基于交易成本二维结构的企业边界分析

2009年第1期经济经纬 ECONOM I C SURV EY N o.1 2009基于交易成本二维结构的企业边界分析

侯广辉1,2

(1.广东外语外贸大学国际工商管理学院,广东广州510006;

2.山东大学经济研究院(中心),山东济南250100)

摘 要:由于交易成本分析范式的一维性,所以在解释当前企业边界变动上遇到了现实和理论的双重挑战。笔者通过分析认为,决定企业边界治理结构模式的交易成本具备二维性:一是交易的物质条件;二是交易的行为条件。通过引入技术进步因素,研究其对交易成本的影响,笔者提出企业边界治理的二维结构分析框架。

关键词:交易成本;二维结构;企业边界;技术进步

基金项目:中国博士后科学基金项目(20080431173);广东外语外贸大学校级青年项目(GWQ0722)。

作者简介:侯广辉(1973-),男,山东枣庄人,管理学博士,广东外语外贸大学国际工商管理学院副教授、硕士生导师,山东大学经济研究院(中心)理论经济学博士后,主要从事企业理论与治理机制研究。

中图分类号:F270 文献标识码:A 文章编号:1006-1096(2009)01-0087-04收稿日期:2008-09-16

由科斯(Coase,1937)开创并由威廉姆森(W illia m son, 1985)发展的交易成本理论已成为人们研究制度安排的基本范式。沿着这种范式,许多学者解释了纵向一体化作为企业纵向关系治理的一种有效安排(K l e i n e t a,l1978)。然而,交易成本理论的发展无论在理论上还是实践上都遇到了强有力的挑战。交易成本理论认为企业是降低交易成本的组织安排,那么随着技术进步,交通和通讯成本是不断下降的,但是组织结构并不是单一变化的,这也被称为 后钱德勒迷惑(L ang l o is,2004);而组织模式的选择,交易成本也不是唯一的决定因素,还应该包括风险因素(张五常,2000);另外,威廉姆森针对交易成本的同义反复问题,以差别化的方式将不同的组织治理模式和可观察的维度,即资产专用性、交易频率和不确定性联系起来。但他的分析同样存在一维性的问题,即这些可观察的维度都是线性一维的,而不存在相互制衡的力量,所以也就无法解释企业边界的长期变动,更无法解释技术进步对企业边界的影响问题。因此本文沿袭交易成本的分析范式,对影响治理结构变动的交易成本因素进行分类,提出企业边界治理的二维结构分析模式;进而从纵向和横向的角度对企业边界的变动进行分析,弥补原有分析范式的缺陷,对当前企业边界变动的现实提出更合理的解释;并且在当前技术进步加速的背景下,突显交易成本分析方法的新价值。

一、技术进步影响企业边界的交易成本分析

无疑,技术进步已经成为影响当今世界经济运行的非常重要的因素。科斯(1937)在使用交易成本工具分析企业边界变动的时候也谈到了技术因素。他认为, 倾向于使得生产要素结合得更紧和分布空间上组织交易的成本,因而会增加企业的规模。诸如电报和电话等的发明降低了在空间上组织交易的成本,因而会增加企业的规模。一切有助于提高管理技术的变革都将导致企业规模的扩大。他又在注释中解释,大部分发明是既改变组织成本、又改变使用价格的成本。那么,这种时候,企业边界的变动取决于发明对两类成本的相对影响。很显然,这是一种静态的分析方法,而且会出现同义反复的问题,也无法解释企业边界的长期变动趋势。威廉姆森(1985)提出了治理结构匹配的交易特性,并且更加关注对企业规模局限性的因素分析,但是他把原因归结为管理政治的因素,而忽略了技术进步因素的影响。

更一般地,交易成本经济学对于技术进步的影响分析主要强调技术的交易特性,将技术作为一种交易对象,认为技术知识具有缄默的特征,即使在不存在机会主义行为的情况下也会产生较高的交易成本。这是由于两方面的原因:一是技术知识经常是缄默的,不是形式化的,是不能明说的,而且是经常根植于组织常规以及个人行为中的。技术知识的这种特征使得它很难复制,而且经常通过个人经验,比如干中学或者观察来获得这些知识,而这种获得方式往往是成本高昂的(P olany,i1962)。罗森伯格(Ro senbe rg,1994)指出,利用有用的技术信息不仅要和从科学中得来的理论知识打交道,而且需要对技术现象进行分解,看看 黑箱中所藏匿的东西。实际上,很多技术知识的扩散(交易)成本高昂、困难而且非常缓慢。这是因为作为 隐性的技术知识是专用性和独特的,而且往往是具有个人特征的,这导致了交易成本

的增加;二是个体是有限理性的,认知和语言的限制阻碍了个人来准确全面地描述他所拥有的知识、技巧和专有技术,而且即使个人能够描述清楚,但认知的局限性阻碍了其他人的吸收(A fuah,2001)。这两个因素使得知识经常是 粘性的,它很难转移或转移成本很高,经常需要通过频繁的互动来解决粘性问题(V on H i ppe,l1994)。很显然,如果将技术知识作为一种交易对象来看,由于其缄默性,很容易在市场交易中被占用,可能通过企业内部完成要比通过市场完成更好(T eece,1988)。

而当前研究技术进步对企业边界影响的文献更多地关注信息技术的进步对交通运输、信息沟通交流成本的作用。博尔顿和迪瓦特瑞庞特(Bo lton and D ev atr i pont,1994)强调了信息交流的专业化收益,并且根据构建的模型得到一个直接的推论,即交流成本的降低(比如电话和电脑的使用)会导致一个更扁平的和更小的组织。这是由于代理人可以因为信息技术的进步而增加工作量,所以处理一个给定项目的代理人的数目就会减少,而信息技术的影响会促使组织选择处于 市场和层级制之间的混合形式(D ietr i ch,1994)。而使用交易成本逻辑来分析信息技术对企业边界的影响的一些学者认为,信息技术对于组织之间的协调成本的降低要大于组织内部成本的降低,从而促进了组织层级制的重构(M alone e t a,l1987;G urbaxan i andW hang,1991)。马龙等人(M alone e t a,l1987)利用交易成本理论分析了信息技术对企业边界的影响。他们认为信息技术引发了市场和科层治理交易效率的变化,尤其是引起了市场治理交易的成本降低。安托内利(An t onell,i2005)认为标准可以通过各种各样的方式减少交易成本:它们减少了各种资产清单,因为他们为了减少双边依赖,而扩大了既定标准产品的潜在使用者与消费者的范围;它们增加了交易的频率并减少了市场的不确定性;它们还使增加市场上参与者的数量成为可能。因此信息技术减少了事前和事后的交易成本(搜寻成本以及小数目谈判的锁定问题),进而减少了垂直一体化作为激励匹配的机制,更多地采取外部市场交易的手段,更加趋向于外部化(Brynjolfson e t a,l1994)。

由以上的分析可以看出,对应于交易成本的组织模式是朝两个方向发展的:一方面是技术知识缄默性提高而产生的内部化趋势;一方面是交易便利所产生更多的外部化的趋势。因此,只是关注交易成本的一维方面的分析,肯定会使问题进入一种模糊不清的境地,这就需要我们对交易成本进行分类,找出影响企业边界的维度。

二、交易成本的类型划分及其意义

科斯认为,交易成本是 搜寻与发现相对价格的成本。日本学者今井贤一等人(2004)根据对交易成本的影响因素的不同特点,把它分为两方面:一是由参加交易的商品或服务的特点以及进行交易的场所等客观特征决定的;二是由参加交易的主体以及决策者行为特征决定的。这是基于西蒙提出的 有限理性的假设以及人们往往利用不对称信息,以不诚实或欺骗的方式追求自身利益的机会主义行为假设为分析前提的。在这种前提下,交易双方为识别对方信息的真实性都要花费昂贵的费用。其结果,市场上讨价还价将变得更加复杂,交易成本也相应增加。相似地,米尔格罗姆和罗伯茨(M il gro m and Roberts,1992)认为科斯对交易成本的来源和性质并不十分清楚,因此,他们将交易成本分为协调成本和激励成本。协调成本是指确定价格和交易的其他细节,使潜在的买卖双方互知对方的存在和位置,需要把买卖双方聚集在一起来做交易所发生的成本。而激励成本主要有两种,一种是由于信息不完整和不对称而产生的成本;一种是产生于有缺陷的承诺。很显然,他们的第一种交易成本和 技术相关,而第二种和 机会主义行为有关。而且两种交易成本和今井贤一等人的划分是对应的。因此,我们也沿着这种思路将基于技术等客观手段限制而导致的交易成本称为技术型交易成本,而把基于交易双方信息不对称而导致的交易成本称为关系型交易成本。

本文之所以对交易成本作出这样的划分,主要是针对现有的交易成本经济学理论体系忽视技术进步等因素而提出的。在现有的交易成本经济学中,理论体系与分析框架基本上是基于交易双方信息不对称的主线来构建的。从康芒斯(Co mm ons,1934)强调交易的核心是处理人与人之间的关系,而不是人与自然的关系,到威廉姆森根据有限理性和机会主义行为假设提出的三种交易维度和治理结构匹配的理论体系,都说明了这一点。这种分析路径在交易成本经济学中占据了核心地位。人们以交易成本为分析工具对组织内部与组织之间合作的治理研究也都是从这种分析路径展开的。但是,由于这种分析路径仅是对基于信息不对称所导致的交易成本的分析推导以及治理机制设计,而没有把影响市场交易成本的客观因素考虑在内,这不仅偏离了科斯提出的交易成本的原有含义,而且技术等客观因素在交易成本理论体系中也就自然找不到自己的理论位置,其结果使得技术等客观因素似乎与交易成本之间的任何相关分析也在理论研究的视野中消失了。事实上,在一个发展过程中,任何一个组织内部与组织之间合作的治理机制选择都不可忽视技术进步的作用。所以我们针对威廉姆森及其后来的研究学者对交易成本研究中技术因素的忽视,依据影响交易成本的两个因素,对交易成本进行分类,目的在于重新确立技术进步与交易成本之间的联系,并把技术进步作为影响交易成本变化的一个内生变量。

三、企业边界治理的二维结构分析框架

首先我们秉承科斯的分析范式,即组织模式是降低交易成本的安排,而交易成本的一维结构和二维结构的分析如图1所示。在将交易成本进行分类之后,很清晰地看出,技术型交易成本是随着技术进步水平的不断提高尤其是信息技术革命而不断下降的。根据科斯的交易成本分析,可以判定市场交易是更有效率的治理模式,即技术型交易成本的影响使得组织模式更多的外部化,而且这种外部化的愿望是越来越强烈的,表现在曲线上就是曲线斜率的绝对值随着技术进步水平的提高而逐渐变大,这也符合技术进步的初衷。无疑,技术进步极大地改变了交易条件,使得很多以前内部化的交易通过市场交易来完成。另外,关系型交易成本是随着技术进步水平的不断提高而不断上升,从而出现更多的内部化交易。这也是现在很多技术知识交易并不转化成为专利

采取市场交易的方式,而更多采取内部开发方式的原因。这也可以用来解释信息革命如此发展的今天,为什么仍然有很多的创新集群还采取面对面的交流方式来进行技术研发。但关系型交易成本所产生的内部化愿望是随着技术进步水平的提高而逐渐降低的,这可能主要产生于交易中人的行为模式不会因为技术复杂性的增加而发生很剧烈的变化,而可能保持一致的水平。另外还有可能是因为技术的发展使得重复博弈、监督等条件得以有效实施,从而减少了人的机会主义行为。这种特性反映在图上就是曲线斜率的绝对值随着技术进步水平的增加而逐渐降低。这也是社会发展、包括技术进步的结果。

而对于一维的交易成本分析,可以看出,随着技术进步水平的提升,不加区分的交易成本可能会带来不同的组织模式选择,可能会出现内部化趋向,也可能会出现外部化趋向。这种分析结构很容易使分析进入模糊的境地。而其分析内部化的趋势,其实是二维结构中的关系型交易成本,而外部化趋势主要指的是技术型交易成本的影响。所以将二者结合起来进行企业边界治理结构的分析可以使模型更具解释力,避免分析框架模糊不清的问题。下面再将二者放在一个图中,来分析企业边界的变动趋势(如图2所示)

。

在图2中,由于技术进步的影响,不同种类的交易成本在不同的阶段产生的组织模式的选择倾向的程度是有差别的。首先看A 点。这个阶段技术进步的水平比较低,人的一些本质属性表现得特别明显,所以由于关系型交易成本的原因而产生强烈的内部化倾向,二者的曲线斜率变化也是不同的。这在20世纪初期的生产模式中表现得特别明显,比如通用汽车(GM )收购费雪车体(F i sher Body)的案例,内部化的目的主要是为了防止 锁定 之后的 敲竹杠 问题。而在技术进步水平中等的B 点,出现了两种倾向的均衡(当然这种情况往往是博弈选择之后的结果,很少能够在刚开始就出现),这也代表了组织没有了进行内部化或外部化的动机,

无论这种组织模式是纵向一体化、市场模式,或者是中间组织状态(R ichardson ,1972)。稳定的组织状态肯定是两种趋势均衡的时候,但这种状态可能很快就会改变。这是因为技术进步的水平不断在变,而两种交易成本所造成的治理倾向也在不断变化。这也是为什么现在的组织经常处于一个改革变动状态的原因。技术进步水平较高的C 点,是我们研究的重点,也是解释当前企业边界变动的基础。当前的经济生活表现最明显的就是技术进步的速度加快,产品的生命周期缩短,促使企业不断调整边界策略以适应这些变化。而在技术进步加速的背景下,技术型交易成本急剧下降,其要求外部化的倾向比较强烈,而关系型交易成本的变化并不明显,有些时候还可能出现下降的情况,因此外部化的倾向在这个阶段表现得特别明显。当今世界不但大量的高技术产业出现了大量的外部化现象,比如战略联盟、外包、集群等,而且一些传统产业也出现了很多的外包现象,而且这种趋势是愈演愈烈。但另外还应该看到,这种外部化的倾向是不可能无限制进行下去的。这是因为由于技术型交易成本的下降产生的外部化的趋势会不断增加,但由于关系型交易成本不可能消除,从而也不可能出现完全的外部化现象。这也是为什么当前出现那么多中间组织状态的一个解释。

四、结论及需要进一步研究的问题

对交易成本进行分类,进而构造一个二维结构来分析企

业边界的演进是一个基于科斯分析范式的改进,同时也使得分析能够将技术进步因素纳入到框架中,从而可以更好地解释技术进步突显之后的治理结构问题。交易成本分析在新的技术条件下仍然具有很高的理论价值,但通过已有的概念理论来分析变化的环境,需要对原有的理论进行修正。可以通过对其进行分类、分层或者组合等方式,塑造合适的分析框架。本文在相关文献分析的基础上,重点研究了交易成本技术方面的特征,在肯定企业是降低交易成本的制度安排的前提下,提出了一个新的分析企业边界演进的框架。

另外,还应该看到,同一时期内的企业边界安排具有多样性,既存在大型垂直整合的钱德勒式企业,也存在大量马歇尔式 产业区 聚集的小型企业,还可能存在网络化的组织形态。很显然,这些组织边界的形态取决于影响因素的不同。根据前面介绍的二维结构分析框架,首先来关注这些企业所处的行业,然后再来看企业所处的技术变革阶段,最后通过分析两种交易成本的相向变动可以得出其组织边界决策的原因。我们在现实中看到更多的外部化现象出现在高

技术行业,大量的战略联盟、外包、网络等生产模式的出现是这些行业的一个主要特征。为什么会出现这种状况呢?这主要是因为这些行业的技术毁灭性特征占据重要位置,从而降低了关系型交易成本的重要性,使得企业边界朝向外部化发展。这其中有技术型交易成本降低所带来的好处,还可能来自于选择外部化带来的好处,比如降低技术过时的风险等。因此利用交易成本理论对企业边界进行分析,还需要进一步研究影响企业边界的其他因素,观察这些因素是否可以归入交易成本因素。如果不能归入,那么需要根据重要性程度另外考虑构造新的分析框架,比如引入不确定性的概念来完善交易成本分析框架。而对于技术进步、企业边界与交易

成本之间的关系,需要在未来的研究中重点关注各自的分类以及分类之后相互之间的影响如何,比如企业边界可以分成规模边界、市场边界、能力边界等,技术变革可以分为渐进式创新、根本性创新、技术体系变革、技术?经济范式变革等模式,再加上本文提出的交易成本的分类。在未来的研究中如何厘清它们之间的关系以及理论与现实的研究意义,都需要深入研究和探讨。

参考文献:

安托内利.2005.本地化技术变革与作为经济制度的标准演化[C]//透视动态企业:技术、战略、组织和区域

的作用.北京:机械工业出版社.

今井贤一,伊丹敬之,小池和男.2004.内部组织的经济学[M].北京:三联书店.

张五常.2000.佃农理论[M].北京:商务印书馆.

A FUAH A.2001.Dyna m i c Boundaries of the F ir m:A re

F ir m s Better off Be i ng V ertica ll y Integ rated in the Face o f

a T echno l og ica l Change?[J].A cade m y o fM anage m ent

Jou rna,l44(6):1211-1228.

BOLTON P,DE W ATR IPONT M.1994.The F ir m as a

Co mmun ica ti on N et wo rk[J].Quarte rl y Journal of Eco

no m ics,115(4):809-839.

BRYN J OLFSSON E,M ALONE T W,GURBAXN I V,et

a.l1994.Do es Infor m a tion T echno l ogy L ead to Sma ller

F ir m s?[J].M anage m ent Science,40(12):1628-

1644.

COA SE R.1937.The N ature of the F ir m[J].Econo m ica,

4:386-405.

COMM ON S J R.1934.Instit utiona l Econom i cs:Its P l ace in Po litical Economy[M].M ad i son:U niversity o fW ins

consi n P ress.

D I ETR I CH M.1994.T ransacti on Cost

E cono m ic and Be

yond:Tow ards a N ew Econom ics o f the F ir m[M].Lon

don,N e w Y ork:Routledge.GU RBAXAN I V,WHANG S.1991.T he I mpact of Info r m a ti on System s on O rganiza ti ons and M arkets[J].Co m m un ica ti ons of t he AC M,34(1):59-73.

KLEIN B,CRAW FORD R,ALC H I AN A.1978.V erti ca l Integ ra ti on,Appropriab le R ents,and the Competiti v e Contracti ng Process[J].Journa l o f L a w and Econo m ics, 21(O ctober):297-326.

LANG LO IS R N.2004.Chandler in a L arg er Fra m e:M a r ke ts,T ransaction Co st,and O rganiza ti on Fo r m i n H isto ry[Z].UConn E conom i cs W o rk i ng Paper,2003-16.

M ALONE T W,BEN J AM I N R I,YAT ES J.1987.E l ec tronic M arkets and E lectron ic H i erarch ies:Effects o f In

f o r m ati on T echno l ogy on M arke t Struct ure and Corpo rate

Strateg i es[J].Co mmun icati ons o f t he A C M,30(6): 484-497.

M ILGROM P,ROBERT S J.1992.E conom i cs,O rganiza tion and M anage m ent[M].Eng l ewood C liffs,N J:Pren tice H a l.l

POLANY I M.1962.P ersona l K now ledge:T owards a P ost -C ritical P hilosophy[M].N ew Y o rk:H arper&R ow. R IC HARDSON G B.1972.The O rgan izati on of Industry [J].Econom ic Journa,l82:883-896. ROSENBERG N.1994.Exp l o ri ng t he B lack Box:T ech no logy,Econom ics,and H istory[M].N ew Y o rk:Ca m bri dge Un i v ers it y P ress.

TEECE D J.1988.T he N ature o f t he F i r m and T echnolog i ca l Change[C]//T echn i ca l Change and E conom i c T heo ry.London:P rinter.

VON H IPPEL E.1994.T he Sources o f Innova tion[M].

L ondon,N ew Y o rk:O x f o rd U n i ve rsity P ress.

W ILL I AM S ON O.1985.T he E conom i c Instit u tion of C ap i ta li s m[M].N ew Y o rk:T he F ree Press.

(编校:沈育)

An Analysis of F ir m Boundaries Based on the Dual Di m ension

Structure of Transaction Cost

HOU G uang hui1,2

(1.School of Internati onal Buniness Adm inistration,Guangdong University of Forei gn S t ud ies,Guangzhou510006,

Ch i na;2.Research C enter of Econo m ics,Shandong Un i ver sit y,J inan250100,China)

Abstrac t:Because o f t he sing le d i m ension nature o f t he ana l y si s pa radig m o f transacti on cost,t he explanation o f the present fi rm boundary change encounters practi ca l and theoretical cha llenges.T hrough an ana l y si s t he aotho r ho l ds t hat t he transacti on cost dec i d i ng the fi rm boundary gove rnance structure has t he nature o f t wo d i m ensions.O ne is the phys i ca l conditi on o f transacti on;the o the r is the bahav i o ra l cond iti on of transac tion.By i ntroduc i ng the factor o f technolog i ca l progress,t he autho r researches its effects on transacti on cost and puts forwa rd the dua l-di m ens i on structure analysis fra m e of fi rm boundary gove rnance.

K ey word s:transaction cost;dua l di m ension structure;fir m bounda ry;techno log i ca l prog ress

交易成本理论(Transaction Cost Theory)

章节导览: 壹、交易成本理论（Transaction Cost Theory）………………………… 一、交易成本理论概述 二、产生交易成本的原因 三、交易的三项特征 四、交易成本分析 壹、交易成本理论（Transaction Cost Theory） 一、交易成本理论概述 交易成本理论（Transaction Cost Theory）是用比较制度分析方法研究经济组织制度的理论。它是英国经济学家罗纳德·哈里·科斯（R·H·Coase）1937年在其重要论文“论企业的性质”中提出来的。它的基本思路是：围绕交易费用节约这一中心，把交易作为分析单位，找出区分不同交易的特征因素，然后分析什么样的交易应该用什么样的体制组织来协调。 科斯认为，交易成本是获得准确市场信息所需要的费用，以及谈判和经常性契约的费用。也就是说，交易成本由信息搜寻成本、谈判成本、缔约成本、监督履约情况的成本、可能发生的处理违约行为的成本所构成。 科斯在尝试解释企业何以存在时为经济理论“发现”的就是这种反复发生的交易成本。他的结论是，通过建立一种无限期的、半永久性的层级性关系，或者说通过将资源结合起来形成像企业那样的组织，可以减少在市场中转包某些投入的成本。一种多少具有持久性的组织关系，如一个雇员与企业的关系，对企业来说，能节省每天去市场上招聘雇员的成本；对于雇员来说，能减少每天去市场应聘的成本和失业风险成本。这种“持久性的组织关系”就是制度，包括契约，也包括政策等。因此，依靠体制组织、契约以及其上的政策等制度，采纳和利用标准化的度量衡，能降低交易成本的水平。 交易成本理论中的制度在经济分析中的重要性，使许多经济学者重构了制度经济学，并把它19世纪末20世纪初德国“历史学派”和美国制度主义理论家的那种注重对制度作描述性分析的研究区分开来，冠之以“新制度经济学”（New Institutional Economics），但我们仍然习惯地称之为制度经济学或制度分析学派。制度经济学研究经济生活与制度之间的双向关系，关心的是分析各种具有协调功能的规则和规则集等。制度经济学家也普遍关

航空公司成本构成分析及成本控制措施

航空公司成本构成分析及成本控制措施

争，而且在强有力的供应商、用户价格压力下，保持较好的收益，并且通过以规模经济或成本优势等形式建立的提高进入壁垒，阻挡潜在进入者；在与替代品竞争时，成本领先企业比本产业中的其他企业处于更有利的地位。 二、航空公司成本构成 就航空公司总的成本而言，根据成本变动情况划分为固定成本和变动成本。根据成本可控程度划分为可控成本和不可控成本和不完全可控成本，比如旅客服务费、业务代理费、利息支出、营业费用、工资支出等管理费用属于可控的成本，飞机的拥有成本、航油成本、个 别营运成本等成本属于不完全可控成本，民航建设基金、税金、起降服务费、机场收费等属于不可控成本。从成本的发生状况来看，飞机拥有成本、飞机和发动机的维修成本、航油费用、机场费用、人工成本是总成本中的几个最重要的部分，也是成本控制的重点。其 中，飞机拥有成本是在飞机引进阶段决定的，控制该项成本的要点是在引进阶段决策的科学性和经济性。后面几项成本项目是在运行过程中发生的，基本都是变动成本，运行过程中的变动性

比较大，是运行流程中成本控制的重点。从整个成本构成方面看，国内的航空公司与国外低成本航空公司在成本可控方面存在很大不同，国外低成本航空公司对成本的可控程度要远远地高于我们。西方和欧洲国家的天空是开放的，机场收费标准更趋于合理，航线是航空公司自己选择的。那些低成本航空公司基本上飞一些收费偏低的中小机场，大大提高飞机的利用率，减少过站时间，基本不配旅客餐食，减少人机比。 三、我国航空公司成本构成特点 1固定成本高。民航运输企业的成本由固定成本和变动成本构成，固定成本的主要部分是民用航空器的折旧费用、飞机租赁费构成、管理费用和财务费用。据调查，购置1架空中客车需耗费4000万美元以上，一架宽体波音777价值 1.5亿美元，一架波音747货机 1.6亿美元以上，一架空客A380更需要2亿美元。由于飞机购置成本很高，加之我国民航的行业会计准则规定飞机、发动机的折旧期限是10-15年，远低于国际通行会计准则的20-25年，由此国内航空公司每年的成本增加约几十亿元。高额折旧、高负债率形成的财务费用，最终形成航空公司巨

供应链企业间的交易成本研究_许淑君

文章编号:1007-5429(2001)06-0025-03 收稿日期:2001-02-26; 修回日期:2001-05-30基金项目:863/CIMS 主题资助项目(863-511-944-004) 作者简介:许淑君(1968-),女,湖北武汉人,华中科技大学管理学院博士生。 供应链企业间的交易成本研究 许淑君1,马士华1,张日新2 (1.华中科技大学管理学院,湖北武汉430074; 2.山东省威海港务局,山东威海264200) 摘要:首先指出供应链是一种能够减少企业间交易成本的新的组织模式;其次,分析了供应链企业间的总成本)))机会成本、交易成本与生产成本之和,供应链减少企业间交易成本的原因;信息交流、相互信任与良好的合作关系,以及供应链减少交易成本的三个阶段;接触交易、相互信任与合作联盟;最后,论述了供应链企业间交易成本的组成和影响交易成本的因素。 关键词:供应链管理;交易成本;合作关系;信任 中图分类号:F274 文献标识码:A A Study on Transaction Cost of Supply Chain Enterprises XU Shu -jun,MA Sh-i hua,ZHANG R-i xin (1.Management School,Huazhong Univ.of Science and Technology,Wuhan 430074,China; 2.Weihai Harbor B ureau,Weihai,Shandong 264200,China) Abstract:This paper indicates that supply chain is a ne w organization model that can decrease inter -en -terprise transaction cost.And then the total cost of inter -enterprise of supply chain is analyzed including chance cost,transaction cost and produc tion cost.And the paper analyzes the causes why supply chain can re -duce transaction cost,such as information exchange,mutual trust,and fine partnership and the three phases,contact trade,mutual trust,and strategic association.Finally,its components and influences over transaction cost are analyzed. Key Words:supply chain management;transaction cost;partnership;trust 1 供应链与交易成本 交易成本(Transaction Cost),又叫交易费用,最早由罗纳德#科斯(Ronald H.Coase)在研究企业性质 时提出,是指交易过程中发生的成本[1]。它可以分为市场运行成本、企业组织成本等。 根据交易成本理论,交易成本的变动是企业组织模式变动的原因,即/一种契约形式取代另一种契约形式0。从手工作坊到企业,再到纵向一体化,进而出现横向一体化模式都是交易成本变化的结果。供应链的产生同样印证了这一理论。 1.1 交易成本与供应链的提出 在20世纪90年代,由于全球制造的出现导致 全球竞争日益加剧,同时用户需求呈现多样化、变化频繁的趋势,因而企业面临着前所未有的激烈竞争。显然,原有的/纵向一体化0的组织模式已不适合市场发展的需要,给企业带来了大量的机会成本。在这种情况下,企业要想生存与发展,必须制定以尽可能快的速度、尽可能低的成本、尽可能多的产品品种为特征的战略,将主要精力用于其核心竞争力,同时尽可能地利用外部资源[2] 。供应链就是企业群在这一特定的环境下的积极应变(如图1)。 交易成本包括/发现相对价格的工作0、谈判、签约、激励、监督履约等的费用[1] 。毫无疑问,利用外部资源将带来大量的交易成本。这就需要一种/围绕核心企业,通过信息流、物流、资金流的控制,从采 ) 25)Industrial Engineering and Management No.6,2001工业工程与管理 2001年第6期

钢铁行业上市公司资本结构分析

钢铁行业上市公司资本结构分析 一、资本结构理论概述 所谓资本结构，是指企业各种资本的价值构成及其比例。广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其是指长期的股权资本与债权资本的构成及其比例关系，本文主要从广义上讲。 围绕资本结构理论，西方国家经历了漫长的研究，最早的有净收益理论、净经营收益理论以及介于两者之中的传统折衷理论。在1958年，美国两位学者Miller 和Modigliani提出了著名的MM理论。在此基础上形成了现代资本结构理论：权衡理论、代理理论以及啄食顺序理论。 二、钢铁行业上市公司资本结构现状及问题 （一）钢铁上市公司资本结构现状 据了解，钢铁行业可分为三类：普钢类、金属制品类以及特钢类，本文发现普通类钢铁企业的业绩较好，这与该类企业的市场、规模、产量等等各方面因素有关，事实上普通钢类企业在钢铁行业中一直占主导位置。而金属制品企业一般以产品深加工为主，虽然产品附加值较高，但是由于企业规模和数量较小，处于产业链下游，所以不具有代表性。而特钢类企业经营状况不好，处于行业下游。所以本文中选取了普钢类企业中的部分企业作进一步研究。 下表分别是宝钢股份、鞍钢股份以及武钢股份等八家上市公司的百分数资产结构简表：分别反映了这八家企业的流动负债、长期负债以及股东权益占总资产的比重。

这八家企业分布在全国各地，是我国钢铁行业的领军企业，而且都经历了漫长的股权改革，在钢铁行业具有代表性。在这八家公司的资本结构中，流动负债和股东权益占到的比例最大，而长期负债占的比例最小。流动负债和股东权益的比重远远大于长期负债，这种情况在我国钢铁行业十分普遍，这说明钢铁行业上市公司的负债结构和资本结构存在着不合理的地方。负债结构不合理主要是由于短期借款偏高，此外这些上市公司在一定程度上还存在着股权融资偏好。在对上市公司的资本结构进行分析后，本文对我国钢铁行业的资本结构有了一个较为直观地了解，意识到了科学的资本结构和公司内部治理对于企业发展的重要作用。本文认为在现金流充分的情况下，企业应该更好地发挥财务杠杆效应，合理调整负债期限结构，增加长期负债比重，这对于改善公司的管理水平，提高企业资源利用效率有着积极作用。 （二）我国钢铁行业资本结构问题 1、股权结构不合理，国有股偏大 股权结构是指企业各股东的持股比例安排，我国的股权结构最早是按照所有制性质设计的，主要包括国家股、法人股、个人股和外资股等四类股权。通过统计我们发现目前30多家钢铁行业上市公司中，第一大股东多为国有股股东，其

第二讲交易费用理论与科斯定理

第二讲交易费用理论与科斯定理 （2课时） 教学重点与难点： 本章主要阐述作为新制度经济学基础理论的交易费用理论与科斯定理，通过学习，要准确理解交易费用和科斯定理的涵义，掌握新制度经济学最基本的范畴和分析工具。 第二讲交易费用理论与科斯定理（2课时） 教学重点与难点：本章主要阐述作为新制度经济学基础理论的交易费用理论与科斯定理，通过学习，要准确理解交易费用和科斯定理的涵义，掌握新制度经济学最基本的范畴和分析工具。 第一节交易费用理论的基本内容 [问题与思考] 一家汽车制造厂自己不生产汽车轮胎，轮胎由另一家厂商专门生产，两个厂发生的交易行为是企业外的市场行为，两家企业会发生订货供货的买卖行为，所遵循的是价格机制或市场供求规律，通过讨价还价最后形成均衡价格与均衡数量，这种在交易中的成本或费用肯定是存在的。 问题：汽车制造厂在什么情况下会考虑兼并轮胎厂，将其变成自己的一个分厂或车间？ 一、交易费用的涵义 交易费用概念是由科斯创立的。他在1937年发表的《企业的性质》一文，标志着交易费用范畴的创立和交易费用理论的初步形成。之后，该理论迅速发展，其中，威廉姆森的贡献最大。 1、科斯以前的交易理论 （1）亚里士多德对交易的论述 商业交易；贷钱交易；雇佣交易。从事这三种交易活动都可以带来财富或致富。 他提出了交易的概念，并将交易与生产区被开来，为后来的经济学家所肯定。 （2）康芒斯对交易的论述 在1934年出版的《制度经济学》一书中，他以法律的观点来解释社会经济关系，认为经济关系的本质是交易，整个社会是由无数种交易组成的一种有机的组织。 康芒斯的交易是在一定的秩序或集体行动中的规则中发生的、在利益彼此冲突的个人之间的所有权的转移。他将交易的具体类型分为三种： 第一，买卖的交易，即法律上平等和自由的人们之间自愿的买卖关系。其一般原则是稀少性。 第二，管理的交易，是一种以财富的生产为目的的交易。其一般的原则是效率。 第三，限额的交易，是一种上级对下级的关系。市财富或购买力的限额配给。

我国企业融资结构分析

我国企业融资结构分析 提要本文以制造业上市公司为例，简要分析了融资结构与经营绩效之间的关系，提出了优化融资结构的政策措施。 关键词：优序融资；融资结构；绩效；制造业 一、我国企业融资结构现状 （一）内部融资。1990～2003年部分发达国家非金融企业内部、外部融资比例。（图1） 从平均水平看，内部融资比例高达55.71%，外部融资比例为44.29%；而在外部融资中，来自金融市场的股权融资仅占融资总额的10.86%，而来自金融机构的债务融资则占32%。从国别差异上看，内部融资比例以美、英两国最高，均高达75%，德、加、法三国次之，日本最低。从股权融资比例看，加拿大最高达到19%，美国、法国次之，均为13%，英国、日本分别为8%和7%，德国最低仅为3%；从债务融资比例看，日本最高达到59%，美国最低为12%。企业不仅具有最高的内部融资比例，而且从证券市场筹集的资金中，债务融资所占比例也要比股权融资高得多。 我国企业融资行为发生在资本市场发育尚未完善的背景之下，虽然根据现有统计数据无法确知企业的内部资金与外部资金的确切比例，但我国企业特别是国有大中型企业目前倚重银行贷款提供大量运营资金是不可否认的事实。我国企业融资结构中内部融资比重相比发达国家则偏低，有研究表明，内部融资比例不到25%，远远低于西方发达国家内部融资所占的比例。而且我国上市公司有着强烈的股权融资偏好，在外部融资中，股权融资所占比例高于债券融资。 （二）外部融资。我国企业2000～2007年外部融资情况如表1所示。（表1）可以看出，我国企业外部融资存在如下三个问题： 1、银行信贷是企业外部融资的主要来源，占比平均高达85%以上。在我国经济转轨过程中，银行负担了传统计划经济体制下应由财政承担的职能，造成国有企业基本上依靠银行贷款而生存的局面。另外，我国金融市场发展较晚，且很不发达，所以其他所有制企业缺少直接融资渠道，从而也形成了高负债的局面。随着国有银行向商业化转变，逐步淡出政策性业务，国有企业的外部信贷约束逐步增强。商业银行从自身资金安全的角度考虑，开始对资产负债率过高的企业进行信贷限制，因此我国企业的资产负债率近几年逐步下降。

企业的本质-交易成本理论资料讲解

1.交易成本理论来解释企业的本质？为什么有企业？企业与市场之间的差别？哪些因素决定企业的规模范围？ 企业规模、组织结构、组织效率 强调制度 企业（契约）制度安排 公司治理——契约。资本、融资结构。 交易成本理论是关于产权交易的理论。 交易成本是企业替代市场的运行机制成本。 长期以来,西方传统经济学关于市场能够在“一只看不见的手”的自发作用下进行有效资源配置的观点一直占据着主导地位。这种理论使得人们“既不知道引导市场交易活动的成本,也不知道企业内部不同的组织形式对成本的影响如何。” 罗纳德·科斯在1937年的论文《公司的性质》中认为，“创建公司成为有利可图之事的主要原因似乎在于：存在着利用价格机制的成本”，即：发现价格的成本以及谈判和签订合同的成本。 公司存在的充分条件就是交易成本的差异，也就是在公司内部管理和管理的市场化两者之间寻找一个交易成本更低的方式。当公司管理成本低于市场交易成本时，公司就应该产生；而当市场交易成本低于公司内部交易成本时，公司的内部交易就会弱化、消失，甚至会导致公司的灭亡。通常根据科斯的观点认为，企业是取代市场，节约交易费用的一种有效形式，选择只存在于企业和市场二者之间。 交易成本是企业替代市场的运行机制成本。1937 年,交易成本理论的重要代表人物罗纳德·科斯认为，企业和市场是两种可相互替代的协调生产的手段，市场并不是万能的，它的运行也是有成本的。在企业之外，价格变动决定生产，这是通过一系列市场交易来协调的。由于运用市场机制也有成本是客观现实，在企业之内，市场交易被取消，企业家代替市场机制，企业家指挥生产。企业组织作为市场的替代物，其运用市场机制的成本包括：（1）发现相对价格的费用；（2）交易的谈判和签约的费用；（3）不确定性原因引起的费用，即契约履行的费用；（4）企业内部组织交易的成本。科斯关于企业内部组织运行同样存在交易成本的论述，对以后相关的企业管理理论产生了重要的影响。 “科斯定理”，在完全竞争的条件下，私人成本将等于社会成本。零交易成本在现实经济运行中是不可能实现或达到的，但是，通过改善企业内部组织制度和企业产权制度，可以不断地降低企业内外部的交易成本，使其交易成本不断地逼进零的极限，从而最大限度地提高经济效益。正因为如此，西方各国政府和企业经济组织不断改革社会经济的产权制度和组织机构，改善经济运行机制、运行规则和运行方法。 用交易成本理论进行解释：（1）短期生产经营决策的机会成本是生产组织制度选择的交易成本。在成本管理会计中，短期生产经营决策需要重点考虑机会成本，并在不同生产组织形式方案中决定取舍。（2）长期投资决策中的机会成本是发现相对价格的交易成本。 科斯于1960年发表了著名的《社会成本问题》,对交易成本的内容作了进一步的界定,科斯把它定义为获得准确的市场信息所需要付出的费用以及谈判和经常性契约的费用。我们可以把交易成本理解为“扯皮成本”,在各种可能的情况下,为获取经济收益而与人打交道时发生的一切时间、精力和物质的支出（彭真善，2006）。 科斯用交易成本完满地解释了企业存在的原因和决定企业规模的因素,并用它分析了企业与市场的差别与联系,他认为企业和市场是两种不同但又可以相互替代的交易制度。市场的交易由价格机制来协调,而企业的存在将许多原属于市场的交易“内部化”了。在企业内部,行政命令取代了价格机制成为生产活动的协调机制,企业通过市场“内部化”可以节省交易成本。

航空公司成本构成分析及成本控制措施

航空公司成本构成分析及成本控制措施摘要：我国航空公司在管理特别是成本管理方面仍没有较大进展，在航空工业发展时 成本的控制至关重要，降低运营成本、增加收益势在必行。本文针对成本的构成从内容和特点上进行分析，并提出成本控制措施。 关键词：航空公司；成本；构成；控制措施 一、绪论 在目前全球经济深受金融危机严重影响、油价上升上涨背景下，航线票价也遇上更大压力。油价高企、加上票价下跌对国内地航空公司盈利能力构成严峻考验。我国航空业要从上世纪70美国航空业的大危机中汲取教训和经验，从航空公司发展战略入手，严格控制运营成本，实行总成本领先战略，以适应日益严峻的航空竞争。总成本领先战略重点是不断地寻求在不牺牲可接受的质量和关键特色的前提下降低成本，使企业的成本低于主要竞争对手，并以行业行业平均成本水平或其平均成本水平为其产品定价。采用成本领先战略，不仅可以应对现有竞争对手的竞争，而且在强有力的供应商、用户价格压力下，保持较好的收益，并且通过以规模经济或成本优势等形式建立的提高进入壁垒，阻挡潜在进入者；在与替代品竞争时，成本领先企业比本产业中的其他企业处于更有利的地位。 二、航空公司成本构成 就航空公司总的成本而言，根据成本变动情况划分为固定成本和变动成本。根据成本可控程度划分为可控成本和不可控成本和不完全可控成本，比如旅客服务费、业务代理费、利息支出、营业费用、工资支出等管理费用属于可控的成本，飞机的拥有成本、航油成本、个别营运成本等成本属于不完全可控成本，民航建设基金、税金、起降服务费、机场收费等属于不可控成本。从成本的发生状况来看，飞机拥有成本、飞机和发动机的维修成本、航油费用、机场费用、人工成本是总成本中的几个最重要的部分，也是成本控制的重点。其中，飞机拥有成本是在飞机引进阶段决定的，控制该项成本的要点是在引进阶段决策的科学性和经济性。后面几项成本项目是在运行过程中发生的，基本都是变动成本，运行过程中的变动性比较大，是运行流程中成本控制的重点。从整个成本构成方面看，国内的航空公司与国外低成本航空公司在成本可控方面存在很大不同，国外低成本航空公司对成本的可控程度要远远地高于我们。西方和欧洲国家的天空是开放的，机场收费标准更趋于合理，航线是航空公司自己选择的。那些低成本航空公司基本上飞一些收费偏低的中小机场，大大提高飞机的利用率，减少过站时间，基本不配旅客餐食，减少人机比。 三、我国航空公司成本构成特点 1固定成本高。民航运输企业的成本由固定成本和变动成本构成，固定成本的主要部分是民用航空器的折旧费用、飞机租赁费构成、管理费用和财务费用。据调查，购置1架空中客车需耗费4000万美元以上，一架宽体波音777价值1.5亿美元，一架波音747货机1.6亿美元以上，一架空客A380更需要2亿美元。由于飞机购置成本很高，加之我国民航的行业会计准则规定飞机、发动机的折旧期限是10-15年，远低于国际通行会计准则

交易成本理论

议价成本：针对契约、价格、品质讨价还价的成本。 决策成本：进行相关决策与签订契约所需的内部成本。 监督成本：监督交易对象是否依照契约内容进行交易的成本，例如追踪产品、监督、验货等。 违约成本：违约时所需付出的事后成本。 Williamson（1985）进一步将交易成本加以整理区分为事前与事后两大类。 事前的交易成本：签约、谈判、保障契约等成本。 事后的交易成本：契约不能适应所导致的成本；讨价还价的成本─指两方调整适应不良的谈判成本；建构及营运的成本；为解决双方的纠纷与争执而必须设置的相关成本；约束成本─为取信于对方所需之成本。 Dahlman(1979)则将交易活动的内容加以类别化处理，认为交易成本包含：搜寻信息的成本、协商与决策成本、契约成本、监督成本、执行成本与转换成本，说明了交易成本的型态及基本内涵。简言之，所谓交易成本就是指当交易行为发生时，所随同产生的信息搜寻、条件谈判与交易实施等的各项成本。 成本原因 编辑 交易成本发生的原因，来自于人性因素与交易环境因素交互影响下所产生的市场失灵现象，造成交易困难所致（Williamson, 1975）。Williamson 指出六项交易成本了来源： 1. 有限理性（Bounded Rationality）：指交易进行参与的人，因为身心、智能、情绪等限制，在追求效益极大化时所产生的限制约束。 2. 投机主义（Opportunism）：指参与交易进行的各方，为寻求自我利益而采取的欺诈手法，同时增加彼此不信任与怀疑，因而导致交易过程监督成本的增加而降低经济效率。 3. 不确定性与复杂性（Uncertainty and Complexity）：由于环境因素中充满不可预期性和各种变化，交易双方均将未来的不确定性及复杂性纳入契约中，使得交易过程增加不少订定契约时的议价成本，并使交易困难度上升。 4. 专用性投资（Small Numbers）：某些交易过程过于专属性Proprietary），或因为异质性（Idiosyncratic）信息与资源无法流通，使得交易对象减少及造成市场被少数人把持，使得市场运作失灵。 5. 信息不对称（Information Asymmetric）：因为环境的不确定性和自利行为产生的机会主义，交易双方往往握有不同程度的信息，使得市场的先占者（First Mover）拥有较多的有利信息而获益，并形成少数交易。 6. 气氛（Atmosphere）：指交易双方若互不信任，且又处于对立立场，无法赢造一个令人满意的交易关系，将使得交易过程过于重视形式，徒增不必要的交易困难及成本。成本特性 编辑 而上述交易成本的发生原因，进一步追根究底可发现源自于交易本身的三项特征。这三项特征形成三个构面影响交易成本的高低。（Williamson, 1985）

我国上市公司融资结构浅析

我国上市公司融资结构浅析 目录 一、融资结构与治理结构研究的理论与方法 (1) （一）企业融资结构的涵义 (1) （二）公司治理结构涵义 (1) （三）新的融资结构理论与公司治理结构的关系 (2) 二、我国上市公司融资结构与治理结构现状及其分析 (2) （一）我国上市公司融资结构现状及分析 (2) （二）我国上市公司治理结构现状及分析 (3) （三）我国上市公司融资结构对治理结构的影响分析 (4) 三、优化我国上市公司融资结构完善治理结构的对策 (4) （一）优化股权结构完善公司治理结构 (4) （二）优化债权结构完善公司治理结构 (4) （三）改善投资环境完善公司治理结构 (5) 谢辞 (7) 参考文献 (8)

内容摘要 经过十几年的探索磨砺，我国资本主义市场取得了举世瞩目的成就，为深化经济体制改革、发展市场经济以及促进社会文明做出了巨大的贡献。然而，作为历史尚短的新兴市场，在不断发展中存在许多不可避免的问题，其中我国上市公司治理结构残缺导致的智力效率低下就是一个突破问题。融资结构是企业相关利益者权利义务的集中反映，影响并决定着公司治理问题，对于提升一国的经济水平乃至市场体系的完善具有重要的理论和现实意义。 本文以我国经济体制改革为背景，以我国上市公司为研究对象，以“融资结构——治理效应——公司治理结构”为逻辑，采用规范分析与比较分析想结合的研究方法，探讨了转型期我国上市公司融资结构和公司治理中存在的问题及改进措施。具体而言，本文先以资本结构和公司治理理论为基础，从融资结构的公司治理效应和不同融资结构下的公司治理模式两个方面，论述了融资结构与公司治理之间的内在关系。分别从股权治理、债权治理、融资结构综合治理等三个方面，提出优化融资结构、完善公司治理的相关建议。 综上所述，本文较全面的透过融资结构研究公司治理问题，目的是提出一些对解决我国上市公司存在的相关问题具有参考价值的建议。 关键词：上市公司，融资结构，治理结构

第二讲 交易费用理论与科斯定理

第二讲交易费用理论与科斯定理

第二讲交易费用理论与科斯定理 （2课时） 教学重点与难点： 本章主要阐述作为新制度经济学基础理论的交易费用理论与科斯定理，通过学习，要准确理解交易费用和科斯定理的涵义，掌握新制度经济学最基本的范畴和分析工具。 第二讲交易费用理论与科斯定理（2课时） 教学重点与难点：本章主要阐述作为新制度经济学基础理论的交易费用理论与科斯定理，通过学习，要准确理解交易费用和科斯定理的涵义，掌握新制度经济学最基本的范畴和分析工具。 第一节交易费用理论的基本内容 [问题与思考] 一家汽车制造厂自己不生产汽车轮胎，轮胎由另一家厂商专门生产，两个厂发生的交易行为是企业外的市场行为，两家企业会发生订货供货的买卖行为，所遵循的是价格机制或市场供求规律，通过讨价还价最后形成均衡价格与均衡数量，这种在交易中的成本或费用肯定是存在的。 问题：汽车制造厂在什么情况下会考虑兼并轮胎厂，将其变成自己的一个分厂或车间？

一、交易费用的涵义 交易费用概念是由科斯创立的。他在1937年发表的《企业的性质》一文，标志着交易费用范畴的创立和交易费用理论的初步形成。之后，该理论迅速发展，其中，威廉姆森的贡献最大。 1、科斯以前的交易理论 （1）亚里士多德对交易的论述 商业交易；贷钱交易；雇佣交易。从事这三种交易活动都可以带来财富或致富。 他提出了交易的概念，并将交易与生产区被开来，为后来的经济学家所肯定。 （2）康芒斯对交易的论述 在1934年出版的《制度经济学》一书中，他以法律的观点来解释社会经济关系，认为经济关系的本质是交易，整个社会是由无数种交易组成的一种有机的组织。 康芒斯的交易是在一定的秩序或集体行动中的规则中发生的、在利益彼此冲突的个人之间的所有权的转移。他将交易的具体类型分为三种：第一，买卖的交易，即法律上平等和自由的人们之间自愿的买卖关系。其一般原则是稀少性。

中国国际航空股份公司战略分析

中国国际航空股份有限公司战略 分析 姓名黄恺 学号 班级06工商管理 课程企业战略管理 教师王琴 日期2008年12月16号 中国国际航空股份有限公司战略分析 目录 中国国际航空股份有限公司简介 3 战略管理四要素 4 外部环境分析 5 一般环境分析 5 产业环境分析8 中国国航远景分析10 中国国航使命分析10 内部环境分析11 SWOT 综合分析13 中国国航业务组合分析18

国航战略选择与实施措施19 发展战略选择19 发展战略的实施策略19 发展战略的实施措施20 中国国际航空股份有限公司战略分析 ●中国国际航空股份有限公司简称“国航”，其前身中国国际航空公司成立 于1988年。 ●经过多次调整，2004年9月30日，经国务院国有资产监督管理委员会 批准，作为中国航空集团控股的航空运输主业公司，中国国际航空股份有限公司（以下简称国航）在北京正式成立，员工23000人，注册资本为人民币65亿元、实收资本94.33亿元。 ●国航具备很强的盈利能力，从2001年开始到2007年已连续实现7年盈 利，在中国民航居于领先地位。 ●2002年4月15日，一架代号为CA 129从北京至韩国釜山的波音 767-200ER客机在韩国坠毁，造成机上166人中128人死亡。这是国航1988年组建之后迄2008年为止唯一的一次重大空难事故。 ● 业务组合： 国航的业务多样，主要经营国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务；国际、国内公务飞行业务；飞机执管业务；航空器维修；航空公

司间业务代理；与主营业务有关的地面服务和航空快递（信件和信件性质的物品除外）；机上免税品。 资源配置 国航拥有以波音和空中客车系列为主的各型飞机220架。 国航下设工程技术分公司，为国航的飞机提供技术保障。该分公司由6个基地、3个合资企业、3个中心、113个航站、8000多名工程师和技术人员组成。国航下设的飞行训练中心是使用全任务飞行模拟机和计算机基础训练器开展飞行员培训的教学训练机构，具备围绕波音系列主要机型，开展飞行员转机型训练、定期复训和飞行检查的综合培训能力。 竞争优势 相对于国内其他的航空公司国航的主要竞争优势有4点 均衡的航线网络。航线是航空公司最宝贵的资源。国内航线方面，国航在国内流量最大的20条航线中(约占国内总旅客周转量的30%)市场占有率高达30％以上高于其他竞争对手。国际航线方面，国航国际航线周转量约占所有中国航空公司国际航线总旅客周转量的50%或以上。 高质量的旅客群体。商务旅客比例较高一直是国航的一大优势。较高的商务旅客比例固然来自于国航作为载国旗航空公司的独特地位，但更重要的应归因于国航明确的市场定位和良好的客户管理。 较高的运营效率。公司较高的运营效率首先表现为较高的客座率/载运率。国航客座率达到74.3%，较东航和南航分别高出4.8和4.1个百分点。总体载运率也明显优于其他两家公司，其次，国航具有较高的飞机日利用率。第三，国航较高的运营效率还体现在其人机比较低。

交易成本的性质及区别

二、交易成本的性质 1、交易成本是机会成本。交易成本在某种意思上是在一次交易中可能发生或者已发生的成本，可能发生是在它与其它的可能交易而言，即在比较哪个交易更可取，而他放弃的交易的成本就是机会成本。 2、交易成本是对稀缺资源的损耗。一般来说，为达到交易总是需要信息搜寻，另外由于人的机会主义行为引起的交易方的损害和由此引起的诉讼费用则很大程度上是人类稀缺资源的浪费。 3、交易成本是经济主义之间知识、信息不对称的结果，是利益冲突与调和过程中损耗的资源。在市场交易中无时不刻不存在着交易成本的产生。进行市场调查，获取关于商品和劳务的价格分布和质量的信息，寻找潜在的卖家和买家，获得与他们的行为有关的各种信息。当价格可以商议时，为确定买家和卖家的真实要价而进行的讨价还价过程。起草、讨论、确定交易合同的过程。监视合同签署人，看其是否遵守合同上的各个条款。贯彻合同，在一方未履行合同并因而造成另一方损失时，后者提出起诉，要求赔偿。保护双方权益，防止第三方侵权，比如防止剽窃、侵犯权利等。所有这些都是需要花费时间和金钱的，都是达成交易之前所必须支付的成本。 4、交易费用是无法彻底消除的。其原因是，人类社会的分工总是不断深化的，知识和经验的个体差异无法彻底消除。人们的认识在时间上具有不一致性，任何措施只能有限地将其缩小而无法彻底地消除它。科学技术无论如何都难以完全消除（无成本地）空间和时间给交易甙类的障碍。经济个体的利己心，尽管可以用法律等正式制度或习俗、习惯等非正式制度来约束和引导，但只要资源的稀缺性还存在，利己之心就不会从根本上消除，机会主义行为就会合乎经济理性地存在。 5、高额的交易成本可能减少或消除本来可能有利的交易。例如，在高速通货膨胀时期，会使交易成本提高，使许多有利于经济发展的投资受阻。在技术交易中，由于交易双方的逆向选择和道德风险行为导致高昂的交易成本，使许多本来有利于交易双方的交易活动受阻。对于有害的交易，政府通过严厉的打击，以提高其交易成本，则具有减少和阻止有害交易发生的积极作用。 6、虽然交易成本无法彻底消除，但却是可以降低的。在新制度经济学家看来，制度和技术是降低交易成本的两种主要力量。要看到，技术进步对交易成本的影响有两面性。一方面，可以产生诸如新的有效的度量方法使交易成本降低；另一方面，技术进步意味着出现更复杂的商品从而提高交易成本。

上市公司资本结构特点的实证分析

上市公司资本结构特点的实证分析＊ ○吕长江韩慧博 摘要资本结构决策是企业融资决策的核心问题。国内学者对于资本结构的研究，无论是研究资本结构与企业价值的关系，还是研究影响资本结构的因素，都缺乏对我国上市公司资本结构的特点及分布规律的整体认识，从而把握上市公司资本结构的理论依据和实践特点，因此，本文提出我国上市公司资本结构的一些主要特点，进而分析影响上市公司资本结构的主要因素，得出企业的获利能力、流动比率、固定资产比例与负债率负相关；公司规模、公司的成长性与负债率正相关的结论，为进一步的实证分析提供了理论基础。 关键词上市公司；资本结构；分布规律 ＊本文研究得到了国家社会科学基金（项目批准号：９９ＥＪＹ００７，００ＢＪＹ０５５）的资助。 一、　研究背景 资本结构决策是企业融资决策的核心问题，它直接决定企业融资方式的选择及各种融资方式所占的比重，从而影响股东、债权人等相关利益主体对企业控制的程度。因此，关于资本结构问题的研究一直是财务领域研究的热点问题之一。从１９５８年Ｍｏｄｉｇｌｉａｎ和Ｍｉｌｌｅｒ提出ＭＭ定理开始，资本结构的研究以至整个财务理论的研究开始进入科学化的轨道。ＭＭ通过严密的数学推导，证明了在完善的资本市场等假设条件下，企业价值与资本结构无关。ＭＭ的主要贡献在于其思路和方法的开拓性，ＭＭ把现实中的复杂因素通过假设的形式抽象掉，将资本结构问题归结到企业价值与企业行为、投资者行为的关系这一核心问题，从而把财务问题的研究纳入到市场化的轨道。 后来，针对ＭＭ定理与实际严重不符的前提假设，研究人员进一步扩展了ＭＭ定理，使其更加接近现实，如引进了破产成本、代理成本、信息不对称理论等，从而使资本结构理论体系不断丰富。在国外的研究资料中，实证研究方法对评价、验证各种理论观 点以及启发新的思路起着十分重要的作用。与国外发达的资本市场相比，我国的资本市场发展时间短，还处于不成熟阶段，对资本结构的研究也相对较为滞后，尤其针对我国现阶段的实证研究资料较少。但实证研究的重要性已日益被学者所重视，并做出了一定的成果。在资本结构与企业价值的关系方面，陈晓、单鑫（１９９９）对上市公司负债率与企业融资成本的关系进行了实证分析，认为长期财务杠杆与上市公司的加权平均资本成本、权益资本成本存在显著的负相关关系，但短期财务杠杆对资本成本没有显著影响，这表明，上市公司增加长期负债能够提高企业价值。在对资本结构影响因素的研究方面，陆正飞、辛宇（１９９８）通过对１９９６年机械及运输设备业的３５家企业的实证分析，认为获利能力与资本结构负相关，但企业规模、资产担保价值、成长性等因素对资本结构的影响不甚显著。李善民、苏（１９９９）对１９９３、１９９５、１９９７年上市公司资本结构的影响因素进行了实证分析，发现在政府干预较少或公司规模、经营状况剧烈变动时期，有关融资理论可以对公司的负债情况进行较好的解释，在相对稳定时期则反之，这一结论为政府的政策制定提供了重要的参考价值。 以上的研究工作，无论是研究资本结构与企业价值的关系，还是研究影响资本结构的因素，都缺乏对我国上市公司资本结构的特点及分布规律的整体认识，进而把握上市公司资本结构的理论依据和实践特点，因此，本文拟通过对１９９８年上市公司资产负债率（金融类企业资本结构特殊，故未列入）的分析，提出我国上市公司资本结构的一些主要特点，为进一步的实证分析提供理论基础。在这一研究成果的基础上，本文运用１９９８年的数据资料，对工业类企业运用逐步回归的分析方法，找出影响资本结构的主要因素，得出相关研究成果。本文中的数据来源于《深沪市上市公司１９９８年度及中期报告汇编》光盘（证券时报社等编）

交易成本理论

交易成本理论 根据科斯于1937年发表的《企业的性质》中提出的交易成本理论，企业和市场是两种不同而且又是可以相互替代的机制。15与企业通过契约形式完成交易不同，市场通过价格机制实现资源的优化配置从而达成交易。企业有时可以依靠运用行政命令的方式来配置资源，将原木属于市场的交易内部化。 而选择用市场方式还是企业方式进行资源配置的关键取决于交易费用的大小。企业通过内化的市场交易来减少交易费用。随着企业的扩大，管理费用随之扩大，当两者相抵时，企业停止增长。企业规模的极限限定了单个企业规模的有限性。因此，面对市场需求的复杂多变，单个企业无能为力，为提升企业竞争优势，许多单个企业结成战略联盟。这样就在一定程度上减少了交易费用，而且协同的管理费用相对于单个企业的管理费用为低。这样参与联盟的个业都能获得较同行业同类个业自主生产更大的利润，因此，个业愿意参与协同工作，服从核心企业的任务分配与调控，以实现自身利益的最大化。在创意产业演化过程中，企业与个业之间是一种动态的联盟，每一个企业都有自己的行为动机。为在新的市场竞争中获得竞争优势，创意产业内的成员企业加强彼此合作，优化白身所在的协同绩效，往往会通过签订有效的契约来激励彼此之间达成更为密切的合作，避免成员企业的投机行为，节省交易成本。 运用交易成木理论，可以较好地解释创意产业的演化。创意产业演化是建立在各个节点企业高质量的信息传递与信息共亨的基础之

上的。因此，信息共享是实现创意产业演化的基础。创意产业演化中的每个节点企业都需要作出各种决策，这些决策并不是相互独立的，因为创意产业演化中节点企业的生产运作相互依赖。获得的信息的多少和质量与决策质量密切相关。因此，创意产业演化中信息的共享对创意产业演化中每一个节点企业的决策有着非常重要的意义。在创意产业的形成与发展过程有很多战略都涉及信息的交换与共亨。同样信息共享在给创意户业演化带来利益的同时，也增加了创意户业成员企业的风险。信息共享的程度是创意产业演化需要解决的难点问题。 信息技术的应用有效地推动了创意产业的演化与发展，它可以大大地节省时间和提高企业信息交换的准确性，减少在复杂、重复工作中的人为失误，因而减少由于失误而导致的时间浪费和经济损失，提高创意产业演化的运行效率。

上市公司融资结构分析

上市公司融资结构分析 目录 摘要 .................................................................... II Abstract ............................................................... III 绪论 (1) 1上市公司融资结构理论基础 (2) 1.1现代公司融资结构理论基础 (2) 1.2融资结构对公司治理(机制)的影响 (4) 2 我国上市公司融资结构现状分析................................. .. (7) 2.1从融资态势看我国上市公司的融资偏好 (7) 2.2从资本结构特点看我国上市公司的融资偏好 (7) 3 我国上市公司融资结构现状分析 (9) 3.1中国上市公司融资结构存在的问题 (9) 3．2 我国上市公司融资结构存在问题原因分析 (11) 4 对我国上市公司融资结构的对策建议 (14) 4.1国外企业融资结构的启示 (14) 4.2从公司治理结构优化上市公司融资结构 (16) 参考文献 (20) 致谢 (21)

论我国上市公司融资结构的现状及对策 摘要 随着近年来中国的上市公司数量急剧增加，围绕中国上市公司的研究也越来越多，纵观各项研究，主要集中在上市公司的融资偏好、公司治理以及最近两年以来最热的股权分置改革上面，不可否认，这些都是这些上市公司急需解决的问题，也是大多数上市公司业已存在的问题，但是，我们应当看到，现在的上市公司大部分的上市动机还不是理性的，他们仅仅是为了能更多的在证券市场上“圈钱”，这个上市公司的问题，从理论上讲是上市公司的融资问题，而这种不理性的上市动机的存在，归根结底是上市公司的融资结构不太合理的问题。本文将以上市公司的融资结构为主线，来对上市公司的融资结构的现状、存在的问题以及今后我们应该重点改进的地方作详细介绍，最后针对前面存在的问题，本文得出了作者的一些思考和建议，希望对上市公司今后的发展起到一定的作用，主要是为上市公司今后的融资结构的优化有所帮助。 关键词：上市公司；融资结构；问题；建议

民航飞机维修措施与成本分析

民航飞机维修方与成本分析 飞机维修是航空公司获得发展和获取利润的关键因素，也可以说是航空公司的脊柱。飞机维修不 仅为航空公司运行提供安全保障，并确保飞机的持续适航状态，而且每天要为航空公司的航班计划准 时地提供可用的飞机。飞机维修的依据是预先制定的飞机维修方案和维修计划。不同的机型和不同的 航空公司的维修方案是不同的。如图 1-1所示是航空公司制定维修方案的基本考虑因素。 图表1-1 :航空公司制定维修万案王要考虑因素 根据图1- 1可以明显的看出大部分的内部因素是可控和可变因素，也就是说这些因素在不同的条件下是可以被改 变和优化的。安全、可靠和经济是制定维修方案的中心点，而维修方案和计划又是一切维修活动的主 导性依据文件。随着我国航空业竞争的加剧，不断攀升的运行成本已严重影响了航空公司的利润水平 ，降低运行成本迫在眉睫。 和国外航空公司相比，我国航空公司的维修成本占总运行成本的比例较大，去年三大航空分别是 :国航13%、南航13%、东航13%，而国外好的水平只有 7%左右。所以根据飞机维修方案在航空公司 中所处的位置，我认为降低维修成本应该从制定一个经济的维修方案入手，并以最经济的手段组织、 领导、控制和执行。 1.1飞机维修成本的分类 1.1.1 维修成本组成 从机队的角度来分析，飞机维修成本被分为：直接维修成本和非直接维修成本。 1、 直接维修成本包括针对机身、发动机和部件维修所需的人力成本和材料成本。 2、 非直接维修成本主要包括和行政管理、工程系统管理、质量控制等相关的管理成本，以及包括 和工具、设备和厂房相关的成本。直接成本的高低可以看出维修技术与能力的高低。而非直接成本的 高低可以反映出航空公司管理水平。 Fl 部旧鸣? it 钏的1#福t ? 飞T ■沽菲飞百 IK 字交司啊 __________________ * 工程■'理吐力? 矗性豪嵐 , 戸优飞恫建萼*□?! CCAR-L}]- AC LJ1-5VM- AC l^5 -n- AC431 W- 珊、CA1>