格力电器2008年财务报表分析(网上找)

珠海格力电器公司2008年度财务报表分析

一、公司简介：

本公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司,1989 年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立,1994 年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司,1996 年11 月18 日经中国证券

监督管理委员会证监发字(1996)321 号文批准于深圳证券交易所上市,公司领取4400001008614 号企业法人营业执照。截至2007 年12 月31 日止公司的注册资本和实收股本均为人民币83,493 万元。2008 年 12 月 31 日止公司的实收资本为人民币 125,239.5 万元、注册资本为 83493 万元。

公司经营范围：货物、技术的进出口（法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外）。制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械的制造；风机、衡器、包装设备等通用设备制造；电机制造；输配电及控制设备制造；电线、电缆、光缆及电工器材制造;家用电力器具制造；机械设备、五金交电及电子产品批发；家用电器及电子产品专门零售。

二、财务报表分析：

（一）、资产负债表分析

横向结构表：

单位：元

纵向结构表：

单位：元

一、主要项目变动情况分析：

（一）资产类：

（1）货币资金：2008年货币资金持有量比2007年少了近4亿，减少了11%，其原因主要是2007年货币资金的大幅度增加，07年比06年增加了200.84%。07年持有的货币资金比较合理，提高了企业的短期偿债能力，也具有一定的获利能力。

（2）应收账款：07年比06年增长，但08比07年下降了329071960元，总的来说是减少了。应收账款来自与出口业务，08报告期出口收入增长幅度大于应收帐款增长幅度，主要原因是公司通过改善出口业务流程，缩短了收款周期。而且占总资产的比重也很低。

（3）应收票据：它是资产比重相对大的科目，且比重逐年增长，08年达到总资产的43.44%。08年较07年增长了19213934.1元，增长幅度为36.07%。主要是原因是公司国内市场销售继续执行先收款后出货的销售政策，经销商以银行承兑汇票形式预付货款，预收款项大幅增长所致。

（4）存货：07比06年增长了30.61%，但其占资产总额的比重却在下降，而08年比07年下降了24多亿元，下降幅度为33.72%，主要是公司为了应对材料价格下跌，主动调整生产计划，大幅减少原材料及成品库存量；同时也说明企业的变现能力增强，销售能力增强。

（5）固定资产：06到08逐年增长，08年比07年增长了15多亿元，原值增长了44.46%，而净值增长幅度为59.06%。它是非流动资产里比重最大的，占了近15%。其中从在建工程转入的固定资产有1064623708.89元，而在建工程大幅度下降，所以主要是本期在建工程转入固定资产及新购各类设备所致。

（6）无形资产：08年比07年增长了11989186.09，增长幅度为2.74%。其金额小，且在总资产中比重较低，且呈下降趋势，所以不必作为重点分析。

（二）负债和股东权益类：

（1）短期借款：06年借款金额相对很少，奇怪的是，07年短期借款为0，而08年有小幅度的增长，但其三年占总额的比例很小，不到1%，说明短期偿债能力比较好。

（2）应付账款：虽然08年比07年减少了5.15%，但07年比06年增长了32.11%，所以相对来说是增加的，而且其占总负债及所有者权益的比重为27.62%，说明企业通过向企业来举债，使资金充裕。

（3）长期负债：其金额为0。说明企业降低了成本，但提高了财务风险。

（4）股本:06年到08年都是增加的，且08年比07年增加了417465000元，增长幅度为50%，而08年资本公积比07年减少了409937116元，所以很有可能是本期实施资本公积转股的结果。

（5）未分配利润：07年大幅度增加，增加幅度高达136.91%，08年也是增加，增加了1633577954元，幅度为82.34%，都很高，说明企业是盈利的。

二、结构百分比的计较：

由此表可知，格力电器公司的负债结构在逐年下降，但资产负债率仍然保持在70%以上，超出了资产负债率的适宜水平，但相对于逐年增长的股东权益来讲，该公司通过一定程度的举债来扩大权益的行为是合理的。因为股东权益08年较06年的上涨幅度121.53%，远大于负债的75.56%的上涨幅度，所以借入的资金为股东投资者带来了正的杠杆效应，对股东权益最大化也是有利的。而且该行业的经营风险也比较低，不是很需要保守的财务政策，所以这是一种风险和收益相称的比率。

三、重要科目结构分析：

（一）流动资产

（二）固定资产

（三）流动负债

（四）股本

（五）未分配利润

（二）、利润表分析

横向分析表

单位：元

一、利润增减变动情况分析：

（1）净利润分析：该公司07年实现净利润1269757865元，比上年增长了83.56%，而08年实现净利润2102744339元，比07年增长了832986474.5元，增长幅度为65.6%，增长幅度比较高。从水平分析表来看，净利润增长的主要原因是利润总额在08年比上年增长了979887870.7元，而所得税比上年增加了139052631.4元，少数股东权益比上年增加了7848764.82元，与这两者相抵后，净利润增长了832986474.5元。

（2）利润总额分析：该公司08年实现利润总额2406254846元，比07年增长了979887870.7元，增长幅度为68.7%，07年比06年增长幅度为68.05%。主要是由公司营业利润增加引起的，营业利润比上年增长了964373685.7元，增长幅度为70.15%，而且投资收益和营业外收入比上年分别增加了10355881.25元和19427360.68元。但汇兑收益的减少以及营业外支出的增加，是利润总额增加了2406254846元。

（3）营业利润分析：公司08年实现营业利润2339186481元，比上年增加了964373685.7元，增长幅度为70.15%，主要是主营业务收入的增长，主营业务收入增加了4023203244元，而主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用、财务费用的增加，减利许多，增减相抵，营业利润增加了964373685.7元。

（4）主营业务收入分析：08年较上年增长了4023203244元，增长幅度为10.58%，营业利润增长主要是公司成本下降，同时具有自主知识产权的高科技新产品销售大幅增长。不过07年的增长幅度多于08年，其中，公司原计提的应付福利费尚未使用的余额按新会计准则的要求全部调整本年管理费用，调整金额约1.65亿元。而且08年主要是受经济危机的影响。

从总体上看，2008 年，面对南方冰冻天气、汶川大地震、原材料价格巨幅波动、人名币快速升值等给生产经营带来困难，尤其是全球性的金融危机。在重重困难的影响下，我国空调行业整体上呈现负增长，行业内的企业间竞争更加激烈，行业整合继续深化，市场集中度进一步提高。公司依靠在技术、质量、营销网络等方面的优势，依靠全体员工的共同努力取得了可喜的成绩，公司实现营业总收入422.00 亿元，较去年380.41 亿元增长了10.93%，实现归属于母公司所有者的净利润21.03 亿元，较去年12.70 亿元增长了65.60%，全面摊薄净资产收益率达28.12%，公司继续保持快速、健康的良好发展态势，行业龙头地位更加稳固。增利的主要原因是主营业务收入以及投资收益、营业外收入的增加；减利的主要原因是营业成本及财务费用等的大幅增加。

二、08年公司费用变动分析：

2008年，公司销售网络健康稳定发展良好，营业费用保持较为稳定；管理费用较上年大幅增加，主要是由于2007年执行新会计政策，对2007年年底未使用完的福利费 1.67 亿元冲减当年管理费用，另外本公司报告期内合并范围扩大导致管理费用增加；财务费用较上年大幅增加，主要是因本年出口销售收入有所增长和人民币升值速度加快及巴西货币贬值使得汇兑损失大幅增长等综合影响所致。2008年所得税为7.02亿元，上年同期为4.45亿元，大幅增加了57.62%，主要是由于公司经营利润大幅增长。

纵向分析表

单位：元

三、重要科目结构分析（一）营业成本

（二）营业税费

（三）销售费用

（四）管理费用

（五）投资收益

（六）利润总额

从利润垂直分析表可以看出：

（1）公司07年营业利润的构成为3.62%，比06年上升了0.48%，而08年的构成为5.57%，比07年度上升了 1.95%，上升的原因是主营业务成本和营业费用的减少，但上升幅度不大的原因是管理费用和财务费用的增加。

（2）公司07年利润总额构成为3.75%，比06年上升了0.53%，而08年的利润总额构成为5.72%，比07年上升了1.97%，上升的原因是营业利润的构成比重的1.95%的上升，其中投资收益和营业外收入的小幅度上升，使得利润总额的上升幅度大于营业利润的上升幅度。

（3）公司07年的净利润构成为3.34%，你06年上升了0.71%，而08年的利润构成为5%，比07年上升了1.66%，主要原因是利润总额的上升，但由于所得税和少数股东损益共上升了0.3%，所以净利润的上升幅度小于利润总额的上升幅度。

（三）、现金流量表分析

横向分析表

单位：元

一、现金流量的基本评价：

水平分析表

单位：元

分析说明：07年现金净流量比06年有大规模的增加，增加幅度为331.25%，主要是经营活动和筹资活动的净流量增加。经营活动净额增加主要是：因为公司营业收入增加等多方面综合影响所致；筹资活动净额增加主要是：主要是公司实施2007年增发股份方案收到股东投资款所致。而07年投资活动净额减少主要是：主要是公司资产收购及固定资产投资增大所致。

但08年的净流量却出现负值，比07年低了3618735990元，降低了132.73%。降低的主要原因是经营活动的现金净流量的降低，经营活动降低了2424245852元，比上期减少86.8%，是珠海格力集团财务公司吸收珠海格力集团公司存款减少5.58亿而对其贷款增加1.95亿、同业转贴现增加9.5亿、存放中央银行存款准备金增加2.43亿，公司支付税费增加7.35亿所致。其次筹资活动比上期减少127.69%，主要是上期收到募集资金11.35亿、本期支付2007年度现金股利2.5亿。

虽然公司虽然净利润为正，但其利润含金量低，获现能力弱，而且其08年筹资能力也比较弱。至于06到08年投资流量为负，可能是因为物价不稳定，所以大量购置固定资产所致。

二、现金流量的结构分析：

现金流入量结构分析表

单位：元

由上表可以看出，无论是06，07还是08年，在全部现金流入量中，经营活动所产生的现金流入量是主要的，基本的。而比例是07年有所下降，但08年又有所回升，其重要原因是经营活动现金流入量绝对数的增长，所以经营状况较好，财务风险较低。

现金流入量结构分析表

单位：元

由上表可以看出，无论是06，07还是08年，在全部现金流出量中，经营活动锁产生的现金流出量占主要比重，而且比重在07年上升，在08年时有小幅度下降，其原因是经营规模的缩小，并与流入量相应匹配。

现金净流量结构分析表

单位：元