借贷市场难以消化庞大的投资需求，另一方面，令人眼花缭乱的创新模式在短时间内发展迅速，但其面临的风险则是未知的。

以道口贷为例，道口贷成立于2014年12月，是P2P网络借贷平台资产端创新的典型代表。这一平台的主要资产来源是基于供应链的企业间应收账款转让，具有数额较大、信用风险较低的特点，可以充分满足目前巨大的投资需求。这一基于供应链的新模式不仅在P2P网贷行业兴起，在整个投资领域都开始流行起来。可以预见，在投资者投资需求高涨的情况下，大型融资项目将会在P2P网贷平台大量出现，并继续获得投资人青睐。而诸如P2C（个人对企业，Person to Company），甚至P2G（个人对政府，Private to Government）的模式将有可能成为P2P网贷行业的主导力量。

在资金端方面，根据《指导意见》，未来的正式监管很可能将禁止P2P网贷平台的自担保行为，P2P网贷平台的资金端也有可能在未来发生很大的变化。以美国规模最大的P2P网贷平台Lending Club为例，该平台通过资产证券化等技术，将机构投资者与资金端对接，实现资金端从个人到机构的转变。根据Sims（2003；2006；2010）的理论，对于个人投资者，理性的疏忽现象（rational inattention）在资本市场广泛存在，这是个人投资者出于个人能力、信息、财富的限制对资产真实状况的理性忽视。同样的问题也出现在P2P网贷市场，个人投资者对借款人信息没有足够的能力进行判断，其投资完全依赖于平台保本付息的承诺。如果

P2P网贷平台自担保的实践被有关部门明令禁止，那么其资金端很可能会像Lending Club等国外平台一样向机构投资者靠拢，信托等金融机构或许将成为P2P 借贷平台上最主要的资金来源。

与此同时，从陆金所在《指导意见》发布后的并购案来看，网络小额贷款公司可能与P2P平台合作，帮助P2P平台解决无法自担保的问题。未来网络借贷的趋势究竟是“本土化”还是“国际化”，还有待观察。

（三）互联网+理财

2013年6月17日，阿里巴巴的余额宝正式上线。余额宝将传统的理财服务与互联网结合，可以说是互联网金融领域的又一创新举措。作为支付宝打造的余额增值服务，其实质是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中。而用户

将资金转入余额宝，实际上是进行了货币基金的购买，相应的资金均由基金公司进行管理。目前，余额宝对接的是天弘基金的货币基金“增利宝”。货币基金的主要投资领域为国债、银行定期存单、中央银行票据、同业存款等短期货币工具，具有收益稳定、风险较低两个特点。

当传统的货币基金与具有庞大用户群的支付宝对接，就产生了无比强大的能量。余额宝依托支付宝的3亿用户，在推出后短短六个月时间，用户量就达到了8100万，而同期中国股市的活跃账户不过7700万。2014年6月30日，余额宝用户数量突破1亿，资金规模达到了5742亿元。伴随着余额宝的成功，百度的“百发”、网易的“活期宝”、苏宁的“零钱宝”等互联网金融理财产品也相继上线。这一类将互联网平台的客户资源与稳健的货币基金对接，具有互联网理财功能的产品，我们称之为“宝宝类”理财产品。

数据来源：余额宝官网

图82013年第三季度-2015年第二季度余额宝规模

“宝宝类”理财产品发展至今，大致经历了两个阶段。第一个阶段是产生初期的爆炸性增长期，主要表现在其较高的年化收益率和迅速积累的用户数量上。第二个阶段是在爆炸性增长过后的平稳期，主要表现在年化收益率的不断下降和用户数量增速的放缓。本报告将以余额宝为例，解读“宝宝类”理财产品的这两个发展阶段。

余额宝在产生初期的成功，主要可归结于以下几个方面。第一，在当时中国的存款利率市场化大门尚未打开的背景下，中国的货币超发带来了资产价格飙升，与之对应的是中国银行业存款利率过低，居民货币资产不断缩水。在这样的大环

境下，居民通过投资实现资产保值增值的迫切意愿与便捷有效的投资渠道匮乏现状成为一对矛盾。在此背景下，余额宝的出现正好满足了民众的强烈投资需求，与此同时，其七日年化收益率一度达到6.74%，远远高于银行存款利率，短时间内受到广大用户青睐也就丝毫不足为奇。第二，余额宝开创了碎片化理财时代，降低了理财门槛，适应了互联网时代的需求。碎片化理财，既表现在投资金额上，又表现在交易时间上。余额宝的投资门槛极低，一元即可购买，这与传统理财产品数万、数十万的高投资门槛形成了鲜明的对比。极低的投资门槛为余额宝带来了数量庞大的客户群，通过大量投资者手中小额闲散资金的积累，余额宝获得了巨大的成交规模。可以说，这是互联网金融“长尾定律”对传统金融行业“二八定律”的一次挑战。再者，余额宝的购买和赎回流程都很简单，消费者通过零碎的时间借助手机或者电脑即可完成操作。较低的时间成本，也成为民众选择余额宝的重要理由之一。第三，余额宝较高的流动性抓住了平民理财的痛点，在很大程度上打消了用户对于投资理财的疑虑。余额宝创造出了货币基金的T+0赎回模式，用户可以随时对基金进行购买或赎回，将余额宝内的资金用于支付、结算和消费。这为用户带来了全新的理财体验，降低了用户对基金理财的心理负担和认知门槛。同时，在民众的眼中，余额宝T+0的模式对银行活期存款有较强的替代性，在余额宝收益水平远高于银行活期存款的事实下，余额宝规模不断壮大。

在这一发展阶段，总的来说，相对于门槛较高、流程较复杂、客户群体较小的银行理财产品而言，以余额宝为代表的“宝宝类”理财产品在平民理财领域展现出了低门槛、流程简单、客户群广大的优势，并将这种优势，转化成了实实在在的市场规模与经营收益。

经历了初期的成功后，余额宝的收益率开始下降，并伴随着用户增速的放缓。自2014年5月起，余额宝七日年化收益率跌破5%，此后一路下滑，截止至2015年11月24日，余额宝七日年化收益率为2.79%。天弘基金发布的最新基金净值公告显示，截至2015年6月30日，余额宝规模为6133.81亿元，较一季度末7117.24亿元萎缩了983.43亿元，降幅为13.82%。

数据来源：余额宝官网

图92013年6月-2015年11月余额宝年化收益走势图

关于余额宝收益率变动的影响因素，相关学者指出：一是银行间同业拆借利率对余额宝收益率的影响程度最大，且短期内两者的正效应明显，二是广义货币供应量与余额宝收益率呈负相关。实际上，余额宝收益率下降的原因，也正与银行同业拆借利率的下降和银行系统整体资金流动性不断放宽有关。

一方面，近年来我国进入了降息周期，2015年3月至今，央行已经进行了五次降息。以银行为代表的无风险利率整体下滑，并最终传导至整个理财市场。“宝宝类”理财产品大部分最终投向货币基金，而中国货币基金主要投资于同业拆借、大额存单、央行票据、短期国债等低风险产品。因此，货币基金基本反映了无风险溢价下的无风险利率。故随着央行的降准降息，“宝宝类”理财产品的收益出现同步下跌，实属情理之中。另一方面，通过查询《2015年中国货币政策大事记》，我们不难发现，随着货币政策不断宽松，如银行解除存贷比等新规的实施，广义货币供应量增加，银行系统整体资金较为宽松，导致货币基金的需求有所放缓。而且随着四大国有银行公开表示不接受互联网理财产品的协议存款，货币基金“风光不再”。货币量需求的下降，必然引发“宝宝类”理财产品的收益率降低。

然而，虽然“宝宝类”理财产品的七日年化收益率已经跌破3%，但其在投资者心中依然具有竞争力。首先，对于民众而言，“宝宝类”理财产品对活期存款的替代效应最强，而目前“宝宝类”理财产品的收益率仍是活期存款的数倍，在与活期存款业务的竞争中，仍具有收益率上的明显优势。其次，“宝宝类”理财产品最开始受到投资者青睐的原因不仅仅是高收益，还在于其门槛较低，流动性优势突出，可随时申购和赎回等特点。对民众而言，低成本、高流动性的投资

仍契合当前的需求，特别是高流动性的优势是定期存款和很多银行类理财产品无可比拟的。因此，即使“宝宝类”理财产品的收益率不断出现下滑，其价值仍然存在。在利率市场化的大趋势下，“宝宝类”理财产品要寻求更强的竞争力，可以借鉴美国货币基金的发展思路。美国货币基金在利率市场化之后的发展逻辑有两条：第一是不仅投资于国债和大额存单，还投资于信用评级较高的公司债，与银行争夺优质客户；第二，货币基金不需要准备金，也无资本充足率要求，短期融资成本较低，可利用比银行承担更小的利差这一点展开竞争。

“宝宝类”理财产品强大的竞争力也引起了包括银行在内的各大传统金融机构的关注，各大金融机构也相继推出了自己的“宝宝”。通常银行采取与基金公司合作的方式，包括中国银行的“中银活期宝”、平安银行的“平安盈”、工商银行的“现金宝”、广发银行的“智能金”、民生银行的“如意宝”等此类产品投资门槛极低，有的甚至1分钱即可起投。同余额宝一样，这些产品也可随时赎回，流动性较强。此外，也有银行将原本的开放式理财产品进行升级，以实现快速赎回，如浦发银行的“天添盈”、光大银行的“活期宝”等。

从风险来看，银行的“宝宝类”理财产品风险更小。虽然余额宝绑定了支付宝，具有直接支付功能，但同时也在资金安全方面留下了缺口。而银行“宝宝类”理财产品并不具备支付功能，资金闭环且有银行专业风控技术的支撑，在资金安全性方面，能够让投资者更为放心。因此，银行系宝宝理财产品也将越来越受到风险规避型投资者欢迎。

（四）互联网+募资

众筹，是英文Crowd funding一词的中文翻译，意思是汇集多人的投资力量，支持他人的奋斗和努力。Crowd funding的概念源于Crowd sourcing（众包），后者的意义更加宽泛，指一个人通过接受并协调来自多方的零散贡献，来达成自己的目标。众筹可以视为众包概念在筹资领域的具体化：通过接受来自多方的零散投资，为一个具体的项目或创意提供资金。

目前，众筹主要分为三种类型，第一是公益众筹，第二是商品众筹，第三是股权众筹。其中，后两种众筹模式的发展时间虽然不长，但是已经逐渐体现出了巨大的商业价值，也是本报告将重点分析的。

中国宏观经济形势分析论文

中国宏观经济形势分析 当前中国经济正处在由企稳回升走向全面恢复的关键阶段,应努力保持来之不易的经济成果,妥善处理经济运行中的突出矛盾与困难,为下一阶段经济平稳运行打好基础。宏观调控应根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。 一、国民经济全面恢复物价上涨压力加大 1.消费增长保持稳定 (1)推动消费增长的主要因素:一是政策因素将继续成为支持消费增长的重要动力。扩大消费需求,提高消费对经济增长的贡献度是当前及未来一段时间我国宏观调控政策的重点,二季度家电、汽车、节能产品消费政策将继续完善,增加城乡居民特别是低收入者收入的措施将进一步落实,“万村千乡”和“双百”工程建设将深入推进,政策对消费的推动作用依然较强。二是城乡居民收入增长将提高社会消费意愿。一季度,农村居民人均现金收入实际同比增长9.2%,比上年同期加快0.6个百分点;城镇居民人均可支配收入实际同比增长7.5%。根据一季度人民银行储户问卷调查,城镇居民判断收入增加的占比从2009年二季度的12.6%回升到2010年一季度的21.3%,实际收入与收入预期的改善将提高居民消费能力与意愿。三是世博会召开刺激消费增长。二季度世博会在上海举行,届时周边地区旅游、会展等生活性与生产性服务消费将大幅增加。四是居民消费价格上涨,将促使消费名义增速走高。2009年二季度CPI同比负增长1.3%,而今年二季度CPI呈明显上行趋势,社会消费品零售总额名义增速将提高。 (2)抑制消费增长的主要因素:一是国家近期连续出台的房地产调控政策效果在二季度显现,与住房相关的家具、建材消费增长将趋缓。而且,前期房价涨幅过大,对已买房居民下一阶段的其他消费形成一定制约。二是干旱、地震等自然灾害将减少当地居民收入,降低居民生活水平,导致局部地区消费能力下降。三是近期粮食、蔬菜、水果价格涨幅较高,成品油价格调整,不利于居民实际购买能力提高。 总体而言,消费需求将保持稳定,初步预计,二季度社会消费品零售总额名义增长19%。 2.物价上涨压力加大 一是翘尾因素提高二季度物价涨幅。经计算,二季度CPI翘尾因素为1.6个百分点,PPI为4.4个百分点,分别处于全年翘尾值次高和最高水平,即使不考虑新涨价因素,二季度CPI与PPI也将呈现一定幅度上升。二是输入型物价上涨动力增强。世界经济复苏导致国际大宗商品价格暴涨,国

零售行业的现状及发展方向

2020年中国零售药店行业集中度较高未来发展前景依旧可观字体大小：大中小2020-02-06 09:44 来源：中国报告网 居民收入增加、疾病谱的变化、老龄化加剧、二胎政策等一系列社会与健康发展新形势促使医疗需求出现较大的增加与变化。作为医疗健康领域的重要组成部分，零售药店行业近几年也出现了一系列重大变化。准确把握行业发展趋势、先行业变化而变化在当前节点显得尤为重要。2018年11月23日，国家商务部联合药监局、卫健委、医保局起草《全国零售药店分类分级管理指导意见（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。 2015-2018年我国药店行业相关政策分析

2018.6.1卫 健 委 《医疗机构处方审核规 范》 药品名称应当使用经药品监督管理 部门批准并公布的药品通用名称;医 院制剂应当使用药品 监督管理部门正式批准的名称 2018.9.1国 家 中 药 管 理 局 《互联网医院管理办法 (试行)》、《互联网诊疗 管理办法(试行)》、《远 程医疗服务管理规范(试 行)》 患者确诊断为某种或某几种常见 病、慢性病后，医师应当掌握患者 病历资料，可以针对相同诊断的疾 病在线开具处方，医疗机构、药品 经营企业可委托符合条件的第三方 机构配送 数据来源:国务院 由于受到医改的控费政策带来的影响，导致我国药品终端销售增速逐渐放缓，同比增速从2016年的8.23%下降至2018年的5.84%，预计2019年增速约为4%。从药品种类看，非处方药预计2019年增长率为4.4%，与2018年相比，各大终端中仅农村基层和城市基层两大终端市场保持上升趋势；而处方药预计增长率为2.7%，与2018年相比，各大终端各增速均出现下滑。但是，随着老龄化、消费升级、供给侧改革的推进，药品销售终端市场总体规模依旧会保持增长趋势。 2015-2019年医药终端市场销售情况 数据来源: 中国医药行业协会 我国药品市场最大的销售终端在医院，其销售规模约是零售药店终端的三倍。根据相关数据显示，2018年医院占比67.4%，零售药店终端零售额为3919亿元，占比22.9%。从零售药店终端(包括实体药店和网上药店两大市场)市场份额变化情况来看，零售药店终端占比呈下降趋势，从2011年的24.7%下降至2018年的22.9%，这主要是随着公立基层医疗的销售占比逐渐增加。 2011-2018年中国零售药店终端药品零售额占比变化情况

魏杰教授：中国宏观经济形势分析(深度好文)

魏杰教授：中国宏观经济形势分析（深度好文） 10月9日，清华大学经济管理学院教授、博士生导师、著名经济学家魏杰，用了一整天的时间为第二期清华大学经管学院中央企业领导人员经营管理培训班（EMT）60名学员精彩解读了中国宏观经济形势。 魏杰教授的核心观点：1.对中国宏观经济形势分析，主要把握好两个问题：一是风险在哪里，二是增长动力在哪里？ 2.风险在哪里？主要是防范金融风险。防范金融风险，主要抓好六个方面重点工作：抑制资产泡沫；稳住外汇；稳住债务；治理金融秩序；调整货币政策；稳住实体经济。 3.增长动力在哪里？就是推动供给侧结构型改革。供给侧结构型改革主要包含四个方面的内容：一是调整经济结构；二是转变经济增长方式；三是调整开放战略；四是深化经济体制改革。以下根据魏杰教授的讲课整理： 对中国宏观经济形势分析，主要把握好两个问题：一是风险在哪里，二是增长动力在哪里？风险在哪里？主要是防范金融风险。增长动力在哪里？就是推动供给侧结构型改革。一、防范金融风险（一）抑制资产泡沫什么是资产泡沫？就是资产价格涨得太快太高。资产泡沫主要集中在股市和房市。从中国目前情况来看，股票不太可能，主要基于三点判断：一是证监会目前主要职能是加强监管；二是证券部门对

场外资金配置极度关注；三是IPO速度快规模大。预期未来五年内，股市将呈现慢牛态势。目前来看，资产泡沫主要在房市。房市是否存在泡沫，重点关注住房供给与刚性需求的关系。房产具有两种属性，即居住需求和投资需求。日本在1985年就是因为住房供给大大超过刚性需求，加上美国的剪羊毛，从而导致房市泡沫破裂，直到今天仍然没有走出泥潭。房产超过刚性需求后，一旦没有居住功能，也就没有了投机功能与投资功能。抑制房市泡沫的对策就是：中短期对策与长效机制相结合。中短期对策主要是两个立足点：一是严格约束投机和投资性需求。采取严格的限购政策；二是约束开发商的行为。今年以来两个手段很见效，一个是控制融资通道；另一个就是让面粉超过面包价格（地价高于房价）。长效机制，主要包括租售同权、共有产权、调整空间布局等手段。关于调整空间布局，是前段时间的热点问题。突然冒了一个雄安新区，有的人很吃惊，我说不用吃惊。我们几年前就在讨论调整空间布局。北京三大体系已经逐渐进入负面层面所以有必要调整，调整方向，把北京非首都功能剥离出去，找一个地方来承接北京的非首都功能。哪里承载啊？这个地点选择很重要，讨论了很长一段时间，最后公布的是雄安新区，承载北京的非首都功能。什么叫非首都功能呢？首都功能就是四件事，第一个就是政治中心，第二个国际交往中心，第三个文化中心，第四个科学创新中心。这四项最后

国际宏观经济形势

第一章2016-2020年宏观经济形势总结 第一节2010-2015时期世界经济发展概况2010-2015期间，世界经济整体处于疲软态势之中，各国在复苏之路上走走停停。主要国家相继实施深度的政策调整以应对国际金融危机，2010-2015的五年期间，中国面临着高度不确定性的外部环境，国际形势十分复杂，机遇和挑战相互交织，时和势总体对我国有利。 一、2010-2015全球经济发展总体情况 2008年，全球经济受金融危机重创。此后，世界主要经济体普遍采取积极财政政策、货币政策刺激经济复苏，但由于结构性问题的存在，导致全球经济形势复杂化。2009年全球经济回升，但从2010年开始，增速明显降低。2011年至2014年，全球经济开始缓慢复苏，到2014年，世界经济复苏形势基本得以巩固，但世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期。 从世界经济具体表现来说，本研究分别从经济增长、就业、物价、贸易、社会问题这五个方面着手，对2011年-2014年世界经济形势做出分析，在此基础上对2015年世界经济形势做出展望。 （一）全球经济增长缓慢回暖 表1.2009-2015年（预测）世界经济增长趋势 单位：%

资料来源：IMF《世界经济展望》，2014年10月。 如表1所示，2009年世界经济经历严重衰退，于2010年反弹至高速增长状态。2011年，发达经济体平均增速、新兴经济体和发展中国家平均增速，以及世界经济平均增速均比2010年各自增速降低1.3个百分点，说明2011年以来，新兴经济体和发展中国家经济产出与发达经济体经济产出基本持平。 2012年-2013年，世界经济增速分别低于上年，其中发达经济体增速放缓是由于自身总需求不足、市场信心匮乏；而新兴经济体和发展中国家则受到自身控制通胀政策的影响以及发达经济体拖累。 2014年，尽管世界经济复苏步伐弱于预期，但增速相比2013年仍提高0.3个百分点。其中发达经济体家庭债务调整、缩小财政赤字工作取得进展，增长动力部分恢复；新兴经济体和发展中国家经济增速则比2013年放缓0.3个百分点。 展望2015年，世界经济表现将略好于2014年，IMF预期世界经济平均增速为3.8%。 （二）全球就业情况略有改善 金融危机爆发以来，全球失业率大幅下降。2011年-2014年世界平均就业水平有所好转，但各主要经济体就业状况差异较大。此外，以欧元区为典型的青年失业问题日益严重，这不仅会导致诸多社会问题，还将长期制约劳动生产率提高。

零售行业痛点及发展趋势

零售行业痛点及发展趋势 痛点总结： 一：利润下降，成本上升 二：坪效低，与新零售业态年平均坪效相差甚远 三：员工培训欠缺，引导意识不足 四：线上及新零售业态不断分羹 五：无贴心服务，无门店特点导致 六：转化率低，缺乏数字化经营意识和工具 七：复购率低，缺乏营销手段 八：进店可触，出店触不到，之后断了联系 九：网上商城搞不起来，打开率低，推广费用高 十：商品研发低效，商品更新迭代慢，无法适应消费变化 痛点一：利润下降成本上升，“薄利”依然存在，“多销”难以为继 以传统商超为例，经过多年的发展，商超的经营模式趋于固定，其所售卖的商品毛利率都不高，一般都不会超过20%。 传统商超的利润来源主要倚仗其所占据的黄金地段优势，使卖场得以轻松获取大量客流，薄利多销才是传统商超一直以来的生存之道。 线上零售业态发展成型甚至对外扩张时，线下流量被线上堵截，“薄利”依然存在，“多销”却难以为继，再加上昂贵的店铺租金、不断上升的人工成本以及被线上商超截流严重，导致传统商超的利润被摊薄，陷入营收增长瓶颈。 痛点二：坪效低，与新零售业态年平均坪效相差甚远 盈利效率偏低是传统线下零售业态面临的第二大难题。 坪效（1坪=3.3平方米）指终端卖场单位面积（1平米）上产生的销售额，是评估卖场实力的重要标准之一。据统计，传统百货、购物中心，包括奥特莱斯，它们的平均坪效仅有0.5~1万元/m2/年，而盒马鲜生和超级物种的平均坪效接近6万元/m2/年，对比之下，线下零售业态和新零售业态的年平均坪效相差甚远。 痛点三：人效低，员工培训欠缺，引导意识不足等 除了平效，零售行业的人效高低也是考核门店综合竞争力的重要指标之一。数据显示，已经开始向新零售靠拢的三江购物和永辉超市的人效分别是76万元/人/年和70万元/人/年，而传统零售百强的中百集团和红旗连锁的人效仅有48万元/人/年和38万元/人/年。

震撼雄文‖ 中国宏观经济形势深度分析(强烈推荐)

震撼雄文‖ 中国宏观经济形势深度分析（强烈推荐） 10月9日，清华大学经济管理学院创新创业与战略系教授、博士生导师、著名学者、经济学家魏杰教授，用了一整天的时间为第二期清华大学经管学院中央企业领导人员经 营管理培训班（EMT）60名学员精彩解读了中国宏观经济形势。 魏杰教授的核心观点： 对中国宏观经济形势分析，主要把握好两个问题：一是风险在哪里，二是增长动力在哪里？风险在哪里？主要是防范金融风险。防范金融风险，主要抓好六个方面重点工作：抑制资产泡沫；稳住外汇；稳住债务；治理金融秩序；调整货币政策；稳住实体经济。增长动力在哪里？就是推动供给侧结构型改革。供给侧结构型改革主要包含四个方面的内容：一是调整经济结构；二是转变经济增长方式；三是调整开放战略；四是深化经济体制改革。 以下根据魏杰教授的讲课整理：对中国宏观经济形势分析，主要把握好两个问题：一是风险在哪里，二是增长动力在哪里？风险在哪里？主要是防范金融风险。增长动力在哪里？就是推动供给侧结构型改革。 一、防范金融风险（一）抑制资产泡沫 什么是资产泡沫？就是资产价格涨得太快太高。资产泡

沫主要集中在股市和房市。从中国目前情况来看，股票不太可能，主要基于三点判断：一是证监会目前主要职能是加强监管；二是证券部门对场外资金配置极度关注； 三是IPO速度快规模大。 预期未来五年内，股市将呈现慢牛态势。目前来看，资产泡沫主要在房市。房市是否存在泡沫，重点关注住房供给与刚性需求的关系。房产具有两种属性，即居住需求和投资需求。日本在1985年就是因为住房供给大大超过刚性需求，加上美国的剪羊毛，从而导致房市泡沫破裂，直到今天仍然没有走出泥潭。房产超过刚性需求后，一旦没有居住功能，也就没有了投机功能与投资功能。 抑制房市泡沫的对策就是：中短期对策与长效机制相结合。中短期对策主要是两个立足点：一是严格约束投机和投资性需求。采取严格的限购政策；二是约束开发商的行为。今年以来两个手段很见效，一个是控制融资通道；另一个就是让面粉超过面包价格（地价高于房价）。长效机制，主要包括租售同权、共有产权、调整空间布局等手段。 关于调整空间布局，是前段时间的热点问题。突然冒了一个雄安新区，有的人很吃惊，我说不用吃惊。我们几年前就在讨论调整空间布局。北京三大体系已经逐渐进入负面层面所以有必要调整，调整方向，把北京非首都功能剥离出去，找一个地方来承接北京的非首都功能。哪里承载啊？这个地

新零售行业现状与发展趋势分析

中国新零售行业发展前景预测分析电商与线下实体店交锋多年，虽有所胜负，但却未能阻止彼此走下坡路的趋势。权衡之下，打破自我封闭与各自为营的状态，线上线下相融合，取长补短，衍生了零售业的新模式——新零售。新零售，未来的零售必将改变的是零售的本质。马云也在公开场合的演讲中提到“将来会没有电商这个概念，将来会是新零售”。 1、零售市场规模现状 中商产业研究院发布的《2017-2022年中国零售行业发展前景及投资风险预测报告》指出，2016年全年，社会消费品零售总额332316亿元，比上年增长%。其中，限额以上单位消费品零售额154286亿元，增长%。 年中国社会消费品零售总额增长趋势图 2012-2016 数据来源：中商产业研究院数据库 随着电子商务的发展，居民网络消费也逐年增长。2016年全年，全国网上零售额51556亿元，比上年增长%。其中，实物商品网上零售额41944亿元，增长%，占社会消费品零售总额的比重为%；在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长%、%和%。随着“一带一路”、“供给侧结构性改革”和“互联网+”等国家重大战略为电子商务带来了新机遇，经济与社会结构变革也给电子商务拓展出了新空间。预计到2020年，电子商务交易额将比“十二五”末翻一番，达到43万亿，网络零售额规模更将超过10万亿，占社会零售总额比重达到%。 2、农村电商不断发展，市场需求不断增长 近年来，农村消费升级逐渐加速。农村地区网民逐年增长，2015年规模达亿,占全国网民总人数的%。网民人数的增加为农村网购市场打开了更大的成长空间。2016年，农村网络零售额以达到8945亿元，占全国网络零售额的%，且全年农村网络零售额各季度环比增速均高于城市水平。

2017国内p2p理财公司排名前十名

2017国内p2p理财公司排名前十名 2017年国内前十名p2p理财公司排名情况怎 样?2016年结束，2017年P2P理财平台的发展情况大家也是有目共睹，对于今年的p2p理财，你想好选择哪个平台继续投资理财了吗?要是还在纠结平台问题，小编这里给大家 整理了一份2017年国内前十名p2p理财公司排名，可供参考。陆金所陆金所,全称上海陆家嘴国际金融资产交易市场股份有限公司,平安集团旗下成员,是中国最大的网 络投融资平台之一,2011年9月在上海注册成立,注册资本金8.37亿元,总部设在国际金融中心上海陆家嘴。陆金所旗下网络投融资平台2012年3月正式上线运营,是中国平安集团打造的平台,lufax结合全球金融发展与互联网技术创新,在健全的风险管控体系基础上,为中小企业及个人客户提供 专业、可信赖的投融资服务,帮助他们实现财富增值。截至2016年10月末,注册用户已逾2600万。陆金所p2p 理财公司宜人贷宜人贷(NYSE:YRD)是中国在线金融服务平台,由宜信公司2012年推出。宜人贷通过互联网、大数据等科技手段,为中国城市白领人群提供信用借款咨询 服务,并通过”宜人理财“在线平台为投资者提供理财咨询服务。2015年12月18日,宜人贷在美国纽交所成功上市,成为中国互联网金融海外上市第一股。宜人贷p2p理财公司

团贷网团贷网，让金融更简单!团贷网是北京光影侠数码科技股份有限公司(股票代码：831138)旗下全资子公司，成立于2011年，注册资金1.7亿，是一家专注于小微企业融资服务的互联网金融信息平台。团贷网依托高效的互联网信息发布渠道，以专业高效的金融服务，为数千家小微企业解决了资金需求，同时为网贷投资人搭建了一个便捷、高效、安全的p2p投资理财平台。团贷网业务现在已覆盖中南地区、西南地区、华东地区、华北地区等多个城市。网络理财预期年化收益13%，还是很值得投资的。想要投资理财，点击注册! 团贷网p2p理财公司红岭创投红岭创投为红岭创投电子商务股份有限公司旗下的互联网金融服务 平台，于2009年3月正式上线运营。红岭创投投资安全吗?作为国内成立最早的互联网金融服务平台之一，红岭创投不仅为社会闲散资金提供一个安全稳定的投资渠道，更致力于扶持中国实体经济发展，为小微企业解决融资难融资贵的难题。红岭创投p2p理财公司人人贷人人贷全称人人贷商务顾问(北京)有限公司,成立于2010年,是中国互联网金融领军企业,中国互联网百强企业,致力于提供品质化、专业化的个人金融服务。秉承着安全、专业、创新的宗旨,人人贷为个人搭建起可信赖的理财投资和信用借贷平台。人人贷是人人友信旗下的互联网金融平台,主打个人借贷。平台采用线上线下结合的模式,信息披露比较透明,会公布每季

中国宏观经济形势

附件二 中国宏观经济形势 2016年以来，世界经济仍处于危机后的深度调整阶段，国内经济下行压力依然较大。面对错综复杂的国内外形势，中国政府认真贯彻落实“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念，积极适应引领发展新常态，坚持稳中求进工作总基调，扎实推进稳增长、调结构、惠民生、防风险，在适度扩大总需求的同时，坚定不移推进供给侧结构性改革，引导良好发展预期，推动大众创业、万众创新，加快培育新动能，国民经济运行总体平稳、稳中有进、稳中提质、好于预期，增长速度在全球主要经济体中位居前列。 一、国民经济运行平稳，结构调整稳步推进 中国国民经济运行处于合理区间，结构进一步优化。初步核算，前三季度，国内生产总值（GDP）529971亿元，按可比价格计算同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.7%，二季度增长6.7%，三季度增长 6.7%。产业结构调整稳步推进，服务业主导型经济发展加快，成为经济稳定增长的重要支撑。分产业看，第一产业增加值40666亿元，同比增长3.5%；第二产业增加值209415亿元，增长6.1%；受益于新兴产业持续快速发展，第三产业增加值279890亿元，增长7.6%，较第二产业快1.5个百分点，占GDP比重达52.8%，较2015年同期提高1.6个百分点，高于第二产业13.3个百分点。

图1 2015年1季度-2016年3季度中国GDP同比增速 数据来源：国家统计局，下同。 二、农业生产基本稳定，秋粮生长形势较好 围绕“提质增效转方式，稳粮增收可持续”的工作主线，中国政府加快提升农业竞争力和可持续发展水平，确保国家粮食安全。2016年10月份，国务院审议通过《全国农业现代化规划2016-2020》，为加快转变农业发展方式，构建现代农业产业体系提供引领和支撑。前三季度，全国农业经济基本稳定，“三农”发展持续向好。受恶劣天气影响，今年全国夏粮总产量13926万吨，比2015年减产162万吨，下降1.2%，是历史第二高产年。早稻总产量3278万吨，比2015年减产91.1万吨，下降2.7%。秋粮有望获得好收成。前三季度，猪牛羊禽肉产量5833万吨，同比下降1.1%。 三、工业生产运行平稳，企业效益明显改善

2016-2022年中国零售行业发展态势与十三五发展策略研究报告

2016-2022年中国零售行业发展态势与十三五发展策略研究报告 中国报告网

2016-2022年中国零售行业发展态势与十三五发展策略研究报告 ?【报告来源】中国报告网—https://www.wendangku.net/doc/d617690907.html, ?【关键字】市场调研前景分析数据统计行业分析 ?【出版日期】2016 ?【交付方式】Email电子版/特快专递 ?【价格】纸介版：7200元电子版：7200元纸介+电子：7500元 ?https://www.wendangku.net/doc/d617690907.html,/baihuo/245829245829.html ?我国零售行业企业众多，根据国家统计局数据统计，截至2012 年末，我国年主营业务收入超过500 万元的限额以上的零售行业企 业数量为65,921 个，从业人数575 万人。根据中国连锁经营协 会数据统计，2011 年度、2012 年度和2014年度，我国连锁百 强销售规模分别为16,507.40 亿元、18,664.74 亿元和20,384.84 亿元，但连锁百强企业的销售额占社会消费品零售总额的比例仅 为8.98%、8.87%和8.70%，其中前十名连锁企业的总销售额占 社会消费品零售总额的比例为3.82%、3.75%和3.52%，均呈逐 年下降趋势。我国零售行业市场集中度偏低，激烈的竞争降低了 行业的毛利率，缺少经营特色的小型零售企业发展空间受到一定 挤压，销售利润逐步向大规模的零售企业倾斜，未来行业将会出 现较多的并购和整合。 中国报告网发布的《2016-2022年中国零售行业发展态势与十三五发展策略研究报告》内容严谨、数据翔实，更辅以大量直 观的图表帮助本行业企业准确把握行业发展动向、正确制定企业 竞争战略和投资策略。本报告依据国家统计局、海关总署和国家

当前中国宏观经济形势分析论文

2011年中国宏观经济形势分析 当前中国经济正处在由企稳回升走向全面恢复的关键阶段,应努力保持来之不易的经济成果,妥善处理经济运行中的突出矛盾与困难,为下一阶段经济平稳运行打好基础。宏观调控应根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。 一、国民经济全面恢复物价上涨压力加大 1.消费增长保持稳定 (1)推动消费增长的主要因素:一是政策因素将继续成为支持消费增长的重要动力。扩大消费需求,提高消费对经济增长的贡献度是当前及未来一段时间我国宏观调控政策的重点,二季度家电、汽车、节能产品消费政策将继续完善,增加城乡居民特别是低收入者收入的措施将进一步落实,“万村千乡”和“双百”工程建设将深入推进,政策对消费的推动作用依然较强。二是城乡居民收入增长将提高社会消费意愿。一季度,农村居民人均现金收入实际同比增长9.2%,比上年同期加快0.6个百分点;城镇居民人均可支配收入实际同比增长7.5%。根据一季度人民银行储户问卷调查,城镇居民判断收入增加的占比从2009年二季度的12.6%回升到2010年一季度的21.3%,实际收入与收入预期的改善将提高居民消费能力与意愿。三是世博会召开刺激消费增长。二季度世博会在上海举行,届时周边地区旅游、会展等生活性与生产性服务消费将大幅增加。四是居民消费价格上涨,将促使消费名义增速走高。2009年二季度CPI同比负增长1.3%,而今年二季度CPI呈明显上行趋势,社会消费品零售总额名义增速将提高。 (2)抑制消费增长的主要因素:一是国家近期连续出台的房地产调控政策效果在二季度显现,与住房相关的家具、建材消费增长将趋缓。而且,前期房价涨幅过大,对已买房居民下一阶段的其他消费形成一定制约。二是干旱、地震等自然灾害将减少当地居民收入,降低居民生活水平,导致局部地区消费能力下降。三是近期粮食、蔬菜、水果价格涨幅较高,成品油价格调整,不利于居民实际购买能力提高。 总体而言,消费需求将保持稳定,初步预计,二季度社会消费品零售总额名义增长19%。 2.物价上涨压力加大 一是翘尾因素提高二季度物价涨幅。经计算,二季度CPI翘尾因素为1.6个百分点,PPI 为4.4个百分点,分别处于全年翘尾值次高和最高水平,即使不考虑新涨价因素,二季度CPI与PPI也将呈现一定幅度上升。二是输入型物价上涨动力增强。世界经济复苏导致国际大宗商品价格暴涨,国际价格对我国物价的传导影响逐步加深。三是西南地区多年少见的干旱、华北地区普遍低温等异常天气影响农产品(16.07,0.00,0.00%)产量。四是目前较高的生产资料与原材料购入价格将向下游传导。一季度流通环节生产资料价格上涨17.9%,原材料燃料动力购进价格上涨9.9%,上游产品价格涨势将有部分传导至下游行业。五是沿海地区通过提高工资解决“招工难”问题导致劳动力成本上升,资源品价格改革导致水、电、燃气和成品油价格上涨,这些因素客观上将加大成本推动型物价上升压力。 综上所述,二季度物价上升动力较强,初步预计居民消费价格指数增长 4.2%;工业品出厂价格指数增长7%。 二、经济增速创危机以来新高点 1.经济并未“过热” 去年二季度以来,我国宏观经济逐季回升。今年一季度,国内生产总值80577亿元,按可比价格计算,同比增长11.9%,比上季度加快1.2个百分点,达到本轮经济回升新高点。其中,第一产业增加值5139亿元,增长3.8%;第二产业增加值39072亿元,增长14.5%;第三产业增加值36366亿元,增长10.2%。第二产业增速明显提高,带动了经济整体快速拉升。

2016零售行业发展趋势

2016年中国零售行业市场现状分析及发展趋势预 测【图】 2016年06月15日 13:29字号:T|T 一、中国零售行业市场现状分析 1、整体消费延续放缓趋势，社零及限额以上社零增速创新低。受经济放缓、廉政政策等影响，2012年以来消费增速整体呈现持续下行趋势，2016年以来社零增速保持在10%-10.5%的窄幅区间震荡，2016年4月同比增长10.1%，扣除价格因素影响实际同比增长9.3%，为历史最低增速水平。同时，限额以上消费品零售增速为6.6%，增速环比下降2.1%，为历史最低水平，主要受石油制品、汽车等销售大幅放缓影响，剔除石油、建筑、汽车后名义增速为9.19%，增速同比提升1.72个百分点。 2012-2016年中国社会零售总额同比增速

2012-2016年中国限额以上消费品零售额增速 相关报告：智研咨询发布的《2016-2022年中国零售市场运行态势及投资战略研究报告》 2、实体商贸零售整体有环比回暖势头。全国百家及50家大型实体零售企业增速从2016年初至今中枢出现上移，2016年4月全国百家及50家大型实体零售企业增速分别达到1.9%和2.9%，环比分别提升4.5和5.2个百分点，创出2015年下半年以来相对较高水平，预计主要受CPI高企推动及地产回暖等影响，食品、家电等品类消费拉动。 2012-2016年全国百家及50家重点大型零售企业零售额增速

2015-2016年中国限额以上批发零售业商品零售增速 受整体消费增速放缓、电商分流及跨境等新消费冲击影响，实体企业业绩承压。2016Q1百货营业收入同比下降0.47%，增速环比提升7.89个百分点，百货作为非必须消费品渠道，收入受经济放缓影响连续两季度下滑，自2010年来延续放缓趋势，主要由于高基数效应、网购分流及终端百货企业过度供给且同质化严重等影响。2016Q1超市营业收入同比增长6.05%，增速环比下降0.68个百分点，同比下降2.69个百分点。超市作为必须消费品渠道，受经济波动影响相对较小，并受益于城镇化率提升带来增量刚需，所以尽管受到电商分流等因素影响，收入增速仍较为刚性。

2016年第三季度宏观经济形势分析与第四季度预测

推进供给侧改革保持经济平稳运行 ——2016年第三季度宏观经济形势分析与第四季度预测 第三季度全球经济格局判断 2016年以来，全球经济运行总体平稳。发达经济体基本与预期相符，其中欧元区强于预期的增长表现抵消了美国弱于预期的表现，但多数发达经济体的生产率增长依然乏力；相比之下，新兴市场和发展中经济体的增长略好于预期，巴西和俄罗斯的经济表现也比预期略好，巴西的深度衰退已经初步呈现缓解迹象，俄罗斯经济在石油价格回升后也开始趋于稳定。大宗商品出口国的投资普遍疲软，因此全球工业活动和贸易低迷，但近几个月，随着新兴市场国家基础设施建设投入增加，全球大宗商品价格、工业活动和贸易均有所回升。 另一方面，全球经济面临的风险日趋加剧。首先，英国投票退出欧盟的影响仍有待充分显现，预计未来将导致全球金融条件收紧，并对信心产生更大影响。其次，持续的金融市场动荡和全球避险情绪的上升可能带来严重的宏观经济影响，尤其脆弱经济体的金融体系压力加大。最后，新兴市场国家仍需实施大幅度的财政调整，尤其需要警惕财政风险向金融部门转移。 值得注意的是，新兴市场国家的经济复苏并不稳固，与之相伴的是国内风险的加剧，尤其是继续依赖信贷驱动经济增长导致最终发生破坏性调整的风险增大。 美联储何时加息是全球货币政策趋向的重要参考。在今年9月的议息会议上，联储公开市场业务委员会（FOMC）会议决议以7：3票数通过，决定维持0.25%-0.5%的联邦基金利率水平不变。就未来货币政策来看，美联储官员仍保留了2016年加息1次的余地，中长期利率预期也被下调。 中国当前经济运行的主要特征 2016三季度我国政府继续推进供给侧改革，同时推出了一系列稳增长措施，主要经济指标平稳增长，供给侧改革促进经济中积极因素增多，经济增长略超市场预期，成绩来之不易。消费、投资和工业增加值平稳增长，服务业增幅略有回落，中上游企业利润增速回升。预计当季GDP增长6.7%左右，经济增速位于预定的目标区间。季度CPI温和上涨1.6%左右，PPI涨幅为负1%左右。 消费品零售增速下降幅度减缓，总体消费增速基本平稳 今年1-8月社会消费品零售总额累计同比增长10.3%，比去年同期下降0.2%；而去年同期消费品累计同比增速的降幅为1.6%。因此与去年相比，累计消费品零售增速下降的幅度已经缩小，显示平稳增长的特点。 从限额以上单位商品零售数据看，8月份促进消费品零售额增长的

零售业现状及发展趋势分析

中国零售业市场调查研究与发展趋势预测报告（2016-2021年） 报告编号：1625263

行业市场研究属于企业战略研究范畴，作为当前应用最为广泛的咨询服务，其研究成果以报告形式呈现，通常包含以下内容： 一份专业的行业研究报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体发展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者提供方向性的思路和参考。 一份有价值的行业研究报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业研究报告后，能够清楚地了解该行业市场现状和发展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。 中国产业调研网https://www.wendangku.net/doc/d617690907.html,基于多年来对客户需求的深入了解，全面系统地研究了该行业市场现状及发展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场变化和行业发展趋势。

一、基本信息 报告名称：中国零售业市场调查研究与发展趋势预测报告（2016-2021年） 报告编号：1625263←咨询时，请说明此编号。 优惠价：￥7020 元可开具增值税专用发票 网上阅读：hangDiaoYanYuQianJingYuCe.html 温馨提示：如需英文、日文等其他语言版本，请与我们联系。 二、内容介绍 消费者消费习惯正在改变，以前消费者购物注重的是一站式购买，普遍关注的是商品价格，而现在消费者面对众多可选择的商品时更加注重个性化需求和购物体验。一定程度上来讲，发展中的小业态正击中了消费者需求的横切面，而越来越多的零售企业也开始注意到回归零售本质的重要性，去迎合消费者个性化、特色化的需求。 中国产业调研网发布的中国零售业市场调查研究与发展趋势预测报告（2016-2021年）认为，目前，智能硬件在商业上的应用越发普遍，硬件产品在技术和质量上也日趋完善，创新层出不穷，同时，免费wifi等已经成为实体店的标配，4G等更新一代的网格技术的发展让智能技术为商业在经营、管理、营销等各方面提供了非常广阔的想象空间。 《中国零售业市场调查研究与发展趋势预测报告（2016-2021年）》在多年零售业行业研究的基础上，结合中国零售业行业市场的发展现状，通过资深研究团队对零售业市场资讯进行整理分析，并依托国家权威数据资源和长期市场监测的数据库，对零售业行业进行了全面、细致的调研分析。 中国产业调研网发布的《中国零售业市场调查研究与发展趋势预测报告（2016-202 1年）》可以帮助投资者准确把握零售业行业的市场现状，为投资者进行投资作出零售业行业前景预判，挖掘零售业行业投资价值，同时提出零售业行业投资策略、营销策略等方面的建议。 正文目录 第一章零售业基本情况 第一节零售业的相关概念

CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告

CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告 CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-互联网基础资源（一） CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-网络安全（二） CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-分省网民规模（三） CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-政务微博（四） CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-商务交易类应用（五）CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-基础应用类（六）CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-网络金融类应用（七）CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-企业互联网篇（八）CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-网络娱乐篇（九）CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-非网民现状分析（十）CNNIC：2016年第39次中国互联网络发展状况统计报告-上市互联网企业（十一） 中国互联网络信息中心(CNNIC)今日公布了第39次全国互联网发展统计报告。自1998年以来，中国互联网络信息中心形成了每年年初和年中定期发布《中国互联网络发展状况统计报告》的惯例。本次报告主体部分由基础资源、企业应用、个人应用、政府应用和网络安全五个部分构成。 报告显示，截至2016年12月，我国网民规模达7.31亿，全年共计新增网民4299万人。互联网普及率为53.2%；我国农村网民规模持续增长，但城乡互 联网普及差异依然较大，农村网民在即时通信、网络娱乐等基础互联网应用使用率方面与城镇地区差别较小，但在网购、支付、旅游预订类应用上的使用率差异达到20个百分点以上；我国手机网民规模达6.95亿，较2015年底增加7550 万人，网民中使用手机上网人群的占比由2015年的90.1%提升至95.1%；网络直播用户规模达到3.44亿，占网民总体的47.1%，较2016年6月增长1932万， 其中，游戏直播的用户使用率增幅最高，半年增长3.5个百分点，演唱会直播、体育直播和真人聊天秀直播的使用率相对稳定。以下为新浪科技整理的报告精华。

新零售行业现状与发展趋势分析

新零售行业现状与发 展趋势分析 Revised on November 25, 2020

中国新零售行业发展前景预测分析电商与线下实体店交锋多年，虽有所胜负，但却未能阻止彼此走下坡路的趋势。权衡之下，打破自我封闭与各自为营的状态，线上线下相融合，取长补短，衍生了零售业的新模式——新零售。新零售，未来的零售必将改变的是零售的本质。马云也在公开场合的演讲中提到“将来会没有电商这个概念，将来会是新零售”。 1、零售市场规模现状 中商产业研究院发布的《2017-2022年中国零售行业发展前景及投资风险预测报告》指出，2016年全年，社会消费品零售总额332316亿元，比上年增长%。其中，限额以上单位消费品零售额154286亿元，增长%。 年中国社会消费品零售总额增长趋势图 2012-2016 数据来源：中商产业研究院数据库 随着电子商务的发展，居民网络消费也逐年增长。2016年全年，全国网上零售额51556亿元，比上年增长%。其中，实物商品网上零售额41944亿元，增长%，占社会消费品零售总额的比重为%；在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长%、%和%。随着“一带一路”、“供给侧结构性改革”和“互联网+”等国家重大战略为电子商务带来了新机遇，经济与社会结构变革也给电子商务拓展出了新空间。预计到2020年，电子商务交易额将比“十二五”末翻一番，达到43万亿，网络零售额规模更将超过10万亿，占社会零售总额比重达到%。 2、农村电商不断发展，市场需求不断增长 近年来，农村消费升级逐渐加速。农村地区网民逐年增长，2015年规模达亿,占全国网民总人数的%。网民人数的增加为农村网购市场打开了更大的成长

新零售行业现状与发展趋势分析

中国新零售行业发展前景预测分析

电商与线下实体店交锋多年，虽有所胜负，但却未能阻止彼此走下坡路的趋势。权衡之下，打破自我封闭与各自为营的状态，线上线下相融合，取长补短，衍生了零售业的新模式——新零售。新零售，未来的零售必将改变的是零售的本质。马云也在公开场合的演讲中提到“将来会没有电商这个概念，将来会是新零售”。 1、零售市场规模现状 中商产业研究院发布的《2017-2022年中国零售行业发展前景及投资风险预测报告》指出，2016年全年，社会消费品零售总额332316亿元，比上年增长10.4%。其中，限额以上单位消费品零售额154286亿元，增长8.1%。 2012-2016年中国社会消费品零售总额增长趋势图 数据来源：中商产业研究院数据库 随着电子商务的发展，居民网络消费也逐年增长。2016年全年，全国网上零售额51556亿元，比上年增长26.2%。其中，实物商品网上零售额41944亿元，增长25.6%，占社会消费品零售总额的比重为12.6%；在实物商品网上零售额中，吃、穿和用类商品分别增长28.5%、18.1%和28.8%。随着“一带一路”、“供给侧结构性改革”和“互联网+”等国家重大战略为电子商务带来了新机遇，经济与社会结构变革也给电子商务拓展出了新空间。预计到2020年，电子商务交易额将比“十二五”末翻一番，达到43万亿，网络零售额规模更将超过10万亿，占社会零售总额比重达到16.3%。 2、农村电商不断发展，市场需求不断增长

近年来，农村消费升级逐渐加速。农村地区网民逐年增长，2015年规模达1.95亿,占全国网民总人数的28.4%。网民人数的增加为农村网购市场打开了更大的成长空间。2016年，农村网络零售额以达到8945亿元，占全国网络零售额的17.4%，且全年农村网络零售额各季度环比增速均高于城市水平。 2014-2016年农村网络销售额增长趋势图 数据来源：中商产业研究院数据库 农村电商的蓬勃发展为农村居民带来了更加便捷的购物方式。未来，农村市场的消费潜力值得看好，电商渗透率有望持续提高，线上和线下的零售企业可通过渠道下沉打开更大的市场空间。 3、消费升级持续升温，新零售迎来发展机遇 近年来，随着居民生活水平不断提高，消费能力和消费意愿不断增强，消费结构持续升级，可选消费品在家庭消费支出中的占比越来越大。2016年全国居民人均可支配收入23821元，同比增长6.3%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入33616元，同比增长7.8%；农村居民人均可支配收入12363元，同比增长8.2%，城乡差距继续缩小。 2012-2016年全国居民人均可支配收入增长趋势图

2016中国医药零售行业发展蓝皮书

2016中国医药零售行业（药店业态与类型）发展蓝皮书 中国零售药店的发展，从扩张模式上来看，肇始于上个世纪90年代中后期深圳连锁的发力；从业态类型来看，源于湖南平价药房在20世纪初的强势扩张。总体上看，零售药店的发展是因为本身所处的竞争性市场结构（与垄断性的公立医院市场相区别）和政策环境，市场结构中的竞争与药店系统内以及药店与其他零售业态的竞争是其发展的内生推力，医改政策导向（尤其是医保卡在药店的规定使用）则牵引这种竞争始终处于一种看似无序、实则有序的市场环境之中——由消费者需求及其购买方式的变化而影响到药店经营形态的固化与演化，即零售药店业态与类型的出现及其发展，一方面可以揭示零售药店这种代表了医药市场上最具竞争力的终端形态在整个医药市场结构和环境中演变的路径，另一方面也可以通过对其主要经营要素组合的分析，试图对目前处于竞争与合作状态中的整个药店系统，进行一个可以归形态归类的描述，探讨零售药店业态与类型发展的现实意义。 一、零售药店业态概述 在2001~2010年的前十年间，是零售药店业态竞争发展的第一轮，中国药品零售行业不仅出现了专业（营）药店、平价药房两大基本业态，还派生出10多种业态，而且这些业态相互融合、渗透，对国内医药零售市场的繁荣、发展，产生了不可估量的影响；从2011年至今，乃至后十年，是零售药店业态竞争发展的第二轮，由于三大类型店的诞生和发展，新型零售药店业态和类型将会引领整个药店系统，对医药分开历史进程中医药互动背景下的医药零售市场更大发展、更大繁荣，产生关键性影响。 （一）零售药店业态概念 什么是零售药店业态？零售药店在竞争市场上为满足不同医药健康消费需求进行相

2016年中国宏观经济形势分析

2016年中国宏观经济形势分析 中研网2016-06-17 00:26:53 近几年来，特别是2012年以来，受国际经济形势总体复苏较慢、我国经济三期叠加的压力以及结构性调整等因素的影响，我国经济增长总体上呈现下行的态势，那么，2016中国的宏观经济形势会是如何呢？ 一、2015年中国宏观经济形势回顾 2015年，面对错综复杂的国内外经济形势和严峻挑战，中国政府坚持稳中求进工作总基调，坚持稳增长、调结构、惠民生、防风险，主动适应和引领新常态，不断创新宏观调控方式，深入推进结构性改革，扎实推动“大众创业、万众创新”，经济保持了总体平稳、稳中有进、稳中有好的发展态势。经济运行保持在合理区间，结构调整成效显著，转型升级步伐加快，民生事业持续进步，实现了“十二五”圆满收官。 1、国民经济平稳发展。2015年，中国经济运行保持在合理区间，结构优化取得积极进展。全年国内生产总值676708亿元，增长6.9%，在世界主要经济体中位居前列。分季度看，一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%，四季度增长6.8%。分产业看，第一产业增加值60863亿元，增长3.9%;第二产业增加值274278亿元，增长6.0%;第三产业增加值341567亿元，增长8.3%，在国内生产总值中的比重首次超过50%，达50.5%，比2014年提高2.4个百分点，高于第二产业10个百分点。节能降耗取得新成效，单位国内生产总值能耗下降5.6%。 2、农业经济持续向好。中国政府加大“三农”政策支持力度，促进农业综合生产能力不断提升。全年粮食总产量62143万吨，比2014年增加1441万吨，增长2.4%，实现历史性的“12连增”。其中，夏粮产量14112万吨，增长3.3%;早稻产量3369万吨，下降0.9%;秋粮产量44662万吨，增长2.3%。谷物产量57225万吨，比2014年增长2.7%。棉花产量561万吨，比2014年下降9.3%。全年猪牛羊禽肉产量8454万吨，比2014年下降1.0%，其中猪肉产量5487万吨，下降3.3%;禽蛋产量2999万吨，增长3.6%;牛奶产量3755万吨，增长0.8%。 3、工业转型升级成效明显。工业结构调整加快，转型升级成效明显。规模以上工业增加值按可比价格计算比2014年增长6.1%。分经济类型看，国有控股企业增加值比2014年增长1.4%，集体企业增长1.2%，股份制企业增长7.3%，外商及港澳台商投资企业增长3.7%。分三大门类看，采矿业增加值比2014年增长2.7%，制造业增长7.0%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.4%。新兴产业快速增长，高技术产业增加值比2014年