调查受众人群对近期股市的看法与未来展望

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调查受众人群对近期股市的看法与未来展望作者：华文倩高军晖

来源：《科技创新导报》2015年第32期

摘要：中国股市在2015年6月20日到7月初经历了暴涨和暴跌。该文在暴涨阶段和暴跌两个阶段，分别设计问卷进行了调查，分析这个特殊阶段中股民的心态变化。对比两次调查的数据，得出受众人群以及大部分民众的行为心态的一般规律，发现心态变化左右着股市的变动，这说明不理性人还是存在多数。该文最后进行了总结，当人们把握了各自的行动初衷与预期之后，股市预测再也不是研究高深的学术问题，而是各自经过理性思考后做出的判断。

关键词：心理学中国经济股市暴跌

中图分类号：B848s 文献标识码：A 文章编号：1674-098X（2015）11（b）-0197-03

当中国的房地产泡沫于2014年终于开始破灭，中国经济增速疲软，甚至部分市县GDP增幅为-16%时，中国股市却逆市高歌猛进，但是自2015年6月中旬见顶以来（此前18个月上涨一倍多）持续暴跌，截至2015月7月8日已失去约30%的价值。中国股票作为一个整体蒸发了约3.2万亿美元的市值，中国股市大幅缩水。从国际金融危机史的经验来看，这种短期内暴跌的金融市场动荡，已经可以用“危机”来形容。2015年6月底，中国媒体开始用股灾来形容中国的股市暴跌。7月初，中国股灾开始登上外海各大媒体的头版头条。

从理论上讲，牛市与熊市可以算是人们心态转变带来的后果，预测到股价的上涨就大量购进，相反预测股价的下跌就不断地抛出寻找买家。在期货交易中，人们往往在股市不景气的情况下卖出期权以做空获取套利，但聪明的投机者无论何时都能套得大量利润。因为股市的不理性的变化与理性的经济预期，人们的感性认识在股票交易中可以说起到了非常重要的作用，这用在无论是近期还是长远的股票市场来说都是不可或缺的且最需要人们注意的。

为了救市，当局尝试各种手段，就差没有立法规定股票只能上涨不能下跌，只能买进不能卖出。其出台的措施看起来一波比一波孤注一掷。当局从久经验证的招数开始：降息（以降低持有现金的吸引力）和降低银行存款准备金率（使银行有更多资金可以动用）。他们用积极的言论托市，在听话顺从的报纸上发表积极评论股市的文章，大谈利好和股票的上行空间，即便这些股票的市盈率已经膨胀。他们引导养老基金进入股市，放松了针对保证金交易的限制，降低了交易费，他们甚至还把矛头指向所谓的恶意做空者。他们叫停了首次公开发行（IPO）以免稀释股市资金，还号召基金买入（但不卖出）股票。央行进行了某经济学家所称的中国特色量化宽松，给予一家向券商提供保证金融资的国有公司流动性支持。当局非但没有抑制已经在股市吹起一个危险泡沫的杠杆，反而怂恿市场参与者进一步提高杠杆率，以达到短期救市的目的。可惜，这些手段未能起到作用。