如何做一个风险投资家
★如何做一个风险投资家
我们正处于泡沫当中,如果你还想多要一个证据,我这就给你:年轻人又试图挤进风险投资行业里来了。我每个礼拜会收到好几封雷同的求职信,内容如下:
我即将大学毕业,主修经济学。我始终(“始终”这词儿对二十多岁的孩子是个什么概念,我扯远了……)对创业经营很感兴趣。而且我在学校主持一个创业俱乐部。我在高盛做分析员,现在我希望能进入风险投资领域来加深自己对创业的理解,用我以往学到的知识来帮助创业者们。我能熟练操作PowerPoint, Excel和PhotoShop.
风投这个工作看上去的确很棒:穿梭于各种鸡尾酒会和交际派对,乘坐私人飞机, 淹没在成堆的创业者中,领一份底薪$500,000的年收入,外加以$16亿出售YouTube这样的公司而到手的收益。谁不想要这样的工作啊?(老实说,我也想。)
首先,告诉你一个令Guy Kawasiki汗颜的事实:我根本不是什么“成功”的风险投资家。我在这个行当混了10年,可我还没有成功地做出过一笔轰轰烈烈的大生意。因此,我也许并非提供入行建议的好人选,不过知识欠缺又何曾妨碍你成为一个博主?
好了,下面是我对想要成为造就未来明星企业家的各路英豪的一点告诫:
风险投资应当是你职业生涯的终点,而不是起点。它是你的最后一份工作,而不是第一份。
我的理论是你年轻的时候,应该每周工作80个小时,开发一件改变世界的产品或服务。而不是坐在会议室里,边听创业者解释为什么她没能完成计划,边在Blackberry上看你的email,然后冷不防地迸出几字珠玑:“你应该和MySpace联手; 我可以把你介绍给我们投资的几家失败公司。”
而且,创业者应该对那些选择风险投资,而不选择跨入“现实世界”的年轻人心存不屑。何必去听取来自这些背景不超过学校书店或在投资银行摆弄电子表格人士的建议呢?财务模型几乎是无关紧要的,因为耍弄财务伎俩在做出一件好产品并卖掉它的过程中帮不上什么忙。
我炮制了一份风险投资家资质测试(VCAT) 来帮助人们判定自己是否适合从事风险投资行业。如果你想参与在线测试,请按此. 我在Electric Pulp的朋友们帮我在他们那儿制作了这个测试。接招吧!
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第一部分: 工作背景
你是什么职业背景?
工程师(加5分)
销售(加5分)
管理咨询(减5分)
投资银行(减5 分)
会计(减 5 分)
MBA (减5 分)
理想的风险投资家的背景是工程师或销售人员。工程师背景有助于你理解要投资的技术-举例来说,该创业者是否无视物理学定律。销售背景能帮助每个创业者在市场上引进一项新产品并卖出去。让我第三次在这个博客里鼓吹,“销售解决一切问题。”
要成为风险投资家最差劲的三个职业背景是管理咨询师、投资银行家和会计师。管理咨询的坏处是让你相信“实施容易洞见难”,而创业企业正相反。投资银行的坏处是让你迷信电子表格至高无上;公司是为华尔街而非客户而建。而且,投资银行家总是倾向于完成交易,而不是建立公司。会计则误导你以为历史不仅能够重演,而且能昭示未来。
最后一点是关于MBA教育和风险投资职业之间的关系。这个学位的好处是能够帮助你在做一些投资决策和辅佐创业者方面提供一些额外的工具和知识(比如说,计算出$16亿的25%是$4亿)。坏处是获得这个学位(我就有一个)导致大多数人对那些初出茅庐的创业者怀有一种空洞的妄自尊大感。总而言之,弊大于利。
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第二部分: 第一手经验
你可能占据了地利,但你也得在合适的地方拥有合适的经历。具体来说,你有没有遭遇过以下这些事件?
曾经在一次浩大而持久的经济衰退中遭受重创,并由此明白自己是多么无能为力。(加1分) 曾经在一家成功的创业企业里工作,因而对于创业胜利如何冲昏头脑能侃侃而谈。(加1分) 曾经在一家失败的创业企业工作,由此你明白了三个道理:第一,取得成功是多么艰难;第二,这世界不欠你什么;第三,被解雇的滋味是什么样的。(加3分)
曾经在一家上市公司工作,由此你真正懂得一个公司的终极目标是什么。(加1分)
做过CEO ,由此你在经历了依靠系统运作的幻想破灭之后,不再会从董事会的角度来运作一家创业企业。(加2分)
曾经用自己的钱做过天使投资人,由此理解了在用别人的钱投资时的信托责任。(加2分)
第三部分: 必备知识
最后,你能为创业者们回答以下这些问题吗?因为这是创业者们需要得到的建议。(别担心:很多现在的风险投资家也在这部分上翻了船)
我如何在没有预算的情况下推介一项产品? (加2 分)
我如何能确定自己的产品是否真的有需求? (加1 分)
如果客户讨厌我们的第一个产品怎么办?(加 1 分)
我如何能让Walt Mossberg(注1) 给我回电话? (加2 分)
我如何去和Demo的人套近乎? (加 1 分)
我如何能上TechCrunch? (加 1 分)
我如何能让Fox Interactive的人回我电话?(加 1 分)
我如何能占领一个已经有五家在做同样事情公司的市场? (加 2 分)
我在专利保护上该花多少时间、精力和财力? (加 1 分)
我们在产品构架上赌错了,我该怎么办?(加 2 分)
我该雇佣什么样的人:年轻的,年长的,没经验的,有经验的,工资低的,工资高的,本地的,外地的? (加1 分)
我如何能不花太多钱,就让雇员走人?(加 2 分)
我该怎么告诉我最好的朋友,因为他是共同创始人,所以他不能担任CTO? (加2 分)
我如何能让BestBuy的采购员回我的电话?(加 1 分)
我如何对付一个要求送回产品,并获得全额退款的客户? (加1 分)
我如何炒人鱿鱼?(加 2 分)
我如何进行公司裁员?(加2 分)
测试结果
根据以下准则衡量你是否已经为成为一个风险投资家做好准备了:
40分以上: 打电话给CalPERS(注2),告诉他们你正在筹措一笔新的风投基金。
35到39分: 打电话给红杉和Kleiner, Perkins(注3),告诉他们你愿意加盟。
25 到34 分: 把你的简历撒向2,000家风险投资机构,然后祈祷吧。
24 分以下: 在你能得分更高之前,就先做你该做的事,并且继续乘坐西南廉航走南闯北吧。★9个理财建议帮你炒掉老板
简介
还在做着辞职然后去做想做的事情的白日梦?不要仅仅是空想,为什么不定下你的目标,努力工作,直到有一天有足够的资本让自己选择辞职?
还在做着辞职然后去做想做的事情的白日梦?不要仅仅是做白日梦,为什么不定下你的目标,努力工作,直到有一天有足够的资本或者新的收入来源可以让你选择辞职?
Tip 1:丰富收入来源
除了能够增加你的收入,丰富收入来源能够保证如果一个收入来源出现问题,你不会失去全
副身家。失去工作并不意味着你失去所有收入,你能够通过提升其他收入来源来弥补失去的薪水。继续你的正式工作的同时,做一些譬如咨询或者写写文章的事情,抑或是做你在晚上以及周末有时间去做的事情。做你想做的,也是你擅长做的事情。最理想的情况是,在做喜欢做的事情的同时,还能赚外快。
Tip 2:发展被动收入
就算你成功地使收入来源多样化,你也要、意识到每天的时间是有限的。被动收入来源的吸引力在于你做日常工作的时候,它们也能产生收入。这也就意味着你能在不付出相应时间的情况下,成倍增加收入。房地产租赁网站、商业收益、版税、开发软件、录制音乐、摄影都算得上是被动收入来源。对这些非主动的工作投入一些,他们就会一直产生收益。
Tip 3:储蓄优先
将存钱放到优先地位,把一定比例的收入用作储蓄。每个月付帐单之前,先把把这部分钱留出。编制预算,确保你能够负担所有的支出。每当收入增长的时候也提高用作储蓄数额。
Tip 4:避免借贷
高额的信用卡欠账和汽车贷款是通向财富之路上最大的陷阱。7000美元的信用卡透支额,1 8%的透支利息,每个月还205美元要4年才能还清。现在想想,在每月多支出200美元的情况下,要多久你才能实现储蓄和投资的目标。如果你还没有掉入陷阱,记得避免不必要的借贷和高得恐怖的利率。让你的钱为你工作,不是为银行。
Tip 5: 像百万富翁一样生活
如果你想成为有钱人中的一位,模仿白手起家的百万富翁节俭的生活方式吧。他们赚的比花的多,仔细考虑大额的购买行为,用现金而不是举债支付购车款。最富有的人并不见得有特别昂贵的嗜好。
Tip 6: 明智并且有规律地投资
不要投资你不懂的东西,并且要确保投资组合的多样化以最小化投资风险。建立定期投资计划,参与任何可能的雇主抵税计划。根据你设定的退休日期安排你的投资计划。确保你的投资组合保守而非激进,这样你才能依靠投资收益来支付你的生活开支。
Tip 7:忠于婚姻
离婚是导致美国家庭财富流失的主因之一。离婚的代价,包括诉讼费、抚养费、赡养费等,能够大大限制你积累财富的能力。另外,几乎所有白手起家的百万富翁都只结过一次婚,并且终生不渝。婚姻带来的稳定性将使你创造更多的财富。
Tip 8:追踪财务状况
一个书面的预算计划,无论是在记事本上还是在网络上,都将使你能够对自身的财务状况有一个非常直观的认识。时刻跟踪你的存款、投资以及收入,并将它们与你的目标比较。定期检查你的财务状况,以保证你有清晰的认识。
Tip 9: 慎重借贷
只有在借贷能够改善你的财务状况下才考虑,记得要寻找最优惠的贷款利率。对于一部分人来说,这将意味着永远都不借钱,而是辛辛苦苦地为教育、房子还有汽车攒钱。而其他一些对借贷不那么感冒的人,就可以在低息贷款的帮助下,有更多的资源去赚更多钱。认真评估每一笔你面临的借贷。对于那些超出你实际需要的借贷要特别小心,因为还款会是一个大问题。
提早退休或是追逐你梦想中的工作?选择权在你手中。听从这些简单的指导,也许很快你就能成为百万富翁。
风险投资练习题
风险投资练习题 第一章 【单项选择】1 、以下关于风险投资的说法中正确的是（难度系数：易） A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力 B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定 C、风险投资考核实物指标、以货币计量的有形资产居多 D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场、难以用货币来计量的无形资产 参考答案：D 【单项选择】2 、风险投资项目的获取途径主要不包括（难度系数：易） A、中介推荐投资项目 B、通过投资上市公司 C、风险投资家寻找投资项目 D、风险企业的创业家自荐投资项目 参考答案：B 【单项选择】3 、风险投资公司参与风险企业的经营管理方式不包括（难度系数：易） A、委托管理 B、直接管理 C、间接管理 D、合作管理 参考答案：A 【单项选择】4 、风险投资的主要监管体制不包括（难度系数：易） A、集中型监管体制 B、自律型监管体制 C、委托型监管体制 D、中间型监管体制 参考答案：C 【单项选择】5 、以下（）不属于高科技风险企业主观上的风险特征（难度系数：易） A、决策风险 B、财务风险 C、技术风险 D、竞争风险 参考答案：D 【单项选择】6 、以下关于风险投资的说法中正确的是（难度系数：易） A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力 B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定 C、风险投资考核实物指标、以货币计量的有形资产居多 D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场、难以用货币来计量的无形资产 参考答案：D 【单项选择】7 、关于风险投资基金与证券投资基金的异同，下面（）是错误的。（难度系数：易）
中国风险投资现状和特点及其未来(修改后)
湖北经济学院法商学院 专科毕业论文(设计) 题目：中国风险投资特点和现状及发展趋势 专业：金融管理与实务 系（部）：金融系 班级：理财09303 学号： 0930220311 姓名：周鸿洁 指导教师：孙玲 职称：讲师 湖北经济学院法商学院教务部制
目录 摘要 (3) 一、风险投资的内涵、特点、风险 (4) （一）风险投资的涵义 (4) （二）我国风险投资的特点 (4) 二、我国风险投资的现状分析 (5) （一）我国风险投资主要类型 (6) （二）我国风险投资的融资渠道狭窄 (6) （三）我国风险投资业务中央散布不均 (6) （四）我国风险投资的政策资源和人力资源尚缺乏 (7) （五）我国政策法律环境制约风险投资发展 (7) 三、我国风险投资业问题的对策建议 (7) （一）拓宽资金来源 (7) （二）制定有利于风险投资政策 (8) （三）建立完备的风险投资法律制度 (8) （四）健全我国资本市场 (8) 四、我国风险投资业的发展前景 (9) 结束语 (10) 参考文献 (11)
摘要 风险投资是一种投资于创业期的融资与投资方式，其发展程度决定着我国高新技术产业的发达程度, 对国家的经济安全和综合竞争实力具有重要的战略意义，本文分析了风险投资业在我国的现状和存在的问题，并提出相应的对策建议。 关键词：风险投资资本市场现状对策
一、风险投资的内涵、特点、风险 （一）风险投资的涵义 风险投资的英文是“Venture Capital”，在国内也被译为“风险投资”、创业资本。美国全美风险投资协会(NVCA)认为，风险投资就是职业金融家投入到新兴的、迅速发展的和有巨大市场竞争力的企业中的一种权益资本；欧洲风险投资协会(EVCA)认为，风险投资是一种有专门的投资公司，向具有巨大发展潜力的成长型、扩张型或重组型的未上市公司，提供资金支持并辅以管理参与的投资行为；国际经济合作与发展组织(OECD)1996年发表的《风险投资与创新》研究报告则认为，风险投资是一种向极具有发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。风险投资活动具有两种不同的类型：一种是向新兴的、迅速成长的、通常具有高科技背景的公司的投资；另一种是通过支持MBO和MBI 活动为公司重组所进行的融资。 （二）我国风险投资的特点 1 高风险与高收益并存的投资 风险投资的高风险性是与其投资对象相联系的。传统投资的对象往往是成熟的产品，具有较高的社会地位和信誉，因而风险很小。而风险的对象则是刚刚起步或还没有起步的高技术中小企业的技术创新活动，它看重的是投资对象潜在的技术能力和市场潜力，因此具有很大的不确实性即风险性。这种风险由于来源于技术风险和市场接纳风险、财务风险等风险的串联组合，因此就表现出一着不慎、满盘皆输的高风险性。与高风险相联系的是高收益，风险投资是一种着眼于未来的战略性投资。 2 以高新技术产业为主要投资领域 风险投资是以冒高风险为代价来追求高收益的，传统产业无论是劳动密集型的轻、纺工业还是资金密集型的重化工业，由于其技术、工艺的成熟性和产品、市场的相对稳定，其风险相对较小，是常规资本、大量集聚的领域，因而
(风险管理)什么是风险投资
什么是风险投资 风险投资（venture capital）在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。 风险投资的特征： 1，投资对象对为处于创业期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业； 2，投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押； 3，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上； 4，风险投资人( venture capitalist )一般积极参与被投资企业的
经营管理，提供增值服务； 除了种子期(seed)融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足； 5，由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。 风险投资的特点： 风险投资是一种权益资本（Equity），而不是借贷资本（Debt）。风险投资为风险企业企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30％以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜，但是银行贷款回避风险，安全性第一，高科技创新企业无法得到它。 风险投资机制与银行贷款完全不同，其差别在于：首先，银行贷款讲安全性，回避风险；而风险投资却偏好高风险项目，追逐高风险后隐藏的高收益，意在管理风险，驾驽风险。其次，银行贷款以流动性为本；而风险投资却以不流动性为特点，在相对不流动中寻求增长。第三，银行贷款关注企业的现状、企业目前的资金周转和偿还能力；而风险投资放眼未来的收益和高成长性。第四，银行贷款考核的是实物指标；而风险投资考核的是被投资企业的管理队伍是否具有管理水平和创业精神，考核的是高科技的未来市场。最后，银行贷款需要抵
中国最全风险投资公司名单及简介(最全)
中国风险投资机构20强名单 1 IDG技术创业投资基金 早期、中后期软件产业、电信通讯信息电子半导体芯片 IT服务网络设施生物科技保健养生 易趣、3721、当当、8848、携程、百度 官网：https://www.wendangku.net/doc/e13636135.html,/ IDG资本是专注于中国市场的专业投资基金，目前管理的基金总规模为25亿美元。在香港、北京、上海、广州、深圳、硅谷、波士顿等地设有办事处。 IDG资本重点关注消费品、连锁服务、互联网及无线应用、新媒体、教育、医疗健康、新能源、先进制造等领域的拥有一流品牌的领先企业，覆盖初创期、成长期、成熟期、Pre-IPO 各个阶段，投资规模从上百万美元到上千万美元不等。 自1992年开始，作为最早进入中国市场的国际投资基金之一，已投资包括携程、如家、百度、搜房、腾讯、金蝶、金融界、搜狐、物美、伊芙心悦、九安、凡客诚品、汉庭等200家各行业的优秀企业，并已有五十家企业在美国、香港、中国证券资本市场IPO，或通过M&A 成功退出。 IDG资本的投资管理团队合作稳定、专业全面，具有互补的国内外教育及行业背景，丰富的企业管理、投资运作和资本市场经验，七位资深合伙人的合作时间超过10年以上。 IDG资本深刻理解中国本土市场特点，始终追求长期价值投资，与企业家保持长期亲密的合作关系。除为企业发展提供成长资金外，还在吸纳优秀人才、建立现代企业制度、寻找战略合作伙伴、重组并购等方面为企业提供专业支持、经验和资源。 IDG资本获得了国际数据集团（IDG）和ACCEL Partners的鼎力支持，拥有广泛的海外市场资源及强大的网络支持。IDG资本深感自豪的是与企业家、行业领袖、各级政府部门间所建立的良好关系，致力于长期参与中国卓越企业的发展！ 2 软银亚洲投资基金软银中国风险投资基金 处于各种发展阶段的高科技企业IT服务、软件产业、半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业 好孩子、阿里巴巴、分众传媒； 官网：https://www.wendangku.net/doc/e13636135.html,/ 软银中国创业投资有限公司(SBCVC)成立于2000年，是国内外知名的风险投资基金。软银中国致力于在中国（包括香港、澳门和台湾）协助优秀的创业者共同创建世界级的领先企业。 软银中国团队具有成功的创业经历和丰富的投资经验。除资本支持之外，软银中国团队还依靠其在投资、运营方面的丰富经验，国际化的资源优势，帮助其投资的企业获得成功。
风险投资组织形式
一、美国风险投资机构的治理结构 由于风险投资机构的管理者和项目经理直接肩负着筛选、监督投资对象企业等责任，所以风险投资机构的治理结构是否具备有效的制约与激励机制，是决定风险资本能否有效运作的最基础性环节。 1.有效的风险投资机构治理结构所应解决的主要问题。 正如现代委托代理理论所分析的那样，在所有权与经营权分离的情况下，如果没有适当的激励机制，管理者就会利用信息优势做出有利于自身却损害所有者利益的行为。就风险投资机构这种组织形式来讲，因信息不对称而使出资人面临的风险主要表现在以下两个方面：第一，风险投资机构管理人员滥用资金的风险。在成功的创业投资项目中，产出往往数倍于甚至数十倍于投入。与一般工商企业不同，风险投资机构属于资金丰富而本身并不直接拥有能够带来高额回报投资项目的单位，并且现实中真正具有投资价值的项目又极为有限。这样，如果没有合理的激励机制，风险投资机构的项目管理人就有可能放松对投资项目的筛选和分析，不经过缜密的评估和判断就把资金投入到并不具有可行性的创业投资项目中，从而造成资金的滥用问题。 第二，风险投资机构管理人员滥用权力为己牟利的风险。如果风险投资机构这种经营权与所有权相分离的组织形式的激励机制设计不当，造成所有者与经营者之间存在着严重的利益不一致问题，管理者就会利用自己的信息优势做出诸如过分追逐风险、为自己确定过高的报酬标准、进行关联交易、甚至违背机构本已确定的方针和投资策略等损害出资人利益的行为。甚至会发生项目管理人员为获得不正当的利益，而与被投资企业串通合谋，在投资前隐匿真实信息、制作与报告虚假信息，在投资后不履行善意管理的义务。 所以，一个合理的风险投资机构治理结构，必须能够有效地控制管理人员滥用机构资金及为自己谋取不正当利益。 2.美国风险投资机构的治理结构。 美国的风险投资机构绝大部分都实行有限合伙制(Limited Partnership)的组织形式。有限合伙机构的合伙人包括有限合伙人(Limited Partner)与普通合伙人(General Partner)两类。在每次投资中，有限合伙人的出资比例一般要占99%，其余1%左右由普通合伙人投入。实践表明，有限合伙制的组织模式具有合理的激励与约束机制，有效地降低了代理成本和机构的运营成本。这主要表现在以下几个方面： 第一，有限合伙制的组织结构较好地实现了责任与权力的统一。根据美国关于有限合伙制的法律规定，由于有限合伙人对合伙机构的负债仅承担以其出资额为限的有限责任，所以不得直接参与合伙机构的经营管理活动，只有承担无限责任的普通合伙人才享有全面的经营管理权。这种权力分配构架既保证了风险资本家在投资活动中的独立性和自主性，也明确了其经营管理不善需要承担的责任——如若投资失败且负债比例过高，作为管理专家的普通合伙人必须以自己的财产进行债务偿还。另外，在合伙合约约定的期限内，只要不存在严重的问题，普通合伙人的管理权很难被剥夺，这就有效地防止了管理专家在长期投资方面的短期行为。为了防止普通合伙人滥用自己的管理权，美国的许多风险投资机构在成立章程中都规定，诸如合伙的延期等重大问题必须征得作为主要投资人的有限合伙人的同意。 第二，有限合伙制的分配模式对管理专家是一种有效的激励机制。在美国，作为普通合伙人的管理专家的报酬分为两部分：一是作为固定部分由有限合伙人支付的管理费，一般每年管理费总额相当于承诺资本总额的 1.5%-3%；二是作为浮动部分的资本利润提成(carried interest)，该部分约占普通合伙人总收入的70%，甚至高达90%以上（庄心一、匡晓明，2001）。这种分配方式把管理专家的报酬与投资机构的收益直接联系起来，管理专家为了追求自身收益的最大化必须首先实现机构收益及有限合伙人利益的最大化。 二、美国风险资本投资对象企业的治理结构
风险投资投入的四个阶段
风险投资投入的四个阶段 一项高新技术的产业化，通常划分为四个阶段：技术酝酿与发明阶段、技术创新阶段、技术扩散阶段和工业化大生产阶段。每一阶段的完成和向后一阶段的过渡，都需要资金的配合，而每个阶段所需资金的性质和规模都是不同的。 一、风险投资的投入：种子期（seed stage） 种子期是指技术的酝酿与发明阶段，这一时期的资金需要量很少，从创意的酝酿，到实验室样品，再到粗糙样品，一般由科技创业家自己解决，有许多发明是工程师、发明家在进行其他实验时的“灵机一动”，但这个“灵机一动”，在原有的投资渠道下无法变为样品，并进一步形成产品，于是发明人就会寻找新的投资渠道。这个时期的风险投资称作种子资本（seed capital），其来源主要有：个人积蓄、家庭财产、朋友借款、申请自然科学基金，如果还不够，则会寻找专门的风险投资家和风险投资机构。要得到风险投资家的投资，仅凭一个“念头”是远远不够的。最好能有一个样品。然而，仅仅说明这种产品的技术如何先进、如何可靠、如何有创意也是不够的，必须对这种产品的市场销售情况和利润情况进行详细的调查，科学的预测，并形之成文，将它交给风险投资家。一个新兴企业的成功不能仅凭聪明的工程师、睿智的发明家，而必须懂得管理企业，并对市场营销、企业理财有相当的了解。经过考察，风险投资家同意出资，就会合建一个小型股份公司。风险投资家和发明家各占一定股份，合作生产，直至形成正式的产品。这种企业面临三大风险，一是高新技术的技术风险，二是高新技术产品的市场风险，三是高新技术企业的管理风险。风险投资家在种子期的投资在其全部风险投资额的比例是很少的，一般不超过10%，但却承担着很大的风险。这些风险一是不确定性因素多且不易测评，二是离收获季节时间长，因此也就需要有更高的回报。 二、风险投资的投入：导入期（start-up stage） 导入期是指技术创新和产品试销阶段，这一阶段的经费投入显著增加。在这一段，企业需要制造少量产品。一方面要进一步解决技术问题，尤其是通过中试，排除技术风险。另一方面，要进入市场试销，听取市场意见。这个阶段的资金主要来源于原有风险投资机构的增加资本投入。这时期投入的资本称作导入资本（start-up capital）。如果这种渠道无法完全满足需要，还有可能从其他风险投资渠道获得。这一阶段风险仍主要是技术风险、市场风险和管理风险，并且技术风险和市场风险开始凸现。这一阶段所需资金量大，是风险投资的主要阶段。对于较大的项目来说往往一个风险投资机构难以满足，风险投资机构有时组成集团共同向一个项目投资。这样做也可以分散风险。这个阶段风险投资要求的回报率也是很高的。一旦风险投资发现无可克服的技术风险、或市场风险超过自己所能接受的程度，投资者就有可能退出投资。这时无论是增加投资还是退出，都要果断，力戒观望。该投资时缩足不前，可能错过一个大好的机会，并且使原有投资作用无法充分发挥；而该退出时犹犹豫豫，食之无味，弃之又嫌可惜，很可能就会陷入无底的深渊。是进入还是退出，除了科学冷静的判断分析外，还要依靠直觉，这就是个艺术的问题了。这也就是为什么许多风险投资家只爱做自己熟悉的行业。熟悉的行业容易培养直觉，而直觉往往不是数学模型和统计数字能取代。当然，这也会局限风险投资家个人的发展，特别是当这个行业不再具有巨大发展潜力时。 三、风险投资的投入：成长期（expansion stage） 成长期是指技术发展和生产扩大阶段。这一阶段的资本需求相对前两阶段又有增加，一方面是为扩大生产，另一方面是开拓市场、增加营销投入，最后，企业达到基本规模。这一阶段的资金称作成长资本（expansion capital），其主要来源于原有风险投资家的增资和新的风险投资的进入。另外，产品销售也能回笼相当的资金，银行等稳健资金也会择机而入。这也是风险投资的主要阶段，这一阶段的风险已主要不是技术风险，因为技术风险在前二阶段应
风险投资与其它投资的区别
风险投资与一般投资最大的区别在于它是智力与资金的紧密结合。风险投资的对象主要是高新技术企业，尤其是处于创业期和成长期的企业。它承担着投资项目中技术开发与市场开拓的风险，因而，它严格地进行项目选择、评审，并参与该项目的管理，以尽可能地减少风险；它以投资组合所取得的收益来保证资金的回报，即以某些项目的高额回报补偿另一些项目的风险亏损，从而超过一般传统投资的收益率，使风险投资不断得到发展和壮大。 ☆风险投资于传统的实业投资的区别 风险投资不同于传统的实业投资，表现在以下几个方面。 1.投资方式不同。传统投资主要以资金形式投入，并有固定的偿还期限，收益形式以分红和派息为主；而风险投资以股权投入为主，在投资期间还参与经营管理，待风险项目开发成功股权得到增值后，变现其股份取得投资收益，事先没有确定的回收期。 2.项目评价方式不同。传统投资的可行性论证都是把重点放在财务分析和技术保证方面，是现实的可行性研究，考察的指标是内部收益率、净现值等指标。而风险投资考虑的首要因素是投资项目的科技含量、产品和技术的创新、创业家的精神和合作者的素质，以及未来的可能性。传统投资都尽量避免风险；而风险投资却甘愿帽风险，确信风险与收益成正比，所追求的首先是风险收益，其次才是投资收益。 3.投资支付方式不同。传统投资通常是一次性支付或时间确定分期支付；而风险投资具有分段投资的特点，通常事先没有确定的投资总量和准确的投资期限，往往是根据风险企业的发展情况，分几段追加投资或退出投资。 4.投资机构与被投资企业之间的关系不同。传统投资在投资企业之后，并不参与被投资企业的经营管理，只关心企业的财务状况，以保证其投资如期回收并获得相应的收益；而风险投资机构在进行风险投资之后，往往十分关注风险企业的经营管理情况，包括为风险企业提供各方面的咨询和技术建议，甚至推荐人才参与风险企业的经营与财务管理。 5.追求的目标不同。传统投资往往是注重确定期限内的经济收益；而由于高技术产业的投资回报周期长，一般在3~5年或更长时间，所以风险投资更注重投资的长期收益或间接收益，十分看重发展潜力大的项目和企业。 6.风险偏好不同。风险投资具有高风险性，它对所开发的技术项目能否成功，成功后能否转化为新产品正式投产，以及投产后市场需求等，都具有很大的不确定性，因此风险投资非常注意分散风险。大多采取同时、多项跨领域投资，或联合投资的方式，一般不以单独出资的形式出现，以避免过大的风险损失。 7.投资对象不同。风险投资集中于高新技术的创建和新产品的研究开发。风险投资的合作对象多以高技术中小企业为主，具有投资小、获得股份大的优势；传统一般投资则主要投资于成熟技术领域的企业，侧重于生产较为定型的产品，着眼于经营、投资相对大，股份比例也相对低的企业。 ☆风险投资于银行信贷的区别
风险投资家的典型提问
风险投资家的典型提问 Document number：PBGCG-0857-BTDO-0089-PTT1998
风险投资家的典型提问 如果你真想打动一个风险投资家，你就必须快速而又流利的回答他们那些精辟力尽的商业问题，好的准备是你最好的防护。因此，你应该仔细研究下面这些风险投资家常问的问题，以便在下次访问风险投资家时回答这些问题。这些问题是: 你的管理队伍拥有什么类型的业务经验？ 你的管理队伍的成员都是成功者吗？ 每位管理成员的动机是什么？ 你的管理队伍能完成经营计划中列明的任务吗？ 你的公司和产品如何进入行业？ 目前的市场潮流是什么？ 在你所处的行业中，成功的关键因素是什么？ 你如何判定行业的全部销售额和成长率？ 对你公司的利润影响最大的行业变化是什么？ 在你所处的行业中，季节性的影响因素是什么？ 和其他公司相比，你的公司有什么不同？
为什么你的公司具有很高的成长潜力？ 是什么使你的公司具有特殊的地位？ 你的项目为什么能成功? 为什么说你的产品/服务是有用的? 你的产品能为使用者带来什么? 你所预期的产品生命周期是什么? 技术上的进步对你的产品和企业会有怎样的影响? 你的产品的责任是什么? 是什么使你的公司和产品变得独特? 当你的公司必须和更大的公司竞争时,为什么你的公司会成功? 你的产品是满足了顾客的特定需求还是潜在需求? 你的产品由作为标识的商标名称吗? 你的产品可以重复使用麽? 你产品的质量是高还是低? 顾客最终是否是你产品的最终用户?
你的产品所面对的是大众用户还是单个的大买家? 你的竞争对手是谁? 你的竞争对手在哪方面比你强? 和竞争对手相比，你具有那些有事? 和竞争对手相比，你如何在价格、性能、服务和保证方面和他们竞争？你的产品有哪些替代品？ 据你估计，你的竞争对手会对你的公司做怎样的反应？ 如果你计划取得市场份额，你将如何行动？ 在你的营销计划中，最关键的因素是什么？ 你采取的主要是零售营销战略还是行业营销战略？ 在你的营销计划中，广告有多麽重要？ 你的广告计划对产品的销售会有怎样的影响？ 当你的产品/服务成熟以后，你的营销战略将会怎样改变？ 对你来讲，是否需要直销？ 你的顾客群体有多大？
风险投资(含答案)
对外经济贸易大学远程教育学院 2008-2009学年第二学期 《风险投资》课程期末复习大纲 （请与本学期的大纲对照） 本复习大纲适用于本学期的期末考试，所列题目为期末试卷试题的出题范围。 本次期末考试题型分为三种：单项选择题；多项选择题；判断题。 单项选择题占30% ，多项选择题占30% ，判断题占40%。 答案来自2009.5.27答疑系统 一、单项选择题 1、下面哪种证券工具不属于风险投资中的证券工具。 A、可转换优先股 B、可转换债券 C、债券 D、可认股债券 2、以下哪种说法是正确的。 A、风险投资着眼于企业的现状、目前的资金周转和偿还能力。 B、风险投资的收益在签订合同的时候以固定收益的形式确定。 C、风险投资考核事物指标、以货币计量的有形资产居多。 D、风险投资考核的是企业的管理队伍、企业家素质、高科技的未来市场，难以用货币来计量的无形资产。 3、美国现代意义上的风险资本行业诞生的标志性事件是： A、拉弗的建议得到采纳和哈佛商学院教授乔治.多瑞特的支持。 B、1946年美国研究与发展公司ARD的成立。 C、1957年ARD投资于数字设备公司。 D、1958年《小企业投资法》的通过。 4、1978年劳工部修改了关于对“谨慎的人”条款，提出，只要不威胁整个投资组合的安全，曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人，现在是允许的。“谨慎的人”指得是： A保险公司 B养老基金 C小企业管理局 D证券公司 5、风险投资机构是风险投资体系的核心。在融资市场中，风险投资机构处于―――地位。在投资方市场中，风险投资机构却处于主动地位。 A、主动地位 B、被动地位 C、主要地位 D、次要地位
我国风险投资业的现状、存在的问题及发展对策
我国风险投资业现状、存在问题及发展对策 摘要：我国的风险投资起步于20世纪80年代中期，90年代以来呈现出快速发展的态势。经过多年的发展，我国风险投资业已初具规模。风险投资的快速发展为我国先进技术的发展和高科技企业的壮大提供了火力支持，风险投资的作用与日俱增。事实证明，我国风险投资业的兴起和发展对我国经济的发展起到了巨大的推动作用。但随着风险投资业的加速发展，其发展中遇到的诸多问题也逐渐暴露出来，成为我国风险投资业进一步发展的制约因素。 关键词：风险投资问题分析二板市场对策探讨中国 1.风险投资的概述 1.1风险投资的概念 风险投资（venture capital）简称是VC，在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 1.2风险投资的特征 1.2.1风险投资是一种权益资本，而不是借贷资本 风险投资为风险企业投入的权益资本一般占该企业资本总额的30%以上。对于高科技创新企业来说，风险投资是一种昂贵的资金来源，但是它也许是唯一可行的资金来源。银行贷款虽然说相对比较便宜，但是银行贷款回避风险，安全性第一，高科技创新企业无法得到它。 1.2.2风险投资具有高风险、高回报性 一方面风险投资具有高风险性。风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的、处于发展早期阶段的中小型高科技企业或高技术产品作为投资对象。由于这些高科技企业或高技术产品在经营过程中缺少资金支持，导致风险投资的目标往往是处于起步设计阶段的“种子”技术，可能具有较好的市场潜力，但在能否转化为现实生产力中有存在较多不确定因素，从而使风险投资承担了高于一般投资。 2我国风险投资的现状 2.1投资方向主要为具有高成长性或高科技性领域
名词解释1风险投资
名词解释1风险投资：也成为创业投资，一般指投资主体甘冒风险将风险资本投入到创业企业，并通过参与风险投资企业的经营管理与咨询服务，待风险企业成长为规模企业后，出让股权，以分享其高成长所带来的长期资本增值的一种投资方式。2风险投资机构：具体从事风险投资运作的组织和个人。3IPO: 指企业（股份有限公司或责任有限公司）首次向社会公众公开招股的发行方式，通常为“普通股”。4风险管理：是一个组织或个人用以降低风险的负面影响的决策过程。5反摊薄条款：在风险投资行业中，用来保证早期投资者所拥有的权益，不能超过比他更早的初始投资者，从而确保风险投资者作为初始投资者在风险企业的高风险期投资后，能够在未来取得与高风险相对应的高收益。6有限合伙制：包括有限合伙人和普通合伙人。有限合伙人只负责提供资金（99%），不负责具体经营;普通合伙人：负责提供资金（1%），负责经营7棘轮条例：当风险企业以低价格出售股份给后来投资者是，必须以相同价格无偿给予风险投资者购买一定股份的权股份利，以保证作为初始投资者的持股股份比例不因企业出售股份而下降。
简答1风险投资与其它投资区别：a风险的含义不同b投资者的来源不同c投资者的素质要求不同d投资对象与投资目的不同e流动性与投资期限不同f风险的控制方式与投资依据不同2风险运行过程阶段：a建立投资基金和寻找投资机会b筹集风险资金c识别，筛选有潜力的投资项目d评估，谈判和达成投资协议e风险投资家和创业家共同努力合作共创风险企业和风险投资策划e实施退出风险企业3政府在风险投资中的作用和政策：作用a政策支持（政策1财政补贴2税收优惠3政府采购政策4信用担保政策）b税收优惠c资本市场支持d增进高等教育与产业的融合，培育高素质人才e创业家精神培育及技能培养f信息服务4风险投资退出途径和原因：退出途径a股票上市IPO b风险企业或创业家回购c风险企业被兼并收购d风险企业清算原因a风险投资是以投资高新技术项目为主，它追求的是风险企业成长后所能得到的高额投资利润。b 风险投资的运作是以追求在资本流动中释放风险和收回投资成本及高额投资回报为目标c在以基金制的风险投资组织形态下，一家风险投资公司往往同时管理几个风险投资基金d当被投资的风险企业进入成熟阶段后，成熟的技术往往会使技术壁垒在同行业中不断消失，随着竞争者的大量加入，拥有高新技术的风险企业的垄断利润逐渐消失5风险管理过程：过程a设定目标b识别问题c估计和评价风险d识别和评价可选方案e选择方案f实施方案与监督风险管理成本类型a损失控制成本b机会控制成本c心理成本d损失融资成本e实际损失成本6风险投资及经济发展关系：a有利于增加R&D资金来源b有利于科技成果的转化c有利于促进技术进步和创新，带动传统产业的改造和升级的需要d有利于建立现代企业制度e增加就业机会7风险投资企业发展阶段和特点:阶段a 萌芽阶段b创业阶段c扩张阶段d成熟阶段特点a风险企业的创办者一般都是一些即懂技术又有经营头脑的科技人员b风险企业一般是高科技企业c风险企业在创立初期一般都是小型企业和新兴公司d风险企业有高收益率和告失败率所形成的高风险e风险企业中的风险投资家和创业家是合作伙伴关系而不是雇佣关系8风险投资成功条件a有战略眼光的风险投资家b具有较大发展潜力的创意或新技术c畅通的风险投资退出通道d健全的法律制度环境和优惠的政策措施9风险管理工具优缺点：工具a风险回避b风险转移c风险分散d损失控制e 损失自留10风险类型a根据造成风险范围大小划分1宏观环境带来的风险：政治风险，经济风险，文化风险2微观环境带来的风险：技术风险，生产风险，市场风险，管理风险b 根据投资过程的不同阶段的风险划分1融资风险2项目选择风险3经营风险4资本退出风险11商业计划书内容：a摘要b风险企业创业者和经营人员的简介c企业的经营和管理规划,产品市场需求，成长率和规模的预测d产品的市场环境e风险企业的风险分析12做市商制度和作用：制度又称为庄家制度，是指在纳斯达克上市的每一家公司，都要几家相互独立和相互竞争的做市商来主持该公司的股票在市场上的交易。作用a加深了纳斯达克的市场深度b帮助了上市公司提高知名度c是股票价格具有较高的透明度d具有发现价格的功能e提高了上市公司的公开性和可信度13风险投资中介的作用a投资银行b律师及会计师事务所c 代理人和顾问公司14资本市场如何去支持风险投资a架起投资者与风险投资公司的资金融通桥梁b为风险资本的退出提供途径15风险投资对创新型国家的作用16创业家的特点性质：特点a问题的解决者b不断进取的创业精神c善于建立自己的主观目标d准确地预测风险大小的能力e预测未知事件性质a冒险精神b强烈的创新意识和创新能力c忠诚正直可信d强健的体魄和坚强的意志e学识渊博，天资过人f领导才能g事业的成功者
风险投资管理
北京语言大学网络教育学院 《风险投资管理》模拟试卷一 注意： 1.试卷保密，考生不得将试卷带出考场或撕页，否则成绩作废。请监考老师负责监督。 2.请各位考生注意考试纪律，考试作弊全部成绩以零分计算。 3.本试卷满分100分，答题时间为90分钟。 4.本试卷分为试题卷和答题卷，所有答案必须答在答题卷上，答在试题卷上不给分。 一、【单项选择题】(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在答题卷相应题号处。 1、在中国人民银行的规定中，基金发起人实收资金应在基金规模的（）。 [A] 10%以上[B] 30%以上[C] 50%以上[D] 80%以上 2、风险投资家在选择项目时最看重（）。 [A] 产品[B] 人才[C] 市场规模[D] 技术 3、风险投资基金的发行渠道里不包括下列（）方式。 [A] 私募[B] 直接销售[C] 包销方式[D] 政府购买 4、我国第一家规范的基金公司是（）。 [A] 淄博乡镇企业投资基金[B] 华夏基金 [C] 融通基金[D] 博时基金 5、风险投资方式以（）形式为主。 [A] 贷款[B] 股权[C] 获取研究专利[D] 以上都不是 6、以下不属于做市商制度的作用的是（）。 [A] 提高上市公司知名度[B] 提高NASDAQ市场上柜证券的流通性 [C] 使交易的透明度降低[D] 具有发现价格的功能 7、在投资公司的组织结构上，（）依然是最主要的组织形式。 [A] 国家投资[B] 有限私人合伙制 [C] 公司制风险投资[D] 有限合伙制 8、绝大多数风险资金都流向了（）行业。 [A] 高科技产业[B] 房地产行业[C] IT行业[D] 通讯行业 9、封闭型基金（）。 [A] 投资者可以随时购买或出售股票[B] 不发行债券或优先股 [C] 需要增加资本时可以增加普通股[D] 有固定的股份总额 10、（）是全球第一个电子股票市场。 [A] 美国纳斯达克NASDAQ [B]欧洲证券商电子交易系统EASDAQ [C] 伦敦二板市场AIM [D] 台湾柜头市场OTC
中国风险投资机构20强名单
中国风险投资机构20强名单，包括其投资特点，主要项目简单介绍，基本上是IT行业：1 IDG技术创业投资基金 早期、中后期软件产业 电信通讯信息电子半导体芯片IT服务网络设施生物科技保健养生 易趣、3721、当当、8848、携程、百度 2 软银亚洲投资基金软银中国风险投资基金 处于各种发展阶段的高科技企业IT服务、软件产业、半导体芯片、电信通讯、硬件产业、网络产业 好孩子、阿里巴巴、分众传媒； 3 上海华盈创业投资基金管理有限公司 主要集中投资于那些处于萌芽阶段的公司；在后期阶段的投资中，Venture TDF只是作为合伙投资者之一电信通讯、信息电子、软件产业、传统媒体 硅谷动力、网通、百度 4 鼎晖创投 中后期Pre-IPO日用消费、其它行业、网络产业、电信通讯、环保节能 航美、分众传媒 5 德丰杰全球创业投资基金 中后期Pre-IPO电信通讯、软件产业、半导体芯片、IT服务、网络产业、信息电子、网络设施、生物科技空中网 6 寰慧投资咨询（上海）有限公司 专注投资于美国和亚洲地区扩展阶段的企业；网络与计算机、软件与服务行业、生物医药博客网、中国汽车网、土豆网 7 英特尔投资中国区 中后期Pre-IPO软件产业、IT服务、半导体芯片、电信通讯、网络产业、化学工业 斯达康、搜狐、亚信、唯晶科技 8 3i 前期、中后期消费相关产业、保健产业、工业、商业、服务行业 智芯科技、华润上华 9 上海联创投资管理有限公司/联创策源 早期信息电子、生物科技、化学工业、环保节能 中国网通、榕树下、亚信； 10 华平创业投资有限公司 中后期软件产业、IT服务、电信通讯、生物科技、信息电子、工业、保健养生、其它行业大唐电信；港湾、国美
风险投资与一般投资的区别
风险投资与一般投资的区别： 一、投资对象与投资目的的差异。 风险投资又名创业投资,其投资对象为处于创业阶段的企业,这部分企业通常在营运初期风险很大,获利又不高,其诱人之处在于他未来极大的市场发展潜力。风险投资看重的是创新活动和创新成果潜在的商业价值,风险投资追求的是股本增值的收益,而不是利润分配的收益,与此相反,普通股权投资的投资对象一般都是处于成熟期以后的企业。其投资目的是为了追求来自公司利润的分红,倾向于长期利益。 二。运作机制不同 普通股权投资一般只涉及两方当事人,即股权投资者与被投资企业,股权投资者及资金所有者,他对资金享有所有权和使用权,完全可以根据自己的判断自主决定投资于何企业,在这里资金的供给方与需求方直接联系,没有中介机构的介入。风险投资则涉及三方当事人,即:风险资本投资者,风险资本运作者(基金管理人)和风险企业。 风险投资的风险综合体现在投资,融资双方。对投资方而言,风险投资的资金往往会在目标项目上沉淀多年,甚至可能完全收不回来,无法全身而退。据统计,在美国获得风险投资的高科技企业中,大约60%会破产,只有10%能够上市。足见此投资风险。另一方面,对筹资者即风险企业而言,如前所述,为吸引风险投资,风险企业往往会让风险投资者拥有某些特权,例如在权益分配上可能超过其资金所占份额,而风险企业一旦成功,其回报率是相当高的,这样风险企业将较高比例的权益出让给投资者,就是以牺牲潜在利益为代价而获取风险资金,显然此代价是昂贵的。三。退出机制不同。 由于普通股权投资追求的是一种长期投资收益,其目标是企业的长期利润分红,它主要是通过股利的收益回收投资,因此资本的回收是逐步的,基本上不存在一次性的资本撤出。而风险投资则不同,由于它是一种阶段性的投资,其退出机制对于风险投资的发展具有十分重要的意义。风险投资的退出机制主要由三种:一种是通过发行上市实现资本的退出;一种是通过兼并与收购实现;还有一种方式是通过场外交易实现。
风险投资家的典型提问
风险投资家的典型提问公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
风险投资家的典型提问 如果你真想打动一个风险投资家，你就必须快速而又流利的回答他们那些精辟力尽的商业问题，好的准备是你最好的防护。因此，你应该仔细研究下面这些风险投资家常问的问题，以便在下次访问风险投资家时回答这些问题。这些问题是: 你的管理队伍拥有什么类型的业务经验 你的管理队伍的成员都是成功者吗 每位管理成员的动机是什么 你的管理队伍能完成经营计划中列明的任务吗 你的公司和产品如何进入行业 目前的市场潮流是什么 在你所处的行业中，成功的关键因素是什么 你如何判定行业的全部销售额和成长率 对你公司的利润影响最大的行业变化是什么 在你所处的行业中，季节性的影响因素是什么 和其他公司相比，你的公司有什么不同 为什么你的公司具有很高的成长潜力 是什么使你的公司具有特殊的地位 你的项目为什么能成功 为什么说你的产品/服务是有用的 你的产品能为使用者带来什么
你所预期的产品生命周期是什么 技术上的进步对你的产品和企业会有怎样的影响 你的产品的责任是什么 是什么使你的公司和产品变得独特 当你的公司必须和更大的公司竞争时,为什么你的公司会成功 你的产品是满足了顾客的特定需求还是潜在需求 你的产品由作为标识的商标名称吗 你的产品可以重复使用麽 你产品的质量是高还是低 顾客最终是否是你产品的最终用户 你的产品所面对的是大众用户还是单个的大买家 你的竞争对手是谁 你的竞争对手在哪方面比你强 和竞争对手相比，你具有那些有事 和竞争对手相比，你如何在价格、性能、服务和保证方面和他们竞争你的产品有哪些替代品 据你估计，你的竞争对手会对你的公司做怎样的反应 如果你计划取得市场份额，你将如何行动 在你的营销计划中，最关键的因素是什么 你采取的主要是零售营销战略还是行业营销战略 在你的营销计划中，广告有多麽重要 你的广告计划对产品的销售会有怎样的影响
风险投资项目的价值评估方法研究
https://www.wendangku.net/doc/e13636135.html, 风险投资项目的价值评估方法研究 史 隽 （浙江大学管理学院，杭州 310058） E-mail：shijun218@https://www.wendangku.net/doc/e13636135.html, [摘 要]知识经济时代,风险投资作为高科技产业化的催化剂和孵化器,日益引起人们的关注和重视。风险投资是一种科技与金融相结合的投资方式,是为获取巨额利润而将资本投放于高新产业的投资活动。它也是一种高风险、长期的、权益的专业性投资，为促进科技成果的工程化和商业化、促进高新技术产业的发展，提供了一种有效的投资工具。本文简要研究了风险投资的内涵特征，其评估指标和定价方法。 [关键词] 风险投资；项目价值评估；投资决策；定价方法 1.风险投资的内涵和特征 风险投资源于西方，一般被定义为:由未来风险投资组织对那些急需权益性资本用来产品开发或发展的高增长、高风险、一般为高科技公司所进行的投资活动。其内涵包括: ①资金性质：私人权益资本；②运作者:职业的风险投资家；③投资对象:投入到新兴企业的创立、发展、扩展，重组阶段或用于并购；④主要投资目的:获取高额资本增值回报。典型的风险投资具有以下基本特征: 1. 投资对象多为处于创业期的中小型企业，且多为高科技企业。 2. 风险投资以权益资本为主,一般无担保。其着眼点并不在于投资对象当前的盈亏，而在于它们的发展前景和资产增值。 3. 风险投资家一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务。 4. 风险投资具有高风险和高收益性。[1] 2.项目风险投资评估指标 项目价值评估研究者都力求找出影响风险项目投资成败的基本因素。以往研究缺陷在于过于偏重财务方面,而忽略技术,市场等多方面不确定性,该缺陷已被逐渐纠正。这一点从专家们对投资风险分类可看出。例如,Moriarty和Kosnik认为风险分两大类:市场风险和技术风险；Souder和Bethay认为应分为业务、市场和技术三类风险；而Belev则将项目风险分为六类:技术,资金,设计,支撑体系,成本与进度和外部因素。在定性阐述评价准则的基础上,Tyebjee和Bruno最先运用问卷调查和因素分析法得出了美国的风险项目评价模型。经过因素分析和线性拟合,得出评估基本指标并划分为五个范畴:①市场吸引力,即市场规模市场对产品的需求、市场增长潜力及进入市场渠道；②产品差异度,即创业企业家的技术水平、开发出的产品性能的独特性、利润含量是否高且受到专利保护；③管理能力,即创业家队伍的素质和管理技能、营销能力及财务能力；④抵御环境威胁能力,即被投资企业抵御由于产品或技
风险投资项目投资可行性研究报告
风险投资项目投资可行性研究报告 《十二五规划》 核心提示： 风险投资项目投资环境分析 风险投资项目背景和发展概况 风险投资项目建设的必要性 风险投资行业竞争格局分析 风险投资行业财务指标分析参考 风险投资行业市场分析与建设规模 风险投资项目建设条件与选址方案 风险投资项目不确定性及风险分析 风险投资行业发展趋势分析 可以出具工程咨询甲级证书，为企业项目成功获得立项、征地、上市、贷款提供专业服务。 可行性研究报告，简称可研，是在制订生产、基建、科研计划的前期，通过全面的调查研究，分析论证某个建设或改造工程、某种科学研究、某项商务活动切实可行而提出的一种书面材料。 项目可行性研究报告主要是通过对项目的主要内容和配套条件，如市场需求、资源供应、建设规模、工艺路线、设备选型、环境影响、资金筹措、盈利能力等，从技术、经济、工程等方面进行调查研究和分析比较，并对项目建成以后可能取得的财务、经济效益及社会影响进行预测，从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设的咨询意见，为项目决策提供依据的一种综合性的分析方法。可行性研究具有预见性公正性、可靠性、科学性的特点。
可行性研究报告是确定建设项目前具有决定性意义的工作，是在投资决策之前，对拟建项目进行全技术经济分析论证的科学方法，在投资管理中，可行性研究是指对拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等进行调研、分析比较以及预测建成后的社会经济效益。 可行性研究报告大纲（具体可根据客户要求进行调整） 报告说明： 【报告名】：风险投资项目投资可行性研究报告 【关键词】：风险投资项目投资可行性研究报告 【收费标准】：根据项目复杂程度等方面进行核定，请致电详细沟通 【服务流程】：初步洽谈—－签订协议—－多方面地深入沟通－—编制执行—－提交初稿—－讨论修改—－交付客户 【完成时间】：4-6个工作日 【报告格式】：WORD版＋PDF格式+精美装订印刷版 【交付方式】：Email发送 第一部分行业发展基础阐述 第一章风险投资相关定义及特性