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投资学专业实习报告

投资学专业实习报告
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投资学专业实习报告

一、证券投资学课程授课过程的体会

证券投资学是金融专业的基础课程,通过学习证券投

资学,使了解证券投资的理论、知识、和操作方法,认识和

理解证券投资活动和证券投资过程,从而树立正确的投资理念,掌握常用的基本分析和技术分析方法,在实践中争取获

得较大的投资收益,并控制和防范可能遇到的各种风险。学

习了证券投资学,我感觉受益颇多。特别是老师运用理论与

模拟实践相结合的教学方式,让我深深体会到了炒股存在着

较大的,甚至是让人难以意料的客观风险,但个人的心理因

素也很重要,也领会到一些基本的投资理念。

证券投资是指:投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是直接投资的

重要形式。理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤:一。确定证券投资政策确定证券投资政策作为投资过程的第一步,涉及到决定投资目标和可投资资金的数量。

由于证券投资属于风险投资,而且风险和收益之间呈现出一

种正相关关系,所以,投资者如果把只能赚钱不能赔钱定为

证券投资的目标,是不合适和不客观的。客观和合适的投资

目标应该是在赚钱的同时,也承认可能发生的亏损。因此,

投资目标的确定应包括风险和收益两项内容。投资过程的第

一步是确定在投资者最终可能的投资组合中所包含的金融

资产的类型特征,这一特征是以投资者的投资目标、可投资

资产的数量和投资者的税收地位为基础的。

二。进行证券投资分析证券投资分析作为投资的第

二步,涉及到对投资过程第一步所确定的金融资产类型中个

别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。这种考察分析

的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价

格波动的诸因素及其作用机制,考察分析的另一个目的是发

现那些价格偏离价值的证券。进行证券投资分析的方法很多,

这些方法大致可分为两类:第一类称为技术分析,第二类称

为基础分析。

三。组建证券投资组合组建证券投资组合是投资过

程的第三步,它涉及到确定具体的投资资产和投资者的资金

对各种资产的投资比例。在这里,投资者需要注意个别证券

选择、投资时机选择和多元化这三个问题。个别证券选择,

主要是预测个别证券的价格走势及波动情况;投资时机选择,涉及到预测和比较各种不同类型证券的价格走势和波动情

况(例如,预测普通股相对于公司债券之类的固定收益证券

的价格波动);多元化则是指依据一定的现实条件,组建一个

在一定收益条件下风险最小的资产组合。

四。投资组合的修正投资组合的修正作为投资过程

的第四步,实际上就是定期重温前三步,即随着时间的推移,

或是投资者会改变投资目标,或是投资对象发生变化,从而

出现当前持有的证券投资组合不再成为最优组合的状况,为

此需要卖掉现有组合中的一些证券和购买一些新的证券以

形成新的组合。这一决策主要取决于交易的成本和修定组合

后投资业绩前景改善幅度的大小。

五。投资组合业绩评估投资过程的第五步--投资组合的业绩评估,主要是定期评价投资的表现,其依据不仅是

投资的回报率,还有投资者所承受的风险,因此,需要有衡

量收益和风险的相对标准。这是我对证券投资学初浅的认识,

在技术分析中的k线图分析运用价量配合分析股票走势,综

合分析预测股价走势。切线分析中综合运用各种切线来研判

股价走势。形态分析中观察各种形态及研判股价走势,模拟

和研讨买点和卖点。技术指标分析中观察各种技术指标分析

与股价的相关性。模拟和研讨买点和卖点。波浪理论分析

中了解了波浪的基本结构以及波浪的幅度和时间跨度。

二、证券投资学课程与相关课程、会计学专业的关系

认识

证券投资实验是证券投资教育的重要环节之一。证券

投资分析涉及到经济学、金融学、会计学、投资学等多方面

的理论知识,是对各种理论知识的一种综合应用,学生如果

能在证券投资实验环境下接受证券投资理论教育,不仅更加

易于理解和掌握相关理论知识,认识和把握相关证券投资实

践,而且也能在实现二者的结合过程中做到相辅相成、互促互进。

本课程要求学生具备一定的西方经济学、会计学、财务管理、统计学、高等数学、计算机软件应用的前期知识,通过西方经济学、统计学、财务管理、高等数学等课程的学习,具备基础概念认知、计算评估、报表分析、文字描述等能力,为本课程的学习提供必要的知识储备。

本课程是一门理论性和实践性较强的课程,重点讲授证券投资基本理论、基本分析方法和设计技巧,为进一步学习专业课程打下良好基础。在进行财务会计问题探讨时,一方面因为这与所学专业紧密相联,另一方面因为这与笔者认识和分析问题的方法有关,即从具体甚至是细微的问题入手,逐步求得对问题全面而深刻的认识。证券投资基金的业务比较单一,会计核算并不复杂,但是其中一些问题很有探讨的价值。它不是对相关问题面面俱到地予以论述,而是对部分问题的研究,希望在证券投资基金财务会计问题中起到"纲举目张"的效果。

证券市场法规和各项基础性制度建设不断完善,资本市场的规模明显扩大,与国民经济的关联度不断加强,资本市场的作用逐步显现,上市公司结构显着改善,证券、期货经营机构实力明显增强,基金业的发展开始改变传统的理财观念和方式,同时,投资者数量快速增加,有利于提高投资

决策的科学性,投资决策贯穿于整个投资过程,其正确与否

关系到投资的成败;有利于正确评估证券的投资价值,投资

者之所以对证券进行投资,是因为证券具有一定的投资价值

债券的投资价值受市场利率水平的影响,并随着市场利率的

变化而变化;影响股票投资价值的因素更为复杂,受宏观经

济、行业形势和公司经营管理等多方面因素的影响;有利于降低投资者的投资风险,理性投资者通过证券投资分析来考

察每一种证券的风险一收益特性及其变化,可以较为准确地

确定哪些证券是风险较大的证券,哪些证券是风险较小的证

券,从而避免承担不必要的风险;科学的证券投资分析是投

资者投资成功的关键证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效用)的最大化。因此,在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的

条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

投资学课程练习题

《投资学》课程练习题 一、选择题范例 1. 市场委托指令具有() A 价格的不确定性,执行的确定性 B 价格和执行的不确定性 C 执行的不确定性和价格的确定性 二、计算分析题(每题10分) 1. 假定你以保证金贷款的方式借入20000美元购买迪士尼公司的股票,该股票当前的市场价格为每股40美元,账户初始保证金比率要求为50%,维持保证金比率要求为35%,两天后该股票的价格跌至35美元。 (1)此时你会收到保证金催缴通知吗 (2)股价下跌至多少时,你会收到保证金催缴通知 2. 假定你拥有的风险资产组合的基本信息如下: ,。 (1)你的客户想要投资一定比例于你的风险资产组合,以获得8%的期望收益,那么他的投资比例需是多少 (2)他的组合标准差是多少 (3)另一个客户在标准差不超过12%的情况下最大化收益水平,他投资的比例是多少 3. 假定借款利率为9%,标普500指数的期望收益率为13%,标准差为25%,无风险利率为5%。你的投资组合的期望收益为11%,标准

差为15%。 (1)考虑到更高的借款利率时画出你的客户的资本市场线,叠加两个无差异曲线,一是当客户借入资金时的;二是投资于市场指数基金和货币市场基金时的。 (2)在投资者选择既不借入资金也不贷出资金时其风险厌恶系数的范围是多少,即当y=1时的情形。 (3)贷出资金和借入资金的投资者分别最多愿意支付多少管理费4. 可行证券包括股票基金A、B和短期国库券,数据如下表所示。 期望收益(%)标准差(%) A 10 20 B 30 60 短期国库券 5 0 假定A和B的相关系数为 (1)画出A和B构成的可行集 (2)找出最优风险组合P,计算期望收益和标准差。 (3)计算资本配置线斜率。 (4)风险厌恶系数A=5的投资者应如何投资 5. A、B、C三只股票的统计数据如下表所示:

《证券投资学》实验报告

一、宏观经济形势分析 国内方面: 2005年上半年,国民经济在去年高增长的基础上继续平稳较快增长,国 内生产总值同比增长9 .5%,增幅比上年同期小幅回落0.3个百分点。投资增幅回落和物价温和增长等表明,国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。但是,经济运行中的一些矛盾仍然比较突出,如房地产投资增幅仍然较高,固定资产投资仍有较大的反弹压力,企业利润增幅回落,企业亏损和库存增加,就业压力增大等。因此,当前宏观调控仍不能放松。要坚持“有保有压”的调控方针,重点抑制房地产投资和消费过快增长,防止房地产过热特别是房价过快增长对经济产生较大的负面影响,并要调控电力、煤炭等基础产业投资的过快增长,保持经济平稳协调发展。 一、宏观经济保持“高增长、低通胀”的良好态势 上半年,宏观经济延续2003年以来的增长态势,继续保持平稳较快增长。随着宏观调控政策效应的不断显现,投资增速继续放慢,多数过热行业明显降温,经济增长的协调性提高。但投资规模依然偏大,增幅依然偏高,尤其是房地产投资高温难退,消费物价有所反弹。从趋势看,在保持基本政策的连续性和稳定性的前提下,经济增长将继续温和减速。 (一)工业增长进入适度快速、协调状态工业增长高位平稳回落,显示工业增长进入适度快速、协调状态。一季度规模以上工业增加值14 4 14. 9亿元,同比增长16.2%,比上年同期放慢1.5个百分点,相对于去年四季度,尽管出现了一定的反弹,但仍属于适度快速增长状态。从结构看,轻重工业协调增长,轻工业增速明显加快,一季度同比增长16%,比上年同期加快1.1个百分点,比去年全年上升了1.3个百分点;与此同时,重工业增幅在宏观调控政策的影响下继续回落,一季度同比16. 3%,比上年同期回落3. 8个百分点。 从趋势上看,全年工业增长相对于上年将继续温和回落,但处于快速增长区间,且呈“前高后低”的走势。 (二)投资增幅继续回落,但增速依然偏快一季度,全社会固定资产投资同比增长2 2.8%,同比大幅回落20.2个百分点,增幅比去年全年回落3个

投资学行业分析

一、石油行业概述 (一)石油行业的定义和细分 1.石油行业的定义 地下开采出来的石油未经加工前叫原油。石油是一种粘稠状的可燃性液体矿物油,颜色多为黑色、褐色或绿色,少数有黄色。一般情况下,石油比水轻,它的密度为()g/cm3。它是由多种烃类组成的一种复杂的混合物。石油产品是以石油或石油某一部分做原料直接生产出来的各种商品的总称。 2.石油行业的细分 石油产品可分为:石油燃料、石油溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、石油沥青、石油焦等6类。其中,各种燃料产量最大,约占总产量的90%;各种润滑剂品种最多,产量约占5%。各国都制定了产品标准,以适应生产和使用的需要。 汽油:是消耗量最大的品种。汽油的沸点范围(又称馏程)为30-205摄氏度,密度为()克/厘米3。商品汽油按该油在汽缸中燃烧时抗爆震燃烧性能的优劣区分,标记为辛烷值70、80、90或更高。号越大,性能越好,汽油主要用作汽车、摩托车、快艇、直升飞机、农林用飞机的燃料。商品汽油中添加有添加剂(如抗爆剂四乙基铅)以改善使用和储存性能。受环保要求,今后将限制芳烃和铅的含量。 喷气燃料:主要供喷气式飞机使用。沸点范围为60-280℃或150-315℃(俗称航空汽油)。为适应高空低温高速飞行需要,这类油要求发热量大,在-50℃不出现固体结晶。煤油沸点范围为180-310℃,主要供照明、生活炊事用。要求火焰平稳、光亮而不冒黑烟。目前产量不大。 柴油:沸点范围有180-370℃和350-410℃两类。对石油及其加工产品,习惯上对沸点或沸点范围低的称为轻,相反成为重。故上述前者称为轻柴油,后者称为重柴油。商品柴油按凝固点分级,如10℃、-20℃等,表示低使用温度。柴油广泛用于大型车辆、船舰。由于高速柴油机(汽车用)比汽油机省油,柴油需求量增长速度大于汽油,一些小型汽车也改用柴油。对柴油的质量要求是燃烧性能和流动性好。燃烧性能用十六烷值表示愈高愈好,大庆原油制成的柴油十六烷值可达68。高速柴油机用的轻柴油十六烷值为42-55,低速的在35以下。 燃料油:用作锅炉、轮船及工业炉的燃料。商品燃料油用粘度大小区分不同牌号。 石油溶剂:用于香精、油脂、试剂、橡胶加工、涂料工业做溶剂,或清洗仪器、仪表、机械零件。

证券投资学课程简介[1]

一、证券投资学课程简介:(限500字内) 证券投资学身处经济届的最顶层——金融衍生界,内涵丰富的“赚钱”技术,是目前培养学生实际操作及就业能力的热门学科。 证券投资学在经济届中属于虚拟经济和金融衍生界的范畴,是金融衍生工具之一。面对中国的现实国情,股票是规模大极其重要的证券投资品种。 证券投资学课程侧重于投资的效益,与侧重于证券投资平台风险控制的证券管理学有极大的差别。所以,证券投资学课程内质贯穿着基本面和技术面两条主线。包含了供需基本面趋势分析与预测;政治基本面趋势分析与预测;经济基本面趋势分析与预测;军事基本面趋势分析与预测;产业基本面趋势分析与预测;企业基本面趋势分析与预测;气象基本面趋势分析与预测;灾害基本面趋势分析与预测;突发事件基本面趋势分析与预测;人气基本面趋势分析与预测……。支撑线和压力线起始和终结分折;扇形原理成因探寻:扇形原理应用探寻;五浪原理成因探寻;五浪原理五浪综合;弗波纳奇数列与周期;KDJ 指标与五浪原理;MACD指标与五浪原理;RSI指标与五浪原理;黄金交叉;主要、次要、短暂技术趋势的综合判断分析;波段操作利弊分析;分、时、日、周、月、年K线图连贯分析趋势;股票投资的基本心理要素;股票投资风险点确认;股票投资资金管理和控制……。 二、证券投资学教学目的与基本要求:(限500字内)

证券投资学教学目的是学员在“真刀真枪”的证券投资中获利。由此,证券投资学教学基本要求只有一个字——实。即面对实际,从实际需要出发,增长实际需要的知识体系,通过模拟实战与实践,增强学员的实在获利能力。使用实战模拟实践与实战讨论式教学。 三、证券投资学课程教学大纲正文:(包含:章节要点和难点、主要内容、习题和参考文献等;字体大小:四号宋体,字数:2000-5000) 《证券投资学课程教学大纲》 第一章导论 第一节摡论 全球交易所 全球投资品种 中国现有交易所 中国现有投资品种 第二节学习目的,要求、方法、 第三节投资学的思维方法 1.目的 2.脱离教条,实事求是追求真理 3.面对实践,要真才实学,增长才干 4.创新思维,大胆求索,善于提出问题 5.博览群书,注重讨论,注重理解

论述证劵投资学基本分析的主要内容与方法

论述证劵投资学基本分析的主要内容与方法 基本分析的定义,基本分析又称基本面分析,是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理,通过对决定证券投资价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况、公司销售和财务状况等的分析,评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,从而提出相应的投资建议的一种分析方法。宏观经济分析、行业分析、公司分析构成证券投资基本分析基本内容。 证券投资的宏观经济分析具有战略层次上的意义,看大势者赚大钱。只有把握住宏观经济发展的大方向,才能把握证券市场的总体变动趋势,作出正确的投资决策;只有密切关注宏观经济因素的变化,尤其是货币政策和财政政策的变化,才能抓住证券投资的市场时机。 通过宏观经济分析,还可以判断整个证券市场的投资价值,证券市场投资价值与国民经济整体素质及其结构变动密切相关。当证券市场达到相当大的规模,市场参与者的人数占全国人口的比例达到一定的数值时,整个证券市场的投资价值就是整个国民经济增长质量与速度的反映,证券市场就是经济的晴雨表。 宏观经济活动是行业经济活动的总和。行业分析是介于宏观经济与微观经济分析之间的中观层次的分析。行业分析是公司分析的前提,通过行业分析我们可以发现近期增长最快的行业,这些行业内的龙头公司如果没有被高估,显然就是我们未来投资的理想品种;通过行业分析发现目前没有被市场认识,但是未来相当长一段时间能够保持高速稳步增长的行业,这就是我们可以考虑长期投资的行业。 任何谨慎的投资者,在决定投资于某公司股票之前必然要有一个系统的收集资料、分析资料的过程。通过对拟投资对象的背景资料、业务资料、财务资料的分析,从整体上,多角度地了解企业,才能恰当地确定股票的合理定价,进而通过比较市场价位与合理定价的差异而进行投资。 对公司的分析可以分为基本素质分析和财务分析两大部分。 基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。 宏观经济分析的基本方法分为总量分析法和结构分析法两类。总量分析和结构分析是相互联系的。总量分析侧重于总量指标速度的考察,侧重分析经济运行的动态过程;结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究,侧重分析经济现象的相对静止状态。总量分析非常重要,但它需要结构分析来深化和补充,而结构分析要服从于总量分析的目标. 行业分析的主要任务包括:解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位,分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度,预测并引导行业的未来发展趋势,判断行业投资价值,揭示行业投资风险,从而为政府部门、投资者及其他机构提供决策依据或投资依据。行业分析是对上市公司进行分析的前提,也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁,是基本分析的重要环节。行业分析和公司分析是相辅相成的。 无论是进行判断投资环境的宏观经济分析,还是进行选择投资领域的中观行业分析,对于具体投资对象的选择最终都将落实在微观层面的上市公司分析上(市场指数投资除外)。公司分析中最重要的是公司财务状况分析。就投资者个人而言,相对简单、直接且行之有效的就是公司分析。

投资学公司分析

600138 公司分析:对投资价值和市场走势的客观判断 一公司竞争力分析 一)产品优势分析 1不断适应市场变化需求. 中青旅上市十三年来,以不断创新的精神,坚持市场化改革。通过调整业务结构,细分市场,重塑业务流程,走专业化道路,创新经营模式,掌控相关资源,确立竞争优势,提升核心竞争能力,实现企业可持续发展。公司制定了2008-2012年发展规划,明确提出未来五年的发展目标。公司将继续坚持发展战略和国际化大型旅游运营商的发展目标;继续坚持“发展决定一切”的价值取向;继续坚持生产经营与资本经营相结合的双轮驱动模式;继续坚持旅游业战略投资为主,兼顾策略投资的原则;继续坚持以创新作为公司发展的根本推动力;继续坚持“专业化、网络化、品牌化”的发展道路,成为一个创新超越、客户信赖、社会尊重、最有价值的国际化现代旅游企业。以高科技为动力,增加旅游主业运营中的技术含量,建立基于信息技术的旅游新业态。 2 市场知名度高 1997年11月26日创立。12月3日在上海证券交易所上市,是我国旅行时社行业首家A股上市公司。中青旅控股股份有限公司,中国十大旅行社品牌,5A级旅行社,全国百强国际旅行社第二,中国服务业500强,中国旅游服务领航者。 二)技术优势分析 研究与开发新产品的能力强。 2012年4月20日- 中青旅开始研发推广公路旅游产品。如今,公路旅游正逐渐被国人所认识。日前,记者走访了目前国内唯一一家从事公路旅游开发推广的旅行社——中青旅,探寻公路旅游的发展情况。 除了让游客品尝当地美食外,我们还让游客深入到当地人的生活中。比如游客到了济南,让土生土长的济南人带着他去济南的老城区转转,听他讲那过去的事情,看‘家家泉水、户户垂杨’,我们就是要让游客在旅行中真正有所收获。公路旅游

投资学课程考核说明

中央广播电视大学开放教育《投资学》课程考核说明 课程名称:投资学 专业名称:金融学 启用时间: 2010 年 9 月 主持教师:渝 编写日期: 2010年8月26日

一、有关说明 1. 考核对象 广播电视大学开放教育本科金融学专业学生。 2.启用时间 自2010年秋季开始使用。 3.考核目标 通过考核,使学生熟识投资的涵及不同类型,了解投资学的相关理论发展脉络。掌握项目投资的理论、评估决策定性和定量方法及容。在熟悉金融投资理论的基础上,进而能进行技术分析和实务操作。熟知创业投资相关理论,并了解其实践活动的最新成果。 4.考核依据 本课程考核说明是依据中央广播电视大学《投资学教学大纲》、文字教材《投资学》(杜惠芬主编,中央广播电视大学2010年8月第一版)制定的。本课程考核说明是形成性考核和终结性考试命题的基本依据。 5.考核方式及计分方法 本课程考核分为两种方式,形成性考核与终结性考试。形成性考核占综合成绩的30%,其中,形成性考核由两部分组成,一个是作业形式的形成性考核,占20%,另一个是小组讨论或者读书心得形式的形成性考核,要求学生对课程每一篇的相关知识容进行讨论或者撰写500字左右的学习体会,并最终形成文字性的结果,这部分占10%。终结性考试占综合成绩的70%,最后加权综合成绩达到60分以上(及格),方可获得本课程相应学分。并且,没有形成性考核成绩的学员,不能参加终结性考试。 二、考核方式与要求 (一)形成性考核 1.考核目的 加强学生对所学课程容的认知和熟悉程度,同时也是对学生自主学习过程的指导和检测,用以引导学生按照教学要求和学习计划完成学习任务,达到掌握知识、提高专业水平的目的。此外,形成性考核也能实现与地方电大教师共同实现教学过程的引导、指导和管理。 2.考核手段 形成性考核采用纸质形成性考核册。但2010年秋季学期形成性考核容暂挂网,自2011年春季始全部为纸质考核册。 3.考核形式 形成性考核由计分作业构成。 4.形成性考核各形式所占比重及计分方法 形成性考核按百分制计分,每次形考任务也按照百分制计分。形考任务共4次。 5.考核要求

证券投资学实验报告

证券投资学实验报告 学生姓名:XXXXXXX 学号: XXXXXXXXXXX 专业班级:XXXXXXXXXXXXXXX 指导老师:XXXXXX 2014—2015学年第二学期

一、实验回顾 (一)实验对象 在本学期的证券投资学模拟股票交易中,我选择了机器人(300024)、华工科技(000988)、凤凰传媒(601928)、华鹏飞(300350)这四只股票进行模拟交易。 成交时间股票名称(代码)操作成交均价成交 数量成交金额佣金印花税 2015-03-09 机器人(300024)买入100 2015-03-09 华工科技(000988)买入100 2015-03-09 凤凰传媒(601928)买入100 2015-03-16 机器人(300024)卖出100 2015-03-16 华鹏飞(300350)买入1000 2015-04-01 华鹏飞(300350)卖出300 (二)盈亏情况 本阶段模拟股票交易中,我选用了元 (虚拟)人民币作为初始资金,经过先后6 次买入卖出操作,累计收益为元,累计 手续费支出元,总盈亏比为%。账户基本 信息如图1. 二、实验分析 (一)凤凰传媒(601928) 1.公司简介 凤凰传媒(601928),公司的前身为江苏省新华书店集团有限公司,成立于1999年4月2日,并于2009年6月30日采取整体变更方式设立江苏凤凰新华书业股份有限公司。公司主要从事于教材、一般图书及音像电子产品的出版发行业务,拥有江苏省图书出版和发行资产,同时拥有海南新华发行集团51%的股权,是我国出版发行行业的龙头企业,2010年公司出版物达10000余种,总码洋超过40亿元,出版品种和码洋均处于行业领先地位;凤凰传媒也是中国最大的图书发行企业,已经连续19年保持全国图书发行规模第一。 2.基本分析 图1.模拟交易账户基本信息

投资学整理分析

投资学

一.绪论: 1.1投资:定义当前消费和未来消费的关系投资收益率的决定偏好、市场、投资选择1.2投资的过程: 目标的设定:偏好:对比传统经济学与行为金融学的理性概念;对信息的认识和反映收益和风险衡量:单一资产的风险与收益、资产组合的风险与收益、市场模型与系统风险、风险度量的下半方差法、风险价值 投资策略的选择:市场属性、投资者具备的条件、其他投资者的状况密切相关。 1.市场的微观结构:技术、规则、信息、交易者、金融工具→有效市场理论(被动投资策略、主动投资策咯) 2.从投资者对自己和其他投资者认识角度:知情交易者和未知情交易者贝叶斯学习过程 3.行为金融学分析下的行为投资模式:噪声交易者模型、投资情绪模型、正反馈投资策略、行为套利策略 资产价值分析:债券价值分析、股票价值分析、衍生品价值分析 投资组合的构建:tobin资产组合理论、markowitz证券组合理论、CAPM、APT 投资组合的业绩评价:单因素整体业绩评估模型、多因素整体业绩评估模型、时机选择和证券选择能力评估 2.投资环境 证券交易机制:市场的交易规则和保证规则实施的技术以及规则和技术对定价机制的影响。目的是什么?比较竞价市场和做市商制度?交易执行过程和交易订单?交易机制的价格确定过程(竞价市场的价格确定过程、做市商市场的价格确定过程、大宗交易机制的价格确定过程以及信息在价格确定过程中的作用)?怎样设计证券交易机制(证券交易机制的六大目标和各目标之间的关系、信息披露机制、市场稳定措施、交易机制设计的原则? 2.1广义的交易机制:市场微观结构 狭义交易机制(上述):规则和技术方面以价格形成过程为主线,交易机制分为六个部分:交易委托方式、价格形成机制(核心要素)、委托匹配原则、信息披露方式、市场稳定措施、其他选择性手段 价格形成机制:做市场制、竞价制(连续竞价、集合竞价);可以把证券市场划分为:报价驱动的做市商市场、指令驱动的集合竞价与连续竞价市场、两者兼有混合式市场。 研究意义:揭露市场价格形成过程中的组织和内在运行机理,从而在市场的建立、交易规则的制定和实施、以及市场的监督等方面遵循市场的客观规律,维护和保障市场的效率。 1)做市商制度:做市商是提供买卖报价为金融产品制造市场的证券商,做市商制度就是以做市商报价形成交易价格,通过价格驱动交易实现的证券交易方式。 特点:1.客户订单不能直接交易,必须由做市商用自己的账户买入卖出。 2.做市商在看到订单前报出买卖价格,投资人在看到报价后才下订单。 代表:NASDAQ多元做市商制纽约证券交易所的专家交易机制 2)指令驱动交易机制:集合竞价:根据买方和卖方在一定价格水平下买卖订单数量,计算

证券投资学实验报告

证 券 投 资 学 课 程 实 验 报 告 班级: : 学号:

古越龙山(600059)股票投资分析报告 二、主营业务 1、产业结构:公司主要经营黄酒、白酒、果酒、饮料、副食品及食品原辅料的开发、制造、销售。以销售黄酒为主,但近几年来偏向于白酒产业。 2、主导产品 加饭酒、元红酒、香雪酒、善酿酒和花雕酒等。 3、产品定价 产品定位低中高三档都有主要偏向于中档。 4、行业竞争分析:方正证券研究报告指出,黄酒属于低耗粮酿造酒,符合“优质、低度、多品种、低消耗”的酿酒业发展方针,政策要求积极实施“四个证券代码 600059 证券简称 古越龙山 曾用名 古越龙山-->G 龙山 证券类型 A 股 ISIN 代码 CNE000000Q03 上市日期 1997-05-16 SEDOL 代 码 6993580 上市交易所 证券交易所 交易货币 人民币 中文名称 古越龙山酒股份 英文名称 Zhejiang Guyuelongshan Shaoxing Wine Co.,Ltd. 成立日期 1997-05-08 控股股东 中国黄酒集团 国家 中国 地区

转变”,政策明确要积极发展黄酒。公司2010年、2011年三季度营业收入增长46%、30%,归属于上市公司股东净利润增长63%、55%,收入增速远高于行业增速,净利润更是高于行业增速,毛利率、净利率都在提升,公司市场份额也成为行业第一,业竞争力稳步提升。预计公司2011-2013年EPS分别为0.31元、0.43元和0.68元,考虑到公司竞争力提升、行业地位变化、原酒价值的市场回归,给予6倍市销率对应48倍市盈率,目标价15元,维持公司“买入” 评级。 5、相关行业分析:食品饮料行业本周涨幅1.8%,本周涨幅列各行业之首,弱势 市场环境下食品饮料防御属性凸显。行业年初以来涨幅-0.4%。其中一线白酒、裕表现良好。 序 号 股东名称 持股数量 (万股) 占总股本 比例(%) 占流通股 比例(%) 较上期增 减 (万股) 1 中国黄酒集团25,740.3 2 40.55 42.62 3,086.96 2 易方达价值成长混合1,939.99 3.06 3.21 55.00 3 博时价值增长混合1,037.5 4 1.63 1.72 新进4 中国人寿保险(集团)公司-传统-普 通保险产品 859.50 1.35 1.42 新进5 全国社保基金109组合731.28 1.15 1.21 177.87 1、主要财务指标

投资学分析及理论讲义精修订

投资学分析及理论讲义 SANY标准化小组 #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#

三、分析篇 一、债券的投资价值分析 (一)影响债券投资价值的因素 1、影响债券投资价值的内部因素:期限、票面利率、提前赎回规定、税收待遇、流动性、信用级别。 2、影响债券投资价值的外部因素:基础利率、市场利率及其它因素。 (二)债券价值的计算公式 Pn 为从现在开始n 个时期后的终值,P0为现值,r 为每期的利率,n 为时期数,M 为面值。 1、货币的终值和现值 ●终值是指今天的一笔投资在未来某个时点上的价值。 用复利计算: 用单利计算: ●现值是将未来所获得的现金流量折现。 2、一次还本付息债券的定价公式 ●若按单利计息,并一次还本付息,但按单利贴现:(i 为每期利率,r 为必要收益率) ●若按单利计息,并一次还本付息,但按复利贴现: ●若按复利计息,并一次还本付息,但按复利贴现: 3、附息债券的定价公式 ●一年付息一次,按复利贴现(C 为每年支付的利息): ●一年付息一次,按单利贴现: (三)利率期限结构理论:(收益理论) 对收益率曲线不同形状的解释,产生了三种主要的期限结构理论:预期理论和市场分割理论。 预期理论:认为对未来短期利率的预期可能影响到对未来远期利率的预期。根据是否承认还有其他因素的影响,可以进一步划分为完全预期理论、流动性偏好理论和集中偏好理论。 ②流动性偏好理论:根据流动性偏好理论,不同期限的债券之间存在一定的替代性,这意味着一种债券的预期收益确实可以影响不同期限债券的收益。但是不同期限的债券并非是完全可替代的,因为投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。远期利率除了包括预期信息之外,还包括了风险因素,它可能是对流动性的补偿。影响短期债券被扣除补偿的因素包括:不同期限债券的可获得程度及投资者对流动性的偏好程度。在债券定价中,流动性偏好导致了价格的差别。 这一理论假定,大多数投资者偏好持有短期证券。为了吸引投资者持有期限较长的债券,必须向他们支付流动性补偿,而且流动性补偿随着时间的延长而增加,因此,实际观察到的收益率曲线总是要比预期假说所预计的高。这一理论还假定投资者是风险厌恶着,他只有在获得补偿后才会进行风险投资,即使投资者预期短期利率保持不变,收益曲线也是向上倾斜的。 ③市场分割理论:认为短期、中期和长期债券市场上存在不同的投资群体、投资习惯和投资需求,利率水平本来就不应该相同,不同市场的利率水平完全是由资金供求关系所决定的。 (三)债券定价定理(参看学校教材) 定理一:债券的市场价格与到期收益率呈反向变动关系。 定理二:当债券的收益率不变,即债券的息票率和收益率之间的差额固定不变时,债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正向变动关系。即到期时间越长,价格波动幅度越大;反之,到期时间越短,价格波动幅度越小。即长期债券比短期债券具有更强的利率敏感性。 定理三:随着债券到期时间的临近,债券价格的波动幅度减少,并且是以递增的速度减少;反之,到期时间越长,债券价格波动幅度增加,并且是以递减的速度增加。 n p P r =n 0 (1+)(1)1M i n P r n +?=+?(1)(1)n n M i P r +=+

证券投资学实验报告2

一、实验名称:查看证券网站 二、实验设备:PC机、互联网 三、实验目的:了解主要的证券网站和证券网站的模块内容,提高对证券信息的关注度,增强对证券信息的收集能力和分析能力。 四、实验内容: 1、证券信息的收集。登入主要的证券网站:中国证监会https://www.wendangku.net/doc/e34115765.html,、深圳证券交易所https://www.wendangku.net/doc/e34115765.html,、上海证券交易所https://www.wendangku.net/doc/e34115765.html,、华泰联合证券https://www.wendangku.net/doc/e34115765.html,、中国银河证券https://www.wendangku.net/doc/e34115765.html,、东方财富网https://www.wendangku.net/doc/e34115765.html,、和讯财经https://www.wendangku.net/doc/e34115765.html,、证券之星https://www.wendangku.net/doc/e34115765.html,,浏览、收集自己认为重要的财经信息并了解证券行业一些专业术语。 2、专项信息查询。学会查询即将上市的新股、资金流入明细情况、企业年度报告等一些十分重要的财经资讯。 五、实验步骤: 1、找到相关证券网站的入口或链接 2、逐个登入各个网站,浏览各个网站的财经信息及了解网站的信息模块,浏览自己认为重要的信息。 3、在众多证券信息网站中找出自己喜欢的网站,并进入其中进行专项信息的查询 六、实验总结: 在此次证券实验课中,认真的完成了实验内容,了解了主要的证

券网站和证券网站的板块内容,增强了自己收集信息的能力。在以前,习惯上使用搜索引擎查询信息,现在发现在证券信息网站中能了解到更多上市企业更全面更及时的信息。 以上的证券网站可分为证券监督管理机构网站(中国证监会、深圳证券交易所、上海证券交易所)、证券公司网站(华泰联合证券、中国银河证券)、证券信息资讯网站(东方财富网、和讯财经、证券之星)。在证券信息资讯网站中,面对大量的财经信息,很是让我眼花缭乱,我选出我感兴趣的信息进一步浏览。在众多的证券信息网站中,我比较喜欢浏览东方财富网中的资讯。在浏览财经信息的过程中,对于初学者来说,不免会碰上专业术语,在进一步的了解后才明白其中的含义,如做空、做多、看跌等术语的含义。做空,就是先在高位借货进来卖出,等跌了之后在买进归还。这样买进的仍然是低位,卖出的仍然是高位;做多,做多是指预期未来价格上涨,以目前价格买入一定数量的股票等价格上涨后,高价卖出,从而赚取差价利润的交易行为,特点为先买后卖的交易行为;看跌是从事证券或股票交易的人对远期市场态度悲观,预料将来证券市场下降,称为看跌。在了解一些专用术语后,我在东方财富网中进行了专项信息的查询。主要进行了新股上市、资金流入、企业年度报告等一些专项信息的查询。 在这次实验课中,我学会了如何查看证券网站,对证券信息进行收集分析,并在查看过程中了解到了许多企业的信息情况,增强了自己信息收集的能力。

投资学分析及理论讲义

三、分析篇 一、债券的投资价值分析 (一)影响债券投资价值的因素 1、影响债券投资价值的内部因素:期限、票面利率、提前赎回规定、税收待遇、流动性、信用级别。 2、影响债券投资价值的外部因素:基础利率、市场利率及其它因素。 (二)债券价值的计算公式 Pn 为从现在开始n 个时期后的终值,P0为现值,r 为每期的利率,n 为时期数,M 为面值。 1、货币的终值和现值 ●终值是指今天的一笔投资在未来某个时点上的价值。 用复利计算: 用单利计算: ●现值是将未来所获得的现金流量折现。 2、一次还本付息债券的定价公式 ●若按单利计息,并一次还本付息,但按单利贴现:(i 为每期利率,r 为必要收益率) ●若按单利计息,并一次还本付息,但按复利贴现: ●若按复利计息,并一次还本付息,但按复利贴现: 3、附息债券的定价公式 ●一年付息一次,按复利贴现(C 为每年支付的利息): ●一年付息一次,按单利贴现: (三)利率期限结构理论:(收益理论) 对收益率曲线不同形状的解释,产生了三种主要的期限结构理论:预期理论和市场分割理论。 n p P r =n 0 (1+)(1) 1M i n P r n +?= +?(1)(1)n n M i P r += +

预期理论:认为对未来短期利率的预期可能影响到对未来远期利率的预期。根据是否承认还有其他因素的影响,可以进一步划分为完全预期理论、流动性偏好理论和集中偏好理论。 ②流动性偏好理论:根据流动性偏好理论,不同期限的债券之间存在一定的替代性,这意味着一种债券的预期收益确实可以影响不同期限债券的收益。但是不同期限的债券并非是完全可替代的,因为投资者对不同期限的债券具有不同的偏好。远期利率除了包括预期信息之外,还包括了风险因素,它可能是对流动性的补偿。影响短期债券被扣除补偿的因素包括:不同期限债券的可获得程度及投资者对流动性的偏好程度。在债券定价中,流动性偏好导致了价格的差别。 这一理论假定,大多数投资者偏好持有短期证券。为了吸引投资者持有期限较长的债券,必须向他们支付流动性补偿,而且流动性补偿随着时间的延长而增加,因此,实际观察到的收益率曲线总是要比预期假说所预计的高。这一理论还假定投资者是风险厌恶着,他只有在获得补偿后才会进行风险投资,即使投资者预期短期利率保持不变,收益曲线也是向上倾斜的。 ③市场分割理论:认为短期、中期和长期债券市场上存在不同的投资群体、投资习惯和投资需求,利率水平本来就不应该相同,不同市场的利率水平完全是由资金供求关系所决定的。 (三)债券定价定理(参看学校教材) 定理一:债券的市场价格与到期收益率呈反向变动关系。 定理二:当债券的收益率不变,即债券的息票率和收益率之间的差额固定不变时,债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正向变动关系。即到期时间越长,价格波动幅度越大;反之,到期时间越短,价格波动幅度越小。即长期债券比短期债券具有更强的利率敏感性。 定理三:随着债券到期时间的临近,债券价格的波动幅度减少,并且是以递增的速度减少;反之,到期时间越长,债券价格波动幅度增加,并且是以递减的速度增加。

投资学_张中华复习精华版剖析

总复习题 第1章投资概述习题 一、单项选择题 1、下列行为不属于投资的是()。C A. 购买汽车作为出租车使用 B. 农民购买化肥 C. 购买商品房自己居住 D. 政府出资修筑高速公路 2、投资的收益和风险往往()。A A. 同方向变化 B. 反方向变化 C. 先同方向变化,后反方向变化 D. 先反方向变化,后同方向变化 二、判断题 1、资本可以有各种表现形态,但必须有价值。()√ 2、证券投资是以实物投资为基础的,是实物投资活动的延伸。()√ 3、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。()× 三、多项选择题 1、以下是投资主体必备条件的有()ABDE A.拥有一定量的货币资金 B.对其拥有的货币资金具有支配权 C.必须能控制其所投资企业的经营决策 D.能够承担投资的风险 E.能够享有投资收益 2、下列属于真实资本有()ABCE A.机器设备 B.房地产 C.黄金 D.股票 E.定期存单 3、下列属于直接投资的有()AB A.企业设立新工厂 B.某公司收购另一家公司60%的股权 C.居民个人购买1000股某公司股票 D.发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动 E.企业投资于政府债券 第2章市场经济与投资决定习题 一、单项选择题 1、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于()。B A. 两种经济制度所属社会制度不一样 B. 两种经济制度的基础性资源配置方式不一样 C. 两种经济制度的生产方式不一样 D. 两种经济制度的生产资料所有制不一样 2、市场经济配置资源的主要手段是()。 D A. 分配机制 B. 再分配机制 C. 生产机制 D. 价格机制 二、判断题 1、在市场经济体制下,自利性是经济活动主体从事经济活动的内在动力。()√ 2、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之一。()× 3、按现代产权理论,完整意义上的产权主要是指对一种物品或资源的支配使用权、自由转让权以及剩余产品的收益权。()× 第12章产业投资概述习题 一、单项选择 1、投资前期的主要任务是进行可行性研究和。()D A.培训员工 B.委托设计 C.制定企业发展战略 D.资金筹措 2、是对已建成的投资项目和单项工程进行全面考核,检验以及办理交接手续和工程价款的结算。

投资学课程的认识及学习体会

我对投资学课程的认识及学习体会在现在经济飞速发展的社会里,证券投资已成为当下社会经济发展的特别手段,现在越来越多的人开始参与到证劵投资的行列中来,作为当代大学生,新时代的青年,我们更应该学习好证劵投资学,从而积极的参与到这个行列中来。当然这里所指的知识不仅是书本上的知识,更多的还需要我们在以后的实践中学习并做出总结。只有结合理论与实践我们才能更好的学到的证劵投资学的知识,并在此行业中有一席之地。 以前我对证劵投资没有一个具体的概念,以前曾听过大人买股票,买基金亏钱时的议论,那时我认为证劵投资是一项风险及大,碰运气的投资方式。然而经过这一个学期的学习,让我初步了解了证劵投资学。虽然了解的还不够深入,但我相信有了这一学期学习的知识和基础,我会渐渐深入了解证劵投资的意义。而什么是证劵投资?我们学到这是一个拆分的概念,证劵是以证明或设定权利为目的所做的凭证,本质上是一种信用凭证或金融工具,是商品经济和信用经济发展的产物。而投资则是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。所以得出证券投资是指投资者购买股票,债券,基金等有价证券及这些有价证券的衍生品,以获得红利,利息及资本利得得投资行为和投资过程,是直接投资的重要形式。一个学期的学习,我们更意识到学习证劵投资学的深刻意义。首先是证劵投资对国家有着很重要的意义,蓬勃发展的证劵市场现在已经成为我国经济社会发展中

不容忽视主流力量。证劵市场对推动国有企业改革,转换企业经营机制,改革投融资体制,合理配置资源,提高企业的国际竞争力,促进社会主义市场经济体制的建立,发挥了重要而积极的作用。其次证劵投资对企业一样意义重大,企业将证劵定价建立在风险与报酬的相互作用基础上,大大改变了公司资产选择决策和投资决策。再次证劵投资也对个人理财起着不可忽视的重要作用。所以说证劵市场已经成为新时代大国博弈的至高点,在大国博弈中占有举足轻重的低位。 这个学期的证劵投资学习中我们进行了一个月的模拟炒股。正是这个月的模拟炒股我意识到只学习书本上的知识是不够的,最好能够将书本上的知识与实际操作结合起来,通过实践来验证所学理论的可行性,毕竟学习理论是希望它能运用于实际操作中。 证劵投资学模拟实践的开始,每个人有80000000的模拟货币资金来自己控制,每个周我们有一次老师指导操作的机会,一开始我本着这是模拟资金的态度,没有认真分析选择,随便的买了几支股票。刚买进时,股票正是高涨时期,可是没过多久股票就开始跌,当时的心里就是它还会涨起来,所以任其不管,再过了几天跌的就更厉害了,我又急忙抛出。就这样,一开始一直在亏钱。接下来我开始补理论知识,不懂的问老师,学会控制风险,学会保本,这才是在投资上不败的理论。股神巴菲特也说过,他的秘诀就是保本,保本,保本。所以对于控制风险我也认识到了几点,首先我们要控制资金的投入比例,我们要就自己总资本的多少来衡量资金的投入量。其次我们要有适可而止的投资原则,在市场整体趋势好的时候,不能盲目乐观,更不能

证券投资学实验报告1-6

实验报告格式: 瓯江学院商务系经济与管理实验中心 实验报告 1、实验名称分时走势分析 班级06财务管理本四学号0630125232 姓名储超超 实验时间:2009年5月15日---2009年5月15 日 得分:82 批改时间:2009 年 5 月15 日实验教师(签名):查敦宏 一、实验目的:通过分时走势图,掌握股价运行规律,并对盘面的 名词作必要的了解 二、实验内容: 1、选取观测样本股票。 2、观察分时走势特征。 3、分析分时走势的原因。 4、根据分时走势绘画K线。 三、实验步骤: 1、熟悉交易技术指标分析的方法 2、找出短期会上涨的股票,然后买入;再适当时机 卖出 四、实验结果:初始设置为人民币10万元,上课结束后根据盈亏情 况和操作情况评定成绩

2、实验名称K线图分析 班级06财务管理本四学号0630125232 姓名储超超 实验时间:2009年5月22日---2009年5月22日 得分:83 批改时间:2009 年 5 月22 日实验教师(签名):查敦宏 一、实验目的:掌握K线的市场含义以及与股价未来走势的关系分 析。 二、实验内容: 1、选取一定数量的样本股票。 2、根据股票历史K线分析K线的市场含义及与股价关系。 3、根据试验结果分析说明如何利用K线进行投资。 三、实验步骤: 1、熟悉和了解K线的制作、意义 2、利用K线知识寻找投资机会 四、实验结果:初始设置为人民币10万元,上课结束后根据盈亏情 况和操作情况评定成绩

3、实验名称K线组合分析 班级06财务管理本四学号0630125232 姓名储超超 实验时间:2009年5月29日---2009年5月29 日 得分:85 批改时间:2009 年 5 月29 日实验教师(签名):查敦宏 一、实验目的:通过K线组合,了解股价运行规律,并对未来股价 走势作出预测 二、实验内容: 1、掌握K线组合类别。 2、理解K线组合市场意义。 3、运用K线组合判断股价走势。 4、根据试验结果分析K线组合有效性及投资中应注意的问题 三、实验步骤: 1、熟悉K线各种经典组合 2、利用K线组合对股价未来走势进行预测,并适时 进行交易 四、实验结果:初始设置为人民币10万元,上课结束后根据盈亏情 况和操作情况评定成绩

投资学课程教学大纲

《投资学》课程教学大纲 课程主要内容: 第一章导论 第一节投资及其分类 一、投资的定义 二、投资的分类 第二节各种投资机会 一、货币市场工具 二、固定收入证券 三、权益证券 四、衍生证券 第三节投资过程 一、确定投资目标 二、进行投资分析 三、构建投资组合 四、修正投资组合 五、评价投资绩效 第二章投资的收益与风险 第一节投资的收益 一、为什么要同时衡量投资的收益和风险 二、历史收益率的衡量 三、历史平均收益率的衡量

四 、 预期收益率 第二节投资的风险 一 、 风险的构成 二 、 风险的来源 三 、 风险的衡量 第三节风险与收益的关系 一 、 要求收益率的决定 二 、 风险与收益关系的变化 第三章投资组合选择 第一节投资者的效用函数与风险态度 一 、 凹性效用函数与风险厌恶二 、 凸性效用函数与风险偏好三 、 线性效用函数与风险中立第二节风险管理 一 、 优势法则 二 、 无差异曲线 三 、 资产的分散化效应 四 、 系统性风险与非系统性风险第三节风险与收益的分散化效应 一 、 两种证券的投资组合 二、N 种证券的投资组合 第四节有效组合与最优分散化

一、虚构一簇直线型无差异曲线求解有效边界 二 、 最优分散化 第五节无风险借入和贷出 一、无风险证券 二、无风险证券与风险证券的组合 三、有效边界、最优风险组合与分离定理第四章资本资产定价模型 第一节全市场组合与市场平衡 一、 CAPM 的基本假设 二、可行集与有效集 三、全市场组合 四、市场均衡 第二节资本市场线 一 、 资本市场线 二 、 单个证券的风险和收益 第三节证券市场线 一、证券市场线 二、B系数的性质 三、CML、SML及其他重要的直线 第四节资本资产定价模型的应用 一 、 证券价值的高估与低估 二 、 利用CAPM来对单期资产定价

投资学基本理论

投融资基础知识 投资学 1、投资:一定的经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产 2、投资的主要特征: ①是一定主体的经济行为(居民、企业、政府、营利性或非营利性组 ②目的是为了获取投资收益 ⑤所形成的资产有多种形态(真实资产、金融资产) ③可能获取的投资收益不确定④必须放弃或延迟一定量的消费 4、投资的基本类型: ①产业投资(实业投资):指为了获取预期收益,以货币购买生产要素, 从而将货币收入转化为产业资本,形成固定资产、流动资产和无形资产的经济 活动。—-是最典型的真实投资 ②证券投资:是指一定的经济主体为了获取预期的不确定收益而购买资本证券,以形成金融资产的经济活动 (典型的金融投资) ③直接投资:投资者直接开厂设店从事经营,或者购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权。间接投资:投资者购买企业的股票、 政府或企业债券或发行长期贷款而不直接参与生产经营活动。――有利于企业家 阶层的形成,并有可能提高资源配置效率,但所有权经营权分离,使所有者与 经营者之间信息不对称,引发投资与生经营中的逆向选择和道德险 第三章:证券投资分析 1、广义证券:商品证券(提货单)、货币证券(本票、汇票)、资本证券、其他证券(土地、房产所有权证)狭义证券:资本证券:能按期从发行者处领取收益的权益性证券(股票、债券) 2、股票

股票:股份公司分发给股东,证明其对公司资产所有权的凭 证特点:永久性、流动性、风险性 形式:记名和无记名股票(区别在于是否记有股东姓名和住址,转让是否要办理过户)、面额和无面额股票(我国为面额股票,每股一元)、 有形和无形股票 种类:①股东权益的差异:普通股票(特点:①股息不固定②权利广泛③收益与风险较高) 特殊股票(优先股、后配股、混合股) 3、债券 债券:指债务人在债券人所提供的信用资金后,向其出具的承若按一定的利率和日期支付利息,并在特定期限偿还本金债务证。 种类: ①发行主体不同:政府债券、金融债券、公司债券 ②本金的偿还方式不同:到期还本债券-—我国采用、偿债基金债券、分期偿 还债券、通知偿还债券 ③付息方式不同:有息票和无息票债券、分期付息和、次付息债券、固定利息 和浮动利息债券 ④债券券面形态:实物债券、凭证式债券-—我国采用、记账式债券 ⑤有无抵押担保条件:抵押债券、有担保证券、信用债券 ⑥还本付息期限的长短:短期债券(一年以内)、中期债券(一至五年)、长 期债券(五年以上) ⑦能否上市交易:可上市债券、非上市债券 ⑧与股票的类似性:收益公司债——我国没有、分红公司债、附认股权公司债、可转换公司债 4、股票和债券的区别:

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