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目录
1.螺纹规格表示 (2)
2.紧固件加工易出现的问题及如何预防 (3)
3.钢丝螺套 (4)
3.1钢丝螺套的性能 (4)
3.2钢丝螺套的用途 (4)
3.3钢丝螺套的结构 (4)
3.4钢丝螺套的特点 (5)
3.5分类 (5)
3.6标记方法 (6)
3.7安装工具 (7)
3.8安装步骤 (7)
3.9安装检测 (8)
3.10优点 (8)
3.11应用范围 (9)
4.压铆螺母 (9)
4.1常见公制压铆螺母类型: (9)
4.2各压铆螺母型号区别： (9)
4.3铆接设备：压铆机 (10)
4.4压铆螺母常见检验项点 (10)
5.压铆螺钉 (11)
5.3预冲底孔参数 (12)
6.压铆螺柱 (13)
6.1常见公制压铆螺柱类型 (13)
6.2压铆螺柱表示方式 (13)
7.铆螺母 (14)
7.1定义 (14)
7.2分类 (15)
7.3拉铆螺母检验（标准件入库检验） (15)
7.4铆螺母安装孔要求 (15)
7.5铆螺母安装方式 (16)
7.6铆螺母安装要求 (16)
7.7铆螺母转动扭矩试验 (17)
7.8使用优点 (18)
7.9运用范围 (18)
7.10拉铆螺母枪使用方法注意事项 (18)
8.抽芯铆钉 (24)
8.1抽芯铆钉类型 (24)
8.2材质 (24)
8.3参考标准 (24)
1.螺纹规格表示
1.1普通螺纹
公制螺纹有普通螺纹（牙型角60°）；梯形螺纹（牙型角30°）；锯齿形螺纹（牙型角33°）；方牙螺纹等几种。
粗牙普通螺纹规格用字母“M”及“公称直径”表示细牙普通螺纹规格用字母“M”及“公称直径X螺距”表示，其中尺寸单位“毫米”或：mm：不需注明，当螺纹为左旋时，在规格后加注字母“LH”。
S.W.标准惠氏粗牙系列，一般用途圆柱螺纹英国标准
S.F.标准惠氏细牙系列，一般用途圆柱螺纹
普通螺纹的牙型符号用“M”表示。粗牙普通螺纹的螺纹代号用牙型符号M和公称直径(大径)表示(不标注螺距)，例如M16；细牙普通螺纹用牙型符号M和“公称直径X螺距”表示，例如M16*1.5；右旋螺纹为常用螺纹，不标注旋向；左旋螺纹需在尺寸规格之后加“LH”，例如M16*1LH。
螺纹公差带代号包括中径公差带代号和顶径公差带代号。它由表示其大小的公差等级数字和表示其位置的基本偏差的字母(内螺纹用大写字母，外螺纹用小写字母)组成，例如6H、6g。如果中径公差带代号和顶径公差带代号不同，则分别注出代号，其中径公差带代号在前，顶径公差带代号在后，如M10—5g6g；如果中径和顶径公差带相同，则只注一个代号，如M10*1—6H。内、外螺纹旋合成螺纹副时，其配合公差带代号用斜线分开，左边表示内螺纹公差带代号，右边表示外螺纹公差带代号，例如M10—6H/6g。
标注图例说明
表示外螺纹，粗牙普通螺纹大径为10，右旋，中径和顶径公差带代号为4h，
短旋合长度。
表示外螺纹、粗牙普通螺纹，大径为10，右旋，中径公差带为6g，顶径公差
带为7g，中旋合长度。
表示内螺纹，细牙普通螺纹，大径为10，螺距为1，左旋，中径和小径的公
差带为7H，长旋合长度。
1.2管螺纹
NPT，PT，G都是管螺纹．
NPT是National(American)Pipe Thread的缩写，属於美国标准的60度锥管螺纹，用於北美地区．国家标准可查阅GB/T12716-1991
PT是Pipe Thread的缩写，是55°密封圆锥管螺纹，属惠氏螺纹家族，多用於欧洲及英联邦国家．常用於水及煤气管行业，锥度规定为1:16．国家标准可查阅GB/T7306-2000
G是55°非密封管螺纹，属惠氏螺纹家族．标记为G代表圆柱螺纹．国家标准可查阅GB/T7307-2001另外螺纹中的1/4、1/2、1/8标记是指螺纹尺寸的直径，单位是英吋．
行内人通常用分来称呼螺纹尺寸，一吋等於8分，1/4吋就是2分，如此类推．
2.紧固件加工易出现的问题及如何预防
锁死——紧固件包括：螺栓、螺柱、螺钉、螺母、垫圈、销。锁死或咬死常发生在不锈钢，铝合金及钛合金材料的紧固件上，这些金属合金本身有防腐蚀性能，会在表面受损伤时，在金属表面产生一层薄的氧化层来防止进一步锈蚀。当不锈钢的紧固件被锁紧时，牙纹间所产生的压力与热量会破坏这一氧化层，使的金属螺纹间发生阻塞或剪切，进而发生黏着的现象。当这一现象持续发生时，将使不锈钢紧固件完全锁死，再也无法拆下或继续锁上。通常这一系列的阻塞_剪切_黏着_锁死的一连串动作就发生在短短几秒钟，所以正确认识使用这类紧固件，方可预防这种现象。
1.正确选择产品
a.使用前先确认产品的机械性能是否能满足使用需求，如螺丝的抗拉强度与螺母的保证载荷。螺丝的长度要选择适当，以旋紧后露出螺母1-2个牙距为准。
b.使用前查看螺纹是否粗糙，螺纹间是否有铁屑或污物，这些东西常会导致锁死。
c.使用前可以给紧固件做润滑处理，建议使用黄油，二硫化钼，云母，石墨或滑石粉来做润滑，一般使用浸蜡处理来做润滑防锁死。
2.使用时注意使用方法
a.旋入的速度力量要适当，不要过快过大，尽可能选用扭力扳手或套筒扳手，避免使用活动扳手或电动扳手。速度过快会使温度急速上升而导致锁死。
b.施力的方向，螺母必须垂直于螺丝的轴线进行旋入。
c.使用垫圈能有效防止上锁过紧的问题。
3.钢丝螺套
钢丝螺套又名螺纹丝套，简称丝套。是为保护有色金属螺纹孔
而发展的嵌入物，适用于螺纹连接。旋入并紧固在被连接件之
一的螺纹孔中，形成标准内螺纹，螺栓（或螺钉）再拧入其中。
以冷轧不锈钢线制造成螺旋状内外同心体螺纹线圈，横切面呈
菱形，形状类似于螺旋弹簧，具有较高的硬度及较好的表面粗
糙度。安装钢丝螺套使用专用的丝锥及安装工具攻丝和安装，
螺套装于螺孔或螺母中，有减轻螺纹牙受力不均和抗冲击振动
的作用，可以提高螺纹的疲劳强度，减少螺纹的磨损和抗腐蚀性能。延长螺孔寿命。
3.1钢丝螺套的性能
钢丝螺套是一种新型的连接紧固技术，在螺钉连接时可有效地改善连接条件，大大提高螺钉连接的可靠性，其优点如下：
1、钢丝螺套应用在各种低强度材料中，能在很大程度上提高螺钉连接的耐磨损性能，避免连接螺纹的损坏。
2、因钢丝螺套有一定弹性，可使螺纹各圈上的负载分布比较均匀，消除螺钉与螺孔之间的螺距和牙型偏差，并能吸收振动，因而提高了螺纹的连接强度和耐疲劳强度。
3、锁紧型钢丝螺套能把螺钉锁紧在螺纹孔中，在经受冲击振动时使螺钉不至于松扣，比通常锁紧装置的工艺性能好。
4、与镶嵌钢质或铜制衬套方法相比，在同样强度条件下，可选用尺寸较小，强度较高的螺钉，这样可缩小体积，减轻重量。
5、钢丝螺套的硬度比螺钉高，因此在与螺钉连接装拆过程中磨损小，可反复使用。据有关试验研究，钢丝螺套抗拉强度是螺钉的7倍以上，因此在螺钉断裂情况下钢丝螺套也不会损坏。
3.2钢丝螺套的用途
1、增强连接强度、改善连接条件。钢丝螺套选入铝、镁等低强度材料，可避免滑丝、错牙现象，并获得优良的连接性能。
2、耐磨损。用于经常拆卸的部位，可大大提高螺纹的使用寿命。
3、增大受力面。用于要求有强度连接力而不能增加螺孔直径的部位。
4、防松脱。特别是用于航天器等产品要求高保险系数的场合。
5、便于维修。将损坏的螺孔装入钢丝螺套，修复后可以继续使用，避免工件报损的可能。
3.3钢丝螺套的结构
普通型钢丝螺套是用菱形截面的高硬度耐腐蚀钢丝绕制而成，是一种弹簧状内外
螺纹同心体，其外侧螺纹旋入机件上专门安装钢丝螺套的螺纹槽中，内侧螺纹是连接
件紧固所用的标准内螺纹，其剖面形状是内外2个螺牙的组合。钢丝螺套分为普通型
和锁紧型2种，每种又有无折断槽和有折断槽之分。
锁紧型是在普通型螺套的基础上增加一圈或多圈的多边型锁紧圈。锁紧圈的弹性对螺钉有制动作用。锁紧型钢丝螺套具有普通型钢丝螺套的所有优点，不影响螺钉的安装，仅在安装时增加适当的力矩。
3.4钢丝螺套的特点
(1)自由状态下的钢丝螺套直径比其装入的螺孔直径稍大，装配时使钢丝螺套受专用扳手扭力从而使其直径变小，进入已经用专用丝锥攻好丝的螺孔中，装好以后，钢丝螺套产生类似弹簧膨胀的作用，使其牢固的固定在螺纹孔内，而永远不会随螺钉的拧出而带出来。
(2)增加螺纹连接的承载能力和疲劳强度：钢丝螺套使螺钉与安装钢丝螺套的内螺纹孔之间形成弹性连接，因而消除了内外螺纹之间的螺矩和牙型半角误差，可在规定的长度上使每圈螺纹上负荷均匀分布，从而加强了内螺纹，并能减振，因此可以提高零件螺纹连接的疲劳强度。
(3)耐磨：钢丝螺套由极硬的冷轧不锈钢丝精确绕制而成的，螺旋面硬度可达HRC43～50，似镜的表面(光洁度可达2～4μm)减少了磨擦和磨损，可使螺钉上由磨擦而产生的扭力减少90%，从而用最小的旋紧螺钉力矩得到最大予紧力矩和螺钉拉力，防止螺钉松脱，使各种材质的螺钉处于最佳使用状态。
(4)耐腐性：由于不锈钢丝螺套优良的抗腐蚀性能，使之能够在多种材料和通常环境条件下确保其性能，使用钢丝螺套的组合件不会滞住和锈结。
(5)耐热：钢线螺套在高温下可以阻止螺纹连接卡死或擦伤。
(6)节省材料：与普通标准内螺纹相比，在同样的强度条件下，使用钢丝螺套后，为了尽可能好的利用屈服极限，可选用尺寸较小，强度较高的螺钉，这样就可以大量的节约材料，减轻重量和缩小体积。
(7)锁紧型钢丝螺套能把螺钉锁紧在螺纹孔中，在受振和冲击时，可使螺钉不致松扣脱落，比通常锁紧装置工艺性能好。锁紧钢丝螺套具有多次拆装而不降低螺纹的扭矩，而且还具有较高的再使用性。3.5分类
1、按使用功能分类
A、普通型螺纹丝套（Helicoil Free-Running Inserts）标记“FR”
B、锁紧型螺纹丝套(Helicoil Screw Lock Inserts)标记“SL”
2、按钢丝螺套材料分类
A、Cr-Ni不锈钢材料：通过强度和材料的组合，在通常情况下使用，在轻微型结构、铝合金结构、海水、含氯液体、增加抗腐蚀性下使用。
B、铜合金材料：在要求用铜的情况下或经常调节转动的螺纹连接时使用；在要求用于导电或自润滑等情况时使用。
C、高温合金材料：温度在500——750℃时耐热使用；对宇航装配技术、飞机发动机、内燃机涡轮压气机在750℃内作业时使用。
3、按形成的内螺纹类型分类
A、国际标准ISO“M，MJ”系列钢丝螺套
螺纹系列标记“M”，“MJ”；火花塞螺纹（Spark plug Thread）丝套在此系列
B、统一螺纹“UN”系列钢丝螺套(UNIFIED Thread Series)
粗牙螺纹标记“UNC”，细牙螺纹标记“UNF”，超细牙螺纹标记“UNEF”
C、非螺纹密封的管螺纹(British Standard Pipe Thread)螺纹标记号为“G”
4、按钢丝螺套旋转方向分类
A、右旋钢丝螺套
B、左旋钢丝螺套
5、按钢丝螺套有无安装柄分类
A、有安装柄钢丝螺套
B、无安装柄钢丝螺套
6、按钢丝螺套有无镀层分类
A、无表面处理层钢丝螺套
B、有表面处理层钢丝螺套如：镀银、镀镉、着色、氧化等。
3.6标记方法
◆规格标记法：
1.按国内生产钢丝螺套标记法：
（1）ST（普通型）STd（直径）p（螺距）-nd
（2）ZST（锁紧型）ZSTd（直径）p（螺距）-nd
（3）ZGST（高温锁紧型）ZGSTd（直径）p（螺距）-nd
2.按国外生产钢丝螺套标记法：
（1）FR(普通型)MD（直径）×P（螺距）-nD(直径)
（2）SL(锁紧型)MD（直径）×P（螺距）-nD(直径)
◆标准标记法：
D(直径)×P(螺距)×N或W(自由状态下钢丝螺套圈数)
注：钢丝螺套国内各个标准对钢丝螺套的标记法都有具体的规定，详见各个标准。
3.7安装工具
安装钢丝螺套需使用钢丝螺套专用工具，主要包括钢丝螺套专用丝锥、
钢丝螺套安装扳手、冲断器、卸套器和钢丝螺套内螺纹底孔塞规，其中，
丝锥用于加工钢丝螺套的安装螺纹底孔，安装扳手用于钢丝螺套的安装，
冲断器用于安装尾柄的冲断，卸套器用于螺套的拆卸，底孔塞规用于安
装底孔的检验。
1、底孔丝锥：用于钢丝螺套安装内螺纹的加工，由于钢丝螺套的外螺纹是一种非标的螺纹，所以这种丝锥和普通的M丝锥在尺寸上是有区别的。
2、安装扳手：用于钢丝螺套在螺纹底孔内的安装，其基本原理是使钢丝螺套通过一段引导螺纹，迫使钢丝螺套外径收缩，以便顺利装入底孔，分为手动型和自动型两种。
3、冲断器：冲断器的目的主要是折断钢丝螺套的安装柄，特别是对于通孔来说，安装柄是必须要冲断的。
4、卸套器：用于取出安装在基体螺纹孔中的钢丝螺套，对于长时间使用需要更换的螺套，以及由于安装不到位或者在安装过程中产生螺纹跳扣等现象而需要取出时使用。
5、螺纹塞规：用于钢丝螺套安装内螺纹底孔的检测，钢丝螺套安装后，所形成的内螺纹精度取决于钢丝螺套的型面制造公差和钢丝螺套内螺纹底孔的公差。
钢丝螺套系列安装工具
3.8安装步骤
1.钻孔
根据不同的规格选用相对应的标准钻头钻孔,钻孔深度大于或等于钢丝
螺套安装深度；注意不要将孔钻成锥形,切屑不要掉入。钻孔后锪孔不应超过
0.4螺距深度,因为锪孔过大不利于钢丝螺套的旋入。
2.攻丝
使用标有规定螺纹规格的钢丝螺套专用丝锥攻丝,攻丝的长度必须超过
钢丝螺套长度,对于通孔,要全部攻丝;攻丝的精度决定最终标准内螺孔的
公差带,使用者要适当地选择攻丝方法和润滑,盲孔攻丝要适当用力,以防
折断丝锥。攻丝后,螺纹孔应清理,一般用压缩空气喷枪吹,盲孔时还应使
用带径向孔的长喷枪自下而上清理,也可以用清洗的方法清理螺纹孔。螺纹孔
精度高时,应用专用钢丝螺套底孔塞规进行检查。
3.安装
在一般情况下应用手工安装器进行钢丝螺套安装。钢丝螺套放入安装工具内,使安装柄嵌入导杆槽内转动安装工具手柄使钢丝螺套旋入螺孔,并使其距表面留有0.25-0.75圈空螺纹。少量安装钢丝螺
套时和M14×2以上粗牙钢丝螺套安装时可采用“T”型开槽或螺纹头简易工
具安装,并注意不要在钢丝螺套安装柄上施加较大的轴向力以防“乱扣”。
钢丝螺套安装后,为检查所形成的标准内螺纹孔精度等级,可用相应的级别
塞规检验。
4.去柄
对有折断槽的钢丝螺套，旋入螺孔后应将安装柄去除，需用去柄工具。通
孔时,要将钢丝螺套安装柄折断,一般用冲断器对准安装柄,用200g左右
的榔头猛打一下即可去除,对于M18×2.5以上的粗牙钢丝螺套和
M14×1.25以上的细牙钢丝螺套,用尖嘴钳上下弯曲安装柄就能折断。然后将
断下来的安装柄从螺孔中取出即可。注意：若用自动冲断器只需用自动冲断器
的冲头对安入底孔的钢丝螺套适当用力一按便可冲断安装柄。
5.拆卸
将拆卸器的尖端部分伸进丝套孔里，用力按住手柄，反时针方向旋转，即可
将钢丝螺套卸下来。
3.9安装检测
钢丝螺套安装后，螺纹孔公差带取决于钢丝螺套型面制造公差和钢丝螺套安
装孔螺纹公差带，前者由钢丝螺套生产厂家控制，后者主要取决于钢丝螺套安装孔的攻丝精度，通常形成6H级，精度高时可达5H、4H级公差带，统一螺纹标准为2B、3B。可使用相应级别塞规对底孔螺纹进行检测。
3.10优点
钢丝螺套作为一种螺套紧固件，其预装后的内螺纹与普通螺纹相比，具有明显的优势：
一、延长使用寿命：由于钢丝螺套是不锈钢材料，具有较高硬度，使较软的基件螺纹寿命增加几十到几百倍；增加了其强度，也避免了脱扣，乱扣现象的发生。
二、增强螺纹连接强度：应用于铝镁等软低强度合金材料，能有效增强螺纹的连接强度，铝型材的普通内螺纹，其最大的抗拉强度为1394N，而预装钢丝螺套的内螺纹，其最小抗拉强度可达2100N。
三、增大受力面：可用于要求有强连接而又不能增加螺孔直径的薄体机件。
四、改善连接条件，增加螺纹连接的承载力和抗疲劳强度：由于钢丝螺套是弹性紧固件，使用钢丝螺套可以消除螺钉与螺孔之间的螺距和牙型偏差，使载荷均匀分布，从而提高了螺纹连接的承载能力和抗疲劳强度。
五、防锈死：钢丝螺套材料本身的特性和其表面极光滑，在潮湿、腐蚀等恶劣环境中使用，不会使配合的基体锈死，避免了因螺纹孔锈死无法拆卸而更换昂贵基体的损失。可用于化工、航空、军事设备等要求高保险系数的场合。
六、耐磨、耐热、耐腐蚀：由于钢丝螺套表面光洁度极高，能有效的减少内外螺纹间的摩擦力，其材料本身更是具备了耐高温，耐腐蚀的特性。可用于经常拆卸、安装的机件和经常旋动的螺孔内，延长其使用寿命。
七、抗震、防松脱：锁紧型螺套的特殊构造在强烈的震动和冲击环境中能将螺钉锁紧于螺孔中，不会松脱，其锁紧性能优于其他锁紧装置。可用于仪器仪表、精密贵重的动力设备、以及航天、航空、军事设备等要求高保险系数的场合。
八、便于维修：在出现螺纹加工错误或对己损坏的内螺纹修复时，使用钢丝螺套可使基体起死回生，并可以使用原来的螺钉，既快速又经济。简单举例，如柴油机机体、纺织专件、各种铝机件、车床刀台等会因一个螺孔损坏而报废，只要将其重新攻丝，安装螺套，废件即起死回生。
九、转换：利用钢丝螺套进行公制←→英制←→国际标准螺纹孔的转换，非常方便、快捷、经济、实用，适用于任何进、出口产品。
3.11应用范围
钢丝螺套除航空航天军用外,还广泛用于路铁输运、建筑机械、纺织机械、医疗器械、造纸、兵器、雷达、火箭、船舶、汽轮机、化工等民用产品。在国外,它不仅用于飞机、宇航工业,而且还应用于船舶、汽车、机床、电机、纺织机械和仪器仪表等工业。甚至在照相机、缝纫机、组合家具等轻工产品中,也广泛采用了这种丝套。
4.压铆螺母
4.1常见公制压铆螺母类型:
S-M3-0、CLS-M3-0；S-M3-1、CLS-M3-1；S-M3-2、CLS-M3-2
S-M4-0、CLS-M4-0；S-M4-1、CLS-M4-1；S-M4-2、CLS-M4-2
S-M5-0、CLS-M5-0；S-M5-1、CLS-M5-1；S-M5-2、CLS-M5-2
4.2各压铆螺母型号区别：
1、以S-M3-1-ZC为例
A、材质：S表示碳钢,CLS表示不锈钢,CLA表示铝材.
B、尾部码：0→0.76MM(适用于0.8MM的板材)
1→0.97MM(适用于1.0-1.2的板材)
2→1.37(适用于1.5-2.0的板材)
（-0/-1/-2只是尾部码的代号，具体数值需要查PEM，在生
产和检验时我们可以进行核对包装标示看压铆规格是否正
确）
C、压铆底孔：
M2、M2.5、M3的底孔都为4.3MM。螺母的C值是4.22MM
M4的底孔为5.4MM,螺母的C值为5.38MM
M5的底孔为6.4MM,螺母的C值为6.38MM
D、SP类型的压铆螺母：专门用于压不锈钢材料的。
2、英制压铆螺母：如S-632-0，S-832-1等。
表示方法除螺纹规格外其它与公制相同。
3、压铆螺母表示方法说明，以S-M3-1-ZI为例:
S-M3-1-ZI表示:
1、材质为碳钢（普通钢材）
2、螺纹规格为M3
3、-1表示螺母的A值为0.97MM，适用于板厚为1.0-1.2mm的产品，
4、表面处理为镀白锌的压铆螺母。
注：柄部码(0-适用于板厚0.8mm、1-适用于板厚1.0-1.2mm、2-适用于板厚1.5-2.0mm)
4.3铆接设备：压铆机
4.4压铆螺母常见检验项点
1、压铆规格
2、压铆方向
3、压铆位置
4、压铆数量
5、压铆螺柱、螺钉时有无歪斜
6、压铆缝隙
7、压铆变形、涨料
8、压铆后螺纹
9、扭力测试
10、推力测试
4.5压铆螺母基本要求
1、压铆件的材质、规格型号必须与图纸相符，不得压错规格；
2、压铆前必须及时的确认产线用的压铆件外标识及包装袋里的实物(材质、规格型号)是否符合图纸要求，包装袋里是否有混料现象。
3、压铆后对产品上的压铆件的材质、规格型号及螺纹进行随机抽样检查，是否符合图纸要求,有无漏压,错压,位置压错，压混等现象。
4、压铆后压铆件四周不得或凸起或凹陷明显变形，不得有明显的表面处理无法遮盖的压印或模印。
5、压铆后不得倾斜压铆件不得松动、脱落，必须检测其牢固性；其推拉力及扭力值必须符合其规格压铆件的PEM规定的要求。
6、压铆后压铆件的螺纹必须合格，通规通，止规止。
7、对于离产品边缘或孔周边较近的压铆件压铆后会造成产品边缘或孔周边明显变形，根据变形,涨料的情况来采取相应的措施(比如校形,或打磨),来达到图纸尺寸、外观要求。
8、压铆后不得出现压歪，压偏现象，必须保证螺纹与其所对应的孔是同心的。
9、对于处在折弯边或模具成形边较近的压铆件要重点关注,尤其是螺纹,外观(变形)要重点检测。
10、压铆完成后需检验其平面度是否在范围内,若超标需转入钳工校形处理
5.压铆螺钉
5.1常见公制压铆螺钉类型:
FH-M3-6
FHS-M3-6
5.2各压铆螺钉型号区别
1、圆头压铆螺钉：FH-M3-6-ZC
A、材质分为：钢—FH不锈钢—FHS铝--FHA
B、底孔与螺纹相同（如M3底孔为3.0MM、M2.5底孔为2.5MM）
C、压铆螺钉的圆头直径：M2.5—Φ4.1MM M3--Φ4.6MM M3.5—Φ5.3MM M4—Φ5.9MM
M5—Φ6.5MM M6—Φ8.2MM M8—Φ9.6MM
D、公制压铆螺钉：长度直接就是所标的长度代码：如FH-M3-6长度即为6MM
压铆螺钉表示方法说明，以FHS-M3-8-ZI 为例:
1、材质为不锈钢
2、螺纹规格为M3
3、螺钉长度为8MM
4、表面处理为镀白锌的压铆螺钉。
2、六角头压铆螺钉：NFH-M3-12-ZC
A 、材质分为：钢—NFH 不锈钢—NFHS
六角头的压铆螺钉相对来说较少用
3、英制压铆螺钉：FH -832-6-ZI
FH
-832-6-ZI 须注意的是其长度和公制是不一样的
其中：L=6×1/16×25.4=9.5mm
即L=(长度代码×1/16×25.4)mm
5.3预冲底孔参数
压铆
螺钉外径代码牙数1英寸32牙长度代码压铆螺钉
6.压铆螺柱
6.1常见公制压铆螺柱类型
SO-M3-6、BSO-M3-6；
SO-M2.5-6、BSO-M2.5-6；
SO-3.5M3-6、BSO-3.5M3-6
6.2压铆螺柱表示方式
1、通孔：SO-M3-8-ZI
a、材质分为：钢—SO不锈钢—SOS
b、SO-3.5M3-8-ZC(3.5表示底孔为5.4MM,C值为5.38MM)
SO-M3-8-ZC(底孔为4.2MM,C值为4.19MM)
SO-M4-8-ZC(底孔为6.0,C值为5.95MM)
SO-3.5M4-8-ZC(底孔为7.2,C值为7.11MM)
2、盲孔：BSO-M3-8-ZC
a、材质分为：钢—BSO不锈钢—BSOS
b、BSO-3.5M3-8-ZC(3.5表示底孔为5.4MM,C值为5.38MM)
BSO-M3-8-ZC(底孔为4.2MM,C值为4.19MM)
BSO-M4-8-ZC(底孔为6.0,C值为5.95MM)
BSO-3.5M4-8-ZC(底孔为7.2,C值为7.11MM)
1、不通孔的
2、材质为碳钢（普通钢材）
3、螺纹规格为M3
4、螺柱压铆底孔为?5.4
5、高度为8MM
6、表面处理为镀白锌的压铆螺柱
3、英制压铆螺柱：如SO-632-12-ZC
SO-632-12-Zc
通孔压铆螺钉外径
代码
牙数1英
寸32牙
长度
代码
表处
方式
其中：L=12×1/32×25.4=9.5mm
即L=(长度代码×1/32×25.4)mm
4、注意：一般情况SO、SOO、SOS、SOOS代码的压铆螺柱默认全部加工成全螺纹螺柱，除非工程资料有特别的文字注明方可按文字说明加工。
螺柱类:SO表示普通钢通孔螺柱,
SOS表示不锈钢通孔螺柱,
SOA表示铝材通孔螺柱.
BSO表示普通钢盲孔螺柱,
BSOS表示不锈钢盲孔螺柱,
BSOA表示铝材盲孔螺柱.
SOO表示普通钢通孔通牙螺柱,
SOOS表示不锈钢通孔通牙螺柱,
SOOA表示铝材通孔通牙螺柱.
螺柱3.5M3与M3的区别:都是M3的牙,但3.5M3的壁厚比M3大,即底孔不一样.
螺柱6440与440的区别:即6440的壁厚比440大.6440的底孔为5.4而440的底孔为4.2
压铆底孔：
7.铆螺母
7.1定义
铆螺母，又称拉铆螺母，拉帽，瞬间拉帽，用于各类金属板材、管材等制造工业的紧固领域，目前广泛地使用在汽车、航空、铁道、制冷、电梯、开关、仪器、家具、装饰等机电和轻工产品的装配上。为解决金属薄板、薄管焊接螺母易熔，基材易焊接变形，攻内螺纹易滑牙等缺点而开发，它不需要攻内螺纹，不需要焊接螺母、铆接牢固效率高、使用方便。
7.2分类
平头小头六角半六角铆螺母，有通孔的、有盲孔，有滚花和没有滚花的。
按外形：圆形（C）、六方（H）
按内孔：通孔（O）、盲孔（B）
按材质：碳钢、不锈钢、铝合金等；
铆螺母头型：平头型（f）、圆柱头型（C）、沉头型（F）；
碳钢、圆形、滚花不锈钢，六方、盲孔、未滚花铝制、圆形、通孔、未滚花7.3拉铆螺母检验（标准件入库检验）
1、极限安装铆接强度检验
2、铆螺母螺纹检验
3、铆螺母化学成分检验
4、外观检验
7.4铆螺母安装孔要求
7.5铆螺母安装方式
1、将铆螺母放入铆枪内；
2、将装在铆枪内的铆螺母放入需要铆接工件已加工好的孔内；
3、铆接到位；
4、铆枪退出。
7.6铆螺母安装要求
1、安装时，铆螺母至少突出工件0.1mm。（如下图）
2、安装后收缩量（安装后测量，发现安装有问题的须重新安装）
拉铆螺母状态示意图
3、铆螺母拉铆后收缩状态
s——铆螺母收缩长度
Is——铆螺母收缩后总长度铆螺母拉铆后大致收缩长度
4、铆螺母拉铆后所能达到的的铆紧力和螺纹失效力
7.7铆螺母转动扭矩试验
7.8使用优点
1解决了金属薄板、薄管焊接螺母易熔，攻内螺纹易滑牙的缺点
2操作空间需求小
3铆接牢固效率高、使用方便
4更换方便，对母材无影响
5使用范围较广
7.9运用范围
铆螺母主要使用在非结构承力的螺栓连接中，如轨道客车、公路客车、船泊等内饰件的连接。国标中铆螺母的规格有M3~M12，实际上推荐使用M6和M8，因为小螺纹的话可以在基材上直接攻螺纹连接，再大螺纹的话螺栓重量大为增加，铆螺母的连接强度增加有限，即匹配不甚合理。
铆螺母可以很广泛的使用于不同厚度的铝合金基材或者厚度为1——2.5mm的钢板上。尤其是钢质铆螺母在铝合金构件的连接，免去了在内部预埋钢板的繁琐，其工艺性显著提高。
7.10拉铆螺母枪使用方法注意事项
拉铆螺母是近几年来应用较多的紧固件，它的出现在一定范围替代一些传统焊接的加工处理方法。而拉铆螺母正是解决一些较难焊接的设备与其他部件衔接的方法。
手动铆螺母枪之前注意事项：
1、先查看枪嘴螺杆是不是装配正确,按铆螺母尺度挑选相应的枪头和拉铆螺栓，各衔接部件衔接是否牢靠。
2、注意所铆接螺母的变形长度或位移量，然后正确调整操作杆张角。
3、铆螺母枪的刻度环是用来调理拉铆行程的，操作时可根据需求随意调整，值得注意的是：在调理拉铆螺栓长度时，需打开两手柄，调整枪头套筒，是拉铆螺栓显露长度略大于铆螺母长度即可，最终，将调理螺母和枪身并紧。
4、最终，打开两手把胶木悉数拉出，把相应的铆螺母套在拉铆螺栓端头并捏牢，推动胶木既能旋上枪头螺栓，然后将铆螺母刺进铆件被预钻孔内，再用力压合两手把，此刻铆螺母胀大将工件铆紧，再拉出胶木球，拉铆螺栓即从螺纹孔内退出。即可完结拉铆螺母的装置。
注意：在运用手动铆螺母枪过程中，如发现有并帽松动，应及时拧紧。运用后应得保护好枪头螺栓，不要被破坏掉。
气动拉铆枪使用注意事项：
1、给油(气动工具为达到最佳状态,请务必每日实施)
①请每日给油:给油方法是从进气口处,注入0.5CC从空运转达3-5秒
②油品种类:请使用#15气动工具专用油
③定期用润滑油保养枪头轴承套
2、压缩空气
①使用压缩空气，管道内气体、水、油分离后使用，避免油水进入拉铆枪
②适切是空气压力与5-7KG/CM，若使用过高的空气压力将道致使用寿命减短及造成故障的原因
3.使用上的管理
①气动工具是非常精密的工具,请勿碰撞或掉落
②请勿长时间空运转,请勿过负荷使用,以避免发生危险
(2)从美国百年10次股灾看2014年历史重演
(2)从美国百年10次股灾看2014年历史重演 一、美国百年10次大股灾发生前后的时间规律。 历史画卷生动地再现了100年美国金融市场的百态。古人云：以铜为鉴，可以正衣冠；以人为鉴，可以明得失；以史为鉴，可以知兴替。回顾历史，能帮助我们更好地理解市场，洞察人心。 下面是美国股市1900年--2004年百年涨跌走势图，1、100年前的绞肉机 开始日：1901年6月17日，结束日：1903年11月9日。道琼斯指数顶点：57，低点：31，跌幅：46%，时间：29个月。 这是美国投资策略有限公司数据库中指数纪录最早的数据，在1900年前道琼斯指数没有记录，因此这次股灾堪称最古老的股市大崩盘。 2、旧金山地震成为恐慌的推手 开始日：1906年1月19日，结束日：1907年11月15日。道琼斯指数顶点：76，低点：39，跌幅：49%，时间：22个月。 （注意：从上次股灾结束的1903年11月9日到本次股市1906年1月19日的高点共运行了26个月）
这场股灾史称“1907年大恐慌”，当时“百年美股第一人”杰西.利弗摩尔整30岁，靠恐慌前空头部位大量做空“太平洋联合铁路”股赚到人生第一个100万美元，自此名扬资本市场30年。 3、第一次世界大战结束后的大熊市 开始日：1919年11月3日结束日：1921年8月24日道琼斯指数顶点：120，低点：64，跌幅：47%，熊市历经：21个月。 （注意：从上次股灾结束的1907年11月15日到本次股市1919年11月3日的高点共运行了12年） 这场熊市开始于第一次世界大战结束之后，美国国内企业盈利成长开始放慢、下滑，导致随后的2年熊市。从1921年第四季度开始，美国股市进入史无前例的8年大牛市。 4、1929大股灾。 开始日：1929年9月3日，结束日：1932年7月8日。道琼斯指数顶点：386，低点：40，跌幅：89%，历时：2年10个月共计34个月。 （注意：从上次股灾结束的1921年8月24日到本次股市1929年9月3日的高点共运行了8年）。 华尔街当时三位最成功的金融大亨均为独立操作的独行侠：利弗摩尔、巴鲁奇和老肯尼迪(肯尼迪总统父亲，也是美国第一届证监会主席和美国证券法制定者)，全是空头仓位的大熊。
道琼斯、纳斯达克、标准普尔
道琼斯公司历史 1882年，三位年轻的记者查尔斯- 道（Charles Dow）、爱德华- 琼斯（Edward Jones）和查尔斯- 博格斯特莱斯（Charles Bergstresser）创立了道琼斯公司。他们在位于纽约证券交易所附近的地下室里手工编写了名为"flimsies"的简讯，通过市内快递送到华尔街每一位订阅者手中。 查尔斯?道爱德华?琼斯查尔斯?博格斯特莱斯 1889年，随着业务的发展，公司职员增加到了50位，于是决定将原来的仅编写"致读者下午信"的小规模经营改变为出版报纸，并给该报取名为"华尔街日报"。就这样，《华尔街日报》于1889年7月8日问世，它有四个版面，当时每份的售价为2美分。 报纸越办越兴隆，这时，道、琼斯和博格斯特莱斯意识到要用更快的方式传递信息。不久以后，公司便开始以电报的形式提供道琼斯新闻服务。 1902年，已在道琼斯工作多年，并曾经是第一位驻外记者的克莱伦斯- 巴伦（Clarence W. Barron）在查尔斯- 道过世后买下了公司的控制权。当时的《华尔街日报》发行量为7,000份。到了1920年，报刊的发行量增至18,750份。随后，巴伦先生又引进了全套现代化的印刷设备，拓展了新闻收集业务。到了二十世纪二十年代末期，《华尔街日报》的日发行量已达5 万份之多。 巴伦先生的《国家商业与财经周刊》于1921年问世，当时的售价为每份10美分。巴伦先生本人就是它的第一位编辑。这份貌不惊人的小杂志很快就得到了丰厚的投资回报，在它出版后的第六个年头，发行量已达3 万份。 克莱伦斯- 巴伦去世十三年后，伯纳德- 基尔格（Bernard Kilgore）于1941年成为《华尔街日报》的执行总编，1945年他又被任命为道琼斯的首席执行官。基尔格先生奠定了今天《华尔街日报》的版面设计风格，并将涵盖的内容也扩展到商业、经济以及消费者等与商业息息相关的各个生活领域。 克莱伦斯?巴伦伯纳德?基尔格 二十世纪六十年代，《华尔街日报》的发行量超过了100万，增加了对社会问题、科技、教育和外交方面的内容，与此同时，对商业新闻的报道也有所改进。 二十世纪七十年代，道琼斯跨入了电子出版的新领域，收购奥特维报系大大提高了其在美国出版界的声誉。除此以外，公司还十分注重拓展美国以外的市场，首先投资出版了《远东经济评论》杂志，又于1976年出版了《亚洲华尔街日报》。《亚洲华尔街日报》是第一份面向广大亚洲读者的、以商业经济新闻为主的综合性日报。 二十世纪八十年代，《华尔街日报》的发行量超过了200万份。接着，通过购买德励财经着力推出了数据库、电视报道和实时市场数据传递等一系列服务。此外，《华尔街日报欧洲版》于1983年在布鲁塞尔创刊。1999年6月，道琼斯公司和V on Holtzbrinck 集团就《华尔街日报欧洲版》和德国商业报刊Handelsblatt换股事宜达成协议。所有这一切都成为公司全球化发行计划的重要举措。 在整个二十世纪九十年代里，道琼斯继续并更注重发挥在内容方面的实力及竞争优势，从战略的高度将工作重心放在出版全球最权威的财经新闻和信息上。为此做出的重要举措包括: 1998年将德励财经（Telerate）出售给桥讯通讯；1992年与赫斯特集团合作出版《财智月刊》（SmartMoney）-《华尔街日报》的个人理财杂志；1994年出版的《华尔街日报专刊》以及1996年启动的华尔街日报网络版。 另外，公司还作了一系列的努力，致力于成为全球一流的、生产制作高质量的商业电视节目的供应商人，其中包括："亚洲商业新闻"于1993年首播；"欧洲商业新闻"于1995年首播。在此基础上，道琼斯和NBC于1997年建立了围绕CNBC的全球商业电视联盟，为众多的美国、亚洲和欧洲的电视观众提供一流的商业新闻。 1999年9月，着重转载《华尔街日报》有关个人投资理财及职业生涯文章的《华尔街日报周日版》开始在美国各大城市的周日报刊上发行。1999年秋天，道琼斯还出版了一份名为Vedomosti（《俄罗斯商业日报》）的商业报刊。该报是目前俄罗斯唯一的一份独立发行的俄文商业日报，每星期二至星期六出版。 道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA，简称“道指”）是由华尔街日报和道琼斯公司创建者查尔斯·道创造的几种股票市场指数之一。他把这个指数作为测量美国股票市场上工业构成的发展，是最悠久的美国市场指数之一。 时至今日，平均指数包括美国30间最大、最知名的上市公司。虽然名称中提及“工业”这两个字，但实际其对历史上的意义可能比对实际上还来得多些——因为今日的30间构成企业里，大部分都已与重工业不再有关。由于补偿股票分割和其它的调整的效果，它当前只是加权平均数，并不代表成分股价值的平均数。 历史
国外做市商交易制度及操作实务
国外做市商交易制度及操作实务 一、做市商简介 做市( Market Making) 即对某证券同时报买入和卖出价，通过低价买入高价卖出的差价而获利，同时增加市场流动性。做市商是指由具备一定实力和信誉的机构，在其愿意的价格水平上，以自有资金或证券或其他金融产品，不断向其他交易者报出某些特定产品的买入和卖出价，并在报价价位上接受其他交易商的买卖要求、保证及时成交的一种交易方式。 由于每个交易所不同，国家的证券法不同，所以成为做市商的条件也不同。在美国，纳斯达克(NASDAQ交易所的做市商最为完善、著名，通常每支股票可以同时有几个做市商进行竞争。而在英国，官方指定的做市商必须同时买卖双向报价，而其他非官方的做市商则不需要总是双向报价。通常来说，做市商义务越多，权利也越多。本文选择 NASDAQ 伦敦证券交易所、香港证券交易所的做市商制度，对境外主要的做市商交易规则进行介绍。同时探讨一下做市商交易的盈利模式。 二、美国纳斯达克市场的做市商制度 纳斯达克市场做市商须承担如下义务： 1.持续地提供双边报价，包括价格与数量。在规定交易时段内做市商必须执行投资者按报价下达的订单，但执行的数量仅限于做市商挂出的数量。做市商的报价必须至少有一个整手交易单位 (100 股)。通常，做市商的报价可以有一个显示的数量和一个保留的数量(reserve size)。在有保留数量时，做市商报价的显示数量不得低于 1000 股；当显示数量全部成交后，会自动把保留的数量部分或全部显示，这种自动报价刷新数量(AQR size每次也不得低于1000股。具体规定为：(1)做市商注册主持的每种证券，必须通过自己的账户持续不断地进行买入或卖出该种证券。 (2)每个注册成为做市商的会员，必须根据规定的标准提出 1000 股、 500 股和 200 股的报价规模。 (3)每个注册成为小型资本市场股票的做市商， 必须根据规定的标准提出 500 股或者 100股的报价规模。
国外做市商交易制度与操作实务
国外做市商交易制度及操作实务 做市商(Market Maker)又被称为坐市商、造市商。做市商是指由具备一定实力和信誉的机构，在其愿意的水平上，以自有资金或证券或其他金融产品，不断向其他交易者报出某些特定产品的买入和卖出价，并在报价价位上接受其他交易商的买卖要求、保证及时成交的一种交易方式。 一、美国纳斯达克市场的做市商制度 （一）做市商资格的取得 1、必须是纳斯达克的会员； 2、坚持达到特定的记录保存和财务责任的标准。 （二）做市商的义务和权利 纳斯达克市场做市商须承担如下义务： 1.持续地提供两边报价，包括价格与数量。在规定交易时段内做市商必须执行投资者按此价格下达的订单，但执行的数量仅限于做市商挂出的数量。做市商的报价必须至少有一个整手交易单位(100股)。通常，做市商的报价可以有一个显示的数量和一个保留的数量(reservesize)。在有保留数量时，做市商报价的显示数量不得低于1000股；当显示数量全部成交后，会自动把保留的数量部分或全部显示，这种自动报价刷新数量(AQRsize)也不得低于1000股。具体规定为：(1)做市商注册主持的每种证券，必须愿意通过自己的账户持续不断地进行买人或卖出该种证券。(2)(每个注册成为做市商的会员，必须根据规定的标准提出1000股、500股和200股的报价规模。(3)每个注册成为小型资本市场股票的做市商，必须根据规定的标准提出500股或者100股的报价规模。 2.不可撤销的报价。做市商在接到另一位会员的买人或者卖出的要求后，最起码应按接收到要求时市场上公开显示的报价和正常的交易单位来执行这一交易。如果做市商显示的报价规模大于正常的交易单位，它在接收到另一协会会员的买人或者卖出的要求后，起码应该按照显示的报价规模来执行这一交易。 3.报价符合市场实情。做市商提出和维持的报价应符合当时的市场实情。如果做市商的报价不再符合当时的市场实情，协会(NASD)可以要求该做市商重新提出报价。如果做市商的报价不能符合当时的市场实情，且不重新提出报价，协会就可以暂停该做市商在一种或所有证券的报价。 4.超额价差。做市商对市场上的证券提出的报价，不得超过协会董事会统一的、协会经常公布的最高允许价差的参数。证券的最高允许价差，为每种证券中3家做市商最小价差平均数的125%。如果一种证券的做市商低于3家，最高允许价差就为平均价差的125%。不过，
坐市商制度
范建军：什么是做市商制度 https://www.wendangku.net/doc/ed3466070.html, 2007年04月27日08:22 新浪财经 国务院发展研究中心金融研究所范建军 一、金融市场运行的两种基本模式：做市商模式和集中竞价拍卖模式 从本源上来讲，金融市场主要有两种最基本的交易模式：做市商模式(Dealership Mode)和以集中竞价为特征的拍卖模式(Auction Mode)。现在世界各国各个层次的金融市场(包括股票市场、债券市场、外汇市场、金融衍生品市场、黄金市场等)所实行的交易机制其实都是这两种基本运行模式的混合体，只是这两种交易机制在各个市场各有侧重罢了。 一般来说，以柜台交易(OTC)为特征的无形市场通常属于做市商市场，而以交易所集中竞价交易为主的有形市场则属于拍卖型市场。目前世界上规模较大的交易所市场几乎都是拍卖型市场，如纽约股票交易所、东京股票交易所、香港股票交易所和巴黎交易所等(伦敦股票交易所也于1997年引入了辅助性的指令驱动交易系统)。我国两大证券交易所也都属于拍卖性市场的范畴。而美国的NASDAQ股票市场和伦敦股票交易所市场则属于偏重做市商特征的市场，在发达国家占有重要地位的OTC(柜台交易) 资本市场也是标准的做市商市场。另外，世界上大部分债券市场、货币市场(包括银 行市场)和外汇市场都是以做市商制度作为基本交易制度的市场。 1. 基本概念 所谓做市商交易模式是指交易双方需借助做市商(Market Makers 或更准确的是Dealers)这类中介机构来实现金融交易的一种市场运作模式。做市商通常是一些具备相当资金实力和市场信誉的经营性法人(券商)，他们需要在金融监管部门注册登记，取得做市商的法律资格。一旦某家做市商答应为某个金融产品做市，那么它必须完成两项基本功能：(1)为该金融产品连续报出买价和卖价；(2)用自有资金或证券库存，无条件地按自己所报出的买价或卖价，买入或卖出投资者指定数量的金融产品。由此可见，在做市商市场，交易是在投资者和做市商之间完成的，它作为买者和卖者的中介，解决了买者和卖者在出价时间上的不对称问题，因此，它的存在可大大改善金融市场的流动性。由于做市商市场的交易开始于做市商们的报价(Quote)，因此，做市商市场又被称为报价驱动的市场(Quote-Driven-Market)。 在拍卖市场，交易是在交易所集中撮合完成，投资者以市场中报出的最低要价从另一个投资者买入某一金融产品，而以市场中报出的最高出价卖出该产品。在拍卖市场上，投资者同时出价，交易在投资者之间直接完成。由于拍卖市场的交易起始于投资者发出的指令，因此，我们通常把拍卖市场称为集中化的、指令驱动的市场(Order-Driven-Market)。
新三板和纳斯达克做市商制度对比研究20150825
新三板和纳斯达克做市商制度对比研究 一、新三板市场概况 1. 新三板历史沿革 “新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。2013年12月14日，新三板正式扩容至全国，2014年1月，即扩容后一个月，挂牌公司增长了265家，为原来的1.7倍。随后，挂牌公司数量每年递增。2014年8月，新三板做市转让方式正式施行。 图1：新三板历史沿革 资料来源：网络资料 截至2015年8月21日，新三板挂牌公司共3290家，总股本1699亿，流通股本628亿，总市值。其中731家选择以做市方式进行转让，2599家协议转让。从行业来看，有超过三分之二已挂牌的新三板公司集中于信息技术、工业、材料等行业。 表1：2015年8月21日新三板市场行情概览 项目协议转让做市转让合计 挂牌公司家数2559 731 3290 总股本（亿股）1168.18 530.75 1698.93 流通股本（亿股）375.36 252.63 627.99 成交股票只数793 731 1524 数据来源：Wind
资料来源：Wind 资料来源：Wind 2. 新三板企业财务及估值 目前，新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。对企业盈利性要求不高。 表2：新三板公司财务情况（截至2015.07.18） 单位：百万元 总资产 净资产 收入 净利润 ROE% 资产负债率% ROIC% 平均值 238.48 91.58 135.39 10.04 12.96 43.90 9.91 中值 79.17 40.53 59.40 4.04 12.15 44.42 8.27 最大值 122,881.29 11,460.12 5,002.21 1,095.01 639.23 216.81 151.86 最小值 1.21 -28.66 0.00 -251.27 -1,530.78 0.02 -285.81 总市值 市盈率 市净率 市销率 企业自由现金流 最近三年营业总收入年复合增长率% 最近三年净利润年复合增长率% 平均值 598.58 244.95 2 2.95 10.08 -2.26 24.87 9.08 中值 295.57 30.81 3.77 3.46 -0.004 1 4.35 13.89 最大值 93,150.00 89,916.23 22,600.76 2,156.14 496.41 1,854.98 2,02 5.68 最小值 0.39 -2,090.91 -197.05 0.00 -1,180.27 -100.00 -1,592.19 数据来源：Wind 截至2015年7月18日，全部A 股和新三板估值水平分别为24倍和42倍。其中中小板和创业板的分别为67倍和110倍。三板整体估值水平较中小板和创业板仍有较大的折价空间。协议转让板块的整体市盈率（剔除负值）达到35倍，做市转让板块的整体市盈率为47倍。 资料来源：Wind 3. 新三板交易制度 协议转让
纳斯达克指数和纽约股指-宋黎英
一纳斯达克指数 1 纳斯达克指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，基本指数为100。纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业，包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。 2 纳斯达克指数计算公式 所有的纳斯达克指数都是以公司市值(最新的股票卖价×发行的股票股数)所占整个市场总体市值比重为加权数来进行加总计算的(除了NASDAQ-100指数还采用了一种修正市值的方法来计算以外)，这就意味着每个公司的股票都以其在整个市场中所占市值比重的大小为权数来影响股指的走向，这与道琼斯工业指数(Dow Jones Industrial Average)以公司股票价格为权重来计算股指的做法存在很大差别。 股指计算公式： 股指＝(最新整个市场市值/基期调整的市场市值基数)×股指基数 比如，昨天一个基数为100的股指开始运作，昨天收盘时的股指所包含的股票的总市值为$10，由于今天这些股票价格上涨，使得股指包括的股票的总市值上涨到$11，那么在股指基数为100的情况下，其股指就上涨到110。 3 还有一个问题是在遇到股票分割(Stock Splits)和股利分红(Dividend Payments)的情况时如何调整股指的计算。比如一个A公司发行的股数为10,000,000，最近的卖价为$20，公司宣布股票拆股计划，方案为每1股送2股，那么在拆股生效日到来之前，股指计算系统就会把A公司的股票的价格调整为$10，这样做的结果，可以保证公司的总市值保持不变，为$200,000,000(20,000,000×$10)。另一方面，公司股利分红的行为会减少股票的价格从而降低了市值，但纳斯达克指数不对此作任何的调整，而是由市场的力量将分红公司的股票价格调整到合理的水平。 二纽约证券交易所股票价格指数 1 纽约证券交易所从1960年开始编制和发表自己的股票价格综合指数。这个综合指数包括四组：工业股票价格指数、金融业股票价格指数、运输业股票价格指数、公用事业股票价格指数。 2 该股票指数采用加权平均法计算，以1965年12月31日为基期，每半小时计算和公布一次。 3 加权平均数法：以当期采样股票的每种股票价格乘以当期发行数量的总和作为分子，以基期采样股票每股价格乘基期发行数量的总和作为分母，所得百分比即为当期股票价格指数，即： 股票价格指数＝[∑（当期每种采样股票价格×已发行数量）]÷[∑（基期每种采样股票价格×已发行数量）]×100％
纳斯达克做市商制度
NASDAQ的做市商制度 2000年08月18日17:34:49 >>>欢迎进入网易实时个性化股票系统 场的核心，也是NASDAQ 别所在。 根据规定，做市商必须做到：坚持达到特定的记录保存和财务责任的 标准；不间断地主持买、卖两方面的市场，并在最佳价格时按限额规定执 行指令；发布有效的买、卖两种报价；在交易完成后的90秒内报告有关交 易情况，以便向公众公布。 NASDAQ做市商由650多家公司担任，为每只股票的买卖提供报价。 它的透明度极高，投资者只要连通适当的通信系统，比如路透社网络，即 可对市场上的一买一卖一目了然，而做市商也乐于报出最佳的可行价格。 以前，NASDAQ是一个由“报价导向”的股票市场，1997年起执行新规则， 允许客户限制被做市商和电子交易网发布的交易指令，使NASDAQ具有 “报价导向”市场和“交易指导导向”市场的混合特征。 按照规定，凡在NASDAQ市场上市的公司股票，最少要有两家以上 的做市商为其股票报价；一些规模较大、交易较为活跃的股票的做市商往 往达到40－45家；每一种证券平均有12家做市商。 多家做市商必然带来市场的竞争，做市商制度有利于推动市场资金的 流动。在一笔交易成交后90秒内，每位做市商通过计算机终端网络报出某 一股票有效的买入价和卖出价和已完成交易成交情况，买卖数量和价格的 交易信息随即转发到世界各地的计算机屏幕，通过相互竞争的方式来吸引 投资人。NASDAQ证券市场的证券价格正是通过激烈竞争来确定的。 为确保每只股票在任何时候都有活跃交投，每个做市商都承担所需资 金，以随时应付任何买卖。许多做市商向投资者提供全方位的服务，包括 所交易股票的研究报告、通过零售网寻找交易方和机构投资者，并且向投 资者提供建议。 做市商可通过NASDAQ证券市场工作台的电子终端网络随时动用资 金进行自行买卖NASDAQ证券市场各类上市公司的股票，并且由公司的 交易商通过微机工作站进行报价。世界各地的其他交易商、经纪人和投资 者则可以从计算机终端上看到市场价格和买卖数量的确认报价。
期权交易中的做市商制度
期权交易中的做市商制度 一、做市商制度的涵义及发展历史 国际上存在两种交易制度：一种是报价驱动(quote-driven)制度，另一种是指令驱动(order-driven)制度。报价驱动制度也称作做市商制度，是指在金融市场上由具备一定实力和信誉的法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和金融资产（如证券、期货、货币等）与投资者进行交易。这里面包含了某种“做市”的含义，因此他们被称为“做市商”，这种交易制度称为“做市商制度”。它是与指令驱动交易制度，即竞价制度相对应的一种制度。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。同时，做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。 做市商制度发源于20世纪的英国，最初是由英国的股票批发商制度演变来的，后来为美国所借鉴，成为场外交易市场的证券交易方式。上世纪60年代，美国柜台交易市场中的批发商已经具备做市商的雏形。为了规范柜台交易市场，美国证监会在1963年建议纳斯达克市场采用迅速发展的计算机和远程通讯技术，以提高柜台交易市场报价信息的及时性和准确性；1966年，全美证券交易商协会（NASD）成立了专门的自动化委员会研究在柜台交易市场引进自动化报价的可行性；1971年2月纳斯达克市场系统主机正式启用，标志着“全美证券协会自动报价系统”(NASDAQ)正式成立。全美有500多家证券经纪自营商登记为纳斯达克市场做市商，2500只柜台交易市场中最活跃的股票进入纳斯达克市场的自动报价系统，500多家做市商的终端实现与NASDAQ系统主机联结，通过NASDAQ系统发布自己的报价信息。NASDAQ市场的建立标志着具有现代意义的做市商制度初步形成。而作为世界上规模最大的NYSE，也借鉴了做市商的做法，对部分股票采取了专家(specialist)制度。 1973年4月，芝加哥期权交易所（CBOE）成立,在其制度设计中引入了做市商交易制度，被认为和集中清算制度共同在CBOE的成功上起到了重要作用。在之后的发展中，越来越多的期货、期权交易所将做市商制度作为其主要交易制度。1987年，CBOE在原有做市商基础上发展实行了指定做市商制度(Designated Primary Market Maker Program, DPM)，这一制度以一种更加明确的形式对其以往普通做市商的作用进行了强化。1999年，经会员大会投票通过在其全部股指期权合约中推行了这项制度。只有DJows、SP100等少数几个股票指数期权合约因参与者众多、交易活跃而没有DPM。2000年，CBOE成立了芝加哥指定做市商协会。CBOE认为，DPM制度对于活跃交易、提高市场质量乃至其近年来的持续发展都作出了重要贡献。可以说，
纳斯达克历史分析
1 纳斯达克指数历史走势分析 指数简介 1971年2月8日纳斯达克综合指数建立，涵盖纳斯达克市场上市的所有美国和外国的公司。纳斯达克 的设立初衷是希望让中小企业也能依靠市场拥有专门集资渠道。主要容纳一些创业初期风险高而无法在纽 约证券交易所挂牌的小型公司，他们的主要业务是从事电脑晶片、电脑软体或硬体、生物工程、药物研究 等科技专案，投资者多为一些创业资金及对高科技有所认识的散户。英特尔公司1971年在纳斯达克上市， 微软、戴尔在80年代中期上市，思科、雅虎则在90年代上市，它们上市时都是才成立不久的小公司。最 初指数基数为100点，截止2014年3月12日收盘，纳综指3579点。从长期看，股市的回报率是惊人的！ 美国纳斯达克市场在过去的四十二年间，仅指数的涨幅就高达35倍！更不用提那些动辄翻上百倍甚至数百 上千倍的牛股，如MSFT（微软）、ORCL(甲骨文）等。 历史走势 第一阶段：纳斯达克指数在1971年时只有100点，从1971年开始到1974年，纳斯达可指数约在100 点至400点之间上下波动，但基本趋势是缓缓向上。此时，纳斯达克具有一个典型创业板市场特徵：上市 公司都在创业初期，而股价较低、风险较高、股价波动大，买卖以一般散户为主。 第二阶段：1974年10月至1989年10月，纳综指从55点上涨至480点，耗时15年，涨幅773%，年 复合涨幅15.5%。同期标普500指数涨幅419%，年复合涨幅 11.6%。
2 这一阶段是纳斯达克市场的平稳上升期，持续时间很长，长达15年。期间经历了三个小熊市，但总的 来说熊市持续时间不长，跌幅不大。 第三阶段：1990年10月至1996年5月，纳综指从330点上涨至1250点，耗时5年零7个月，涨幅约279%，年复合涨幅26.9%。 这一阶段是纳斯达克市场的初步加速期，持续时间较长，有五年多时间，期间经历了三次小调整，但调整 幅度比较小。此外，1994年，纳斯达克股票市场在年股票成交量方面超过纽约证券交易所而成为美国第一。 第四阶段：1996年7月1998年7月，纳综指从1079点上涨至的2008点，耗时2年，涨幅约86%，年复 合涨幅36.4%。
做市商制度解读
解读做市商制度 本文从三个方面对做市商制度进行了介绍：第一部分，简单介绍一下国际市场实行做市商制度的实践；第二部分，重点介绍全国中小企业股份转让系统；第三部分，将来想要挂牌或者已经挂牌的公司如果选择做市商制度应该如何做。 各位同学，非常高兴来到美丽的深圳，和大家一起就做市商在市场上特别关注的问题进行交流。 我觉得来到深圳之后第一个感觉就是天蓝、水清，大家在电视上看到北京现在的天气比较差，天天是雾霾笼罩。我觉得生活在深圳的各位同学真的非常幸福，非常羡慕你们。 在介绍做市商制度之前，我先简单做一个市场调查，看大家对这个市场的了解程度。没有听说过新三板的能不能举一下手？看来大家都听说过。大家都听说过股份转让系统的举手。（举手）知道的有六七成人。知道全国股份转让系统之间关系的举手。（举手）减少到了四成到五成。 事实上新三板既是一个新生的事物，也不是一个新生的事物，因为从诞生到现在，应该说从2006年第一家挂牌公司挂牌到现在应该是有8年的时间。新三板市场最初的源头是起源于中关村科技园区的非上市公司挂牌的试点，2006年1月23日有两家公司挂牌，这是新三板的前身，应该是中国证券下面管的。 全国中小企业股份转让系统和新三板的关系比较简单，全国股份转让系统是新三板市场的主要监管机构，新三板市场主要就是这些挂牌的公司以及相关市场参与各方构成的市场主体。
最后再问大家一个问题，大家对新三板的公司和上市公司以及所谓的区域市场的公司性质的区别，自认为了解比较清楚的举手。（举手）这个范围相对更小了。确实是，大家天天都听说虽然新三板扩大试点之后，这个词铺天盖地的在网络、报纸、媒体上出现。真正这个市场是干什么、解决什么问题，为什么已经有是沪深交易所还要设一个新三板市场，我想了解这个前后因果关系的不是很多。 新三板与沪深交易所、地方股权交易所的区别（不少公司想在新三板挂牌，结果挂到了地方股权交易所） 我把背景简单交代一下。 实际上全国中小企业股份转让系统挂牌的公司我们称之为挂牌公司，和上市公司有一个共同之处，都是纳入证监会统一监管的公众公司，意味着股东人数可以超过200人，股票可以公开转让，可以公开发行募资。这是公众公司和非公众公司的最根本区别。我们和交易所市场主要是定位上的差异。根据国务院股份转让系统扩大试点到全国的决定，股份转让系统主要定位为创新型、创业性服务，为他们解决融资难、股票流通的问题。 刚才说了和交易所有区别。和地方的股权交易中心和地方的交易中心的区别在哪里？我们和上市公司一样是公众公司，和券商柜台企业是公众和非公众的区别。公众公司就可以超过200人，不是在我们这里挂牌的，比如说刚才听到介绍有很多柜台的产品，这些产品在证券法律框架是非公众公司，人数不能超过200人。这是法律的最根本区别，也就是最终使用范围的根本区别。 做市商制度介绍 下面重点介绍一下全国中小企业股份转让系统做市商制度。
纳斯达克上市条件
纳斯达克上市条件 目前，在中国上市实行核准制度，使众多有发展前景的、有较好业绩、又急需资金扩展的优良企业难以实现企业融资的愿望。据有关报道统计，中国有3000多家企业希望上市，但每年能在中国上市的企业不足100家。由于政策限制，民营企业更难争取到上市机会，而且企业首次融资发行的审核时间长，审核结果不确定性，不可预测，有心上市的企业，既不能把握上市的成功度，也无法对上市进度作出准确规划，却要耗费宝贵的时间成本，超前支付辅导费，审计、评估、法律咨询等费用。企业通过发行审核到真正上市仍要耗费很长的时间，一般需要2年，长则3—4年。结果等企业拿到所筹资金时，市场环境可能已经发生很大变化，原先选定的投资项目已经没有实施价值。再者，中国证券市场规模相对很小，上市门槛高，层次不够，再融资要求条件苛刻，严重制约了优秀企业上市的积极性。随着中国企业在海外资本市场成功上市的案例，中国企业家对海外市场的逐步了解，越来越多的企业家开始把目光转向海外资本市场，尤其是具有世界最雄厚资金的美国资本市场。 1992年2月—侨兴环球是第一个登陆纳斯达克的中国企业。 至2005年的12月已有26家中国企业在NASDAQ成功上市。 一、NASDAQ简介 美国的纳斯达克：即全美证券交易商协会自动报价系统，成立于1972年，是世界上第一个电子股票市场，现已成为全球最大的无形交易市场，被称为“21世纪的证券市场”。 目前有5500多家上市公司，98年底，上市公司总市值达26000多亿美元，，平均市值5亿多美元，平均股价28.14美元,成交量达2000多亿股，成交额近6万亿美元，市盈率93.2，除交易值、市值外，NASDAQ在上市数量、成交量、市场表现都超过纽约证券交易所。另监督5600家证券公司，63000家分公司，55万名以上登陆的证券专家。 二、NASDAQ的基本情况 1、纳斯达克多年以来已经发展成为一个成熟的综合性股票市场，上市公司汇聚了各行各业的领先企业，而不局限于高科技和网络行业。在上市公司中科技类占30%，金融类700家占21%，其他包括医药保健品类18%，大众消费及零售占13%，工业制造占10%。 2、纳斯达克发行的外国公司的股票数量已经超过纽约证券交易所和美国证券交易所的总和，成为外国公司在美国上市的主要场所。98年NASDAQ与美国证券交易所合并成立NASDAQ-AMEX市场集团，这一合并创立了全球第一个将传统与电子结合起来的金融市场。同年，与香港交易所达成信息共享合作协议。 3、纳斯达克由全国资本市场和小型资本市场两部分组成。全国资本市场针对世界范围的大型企业和经过小型资本市场发展起来的企业，小型资本市场针对高成长的中小企业，其中高科技企业占相当大的比重。 纳斯达克在美国高科技产业的发展过程中扮演了极其重要的角色，培育了美国一大批高科技巨人，如微软、英特尔、苹果、戴尔、网景、亚马逊等而使NASDAQ名躁一时。据统计，美国高科技行业的上市公司中的绝大部分是纳斯达克的上市公司。在国内。如分众、聚众、盛大、百度等。 三、纳斯达克的上市程序及要求 1、在纳斯达克市场上市程序正常情况下需4—8个月，有全新挂牌上市和买壳上市两种形 式。 IPO：首次公开发行。股票公开发行是金融市场对该公司业绩的一种确认管理层大多欢迎这种方式。因为IPO方式既保持公司的独立性。同时还获得了在证券市场上继续筹资的渠道,上市费用高昂，对公司业绩有较高的要求。 买壳（反收购）：非上市公司通过收购一些业绩较差、筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。换句话说，非上市公司通过收购一家上市公司与之合并成为上市公司的子公司，而上市公司的原股东则取得70%--90%上市公司的股权，从而达到间接上市的目的。
美元历年走势分析及未来预期
美元历年走势分析及未来预期 摘要：作为世界货币的美元是美国实力和地位的标志，美元霸权的根本在于支撑美国的全球霸权。在美国次贷危机、金融危机和经济衰退的影响下，美元指数延续了2001年以来的下跌走势，且跌幅较深，以美元为本位的国际货币金融体系正在经历布雷顿森林体系崩溃后最严峻的一场考验。尽管美元霸权地位短期内从根本上不会改变，但是正在被削弱。且种种迹象表明，其日渐式微的体系运转正在悄然敲响一个货币帝国时代的晚钟。下文将从美国经济和美元指数走势历史分析出发，进而对美国的经济现状和未来情况作出相对科学的预测，从而来分析美元的未来走势。 关键字：美元；美元指数；美元汇率；经济 当人们经历过在二十一世纪初始阶段，所爆发的这场全球性经济危机后，任何人都不难感觉到，美国对于世界金融和经济的影响性以及重要程度。各经济体与美国的关系可谓是一损具损，一荣即荣。因此，对于美元指数波动的特征以及一些波动规律上的正确掌握与了解，是绝对不能忽视的重中之重。 美元是世界上最主要也是最重要的国际货币，美元指数走势历来都是国际金融市场和大宗商品市场的风向标之一，往往在很大程度上左右着国际金融市场和大宗商品的价格。然而，由于受网络经济泡沫破灭和9.11事件的影响，美联储为了刺激经济连续降息，使得美元自2001年以来持续走软。 2007年次贷危机爆发后，疲软的美元更是雪上加霜，美元指数一度跌至70附近。由于美元持续贬值，加上供求、投机等因素的影响，国际上石油、粮食、铁矿石等大宗商品价格快速上涨，引发全世界对美元未来走势的高度关注。 一、美国经济的历史走势分析 影响美元指数走势的因素很多，比如对美国和非美国家利差的预期，美国和非美国家的经济预期，美元和石油的走势互动联系，美国举行的大选，美国政府的政策偏向等等。因此，美元是否已经具备了反转的条件，还是仅仅只是一个中期的反弹，关键在于美国未来的经济表现。通过回顾美国20世纪70年代以来的
案例二十二：纳斯达克市场成功案例
案例二十二：纳斯达克市场成功案例 纳斯达克证券市场有限公司隶属于美国全国证券交易委员会（The National Association of Securities Dealers／NASD）。该协会是一个自律性的管理机构，在美国证券交易委员会注册。几乎所有的美国证券经纪／交易商都是它的会员。 纳斯达克证券市场创立于1971年，1971年2月8日正式开始交易，以全国证券交易商协会自动报价系统（NASD Automated Quotation System）运作。这是一套电子系统，专门收集和发布在场外交易非上市股票的证券商报价，是全球第一家自动报价证券市场。经过十年持续不断的发展，纳斯达克证券市场建立了上市标准更高的纳斯达克全国市场，并且首先采用同步报导交易情况的经营方式。 （一）纳斯达克证券市场的双轨制 纳斯达克证券市场在上市方面实行双轨制：分别为纳斯达克全国市场和纳斯达克小型资本市场。通常，较具规模的公司证券在纳斯达克全国市场进行交易；而规模较小的新兴公司证券则在小型资本市场进行交易，因为该市场实施的上市规定没有那么严格。但证券交易委员会对两个市场的监管范围并没有区别。 （二）交易系统 纳斯达克证券市场是一个电子化市场；因此它没有、也不需要设置证券交易大厅。然而，这个市场在世界各地一共装置了40多万台计算机销售终端（如Reuters和Bloomberg等），向世界各个角落的交易商、基金经理和经纪人传送5000多种证券的全面报价和最新交易信息。但是，这些销售机并不能直接用于进行证券交易，既不能在纳斯达克市场为股票造市，也不能受理指令。如果美国以外的证券经纪人／交易商进行交易，一般要通过计算机销售终端取得纳斯达克证券市场的信息，然后用电话通知在美国的全国证券交易商协会会员公司进行有关交易。 （三）做市商 纳斯达克证券市场采用多个做市商制度，它们包括雷曼兄弟、高盛及摩根·士丹添惠等证券公司，这些公司可随时动用资金买卖纳斯达克证券市场各类上市公司的股票。 证券公司的交易商通过微机工作站进行报价。这些微机工作站都使用纳斯达克证券市场有限公司的专利软件，从而使相互竞争的交易商能够同时参加市场活动。世界各地的其他交易商、经纪人和投资者则可以从计算机终端上看到市场价格和买卖数量的确认报价。所有交易则是根据这些报价进行。为某一股报出买卖价的做市人数目因公司的不同而有所差异。所有公司都必须至少有两名做市商为其股报价；对于规模甚大、流通性高的股票而言，做市商可多达45家；但平均来说，非美国公司股票的做市商数目约为11家。 （四）保荐人 在纳斯达克证券市场，做市商既可买卖股票，又可保荐股票，换句话说，他们可对自己担任做市商的公司进行研究，就该公司的股票发表研究报告并提出推荐意见。 （五）交易报告做市商必须在成交后90秒内向全国证券交易商协会当局报告在纳斯达克证券市场上市证券已完成交易的每一笔（整批股）。买卖数量和价格的交易信息随即转发到世界各地的纳斯达克证券市场计算机屏幕和销售终端。这些交易报告的资料作为日后全国证券交易商协会审计的基础。 纳斯达克成功的背后，主要有如下几个方面的原因：独特的市场结构；宽松的上市标准；先进的电子交易系统和严格的风险控制系统；市场国际化进程和不懈地创新。 宽松的上市环境是纳斯达克成功最核心和重要的原因。它与纳斯达克脱胎于柜台交易有关，但主要是因为纳斯达克清醒认识到当今信息社会的新兴企业具有与传统企业截然不同的特点，技术含量高的企业往往具有惊人的增长潜力。放松上市标准，鼓励和扶植新兴高新技术企业上市，是纳斯达克鲜明的特点，也是其成功的根本所在。
美国纳斯达克证券市场简介
美国纳斯达克证券市场简介 纳斯达克证券市场（NASDAQ）由全美证券交易商协会（NASD）创立并负责管理。它是1971年在华盛顿建立的全球第一个电子交易市场。 纳斯达克实际上并非平常意义上的二板市场。由于吸纳了众多著名的高科技企业，而这些高科技企业又成长迅速，因此，纳斯达克给人一种扶持创业企业的印象。 建立纳斯达克的初衷在于规范美国大规模的场外交易，所以纳斯达克一直被作为纽约证券交易所（NYSE）的辅助和补充。先进而庞大的电子信息技术已经使纳斯达克成为世界上最大的无形交易市场。 纳斯达克共有两个板块：全国市场（National Market）和1992年建立的小型资本市场（Small Cap Market）。纳斯达克在成立之初的目标定位在中小企业，但只是因为企业的规模随着时代的变化而越来越大，所以到了今天，纳斯达克反而将自己分成了一块主板市场和一块中小企业市场。 纳斯达克拥有自己的做市商制度（Market Maker），它们是一些独立的股票交易商，为投资者承担某一只股票的买进和卖出。这一制度安排对于那些市值较低、交易次数较少的股票尤为重要。这些做市商由NASD的会员担任，这与VSE的保荐人构成方式是一致的。每一只在纳斯达克上市的股票，至少要有两个以上的做市商为其股票报价；一些规模较大、交易较为活跃的股票的做市商往往能达到40－45家。这些做市商包括美林、高盛、所罗门兄弟等世界顶尖级的投资银行。NASDAQ现在越来越试图通过这种做市商制度使上市公司的股票能够在最优的价位成交，同时又保障投资者的利益。 纳斯达克在市场技术方面也有很强的实力，它采用高效的电子交易系统（ECNs），在全世界共装置了50万台计算机终端，向世界各个角落的交易商、基金经理和经纪人传送5000多种证券的全面报价和最新交易信息。由于采用电脑化交易系统，纳斯达克的管理与运作成本低、效率高，增加了市场的公开性、流动性与有效性。
纳斯达克推中国股票指数
纳斯达克推中国股票指数 来自路透社4月4日关于“纳斯达克将推出中国股票指数”的报道。全文节选如下： Nasdaq to launch China equities index LOS ANGELES （Reuters） - The Nasdaq Stock Market Inc said on Tuesday it will introduce the Nasdaq China Index to track the performance of the largest Chinese companies whose securities are listed and actively traded in the United States. Nasdaq said it will begin disseminating the index, with 30 companies, during the second quarter of 2007. The Nasdaq China Index will be calculated using a modified market capitalization（资本化）methodology （方法论）.Companies headquartered in China, including Hong Kong, which are listed on Nasdaq, the New York Stock Exchange or the American Stock Exchange are eligible（合格的） for inclusion. The stocks must also have a market capitalization of $200 million, an average daily U.S. trading volume