财务管理学M3(09工商 本)试卷

成教学院函授本科《财务管理学》模拟试卷（三）开卷

一、填空题：（10分，每空0.5分）

1．财务管理的基本方法包括、——————————、—————————————、

、等。

2．企业财务活动主要由、、等内容组成。

3．企业长期筹资方式主要有————————————、————————————、——————————、———————

—————、

————————————

等。

4．证券投资的系统性风险主要包括风险

风险和风险等。

5．投资决策中非贴现的现金流量法的评价指标有＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。贴现的现金流量法的主要评价指标有＿＿＿＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。

二、单项选择题：（9分，每小题1.5分）

1．（公司净资产总额- 优先股股本总额）/普通股股份总数，这个式子表示的是普通股的什么价值概念？（）

A、票面价值

B、设定价值

C、帐面价值

D、市场价值

2．某企业全年需用甲材料1200吨，每次订货成本为300元，单位存货年储存成本为8元，则甲材料的经济进货批量为（）。

A、300（吨）

B、400（吨）

C、240（吨）

D、200（吨）

3．某公司发行的复利计息，每年付息的债券，票面价值1000元，票面利率12%，期限3年，若当时市场利率为10%，则该公司债券的发行价格应为（）

A、等于1000元

B、小于1000元

C、大于1000元

D、无法确定

4．若企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则现金折扣的年利率为（）。

A2% B 12%

C 14.4%

D 14.69%

5．当某方案的净现值大于0时，其内含报酬率（）。

A．可能小于0 B. 一定等于0

C．一定大于设定的折现率 D. 可能等于设定的折现率

6.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（）

A.使公司的利润分配具有较大的灵活性

B.降低综合资金成本

C．稳定对股东的利润分配额

D. 使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合

三、多选题（16分，每小题2分）

1．企业资本结构最佳时，应该（）

A、资金成本最低

B、财务风险最小

C、债务资本最多

D、企业价值最大

2．对投资项目进行现金流量分析时，每年营业现金净流量可按下列公式计算确定：

（）

A、营业净利润+折旧+所得税

B、营业净利润+折旧

C、营业收入-付现成本-所得税

D、营业收入-营业成本-所得税

3．下列有关β系数表述正确的有：（）

A、β系数反映不可分散风险程度的大小

B、某股票β系数等于1，说明其风险等于证券市场的平均风险

C、某股票的β系数大于1，说明证券市场的平均风险大于其风险

D、某股票的β系数小于1，说明证券市场的平均风险小于其风险

4．影响股利政策的因素有：（）

A、法律限制

B、投资机会限制

C、现金的限制

D、股东的限制

5．分析评价企业短期偿债能力的指标有：（）

A、流动比率

B、现金比率

C、资产负债率

D、应收帐款周转率

6.财务管理目标通常具有如下特点（）

A.涉及面广

B.可变性

C.多元性

D.层次性

7.企业的信用政策一般包括（）

A.信用标准

B.收账政策

C.商业折扣

D.信用条件

8.企业进行财务分析的方法有（）

A.本量利分析法

B.比率分析法

C.比较分析法

D.因素分析法

E.回归分析法

F.综合分析法

四.判断题（判断对错。如错，请说明理由。14分，每小题2分）

1、从理论上说，各筹资方式的资金成本由低到高依次为：短期借款、长期借款、发

行债券、普通股、优先股、留存收益等。

（）

1．因为任何投资其主要目的都是为了获取投资报酬，因此在短期证券投资中主要考虑的是证券的收益性。

（）

2．证券投资组合的风险报酬不仅需要对系统性风险加以补偿，而且要求对非系统性风险予以补偿。（）3．在企业资产组合中，一般来说流动资产占用偏多，则风险大、收益小，而非流动资产占用偏多，则风险小、收益大。

（）

4．在投资项目的整个寿命周期内，营业净利总计和营业现金净流量总计是相等的，因此可以用营业现金净流量来代替营业净利作为投资评价的指标。（）

6.权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。（）

7.资金成本是企业使用资金所付出的代价。（）

五.简答题（10分，每题5分）

1．简述普通股筹资、债券筹资的优缺点。

2．简述企业最佳现金持有额测定的鲍莫模型。六.计算分析题（41分，前2题各10分，第3题9分，第4题12分）

本年度因扩大经营规模需要增资400万元，现拟出下列筹资方案。

发行公司债券400万元，年利率10%，预计筹资费用率2%，由于增发公司债券，负债比提高，使普通股市价从原200元跌至190元，预计本年度每股股利36元，年股利增长率2%，所得税率33%。

试计算实施该筹资方案后企业的综合资金成本率。

2．某公司现采用30天的信用期限，按发票金额付款，不提供现金折扣。该公司目前尚有较大的剩余产销能力，为了扩大销售提出将信用期限延至60天的策略，假设

公司要求最低报酬率为10%，其他有关数据如表所列。

问：延长信用期限是否可行？

3．

试求:A、B两公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。4.

转率、总资产周转率、资产负债率、利息保障倍数、销售利润率、总资产报酬率、所有者权益利润率等财务比率指标。

成教函授本科〈财务管理学〉模拟试卷（三）标准答案及评分标准

一、填空题：（0.5*20=10）

1.财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析

2.资金的筹措、资金的运用、资金的分配

3.吸收直接投资、股票筹资、债券筹资、融资租赁、长期借款

4.利率风险、购买力风险投资者心理预期风险

5.投资回收期、投资收益率、净现值、内部收益率、现值指数（后三选二）

二、单选题：（1.5*6=9）

1.C

2.A

3.C

4.D

5.C

6.B

三、多选题：（2*8=16）

1.AD

2.BC

3.AB

4.ABCD

5.AB

6.BCD

7.ABD

8.BCD

四、（若题目对，判断对给2分，判断错得0分；若题目错，判断对给1分，改对给1分，判断错得0分）

1.错误；应该为将普通股排在最后面

2.错误；应改为短期证券投资主要考虑的是证券的流动性

3.错误；应改为不需对非系统风险进行补偿

4.错误；应改为风险小（前面）；风险大（后面）

5.正确

6.错误；应改为权益乘数越高

7.错误；应改为企业取得和使用

五、简答题：（5*2=10）

1.普通股筹资的优点：风险小；可以提高公司的信誉；使用限制小。缺点：资金成本高；控制权稀释（

2.5）债券筹资的优点：资金成本低；经营管理权不会稀释；具有杠杆作用。缺点：风险高；限制条件多（2.5）

2.鲍莫模型是根据现金余额与存货储备量之间的相似之处，将存货管理中的经济批量模型用于确定最佳现金余额，故此又称存货模型。（2）该模型假设现金收支和需求稳定变动，现金持有成本和转换成本易于预测为条件（1）当现金持有成本和转换成本相等时，总成本最低，此时现金为最佳余额（2）

六、计算题：

1.债券成本=6.84%（3）股票成本=20.95%（3）综合成本=1

2.872%（4）

2. 增加的收益=32000（2）；增加的收帐费用=1000（1）；增加的坏帐损失=5600（1）；增加的机会成本=4667（3）；净收益=20733（2）；可行（1）。

3. DOL（A）=1.4（1）

DOL（B）=1.75（1）

DFL（A）=1（2）

DFL（B）=1.67（2）

DTL（A）=1.4（1）

DTL（B）=2.92（2）

4.存货周转率=4（1.5）

应收账款周转率=6（1.5）

流动资产周转率=2.5（1）

总资产周转率=1.5（1）

资产负债率=36%（1.5）

利息保障倍数=21（1.5）

销售利润率=26%（1）

总资产报酬率=42%（1.5）

所有者权益利润率=37.5%（1.5）