印度的资本流动与资本账户开放

资本金结汇流程

资本金结汇流程 1.带着业务登记凭证去银行入账 （先去审核部门打出信息表，然后去支付部门入账打出入账单） 2.在国家外汇管理局系统申报（用操作员号登陆进去）账号信息内有账号 3.进入国际收支网上申报系统 4.申报单管理 5.涉外收入申报（银行将帐入了账户后同时录入到外管局系统，等外管局审核完估计得2天左右，我们的外管局系统才能看到，然后才能申报，申报内容有：银行入账的时的工作人员已将基本信息录入到系统里，我们做相应的补充就可以） 我们需要填写的项目有： 金额：汇来多少就写多少 外管局批号：业务登记凭证上有（注意核对） 交易编码：要填对编码，业务凭证上有（这是资本金收入编码，其他的收入还有相应的编码） 交易附言：资本金收入或者注册资本金收入 等我们申报完之后，打电话给中行入账部门审核，等银行审核完之后我们将审核后的单子打印出来就可以联系会计师事务所去银行询证了。 我们需要给会计师事务所提供几个号码 1 业务编号： 2 主体代码： 3 随机码：（这些都在业务登记凭证上） 剩下的事情就是由会计师事务所做就可以了 6.等验资报告出来后，就可以带着材料去结汇了。验资报告做四份 会计师事务所做出的验资报告里面的中国银行单据里的出资凭证号要和外汇局里的出资凭证号一样才可以，注意检查。如果不符，银行不会给你结汇！ 7.办理备用金结汇时需要带的材料 业务登记凭证（一份） 资本金结汇申请书（三份） 上次资本金结汇使用情况（一份） 支付命令函（一份） 上面该填写的金额都填上 办理工资结汇时需要带的材料 业务登记凭证（一份） 资本金结汇申请书（三份） 支付命令函（一份） 注意1：工资结汇时不需要带上次资本金结汇使用情况的表格，但是需要本月要付的工资表，以及如果是支票付工资的话，要将支票的存根复印给银行国际部审核人员一份。同时工资结汇时提供的表格上的美元数先不要填，可以空着，但是要填上人民币金额。等结完汇后才能将当时结汇所得美元的具体数字填上。因为汇率是在不停的浮动的，而且出结汇后的三

中国证券投资账户实证分析

中国证券投资账户实证分析 【摘要】近年来,资本与金融项目对我国国际收支的影响越来越显著,而其中证券投资账户的比重从1997年开始大幅上升,尤其近几年出现大额逆差。本文对证券投资账户资本进行研究,分析其发展的历程和现状以及呈现出的规律和态势,用实证方法检验了证券投资账户的一系列影响因素,并建立了简单模型。 【关键词】证券投资账户; 顺差; 单位根检验; 误差修正 一、引言 证券投资账户在国际收支资本与金融账户中占有很重要的地位,研究证券投资账户对于一国的国际收支平衡是非常必要的。我国证券投资账户差额在1997年之前都很小,在资本与金融账户中所占的比重也很小,而1997年开始大幅上升。随着我国分别于2002年11月和2006年8月先后推出QFII和QDII制度,资本市场不断对外开放,不仅使得我国的资本市场得到了全球资本的空前关注,也为国内企业和个人购汇对外金融投资提供了规范的渠道。近年来,我国证券投资项目呈现两大特点:境外对我国证券投资,特别是股本证券的投资快速增长;我国机构对外证券投资大幅增长。但是,我国国际收支中证券投资账户大多表现为逆差,尤其是2006年逆差达676亿美元,是上年的12.7倍。逆差的形成是由多方面原因导致的。虽然证券投资逆差可以在一定程度上缓解我国的资本账户顺差,但是越来越多的证券投资逆差已经给中国经济造成了一些负面效应。调节证券投资账户要遵循经济发展的客观规律,同时要符合我国资本市场发展的现状。本文在解析中国证券投

资现状的基础上,实证分析了证券投资账户运行的动态规律以及各种关键因素对它的影响,最后得出结论并提出了相关的政策建议。 二、证券投资账户解释变量选取及数据整理 (一)解释变量的选取 总体来看,中国证券投资规模较小,管制较严,开放程度较低,因而影响的因素主要以政策及短期的冲击因素为主,另外还受一些长期的宏观影响因素的左右。从时间趋势来看,我国资本项目下证券投资的开放程度呈现一定的周期性特征,说明我国对证券投资政策时紧时松,是渐渐放松的过程。伴随着我国资本市场、债券市场的进一步开放,合格境外机构投资者(QFII)、合格境内机构投资者(QDII)等政策出台和业务的开展,证券投资项目更加活跃。从证券投资项目的特征和规律来看,解释变量具有以下重要的作用: 1.证券市场的开放程度(EOSM):证券市场的开放程度对于中国这样一个证券投资规模小、管制较严的证券投资账户十分重要。开放程度高,则证券投资较活跃,可扩大投资规模,从而扩大证券账户的余额。但我国传统上对证券开放程度的测量没有一种固定而有效的方法。笔者现以美国为参照,假定美国的开放程度为完全开放,则中国证券账户的投资规模同GDP的比例除以美国证券账户同美国GDP的比例作为衡量我国证券市场开放度的指标。 2.国内外的实际利差(ISRR):利率是资本的收益,同时也是资本的机会成本,一个国家国内外的利差,是驱动其资本流动的重要因素。但是名义的利率并不能反映中国与外国利差的真实情况,真正驱动国际

资本账户开放的定义、风险及防范

资本账户开放的定义、风险及防范 定义：资本账户开放就是走向资本账户自由化，资本账户自由化通常是指一国允许其资本账户中的各种资本自由流动，即居民可以自由地进出国际金融市场进行投资和筹资，非居民也可以自由进出国内金融市场进行投资和筹资。资本账户自由化是发展中国家金融自由化中力度最大的开放措施。 “剪羊毛”风险 “中国目前拥有的3万多亿美元外汇储备意味着我国银行体系防范风险的能力应该足以应对资本账户开放。金融体制需要进一步改革，目前出台的这个路线图还需要进一步明确具体化，”中国人民银行研究局原副局长景学成认为，资本账户有序的开放有利于中国经济的发展，逐步开放资本账户是大势所趋，但即使如此中国高层一直对资本账户开放持谨慎态度。 中信银行总行国际金融市场专家刘维明认为，目前最大的挑战在于全球经济、金融形势相当不稳定，尤其是主权债务风险不断发酵，危及金融体系核心部位的稳定，因此开放资本账户不能操之过急。 北京大学经济学院经济学系副主任苏剑教授则对开放资本账户表示担忧：“资本市场开放及相应的理论是发达国家为其本国利益而设计出来的，其目的是通过金融手段攫取发展中国家的财富，”他把这种资本掠夺称为国际投资家对发展中国家进行“剪羊毛”。 1997年爆发的东南亚金融危机与2008年以来的国际金融危机，让中国的高层在面对资本市场开放问题时更加谨慎。“东南亚经济在国际投资者面前几乎是不堪一击，资本市场开放导致东南亚数个经济体几近崩溃，而由于中国在当时实施严格的资本账户管制则避免了那场金融危机，”苏剑表示。 虽然央行课题组认为中国开放资本账户的风险基本可控，但不可忽视的是一旦资本账户开放，中国资本市场存在的问题将直接暴露在国际投资者面前。 中国的富人大量移民海外，他们移民以后并不直接注销在中国的身份证，中国政府对于移民的真实情况和他们的财产情况的了解是困难的，如果开放了资本项目的管制，他们在华财产就要向海外进行乾坤大挪移了，这样的资本流对于国内的经济冲击也是巨大的，在资本管制的情况下富人移民难以带走在华的财富，如果管制被放松，他们的资本逃亡则是不能不考虑的一个因素 其一，理论研究与国际经验均表明，一国资本账户的完全开放应该具有一系列前提条件，例如金融市场的对内开放、金融机构市场化程度，以及利率与汇率的市场化。如果在利率与汇率形成机制仍存在扭曲的情况下彻底放开资本账户，那么必然导致大量国内外资本的套利、套汇行为，这不但会影响央行实施独立的货币政策，而且会给金融市场造成显著负面冲击，同时还会造成国民财富的巨大损失。在上述前提条件没有满足时，资本账户开放必须循序渐进，而非一蹴而就。拉美、东南亚国家的教训依然历历在目。中国之所以能够从东南亚金融危机与本轮全球金融危机中幸免，适当的资本账户管制功不可没。 其二，由于近年来全球短期国际资本流动频繁、波动性与破坏性极大，就连一直以来支持资本自由流动的IMF就一反常态，表示资本账户管制应该进入新兴市场国家管理异常资本流动的工具箱，与宏观经济政策、宏观审慎管理等工具一起使用。当其他新兴市场国家都在收紧资本账户管制，而中国却反其道而行之大开资本账户之门，其后果可想而知。

资本金账户相关问答

资本金账户相关问答资本金账户相关问题解答 目录

问题一：企业怎样办理外商直接投资相关证照？ 答：外商投资企业是指境外投资者（包括境外机构或者境外个人）在境内投资，成立企业。 一般办理流程： ----发改委批准立项 ----商务局取得合同、章程 ----工商局取得临时营业执照 ----外汇局投资科办理资本金账户核准手续，外汇局出具外汇登记证（现已变更为外汇登记证IC卡形式）。 ----资本金注入、企业到会计师事务所验资、换发正式营业执照 问题二：企业到外汇局申请开立资本金账户，需提交哪些资料？ 答复：新设外商投资（非房地产）企业外汇登记、资本金账户开立需提交的材料 1、书面申请（应详细说明外国投资者的最终控制人、国籍、护照号或身份证号和主要经营业绩。外国投资者和主要经营业绩不明的，申请人应在申请表中承诺“本公司外国投资者没有直接或间接地被境内居民个人或境内机构持股或控制，如存在虚假、误导性陈述骗取外汇登记的行为，本公司及其法定代表人愿意承担由此而导致的法律后果。”明确拟新设立外商投资企业资本金账户开户银行名称）； 2、企业法人营业执照副本，非法人中外合作企业提供营业执照； 3、商务主管部门或行业主管部门批准企业成立的批复文件、颁发的批准证书（保税区企业除外）； 4、经批准生效的外商投资企业合同（外商独资企业除外）、章程； 5、组织机构代码证书； 6、中方投资者为境内机构的提供该境内机构的组织机构代码证及营业执照副本；中方投资者为境内自然人的提供该自然人的身份证；外方投资者为境外个人的提供该个人的有效身份证件；外方投资者为境外机构的提供其

机构登记注册证明文件；（复印件） 7、填写并加盖公章的《新设外商投资（非房地产）企业外汇登记、资本金账户开立申请表》； 8、针对前述材料应当提供的补充说明材料。 以上2、3、4、5项均需提供原件及加盖公章的复印件。 注意事项： 1、外方缴款人应与合同、章程中的投资人一致，避免以后验资询证时出具“投资人与缴款人不一致”回函。 2、原则上不允许异地开户，特殊情况需写出书面说明，待外汇管理部逐级请示。 3、如果外商投资企业正式设立之前开立过外国投资者专用账户（费用类、收购类、保证类），请在申请中如实说明外国投资者专用账户开户限额、入资金额、已结汇金额、账户余额；还应提交外国投资者专用账户开户核准件（原件及复印件）、外国投资者专用账户申请前一日余额对账单。 4、如境外企业为境内机构、居民个人所持股或控制，但未按规定办理境外投资外汇登记，外汇局应不予受理该企业设立外商投资企业外汇登记的申请。 5、企业遗失外商投资企业外汇登记IC卡应当及时向外汇局报告，同时登报声明作废。补办时需提供法定代表人签字确认的书面申请和刊登声明报纸。 6、境外上市外资股公司在取得商务主管部门颁发的外商投资企业批准证书后应按本操作规程办理有关的外汇登记手续。 7、投资性外商投资企业（以下简称“投资性公司”）在境内设立的外商投资企业办理外汇登记时，应当将作为其股东的投资性公司的投资者性质按照“境外机构”对待，其所属国籍与投资性公司的母公司所在国籍保持一致。 问题三：外商投资企业资本金账户的开户行变更，需提交哪些资料？

20120223我国加快资本账户开放的条件基本成熟(中国人民银行调查统计司课题组)

本账户开放过程是一个逐渐放松资本管制，允许居民与非居民持有跨境资产及从事跨境资 产交易，实现货币自由兑换的过程。资本账户开放的标准本身也在不断放宽。由于国际货币基金组织在这方面的研究最早最深入，其界定的资本账户开放标准基本得到各国的认可。在1996年之前，按照国际货币基金组织《汇兑安排与汇率限制年报》的定义标准，只要没有“对资本交易施加支付约束”，就表示该国基本实现了资本账户开放。1997年亚洲金融危机爆发后，国际货币基金组织将原先对成员国资本账户开放的单项认定细分为11项。如果一国开放信贷工具交易，且开放项目在6项以上，则可视为基本实现资本账户开放。2008年国际金融危机爆发后，资本账户开放标准进一步放宽。可见，资本账户的开放并不是完全放任跨境资本的自由兑换与流动，而是一种有管理的资本兑换与流动。 我国加快资本账户开放的条件基本成熟 ■　中国人民银行调查统计司课题组 资 资本账户开放总体利大于弊 资本账户开放有利于经济发展。根据比较优势理论，资本在全球范围内自由流动和优化配置，能提高资本效率，并产生最大的经济效益。资本账户开放也能使资本在全球范围分散风险，而不把“所有鸡蛋放在同一个篮子”。资本账户开放还能促进对外贸易发展。而且，由于各国人口年龄结构不同，人口抚养比低的国家往往储蓄率较高，资本账户开放能使这些国家将盈余的储蓄资金贷给资金缺乏的国家，而待人口抚养比提高时不降低消费水平。尽管在实证方法、实证数据以及变量选择等方面有所差异，但绝大部分实证结果表明，资本账户开放能显著促进经济增长。 相反，资本管制会扭曲市场行为，并且管制效果有限。资本管制实质是政府干预市场，是一种变相的金融保护主义，容易产生道德风险。管制的结果或者是国内金融市场竞争过度，或者是国 际金融市场竞争不足，或者两者兼而有之。资本管制常与固定汇率政策搭配，常常导致“输入型”通货膨胀或通货紧缩。资本管制也人为割裂国内、外资金流动，使资金使用效率低下，资金成本提高，资金市场风险增加。 美国、德国的经验教训表明，资本管制的效果有限。20世纪60年代末，由于越战升级和实施“伟大社会计划”（包括增加公共教育和城市基础设施投资），美国政府开支增加远超过其收入增长，经常账户由盈余转为赤字，大量资金由美国流向德国。为维持布雷顿森林体系下的固定汇率制，美联储一方面紧缩货币，提高利率，导致国内利率高于“Q条例”的存款利率上限，引发“金融脱媒”现象和金融创新浪潮；另一方面实施资本管制，导致 美国银行通过欧洲分行借入美元存款，刺激欧洲美元市场加速发展。联邦德国则通过资本管制阻碍资本的大幅流入，但效果也不理想。据Koffergesch估计，1973年

资本金账户相关问题解答

资本金账户相关问题解答 目录 问题一：企业怎样办理外商直接投资相关证照？1问题二：企业到外汇局申请开立资本金账户，需提交哪些资料？2 问题三：外商投资企业资本金账户的开户行变更，需提交哪些资料？4问题四：银行如何办理外商投资企业资本金账户的开立手续？5 问题五：银行如何办理外商投资企业资本金账户的资金入账手续？6 问题六：外商投资企业资本金账户原来开立在某银行，申请变更到我行某网点，我行外汇经办人员应如何办理相关手续？7 附件：相关表格8 问题一：企业怎样办理外商直接投资相关证照？ 答：外商投资企业是指境外投资者（包括境外机构或者境外个人）在境内投资，成立企业。

一般办理流程： ----发改委批准立项 ----商务局取得合同、章程 ----工商局取得临时营业执照 ----外汇局投资科办理资本金账户核准手续，外汇局出具外汇登记证（现已变更为外汇登记证IC卡形式）。 ----资本金注入、企业到会计师事务所验资、换发正式营业执照 问题二：企业到外汇局申请开立资本金账户，需提交哪些资料？ 答复：新设外商投资（非房地产）企业外汇登记、资本金账户开立需提交的材料 1、书面申请（应详细说明外国投资者的最终控制人、国籍、护照号或XX号和主要经营业绩。外国投资者和主要经营业绩不明的，申请人应在申请表中承诺“本公司外国投资者没有直接或间接地被境内居民个人或境内机构持股或控制，如存在虚假、误导性陈述骗取外汇登记的行为，本公司及其法定代表人愿意承担由此而导致的法律后果。”明确拟新设立外商投资企业资本金账户开户银行名称）； 2、企业法人营业执照副本，非法人中外合作企业提供营业执照； 3、商务主管部门或行业主管部门批准企业成立的批复文件、颁发的批准证书（保税区企业除外）； 4、经批准生效的外商投资企业合同（外商独资企业除外）、章程；

国际金融第一章习题及参考答案

第一章习题 一、名词解释 1、国际收支 2、资本账户 3、自主性交易 4、综合账户差额 5、货币性失衡 二、填空 1、国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和记账原则表示出来的。其任何一笔交易的发生，必然涉及和两个方面。 2、国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类：即、和。 3、在国际收支平衡表中，当收入大于支出时，我们称之为；反之当支出大于收入时，我们称之为。 4、补偿性交易，是指为而发生的交易。 5、考察国际收支在性质上是否平衡的四个口径，分别是、、和。 三、单项选择 1、是指一国在一定日期（如某年某月某日）对外债权债务的综合情况。 A、国际收支 B、国际借贷 C、贸易收支 D、资本收支 2、下列四项中不属于经常项目 A 旅游收支 B 侨民汇款 C 通讯运输 D 直接投资 3、下列项目应记入贷方的是 A. 反映进口实际资源的经常项目 B. 反映出口实际资源的经常项目 C. 反映资产增加或负债减少的金融项目

D. 反映资产减少或负债增加的金融项目 4、若在国际收支平衡表，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国 A. 增加了100亿美元的储备 B. 减少了100亿美元的储备 C. 人为的账面平衡，不说明问题 D. 无法判断 5、股息、红利等投资收益属于 A、劳务收支 B、贸易收支 C、转移收支 D、资本项目 6、在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进出口业务会发生相应的变动，则国际收支可能出现。 A、顺差 B、逆差 C、平衡 D、不确定 7、只有才能在总体上反映一国自主性交易的状况。 A、经常项目 B、资本项目 C、贸易收支 D、官方结算 8、游资（Hot Money）应计入项目。 A、长期资本 B、短期资本 C、经常项目 D、资本项目 四、多项选择 1、属于国际收支经常转移的项目有 A．劳务收入B．侨汇C．无偿捐赠D．赔偿 2、下列项目应记入贷方的是 A、基本帐户资产增加 B、储备帐户资产增加 C、基本帐户负债增加 D、储备帐户负债增加

《国际金融》试题及答案006

《国际金融》试题及答案 第一章 2．国际收支总差额是（ D ）2008.1 A．经常账户差额与资本账户差额之和 B．经常账户差额与长期资本账户差额之和 C．资本账户差额与金融账户差额之和 D．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和 13.国际收支是统计学中的一个（ B ）2009.1 A.存量概念 B.流量概念 C.衡量概念 D.变量概念 15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入（ A ）2009.1 A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备资产账户 1.按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是（ D ）2009.10 A.国籍标准 B.时间标准 C.法律标准 D.住所标准 2.保险费记录在经常工程中的（ B ）2009.10 A.货物 B.服务 C.收益 D.经常转移 2.广义国际收支建立的基础是（ C ）2010.1 A.收付实现制 B.国际交易制 C.权责发生制 D.借贷核算制 1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么工程的产生?( D )2010.10 A.经常工程 B.资产工程 C.平衡工程 D.错误与遗漏 2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个工程?( D ) 2010.10 A.直接投资 B.间接投资 C.证券投资 D.其他投资 1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的( C )2011.1 A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备账户 2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录( C ) 2011.1 A.商品的进出口额100万元 B.好莱坞电影大片的进口额20万美元 C.对外经济援助50万美元 D.外国人到中国旅游支出2万美元 16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。该项交易应记入国际收支平衡表的( B ) 2011.1 A.贸易收支 B.服务收支 C.经常转移收支 D.收入收支 13．政府间的经济与军事援助记录在（ A ）2008.10 A．经常账户B．资本账户 C．金融账户D．储备资产账户 28.国际收支差额等于经常账户差额加上资本与金融账户差额。（ F ）2011.1

资本账户开放的步骤

资本账户开放的步骤 “年内资本项目可兑换”的解读，再次激发了市场对我国资本账户开放的热议。多位学者专家对此仍有忧虑，担心资本账户“过快”开放可能引发资金大量外逃，对此态度审慎。也有学者强调，资本账户开放有助于境外经济主体增长对人民币的信心，提升我国国际影响力和话语权，提升金融市场效率。 其实，资本项目可兑换并不意味着资本账户全面开放。资本账户开放，不仅是指资本项目在汇兑与支付环节的开放，更涵盖了直接投资、证券投资、其他投资等方面的开放，以及国际国内金融市场的不断融合。况且，周小川行长所提的“年内资本项目可兑换”主要是指人民币资本项目可兑换。 历史上虽不乏新兴经济体因过早、过度开放资本账户而陷入危机的教训，但更多案例也证明，资本账户开放有利于形成更有效的全球资本配置。就世界经济大势而言，固守一个封闭的金融市场从长远来看必将被淘汰。当然，国际资本流动的“顺周期”特性也表明，任由资金毫无约束的流动亦不可取。所以，如何在开放资本账户的同时，保持境内外资金流动的健康、可持续发展，才是关键所在。 虽然对于是否应进一步开放资本账户以及如何开放的问题，各界专家学者仍持有不同观点，但国家政策层面已经开始在上海自贸区、深圳前海合作区、天津滨海新区等区域各有侧重地进行资本账户开放的试验试点，并取得了初步成效。 上海自贸区以“投融资汇兑便利”为核心的资本账户开放试点，主要包括企业跨境投资、个人跨境投资和跨境借款融资三个方面，关键亮点在于“负面清单”制度和以“沪港通”为标志的个人跨境投资的初步尝试。深圳前海则以人民币国际化和深港一体化为契机试点资本账户开放。不同于上海自贸区致力于建设面向全球的跨境投资和贸易规则体系，前海金融改革的明确定位是对接香港国际金融中心、离岸人民币中心。在深圳经济特区高度市场化机制背景下，前海具有相对较高的改革试错容忍度，资本账户开放迈出的步伐也相对较大。天津滨海新区在“综合配套改革”下试点资本账户开放。结合综合配套改革试验金融创新专项方案与炙手可热的第二批自贸区项目，天津滨海新区资本账户开放的试点既有其他试点区域类似的开放政策，又加入了自贸区改革试验政策的内容。 总体上看，上海自贸区、深圳前海合作区以及天津滨海新区已通过一系列试点迈开了推进我国资本账户开放的第一步。跨境双向直接投资方面，在我国已实现资本项目基本可兑换的基础上，进一步通过负面清单制度放开限制措施，扩大“引进来”与“走出去”的成果。在证券投融资方面，在QDII、QFII、RQFII的基础上，已推出的“沪港通”及研究中的“QDII2”将加快股市开放，境外发行人民币债打破资金不能回流额限制，融资区域也从香港扩至更广泛地区，境外企业在境内发债融资也已获批。跨境人民币贷款业务更在人民币国际化浪潮下取得了突破，2014年前海合作区新增备案的跨境人民币贷款金额达到826亿，为2013年的5.6倍。 基于我国资本账户开放试点已经取得的成果，笔者认为，我国资本账户下一阶段的开放过程中当以推进“负面清单”放开跨境双向直接投资的限制、放开具有真实贸易背景的商业信贷、适时有序推进资本市场的开放三个方面为主。 面对外储规模继续扩大、国内企业产能过剩等问题，放宽对外直接投资的限制是市场迫切的需求。我国庞大的消费市场对全球吸引力极强，境外资本进入我国市场愿望强烈，开放直接投资正是市场发挥资源配置决定性作用的重要体现。随着上海自贸区放宽双向直接投资的“负面清单”制度在全国范围内推广，“负面清单”限制的内容也将进一步删减。刚刚设立的丝路基金与正在筹建的亚洲基础设施投资银行，将为“一带一路”沿线国家和地区的基础设施建设、资源开发、产业合作等有关项目提供投融资支持，都将成为支持跨境双向直接投资的重要推力。 契合实体经济需求，在确保资金流入实体经济的前提下，放宽商业信贷有利于改善企业融资状况，特别对具

资本账户开放对金融市场的影响

资本账户开放对金融市场的影响 摘要：随着构建上海国际金融中心战略的提出和上海自贸区试点工作的开始，资本账户的开放势在必行。但是资本账户开放对金融市场影响巨大，必须做好充分的应对准备。因此本文首先讨论了什么是资本账户开放，资本账户为什么要开放，当前资本账户开放的情况等问题，然后讨论资本账户开放对金融市场的影响，最后提出几条相应的应对措施。 关键词：资本账户；开放；金融市场 2009年，上海提出了到2020年将上海发展为国际金融中心的发展战略。2013年，上海自由贸易区试点正式启动，在成为国际金融中心的道路上又向前迈了一大步。但是，上海要成为国际金融中心必须有一个前提条件，那就是资本账户的开放。而资本账户开放对我国经济有巨大影响，尤其是对我国金融市场影响巨大。因此，如何应对资本账户开放对金融市场的影响极其重要。下面就对资本账户开放的内涵、原因、现状和对我国金融市场的影响进行讨论，进而提出相应的应对措施。 一、资本账户开放的内涵和原因 （一）资本账户开放的内涵 与经常项目开放有一个明确的定义不同，资本账户开放在学术界还没有一个统一的定义。多数学者更多地是从自身研究的需要去对资本账户开放进行定义。不过这些定义差别不大，其中的主流观点是资本账户开放指在经济活动中，除了少数例外情况，解除那些在资本账户交易中的关于货币兑换、对外支付以及其他货币流动等方面的直接和间接限制，从而基本实现资本的自由流动。 在理解资本账户开放的定义时需要强调两点内容。第一，资本账户开放并不意味着所有的资本账户管制都取消，对于那些敏感项目，容易造成经济波动的少数例外项目还是需要采取一定的方法进行管理。实际上，世界上不存在一个完全不对资本账户干预的国家。第二，资本账户开放是一个过程。因为市场经济体制还不完善，无法通过自身的机制实现资源的最优配置，在一定情况下还会出现失灵，因此必须按照一定的次序，在满足相关条件的基础上逐步推进资本账户的开放。 （二）资本账户开放的原因 第一，从总体上看，资本账户的开放利大于弊。一方面，资本账户开放可以优化资本的配置效率。随着资本账户的开放，外国资本的流入更加方便，更多的外国资本就能流向那些它们占据比较优势的产业，促进我国经济的发展。同时我国资本也更容易走出去，去投向那些我国资本占据比较优势的行业，提高我国资本的利用率。另一方面，资本账户开放可以避免因资本管制而产生的经济问题。例如当前我国对资本进行管制，不得不采用相对固定的汇率制度，导致“输入型”

资本账户.doc

中国是否具备了资本账户开放的前提条件 资本账户开放需要四项基本条件，即宏观经济稳定、金融监管完善、外汇储备充足、金融机构稳健。 宏观经济 2012年第一季度，我国经济增速进一步趋缓，但仍处于合理的区间。从经济构成因素看，实体经济增长、产业结构调整、最终消费、房地产投资、物价稳定和居民收入等问题仍是我国宏观经济运行中需要关注的关键性问题。 1.经济增速逐步放缓，实体经济形势有所好转 一季度，国内生产总值107995亿元，按可比价格计算，同比增长8.1%。我国已经连续11个季度增速保持在8%以上。由于资产经济的整体性特征，在实体经济重归扩张轨道而资产价格下降的初期，实体经济增长对资产经济回落的补充效果并不好，必然表现为经济增速的下滑。这种下滑一方面可以看作是政策导向的结果，另一方面也是经济发展方式转变的重要阶段，是正常的、健康的，当然也需要防范由此而产生的有效需求不足和“滞胀”风险。 2.消费增速放缓，消费促进政策开始逐步退出 一季度，社会消费品零售总额49319亿元，扣除价格因素实际增长10.9%，消费增速有所放缓，相较于2011年同期，下降1.5个百分点。导致这一现象的原因既有经济的内部原因，也有政策退出因素的影响。从政策退出的原因看，具有较充分的合理性。以家电补贴政策为例，家电产品属于耐用消费品，具有透支未来消费能力的特点；而家电企业的竞争力来自于产品创新和良好的市场需求支撑，过度推行家电补贴政策易导致家电企业将主要精力放在家电下乡和家电以旧换新的产品上，阻碍了企业的正常研发活动的开展。 3.房地产开发投资增速回落，住宅市场初步进入“拐点期” 一季度，全国房地产开发投资10927亿元，实际增长20.7%，增速比上年同期回落10.6个百分点。其中住宅投资增长19%，分别回落11.2和18.4个百分点。从房地产的结构比例看，住宅市场的投资和销售增速明显下降，如果剔除保障性住房因素，该下降趋势将更为明显，住宅市场已初步进入“拐点期”。从一季度的情况看，全国商品房待售面积30122万平方米，增长35.5%，增速比上年全年提高9.4个百分点，比上年同期提高19.5个百分点。而房地产开发企业本年资金来源20847亿元，同比增长8.2%，比上年同期回落10.4个百分点。其中，国内贷款增长12.6%，自筹资金增长25%，利用外资下降22.4%，其他资金下降8%。 4.居民消费价格同比涨幅回落，物价上涨压力仍较明显 一季度居民消费价格同比上涨3.8%，涨幅比上年全年回落1.6个百分点，比上年同期回落1.2个百分点。其中，城市上涨3.8%，农村上涨3.8%。尽管物价形势有所缓解，但物价上涨的压力仍较突出。首先，庞大的货币存量仍是导致物价上涨的重要原因。其次，输入性通货膨胀压力有所上升。2012年以来，国际大宗商品价格有所回升，特别是国际能源价格上涨明显，这将推动国内原材料价格和能源价格上升。第三，食品等商品的市场供给和流通仍存在缺陷，成为诱发结构性通胀，进而影响消费者心理的重要因素。 5.城乡居民收入保持较快增长，居民收入差距有所缩小 一季度，城镇居民人均总收入7382元。其中，城镇居民人均可支配收入6796元，扣除价格因素实际增长9.8%。农村居民人均现金收入2560元，实际增长12.7%，连续第9个季

我国资本与金融账户

中国与美国的对比： 1、中国：我国资本和金融项目顺差的主要来源是金融项目差异，而其中最有贡献的是直接投资。从图表可以看出，在04年该账户有一个小高潮，从03至04年增加了579.3亿美元。原因是我国对外直接投资增加，而且直接投资的增加仍然在资本账户增加中占主导地位。同时随着我国加入世贸组织以来的良好发展势头，国际贸易发展迅速，人民币升值预期旺盛，促使证券投资、其他投资的增加。 中美之间大幅度的利率差也吸引外资。2004 年中国一年期存款利率为2.25%，而美国此时正值经济上升期，基本面增长良好，长期的低利率政策正在发挥着巨大作用，国际游资鉴于中美之间的巨大利差，自然而然选择中国作为投资对象。同时，03 年中国金融机构改变了近年来不断增持境外证券的做法，纷纷将资金调回国内，促使证券投资其他投资的增加。其他投资主要指银行信贷，说明国外在中国信贷投资方面的增加。 而在05、06年时又有一个回落，从04年的1106.6亿美元下降到100.3亿美元，下降了近90.9%。这主要是因为宏观经济政策方面，国家出台政策鼓励国内银行对外投资。于是本来头在国内的资金受此政策的引到，纷纷流向国外。金融业是走向全球化的重要渠道，国家此举正是为了增强我国金融业的竞争力和与国外环境的融合力，为以后进行更加广泛的国际间合作创造条件。另一方面，此时美国正值通货膨胀时期，美联储开始执行加息政策，以平抑国内物价，这很自然的吸引了外资流入。于是，本来投在中国的外资，和中国本土的资本，受高利率的吸引，纷纷进入美国市场。 从05年到11年，我国国际收支一直持续“双顺差”的格局，并呈现持续增长的趋势，虽然在07至09年由于金融危机的到来导致金融市场信心下降而有短暂的跌落，但是总体上呈现的是规模扩大的趋势。而在05年至09年中，资本和金融项目差额占国际收支总差额的比例不断增加，并在09年之后超过了经常账户差额占国际收支差额的比例。这主要是因为我国继续加强和改善宏观调控，经济保持平稳较快发展，此外金融市场也快速恢复，借贷双方不尽快速上升切达历史新高，同时其账户顺差差额也达到历史新高。 随着本国经济的复苏以及对资本账户管制的逐渐开放，此外本国强劲的增长势头也是吸引外资的重要因素，无论是中国对外投资还是外国对中国的资金流入都显著增加，但总的结果是导致资本账户的快速上升。 总的来说，中国对资本流出的管制较为严格，制定了一系列的管制制度，使之通过非法途径流入国外的阻碍增大，一定程度上限制了其流出。同时，中国经济亦发展迅速，GDP 增长率年创新高，人民币升值预期越来越强，在这些因素作用之下，不仅本国资本更加愿意留在国内，而且外国资本亦趋向于流入国内。不过，资本账户的顺差的增大也未必一定是好的趋势，因为资本项目的顺差大表明我国的净国外资产金额大，也就表明了我国的净外国负债数额大，如果国际收支过于依赖于资本项目的顺差，那么就会像东南亚金融危机一样，一旦资本撤出，势必带来国际收支的逆差，进而引发金融危机。因此，对国际收支我们应该制定合理的管制政策，来使本国国际收支趋于健康化，并适当地增加长期投资的引进，减少短期投资的进入。 与中国的双顺差相比，美国资本与金融项目的顺差的变动趋势，与其经常项目的变动趋势正好相反，正好弥补了经常项目的逆差，保持了国际收支的平衡，这是由于美国采取资本可以自由流动的政策，和中国相反，中国采取的是严格的资本管制政策，但如今已有逐渐放宽的趋势。从美国资本和金融账户看，美国资本流入以证券投资为主，06年证券投资流入10170亿美元，占全部资本流入的54%，直接投资流入占10%。而对外直接投资在美国资本流出的比重比较高，06年为22%。从资本和金融项目盈余的构成来看，证券投资净额达到5910亿美元，站资本和金融项目盈余的71%，其他投资净流入额为2650亿美元，占资本和金融项目顺差的32%，直接投资则表现为净流出。实际上，从1970年以来除了1974、1990

资本账户开放度影响因素的实证分析

上海交通大学硕士学位论文 目录 第一章绪论 (1) 1.1 研究背景及意义 (1) 1.2 研究对象及概念界定 (4) 1.2.1 资本账户 (4) 1.2.2 资本账户开放（度） (5) 1.3 研究思路和方法 (7) 1.4 主要创新点 (7) 1.4.1 广阔的研究视角 (7) 1.4.2 大量的数据支持 (8) 1.4.3 科学的量化分析 (8) 1.4.4 严谨的比较分析 (8) 1.5 论文工作及结构 (8) 第二章文献综述 (10) 2.1 引言 (10) 2.2 资本账户开放度 (10) 2.2.1 法定测度 (12) 2.2.2 事实测度 (20) 2.3 影响资本账户开放度的因素 (23) 2.4 本章小结 (25) 第三章资本账户开放度影响因素的理论分析 (27) 3.1 引言 (27) 3.2 资本账户开放度影响因素的理论分析 (27) 3.2.1 经济发展水平 (27) 3.2.2 国内金融市场深度 (28) 3.2.3 金融市场流动性和多样性 (29) 3.2.4 对外投资规模 (30) 3.2.5 宏观经济稳健性 (30) 3.2.6 外汇储备充足程度 (32) IV 万方数据

上海交通大学硕士学位论文 3.3 本章小结 (33) 第四章资本账户开放度影响因素的实证分析 (35) 4.1 引言 (35) 4.2 变量的选取和数据来源 (35) 4.2.1 因变量的选取 (35) 4.2.2 自变量的选取 (38) 4.3 实证检验 (51) 4.3.1 数据平稳性检验 (51) 4.4 模型的构建 (52) 4.5 实证分析结果 (53) 4.5.1 发达国家的资本账户开放度影响因素模型 (59) 4.5.2 发展中国家的资本账户开放度影响因素模型 (62) 4.6 本章小结 (64) 第五章中国资本账户开放的政策建议 (66) 5.1 引言 (66) 5.2 G20国家实证结果的可鉴经验 (66) 5.3 中国资本账户开放的历史和现状 (67) 5.3.1 资本账户的子项目 (67) 5.3.2 资本账户的开放或管制政策 (70) 5.3.3 资本账户开放的现状 (72) 5.4 中国未来资本账户开放的政策建议 (72) 5.5 本章小结 (73) 第六章结束语 (75) 6.1 主要工作与创新点 (75) 6.1.1 主要工作 (75) 6.1.2 创新点 (75) 6.2 后续研究工作 (76) 参考文献 (77) 附录1 (80) 致谢 (83) 攻读硕士学位期间已发表或录用的论文 (84) V 万方数据

资本金账户相关问题解答

资本金账户相关问题解答

资本金账户相关问题解答 目录 问题一：企业怎样办理外商直接投资相关证照？ (3) 问题二：企业到外汇局申请开立资本金账户，需提交哪些资料？ (3) 问题三：外商投资企业资本金账户的开户行变更，需提交哪些资料？ (5) 问题四：银行如何办理外商投资企业资本金账户的开立手续？ (6) 问题五：银行如何办理外商投资企业资本金账户的资金入账手续？ (7) 问题六：外商投资企业资本金账户原来开立在某银行，申请变更到我行某网点，我行外汇经办人员应如何办理相关手续？ (8) 附件：相关表格 (9)

问题一：企业怎样办理外商直接投资相关证照？ 答：外商投资企业是指境外投资者（包括境外机构或者境外个人）在境内投资，成立企业。 一般办理流程： ----发改委批准立项 ----商务局取得合同、章程 ----工商局取得临时营业执照 ----外汇局投资科办理资本金账户核准手续，外汇局出具外汇登记证（现已变更为外汇登记证IC卡形式）。 ----资本金注入、企业到会计师事务所验资、换发正式营业执照 问题二：企业到外汇局申请开立资本金账户，需提交哪些资料？ 答复：新设外商投资（非房地产）企业外汇登记、资本金账户开立需提交的材料 1、书面申请（应详细说明外国投资者的最终控制人、国籍、护照号或身份证号和主要经营业绩。外国投资者和主要经营业绩不明的，申请人应在申请表中承诺“本公司外国投资者没有直接或间接地被境内居民个人或境内机构持股或控制，如存在虚假、误导性陈述骗取外汇登记的行为，本公司及其法定代表人愿意承担由此而导致的法律后

果。”明确拟新设立外商投资企业资本金账户开户银行名称）； 2、企业法人营业执照副本，非法人中外合作企业提供营业执照； 3、商务主管部门或行业主管部门批准企业成立的批复文件、颁发的批准证书（保税区企业除外）； 4、经批准生效的外商投资企业合同（外商独资企业除外）、章程； 5、组织机构代码证书； 6、中方投资者为境内机构的提供该境内机构的组织机构代码证及营业执照副本；中方投资者为境内自然人的提供该自然人的身份证；外方投资者为境外个人的提供该个人的有效身份证件；外方投资者为境外机构的提供其机构登记注册证明文件；（复印件） 7、填写并加盖公章的《新设外商投资（非房地产）企业外汇登记、资本金账户开立申请表》； 8、针对前述材料应当提供的补充说明材料。 以上2、3、4、5项均需提供原件及加盖公章的复印件。 注意事项： 1、外方缴款人应与合同、章程中的投资人一致，避免以后验资询证时出具“投资人与缴款人不一致”回函。 2、原则上不允许异地开户，特殊情况需写出书面说明，待外汇管理部逐级请示。 3、如果外商投资企业正式设立之前开立过外国投资者专用账户（费用类、收购类、保证类），请在申请中如实说明外国投资者专用账户开户限额、入资金额、已结汇金额、账户余额；还应提交外国投资者

企业资本金的定义

资本金(Capital) 根据我国《企业财务通则》规定：“设立企业必须有法定的资本金。资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。”我国有关法规遵循实收资本与注册资金相一致的原则。资本金在不同类型的企业中的表现形式有所不同。股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本。资本金的确定 一是实收资本制，即在公司成立时，必须确定资本金总额，并一次认足； 二是授权资本制，即在公司成立时，虽然也要确定资本金总额，但是否一次认足，与公司成立无关，只要缴纳了第一期出资，公司即可成立，没有缴纳部分委托公司董事会在公司成立后进行筹集；三是折衷资本制，要求公司成立时确定资本金总额，并规定首期出资的数额。 注册资本和注册资金的区别 三个方面的区别 1）注册资本是企业全体股东认缴出资额的总和；注册资金是国家授予企业法人经营管理的财产或者企业法人自有财产的数额体现。 2）注册资本与企业的实有资产数额是分离的，企业实有资产数额的变化一般不会影响注册资本的变化；企业注册资金的数额与实有资产数额允许在一定幅度内波动，当企业的实有资产增加或减少超过注册资金数额的20%时，企业应按实有资产数额变更注册资金。 3）“注册资本”适用于公司，“注册资金”适用于依照《企业法人登记管理条例》登记注册的非公司制法人企业。 什么是注册资金 根据《企业法人登记管理条例》第12条规定：“注册资金是国家授予企业法人经营管理的财产或者企业法人自有财产的数额体现。企业法人办理开业登记，申请注册的资金数额与实有资金不一致的，按照国家专项规定办理。”《企业法人登记管理条例施行细则》第31条规定：“注册资金数额是企业法人经营管理的财产或者企业法人所有的财产的货币表现。除国家另有规定外，企业的注册资金应当与实有资金相一致。”注册资金是国家授予企业法人经营管理的财产或者企业法人自有财产的数额体现，注册资金所反映的是企业经营管理权；是企业实有资产的总和。注册资金随实有资金的增减而增减，即当企业实有资金比注册资金增加或减少20%以上时，要进行变更登记。注册资金反映的是企业实际拥有的财产数额。只是代表初期投入的资本，是一种象征，证明公司至少能承担等同于注册资金的风险。注册资金的使用：会计师事务所验资完毕后即可转入人民币帐户，用于购置办公设备、生产设备及流动资金。只要到帐24小时以上，就可以正常使用，没有什么限制。但要注意，工商局查账时一定要有完整的财务手续，净资产不要低于注册资金。 “注册资金”指集体所有制（股份合作）企业的股东实际缴付的出资数额；全民所有制、集体所有制企业法人经营管理的财产或者全部财产的货币表现。 什么是注册资本(概念) 注册资金是国家授予企业法人经营管理的财产或者企业法人自有财产的数额体现。注册资本与注册资金的概念有很大差异。注册资金所反映的是企业经营管理权；注册资本则反映的是公司法人财产权，所有的股东投入的资本一律不得抽回，由公司行使财产权。注册资金是企业实有资产的总和，注册资本是出资人实缴的出资额的总和。注册资金随时有资金的增减而增减，即当企业实有资金比注册资金增加或减少20%以上时，要进行变更登记。而注册资本非经法定程序，不得随意增减。 注册资本也叫法定资本，是公司制企业章程规定的全体股东或发起人认缴的出资额或认购的股本总额，并在公司登记机关依法登记。 最低限额 3、注册资本的最低限额（内外资一样）： ①一人有限责任公司，10万元人民币一次性缴足到位； ②两名股东及以上有限责任公司，3万元人民币； ③股份有限公司，500万元人民币； ④特种行业，按行业主管部门规定执行。

2012年中国国际收支资本金融账户逆差分析

2012年中国国际收支资本金融账户逆差分析 一、2012年我国国际收支主要状况 从2007年至2012年，经常项目差额变化趋势较为起伏，但一直都呈现逆差状态，在2008年达到最高值4206亿美元。2012年国际收支平衡表上，资本和金融项目逆差163亿美元，除第一季度外2012年第二至第四季度资本和金融项目均呈现逆差。国际收支账户从“双顺差”格局转为“经常项目顺差、资本和金融项目逆差。 二、资本和金融账户分析 2012年资本和金融项目资金流入13,783亿美元，支出13,951亿美元。逆差168亿美元。其中资本项目资金流入45亿美元，支出3亿美元，顺差42亿美元。金融项目资金流入 13738亿美元，支出13949亿美元，逆差211亿美元。 2012年资本和金融账户出现逆差，这是一种资本外流的体现。我国在外投资净增加额＝我国在外直接投资净增加额＋我国在外证券投资净增加额＋我国在外其它投资净增加额，我国在外投资净增加额及其构成反映了我国在外投资的规模及其构成情况；外国在华投资净增加额＝外国在华直接投资净增加额＋外国在华证券投资净增加额＋外国在华其它投资净增加额，外国在华投资净增加额及其构成反映了外国在华投资的规模及其构成情况。以下从直接投资、间接投资、其他投资三个方面分别分析引起逆差的原因。 1.直接投资 按国际收支统计口径，2012年我国在外直接投资净流出624亿美元，同比增长29%，直接原因是对外直接投资资本金跨境流动规模大幅增长。受国际经济环境动荡及国内经济增速放缓的影响，外国在华直接投资净流入2535亿美元，较上年下降9%。 2.证券投资 2012年，由于境外对我国证券投资大幅增长，我国证券投资项下实现顺差478亿美元，同比增长140%。相比2011年62亿美元的净流入，2012年我国对外证券投资净流出64亿美元，其中新增301亿美元，撤回237亿美元，较上年分别增长56%和下降7%。对外证券投资恢复增长体现了藏汇于民的积极成效，但由于资本流出渠道仍缺乏有效的体制保障和激励，我国对外证券投资仍呈现金融部门多、实体部门少，债权投资多、股权投资少的格局。 3.其他投资 009年到2011年，我国其他投资表现为净流入，到2012年，净流入转化为2600亿美元的净流出。其他投资的净流出，是造成1998年亚洲金融危机以来我国首次出现资本