财务评价案例

背景：

某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。该项目的建设期为1年，运营期为10年。这一建设项目的基础数据如下：

1．建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。

2．项目第二年投产，投入流动资金200万元。

3．该公司投入的资本金总额为600万元。

4．运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。

5．投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60%，所以这一年的销售收入与经营成本都按照正常年份的60%计算。这一年的总成本费用为225万元。投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。

问题：

1．在表1-1中填入基础数据并计算所得税。

2．计算项目的静态、动态投资回收期。

3．计算项目的财务净现值。

4．计算项目的内部收益率。

5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。

问题１：

解：根据给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表１-１，得到数据见表１-２。表中：

1.销售税金及附加＝销售收入＊销售税金及附加税率

2.所得税=（销售收入－销售税金及附加－总成本费用）＊所得税税率

解：根据表１－２中的数据，按以下公式计算项目的动态、静态投资回收期。

项目的动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计折现净

现金流量的绝对值／出现正值年份当年的折现净现金流量）

＝（8-1）+（31.17/109.69）＝7.28年（含１年建设期）

项目的静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计净现金流

量的绝对值／出现正值年份当年的净现金流量）

＝（6-1）+（143.63/235.13）＝5.61年（含１年建设期）

问题3：

解：根据表１－２中的数据，可求出项目的净现值=438.92万元

问题4：

解：采用试算法求出拟建项目的内部收益率，计算过程如下：

1．分别以r1=19%，r2=20%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得NPV1和NPV2，见表1-2。

2．如果试算结果满足试算条件，则可以采用内插法计算拟建项目得内部收益率IRR。即：

IRR= r1+（r2- r1）NPV1/（NPV1+∣NPV2∣）=19%+1%*21.33/（21.33+∣-8.81∣）=19.71%

问题5：

解：因为：项目的净现值=438.82万元＞0；该项目的内部收益率=19.71%＞行业基准收益率10%；

所以：从财务评价得角度，分析和评价该项目是可行的。

背景：

1．某房地产项目建设期为2年，运营期为6年。

2．项目投资估算总额为3600万元，其中：预计形成固定资产为3060万元（含建设期利息为60万元），无形资产为540万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。3．无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。

4．流动资金为800万元，在项目的寿命期期末收回。

5．项目的设计生产能力为年产量120万件，产品售价为45元/件，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，行业基准收益率为8%。

6．项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表2-1。

7．还款方式为在运营期6年中，按照每年等额还本利息照付的方式进行偿还（即从第3年至第8年）。长期贷款利率为6%（按年计息）；流动资金贷款利率为4%（按年计息）。

8．行业的投资利润率为20%，投资利税率为25%。

9．

问题：

1．编制项目的还本付息表。

2．编制项目的总成本费用表。

3．编制项目的利润及利润分配表，并计算项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率。

4．编制项目的自有资金现金流量表，并计算项目的净现值、静态投资回收期。

5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。

答案：

问题1：

每年应偿还本金=第3年年初借款累计/还款期限=2060/6=343.33万元

问题2：

表2-3 某项目总成本费用估算表单位：万元

问题3：

项目的投资利润率=25.94%；项目的投资利税率=32.38%；项目资本金利润率=62.03%。问题4：

固定资产余值=年折旧费*4+残值=293.76*4+3060*4%=1297.44万元

根据表2-5计算项目的盈利能力评价指标

NPV=2294.15万元

P t=4.94年

P t’=5.47年

问题5：

从财务评价角度，分析和评价该项目的可行性：

因为：项目的投资利润率=25.94%＞20%，项目的投资利税率＞25%，项目的自有资金财务净现值=2294.15万元＞0，项目在全寿命期的盈利能力大于行业水平。静态投资回收期为4.94年，动态投资回收期为5.47年。

所以：从自有资金财务评价的盈利能力指标分析和评价该项目也是可行的。

[案例三]

背景：

某新建项目正常年份的设计生产能力为100万件，年固定成本为580万元，每件产品销售价预计60元，销售税金及附加的税率为6%，单位产品的可变成本估算额为40元。

问题：

1.对项目进行盈亏平衡分析，计算项目的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点。

2.在市场销售良好情况下，正常年份的可能盈利额为多少？

3.在市场销售不良情况下，企业欲保证能获年利润120万元的产量应为多少？

4.在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格由60元降低60%销售时，企业欲获年利润60万元的年产量应为多少？

5.从盈亏平衡分析的角度，判断该项目的可行性。

问题1：

产量盈亏平衡点=固定成本/[产品单价（1-销售税金及附加税率）-单位产品可变成本]=35.37万吨

单价盈亏平衡点=（固定成本+设计生产能力*可变成本）/设计生产能力+单位产品销售税金及附加=48.72元

问题2：

解：在市场销售良好情况下，正常年份最大可能盈利额为：

最大可能盈利额R=正常年份总收益—正常年份总成本

R=设计能力X[单价(1—销售税金及附加税率)]—(固定成本+设计能力X单位可变成本)

=100X60(1—6％)—(580+100X40)二1060万元

问题3：

解：在市场销售不良情况下，每年欲获120万元利润的最低年产量为：

产量=（利润+固定成本）/[产品单价（1-销售税金及附加税率）-单位产品可变成本]=42.68万吨

问题4：

解：在市场销售不良情况下，为了促销，产品的市场价格降低10％时，还要维持每年60万元利润额的年产量应为：

产量=（利润+固定成本）/（产品单价-销售税金及附加-单位产品可变成本）=59.48万吨

问题5：

答：根据上述计算结果，从盈亏平衡分析角度，判断该项目的可行性。

1．本项目产量盈亏平衡点35.37万吨，而项目的设计生产能力为100万吨，远大于盈亏平衡点产量，可见，项目盈亏平衡点较低，盈利能力和抗风险能力较强。

2．本项目单价盈亏平衡点49.40元／吨，而项目的预测单价为60元／吨，高于盈亏平衡点的单价。若市场销售不良，为了促销，产品价格降低在17．67％以内，仍可保本。

3．在不利的情况下，单位产品价格即使降低10％，每年仍能盈利60万元。所以，该项目获利的机会较大。综上所述，可以判断该项目盈利能力和抗风险能力均较强。

建造成本的敏感性分析

建设周期的敏感性分析

租金的敏感性分析

建造面积的敏感性分析

财务案例分析带答案(完整版)

《财务案例研究》形考作业1答案 一、单项案例分析题 案例一: 1. 阐述法人治理结构的功能与要点。 (1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。 (2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。 (3)股东会议的组成及功能。股东会议是由公司股东组成的机构。在股份公司，股东是指持有公司股票的投资者，在有限公司，股东是指认购公司股份的投资者。股东可以是自然人，也可以是法人。 股东依法凭据所持有的股份行使其权利，享受法定的经济利益。这些权利和经济利益包括①取得股权收益的收益权；对公司资本的拥有权；在审议董事会的建议和财务报告时的投票权；④对董事的选举权和在董事玩忽职守、未能尽到受托责任时的起诉权。 股东也要依法承担与其所持有的股份相适应的义务和责任。一般情况下，股东对公司只有间接管理权。这种间接管理机是通过股东会议实现的。股东会议是公司的权力机构。董事会的组成和公司的重大决策等必须得到股东会议的认可和批准方为有效。所以，股东大会是股东表达其意志、利益和要求的主要场所和工具。 从理论上讲，公司的权力机构是股东会议，它决定公司的重大事项，但就一个拥有众多股东的公司来说，不可能让所有的股东定期聚会来对公司的业务活动进行领导和管理。因此，股东们需要推选出能够代表自己利益的、有能力的、值得信赖的少数代表，组成一个小型的机构替股东代理和管理公司，这就是董事会。董事长是公司的法定代表人。 （4）董事会及其功能。董事会是公司的决策机关，对股东大会负责，依法对公司进行经营管理。董事会对外代表公司进行业务活动，对内管理公司的生产和经营。也就是说公司的所有内外事务和业务都在董事会的领导下进行。 （5）经理及其功能。经理是公司事务和业务的执行机构，它由包括总经理、副总经理、财务负责人等在内的高级管理人员组成，负责处

《财务案例分析》作业及答案三次共17页

《财务案例分析》作业一 一、单选题（每题2分） 1. 企业投资者进行财务分析的根本目的是关心企业的（A ） A．盈利能力B．营运能力C．偿债能力D．增长能力 2. 公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件是指（B） A．财务报表B．财务报告C．财务状况说明书D．资产负债表 3. 根据企业连续若干会计期间（至少三期）的分析资料，运用指数或动态比率的计算，比较与研究不同会计期间相关项目的变动情况和发展趋势的财务分析方法是（C ） A. 水平分析法 B.垂直分析法 C.趋势分析法 D.比率分析法 4. 杜邦财务分析体系的核心指标是（D） A．总资产周转率B．销售净利率C．权益乘数D．净资产收益率 5. 财务报表分析的逻辑出发点和基本导向是（A ） A．战略分析B会计分析C．财务分析D．前景分析 6. 行业所赖以形成的技术日渐成熟，产品基本定型并实现了标准化，行业己经拥有一批固定的客户，则此行业可能正在处于（ B ） A.投入期 B.成长期 C.成熟期 D.衰退期 7. 一般情况下，企业财务状况比较稳定可靠的流动比率应保持在（ C ） A.4∶1 B.3∶1 C.2∶1 D.1∶1 8. 一般来说，资产负债率越高，表明（A） A.企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强 B.企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱 C.债权人发放贷款的安全程度越高 D.企业偿还债务的能力越强 9. 星河公司2019年存货周转期为30天，应收账款期为45天，应付账款周转期为25天，则该公司现金转化周期为（B ） A.10天 B.50天 C.40天 D.100天 10. 企业收益的主要来源是( D) A.投资收益 B.投资活动 C.筹资活动 D.经营活动 二、多选题（每题3分） 1. 企业财务报表分析的主体包括（ABCDE ） A．投资者B．债权人C．经营者 D．政府管理部门E．企业员工 2. 资产负债表的作用包括（ABCE ） A.揭示经济资源总量及其分布形态

财务报表分析报告案例分析

财务报表分析 一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析

1、资产规模分析： 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为45.19%，说明企业对短期资金的依赖性较强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为54.81%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性很强。企业的长期的偿债压力很大。 （二）短期偿债能力指标分析

营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率

2020年(财务管理案例)财务评价案例

（财务管理案例）财务评价 案例

[案例一] 背景： 某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。该项目的建设期为1年，运营期为10年。这一建设项目的基础数据如下： 1．建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。 2．项目第二年投产，投入流动资金200万元。 3．该公司投入的资本金总额为600万元。 4．运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。 5．投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60%，所以这一年的销售收入与经营成本都按照正常年份的60%计算。这一年的总成本费用为225万元。投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。 问题： 1．在表1-1中填入基础数据并计算所得税。 2．计算项目的静态、动态投资回收期。 3．计算项目的财务净现值。 4．计算项目的内部收益率。 5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。 表1-1某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元

答案： 问题１： 解：根据给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表１-１，得到数据见表１-２。表中： 1.销售税金及附加＝销售收入＊销售税金及附加税率 2.所得税=（销售收入－销售税金及附加－总成本费用）＊所得税税率 表1-２某拟建项目的全部投资现金流量表单位：万元

解：根据表１－２中的数据，按以下公式计算项目的动态、静态投资回收期。 项目的动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计折现净 现金流量的绝对值／出现正值年份当年的折现净现金流量） ＝（8-1）+（31.17/109.69）＝7.28年（含１年建设期） 项目的静态投资回收期＝（累计净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计净现金流 量的绝对值／出现正值年份当年的净现金流量） ＝（6-1）+（143.63/235.13）＝5.61年（含１年建设期） 问题3： 解：根据表１－２中的数据，可求出项目的净现值=438.92万元 问题4： 解：采用试算法求出拟建项目的内部收益率，计算过程如下： 1．分别以r1=19%，r2=20%作为设定的折现率，计算各年的净现值和累计净现值，从而求得NPV1和NPV2，见表1-2。 2．如果试算结果满足试算条件，则可以采用内插法计算拟建项目得内部收益率IRR。即：IRR=r1+（r2-r1）NPV1/（NPV1+∣NPV2∣）=19%+1%*21.33/（21.33+∣-8.81∣）=19.71% 问题5： 解：因为：项目的净现值=438.82万元＞0；该项目的内部收益率=19.71%＞行业基准收益率10%； 所以：从财务评价得角度，分析和评价该项目是可行的。

财务评价案例

总成本费用估算表 表经评－1单位：万元 序建设期生产期 项目200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023号123456789101112131415 一业务成本12267122821229812314123301234712365123831240112421124401246112482 1工资及工资性开支504519535551567584602620638658677698719 2折旧费4918491849184918491849184918491849184918491849184918 3日常设施维护费用6845684568456845684568456845684568456845684568456845二总成本12267122821229812314123301234712365123831240112421124401246112482三经营成本7349736473807396741274297447746574837502752275437563 计算：中国移动南方基地项目

财务现金流量及净现值计算表 (全部投资) 表经评－2单位：万元序建设期生产期 项目200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023号123456789101112131415 一现金流入333013579237725384803924940034404354043540435404354043540435136212 1再分配收入33301357923772538480392494003440435404354043540435404354043540435 2回收固定资产余值88172 3回收流动资金7605二现金流出608439126522632159141660516881171631745117604176161762817641176541766817682 1固定资产投资6084391265 2流动资金7605 3经营成本7349736473807396741274297447746574837502752275437563 4经营税金1099118112451270129513211334133413341334133413341334 5所得税6579736979808216845687018823881788118804879887918784三净现金流量-60843-91265106691987921120215982208622583228312281922806227932278022767118530四累计净现金流量-60843-152108-141439-121560-100439-78841-56755-34172-1134111478342845707879858102625221154五净现值-55312-130737-122721-109144-96030-83838-72504-61969-52287-43489-35496-28233-21634-1563912736 i=10%的贴现系数0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.38550.35050.31860.28970.26330.2394净现金流量现值-55312-754258016135771311412192113341053596838798799372636599599528375计算指标: 财务内部收益率(FIRR):11.36% 投资回收期(从建设期算起):9.50年 财务净现值(FNPV)12736.05万元 计算：中国移动南方基地项目

新建工业项目财务评价案例

新建工业项目财务评价案 例 Revised by Jack on December 14,2020

某新建工业项目财务评价案例 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为年。 二、基础数据 （1）生产规模和产品方案。生产规模为年产万吨某工业原料。产品方案为A型及B型两种，以A型为主。 （2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。 （3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按1美元兑换人民币计算。 （4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为万元。流动资金借款为万元。流动资金估算见表2。 （5）资金来源。项目资本金为9000万元，其中用于流动资金1200万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率%。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。资金使用计划与资金筹措表见表3。

（6）工资及福利费估算。全厂定员350人，工资及福利费按每人每年20000元估算，全年工资及福利费估算为700万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （7）年销售收入和年销售税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按16160元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。年销售收入和年销售税金及附加见表4。 （8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为%，年折旧额为万元。固定资产折旧费估算见表6。 ②其他费用中其余部分均作为无形资产及递延资产。无形资产为万元，按8年摊销，年摊销额为万元。递延资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。无形资产及递延资产摊销费计算见表7。 ③修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年万元。 ④借款利息计算。流动资金年应计利息为万元，长期借款利息计算见表8-21。生产经营期间应计利息计入财务费用。 ⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。

财务分析案例分析

四、案例分析题 【45】ABC公司2008年某有关资料如下：单位：万元 请思考： （1）根据以上资料，计算该公司2008年的流动比率、速动比率和资产负债率。 （2）假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下，试根据（1）的计算结果，对公司财务状况作简要评价。 答案: 由题意得： （1）流动资产=300+200+102+98+480+20=1200（万元） 速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款 （2）速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用等 速动资产=1200-480-20=700（万元） 资产总额=1200+1286+14=2500（万元） 流动比率=1200/（300+200）=2.4 速动比率=700/（300+200） 资产负债率=（200+300+600）/2500=44% （2）从流动比率和速动比率分析看，企业偿还短期债务能力较强，资产流动性较好。从资产负债率分析看，其高于同行业水平，财务风险较大，影响企业未来筹资。 【46】沃伦·巴菲特投资成功重要经验 沃伦·巴菲特是一个具有传奇色彩的人物，1956年他将100美元投入股市，40年间创造了超过200亿美元的财富。如将巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司32年来的逐年投资绩效与美国标准普尔500种股票价格指数绩效相比，可以发现巴菲特在其中的29年击败指数，只有3年落后指数。更难能可贵的是其中5年当美国股市陷入空头走势回落之际，巴菲特却创下逐年“永不亏损”的纪录。他不仅在投资领域成为无人能比的美国首富，而且成为了美国股市权威的领袖，被美国著名的基金经理人彼得·林奇誉为“历史上最优秀投资者”，使全球各地的股票投资者都热衷于巴菲特投资方法和理念。 巴菲特投资成功的最重要的经验是注重对公司的分析研究，阅读大量的年刊、季报和各类期刊，了解公司的发展前景及策略，仔细评估公司的投资价值，把握好入市时机。可见，财务报表分析对于投资决策的重要性所在。当然财务报表分析的应用领域不仅仅是投资决策。

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（一） 实训一： 案例可口可乐决胜奥运 案例分析题： 1、从可口可乐与百事可乐的市场角逐中，你有何启发？ 答：（1）可口可乐公司在奥运宣传中相当有预见性，把它要做的事情提前做到位从1928年奥运会，可口可乐就开始提供赞助。2004年雅典奥运会一年之间可口可乐公司就形成了奥运战略。当可口可乐开始“选秀”时，大多数公司连奥运计划都没有开始做，所以抓住了先机是可口可乐公司成功的关键。 （2）可口可乐没有把风险看做自己的负担，而是把推广奥运作为自己的义务 冒着风险来做奥运纪念罐，是因为可口可乐公司已经把自身和奥运紧密联系在一起，不像其他企业一样追逐最大利润，不把推广奥运作为增加业务的筹码，不将其中的利润量化，而将企业的价值最大化作为了最终的财务管理目标。 （3）用最小的成本获得了最大化的商业价值 可口可乐公司在刘翔成为奥运冠军之前，以35万元一年签下他作为可口可乐的代言人，可口可乐公司在这一点上打了时间差，刘翔成为冠军后身价涨到了上千万，可口可乐用最小的成本获得了最大化的商业价值。

（4）重视财务管理环境对企业的影响。随着简介的发展，人们对健康越来越重视，随之而来的是人们对运动与体育事业的关注。可口可乐早就注意到了这一点，并从1928年阿姆斯特丹奥运会，可口可乐就开始提供赞助，并在近80年的时间里与奥运会同行。 （5）重视处理好财务关系。可口可乐与历届国际奥委会和各国奥组委都保持良好的关系，它甚至知道场馆应该怎样经营、火炬应该怎样做，但从不把自己的角色定位为主办城市的老师，而是伙伴。它还要告诉其他经验较少的赞助企业：在奥运的高期望值环境下，一定要用细节来决定成败。 （6）细节决定成败 在奥运环境下，大家期望值都很高。可口可乐公司在奥运宣传的整个过程中，注重创新、看重细节。奥运给可口可乐公司提供了好的机会，风险是有的，但是每一个项目的投资都会有风险，收益是与风险相均衡的。可口可乐公司每天推出一枚奥运纪念章，这就是一个很好的商机。 在可口可乐与百事可乐的角逐中，可口可乐公司的成功绝非偶然。虽然，百事可乐曾一度用强大的明星阵容和宣传气势占据上风，但是可口可乐公司凭借其准确的预见性，成功运用体育营销年，最终取得了胜利。 2、为什么要将企业价值最大化作为财务管理目标？ 答：（1）企业价值最大化考虑了货币的时间价值 在每个时间点上，货币的价值是不同的。 （2）考虑了投资所带来的风险 案例中，可口可乐公司并不是没有考虑风险，他在每一个项目的投资前都会进行风险的衡量，只是在本次奥运推广中他把风险当做了义务。 （3）避免了短期性行为 案例中可口可乐公司从1928年开始赞助奥运会，80年风雨同舟，而且可口可乐公司与奥委会的合作协议还将延长到2020年，这是一个长期的策划。如果一个企业单单追求利润最大化，考虑到长期的种种不确定因素，在决策时就无法避免短期性行为。 2、财务管理的基本环节有哪些？核心环节是什么？ 答：财务管理的基本环节有财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析等。其中，核心环节应该是财务决策。案例中可口可乐公司进行了奥运选秀活动，他对本次的奥运

精编【财务管理案例】财务评价案例

【财务管理案例】财务评价案 例 xxxx年xx月xx日 xxxxxxxx集团企业有限公司 Please enter your company's name and contentv

[案例一] 背景： 某公司拟建设一个工业生产性项目，以生产国内急需的一种工业产品。该项目的建设期为1年，运营期为10年。这一建设项目的基础数据如下： 1．建设期投资（不含建设期利息）800万元，全部形成固定资产。运营期期末残值为50万元，按照直线法折旧。 2．项目第二年投产，投入流动资金200万元。 3．该公司投入的资本金总额为600万元。 4．运营期中，正常年份每年的销售收入为600万元，经营成本为250万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本费用为325万元，行业基准收益率为10%。 5．投产的第1年生产能力仅仅为设计生产能力的60%，所以这一年的销售收入与经营成本都按照正常年份的60%计算。这一年的总成本费用为225万元。投产的第2年及以后各年均达到设计生产能力。 问题： 1．在表1-1中填入基础数据并计算所得税。 2．计算项目的静态、动态投资回收期。 3．计算项目的财务净现值。 4．计算项目的内部收益率。 5．从财务评价的角度，分析拟建项目的可行性。

答案： 问题１： 解：根据给出的基础数据和以下计算得到的数据，填写表１-１，得到数据见表１-２。表中： 1.销售税金及附加＝销售收入＊销售税金及附加税率 2.所得税=（销售收入－销售税金及附加－总成本费用）＊所得税税率 解：根据表１－２中的数据，按以下公式计算项目的动态、静态投资回收期。 项目的动态投资回收期＝（累计折现净现金流量出现正值的年份数-1）+（出现正值年份上年累计折现净现金流量的绝对值／出现正值年份当年的折现净现金流量） ＝（8-1）+（31.17/109.69）＝7.28年（含１年建设期）

交通银行财务分析案例

案例分析 ——从债权人的角度看财务分析的要点及应用 第一部分 财务分析的要点： 一、财务比率的分类及对企业经营状况的反映程度 1、静态数据之间对比形成的财务比率 A：静态数据的来源（资产负债表） B：静态数据的特点（时点、余额、存量） C：静态数据举例（资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率） D：静态数据对企业经营状况的反映程度 揭示资产负债的结构,资产负债之间的平衡关系和企业可能面临的财务压力，一般不具备直接反映企业经营状况的能力。 2、动态数据之间对比形成的财务比率 A：动态数据的来源（利润表、现金流量表） B：动态数据的特点（时期、累计发生额、经营成果） C：动态数据举例（毛利率、间接费用率、销售利润率、利息保障倍数） D：动态数据对企业经营状况的反映程度 能够部分的反映企业的经营状况,但不能全面的反映企业资源投入和产出的关系。 3、静态数据与动态数据对比形成的财务比率 ⑴资产与动态数据对比形成的财务比率 A：该类数据的来源（分子来自于动态数据，分母来自于资产类的静态数据）B：该类数据举例（应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、应付账款周转率、营业周期、现金周转天数、资产报酬率） C：该类数据对企业经营状况的反映程度 企业经营状况的好坏主要取决于投入与产出的比率，并通过资产的周转速度直接体现。 D：生产经营流程图

备注：资金在企业体内循环过程 E：在资产总额不变的前提下，投入产出比的变化对经营利润的影响 备注：扩大产能可以带来效益（盈亏平衡点） ⑵所有者权益与动态数据对比形成的财务比率 A：该类数据来源（分子来自于动态数据，分母来自于所有者权益类的静态数据）

财务案例分析知识讲解

财务案例分析课程考核题目：连云港如意集团股份有限公司财务分析 学生姓名：方盼 学号：2013015005 所在学院：经济与管理学院 专业班级：财务管理1306班 级别：2013 级 指导教师：许绍双

连云港如意集团股份有限公司 一、公司概况 公司名称：连云港如意集团股份有限公司 英文名称：Lianyungang Ideal Group Co.,Ltd. 证券简称：如意集团（000626） 证券类别：A股上市日期：1996-11-28 法人代表：秦兆平总经理：彭亮 注册地址：江苏省连云港市新浦北郊路6号 经营范围：自营和代理各类商品和技术的进出口业务，国内贸易；自由房屋及场地租赁。 主营业务：进出口贸易业务 历史介绍： 公司由连云港开发区副食品有限公司、连云港农业开发公司和连云港兴农农业有限公司共同发起，于1994年6月27日正式成立，注册资本为3846万元。主要发起人连云港开发区农副食品有限公司以其净资产（2296万元）按1倍数折股投入。 公司简介： 如意集团以蔬菜基地为依托，拥有多品种、大数量、高品种的原料供应和品种齐全、品质优良、卫生安全、包装精美的质量保证，并向功能齐全、配套成龙的食品加工“联合舰队”迈进。生产的主要产品包括冷冻蔬菜、保鲜蔬菜、盐渍蔬菜、罐头食品等。 公司成果： 1996年9月，集团核心企业之一“连云港来福如意食品有限公司”取得了速冻蔬菜ISO9002质量体系注册证书。1996年11月，如意集团股票在深圳交易所发行、上市。1996年12月，集团与日本味之素株式会社合资建成“连云港味

之素如意食品有限公司”，形成了年产4000吨调理食品的生产能力，产品直销日本市场。 如意集团积极拓展国际市场，稳步发展国内市场。目前，已与日本、韩国、美国、加拿大、德国、东南亚等十几个国家和地区的200多家客户建立了业务合作关系。 1999年如意集团成功地收购了宁波市最好的进出口企业之一的浙江远大贸易公司52%的股权，浙江远大是中国进出口500强之一，年进出口额为1.6亿美元。浙江远大的加入使如意集团从业绩及对国际市场的进入无论从深度还是从广度都有质的飞跃，浙江远大经营的商品以轻工、机电出口及化工产品进口为主，国际客户逾千家，连续四年被评为信誉AAA企业。 二、财务报表分析 （一）13-15年及2016年第一季度主要财务指标 主要财务指标

几个非常经典的财务案例分析

几个经典的财务管理案例分析

兰陵借壳上市 中国人有句骂人的话:披着羊皮的狼.虽是骂人的话,但用在本案例中说明兰陵借壳上市却有入骨三分之妙,.整个案例讲是山东环宇股份有限公司自1992年上市以来虽逐年有盈利,但呈下滑趋势,到1997年中期已亏损441万,公司面临破产,与环宇同处一地的兰陵集团发展呈现一片大好形势,经济效益连续6年居中国500家最好工业企业之列,并连续6年居山东省同行业第一.公司为谋求更大发展,吸收更多更广泛的股份融资有上市的需要,而考虑到不浪费壳资源,避免花费巨额上市费用,当地政府积极撮合下,兰陵集团借环宇公司上市的成功事件. 以下来分析兰陵借壳上市的必要条件: 一,谋求更大发展,吸收更多更广泛的融资,提高知名度. 二,壳资源的存在.作为上市公司的山东环宇股份有限公司自92年上市以来虽说有盈利,但到97年中期已有441万元亏损,有面临破产的趋势,为兰陵集团提供了宝贵的壳资源. 三,直接上市巨额费用,以及上市对公司的条件要求. 四,当地政府的积极撮合. 借壳上市的优势: 首先,节约巨额的上市费用,为公司提供了更多流动资金. 其次,与直接上市相比,借壳上市同样达到了上市的目的—提高企业知名度,吸收更多股份投资. 再次,保证了壳资源的不浪费.使面临破产的企业有了更广泛的途径. 从案例中我们可以得到以下启示: 第一,市场竞争要求企业合理生产经营,否则就会被市场所淘汰. 第二,市场经济体制下,要求企业充分合理利用市场资源. 第三,企业的经济效益下滑时,企业管理人员应该分析总结生产经营的决策,更好的完成资本收益的最大化,破产不是唯一的路. 03会本组员：杨建章德央桑吉白玛郭泱娥朱莉婉 许乃忠次仁群培王旭程翼徐元龙

财务评价案例

工程项目财务评价 一、项目背景 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准收益率为12％，行业投资利润率为8%，基准投资回收期为8.3年。 二、基础数据 1、生产规模和产品方案。 生产规模为年产1.65万吨某工业产品。产品方案为A型及B型两种，以A型为主。 2、实施进度。 项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70％，第四年达到90％，第五年达到100％。生产期按8年考虑，计算期为10年。 3、建设投资估算。 建设投资估算表见附表1-1。其中外汇按1美元兑换6.36人民币计算。 4、流动资金估算。 采用分项详细估算法进行估算，应收帐款最低周转天数为36天，现金最低周转天数为18天，应付帐款最低周转天数为40天，外购原材料、燃料、在产品、产成品的最低周转天数均为30天。 5、资金来源。 项目资本金为9970万元，其中用于流动资金1110万其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资4000万元，从达产期开始，每年分红按出资额的15％进行，经营期末收回投资。建设投资贷款于不同的金融机构，所有贷款在建设期间只计息不还款。外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为8％，从投产开始还本付息，在投产期只偿还利息不还本金，达到设计生产能力后每年年末付清利息并分4年等额偿还本金；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2％，从投产期开始分6年每年年末等额偿还本金和利息；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.9％，每年年末只偿还利息，本金期末一次偿还。投资分年使用计划按第一年60％，第二年40％的比例分配。 6、工资及福利费估算。 全厂定员500人，工资及福利费按每人每年2万元估算，全年工资及福利费估算为1000万元(其中福利费按工资总额的14％计算)。 7、年营业收入和年营业税金及附加。 产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15500

财务分析-案例分析题

案例分析题 海虹公司财务分析案例。海虹公司2008年的资产负债表和利润表如下所示。 海虹公司资产负债表（2008年12月31日）单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数 货币资金 交易性金融资产应收账款 存货 流动资产合计 固定资产 长期股权投资无形资产 资产总计110 80 350 304 844 470 82 18 1414 116 100 472 332 1020 640 180 20 1860 短期借款 应付账款 应付职工薪酬 应交税款 流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 负债合计 股本 资本公积 减：库存股 盈余公积 未分配利润 股东权益合计 负债及股东权益总计 180 182 60 48 470 280 140 44 934 300 50 84 46 480 1414 200 285 65 60 610 440 260 50 1360 300 70 92 38 500 1860 海虹公司利润表（2008年度）单位：万元项目本年累计数 一、营业收入 减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）投资收益（损失以“-”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“-”号填列） 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产处置损失 三、利润总额（亏损以“-”号填列） 减：所得税费用 四、净利润（亏损以“-”号填列） 五、每股收益 ㈠基本每股收益（元） ㈡稀释每股收益（元）5800 3480 454 486 568 82 54 784 32 48 768 254 514 财务比率行业平均值 财务比率行业均值 流动比率 速动比率 资产负债率 应收账款周转率存货周转率 总资产周转率资产报酬率 销售净利率 净资产收益率 2 1.2 0.42 16 8.5 2.65 19.88% 7.5% 34.21% 其他资料： ⑴该公司2008年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方 50万元。 ⑵2008年是该公司享受税收优惠的最后一年，从2009年起不再 享受税收优惠政策，预计营业税金的综合税率将从现行的8%上 升到同行业的平均税率12%。 ⑶该公司所处行业的财务比率平均值如上表所示。 思考题： 1. 计算该公司2008年年初与年末的流动比率、速度比率和资产 负债率，并分析该公司的偿债能力。 2. 计算该公司2008年应收账款周转率、存货周转率和总资产周 转率，并分析该公司的营运能力。 3. 计算该公司2008年的资产报酬率、销售净利率和净资产收益 率，并分析该公司的盈利能力。 4. 通过以上的计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题， 并提出改进意见。

某新建工业项目财务评价案例

某新建工业项目财务评价案例 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件 和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案 比较。项目财务评价在此基础上进行。项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。 二、基础数据 （1）生产规模和产品方案。生产规模为年产 1.2万吨某工业原料。产品方案为A型及 B型两种，以A型为主。 （2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。生产期按8年计算，计算期为10年。 （3）建设投资估算。建设投资估算见表1。其中外汇按1美元兑换7.51人民币计算。 （4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3158.95万元。流动资金借款为2350.63万元。流动资金估算见表2。 （5）资金来源。项目资本金为9000万元，其中用于流动资金1200万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开 始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。外汇全部通过中国银行向国外借 款，年利率为5.25%;人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为 6.55% ;流 动资金由中国工商银行提供贷款，年利率 6.00%。投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。资金使用计划与资金筹措表见表3。 （6）工资及福利费估算。全厂定员350人，工资及福利费按每人每年20000元估算， 全年工资及福利费估算为700万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （7）年销售收入和年销售税金及附加。产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初 的市场价格，每吨出厂价按16160元计算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目 采用价外计税方式考虑增值税。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值 税的3%计算。年销售收入和年销售税金及附加见表4。 （8）产品成本估算。总成本费用估算见表5。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费 用。固定资产原值为19458.88万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为 5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2310.74万元。固定资产折旧费估算见表6。 ②其他费用中其余部分均作为无形资产及递延资产。无形资产为368.90万元，按8年 摊销，年摊销额为46.11万元。递延资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。 无形资产及递延资产摊销费计算见表7。 ③修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年1155.37万元。 ④借款利息计算。流动资金年应计利息为171.36万元，长期借款利息计算见表8-21。 生产经营期间应计利息计入财务费用。 ⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。 （9）损益和利润分配。损益和利润分配表见表11。利润总额正常年为3294.43万元。 所得税按利润总额的25%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。 三、财务评价 （1）全部资金财务现金流量表，见表8。根据该表计算的评价指标为：全部资金财务 内部收益率（F IRR）为16.25%，全部资金财务净现值（i c=12%时）为3588.64万元。全部资金财务内

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财务分析及案例 一、财务报表分析 报表分析站在不同角度，会有不同的要求和关注重点。但一般都包括以下基本能力分析和判断。（一）偿债能力分析 1、短期偿债能力分析 即企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业日常偿付到期债务的实力，是企业财务状况的重要标志，受到投资者、债权人、供应商等的特别关注。反映企业短期偿债能力的指标主要有：

(1)流动比率(current ratio －CR) 公式：流动比率＝流动资产╱流动负债偿还到期债务的能力，主要取决于有多少可以动用的流动资产，流动资产越多，流动负债越少，则短期偿债能力越强。流动资产偿还全部流动负债后的余额就是营运资金(working capital)，营运资金的多少表明偿债风险的大小。

（2）速动比率（quick ratio－QR）公式：速动比率＝速动资产╱流动负债 速动资产＝流动资产－存货－预付帐款－待摊费用 扣除原因： 存货扣除是因为变现力低； 预付帐款、待摊费用本质上属于费用，不能转 化为现金 分析：这是流动比率的辅助指标，有时更能够准确地反映偿债能力。按照经验，速动比率（QR）＝1较为合适，表明每一元流动负债都有一元 易于变现的资产作为抵偿，QR过低，偿债能力不足，过高又说明企业持有过量的流动资金，可能 因此失去较好的投资机会。

（3）现金比率（cash ratio －CaR） 公式： 现金比率＝现金性资产╱流动负债现金性资产=货币资金＋有价证券 分析：也叫超速动比率或保守速动比率，这里再把应收帐款扣除，原因是应收帐款可能存在坏帐损失，到期又不一定能够收回现金。所以，现金比率是最稳妥的衡量标准。

项目财务评价的案例.doc

项目财务评价案例 本节以一个新建项目，讲述其财务评价的操作方法。 一、项目概况 本项目为一新建化工厂，拟生产一种目前国内外市场上较为紧俏的M产品，生产规模为每年 2.3 万t 。这种产品目前围内市场供不应求，每年需要一定量的进口，本项目投产后可 以以产顶进。项目厂址位于城市近郊，交通运输方便，原材料及水电等供应可靠。项目主要 设施包括生产主车间、公用工程及有关的生产管理和生活福利设施等。 本项目财务评价是在完成了市场、生产规模、工艺技术方案、物料供应、厂址选择、环 境保护、工厂组织、劳动定员以及项目实施规划等诸方面研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案基础上进行的。 二、项目财务评价基础数据测算 （一）投资估算与资金规划 本项目固定资产投资采用概算指标估算法估算，估算额为42542 万元。其中，工程费用 为34448 万元；其他费用为3042 万元（含土地费用612 万元）；预备费用为5052 万元。项 目不需缴纳固定资产投资方向调节税。建设期借款利息根据资金来源及投资使用计划估算， 估算值为3451 万元（借款当年按半年计息，其后年份按全年计息）。固定资产投资估算表见 表8-1 项目流动资金按分项详细估算法进行估算。流动资金总额为7077 万元。流动资金估算 表见表8-2 。 项目总投资为固定资产投资、流动资金和建设期借款利息之和，总额为56082 万元。 本项目建设期为 3 年，各年投资比例分别为20%、55%和25%。流动资金从投产第一年起 按生产负荷安排使用。项目第四年投产，当年生产负荷为设计能力的70%，第五年为90%，第六年达到100%。 项目自有资金（资本金）为16000 万元，其中2125 万无用于流动资金，并于投产第一 年投入，其余为国内银行借款。固定资产投资借款年利率为8%，流动资金借款年利率为5%。 投资计划与资金筹措见表8-3 。 （二）项目计算期 根据项目实施进度计划，项目建设期为 3 年。考虑项目技术经济特点，生产期确定为 15 年，则项目计算期为18 年。 （三）销售收入和销售税金及附加估算 产品销售价格根据财务评价的定价原则，考虑市场情况等因素，确定每吨产品售价为 15400 元（含税价）。产品缴纳增值税，增值税率为17%；城市维护建设税按增值税额的7% 计取；教育费附加按增值税额的 3 %计取。正常年份的销售税金及附加估算值为2815 万元。 销售收入和销售税金及附加的估算见表8-4 。 （四）成本费用估算

酒业公司财务分析案例展示

贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示 老师好，各位同学好，梦之队特不荣幸与大伙儿共同度过以下的时刻，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。 演示流程： 第一部分公司简介财务指标分析王巍 第二部分投资与筹资分析陈英 第三部分股利政策分析王怡 第一部分公司简介财务指标分析 公司简介 总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇 要紧经营：酒类 公司于2001.07.31日首次公开上市股票发行价31.39元发行股票7150万股股本总量25000股 目前股本总量94380万元 昨日收盘价：125.16 财务指标分析

我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中特不遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。 以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星 1流淌比率 贵州茅台总体上各年都有专门好的流淌比率，同时逐渐向更适宜的方向即2左右进展。 贵州茅台01年02年流淌比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流淌资产68.1%，而贵州茅

台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流淌资产59 .9%，造成流淌资产较高。 酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流淌比率与行业比较接近，我们也基于那个理由认为贵州茅台有一个比较好的流淌比率 五粮液公司05年之前的流淌比率要低于贵州茅台，01年到04年的流淌比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜 2速动比率 速动比率分析结果与流淌比率类似，贵州茅台01年02年速 3 / 21